2013-II

COMERCIALIZACION DE MINERALES
FIGMM

EL ZINC

ALUMNO: VALVERDE CALDAS, Percy 20091237C

9 de Octubre del 2013

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INDICE PAG
CAPITULO I GENERALIDADES POLITICA MINERA POLITICA COMERCIAL CAPITULO II GEOLOGIA minas CAPITULO III MINAS: METODOS DE EXPLOTACION DE MINAS, PLANEAMIENTO DE MINADO Minas CAPITULO IV METALURGIA PROCESAMIENTO DE MINERALES METALURGIA CAPITULO V 06 MERCADO MUNDIAL OFERTA DEMANDA INFLUENCIAS DE LOS DIFERENTES PARAMETROS DE COMERCIALIZACION EN LA OFERTA Y DEMANDA DEL METAL FACTORES QUE INFLUYEN EN EL PRECIO DEL METAL 06 CAPITULO VI BOLSAS DE METALES LME Y COMEX LONDON METAL EXCHANGE CONTRATOS FUNCIONES MIEMBROS COMEX MODOS DE OPERACIN LME COMEX CAPITULO VII PROCESO DE COMERCIALIZACION ORGANIZACIN COMERCIALIZADORA zinc CAPITULO VIII 09 COTIZACIONES INTERNACIONALES COTIZACIONES LME PRECIOS PRODUCTORES EUROPEOS Y DE USA COTIZACIOENS HANDY & HARMAN COTIZACIONES INTERNACIONALES COTIZACIONES LONDON METAL EXCHANGE PRECIOS PRODUCTORES EUROPEOS Y DE USA COTIZACIOENS HANDY & HARMAN CAPITULO IX CONTRATOS DE COMERCIALIZACION NATURALEZA DE CONTRATOS CLAUSULAS Y EJEMPLOS CAPITULO X OPERACIONES USUALES EN LA COMERCIALIZACION OPERACIONES TOLL Y SWAP OPERACIONES USUALES 10 08 04 01

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OPERACIONES TOLL OPERACIONES SWAP EJEMPLO APLICACIN SWAP CAPITULO XI TRANSPORTE DE CONCENTRADO TRANSPORTE DE CONCENTRADO CAPITULO XII SUPERVISION DE EMBARQUE CAPITULO XIII CONTROL DE CALIDAD CAPITULO XIV EL MEDIO AMBIENTE EN LA COMERCIALIZACION CAPITULO XV IMPACTO AMBIENTAL EN LA COMERCIALIZACION CAPITULO XVI STOCK 16 15

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CAPITULO XVII ORGANISMOS INTERNACIONALES CAPITULO XVIII BALANCE DEL MERCADO INTERNACIONAL BALANCE DEL MERCADO DE ZINC CAPITULO XIX APLICACIONES Y PROBLEMAS DE SUSTITUTOS APLICACIONES ZINC SUSTITUTOS ZINC

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CAPITULO XX PLAN DE CONTINGENCIA ANEXO

CAPITULO I GENERALIDADES POLITICA MINERA POLITICA COMERCIAL

Compaa Minera Antamina S.A. es la mayor inversin realizada en la historia de minera peruana (aproximadamente US$ 2,260 millones). Poco tiempo despus de iniciadas sus operaciones, Antamina se ha constituido en uno de los mayores productores nacionales de concentrados de cobre y zinc del pas. Antamina produce diferentes concentrados de mineral, fundamentalmente cobre y zinc, adems de molibdeno, plata y plomo que son obtenidos de manera secundaria en el proceso de produccin. Estos concentrados son polvos finos de mineral reducidos a micrones, con una alta ley de contenido metlico. Las principales especies mineralgicas que son explotadas en nuestro yacimiento son: calcopirita, bornita, esfalerita, molibdenita, pero por la naturaleza de este yacimiento tipo skarn (Un skarn es formado cuando un fluido rico en metales ingresa hacia una roca calcrea anfitriona), se cuenta adems con menas de plomo como galena, y especies mineralgicas de bismuto asociadas; entre ellas la aikinita, bismutinita y cosalita Nuestros productos pueden ser clasificados de la siguiente manera:

Concentrados de cobre. Concentrados de zinc. Concentrados de molibdeno. Concentrados de plomo.

GENERALIDADES
Antamina produce, a ms de 4,300 metros sobre el nivel del mar, diferentes concentrados de mineral, fundamentalmente de cobre y zinc. Se trata de polvos finos de mineral que han sido reducidos a micrones y que son llevados a fundiciones en el extranjero. El yacimiento Antamina cuenta tambin con otros minerales como el molibdeno, la plata, el plomo y el bismuto que son obtenidos de manera secundaria en el proceso de produccin. Ubicada en el departamento de Ancash a 270 Km. al noreste de Lima, Antamina cuenta con una planta concentradora que hoy en da es considerada como la ms grande en tratamiento de minerales polimetlicos a nivel mundial.Compaa Minera Antamina S.A. es una empresa peruana, regida por la legislacin peruana con capitales extranjeros. Con una amplia zona de influencia, Antamina tiene dos principales zonas de operaciones Mina: ubicada en la quebrada Antamina, en el distrito de San Marcos, Huari, Ancas Puerto Punta Lobitos: ubicado en la costa de Huarmey. Las operaciones entre mina y puerto estn conectadas gracias a un mineroducto (tubera subterrnea) que transporta los concentrados que produce la compaa y que recorre 302 kilmetros, cruzando el departamento de Ancash.
CAPITULO II GEOLOGIA

