MDULO DE APUNTES Y DE EJERCICIOS DE CONTABILIDAD

NDICE
Pg. CAPITULO I ESTADOS CONTABLES BSICOS 1. Balance General.....................................................................................4 1.1 1.2 1.3 1.4 2. Concepto y caractersticas Confeccin segn normativa vigente Interpretacin Presentacin de n Balance General

!stado de "es ltado..............................................................................22 2.1 2.2 2.3 2.4 Concepto y caractersticas Confeccin segn normativa vigente Interpretacin Presentacin de n !stado de "es ltado

3.

#otas e$plicativas a los !stados %inancieros.........................................31 3.1 3.2 3.3 3.4 Concepto &spectos ' e se incl yen (ictamen de los & ditores !$ternos Presentacin de n !stado %inanciero con notas reales

4.

Capital de )ra*a+o................................................................................4, 4.1 4.2 Concepto y caractersticas %orma de determinarlo y s s posteriores variaciones

-.

.so y % entes de "ec rsos...................................................................41 -.1 -.2 "ec rsos o*tenidos /% entes0 "ec rsos aplicados /.so0

1.

!stado de Cam*ios en la Posicin %inanciera......................................42 1.1 1.2 1.3 1.4 1.1.1 1.3 Concepto "ec rsos financieros %l +o financiero % entes de %ondos .so de %ondos 2ariaciones del capital de tra*a+o Presentacin de n estado de cam*ios en la posicin financiera
2

3.

!stado de %l +o de !fectivo.................................................................44 3.1 3.2 3.3 3.4 3.Concepto y o*+etivo (efiniciones Clasificacin de los fl +os de efectivo 45todos para ela*orar n !stado de %l +o de !fectivo &n6lisis de alg nas partidas ' e formas parte del %l +o

CAPITULO II

ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 1. &n6lisis e interpretacin de los !stados %inancieros............................13 1.1 1.2 1.3 2. )ipos de an6lisis &n6lisis con el empleo de ndices (iferentes enfo' es en el an6lisis de estados financieros

&n6lisis financiero en *ase a ra7ones e ndices....................................12.1 2.2 2.3 2.4 Concepto de ndice Clasificacin de los ndice (escripcin de alg nos ndices Interpretacin del res ltado

CAPITULO III

ESTADOS CONSOLIDADOS 1. !stados Consolidados.......................................................................31 1.1 1.2 1.3 1.4 1.1.1 Concepto y o*+etivo (efiniciones 8it aciones previas a la consolidacin Controles so*re sociedades !stados ' e se consolidan 4etodologa de la consolidacin

CAPITULO IV

EJERCICIOS DESARROLLADOS Y POR DESARROLLAR 1. 2. 3. 4. -. 1. 3. !stados conta*les *6sicos...............................................................9 :; Capital de tra*a+o........................................................................9.... ;; (eterminacin de f entes y so de rec rsos.......................................1,, !stado de fl +o de efectivo.......................................................9.......1,3 Interpretacin de !stados %inancieros...........................................9..131 &n6lisis financiero.....................................................................99..134 !stados consolidados.................................................................9......143

ANEXOS

CAPITULO I
ESTADOS CONTABLES BSICOS
I. Balanc ! n "al 1. C#nc $%# & ca"ac% "'(%)ca( !s n estado ' e m estra la sit acin financiera de la empresa en na fec<a determinada se=alando los *ienes y derec<os ' e posee /&ctivo0> s s o*ligaciones con terceros /Pasivo0 y los derec<os de los d e=os /Patrimonio0. 8e dice ' e es n estado est6tico por' e representa lo ' e la empresa es en n momento dado. !s como na fotografa de ella en cierta fec<a. 2 C#n% n)*# 8 contenido corresponde a n res men de los rec rsos econmicos> t5cnicamente denominados activos y de las de das a favor de terceros y de los propietarios> t5cnicamente denominados pasivo y patrimonio respectivamente. ?a sit acin econmica ' e se m estra> est6 referida *6sicamente a los activos ' e posee na empresa. (e ellos depende> en gran medida> la capacidad de na organi7acin para generar s s ingresos econmicos. ?a sit acin financiera se refiere por na parte> a los pasivos y patrimonio> es decir> a las de das y o*ligaciones ' e se tiene y> de otra parte> a la capacidad de pago de esas de das> lo ' e se conoce relacionando los activos y s li' ide7 con los pasivos y s s vencimientos. !n otras pala*ras> la sit acin econmica@ financiera de na empresa> mostrada en el Balance> se orienta a sa*er cunto tengo y cunto debo. C 6nto tengo para generar ingresos econmicos en el f t ro y c 6nto de*o y tengo disponi*le para pagar esas de das. (esde na perspectiva e$terna a la empresa el pasivo y patrimonio m estran las f entes de donde se <an o*tenido los rec rsos> y el activo> la forma como estos mismos rec rsos se <an invertido. 3 F#"+a( * $" ( n%ac),n !$isten diferentes formas de e$poner el Balance dependiendo del so. !l formato m6s comn es el Balance General Clasificado- el c al agr pa las c entas ' e tienen caractersticas com nes *a+o n mismo tt lo y las ordena de ac erdo a la finalidad con ' e se confecciona el estado> es decir> la clasificacin depende directamente de la f ncin. ?a m6s sada es la Clasificacin %inanciera. !n ella se ordena el &ctivo segn s *)($#n).)l)*a*> partiendo desde lo m6s disponi*le <asta llegar a lo de m6s difcil li' idacin y el Pasivo de ac erdo a s /)g).)l)*a*> inici6ndolo con el Pasivo !$igi*le a Corto Pla7o/menos de n a=o0 y contin ando n orden decreciente de e$igi*ilidad. ?a estr ct ra de este Balance corresponde a la presentacin <ori7ontal o como c enta. ?os activos se *ican al lado i7' ierdo y los pasivos y patrimonio al lado derec<o.
4

Atra forma de presentacin es la vertical o como informe. !n esta modalidad se listan los activos y> a contin acin de ellos> los pasivos y el patrimonio. .na modalidad m y til por lo analtica> es la ' e presenta en primer t5rmino el activo circ lante y restando a 5ste se presenta el pasivo circ lanteB la diferencia es el capital de tra*a+o. &l capital de tra*a+o se le s ma el activo a largo pla7o y se le resta el pasivo a largo pla7o> o*teniendo el patrimonio> a modo de e+emplo se presenta la sig iente informacinC 8ociedad ?as Br +as 8.&. Balance &l 31 de diciem*re de 2,,D &ctivo Circ lante 4enosC Pasivo Circ lante Capital de tra*a+o 46sC &ctivo %i+o Atros &ctivos 4enosC Pasivo a ?argo Pla7o Patrimonio 4 F0 n% ( * )n1#"+ac),n La informacin contenida en el Balance est referida a los documentos que respaldan los hechos econmicos, los comprobantes contables (ingreso, egreso y de traspaso), libros principales y registros auxiliares que comprende un sistema contable de una empresa. E(20 +a g n "al * l .alanc ( g3n la C)"c0la" N4 5675 ACTIVOS ACTIVOS CIRCULANTES ACTIVOS FIJOS OTROS ACTIVOS TOTAL ACTIVO PASIVOS E 1.-1,.-,, / 1.123.,,,0 433.-,, 1.,3;.,,, -24.,,, / 1.,11.-,,0 ;3,.,,,

PASIVOS CIRCULANTES PASIVOS A LAR!O PLA8O INTERES MINORITARIO 9c0an*# ( %"a%a * 0n Balanc C#n(#l)*a*#: PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

D 1)n)c)#n ( * c#nc $%#( )ncl0)*#( n l .alanc . a. Ac%);# C)"c0lan% Corresponde a todas aquellas partidas que representan bienes o alores en permanente con ersin como consecuencia del ciclo comercial o de produccin a que se dedica la empresa. !epresentan disponibilidad, bienes que pueden con ertirse en disponible con el curso normal de los negocios con un mximo de un a"o a contar de la fecha del balance. .. Ac%);# F)<# #ropiedades f$sicas tangibles, adquiridas o fabricados para ser usados o explotados en forma permanente (ms de un a"o) en el desarrollo de sus acti idades y que normalmente no son de fcil liquidacin. %&. 'errenos, %dificios, (uebles, (aquinarias, )nstalaciones, *eh$culos. c. O%"#( Ac%);#( )ncluye aquellos acti os que no se pueden clasificar en los rubros anteriores. +u caracter$stica es que no sern reali,ados, endidos o consumidos dentro del pla,o de un a"o a contar de la fecha de los estados financieros. *. Pa();# C)"c0lan% -bligaciones contra$das con terceros a&enos a ella cualquiera sea su origen y que se cancelan en el curso normal del negocio con el pla,o mximo de un a"o. . Pa();# a La"g# Pla=# )ncluye aquellas obligaciones de la empresa que sern canceladas o amorti,adas en pla,os superiores a un a"o, a partir de la fecha de los estados financieros.

1.

In% ">( +)n#")%a")# %ste rubro corresponde al reconocimiento de la porcin del patrimonio de las filiales que pertenecen a terceras personas, y por lo tanto, slo podr presentar saldo cuando se trate de estados financieros consolidados. +e debern indicar en una nota explicati a las sociedades que generen este inter.s minoritario, como asimismo los montos correspondientes.

g.

Pa%")+#n)# #articipacin y/o derechos que tienen los propietarios sobre los bienes y derechos de la empresa.

Cla()1)cac),n * l#( "0."#( ( g3n la C)"c0la" N4 5675 ACTIVOS 6.55.77.77 TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES Incl ye a' ellos activos o rec rsos de la empresa ' e ser6n reali7ados> o cons midos dentro del pla7o de n a=o a contar de la fec<a de los estados financieros. 6.55.57.57 D)($#n).l ? %ondos en ca+a o depositados en c entas corrientes *ancarias> tanto en moneda nacional como e$tran+era> de disponi*ilidad inmediata y sin restricciones de ningn tipo. (e e$istir restricciones> estos activos de*er6n ser clasificados *a+o el r *ro FAtros activos circ lantesG y revelarse s condicin en notas los estados financieros. 6.55.57.@7 D $,()%#( a $la=#? %ondos depositados en *ancos e instit ciones financieras> no s +etos a restricciones de ningn tipo. ?os saldos mantenidos en depsitos a pla7o> para compensacin de pr5stamos de corto pla7o> o partidas similares> de*en incl irse en FAtros activos circ lantesG y revelarse en notas a los estados financieros.

6.55.57.A7

Val#" ( n g#c)a.l ( 9n %#:? !n este r *ro de*en incl irse las inversiones en acciones> pagar5s> *onos> c otas de fondos m t os otros tt los de oferta p*lica> ' e representen la inversin de fondos disponi*les para las operaciones corrientes de la empresa> netas de provisiones por p5rdida de valor. !+. %l ct acin de valores.

6.55.57.B7

D 0*#" ( $#" ; n%a( 9n %#:? C entas por co*rar provenientes de las operaciones comerciales de la empresa> previamente re*a+adas por las estimaciones de de dores inco*ra*les y los intereses no devengados por la sociedad.

6.55.57.67

D#c0+ n%#( $#" c#."a" 9n %#:? C entas por co*rar doc mentadas a trav5s de letras> pagar5s otros doc mentos> provenientes e$cl sivamente de las operaciones comerciales. !sta c enta de*e mostrarse re*a+ada por las estimaciones de de dores inco*ra*les por este concepto y por los intereses no devengados por la sociedad.

6.55.57.C7

D 0*#" ( ;a")#( 9n %#:? Corresponde a todas a' ellas c entas por co*rar ' e no provengan de las operaciones comerciales de la empresa> tales como c entas corrientes del personal o de dores por ventas de activo fi+os. ?as estimaciones de de dores varios inco*ra*les de*en ser re*a+adas de esta c enta para s presentacin.

6.55.57.D7

D#c0+ n%#( & c0 n%a( $#" c#."a" a " lac)#na*a(?

+$" (a(

(oc mentos y c entas por co*rar a empresas relacionadas> descontados los intereses no devengados ' e provengan o no de operaciones comerciales y c yo pla7o de rec peracin no e$cede a n a=o a contar de la fec<a de los estados financieros.

6.55.57.E7

E/)(% nc)a( 9n %#:? !n este r *ro de*er6 mostrarse el total de e$istencias del giro comercial de propiedad de la empresa> con rotacin efectiva dentro del perodo an al> de*iendo indicarse en na nota e$plicativa> el detalle el detalle de s s componentes por categora. ?os prod ctos ' e no c mplan con la definicin anterior de*er6n ser clasificados en el r *ro FAtros activos fi+osG> si se tratase de rep estos o similares ' e ser6n incorporados definitivamente a dic<o r *ro> o *ien en el r *ro FAtrosG> si correspondiese. !l saldo de*er6 ser mostrado en forma neta> es decir> <a*iendo ded cido las estimaciones por posi*les a+ stes a las e$istencias por concepto deC castigo por o*solescencia> prod ctos defect osos o de difcil venta y la provisin por a+ ste de a' ellos prod ctos c yo valor conta*ili7ado es s perior a los valores netos de reali7acin.

6.55.57.F7

I+$0 (%#( $#" " c0$ "a"? Corresponde incl ir en este r *ro el cr5dito fiscal neto> por concepto de imp esto al valor agregado> en adelante I2&> los pagos provisionales ' e e$ceden a la provisin por imp esto a la renta otros cr5ditos al imp esto a la renta> tales como gastos de capacitacin> donaciones a niversidades y el cr5dito por compra de activo fi+o. &dicionalmente> de*en incl irse los P.P.4. por rec perar por tilidades a*sor*idas por p5rdidas tri* tarias.

6.55.@7.57

!a(%#( $aga*#( $#" an%)c)$a*#? !ste r *ro est6 constit ido> e$cl sivamente> por a' ellos pagos efect ados por servicios ' e ser6n reci*idos por la empresa> d rante le e+ercicio sig iente al de la fec<a de los estados financieros> tales como arriendos> seg ros> y otros servicios cancelados en forma anticipada.

6.55.@7.@7

I+$0 (%#( *)1 ")*#(?

;

!ste r *ro refle+ar6 la diferencia de dora neta entre le imp esto a pagar en n e+ercicio tri* tario distinto al de s registro conta*le y el gasto tri* tario por imp esto a la renta> originada por diferencias temporarias ded ci*les en el corto pla7o> y por la e$istencia de p5rdidas tri* tarias ' e implican n *eneficio tri* tario. 6.55.@7.A7 O%"#( ac%);#( c)"c0lan% (? !ste r *ro comprende todos a' ellos activos circ lantes ' e no p eden ser clasificados en alg na de las definiciones anteriores. 6.55.@7.B7 C#n%"a%#( * l a()ng 9n %#:? Para las empresas de leasing> se incl ir6 en este r *ro la proporcin del valor nominal de los contratos de leasing con vencimientos <asta n a=o. !sta c enta de*er6 mostrarse en forma neta> es decir> <a*iendo ded cido los intereses diferidos por perci*ir y las provisiones so*re los contratos de leasing proporcionales> de ac erdo a las instr cciones impartidas. &dem6s> s desglose de*er6 revelarse en notas a los estados financieros. 6.55.@7.67 Ac%);#( $a"a l a()ng 9n %#:? Para las empresas de leasing> se incl ir6 en este r *ro a' ellos *ienes ' e <an sido ad' iridos para ser entregados en leasing> los ' e se presentar6n netos de la provisin por concepto de menor valor de estos activos> de ac erdo a las instr cciones impartidas. &dem6s> s desglose de*er6 revelarse en notas a los estados financieros.

6.5@.77.77

TOTAL ACTIVOS FIJOS (e*er6n clasificarse todos los *ienes ' e <an sido ad' iridos para sarlos en la e$plotacin social y sin el propsito de venderlos.

6.5@.57.77

T "" n#(?

1,

&ctivos fi+os de car6cter inmo*iliario> no deprecia*les y activos no reprod ci*les> tales como yacimientos y *os' es nat rales> an c ando 5stos est5n s +etos a agotamiento en caso de e$plotacin. 6.5@.@7.77 C#n(%"0cc)#n ( & #."a( * )n1"a (%"0c%0"a? Bienes inm e*les> edificados o en constr ccin> residenciales o de so ind strial o comercial. &dem6s> se incl yen las o*ras de infraestr ct ra> tales como vas e instalaciones de ferrocarril> carreteras> calles> alcantarillados> p entes> aerop ertos> po7os> minas> etc. !ste r *ro de*e incl ir> adem6s> o*ras de infraestr ct ra tpicamente agrcolas> tales como represas> canales> cercos> corrales> como tam*i5n las inversiones a largo pla7o en plantaciones de fr tales> vi=as> etc. H e dar6n en el f t ro prod ctos comerciali7a*les. 6.5@.A7.77 Ma20)na")a( & 20)$#(? &ctivos fi+os ' e representan el e' ipamiento *6sico para la prod ccin y transporte. Incl ir6 e' ipos de planta o de e$plotacin e$tractiva> agrcola o pes' era> como tam*i5n todos los ve<c los c ya dedicacin principal es el transporte de *ienes o personas. 6.5@.B7.77 O%"#( ac%);#( 1)<#(? )odos a' ellos activos fi+os ' e no p eden ser clasificados en alg na de las definiciones anteriores. (e*er6n presentarse en esta c enta adem6s> a' ellos activos fi+os ad' iridos mediante la s scripcin de n contrato de leasing. 6.5@.67.77 Ma&#" ;al#" $#" " %a(ac),n %>cn)ca * l ac%);# 1)<#? 4ayor valor de retasacin por so*re el valor li*ro de los activos retasados /slo para las empresas ' e se <ayan acogido a la retasacin t5cnica del activo fi+o0. 6.5@.C7.77 D $" c)ac),n ac0+0la*a 9+ n#(:?

6.5A.77.77

Corresponde a las depreciaciones ac m ladas de los activos fi+os incl ido el mayor valor por la retasacin t5cnica> <asta la fec<a de cierre de los estados financieros. TOTAL OTROS ACTIVOS &' ellos activos de la empresa no clasificados como activos circ lantes y como activos fi+os> corresponder6 incl irlos en este r *ro> ' e estar6
11

comp esto por a' ellos activos y rec rsos de la empresa ' e no ser6n reali7ados> vendidos o cons midos dentro del pla7o de n a=o a contar de la fec<a de los estados financieros. 6.5A.57.57 In; "()#n ( n +$" (a( " lac)#na*a(? Corresponde a a' ellas inversiones en acciones con o sin coti7acin * rs6til> y derec<os en sociedades relacionadas> de ac erdo a lo disp esto en la Circ lar #I 31:> de 1;:3. 6.5A.57.@7 In; "()#n ( n #%"a( (#c) *a* (? Corresponde a a' ellas inversiones en acciones con o sin coti7acin * rs6til y derec<os en sociedades no relacionadas> de ac erdo a lo disp esto en la Circ lar #I 31:> de 1;:3. M n#" ;al#" * )n; "()#n (? ?as empresas ' e de*en conta*ili7ar s s inversiones en otras compa=as segn el m5todo del valor patrimonial proporcional> en adelante 2PP> de*er6n refle+ar en este r *ro las diferencias de doras ' e se originen al a+ star el costo de la inversin> al momento de adoptarse el m5todo del 2PP o al efect ar na n eva compra. 6.5A.57.B7 Ma&#" ;al#" * )n; "()#n ( 9+ n#(:? !n esta c enta de*er6 presentarse la diferencia acreedora ' e se origine> al a+ star el costo de la inversin ya sea en el momento de adoptarse el m5todo del 2PP o al efect ar na n eva compra. 6.5A.57.67 D 0*#" ( a la"g# $la=#? C entas por co*rar> con e$cepcin de a' ellas c entas por co*rar a empresas relacionadas> c yo vencimiento e$cede a n a=o a contar de la fec<a de cierre de los estados financieros. 6.5A.57.C7 D#c0+ n%#( & c0 n%a( $#" c#."a" a " lac)#na*a( a la"g# $la=#. +$" (a(

6.5A.57.A7

6.5A.57.C6

C ando e$isten de das a largo pla7o de sociedades relacionadas> de*er6n presentarse separadamente *a+o esta clasificacin /netas de intereses no devengados0. I+$0 (%#( *)1 ")*#( a la"g# $la=#? !ste r *ro refle+ar6 la diferencia de dora neta entre el imp esto a pagar en n e+ercicio tri* tario distinto al de s registro conta*le y el gasto tri* tario por imp esto a
12

la renta> originada por diferencias temporarias ded ci*les en el largo pla7o> y por la e$istencia de p5rdidas tri* tarias ' e implican n *eneficio tri* tario. 6.5A.57.D7 In%ang).l (? 8e de*er6 incl ir *a+o este r *ro e$cl sivamente a' ellos activos intangi*les ' e <ayan significado n desem*olso real y ' e representen efectivamente n potencial de servicio para la empresa> tales como patentes> fran' icias> marcas> concesiones> derec<os so*re lneas telefnicas> *ase de datos> licencias> etc. 6.5A.57.E7 A+#"%)=ac)#n ( 9+ n#(:? Corresponde a las amorti7aciones ac m ladas de los intangi*les <asta la fec<a de cierre de los estados financieros. O%"#(? !ste r *ro incl ir6 a' ellas partidas ' e no p edan ser incorporadas a alg no de los r *ros anteriores. 6.5A.@7.57 C#n%"a%#( * l a()ng la"g# $la=# 9n %#:? Para las empresas de leasing> se incl ir6 en este r *ro la proporcin del valor nominal de los contratos de leasing> c yo vencimiento e$ceda de n a=o. !sta c enta de*er6 mostrarse en forma neta> es decir> <a*iendo ded cido los intereses diferidos por perci*ir y las provisiones so*re los contratos de leasing proporcionales> de ac erdo a las instr cciones impartidas. 6.57.77.77 TOTAL ACTIVOS

6.5A.57.F7

PASIVOS Y PATRIMONIO 6.@5.77.77 TOTAL PASIVOS CIRCULANTES Incl ye a' ellas o*ligaciones contradas por la empresa> ' e ser6n canceladas dentro del pla7o de n a=o a contar de la fec<a de los estados financieros. 6.@5.57.57 O.l)gac)#n ( c#n .anc#( )n(%)%0c)#n ( 1)nanc) "a( a c#"%# $la=#? A*ligaciones contradas con *ancos e instit ciones financieras ' e se li' idar6n dentro del pla7o de n a=o a contar de la fec<a de cierre de los estados financieros>

13

incl idos los o*ligaciones. 6.@5.57.@7

intereses

devengados

por

estas

O.l)gac)#n ( c#n .anc#( )n(%)%0c)#n ( 1)nanc) "a( * la"g# $la=#G $#"c),n c#"%# $la=#? Porcin con vencimiento dentro de n a=o a contar de la fec<a de cierre de los estados financieros> de cr5ditos a largo pla7o contratados con *ancos e instit ciones financieras> incl idos los intereses devengados ' e de*an ser pagados dentro del mismo pla7o.

6.@5.57.A7

O.l)gac)#n ( c#n l $3.l)c# 9$aga">(:? @ A*ligaciones contradas con el p*lico a trav5s de la emisin de pagar5s otros tt los de cr5dito o inversin representativos de de das de corto pla7o. @ A*ligaciones originadas en la emisin de pagar5s otros tt los de cr5dito o inversin representativos de de das de corto pla7o ' e realice la sociedad> con car6cter privado. !l valor a' clasificado representa el monto colocado> as como tam*i5n los intereses devengados por tales o*ligaciones a la fec<a de cierre.

6.@5.57.B7

O.l)gac)#n ( c#n l $3.l)c# H $#"c),n c#"%# $la=# 9.#n#(:? Compromisos ' e de*a enfrentar la empresa en n pla7o inferior a n a=o a contar de la fec<a de cierre de los estados financieros> por concepto de de das a largo pla7o contradas con el p*lico a trav5s de la emisin de *onos de oferta p*lica colocados tanto en C<ile como en el e$tran+ero> inscritas en la 8 perintendencia de 2alores y 8eg ros> as como la porcin corto pla7o proveniente de la emisin de *onos otros tt los de de da a largo pla7o> ' e se realice con car6cter privado en C<ile> o en forma p*lica o privada en el e$tran+ero. &dem6s> se de*er6n incl ir los intereses devengados ' e de*an ser pagados dentro del pla7o de n a=o a contar de la fec<a de cierre de los estados financieros. !l saldo representar6 la amorti7acin parcial o total del capital ade dado> segn corresponda> m6s el pago de los intereses ' e ser6n reali7ados en el pla7o de n a=o a contar de la fec<a de cierre de los estados financieros.

6.@5.57.67

O.l)gac)#n ( a la"g# $la=# c#n ; nc)+) n%# * n%"# * 0n aI#?

14

Porcin de las o*ligaciones a largo pla7o> contratados con acreedores distintos a los *ancos e instit ciones financieras y al p*lico> ' e vencen dentro de n a=o a contar de la fec<a de cierre de los estados financieros> incl idos los intereses devengados. 6.@5.57.C7 D);)* n*#( $#" $aga"? (ividendos provisorios o definitivos ' e se <an acordado repartir y ' e a la fec<a de los estados financieros no <ayan sido pagados. 6.@5.57.D7 C0 n%a( $#" $aga"? A*ligaciones no doc mentadas provenientes e$cl sivamente de las operaciones comerciales de la empresa> netas de intereses no devengados en favor de terceros. 6.@5.57.E7 D#c0+ n%#( $#" $aga"? !n este r *ro se incl ir6n las c entas por pagar doc mentadas a trav5s de letras otros doc mentos> provenientes e$cl sivamente de las operaciones comerciales de la empresa> netas de intereses no devengados en favor de terceros. 6.@5.57.F7 Ac" *#" ( ;a")#(? A*ligaciones a menos de n a=o ' e no provengan de las operaciones comerciales de la empresa. 6.@5.@7.57 D#c0+ n%#( & c0 n%a( $#" $aga" a " lac)#na*a(? +$" (a(

A*ligaciones con empresas relacionadas> ' e provienen o no de operaciones comerciales> netas de intereses no devengados.

6.@5.@7.@7

P"#;)()#n (? !stimaciones de o*ligaciones ' e a la fec<a de los estados financieros se enc entran devengadas o ade dadas> tales como gratificaciones y otros *eneficios ' e ser6n li' idados en el e+ercicio sig iente.

6.@5.@7.A7

R % nc)#n (?
1-

A*ligaciones de corto pla7o por concepto de imp estos de retencin> tales como I2& e imp estos de 2J categora. &simismo> de*er6n incl irse a' ellas o*ligaciones derivadas del pago de rem neraciones como s eldos ade dados y coti7aciones previsionales. 6.@5.@7.B7 I+$0 (%# a la " n%a? Imp esto a la renta ' e corresponde pagar por los res ltados del e+ercicio> ded cidos los pagos provisionales o*ligatorios o vol ntarios y otros cr5ditos ' e se aplican a esta o*ligacin. 6.@5.@7.67 Ing" (#( $ "c).)*#( $#" a* lan%a*#? Ingresos reci*idos a la fec<a de los estados financieros> c yo efecto en res ltados se prod cir6 dentro del e+ercicio sig iente. 6.@5.@7.C7 I+$0 (%#( *)1 ")*#(? !ste r *ro refle+ar6 la diferencia acreedora neta entre el imp esto a pagar en n e+ercicio tri* tario distinto al de s registro conta*le y el gasto tri* tario por imp esto a la renta> originada por diferencias temporarias imponi*les en el corto pla7o. 6.@5.@7.D7 O%"#( $a();#( c)"c0lan% (? A*ligaciones ' e no se p eden clasificarse en los r *ros anteriores. 6.@@.77.77 TOTAL PASIVOS A LAR!O PLA8O Incl ye a' ellas o*ligaciones de la empresa ' e ser6n pagadas o amorti7adas en pla7os s periores a n a=o a partir de la fec<a de los estados financieros. 6.@@.57.77 O.l)gac)#n ( c#n .anc#( )n(%)%0c)#n ( 1)nanc) "a(? Pr5stamos otorgados e$cl sivamente por *ancos e instit ciones financieras> con vencimientos ' e e$ceden a n a=o a contar de la fec<a de cierre de los estados financieros incl yendo los correspondientes intereses devengados por pagar a m6s de n a=o. 6.@@.@7.77 O.l)gac)#n ( c#n l $3.l)c# la"g# $la=# 9.#n#(:?
11

@ A*ligaciones contradas a trav5s de la emisin de *onos otros tt los de de da de oferta p*lica colocados tanto en C<ile como en el e$tran+ero> inscritas en la 8 perintendencia de 2alores y 8eg ros> con vencimiento ' e e$ceden a n a=o a contar de la fec<a de cierre de los estados financieros> incl idos los correspondientes intereses devengados por pagar a m6s de n a=o. @ o*ligaciones originadas en la emisin de *onos y otros tt los de de da ' e realice la sociedad> con car6cter privado ' e se realice en C<ile o en forma p*lica o privada en el e$tran+ero> con vencimiento ' e e$ceden a n a=o a contar de la fec<a de cierre de los estados financieros> incl idos los correspondientes intereses devengados por pagar a m6s de n a=o. 6.@@.A7.77 D#c0+ n%#( $#" $aga" a la"g# $la=#? !n este r *ro se incl ir6n las o*ligaciones doc mentadas contradas con instit ciones distintas a los *ancos e instit ciones financieras> proveniente de las operaciones comerciales de la empresa> c yo vencimiento es a m6s de n a=o incl idos los correspondientes intereses devengados por pagar a m6s de n a=o. 6.@@.B7.77 Ac" *#" ( ;a")#( la"g# $la=#? A*ligaciones a largo pla7o no derivadas del giro de la empresa y no incl idas en los r *ros anteriores. 6.@@.67.77 D#c0+ n%#( & c0 n%a( $#" $aga" a " lac)#na*a( la"g# $la=#? +$" (a(

(oc mentos y c entas por pagar a largo pla7o> derivados de transacciones con empresas relacionadas.

6.@@.C7.77

P"#;)()#n ( la"g# $la=#? !stimaciones de costos o gastos devengados ' e se li' idar6n a m6s de n a=o pla7o> como es el caso de las indemni7aciones por a=os de servicios.

6.@@.D7.77

I+$0 (%#( *)1 ")*#( a la"g# $la=#? !ste r *ro refle+ar6 la diferencia acreedora neta entre el imp esto a pagar en n e+ercicio tri* tario distinto al de
13

s registro conta*le y el gasto tri* tario por imp esto a la renta> originada por diferencias temporarias imponi*les en el largo pla7o. 6.@@.E7.77 O%"#( $a();#( a la"g# $la=#? A*ligaciones ' e no p eden ser clasificadas en los r *ros anteriores. 6.@A.77.77 INTERJS MINORITARIO A*ligacin e$cl siva del *alance consolidado> ' e corresponde a la porcin del patrimonio de las filiales ' e pertenece a personas distintas de la matri7. 6.@B.77.77 TOTAL PATRIMONIO Corresponde al patrimonio total de los accionistas de la empresa. Con el propsito de presentar individ almente corregido los saldos ' e conforme al capital propio o patrimonio financiero de la sociedad> vale decir el capital> reservas> res ltados ac m lados y dividendos provisorios pagados> si los < *iere> de*er6 aplicarse a estos saldos el mismo porcenta+e tili7ado en la determinacin de la correccin monetaria del capital propio tributario /(.?. :240. (e lo anterior y de ac erdo a lo esta*lecido en el )t lo III de la ley #I 1:.,41> se desprende ' e la correccin monetaria del patrimonio se mostrar6 ya imp tada a las c entas respectivas> incl ida la c enta FCapital pagadoG. #o o*stante lo e$presado en el p6rrafo anterior> la correccin monetaria correspondiente al capital social> se mostrar6 en la c enta F Reserva revalorizacin capitalG para efectos de la presentacin trimestral de los estados financieros. !sta revalori7acin slo de*er6 ser imp tada a la c enta FCapital pagadoG en la presentacin del *alance definitivo al 31 de diciem*re de cada a=o /o *ien> a la fec<a de cierre del e+ercicio an al segn los estat tos de la sociedad> s 5sta f ere distinta del 31 de diciem*re0. 8e de*er6 incl ir nota e$plicativa del Patrimonio> ' e revele el saldo de s s componentes. 6.@B.57.77 Ca$)%al $aga*#? Capital social efectivamente pagado> ya revalori7ado c ando se trate de estados financieros an ales. 6.@B.@7.77 R ( ";a " ;al#")=ac),n ca$)%al?

1:

"evalori7acin del capital pagado> ac m lado d rante el e+ercicio> ' e de*er6 traspasarse al F Capital pagadoG para la presentacin de los estados financieros an ales> segn lo esta*lecido en el artc lo 1,I de la ley #I 1:.,41 y en las disposiciones del "eglamento de 8ociedades &nnimas. 6.@B.A7.77 S#." $" c)# n ; n%a * acc)#n ( $"#$)a(? 4ayor valor o*tenida en la colocacin de acciones de pago> en conformidad a lo disp esto en el artc lo 21 de la ley #I 1:.,41 y en el artc lo 32 del "eglamento de 8ociedades &nnimas> segn se trate de acciones con o sin valor nominal> respectivamente> ya revalori7ado a la fec<a de presentacin de los estados financieros. !ste saldo se presentar6 neto de los costos de emisin y colocacin> siempre y c ando se c mpla con la normativa indicada en la Circ lar #I 1.33, o s s modificaciones. 6.@B.B7.77 O%"a( " ( ";a(? "eservas de capitali7acin no definidas anteriormente o generadas por disposiciones legales especiales ' e afecten a la sociedad. 6.@B.67.77 U%)l)*a* ( " % n)*a(? Corresponde a la s ma de los sig ientes r *rosC 6.@B.65.77 R ( ";a 10%0"#( *);)* n*#(? %ormada por la distri* cin y redistri* cin de tilidades destinadas a c *rir f t ros repartos de dividendos.

6.@B.6@.77

U%)l)*a* ( ac0+0la*a(? !n este r *ro se incorporar6n todas las reservas provenientes de tilidades> no indicadas especficamente con anterioridad.

6.@B.6A.77

P>"*)*a( ac0+0la*a( 9+ n#(:? P5rdidas generadas en e+ercicios a*sor*idas a la fec<a del *alance. anteriores no

1;

6.@B.6B.77

U%)l)*a* 9$>"*)*a: * l < "c)c)#? .tilidad o p5rdida del e+ercicio act al.

6.@B.66.77

D);)* n*#( $"#;)(#")#( 9+ n#(:? ?os dividendos provisorios> acordados y declarados d rante el e+ercicio y a' ellos acordados desp 5s del cierre del e+ercicio an al y antes de la fec<a de emisin de los correspondientes estados financieros e imp ta*les a dic<o e+ercicio> de*er6n presentarse re*a+ando la tilidad del mismo.

6.@B.6C.77

D>1)c)% ac0+0la*# $ "'#*# * * (a""#ll# 9+ n#(:? Gastos de organi7acin y p esta en marc<a ac m lados d rante el perodo de desarrollo> tanto de la sociedad informante como de las sociedades filiales> en caso ' e corresponda. !l d5ficit ac m lado en el perodo de desarrollo tiene el mismo tratamiento ' e las p5rdidas ac m ladas> de ac erdo a lo disp esto en la Circ lar #I ;:1> de 1;;,. !n el caso de presentar la sociedad n s per6vit en el perodo de desarrollo> 5ste de*er6 ser presentado en este cdigo> con signo positivo.

6.@7.77.77

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

:.

