Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

CAPTULO I PROPSITO E ABRANGNCIA

Art. 1 - O objetivo do presente Cdigo de Regulao e Melhores Prticas (Cdigo) estabelecer princpios e normas que devero ser observados pelas Instituies Participantes abaixo denidas nas ofertas pblicas de valores mobilirios previstas na Lei n 6.385, de 07 de dezembro de 1976, e regulamentao da Comisso de Valores Mobilirios CVM (Ofertas Pblicas), com a nalidade de propiciar a transparncia e o adequado funcionamento do mercado. Art. 2 - As disposies do presente Cdigo aplicam-se s ofertas primrias e secundrias de valores mobilirios e s ofertas pblicas de aquisio de aes de companhias abertas, bem como aos programas de distribuio de valores mobilirios. Art. 3 - A observncia dos princpios e regras deste Cdigo ser obrigatria para as Instituies Participantes, assim entendidas as instituies liadas ANBIMA Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais, bem como as instituies que, embora no associadas, expressamente aderirem a este Cdigo mediante a assinatura do competente termo de adeso, observados, em ambos os casos, os procedimentos descritos nos pargrafos 2 ao 6 abaixo. 1. As instituies no liadas que desejarem aderir a este Cdigo devero passar previamente por um processo de anlise de exigncias obrigatrias, a cargo da Diretoria da ANBIMA, conforme previsto no estatuto da Associao e no seu stio na rede mundial de computadores. 2. Para aderir a este Cdigo, todas as instituies aprovadas no processo preliminar previsto no estatuto da ANBIMA e no pargrafo 1 deste artigo devem demonstrar a segregao de suas reas de pesquisa e distribuio das reas de originao/estruturao de suas operaes, tanto de renda xa, quanto de renda varivel. 3. A anlise e deciso a respeito do requisito previsto no pargrafo 2 deste artigo, cabero ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas do Mercado de Capitais referido no Captulo IX deste Cdigo (Conselho de Regulao e Melhores Prticas). 4. A adeso de que trata o pargrafo 2 deste artigo ser considerada efetivada aps manifestao favorvel da maioria simples dos membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, sendo facultada instituio a celebrao de um termo de adequao (Termo de Adequao) para o atendimento integral da exigncia ali prevista. 5. O Termo de Adequao poder ser celebrado pela respectiva instituio, a critrio exclusivo do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, no caso da impossibilidade sanvel de atendimento exigncia prevista no pargrafo 2 deste artigo. 6. Para os ns deste Cdigo, a instituio signatria de Termo de Adequao ser considerada como Instituio Participante, e a inobservncia dos termos e prazos acordados no respectivo Termo de Adequao a sujeitar s penalidades previstas neste Cdigo, aps processo conduzido nos termos do Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas. Art. 4 - As Instituies Participantes devem assegurar que o presente Cdigo seja tambm observado por todos os integrantes do seu conglomerado ou grupo nanceiro. Tal obrigao no implica o reconhecimento, por parte das Instituies Participantes, da existncia de qualquer modalidade de assuno, solidariedade ou transferncia de responsabilidade entre estes integrantes. Entretanto, todas as referidas entidades estaro sujeitas s regras e princpios estabelecidos pelo presente Cdigo. 2

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

1. Para os ns previstos neste artigo, considera-se pertencente ao mesmo conglomerado ou grupo nanceiro qualquer sociedade controlada, controladora ou sob controle comum das Instituies Participantes. 2. Caso a Instituio Participante no associada ANBIMA queira cancelar sua adeso ao presente Cdigo, dever solicit-lo por meio de carta dirigida ao Presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas. Tal pedido somente ser deferido no caso de a Instituio Participante no possuir qualquer obrigao pendente com a ANBIMA, inclusive oriunda de processos conduzidos no mbito de suas atividades de regulao e melhores prticas.

CAPTULO II PRINCPIOS GERAIS

Art. 5 - As Instituies Participantes devem observar os seguintes princpios e regras em suas atividades relacionadas s operaes de Oferta Pblica de que participem: I. II. nortear a prestao das atividades pelos princpios da liberdade de iniciativa e da livre concorrncia; coibir quaisquer prticas que infrinjam ou estejam em conito com as regras e princpios contidos neste Cdigo, na legislao pertinente e/ou nas demais normas estabelecidas pela ANBIMA; e evitar a adoo de prticas caracterizadoras de concorrncia desleal e/ou de condies no equitativas, bem como de quaisquer outras prticas que contrariem os princpios contidos no presente Cdigo.

III.

Pargrafo nico - As Instituies Participantes que desempenham a atividade de Coordenadores da oferta devem instituir rea ou nomear um prossional para as atividades de compliance, com a iseno necessria para o cumprimento do seu dever. Por atividade de compliance entendem-se as aes visando o cumprimento das Leis, regulamentaes e princpios corporativos aplicveis ao Coordenador da oferta.

CAPTULO III OFERTAS PBLICAS

Art. 6 - Nas Ofertas Pblicas realizadas no mercado de capitais brasileiro, as Instituies Participantes devero: I. cumprir elmente as exigncias estabelecidas pela legislao e regulamentao em vigor, fornecendo informaes claras, precisas e devidamente fundamentadas;

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

II. III. IV.

zelar para que os servios relacionados com as Ofertas Pblicas sejam remunerados de forma adequada e compatvel, com observncia das condies de mercado; observar os procedimentos e as regras de mercado e de boa tcnica bancria; participar apenas de Ofertas Pblicas no mercado primrio ou secundrio de aes, debntures conversveis em aes ou bnus de subscrio, na qualidade de Coordenadores, assim entendidas as Instituies Participantes que contratarem a realizao da Oferta Pblica diretamente com a emissora e/ou ofertante dos valores mobilirios correspondentes, dentre as quais gurar uma instituio lder, nos termos da regulamentao publicada pela CVM (Coordenador Lder), quando as emissoras de tais Ofertas Pblicas tenham aderido, ou se comprometido a aderir, no prazo de 6 (seis) meses contado do primeiro anncio de distribuio, ao Nvel 1, pelo menos, das Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa da Bolsa de Valores de So Paulo (Bovespa), devendo as Instituies Participantes incentivar essas emissoras a adotar sempre padres mais elevados de governana corporativa; participar apenas de Ofertas Pblicas cujos Coordenadores (i) sejam Instituies Participantes; ou (ii) sejam integrantes do conglomerado ou grupo nanceiro das Instituies Participantes; conduzir processo de diligncia (due diligence) das informaes relativas aos negcios e atividades da emissora e, especialmente, com vistas preparao do prospecto, formulrio de referncia e demais documentos que sero disponibilizados aos investidores, observado o presente Cdigo e a regulamentao da CVM, de modo a buscar disponibilizar aos investidores, no mbito das Ofertas Pblicas, informaes sucientes e precisas sobre a emissora e/ou ofertantes; buscar adotar procedimentos de segregao das atividades relacionadas ao mercado de capitais;

V. VI.

VII.

VIII. utilizar as informaes obtidas em razo de sua participao em Ofertas Pblicas exclusivamente para os ns para os quais tenham sido contratadas; IX. considerando as caractersticas de cada Oferta Pblica e dos respectivos investidores, buscar, se considerado apropriado pelos Coordenadores em conjunto com a emissora e/ou ofertantes, distribuir os valores mobilirios de forma a privilegiar a liquidez de tais valores; quando assessorarem processos de repactuao de valores mobilirios representativos de dvida, fazer constar do mandato, por meio do qual forem contratadas, a obrigao da companhia emissora de atualizar o prospecto e o formulrio de referncia; adotar a arbitragem, sempre que possvel, como forma de soluo de conitos surgidos com relao a contratos que estejam relacionados com a realizao de Oferta Pblica; obter, dos auditores independentes da emissora e/ou ofertantes, manifestao escrita acerca da consistncia das informaes nanceiras constantes do prospecto da Oferta Pblica na seo de anlise e discusso das demonstraes nanceiras da emissora e do formulrio de referncia no quadro relativamente s demonstraes nanceiras publicadas;

X.