Ubicada en el departamento de Ancas a 270 Km. al noreste de Lima, Antamina cuenta con una planta concentradora que hoy en da es considerada como la ms grande en tratamiento de minerales polimetlicos a nivel mundial. Compaa Minera Antamina S.A. es una empresa peruana, regida por la legislacin peruana con capitales extranjeros. Con una amplia zona de influencia, Antamina tiene dos principales zonas de operaciones Mina: ubicada en la quebrada Antamina, en el distrito de San Marcos, Huari, Ancash Puerto Punta Lobitos: ubicado en la costa de Huarmey. Las operaciones entre mina y puerto estn conectadas gracias a un mineroducto (tubera subterrnea) que transporta los concentrados que produce la compaa y que recorre 302 kilmetros, cruzando el departamento de Ancash

CAPITULO III MINAS: METODOS DE EXPLOTACION DE MINAS, PLANEAMIENTO DE MINADO

LA MINA
TAJO ABIERTO Y METODO DE EXPLORACION El depsito mineral de Antamina es el Skarn de cobre-zinc, plata, molibdeno y bismuto, ms grande del mundo conocido en la actualidad. Al yacimiento se le ha calculado en el ao 2000, 559 millones de toneladas de reservas minables con 1.23% Cu, 1.03% Zn, 13.7g/t Ag y 0.029% Mo. Antamina es una mina con mtodo explotacin a tajo o cielo abierto (open pit); siendo una de las caractersticas principales de su diseo sus bancos de explotacin de 15 metros de altura. En la actualidad posee una produccin promedio diaria de 360,000 toneladas de material, y opera las 24 horas del da los 365 das del ao, en turnos de 12 horas lo cual la convierte en una de las diez primeras minas a escala mundial en cuanto a volumen de operacin. Dada las caractersticas del yacimiento Antamina se iniciaron sus operaciones de desbroce (remocin de roca estril) en 1999. El tajo de la mina en la actualidad mide 2,000 metros de largo, 1,000 metros de ancho, y tiene una profundidad de 500 metros. La explotacin se inicia con la perforacin del terreno, luego se realizan las voladuras, usando como explosivos anfo y anfo pesado, tres veces por semana. Al igual que en la perforacin, toda la informacin del uso de explosivos es ingresada y registrada, para poder evaluar cada disparo.

TAJO ABIERTO

La necesidad de la perforacin y voladura est ligada a la velocidad de minado del equipo de carguo, lo que obliga a tener una reserva mnima de material fracturado. El reto principal de la perforacin y voladura es obtener un material ptimamente fracturado.

CAPITULO IV METALURGIA (PROCESO DE TRATAMIENTO) PROCESAMIENTO DE MIENRALES, METALURGIA EXTRACTIVA (LIXIVIACION, CIANURACION, CEMENTACION, ETC)

Esquema de la cadena

Las diferentes etapas de la produccin de zinc La extraccin del zinc puede efectuarse en las minas a cielo abierto o en yacimientos profundos. La eleccin del tipo de explotacin depende del entorno y del capital invertido. Cuando se decide explotar una mina a cielo abierto, los mineros cavan huecos con la ayuda de taladros neumticos manuales, en los que colocan cargas explosivas. Una vez extradas, las rocas son transportadas hasta la fbrica de transformacin, que generalmente se encuentra en la misma mina, para comenzar la fase de concentracin. Separacin de concentrados de zinc En esta etapa, el mineral es triturado con el fin de obtener partculas muy finas que, segn la naturaleza del mineral, van a ser sometidas a diversos tratamientos qumicos . Se trata de extraer del mineral un mximo de elementos extraos e impurezas. Ms tarde, los diferentes concentrados presentes en la roca son separados por un proceso de flotacin como en el caso de la familia de los platinoides (platino y paladio). Esta tcnica se basa en el hecho de que cuando estn en suspensin, las partculas minerales recubiertas de ciertos productos qumicos se aglutinan en forma de burbujas de aire que son insufladas por la parte de abajo de la clula de flotacin, para subir luego a la superficie. Se forma entonces en la superficie, un depsito espumoso que ser

recuperado y enviado a travs de varios filtros. A la salida de este proceso, se recogen diferentes concentrados de zinc.

Refinado Esta es sin duda la ms importante etapa del proceso. Con el fin de obtener el metal bruto, la industria metalrgica del zinc utiliza dos procedimientos: la hidrometalurgia y la pirometalurgia. La extraccin por va hmeda (por electrlisis o hidrometalurgia ) La hidrometalurgia consiste en la produccin, purificacin o la eliminacin de metales o de componentes de metales a travs de reacciones qumicas. Este mtodo es principalmente utilizado en el tratamiento de las rocas que tienen un alto contenido de hierro. Se desarrolla en cuatro fases que son respectivamente: el tueste, la lixiviacin, la purificacin y la electrlisis. EL TUESTE: El tueste transforma el sulfuro de zinc en xido. El dixido de azufre obtenido permitir obtener cido sulfrico que, por una parte entrar en el proceso de fabricacin de agentes fertilizantes, y por otra parte continuar su proceso hacia la etapa siguiente denominada lixiviacin.

El dixido de azufre que se obtiene gracias a este proceso es transformado en cido sulfrico. El mineral de zinc, despus de la tostacin, es llamado calcina.