P" ( n%ac),n * 0n Balanc ! n "al a. E< +$l# $"#$0 (%# Balanc ! n "al R0."#( (isponi*les (epsitos a pla7o 5FFE 3.;:2 -1.443 5FFF 3:.112 -:.33;
2,

2alores negocia*les /neto0 (e dores por venta /neto0 (oc mentos por co*rar /neto0 (e dores varios /neto0 Cta. cte empresa relacionada !$istencias /neto0 Atros activo circ lantes T#%al ac%);# c)"c0lan% )errenos Constr cciones y A*ras 4a' inarias y e' ipos Atros activo fi+os 4ayor valor retasacin t5cnica (epreciacin ac m lada T#%al ac%);# 1)<# Inversiones en !mp. "elacionadas Por co*rar !mp. "elacionadas Atros T#%al #%"#( ac%);#( T#%al ac%);#( A*ligaciones con *ancos CP A*ligaciones con *ancos ?P A*ligaciones con el p*lico ?P C entas por pagar Por pagar !mp. "elacionadas Atros pasivos circ lantes T#%al $a();#( c)"c0lan% ( A*ligaciones con *ancos A*ligaciones con el p*lico Provisiones Atros pasivos a largo pla7o T#%al $a();#( a la"g# $la=# In% ">( +)n#")%a")# Capital "eservas .tilidades no distri* idas .tilidad del e+ercicio

1-.211 -1.2;4 3-.123 1-.:-: 2.;;: 1,1.11; 11.4:; B7A.7@5 11;.--1 -41.:23 444.3:4 -1;.131 3:.-2; @4,:.113 5.@C7.A65 42.:32 1:2,.4-2 CB.77F 5.D@D.AE5 3;.324 34.3;; 11.441 -3.;-, 2.232 2;.345E7.EFC ::.312 1:1.31: 4.;;4 -1.-:1 AA5.C66 B7.5EC ;,,.,,, :3.312 -3.1,133.133

:-.,,3 -3.,31 33.;-: 13.:13 -.,12 12:.33124.124 6BB.E66 134.221 -14.34; 413.4;, -1:.143:.4;1 @4-,.:31 5.A@@.A@6 -1.-:; 4.211 43.;;1 FF.DFC 5.FCC.FDC 42.::1 2,.333 22.3,11.3-2 -.143 41.313 @77.7E5 43.323 2:3.34: -.132 -3.;-1 AF5.76F B@.5F7 1.,,,.,,, ;3.34, 1-.3:: 134.-1:

21

T#%al $a%")+#n)# T#%al $a();# K $a%")+#n)# .. E< +$l# " al

5.5DB.CBB 5.D@D.AE5

5.AAA.CBC 5.FCC.FDC

B sca en n peridico lo mas act ali7ado posi*le la p *licacin de n *alance general> recrtalo y p5galo en este espacio. II. E(%a*# * R (0l%a*# 1. C#nc $%#- #.< %);# & ca"ac% "'(%)ca(. !s n informe de conta*ilidad ' e m estra el res ltado econmico de na empresa> prod cido en n perodo determinado y es complementario al *alance.. Presenta la sit acin econmica de la empresa e informa acerca del toral de ingresos /operacionales y no operacionales0> gastos y res ltados netos /p5rdidas y ganancias0. ?a importancia de s an6lisis radica en el <ec<o de ' e permite esta*lecer ciertos indicadores o medidas de calidad y eficiencia de la gestin gerencial. )iene como o*+etivo presentar informacin analtica acerca de las operaciones y r *ros ' e <an generado ingresos econmicos d rante cada perodo conta*le y los costos y gastos asociados a dic<os ingresos> e$plicando de esta manera cmo y por ' 5 se o*t vo na tilidad o se prod +o na p5rdida> en definitiva es n informe econmico. O.< %);# ? m estra la sit acin econmica de la empresa. S)%0ac),n c#n,+)ca de la empresa es la capacidad ' e <an tenido los capitales> en n perodo dado> para prod cir tilidades. )am*i5n se dice ' e es el grado de eficiencia de la empresa para prod cir *eneficios. 8e le considera tam*i5n como el desdo*lamiento de la c enta FCapitalG del *alance> por' e m estra detalladamente las variaciones del capital e$presadas en t5rminos de tilidad /a mento del capital0 o p5rdidas /dismin cin del capital0. Ca"ac% "'(%)ca(? a. D)n+)c# Por' e m estra la forma como se gest el res ltado. .. c. Ac0+0la%);# Por' e entrega totales correspondientes a todo el perodo. Ec#n,+)c# #orque se"ala la forma, el grado en que los capitales in ertidos en la explotacin producen resultados positi os y negati os.

22

C#n% n)*# * l E(%a*# * R (0l%a*#(. 8 contenido corresponde a la ac m lacin de ingresos econmicos> costos e$pirados y gastos inc rridos. ?a diferencia entre ingresos menos costos y gastos> corresponde al res ltado del e+ercicio conta*le. +ilos ingresos son mayores que los costos y gastos, hay utilidad, y si son menores, hay p.rdida. 0en.ricamente los costos expirados y gastos incurridos reciben el nombre de p.rdidas y los ingresos econmicos, el nombre de ganancias. .na diferencia con el *alance> es ' e 5ste presenta la informacin F a una fecha determinadaG la del final del e+ercicio y el !stado de "es ltado se refiere a F un perodo determinadoG.

F0 n% ( * )n1#"+ac),n. Bsicamente la misma que origina la elaboracin del balance.

E(20 +a g n "al ( g3n C)"c0la" N4 5.675. RESULTADO DE EXPLOTACIN Ingresos de !$plotacin.............................................. Costo de !$plotacin.................................................. Ma"g n * /$l#%ac),n.................................. /K0 /@0 /L0

Gastos de &dministracin y 2entas.............................. /@0 R (0l%a*# * E/$l#%ac),n 9L:..................................................... 9KMG: RESULTADO FUERA DE EXPLOTACIN Ingresos %inancieros.................................................. .tilidad inversin empresas relacionadas................... Atros ingresos f era de e$plotacin........................... P5rdida inversin empresas relacionadas................... &morti7acin menor valor de inversiones.................. Gastos %inancieros................................................... Atros egresos f era de e$plotacin............................ Correccin monetaria................................................ (iferencias de cam*io............................................... R (0l%a*# 10 "a * /K0 /K0 /K0 /@0 /@0 /@0 /@0 /KM@0 /KM@0

/$l#%ac),n 9L:........................................... 9KMG:

23

R (0l%a*# An% ( * I+$0 (%# a la " n%a '% + ( /%"a#"*)na")#( 9KMG: Imp esto a la "enta..............................................................................................999 9G: Ntemes e$traordinarios.................................................................................................../KM@0 U%)l)*a* 9$>"*)*a: an% ( * )n% ">( +)n#")%a")# 9L:........................9KMG: Inter5s minoritario /menos0................................................................................999. 9G: U%)l)*a* 9$>"*)*a: l'20)*a 9L:..................................................NN..9KMG: &morti7acin mayor valor de inversiones..................................................................9 9K: U%)l)*a* 9$>"*)*a: * l E< "c)c)# 9L:..............................................................9KMG: D 1)n)c)#n ( * c#nc $%#( )ncl0)*#( n l E(%a*# * R (0l%a*#(. a. R (0l%a*# * /$l#%ac),n

%st constituido por el agregado de aquellas partidas relati as a la operacin del negocio, que incluye los ingresos y costos de explotacin, y los gastos de administracin y entas. .. R (0l%a*# 10 "a * /$l#%ac),n

%st constituido por el agregado de aquellas partidas que por con encin se definen desligadas de la operacin del negocio propiamente tal, incluyen los rubros1 ingresos financieros, utilidad in ersin empresas relacionadas, otros ingresos fuera de explotacin, p.rdida in ersin empresas relacionadas, amorti,acin menor alor de in ersiones, gastos financieros, otros egresos fuera de explotacin y slo por efectos prcticos se ubicar$a ba&o este rubro la correccin monetaria. c. C#"" cc),n +#n %a")a Corresponde al saldo resultante de la re alori,acin de los acti os y pasi os su&etos a correccin monetaria y la re alori,acin del capital propio, una e, aplicada la correccin monetaria a las cuentas de resultado (de acuerdo a la correccin monetaria integral). *. I+$0 (%# a la " n%a Contiene el correspondiente gasto tributario por concepto de impuesto a la renta calculado de acuerdo a las normas tributarias igentes, y/o deduciendo el efecto tributario de las diferencias temporales que pudieran existir.

24

A+#"%)=ac),n +a&#" ;al#" * )n; "()#n ( +e presentar ba&o este rubro la amorti,acin del e&ercicio correspondiente a la cuenta 2(ayor alor de in ersiones3.

1.

In% ">( +)n#")%a")# 9+ n#(: 4eber presentarse ba&o este rubro aquella porcin de la utilidad consolidada que resulte del reconocimiento del inter.s minoritario.

g.

U%)l)*a* 9$>"*)*a: l'20)*a 8e o*tiene de s straer del res ltado> antes del imp esto a la renta> el correspondiente cargo por imp esto a la renta. 8i se tratase de estados financieros consolidados> ser6 el res ltado de s straer de la tilidad o p5rdida consolidada el correspondiente inter5s minoritario.

Cla()1)cac),n * "0."#( ( g3n C)"c0la" N4 5.675. 6.A5.55.77 RESULTADO DE EXPLOTACIN !sta constit ido por la s ma de a' ellas partidas relativas a la actividad principal del negocio. 6.A5.55.57 Ma"g n * /$l#%ac),n?

(iferencia entre los ingresos de e$plotacin y los costos de e$plotacin. 6.A5.55.55 Ing" (#( * /$l#%ac),n?

6.A5.55.5@

2entas totales efect adas por la empresa d rante el perodo c *ierto por el estado de res ltados. !l monto de las ventas de*er6 mostrarse neto de los imp estos ' e las gravan> desc entos de precios y otros ' e afecten directamente el precio de venta. C#(%#( * /$l#%ac),n 9+ n#(:? Costo de los prod ctos o servicios vendidos> determinado de ac erdo con el sistema de costos llevado por la empresa.

6.A5.55.@7

!a(%#( * a*+)n)(%"ac),n & ; n%a( 9+ n#(:? Gastos relacionados directamente con la administracin de la sociedad y con la comerciali7acin de los prod ctos y servicios principales> tales como rem neraciones> comisiones> p *licidad> promocin> etc.
2-

6.A5.5@.77

RESULTADO FUERA DE EXPLOTACIN !sta constit ido por la s ma de ingresos> costos y gastos ' e convencionalmente se consideran no atri* i*les directamente a la actividad principal de la sociedad. 6.A5.5@.57 Ing" (#( 1)nanc) "#(? Intereses o*tenidos por la empresa a trav5s de inversiones financieras. 6.A5.5@.@7 U%)l)*a* )n; "(),n +$" (a( " lac)#na*a(? .tilidades reconocidas en las inversiones incl idas en el r *ro FInversiones en empresas relacionadasG. 6.A5.5@.A7 O%"#( )ng" (#( 10 "a * /$l#%ac),n?

Ingresos ' e provienen de las ventas otras transacciones distintas de las principales> ' e no <ayan sido definidos en las clasificaciones anteriores> tales como royalties> regalas> tilidades en ventas de activo fi+os> etc. &dem6s> se de*er6n presentar todos a' ellos ingresos o*tenidos en la ena+enacin de acciones> as como los dividendos perci*idos por inversiones presentadas *a+o las c entas FValores negociablesG e FInversiones en otras sociedadesG. 6.A5.5@.B7 P>"*)*a )n; "(),n +$" (a( " lac)#na*a( 9+ n#(:? P5rdidas reconocidas en las inversiones incl idas en el r *ro FInversiones en empresas relacionadasG. 6.A5.5@.67 A+#"%)=ac),n + n#" ;al#" * )n; "(),n 9+ n#(:? Cargo a res ltados por la amorti7acin en el e+ercicio de la c enta FMenor valor de inversionesG> conta*ili7ada en el activo. 6.A5.5@.C7 !a(%#( 1)nanc) "#( 9+ n#(:? Intereses> primas> comisiones> etc.> devengados o pagados> inc rridos por la empresa en la o*tencin de rec rsos financieros sea c al f ere s origen. 6.A5.5@.D7 O%"#( g" (#( 10 "a * /$l#%ac),n 9+ n#(:?
21

Gastos y costos originados en transacciones o a+ stes ' e no se relacionan directamente con la actividad principal> tales como p5rdidas en venta de inversiones> en ventas de activos fi+os> etc. &dem6s> de*er6n incl irse a' ellos cargos a res ltados originados por la venta de acciones> o por el reconocimiento de p5rdidas> ya sea provenientes de la aplicacin del m5todo del F menor valor entre el costo de ad uisicin corregido monetariamente ! el precio de mercado "cotizacin burstil#G> o *ien> por el reconocimiento de p5rdidas devengadas por inversiones incl idas en el r *ro FInversiones en otras sociedadesG. 6.A5.5@.E7 C#"" cc),n +#n %a")a 9+ n#(M+(:? Corresponde al saldo neto res ltante de la aplicacin de la correccin monetaria de los activos y pasivos no monetarios> del capital propio financiero> y de las c entas de res ltado. 6.A5.5@.F7 D)1 " nc)a( * ca+.)# 9+ n#(M+(:? !fecto neto originado por el a+ ste a pesos de los activos y pasivos rea+ sta*les so*re la *ase de la paridad de la moneda e$tran+era. 6.A5.57.77 RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA E TEMES EXTRAORDINARIOS 8 ma de los res ltados de e$plotacin y f era de e$plotacin. 6.A5.@7.77 I+$0 (%# a la " n%a? Corresponde al gasto o ingreso generado porC imp esto a la renta determinado de ac erdo a las normas tri* tarias vigentes> reconocimiento de activos y pasivos por imp estos diferidos> amorti7acin de c entas de activo y pasivo complementarias conta*ili7adas por la aplicacin inicial del Boletn )5cnico #I 1, del Colegio de Contadores de C<ile &.G.> *eneficio originado por la aplicacin de p5rdidas tri* tarias y a+ stes de la provisin val acin. 6.A5.A7.77 % + ( /%"a#"*)na")#(?

23

2alor neto de ingresos y egresos ' e se disting en por ser in s ales en nat rale7a e infrec entes en oc rrencia> ded cido s correspondiente efecto tri* tario. 6.A5.B7.77 UTILIDAD 9PJRDIDA: ANTES DE INTERJS MINORITARIO "es ltado consolidado> antes de ded cir la proporcin del res ltado de las filiales> ' e pertenece al inter5s minoritario. 6.A5.67.77 In% ">( +)n#")%a")#? Proporcin del res ltado de la /s0 filial /es0 ' e pertenece al inter5s minoritario. 6.A5.77.77 UTILIDAD 9PJRDIDA: LOUIDA (iferencia o s ma> segn corresponda> del res ltado antes de imp esto a la renta e temes e$traordinarios. !n estados financieros consolidados> ser6 la diferencia o s ma segn corresponda> de la tilidad o p5rdida consolidada y el correspondiente inter5s minoritario. 6.A@.77.77 AMORTI8ACIN MAYOR VALOR DE INVERSIONES &*ono a res ltados del e+ercicio por la amorti7acin de la c enta F Ma!or valor de inversionesG> conta*ili7ada en el activo. 6.A7.77.77 UTILIDAD 9PJRDIDA: DEL EJERCICIO 8 ma de la tilidad /p5rdida0 del e+ercicio y de la amorti7acin del mayor valor de inversiones. 3. P" ( n%ac),n * 0n E(%a*# * R (0l%a*# a. E< +$l# $"#$0 (%# E(%a*# * R (0l%a*#( R0."#( Ingresos de e$plotacin Costos de e$plotacin 4argen *r to Gastos de &dm. y 2tas. R (0l%a*# #$ "ac)#nal 5FFE 1.,43.2-2 @:1-.-22 223.33, 111.4-, 55C.@E7 5FFF 1.1-3.1-2 @:32.431 32,.1:1 11-.2:; @76.AF@

2:

Ingresos financieros .tilidad Inv. !mp. "elac. Gastos financieros Atros ingresos Atros egresos R (0l%a*# n# #$ "ac)#nal "es ltado antes de C. 4. Correccin 4onetaria R (0l%a*# an% ( * )+$. Imp esto a la renta Inter5s minoritario &morti7.4ayor 2alor Inv. U%)l)*a* * l < "c)c)#

14.111 1.3-; @2;.;;, 1:.,43 @@@@@@@@@ F.7DE 12-.3-: 21.331 565.CFB @1;.-2, 3-3 4.3-, 5AD.CDD

1-.1-: 4.124 @23.;12 @@@@@@@@@ @1.,:1 GF.DC5 1;-.131 -.2-3 @77.EEB @23.-:@1.,44 2.213 5DB.65E

..

E< +$l# " al B sca en n peridico lo mas act ali7ado posi*le la p *licacin de n estado de res ltados> recrtalo y p5galo en este espacio.

III.

N#%a( E/$l)ca%);a( a l#( E(%a*#( F)nanc) "#( 1. C#nc $%#

?as notas a los estados financieros representan la div lgacin de cierta informacin ' e no esta directamente refle+ada en dic<os estados> y ' e es de tilidad para ' e los s arios de la informacin financiera tomen decisiones con na *ase o*+etiva. !sto implica ' e esta notas e$plicativas no sean en s mismas n estado financiero> sino ' e forman parte integral de ellos> siendo o*ligatoria s presentacin.

?as notas est6n referidas tanto a las cifras del e+ercicio act al como a las cifras comparativas presentadas respecto del e+ercicio anterior corregidas monetariamente> en consec encia> 5stas de*er6n incl ir la informacin re' erida para am*os e+ercicios presentados.

2;

8e de*er6 poner especial c idado en la redaccin y presentacin de las notas> a fin de aseg rar ' e 5stas ser6n f6cilmente entendidas e interpretadas. ?os estados financieros de*en ser acompa=ados por notas e$plicativas las ' e forman parte integral de ellos. (e*er6n ser preparadas por la administracin de la sociedad y div lgan la informacin ' e no est6 directamente refle+ada en los citados estados> permitiendo de esta manera> na me+or comprensin de 5stos y proporcionando na *ase o*+etiva para los s arios de dic<a informacin. 2. O.< %);#
&portar informacin adicional so*re las cifras contenidas en los estados financieros.

3.

A($ c%#( 20 ( )ncl0& n

!n consec encia> los estados financieros de*er6n incl ir> a lo menos y en los casos ' e corresponda> las notas ' e a contin acin se esta*lecenC

A.5.

In(c")$c),n n l " g)(%"# * ;al#" (? 4eber se"alarse en esta nota que la sociedad se encuentra inscrita en el !egistro de *alores y ba&o la fiscali,acin de la +uperintendencia de *alores y +eguros.

A.@.

C")% ")#( c#n%a.l ( a$l)ca*#(? %sta nota incluir una descripcin de los criterios contables aplicados. %sta descripcin se referir fundamentalmente a la seleccin de un criterio contable cuando existen arias alternati as aceptables, a criterios particulares de la industria en que opera la empresa, y a normas que tienen un efecto significati o en la posicin financiera y los resultados de operacin. %ntre .stos se mencionan los siguientes1 a0 *0 Perodo conta*le> indicar el perodo al ' e corresponden los estados financieros. Bases de preparacin> se=alar ' e los estados financieros <an sido preparados de ac erdo con principios conta*les generalmente aceptados emitidos por el Colegio de Contadores de C<ile &.G. y con normas impartidas por la 828> indicando ' e de e$istir discrepancias priman las normas de 5sta ltima so*re las primeras. Bases de presentacin> se=alando ' e los estados financieros del e+ercicio anterior <an sido act ali7ados e$traconta*lemente para efectos comparativos> indicando el ndice respectivo y ' e se <an efect ado las reclasificaciones correspondientes> en caso de proceder.

c0

3,

d0

Bases de consolidacin> se=alando ' e los estados financieros consolidados incl yen los activos> pasivo> res ltados y fl +o de efectivo de la sociedad matri7 y s s filiales> indicando ' e se <a eliminado el efecto de las transacciones entre sociedades consolidadas y ' e se <a reconocido la participacin de los inversionistas minoritarios. &dem6s> proporcionar n detalle de las sociedades filiales ' e se incl yen en la consolidacin> re' erida en el sig iente c adroC ".) #A4B"! 8ACI!(&( PA"C!#)&O! (! P&")ICIP&CIP# DDD1 DDD, (I"!C)A I#(I"!C )A)&? )A)&?

)am*i5n se de*er6 informar so*re a' ellas sociedades ' e teniendo la cantidad de filiales <an sido e$cl idas de la consolidacin. e0 Correccin monetaria> se=alar ' e los estados financieros <an sido act ali7ados mediante la aplicacin de las normas de correccin monetaria> de ac erdo a los principios conta*les> con el o*+eto de refle+ar la variacin en el poder ad' isitivo de la moneda en los perodos pertinentes> informando los respectivos ndices de act ali7acin tili7ados para cada perodo. Bases de conversin> informar las e' ivalencias en pesos a las ' e <an sido convertidos de ac erdo a las tasas de cam*io vigentes a la fec<a de cierre de los estados financieros> los activos y pasivos en moneda e$tran+era y a' ellos pactados en otras nidades de e' ivalencia. 2alores negocia*les> indicar el m5todo de valori7acin de cada no de los instr mentos ' e conforman ese r *ro y los criterios tili7ados para la constit cin de provisiones> en los casos ' e sea aplica*les. !$istencias> informar so*re el m5todo de valori7acin de e$istencias y sistemas de costos. &dem6s> en los casos ' e se constit yeron provisiones> indicar e$presamente las ra7ones ' e se t vieron para dic<a constit cin. i0 !stimacin de dores inco*ra*les> revelar los criterios tili7ados por la sociedad para constit ir dic<a provisin> se=alando e$presamente los par6metros tili7ados en el c6lc lo de la estimacin. &ctivo fi+o> informar so*re s valori7acin y se=alar e$presamente respecto de retasaciones ' e <ayan sido efect adas
31

f0

g0

<0

+0

considerando la normativa vigente> provisiones y c al' ier otro concepto ' e indica en el saldo de este r *ro. &dem6s de*er6 indicarse> si corresponde> el criterio tili7ado para la conta*ili7acin de costos de financiamiento. Q0 l0 (epreciacin activo fi+o> se=alar el m5todo depreciacin del activo fi+o. tili7ado para la

&ctivos en leasing> informar s tratamiento y clasificacin conta*le> se=alando e$presamente ' e los *ienes no son + rdicamente de propiedad de la sociedad. )ransacciones de venta con retroarrendamiento> especificar ' e la sociedad informante posee la calidad de vendedor@arrendatario y se=alar s tratamiento y clasificacin conta*le. &dem6s> se de*er6 indicar el tratamiento y clasificacin conta*le del res ltado> tilidad o p5rdida> originado en la venta del *ien.

m0

n0

Intangi*les> informar so*re s valori7acin y los criterios de amorti7acin aplicados> f ndamentando los pla7os esta*lecidos para dic<a amorti7acin. Inversiones en empresas relacionadas> indicar el m5todo de valori7acin de las inversiones> tanto nacionales como e$tran+eras. Para las inversiones en sociedades e$tran+eras> informar la moneda en ' e se controlan dic<as inversiones y el m5todo tili7ado para convertir s s estados financieros. 4enor y mayor valor de inversiones> se=alar la forma en ' e se determina los mayores y menores valores de inversin y los criterios esta*lecidos para s amorti7acin> + stificando el pla7o esta*lecido para dic<a amorti7acin. Aperaciones con pacto de retrocompra y retroventa> se=alar el tratamiento y clasificacin conta*le para este tipo de operaciones. A*ligaciones con el p*lico> indicar el criterio de valori7acin de estas o*ligaciones> el tratamiento conta*le aplicado a las diferencias prod cidas entre el valor li*ros y el valor de colocacin como asimismo> el criterio de amorti7acin de estas diferencias. Imp esto a la renta e imp estos diferidos> se=alar ' e el Imp esto a la "enta se conta*ili7a so*re la *ase de la renta l' ida imponi*le> determinada segn las normas esta*lecidas en la ?ey de Imp esto a la "enta> e indicar ' e los imp estos diferidos se reconocen en *ase a la normativa vigente> reali7ando na *reve descripcin de ella. Indemni7acin a=os de servicio> se=alar la nat rale7a de la o*ligacin ' e afecta a la sociedad por concepto de este *eneficio> el
32

o0

p0

'0 r0

s0

t0

m5todo de conta*ili7acin y los principales factores ' e intervienen en el cmp to del valor act al> tales como la tasa de inter5s y perodo de capitali7acin tili7ados en el c6lc lo. 0 Ingresos de la e$plotacin> revelar la *ase so*re la c al se registran los ingresos provenientes de la e$plotacin del giro de la sociedad. Contratos de derivados> indicar si los contratos o*edecen a contratos de co*ert ra yMo contratos de inversin> se=alando s tratamiento y clasificacin conta*le. 8oftRare comp tacional> diferenciar si estaos f eros desarrollados por la sociedad o f eron ad' iridos como pa' etes comp tacionales> indicando el tratamiento conta*le de los desem*olsos respectivos. Gastos de investigacin y desarrollo> especificar el tratamiento conta*le aplicado a estos gastos. !stado de fl +o de efectivo> informar respecto deC Identificacin de las inversiones consideradas efectivo e' ivalente> de*idamente f ndamentada. "eferencia al concepto de operacin considerado en la clasificacin de fl +o de efectivo. (escripcin y f ndamentacin de c al' ier otro criterio especial de valori7acin o clasificacin ' e afecte la presentacin del !stado de %l +o de !fectivo.

v0

R0

$0 y0

70

Costos de emisin de acciones> indicar el tratamiento conta*le aplicado a los costos de emisin y colocacin de acciones.

A.A.

Ca+.)#( c#n%a.l (? 4eber se"alarse todo cambio en la aplicacin de principios contables, cambio en una estimacin contable o cambio en la entidad informante, indicando al menos la naturale,a del cambio, &ustificacin para hacerlo, su efecto en los resultados y en otras partidas en los estados financieros. +i no se han producido cambios contables en el per$odo, deber se"alarse expresamente.

A.B.

Val#" ( N g#c)a.l (? %sta nota se presentar obligatoriamente cuando el saldo de este rubro represente un 567 o ms del total de 28cti os
33

circulantes3, debiendo incluir la informacin en un recuadro, especialmente dise"ado para ello. %&emplo1 A.6. 8cciones. Bonos. Cuotas de fondos mutuos. Cuotas de fondos de in ersin. #agar.s de oferta p9blica. Letras hipotecarias. %tc.

D 0*#" ( c#"%# & la"g# $la=#? %sta nota se presentar obligatoriamente si el saldo de 24eudores por entas3, o de 24ocumentos por cobrar3 o de 24eudores arios3 (corto pla,o), o la sumatoria de estas tres cuentas, representa un 567 o ms del total de 28cti os circulantes3 o cuando los 24eudores a largo pla,o3 representan un 567 o ms del total de 2-tros acti os3, detallando la informacin en un cuadro.

A.C.

Sal*#( & %"an(acc)#n ( c#n n%)*a* ( " lac)#na*a(? %sta nota esta compuesta de dos partes1 a. Parte relativa a los saldosC incl ir6 n detalle de los doc mentos y c entas por co*rar y por pagar de corto y largo pla7o a entidades relacionadas ' e conforman los correspondientes saldos. Parte relativa a transaccionesC se informar6 las transacciones significativas con entidades y con personas nat rales relacionadas.

*.

A.D.

E/)(% nc)a(? !sta nota se presentar6 o*ligatoriamente si el saldo de este r *ro representa n 1, S o m6s del total de F&ctivos circ lantesG. 8e de*e indicar la composicin del r *ro e$istencias.

A.E.

I+$0 (%#( *)1 ")*#( )+$0 (%# a la " n%a? %sta nota deber contener1 Informacin generaG. Presentar activos diferidos yMo pasivos diferidos de corto yMo largo pla7o.
34

 Atros eventos. Imp esto a la renta. A.F. C#n%"a%#( * l a()ng c#"%# & la"g# $la=# & ac%);#( $a"a l a()ng ? :ota exigida para las empresas de leasing. A.57. O%"#( ac%);#( c)"c0lan% (? %sta nota se presentar obligatoriamente cuando el saldo de este rubro represente un 567 o ms del total de 28cti os circulantes3. A.55. In1#"+ac),n (#." #$ "ac)#n ( * c#+$"#+)(#( * c#+$"a- c#+$"#+)(#( * ; n%a- ; n%a c#n c#+$"#+)(# * " %"#c#+$"a & c#+$"a c#n c#+$"#+)(# * " %"#; n%a * %'%0l#( # ;al#" ( +#.)l)a")#(? Ac%);#( 1)<#(? %sta nota se presentar obligatoriamente si el saldo de este rubro representa un 56 7 o ms del 2'otal de acti os3. A.5A. A.5B. T"an(acc)#n ( * ; n%a c#n " %"#a"" n*a+) n%#? In; "()#n ( n +$" (a( " lac)#na*a(? %sta nota se presentar obligatoriamente cuando el balance general presente saldo. A.56. In; "()#n ( n #%"a( (#c) *a* (? %sta nota se presentar obligatoriamente cuando el saldo de este rubro represente un 567 o ms del total de 2-tros acti os3. A.5C. M n#" & Ma&#" ;al#" * )n; "()#n (? %sta nota se presentar obligatoriamente cuando el balance general presente saldo. A.5D. In%ang).l (? %sta nota se presentar obligatoriamente cuando el saldo de este rubro represente un 567 o ms del total de 2-tros acti os3. A.5E. O%"#( 9* O%"#( ac%);#(:? %sta nota se presentar obligatoriamente cuando el saldo de este rubro represente un 567 o ms del total de 2-tros acti os3. A.5F. O.l)gac)#n ( c#n .anc#( )n(%)%0c)#n ( 1)nanc) "a( a c#"%# $la=#?
3-

A.5@.

%sta nota se presentar obligatoriamente cuando el balance general presente saldo. A.@7. O%"#( $a();#( c)"c0lan% (? %sta nota se presentar obligatoriamente cuando el saldo de este rubro represente un 567 o ms del total de 2#asi os circulantes3. A.@5. O.l)gac)#n ( c#n .anc#( )n(%)%0c)#n ( 1)nanc) "a( a la"g# $la=#? %sta nota se presentar obligatoriamente cuando el balance general presente saldo. A.@@. O.l)gac)#n ( c#n l $3.l)c# c#"%# & la"g# $la=# 9$aga">( & .#n#(:? %sta nota se presentar obligatoriamente cuando el balance general presente saldo. A.@A. P"#;)()#n ( & ca(%)g#(? %sta nota se presentar obligatoriamente cuando el balance general presente saldo. A.@B. In* +n)=ac),n al $ "(#nal $#" aI#( * ( ";)c)#? %n la medida que sea aplicable, se deber informar sobre el mo imiento de esta pro isin en el per$odo y el cargo a resultado por este concepto, e incluir cualquier otra informacin que a &uicio de la administracin sea indispensable presentar. A.@6. O%"#( $a();#( a la"g# $la=#? %sta nota se presentar obligatoriamente cuando el saldo de este rubro represente un 567 o ms del total de 2#asi os a largo pla,o3.

A.@C.

In% ">( +)n#")%a")#? %n los estados financieros consolidados, se deber indicar obligatoriamente, los montos y sociedad(es) filiales que generaron el inter.s minoritario tanto del pasi o como del resultado del e&ercicio.

A.@D. A.@E.

Ca+.)#( n l $a%")+#n)#? O%"#( )ng" (#( & g" (#( 10 "a * /$l#%ac),n?

31

A.@F.

C#"" cc),n +#n %a")a? %sta nota se presentar obligatoriamente cuando del estado de resultados presente saldo.

A.A7.

D)1 " nc)a( * ca+.)#? %sta nota se presentar obligatoriamente cuando del estado de resultados presente saldo.

A.A5.

I% + ( /%"a#"*)na")#(? %sta nota se presentar obligatoriamente cuando del estado de resultados presente saldo.

A.A@. A.AA. A.AB. A.A6.

!a(%#( *

+)(),n & c#l#cac),n * %'%0l#( acc)#na")#( & * %'%0l#( * * 0*a?

E(%a*# * Fl0<# * E1 c%);#? C#n%"a%#( * D ");a*#(? C#n%)ng nc)a( & " (%")cc)#n (? Garantas directas. Garantas indirectas. O icios otras acciones legales en ' e se enc entre invol crada la empresa. Atras contingencias. "estricciones.

A.AC. A.AD. A.AE.

Ca0c)#n ( #.% n)*a( * % "c "#(? M#n *a nac)#nal & /%"an< "a? Sanc)#n (? (e la 8 perintendencia de 2alores y 8eg ros. (e otras a toridades administrativas.

A.AF.

P cQ#( $#(% ")#" (? %sta nota incluye todos aquellos hechos significati os, de carcter financiero o de cualquier otra $ndole, ocurridos entre la fecha de t.rmino del e&ercicio y la de emisin de los estados financieros a esta +uperintendencia, tales como1 fluctuaciones significati as en acti os fi&os, ariaciones cambiarias de importancia, ariaciones significati as de operaciones de la empresa, cambios en el directorio y/o en los principales e&ecuti os, ariaciones significati as en alguna condicin de mercado, etc.
33

'ambi.n se incluir en esta nota, todo compromiso significati o que la empresa haya adquirido, directa o indirectamente en el per$odo mencionado. %n caso de que no existiesen hechos posteriores, esto se deber mencionar expresamente. A.B7. A.B5. A.B@. 4. D la( (#c) *a* ( (0< %a( a n#"+a( ($ c)al (? M *)# a+.) n% ? N#%a( a*)c)#nal (?

D)c%a+ n * l#( a0*)%#" ( /% "n#( ?as sociedades annimas a*iertas est6n o*ligadas a ' e los estados financieros y s s respectivas notas sean revisadas por & ditores !$ternos a la empresa> los c ales emiten s opinin a trav5s de n (ictamen. !l tenor de n dictamen limpio> es decir sin reparos> p ede ser el sig ienteC

I2.

FTemos e$aminado los !stados %inancieros y s s #otas de DDDDDDDDDD 8.&. de ac erdo con las normas de a ditoria generalmente aceptadas y en n estra opinin dic<os estados y notas presentan e' itativamente la sit acin financiera de la empresa> de conformidad con los principios de conta*ilidad generalmente aceptados> ' e se aplicaron so*re *ases niformes.G Ca$)%al * T"a.a<# 4.1 C#nc $%# & ca"ac% "'(%)ca( 8e define como el rec rso m6s importante de na empresa y corresponde a la diferencia entre los ac%);#( c)"c0lan% ( y los $a();#( c)"c0lan% ( totales. 8 importancia radica en el <ec<o de ' e la empresa no podra llevar a ca*o s s operaciones normales> si s s rec rsos inmediatos o mediatos est vieran comprometidos por el e' ivalente> o m6s all6 de s monto. 4.2 F#"+a * * % "+)na"l# & (0( $#(% ")#" ( ;a")ac)#n ( ?a manera simple de determinar el capita de tra*a+o para n perodo especfico esC )otal activo circ lante E menosC )otal pasivo circ lante E Capital de tra*a+o E $$$.$$$.$$$ /$$$.$$$.$$$0

$$$.$$$.$$$ LLLLLLLLLLL ?a informacin relevante es en realidad las variaciones del capital de tra*a+o de n perodo con respecto a otro y la composicin de esta variacinC

3:

Ac%);# C)"c0lan% R Pa();# C)"c0lan% LR Ca$)%al * T"a.a<# Ac%);# C)"c0lan% S Pa();# C)"c0lan% LR Ca$)%al * T"a.a<# O.% nc),n R A$l)cac),n LLR Va")ac),n Ca$)%al * T"a.a<# $#()%);a O.% nc),n S A$l)cac),n LLR Va")ac),n Ca$)%al * T"a.a<# n ga%);#

P#()%);# N ga%);#

?a variacin del capital de tra*a+o neto constit ye na f ente o n so segn sea s signo. 8i 5ste a menta /variacin positiva0> corresponde a n so /aplicacin0> y si dismin ye /variacin negativa0> a na f ente /o*tencin0. (e esta forma se o*tiene ' e las f entes del perodo corresponden e$actamente al so dado a esos rec rsos. !l a mento o dismin cin del capital de tra*a+o se o*tiene na ve7 ded cidos todos los rec rsos aplicados de los rec rsos o*tenidos. ?a cifra ' e arro+e esta diferencia de*e ser desglosada entre los diferentes r *ros ' e componen el capital de tra*a+o> revel6ndose en esta forma los respectivos a mentos o dismin ciones ' e t vo cada c enta del capital de tra*a+o.

2.

U(# & F0 n% ( * R c0"(#( -.1 R c0"(#( O.% n)*#( 9F0 n% (: Corresponden a todos los fondos o rec rsos financieros o*tenidos por na empresa d rante n perodo de tiempo y se forma *6sicamente mediante los a mentos de las c entas patrimoniales y de pasivo a largo pla7o o mediante las dismin ciones en las c entas del activo fi+o y otros activos a largo pla7o. ?os rec rsos o*tenidos se s *dividen en dos gr posC a. .. "ec rsos provenientes de operaciones Atros rec rsos o*tenidos

?os " c0"(#( $"#; n) n% ( * #$ "ac)#n ( corresponden a rec rsos o*tenidos de la operacin o giro de la empresa. 8e determinan a partir de la tilidad del e+ercicio ' e se o*t vo en el estado de res ltado> pero de*en eliminarse los efectos de partidas ' e no constit yeron movimiento efectivo de fondos /!+. ?a (epreciacin del !+ercicio0. !n general a la tilidad del e+ercicio de*en s m6rseles a' ellos tems ' e tienen signo negativo en el estado de res ltado y rest6rsele a' ellos ' e tienen signo positivo y ' e al mismo tiempo no constit yen movimiento de fondos. U%)l)*a* 9P>"*)*a: * l E< "c)c)#...................................................... E

3;

M( ? (epreciacin del !+ercicio................................................ E &morti7acin del !+ercicio................................................ E P5rdida /.tilidad0 por venta de activos fi+os o de otras inversiones a largo pla7o...................................................... E P5rdida /.tilidad0 devengada por inversiones permanentes en otras empresas......................................9....................... E Correccin 4onetaria neta asigna*le a r *ros no circ lantes...................................................9.................... E T#%al " c0"(#( #$ "ac)#nal (........................................................ T LLLLLLLLLL ?os #%"#( " c0"(#( #.% n)*#( corresponden a f entes o rec rsos ' e no provienen de la operacin o giro normal del negocio> el monto e' ivaldr6 al total co*rado o por co*rar. 8e incl yen los sig ientes r *rosC 2entas de &ctivos fi+os 2entas de inversiones permanentes en otras empresas (ividendos reci*idos por tt los y valores mo*iliarios sean de car6cter temporal o permanentes & mento de pasivo a largo pla7o & mento de de das a largo pla7o con empresas relacionadas & mento de o*ligaciones con el p*lico /*onos0 !misin de acciones de pago Atros rec rsos no operacionales. R c0"(#( A$l)ca*#( 9U(#: Corresponde a la tili7acin ' e se les <a dado a los fondos o*tenidos por la empresa en el perodo ' e se anali7a y se forman mediante los a mentos en las c entas del activo fi+o y otros activos a largo pla7o yMo mediante las dismin ciones en las c entas patrimoniales y de pasivo a largo pla7o. 8e de*en incl ir los sig ientes r *rosC &d' isicin de &ctivos fi+os &d' isicin de &cciones otras inversiones a largo pla7o "eparto de dividendos & mento de c entas por co*rar a largo pla7o (ismin cin de pasivos a largo pla7o & mentos de doc mentos y c entas por co*rar con empresas relacionadas Atros rec rsos aplicados ?a diferencia entre los rec rsos o*tenidos y aplicados> indican la variacin ' e t vo el ca$)%al * %"a.a<# neto d rante el perodo.

