Lima, 19 de setiembre de 2012

Resolucin S.B.S. N 7033 -2012

El Superintendente de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones:
CONSIDERANDO:

Que el numeral 13 del artculo 349 de la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y rg!nica de la Su"erintendencia de #anca y Seguros, Ley $% 2&'02 y sus normas modi(icatorias, en adelante Ley General, se)ala *ue la Su"erintendencia tiene la atribuci+n "ara dictar las normas generales "ara "recisar la elaboraci+n, "resentaci+n y "ublicidad de los estados (inancieros, y cual*uier otra in(ormaci+n com"lementaria, cuidando *ue se re(le,e la real situaci+n econ+mico-(inanciera de las em"resas ba,o su su"er.isi+n/ Que, el numeral 1 del artculo 304% de la Ley General dis"one *ue la Su"erintendencia "uede e1igir a los su"er.isados *ue constituyan "ro.isiones y reser.as "ara los acti.os y contingentes *ue com"orten riesgo crediticio y de mercado, de acuerdo con las normas generales *ue sobre el "articular dicte/ Que, el numeral 2 del artculo 304 de la Ley General dis"one *ue la Su"erintendencia tiene la (acultad de establecer la metodologa *ue "ermita a,ustar a .alor de mercado las in.ersiones *ue realicen las em"resas/ Que, mediante la 2esoluci+n S#S $% 10&39-2003 del 31 de octubre de 2003 y sus normas modi(icatorias, se a"rob+ el 2eglamento de 4lasi(icaci+n y 5alori6aci+n de las 7n.ersiones de las 8m"resas del Sistema Financiero/ Que, mediante la 2esoluci+n S#S $ 1'3'-200& y sus normas modi(icatorias, se a"rob+ el 2eglamento "ara la $egociaci+n y 4ontabili6aci+n de 9roductos Financieros :eri.ados en las 8m"resas del Sistema Financiero/ Que, la Su"erintendencia ;a considerado con.eniente armoni6ar su normati.a contable a las $ormas 7nternacionales de 7n(ormaci+n Financiera <$77F=, lo *ue determina la necesidad de adecuar las dis"osiciones contables a"licables a las in.ersiones y "roductos (inancieros deri.ados/

Que, a e(ectos de recoger las o"iniones del ">blico en general res"ecto de las "ro"uestas de modi(icaci+n a la normati.a del sistema (inanciero, se dis"uso la "re"ublicaci+n del "royecto de resoluci+n en el "ortal electr+nico de la Su"erintendencia, al am"aro de lo dis"uesto en el :ecreto Su"remo $% 001-2009-?@S/ Que, en el caso del 2eglamento de 4lasi(icaci+n y 5alori6aci+n de las 7n.ersiones de las 8m"resas del Sistema Financiero, se ;a considerado con.eniente emitir un nue.o 2eglamento consolidando las normas modi(icatorias/ 8stando a lo o"inado "or las Su"erintendencias Ad,untas de #anca y Bicro(inan6as, 2iesgos, 8studios 8con+micos y Asesora ?urdica/ y, 8n uso de las atribuciones con(eridas "or los numerales ', 9 y 13 del artculo 349% de la Ley General/ RESUELVE: Artculo Primero.- A"robar el nue.o 2eglamento de 4lasi(icaci+n y 5alori6aci+n de las 7n.ersiones de las 8m"resas del Sistema Financiero, en adelante 2eglamento, *ue (orma "arte de la "resente 2esoluci+n, en los tCrminos siguientesD REGLAMENTO DE CLASI ICACI!N " VALORI#ACI!N DE LAS INVERSIONES DE LAS EMPRESAS DEL SISTEMA INANCIERO CAPITULO I ASPECTOS GENERALES Artculo $%.- Alc&'ce La "resente norma es de a"licaci+n a las em"resas com"rendidas en los literales A y # del artculo 1& de la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y rg!nica de la Su"erintendencia de #anca y Seguros, Ley $% 2&'02, y sus normas modi(icatorias, a la 4or"oraci+n Financiera de :esarrollo <4 F7:8=, al #anco de la $aci+n, al #anco Agro"ecuario, al Fondo B757578$:A SEAE y al Fondo de Garanta "ara 9rCstamos a la 9e*ue)a 7ndustria <F GA97=, en adelante em"resasE Artculo (%.- De)i'icio'e* 9ara e(ectos del "resente 2eglamento considCrense las siguientes de(inicionesD a= AsociadaD 8ntidad sobre la *ue el in.ersor "osee in(luencia signi(icati.a, es decir, el "oder de inter.enir en las decisiones de "oltica (inanciera y de o"eraci+n de la "artici"ada sin llegar a tener su control, de acuerdo con las dis"osiciones de la $74 23 F7n.ersiones en AsociadasGE b= 4ommoditiesD Bercancas "rimarias o b!sicas consistentes en "roductos (sicos, *ue "ueden ser intercambiadas en un mercado secundario, incluyendo metales "reciosos "ero e1cluyendo oro, *ue es tratado como una di.isaE c= 4osto amorti6adoD 7m"orte al *ue inicialmente (ue .alorado un acti.o (inanciero, o un "asi.o (inanciero, menos los reembolsos de "rinci"al, m!s o menos, seg>n el caso, la "arte im"utada en la cuenta de "Crdidas y ganancias, mediante la utili6aci+n del mCtodo de la tasa de interCs e(ecti.a, de la di(erencia entre el im"orte inicial y el .alor de reembolso en el .encimiento y, "ara el caso de los acti.os (inancieros, menos cual*uier reducci+n de .alor
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d=