XI. XII.

XIII. obter dos advogados contratados, para assessorar a Instituio Participante da Oferta Pblica, parecer legal sobre a consistncia das informaes fornecidas no prospecto e formulrio de referncia com aquelas analisadas durante o procedimento de diligncia legal na emissora e/ ou ofertantes; XIV. quando atuarem como Coordenadores, mesmo que no na qualidade de Lderes da Oferta

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

Pblica, conforme denido no inciso IV acima, ser responsveis pelo cumprimento das obrigaes a estes atribudas, de acordo com o disposto neste Cdigo; XV. estimular a contratao, pela emissora e/ou ofertantes, de instituio para desenvolver atividade de formador de mercado; e XVI. convidar outra Instituio Participante, de comprovada experincia, para atuar na qualidade de Coordenador da Oferta Pblica, quando atuarem na qualidade de Coordenador Lder de Ofertas Pblicas de integrantes do seu grupo econmico, e no possurem comprovada experincia, na qualidade de Coordenador, em pelo menos 2 (duas) ofertas pblicas, nos 12 (doze) meses anteriores contratao da Oferta Pblica. 1. A determinao constante do inciso IV no ser exigida nas Ofertas Pblicas secundrias em que os ofertantes dos valores mobilirios objeto da distribuio no sejam participantes do grupo de controle da companhia emissora dos mesmos. 2. Caso no sejam obtidas as manifestaes indicadas nos incisos XII e/ou XIII, as Instituies Participantes devero fazer constar do prospecto, na seo sobre o sumrio da Oferta, sem mitigao, a informao de que tais manifestaes no foram obtidas. 3. As obrigaes previstas nos incisos VI, XII, XIII e XIV deste artigo no se aplicam s Instituies Participantes que tenham sido subcontratadas pelos Coordenadores. Art. 7 - Ficam institudas por este Cdigo as debntures simplicadas, as quais devero observar o modelo e escritura de emisso disponibilizados pela ANBIMA, ressalvadas as seguintes caractersticas: I. a sua amortizao car a critrio da emissora ou do(s) respectivo(s) Coordenador(es), podendo ser realizada com ou sem carncia. Neste caso, o valor do principal dever ser amortizado mediante clculo linear, com valores iguais ou percentual xo, e periodicidade igual do pagamento da remunerao;

II. o rating dos ttulos dever ser o de grau de investimento, mediante uma classicao mnima equivalente a A-, classicado por uma agncia reconhecida de primeira linha, nacional ou internacional, a ser atualizado anualmente; III. IV. dever haver a reserva de um lote de at 20% (vinte por cento) da emisso para colocao pulverizada junto a investidores pessoas fsicas, desde que haja demanda para tanto; dever ser estimulada a constituio de mecanismo de liquidez utilizando o percentual de 15% (quinze por cento) do lote suplementar registrado na CVM (Green Shoe), com o objetivo de estimular a negociao secundria dos ttulos; e nas ofertas de debntures simplicadas em que o emissor for o BNDES/BNDESPAR, ser dispensada a obrigatoriedade da garantia quirografria.

V.

Art. 8 - Recomenda-se aos Coordenadores, nas Ofertas Pblicas em que divulguem relatrios de anlise e/ou de pesquisa elaborados por Instituio Participante, com ou sem incluso de julgamento ou recomendao acerca dos valores mobilirios emitidos ou da emissora (Relatrio de Anlise), durante o perodo que se inicia com a data do protocolo do pedido de registro da operao na CVM at a data do referido registro, a atualizar o mesmo, pelo menos anualmente, (a) at o vencimento, no caso de valores mobilirios representativos de dvida, ou (b) durante os 3 (trs) anos seguintes, no caso de Oferta Pblica de aes.

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

1. Caso seja divulgado o relatrio referido no caput deste artigo, dele deve constar, em destaque, a informao de que os Coordenadores foram contratados para participar de Oferta Pblica que se encontra em andamento. 2. A atualizao prevista no caput deste artigo dever ser amplamente divulgada ao mercado pelos meios costumeiramente utilizados para divulgao de Relatrios de Anlise. 3. O Relatrio de Anlise dever ser encaminhado ANBIMA no prazo de 15 (quinze) dias da sua veiculao. Art. 9 - Nas Ofertas Pblicas em que atuem na qualidade de Coordenadores, as Instituies Participantes devero, na forma deste Cdigo, zelar pela elaborao de prospecto e do formulrio de referncia que contenham informaes apresentadas de forma suciente, clara e precisa, para que o investidor tome a deciso de investimento com as informaes necessrias disponveis. 1. Alm das informaes exigidas pela regulamentao, do prospecto ou do formulrio de referncia dever constar: I. informao acerca da adeso ou no da emissora, por qualquer meio, a padres internacionais relativos proteo ambiental, incluindo referncia especca ao ato ou documento de adeso; informao acerca das polticas de responsabilidade social, patrocnio e incentivo cultural adotadas pela emissora, assim como dos principais projetos desenvolvidos nessas reas ou dos quais participe; seo de fatores de risco: descrio, sem mitigao, de todos e quaisquer fatos que considere relevantes, assim entendidos aqueles que sejam capazes de afetar sua prpria deciso de investimento, entendendo-se por mitigao, para efeito deste inciso, qualquer forma de amenizar, tornar brando ou justicar o risco; seo de fatores de risco: sempre que houver a possibilidade de resgate antecipado e/ou a amortizao antecipada de uma oferta, a exclusivo critrio da Emissora, devero ser descritos, sem mitigao, os riscos relacionados a essa possibilidade, incluindo a ocorrncia de possveis perdas nanceiras para os investidores quando da negociao no mercado secundrio; na seo de fatores de risco, o risco pertinente eventual no colocao, ou colocao parcial, dos valores mobilirios objeto da Oferta Pblica, bem como as consequncias advindas da no colocao integral dos valores mobilirios ofertados, quando se tratar de Oferta Pblica sob o regime de melhores esforos;

II.

III.

IV.

V.

VI. descrio detalhada, em seo especca, das prticas de governana corporativa recomendadas no Cdigo de Melhores Prticas de Governana Corporativa publicado pelo IBGC Instituto Brasileiro de Governana Corporativa, adotadas pela emissora ou por seus controladores, caso a emissora no adote tais prticas; VII. quando se tratar de Oferta Pblica de debntures, informao no sumrio do prospecto sobre o qurum mnimo estabelecido para as deliberaes das assembleias gerais de debenturistas previstos na escritura de emisso das debntures;

VIII. quando se tratar de Oferta Pblica de aes sob o regime de garantia rme de liquidao, no sumrio do prospecto, informaes detalhadas sobre a prestao da garantia rme contemplando o momento a partir do qual a garantia rme vinculante, o montante objeto da garantia rme e demais detalhes especcos da prpria Oferta Pblica; 6

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

IX.

valores mobilirios anteriormente emitidos e/ou cuja emisso esteja contratada pela emissora e/ou ofertantes, no pas ou no exterior, devendo conter: (i) informaes sobre as principais caractersticas dos valores mobilirios; e (ii) histrico da cotao dos valores mobilirios, se houver; pendncias judiciais e administrativas da emissora e/ou ofertantes: descrio dos processos judiciais e administrativos relevantes em curso, com indicao dos valores envolvidos, perspectivas de xito e informao sobre provisionamento; informaes setoriais: descrio dos principais aspectos relacionados com o setor de atuao da emissora e/ou ofertantes;

X.