-.2

2I.

E(%a*# * Ca+.)#( n la P#()c),n F)nanc) "a

4,

1.1

C#nc $%# !s n estado financiero ' e representa todas las f entes de fondos o*tenidas en n perodo> tanto operacionales como no operacionales y todos los sos dados /aplicaciones0 a esos fondos en el mismo lapso de tiempo. !s complementario al *alance y al estado de res ltado.

1.2

R c0"(#( 1)nanc) "#( ?os rec rsos financieros son todos a' ellos medios efectivos ' e la empresa posee para el desarrollo normal de s s operaciones. !stos rec rsos se enc entran en distintas formas y na diferencia importante entre ellos es s grado de converti*ilidad en activos l' idos en el corto pla7o. ?os rec rsos ' e posee la empresa est6n representados por los activos> sean 5stos *ienes o derec<os. ?os pasivos e$igi*les significan n compromiso de dic<os rec rsos y en la medida en ' e estas o*ligaciones no s peren el total de activos> la empresa contar6 con n patrimonio propio. ACTIVOS L PASIVOS EXI!IBLES K PATRIMONIO ACTIVOS L PASIVOS K CAPITAL

1.3

Fl0<# 1)nanc) "# Cada operacin ' e reali7a la empresa> como parte de s s actividades normales de nidad en marc<a> implica na transformacin de los rec rsos. !stos a mentan y dismin yen> se comprometen o se li*eran> dando origen a n fl +o ' e se denomina fl +o financiero. !+emplos C a. ?a compra de mercaderas al contado> significa ' e se <an sacrificado n rec rso l' ido /ca+a 0 para incrementar el rec rso Ue$istenciasU. !l pago de n proveedor implica dismin ir n rec rso l' ido para li*erar compromisos por el mismo monto.

*.

1.4

F0 n% ( * F#n*#( 9R c0"(#( O.% n)*#(: Corresponden a todos los fondos o rec rsos financieros o*tenidos por na empresa d rante n perodo de tiempo. !stas p eden ser operacionales o no operacionales.

1.-

U(# * F#n*#( 9R c0"(#( A$l)ca*#(: ?

41

Corresponde a la tili7acin ' e se les <a dado a los fondos o*tenidos por la empresa en el perodo ' e se anali7a. 1.1 Va")ac),n * ca$)%al * %"a.a<# % entes V .sos LLV 2ariacin capital de tra*a+o positiva % entes W .sos LLV 2ariacin capital de tra*a+o negativa

1.3

P" ( n%ac),n * 0n E(%a*# * Ca+.)#( n la P#()c),n F)nanc) "a ESTADO DE CAMBIOS EN LA POSICIN FINANCIERA DEL 54 DE ENERO AL A5 DE DICIEMBRE DE XXXX RECURSOS OBTENIDOS9FUENTES: @ (e la Aperacin X X X @ #o Aperacionales X X X TOTAL DE RECURSOS OBTENIDOS9FUENTES: RECURSOS APLICADOS9USOS: X X X TOTAL DE RECURSOS APLICADOS9USOS: T XXXXX
42

T XXXXX

AUMENTO O DISMINUCIN DEL CAPITAL DE TRABAJO

T XXXXX LLLLLLLL

2II.

E(%a*# * 1l0<# * 3.1

1 c%);#.

C#nc $%# & #.< %);#. !l estado de fl +o de efectivo consiste en n informe conta*le@financiero *6sico ' e m estra na clasificacin de los ingresos y egresos de efectivo prod cidos en n perodo determinado. !ste estado conta*le se centra en los rec rsos l' idos /fl +os de efectivo0 y clasifica en me+or forma el origen y la aplicacin de dic<os rec rsos> en actividades operacionales> de inversin y de financiamiento. Atra definicin se=ala ' e es n estado financiero *6sico /Boletn )5cnico #I -, del C.C.de C<ile &.G0> ' e e$plica los cam*ios en el efectivo /y e' ivalentes de efectivo0 al ela*orar na lista de las actividades> ' e lo incrementaron y dismin yeron en n perodo determinado. !l o*+etivo principal es proveer informacin relevante so*re los ingresos y egresos de efectivo de na entidad d rante n perodo determinado. &dem6s> c ando se tili7a en con+ nto con la informacin contenida en los otros dos estados financieros *6sicos /*alance general y estado de res ltados0 y s s reportes relacionados> ay da a los s arios aC !val ar la capacidad de la empresa para generar fl +os de efectivo netos positivos. !val ar la capacidad de la empresa para c mplir con s s o*ligaciones y repartir tilidades en efectivo.

43

 (eterminar la necesidad de financiamiento e$terno de la empresa. Identificar las partidas ' e e$plican la diferencia entre el res ltado neto segn la conta*ilidad y el fl +o de efectivo neto relacionado con las actividades operacionales. Conocer los efectos ' e prod cen> en la posicin financiera de la empresa> las actividades de financiamiento e inversiones ' e invol cran efectivo y a' ellas ' e no lo invol cran. ?as caractersticas de este estado sonC a. .. c. !s n informe eminentemente financiero> complementario al Balance General y del !stado de "es ltados. 4 estra el fl +o de efectivo oc rrido d rante el e+ercicio. Clasifica el movimiento de ingresos y egresos en las actividades operacionales> actividades de financiamiento y actividades de inversin e indica el a mento o dismin cin neto de efectivo. ?a f ente de datos para s preparacin esta incorporada en el movimiento de cargo y a*ono de las c entas de efectivo y de efectivo e' ivalente> m6s ' e el saldo de la misma.

*.

3.2

D 1)n)c)#n (. a. E1 c%);# !s el monto comp esto por los saldos disponi*les en ca+a y *ancos. .. E1 c%);# 20);al n% Constit ido por a' ellas inversiones de corto pla7o ' e se efectan como parte de la administracin <a*it al de los e$cedentes de ca+a y ' e c mplen> cop lativamente> las sig ientes condicionesC ). )). ))). 8e p eden convertir r6pidamente en montos de efectivo conocidos. !$iste la intencin de efect ar dic<a conversin en n pla7o no s perior a ;, das. !$iste n riesgo mnimo de p5rdida significativa de valor> como prod cto de dic<a conversin.

44

!+emplos de este tipo de inversin sonC Pagar5s de )esorera General de la "ep*lica Pagar5s del Banco Central de C<ile (epsitos en instit ciones financieras> a pla7os no s periores a ;, das. !+emplos de inversiones ' e no c mplen cop lativamente los re' isitos anteriormente definidos sonC Inversin temporal en acciones Inversin en fondos m t os accionarios ?a ra7n para no incl ir el efectivo e' ivalente en el estado de fl +o de efectivo radica en ' e estas inversiones forman parte de las actividades propias de la administracin de ca+a de las empresas /inversin slo para no mantener rec rsos l' idos inmovili7ados0 m6s ' e a s s actividades operacionales> de inversin o de financiamiento. Ca*e se=alar ' e cada empresa de*e anali7ar y fi+ar las polticas ' e permitan determinar ' e inversiones ser6n consideradas como efectivo e' ivalente y revelarlo en las notas a los estados financieros. ?a clasificacin de efectivo e' ivalente es fle$i*le. !n efecto> na empresa p ede adoptar n criterio distinto de otra. !+emplo de esto esC Para efectos de la presentacin del estado de fl +o de ca+a de ac erdo a lo se=alado en el Boletn )5cnico #I -, del Colegio de Contadores de C<ile &.G.> la sociedad <a considerado como efectivo e' ivalente las inversiones mantenidas en depsitos a pla7o con vencimiento menor a ;, das a la fec<a de cierre de los estados financieros. Para efectos de la presentacin del estado de fl +o de ca+a de ac erdo a lo se=alado en el Boletn )5cnico #I -, del Colegio de Contadores de C<ile &.G.> la sociedad <a considerado como efectivo e' ivalente a' ellas inversiones ' e> originalmente> se <an efect ado a no m6s de tres meses pla7o. /se recomienda esta opcin0 1 c%);#.

3.3

Cla()1)cac),n * l#( 1l0<#( *

& n c ando los fl +os de ca+a podran clasificarse y presentarse como ingresos y desem*olsos en na forma similar a la ' e se adopta para la presentacin de los rec rsos o*tenidos y aplicados en el estado de cam*io en la posicin financiera> se <a preferido agr parlos atendiendo a las diferentes F ac%);)*a* (G con las c ales est6n relacionados. 8e reconocen como actividades de inversin> financiamiento operacionales. a. Ac%);)*a* ( #$ "ac)#nal (.

4-

?os fl +os de ca+a correspondientes a estas actividades> en general> son a' ellos ' e est6n relacionados con las operaciones ' e sirven de *ase para la determinacin del res ltado neto ' e ac sa el estado de res ltados. Por lo tanto se incl yen todas las transacciones y eventos relacionados con el giro de la entidad> es decir> con la prod ccin y s ministro de *ienes o servicios. Ingresos de efectivos por actividades operacionales ?a co*ran7a por ventas <a*it ales de *ienes o servicios> incl yendo los ingresos por el co*ro de ventas de c entas y doc mentos por co*rar a clientes a corto y largo pla7o. Co*ran7a de dividendos y otras participaciones so*re tilidades. ?a co*ran7a de intereses o de c al' ier *eneficio proveniente de pr5stamos otorgados o de otros instr mentos de de da emitidos por otras entidades. ?a co*ran7a de c al' ier otro importe proveniente de actividades no definidas como de inversin o financiamiento> tales como indemni7aciones reci*idas por la resol cin de demandas + diciales> reem*olso de proveedores y co*ros por reclamos de seg ro> e$cepto los relacionados con actividades de inversin o financiamiento> como por e+emplo la indemni7acin reci*ida por n siniestro de activo fi+o.

!gresos de efectivo por actividades operacionales Pagos por ad' isicin de mercaderas> ins mos y servicios destinados a la prod ccin o venta> incl yendo los pagos de c entas y doc mentos por pagar a proveedores a corto y largo pla7o provenientes de dic<as ad' isiciones. Pagos a proveedores por otras mercaderas o servicios. Pagos de rem neracin al personal. Pagos de intereses a c al' ier acreedor. Pagos de imp estos> m ltas y otros grav6menes. C al' ier pago efect ado con propsitos distintos a los de inversin o financiamiento.

*.

Ac%);)*a* ( * )n; "(),n. 8on las relacionadas con la tili7acin de rec rsos financieros en *ienes del activo fi+o> otorgamiento de pr5stamos a c al' iera entidad> inversiones de largo

41

pla7o e inversiones de corto pla7o ' e no <ayan sido consideradas como efectivo e' ivalente. Ingresos de efectivo por actividades de inversin Co*ran7a de pr5stamos otorgados por la entidad> incl yendo los ingresos por el co*ro de ventas de cartera de pr5stamos. Co*ran7a por ventas o rescate a s vencimiento> de instr mentos financieros a corto y largo pla7o> distinto de a' ellos considerados como efectivo e' ivalente. Co*ran7a por ventas de *ienes del activo fi+o> activos intangi*les> inversiones permanentes otras inversiones.

!gresos de efectivo por actividades de inversin c. Atorgamiento de pr5stamos. &d' isicin de inversiones permanentes e inversiones en otras empresas. Compra o constr ccin de *ienes de activo fi+o Compras de activos intangi*les.

Ac%);)*a* ( * 1)nanc)a+) n%#. 8on a' ellas relacionadas con la o*tencin de rec rsos financieros> ya sea mediante aportes de capital> o *ien tili7ando f entes de terceros> tanto entidades relacionadas como no relacionadas. Ingresos de efectivo por actividades de financiamiento Colocacin de *onos> pagar5s otros instr mentos financieros.

A*tencin de pr5stamos de instit ciones financieras o de terceros. &portes de capital.

!gresos de efectivo por actividades de financiamiento Pago de pr5stamos a instit ciones financieras o a terceros.

43

 3.4

Pago de dividendos> repartos de tilidades o devol ciones de capital Pago de *onos> pagar5s otros instr mentos financieros.

M>%#*#( $a"a la.#"a" 0n E(%a*# * Fl0<# * E1 c%);#. !l estado de fl +o de efectivo informar6 las variaciones> en monedas de ig al poder ad' isitivo al cierre del perodo> entre los saldo iniciales y finales de efectivo> prod cto de los fl +os provenientes M o tili7ados en actividades operacionales> de financiamiento y de inversin. ?a presentacin del estado de fl +o de efectivo podr6 <acerse por medio de dos m5todosC 45todo directo. 45todo indirecto.

?a diferencia entre am*os m5todos slo varia en la forma de presentar las Factividades operacionalesG> el m5todo directo nos m estra la nat rale7a origen de los ingresos y egresos de efectivo de estas actividades> en cam*io el m5todo indirecto no. 3.4.1 M>%#*# D)" c%#. Consiste en presentar los principales componentes de los ingresos y egresos *r tos de efectivo operacional> tales como el efectivo reci*ido de clientes o pagado a proveedores y personal> c yo res ltado constit ye el fl +o neto de efectivo proveniente de actividades operacionales. !sta informacin p ede o*tenerse de dos formasC a. .. (esde los registros conta*les de la empresa relacionados con las c entas de efectivo y de efectivo e' ivalente. Correlacionando las ventas> costos de ventas y otras partidas del !stado de "es ltados /en caso de instit ciones financieras se de*en considerar los intereses reci*idos o ingresos similares e intereses pagados o cargos similares0> con las variaciones oc rridas en el perodo en las e$istencias> c entas por co*rar y por pagar operacionales. &dem6s> de*er6n eliminarse a' ellas partidas ' e no representan movimiento de efectivo y a' ellas ' e se originan por actividades por actividades de inversin y financiamiento.

Ba+o este m5todo> el fl +o neto de efectivo originado por actividades operacionales es determinado y presentado como la diferencia entre los ingresos operacionales de efectivo y los egresos operacionales de efectivo d rante n perodo. Para aplicar este m5todo> los ingresos y gastos presentados en el estado de res ltados so*re la *ase del devengado> son anali7ados individ almente con el o*+eto de determinar s s efectos so*re el efectivo d rante el perodo> es decir> convertir los montos calc lados so*re *ase devengada a montos so*re la *ase efectivo. &l efect ar el an6lisis se=alado> se desprende la e$istencia de tres posi*les sit acionesC
4:

).

!l efectivo de los ingresos y gastos so*re el efectivo d rante el perodo p ede ser ig al al monto devengado. !n este caso> el monto devengado es incl ido en la determinacin del fl +o de efectivo neto originado por actividades operacionales. !+emplo> ingresos ' e representan ingresos de efectivo y gastos ' e representan egresos de efectivo d rante el perodo. !l efecto de los ingresos y gastos so*re el efectivo d rante el perodo p ede diferir de los montos devengados> por lo tanto> el monto de estos ltimos a+ stados a na *ase de efectivo> es incl ido en la determinacin del fl +o de efectivo neto proveniente de operaciones. ?os cam*ios netos en las c entas /e$cepto efectivo e' ivalente0 ' e est6n relacionados con las actividades operacionales de la empresa son agregados o ded cidos de los correspondientes ingresos y gastos para convertir los montos so*re la *ase devengada a montos so*re la *ase efectivo. ?os a+ stes m6s com nes por esta sit acinC A. .n/a0 a mento /dismin cin0 en las c entas por co*rar /clientes0 es ded cido /agregado0 de los ingresos por ventas refle+ados en el estado de res ltados> ya ' e los montos co*rados a los clientes d rante el perodo es menor /mayor0 ' e los ingresos por ventas. .n/a0 a mento /dismin cin0 en la c enta ingresos perci*idos por anticipado es agregado /ded cida0 a los ingresos por ventas del estado de res ltados> ya ' e los montos co*rados a los clientes d rante el perodo es mayor /menor0 ' e los ingresos por ventas. .n/a0 a mento /dismin cin0 en la c enta e$istencia es agregado /ded cida0 al costo de ventas> ya ' e el monto de las compras efect adas a los proveedores d rante el perodo es mayor /menor0 ' e el costo de ventas. .n/a0 a mento /dismin cin0 en las c entas por pagar /proveedores0 es ded cido /agregada0 del costo de venta> ya ' e el monto efectivamente cancelado a los proveedores d rante el perodo es menor /mayor0 ' e las compras. .n/a0 a mento /dismin cin0 de na o*ligacin es ded cido /agregada0 del gasto relacionado presentado en el estado de res ltados> ya ' e el monto efectivamente cancelado d rante el perodo es menor /mayor0 ' e le gasto. .n/a0 a mento /dismin cin0 de la c enta gastos pagados por anticipado es agregado /ded cida0 al gasto relacionado presentado en el estado de res ltados> ya ' e el monto efectivamente cancelado d rante el perodo es mayor /menor0 ' e el gasto.

)).

B.

C.

D.

E.

F.

))).

?os ingresos y gastos p eden no tener efecto so*re le efectivo d rante el perodo p eden no estar relacionados con actividades operacionales> y
4;

por lo tanto> los montos devengados son e$cl idos de la determinacin del fl +o de efectivo neto proveniente de actividades operacionales. .n * en e+emplo de este caso es la depreciacin del e+ercicio. !l fl +o proveniente de actividades operacionales se presentara de la sig iente manera tili7ando este m5todoC Co*rado a clientes .............................................9........... E Pagados a proveedores ............................................9...... E Pago de I2& .......................................................9........... E Intereses co*rados ..............................................9........... E Intereses pagados ......................................................9..... E T#%al 1l0<# $"#; n) n% * ac%);)*a* ( #$ "ac)#nal ( .. T Ca*e se=alar ' e c ando la empresa opta por presentar el fl +o originado por las actividades operacionales tili7ando el m5todo directo> de*er6 ad+ ntar na conciliacin entre el res ltado neto y el fl +o operacional lo ' e implica en la pr6ctica ' e> el fl +o se presenta *a+o am*os m5todos. !l res ltado refle+a la tilidad o p5rdida ' e prod +o el desarrollo de la actividad principal> pero se prod ce n desfase en relacin al momento en ' e dic<o res ltado se concreta como fl +o de efectivo. & modo de e+emploC a. .. .na venta al cr5dito prod ce n ingreso en t5rminos de res ltados> pero no refle+a n fl +o de efectivo sino <asta ' e es reca dada. ?os costos y gastos prod cen n impacto en los res ltados> sin em*argo el egreso efectivo de fondos por este concepto se prod ce al momento del pago al proveedor de los materiales o servicios.

& trav5s de esta conciliacin es posi*le determinar el por ' 5 p eden e$istir empresas ' e refle+an na atractiva tilidad> pero al mismo tiempo no m estran generacin de fl +os de efectivos ' e le permitan distri* ir dic<a ganancia. Como se se=al en p6rrafos anteriores> el m5todo directo consiste en convertir informacin conta*le /saldos reali7ados y devengados0 en informacin en *ase efectivo. Considerando lo anterior> las frm las m6s com nes a tili7ar en este proceso de conversin se detallan a contin acinC C#."an=a a cl) n% ( !s ig al aC 2entas K I2& so*re 2entas K 8aldos iniciales de clientes @ 8aldos finales de clientes @ 8aldos iniciales de ingresos anticipados K 8aldos finales de ingresos anticipados.

Pag# a $"#; *#" ( !s ig al aC /X0 Compras netas /X0 K I2& so*re Compras K 8aldos iniciales de proveedores @ 8aldos finales de proveedores.

Compras netas L Costo de ventas @ Inv. inicial K Inv. final.

-,

D ( +.#l(# * ga(%#( !s ig al aC Gastos operacionales K Gastos por pagar iniciales @ Gastos por pagar finales @ Gastos anticipados iniciales K Gastos anticipados finales @ Gastos no representativos de efectivo.

I+$0 (%#( $aga*#( !s ig al aC Gasto tri* tario K 8aldo inicial de imp estos por pagar @ 8aldo final de imp estos por pagar.

In% " ( ( $aga*#( !s ig al aC Gastos financieros K 8aldo inicial de intereses por pagar @ 8aldo final de intereses por pagar.

I+$0 (%#( $aga*#( 9IVA: !s ig al aC I2& so*re costo de ventas K I2& cr5dito inicial @ I2& cr5dito final KM@ I2& so*re variacin de inventarios K I2& so*re compras de activo fi+o @ I2& so*re ventas K I2& d5*ito inicial @ I2& d5*ito final.

3.4.2

E(20 +a * l M>%#*# D)" c%#. Fl0<# #")g)na*# $#" ac%);)*a* ( * la O$ "ac),n "eca dacin de de dores por venta Ingresos financieros perci*idos (ividendos y otros repartos reci*idos Atros ingresos perci*idos Pago a proveedores /menos0 Pago a personal /menos0 Intereses pagados /menos0 Imp esto a la renta pagado /menos0 Atros gastos pagados /menos0 I2& y otros similares pagados /menos0 Fl0<# N %# P#()%);# 9N ga%);#: #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( * la O$ "ac),n Fl0<# #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( * F)nanc)a+) n%# Colocacin de acciones de pago A*tencin de pr5stamos A*ligaciones con el p*lico Pr5stamos doc mentados de empresas relacionadas A*tencin de otros pr5stamos de empresas relacionadas
-1

 Atras f entes de financiamiento Pago de dividendos /menos0 "epartos de capital /menos0 Pago de pr5stamos /menos0 Pago de o*ligaciones con el p*lico /menos0 Pago de pr5stamos doc mentados de empresas relacionadas /menos0 Pago de otros pr5stamos de empresas relacionadas /menos0 Pago de gastos por emisin y colocacin de acciones /menos0 Pago de gastos por emisin y colocacin de o*ligaciones con el p*lico /menos0 Atros desem*olsos por financiamiento /menos0 Fl0<# N %# P#()%);# 9N ga%);#: #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( * F)nanc)a+) n%# Fl0<# #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( * In; "(),n 2entas de activo fi+o 2entas de inversiones permanentes 2entas de otras inversiones "eca dacin de pr5stamos doc mentados a empresas relacionadas "eca dacin de otros pr5stamos a empresas relacionadas Atros ingresos de inversin Incorporacin de activos fi+os /menos0 Pago de intereses capitali7ados /menos0 Inversiones permanentes /menos0 Inversiones en instr mentos financieros /menos0 Pr5stamos doc mentados a empresas relacionadas /menos0 Atros pr5stamos a empresas relacionadas /menos0 Atros desem*olsos de inversin /menos0 Fl0<# N %# P#()%);# 9N ga%);#: #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( * In; "(),n Fl0<# N %# T#%al P#()%);# 9N ga%);#: * l P "'#*# E1 c%# * la In1lac),n (#." l E1 c%);# & E1 c%);# E20);al n%

Va")ac),n N %a * l E1 c%);# & E1 c%);# E20);al n% Sal*# In)c)al * E1 c%);# & E1 c%);# E20);al n% Sal*# F)nal * E1 c%);# & E1 c%);# E20);al n%

-2

3.4.3

C#nc)l)ac),n n%" l Fl0<# N %# #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( * la O$ "ac),n & l R (0l%a*# * l E< "c)c)# U%)l)*a* 9P>"*)*a: * l < "c)c)# R (0l%a*# n ; n%a * ac%);#(? /.tilidad0 P5rdida en ventas de activos fi+os /.tilidad0 P5rdida en ventas de inversiones /.tilidad0 P5rdida en ventas de otros activos Ca"g#( 9A.#n#(: a " (0l%a*# 20 n# " $" ( n%an 1l0<# * 1 c%);#?

(epreciacin del e+ercicio &morti7acin de intangi*les Castigos y provisiones .tilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas /menos0 P5rdida devengada en inversiones en empresas relacionadas &morti7acin 4enor 2alor de Inversiones &morti7acin 4ayor 2alor de Inversiones /menos0 Correccin 4onetaria #eta Atros a*onos a res ltado ' e no representan fl +o de efectivo /menos0 Atros cargos a res ltado ' e no representan fl +o de efectivo Va")ac),n * ac%);#(- 20 a1 c%an al 1l0<# * 1 c%);#?

/& mento0 (ismin cin de de dores por ventas /& mento0 (ismin cin de e$istencias /& mento0 (ismin cin de otros activos Va")ac),n * $a();#(- 20 a1 c%an l 1l0<# * 1 c%);#?

& mento /(ismin cin0 de c entas por pagar relacionadas con el res ltado de la e$plotacin

-3

 & mento /(ismin cin0 de intereses por pagar & mento /(ismin cin0 neto de imp esto a la renta por pagar & mento /(ismin cin0 de otras c entas por pagar relacionadas con res ltados f era de e$plotacin & mento /(ismin cin0 neta de I2& y otros similares por pagar U%)l)*a* 9P>"*)*a: * l )n% ">( +)n#")%a")# Fl0<# N %# P#()%);# 9N ga%);#: #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( * la O$ "ac),n

3.4.4

M>%#*# In*)" c%#. !ste m5todo consiste en determinar el fl +o neto de efectivo proveniente de actividades operacionales a partir del res ltado neto del perodo. Para ello> a dic<o res ltado neto se le ded cir6n o agregar6n> respectivamente> los montos de ingresos y gastos ' e no representan fl +os operacionales de efectivo> tales como depreciacin del activo fi+o> amorti7aciones> provisiones> etc.> as como las variaciones netas de los r *ros circ lantes ' e no constit yen efectivo /clientes> e$istencias> proveedores> etc.0> previa dep racin de los a+ stes y castigos del perodo. !ste m5todo no revela la nat rale7a origen de los ingresos y egresos de efectivo operacionales. Ba+o este m5todo el fl +o neto es calc lado a+ stando la tilidad neta refle+ada en el estado de res ltados por los efectos de todos los devengos y provisiones de los fl +os operacionales de efectivo y por los efectos de todos a' ellos tems c yos efectos so*re el efectivo correspondan a fl +os de efectivo de inversin o financiamiento> en esencia se trata de convertir la tilidad neta determinada so*re la *ase devengada a na tilidad neta so*re la *ase efectivo. ?os cam*ios netos de las c entas /e$cepto efectivo y efectivo e' ivalente0 ' e est5n relacionados con las actividades operacionales de na empresa son agregados y ded cidos de la tilidad neta. ?os e+emplos m6s com nes de los a+ stes a incl ir son los sig ientesC A. .n/a0 a mento /dismin cin0 en las c entas por co*rar /clientes0 es ded cido /agregado0 de la tilidad neta> ya ' e los ingresos por ventas refle+ados son mayores /menores0 ' e el efectivo co*rado a clientes d rante el perodo. .n/a0 a mento /dismin cin0 de los ingresos perci*idos por anticipado es agregado /ded cida0 a la tilidad neta> ya ' e los ingresos por ventas son menores /mayores0 ' e el efectivo co*rado d rante el perodo.

B.

-4

C.

.n/a0 a mento /dismin cin0 en la c enta e$istencia es ded cido /agregada0 de la tilidad neta> ya ' e el costo de ventas refle+ado en el estado de res ltados es menor /mayor0 ' e las compras efect adas a los proveedores d rante el perodo. .n/a0 a mento /dismin cin0 en las c entas por pagar /proveedores0 es agregado /ded cida0 a la tilidad neta> ya ' e el monto de las compras efect adas es mayor /menor0 ' e el monto efectivamente cancelado a los proveedores d rante el perodo. .n/a0 a mento /dismin cin0 de na o*ligacin es agregada /ded cida0 a la tilidad neta> ya ' e el gasto relacionado presentado en el estado de res ltados es mayor /menor0 ' e el monto cancelado d rante el perodo. .n/a0 a mento /dismin cin0 de la c enta gastos pagados por anticipado es ded cido /agregada0 de la tilidad neta> ya ' e el gasto relacionado presentado en el estado de res ltados es menor /mayor0 ' e el monto efectivamente cancelado d rante el perodo. !l gasto por depreciacin es agregado a la tilidad neta> ya ' e 5ste dismin ye la tilidad neta y no representa n fl +o efectivo de fondos d rante el perodo.

D.

E.

F.

!.

3.4.-

E(20 +a * l M>%#*# In*)" c%#. ?a presentacin de los fl +os operacionales tili7ando el m5todo indirecto seria la sig ienteC R (0l%a*# * l $ "'#*# M( 9+ n#(: ca"g#( 9a.#n#(: a " (0l%a*#( 20 n# " $" ( n%an +#;)+) n%# * 1 c%);# (epreciacin &morti7acin & mento de provisiones Castigos Provisin de das inco*ra*les M( 9+ n#(: *)(+)n0c)#n ( 9a0+ n%#: * ac%);#( c)"c0lan% (? 2ariacin de clientes 2ariacin de e$istencias 2ariacin de I2& cr5dito fiscal 2ariacin de varios de dores M( 9+ n#(: a0+ n%#( 9*)(+)n0c)#n (: * $a();#( c)"c0lan% (? 2ariacin de proveedores

--

 2ariacin de I2& d5*ito fiscal 2ariacin de retenciones M( 9+ n#(: (al*#( * 0*#" ( 9ac" *#": * la c0 n%a c#"" cc),n +#n %a")a T#%al Fl0<# P"#; n) n% * Ac%);)*a* ( O$ "ac)#nal ( Fl0<# #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( * In; "(),n 2enta de activo fi+o Pago por compras de activos fi+os /menos0 !tc. Fl0<# N %# P#()%);# 9N ga%);#: #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( * In; "(),n Fl0<# #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( * F)nanc)a+) n%# A*tencin de pr5stamos Pago de pr5stamos /menos0 Fl0<# N %# P#()%);# 9N ga%);#: #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( * F)nanc)a+) n%# E1 c%# * la In1lac),n (#." l E1 c%);# & E1 c%);# E20);al n%

Va")ac),n N %a * l E1 c%);# & E1 c%);# E20);al n% Sal*# In)c)al * E1 c%);# & E1 c%);# E20);al n% Sal*# F)nal * E1 c%);# & E1 c%);# E20);al n% !n forma adicional se de*e detallarC Ac%);)*a* ( n# O$ "ac)#nal ( " al)=a*a( 20 n# a1 c%a"#n al 1l0<# * *0"an% l $ "'#*# 8aldos por compras al cr5dito de activo fi+o 3.4.1 V n%a<a( & * (; n%a<a( * l#( +>%#*#( *)" c%# )n*)" c%#. Cada no de los dos m5todos de presentacin de los fl +os operacionales tiene s s venta+as as como s s desventa+as respecto del otro. (escri*ir las venta+as de no de ellos e' ivale> por consig iente> a comentar las desventa+as del otro> y viceversa. !l m5todo directo es m6s consistente con el o*+etivo de presentar los ingresos y egresos de efectivo provenientes de operaciones d rante n determinado perodo>
-1

1 c%);#

lo c al sirve de *ase para pronosticar / a0 los fl +os de efectivo> / .0 las necesidades de f entes e$ternas de fondos y / c: la capacidad para <acer frente a esas o*ligaciones. ?as desventa+as del m5todo directo> por otra parte> consistira en no informar los desfases en el tiempo entre la tilidad neta y el fl +o de efectivo operacional> as como en no conciliar las diferencias entre am*os al no mostrar cmo los cam*ios en el capital de tra*a+o relacionado con las actividades operativas afectan a los fl +os de efectivo operacionales. !sta desventa+a es slo aparente dado ' e esas diferencias se concilian en n ane$o al estado de fl +o de efectivo. 3.4.3 E%a$a( n la + %#*#l#g'a $a"a la $" $a"ac),n * l E(%a*# * E1 c%);#. Fl0<# *

?a metodologa para la preparacin del estado de fl +o de efectivo comprende la reali7acin de las sig ientes etapasC P")+ "a E%a$a? O"* na" l#( *a%#(.

?os *alances generales s +etos a comparacin de*en ser ordenados verticalmente> agr pando o desagregando los diferentes r *ros de ac erdo a las necesidades de informacin> con el o*+eto de esta*lecer na adec ada correlacin de saldos y variaciones. S g0n*a E%a$a? E1 c%0a" l a<0(% +#n %a")#.

?os saldos de los estados financieros del e+ercicio anterior de*en ser corregidos monetariamente segn el Nndice de Precios al Cons midor del e+ercicio> el mismo aplicado a la revalori7acin del Capital Propio Inicial. ?os movimiento netos mens ales de cada r *ro circ lante de*en ser corregidos tili7ando las variaciones e$perimentadas por el IPC entre el mes en c estin y el del cierre del e+ercicio. T "c "a E%a$a? D % "+)na" la( ;a")ac)#n ( * la( c0 n%a(.

(eterminar las variaciones entre los saldos iniciales act ali7ados y los saldos finales. 8e de*en s mar los movimientos mens ales act ali7ado de las c entas. ?a s ma de estos movimientos representan> en definitiva> las variaciones de las mismas d rante el perodo e$presadas en moneda de cierre. C0a"%a E%a$a? D % "+)na" l#( c#+$#n n% ( * l E(%a*# * Fl0<#.

&nali7ar las variaciones de las c entas relacionadas con los distintos tipos de actividades /operacin> financiamiento e inversin0.

-3

!fect ar los a+ stes correspondientes para refle+ar los saldos de activos y pasivos monetarios corregidos monetariamente. !n otras pala*ras> corregidos como si < *iesen sido tems no monetario. !l paso sig iente consiste en efect ar los a+ stes necesarios para convertir la informacin conta*le en informacin en *ase efectivo. & modo de e+emploC !n la determinacin de los fl +os originados por actividades operacionales> los sig ientes a+ stes ser6n re' eridosC "eci*ido de clientesC 2entas> segn estado de res ltado. 46s /menos0C (ismin cin /a mento0 de las c entas por co*rar a clientes> sin considerar la provisin de inco*ra*les. Pagado a proveedores> tra*a+adores y otros relacionados con la operacinC Costo de ventas> segn estado de res ltado. 46s /menos0C & mento /dismin cin0 de e$istencias. 46sC Gastos de administracin y ventas> ded cidos los cargos y agregados los a*onos por a+ stes ' e no representan movimiento de efectivo.

46s /menos0C (ismin cin /a mento0 de las c entas por pagar a proveedores. 46s /menos0C (ismin cin /a mento0 de otras c entas por pagar operacionales y a mento /dismin cin0 de gastos anticipados y otras c entas por co*rar operacionales. O.( ";ac),n? Prod cto de los a+ stes efect ados en esta etapa> las variaciones de los activos y pasivos de*en ' edar saldadas. O0)n%a E%a$a? C#nc)l)a" l " (0l%a*# n %# c#n%a.l c#n l 1l0<# * 1 c%);# #$ "ac)#nal.

.tilidad /p5rdida0 del e+ercicioC 46s /menos0 Cargos /a*onos0 a res ltado ' e no afectan al fl +o de ca+a. 46s /menos0 (ismin cin operacionales. /a mento0 de activos circ lantes

-:

46s /menos0 Fl0<# n %# #$ "ac)#nal S /%a E%a$a?

& mento /dismin cin0 operacionales.

de

pasivos

circ lantes

Cla()1)ca" l#( 1l0<#( * % "+)na*#( n la %a$a an% ")#"- * ac0 "*# a l#( %" ( %)$#( * ac%);)*a* ( 9#$ "ac),n- 1)nanc)a+) n%# )n; "(),n:. P" ( n%ac),n * l E(%a*# * Fl0<# * E1 c%);#.

S>$%)+a E%a$a?

Presentar el fl +o operacional neto tili7ando la informacin o*tenida en la c arta etapa /45todo (irecto0 o ' inta etapa /45todo Indirecto0. Presentar el fl +o neto proveniente de las actividades de inversin y financiamiento> tili7ando los movimientos identificados en la c arta etapa. (eterminar el fl +o neto del e+ercicio mediante la s ma de los fl +os indicados anteriormente> el ' e de*e conciliar con la variacin e$perimentada por el efectivo y efectivo e' ivalente. Presentar la conciliacin o*tenida en la ' inta etapa /slo 45todo (irecto0. Confeccionar notas o c adros complementarios con a' ellos movimientos correspondientes a actividades de inversin o financiamiento ' e no afectaron el fl +o de efectivo> pero ' e representan fl +os f t ros. Para ello> tili7ar an6lisis efect ado en la ' inta etapa.