LIXIVIACION: Durante la fase de lixiviacin, la calcina es tratada mediante una solucin diluda de cido sulfrico (180-190 g/l). Esta operacin se realiza a una temperatura de aproximadamente 60C y dura entre una y tres horas. En esta fase, queda todava un porcentaje que vara entre 10 y 25% de zinc insoluble que va a ser recuperado gracias a una operacin complementaria. PURIFICACION: Despus de la lixiviacin, algunos elementos externos estn todava presentes en la solucin. Su eliminacin se realizar con la ayuda de polvo de zinc. La cantidad necesaria de polvo de zinc depende del porcentaje de impurezas que contiene la solucin. Esta purificacin dura entre una y ocho horas. Al final del proceso, se recuperan las partculas de zinc por filtracin.

ELECTROLISIS: Una vez purificada la solucin, se vierte en depsitos de electrolisis (tanques de cemento revestidos de PVC), constituidos por nodos de plomo y de ctodos de aluminio. Esta operacin necesita entre 30 y 40C y va a permitir al zinc depositarse en el ctodo de dnde se le despegar por pelaje (o stripping) cada 24, 48 o 72 horas, segn el caso.Finalmente el zinc obtenido es fundido y moldeado en lingotes, que es como ser comercializado en el mercado industrial. La extraccin por va seca (conocida tambin como va trmica o pirometalurgia)
CAPITULO V MERCADO MUNDIAL OFERTA DEMANDA INFLUENCIA DE LOS DIFERENTES PARMETROS DE LA COMERCIALIZACIN EN LA OFERTA Y LA DEMANDA DEL CINC

CAPITULO VI BOLSA DE METALES LME, COMEX London Metal Exchange - Bolsa de Metales de Londres La Bolsa de Metales de Londres (LME) es el mayor mercado del mundo en opciones y contratos a futuro de metales no ferrosos con contratos altamente lquidos. La LME tiene actualmente un volumen de ventas superiores a US$3,000 billones anuales. La LME esta situada en Leadenhall Street 56, Londres. Historia del LME Los orgenes de la LME se remontan a 1571 cuando los comerciantes de metales comenzaron a realizar transacciones sobre bases regulares. Sin embargo, fue en 1877 que formaron la

Compaa del Mercado y del Intercambio de Metales de Londres como un resultado directo de la revolucin industrial de Gran Bretaa del siglo XIX, esto condujo a un aumento masivo en el consumo de metales en el Reino Unido, que requiri la importacin de enormes volmenes de metales del extranjero. Los comerciantes comenzaron a satisfacer la demanda de metales en el mercado de metales donde se negociaba a futuro para protegerse contra riesgos vendiendo metales como contratos a plazo. La LME fue formada para traer orden a esta actividad con el establecimiento de un solo mercado, reconociendo las pocas de negociar y especificacin estandardizado para los contratos. Contratos de LME Los contratos a plazo del LME permiten que los productores, los fabricantes, los comerciantes y los consumidores se aseguren contra los riesgos de variacin de precios. La LME negocia actualmente ocho metales, dos plsticos y un ndice que abarca los seis metales primarios. Los ocho contratos de los metales de la LME son: grado de cobre, aluminio primario, plomo estndar, nquel primario, estao, zinc especial del alto grado, aleacin de aluminio y aleacin de aluminio especial norteamericano (NASAAC). Los contratos de los plsticos de la LME son el polypropyleno (PP) y el polietileno lineal de la baja densidad (LL). Funciones de la Bolsa de Metales de Londres Miembros del London Metal Exchange

Desde enero del 2000, LME Limited se convirti en una total subsidiaria de una nueva compaa: LME Holdings Limited. Los miembros originales del LME retuvieron sus membresas y se les ofreci compartir la dirigencia en la nueva compaa en una base escalada de acuerdo al tipo de miembro. LME Limited tiene ms de 13 directores (comprendiendo dos directores invitados con sustancial experiencia en la industria de metales y comercio, ms de 3 directores independientes y ms de 6 directores representativos que comparten la direccin, quienes son elegidos de la membresa, y un director de comercio del LME CEO). La LME tiene membresas de alrededor de 80 firmas mayores, 11 de las cuales toman parte en negociaciones (open outcry). Otros 31 miembros brokers se unen en el comercio a futuro y opciones a travs del telfono y el LME Select. Bolsa de metales de New York Commoditie Exchange (COMEX)
El denominado Commodity Exchange Inc. (COMEX) es el mercado de metales ms activo del mundo, con caracersticas de un mercado de futuros muy importante para el caso de los metales preciosos de oro y plata. Formada en 1933, se unieron cuando cuatro bolsas diferentes estaban negociando metales, caucho, seda, y cueros. Hoy, la COMEX es una divisin de la Bolsa Mercantil de Nueva York y es conocida por sus metales, incluyendo oro, plata, aluminio, y cobre. Est ubicada en 4 World Trade Center, New York, NY 10048. Bolsa de productos de Nueva York, en la cual se fijan los precios de los principales metales por ser el mercado de metales ms activo en el mundo y el tercer mercado de productos primarios de los Estados Unidos de Amrica. MODALIDADES DE OPERACIN AMBAS BOLSAS LAS RUEDAS: Como en todas las bolsas de comercio, para cerrar los negocios de compraventa se realizan diariamente reuniones denominadas ruedas. Con este objeto la COMEX dispone de un recinto donde los corredores, sentados, transan las partidas de metales a viva vos, operaciones que se perfeccionan, mas tarde, mediante un contrato. Las ruedas se realizan diariamente, de lunes a viernes, a medio da y en la tarde, transndose en ruedas separadas los metales cobre, plata, estao, plomo y zinc..