e=

(= g= ;= i=

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I= l=

m= n=

o=

"or deterioro reconocida directamente como una disminuci+n del im"orte del acti.o o mediante una cuenta correctora de su .alorE 4ostos de transacci+nD 4ostos incrementales directamente atribuibles a la com"ra, emisi+n, .enta o dis"osici+n "or otra .a de un acti.o o "asi.o (inancieroE @n costo incremental es a*uCl en el *ue no se ;abra incurrido si la entidad no ;ubiese ad*uirido, emitido, dis"uesto del instrumento (inancieroE 7ncluyen ;onorarios y comisiones "agadas a los agentes <incluyendo a los em"leados *ue act>en como agentes de .enta=, asesores, comisionistas e intermediarios, tasas establecidas "or las agencias reguladoras y bolsas de .alores, as como im"uestos y otros derec;osE Los costos de transacci+n no incluyen "rimas o descuentos sobre la deuda, costos (inancieros, costos internos de administraci+n o costos de mantenimientoE 4ustodiaD Ser.icio "restado "or instituciones es"eciali6adas *ue incluye la guarda (sica, la correcta asignaci+n de instrumentos de in.ersi+n, la .eri(icaci+n de las li*uidaciones y com"ensaciones, FsettlementG, el cobro de bene(icios, la .alori6aci+n de los re(eridos instrumentos en custodia, el "ago de im"uestos y otros .inculados con estos ser.iciosE :eli.ery .ersus "aymentE- Bodalidad mediante la cual el FsettlementG de los instrumentos de in.ersi+n negociados se e(ect>a a tra.Cs de su entrega a cambio de la rece"ci+n de e(ecti.o seg>n los tCrminos "actados en la transacci+nE :asE- :as calendarioE 8m"resas clasi(icadoras de riesgo localesE- 8m"resas autori6adas "ara clasi(icar instrumentos de in.ersi+n con(orme lo dis"one la Ley del Bercado de 5aloresE Fuentes de "recios de libre accesoE- A*uellas "ro.istas a tra.Cs de los sistemas de in(ormaci+n #loomberg, 2euters, :atatec u otros de caractersticas similares *ue brinden ser.icios en el "as, as como de bolsas de .alores su"er.isadas y reguladas "or las autoridades corres"ondientesE Gru"o econ+micoE- 4on,unto de "ersonas ,urdicas nacionales o e1tran,eras, con(ormado "or al menos dos "ersonas ,urdicas, cuando alguna de ellas e,erce control sobre la o las dem!s, o cuando el control sobre las "ersonas ,urdicas corres"onde a una o .arias "ersonas naturales *ue act>an como una unidad de decisi+n, de con(ormidad con lo dis"uesto en las $ormas 8s"eciales sobre 5inculaci+n y Gru"o 8con+mico a"robadas "or la 2esoluci+n S#S $% 440-2000E 7m"orte recu"erableE- 8s el mayor entre el .alor ra6onable menos los costos de .enta y el .alor en usoE 7ntermediariosE- 7nstituciones debidamente autori6adas "or las autoridades reguladoras de los mercados de .alores yHo (inancieros "ara "restar el ser.icio de intermediaci+n de instrumentos de in.ersi+n "or cuenta "ro"ia o de terceros, en .irtud al cum"limiento de los res"ecti.os re*uisitos de inscri"ci+n en los registros corres"ondientes y de los re*uerimientos de ca"ital mnimo res"ecti.osE 7nstituciones de custodiaE- 7nstituciones debidamente autori6adas "or las autoridades reguladoras de los mercados (inancieros yHo de .alores "ara "restar el ser.icio de custodiaE 7nstituciones de"ositariasE- 7nstituciones autori6adas "or las autoridades reguladoras de los mercados de .alores yHo (inancieros "ara "restar ser.icios de de"+sito centrali6ado de instrumentos de in.ersi+nE :ic;os ser.icios incluyen el registro de instrumentos de in.ersi+n emitidos mediante anotaciones en cuenta, las acti.idades de guarda (sica de instrumentos de in.ersi+n, la com"ensaci+n y li*uidaci+n de o"eraciones, y el cobro y "ago de los bene(icios, a una escala *ue in.olucre una "orci+n im"ortante de los acti.os en circulaci+n en los mercados de .aloresE 7nstrumento re"resentati.o de deudaE- 5alor *ue re"resenta una obligaci+n a cargo del emisor, tiene .alor nominal y "uede ser amorti6ableE 8l rendimiento de estos .alores est! asociado a una tasa de interCs, a otro .alor, canasta de .alores o ndice de .alores re"resentati.os de deudaE
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"= 7nstrumento re"resentati.o de ca"italE- A*uellos instrumentos re"resentati.os de derec;os sobre "artici"aci+n "atrimonial, incluye instrumentos donde la magnitud de su retorno es"erado "arcial o total, no es seguro, ni (i,o, ni determinable, al momento de su ad*uisici+nE *= 7nstrumento de in.ersi+nE- 7nstrumentos re"resentati.os de deuda, instrumentos re"resentati.os de ca"ital y otros instrumentos *ue determine la Su"erintendenciaE r= Ley GeneralE- Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y rg!nica de la Su"erintendencia de #anca y Seguros, Ley $% 2&'02 y sus modi(icatoriasE s= Ley del Bercado de 5aloresE- Je1to Knico rdenado de la Ley del Bercado de 5alores, a"robado "or :ecreto Su"remo $% 093-2002-8F y sus modi(icatoriasE t= Banual de 4ontabilidadE- Banual de 4ontabilidad "ara las 8m"resas del Sistema Financiero a"robado mediante 2esoluci+n S#S $% 390-93 del 1 de se"tiembre de 1993 y sus normas modi(icatoriasE u= Becanismos de coberturaE- Bedios destinados a garanti6ar el cum"limiento de las obligaciones *ue el "atrimonio (ideicometido contraiga con los tenedores de los instrumentos emitidos con su res"aldo, entre los cuales se encuentra la subordinaci+n de la emisi+n, sobrecolaterali6aci+n, e1ceso de (lu,os de ca,a, sustituci+n de cartera, a.ales, "+li6as de seguro, contratos de a"ertura de crCdito y (ideicomiso en garantaE .= Bercado acti.oE- 4uando los "recios de coti6aci+n est!n (!cil y regularmente dis"onibles a tra.Cs una bolsa, de intermediarios (inancieros, de una instituci+n sectorial, de un ser.icio de (i,aci+n de "recios o de un organismo regulador, y esos "recios re(le,an transacciones de mercado actuales *ue se "roducen regularmente, entre "artes *ue act>an en situaci+n de inde"endencia mutuaE L= BCtodo de la tasa de interCs e(ecti.aE- 8s un mCtodo de c!lculo del costo amorti6ado de un acti.o o "asi.o (inanciero y de im"utaci+n del ingreso o gasto (inanciero a lo largo del "eriodo rele.anteE 1= BCtodo de la 9artici"aci+nE- 8s un mCtodo de contabili6aci+n seg>n el cual la in.ersi+n se registra inicialmente al costo, y es a,ustada "osteriormente en (unci+n de los cambios *ue e1"erimenta, tras la ad*uisici+n, la "orci+n de los acti.os netos de la entidad "artici"ada *ue corres"onde al in.ersorE 8l resultado del e,ercicio del in.ersor incluye la "orci+n *ue le corres"onda en los resultados de la "artici"adaE y= $74D $orma 7nternacional de 4ontabilidadE 6= $77FD $orma 7nternacional de 7n(ormaci+n FinancieraE aa= 2eglamento de 2iesgos de BercadoE- 2eglamento "ara la Su"er.isi+n de 2iesgos de Bercado, a"robado "or la 2esoluci+n S#S $% 009-93 del 22 de mayo de 1993 y modi(icatoriasE bb= SettlementE- Li*uidaci+n y com"ensaci+n resultante de la negociaci+n de un instrumento de in.ersi+n *ue se reali6a dentro de "la6os generalmente "reestablecidosE La conclusi+n e1itosa de la li*uidaci+n y com"ensaci+n determina la trans(erencia de la "ro"iedad de tales instrumentos entre los "artici"antes de la negociaci+nE cc= Su"erintendenciaE- Su"erintendencia de #anca, Seguros y Administradoras 9ri.adas de Fondos de 9ensionesE dd= Jasa de interCs e(ecti.aE- Jasa de descuento *ue iguala e1actamente los (lu,os de e(ecti.o "or cobrar o "or "agar estimados a lo largo de la .ida es"erada del instrumento (inanciero con el im"orte neto en libros del acti.o (inanciero o "asi.o (inancieroE 9ara dic;o c!lculo, la entidad estimar! los (lu,os de e(ecti.o teniendo en cuenta todas las condiciones contractuales del instrumento (inanciero, no debiendo considerar las "Crdidas crediticias (uturasE 8l c!lculo de la tasa de interCs e(ecti.a incluir! todas las comisiones y los intereses "agados o recibidos "or las "artes en el contrato, *ue integran la tasa de interCs e(ecti.a, as como los costos de transacci+n y cual*uier otra "rima o descuentoE

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ee= 5alor en usoE- 8s el .alor actual de los (lu,os (uturos de e(ecti.o estimados *ue se es"era obtener de un acti.o o unidad generadora de e(ecti.oE ((= 5alor ra6onableE- 8s el monto "or el *ue "uede ser intercambiado un instrumento de in.ersi+n entre un com"rador y un .endedor interesados y debidamente in(ormados, en condici+n de inde"endencia mutuaE Artculo +,.- I')orm&ci-' *o.re i'/er*io'e* Las em"resas deber!n mantener a dis"osici+n de la Su"erintendencia la siguiente in(ormaci+n res"ecto a sus in.ersionesD a= b= c= d= Banuales de "olticas y "rocedimientos actuali6ados/ Bodelos, su"uestos, (+rmulas y otros utili6ados "ara la determinaci+n del .alor ra6onable/ 2egistro o"erati.o de la .alori6aci+n a mercado de las in.ersiones/ 4ontratos de custodia de los instrumentos de in.ersi+n, as como los re"ortes e in(ormes *ue las em"resas de custodia les remitan/ e= 8stados de cuenta y contratos relacionados a sus in.ersiones/ y, (= tra in(ormaci+n *ue la Su"erintendencia considere necesariaE CAPITULO II CLASI ICACI!N Artculo 0%.- Cl&*i)ic&ci-' Las in.ersiones *ue realicen las em"resas de acuerdo a los lineamientos establecidos en los manuales de "olticas y "rocedimientos, deber!n ser clasi(icadas en las siguientes categorasD 1E 7n.ersiones a .alor ra6onable con cambios en resultados/ 2E 7n.ersiones dis"onibles "ara la .enta/ 3E 7n.ersiones a .encimiento/ e, 4E 7n.ersiones en subsidiarias, asociadas y "artici"aciones en negocios con,untosE Artculo 1%.- I'/er*io'e* & /&lor r&2o'&.le co' c&m.io* e' re*ult&3o* La categora in.ersiones a .alor ra6onable con cambios en resultados com"rende los instrumentos de in.ersi+n *ue cum"lan alguna de las siguientes condicionesD a= Sea un instrumento de negociaci+n *ueD iE Se ad*uiere "rinci"almente con el ob,eti.o de .enderlo en un (uturo cercano/ o, iiE 8s "arte de una cartera de instrumentos (inancieros identi(icados *ue se gestionan con,untamente, y "ara la cual e1iste e.idencia de un "atr+n reciente de toma de ganancias a corto "la6oE b= :esde el momento de su registro contable inicial, ;aya sido designado "or la em"resa "ara contabili6arlo a .alor ra6onable con cambios en resultadosE :ic;a designaci+n solo se "odr! reali6ar si esto "ermite obtener in(ormaci+n m!s rele.ante debido aD iE 4on ello se eliminen, o redu6can signi(icati.amente, inco;erencias o asimetras en el reconocimiento o .aloraci+n <tambiCn denominadas asimetras contables= *ue surgiran "or la .aloraci+n de acti.os o "asi.os o "or el reconocimiento de sus ganancias o "Crdidas, con di(erentes criteriosE iiE @n gru"o de acti.os (inancieros, o de acti.os y "asi.os (inancieros, se gestione y su rendimiento se e.al>e sobre la base de su .alor ra6onable, de acuerdo a una gesti+n del riesgo o de in.ersi+n documentadaE $o se "ueden considerar en esta categora aD

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a= Su,eto al artculo 10%, los instrumentos de in.ersi+n entregados en garanta, re"ortados o trans(eridos mediante una o"eraci+n de re"orte o un "acto de recom"ra, *ue re"resente un "rCstamo garanti6ado/ b= Los instrumentos de in.ersi+n utili6ados como mecanismos de cobertura o a*uellos cuya dis"onibilidad estC restringida/ c= Los instrumentos de in.ersi+n emitidos "or entidades del gru"o econ+mico de la em"resa/ d= 7nstrumentos re"resentati.os de ca"ital *ue no tengan un "recio de mercado coti6ado en un mercado acti.o y cuyo .alor ra6onable no "ueda ser estimado con (iabilidad/ y, e= tros instrumentos de in.ersi+n *ue la Su"erintendencia determine mediante norma de a"licaci+n generalE Artculo 4,.- I'/er*io'e* 3i*5o'i.le* 5&r& l& /e't& 8n la categora in.ersiones dis"onibles "ara la .enta se incluir!n todos los instrumentos de in.ersi+n *ue no se encuentren clasi(icados en in.ersiones a .alor ra6onable con cambios en resultados, in.ersiones a .encimiento o in.ersiones en subsidiarias, asociadas y "artici"aciones en negocios con,untosE Asimismo, se incluir!n instrumentos de in.ersi+n *ue "or norma e1"resa se se)aleE Artculo 6%.- I'/er*io'e* & /e'cimie'to Las in.ersiones mantenidas ;asta el .encimiento com"renden los instrumentos de deuda cuyos cobros son de cuanta (i,a o determinable y cuyos .encimientos son (i,os, y *ue adem!s cum"len con los siguientes re*uisitosD a= Mayan sido ad*uiridos o reclasi(icados con la intenci+n de mantenerlos ;asta su (ec;a de .encimientoE Se considera *ue e1iste dic;a intenci+n, s+lo si la "oltica de in.ersi+n de la em"resa "re.C la tenencia de estos instrumentos ba,o condiciones *ue im"iden su .enta, cesi+n o reclasi(icaci+n, sal.o en los casos descritos en artculo 1&E b= Las em"resas deber!n tener la ca"acidad (inanciera "ara mantener instrumentos de in.ersi+n ;asta su .encimientoE c= Son instrumentos distintos deD i= los *ue, en el momento de reconocimiento inicial, la em"resa ;aya designado "ara contabili6ar al .alor ra6onable con cambios en resultados y ii= los *ue la em"resa ;aya designado como acti.os dis"onibles "ara la .entaE d= :eber!n contar con clasi(icaciones de riesgo, de acuerdo a los siguientes re*uerimientosD aE 8star clasi(icado "or al menos dos em"resas clasi(icadoras de riesgo locales o del e1teriorE Quedan e1cluidos de este re*uerimiento los instrumentos emitidos "or los #ancos 4entrales de "ases cuya deuda soberana reciba como mnimo la clasi(icaci+n corres"ondiente a la deuda soberana del 9er>E bE 9ara los instrumentos clasi(icados "or em"resas clasi(icadoras locales, con(orme a las e*ui.alencias establecidas en la 4ircular S#S $ AF9 -90-2003, *ue la m!s conser.adora de las clasi(icaciones sea no in(erior a la categora ###-E cE 9ara los instrumentos clasi(icados "or em"resas clasi(icadoras del e1terior, con(orme a las e*ui.alencias establecidas en la 4ircular S#S $ AF9 -90-2003, *ue la m!s conser.adora de las clasi(icaciones sea no in(erior a la categora ###-, sal.o "ara la deuda soberana de "ases del continente americano, en cuyo caso deber! ser como mnimo la *ue resulte menor entre ###- y la corres"ondiente a la clasi(icaci+n *ue reciba la deuda soberana de 9er>E e= tros *ue o"ortunamente estable6ca la Su"erintendencia .a norma de a"licaci+n generalE Las em"resas, "ara clasi(icar sus in.ersiones en esta categora, deber!n e.aluar si tienen la ca"acidad (inanciera "ara mantener instrumentos de in.ersi+n ;asta su .encimiento cada .e6 *ue decidan clasi(icar un instrumento y al cierre de cada e,ercicio anualE