3.-

Anl)()( * alg0na( $a"%)*a( 20 1#"+an $a"% * l 1l0<#. ?os intereses pagados y reci*idos> as como los dividendos perci*idos> representan fl +os ' e se identifican s almente con las actividades de financiamiento e inversin. 8in em*argo> an c ando se reconoce esta estrec<a relacin> de*er6n clasificarse estas partidas como provenientes de actividades operacionales> en atencin a ' e ellas forman parte del res ltado neto> el c al> a s ve7> representa la capacidad de la empresa para generar rec rsos con s actividad principal. 8in per+ icio de lo anterior> se estima conveniente ' e los intereses pagados y los dividendos e intereses perci*idos se m estran en forma separada dentro del fl +o proveniente de actividades operacionales> de tal forma ' e ellos p edan ser reclasificados por los s arios como as lo estimen conveniente.

-;

&lg nos ingresos y egresos p eden tener las caractersticas correspondientes a m6s de na clasificacin en el fl +o de efectivo. !s as como se p ede efect ar n pago por n tem ' e podra ser considerado como e$istencias o como activo fi+o. !n este caso> la clasificacin adec ada depender6 de la actividad ' e genera el fl +o de efectivo m6s significativo para el tem. Por e+emplo> la compra de ma' inaria a ser tili7ada por la empresa o arrendada a terceros y s event al venta posterior> generalmente representan actividades de inversin. 8in em*argo> si la ma' inaria es comprada o constr ida para ser sada o arrendada por la empresa por n perodo corto y posteriormente vendida> la compra o constr ccin y posterior venta de este activo de*en ser consideradas actividades operacionales. ?os intereses pagados> relacionados con la ad' isicin de activos fi+os y ' e se conta*ilicen como mayor costo de estos *ienes> de*er6n considerarse como egresos de inversin. "especto de la incorporacin de activos fi+os a trav5s de operaciones de leasing financiero> conta*ili7adas de ac erdo a las normas contenidas en el Boletn )5cnico #I 22 y complementos> el pago de las c otas de capital de los correspondientes contratos de*e ser considerado como egreso de inversin> desde el p nto de vista del arrendatario y como ingreso de operacin para el arrendador> de*ido a ' e dic<o fl +o de efectivo est6 directamente relacionado con la ad' isicin de n activo fi+o y la venta de n activo reali7a*le> respectivamente. Consistentemente con lo se=alado en el primer p6rrafo> el pago de los intereses implcitos en cada c ota de arrendamiento se considera egreso e ingreso de actividades operacionales> tanto para el arrendatario como para el arrendador> respectivamente. ?os ingresos y egresos generados por operaciones tales como contratos a f t ro> forRards> opciones> sRaps y otros> se clasifican como actividades de inversin> salvo ' e 5stas tengan n o*+etivo de co*ert ra /<edging0> en c yo caso de*er6n clasificarse de la misma forma ' e los respectivos egresos o ingresos relacionados con las partidas protegidas.

1,

11

CAPITULO II
ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

1.

Anl)()( )n% "$" %ac),n * l#( E(%a*#( F)nanc) "#( .na * ena manera de interpretar los estados financieros es <acerlo a trav5s de n anl)()( ; "%)cal o n anl)()( Q#")=#n%al de los distintos r *ros ' e forman parte del Balance General y del !stado de "es ltados> tanto para n e+ercicio como para estados comparativo. !n n an6lisis vertical se p ede esta*lecer la proporcionalidad de cada no de los r *ros del activo o pasivo respecto al total> total por s *total o *ien entre ellos. (e esta manera se p eden o*tener res ltados ' e permiten eval ar la composicin de los activos y pasivos de na empresa. Atra forma de o*tener res ltados para interpretar n estado financieros es a trav5s de n an6lisis <ori7ontal> es decir> con las cifras de dos o m6s e+ercicios conta*les en moneda de ig al valor ad' isitivo se p eden o*tener cifras al comprar los res ltados de n perodo con respecto al otro entre r *ros> s *r *ros o *ien en los totales. (e esta manera se p ede o*servar el crecimiento o variacin de los distintos r *ros a trav5s de los e+ercicios anali7ados. ?a conta*ilidad entrega alg nos informes financieros denominados generalmente E(%a*#( F)nanc) "#( B()c#(. 8i a estos estados financieros *6sicos se les incorpora el elemento analtico y relacional> con el fin de e$traer concl siones de comportamiento financiero p ro> podemos decir ' e nos <emos adentrado en los dominios de las finan7as. !n realidad los estados financieros actan de ne$o entre la Conta*ilidad y la &dministracin %inanciera. ?a &dministracin %inanciera a*orda temas como la eval acin de proyectos especficos de inversin> al encarar temas como introd ccin del riesgo en las eval aciones> en las teoras de carteras> mercados f t ros> opciones> pero la materia prima so*re la c al acta el &dministrador %inanciero sig en siendo partidas ' e encontrar6n s e$presin en el Balance> en el !stado de "es ltados y dem6s informes conta*les. ?a informacin de los estados financieros p ede ser agr pada en clasificaciones e integrada en na serie de ndices o ra7ones ' e nos permiten comparar s comportamiento a trav5s del tiempo dentro de la empresa ' e tenemos *a+o est dio. & este procedimiento se le conoce como an6lisis din6mico> para diferenciarlo de otro referido a na *ase aislada> llamado por esta ra7n an6lisis est6tico. !stos ndices permiten tam*i5n al analista confrontar los res ltados de empresas individ ales para comparar s rendimiento con el de las empresas competidora e' ivalentes en el mismo r *ro. 1.1 T)$#( * Anl)()( F)nanc) "#C

12

!l an6lisis de estados financieros p ede as mir diversos enfo' es. &s se <a*la de categoras de an6lisisC &n6lisis !st6ticoC Basado en los datos o*tenidos del *alance y el estado de res ltado de n e+ercicio compar6ndolos con la sit acin ideal o normal> la c al p ede estar representada por los estados financieros medios de las empresas del sector. Basado en los datos o*tenidos de los estados financieros de na serie de e+ercicios econmicos <istricos> comparados con el act al. !ste tipo de an6lisis pondr6 de relieve la trayectoria de la empresa en el tiempo. se caracteri7a en relacionar estados financieros o partidas de 5stos> correspondientes a varios periodos. se refiere el est dio partic lar de n e+ercicio en el ' e se privilegia el an6lisis y comportamiento de las diversas partidas relacion6ndolas con otras del mismo informe o e+ercicio.

&n6lisis (in6micoC

&n6lisis Tori7ontalC

&n6lisis 2erticalC

1.2

Anl)()( c#n l +$l # * 'n*)c (C )am*i5n llamados ra7ones o ratios ' e se esta*lecen para n e+ercicio. 8e p eden comparar con las empresas competidoras> con las del sector ind strial al ' e pertenece> con estimaciones o pres p estos como parte de est dio de logro de o*+etivo> con los e+ercicios pasados> incl so p ede emplearse en la proyeccin de negocios y <asta en la preparacin de estados financieros proyectados.

1.3

D)1 " n% ( En1#20 ( n l Anl)()( * E(%a*#( F)nanc) "#( &. 8egn el grado de integracin de la informacinC @ @ B. &n6lisis (in6mico &n6lisis !st6tico

8egn los perodos en an6lisisC @ @ &n6lisis Tori7ontal &n6lisis 2ertical

C.

8egn el inter5s de emplear indicadoresC @ !mpleo de Nndices> "atios o "a7ones

2.

Anl)()( 1)nanc) "# n .a( a "a=#n ( 'n*)c (

13

?os ndices o ra7ones financieros son de na gran tilidad no solamente en el an6lisis financiero de na empresa sino tam*i5n en la proyeccin financiera de 5sta. ?os ndices financieros son tam*i5n tili7ados en los contratos de cr5dito para aseg rar ' e la empresa solicitante se enmar' e dentro de ciertos par6metros ' e permitan n normal servicio de la de da. ?a interpretacin de diferentes ra7ones permite o*tener na visin de la sit acin financiera de la empresa m6s completa ' e si se reali7ara esta misma interpretacin con el an6lisis de elementos en forma aislada de la informacin. ?a tili7acin de este an6lisis p ede ser vista desde dos p ntosC a. C#+$a"ac)#n ( )n% "na( efect adas por la misma empresa respecto de la informacin generada por ellas en varios e+ercicios conta*les> consec tivos o no> pero las cifras de*er6n estar act ali7adas a na misma fec<a. C#+$a"ac)#n ( /% "na( entre la informacin generada por la empresa y con informacin generada de otras empresas del mismo r *ro o de la misma ind stria> o *ien c ando se comparan los res ltados de la empresa con los res ltados de la ind stria a la c al pertenece. C#nc $%# & ca"ac% "'(%)ca( * 'n*)c . Constit yen relaciones *6sicas entre dos /20 o m6s elementos /r *ros> c entas> etc0> provenientes del Balance General yMo del !stado de "es ltado. !n alg nas clasificaciones slo se re' iere la participacin de n elemento. .n ratio o ndice es n cociente entre el valor c antitativo de dos conceptos. !l nmero de ndices posi*les es ilimitado> p es se deriva de la m ltit d de com*inaciones c antitativas ' e p eden efect arse con los conceptos encerrados en el *alance y las c entas de res ltado. ?a f ncin del analista es * scar a' ellas ra7ones ' e aporten informacin para el est dio de la empresa en c estin> atendiendo siempre a los pro*lemas ' e desee detectar. (e c al' ier forma> el analista no <a de ' edarse nicamente en la ela*oracin de los ndices> sino ' e <a de interpretarlos> determinando en s caso las ca sas ' e <an originado la evol cin de los cocientes en c al' ier sentido. ?os ndices o ra7ones financieras presentan las sig ientes caractersticas ' e nos permitir6n ela*orar m6s de na definicin C a. ?as ra7ones son tiles en la determinacin de tendencias> *a+o ciertas condiciones ' e permitan pensar en na proyeccin de la sit acin act al <acia el f t ro. !s decir no es realista ni pertinente asignarles a los ndices financieros propiedades predictivas. .na ra7n financiera podr6 ser significativa como pronstico de f t ro slo en la medida ' e las partidas o transacciones medidas a trav5s de los ndices> tengan en el f t ro n comportamiento como el ' e <a tenido en el pasado. ?as ra7ones financieras> en forma aislada> entregan na visin est6tica de la realidad financiera de na entidad. Para conferirles dinamicidad de*en ser sadas en con+ nto con otras <erramientas o *a+o n enfo' e diferente.

*.

2.1

*.

14

c.

8i se <an tomado los resg ardos detallados precedentemente y otros ' e s rgir6n en el desarrollo de este p nto> los ndices p eden ser e$celentes aliados para aportar na imagen financiera *6sica de alg na entidad en forma aislada> de na empresa e incl so de na economa en s con+ nto.

2.2

Cla()1)cac),n * l#( 'n*)c (. ?os ndices financieros p eden ser clasificados en varias categorasC 1. 2. 3. 4. -. 1. 3. Nndices de )ama=o Nndices de Crecimiento Nndices de &ctividad Nndices de ?i' ide7 Nndices de 8olvencia o !nde damiento Nndices de "enta*ilidad Nndices B rs6tiles

!n general podran agregarse otras categoras o ' e e$istan otros criterios para agr parlos> pero ' e en todo caso la interpretacin o significado del res ltado de na ra7n no vara> independiente de como se <aya clasificado. !n la mayora de las clasificaciones se <a*la de las tres m6s importantes ' e son la de li' ide7> ende damiento y renta*ilidad> pero ' e en ningn caso las restantes de+an de tener la importancia ' e corresponda. 1. n*)c ( * Ta+aI# !ste tipo de ndice normalmente corresponde a n elemento o cifra de la informacin conta*le o financiero y permite comparar el tama=o de na empresa> respecto de la materia de an6lisis> con otras empresas. !+emplo de esto sonC @ @ @ @ @ 4onto /E0 de las ventas )otal de activos 4onto del res ltado del e+ercicio #mero de tra*a+adores ' e la*oran en la empresa )otal del patrimonio * rs6til

2.

n*)c * C" c)+) n%# !s la comparacin entre dos elementos de ig ales caractersticas ' e permite determinara la variacin de no respecto al otro> de n e+ercicio con otros> etc.

1-

@ @ @ 3.

2ariacin de las ventas 2ariacin del res ltado del e+ercicio 2ariacin del patrimonio de la empresa

n*)c ( * Ac%);)*a* 4iden la eficiencia con ' e na organi7acin <ace so de s s rec rsos> mientras menores sean estos ndices> se estar6 <aciendo n so m6s eficiente de los rec rsos tili7ados. 3.1 n*)c R#%ac),n * D 0*#" ( $#" V n%a(C Indica el nmero de veces ' e se est6 li' idando la totalidad de las c entas por co*rar> considerando el lapso de ventas en n perodo determinado. Corresponde al c ociente entre las ventas a cr5dito /de no disponer de este dato se toman las ventas totales0 y las ventas por co*rar. 8 nidad de medida es veces. (ado ' e las ventas por co*rar se miden a na cierta fec<a> p ede tomarse el promedio entre los de dores por ventas a principios el perodo y el de fines de perodo. 2entas totales a cr5dito "otacin de los de dores por ventas L (e dores por ventas o *ien> (as del a=o /31-0 "otacin de los de dores por ventas L Nndice Pla7o Promedio de Co*ro 3.2 n*)c Pla=# P"#+ *)# * C#."#C !ste ndice nos indica el nmero de das> meses o a=os ' e en promedio las c entas por co*rar permanecen pendiente de pago o es el pla7o promedio de cr5dito ' e la empresa otorga a s s clientes. Corresponde al c ociente entre las ventas por co*rar y las ventas a cr5dito diarias. 8 nidad de medida se p ede e$presar en das> meses o a=os. .n ndice pla7o promedio de co*ro demasiado alto es> en general> malo> n promedio m y *a+o no necesariamente p ede ser * eno. !llo p ede darse a na poltica crediticia m y restringida ' e p ede mantener las ventas en niveles e$cesivamente *a+os.

(e dores por ventas Pla7o Promedio de Co*ro L )otal de ventas an ales a cr5dito M 31o *ien>

11

31Pla7o Promedio de Co*ro L "otacin de los de dores por ventas 3.3 n*)c * R#%ac),n * la( E/)(% nc)a(C Por medio de esta ra7n se esta tratando de sa*er ' e tan r6pido es el fl +o de fondos a trav5s del depsito de inventarios y ' e tan circ lante es el inventario. ?a relacin de rotacin nos proporciona na idea acerca de si el inventario es deficiente o e$cesivo en relacin al vol men de ventas. )am*i5n indica la rapide7 con ' e el inventario se convierte en c entas por co*rar a trav5s de las ventas. Corresponde al c ociente entre el costo de las mercaderas vendidas y la e$istencia de mercaderas/normalmente se tili7a n promedio entre el Inventario Inicial y el %inal0. 8 nidad de medida es veces. 4ientras m6s alta sea la rotacin de inventarios m6s eficiente es s administracin. C ando ella es relativamente *a+a> indica la e$istencia de n inventario de poco movimiento o la o*solescencia de parte de las e$istencias. Costo de ventas "otacin de las !$istencias L !$istencias promedio 3.4 P "+an nc)a * E/)(% nc)a(C !ste ndice indica el nmero de das ' e se mantiene el saldo en la c enta mercaderas. &dem6s> indica la d racin de tiempo re' erido para comprar> vender y reponer las e$istencias. Corresponde al c ociente entre las e$istencias promedio y el costo de venta diario. 8 nidad de medida es das. !$istencias promedio Permanencia de !$istencias L Costo de ventas an ales M 31o *ien> 31Permanencia de !$istencias L "otacin de las e$istencias !ste mismo procedimiento es aplica*le para anali7ar las e$istencias de materias primas> prod ctos en proceso> etc.

13

3.-

N); l ( * E/)(% nc)a(C !s el c ociente entre las e$istencias de prod ctos terminados y el costo de e$plotacin /Costo de prod ccin0. 8i se trata de materias primas ser6 el c ociente entre las e$istencias de materias primas y s cons mo. C ando se trate de na empresa comercial los niveles de e$istencias ser6n el c ociente entre la e$istencia de mercaderas y el costo de las mercaderas vendidas. !$istencias en prod ctos terminados #iveles de e$istencias L Costo de e$plotacin !$istencias en materias primas #iveles de e$istencias L Cons mo de materias primas !$istencias en mercaderas #iveles de e$istencias L Costo de ventas

3.1

C)cl# * O$ "ac)#n (C Indica el nmero de das ' e toma la conversin de las e$istencias en ca+a o efectivo. !s la s ma del nmero de das de la permanencia de e$istencias y el pla7o promedio de co*ro. 8 nidad de medida son das. Ciclo de Aperaciones L Nndice Permanencia de !$istencias K Nndice Pla7o Promedio de Co*ro

3.3

n*)c * R#%ac),n * Ac%);#(C Indica la eficiencia relativa con la c al na empresa tili7a s s rec rsos para prod cir los ingresos del giro. 4 estra las veces en ' e el activo es capa7 de generar los ingresos de e$plotacin o las ventas. !n c anto a ' e activos se de*en considerar> e$isten varias prop estas> na es sar el total de los activos sin eliminar ning no de ellos> otra es determinar este ndice slo con los activos tangi*les o *ien> efect ar el c6lc lo con los activos ' e representan efectivamente inversin real. 8 nidad de medida es das> meses o a=os. )otal de ventas "otacin de &ctivos L )otal de activos

3.:

n*)c * R#%ac),n * l Ca$)%al * T"a.a<#C

1:

4 estra las veces ' e el capital de tra*a+o es capa7 de generar los ingresos de la e$plotacin o ventas. !s el c ociente entre las ventas totales y el capital de tra*a+o. 8 nidad de medida p ede ser das> meses o a=os. Para determinar el capital de tra*a+o se p ede calc lar n promedio entre el inicial y el final de n perodo. )otal de ventas "otacin del Capital de )ra*a+o L Capital de )ra*a+o/promedio0 4. n*)c ( * L)20)* = ?a config racin de estos indicadores> est6 directamente relacionada con los activos y pasivos a corto pla7o> esto es con la capacidad de pago de la empresa. Por l)20)* = entendemos como la capacidad ' e tiene la empresa para c mplir con s s compromisos de corto pla7o o *ien> es la capacidad de convertir el activo circ lante en dinero. 4.1 n*)c * l)20)* = c#"") n% C 4 estra la capacidad de la empresa para responder a s s o*ligaciones de corto pla7o con s s activos tam*i5n a corto pla7o/circ lante0. !s el c ociente entre el activo circ lante y el pasivo circ lante. 8 nidad de medida es veces. 8i el res ltado es mayor a 1 la empresa es capa7 responde a todas s s de das a corto pla7o. Por el contrario si es menor a 1 e$iste la ins ficiencia para responder a las o*ligaciones a corto pla7o> slo se pagaran na parte de ellas. .n ndice corriente *a+o significa ' e la empresa p ede tener dific ltades para enfrentar s s compromisos> en cam*io> si el ndice es alto> mayor es la capacidad de pago de la empresa. &ctivo circ lante Nndice de ?i' ide7 Corriente L Pasivo circ lante

4.2

Ra=,n c)*aC 4ide el grado de pago del pasivo circ lante con el efectivo y el efectivo pr$imo. !s na medida m6s a+ stada de la li' ide7> ya ' e del activo circ lante se elimina el activo menos l' ido/e$istencias> gastos pagados anticipadamente0. 8 nidad de medida es veces &ctivo circ lante @ !$istencias "a7n Ycida L Pasivo circ lante
1;

&ctivo circ lante @ !$istencias @ Gastos pagados antic. "a7n Ycida L Pasivo circ lante -. n*)c ( * S#l; nc)a # En* 0*a+) n%# 4iden la capacidad de la empresa para responder a s s o*ligaciones de corto y largo pla7o en s s vencimientos. -.1 n*)c R lac),n D 0*a a Pa%")+#n)#C 4 estra el dinero ' e los acreedores <an invertido en relacin con los dineros ' e los d e=os <an invertido. Corresponde al c ociente entre el total de pasivos/circ lante K a largo pla7o0 y el patrimonio neto/capital conta*le0. 8 nidad de medida es veces. .na ra7n demasiado grande indica al administrador financiero ' e s s oport nidades de o*tener fondos adicionales son pe' e=as. Por el contrario> na ra7n *a+a indica ' e los pasivos p eden ser inadec ados. )otal pasivos/Cir.K?P0 "elacin (e da a Patrimonio L Patrimonio neto -.2 n*)c Pa%")+#n)# a Ac%);# T#%alC !s la relacin ' e e$iste dentro de la estr ct ra de capital entre los rec rsos proporcionados por los accionistas o d e=os del capital. !s el c ociente entre el patrimonio neto y el total de activos. 8 nidad de medida es veces. Patrimonio neto Patrimonio a &ctivo )otal L )otal de activos -.3 n*)c R lac),n D 0*a a Ac%);#(C 8e vis ali7a la proporcin del activo ' e es financiada con el total de los pasivos. )otal pasivos "elacin (e da a &ctivos L )otal activos -.4 Ra=,n Fl0<# * Ca<a a Pa();#( T#%al (C

3,

& trav5s de este ndice es posi*le esta*lecer los m5ritos de na empresa para acceder a pr5stamos *ancarios de corto o mediano pla7o. Corresponde al c ociente entre el fl +o de ca+a/ tilidad netaKdepreciacinKamorti7acin0 y el total de los pasivos/circ lante y a largo pla7o0. %l +o de ca+a "a7n %l +o de Ca+a a Pasivos )otales L Pasivos totales 8i se ' iere ser m6s preciso respecto de algn tipo de pasivo> esta ra7n p ede ser determinada de la sig iente manera y p ede predecir el deterioro financiero de na empresa. %l +o de ca+a "a7n %l +o de Ca+a a Pasivos )otales L Pasivos a largo pla7o 1. n*)c ( * R n%a.)l)*a* 4iden la sal d financiera de la empresa o s posi*ilidad de o*tener n res ltado y n retorno satisfactorio so*re la inversin efect ada. ?a " n%a.)l)*a* se define como la capacidad ' e tiene generar tilidades en n perodo conta*le. na inversin para

!$isten ndices ' e m estran la renta*ilidad en relacin con las ventas y otros ' e m estran la renta*ilidad en relacin con la inversin. 1.1 Ma"g n * U%)l)*a* B"0%aC !ste ndice m estra la tilidad generada por la ventas de la empresa> desp 5s de ded cir slo los costos de prod ccin de los *ienes vendidos. 4argen de .tilidad Br ta/S0 L 2entas @ Costo de ventas $ 1,, 2entas

1.2

Ma"g n * U%)l)*a* N %aC Indica la eficiencia de la empresa en generar ingresos li*res de gastos descontado los imp estos. .tilidad neta 4argen de .tilidad #eta/S0 L 2entas $ 1,,

1.3

n*)c * R n%a.)l)*a* O$ "ac)#nal (#." V n%a(C

31

!s el retorno o*tenido de las operaciones de la empresa por cada peso ' e se vende. "es ltado operacional "enta*ilidad Aperacional so*re 2entas/S0 L $ 1,, 2entas 1.4 n*)c * R n%a.)l)*a* (#." Pa%")+#n)# C#n%a.l C !s el retorno o*tenido por cada peso ' e los inversionistas o d e=os del capital <an invertido en la empresa. .tilidad neta "enta*ilidad so*re Patrimonio Conta*le/S0 L $ 1,, Patrimonio conta*le Atra alternativa es determinar la renta*ilidad so*re capital. .tilidad neta "enta*ilidad so*re Capital/S0 L Capital 1.n*)c * R n%a.)l)*a* (#." Ac%);#(C !s el retorno o*tenido por cada peso invertido en activos> se p ede considerar el total de activos a na fec<a determinada o n promedio de 5stos en el perodo de an6lisis. .tilidad neta "enta*ilidad so*re &ctivos/S0 L )otal de &ctivos 1.1 P#* " ! n "a*#" * U%)l)*a* (C Poder Generador de .tilidades L Nndice de rotacin de los activos $ 4argen de tilidad neta $ 1,, $ 1,,

3.

n*)c ( * B0"(%)l ( ?os ndices * rs6tiles o de mercado de capitales miden la renta*ilidad de la empresa en t5rminos de mercado o del valor de Bolsa de las acciones. !l precio
32

de na accin es el valor transado en na Bolsa de Comercio o de 2alores de na accin corriente s scrita y pagada. ?a cantidad de acciones corrientes s scritas y pagadas por s precio en n determinado momento ser6 el patrimonio * rs6til de na empresa. !l valor conta*le de na accin corresponder6 al patrimonio conta*le> e$cl yendo las acciones preferentes> dividido por el nmero de acciones corrientes en circ lacin. 3.1 R lac),n B#l(a a L)."#C Corresponde al c ociente entre el precio de Bolsa de la accin y s valor conta*le. !n caso ' e las acciones no se transen o se trate de na empresa ' e no sea sociedad annima> esta relacin ser6 el c ociente entre el valor econmico y el patrimonio conta*le. 8 nidad de medida es veces. Precio nitario de coti7acin * rs6til "elacin Bolsa a ?i*ro L Patrimonio conta*le M #I de acciones

3.2

R lac),n P" c)# U%)l)*a*C Corresponde al c ociente entre el precio de Bolsa de cierre de la accin y la tilidad por accin conta*le. !n caso ' e las acciones no se transen o se trate de na empresa ' e no sea sociedad annima> esta relacin ser6 el c ociente entre el valor econmico y el res ltado. 8 nidad de medida es veces. Precio nitario de coti7acin * rs6til "elacin Bolsa a ?i*ro L .tilidad neta M #I de acciones

3.3

R n%a.)l)*a* * la Acc),nC !sta relacin ser6 el c ociente entre el res ltado y el valor econmico. 8 nidad de medida es n porcenta+e. !l res ltado p ede ser reempla7ado por el dividendo por accin> en este caso se llamara "enta*ilidad del (ividendo. .tilidad por accin "enta*ilidad de la &ccin/S0 L $ 1,, Precio nitario de coti7acin * rs6til (ividendo por accin "enta*ilidad del (ividendo/S0 L $ 1,,
33

Precio nitario de coti7acin * rs6til

34

CAPITULO III
ESTADOS CONSOLIDADOS
1. E(%a*#( C#n(#l)*a*#(. 1.1 C#nc $%# & #.< %);#. ?as disposiciones so*re esta materia est6n dictadas por la 8.2.8. para el caso de 8.&. a*iertas y por las normas conta*les esta*lecidas por el Colegio de Contadores de C<ile &.G. para el resto de las sociedades. !n general> los estados financieros consolidados son m6s representativos ' e los estados financieros por separado c ando se trata de n gr po de empresas relacionadas. Consiste en la com*inacin de los estados financieros de na o m6s empresas filiales o s *sidiarias con los de la empresa matri7> previa an lacin de los saldos y operaciones recprocas. !s preciso tener en c enta tres varia*les ' e se interrelacionanC los aspectos econmicos> los aspectos legales y las t5cnicas conta*les para efect ar la consolidacin. !n c anto a los aspectos econmicos> son tan significativo ' e los o*+etivos de la consolidacin se refieren casi e$cl sivamente a ellos. &s el B.). #I 42 se=ala ' e Fel o*+etivo de los estados financieros consolidados es presentar la sit acin financiera> de res ltados de operaciones y los cam*ios en la posicin financiera como si el gr po de sociedades f era na sola entidadG. !n c anto a los aspectos legales> ' i76s lo m6s importante se refiere a la tri* tacin y a los dividendos. #o se pagan imp estos a la renta en *ase a los res ltados consolidados de la 4atri7 y filiales> cada empresa tri* ta por separado. Para decretar y pagar dividendos la 4atri7 de*e <acerlo necesariamente so*re el res ltado consolidado como lo esta*lece el artc lo #I ;, de la ?ey #I 1:.,41 so*re 8ociedades &nnimas. 8o*re las t5cnicas conta*les de consolidacin> diremos ' e s emisin es satisfacer plenamente los propsitos informativos ' e tiene la administracin del <olding y s arios e$ternos> para conocer la sit acin del con+ nto de empresas *a+o el control de la matri7. C mple con el o*+etivo de mostrar> en forma detallada> c 6l es la estr ct ra financiera del con+ nto so*re el ' e se e+erce control> como asimismo los res ltados ' e se <an prod cido *a+o dic<o control. ?a consolidacin lnea a lnea> en consec encia> m estra el impacto de las posiciones financieras y res ltados individ ales so*re el gr po. (esde el p nto de vista legal y las normas so*re inversin en empresas relacionadas en C<ile> la o*ligacin de consolidar esta dada porC

5.

El .#l %'n N4 B@C

3-

8o*re la consolidacin agregaC F&' ellas sociedades ' e tengan inversiones permanentes en otras empresas ' e s peren el -,S del capital con derec<o a voto o ' e tengan n inter5s ' e aseg re el control de la administracin> de*er6n preparar estados consolidadosG. @. La C)"c0la" N4 @AFC 8o*re la consolidacin agregaC FC ando la emisora sea filial de la inversionista> segn la definicin del artc lo :1 de la ?ey #I 1:.,41 /so*re sociedades annimas0> se de*er6n confeccionar estados financieros consolidados> de ac erdo a las normas dictadas por esta 8 perintendencia y a principios y normas conta*les de aceptacin generalG. 1.2 D 1)n)c)#n (. 1. S#c) *a* Ma%")=C !s a' ella ' e controla directa o indirectamente a na o m6s sociedades /filiales0> por conc rrir alg nas de las sig ientes sit acionesC a. *. c. d. 2. Poseer m6s del -,S del capital con derec<o a voto> en el caso de 8.&. Poseer m6s del -,S del capital> si no se trata de na 8.&. )ener la fac ltad de elegir o designar o de <acer elegir o designar a la mayora de s s directores o administradores. )ener la fac ltad de dirigir orientar la administracin del gestor en el caso de na sociedad en comandita.

S#c) *a* F)l)alC a. S g3n l a"%'c0l# EC * la L & N4 5E.7BCC F!s na (#c) *a* 1)l)al de na 8.&.> se de denomina matri7> a' ella en la ' e 5sta controla directamente o a trav5s de otra persona nat ral o + rdica m6s del -,S de s capital con derec<o a voto o del capital si no se tratare de na sociedad por acciones o p ede elegir o designar o <acer elegir o designar a la mayora de s s directores o administradores. ?a sociedad en comandita ser6 tam*i5n filial de na annima> c ando 5sta tenga el poder para dirigir orientar la administracin del gestorG. .. S g3n l .#l %'n N4 B@C

31

F4.@ S0.()*)a")aC es na compa=a ' e est6 controlada directa o indirectamente por otra compa=a /conocida como matri70. 8i na compa=a est6 controlada por na o m6s de las compa=as ' e comprenden la matri7 y a s s s *sidiarias> esa compa=a tam*i5n es s *sidiaria de la matri7G. 3. S#c) *a* C#l)gan% C a. S g3n l a"%'c0l# ED * la L & N4 5E.7BCC F!s sociedad coligada con na sociedad annima a' ella en la ' e 5sta> ' e se denomina coligante> sin controlarla> posee directamente o a trav5s de otra persona nat ral o + rdica el 1,S o m6s> de s capital con derec<o a voto o del capital> si no se tratare de na sociedad por acciones> o p eda elegir o designar o <acer elegir o designar por lo menos n miem*ro del directorio o de la administracin de la misma. ?a sociedad en comandita ser6 tam*i5n coligada de na annima> c ando 5sta p eda participar en la designacin del gestor o en la orientacin de la gestin de la empresa ' e 5ste e+er7aG. 4. S#c) *a* C#l)ga*aC !s a' ella ' e est6 relacionada con na sociedad coligante. -. Val#" Pa%")+#n)al P"#$#"c)#nalC !s la proporcin ' e le corresponde a la matri7 en el patrimonio de la filial y e' ivale al monto de la inversin en el activo de la inversionista. 1. In% ">( M)n#")%a")#C !s la proporcin menor ' e corresponde a inversionistas distintos de la matri7 del patrimonio de la s *sidiaria. 3. C0 n%a( In% "c#+$aI'a(C 8on a' ellos saldos incl idos en los estados financieros de las empresas ' e consolidan> derivado de transacciones entre ellasB generalmente prod cto de pr5stamos> transferencia de *ienes o prestaciones de servicios. :. U%)l)*a* ( n# R lac)#na*a(C

33

?as tilidades no relacionadas corresponden a la proporcin> de ac erdo con el porcenta+e de participacin> so*re a' ellas tilidades generadas por transacciones entre el inversionista y la emisora> o viceversa> de *ienes ' e permanecen en el activo del comprador. !n definitiva> son tilidades ' e no se <an reali7ado por' e los *ienes ' e se transaron y ' e las originaron an no son vendidos a terceros a+enos al gr po. ?as tilidades no reali7adas de*en considerarse netas del efecto tri* tario> p esto ' e el imp esto pagado por ellas constit ye n gasto ' e> al ig al ' e el margen *r to recargado en las operaciones> no est6 devengado. 1.3 S)%0ac)#n ( $" ;)a( * la c#n(#l)*ac),n. a. La c#n(#l)*ac),n ( /%"ac#n%a.l > significa ' e no re' iere de asientos ni registros en los li*ros de conta*ilidad de la matri7 ni de las filiales> sino ' e se emplean <o+as de tra*a+o en las ' e se va de+ando constancia de los datos empleados> los a+ stes efect ados y los saldos finales consolidados. L#( (%a*#( 1)nanc) "#( #.< %# * la c#n(#l)*ac),n * . n ( " l#( * 1)n)%);#( & a 0na +)(+a 1 cQa> de*en ser los finales para evitar la omisin de partidas y de*e corresponder a la misma fec<a e ig al perodo para refle+ar la informacin con+ nta sin desfase en el tiempo. P"#c0"a" l +$l # * )g0al ( $"#c *)+) n%#( c#n%a.l ( * " g)(%"#- $a"a ;)%a" *)(%#"()#n ( n la ;al0ac),n & " (0l%a*#( * la +a%")= & 1)l)al ( . U(a" (20 +a( # $lan ( * c0 n%a( l# +( Q#+#g>n #( $#().l ( $a"a 1ac)l)%a" cla()1)cac)#n ( g n>")ca( n la c#n(#l)*ac),n. Pa. " 1 c%0a*# l#( a<0(% ( * l VPP $#" l " c#n#c)+) n%# * la( 0%)l)*a* ( .

*.

c.

d.

e.

1.4

C#n%"#l ( (#." (#c) *a* (.

3:

1.

Control *)" c%# C ?a empresa FAG es d e=a del :,S de las acciones de F BG y del 1,S del capital de FCG. !n este caso la empresa F AG es la matri7 y las compa=as F BG y FCG son las filiales. ?a matri7 tiene el control directo de am*as filiales por' e posee m6s del -,S de los capitales respectivamente.

!s' emaC

E7U

C7U

B
2. Control )n*)" c%# C

?a sociedad FAG tiene el --S del capital de F BG y FBG posee el 1,S de FCG. !n este e+emplo la empresa FAG /matri70 e+erce control directo so*re F BG /filial0 e indirecto so*re FCG /filial0. &' e$iste control indirecto a trav5s de otra empresa. 2eamos> est6 claro ' e la matri7 F AG controla directamente a la filial FBG por' e posee el --S de s capital. 8a*emos ' e la filial F BG tiene el 1,S del capital de FCG> l ego 5sta se transforma en filial de F BG> con control directo /FBG se convierte en matri7 de F CG0 y por ser FBG filial de FAG> FCG pasa a ser filial de FAG con control indirecto de 33S /e' ivalente al --S de 1,S0.

!s' emaC

3;

66U

A C7U

AAU

Atro caso de control indirecto es el sig ienteC F AG posee el 3,S de F BG y> el 2,S de FCGB a s ve7> FBG es d e=a del 4,S de F CG. &' la matri7 FAG tiene el control directo de la filial F BG> sin control directo so*re FCG. Pero como FBG> ' e es filial de FAG> tiene tam*i5n inversin en FCG> <ace ' e la inversin con+ nta de FAG y FBG en FCG convierta a FCG en filial de FAG con control indirecto del 4:S /3,S del 4,S m6s s inversin del 2,S0.