EL CLEARING: Es una operacin interna de la Bolsa que no interesa al publico y que solo se relaciona con el mas expedito funcionamiento y liquidacin de los negocios (contratos) entre los corredores (broker) de la bolsa el procedimiento es similar que la LME. LOS CONTRATOS : Todas las transacciones de metales convenidas verbalmente, a diario, en la COMEX al igual que en la LME dan motivo para extender un contrato que se perfecciona en formularios estandarizados de acuerdo a las condiciones fijadas por la COMEX.

CAPITULO VII PROCESO DE COMERCIALIZACION

Contrato Autorizacin para exportar

Flete

Instruccin de

Liquidacin

Pliza de exportacin

provisiona
Pesos y ensayos Embarques

Deposito

Pesos y ensayos en el puerto de destino

Liquidacin

Dirimencia

ORGANIZACIN DEL AREA DE COMERCIALIZACION

Fundicin para obtener Barras bullion

Marcado y Embalado con precintos

Traslado de las barras bullion, via aerea mina - aereopuerto Internacional

Entregadas al area de comercializacin

Luego son entregados a la custodia de valores

Entregan a Metalor technologies USA Divisin de refineria, con leyes analizadas en mina

Se emite una muestra de dirimencia, para que analice Metalor.

Con las leyes promedias de los analisis en mina realiza el pago de adelanto

Dentro de 72 horas se promedia de leyes de Au y Ag emitida por METALOR

METALOR emite una liquidacin total de Au y Ag

CAPITULO VIII COTIZACIONES INTERNACIONALES COTIZACIONES LME PRECIOS PRODUCTORES EUROPEOS Y DE ESTAODS UNIDOS COTIZACIONES HANDY & HARMAN

COTIZACIONES LME

La recuperacin de los precios internacionales de los metales fue reflejo del desajuste entre oferta y demanda. El alza de los precios de los commodities, no slo mineros, tambin estuvo influida por: debilitamiento del US dlar de meses anteriores, crecimiento de la economa mundial (principalmente Asia), poltica monetaria expansiva y tensin poltica. El crecimiento econmico mundial afect de manera significativa los mercados de zinc, plomo y en general de los metales bsicos. El comportamiento de la economa china implica un proceso de industrializacin y planes de gobierno relacionados a infraestructura, incluso plantas industriales de otros pases se han trasladado a China por las bondades que este pas ofrece. En enero, el cobre alcanz el mximo promedio mensual de los ltimos diecisis aos y el zinc, en por lo menos siete. En promedio, el cobre estuvo 30.8% por encima del precio de enero 2004 y el zinc, 22.6%. Actualmente, China es el principal consumidor de cobre en el mundo y se ha convertido en el determinante del precio. El rpido crecimiento del consumo frente a la produccin caus desajuste entre oferta y demanda que determin una cada de 15% en los inventarios de cobre en bolsa mundiales. En el caso de los metales preciosos, el oro cotiz 2.3% por encima de enero 2005 y la plata, 4.5%. Si bien estos crecimientos podran parecer poco importantes, es preciso sealar que los niveles de precios alcanzados en el 2004 fueron los mximos en varios aos. El precio del oro estuvo influenciado por factores que se mantuvieron de meses pasados: el debilitamientos del US dlar (se devalu 4% frente al euro respecto de enero 2004)1, el dficit fiscal de EEUU, la poltica monetaria expansiva y la incertidumbre poltica mundial.

CAPITULO IX CONTRATOS DE COMERCIALIZACION PARTES DE UN CONTRATO O CLAUSULAS USUALES DE UN CONTRATO DE COMPRA Y VENTA NATURALEZA DE LOS CONTRATOS: Los concentrados se comercializan normalmente mediante contratos de larga duracin (largo plazo) y lo que se negocia, fundamentalmente, en una transaccin comercial de concentrados de cobre, son lo siguiente factores: Las formulas para establecer las deducciones por prdidas en la fundicin y los pagos de los contenidos finos recuperables; el cargo o gasto de fundicin que consta de dos partes: el Cargo por Tratamiento que se fija para el material en la fundicin, siendo los costos de transporte asumido por el Vendedor, y el Cargo por Refinanciacin es simplemente el costo de refinacin. A estos costos se le denomina maquila de fundicin y maquila de refinacin; la fecha de pago, que es considerada clave en la negociacin debido al costo del dinero. El contrato realizado para la comercializacin del bullion es la siguiente: CLAUSULAS USUALES DE LOS CONTRATOS: Para una mayor comprensin se adjunta el siguiente contrato como ejemplo: CONTRATO N. OO7C/96 CIA MINERA MOROCCOCHA S.C.R.L-CONCENTRADOS DE ZINC.