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$o "ueden estar clasi(icados en esta categoraD i= Los instrumentos de in.ersi+n *ue la em"resa "lani(i*ue mantener "or un "erodo indeterminado/ ii= Los instrumentos de in.ersi+n emitidos "or entidades del gru"o econ+mico de la em"resa/ iii= Los instrumentos *ue cuenten con una o"ci+n de rescate del emisor, a menos *ue de las condiciones del instrumento se determine *ue la e,ecuci+n de la o"ci+n "ermite *ue la em"resa recu"ere de manera sustancial el costo amorti6ado de los re(eridos instrumentos, entendiCndose como tal a la recu"eraci+n de "or lo menos el 90N del costo amorti6ado, y siem"re *ue la em"resa tenga la intenci+n y la ca"acidad "ara mantenerlo ;asta su rescate o .encimiento/ i.= A*uellos *ue cuenten con la o"ci+n de rescate "or "arte de la em"resa/ .= 7nstrumentos de deuda "er"etua *ue "re.Cn "agos "or intereses "or tiem"o inde(inido/ y, .i= tros *ue la Su"erintendencia comuni*ue mediante norma de a"licaci+n generalE Artculo 7%.- I'/er*io'e* e' *u.*i3i&ri&*8 &*oci&3&* 9 5&rtici5&cio'e* e' 'e:ocio* co';u'to* Las in.ersiones en subsidiarias, asociadas y "artici"aciones en negocios con,untos com"renden los instrumentos re"resentati.os de ca"ital ad*uiridos "or la em"resa con el (in deD iE 9artici"ar "atrimonialmente/ y, iiE Jener control con(orme con las $ormas 8s"eciales sobre 5inculaci+n y Gru"o 8con+mico, control con,unto con(orme se se)ala en la $74 31 F9artici"aciones en negocios con,untosG yHo "oseer in(luencia signi(icati.a en otras entidades tomando en consideraci+n lo se)alado en la $74 23E 9ara *ue una in.ersi+n cali(i*ue como in.ersi+n en un negocio con,unto se deber! e.aluar si se satis(ace la de(inici+n establecida en la $74 31, en la cual se se)ala *ue un negocio con,unto es el acuerdo contractual en .irtud del cual dos o m!s "artici"antes em"renden una acti.idad econ+mica *ue se somete a control con,untoE Asimismo, el control con,unto es el acuerdo contractual "ara com"artir control sobre una acti.idad econ+mica, *ue se da >nicamente cuando las decisiones estratCgicas, tanto (inancieras como o"erati.as, de la acti.idad re*uieren el consentimiento un!nime de las "artes *ue est!n com"artiendo el controlE CAP<TULO III REGISTRO INICIAL8 MEDICI!N POSTERIOR " VALORI#ACI!N Artculo =,.- Re:i*tro co't&.le i'ici&l Las transacciones de los instrumentos de in.ersi+n, clasi(icados en cual*uiera de las categoras descritas en el artculo 4, deber!n registrarse contablemente utili6ando la metodologa de la F(ec;a de negociaci+nG a *ue se re(iere la $74 39 F7nstrumentos FinancierosD 2econocimiento y Bedici+nG esto es, la (ec;a en la *ue se asumen las obligaciones rec"rocas *ue deben consumarse dentro del "la6o establecido "or las regulaciones y usos del mercado en el *ue se e(ect>e la o"eraci+nE 8n el registro contable inicial de las in.ersiones se registrar! al .alor ra6onable, *ue corres"onder! al "recio de transacci+n, sal.o "rueba en contrarioE Si en el momento de ad*uisici+n el instrumento de in.ersi+n incor"ora intereses de.engados "endientes de "ago "or "arte del emisor, una "rima o un descuento, Cstos deber!n ser incor"orados en el reconocimiento inicial de la in.ersi+nE Asimismo, cuando los di.idendos "rocedan de ganancias netas obtenidas antes de la ad*uisici+n de los instrumentos, se deducir!n del costo de las mismasE
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I'/er*io'e* & /&lor r&2o'&.le co' c&m.io* e' re*ult&3o* 8l registro contable inicial de las in.ersiones a .alor ra6onable con cambios en resultados se e(ectuar! al .alor ra6onable sin considerar los costos de transacci+n, registr!ndose dic;os costos como gastosE I'/er*io'e* 3i*5o'i.le* 5&r& l& /e't& e i'/er*io'e* & /e'cimie'to 8l registro contable inicial de las in.ersiones dis"onibles "ara la .enta y a .encimiento se e(ectuar! al .alor ra6onable incluyendo los costos de transacci+n *ue sean directamente atribuibles a la ad*uisici+n de dic;as in.ersionesE I'/er*io'e* e' *u.*i3i&ri&*8 &*oci&3&* 9 5&rtici5&cio'e* e' 'e:ocio* co';u'to* 8l registro contable inicial de las in.ersiones en subsidiarias, asociadas y "artici"aciones en negocios con,untos se e(ectuar! al .alor ra6onableE 8n el registro contable inicial de las in.ersiones en subsidiarias, asociadas y "artici"aciones en negocios con,untos, la di(erencia entre el costo de la in.ersi+n y la "orci+n *ue corres"onda al in.ersionista en el .alor ra6onable neto de los acti.os y "asi.os identi(icables de la "artici"ada, ser! contabili6ada de acuerdo a las dis"osiciones establecidas en el Banual de 4ontabilidadE Artculo $>,.- Me3ici-' 5o*terior 3e l&* i'/er*io'e* Luego del registro inicial, las em"resas deber!n contabili6ar sus in.ersiones tomando en consideraci+n la categora en la *ue se encuentren clasi(icados los instrumentos de in.ersi+nE 9ara e(ectos de determinar el .alor ra6onable, se deber!n seguir los lineamientos establecidos en el artculo 11 del "resente reglamentoE $. I'/er*io'e* & /&lor r&2o'&.le co' c&m.io* e' re*ult&3o* &? V&lori2&ci-' & /&lor r&2o'&.le La .aluaci+n de las in.ersiones a .alor ra6onable con cambios en resultados se e(ectuar! al .alor ra6onableE 8n el caso de los instrumentos re"resentati.os de deuda, "re.iamente a la .alori6aci+n a .alor ra6onable, las em"resas deber!n actuali6ar contablemente el costo amorti6ado a"licando la metodologa de la tasa de interCs e(ecti.a y a "artir del costo amorti6ado obtenido se deben reconocer las ganancias y "Crdidas "or la .ariaci+n en el .alor ra6onableE .? G&'&'ci&* 9 5@r3i3&* 4uando el .alor ra6onable e1ceda al .alor contable, se reconocer! una ganancia "or (luctuaci+n de .alorE 4uando el .alor ra6onable sea in(erior al .alor contable, se reconocer! una "Crdida "or (luctuaci+n de .alorE 8n ambos casos, dic;a (luctuaci+n a(ectar! a los resultados del e,ercicioE (. I'/er*io'e* 3i*5o'i.le* 5&r& l& /e't& &? V&lori2&ci-' & /&lor r&2o'&.le Ao &l co*to? La .aluaci+n de las in.ersiones dis"onibles "ara la .enta se e(ectuar! a .alor ra6onableE Los instrumentos de in.ersi+n *ue no cuenten con "recios coti6ados en mercados