!s' emaC

D7U

@7U BEU

B7U

1.-

E(%a*#( 20 ( c#n(#l)*an. Balance General

:,

 !stado de P5rdidas y Ganancias !stado de Cam*io en la Posicin %inanciera !stado de %l +o de !fectivo o de Ca+a Atros estados o informes ' e internamente o e$ternamente. 1.1 M %#*#l#g'a * la c#n(#l)*ac),n !l m5todo F(0+a * l'n a a l'n aG consiste en s mar los saldos de las c entas de ig al denominacin o nat rale7a> a esto se agrega> n proceso de a+ stes y revisiones de partidas en las ' e no procede la s ma. !l p nto de partida para la consolidacin del *alance general y del estado de res ltados se sita al disponer de los estados financieros definitivos de la matri7 y s *sidiarias. Para ordenar el tra*a+o> se trasladan las c entas y saldos a na <o+a de tra*a+o con col mnas para la nmina de las c entas> saldos de la matri7> los saldos de las filiales / na o varias0> los a+ stes de cargos y a*onos y> finalmente> se o*tienen los saldos de dores y acreedores consolidados ' e servir6n de *ase para preparar los estados financieros consolidados. ?a sec encia metodolgica contempla los sig ientes pasosC I S0+a * (al*#( * c0 n%a( * )g0al na%0"al =a. 8e s man los saldos de las c entas de similar nat rale7a de la matri7 y de las filiales. &' de*en emplearse alg nos criterios para definir ' 5 c entas se s man *a+o ' 5 nom*re. ?o m6s adec ado es emplear nom*res gen5ricos o emplear alg nos clasificadores esta*lecidos por la 8.2.8. para los estados financieros. II El)+)nac),n * c0 n%a( )n% "c#+$aI'a(. ?as operaciones m6s frec entes entre na matri7 y s s filiales son de orden comercial> financiero o de transferencia de activos fi+os. Por ello es <a*it al ' e al momento de la consolidacin e$istan FC entas por Co*rarG en na y FC entas por PagarG en otra> pero> desde el p nto de vista interno del <olding no son activos ni pasivos. &l e$istir c entas reciprocas con saldo tanto en la matri7 como en las filiales /Cta. Cte. 4atri7 y Cta. Cte. %ilial0 estas de*en eliminarse. Con este fin se <ace n a+ ste en la <o+a de tra*a+o a*onando la FC enta por Co*rarG y cargando la FC enta por PagarG> o las c entas en ' e est5n registrados estos saldos /(oc mentos por Co*rar y Pagar> Pr5stamos por Co*rar y Pagar> Intereses por Co*rar y Pagar> (e dores y &creedores otras0.

:1

III

El)+)nac),n * 0%)l)*a* ( n# " al)=a*a(. !ste a+ ste se presenta c ando na empresa relacionada vende a otra mercaderas con algn margen de tilidad y 5sta no alcan7a a venderlas a terceros d rante el e+ercicio o a la fec<a de los estados financieros a consolidar> ' edando el todo o parte en s s inventarios. ?a tilidad no reali7ada corresponde al margen de tilidad incl ido en a' ella parte ' e ' ed en stocQ. !n estas sit aciones el a+ ste por el monto de la tilidad no reali7ada se efecta <aciendo n a*ono a las e$istencias y n cargo al res ltado> de+ando en s + sto valor las e$istencias de mercaderas y los res ltados del e+ercicio en el consolidado. !+emploC 8 pongamos ' e la matri7 le vendi a la filial mercaderas por E -2,.,,,.@ neto> con n 3,S de tilidad so*re el costo> la filial alcan7 a vender a terceros slo el 3-S de estas mercaderas> ' edando el saldo de /2-S0 en e$istencia. !n este e+emplo el monto de la tilidad no reali7ada se o*tiene de la sig iente maneraC 2alor de la mercadera en e$istencia / 2-S so*re E -2,.,,,.@0 Costo de la mercadera en e$istencia / E 13,.,,,.@ M 1>3 0 .tilidad no reali7ada !' ivale al 3,S de E 1,,.,,,.@ Para concl ir con este a+ ste> en la <o+a de tra*a+o se de*e efect ar n a*ono a las e$istencias por E 3,.,,,.@ y n cargo al res ltado del e+ercicio por ig al monto. Con ello se elimina la tilidad no reali7ada del r *ro e$istencia y de los res ltados del perodo. !ste a+ ste es m y importante> p es no olvidemos ' e el c6lc lo de dividendos se <ace so*re tilidades li' idas del consolidado. 8i a los datos del e+emplo agregamos ' e las e$istencias en la matri7 son de E --,.,,,.@ y en la filial de E 23,.,,,.@> adem6s el res ltado del e+ercicio de la matri7 f e p5rdida por E 3,,.,,,.@ y tilidad para la filial por E :,,.,,,.@> el a+ ste por tilidad no reali7ada en la <o+a de tra*a+o ' e como sig eC Ma%")= F)l)al A<0(% ( C#n(#l)*a*# D P SD SA E 13,.,,,.@ /E 1,,.,,,.@0 E 3,.,,,.@ LLLLLLLLL

:2

E/)(% nc)a(

--,.

23,. 3,.

3,.

3-,. 43,.

U%)l)*a* 9P>"*)*a: * l E< "c)c)#/3,,.0:,,. I2

El)+)nac),n * #$ "ac)#n ( c#+ "c)al ( )n% " +$" (a( . !ste a+ ste se efecta al consolidar el estado de res ltado. 8e trata de evitar la d plicidad en los r *ros de ventas y costos de ventas ' e apareceran en el consolidado. )am*i5n corresponde eliminar los ingresos por servicios prestados por na compa=a a otra y ' e para 5sta son gastos. !n el primer caso se cargan las ventas y se a*onan el costo de ventas y en el seg ndo caso se cargan los ingresos y se a*onan el gasto en la <o+a de tra*a+o. !+emploC .na empresa ' e vendi E 3-,.,,,.@ en el perodo> toda esta venta f e reali7ada a na filial y el costo de venta es n -,S como margen de las ventas. 8e sa*e ' e la filial vendi todas las mercaderas a terceros por n valor de E 1.3,,.,,,.@ Con estos datos las c entas de res ltado de la empresa vendedora seranC 2entas @ Costo de 2enta 4argen Br to E 3-,.,,,.@ /E -,,.,,,.@0 E 2-,.,,,.@

?as c entas de res ltado de la filial mostraranC 2entas @ Costo de 2enta 4argen Br to E 1.3,,.,,,.@ /E 3-,.,,,.@0 E --,.,,,.@

&l considerar am*as compa=as como na sola empresa apreciamos n margen real de *eneficio de E :,,.,,,.@ /E 2-,.,,,.@ K E --,.,,,.@0> pero no se p eden considerar reales las ventas de E 2.,-,.,,,.@ /E 3-,.,,,.@ K E 1.3,,.,,,.@0 ni tampoco los costos de E 1.2-,.,,,.@ /E -,,.,,,.@ K E 3-,.,,,.@0. Por consig iente> al consolidar de*emos eliminar la venta de la matri7 con cargo a la c enta ventas del consolidado y a*ono al costo de venta del mismo. (e esta forma el consolidado mostrar6 las ventas reales de E 1.3,,.,,,.@ con s s costos tam*i5n reales de E -,,.,,,.@ y el margen ya esta*lecido de E :,,.,,,.@
:3

?o anterior> visto en la <o+a de tra*a+o esC

Ma%")= F)l)al V n%a( C#(%# * V n%a( 3-,. -,, 1.3,,. 3-,.

A<0(% (C#n(#l)*a*# D P SD 3-,. 3-,. -,,.

SA 1.3,,.

El)+)nac),n * la )n; "(),n & ( g" gac),n * l )n% ">( +)n#")%a")# . !ste a+ ste se centra en el patrimonio de las filiales so*re le c al tiene participacin la matri7 o inversionista mayoritario y tam*i5n otros inversionistas ' e por s menor participacin no e+ercen control en la filial> denominado inter5s minoritario. !l a+ ste consiste en eliminar de los activos el monto de la inversin registrado a 2PP> reconocer el inter5s minoritario y eliminar los saldos de las c entas de patrimonio de las filiales> para tal efecto se a*ona la inversin a s 2PP con cargo a las c entas patrimoniales del consolidado y a*ono a las c entas del inter5s minoritario. ?as c entas de inter5s minoritario se clasifican entre el pasivo a largo pla7o y el patrimonio en el *alance consolidado> representan la participacin de inversionistas menores. !sta eliminacin es para evitar na d plicidad de los mismos valores por la inversin en la filial. ?a consolidacin lnea a lnea e' ivale a reempla7ar el activo FInversinG ' e registra la matri7 /valori7ado a 2PP0> representativo de la proporcin so*re el patrimonio neto de la filial> por la s ma de los activos y pasivos e$igi*les> en f ncin del control> y no de la propiedad. !sta adicin se efecta en n 1,,S y> por lo tanto> la inversionista de*e reconocer n pasivo denominado FInter5s 4inoritarioG para compensar a' ella proporcin del patrimonio de la emisora ' e se incorpor a la matri7 y de la c al no es propietaria. 8it acin similar se prod ce a nivel de las c entas de res ltados> en donde la inversionista reconocer6> como F tilidad o p5rdida del inter5s minoritarioG> a' ella p5rdida o tilidad> respectivamente> ' e incorpor a s s propias c entas de res ltados> por so*re s participacin.

:4

&l <a*er incorporado al *alance consolidado todas las c entas del activo y pasivo de la filial> se <a considerado el capital neto total de 5sta> en circ nstancias ' e na parte de 5l pertenece a terceros /inter5s o participacin minoritaria0. Por lo tanto de*e reconocerse en el *alance consolidado este inter5s minoritario. !+emploC ?a matri7 tiene na inversin en la filial de E 1.,,,.,,,.@> el c al corresponde al 1,S del patrimonio de la filial. ?o ad' iri a s valor li*ro> es decir sin mayor o menor valor> est6 registrado a 2PP incl yendo la participacin en las tilidades de la filial. !l patrimonio de la filial y el 2PP son los sig ientesC Pa%")+#n)# F)nal Ca$)%al R ( ";a( U%)l)*a* * l E<. T#%al E -.4,,.,,,.@ E 2.1,,.,,,.@ E 2.,,,.,,,.@ E1,.,,,.,,,.@ LLLLLLLLLL VPP E 3.24,.,,,.@ E 1.-1,.,,,.@ E 1.2,,.,,,.@ E 1.,,,.,,,.@ LLLLLLLLLL

& esto se agrega ' e el patrimonio de la matri7 esta comp esto por el sig iente detalleC Ca$)%al R ( ";a( U%)l)*a* * l E<. E ;.,,,.,,,.@ E 3.,,,.,,,.@ E 1.-,,.,,,.@ /incl ida la proporcin devengada en la filial0

!stos datos y a+ stes en la <o+a de tra*a+o se presentan de la sig iente maneraC Ma%")= F)l)al In; "()#n ( Ca$)%al R ( ";a( U%)l)*a* * l E<. 1.,,,. A<0(% ( D P 1.,,,. ;.,,,. -.4,,. -.4,,. 3.,,,. 2.1,,. 2.1,,. 1.-,,. 2.,,,. 2.,,,. 3.,,,. 1.-,,. ;.,,,. C#n(#l)*a*# SD SP

:-

In% ">( M)n#")%a")#

4.,,,./X0

4.,,,.

9V: !ste inter5s minoritario se compone deC Inter5s 4inoritario de Ca$)%al Inter5s 4inoritario de R ( ";a( Inter5s 4inoritario de U%)l)*a* * l E<. E 2.11,. E 1.,4,. E :,,.

2I

R ; lac),n * l )+$0 (%# *)1 ")*# $#" 0%)l)*a* ( n# " al)=a*a(. !ste a+ ste es necesario siempre ' e e$istan tilidades no reali7adas. 8 propsito es el de revelar en los estados financieros consolidados> el cargo a res ltado por imp esto determinado so*re la *ase de tilidades devengadas en el e+ercicio y separadamente mostrar en el *alance el imp esto correspondiente a tilidades ' e an no se <an reali7ado. "emiti5ndonos al e+emplo del p nto III de ventas intercompa=as y de tilidades no reali7adas por E 3,.,,,. y s poniendo na tasa de imp esto a la renta de 1-S> el monto por imp esto diferido ' e <a*ra ' e a+ star es de E 4.-,,.@ /1-S de E 3,.,,,.@0> lo ' e se <ace con n cargo a na c enta de activo ' e p ede denominarse FImp esto (iferidoG y a*ono al res ltado del e+ercicio> si slo se est6 consolidando el *alance general> de lo contrario> a la c enta FImp esto a la "entaG del estado de res ltado si se est vieren consolidando en forma sim lt6nea am*os estados. Considerando los mismos antecedentes del p nto III> la <o+a de tra*a+o ' eda de la sig iente maneraC Ma%")= F)l)al I+$0 (%# D)1 ")*# U%)l)*a* 9P>"*)*a: * l E<. /3,,.0 :,,. A<0(% ( D P 4>4>C#n(#l)*a*# SD SA 4>434>-

:1

:3

CAPTULO OUINTO
EJERCICIOS DESARROLLADOS Y POR DESARROLLAR
1. E(%a*#( c#n%a.l ( .()c#(. E< "c)c)# N4 5 (esarrolle el sig iente e+ercicio. Confeccionando el Balance General y el !stado de "es ltados con la sig iente informacinC C0 n%a( 1. 2. 3. 4. -. 1. 3. :. ;. 1,. 11. 12. 13. 14. 1-. 11. 13. 1:. 1;. 2,. 21. 22. 23. 24. 2-. 21. 23. 2:. 2;. 3,. 31. 32. 33. 34. 3-. 31. Sal*# D 0*#" Sal*# Ac" *#" E 1.2;,.,,,. E 1.;1,.,,,. E 1:.-,,.,,,. E 2.33,.,,,. E 3.1;,.,,,. E 1--.,,,.

&morti7acin del !+. 4enor valor de inversin E 12,.,,,. Intereses Ganados Provisin vacaciones del personal 2entas C entas por co*rar /del giro y a menos de 1 a=o0 E 2.1,,.,,,. Proveedores /a menos de 1 a=o0 (epreciacin del e+ercicio E ;3,.,,,. .tilidad por inversin en empresas relacionadas (epsito a pla7o en .8E E 1.13,.,,,. %l ct acin de valores Ca+a E 2.2-,.,,,. Capital )errenos E -.-,,.,,,. C entas por co*rar /no del giro a menos de 1 a=o0 E 1.31,.,,,. C entas por pagar con empresas relacionadas /menos 1 a=o0 !stimacin de dores inco*ra*les /C entas por co*rar0 Gasto por P *licidad E 1:,.,,,. Pr5stamo Banco de C<ile /8aldo a - a=os0 Bodegas y Aficinas E 1.33,.,,,. Provisin indemni7acin por a=os de servicio (erec<o de ?lave E 1.;3,.,,,. Costo de 2enta E12.3,,.,,,. 4enor valor de inversiones E --,.,,,. Pagar5s en .% por pagar /menos de 1 a=o0 Prod ctos terminados E 1.;2,.,,,. 8eg ros 2igentes E 3;,.,,,. ?etras por Pagar/del giro y a menos de n a=o0 2alores #egocia*les E 1.::,.,,,. (ividendos provisorios E ;2,.,,,. .tilidades "etenidas !+. &nteriores (epreciacin &c m lada Bonos por pagar /saldo a m6s de 1 a=o0 (erec<os por Patente de Invencin E 1.:1,.,,,. Imp esto de 2J Categ. por pagar Gastos por Promotoras de Prod ctos E 3,,.,,,. &rriendos perci*idos anticipadamente

E 1,.,,,.,,,. E 1.33,.,,,. E 4-,.,,,. E 3.14,.,,,. E 3.11,.,,,.

E 3.2-,.,,,. E 1.-3,.,,,. E 1.-2,.,,,. E 2.1,,.,,,. E -.4;,.,,,. E 34,.,,,. E 1.4-,.,,,.

::

33. 3:. 3;. 4,. 41. 42. 43. 44. 4-. 41. 43. 4:. 4;. -,. -1. -2. -3.

4a' inarias E 3.3:,.,,,. Imp esto a la "enta E 1,,.,,,. "eserva "evalori7acin Capital ?etras por Co*rar /del giro y a menos de 1 a=os0 E 1.1-,.,,,. Gastos generales E 2-,.,,,. "eservas f t ros dividendos Imp esto I.2.&. por Pagar Inversin en !mpresas relacionadas E 2.3,,.,,,. "em neraciones Pagadas E 1.-,,.,,,. ?etras por pagar /del giro y a m6s de n a=o0 Imp esto a la "enta por Pagar 4aterias Primas E 3.,-,.,,,. .tilidad por 2ta. de &cciones !' ipos E 1.-,,.,,,. P5rdida por 2ta. de )erreno E 1.:1-.,,,. Correccin 4onetaria E 4-,.,,,. 2e<c los E 2.3,,.,,,. E< "c)c)# N4 @

E 1.33,.,,,. E 2.44,.,,,. E ;:,.,,,. E 2.:2,.,,,. E 3,.,,,. E :,,.,,,.

(esarrolle el sig iente e+ercicio. Confeccionando el Balance General y el !stado de "es ltados con la sig iente informacinC C0 n%a( 1. 2. 3. 4. -. 1. 3. :. ;. 1,. 11. 12. 13. 14. 1-. 11. 13. 1:. 1;. 2,. 21. 22. 23. 24. 2-. Sal*# D 0*#" Sal*# Ac" *#" E 2.31,.,,,. E 1.21,.,,,. E 133.,,,. E 1.,,,.,,,. E E E E :-,.,,,. 1;,.,,,. 1:,.,,,. 3,,.,,,.

Provisin indemni7acin por a=os de servicios P5rdida por inversin en empresas relacionadas E 1.3:,.,,,. &morti7acin del e+ercicio E 1.1;,.,,,. Bonos por pagar /porcin a menos de 1 a=o0 !stimacin mermas y castigos e$istencias (oc mentos por pagar a empresas relacionadas /a menos de 1 a=o0 P5rdida faltante ca+a E 34.,,,. 2alores #egocia*les E 1,,.,,,. C enta por pagar /no del giro y a menos de 1 a=o0 (iferencias de cam*io E 42,.,,,. Provisin gastos de administracin Prod ctos semiterminados E ;;,.,,,. !stimacin letras inco*ra*les /?etras $ co*rar a menos 1 a=o0 &rriendos Pagados /por *odega de almacena+e0 E 1.2,,.,,,. Comisiones Perci*idas &nticipadamente P5rdida por venta de (erec<os de 4arca E 1.11,.,,,. &morti7acin ac m lada intangi*les &rriendos Pagados &nticipadamente E 2,,.,,,. &creedores /no del giro y a menos de 1 a=o0 Banco del !stado E 3.4,,.,,,. Clientes /del giro y a menos de 1 a=o0 E 1.41,.,,,. Provisin gratificaciones del personal Ca+a E :-,.,,,. Capital Bonos por pagar /saldo a 1, a=os0

E 2.;3,.,,,. E 2:,.,,,.

E 3.14,.,,,. E ;,.,,,.,,,. E :.14,.,,,.

:;

21. 23. 2:. 2;. 3,. 31. 32. 33. 34. 3-. 31. 33. 3:. 3;. 4,. 41. 42. 43. 44. 4-. 41. 43. 4:. 4;. -,. -1. -2. -3. -4. --. -1. -3. -:. -;. 1,. 11. 12. 13. 14. 1-. 11. 13. 1:. 1;. 3,. 31. 32. 33. 34. 3-. 31.

Castigo 4aterias primas E 23.,,,. Castigo Clientes E -:.,,,. 8o*reprecio en venta de acciones propias &morti7acin mayor valor de inversin Costo de 2entas E 31.,,,.,,,. (erec<o de ?lave E 2.4-,.,,,. (epsito a Pla7o en .% E -1,.,,,. (epreciacin del !+ercicio E 3.13,.,,,. C entas por co*rar a empresas relacionadas /K 1 a=o0E 1.3;,.,,,. (epreciacin &c m lada (oc mentos por Co*rar a emp. "elac. /menos 1 a=o0E 2.2:,.,,,. ?etras $ Co*rar /del giro y a m6s de 1 a=o0 E 4;,.,,,. Inversin en empresas relacionadas E 1.3-,.,,,. 4ayor valor de inversin (ividendos pagados anticipadamente E 3;,.,,,. (oc mentos por Pagar /del giro y a menos de 1 a=o0 Imp esto a la renta $ pagar (erec<o de 4arca E 4.1-,.,,,. !dificios E -,.,,,.,,,. !stimacin (e dores Inco*ra*les /Clientes0 %ondo %i+o /Ca+a C<ica0 E 1,,.,,,. (oc mentos $ pagar /del giro y a m6s de 1 a=o0 Prod ctos terminados E 3.14,.,,,. %l ct acin de valores C entas por co*rar /no del giro y a menos de 1 a=o0E -;,.,,,. )errenos E 11.,,,.,,,. Inversin en otras sociedades E 4.21,.,,,. Gastos Generales E 1.1,,.,,,. !stimacin de dores inco*ra*les /C $ C no del giro0 Gastos Bancarios E 12;.,,,. Gastos de Argani7acin y P esta en 4arc<aE -.-3,.,,,. Gastos P *licitarios E 4:,.,,,. I.2.&. por Pagar Intereses pagados $ pr5stamos E :;,.,,,. ?etras por Co*rar /del giro y a menos de 1 a=o0 E 1.3:,.,,,. ?etras por pagar /del giro y a menos de 1 a=o0 (ividendos por pagar 4 e*les y Ztiles E 3.:,,.,,,. 4ermas de prod ctos semiterminados E 11-.,,,. 4aterias primas E 1.4;,.,,,. 4a' inarias E 4.-,,.,,,. P5rdida por 2enta de &ctivo %i+o E ;-4.,,,. Proveedores /del giro y a menos de 1 a=o0 Correccin 4onetaria E 3.-1-.,,,. Pr5stamo Banco 8antander en .8E /8aldo a 1 a=os0 Pr5stamo Banco del !stado /8aldo a : a=os0 Pagos Provisionales 4ens ales E 1-:.,,,. "eservas % t ras !vent alidades 8 eldos Pagados E 1.:,,.,,,. 8eg ros Pagados $ edificios E 1;,.,,,. 8eg ros 2igentes E 3-:.,,,.

E 1.-2,.,,,. E -2,.,,,.

E -.41,.,,,.

E 2.1--.,,,. E 3:,.,,,. E 2.3:1.,,,. E E E 24,.,,,. 1-,.,,,. 1,,.,,,.

;,.,,,.

E E E

2-1.,,,. 1-,.,,,. ;2,.,,,.

:;,.,,,.

E 1.1,,.,,,. E 3.:,,.,,,. E 1.,,,.,,,.

;,

33. 3:. 3;. :,. :1. :2.

.tilidad por 2enta de &cciones .tilidades #o (istri* idas 2entas 2e<c los &ccionistas Imp esto a la "enta E< "c)c)# N4 A

E -41.,,,. E 2.-,,.,,,. E :,.,,,.,,,. E 14.,,,.,,,. E 1-.,,,..,,,. E 4.;-1.,,,.

(esarrolle el sig iente e+ercicio. Confeccionando el Balance General y el !stado de "es ltados con la sig iente informacinC C0 n%a( 1. C entas por co*rar /no del giro y a menos 1 a=o0 2. ?eyes previsionales por pagar 3. 2entas Sal*# D 0*#" E 3.:3,.,,,. E 2.;3-.,,,. E :-.,,,.,,,. Sal*# Ac" *#"

4. (ividendos por pagar -. Bodegas E 1,.--,.,,,. 1. &ccionistas E 3,.,,,.,,,. 3. Intereses ganados por pr5stamos a empresas relacionadas :. Comisiones pagadas por anticipado E 1.;2,.,,,. ;. &morti7acin ac m lada intangi*les 1,. !stimacin letras inco*ra*les /?$C del giro0 11. Proveedores /del giro y a menos de 1 a=o0 12. Banco E 1.31,.,,,. 13. Pr5stamo Banco de C<ile largo pla7o /saldo a menos de 1 a=o0 14. .tilidad inversin en empresas relacionadas 1-. (iferencias de cam*io 11. Imp estos diferidos /saldo a menos de 1 a=o0 E 2.:1,.,,,. 13. !stimacin de dores inco*ra*les /Clientes y del giro0 1:. (epsito en .8E Banco #.[. E 3.;-,.,,,. 1;. P5rdida por Inversin en Pagar5s "ea+ . (esc. E 3.21,.,,,. 2,. Capital 21. )errenos E 2-.32,.,,,. 22. Gasto en P *licidad E 3.;,,.,,,. 23. I2& Cr5dito %iscal E 2.33,.,,,. 24. Cr5dito Tipotecario Banco del estado /saldo a m6s de 1 a=o0 2-. &ctivos para leasing E -.1;,.,,,. 21. !stimacin castigo y mermas 4at. Primas 23. Pr5stamo Banco de C<ile /8aldo a - a=os0 2:. (erec<o de 4arca E 1,.32,.,,,. 2;. Costo de 2enta E 3:.1,,.,,,. 3,. ?etras por Pagar en .% /del giro y saldo a 1 a=os0 31. 2alores #egocia*les E 3.1;,.,,,. 32. Ganancias por 2enta de )errenos 33. Inversin en empresas relacionadas E 11.41,.,,,.

E 1-.;:,.,,,. E 2.,-,.,,,. E 3.1;-.,,,. E :;,.,,,. E -.43,.,,,. E -.:1,.,,,. E -.13,.,,,. E 2.;,-.,,,. E 1.11,.,,,. E -,.,,,.,,,.

E 4.23,.,,,. E 1.13-.,,,. E 2,.1,,.,,,. E 11.::,.,,,. E 1,.1,,.,,,.

;1

34. Bonos por pagar /saldo a menos de 1 a=o0 3-. .tilidades ac m ladas e+ercicios anteriores 31. (epreciacin &c m lada 33. (erec<os de %a*ricacin Ind strial E 12.31,.,,,. 3:. Gastos Generales E 4.3,,.,,,. 3;. Imp esto a la "enta E 3.;3,.,,,. 4,. 4enor valor de inversin E 1.23,.,,,. 41. ?etras por pagar a empresas relacionadas 42. ?etras por co*rar /del giro y a m6s de 1 a=o0 E 4.11-.,,,. 43. Prod ctos terminados E ;.34,.,,,. 44. "eserva revalori7acin capital 4-. ?etras $ Co*rar en .% /del giro y a ; meses0 E 2.11,.,,,. 41. "em neraciones E 12.1,,.,,,. 43. 4ayor valor de inversiones 4:. C entas por co*rar emp. "elac. /a m6s de 1 a=o0E 3.--,.,,,. 4;. Provisin gratificaciones del personal -,. ?etras $ Pagar en .% /del giro y saldo a : meses0 -1. 4 e*les y .tiles E 1,.41,.,,,. -2. &rriendos Pagados/?ocal Comercial0 E 1.3-,.,,,. -3. &creedores /no del giro y a menos 1 a=o0 -4. 4aterias primas nacionales E :.12,.,,,. --. (epsito en .% Banco 8antander E :.-;,.,,,. -1. .tilidad por Inversin en empresas relacionadas -3. !dificios E 31.3,,.,,,. -:. Provisin *ono de prod ctividad -;. Intereses pagados por pr5stamos *ancarios E -.1;-.,,,. 1,. Correccin 4onetaria E 1.32,.,,,. 11. 2e<c los E 13.23,.,,,. 12. (epreciacin del !+ercicio E -.-,,.,,,. 13. (ividendos provisorios E 1-.,,,.,,,. 14. Provisin indemni7acin por a=os de servicios 1-. &morti7acin menor valor de inversiones E 24,.,,,. 11. &rriendos Perci*idos &nticipadamente 13. %l ct acin de 2alores 1:. Clientes/del giro y a menos de 1 a=o0 E 1.33,.,,,. 1;. "em neraciones por Pagar 3,. Castigo clientes E 1.23,.,,,. 31. 4a' inarias E 22.;:,.,,,. 32. Provisin Imp esto a la renta por pagar 33. "eservas f t ros dividendos 34. C entas por pagar a empresas relacionadas /a m6s de 1 a=o0 3-. &morti7acin mayor valor de inversiones 31. ?etras $ co*rar emp. relac. /a menos de 1 a=o0 E -.1:,.,,,. 33. &morti7acin del e+ercicio E 2.1;,.,,,. 3:. 4aterias primas Importadas E -.43,.,,,. 3;. Bonos por pagar /8aldo a : a=os0 :,. "eparaciones Generales E 2.-1,.,,,.

E 3.31-.,,,. E 1,.3,,.,,,. E 1-.-1,.,,,.

E 1.3:,.,,,. E 12.1,,.,,,. E 1.-3,.,,,. E ;.33,.,,,. E 1.:3,.,,,. E 3.--,.,,,. E ;.--,.,,,. E 1.:1,.,,,.

E 12.4;,.,,,. E :.1-,.,,,. E ;3,.,,,. E ;.;3,.,,,. E -.;1-.,,,. E 1-.4-,.,,,. E 3.11-.,,,. E 31,.,,,.

E 1:.;3,.,,,.
;2

:1. C entas por pagar /no del giro y a m6s de 1 a=o0 :2. .tilidad por distri* ir e+ercicios anteriores :3. Inversin en Atras 8ociedades E 1-.4:,.,,,. :4. !stimacin de dores inco*ra*les/C$C y no del giro0 :-. "eservas % t ros Proyectos :1. Gastos de Arg. y P esta en 4arc<a E 1:.;;,.,,,. :3. Pagar5s por pagar /saldo a 3 meses0 ::. 4ermas por mercaderas E ;1,.,,,.

E 4.;3-.,,,. E ;.2-,.,,,. E :1,.,,,. E 1-.-,,.,,,. E 2.3-,.,,,.

E< "c)c)# N4 B (esarrolle el sig iente e+ercicio. Confeccionando el Balance General y el !stado de "es ltados con la sig iente informacinC C0 n%a(
1.

Sal*# D 0*#"

Sal*# Ac" *#" E 1-.-,,.,,,.

2entas

2. Pagos provisionales mens ales E 3.-1,.,,,. 3. Bonos por pagar /a m6s de 1 a=o0 4. 8o*reprecio en venta de acciones propias -. "eparaciones de ma' inarias E 1.;1,.,,,. 1. ?etras $ co*rar /del giro y a menos de 1 a=o0 E 1.-1,.,,,. 3. !stimacin de dores inco*ra*les /clientes0 :. (epsito en .8E Bco. Boston E 4.32,.,,,. ;. C entas por pagar a empresas relacionadas /a menos de 1 a=o0 1,. Intereses ganados 11. &morti7acin menor valor de inversin E 4-,.,,,. 12. !stimacin castigos prod ctos terminados 13. C entas $ co*rar a empresas relacionadas /@1 a=o0E 2.:1,.,,,. 14. Comisiones perci*idas anticipadamente 1-. 8eg ros vigentes E 1.;3,.,,,. 11. Bodegas E 12.12,.,,,. 13. !stimacin letras inco*ra*les /?etras $ co*rar0 1:. .tilidad por inversin en empresas relacionadas 1;. C entas $ pagar /del giro y a menos de 1 a=o0 2,. Ca+a E 3.;1,.,,,. 21. P5rdida por Inversin en Bonos E 3.;1-.,,,. 22. Capital 23. )errenos E 12.2-,.,,,. 24. Prod ctos terminados E ;.;3,.,,,. 2-. Bonos por pagar /a menos de 1 a=o0 21. Gasto en 4ateriales de Aficina E 3.--,.,,,. 23. Pr5stamo Banco BIC! /8aldo a - a=os0 2:. 4enor valor de inversiones E 2.21,.,,,.

E 1:.2;,.,,,. E -.;1-.,,,. E E E E E E E E 2-,.,,,. 2.;--.,,,. 2.:2,.,,,. 1.,3,.,,,. 2.1--.,,,. 1.2-,.,,,. 1.3;-.,,,. 2.3:,.,,,.

E -,.,,,.,,,. E 4.;;,.,,,. E :.1-,.,,,.

;3

2;. ?etras $ co*rar a empresas relacionadas /@1a=os0E 3.;2,.,,,. 3,. ?etras $ pagar a empresas relacionadas /a menos de 1 a=o0 31. Instalaciones E ;.11,.,,,. 32. (erec<o de 4arca E -.:3,.,,,. 33. Costo de 2enta E 31.:,,.,,,. 34. ?etras por Pagar/del giro y a m6s de a 2 a=os0 3-. 2alores #egocia*les E 4.,:,.,,,. 31. !stimacin merma de materias primas 33. Pr5stamo Tipotecario %inandes /a menos de 1 a=o0 3:. Imp esto diferido E 2.::,.,,,. 3;. Pagar5s por pagar /a menos de 1 a=o0 4,. "eserva revalori7acin capital 41. ?etras $ co*rar a empresas relac. /a m6s de 1 a=o0E -.33,.,,,. 42. (ividendos por pagar 43. C entas $ co*rar /no del giro y a menos 1 a=o0 E 4.3;,.,,,. 44. .tilidades #o (istri* idas 4-. (epreciacin &c m lada 41. (erec<os en Atras 8ociedades E 13.;1,.,,,. 43. Intereses pagados anticipadamente E ;1,.,,,. 4:. ?etras $ pagar /del giro y a menos de 10 4;. Inversin en empresas relacionadas E 1,.:,,.,,,. -,. C entas $ pagar /no del giro y menos de 1 a=o0 -1. Prod ctos semiterminados E -.1:,.,,,. -2. Gastos Generales E 1.2;,.,,,. -3. Imp esto a la "enta E 2.413.,,,. -4. Intereses perci*idos anticipadamente --. Imp esto a la renta $ pagar -1. "eservas ?egales -3. ?etras por Co*rar/no del giro y saldo a @3 a=os0E ;.1-,.,,,. -:. Tonorarios Pagados /personal administrativo0 E 1.3-,.,,,. -;. !stimacin castigo prod ctos semiterminados 1,. 4ayor valor de inversiones 11. !stimacin de dores inco*ra*les /Ctas. $ co*rar> no del giro0 12. 8eg ros por Pagar /de las *odegas0 13. (ividendos pagados anticipadamente E 1.13,.,,,. 14. &rriendos Pagados/?ocal Comercial0 E 2.43,.,,,. 1-. Isapres por Pagar 11. 4aterias primas E 2.:3,.,,,. 13. !dificios E 2,.-,,.,,,. 1:. P5rdida por 2ta. de 4a' inaria E 2.1-,.,,,. 1;. Correccin 4onetaria 3,. Camiones E :.33,.,,,. 31. (epreciacin del !+ercicio E 1.33,.,,,. 32. Provisin *ono $ vacaciones del personal 33. Intereses pagados E 3.2;,.,,,. 34. &morti7acin mayor valor de inversiones 3-. "eservas f t ros dividendos

E 3.41,.,,,.

E -.43,.,,,. E -2,.,,,. E 2.11,.,,,. E 3.44,.,,,. E 3.33-.,,,. E 3.1:,.,,,.

E 1:.3;,.,,,. E ;.413.,,,. E 2.-1,.,,,.

E 1.1;,.,,,.

E E E E E E E

1.-4-.,,,. 4.32-.,,,. 3.1-,.,,,. :3,.,,,. 1.;:,.,,,. ;-,.,,,. -3,.,,,.

E 1.,-,.,,,.

E 1.13,.,,,. E 4.13-.,,,. E 14-.,,,. E 2.13-.,,,.

;4

31. Comisiones ganadas 33. &creedores en (lares/no del giro y saldo a 4 a=os0 3:. &ccionistas E 1,.,,,.,,,. 3;. Provisin gratificacin personal :,. (iferencias de cam*io E 4.;3-.,,,. :1. Tonorarios por Pagar :2. %l ct acin de 2alores :3. Clientes /del giro y a menos de 1 a=o0 E 1.;4,.,,,. :4. Provisin indemni7acin por a=os de servicio :-. &rriendos por Pagar /de *odegas0 :1. 4a' inarias E -.3;,.,,,. :3. &morti7acin &c m lada intangi*les ::. Gastos de Argani7acin y p esta en 4arc<a E 1-.43,.,,,.

E 2.11,.,,,. E 1.;3,.,,,. E 3.;:-.,,,. E E ;4,.,,,. 2:,.,,,.

E 11.11-.,,,. E 1.33,.,,,. E 3.,3,.,,,.

E< "c)c)# N4 6 (esarrolle el sig iente e+ercicio. Confeccionando el Balance General y el !stado de "es ltados con la sig iente informacinC C0 n%a(
1.

Sal*# D 0*#"

Sal*# Ac" *#" E 1,-.,,,.,,,.

2entas

2. &creedores /no giro y a menos de 1 a=o0 3. Banco E 3.2,,.,,,. 4. P5rdida por Inv. !n !mp. relacionadas E 1.3,,.,,,. -. !stimacin de dores inco*ra*les /clientes0 1. ?etras por co*rar /giro y a menos de 1 a=o0 E 4.32-.,,,. 3. Intereses perci*idos anticipadamente :. C entas por co*rar a emp. "elac./m6s 1 a=o0 E 4.4;,.,,,. ;. !dificios E 1:.33,.,,,. 1,. !stimacin mermas mercaderas nacionales 11. (erec<os en empresas relacionadas E 3.3:,.,,,. 12. Bonos por pagar /saldo a menos de 1 a=o0 13. P5rdida por venta de terreno E -.4;1.,,,. 14. 4enor valor de inversin E 1.1;,.,,,. 1-. 8o*reprecio en venta de acciones propias 11. ?etras por pagar en .% /giro y a menos de 1 a=o0 13. C entas $ co*rar /no del giro y a menos de 1 a=o0E 2.-4-.,,,. 1:. Gastos por p *licidad E 1.311.,,,. 1;. Capital 2,. )errenos E 1-.;,,.,,,. 21. 8eg ros Pagados /Bodega mercaderas0 E 1.4,,.,,,. 22. Pr5stamo Banco 8antander en ..%./8aldo a 4 a=os0 23. (erec<os de fa*ricacin ind strial E 1,.2,,.,,,. 24. Provisin gastos de administracin

E E E E E E E

1.1,,.,,,. :;,.,,,. 1.32-.,,,. 3:,.,,,. -.41-.,,,. 1.,;,.,,,. 3.3-1.,,,.