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HIDROMET S.A. CON R.U.C. 29127859 Y DOMICILIO EN CALLE SAN MARTIN N. 351OFICINA N. 201, MIRAFLORES, LIMA 18, REPRESENTADA POR SU PRESIDENTE SRE. ......., EN ADELANTE DENOMINADA HIDROMET Y CIA MINERA MOROCOCHA S.C.R.L. CON R.U.C. 18096072 Y DOMICILIO EN SUCRE 801, LAMBAYEQUE, CHICLAYO, REPRESENTADA POR SU GERENTE GENERAL SR. L.E. NO. , QUE EN ADELANTE SE DENOMINARA EL PRODUCTOR, CELEBRAN POR EL PRESENTE DOCUMENTO UN CONTRATO DE COMPRA-VENTA DE MINERALES CONCENTRADOS EN LOS TERMINOS Y CONDICIONES SIGUIENTES: 1. PRODUCTO Concentrado de flotacin de cobre producidos por EL PRODUCTO procedente de la mina Orolcocha 1, ubicada en el distrito de Pitipo, provincia de Ferreafe del departamento de Lambayeque con los siguientes ensayes aproximados: Cu: Ag: Au: Zn: 30 35% 30 35 oz / TC 0.01 0.03 oz / TC 0.50 3.00% As: Sb: Bi: Hg: 0.05 0.3% 0.05 0.3% 0.01 0.1% 1 a 5 ppm

La existencia de otros elementos considerados dainos, as como el hecho de que el ensaye de algunos de los elementos quedase fuera de los rangos descritos haran necesaria una revisin de estas condiciones.

2. CANTIDAD Un lote spot de aproximadamente 150 TMH a ser entregados prontamente.

3. ENTREGA Se efectuara en plataforma de camin en el depsito de que HIDROMET designe en el Callao. 4. PAGO POR METALES Cobre: al contenido se le deducir 1.2 unidad y el saldo se pagar al promedio de la cotizacin ms baja diaria de las cuatro cotizaciones oficiales del LME para Cobre Grado A, tal como se publiquen en el Metal Bulletin durante el perodo de cotizaciones. Plata: el 95% del contenido, sujeto a una deduccin mnima de 50 gr./TM, el saldo se pagar al promedio de la cotizacin London Spot expresada en US$ centavos por onza, tal como se publique en el Metal Bulletin durante el periodo de cotizaciones. el 95% del contenido, sujeto a una deduccin mnima de 1 gr./TM se pagar al promedio de la cotizacin London Afternoon, tal como se publiquen en el Metal Bulletin durante el periodo de cotizaciones.

Oro:

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5. MAQUILA Se deducirn US$ 193.00 por TMS de concentrados entregados en el deposito del Callao. 6. GASTOS DE REFINACIN Cobre : Se deducirn US$ 0.10 por libra pagable, basados en un precio del cobre de US$ 1.00/lb, se incrementarn en un 10% de exceso del precio sobre la base de US$ 1.00/lb. Se deducirn US$ 0.35 por onza pagable. Se deducirn US$ 10.00 por onza pagable.

Plata Oro

: :

7. PENALIDADES Arsnico Antimonio Bismuto : : : Se deducirn US$ 2.00 por TMS por cada 0. 1% por encima de 0.20% Se deducirn US$ 2.00 por TMS por cada 0.1% por encima de 0.20% Se deducirn US$ 2.50 por TMS por cada 0.01% por encima de 0.05% Se deducirn US$ 2.50 por TMS por cada 1.00% por encima de 4.00% Se deducirn US$ 10.00 por cada 10 ppm por encima de 50 ppm.

Plomo + Zinc : Mercurio :

8. PERIODO DE COTIZACIONES Para los lotes cerrados entre los dias 1ero y 15 (ambos inclusive) de un mes, ser la primera semana calendario del mes inmediato siguiente. Para los lotes cerrados entre los das 16 y el ultimo da del mes, ser la tercera semana del calendario del mes inmediato siguiente. Se considerar como primera semana calendario de un mes aquella cuyo da 1ro es a mas tardar su da mircoles. El promedio de dicha semana se completar con las cotizaciones del da o los das del mes anterior comprendidos en la misma semana. 9. PAGOS Se efectuar un slo pago final del valor total de cada lote a los 45 das despus de la fecha de cierre de lote. Los pagos y los adelantos sern hechos en US$ y tendrn valor cancelatorio. 10. ADELANTOS HIDROMET podr otorgar adelantos de pago en cuenta corriente hasta por el 80% del valor estimado de cualquier existencia de concentrados en el depsito del Callao, una vez que se conozcan sus ensayes. Estos adelantos estarn sujetos a un descuento por pronto pago que ser calculado con una tasa acordada, que variara en razn a las fluctuaciones de la tasa de inters activa del sistema bancario local, hasta la fecha contractual de pago indicada en la clusula anterior.

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11. PESAJE, MUESTREO Y DETERMINACIN DE HUMEDAD Esas operaciones se efectuaran en el depsito de HIDROMET en el Callao, de acuerdo a los procedimientos usuales. EL PRODUCTOR o el representante que designe por escrito, podr estar presente en todas las operaciones. La ausencia de dicho representante se considerara una renuncia este derecho. 12. MERMA Al peso final se aplicar una deduccin de 1% del peso entregado como compensacin por las mermas que incurran en el almacenamiento como transporte y manipuleos. 13. ENSAYES A opcin del PRODUCTOR, sern finales los anlisis de tipo dirimente que determine el laboratorio Alfred H. Knight del Per S.C.R.L., cuyo costo ser compartido al 50% entre las partes, o los que resulten del canje de los anlisis que determinen cada una de las partes, el cual se efectuar en las oficinas de HIDROMET en una fecha fijada de comn acuerdo. Si las diferencias entre los resultados canjeados no son superiores a: Cobre : Plata Oro Arsnico Antimonio Bismuto Plomo Zinc 0.50 % : : : : : : :