XI.

XII. atividades exercidas pela emissora e/ou ofertantes: (i) descrio dos negcios, processos produtivos e mercados de atuao da emissora e/ou ofertantes e de suas subsidirias; (ii) fatores macroeconmicos que exeram inuncia sobre os negcios da emissora e/ou ofertantes; (iii) listagem dos produtos e/ou servios oferecidos pela emissora e/ou ofertantes e participao percentual dos mesmos na sua receita total; (iv) descrio dos produtos e/ou servios em desenvolvimento; (v) relacionamento com fornecedores e clientes; (vi) relao de dependncia dos mercados nacionais e/ou estrangeiros; (vii) efeitos da ao governamental no negcio da emissora e/ou ofertantes e regulamentao especca das atividades, se houver; (viii) informaes sobre patentes, marcas e licenas; (ix) contratos relevantes celebrados pela emissora e/ou ofertantes e possveis efeitos decorrentes de eventuais renegociaes contratuais; (x) nmero de funcionrios e poltica de recursos humanos; e (xi) principais concorrentes nos mercados em que atua; XIII. anlise e comentrios da administrao sobre as demonstraes nanceiras da emissora e/ ou ofertantes, que devero explicitar: (i) razes que fundamentam as variaes das contas de demonstraes de resultados da emissora e/ou ofertantes, tomando por referncia, pelo menos, os ltimos trs exerccios sociais; (ii) razes que fundamentam as variaes das contas de demonstraes de resultados da emissora e/ou ofertantes, tomando por referncia as ltimas Informaes Trimestrais (ITR) acumuladas, comparadas com igual perodo do exerccio social anterior, se for o caso; e (iii) impactos da inao; XIV. negcios com partes relacionadas: descrio dos negcios com empresas ou pessoas relacionadas com a emissora e/ou ofertantes, assim entendidos os negcios realizados com os respectivos controladores, bem como com empresas ligadas, coligadas, sujeitas a controle comum ou que integrem o mesmo grupo econmico da emissora e/ou ofertantes; e XV. descrio dos negcios com as Instituies Participantes que atuem como Coordenadores da Oferta Pblica.

2. Caso haja risco associado operao que no seja relacionado emissora e/ou aos ofertantes, o prospecto deve conter, alm das informaes exigidas pela regulamentao e nos incisos deste artigo, informaes sucientes acerca da empresa que de fato os enseja, para que se possa avaliar a estrutura e o risco decorrentes da Oferta Pblica. 3. facultado, s Instituies Participantes, elaborar documento contendo resumo das informaes acerca da Oferta Pblica, a m de utiliz-lo na divulgao da Oferta Pblica, desde que tal documento traga aviso, de forma destacada, recomendando ao investidor que leia o prospecto e o formulrio de referncia, especialmente a seo relativa aos fatores de risco, antes de tomar a deciso de investimento (Lmina). Art. 10 - As Instituies Participantes envidaro seus melhores esforos para vericar a veracidade e preciso das informaes includas nos prospectos e formulrios de referncia. 7

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

Art. 11 - Fica dispensada a obrigatoriedade de elaborao de prospectos: I. nas Ofertas Pblicas de valores mobilirios representativos de dvida para as quais a regulamentao da CVM no exija ou nas hipteses em que, apesar de exigida, a CVM dispense a apresentao de tal documento; nas Ofertas Pblicas de aquisio de aes para as quais a regulamentao da CVM no exija ou nas hipteses em que, apesar de exigida, a CVM dispense a apresentao de tal documento; nas Ofertas Pblicas em que os valores mobilirios objeto de distribuio tenham valor nominal unitrio igual ou superior a R$ 5.000.000,00 (cinco milhes de reais); e nas Ofertas Pblicas de Certicados de Recebveis Imobilirios com valor total inferior a R$ 10.000.000,00 (dez milhes de reais).

II.

III. IV.

1. Fica, entretanto, facultada s Instituies Participantes a elaborao de prospectos nos casos mencionados no caput, sendo que, nesta hiptese, os mesmos devero obedecer ao disposto no presente Cdigo. 2. Exclusivamente na hiptese prevista no inciso I do caput deste artigo, no caso de Ofertas Pblicas de valores mobilirios representativos de dvida para as quais a regulamentao da CVM no exija o prospecto ou nas hipteses em que, apesar de exigido, a CVM dispense a apresentao de tal documento, independentemente de serem registrados em bolsa de valores ou mercado de balco, as Instituies Participantes devero assegurar que conste da escritura e dos boletins de subscrio a condio de inegociabilidade do valor mobilirio, exceto na hiptese de elaborao e disponibilizao de prospecto, nos termos previstos neste Cdigo, previamente negociao. 3. No obstante a condio de inegociabilidade prevista no pargrafo anterior, ca facultada a negociao dos referidos valores mobilirios, desde que entre instituies pertencentes ao mesmo conglomerado nanceiro. 4. No caso de Ofertas Pblicas de notas promissrias para as quais a CVM dispense prospecto, ser exigido o envio de Lmina em verses impressa e por meio eletrnico, quando do registro da respectiva Oferta Pblica na ANBIMA, de acordo com o modelo disponibilizado pela ANBIMA para esse m, no havendo, nesses casos, a obrigatoriedade de se estabelecer a condio de inegociabilidade prevista no pargrafo 2 deste artigo. Art. 12 - Quando as Instituies Participantes atuarem, na qualidade de Coordenadores, em Oferta Pblica de debntures, para a qual seja contratada agncia de classicao de risco, devem fazer constar da escritura de emisso: I. a obrigao da emissora de manter atualizado, pelo menos anualmente e at o vencimento, o relatrio de avaliao (rating) dos valores mobilirios objeto da Oferta Pblica, bem como dar ampla divulgao de tal avaliao ao mercado; e a obrigao do agente ducirio fazer cumprir o disposto no inciso I e, ainda, de encaminhar ANBIMA o relatrio de avaliao (rating) objeto da atualizao.

II.

1. Os relatrios elaborados pelas agncias de classicao de risco no podero ser utilizados para suprir a ausncia das informaes exigidas pelo presente Cdigo, ainda que includos nos respectivos prospectos.

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

2. O relatrio de avaliao (rating) objeto de atualizao prevista no caput deste artigo dever ser encaminhado ANBIMA no prazo de 15 (quinze) dias da sua veiculao. Art. 13 - Ao participar de Ofertas Pblicas, as Instituies Participantes devero explicitar eventuais conitos de interesses. Art. 14 - As Instituies Participantes que, no contexto da Oferta Pblica, tiverem acesso a quaisquer informaes condenciais, devero resguardar o sigilo necessrio, comprometendo-se a no divulglas ou utiliz-las no aconselhamento a terceiros ou como parmetro para a realizao de negcios com valores mobilirios emitidos pela emissora e/ou ofertantes, ou com os valores mobilirios objeto da Oferta Pblica. Pargrafo nico - Consideram-se condenciais todas as informaes que no sejam de conhecimento pblico. Art. 15 - Os Coordenadores de Ofertas Pblicas devero explicitar em seo especca criada no prospecto, denominada Operaes Vinculadas Oferta, de forma clara, compreensvel, dedigna e detalhada, as seguintes informaes: I. a existncia de emprstimos em aberto, concedidos por qualquer dos Coordenadores emissora e/ou aos ofertantes dos valores mobilirios, seus acionistas controladores e sociedades controladas, bem como companhia emissora, explicitando: a) b) c) d) a quantia total do emprstimo mencionado no inciso I; o prazo do emprstimo; a taxa de juros estipulada e o indexador adotado, e as comisses que incidem sobre a disponibilidade dos recursos quando da sua efetiva utilizao; as condies de pagamento do emprstimo, incluindo o cronograma de desembolsos por parte de quaisquer pessoas relacionadas emissora e/ou ofertantes, incluindo acionistas controladores e sociedades controladas ou sob controle comum da companhia emissora, bem como as eventuais condies de alongamento do emprstimo caso a oferta pblica no se concretize; as garantias pactuadas para o emprstimo; e a existncia de quaisquer ttulos ou obrigaes concedendo direito de subscrio de aes representativas do capital social da emissora, incluindo, mas no se limitando a, bnus de subscrio e/ou opes, e suas condies de exerccio e eventual ganho pecunirio, direto ou indireto, que possa ser auferido pelo Coordenador como consequncia de tal exerccio;

e) f)