E 3,.,,,.,,,. E 1-.1,,.,,,. E 1.13-.,,,.

;-

2-. ?etras por pagar a emp. "elacionadas /m6s de 1 a=o0 21. 8eg ros vigentes E 3.11-.,,,. 23. Costo de 2enta E --.,,,.,,,. 2:. ?etras por Pagar en (lares /giro y saldo a 3 a=os0 2;. 2alores negocia*les E 3.:,,.,,,. 3,. .tilidades #o (istri* idas 31. (epreciacin &c m lada 32. (ividendos por pagar 33. Provisin indemni7acin a=os de servicios 34. !stimacin castigos mercaderas e$tran+eras 3-. Inversiones en Atras 8ociedades E 14.3,,.,,,. 31. Gastos Generales E 4.3,,.,,,. 33. Imp esto a la "enta E 4.:,,.,,,. 3:. "eservas ?egales 3;. Bonos por pagar /8aldo a 3 a=os0 4,. (iferencias de cam*io E 3.,3,.,,,. 41. ?etras por co*rar emp. "elac. /a menos 1 a=o0 E 3.32,.,,,. 42. !' ipos comp tacionales E 1.::-.,,,. 43. 4ayor valor de inversin 44. Gastos de Argani7acin y P. en 4arc<a E 23.3,,.,,,. 4-. Tonorarios Pagados/a*ogado empresa0 E 3.1,,.,,,. 41. I.2.&. por Pagar 43. (ividendos provisorios E 1.;,,.,,,. 4:. "em neraciones Pagadas E ;.:,,.,,,. 4;. &morti7acin menor valor de inversin E 23,.,,,. -,. Intereses ganados -1. !stimacin letras inco*ra*les /letras $ co*rar0 -2. Cr5dito al Impto. a la renta $ capacitacin E 1.3;,.,,,. -3. Pagar5s por pagar /saldo a menos de 1 a=o0 -4. Gastos materiales de oficina E 2.41;.,,,. --. "eservas f t ros dividendos -1. C entas $ co*rar /no del giro y a menos de 1 a=o0E 1.:-,.,,,. -3. &.%.P. por Pagar -:. 4ercaderas #acionales E 4.;,,.,,,. -;. .tilidad por venta de acciones 1,. Instalaciones E 11.3,,.,,,. 11. &morti7acin mayor valor de inversin 12. Imp estos diferidos a aplicar /saldo menos 1 a=o0E 2.1-,.,,,. 13. Pr5stamo Banco 8antander /saldo a menos de 1 a=o0 14. Ganancias por venta de ma' inaria 1-. Correccin monetaria E 4.;,,.,,,. 11. 8 eldos por pagar 13. Imp esto a la renta $ pagar 1:. ?etras por co*rar a emp. "elac. /m6s de 1 a=o0 E 3.3--.,,,. 1;. &rriendos pagados anticipadamente E 2.12,.,,,. 3,. Isapres por pagar 31. 2e<c los E 23.3,,.,,,.

E E

4.411.,,,. :.1,,.,,,.

E 1.-,,.,,,. E 12.1,,.,,,. E 1.334.,,,. E 1.-4:.,,,. E --,.,,,.

E E

:.2,,.,,,. ;.:32.,,,.

E E

;-,.,,,. 2.4,,.,,,.

E E E E E E E E E E E E

1.,,-.,,,. 41,.,,,. 2.14:.,,,. 2.,1,.,,,. 3.1,,.,,,. :.3,,.,,,. 1:,.,,,. 1.;1-.,,,. 1.:-,.,,,. -.,31.,,,. 3.:4,.,,,. 13:.,,,.
;1

32. (epreciacin del e+ercicio E 12.-,,.,,,. 33. Proveedores e$tran+eros /giro y saldo a 1 a=os0 34. &ccionistas E 2,.,,,.,,,. 3-. Intereses pagados por pr5stamos *ancarios E 3.,3-.,,,. 31. !stimacin de dores inco*ra*les /C$C no del giro0 33. Cr5dito Bco. C<ile por pagar /saldo a menos de 1 a=o0 3:. Tonorarios por Pagar 3;. %l ct acin de 2alores :,. Clientes /del giro y a menos de 1 a=o0 E 3.1,,.,,,. :1. C entas por Pagar a empresas relacionadas /saldo a ; meses0 :2. 4ercaderas e$tran+eras E -.-,,.,,,. :3. C entas por pagar /del giro y a menos de 1 a=o0 :4. 4a' inarias E 1:.:,,.,,,. :-. &morti7acin &c m lada :1. Comisiones reci*idas anticipadamente :3. Proveedores /del giro y a menos de 1 a=o0 ::. "eserva para inversiones f t ras :;. (epsitos en (lares /;, das0 E 1.3,,.,,,. ;,. "eserva revalori7acin capital

E 12.-,,.,,,. E E E E E 22,.,,,. 3.3:1.,,,. 1.:,,.,,,. 1,,.,,,. 2.-,,.,,,. E 4.2;3.,,,.

E 4.-,,.,,,. E 2.4;,.,,,. E 2.24-.,,,. E 13.;,,.,,,. E -.3:,.,,,.

2.

Ca$)%al * %"a.a<#. E< "c)c)# N4 C (etermine el capital de tra*a+o de cada periodo y las variaciones ' e <a s frido de n e+ercicio a otro. BALANCE !ENERAL ACTIVO CIRCULANTE (isponi*les (epsitos a pla7o 2alores negocia*les /neto0 (e dores por venta /neto0 (oc mentos por co*rar /neto0 (e dores varios /neto0 Cta. cte empresa relacionada !$istencias /neto0 Atros activo circ lantes 5FFE 5FFF

3.;:2 -1.443 1-.211 -1.2;4 3-.123 1-.:-: 2.;;: 1,1.11; 11.4:;

3:.112 -:.33; :-.,,3 -3.,31 33.;-: 13.:13 -.,12 12:.33124.124

;3

B7A.7@5 FIJO )errenos Constr cciones y A*ras 4a' inarias y e' ipos Atros activo fi+os 4ayor valor retasacin t5cnica (epreciacin ac m lada OTROS ACTIVO Inversiones en !mp. "elacionadas Por co*rar !mp. "elacionadas Atros TOTAL ACTIVOS PASIVO CIRCULANTE A*ligaciones con *ancos CP A*ligaciones con *ancos ?P A*ligaciones con el p*lico ?P C entas por pagar Por pagar !mp. "elacionadas Atros pasivos circ lantes A LAR!O PLA8O A*ligaciones con *ancos A*ligaciones con el p*lico Provisiones Atros pasivos a largo pla7o INTERJS MINORITARIO PATRIMONIO Capital "eservas .tilidades no distri* idas .tilidad del e+ercicio 3;.324 34.3;; 11.441 -3.;-, 2.232 2;.345E7.EFC ::.312 1:1.31: 4.;;4 -1.-:1 AA5.C66 B7.5EC ;,,.,,, :3.312 -3.1,133.133 5.5DB.CBB 11;.--1 -41.:23 444.3:4 -1;.131 3:.-2; /4,:.1130 5.@C7.A65 42.:32 1:2,.4-2 CB.77F 5.D@D.AE5

6BB.E66 134.221 -14.34; 413.4;, -1:.143:.4;1 /4-,.:310 5.A@@.A@6 -1.-:; 4.211 43.;;1 FF.DFC 5.FCC.FDC

42.::1 2,.333 22.3,11.3-2 -.143 41.313 @77.7E5 43.323 2:3.34: -.132 -3.;-1 AF5.76F B@.5F7 1.,,,.,,, ;3.34, 1-.3:: 134.-1: 5.AAA.CBC 5.FCC.FDC

TOTAL PASIVO K PATRIMONIO 5.D@D.AE5 3. D % "+)nac),n * 10 n% ( & 0(# * " c0"(#(. E< "c)c)# N4 D

;:

(esarrolle el sig iente e+ercicio determinando la variacin del Capital de tra*a+o del a=o 2> respecto del a=o 1> e$plicarla> primero en forma glo*al y posteriormente en forma detallada> considerando los rec rsos o*tenidos y el so dado a ellosC Balanc ! n "al Ca+a !dificios Banco (epsito a pla7o menos de ;, das Clientes 4a' inarias Prov. (e dores Inc. ?etras por co*rar menos 1, das 2.:;, 4ercaderas (eprec. &c m lada (erec<o de llave Pr5stamos Bancarios ?.P. Ctas. por pagar a C.P. Capital Proveedores .tilidad &c m lada Pr5stamo Tipotecario ?.P. "eservas .tilidad del e+ercicio AI# 5 3-, 2-.,,, 1.-,, 1-.,,, 4.4-, 1-.11, /:,,0 3.32, -.--, / 1.:,,0 3,, 33.3-, 3,, 2,.,,, -.11, @@@@@@@@ @@@@@@@@ :.,,, 1.1;, -.::, / 2.2,,0 3,, 4,.1,, 3,, 23.,,, 1.23, 1.1;, 1:.,,, :.,,, 4.11, AI# @ 1.;,, 4-.,,, 4.-,, 22.,,, -.2:, 11.1-, /1.2,,0

&ntecedentes del &=o 2C a. *. c. d. e. f. 8e coloc n a mento de capital en efectivo> emitiendo acciones de pago las c ales se vendieron al precio de li*ros> por n total de E 3.,,,. ?a depreciacin del e+ercicio por el perodo &=o 2 f e de E 4,,. ?a tilidad del &=o se capitali7 en s totalidad. !n el perodo se gestion n cr5dito *ancario por la s ma de E 3.2-,. 8e compr n edificio en E 2,.,,,. con n cr5dito <ipotecario a largo pla7o de E 1:.,,,. 8e compr en efectivo na ma' inaria en n costo de E 4.33,. &dem6s> se vendi al contado n activo fi+o en E 3.34,. por el c al no se o*t vo tilidad.

E< "c)c)# N4 E (etermine la variacin del Capital de )ra*a+o entre los a=os 1 y 2> adicionalmente e$pli' e en detalle cmo se origin dic<a variacin> especificando los rec rsos o*tenidos/f entes0 y los rec rsos aplicados/ sos0. Balanc ! n "al Ac%);#( AI# 5 AI# @

;;

Banco de C<ile (epsito a Pla7o/1, das0 (e dores por ventas C entas por co*rar 4ercaderas Gastos anticipados T#%al Ac%);# C)"c0lan% )errenos 4 e*les y Ztiles (eprec. &c m lada T#%al Ac%);# F)<# Inversin en 8oc. &BC ?etras por co*rar a ?P T#%al O%"#( Ac%);#( T#%al Ac%);#( Pa();#( Proveedores C entas por pagar Imptos. por pagar ?etras por pagar T#%al Pa();# C)"c0lan% Pr5stamo Bancario ?P T#%al Pa();# a La"g# Pla=# Pa%")+#n)# Capital "eservas de .tilidades .tilidad del e+ercicio T#%al Pa%")+#n)# T#%al $a();#(K$a%")+#n)#

31; -:2.3;3 ;4: 1.1;42 C.7A@ 3.;,, :1, /3230 B.AED @@@@@@@@ @@@@@@@@ GGGGGG 57.B5F

::@@@@ 2.1-, 2.;14.::; 13 57.F6@ @@@@@@@@ 1.2;, /43-0 E66 1.24: 4,3 5.C65 5A.B6E

2.21; 1.3,3 3: @@@@@@ B.767 @@@@@@ GGGGGG 3.3-, 1.32:;4 C.ACF 57.B5F

2.343 ;22 ;2 1;2 A.F6A ;3FD6 -.,,, 2.143 1.3:3 E.6A7 5A.B6E

E(%a*# * R (0l%a*#( AI# @ 2entas/#etas0 Costo de 2enta Ma"g n B"0%# !a(%#( * A*+. & ; n%a( R (0l%a*# #$ "ac)#nal 1,.2-: / 4.1130 6.CB5 9A.EB7: 5.E75

.tilidad por Inv. en 8oc. &BC 11: Ingresos %inancieros 33 Gastos %inancieros /2,30 P5rdida por 2ta. de )erreno /23,0
1,,

(ividendos perci*idos R (0l%a*# n# #$ "ac)#nal

-, 9@@C: 1.-395F@: 5.AEA

"es ltado antes de Imp esto a la "enta I+$0 (%# a la R n%a U%)l)*a* * l E< "c)c)# (atos adicionales del &=o 2C a.

?a tilidad del &=o 1 se distri* y de la sig iente maneraC @ .tilidades distri* idas y pagadas E 33-. @ Incremento de las "eservas de .tilidad E -1;. 8e o*t vo n pr5stamo *ancario a largo pla7o> el c al f e a*onado en n estra c enta corriente *ancaria. !l pr5stamo se nos otorg con dos a=os de gracia por lo ' e el primer pago se <ar6 en los sig ientes e+ercicios conta*les. 4ediante escrit ra p*lica s scrita por los socios de la empresa se decidi a mentar el capital en E 1.2-,.> de los c ales el 4,S corresponde a capitali7acin de reservas y el 1,S restante es aportado en efectivo por los socios. 8e rescat el depsito a pla7o> el c al gener na ganancia ' e se enc entra refle+ada en el !stado de "es ltado *a+o el " *ro de ingresos financieros. 8e vendieron los terrenos por n monto total de E 4.,33.> de los c ales el 1,S nos f e doc mentado con letras y el saldo se perci*i al contado. 8e compraron m e*les por la s ma de E 4:,.> de los c ales el 4,S lo doc mentamos con letras ' e a n est6n pendientes de pago y el resto lo pagamos al contado. ?a c enta (epreciacin &c m lada slo se increment por el registro de la depreciacin del e+ercicio de los 4 e*les y Ztiles. 8e reali7 na inversin en la 8ociedad &BC la c al se cancel en efectivo. & la fec<a del *alance dic<a inversin se enc entra a+ stada por el n evo 2PP determinado so*re le patrimonio de la 8ociedad &BC> lo ' e prod +o la imp tacin de na ganancia refle+ada en el !stado de "es ltado. ?a c enta gastos financieros corresponden a pago en efectivo de intereses slo a na parte de las personas ' e nos ad' irieron los *onos> al resto de los compradores se les cancelar6 el sig iente e+ercicio. ?as c entas conta*les FC entas por Co*rarG y FC entas por PagarG est6n relacionadas con operaciones del giro de la empresa. 1 c%);#.

*.

c.

d. e. f. g. <.

i.

+.

4.

E(%a*# * 1l0<# * E< "c)c)# N4 F

1,1

Cla()1)cac),n * %"an(acc)#n ( n l 1l0<# * a. Compra de materia prima al cr5dito. "esp estaC

1 c%);# * 0na +$" (a?

....%l +o operacional ....%l +o de inversin ....%l +o por financiamiento ..8in efecto en el fl +o ....AtroC ...............................................

*.

"ecepcin de dividendos. "esp estaC ....%l +o operacional ....%l +o de inversin ....%l +o por financiamiento ....8in efecto en el fl +o ....AtroC ...............................................

c.

Capitali7acin de de da a largo pla7o. "esp estaC ....%l +o operacional ....%l +o de inversin ....%l +o por financiamiento ....8in efecto en el fl +o ....AtroC ...............................................

d.

(epsito a pla7o /3, das0 en dlares. "esp estaC ....%l +o operacional ....%l +o de inversin ....%l +o por financiamiento ....8in efecto en el fl +o ....AtroC ...............................................

e.

2enta de activo fi+o al contado. "esp estaC ....%l +o operacional ....%l +o de inversin ....%l +o por financiamiento ....8in efecto en el fl +o ....AtroC ...............................................

f.

"econocimiento de res ltado por 2PP. "esp estaC ....%l +o operacional ....%l +o de inversin ....%l +o por financiamiento ....8in efecto en el fl +o ....AtroC ...............................................

1,2

g.

Pago de intereses por cr5dito *ancario. "esp estaC ....%l +o operacional ....%l +o de inversin ....%l +o por financiamiento ....8in efecto en el fl +o ....AtroC ...............................................

<.

Co*ro de intereses por pr5stamos a sociedad filial. "esp estaC ....%l +o operacional ....%l +o de inversin ....%l +o por financiamiento ....8in efecto en el fl +o ....AtroC ...............................................

i.

Pago de dividendos. "esp estaC ....%l +o operacional ....%l +o de inversin ....%l +o por financiamiento ....8in efecto en el fl +o ....AtroC ...............................................

+.

Pago de rem neraciones. "esp estaC ....%l +o operacional ....%l +o de inversin ....%l +o por financiamiento ....8in efecto en el fl +o ....AtroC ...............................................

Q.

Compra de inversiones al contado. "esp estaC ....%l +o operacional ....%l +o de inversin ....%l +o por financiamiento ....8in efecto en el fl +o ....AtroC ...............................................

l.

Castigo de de dores. "esp estaC ....%l +o operacional ....%l +o de inversin ....%l +o por financiamiento ....8in efecto en el fl +o ....AtroC ...............................................

m.

A*tencin de cr5dito de n *anco.

1,3

"esp estaC

....%l +o operacional ....%l +o de inversin ....%l +o por financiamiento ....8in efecto en el fl +o ....AtroC ...............................................

n.

Conta*ili7acin de n contrato de leasing con c ota al contado /arrendatario0 "esp estaC ....%l +o operacional ....%l +o de inversin ....%l +o por financiamiento ....8in efecto en el fl +o ....AtroC ...............................................

=.

Colocacin de pagar5s. "esp estaC ....%l +o operacional ....%l +o de inversin ....%l +o por financiamiento ....8in efecto en el fl +o ....AtroC ...............................................

o.

2enta de ve<c lo al contado. "esp estaC ....%l +o operacional ....%l +o de inversin ....%l +o por financiamiento ....8in efecto en el fl +o ....AtroC ...............................................

p.

Compra de na marca comercial al contado. "esp estaC ....%l +o operacional ....%l +o de inversin ....%l +o por financiamiento ....8in efecto en el fl +o ....AtroC ...............................................

'.

Pago de n derec<o de llaves. "esp estaC ....%l +o operacional ....%l +o de inversin ....%l +o por financiamiento ....8in efecto en el fl +o ....AtroC ...............................................

r.

"egistro de la condonacin de intereses devengados.

1,4

"esp estaC

....%l +o operacional ....%l +o de inversin ....%l +o por financiamiento ....8in efecto en el fl +o ....AtroC ...............................................

s.

"ecepcin de dineros como F&nticipo de clientesG. "esp estaC ....%l +o operacional ....%l +o de inversin ....%l +o por financiamiento ....8in efecto en el fl +o ....AtroC ...............................................

t.

"escate de capital e intereses de n depsito a pla7o /vencimiento menor a ;, das0. "esp estaC ....%l +o operacional ....%l +o de inversin ....%l +o por financiamiento ....8in efecto en el fl +o ....AtroC ...............................................

v.

Pago de <onorarios a ingeniero ' e instal na ma' inaria /pago se <i7o antes de ' e entrara en f ncionamiento0. "esp estaC ....%l +o operacional ....%l +o de inversin ....%l +o por financiamiento ....8in efecto en el fl +o ....AtroC ...............................................

R.

Compra al contado de materiales para la constr ccin de oficinas administrativas. "esp estaC ....%l +o operacional ....%l +o de inversin ....%l +o por financiamiento ....8in efecto en el fl +o ....AtroC ...............................................

E< "c)c)# N4 57 ?a empresa FGarra Blanca 8.&.G presenta la sig iente informacin> con la c al se de*er6 preparar el !stado de %l +o de !fectivo. Balanc ! n "al Ac%);#( Ca+a Ctas. por co*rar 4ercaderas 75.75.XXXX 3, 42, 22A5.75.XXXX ;,, 1.1-31,-

Ac%);# C)"c0lan% )errenos 4a' inarias 4 e*les (eprec. &c m lada Ac%);# F)<# (erec<o de marca O%"#( Ac%);#( T#%al ac%);#( Pa();#( Ctas. por pagar Pr5stamos Bancarios I2& por pagar Pa();# C)"c0lan% Pr5stamos Bancarios ?.P. A*ligaciones por pagar ?.P. ?etras por pagar ?.P. Pa();# a La"g# Pla=# Pa%")+#n)# Capital .tilidades retenidas .tilidad del e+ercicio Pa%")+#n)# T#%al $a();#(K$a%")+#n)# E(%a*# * R (0l%a*#( al A5.75.XXXX 2entas Costo de 2enta Ma"g n B"0%# (eprec. del e+ercicio !a(%#( * A*+. & ; n%a( R (0l%a*# #$ "ac)#nal .tilidad por vta. &.%. P5rdida por 2ta. &.%. R (0l%a*# n# #$ "ac)#nal U%)l)*a* * l E< "c)c)# 1,/ 3-0 :1, /4-,0 AC7 /11-0 95C6: 4-, @@@@@@ @@@@@@ 3-, ;,, @@@@@ /1:,0

CD6 334-, 33/21,0 5.BD7 32 A@ @.5DD 4-, 1,, ;2 B67 1.2,, 22@@@@@@ 5.B@6 1-, 1,, -2 A7@ @.5DD 1-, 31, 221,, 224-, 32

@.5A7

FF7 A@ A.56@

5.5B@

5.@D6

DA6 A.56@

5F6

A7 @@6

1,1

)ransacciones ' e oc rrieron en el mes ,1C a. *. c. d. e. f. g. <. 8e compran mercaderas al cr5dito simple por n valor neto de E 3,,. 8e perci*en E 3-. en efectivo por pagos ' e reali7an los clientes. 8e perci*en E 4-,. por n pr5stamo a largo pla7o otorgado por na instit cin financiera por la c al se firman letras. !l pla7o es a - a=os y a na tasa del 12S an al. 8e compran al contado m e*les sados por n valor de E 33-> se estima ' e la vida til de ellos ser6 de - a=os y el valor resid al es de E ,. 8e venden mercaderas al cr5dito simple por n valor neto de E :1,. !l costo asociado a la venta asciende a la s ma de E 4-,. 8e venden al contado el -,S de los terrenos a n valor de E 4:,. 8e traspasan E 1,,. del pr5stamo *ancario a largo pla7o a de das de corto pla7o. 8e vende al contado> a final de mes> na de las ma' inarias ' e representa el -,S del saldo de la c enta y por la c al se gener na p5rdida de E 3-. en la venta. ?a vida til restante de la c enta ma' inaras es de : a=os. E1 c%);# 8aldo inicial Pago clientes Pr5stamo reci*ido 2enta )erreno 2enta ma' inaria 3, 34-, 4:, 24, 1.2333Compra m e*les

;,, 1.23-

8aldo final

2ariacin del efectivo d rante el mes ,1 E :3,. E(%a*# * Fl0<# * E1 c%);# P "'#*# 75.75.XXXX al A5.75.XXXX Fl0<# #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( O$ "ac)#nal ( Co*rado a clientes )otal fl +o operacional neto Fl0<# #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( * In; "(),n 2enta de )erreno 2enta de 4a' inaria Compra 4 e*les sados E 4:,. E 24,. E/33-0 E 3-. E 3-.

1,3

)otal fl +o de inversiones neto Fl0<# #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( * F)nanc)a+) n%# A*tencin de pr5stamo )otal fl +o de financiamiento neto !fecto inflacin so*re efectivo y efectivo e' ivalente Va")ac),n 1 c%);# & 1 c%);# 20);al n% Sal*# )n)c)al * Sal*# 1)nal * 1 c%);# & 1 c%);# 20);al n% 1 c%);# & 1 c%);# 20);al n% E 4-,.

E 34-.

E 4-,. E ,. T ED7. T A7. T F77.

E< "c)c)# N4 55 E(%a*# * 1l0<# * Balanc ! n "al Ac%);#( Bancos (epsito a 1, das (e dores por ventas (oc mentos por co*rar !st.(e dores Inc. 2alores #egocia*les 4ercaderas Gastos anticipados Ac%);# C)"c0lan% 4 e*les )errenos (eprec.&c m lada Ac%);# F)<# Inversiones en 8oc. DD ?tda. O%"#( Ac%);#( T#%al ac%);#( Pa();#( -2.-,, 1-,.,,, :1,.-3, 31,.1,, / 3-.2,,0 @@@@@@@@@@@ 1.1,;.32, 12.-1, 3;1.3,@@@@@@@@@@@ /1,2.13,0 @@@@@@@@@@@ 11.22, @@@@@@@@ ;:,.-134;.:,, / 3:.-,,0 -,.,,, 1.333.,1, 3-.33, @.66F.E77 -,1.3,1,,.,,, / ;:.1;,0 @FA.CD6 33-.;1, GGGGGGGGGGGG @.E6A.BD6 1 c%);# A5.5@.X5 A5.5@.X@

@.E55.EC6

5.77A.556 DA6.FC7 B.667.FB7

1,:

Proveedores (oc mentos por pagar Imp estos por pagar Gastos &c m lados por pagar Pa();# C)"c0lan% (e*ent res por pagar Pa();# a La"g# Pla=# Capital Capital 8 scrito "eservas de tilidades .tilidad del e+ercicio Pa%")+#n)# T#%al $a();#( K $a%")+#n)#

4:1.44, 1:3.-,, 1-.,,, 3;.,-, D@@.FF7 @@@@@@@@@@@@ GGGGGGGGGGG 1.2,,.,,, @@@@@@@@@@@@ -2,.,,, 41,.4:-

421.33, 341.-3, 1:.-,, 43.--, E@F.F67 32,.,,, D@7.777 2.2,,.,,, / 1-,.,,,0 3-,.4:1,,.-,@.5A7.BE6 @.E6A.BD6

A.777.FF7 B.667.FB7

E(%a*# * R (0l%a*#( P "'#*# * l 75.75.X@ al A5.5@.X@ 2entas Costo de ventas 4argen Br to Gastos de &dm.y 2entas R (0l%a*# #$ "ac)#nal .tilidad por venta de m e*les (ividendos perci*idos Ingresos financieros P5rdida por inv. en 8oc.DD ?tda. Gastos financieros R (0l%a*# n# #$ "ac)#nal ( U%)l)*a* an% ( * )+$0 (%# a la " n%a Imp esto a la renta U%)l)*a* n %a * l < "c)c)# Da%#( a*)c)#nal ( * l aI# X@ a. .tilidad del e+ercicio del a=o D1 se distri* y de la sig iente formaC @ (ividendos E 1:,.,,, @ Incremento de "eservas de .tilidades E 23,.4:8e a mento el capital social por las sig ientes operacionesC E 3.33;.,1, /-.311.44,0 2.332.-3, / 1.-:;.;:,0 T DE@.6F7 12.2:, 4.21, -.:,/1-.;1,0 /33.42,0 T 955D.7E6: T CC6.676 E /1-.,,,0 T C77.676

*.

1,;

@ !misin de acciones de pago por E 1,,.,,, de las c ales se colocaron el 3-S de ellas pagadas en efectivo. @ !misin de acciones li*eradas de pago> por la capitali7acin de "eservas de tilidades por E 4,,.,,,. c. d. e. f. 8e emitieron y colocaron de*ent res por E 32,.,,,> perci*iendo en efectivo la totalidad de los fondos. 8e rescat el depsito a pla7o c yo capital era de E 1-,.,,, y los intereses forman parte de los ingresos financieros. 8e invierten E -,.,,, en acciones como na inversin temporal pagadas en efectivo. 4ovimiento de la c enta 4 e*lesC @ Compras al contado @ 2entas /en efectivo0 E 1:,.,,, E / 3-.,,,0

g. <.

8e compr en efectivo n terreno en la s ma de E 1,,.,,,. !l movimiento de la c enta F(epreciacin &c m lada 4 e*lesG esC @ (epreciacin del e+ercicio E 31.-1, @ (eprec. &c m. m e*les vendidos E /41.,,,0 8e reali7 na inversin en la 8oc. DD ?tda. pagando al contado la s ma de E :,1.;2,> la c al es considerada como na inversin permanente. &l final del e+ercicio y de ac erdo a la valori7acin por 2PP se nos inform ' e el valor de dic<a inversin dismin y en E 1-.;1,. (escontados los gastos ' e no representan n desem*olso efectivo a los Gastos de &dm. y 2entas> el resto f e cancelado al contado.

i.

+.

E/$l)cac),n * l#( Q cQ#(? 1. P esto ' e en el estado de fl +o de efectivo de*e se=alarse especficamente el efectivo y otros r *ros e' ivalentes de efectivo> tanto en el momento de iniciacin como de finali7acin del e+ercicio> al considerar como efectivo e' ivalente el depsito a pla7o se p ede esta*lecer el saldo inicial del efectivo y efectivo e' ivalente /E 2,2.-,,0> as como el saldo final del efectivo y del efectivo e' ivalente /E 11.22,0. 4 c<o de los r *ros ' e integran el estado de res ltado no corresponden a desem*olsos en efectivo> por tanto se de*er6 dep rar los Gastos de &dm. y 2entas con los efectivamente pagadosC )otal de Gastos de &dm. y 2entas M(? !l a mento de los Gastos anticipados M n#(? (epreciacin del e+ercicio E 1.-:;.;:, E 13.21,

2.

E / 31.-1,0
11,

!l a mento de !stim.(e dores Inco*ra*les E/ !l a mento de los gastos devengado y no pag. E / !a(%#( * A*+. & V%a( $aga*#( 1 c%);a+ n% 3.

3.3,,0 4.-,,0 T 5.66E.EE7

8e de*e determinar el monto de los co*ros a clientes <ec<os d rante el e+ercicio> a *ase de las ventas> siempre ' e estas sean a+ stadas por a' ellas operaciones de venta ' e se encontra*an pendientes de pago> tanto al iniciarse el e+ercicio como al t5rmino del mismo. 2entas segn el !stado de "es ltados M(? ?a dismin cin de los doc mentos por co*rar M n#(? !l a mento de los cr5ditos simples por ventas E 3.33;.,1, E 1,.3,,

E / 11;.;4-0

4.

Pag# * cl) n% ( n .a( 1 c%);# T D.C@F.AC6 !l monto de las compras efectivamente canceladas d rante el e+ercicio se p ede calc lar a partir del costo de las ventas> al c al de*e agreg6rsele el inventario final y restarle el inventario inicialB o *ien> agregar el a mento del inventario o restar la dismin cin de inventario. Costo de ventas segn !stado de "es ltados M(? !l a mento del inventario ?a dismin cin de los proveedores M n#(? !l a mento de los doc mentos por pagar M#n%# 1 c%);# $#" c#+$"a( E -.311.44, E 223.34, E 1,.11, E / 1-;.,3,0 T 6.BF5.@@7

-.

(eterminar el efectivo pagado por inversin en la compras de activos fi+osC @ Compra de m e*les @ Compra de terrenos E 1:,.,,, E 1,,.,,,

1.

(eterminar el ingreso efectivo por las ventas de activos fi+osC 2alor li*ro de los m e*les vendidos M n#(? (eprec.&c m. de los m e*les vendidos M(? ?a tilidad por la venta de los m e*les Val#" 1 c%);a+ n% " c).)*# $#" la ; n%a E 3-.,,, E /41.,,,0 E 12.2:, T BC.@E7

111

3. :. ;. 1,.

?a variacin e$perimentada por la c enta Inversin en 8oc. DD ?tda. es prod cto de na inversin en dic<a empresa por la s ma de E :,1.;2,. ?a variacin de la c enta 2alores #egocia*les es prod cto de la compra de acciones como na inversin temporal por la s ma de E -,.,,,. ?a emisin y colocacin de los de*ent res implica ' e los dineros reci*idos corresponden a na actividad de financiamiento por la s ma de E 32,.,,,. Atra operacin ' e representa na actividad de financiamiento es la emisin de acciones de capital y la colocacin del 3-S de ellas lo ' e e' ivale a E 4-,.,,,. Atra operacin ' e provoc n a mento de capital f e la capitali7acin de E 4,,.,,, de las "eservas de .tilidades la c al no implic n movimiento de efectivo. Ingresaron por concepto de dividendos perci*idos la s ma E 4.21,. &dem6s prod cto de la inversin en instr mentos financieros como son los depsitos a pla7o se o*t vo la s ma de E -.:,-> am*as cifras corresponden a actividades operacionales. ?os gastos financieros por E 33.42, corresponden a los intereses pagados por el financiamiento ' e reali7 la empresa /de*ent res0. ?os pagos reali7ados por concepto de imp estos se determinan de ac erdo al sig iente an6lisisC Imp esto a la renta segn !stado de "es ltados M n#(? !l a mento de la c enta imp esto por pagar Pag# * 1 c%);# $#" )+$0 (%#( E 1-.,,, E / 3.-,,0 T C5.677

11. 12. 13.

14.

Por ltimo el pago de dividendos ' e se reali7a por la s ma de E 1:,.,,, es otro desem*olso a considerar como na actividad de financiamiento.

Presentacin del !stado de %l +o de !fectivoC M>%#*# D)" c%# %l +os de ca+a correspondientes a &ctividades AperacionalesC !fectivo reci*ido de clientes !fectivo pagado a proveedores y empleados !fectivo pagado por Gastos de &dm. y 2tas. (ividendos perci*idos Intereses perci*idos Intereses pagados por capitali7acin Imp esto a la renta pagado E1 c%);# n %# #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( O$ "ac)#nal ( %l +os de ca+a correspondientes a &ctividades de InversinC !fectivo reci*ido por venta de m e*les Pagos por ad' isicin de activos fi+os Pagos por inversin en 8oc. DD ?tda. E E E 41.2:, /3:,.,,,0 /:,1.;2,0
112

E 3.12;.31E /-.4;1.22,0 E /1.--:.::,0 E 4.21, E -.:,E /33.42,0 E /11.-,,0 T B6B.AC7

Pago por ad' isicin de acciones E1 c%);# n %# #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( * In; "(),n

/-,.,,,0 T 95.6E6.CB7:

%l +os de ca+a correspondientes a &ctividades de %inanciamientoC !fectivo reci*ido por emisin de de*ent res E !fectivo reci*ido por emisin de acciones de pago E !fectivo pagado por dividendos E E1 c%);# n %# #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( * F)nanc)a+) n%# Va")ac),n n %a * l 1 c%);# & 1 c%);# 20);al n% 8aldo Inicial del efectivo y efectivo e' ivalente Sal*# 1)nal * l 1 c%);# & 1 c%);# 20);al n% M>%#*# In*)" c%# %l +o de efectivo correspondiente a &ctividades Aperacionales U%)l)*a* n %a * l < "c)c)# &+ stes para conciliar la tilidad neta con el efectivo neto originado por &ctividades Aperacionales (epreciacin del e+ercicio !stimacin de dores inco*ra*les .tilidad en venta de m e*les P5rdida en 8oc. DD ?tda. Va")ac),n * ac%);#( c)"c0lan% ( & mentos en (e dores por ventas (ismin cin en doc mentos por co*rar & mento en las mercaderas & mento en Gastos anticipados Va")ac),n * $a();#( c)"c0lan% ( (ismin cin en proveedores & mento en doc mentos por pagar & mento en imp esto por pagar & mento en gastos ac m lados por pagar E1 c%);# n %# #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( O$ "ac)#nal ( %l +os de ca+a correspondientes a &ctividades de InversinC !fectivo reci*ido por venta de m e*les Pagos por ad' isicin de activos fi+os Pagos por inversin en 8oc. DD ?tda. Pago por ad' isicin de acciones E1 c%);# n %# #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( * In; "(),n E E E E 41.2:, /3:,.,,,0 /:,1.;2,0 /-,.,,,0 T 95.6E6.CB7: E E E E 31.-1, 3.3,, /12.2:,0 1-.;1, T C77.676 n l $ "'#*# 32,.,,, 4-,.,,, /1:,.,,,0 T FF7.777 T 95B5.@E7: E T 2,2.-,, C5.@@7

E /11;.;4-0 E 1,.3,, E /223.34,0 E /13.21,0 E E E E /1,.11,0 1-;.,3, 3.-,, 4.-,, T B6B.AC7

113

%l +os de ca+a correspondientes a &ctividades de %inanciamientoC !fectivo reci*ido por emisin de de*ent res E !fectivo reci*ido por emisin de acciones de pago E !fectivo pagado por dividendos E E1 c%);# n %# #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( * F)nanc)a+) n%# Va")ac),n n %a * l 1 c%);# & 1 c%);# 20);al n% 8aldo Inicial del efectivo y efectivo e' ivalente Sal*# 1)nal * l 1 c%);# & 1 c%);# 20);al n% n l $ "'#*# 32,.,,, 4-,.,,, /1:,.,,,0 T FF7.777 T 95B5.@E7: E T 2,2.-,, C5.@@7

E< "c)c)# N4 5@ Balanc ! n "al Ac%);#( (isponi*le (epsito a Pla7o Clientes !st. (e dores Inc. I2& Cr5dito 4ercaderas Ac%);#( c)"c0lan% ( 4a' inarias (eprec. &c m lada Ac%);#( 1)<#( T#%al ac%);#( Pa();#( Pr5stamos con *ancos Proveedores "etenciones por pagar I2& (5*ito Pa();#( c)"c0lan% ( Capital "eservas y .tilidades ac m. .tilidad del e+ercicio Pa%")+#n)# T#%al $a();#( K $a%")+#n)# 3.,:, 1.31, :: 11, 6.7AE 11.,,, 12.-2; @@@@@@@@ @A.6@F @E.6CD 11.,,, 12.-2; 41, @A.FAF B@.DD6 A5.5@.X5 ::, 33, 2.2,, /22,0 33 -.-,, E.DCD 22.,,, /2.2,,0 5F.E77 @E.6CD 4.1;, 13.231 1-, 32, 5E.EAC 2:.31, /2.3,,0 @C.7C7 B@.DD6 A5.7A.X@ 1.-;@@@@@@ 3.33, /3-,0 1.12, 1.-2, 5C.D56

E(%a*# * R (0l%a*#(
114

P "'#*# 75.75X@ al A5.7A.X@ 2enta Costo de ventas 4argen *r to Gastos de &dm. y ventas "es ltado operacional Ingresos financieros Gastos %inancieros "es ltado no operacional U%)l)*a* * l < "c)c)# an% ( * C.M. Correccin monetaria U%)l)*a* an% ( * )+$0 (%# a la " n%a Imp esto a la renta U%)l)*a* n %a * l < "c)c)# )ransacciones entre el ,1.,1.D2 y el 31.,3.D2 a. 2entas al cr5dito #eto !nero %e*rero 4ar7o *. 1.-,, 3.,,, 4.,,, I2& 23, -4, 32, Costo 2ta. ;,, 1.;,, 2.-,, E :.34, /-.44:0 3.2;2 /2.4140 :2: 1; /2,,0 /1:10 CBD /2330 B57 @@@@@ B57

Compra de e$istencias al cr5dito #eto !nero %e*rero 4ar7o 1.2,, 2.,,, 3.-,, I2& 211 31, 13, )otal 1.411 2.31, 4.13,

c.