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acti.os y cuyo .alor ra6onable no "ueda ser estimado de manera con(iable, deber!n medirse al costoE 8n el caso de los instrumentos re"resentati.os de deuda, "re.iamente a la .alori6aci+n a .alor ra6onable, las em"resas deber!n actuali6ar contablemente el costo amorti6ado a"licando la metodologa de la tasa de interCs e(ecti.a y a "artir del costo amorti6ado obtenido se debe reconocer las ganancias y "Crdidas "or la .ariaci+n a .alor ra6onableE .? G&'&'ci&* 9 5@r3i3&* La ganancia o "Crdida originada "or la (luctuaci+n del .alor ra6onable del instrumento de in.ersi+n clasi(icado en esta categora, se "resentar! en tro 2esultado 7ntegral ;asta *ue el instrumento sea .endido o reali6ado, momento en el cual la ganancia o "Crdida no reali6ada se reclasi(icar! del "atrimonio al resultado del "eriodoE c? P@r3i3&* 5or 3eterioro 3e /&lor 4uando uno o m!s de los instrumentos de in.ersi+n clasi(icados como dis"onibles "ara la .enta ;ayan su(rido un deterioro de su .alor, de acuerdo con lo dis"uesto en el artculo 12, la "Crdida acumulada *ue ;aya sido reconocida en tro 2esultado 7ntegral se reclasi(icar! del "atrimonio al resultado del e,ercicio como un a,uste "or reclasi(icaci+n, aun*ue dic;os instrumentos de in.ersi+n no ;ayan sido reali6ados o dados de ba,aE 8l im"orte de la "Crdida acumulada *ue ;aya sido reclasi(icada del "atrimonio al resultado del e,ercicio ser! la di(erencia entre el costo de ad*uisici+n <neto de cual*uier reembolso del "rinci"al o amorti6aci+n del mismo= y el .alor ra6onable actual, menos cual*uier "Crdida "or deterioro del .alor de ese acti.o (inanciero "re.iamente reconocida en resultadosE 8n el caso de los instrumentos de ca"ital no coti6ados en un mercado acti.o, medidos al costo, la "Crdida "or deterioro se reconocer! en el resultado del e,ercicioE La "Crdida "or deterioro ser! igual a la di(erencia entre su .alor en libros y el .alor actual de los (lu,os de ca,a (uturos es"erados, actuali6ados a la tasa de rentabilidad de mercado "ara otros .alores similaresE 8n la estimaci+n del deterioro, se deber! tomar en consideraci+n *ue el .alor en libros de la in.ersi+n no deber! ser mayor a la "artici"aci+n "ro"orcional en el "atrimonio de la "artici"adaE 3? Re/er*i-' 3e l&* 5@r3i3&* 5or 3eterioro 3e /&lor Las "Crdidas "or deterioro de .alor reconocidas en el resultado del e,ercicio *ue corres"ondan a la in.ersi+n en instrumentos re"resentati.os de deuda se re.ertir!n a tra.Cs del resultado del e,ercicio, siem"re *ue el incremento del .alor ra6onable de dic;o instrumento "ueda asociarse com"robada y ob,eti.amente a un suceso (a.orable ocurrido des"uCs de la "CrdidaE Las "Crdidas "or deterioro de .alor reconocidas en el resultado del e,ercicio *ue corres"ondan a la in.ersi+n en instrumentos re"resentati.os de ca"ital no se re.ertir!n a tra.Cs del resultado del e,ercicio, reali6!ndose a tra.Cs del tro 2esultado 7ntegralE Jrat!ndose de los instrumentos de ca"ital medidos al costo, las "Crdidas "or deterioro no se "odr!n re.ertirE +. I'/er*io'e* & /e'cimie'to.
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&? V&lori2&ci-' &l co*to &morti2&3o La em"resa .aluar! su cartera de in.ersiones a .encimiento al costo amorti6ado utili6ando el mCtodo de la tasa de interCs e(ecti.aE Los intereses se reconocer!n utili6ando la metodologa de la tasa de interCs e(ecti.a, la cual incor"ora tanto los intereses *ue .an a ser cobrados como la amorti6aci+n del "remio o descuento *ue e1ista en su ad,udicaci+nE 8l resultado del e,ercicio no ser! a(ectado "or reconocimientos de ganancias ni de "Crdidas "or el aumento o disminuci+n en el .alor ra6onable de los instrumentos clasi(icados dentro de esta categoraE Sin "er,uicio de lo dis"uesto en el "!rra(o anterior, cuando el instrumento de in.ersi+n se ;aya dado de ba,a o se ;aya deteriorado, las ganancias o "Crdidas corres"ondientes se reconocer!n en el resultado del e,ercicioE .? P@r3i3&* 5or 3eterioro 3e /&lor La em"resa e.aluar! si un instrumento clasi(icado en esta categora ;a su(rido un deterioro de su .alor de acuerdo a lo se)alado en el artculo 12E 8l im"orte de la "Crdida incurrida "or deterioro del .alor se calcular! como la di(erencia entre su .alor en libros <costo amorti6ado= al momento de constatarse el deterioro y el .alor "resente de los (lu,os de ca,a (uturos *ue se es"eran recu"erar dadas las condiciones de riesgo *ue se ;an identi(icado, descontados a la tasa de interCs e(ecti.a original <J72 de com"ra= si se trata de un instrumento de in.ersi+n *ue tiene tasa (i,a, o la tasa de interCs e(ecti.a .igente "ara el "erodo <la tasa a la (ec;a a *ue se re(ieran los estados (inancieros=, determinada seg>n el contrato, si se trata de un instrumento de in.ersi+n *ue tiene tasa .ariableE 8l im"orte en libros del instrumento se reducir! y el im"orte de la "Crdida se reconocer! en el resultado del "erodoE c? Re/er*i-' 3e l&* 5@r3i3&* 5or 3eterioro 3e /&lor Luego de detectada la "Crdida "or deterioro de .alor y registrada de acuerdo a lo indicado en el literal anterior, dic;a "Crdida ser! a,ustada "osteriormente de acuerdo con las e.aluaciones *ue se realicen y se mantendr!n mientras no se com"rueben e.entos (a.orablesE 8n ese sentido, si el monto de la "Crdida "or deterioro del .alor del instrumento de in.ersi+n disminuyese y la disminuci+n es ob,eti.amente relacionada con un e.ento "osterior al reconocimiento del deterioro, como "or e,em"lo una me,ora en la clasi(icaci+n del riesgo del instrumento o del emisor, la "Crdida "or deterioro registrada ser! re.ertidaE $o obstante la re.ersi+n no dar! lugar a un im"orte en libros del instrumento de in.ersi+n *ue e1ceda el costo amorti6ado *ue ;ubiera sido contabili6ado de no ;aber e1istido la "Crdida generada "or el deterioro del .alor del instrumento en la (ec;a de re.ersi+nE 8l im"orte de la re.ersi+n se registra en el resultado del e,ercicioE 0. I'/er*io'e* e' *u.*i3i&ri&*8 &*oci&3&* 9 5&rtici5&cio'e* e' 'e:ocio* co';u'to* &? V&lori2&ci-' Am@to3o 3e l& 5&rtici5&ci-'? Las in.ersiones registradas en esta categora se .alori6ar!n a"licando el mCtodo de la "artici"aci+nE #a,o este mCtodo, la in.ersi+n se registra inicialmente al costo, se"arando, en el caso de las in.ersiones en subsidiarias, asociadas y "artici"aciones en