0.50 oz./TM 1.00 gr./ TM 0.20 % 0.10 % 0.02 % 0.30 % 0.30 %

Se tomar como contenido definitivo, para cada elemento y para cada lote, el promedio entre los resultados canjeados. Si las diferencias resultan superiores a las indicadas se ordenarn anlisis dirimentes, los que se efectuarn en los siguientes laboratorios alternativamente por lotes: SGS del Per S.A. Alfred Knight del Per S.C.R.L. Si alguno de estos laboratorios es utilizado por alguna de las partes como su representante o para efectuar sus anlisis, ser excluido como dirimente. Si el resultado determinado por el dirimente se halla entre los resultados canjeados, se tomar como contenido definitivo al promedio de dicho resultado con el de la parte que ms se le aproxime. Si es el promedio exacto de los anlisis canjeados, ser definitivo el determinado por el dirimente. Si el resultado del dirimente se halla fuera de los anlisis canjeados, se tomar como definitivo el anlisis de la parte que ms se le aproxime. Los gastos del anlisis dirimente sern a cargo de la parte cuyo anlisis sea el que menos se le aproxima y se compartir en partes iguales cuando sea el promedio exacto.

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14. IMPUESTOS Dado que los concentrados estn destinados a la exportacin, sern de cargo del PRODUCTOR los impuestos creados o por crearse que afecten la exportacin de sus concentrados. 15. FUERZA MAYOR Se entiende por Caso Fortuito, todo acontecimiento producto de la naturaleza y por fuerza mayor, toda situacin producto de un acto del hombre, tipo legislativo, de gobierno, de autoridad mayor, o de paralizacin de labores o huelga, ambos cuya remocin o control no depende de la voluntad de las partes. En el caso que se produzca cualquier Caso Fortuito o de Fuerza Mayor, fuera del control de las partes, su inicio y termino deber ponerse en conocimiento por la parte afectada dentro de las 48 horas de concurrido uno de otro, a la parte no efectuada, en forma escrita, debiendo describir claramente la ocurrencia de la Fuerza Mayor Si por causa de Caso Fortuito o Fuerza Mayor se suspendiera o redujera la capacidad operativa de la mina, concentradora u otras instalaciones de donde se obtienen los concentrados del presente contrato o se suspendiera o redujera la capacidad operativa de la fundicin, refinera u otras instalaciones para las que estn destinados los concentrados del presente contrato, el contrato ser excluido por un periodo igual al periodo de suspensin de las entregas. Si este periodo se extiende por mas de 60 das, la parte no afectada como resultado del Caso Fortuito o Fuerza Mayor, tendr la opcin de reducir el volumen pactado en este contrato parcial o totalmente equivalente al volumen afectado por la suspensin, o de lo contrario exigir la entrega del volumen total del material pactado una vez finalizado la misma, extendiendo ambas partes el contrato por un periodo igual a la de suspensin de entregas. La fuerza mayor no ser aplicable para materiales para los cuales una nave ya haya sido contratada (el Comprador dar aviso por escrito de las fechas estimadas de embarque y el Vendedor indicara por escrito su mejor estimado de entregas para dichos embarques). De esta forma ser por cuenta del vendedor el eventual falso flete que pudiera existir solo por aquel tonelaje dejado de entregar a tiempo que realmente haya ocasionado el pago de un falso flete, para el embarque correspondiente. Si una situacin de Fuerza Mayor surgiera por lo que se tuviese que posponer o suspender alguna entrega, el Comprador tiene el derecho de recomprar los contenidos metlicos previamente coberturados en bolsa, de los concentrados afectados y trasferir todos los beneficios o costos incurridos al Vendedor. 16. ARBITRAJE Las partes acuerdan someter a procedimientos arbitral cualquier improbable controversia que pudiera surgir respecto a la ejecucin o interpretacin de este contrato para lo que se constituir Tribunal Arbitral compuesto por 3 miembros. Cada parte designara un arbitro y el tercero que presidir el Tribunal, ser designado por los 2 rbitros de comn acuerdo. En caso que no se llegase a un acuerdo en un plazo mximo de 10 das calendarios el tercer arbitro ser el supuesto tanto improbable, que una de las partes no designare al arbitro que le compete en un plazo de 10 das calendario desde que debi hacerlo, dicho arbitro y el tercero sern nombrados por el Instituto Nacional de Derecho de Minera y Petrleo. 17. JURISDICCIN Para efectos del presente contrato, ambas partes se someten a la jurisdiccin de la provincia de Lima. 18. DEFINICIONES a. Los trminos Tonelada y Tonelada Mtrica equivalen a 1000 kilogramos (kilos) o 2204.62 libras, en base hmeda (TMH) o seca (TMS) como se indique especficamente en cada caso.