Compra de ma' inaria en fe*rero #eto I2& )otal %orma de pago Contado 1.-,, 1.13, 3.13, 2alor Tist. 2.-,, SC4 2alor &ct. 4S 2.1,, 2alor C4 /1,,0
11-

Cr5dito d.

-.13,

4S

-.333

/2,30

Pagos reci*idos de clientes 2alor Tist. !nero %e*rero 4ar7o )otales 3,, 2.-,, 1.-,, 4.3,, SC4 2alor &ct. :S 4S ,S 3-1 2.1,, 1.-,, 4.:-1 2alor C4 -1 1,, @@@@ 1-1

e.

Pagos efect ados a proveedores 2alor Tist. !nero %e*rero )otales 4,, 1.,,, 1.4,, SC4 2alor &ct. :S 4S 432 1.,4, 1.432 2alor C4 32 4, /320

f.

Pago de retenciones 2alor Tist. !nero %e*rero 4ar7o )otales :, 1,, 12, 3,, SC4 2alor &ct. :S 4S ,S :1 1,4 12, 31, 2alor C4 1 4 @@@@ /1,0

g.

Pago de rem neraciones )otal !nero -,, %e*rero 4ar7o 1-, )otales "etenc. ?i'.a Pagar /1,,0 1,, /1-,0 4,, /12,0 -,, 1.3:, 4:, ,S SC4 2alor &ct. :S 432 4S -,, 1.432 -,, @@@@ /-20 2alor C4 32 2,

)otal pagado a proveedores y otrosC A.7E7 <. (eclaracin de I2& Cr5d (5*i. Pago SC4 2alor &ct. 2alor C4 A.@5B 95AB:

111

!nero 3, %e*rero 211 4ar7o -4, )otales i. +. Q. l.

1,,/(ic0 3, 23,/!ne0 -4 -4,/%e*0 @@ :4

:S 4S ,S

32 -1 @@@ ::

2 2 @@@@ /40

!n fe*rero se o*tiene n cr5dito *ancario de corto pla7o por E 3.,,, /valor act ali7ado por el 4S e' ivale a E 3.12,> valor por C4 E12,0. !n mar7o se cancelan E 1.-,, de n pr5stamo del a=o anterior> e intereses por E 1,. !n mar7o se prod ce el rescate del depsito a pla7o por E3,,> y E 1; de intereses. !n mar7o se conta*ili7a la sig iente correccin monetariaC 9Ca"g#(: @ !$istencias @ 4a' inarias @ (eprec. &c m lada @ Cr5dito Bancario @ Capital Propio @ 2entas @ Costo de 2entas @ Gastos de &dministracin Sal*# D 0*#" @@@@@ @@@@@ / 2,,0 / 2-,0 /2.13;0 / 24,0 A.#n#( 12, 2.21, @@@@@@ @@@@@@ @@@@@@ @@@@@@ 14: 14

9 @AD:

m.

&l cierre del trimestre se conta*ili7an los sig ientes a+ stesC (epreciacin del e+ercicio Provisin de dores inco*ra*les Provisin intereses E -,, E 1-, E 14,

n.

2ariacin de Nndice de Precios al Cons midorC )rimestre !nero %e*rero 4ar7o 1, S :S 4S ,S

II

C0a*"# " (0+ n * +#;)+) n%#(

!n esta seccin se incl ye n c adro ' e representa n res men mens al de los d5*itos y cr5ditos de cada c enta> lo c al permite determinar las variaciones e$perimentadas por cada c enta d rante el trimestre.

113

III A. A.5

A$l)cac),n * l#( +>%#*#( M>%#*# D)" c%# E1 c%);# " c).)*# * cl) n% (? 2entas netas I2& so*re ventas netas /1:S0 & mento de clientes E1 c%);# c#."a*# a cl) n% ( E :.34, E 1.-33 E/-.4-30 T B.E6C

A.@

E1 c%);# $aga*# a $"#; *#" (- +$l a*#( & #%"#(? Costo de ventas I2& so*re costo de ventas /1:S0 & mento de e$istencias I2& so*re e$istencias /1:S0 & mento de proveedores Gastos de &dm. y 2entas (epreciacin del !+ercicio Provisin de dores inco*ra*les & mento de retenciones E1 c%);# $aga*# a $"#; *#" ( +$l a*#( & #%"#( E/-.44:0 E/ ;:10 E/1.42:0 E/ 2-30 E 1.14, E/2.4140 E -,, E 1-, E 33 T9A.@56:

A.A

IVA $aga*#? I2& d5*ito recargado en las ventas 4enosC & mento de I2& d5*ito I2& cr5dito recargado al costo de ventas I2& cr5dito recargado en e$istencias 4enosC & mento de I2& cr5dito /!$cl ido el generado por compra de &.%i+o0 IVA $aga*# E/1.-330 E 144 E ;:1 E 2-3 E/ 3;10 T9 ED:

A.B

In% " ( ( c#."a*#(? Ingresos financieros E (ismin cin /& mento0 de intereses por co*rarE @@@@@@ 1; 5F

A.6

In% " ( ( c#."a*#( In% " ( ( $aga*#(? Gastos financieros & mento /(ismin cin0 de intereses por pagar In% " ( ( $aga*#(

E/ 2,,0 E 14, T9 C7:

A.C

D % "+)nac),n * l 1 c%# )n1lac),n (#."

1 c%);# & 1 c%);# 20);al n% ?

11:

8aldo inicial 4ovimiento mens al !nero %e*rero 4ar7o T#%al * l 1 c%# )n1lac)#na")#

E 1.1,,

1,S

E 11,

E/ 21,0 E 1.311 E/ 1110

:S 4S ,S

E/ 130 E -E @@@@ T 5BE

E(%a*# * Fl0<# * E1 c%);# P "'#*# * l 75.75.X@ al A5.7A.X@ %l +os originado por &ctividades AperacionalesC Co*rado a clientes Pagado a proveedores y otros Pago de I2& Intereses co*rados Intereses pagados T#%al 1l0<# #$ "ac)#nal n %# %l +os originado por &ctividades de InversinC C ota contado de activo fi+o T#%al 1l0<# * In; "(),n %l +os originado por &ctividades de %inanciamientoC A*tencin de cr5dito *ancario Cancelacin de pr5stamos T#%al 1l0<# * F)nanc)a+) n%# !fecto inflacin so*re efectivo y efectivo e' ivalente Va")ac),n n %a * l 1 c%);# & 1 c%);# 20);al n% 8aldo Inicial del efectivo y efectivo e' ivalente Sal*# 1)nal * l 1 c%);# & 1 c%);# 20);al n% n l $ "'#*# E 3.12, E/1.-,,0 T 5.C@7 E/ 14:0 T AE6 E 1.21, T 5.6F6 E/2.1,,0 T9@.C77: E 4.:-1 E/3.21-0 E/ :30 E 1; E/ 1,0 T 5.65A

11;

B.

M>%#*# In*)" c%# E(%a*# * Fl0<# * E1 c%);# P "'#*# * l 75.75.X@ al A5.7A.X@

%l +o originado por &ctividades AperacionalesC U%)l)*a* n %a * l < "c)c)# Cargos /a*onos0 a res ltado ' e no significan movimiento de efectivoC (epreciacin del e+ercicio Provisin de dores inco*ra*les Provisin intereses 8aldo de dor Correccin monetaria Va")ac),n * ac%);#( c)"c0lan% ( & mento de clientes & mento de e$istencias & mento de I2& Cr5dito fiscal Va")ac),n * $a();#( c)"c0lan% ( & mento de proveedores & mento de I2& (5*ito fiscal & mento de retenciones T#%al 1l0<# O$ "ac)#nal %l +os originado por &ctividades de InversinC C ota contado de activo fi+o T#%al 1l0<# * In; "(),n %l +os originado por &ctividades de %inanciamientoC A*tencin de cr5dito *ancario Cancelacin de pr5stamos T#%al 1l0<# * F)nanc)a+) n%# !fecto inflacin so*re efectivo y efectivo e' ivalente Va")ac),n n %a * l 1 c%);# & 1 c%);# 20);al n% n l $ "'#*# E 3.12, E/1.-,,0 T 5.C@7 E/ 14:0 T AE6
12,

T B57

E E E E

-,, 1-, 14, 233

E/-.4-30 E/1.42:0 E/ 3;10 E 1.14, E 144 E 33 T 5.65A

E/2.1,,0 T9@.C77:

8aldo Inicial del efectivo y efectivo e' ivalente Sal*# 1)nal * l 1 c%);# & 1 c%);# 20);al n%

E 1.21, T 5.6F6

E< "c)c)# N4 5A ?a empresa F!l Indio 8.&.G presenta la sig iente informacin> con la c al se de*er6 preparar el !stado de %l +o de !fectivo. Balanc ! n "al Ac%);#( Ca+a Banco Clientes Prov. (e dores Inc. 4ercaderas Ac%);# C)"c0lan% 2e<c los (eprec. &c m lada Ac%);# F)<# (erec<o de Patentes de Invencin O%"#( Ac%);#( T#%al ac%);#( Pa();#( Ctas. por pagar Proveedores Pa();# C)"c0lan% Pa%")+#n)# Capital "eservas .tilidad &c m lada .tilidad del e+ercicio Pa%")+#n)# T#%al $a();#(K$a%")+#n)# E(%a*# * R (0l%a*#( al A5.76.XXXX 2entas :.,,,
121

A7.7B.XXXX 4,, ;-, 3.,,, /3,,0 3.:,, D.E67 13.,,, / :,,0 5@.@77 -,, 677 @7.667 -,, 4.-,, 6.777

A5.76.XXXX :,, 2.3-, 3.3,, /4,,0 3.3,, F.D67 13.3,, / ;3,0 5@.DA7 -,, 677 @@.FE7 -,, 4.;,, 6.B77

11.,,, 4.,,, @@@@@@@@ --, 56.667 @7.667

11.,,, 4.,,, --, 2.,3, 5D.6E7 @@.FE7

Costo de 2enta Ma"g n B"0%# !a(%#( * A*+. & ; n%a( R (0l%a*# #$ "ac)#nal R (0l%a*# n# #$ "ac)#nal U%)l)*a* * l E< "c)c)# &ntecedentes del mes ,-C a. *. c.

/-.4-,0 @.667 96@7: @.7A7 GGGG @.7A7

?a provisin de de dores inco*ra*les se incremento en el mes en E 1,,. ?a depreciacin del e+ercicio por el mes ,- f e de E 13,. ?os pagos por rem neraciones ascendieron a E 2-,. y se enc entran incl idos en los gastos de administracin y ventas.

E< "c)c)# N4 5B ?a empresa F!l !terno Campen 8.&.G presenta la sig iente informacin> con la c al se de*er6 preparar el !stado de %l +o de !fectivo. Balanc ! n "al Ac%);#( Ca+a Banco Clientes Prov. (e dores Inc. ?etras por co*rar 4ercaderas Ac%);# C)"c0lan% 2e<c los 4a' inarias (eprec. &c m lada Ac%);# F)<# (erec<o de llave O%"#( Ac%);#( T#%al ac%);#( Pa();#( 11, 1.2-, 3.2,, /3,,0 2.-,, 4.:,, 55.D57 1-.1:, 1:.11, / 1.2-,0 AA.7F7 24, @B7 B6.7B7 24, @B7 6E.E77 1:.;3, 24.,1, / 1.13,0 B5.B77 ;3, 2.;;, 3.3,, /1.,,,0 3.3,, 1.:,, 5D.5C7 A7.7D.XXXX A5.7E.XXXX

122

Ctas. por pagar Proveedores Pa();# C)"c0lan% Pr5stamos Bancarios ?.P. Pa();# a La"g# Pla=# Pa%")+#n)# Capital "eservas .tilidad &c m lada .tilidad del e+ercicio Pa%")+#n)# T#%al $a();#(K$a%")+#n)# E(%a*# * R (0l%a*#( al A5.7E.XXXX 2entas Costo de 2enta Ma"g n B"0%# !a(%#( * A*+. & ; n%a( R (0l%a*# #$ "ac)#nal R (0l%a*# n# #$ "ac)#nal U%)l)*a* * l E< "c)c)# &ntecedentes del mes ,:C a. *. c. d. e. -.3-, /3310

24, -.,,, 6.@B7 2,.,,, @7.777

24, 4.-,, B.DB7 31.,:, A5.7E7

11.,,, 3.,,, @@@@@@@@ 1.:,, 5F.E77 B6.7B7

11.,,, 1.-,, 1.:,, 3.1:, @@.FE7 6E.E77

6.75F 9 5.AAF: A.CE7 GGGG A.CE7

8e pagaron dividendos d rante ese mes en efectivo con cargo a las reservas. ?a provisin de de dores inco*ra*les se incremento en el mes en E 3,,. ?a depreciacin del e+ercicio por el mes ,: f e de E 3:,. ?os pagos por rem neraciones ascendieron a E 2-,. y se enc entran incl idos en los gastos de administracin y ventas. 8e o*t vo n cr5dito por la s ma de E 11.,:,.

123

E< "c)c)# N4 56 ?a empresa F!l caci' e 8.&.G presenta la sig iente informacin> con la c al se de*er6 preparar el !stado de %l +o de !fectivo. Balanc ! n "al Ac%);#( Ca+a Banco (epsito a pla7o menos de ;, das Clientes Prov. (e dores Inc. ?etras por co*rar 4ercaderas Ac%);# C)"c0lan% !dificios 4a' inarias (eprec. &c m lada Ac%);# F)<# (erec<o de llave O%"#( Ac%);#( T#%al ac%);#( Pa();#( Ctas. por pagar Proveedores Pa();# C)"c0lan% Pr5stamos Bancarios ?.P. Pr5stamo Tipotecario Pa();# a La"g# Pla=# 3,, -.11, 6.FC7 33.3-, @@@@@@@@ AA.A67 4,.1,, 1:.,,, 6E.C77 3,, 1.23, C.6A7 3-, 1.-,, 1-.,,, 4.4-, /:,,0 2.:;, -.--, @F.AB7 2-.,,, 1-.11, / 1.:,,0 AE.EC7 3,, A77 CE.677 3,, A77 575.BA7 4-.,,, 11.1-, / 2.2,,0 6F.B67 1.;,, 4.-,, 22.,,, -.2:, /1.2,,0 3.32, -.::, B5.CE7 A5.7E.XXXX A7.7F.XXXX

Pa%")+#n)# Capital "eservas .tilidad &c m lada .tilidad del e+ercicio 2,.,,, :.,,, @@@@@@@@ 1.1;, 23.,,, :.,,, 1.1;, 4.11,
124

Pa%")+#n)# T#%al $a();#(K$a%")+#n)# E(%a*# * R (0l%a*#( al A7.7F.XXXX 2entas Costo de 2enta Ma"g n B"0%# !a(%#( * A*+. & ; n%a( R (0l%a*# #$ "ac)#nal R (0l%a*# n# #$ "ac)#nal U%)l)*a* * l E< "c)c)# &ntecedentes del mes ,;C a. *. c. d. e. f. 1.33, /1.3110 6.76B 9 FBB:

@F.5F7 CE.677

AC.A77 575.BA7

B.557 GGGG B.557

8e coloc n a mento de capital en efectivo. ?a provisin de de dores inco*ra*les se incremento en el mes en E 4,,. ?a depreciacin del e+ercicio por el mes ,; f e de E 4,,. ?os pagos por rem neraciones ascendieron a E --,. y se enc entran incl idos en los gastos de administracin y ventas. !n el perodo se gestion n cr5dito por la s ma de E 3.2-,. 8e compr n edificio en E 2,.,,,. con n cr5dito <ipotecario de E 1:.,,,.

E< "c)c)# N4 5C Balanc ! n "al Ac%);#( Banco de C<ile (epsito a Pla7o/1, das0 (e dores por ventas C entas por co*rar 4ercaderas Gastos anticipados Ac%);# C)"c0lan% )errenos 4 e*les y Ztiles (eprec. &c m lada Ac%);# F)<# AI# 5 241 3;, 1.-;132 1.13, 2: B.7@5 2.1,, -4, /21-0 @.F@6 @@@@@@@@ :1, /2;,0 6D7 AI# @ -;, @@@@ 1.433 1.;33 3.2-; 42 D.A75

12-

Inversin en 8oc. &BC O%"#( Ac%);#( T#%al Ac%);#( Pa();#( Proveedores C entas por pagar Impto. por pagar ?etras por pagar Pa();# C)"c0lan% Bonos por pagar Pa();# a La"g# Pla=# Pa%")+#n)# Capital "eservas de .tilidades .tilidad del e+ercicio Pa%")+#n)# T#%al $a();#(K$a%")+#n)#

@@@@@@@@ GGGGGG C.FBC 1.-13 1.13-2 @@@@@@ @.D77 @@@@@@ GGGGGG 2.-,, 1.1-, -;1 B.@BC C.FBC

:32 EA@ E.D7A 1.:31 1111 12: @.CA6 1-, C67 3.,,, 1.4;1 ;22 6.B5E E.D7A

E(%a*# * R (0l%a*#( AI# @ 2entas Costo de 2enta Ma"g n B"0%# !a(%#( * A*+. & ; n%a( R (0l%a*# #$ "ac)#nal 1.:3; /3.,3:0 A.DC5 9@.6C7: 5.@75

.tilidad por Inv. en 8oc. &BC 112 Ingresos %inancieros -Gastos %inancieros /13:0 P5rdida por 2ta. de )erreno /1:,0 R (0l%a*# n# #$ "ac)#nal "es ltado antes de Imp esto a la "enta I+$0 (%# a la R n%a U%)l)*a* * l E< "c)c)# (atos adicionales del &=o 2C a. ?a tilidad del &=o 1 se distri* y de la sig iente maneraC @ (ividendos pagados E 2-,. @ Incremento de las "eservas de .tilidad E 341. 8e <i7o na emisin de *onos ' e an no se <an colocado totalmente> se emitieron por n monto de E :,,.> de los c ales slo se <a perci*ido en efectivo el :1>2-S de ellos> ' edando pendiente el saldo.
121

9565: 1.,-, 95@E: F@@

*.

c. d. e. f. g. <.

8e a ment el capital> mediante la emisin de acciones de pago> por E -,,. las c eles f eron canceladas totalmente en efectivo. 8e rescat el depsito a pla7o> el c al gener na ganancia ' e se enc entra refle+ada en el !stado de "es ltado *a+o el " *ro de ingresos financieros. 8e vendieron los terrenos al contado por n monto de E 2.42,. 8e compraron m e*les por la s ma de E 32,.> pag6ndose el 1,S al contado y el resto con letras ' e a la fec<a del *alance an se enc entran pendientes. ?a c enta (epreciacin &c m lada slo se increment por el registro de la depreciacin del e+ercicio de los 4 e*les y Ztiles. 8e reali7 na inversin en la 8ociedad &BC por la s ma de E 32,> los c ales se cancelaron en efectivo. & la fec<a del *alance dic<a inversin se enc entra a+ stada por el n evo 2PP determinado so*re le patrimonio de la 8ociedad &BC> lo ' e prod +o la imp tacin de na ganancia refle+ada en el !stado de "es ltado. ?a c enta gastos financieros corresponden a pago en efectivo de intereses slo a na parte de las personas ' e nos ad' irieron los *onos> al resto de los compradores se les cancelar6 el sig iente e+ercicio. ?as c entas conta*les FC entas por Co*rarG y FC entas por PagarG est6n relacionadas con operaciones del giro de la empresa.

i.

+.

E< "c)c)# N4 5D Confecciones el !stado de %l +o de !fectivo por el m5todo directo./1- p ntos0 1. 2. 3. 4. -. 1. 3. :. ;. 8aldo inicial de !fectivo y efectivo e' ivalenteC E 1.-1,. 2ariacin #eta del Perodo de !fectivo y efectivo e' ivalenteC E ;:?as ventas totales del perodo ascendieron a la s ma de E 1,.-,,. de las c ales el 3-S se perci*ieron al contado> ' edando el saldo a cr5dito simple. ?as compras de mercaderas a los proveedores f eron por n total de E 4.3,,. de los c ales el 3,S ' ed al cr5dito doc mentado y el saldo se cancel al contado. 8e vendi n )erreno en la s ma de E 2.-,,.> c yo valor li*ro ascenda a la s ma de E 2.:,,. )odo lo c al gener na p5rdida de E /3,,.0. (e la venta slo se perci*i al contado la s ma de E 2.1,,. 8e compraron acciones al contado por la s ma de E 3,,. 8e compr na ma' inaria por la s ma de E 1.4,,.> por la c al nos otorgaron n cr5dito simple de n -,S so*re el total de la compra y el saldo con letras a ;, das. !l Banco de C<ile nos efecto n cargo en n estra c enta corriente prod cto del pago de na c ota de n pr5stamo> el sig iente es el detalle del cargoC a*ono al capital del pr5stamo E 1.3,,. y los intereses por E 1-,. 8e perci*en en efectivo la s ma de E -,,.> correspondientes a dividendos por las acciones ad' iridas en el p nto 1.
123

1,. 11. 12. 13. 14. 1-. 11. 13. 1:.

!l socio F(on Caci' eG le otorg n pr5stamo en efectivo a la empresa en la s ma de E 2.-,,. 8e cancela en efectivo el %lete de la ma' inara desde las *odegas del proveedor a las instalaciones definitivas en n estra empresa por n valor total de E 2,,. Ta esta fec<a an no <a entrado en f ncionamiento la m6' ina. #os cancelan en efectivo los intereses co*rados a n estros clientes por la prrroga en s s cr5ditos por la s ma de E 4,,. !l pago de rem neraciones del perodo alcan7 la s ma de E 3.3-,. (e ac erdo a la informacin declarada en el %orm lario 2; F(eclaracin y pago de imp estosG> el I2& ' e se pagar6 el pr$imo perodo alcan7ar6 la s ma de E 12,. 8e giran c<e' es al da para cancelar las de das previsionales por la s ma de E 1.2,,. 8e gira c<e' e a 1, das por la s ma de E 1.:,,. correspondiente a letras firmadas por la compra de n ve<c lo> dic<a ad' isicin se reali7 en el e+ercicio anterior. 8e provisionan las de das por <onorarios por n valor de E 1.,,,.> correspondiente al personal ' e la*ora en la empresa y ' e est6 contratado *a+o esas condiciones. 8e devenga la o*ligacin con los socios correspondiente a la distri* cin de tilidades del perodo anterior por la s ma de E 3.1,,.

E< "c)c)# N4 5E Con los sig ientes datos> desarrolle n !stado de %l +o de !fectivo> por el m5todo directoC 1. 2. 3. 4. -. 8aldo inicial de !fectivo y efectivo e' ivalenteC E ;-,.,,,. 8aldo final de !fectivo y efectivo e' ivalenteC E 2.112.2,,. ?as ventas netas del perodo ascendieron a la s ma de E -.-,,.,,,. de las c ales el :,S se perci*ieron al contado> ' edando el saldo a cr5dito simple. ?as compras de mercaderas a los proveedores f eron por n monto neto de E 1.:-,.,,,. de los c ales slo se cancelaron en efectivo el 1,S. 8e efect la venta de na ma' inaria por la s ma de E 3.-,,.,,,. perci*iendo E 3.,,,.,,,. al contado y el saldo con n c<e' e a 2, das. !l valor li*ro del *ien era de E 2.2,,.,,,. 8e reali7 na inversin al contado por la s ma de E 4.,,,.,,,. ad' iriendo el --S del capital social de la empresa F!l t fo ?tda.G. 8e compr n ve<c lo en la s ma *r ta de E -.1,,.,,,.> cancel6ndose el 3,S al contado y el saldo con letras a 1, y ;, das. !l Banco de C<ile nos otorg n pr5stamo por la s ma de E ;.4-,.,,,. el c al f e a*onado en la c enta corriente *ancaria de la empresa. 8e repartieron tilidades en efectivo a los socios por la s ma de E 1.,,,.,,,. 8e otorg n pr5stamo en efectivo por la s ma de E 2.-,,.,,,. al 8ocio F&G.

1. 3. :. ;. 1,.

12:

11. 12. 13.

Por n <ec<o accidental se destr y el -,S del ve<c lo comprado en el p nto 3.> por lo c al se procede a efect ar la conta*ili7acin por el castigo de dic<o *ien. 8e cancelan en efectivo intereses por la s ma de E -,,.,,,. !l pago de rem neraciones del perodo alcan7 la s ma de E 3.3-,.,,,.

E< "c)c)# N4 5F !la*ore el !stado de %l +o de !fectivo/45todo (irecto0 con la informacin ' e se presenta en el sig iente detalleC 1. 2. 3. 4. -. 1. 3. :. ;. -. 8aldo inicial de !fectivo y efectivo e' ivalenteC E 1-,.,,,. 8aldo final de !fectivo y efectivo e' ivalenteC E 2,3.;,,. ?as ventas netas del perodo ascendieron a la s ma de E 1,,.,,,. de las c ales el 2,S ' eda a cr5dito simple y el saldo se perci*e al contado. ?as compras de mercaderas a los proveedores f eron por n monto neto de E 3-,.,,,. de los c ales slo se cancelaron en efectivo el -,S. 8e efect la venta de na terreno por la s ma de E 3-,.,,,. por el c al el comprador nos firm letras. !l valor li*ro del *ien era de E 22,.,,,. 8e compraron acciones pagando con c<e' e al da> por n valor de E 4,,.,,,. 8e pagaron en efectivo intereses por n valor de E -,.,,,> correspondientes a n pr5stamo *ancario. ?a empresa emiti acciones de pago/& mento del Capital0 por n monto de E :,,.,,,> de los c ales los accionistas cancelaron en efectivo slo el 1,S. ?a empresa paga dividendos en efectivo por la s ma de E 1,,.,,,.

In% "$" %ac),n * E(%a*#( F)nanc) "#(. E< "c)c)# N4 @7 Anl)()( * (%a*#( 1)nanc) "#(

(ado el sig iente estado financiero se presenta anali7ado en forma vertical y <ori7ontalC Balanc ! n "al R0."#( (isponi*les (epsitos a pla7o 2alores negocia*les /neto0 (e dores por venta /neto0 (oc mentos por co*rar /neto0 (e dores varios /neto0 Cta. cte empresa relacionada !$istencias /neto0 Atros activo circ lantes T#%al ac%);# c)"c0lan% 5FFE 3.;:2 -1.443 1-.211 -1.2;4 3-.123 1-.:-: 2.;;: 1,1.11; 11.4:; B7A.7@5 5FFF 3:.112 -:.33; :-.,,3 -3.,31 33.;-: 13.:13 -.,12 12:.33124.124 ..... V " ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... P# ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... .....

6BB.E66

12;

)errenos Constr cciones y A*ras 4a' inarias y e' ipos Atros activo fi+os 4ayor valor retasacin t5cnica (epreciacin ac m lada T#%al ac%);# 1)<# Inversiones en !mp. "elacionadas Por co*rar !mp. "elacionadas Atros T#%al #%"#( ac%);#( T#%al ac%);#( A*ligaciones con *ancos CP A*ligaciones con *ancos ?P A*ligaciones con el p*lico ?P C entas por pagar Por pagar !mp. "elacionadas Atros pasivos circ lantes T#%al $a();#( c)"c0lan% ( A*ligaciones con *ancos A*ligaciones con el p*lico Provisiones Atros pasivos a largo pla7o T#%al $a();#( a la"g# $la=# In% ">( +)n#")%a")# Capital "eservas .tilidades no distri* idas .tilidad del e+ercicio T#%al $a%")+#n)# T#%al $a();# K $a%")+#n)#

11;.--1 -41.:23 444.3:4 -1;.131 3:.-2; @4,:.113 5.@C7.A65 42.:32 1:2,.4-2 CB.77F 5.D@D.AE5 3;.324 34.3;; 11.441 -3.;-, 2.232 2;.345E7.EFC ::.312 1:1.31: 4.;;4 -1.-:1 AA5.C66 B7.5EC ;,,.,,, :3.312 -3.1,133.133 5.5DB.CBB 5.D@D.AE5

134.221 -14.34; 413.4;, -1:.143:.4;1 @4-,.:31 5.A@@.A@6 -1.-:; 4.211 43.;;1 FF.DFC 5.FCC.FDC 42.::1 2,.333 22.3,11.3-2 -.143 41.313 @77.7E5 43.323 2:3.34: -.132 -3.;-1 AF5.76F B@.5F7 1.,,,.,,, ;3.34, 1-.3:: 134.-1: 5.AAA.CBC 5.FCC.FDC

..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ......

..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... .....

E(%a*# * R (0l%a*#( R0."#( 5FFE 5FFF V P#

13,

Ingresos de e$plotacin Costos de e$plotacin 4argen *r to Gastos de &dm. y 2tas. R (0l%a*# #$ "ac)#nal Ingresos financieros .tilidad Inv. !mp. "elac. Gastos financieros Atros ingresos Atros egresos R (0l%a*# n# #$ "ac)#nal "es ltado antes de C. 4. Correccin 4onetaria R (0l%a*# an% ( * )+$. Imp esto a la renta Inter5s minoritario &morti7.4ayor 2alor Inv. U%)l)*a* * l < "c)c)# 1. Anl)()( 1)nanc) "#. E< "c)c)# N4 @5 n*)c ( ACTIVO

1.,43.2-2 @:1-.-22 223.33, 111.4-, 55C.@E7 14.111 1.3-; @2;.;;, 1:.,43 @@@@@@@@@ F.7DE 12-.3-: 21.331 565.CFB @1;.-2, 3-3 4.3-, 5AD.CDD

1.1-3.1-2 @:32.431 32,.1:1 11-.2:; @76.AF@ 1-.1-: 4.124 @23.;12 @@@@@@@@@ @1.,:1 GF.DC5 1;-.131 -.2-3 @77.EEB @23.-:@1.,44 2.213 5DB.65E

...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ..... ...... ...... ......

...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ......

A5M5@M5FFD 3.-,,.,,,.@ 1-.:,,.,,,.@ 12.3,,.,,,.@ 3.1,,.,,,.@ /1.,,,.,,,.@0 1,.3,,.,,,.@ 1.2-,.,,,.@ 14.1,,.,,,.@ @@@@@@@@@@@@@ 3.;;,.,,,.@ 1-.,,,.,,,.@ 2-.,,,.,,,.@

A5M5@M5FFE -.,,,.,,,.@ 11.143.4,,.@ :.:-1.33-.@ :.1:,.,,,.@ /1.3,,.,,,.@0 14.23,.,,,.@ 1,.31,.-,,.@ 1,.21,.,,,.@ 1.1,1.-,,.@ 4.3,,.,,,.@ 2-.,,,.,,,.@ 3,.-,:.43-.@
131

CIRCULANTE Banco de C<ile 4ercaderas #acionales 4ercaderas Importadas 2alores #egocia*les /slo acciones0 %l ct acin de valores Cta. Cte. 8ocio FO an G.G (epsito en (lares .8& Pagos Provisionales 4ens ales ?etras por co*rar en .)4 8eg ros pagados anticipadamente FIJO )errenos !dificios

Camiones Camionetas /@0 (epreciacin &c m lada

34.1,,.,,,.@ @@@@@@@@@@@@@ /1,.:,,.,,,.@0

33.-,,.,,,.@ 1:.2,,.,,,.@ / 3.;,,.,,,.@0 2,.,,,.,,,.@ 2:.,,,.,,,.@ / 2.,,,.,,,.@0 1-.-,,.,,,.@ @E@.@EB.@67.G

OTROS ACTIVOS (erec<os de 4arca/1,,S estimado0 1-.,,,.,,,.@ (erec<os Patentes de invencin /-,Sestimado0 1:.,,,.,,,.@ &morti7acin &c m. (. P de Invencin / 2.,,,.,,,.@0 Inversiones en Atras !mpresas 1,.,,,.,,,.@ TOTAL ACTIVO PASIVO CIRCULANTE Proveedores #acionales Proveedores !$tran+eros ?etras $ Pagar en .% I2& por Pagar Imp esto de Primera Categora $ Pagar Intereses y m ltas por Impto. "enta $ Pagar Pr5stamo 8ocio FPedro G.G en .% A LAR!O PLA8O Pr5stamos Bancarios en .% ?etras $ Pagar en %ranco %ranc5s PATRIMONIO Capital Cta. A*ligada 8ocio FO an G.G Cta. A*ligada 8ocio FPedro G.G "evalori7acin Capital Propio "eservas % t ros Proyectos "eservas legales .tilidades !+. anteriores "es ltado del e+ercicio TOTAL PASIVOKPATRIMONIO 1-.32,.,,,.@ 12.3-,.,,,.@ -.-,,.,,,.@ 21.4,,.,,,.@ 31.2-,.,,,.@ 4.2,,.,,,.@ 11.,,,.,,,.@ 2-.,,,.,,,.@ :.,,,.,,,.@ 5DD.6B7.777.G

13.1,,.,,,.@ 23.:,,.,,,.@ 3.2-,.,,,.@ 2:.1,,.,,,.@ 33.1,,.,,,.@ @@@@@@@@@@@@@ 11.,,,.,,,.@ 43.,,,.,,,.@ 1-.,,,.,,,.@

1,,.,,,.,,,.@ 1,,.,,,.,,,.@ / 4,.,,,.,,,.@0 / 3,.,,,.,,,.@0 / 4,.,,,.,,,.@0 / 3,.,,,.,,,.@0 -.-,,.,,,.@ -.-,,.,,,.@ @@@@@@@@@@@@@@@ 1,.3,,.,,,.@ 1.,,,.,,,.@ ;.-,,.,,,.@ 3.3,,.,,,.@ 11.3,,.,,,.@ 4.32,.,,,.@ 11.,34.2-,.@ 5DD.6B7.777.G @E@.@EB.@67.G

E< "c)c)# N4 @@ ACTIVO CIRCULANTE Bancos A5M5@M5FFE E :,,.,,, A5M5@M5FFF E 1.32,.,,,

132

(epsito en (lares (epsito en ..%. (e dores /@0 !stimacin (e dores Inc. (oc mentos $ Co*rar &nticipo a Proveedores Cta. Personal 8ocio U&U Pagos Provisionales 4ens ales 4ercaderas 8eg ros Pagados &nticipadamente FIJO Constr ccin 4a' inarias 2e<c los /@0 (epreciacin &c m lada &.%. OTROS ACTIVOS (erec<os en 8oc. UDDU ?tda. (erec<o de ?lave/pagado0 Patente de Invencin /estimado0 TOTAL ACTIVO PASIVO CIRCULANTE (oc mentos $ Pagar 2arios &creedores Instit ciones de Previsin Provisin Impto. 1J Categora Provisin Gratificacin &n al Provisin Indemni7. &=os de 8erv. &rriendos Perci*. &nticipadamente "ea+. PASIVO A LAR!O PLA8O &creedores en (lares Pr5stamos Bancarios Pr5stamo por 8ocio UBU PATRIMONIO Capital /@0 Cta. A*ligada 8ocio U&U /@0 Cta. A*ligada 8ocio UBU "eserva .tilidades "eserva "evalori7acin ?egales Atras "eservas .tilidad del !+ercicio TOTAL PASIVO K PATRIMONIO

3-,.,,, 1.--,.,,, 2.14,.,,, / 3:,.-,,0 1.33,.1,, 4;-.,,, :33.,,, 1.1;,.,,, 2.:-,.,,, 1.33,.,,, 23.4,,.,,, 12.;3,.,,, @ / -.-2,.,,,0 11.-1-.-,, 1.-,,.,,, 3.-,,.,,, T D6.EBD.C77

:3-.-,, 1.:3,.-,, 3.:34.-,, / -1,.,,,0 1.-;-.,,, 11,.,,, ;3,.,,, 1.4:-.,,, 2.;1:.,,, 1.-:,.,,, 23.4,,.,,, 12.;3,.,,, :.3-,.,,, / -.-2,.,,,0 13.-1-.-,, 1.-,,.,,, 3.-,,.,,, T ED.D@B.777

E 1.:-,.,,, ;3,.,,, 2.33,.,,, 1.;2,.,,, 4.1-,.,,, 1.14,.,,, ;;-.,,, -.3,,.,,, :.:3,.,,, 2.;-,.,,, 4,.,,,.,,, /1,.,,,.,,,0 /1,.,,,.,,,0 -.3-,.,,, 4.33,.,,, 3.;1,.,,, 1,.3;2.1,, T D6.EBD.C77

2.13,.,,, 1.13,.,,, 3.2-,.,,, 1.:1,.,,, -.-:,.,,, 1.::-.,,, 1.34-.,,, 1.2;,.,,, -.3;-.,,,

4,.,,,.,,, @ /1,.,,,.,,,0 1.;;,.,,, 4.33,.,,, -.13-.1,, 12.2:3.4,, T ED.D@B.777

ESTADO DE RESULTADOS RUBROS Ingresos de e$plotacin A5M5@M75FFE 3-.1-,.3,,. A5M5@M5FFF 41.:;3.-,,.