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negocios con,untos, el mayor .alor "agado "or la "orci+n *ue corres"onde al in.ersor en el .alor ra6onable neto de los acti.os y "asi.os identi(icables de la "artici"adaE .? G&'&'ci&* 9 5@r3i3&* 9 otro* &;u*te* La ganancia o "Crdida originada "or el reconocimiento de la "orci+n *ue le corres"onde en el resultado del e,ercicio obtenido "or la entidad "artici"ada des"uCs de la (ec;a de ad*uisici+n, se reconocer! en el resultado del e,ercicioE 4uando las .ariaciones en el "atrimonio de la "artici"ada se deban a .ariaciones en tro 2esultado 7ntegral, la "orci+n *ue corres"onda al in.ersor se reconocer! en tro 2esultado 7ntegral y se acumular! en cuentas "atrimonialesE Las distribuciones recibidas de la "artici"ada reducir!n el .alor en libros de la in.ersi+nE Jal como se se)ala en la $74 23, las ganancias y "Crdidas "rocedentes de las transacciones FascendentesG y FdescendentesG entre el in.ersor y la subsidiaria o asociada, se reconocer!n en la in(ormaci+n (inanciera del "rimero s+lo en la medida *ue corres"ondan a las "artici"aciones de otros in.ersores en la subsidiaria o asociada no relacionados con el in.ersorE c? P@r3i3&* 5or 3eterioro 3e /&lor 4uando se identi(i*ue *ue una o m!s de las in.ersiones en subsidiarias, asociadas y "artici"aciones en negocios con,untos ;ayan su(rido un deterioro de su .alor, de acuerdo con lo dis"uesto en el artculo 12, dic;o deterioro corres"onder! a la di(erencia entre el .alor en libros y el im"orte recu"erable de la in.ersi+n, siguiendo los lineamientos de la $74 3& F:eterioro del .alor de los acti.osGE 8l im"orte en libros de la in.ersi+n se reducir! ;asta *ue alcance su im"orte recu"erableE La "Crdida "or deterioro del .alor se reconocer! inmediatamente en el resultado del e,ercicioE 3? Re/er*i-' 3e l&* 5@r3i3&* 5or 3eterioro 3e /&lor La em"resa e.aluar! si e1iste alg>n indicio de *ue la "Crdida "or deterioro del .alor reconocida, en e,ercicios anteriores, ya no e1iste o "odra ;aber disminuidoE Si e1istiera tal indicio, la em"resa estimar! de nue.o el im"orte recu"erable de la in.ersi+nE La re.ersi+n de la "Crdida "or deterioro del .alor se reconocer! en el resultado del e,ercicioE 8n ning>n caso, la re.ersi+n "uede generar *ue se e1ceda el .alor *ue tendra la in.ersi+n si se ;ubiera a"licado siem"re el mCtodo de la "artici"aci+nE Artculo $$,.- V&lu&ci-' & /&lor r&2o'&.le 3e lo* i'*trume'to* 3e i'/er*i-' 8l .alor ra6onable se asocia al .alor obser.ado en las transacciones de mercado ba,o situaciones FnormalesG y de inde"endencia mutuaE 4abe se)alar *ue el .alor ra6onable tomar! en cuenta la calidad crediticia del instrumentoE 8n este sentido, los criterios generales "ara determinar el .alor ra6onable son los siguientesD a= 4uando los instrumentos se encuentran coti6ados en mercados acti.os, el .alor ra6onable est! determinado "or el "recio obser.ado en dic;os mercadosE 4abe indicar *ue un instrumento (inanciero se considera como coti6ado en un mercado acti.o si los "recios de coti6aci+n est!n (!cil y regularmente dis"onibles a tra.Cs de un mecanismo centrali6ado de negociaci+n y esos "recios re(le,an transacciones de mercado actuales *ue se "roducen regularmente entre "artes *ue act>an en situaci+n de inde"endencia mutuaE 8l "recio de mercado de los instrumentos re"resentati.os de ca"ital deber! ser el "recio de cierreE 9ara el caso de los instrumentos re"resentati.os de deuda, el "recio de mercado deber! ser el "recio FbidG, es decir, el "recio de com"ra, *ue re"resente "ro"uestas a (irmeE
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b= Si la coti6aci+n obser.ada sobre "recios en un mercado acti.o no se re(iere al instrumento (inanciero en su integridad, "ero e1iste un mercado acti.o "ara sus com"onentes, el .alor ra6onable se determinar! sobre la base de los "recios de mercado rele.antes de dic;os com"onentesE c= 4uando se trate de instrumentos coti6ados en mercados no acti.os, el .alor ra6onable se determina utili6ando una tCcnica o modelos de .aloraci+n, *ue utilice en la mayor medida "osible datos "rocedentes del mercado y minimice la utili6aci+n de datos a"ortados "or la entidadE 4abe se)alar *ue un mercado es considerado no acti.o al no contar con su(icientes coti6aciones de (uentes de "recios de libre acceso "or un "erodo no menor a treinta <30= das calendarioE d= 4uando se trate de instrumentos no coti6ados, el .alor ra6onable se determinar! utili6ando tCcnicas o modelos de .aloraci+nE 8ntre las tCcnicas de .aloraci+n se incluye el uso de transacciones de mercado recientes entre "artes interesadas y debidamente in(ormadas *ue act>en en condiciones de inde"endencia mutua, si estu.ieran dis"oniblesE Las em"resas deber!n contar con metodologas y tCcnicas adecuadas de .alori6aci+n *ue "ermitan obtener el .alor ra6onable de dic;os instrumentos, los cuales deber!n incor"orar todos los (actores *ue los "artici"antes en el mercado consideraran "ara establecer un "recio de mercado y ser co;erentes con las metodologas econ+micas ace"tadas "ara el establecimiento de "recios de los instrumentos de in.ersi+nE Las em"resas deber!n, "eri+dicamente, calibrar sus modelos de .alori6aci+n y e1aminar!n su .alide6 utili6ando "recios de o"eraciones actuales obser.ables en el mercado sobre el mismo instrumentoE :ic;as metodologas y modelos deber!n obser.ar los lineamientos *ue "udiera dictar la Su"erintendencia mediante normas de a"licaci+n generalE Los cambios incor"orados en los modelos deben ser .alidados y documentadosE 9ara a*uellos instrumentos no coti6ados en mercados acti.os, *ue se encuentren incluidos en el 5ector de 9recios, se "odr! tomar en cuenta dic;a (uente de in(ormaci+n, en concordancia con lo establecido en el 2eglamento del 5ector de 9recios a"robado mediante 2esoluci+n S#S $ 940-200& del 20 de ,ulio de 200& y sus modi(icatoriasE La Su"erintendencia, a solicitud de la em"resa, "odr! de(inir como .!lidas determinadas .alori6aciones otorgadas "or entidades *ue "restan ser.icios de .alori6aci+n de acti.os o em"resas "ro.eedoras de "reciosE 4uando el .alor ra6onable se determina utili6ando tCcnicas o modelos de .aloraci+n distintos del 5ector de 9recios, la Su"erintendencia "odr! solicitar a,ustes a a*uellos modelos *ue a su ,uicio no cum"lan con re*uerimientos mnimos de robuste6 tCcnica o *ue se basen en in(ormaci+n insu(iciente del mercadoE Los modelos deber!n estar "re.iamente a"robados "or el :irectorio de la com"a)a y deber!n estar a dis"osici+n de la Su"erintendenciaE Los instrumentos de ca"ital *ue no cuenten con "recios coti6ados en mercados acti.os y cuyo .alor ra6onable no "ueda ser estimado de manera con(iable, deber!n medirse al costoE :ic;os instrumentos deber!n estar registrados en la categora :is"onible "ara la 5entaE Artculo $(,.- E/&lu&ci-' 3e e/i3e'ci& 3e 3eterioro Las em"resas e.aluar!n, en la (ec;a de elaboraci+n de 8stados Financieros trimestrales, si e1iste e.idencia de *ue un instrumento clasi(icado como in.ersi+n dis"onible "ara la .enta, in.ersi+n a .encimiento, in.ersiones en subsidiarias, asociadas y "artici"aciones en negocios con,untos, registra un deterioro de .alorE Se considera *ue e1iste un deterioro de .alor, si e1iste
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e.idencia ob,eti.a del deterioro como consecuencia de un e.ento *ue ;aya ocurrido luego del registro inicial del instrumento de in.ersi+n y dic;o e.ento, causante de la "Crdida, tenga un im"acto sobre los (lu,os de e(ecti.o (uturos del instrumento *ue "ueda ser estimado con (iabilidadE 8l registro contable del deterioro y su re.ersi+n deber!n seguir los lineamientos establecidos en el artculo 10 del "resente 2eglamentoE La identi(icaci+n y cuanti(icaci+n del deterioro de .alor deber! estar a cargo de la @nidad de 2iesgosE Los resultados del an!lisis de deterioro deber!n recogerse en un 7n(orme, el cual debe ser "uesto en conocimiento del 4omitC de 2iesgos o *uien realice dic;a (unci+n, y estar a dis"osici+n de la Su"erintendenciaE I'*trume'to* cl&*i)ic&3o* como i'/er*i-' 3i*5o'i.le 5&r& l& /e't& e i'/er*i-' & /e'cimie'to La identi(icaci+n del deterioro "ara los instrumentos clasi(icados como in.ersi+n dis"onible "ara la .enta e in.ersi+n a .encimiento se reali6ar! a"licando la metodologa *ue se detalla en el Ane1o FBetodologa 8st!ndar "ara la 7denti(icaci+n del :eterioro de 5alor de 7nstrumentos FinancierosG, ad,unto a la "resente normaE 8n caso una em"resa desee a"licar una metodologa de identi(icaci+n del deterioro de .alor m!s so(isticada y distinta a la metodologa del Ane1o re(erido en el "!rra(o anterior, deber! "onerla a consideraci+n de esta Su"erintendencia con anterioridad a su a"licaci+nE La @nidad de 2iesgos ser! res"onsable de documentar "ara todos los instrumentos *ue "asen el "rimer (iltro al *ue ;ace re(erencia el Ane1o FBetodologa 8st!ndar "ara la 7denti(icaci+n del :eterioro de 5alor de 7nstrumentos FinancierosG del "resente 2eglamento, la e.aluaci+n de las condiciones del segundo (iltro, en lo *ue resulte a"licable/ o de documentar la e.aluaci+n de los criterios de la metodologa m!s so(isticadaE I'/er*io'e* e' *u.*i3i&ri&*8 &*oci&3&* 9 5&rtici5&cio'e* e' 'e:ocio* co';u'to* La entidad deber! e.aluar si e1iste alg>n indicio de *ue "ueda ;aberse deteriorado una in.ersi+n en subsidiaria, asociada y "artici"aci+n en negocios con,untos considerando los lineamientos establecidos en la $74 39E Artculo $+,.- Di)ere'ci&* 3e c&m.io 9ara el caso de las in.ersiones a .alor ra6onable con cambios en resultados, las ganancias o "Crdidas "or di(erencias de cambio se reconocer!n en el resultado del e,ercicioE 2es"ecto a las in.ersiones dis"onibles "ara la .enta, las ganancias o "Crdidas "or di(erencias de cambio relacionadas al costo amorti6ado de instrumentos re"resentati.os de deuda a(ectar!n el resultado del e,ercicio, siem"re *ue no se trate de instrumentos utili6ados "ara (ines de coberturaE 8n el caso de los instrumentos re"resentati.os de ca"ital, se reconocer!n en cuentas "atrimoniales, siem"re *ue no se trate de o"eraciones de coberturaE 9ara el caso instrumentos de in.ersi+n clasi(icados como in.ersiones a .encimiento, las ganancias o "Crdidas "or di(erencias de cambio a(ectar!n el resultado del e,ercicio, siem"re *ue no se trate de o"eraciones de coberturaE

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8n el caso de las in.ersiones en subsidiarias, asociadas y "artici"aciones en negocios con,untos, se a"licar! los lineamientos establecidos en la $74 21 G8(ectos de las 5ariaciones en las Jasas de 4ambio de la Boneda 81tran,eraGE 8n todos los casos descritos, el registro de las ganancias o "Crdidas "or di(erencias de cambio de o"eraciones con (ines de cobertura se e(ectuar! con(orme con las dis"osiciones sobre la materia emitidas "or la Su"erintendenciaE Artculo $0,.- I'tere*e*8 3i/i3e'3o* 9 otro* &;u*te* 4ual*uiera *ue sea la categora en *ue se clasi(i*uen los instrumentos re"resentati.os de deuda, los a,ustes de .alor e(ectuados "or (actores de rea,uste, as como los intereses calculados seg>n el mCtodo de la tasa de interCs e(ecti.a, deber!n ser reconocidos en los resultados del e,ercicioE Los di.idendos se reconocer!n cuando se estable6ca el derec;o de la em"resa a recibir el "agoE Los di.idendos corres"ondientes a instrumentos re"resentati.os de ca"ital clasi(icados en las categoras a .alor ra6onable con cambio en resultados o dis"onible "ara la .enta, se reconocer!n en el resultado del e,ercicioE Los di.idendos recibidos en acciones se deben reconocer a su costo de ad*uisici+n <cero= debiendo modi(icarse el costo "romedio unitario <no el total= y la .alori6aci+n "osterior se registrar! de acuerdo a la categora del instrumentoE