II. III. IV.

a inteno de uso dos recursos captados, seja no todo ou em parte, para amortizar o saldo devedor do emprstimo, seja principal ou juros; a inteno visada pelo respectivo Coordenador ao conceder o emprstimo, bem como os benefcios, para o Coordenador, decorrentes do emprstimo concedido; e a existncia de conito de interesses decorrente da concesso do emprstimo, com remisso expressa seo do prospecto referida no caput, na seo de fatores de risco no prospecto.

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

Art. 16 - Nas Ofertas Pblicas realizadas para aberturas de capital, dever haver um Coordenador adicional (Coordenador Adicional) sempre que um Coordenador incorrer em qualquer das seguintes hipteses: I. tenha a titularidade, direta ou indireta, de Valores Mobilirios de Renda Varivel que conram, ou venham a conferir, participao de 10% (dez por cento) ou mais no capital social da emissora, incluindo os valores mobilirios objeto da Oferta Pblica; ou II. tenha destinados, para si e/ou para Sociedade Relacionada, montante superior a 20% (vinte por cento) dos recursos captados na Oferta Pblica. 1 . A escolha do Coordenador Adicional est sujeita aos mesmos limites previstos nos incisos I e II do caput. 2. Para ns do disposto no caput do presente artigo e no art. 17: I. Valores Mobilirios de Renda Varivel so aes, debntures conversveis em aes, bnus de subscrio, opes de aes, certicados de depsito de valores mobilirios BDRs e demais valores mobilirios conversveis ou permutveis em aes, bem como derivativos, seja com liquidao fsica ou nanceira, referenciados em Valores Mobilirios de Renda Varivel; Sociedades Relacionadas so as sociedades controladas, controladoras ou que estejam sujeitas a controle comum em relao ao Coordenador, bem como os Fundos de Investimento em Participaes (FIPs) e os Fundos Mtuos de Investimento em Empresas Emergentes (FMIEEs) em que o Coordenador e/ou quaisquer sociedades controladas, controladoras ou que estejam sujeitas a controle comum, tenham a capacidade de inuenciar as decises de tal sociedade ou fundo, seja por meio do exerccio do poder de voto ou pela gesto (sendo que, no caso de fundos, a gesto dever ser delegada conforme prevista no regulamento do fundo).

II.

3. Os percentuais previstos no caput devero ser vericados na data do pedido de registro da Oferta Pblica, ou na data de incio da divulgao de oferta cujo registro seja dispensado. Caso a destinao dos recursos seja alterada aps tais datas, novo clculo dever ser feito. 4. O clculo da participao indireta prevista no inciso I do caput dever seguir as seguintes regras: I. II. III. a participao por meio de sociedades controladas ser calculada pela aplicao do percentual por elas detido no capital social da emissora; a participao por meio de sociedades sujeitas a controle comum ou de sociedades controladoras ser contada integralmente; em se tratando de fundos de investimento, somente sero computadas as posies detidas por FIPs e/ou FMIEEs em que o Coordenador e/ou quaisquer sociedades controladas, controladoras ou que estejam sujeitas a controle comum em relao ao Coordenador, tenham a capacidade de inuenciar as decises por meio do poder de voto ou pela gesto (a qual dever ser delegada conforme prevista no regulamento do fundo), sendo que, nesses casos, o cmputo das posies detidas se dar de forma integral; aplica-se o disposto no inciso I do caput a quaisquer arranjos ou estruturas jurdicas, contratuais e/ou econmicas que busquem replicar, por quaisquer meios, e em quaisquer aspectos, os efeitos propiciados pela participao no capital social da emissora.

IV.

5. Os Valores Mobilirios de Renda Varivel adquiridos, por qualquer forma, para a utilizao pelo Coordenador, pelo Coordenador Adicional e/ou por Sociedade Relacionada na condio de formadores de mercado, ou em processo de estabilizao da Oferta Pblica, no sero considerados para ns do clculo do percentual previsto no caput deste artigo.

10

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

6. O Coordenador Adicional, em conjunto com o Coordenador Lder, dever: I. II. III. participar do processo de formao de preo dos Valores Mobilirios de Renda Varivel objeto da Oferta Pblica; participar da elaborao do prospecto, do formulrio de referncia e dos demais documentos da Oferta Pblica que acompanham o pedido de registro junto CVM e/ou ANBIMA; praticar os padres usuais de due diligence com relao distribuio dos Valores Mobilirios de Renda Varivel objeto da Oferta Pblica.

7. O pagamento da remunerao devida ao Coordenador Adicional, decorrente da sua atuao na Oferta Pblica, dever ser efetuado exclusivamente em moeda corrente, conforme as comisses de coordenao, garantia e colocao previstas no prospecto da Oferta Pblica. 8. As informaes sobre as situaes de que cuida este artigo devero ser explicitadas no prospecto da Oferta Pblica, na seo que descreve o relacionamento entre o Coordenador e/ou Sociedades Relacionadas com a emissora. Alm disso, dever ser mencionado, na seo sobre caractersticas da Oferta, que esta conta com a participao de um Coordenador Adicional, bem como os motivos relacionados sua participao na operao. 9. Nas Ofertas Pblicas de Valores Mobilirios de Renda Varivel em que algum Coordenador os esteja alienando no mbito da prpria oferta, ou que receba, em decorrncia da sua atuao na Oferta Pblica, ou de acordo/contrato anteriormente celebrado, Valores Mobilirios de Renda Varivel ou pagamento calculado com base no preo de Valores Mobilirios de Renda Varivel, a seo sobre remunerao dos Coordenadores no Prospecto da Oferta Pblica dever incluir: I. II. III. identicao, pela natureza de cada pagamento a ser feito, e frmula de clculo desses valores; os montantes a serem recebidos se a Oferta Pblica sair pelo valor mdio da faixa de preos, quando houver; e anlise de sensibilidade que indique a variao desses valores em diferentes nveis de preo.

Art. 17 - Quando atuarem como Coordenadores de Ofertas Pblicas, as Instituies Participantes no podero alienar, por quaisquer meios, a quaisquer terceiros, 25% (vinte e cinco por cento) das posies prprias detidas em Valores Mobilirios de Renda Varivel emitidos pela emissora e/ou em valores mobilirios referenciados e/ou conversveis em Valores Mobilirios de Renda Varivel emitidos pela emissora, por um prazo de 360 (trezentos e sessenta) dias contados a partir do registro da respectiva Oferta Pblica junto Comisso de Valores Mobilirios. 1. Com exceo das comisses de coordenao, garantia, colocao e sucesso previstas no prospecto da Oferta Pblica, os ganhos advindos de quaisquer estruturas jurdicas, contratuais e/ou econmicas sintetizando ou estipulando, por quaisquer meios, os resultados nanceiros obtidos com base no preo nal da respectiva Oferta Pblica, estaro sujeitos aos mesmos limites previstos no caput, de forma que 25% (vinte e cinco por cento) de tais resultados nanceiros s podero ser liquidados denitivamente aps o decurso do prazo de 360 (trezentos e sessenta) dias contados a partir do registro da respectiva Oferta Pblica junto Comisso de Valores Mobilirios. 2. Aplicam-se as previses do caput e de seu pargrafo 1, no que couber, s Sociedades Relacionadas.