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El trmino unidad equivale al 1 % de una Tonelada Mtrica Seca. El trmino libra equivale a 453.5929 gramos. El trmino onza equivale a 31.1035 gramos. Los montos de dinero establecidos US$ (dlares) se refieren a la moneda nacional de los Estados Unidos de Norteamrica. Lima, 05 de Setiembre de 1996 p. HIDROMET S.A.p. CIA. MINERA OROLCOCHA Gerente General PRECIO DE TRANSFERENCIA CONCENTRADO DE COBRE El precio base se obtiene del determinado en la BOLSA DE METALES DE LONDRES. Ese precio base se aplica segn tres mtodos: MA + 1 MA + 2 MAMA MA + 1 = Precio del da de arribo del material, desfasado en un mes. Ejemplo: Fecha de arribo: 15/ 05/ 2003 Precio Base para el clculo: el de Bolsa al 15/06/2003 MA + 2 = IDEM con desfasado en dos meses. Precio Base para el clculo: el de Bolsa al 15/07/2003. MAMA = Promedio de los anteriores. (Precio 15/6/03 + Precio 15/7/03) : 2 Precio de Transferencia = PRECIO BASE (MENOS) Tratamiento Refinacin _____________ PRECIO VENTA (MENOS) Seguro Flete El SII, por artculo 64, del Cdigo Tributario, puede TASAR: Costo del proceso de Tratamiento. Costo del proceso de Refinacin. Ingreso Total o Utilidad por tonelada de concentrado de cobre transado. Referencia para la tasacin: Valores Adems del precio de transferencia, en las utilidades de las empresas del cobre influyen: La DEPRECIACIN de Mquinas, Equipos e instalaciones. La TASA DE INTERS pagada por el financiamiento externo obtenido

b. c. d. e.

CAPITULO X

TRANSPORTE DE CONCENTRADO MINERODUCTO

Despus de la presentacin del Estudio de impacto ambiental inicial, en marzo de 1998 se realiz una reevaluacin de las diversas alternativas para el transporte de los concentrados de cobre y zinc de Antamina. Se opt por la construccin de un mineroducto desde la mina hasta el puerto Punta Lobitos, donde se exportan hacia el mundo.

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Se trata de una tubera reforzada que corre bajo el suelo y que es monitoreada en toda su trayectoria. El mineroducto ha sido diseado con el uso de la tecnologa ms avanzada que incluye una red de fibra ptica entre la mina y Huarmey. En su construccin se utiliz por primera vez en el Per el Mechanized Ultrasonic Testing (ensayo mecanizado ultrasnico), mtodo de comprobacin de la calidad de los empalmes y las tuberas. Este Mineroducto consta de una estacin de cuatro bombas de alta presin y cuatro estaciones de vlvulas con estranguladores de agua y pulpa, para reducir la excesiva presin producida en la cada de gradiente hacia la estacin terminal del puerto Punta Lobitos.

MINERODUCTO

CAPITULO XI SUPERBICION DE EMBARQUE

EXPORTACION

16

EMBARQUE

CAPITULO XII SUPERVISION DE EMBARQUE Supervisin de embarque Supervisar: Las operaciones que se efecten y se ajusten a las normas establecidas o de acuerdo a las partes contractuales. Etapas y controles en el manejo de los concentrados Despacho de las unidades mineras de produccin. Pesaje. Almacenaje. Certificacin Pre-embarque. Levante en depsito y arrumaje en muelle. Embarque. Descarga. Determinacin de la humedad. Muestreo Preparacin de muestras y anlisis qumico (ensayes). Intercambio de Leyes Ensayes de partes. Comparacin de leyes. Comparacin de leyes dirimentes. Control de calidad en el manejo de concentrados, mineral y refinado. Etapas y controles en inspecciones para exportaciones de metales refinados. Inspeccin visual. Muestreo: Taladro, aserrado, tamao de muestra, rotulado de las muestras. Pesaje: En balanza camionera, en balanza de plataforma. Embalaje. Marcas: De produccin, de identificacin, de embarque. Exportacin: Terrestre, martimo.

17

Objetivo: Es alcanzar una utilizacin armoniosa, eficiente y ecolgica de las infraestructuras que existen actualmente, permitiendo a la minera nacional desarrollar estndares internacionales que favorezcan su competitividad en diferentes mercados. CAPITULO XIII Control de calidad Una de las principales preocupaciones de las refineras y/o comercializadoras de metales es colocar productos con aceptacin en el mercado internacional, pero que garanticen un nivel de calidad acorde con las exigencias del mercado. Los niveles de competencia internacional conllevan a los productores a las necesidades de desarrollar tecnologas que les permitan obtener productos de calidad reconocidos por entidades tales como LME, COMMEX , Etc, donde la marca de produccin est registrada para los efectos de negociacin. A pesar de lo mencionado, muchas veces las partes negociantes acuerdan realizar un control de calidad adicional, solicitando para su efecto el concurso de empresas especializadas en el rubro, as mismo cuando la transaccin es realizada fuera de la bolsa de metales, es frecuente que las partes concuerden en una verificacin de la calidad.

CAPITULO XIV El medio ambiente en la comercializacin de minerales Yanacocha dice: MYSRL reconoce que los amplios programas de seguridad, medio ambiente y relaciones comunitarias/asuntos externos son esenciales para el xito comercial y cruciales para las iniciativas de desarrollo sostenible dentro y alrededor del rea del proyecto Yanacocha. Para este fin, todos los empleados actuarn de manera coherente con todos nuestros valores clave que incluyen: liderazgo en seguridad, cuidado del medio ambiente y responsabilidad social. Con respecto al Cuidado del Medio Ambiente, Yanacocha se compromete a: Desarrollar y ejecutar planes y programas de manejo ambiental para prevenir o mitigar impactos de nuestras operaciones principalmente en la cantidad y calidad de agua. Considerar y resolver las preocupaciones ambientales de la comunidad a travs del desarrollo de programas ambientales participativos y de comunicacin directa y transparente. Cumplir con las leyes y regulaciones aplicables que protegen la salud humana y el medio ambiente, incluyendo los estndares del Ministerio de Energa y Minas del Per, las normas del Banco Mundial y, cuando sea aplicable, otros estndares peruanos y valores de referencia internacional. Desarrollar y ejecutar los Planes de Cierre de Minas con la participacin de los grupos de inters comprometiendo los recursos financieros necesarios. Evaluar e implementar las recomendaciones formuladas por auditoras ambientales externas.