CAP<TULO IV CAMBIOS DE CATEGOR<A " VENTA DE INVERSIONES Artculo $1%.- C&m.io* e' l& c&te:or& 3e cl&*i)ic&ci-' Los instrumentos de in.ersi+n *ue las em"resas mantengan, "ueden ser ob,eto de reclasi(icaci+n en el marco de las dis"osiciones del "resente artculoE &? I'/er*io'e* & /&lor r&2o'&.le co' c&m.io* e' re*ult&3o* La em"resa est! "ro;ibida de reclasi(icar un instrumento de in.ersi+n desde la categora de in.ersiones a .alor ra6onable con cambios en resultados o ;acia ella, mientras dic;o instrumento de in.ersi+n estC en su "oder, sal.o "ara el caso de un instrumento re"resentati.o de ca"ital *ue de,e de contar con coti6aciones de mercado y no sea "osible obtener una estimaci+n con(iable de su .alor ra6onableE 81ce"cionalmente, a*uellos instrumentos de in.ersi+n clasi(icados como in.ersiones a .alor ra6onable con cambios en resultados *ueD i= sean entregados en garanta/ y, ii= sean re"ortados o trans(eridos mediante una o"eraci+n de re"orte o "acto de recom"ra, *ue re"resenten un "rCstamo garanti6ado/ deber!n ser reclasi(icados a dis"onibles "ara la .entaE Finali6ada dic;as o"eraciones, los re(eridos instrumentos deber!n ser reclasi(icados a su categora inicial, trans(iriCndose los resultados no reali6ados a resultados del e,ercicioE .? I'/er*io'e* & /e'cimie'to C&ci& otr&* c&te:or&* Las in.ersiones a .encimiento no "ueden ser lle.adas a otra categora, a menos *ue como resultado de un cambio en la ca"acidad (inanciera de mantener una in.ersi+n, la clasi(icaci+n como mantenida ;asta el .encimiento de,ase de ser adecuadaE 8n este caso, se la reclasi(icar! como in.ersi+n dis"onible "ara la .enta y se la medir! al .alor ra6onableE
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La di(erencia entre su im"orte en libros y el .alor ra6onable se contabili6ar! de acuerdo con los criterios de .alori6aci+n "ara dic;a categora de in.ersionesE 8ste cambio de categora se su,eta a la restricci+n descrita en el artculo 1'E c? I'/er*io'e* 3i*5o'i.le* 5&r& l& /e't& C&ci& i'/er*io'e* & /e'cimie'to Si (uera adecuado contabili6ar una in.ersi+n al costo amorti6ado, en lugar de a su .alor ra6onable, debido a un cambio en la ca"acidad (inanciera de la em"resa, o cuando ;ubiera transcurrido el "erodo en el *ue las em"resas no "ueden clasi(icar como Fin.ersi+n a .encimientoG re(erido en el artculo 1', el im"orte en libros del .alor ra6onable del instrumento de in.ersi+n en esa (ec;a se con.ertir! en su nue.o costo amorti6adoE 4ual*uier resultado anterior de ese instrumento, *ue "re.iamente se ;ubiera reconocido directamente en el "atrimonio, se lle.ar! al resultado del "eriodo a lo largo de la .ida restante de la in.ersi+n mantenida ;asta el .encimiento, utili6ando el mCtodo de la tasa de interCs e(ecti.aE 4ual*uier di(erencia entre el nue.o costo amorti6ado y el im"orte al .encimiento se amorti6ar! tambiCn a lo largo de la .ida restante del instrumento de in.ersi+n utili6ando el mCtodo de la tasa de interCs e(ecti.a, de (orma similar a la amorti6aci+n de una "rima o un descuentoE Si el instrumento de in.ersi+n su(riese "osteriormente un deterioro en el .alor, cual*uier ganancia o "Crdida *ue ;ubiera sido reconocido directamente en el "atrimonio, se trans(erir! y reconocer! en el resultado del "eriodoE Los cambios de categora de los instrumentos de in.ersi+n *ue se lle.en a cabo con(orme con lo establecido en el "resente 2eglamento, deber!n ser comunicados a la Su"erintendencia, a tra.Cs del Ane1o $% 1 F7n.ersionesG del Banual de 4ontabilidad corres"ondiente al "erodo en *ue se "rodu,o dic;o trasladoE Artculo $4%.- Ve't&* o ce*i-' 3e l&* i'/er*io'e* & /e'cimie'to La .enta o cesi+n de un instrumento antes de su .encimiento no se contradice con la intenci+n y ca"acidad de la em"resa de mantenerlos ;asta su .encimiento, en cual*uiera de las siguientes circunstanciasD a= Que ocurran en una (ec;a muy "r+1ima al .encimiento, es decir, a menos de tres <03= meses del .encimiento, de tal (orma *ue los cambios en las tasas de mercado no tendran un e(ecto signi(icati.o sobre el .alor ra6onable, o cuando resta una "e*ue)a "arte, igual o menor al die6 "or ciento <10N=, del "rinci"al de la in.ersi+n "or amorti6ar de acuerdo al "lan de amorti6aci+n del instrumento de in.ersi+n/ b= 4uando res"ondan a e.entos aislados, incontrolables o ines"erados, tales comoD la e1istencia de di(icultades (inancieras del emisor, un deterioro signi(icati.o de la sol.encia o .ariaciones im"ortantes en el riesgo crediticio del emisor/ cambios en la legislaci+n o regulaci+n/ u otros e.entos e1ternos *ue no "udieron ser "re.istos al momento de la clasi(icaci+n inicialE Jam"oco se contradice con la intenci+n y ca"acidad de la em"resa de mantener ;asta su .encimiento a*uellos instrumentos de in.ersi+n clasi(icados como in.ersiones a .encimiento, cuando dic;os instrumentos sean entregados en garanta/ o sean re"ortados o trans(eridos mediante una o"eraci+n de re"orte o un "acto de recom"ra, *ue re"resente un "rCstamo garanti6ado, siem"re *ue en los casos descritos, la em"resa siga con la intenci+n y *uede contractual y (inancieramente en "osici+n de mantener la in.ersi+n ;asta el .encimientoE 8n cual*uiera de los casos descritos, la em"resa deber! mantener in(ormaci+n de cada una de las .entas o trans(erenciasE 8sta in(ormaci+n deber! ser remitida a la Su"erintendencia con,untamente con el Ane1o $% 1 F7n.ersionesG del Banual de 4ontabilidad y deber! contener los moti.os de la .enta o trans(erencia de los instrumentos de in.ersi+n clasi(icados como
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in.ersiones a .encimiento/ as como, de ser a"licable, la descri"ci+n detallada de los instrumentos en los cuales se rein.ertir! el monto total obtenido como resultado de la .entaE Artculo $6%.- Co'*ecue'ci&* 3e l& /e't& o recl&*i)ic&ci-' 3e l&* i'/er*io'e* & /e'cimie'to 4ual*uier .enta o cesi+n, as como el traslado a la categora de dis"onible "ara la .enta, de alg>n instrumento de in.ersi+n a .encimiento, *ue no se a,uste a lo establecido en el "resente 2eglamento, obligar! a la em"resa a reclasi(icar todos los instrumentos de la categora de in.ersiones a .encimiento a la categora de instrumentos dis"onibles "ara la .entaE Asimismo, una em"resa no "odr! utili6ar la clasi(icaci+n F7n.ersiones a .encimientoG cuando, durante el "eriodo corriente o en los dos "recedentes, ;aya .endido o reclasi(icado un instrumento clasi(icado en esta categora sin a,ustarse a lo establecido en el artculo 1&E $o obstante, si la .enta de estos instrumentos (ue originada "or di(icultades (inancieras del emisor, un deterioro signi(icati.o de su sol.encia o .ariaciones im"ortantes en su riesgo crediticio descritos en el literal b= del artculo 1&, y la em"resa .ol.iera a ad*uirir instrumentos del mismo emisor, Cstos no "odr!n ser registrados en la categora de in.ersiones a .encimiento, a menos *ue e1ista autori6aci+n "re.ia y e1"resa de la Su"erintendenciaE Finali6ado el "erodo se)alado en el segundo "!rra(o, la em"resa "odr! utili6ar la mencionada categora y reclasi(icar los instrumentos de in.ersi+n *ue "osea, siem"re *ue cum"lan con los re*uisitos establecidos en el artculo 'E Artculo $7,.- Me3i3&* correcti/&* Las em"resas *ue realicen cambios de categora con la (inalidad de ocultar "Crdidas yHo mostrar ganancias, o cual*uier otro uso *ue la Su"erintendencia considere inadecuado, estar!n "ro;ibidas de distribuir di.idendos seg>n lo dis"uesto en el artculo 304 de la Ley GeneralE CAP<TULO V CUSTODIA Artculo $=%.- Cu*to3i& 3e i'*trume'to* 3e i'/er*i-' loc&le* 9ara la custodia de los instrumentos de in.ersi+n locales, las em"resas "ueden elegir entre asumir ellas mismas la custodia de sus instrumentos de in.ersi+n o contratar los ser.icios de una em"resa de custodia localE Si la em"resa decide asumir la labor de custodia, deber! asignar dentro de su estructura org!nica, un !rea encargada de la custodia, la *ue se su,etar! a los siguientes re*uerimientos mnimosD a= 4ontar con adecuados sistemas de seguridad, b= establecer "olticas de reser.a de in(ormaci+n, c= desarrollar sistemas de control interno, y d= otros re*uisitos *ue la Su"erintendencia comuni*ue mediante norma de a"licaci+n generalE Adem!s, la em"resa *ue asuma la labor de custodia deber! contratar como mnimo los ser.icios deD a= @na 7nstituci+n de 4om"ensaci+n y Li*uidaci+n de 5alores <74L5= autori6ada "or la Su"erintendencia del Bercado de 5alores, "ara e(ectos del registro y la li*uidaci+n de