11

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

3. Excetuam-se das restries previstas neste artigo: I. II. III. a compra ou a venda de Valores Mobilirios de Renda Varivel em decorrncia da atuao como formador de mercado ou para estabilizao da Oferta Pblica; os valores mobilirios adquiridos em bolsa de valores; e os valores mobilirios adquiridos/registrados em mercado de balco organizado.

4. A limitao alienao prevista no caput deste artigo tambm no ser aplicvel nos casos em que, cumulativamente: I. II. o percentual de Valores Mobilirios de Renda Varivel detido pelo Coordenador e/ou por Sociedade Relacionada seja inferior a 5% (cinco por cento) do valor da Oferta Pblica; e o Coordenador e/ou a Sociedade Relacionada possuam percentual inferior a 10% (dez por cento) do capital social da emissora dos Valores Mobilirios de Renda Varivel.

5. Para se utilizar da faculdade prevista no pargrafo anterior, o consrcio de distribuio dever contar com um Coordenador Adicional, conforme a denio que lhe dada no art. 16.

CAPTULO IV SELO ANBIMA

Art. 18 - obrigatria a veiculao da logomarca da ANBIMA, acompanhada de texto obrigatrio, na forma prevista no art. 21, utilizada para demonstrao do compromisso das Instituies Participantes com o cumprimento e observncia das disposies do presente Cdigo (Selo ANBIMA), em todas as publicaes, divulgadas em meios de comunicao de acesso pblico (Publicaes), na capa dos prospectos, na Lmina e demais publicaes exigidas na regulamentao da CVM. Art. 19 - A imposio das penalidades previstas no presente Cdigo ser dispensada se a Instituio Participante que estiver atuando na qualidade de Coordenador Lder reeditar a Publicao, com as devidas correes, no prazo mximo de 24 (vinte e quatro) horas, com os mesmos padres e nos mesmos peridicos em que a Publicao original tiver sido veiculada. Art. 20 - A veiculao do Selo ANBIMA tem por nalidade exclusiva demonstrar o compromisso das Instituies Participantes em atender s disposies do presente Cdigo, no cabendo qualquer responsabilidade ANBIMA pelas informaes constantes das Publicaes relativas s Ofertas Pblicas e dos respectivos prospectos, bem como pela qualidade da emissora e/ou ofertantes, das Instituies Participantes e/ou dos valores mobilirios objeto da Oferta Pblica. Art. 21 - O Selo ANBIMA ser composto pela logomarca da ANBIMA acompanhada do seguinte texto: A(O) presente oferta pblica (programa) foi elaborada(o) de acordo com as normas de Regulao e Melhores Prticas para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios, atendendo, assim, a(o) presente oferta pblica (programa), aos padres mnimos de informao exigidos pela ANBIMA, no cabendo ANBIMA qualquer responsabilidade pelas referidas informaes, pela qualidade da emissora e/ou ofertantes, das instituies participantes e dos valores mobilirios objeto da(o) oferta pblica (programa). Este selo no implica recomendao de investimento. O registro ou 12

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

anlise prvia da presente distribuio no implica, por parte da ANBIMA, garantia da veracidade das informaes prestadas ou julgamento sobre a qualidade da companhia emissora, bem como sobre os valores mobilirios a serem distribudos.

CAPTULO V PUBLICIDADE DE OFERTAS PBLICAS

Art. 22 - As peas publicitrias sobre Ofertas Pblicas devero ser obrigatoriamente veiculadas com um dos selos previstos abaixo (Selos de Publicidade). 1. No se confundem os Selos de Publicidade disciplinados neste Captulo e o Selo ANBIMA previsto no Captulo IV acima. 2. Para os ns deste Cdigo, entende-se por pea publicitria toda forma de comunicao sobre Ofertas Pblicas e/ou Programas de Distribuio feita a investidores ou potenciais investidores, pelas Instituies Participantes e/ou pela emissora ou ofertantes, de forma impessoal e indiscriminada, desde que tal comunicao seja fruto de uma estratgia mercadolgica e realizada com objetivo comercial (Publicidade). So exemplos de Publicidade, sem limitao, quaisquer materiais publicados ou elaborados para uso em mdia pblica, tais como jornais, revistas, internet e similares, ou materiais disponibilizados para o pblico em geral, por meio de agncias, outros locais pblicos, mala direta, ou demais materiais para destinatrios que sejam ou no de relacionamento da Instituio Participante. 3. No se caracterizam como Publicidade: I. materiais relacionados a dados cadastrais, destinados unicamente comunicao de alteraes de endereos, telefones, pessoal, denominao ou outras informaes de simples referncia para o investidor; materiais que se restrinjam s informaes obrigatrias, exigidas por lei ou por norma expedida pelas autoridades reguladoras ou autorreguladoras, como, por exemplo, prospectos, formulrio de referncia, lminas, avisos ao mercado, comunicados ao mercado, anncio de incio e anncio de encerramento de distribuio; informaes que atendam a solicitaes especcas de determinado investidor; materiais de cunho estritamente jornalstico, inclusive entrevistas, divulgadas em quaisquer meios de comunicao; e anncios em qualquer mdia pblica que no tratem de Oferta Pblica ou Programa de Distribuio especcos, ou que tratem de Oferta Pblica ou Programa de Distribuio j concludos.

II.

III. IV. V.

4. Especicamente quando se tratar de Publicidade eletrnica veiculada via internet, atravs de link ou banner, as Instituies Participantes devero disponibilizar, na pgina de abertura, o prospecto da Oferta Pblica e/ou o Programa de Distribuio acompanhados do Selo de Publicidade. Art. 23 - O Selo de Publicidade composto pela logomarca da ANBIMA acompanhada dos textos abaixo

13

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

ser obrigatrio nos casos de Publicidade de Oferta Pblica/Programa de Distribuio realizada pela(s) emissora(s) e/ou ofertante(s), conforme os seguintes teores: A presente instituio aderiu ao Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios. A(O) presente oferta pblica (programa) foi elaborada(o) de acordo com as normas de Regulao e Melhores Prticas para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios. Art. 24 - As Instituies Participantes devero assegurar que toda Publicidade veiculada pela emissora e/ ou ofertantes inclua o Selo de Publicidade, exceto aquelas veiculadas em rdio e/ou televiso.