133

Costos de e$plotacin Ma"g n ."0%# Gastos de &dm. y 2tas. RESULTADO OPERACIONAL Ingresos financieros .tilidad en Inversiones Gastos financieros Atros ingresos Atros egresos RESULTADO NO OPERACIONAL "es ltado antes de C. 4. Correccin 4onetaria R (0l%a*# an% ( * )+$. Imp esto a la renta UTILIDAD DEL EJERCICIO E< "c)c)# N4 @A ACTIVO CIRCULANTE Ca+a Banco 4ercaderas 2alores #egocia*les /slo acciones0 Cta. Cte. 8ocio FOOG (epsito en (lares (epsito en .% Clientes P.P.4. FIJO !dificios 4a' inarias 2e<c los /@0 (epreciacin &c m lada OTROS ACTIVOS (erec<o de ?lave/1,,S estimado0 (erec<o de 4arca Inversiones en otras 8ociedades TOTAL ACTIVO PASIVO CIRCULANTE ?etras $ Pagar Proveedores no rea+ sta*les I.2.&. $ Pagar Cta. Cte. 8ocio FPPG

/1-.33-.4,,.0 5F.F5B.F77. /;.21,.1,,.0 57.D7B.E77. 1.4-,.4,,. -.:3,.,,,. /2.34-.3,,.0 11.2;3.:,,. /-.4;3.2,,.0 56.DA5.A77. 21.431.1,,. /12.-,1.;,,.0 5A.F@F.@77. /3.-31.1,,.0 57.AF@.C77.

/1:.:13.;,,.0 @E.7@6.C77. /13.31,.-,,.0 5B.D56.577. -.-1,.2,,. 3.13,.-,,. /4.12,.;,,.0 1,.:4,.3,,. /-.3::.:,,.0 5B.6C5.A77. 2;.231.4,,. /1,.14-.-,,.0 5F.5A7.F77. /1.:43.-,,.0 5@.@EA.B77.

A5M5@M5FFD 3.-,,.,,,.@ 1.3,,.,,,.@ 4.:,,.,,,.@ 3.1-,.,,,.@ 2.1,,.,,,.@ @@@@@@@@@@@@ 1.--,.4,,.@ 2.,,,.,,,.@ 3.,,,.,,,.@ 2-.1,,.,,,.@ ;.33,.,,,.@ 12.3;,.,,,.@ /-.43,.,,,.@0 1,.,,,.,,,.@ @@@@@@@@@@@ 3.,:,.,,,.@ F5.@D7.B77.G 3.;-,.,,,.@ -.33,.,,,.@ 1.1,,.,,,.@ 3.;,,.,,,.@

A5M5@M5FFE 4.31,.,,,.@ 3.1,;.,,,.@ 3.1;3.-,,.@ 3.2-3.:-,.@ 4.-,,.,,,.@ 3.:1,.,,,.@ 4.3-,.,,,.@ 3.-,,.,,,.@ 2.-,,.,,,.@ 2-.1,,.,,,.@ 1-.23,.-,,.@ 1-.;4,.,,,.@ / -.43,.,,,.@0 1,.,,,.,,,.@ 3.-1,.,,,.@ 11.-:,.,,,.@ 5@5.F6C.E67.G :.;1,.,,,.@ 3.3;,.,,,.@ 12.1,,.,,,.@ 3.;,,.,,,.@
134

&creedores en .% A LAR!O PLA8O Pr5stamos en (lares PATRIMONIO Capital Cta. A*ligada 8ocio FOOG "evalori7acin Capital Propio .tilidades #o (istri* idas .tilidad/P5rdida0 del e+ercicio TOTAL PASIVOKPATRIMONIO

12.34,.,,,.@ 2,.:;,.,,,.@ 2,.,,,.,,,.@ / 2.-,,.,,,.@0 1,.3,,.-,,.@ 4.1-,.,,,.@ 1.31;.;,,.@ F5.@D7.B77.G

11.3-,.,,,.@ 3,.:;,.,,,.@ 2,.,,,.,,,.@ /1.,,,.,,,.@0 11.43,.,,,.@ 1-.31,.-,,.@ / 3.;13.1-,.@0 5@5.F6C.E67.G

ESTADO DE RESULTADOS RUBROS Ingresos de e$plotacin Costos de e$plotacin Ma"g n ."0%# Gastos de &dm. y 2tas. RESULTADO OPERACIONAL Ingresos financieros .tilidad en Inversiones Gastos financieros Atros ingresos Atros egresos RESULTADO NO OPERACIONAL "es ltado antes de C. 4. Correccin 4onetaria R (0l%a*# an% ( * )+$. Imp esto a la renta UTILIDAD DEL EJERCICIO E< "c)c)# N4 @B ACTIVO CIRCULANTE Ca+a ?etras por Co*rar en .% A5M5@M5FFD 23.3-,.1-,. /12.334.2-,.0 5B.C56.F77. /1.:33.4,,.0 D.DDE.677. A5M5@M5FFE 33.:;3.4,,. /1-.3-,.;,,.0 @@.5B@.677. /1,.:1;.:,,.0 55.A@@.D77.

2.;:-.3,,. 3.1:1.2,,. 3.144.1,,. 1.,-,.,,,. /-.33;.3,,.0 /1,.:31.3,,.0 4.--,.1,,. 2.;33.4,,. /1.1;:.1,,.0 /-.:3;.4-,.0 9A6E.E77.: 3.41;.3,,. /4.1:2.-,,.0 @.DAD.@77. 9E.FD5.567.: 2.3-1.--,. /1.31-.2,,.0 9A.FCA.C67.:

/;13.3,,.0 @@@@@@@@@@@@@@ 5.DCF.F77. A5M5@M5FF6 -.1-,.,,,.@ 3.;1,.3,,.@ 9A.FCA.C67.: A5M5@M5FFC 3.4:,.,,,.@ 1.33-.--,.@
13-

4ercaderas #acionales 4ercaderas !$tran+eras 2alores #egocia*les /slo acciones0 Cta. Cte. 8ocio FDDG Cta. Cte. 8ocio F[[G (epsito en .% Pagos Provisionales 4ens ales FIJO 4a' inarias 2e<c los /@0 (epreciacin &c m lada OTROS ACTIVOS (erec<o de ?lave/1,,S estimado0 (erec<o de 4arca Inversiones en otras 8ociedades TOTAL ACTIVO PASIVO CIRCULANTE Proveedores no rea+ sta*les (oc mentos $ Pagar ?etras $ Pagar en .% &%P $ Pagar I.2.&. $ Pagar A LAR!O PLA8O &creedores en (lares Pr5stamos Bancarios en .% ?etras $ Pagar en ?i*ras !sterlinas PATRIMONIO Capital Cta. A*ligada 8ocio FDDG Cta. A*ligada 8ocio F[[G "evalori7acin Capital Propio .tilidades #o (istri* idas .tilidad del e+ercicio TOTAL PASIVOKPATRIMONIO E< "c)c)# N4 @6

3.1;,.1,,.@ 2.:-,.1,,.@ 4.-;,.1,,.@ 2.1:,.-,,.@ 2.,,,.,,,.@ 14.31,.:,,.@ 1.3:,.,,,.@ 1-.1,,.,,,.@ @@@@@@@@@@@ /4.,,,.,,,.@0 1:.,,,.,,,.@ -.:,,.,,,.@ 12.,,,.,,,.@ F@.65@.B77.G

2.-24.;,,.@ 2.;1;.,,,.@ 3.:4,.2,,.@ 2.,3,.,,,.@ 2.3,,.,,,.@ 1-.31,.-,,.@ 3.-3,.,,,.@ 13.-,,.,,,.@ :.-,,.,,,.@ / 2.-,,.,,,.@0 2-.,,,.,,,.@ -.:,,.,,,.@ 11.,,,.,,,.@ 5@5.B57.567.G

1.3;,.-,,.@ 3.33,.4,,.@ 1.:3,.,,,.@ 1.11,.3,,.@ 1,.21,.3,,.@ 3.32,.,,,.@ 11.:,,.,,,.@ 4.-,,.,,,.@ -,.,,,.,,,.@ /1-.,,,.,,,.@0 /1-.,,,.,,,.@0 1.31-.3,,.@ 12.3:;.2,,.@ -.2:1.,,,.@ F@.65@.B77.G

12.4-,.3,,.@ 4.;2,.1,,.@ 1.-3-.3,,.@ 1.:;-.-,,.@ 14.3;,.2-,.@ 3.31,.-,,.@ 13.,,,.,,,.@ -.,,,.,,,.@ -,.,,,.,,,.@ / -.,,,.,,,.@0 /1,.,,,.,,,.@0 1.31-.3,,.@ 11.-4,.1,,.@ 3.-11.;,,.@ 5@5.B57.567.G

(ada la sig iente informacin reali7ar> responder las preg ntas planteadas para interpretar financieramente estos estados financieros. Balanc ! n "al 5FFF @777

131

Ac%);#( Banco 2alores #egocia*les (e dores por 2tas. Prov. (e dores Inc. ?etras por Co*rar. 4ercaderas Gastos &nticipados Ac%);# C)"c0lan% !dificios 4 e*les y 4a' inarias (eprec. &c m lada Ac%);# F)<# Inversin en !mpresas "elacionadas (erec<os de 4arcas O%"#( Ac%);#( T#%al Ac%);#( Pa();#( Proveedores ?etras por pagar (octos. por pagar I2& (.%. por pagar Ingresos &nticipados Pa();# C)"c0lan% Pr5stamos Bancario a ?. Pla7o Pa();# a La"g# Pla=# Capital "eservas .tilidad del e+ercicio Pa%")+#n)# T#%al $a();#(K$a%")+#n)#

-2.-,, 14;.,,, 3-,.-3, /:-.,-,0 -,,.,,, :2,.32, 14.-,, 5.E65.EB7 :-,.,,, 3;1.-,, /3;.1-,0 5.@7C.E67 3-,.,,, -,,.,,, E67.777 A.F7E.CF7 4:2.34, 4,,.,,, 1::.;,, -4.,-, 3,.,,, 5.5F6.CF7 13,.,,, CA7.777 1.-,,.,,, 3:,.,,, 2,3.,,, @.7EA.777 A.F7E.CF7

144.4-, :,.,,, 133.-3, /;;.,-,0 3-,.,,, 1.3,;.32, 132.2-, @.F6B.6B7 1.:-,.,,, 44;.-,, /-1.1-,0 @.@B@.E67 43-.-,, :,,.,,, 5.@A6.677 C.BA@.EF7 -2,.34, :12.,,, 1-,.,,, 3,.4,, 13,.,,, @.5EA.5B7 1.-;3.:2, 5.6FA.E@7 1.-,,.,,, 43,.;,, 1:-.,3, @.C66.FA7 C.BA@.EF7

E(%a*# * R (0l%a*# 2entas Costo de 2enta Ma"g n B"0%# !a(%#( * A*+. & ; n%a( R (0l%a*# #$ "ac)#nal

5FFF 4.1,3.,,, /2.3;,.,,,0 @.@5D.777 95.6D@.567: CBB.E67

@777 -.:,;.,,, /2.;:,.,,,0 @.E@F.777 9@.76A.@C7: DD6.DB7

133

.tilidad 2ta. &.%. (ividendos Perci*idos P5rdida !mp. "elacionada P5rdida 2ta. &. %. Gastos %inancieros R (0l%a*# n# #$ "ac)#nal "es ltado antes de Imp esto a la "enta I+$0 (%# a la R n%a U%)l)*a* * l E< "c)c)#
1. 2. Capital de )ra*a+o para el a=o 1;;; Capital de )ra*a+o para el a=o 2,,,

1,3.-,, /314.-,,0 /113.:2,0 9ADB.E@7: 23,.,3, 9CD.7A7: @7A.777

E E

3,-.-,, /:3.12,0 /1-3.13,0 /;3.33,0 9@E.C@7: 343.12, 9C@.7F7: CE6.7A7

3. 2ariacin del Capital de )ra*a+o entre el a=o 1;;; y a=o 2,,, e interpretar el res ltado E ............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ ...............................................................................................................................................999999.. 4. H 5 c enta y ' e porcenta+e del " *ro del &ctivo Circ lante creci m6s en el a=o 2,,,> respecto del a=o anteriorC

.................................................................................................................................................................99. -. H 5 c enta y ' e porcenta+e del " *ro del Pasivo Circ lante creci menos en el a=o 2,,,> respecto del a=o anteriorC

.................................................................................................................................................................99 1. H 5 porcenta+e representa el total del Patrimonio respecto del total del &ctivo en el a=o 2,,,

.................................................................................................................................................................99 3. H 5 porcenta+e representa el r *ro &ctivo Circ lante respecto del total del &ctivo en el a=o 2,,,

.................................................................................................................................................................99 :. H 5 porcenta+e representa el r *ro Pasivo Circ lante respecto del total del Pasivo en el a=o 2,,,

.................................................................................................................................................................9.. ;. C 6ntas veces en el a=o 2,,, se <an rec perado la totalidad del cr5dito otorgado por las ventas

.................................................................................................................................................................9. 1,. C 6ntos das> como promedio> permanecen pendientes de pago los (e dores por 2entas en el a=o 2,,,. 13:

.................................................................................................................................................................9.. 11. Cada c 6ntos das> cmo promedio> se renovaron las e$istencias en el a=o 2,,,

.................................................................................................................................................................99 12. C 6ntas veces <a rotado el total del &ctivo respecto de los ingresos del giro en el a=o 2,,,

.................................................................................................................................................................99 13. C 6ntas veces <a rotado el Capital de )ra*a+o Promedio respecto de los ingresos del giro en el a=o 2,,,

.................................................................................................................................................................99 14. C 6nto es la li' ide7 corriente en el a=o 2,,, e interprete s res ltado.

............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ ...............................................................................................................................................999999.. 1-. C 6l es el res ltado de la pr e*a 6cida en el a=o 2,,,> descontando las mercaderas y los gastos anticipados e interpr5telo

............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ ...............................................................................................................................................999999.. 11. C 6l es el res ltado de la relacin (e da a Patrimonio en el a=o 2,,, e interpr5telo

............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ ...............................................................................................................................................999999.. 13. H 5 porcenta+e es el 4argen de .tilidad Br ta en el a=o 2,,, e interprete s res ltado

............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ ...............................................................................................................................................999999..

1:.

H 5 porcenta+e es el 4argen de .tilidad #eta en el a=o 2,,, e interprete s res ltado

............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ ...............................................................................................................................................999999.. 1;. H 5 porcenta+e es la renta*ilidad neta so*re el Patrimonio Conta*le en el a=o 2,,, e interpr5telo

............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ ...............................................................................................................................................999999..

13;

2,.

H 5 porcenta+e es renta*ilidad del total de los &ctivos so*re la .tilidad #eta del !+ercicio en el a=o 2,,, e interpr5telo

............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ ...............................................................................................................................................999999.. 21. H 5 porcenta+e f e la renta*ilidad del "es ltado Aperacional respecto de los ingresos del giro del !+ercicio en el a=o 2,,, e interpr5telo

............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ ...............................................................................................................................................999999.. 22. H 5 porcenta+e crecieron los Gastos de &dm. y 2tas. en el a=o 2,,,> respecto del a=o anterior

.................................................................................................................................................................99.

3.

E(%a*#( c#n(#l)*a*#(. E< "c)c)# N4 @C (esarrollar el sig iente e+ercicio de E(%a*#( C#n(#l)*a*#(. 8e pide presentar el Balanc C#n(#l)*a*# de la casa matri7> tili7ando para ello la <o+a de tra*a+o ad+ nta. & contin acin se presenta el *alance al final del e+ercicio de la 8ociedad 4atri7 y de la 8ociedad %ilial. ?a 8ociedad &nnima F4atri7G> posee el 1,S de las acciones de la 8ociedad &nnima F%ilialG> las ' e f eron ad' iridas a s valor segn li*ros. Balanc ! n "al S#c) *a* An,n)+a WMa%")=X
14,

Ac%);#( Banco (e dores !$istencias Cta. Cte. 8ociedad FBG &ctivo %i+o (ep. &c m lada Inversin 8oc. F%ilialG Atros &ctivo T#%al ( 1-,.,,,.@ 3-,.,,,.@ -3,.,,,.@ 3,.,,,.@ ;4,.,,,.@ /1:,.,,,.@0 1,,.,,,.@ -4,.,,,.@ A.777.777.G

Pa();#( Pr5stamos Bancarios Ctas $ Pagar

T 42,.,,,.@ 22,.,,,.@

(e da Tipotecaria/?P0 Capital "eservas .tilidad del !+ercicio

--,.,,,.@ ;-,.,,,.@ 4,,.,,,.@ 41,.,,,.@ A.777.777.G

Balanc ! n "al S#c) *a* An,n)+a WBX Ac%);#( Ca+a Clientes 4ercaderas &ctivo %i+o (ep. &c m lada Atros &ctivo T#%al ( An% c * n% (? ?a matri7 le vendi a la filial mercaderas por E 22,.,,,.@ neto> con n 2,S de tilidad so*re el costo> la filial alcan7 a vender a terceros slo el 1,S de estas mercaderas> ' edando el saldo de /4,S0 en e$istencia. D (a""#ll#C 1. 2. ?a primera actividad es vaciar las c entas de la casa matri7 y de la filial en la <o+a de tra*a+o. !l primer asiento de a+ ste es para an lar las c entas corrientes intercompa=as. @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ $ @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ Cta. Cte. 4atri7 Cta. Cte. %ilial @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ $ @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ 3,.,,,.@ 3,.,,,.@ 11,.,,,.@ 3,,.,,,.@ 22,.,,,.@ -1,.,,,.@ /14,.,,,.@0 4-,.,,,.@ 5.677.777.G T Pa();#( Cr5ditos Bancarios Proveedores Cta. Cte. F4atri7G ?etras $ Pagar/?P0 Capital "eservas .tilidad del !+ercicio T 3-.,,,.@ 11-.,,,.@ 3,.,,,.@ 24,.,,,.@ -,,.,,,.@ 2,,.,,,.@ 3,,.,,,.@ 5.677.777.G

141

3.

!l sig iente a+ ste an lar la inversin> reconocer la proporcin de los otros inversionistas menores contra el patrimonio de la filialC @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ $ @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ Capital "eservas .tilidad del e+ercicio Inversin en 8oc. %ilial @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ $ @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ -,,.,,,.@ 2,,.,,,.@ 3,,.,,,.@ 1.,,,.,,,.@

4.

Por ltimo> se de*e a+ star la tilidad no reali7ada por la venta entre matri7 y filialC 2alor de la mercadera en e$istencia / 4,S so*re E 22,.,,,.@0 Costo de la mercadera en e$istencia / E ::.,,,.@ M 1>2 0 .tilidad no reali7ada !' ivale al 2,S de E 33.333.@ @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ $ @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ .tilidad del e+ercicio !$istencias @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ $ @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ 14.113.@ 14.113.@ E ::.,,,.@ /E 33.333.@0 E 14.113.@ LLLLLLLLL

!n la sig iente <o+a de tra*a+o se o*servan los asiento y el *alance consolidado final /ver al final &ne$o0

E< "c)c)# N4 @D E(%a*#( C#n(#l)*a*#(.9Balanc C#n(#l)*a*#: & contin acin se presenta el *alance al final del e+ercicio de la 8ociedad 4atri7 y de la 8ociedad %ilial. ?a 8ociedad &nnima F&G /4atri70> posee el :,S de las acciones de la 8ociedad &nnima FBG /%ilial0> las ' e f eron ad' iridas a s valor segn li*ros. Balanc ! n "al S#c) *a* An,n)+a WAX Ac%);#( Banco 1,,.,,,.@ T Pa();#( Proveedores T 2.:,,.,,,.@
142

Clientes 4ercaderas 8ociedad FBG Cta.Cte. 4 e*les Inversin 8oc. FBG T#%al (

-.-,,.,,,.@ 1.3,,.,,,.@ 1.2,,.,,,.@ 1.-,,.,,,.@ 1.::,.,,,.@ @@.AE7.777.G

?etras $ Pagar Capital "eservas .tilidad

2.1,,.,,,.@ 1,.,,,.,,,.@ 3.:,,.,,,.@ 3.1:,.,,,.@ @@.AE7.777.G

Balanc ! n "al S#c) *a* An,n)+a WBX Ac%);#( Banco Clientes ?etras $ Co*rar 4ercaderas 4 e*les 4-,.,,,.@ 3.1,,.,,,.@ 1.--,.,,,.@ 3.2,,.,,,.@ 1.;,,.,,,.@ T Pa();#( Proveedores ?etras $ Pagar 2.--,.,,,.@ 1.:-,.,,,.@ T

8ociedad F&G Cta. Cte. 1.2,,.,,,.@ Capital "eservas .tilidad -.,,,.,,,.@ 1.;-,.,,,.@ 1.1-,.,,,.@ 5B.@77.777.G

T#%al ( An% c * n% (?

5B.@77.777.G

?a matri7 le vendi a la filial mercaderas por E 3.-,,.,,,.@ neto> con n 2-S de tilidad so*re el costo> la filial alcan7 a vender a terceros slo el :,S de estas mercaderas> ' edando el saldo de /2,S0 en e$istencia.

E< "c)c)# N4 @E E(%a*#( C#n(#l)*a*#(.9Balanc C#n(#l)*a*#: & contin acin se presenta el *alance al final del e+ercicio de la 8ociedad 4atri7 y de la 8ociedad %ilial. ?a 8ociedad &nnima F4atri7G> posee el 3,S de las acciones de la 8ociedad &nnima F%ilialG> las ' e f eron ad' iridas a s valor segn li*ros. Balanc ! n "al S#c) *a* An,n)+a WMa%")=X Ac%);#( !fectivo (e dores 1-,.,,,.@ 42,.,,,.@ T Pa();#( Pr5stamos Bancarios Ctas $ Pagar 22,.,,,.@ 14,.,,,.@
143

!$istencias &ctivo %i+o (ep. &c m lada Inversin 8oc. F%ilialG Atros &ctivo T#%al (

-3,.,,,.@ ;4,.,,,.@ /1:,.,,,.@0 3,,.,,,.@ 44,.,,,.@ A.777.777.G

Imp esto $ Pagar (e da Tipotecaria Capital "eservas .tilidad del !+ercicio

2:,.,,,.@ --,.,,,.@ ;-,.,,,.@ 4,,.,,,.@ 41,.,,,.@ A.777.777.G

Balanc ! n "al S#c) *a* An,n)+a WBX Ac%);#( Ca+a y Bancos Clientes 4ercaderas &ctivo %i+o (ep. &c m lada Atros &ctivo T#%al ( Informacin adicionalC 1.@ 2. ?a matri7 registra en de dores la s ma de E -,.,,,.@ por co*rar a la filial> s ma ' e fig ra por pagar en la c enta proveedores de la filial. ?a matri7 le vendi a la filial mercaderas por E -,,.,,,.@ neto> con n 3-S de tilidad so*re el costo> la filial alcan7 a vender a terceros slo el :-S de estas mercaderas> ' edando el saldo de /1-S0 en e$istencia. 11,.,,,.@ 3-,.,,,.@ 22,.,,,.@ -1,.,,,.@ /14,.,,,.@0 4,,.,,,.@ 5.677.777.G T Pa();#( Cr5ditos Bancarios Proveedores Imp esto a la "enta (e da ?etras $ Pagar Capital "eservas .tilidad del !+ercicio 2-.,,,.@ 11-.,,,.@ -,.,,,.@ 31,.,,,.@ -,,.,,,.@ 2,,.,,,.@ 3,,.,,,.@ 5.677.777.G T

E< "c)c)# N4 @F E(%a*#( C#n(#l)*a*#(.9E(%a*# * R (0l%a*# C#n(#l)*a*#: & contin acin se presenta el estado de res ltado de la 8ociedad 4atri7 y de la 8ociedad %ilial. ?a 8ociedad &nnima F&G /4atri70> posee el 3-S de las acciones de la 8ociedad &nnima FBG /%ilial0> las ' e f eron ad' iridas a s valor segn li*ros. S#c) *a* WAX V n%a( C#(%# * V n%aC Inven. Inicial 2:,.,,,.@ 3.1,,.,,,.@ 3-,.,,,.@
144

S#c) *a* WBX 2.;,,.,,,.@

Compras (isponi*le Inven. %inal U%)l)*a* B"0%a

1.;-,.,,,.@ 2.23,.,,,.@ 33,.,,,.@ 1.:1,.,,,.@ 1.34,.,,,.@

1.-:,.,,,.@ 1.;3,.,,,.@ 2;,.,,,.@ 1.14,.,,,.@ 1.21,.,,,.@ 12,.,,,.@ 31,.,,,.@ 4-,.,,,.@ 33,.,,,.@

Gastos de &dm. :3,.,,,.@ Gastos de 2entas 42,.,,,.@ U%)l)*a* O$ "ac)#nal Ing. %inancieros 32.,,,.@ .til. 8oc. FBG 2::.3-,.@ Atros Ing. Gastos %inanc. /;-.,,,.@0 U%)l)*a* N %a * l E< "c)c)# Atra informacinC 1.@

21-.3-,.@ D56.D67.G

12,.,,,.@ / 1-.,,,.@0

--.,,,.@ AE6.777.G

( rante el e+ercicio <an oc rrido las sig ientes operaciones intercompa=asC @ Compras de mercaderas de F&G a FBG /3-S de recargo so*re el costo0 E -1,.,,,.@ @ Compras de mercaderas de FBG a F&G /4,S de recargo so*re el costo0 13,.,,,.@ @ Intereses cargados por 8ociedad F&G a FBG 31.,,,.@ @ 8ociedad FBG arrienda n *ien ra7 a 8ociedad F&G 12,.,,,.@

2.@

& la fec<a del *alance no <ay e$istencias de mercaderas por operaciones intercompa=as.

E< "c)c)# N4 A7 E(%a*#( C#n(#l)*a*#(.9E(%a*# * R (0l%a*# C#n(#l)*a*#: & contin acin se presenta el estado de res ltado de la 8ociedad 4atri7 y de la 8ociedad %ilial. ?a 8ociedad &nnima F4atri7G> posee el 3,S de las acciones de la 8ociedad &nnima F%ilialG> las ' e f eron ad' iridas a s valor segn li*ros. S#c) *a* WMa%")=X 2entas Costo de 2entaC U%)l)*a* B"0%a 1.3:,.,,,.@ /:,,.,,,.@0 -:,.,,,.@ S#c) *a* WF)l)alX 31,.,,,.@ /3-,.,,,.@0 41,.,,,.@

14-

Gastos de &dm. y 2entas U%)l)*a* O$ "ac)#nal .til. 8oc. F%ilialG Correccin 4onetaria U%)l)*a* an% ( * l I+$%#. Imp esto a la "enta U%)l)*a* N %a * l E< "c)c)# Atra informacinC 1.@

/21;.,,,.@0 311.,,,.@ 21,.,,,.@ 2,.,,,.@ -41,,, /:1.,,,.@0 BC7.777.G

/43.,,,.@0 313.,,,.@ /1,.,,,.@0 3-3.,,,.@ / -3.,,,.@0 A77.777.G

( rante el e+ercicio <an oc rrido las sig ientes operaciones intercompa=asC @ Compras de mercaderas de F%ilialG a F4atri7G /4,S de recargo so*re el costo0 2:,.,,,.@

2.@

& la fec<a del *alance no <ay e$istencias de mercaderas por operaciones intercompa=as.

141

ANEXO DESARROLLO EJERCICIO N4 @F

CUENTAS ACTIVO CIRCULANTE CAJA BANCO DEUDORES EXISTENCIAS CTA. CTE. FILIAL ACTIVO FIJO ACTIVO FIJO DEPREC. ACUM. A.F. OTROS ACTIVOS INVER. EN SOC. FILIAL OTROS ACTIVOS PASIVO CIRCULANTE PRESTAMO BANCARIO CUENTAS POR PA!AR CTA. CTE. MATRI" PASIVO A LARGO PLAZO DEUDAS #IPOTECARIAS LETRAS POR PA!AR INTERS MINORITARIO PATRIMONIO CAPITAL RESERVAS UTILIDAD DEL EJERCICIO TOTALES 950.000 400.000 460.000 500.000 200.000 300.000 MATRI8 ACTIVO PASKPAT ACTIVO FILIAL PASKPAT AJUSTES DEBE PABER BCE. CONSOLIDADO ACTIVO PASKPAT 110.000 150.000 650.000 735.333

110.000 150.000 350.000 530.000 70.000 940.000 -1 0.000 600.000 540.000 420.000 220.000 300.000 220.000 14.667 70.000

560.000 -140.000 600.000 450.000 75.000 115.000 70.000

1.500.000 -320.000

990.000 495.000 335.000 70.000 550.000 240.000 400.000 400.000 950.000 400.000 445.333 3.815.333 3.815.333

550.000 240.000

500.000 200.000 300.000 14.667 3.000.000 3.000.000 1.500.000 1.500.000 1.084.667 1.084.667

ANEXO ESTADOS FINANCIEROS

BALANCE !ENERAL 9CLASIFICADO SE!YN S.V.S.: TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES (isponi*les (epsitos a pla7o 2alores negocia*les /neto0 (e dores por ventas /neto0 (oc mentos por co*rar /neto0 (e dores varios /neto0 (oc mentos y c entas por co*rar empresas relacionadas !$istencias /neto0 Imp estos por rec perar Gastos pagados por anticipados Imp estos diferidos Atros activos circ lantes Contratos de leasing &ctivos para leasing TOTAL ACTIVOS FIJOS )errenos Constr cciones y o*ras de infraestr ct ra 4a' inarias y e' ipos Atros activos 4ayor valor por retasacin t5cnica del activo fi+o (epreciacin ac m lada /menos0

TOTAL OTROS ACTIVOS Inversiones en empresas relacionadas Inversiones en otras sociedades 4enor valor de inversiones 4ayor valor de inversiones /menos0 (e dores a largo pla7o (oc mentos y c entas por co*rar empresas relacionadas largo pla7o Imp estos diferidos a largo pla7o Intangi*les &morti7acin ac m lada /menos0 Atros Contrato de leasing largo pla7o /neto0 TOTAL ACTIVOS TOTAL PASIVOS CIRCULANTES A*ligaciones Con *ancos e instit ciones financieras a corto pla7o A*ligaciones Con *ancos e instit ciones financieras largo pla7o@porcin c.p. A*ligaciones con el p*lico /pagar5s0 A*ligaciones con el p*lico \ porcin corto pla7o /*onos0 A*ligaciones largo pla7o con vencimiento dentro de n a=o (ividendos por pagar C entas por pagar (oc mentos por pagar &creedores varios (oc mentos y c entas por pagar empresas relacionadas Provisiones "etenciones Imp esto a la renta Ingresos perci*idos por adelantado Imp estos diferidos Atros pasivos circ lantes

TOTAL PASIVOS A LAR!O PLA8O A*ligaciones con *ancos e instit ciones financieras A*ligaciones con el p*lico largo pla7o /*onos0 (oc mentos por pagar largo pla7o &creedores varios largo pla7o (oc mentos y c entas por pagar empresas relacionadas largo pla7o Provisiones largo pla7o Imp estos diferidos largo pla7o Atros pasivos a largo pla7o INTERJS MINORITARIO TOTAL PATRIMONIO Capital pagado "eservas revalori7acin capital 8o*reprecio en ventas de acciones propias Atras reservas .tilidades retenidas "eservas f t ros dividendos .tilidades ac m ladas P5rdidas ac m ladas /menos0 .tilidad /P5rdida0 del e+ercicio (ividendos provisorios /menos0 (5ficit ac m lado perodo de desarrollo TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

1-1

ESTADO DE RESULTADOS 9CLASIFICADO SE!YN S.V.S.: RESULTADO DE EXPLOTACIN MAR!EN DE EXPLOTACIN Ingresos de e$plotacin Costos de !$plotacin /menos0 Gastos de administracin y ventas /menos0 RESULTADO FUERA DE EXPLOTACIN Ingresos financieros .tilidad inversin empresas relacionadas Atros ingresos f era de e$plotacin P5rdida inversin en empresas relacionadas /menos0 &morti7acin menor valor de inversiones /menos0 Gastos financieros /menos0 Atros egresos f era de e$plotacin /menos0 Correccin monetaria (iferencias de cam*io

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA E ITEMES EXTRAORDINARIOS IMPUESTO A LA RENTA ITEMES EXTRAORDINARIOS

UTILIDAD 9PJRDIDA: ANTES DE INTERJS MINORITARIO INTERJS MINORITARIO UTILIDAD 9PJRDIDA: LIOUIDA &morti7acin mayor valor de inversiones UTILIDAD 9PJRDIDA: DEL EJERCICIO

1-2

ANEXO ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO E(%a*# * Fl0<# * E1 c%);# M>%#*# D)" c%# Fl0<# #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( O$ "ac)#nal ( .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... ........................................................................................999999999999999999 )otal fl +o operacional neto E...................................

Fl0<# #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( * In; "(),n ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..........;;;;;;;;;. )otal fl +o de inversiones neto E...................................

Fl0<# #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( * F)nanc)a+) n%# .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... ................................................................................................................................999999999. )otal fl +o de financiamiento neto !fecto inflacin so*re efectivo y efectivo e' ivalente Va")ac),n 1 c%);# & 1 c%);# 20);al n% Sal*# )n)c)al * Sal*# 1)nal * 1 c%);# & 1 c%);# 20);al n% 1 c%);# & 1 c%);# 20);al n% E................................... E ,.

T................................... T................................... T...................................

1-3

E(%a*# * Fl0<# * E1 c%);# DDMMMMAAAA al XXMMMMAAAA Fl0<# #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( O$ "ac)#nal ( .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... ........................................................................................................99999999999999.. )otal fl +o operacional neto Fl0<# #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( * In; "(),n .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... ........................................................................................................99999999999999. )otal fl +o de inversiones neto Fl0<# #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( * F)nanc)a+) n%# .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... ................................................................................................................999999999999.. )otal fl +o de financiamiento neto !fecto inflacin so*re efectivo y efectivo e' ivalente Va")ac),n 1 c%);# & 1 c%);# 20);al n% Sal*# )n)c)al * Sal*# 1)nal * 1 c%);# & 1 c%);# 20);al n% 1 c%);# & 1 c%);# 20);al n% E................................... E ,. E................................... E...................................

T................................... T................................... T...................................

1-4

C#nc)l)ac),n n%" E< "c)c)#.

l Fl0<# N %# #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( * la O$ "ac),n & l R (0l%a*# * l

U%)l)*a* 9P>"*)*a: * l < "c)c)#.........................................................................................T...................... Ca"g#( 9A.#n#(: a " (0l%a*# 20 n# " $" ( n%an 1l0<# * 1 c%);#?

.......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... ................................................................................................................................999999999 S0.%#%al...............T..................... R (0l%a*# * #$ "ac)#n ( n# " lac)#na*a( c#n l g)"#? .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... ................................................................................................................................999999999. S0.%#%al...............T..................... Va")ac),n * ac%);#( c)"c0lan% (- 20 a1 c%an al 1l0<# * 1 c%);#?

.......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... ................................................................................................................................999999999. S0.%#%al...............T..................... Va")ac),n * $a();#( c)"c0lan% (- 20 a1 c%an l 1l0<# * 1 c%);#?

..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..........;;;;;;;;;. S0.%#%al...............T..................... Fl0<# N %# P#()%);# 9N ga%);#: #")g)na*# $#" Ac%);)*a* ( * la O$ "ac),n.....................T.....................

1--