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transacciones reali6adas con instrumentos de in.ersi+n re"resentados "or anotaciones de cuenta/ b= @n "artici"ante directo de una 74L5, "ara e(ectos de la li*uidaci+n de e(ecti.o de las transacciones reali6adas con instrumentos de in.ersi+n re"resentados en anotaciones de cuenta/ y, c= @na instituci+n autori6ada a "restar el ser.icio de guarda (sica de los instrumentos de in.ersi+n re"resentados "or los ttulos (sicosE Las em"resas deber!n in(ormar a la Su"erintendencia la contrataci+n de estos ser.iciosE 4uando las em"resas decidan contratar los ser.icios de una instituci+n de custodia local, Cstas deber!n ser de satis(acci+n de la Su"erintendenciaE Artculo (>%.- Cu*to3i& 3e i'*trume'to* 3e i'/er*i-' e' el eDterior Las em"resas mantendr!n sus in.ersiones (actibles de ser custodiados en instituciones de custodia del e1teriorE 9ara ello, las em"resas deber!n e.aluar de manera "re.ia *ue la instituci+n de custodia cum"le con los siguientes re*uisitosD a= Ser una instituci+n de custodia global debidamente registrada y autori6ada "or el organismo regulador corres"ondienteE b= Ser "artici"ante, de manera directa o a tra.Cs de un subcustodio, en las instituciones de"ositarias de los instrumentos de in.ersi+n e1tran,eros, a e1ce"ci+n de a*uellos *ue "or la naturale6a de su emisi+n no estCn registrados en las instituciones de"ositarias/ c= Bantener una cali(icaci+n de riesgo de su deuda de largo "la6o no menor a FAG, con(orme a las e*ui.alencias de cali(icaci+n se)aladas en la 4ircular S#S $ AF9 -90-2003, otorgada "or al menos dos <2= de las em"resas clasi(icadoras se)aladas en la re(erida circularE d= Alternati.amente, en caso la instituci+n de custodia no cum"la con el re*uerimiento anterior, Csta debe satis(acer los siguientes re*uisitosD <i= tenga como una de sus "rinci"ales acti.idades generadoras de ingresos el negocio de la custodia/ <ii= "osea una am"lia e1"eriencia "restando ser.icios de custodia en los sistemas (inanciero y asegurador/ y, <iii= "osea al menos una cali(icaci+n, otorgada a ella o a alguno de sus instrumentos de deuda, *ue cum"la los lineamientos establecidos en el "!rra(o anterior, con(orme a las e*ui.alencias se)aladas en la 4ircular $ AF9 -90-2003E e= Garanti6ar la e,ecuci+n de los abonos y cargos corres"ondientes a los derec;os y a las obligaciones de los instrumentos de in.ersi+n *ue son ob,eto de custodia/ (= Garanti6ar la conser.aci+n e integridad de los instrumentos de in.ersi+n ba,o custodia, ya sea *ue Cstos se encuentren en guarda (sica o en tr!nsito, mediante la cobertura de "+li6as de seguro contratadas "ara estos e(ectos/ g= 5alori6ar diariamente los instrumentos de in.ersi+n ob,etos de custodia/ ;= Suministrar a la Su"erintendencia, en la o"ortunidad y (orma *ue determine, toda la in(ormaci+n concerniente a los ser.icios "restados a las em"resas/ i= tros *ue estable6ca la Su"erintendenciaE La e.aluaci+n del cum"limiento de los re*uisitos reali6ados "or la em"resa debe encontrarse debidamente documentadaE 8n la e.entualidad de un incum"limiento de alguno de los re*uisitos "or "arte de la instituci+n de custodia, las em"resas deber!n resol.er el contrato y contratar el ser.icio con otra instituci+n de custodia *ue cum"la con los re*uerimientos establecidos en el "resente 2eglamentoE 8n ese sentido, se establece un "la6o no mayor de treinta <30= das "ara retirar los instrumentos en custodia, ya sea *ue Cstos se encuentren en guardia (sica o en tr!nsito, mediante la cobertura de "+li6as de seguros contratadas "ara estos (inesE
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Artculo ($%.- I')orm&ci-' *o.re i'*titucio'e* 3e cu*to3i& Las em"resas comunicar!n a la Su"erintendencia la contrataci+n de las instituciones de custodia, se)alando la denominaci+n o ra6+n social de Csta, "as de constituci+n, e1"eriencia y, de ser el caso, las clasi(icaciones de riesgo re*ueridasE 4uando las em"resas rescindan el contrato con alguna em"resa de custodia deber!n comunicarlo a la Su"erintendencia, se)alando las causas *ue moti.aron dic;a rescisi+n, en un "la6o no mayor a *uince <10= das de ;aber rescindido el contratoE Las em"resas deber!n documentar estas situaciones y tener dic;o sustento a dis"osici+n de la Su"erintendenciaE CAP<TULO VI INTERMEDIACI!N " MODALIDADES DE NEGOCIACI!N Artculo ((%.- I'terme3i&ci-' 3e i'*trume'to* 3e i'/er*i-' :e manera "re.ia a la contrataci+n de los ser.icios de intermediaci+n de instrumentos de in.ersi+n, las em"resas deber!n e.aluar *ue dic;os intermediarios se encuentren debidamente autori6ados, regulados y su"er.isados "or las autoridades com"etentes de los mercados corres"ondientesE Las em"resas deber!n comunicar a la Su"erintendencia la contrataci+n de los ser.icios de una entidad intermediaria, se)alando la denominaci+n o ra6+n social de Csta y el resultado de la e.aluaci+n reali6adaE Artculo (+,.- Ne:oci&ci-' 8l "erodo "ara la reali6aci+n del FSettlementG corres"ondiente a las transacciones e(ectuadas con los instrumentos de in.ersi+n no deber!n su"erar el n>mero de das *ue re"resentan los usos y costumbres establecidos en los corres"ondientes mercadosE Los cargos y abonos "ara el "ago o cobro de las com"ras o .entas, seg>n corres"onda, de los instrumentos de in.ersi+n, se reali6ar!n en la (ec;a del FSettlementG, ba,o la modalidad de F:eli.ery .ersus 9aymentGE CAP<TULO VII DISPOSICIONES INALES " COMPLEMENTARIAS Primer&.- A5lic&ci-' 3e e*tE'3&re* i'ter'&cio'&le* 3e co't&.ili3&3 Las dis"osiciones establecidas en el "resente 2eglamento se encuentran en concordancia con los criterios contenidos en la $74 32 F 7nstrumentos FinancierosD 9resentaci+nG, la $74 39 F7nstrumentos FinancierosD 2econocimiento y Bedici+nG y su Gua de A"licaci+n, la $74 21 G8(ectos de las 5ariaciones en las Jasas de 4ambio de la Boneda 81tran,eraG, la $74 23 F7n.ersiones en AsociadasG, la $74 31 F9artici"aciones en $egocios 4on,untosG, la $74 3& F:eterioro del .alor de los acti.osG, la $77F 3 F4ombinaci+n de $egociosG y la $77F ' F7nstrumentos FinancierosD 7n(ormaci+n a 2e.elarG .igentes en el 9er>E 9or ello, las re(eridas $74 y $77F mencionadas resultan a"licables en lo *ue no se o"onga a lo establecido en el "resente 2eglamentoE Se:u'3&.- Commo3itie* La in.ersi+n en commodities se contabili6ar! con(orme a los criterios establecidos "ara las in.ersiones a .alor ra6onable con cambios en resultadosE

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Tercer&.- A5lic&ci-' 3e u' m@to3o 3e co*teo 5&r& el 5ort&)olio 3e i'/er*io'e* 8n el caso de reali6arse m!s de una o"eraci+n con un determinado instrumento, la em"resa deber! elegir la (+rmula de costo "romedio "onderado o la (+rmula 989S <"rimeras entradas, "rimeras salidas=E :ic;a (+rmula tambiCn ser! tomada en consideraci+n "ara la a"licaci+n de la metodologa de la tasa de interCs e(ecti.aE Cu&rt&.- Pro/i*io'e* &3icio'&le* 4uando, a criterio de la Su"erintendencia, e1ista alguna distorsi+n en el c!lculo de la .alori6aci+n, se re*uerir! a la em"resa *ue ,usti(i*ue los c!lculos reali6ados o "roceda a constituir "ro.isiones adicionalesE Fui't&.- P&rti3&* cu.iert&* Los instrumentos de in.ersi+n *ue se designen como "artidas cubiertas en una cobertura contable de(inida con(orme a las normas *ue emita la Su"erintendencia, se medir!n de acuerdo con las re(eridas normasE SeDt&.- P&trimo'io e)ecti/o 9 &cti/o* 5o'3er&3o* 5or rie*:o P&trimo'io e)ecti/o 8l e1ceso de las "Crdidas no reali6adas "or in.ersiones dis"onibles "ara la .enta sobre las utilidades acumuladas y utilidad neta del e,ercicio, deber! deducirse del "atrimonio e(ecti.oE 8n caso de no e1istir utilidades acumuladas ni utilidad neta del e,ercicio, el total de las "Crdidas no reali6adas "or in.ersiones dis"onibles "ara la .enta se deducir! del "atrimonio e(ecti.oE Las ganancias no reali6adas "or in.ersiones dis"onibles "ara la .enta no (ormar!n "arte del "atrimonio e(ecti.oE Acti/o* 5o'3er&3o* 5or rie*:o $o se deber!n considerar dentro de los acti.os "onderados "or riesgo, los rubros o "artidas *ue se dedu6can en la determinaci+n del "atrimonio e(ecti.oE S@tim&.- A5lic&ci-' 3el Re:l&me'to & otr&* e'ti3&3e*. Las dis"osiciones del "resente 2eglamento son a"licables a las :erramas y 4a,as de #ene(icio ba,o control de la Su"erintendencia, a la Federaci+n 9eruana de 4a,as Bunici"ales de A;orro y 4rCdito <F894BA4= y al Fondo de 4a,as Bunici"ales de A;orro y 4rCdito <F 4BA4= tomando en cuenta "ara el registro contable, los "lanes o manuales de cuentas *ue les sean a"licablesE Artculo Se:u'3o.- 8l Ane1o FBetodologa 8st!ndar "ara la 7denti(icaci+n del :eterioro de 5alor de 7nstrumentos FinancierosG a *ue se re(iere el nue.o 2eglamento de 4lasi(icaci+n y 5alori6aci+n de las 7n.ersiones de las 8m"resas del Sistema Financiero a"robado "or el artculo "rimero de la "resente resoluci+n, se "ublica en el 9ortal 7nstitucional OLLLEsbsEgobE"e O con(orme a lo dis"uesto en el :ecreto Su"remo $ 001-2009?@SE Artculo Tercero.- Bodi(icar el 2eglamento "ara la $egociaci+n y 4ontabili6aci+n de 9roductos Financieros :eri.ados en las 8m"resas del Sistema Financiero, a"robado mediante 2esoluci+n S#S $ 1'3'-200& y sus normas modi(icatorias, con(orme a lo siguienteD 1E Bodi(icar el artculo 1 FAlcanceG con(orme a lo siguienteD