CAPTULO VI REGISTRO DAS OFERTAS PBLICAS NA ANBIMA

Art. 25 - As Ofertas Pblicas devero ser registradas na ANBIMA no prazo de 15 (quinze) dias contados da data da concesso do respectivo registro pela CVM, ou da data da manifestao da CVM sobre a dispensa do registro. 1. As Ofertas Pblicas automaticamente dispensadas de registro pela CVM, includas as ofertas feitas com esforos restritos e as ofertas de lotes nicos e indivisveis de valores mobilirios, esto tambm automaticamente dispensadas de registro na ANBIMA, salvo se utilizado Prospecto, hiptese na qual a elaborao de tal documento dever observar o disposto neste Cdigo, e em que ser obrigatrio o registro da respectiva Oferta na ANBIMA. 2. Sero objeto de registro, conforme o caput deste artigo, as Ofertas Pblicas repactuadas, mencionadas no art. 6, inciso X, deste Cdigo, no sendo exigido, no entanto, o pagamento da taxa referida no art. 26, inciso IV, deste Cdigo. Art. 26 - O pedido de registro da Oferta Pblica dever ser encaminhado Comisso de Acompanhamento do Mercado de Capitais (Comisso de Acompanhamento) por meio de documento assinado pelo representante legal da Instituio Participante, que estiver atuando na qualidade de Coordenador Lder da Oferta Pblica acompanhado, no mnimo, dos seguintes documentos: I. II. III. IV. V. VI. VII. 1 (um) prospecto preliminar e 2 (dois) prospectos denitivos impressos, com o respectivo formulrio de referncia, para as Ofertas Pblicas em que haja prospecto; prospecto denitivo gerado por meio eletrnico, para as Ofertas Pblicas, em que haja prospecto e formulrio de referncia apresentado por ocasio do registro denitivo; contrato de colocao e de distribuio de valores mobilirios, acompanhado, se for o caso, do(s) instrumento(s) de subcontratao de colocao de valores mobilirios; comprovante do pagamento da taxa de registro da Oferta Pblica na ANBIMA; material de apresentao da operao, se houver; cpia das Publicaes da Oferta Pblica, se houver; cpia da Lmina, se houver, em verso impressa e eletrnica;

14

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

VIII. cpia da manifestao escrita acerca das informaes nanceiras constantes do prospecto e do formulrio de referncia, emitida por auditor independente, se houver; IX. X. informao sobre a existncia ou no da manifestao escrita sobre a realizao do procedimento de diligncia legal referida no art. 6, inciso XIII, deste Cdigo; nos casos das Ofertas Pblicas mencionadas no inciso IV do art. 6 do presente Cdigo, cpia das Publicaes, se houver, nas quais devem veicular, em destaque, a adeso da emissora s Prticas de Governana Corporativa da Bovespa ou, de outra forma, o comprometimento de faz-lo no prazo previsto neste Cdigo; cpia dos Termos de Anuncia dos Administradores, Controladores e Membros do Conselho Fiscal a que se refere o Regulamento de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa da Bovespa, ou cpia do contrato de colocao e distribuio de valores mobilirios contendo clusula de comprometimento, por parte das emissoras, de adeso s Prticas de Governana Corporativa da Bovespa, na hiptese de a emissora ainda no haver rmado sua adeso ao mesmo, no caso das Ofertas Pblicas mencionadas no inciso IV do art. 6 do presente Cdigo; se houver, cpia do Relatrio de Anlise e do relatrio de classicao de risco (rating) mencionados nos arts. 8 e 12, respectivamente;

XI.

XII.

XIII. cpia do material publicitrio utilizado na divulgao da Oferta Pblica; XIV. cpia do modelo de boletim de subscrio, ou documento equivalente, que deve constar onde os prospectos e formulrios de referncia esto disponveis e/ou clusula de que o investidor obteve conhecimento dos mesmos; XV. cpia de prospecto utilizado no exterior para a Oferta Pblica, no caso de ter sido realizada simultaneamente em outra jurisdio alm do Brasil; XVI. comprovante da existncia ou de recomendao de contratao pela emissora e/ou ofertantes de instituio para desenvolver atividade de formador de mercado; XVII. quando for o caso, comprovante do bloqueio na instituio administradora onde os valores mobilirios esto registrados, observado o art. 11, pargrafo 2, deste Cdigo; e XVIII. demais documentos que, a critrio da Instituio Participante, sejam considerados necessrios ao registro da Oferta Pblica. 1. Nos casos de registro de programas de distribuio de valores mobilirios, o pedido de registro do Programa dever ser encaminhado Comisso de Acompanhamento, mediante documento assinado pelo representante legal da Instituio Participante que estiver atuando na qualidade de Coordenador Lder, acompanhado dos documentos apresentados CVM para realizar o registro do programa perante aquela autarquia, observando os arts. 25 e 26 deste Cdigo, quando couber, no sendo exigido, no entanto, o pagamento da taxa referida no inciso IV deste artigo. 2. Nos casos de registro de programas de distribuio de valores mobilirios, os documentos de atualizao do prospecto, formulrio de referncia e das demais informaes devero ser encaminhados Comisso de Acompanhamento, por meio de documento assinado pelo representante legal da Instituio Participante que estiver atuando na qualidade de Coordenador Lder, em at 15 (quinze) dias aps serem apresentados CVM. 3. A Comisso de Acompanhamento e o Conselho de Regulao e Melhores Prticas podero solicitar informaes e documentos adicionais s Instituies Participantes, que devero ser disponibilizados no prazo de 15 (quinze) dias, a contar da respectiva solicitao. 15

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

4. No caso de Ofertas Pblicas dispensadas da elaborao de prospecto, nos termos do art. 11, a Instituio Participante dever informar ANBIMA, no momento do registro da Oferta Pblica, a instituio responsvel pela escriturao dos respectivos valores mobilirios. 5. No caso de Oferta Pblica de aquisio de aes, devero ser encaminhados Comisso de Acompanhamento, atravs de documento assinado pelo representante legal da Instituio Participante, os seguintes documentos: I. II. III. IV. V. edital de oferta pblica de aquisio de aes em verses impressa e atravs de meio eletrnico; laudo de avaliao, se houver; contrato de intermediao; comprovante de pagamento da taxa de registro a que se refere o inciso IV do caput; e prospecto, no caso de permuta de aes que envolva uma ou mais companhias de capital aberto, com aes listadas em bolsa(s) de valores.

6. Do edital de Oferta Pblica referido no inciso I do pargrafo 5, sem prejuzo do disposto na regulamentao da CVM, devem constar as seguintes informaes: I. II. III. IV. V. a metodologia utilizada para denir o valor de aquisio da ao, se houver; as premissas e informaes utilizadas para a avaliao, se houver; o relacionamento entre o(s) ofertante(s) e a(s) instituio(es) intermediria(s); identicao do assessor jurdico, se houver; e o Selo ANBIMA.

7. Sem prejuzo do disposto na regulamentao da CVM, os parmetros mnimos utilizados para a elaborao do laudo de avaliao referido no inciso II do pargrafo 5 deste artigo so os seguintes: I. II. III. a metodologia utilizada para denir o valor de aquisio de ao; as premissas e informaes utilizadas para a avaliao; e o relacionamento entre o(s) ofertante(s) e a(s) instituio(es) intermediria(s).

Art. 27 - Nos casos de registro da Oferta Pblica na ANBIMA antes de seu encerramento, as Instituies Participantes que estejam atuando na qualidade de Coordenador Lder devero encaminhar posteriormente ANBIMA a cpia do anncio de encerramento da Oferta Pblica, no prazo de 10 (dez) dias a contar da sua publicao ou, se for o caso, informar ANBIMA o cancelamento da operao, no mesmo prazo, a contar da data do seu efetivo cancelamento junto CVM. Art. 28 - O valor da taxa de registro das Ofertas Pblicas ser xado pela Diretoria da ANBIMA, podendo ser revisto a qualquer tempo. 16

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

CAPTULO VII SUPERVISO DE MERCADOS DO MERCADO DE CAPITAIS

Art. 29 - Compete Superviso de Mercados do Mercado de Capitais, composta por funcionrios da ANBIMA (Superviso de Mercados): I. supervisionar o atendimento, pelas Instituies Participantes, das regras estabelecidas no presente Cdigo, inclusive quanto adequao dos documentos relativos s Ofertas Pblicas, elaborando relatrio especco, quando for o caso, especialmente quando for constatado qualquer indcio de violao s disposies do presente Cdigo; receber, observado o disposto no Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas, denncias de descumprimento das regras estabelecidas no presente Cdigo formuladas contra as Instituies Participantes e elaborar relatrio especco sobre o fato; enviar carta de recomendao s Instituies Participantes, quando julgar necessrio, na forma do disposto no Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas; e encaminhar Comisso de Acompanhamento os relatrios referidos nos incisos I e II deste artigo, para as providncias cabveis.

II.

III. IV.

1. Os relatrios referidos nos incisos I e II deste artigo devero conter a anlise da Superviso de Mercados sobre o ocorrido e, se for o caso, as recomendaes cabveis. 2. No exerccio de suas atribuies, a Superviso de Mercados poder requerer informaes e esclarecimentos, por escrito, s Instituies Participantes. Art. 30 - A Superviso de Mercados est subordinada Comisso de Acompanhamento, que dever orient-la e estabelecer as diretrizes necessrias sua atuao.

CAPTULO VIII COMISSO DE ACOMPANHAMENTO DO MERCADO DE CAPITAIS

Art. 31 - Compete Comisso de Acompanhamento: I. II. III. IV. conhecer, analisar e aprovar os relatrios elaborados pela Superviso de Mercados; encaminhar, aps a respectiva anlise, ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas, os relatrios elaborados pela Superviso de Mercados; orientar a Superviso de Mercados, inclusive xando-lhe atribuies, em todos os aspectos necessrios consecuo dos objetivos estabelecidos neste Cdigo; e requerer explicaes, informaes e esclarecimentos adicionais. 17

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

Art. 32 - A Comisso de Acompanhamento ser composta por 10 (dez) membros, sendo um Presidente e um Vice-Presidente, indicados pela Comisso de Finanas Corporativas da ANBIMA e nomeados pela Diretoria da ANBIMA, dentre indivduos de ilibada reputao e idoneidade moral, com notrios conhecimentos sobre as operaes regidas pelo presente Cdigo. 1. O mandato dos membros da Comisso de Acompanhamento ser de 2 (dois) anos, sendo admitida a reconduo. 2. Os membros da Comisso de Acompanhamento sero investidos nos respectivos cargos pelo Presidente da ANBIMA mediante a assinatura dos competentes termos de posse. 3. Os membros da Comisso de Acompanhamento permanecero nos respectivos cargos at a posse dos novos membros. 4. No caso de vacncia, a Diretoria da ANBIMA nomear, de acordo com a indicao da Comisso de Finanas Corporativas da ANBIMA, novo membro para cumprir o restante do mandato.

Art. 33 - A Comisso de Acompanhamento reunir-se- mensalmente em carter ordinrio e, extraordinariamente, sempre que necessrio, por convocao de seu Presidente. Pargrafo nico - As reunies da Comisso de Acompanhamento sero presididas por seu Presidente, sendo secretariadas pelo Gerente de Superviso de Ofertas Pblicas. Art. 34 - As reunies da Comisso de Acompanhamento somente sero instaladas com a presena de, no mnimo, 5 (cinco) de seus membros. 1. No atingido o qurum de que trata o caput deste artigo, a reunio da Comisso de Acompanhamento ser instalada, em segunda convocao, 30 (trinta) minutos aps o horrio designado para a reunio, com a presena de, no mnimo, 3 (trs) de seus membros. 2. No atingido o qurum em segunda convocao, ser convocada nova reunio da Comisso de Acompanhamento pelo seu Presidente. Art. 35 - As deliberaes da Comisso de Acompanhamento sero tomadas pelo voto da maioria dos presentes. 1. Ocorrendo empate nas deliberaes da Comisso de Acompanhamento, a matria ser submetida deliberao do Conselho de Regulao e Melhores Prticas. 2. Os membros da Comisso de Acompanhamento podero se declarar impedidos de votar nas deliberaes da Comisso. 3. Fica facultado aos membros da Comisso de Acompanhamento, interessados nos assuntos em pauta, requerer o impedimento de qualquer dos respectivos membros de votar nas deliberaes da Comisso. 4. A declarao e o requerimento de impedimento, de que tratam os pargrafos 2 e 3 deste artigo, devero ser devidamente justicados, cabendo sua apreciao ao Presidente da Comisso de Acompanhamento. Na ausncia do Presidente, essa atribuio caber ao Vice-Presidente. Art. 36 - Os membros da Comisso de Acompanhamento no recebero qualquer espcie de remunerao pelo exerccio de suas atribuies. 18

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

CAPTULO IX CONSELHO DE REGULAO E MELHORES PRTICAS DO MERCADO DE CAPITAIS

Art. 37 - Compete ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas: I. II. conhecer e analisar os relatrios que lhe forem encaminhados pela Comisso de Acompanhamento; instaurar, sempre motivadamente, na forma prevista no Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas, os processos por descumprimento das disposies do presente Cdigo; conhecer e julgar, em nica instncia, os processos referidos no inciso II deste artigo, impondo as penalidades cabveis; emitir deliberaes (Deliberaes); emitir pareceres de orientao (Pareceres de Orientao); decidir sobre pedidos de dispensa de qualquer procedimento e/ou exigncia previstos neste Cdigo;

III. IV. V. VI.

VII. requerer, s Instituies Participantes, explicaes, informaes e esclarecimentos adicionais acerca da observncia das regras e princpios determinados neste Cdigo; VIII. instituir mecanismos de superviso a serem desempenhados pela Superviso de Mercados; IX. X. analisar o cumprimento das exigncias mnimas previstas no pargrafo 2 do art. 3 deste Cdigo; e aprovar a celebrao de Termo de Adequao entre a ANBIMA e as Instituies Participantes, para implementao dos requisitos necessrios adeso ao presente Cdigo.

1. As Deliberaes tero carter vinculante, sendo de observncia obrigatria pelas Instituies Participantes, e tero como objeto a interpretao e o esclarecimento das normas deste Cdigo. 2. Os Pareceres de Orientao, assim como as cartas de recomendao, no tero efeito vinculante, possuindo carter de mera recomendao. 3. As Deliberaes e os Pareceres de Orientao sero divulgados atravs dos meios de comunicao da ANBIMA. 4. O pedido de dispensa mencionado no inciso VI do caput dever ser apresentado previamente ao protocolo do pedido de registro da Oferta Pblica na CVM, na forma de requerimento escrito com exposio dos fundamentos para a concesso da dispensa, devendo ser endereado ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas, que emitir parecer, em conjunto com a Superviso de Mercados, acerca do deferimento ou indeferimento do pedido de dispensa. Art. 38 - O Conselho de Regulao e Melhores Prticas ser composto por 18 (dezoito) membros, sendo um Presidente e um Vice-Presidente, indicados na forma prevista nos pargrafos 1 e 2 deste artigo, e 19

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

nomeados pela Diretoria da ANBIMA, dentre indivduos de ilibada reputao e idoneidade moral, com notrios conhecimentos sobre as operaes regidas pelo presente Cdigo. 1. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero indicados de acordo com os seguintes critrios: I. II. III. 6 (seis) de seus membros sero indicados pela Diretoria da ANBIMA; 10 (dez) de seus membros sero indicados por outras instituies escolhidas pela Diretoria da ANBIMA; e o Presidente e o Vice-Presidente da Comisso de Acompanhamento sero membros natos do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, sem direito a voto.