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Alcance Artculo 1.- La presente norma es de aplicacin a las empresas comprendidas en los literales A y B del artculo 16 de la Ley General, al Fondo de Garanta para Prstamos a la Pequea ndustria !F"GAP #, a la $orporacin Financiera de %esarrollo !$"F %&#, al Banco de la 'acin, al Banco A(ropecuario y al Fondo ) * * &'%A +,A,, en adelante empresas,2E Bodi(icar el literal l= del Artculo 2 F:e(inicionesG, con(orme a lo siguienteD .%e/iniciones Artculo 0,1 Para e/ectos del si(uiente dispositi2o, considrense las si(uientes de/iniciones3 !4# l# 5e(lamento de n2ersiones3 5e(lamento de $lasi/icacin y *alori6acin de las n2ersiones de las &mpresas del +istema Financiero,3E Bodi(icar el artculo 9 F:eri.ados 7m"lcitosG, con(orme a lo siguienteD Derivados Implcitos Artculo 9.- 7n deri2ado implcito de8er9 separarse del contrato an/itrin y, consecuentemente, se tratar9 conta8lemente como un deri2ado independiente si y slo si se cumplen simult9neamente las si(uientes tres condiciones3 a, Las caractersticas econmicas y los ries(os in:erentes al deri2ado implcito no est9n relacionados estrec:amente con los correspondientes al contrato an/itrin, 8, 7n instrumento separado con las mismas condiciones del deri2ado implcito cumplira con la de/inicin de producto /inanciero deri2ado, c, &l instrumento com8inado no se conta8ili6a a 2alor ra6ona8le con cam8ios en resultados, +i una empresa, estando o8li(ada a separar el deri2ado implcito del contrato an/itrin, no pudiese medir el deri2ado implcito de /orma separada o su medicin no resultase /ia8le, ya sea en la /ec:a de adquisicin o posteriormente, de8er9 tratar el instrumento com8inado completo como una in2ersin a 2alor ra6ona8le con cam8ios en resultados o un pasi2o medido a 2alor ra6ona8le con cam8ios en resultados, $uando ocurra su separacin, los deri2ados implcitos de8er9n re(istrarse y 2alori6arse como productos /inancieros para ne(ociacin, sal2o su desi(nacin con /ines de co8ertura, &n cualquiera de los dos casos, de8er9n reportarse separadamente en el Ane;o ' < .Posiciones en nstrumentos Financieros %eri2ados- del )anual de $onta8ilidad, Los acti2os o pasi2os /inancieros cuyo rendimiento se encuentre inde;ado al comportamiento de una moneda e;tran=era y sean pa(aderos en otra moneda distinta, incluyendo el nue2o sol, ser9n considerados instrumentos com8inados, en donde el producto /inanciero deri2ado de moneda incorporado !/or>ard u opcin, dependiendo de si e;iste o no apalancamiento# de8er9 ser separado del contrato an/itrin y conta8ili6ado a su 2alor ra6ona8le,4E 7ncor"orar en el artculo 10 FJi"os de 4obertura 4ontableG lo siguienteD Tipos de Cobertura Contable Artculo 10.- Las co8erturas conta8les materia del presente 5e(lamento podr9n ser de tres tipos3
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!4# c, $o8ertura de una in2ersin neta en el e;tran=ero3 Las de/iniciones de ne(ocio en el e;tran=ero e in2ersin neta en el e;tran=ero son las mismas que se sealan en la ' $ 01 .&/ectos de las 2ariaciones en las tasas de cam8io de la moneda e;tran=era-, Las co8erturas de una in2ersin neta en un ne(ocio en el e;tran=ero, incluyendo la co8ertura de una partida monetaria que se conta8ilice como parte de una in2ersin neta, se conta8ili6ar9n de manera similar a las co8erturas de /lu=o de e/ecti2o,0E Joda re(erencia a instrumento :8rido o instrumento /inanciero :8rido sustit>yase "or instrumento com8inado o instrumento /inanciero com8inado, seg>n corres"ondaE &E Joda re(erencia a la 4omisi+n $acional Su"er.isora de 8m"resas y 5alores O4 $AS85 se sustituye "or la Su"erintendencia del Bercado de 5alores OSB5E Artculo Cu&rto.- La "resente resoluci+n entra en .igencia a "artir de enero de 2013, *uedando derogado a "artir de dic;a (ec;a el 2eglamento de 4lasi(icaci+n y 5alori6aci+n de las 7n.ersiones de las 8m"resas del Sistema Financiero a"robado "or la 2esoluci+n S#S $% 10&39-2003 del 31 de octubre de 2003 y sus normas modi(icatorias, as como cual*uier otra dis"osici+n *ue se o"onga a lo establecido "or la "resente resoluci+nE 2egstrese, comun*uese y "ubl*uese,

DANIEL SCG"DLOHSI" ROSENBERG Su"erintendente de #anca, Seguros y Administradoras 9ri.adas de Fondos de 9ensiones

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ANEJO METODOLOG<A ESTKNDAR PARA LA IDENTI ICACI!N DEL DETERIORO DE VALOR DE INSTRUMENTOS INANCIEROS 9rimer (iltroD Al cierre de cada trimestre1, se deber!n e.aluar las siguientes condiciones, "ara toda la cartera re"resentati.a de deuda y re"resentati.a de ca"ital a(ecta a deterioroD a) :isminuci+n signi(icati.a del .alor ra6onableD en el caso *ue el .alor ra6onable 2 a la (ec;a de cierre disminuya ;asta estar "or deba,o del 00N de su .alor costo 3E b) :isminuci+n "rolongada en el .alor ra6onableE 8n el caso *ue el .alor ra6onable "romedio mensual disminuya de (orma consecuti.a durante los >ltimos 12 meses4, y la cada acumulada del .alor ra6onable en ese "erodo sea "or lo menos del 20NE :ic;o an!lisis se deber! reali6ar en la moneda original del instrumento, a e(ectos de aislar la .ariaci+n "or el ti"o de cambioE 8sto es inde"endiente del registro contable del deterioro, "ara el cual s se deber! considerar la moneda (uncionalE 8n caso cum"lirse al menos una de las condiciones antes mencionadas <a o b=, se deber! e.aluar si Cstas se encuentran ,usti(icadas "or las circunstancias mencionadas en el segundo (iltroE Segundo (iltroD Se deber! e.aluar, "ara los instrumentos *ue "asaron el "rimer (iltro, las siguientes circunstanciasD 1= :eterioro de la situaci+n (inanciera o ratios (inancieros del emisor y de su gru"o econ+micoE 2) 4ondiciones ad.ersas0 de la in.ersi+n y del emisorE 3= :isminuci+n en la clasi(icaci+n de riesgo como consecuencia de (actores adicionales a los mencionados en los numerales 1 al 9E 4= 7nterru"ci+n en el "ago de intereses o ca"ital debido a di(icultades (inancieras del emisorE 0= 7nterru"ci+n de transacciones o de un mercado acti.o debido a di(icultades (inancieras del emisorE &= 2enegociaci+n (or6ada de las condiciones contractuales del instrumento "or (actores legales o econ+micos .inculados al emisorE '= 8.idencia de *ue el emisor entrar! en "roceso de reestructuraci+n (or6osa o *uiebraE
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La e.aluaci+n se reali6ar! con (recuencia trimestral en los meses de mar6o, ,unio, setiembre y diciembre de cada a)oE 2 Se deber! considerar los lineamientos establecidos en el artculo 11 del "resente 2eglamentoE 3 8n el caso de ;aberse reali6ado .arias com"ras del instrumento se utili6ar! la (+rmula de costo "romedio "onderado o 989SE 4 8n el caso de ;aberse reali6ado .arias com"ras del instrumento se utili6ar! la (+rmula de costo "romedio "onderado o 989SE 5 Las condiciones ad.ersas incluyen los cambios des(a.orables en el entorno econ+mico, tecnol+gico o de mercado en los *ue la in.ersi+n o el emisor o"eraE

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3= :isminuci+n del .alor "or cambios normati.os <im"ositi.os, regulatorios u otros gubernamentales=E 9= La em"resa no tiene la intenci+n y la ca"acidad de mantener la in.ersi+n con "Crdidas ;asta el recu"ero del .alorE 9ara ello, se deber! ;acer una "royecci+n del "la6o estimado "ara el recu"ero del .alor y un an!lisis de las "ruebas *ue demuestren, en base a in(ormaci+n ;ist+rica y la situaci+n (inanciera de la com"a)a, si se tiene la intenci+n y ca"acidad "ara mantener la in.ersi+n "or ese ;ori6onte de tiem"oE Si "or lo menos 2 de los (actores antes anali6ados son a(irmati.os, la em"resa determinar! el im"orte de cual*uier "Crdida "or deterioro del .alor de acuerdo a lo establecido en el artculo 10%E @na .e6 *ue se recono6ca una "Crdida "or deterioro de .alor, las "osteriores e.aluaciones se deber!n e(ectuar sobre el .alor en libros de los instrumentos neto de las "Crdidas "or deterioro de .alor reconocidas anteriormenteE

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