2. O Presidente e o Vice-Presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero indicados pela Diretoria da ANBIMA. 3. O mandato dos membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas ser de 2 (dois) anos, sendo admitida a reconduo. 4. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero investidos nos respectivos cargos pelo Presidente da ANBIMA mediante a assinatura dos competentes termos de posse. 5. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas permanecero nos respectivos cargos at a posse dos novos membros. 6. No caso de vacncia, ser indicado, de acordo com o disposto no pargrafo 1 deste artigo, novo membro para cumprir o restante do mandato. Art. 39 - O Conselho de Regulao e Melhores Prticas reunir-se- a cada 3 (trs) meses e, extraordinariamente, sempre que necessrio, por convocao de seu Presidente, ou, no prazo mximo de 15 (quinze) dias, sempre que lhe for encaminhado relatrio pela Comisso de Acompanhamento com a recomendao de instaurao de processo. 1. As reunies do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero convocadas por seu Presidente, ou pelo seu substituto, nos termos do presente Cdigo. 2. As reunies do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero presididas por seu Presidente, sendo secretariadas pelo Superintendente de Superviso de Mercados. 3. Na ausncia do Presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, as reunies sero presididas pelo seu Vice-Presidente, e, na ausncia deste ltimo, por qualquer outro membro presente reunio, a ser indicado por ordem de idade. Art. 40 - As reunies do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero instaladas com a presena de, no mnimo, 8 (oito) de seus membros. 1. No atingido o qurum de que trata o caput deste artigo, a reunio do Conselho de Regulao e Melhores Prticas ser instalada, em segunda convocao, 30 (trinta) minutos aps o horrio designado para a reunio, com a presena de, no mnimo, 4 (quatro) de seus membros. 2. No atingido o qurum em segunda convocao, ser convocada nova reunio do Conselho de Regulao e Melhores Prticas pelo seu Presidente.

20

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

Art. 41 - As deliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero tomadas pelo voto da maioria dos presentes, cabendo o voto de desempate, se for o caso, ao Presidente. 1. O Presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas no ter direito de voto, salvo nos casos de desempate, conforme previsto no caput deste artigo. Na ausncia do Presidente, o voto de desempate caber ao Vice-Presidente, e, na ausncia deste ltimo, ao membro que o estiver substituindo nos termos deste Cdigo. 2. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas podero se declarar impedidos de votar nas deliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas. 3. Fica facultado aos membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, bem como s Instituies Participantes, requerer o impedimento de qualquer dos respectivos membros de votar nas deliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas. 4. A declarao e o requerimento de impedimento de que tratam os pargrafos 2 e 3 deste artigo devero ser devidamente justicados, cabendo sua apreciao pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas, suprindo-se a sua eventual ausncia de acordo com o disposto neste Cdigo. 5. Caso, em razo das regras de suprimento de ausncia determinadas neste Cdigo, a presidncia da reunio ocasio esteja a cargo de membro autodeclarado impedido, a deciso caber a um dos demais membros presentes, a ser escolhido por ordem de idade. 6. Se, em decorrncia da declarao ou do requerimento de impedimento de que tratam os pargrafos 2 e 3 deste artigo, no for atingido o qurum de 4 (quatro) membros, ser convocada nova reunio para deliberar sobre a matria. Art. 42 - Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas no recebero qualquer espcie de remunerao pelo exerccio de suas atribuies.

CAPTULO X INSTAURAO, CONDUO E JULGAMENTO DOS PROCESSOS DE REGULAO E MELHORES PRTICAS E CELEBRAO DE TERMOS DE COMPROMISSO

Art. 43 - A instaurao, conduo e julgamento do processo, bem como a proposta e celebrao de Termo de Compromisso sero disciplinadas pelo Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas. Pargrafo nico - Na hiptese de conflito entre as normas contidas neste Cdigo e as regras previstas no Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas, prevalece o disposto no presente Cdigo.

21

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

CAPTULO XI PENALIDADES

Art. 44 - As Instituies Participantes que descumprirem os princpios e normas estabelecidos no presente Cdigo esto sujeitas imposio das seguintes penalidades: I. II. III. advertncia pblica do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, divulgada atravs dos meios de comunicao da ANBIMA; multa no valor de at 100 (cem) vezes o valor da maior mensalidade recebida pela ANBIMA; proibio temporria, divulgada nos meios de comunicao da ANBIMA, do uso dos dizeres e do Selo ANBIMA previsto nos arts. 18 e 22 deste Cdigo, em quaisquer materiais e/ou Publicidades relacionados s Ofertas Pblicas; e desligamento da ANBIMA, divulgado atravs dos meios de comunicao da ANBIMA.

IV.

1. A imposio da penalidade de desligamento da ANBIMA dever ser referendada pela Assembleia Geral da ANBIMA. 2. Tratando-se de Instituio Participante no associada, a penalidade de desligamento da ANBIMA ser substituda pela revogao do respectivo Termo de Adeso ao presente Cdigo, sendo que a citada deciso poder ser tomada pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas, no precisando ser referendada pela Assembleia Geral da ANBIMA. 3. Nos casos de aplicao da penalidade prevista no inciso III acima, a Instituio Participante dever se abster da utilizao do Selo ANBIMA nos materiais e documentos ali elencados imediatamente a partir da data da deciso suspensiva emitida pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas, devendo observar a penalidade por todo o prazo estipulado na deciso. Art. 45 - Na imposio das penalidades previstas no art. 44, o Conselho de Regulao e Melhores Prticas considerar como circunstncia agravante o descumprimento de obrigaes assumidas no Termo de Compromisso celebrado na forma prevista no Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas. Art. 46 - Sem prejuzo das demais disposies deste Captulo, a Superviso de Mercados poder aplicar multas s Instituies Participantes que descumprirem disposies objetivas deste Cdigo, nos seguintes casos e valores: I. no caso de ausncia de qualquer dos requisitos obrigatrios determinados por este Cdigo, multa no valor de 10% (dez por cento) do valor pago pela Instituio Participante para registrar a Oferta Pblica; e no caso de inobservncia de qualquer dos prazos estabelecidos neste Cdigo, multa no valor de R$ 150,00 (cento e cinquenta reais) por dia de atraso.

II.

1. No caso de reincidncia das infraes a que se refere o inciso I deste artigo, a multa ser aplicada em dobro. 2. A multa a que se refere o inciso II deste artigo limitada ao valor equivalente a 30 (trinta) dias de atraso.

22

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

CAPTULO XII DISPOSIES FINAIS

Art. 47 - Qualquer modicao das disposies contidas neste Cdigo compete, exclusivamente, Diretoria da ANBIMA, ad referendum da Assembleia Geral da ANBIMA. Art. 48 - Os prazos de que tratam os dispositivos deste Cdigo comeam a correr a partir do primeiro dia til aps a cincia do interessado e encerram-se no dia do vencimento. Pargrafo nico - Considera-se prorrogado o prazo at o primeiro dia til se o vencimento cair em feriados bancrios, sbados, domingos ou em dia em que no houver expediente na ANBIMA ou este for inferior ao normal. Art. 49 - Todos os componentes organizacionais da ANBIMA mencionados no presente Cdigo, sejam funcionrios da ANBIMA ou representantes indicados pelas Instituies Participantes ou demais entidades, devero guardar absoluto sigilo sobre informaes e documentos a que tenham conhecimento em razo de suas funes. Art. 50 - A adeso ao presente Cdigo implicar a adeso automtica ao Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas, que dispe sobre a conduo de processos sancionadores para apurao de descumprimento s regras estabelecidas nos Cdigos de Regulao e Melhores Prticas da ANBIMA. Art. 51 - Este Cdigo entra em vigor em 01 de junho de 2011.

23