CAPITULO XV
Impacto ambiental en la comercializacin de minerales. El impacto ambiental en la comercializacin de concentrados se presenta utilizando las siguientes rutas:

18

Aire: polvos fugitivos generados en el manejo a granel, erosin por el viento en pilas abiertas, gases de escape del equipo mvil. Agua: derrames de polvo y transporte por agua pluvial, descarga directa por agua pluvial, agua de lavado o agua de aspersin sobre concentrado. Suelo: transporte de metales por infiltracin. Plomo Altamente txico en concentraciones bajas, especialmente en nios. cancerigeno. Bioacumulacin en plantas terrestre y acuticas y en animales invertebrados. Zinc. -

Probable

Elemento esencial para biota acutica y terrestre. Txico en altas concentraciones. Bioacumulan plantas acuticas y microorganismos.

Cobre Algunos efectos txicos (problemas respiratorios). Txico para ganado ovino y aves. Txico en baja concentracin, peces e invertebrados. Cadmio Intoxicacin aguda: Por inhalador: fiebre, alteraciones digestivas, disnea y edema agudo pulmonar. Por ingestin: nuseas, vmito, dolor abdominal y cefalea, diarrea y colapso.

Intoxicacin crnica: Por inhalacin: Meumonitis con disnea, tos, enfisema, expectoracin, bronquitis, fibrosis pulmonar. Por ingestin: dao a riones y huesos Vas de ingreso de los contaminantes Respiratoria.- Partculas finas y vapores. Material eliminado por mucosidad bronquial puede ser degluido. Digestiva: ingestin de partculas por manos sucias cigarrillos y bebidas contaminadas en el trabajo. Cutneas: A travs de heridas.

CAPITULO XVI Stock

CAPITULO XVII ORGANISMOS INTERNACIONALES. ICA, International Copper Association http://www.copperinfo.com/ La ICA es la organizacin lder en la promocin del uso del cobre a nivel mundial. Difunde los atributos nicos del cobre como un

aporte a la vida y su contribucin a un mejor estndar de vida en el mundo. Las 35 empresas que la componen representan cerca del 80 por ciento de la produccin mundial de cobre refinado y se cuentan entre las

19

mayores empresas productoras de cobre, fabricantes de aleaciones de cobre, alambre y cables. Codelco pertenece a la ICA desde 1986. ACIC, Asian Copper Information Center http://www.asia.copper.org/ CCBDA, Canadian Copper and Brass Development Association http://www.ccbda.org/ CDA, Copper Development Association, EE.UU. http://www.copper.org/ Centre d'Information du Cuivre Laitons et Alliages, Francia http://www.cuivre.org/ Copper Development Association, Reino Unido http://www.cda.org.uk/ Copper Development Centre, Australia http://www.copper.com.au/cdc/ Deutsches Kupfer-Institut, Alemania http://www.kupfer.org/ European Copper Institute http://www.eurocopper.org/

Scandinavian Copper

Development Association, Escandinavia

http://www.scda.com/

Hellenic Copper Development Institute, Grecia http://www.copper.org.gr/ Instituto Italiano del Cobre http://www.iir.it/ International Copper Association, China http://www.copper.org.cn/ International Copper Promotion Council, India http://www.copperindia.org/index3. htm Japan Copper Development Association http://www.jcda.or.jp/ Procobre Brasil http://www.procobrebrasil.org/ Procobre Chile http://www.procobre.cl/ Procobre Per http://www.procobreperu.org/

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CAPITULO XVIII ANEXO

PRODUCCIN DE ZINC POR PAS / ZINC PRODUCTION BY COUNTRY (miles de Toneladas Mtricas Finas / thousands of Metric Tons) PAISES
TOTAL China Australia Peru United States India Mexico Canada Kazakhstan Bolivia Ireland Otros

2003
9,537 2,030 1,479 1,374 768 306 414 788 394 145 419 1,420

2004
9,604 2,390 1,334 1,209 739 347 426 791 361 147 438 1,420

2005
9,929 2,550 1,367 1,202 748 477 476 667 364 160 429 1,490

2006
10,284 2,840 1,362 1,203 727 536 432 638 405 173 426 1,542

2007
11,146 3,040 1,514 1,444 803 539 427 630 445 214 401 1,688

2008
11,848 3,340 1,519 1,603 778 614 397 751 446 384 398 1,620

2009
11,461 3,330 1,290 1,513 736 695 384 699 442 431 386 1,555

2010
12,150 3,700 1,479 1,470 748 700 518 649 459 411 342 1,673

2011
12,848 4,310 1,515 1,256 769 710 632 612 495 427 340 1,782

2012 /1
13,044 4,600 1,490 1,281 748 690 630 640 420 430 345 1,770

21

PRODUCCION DE ZINC Y COTIZACION 2001 - 2012

miles de TMF 1,640 173

1,560

1,480
1,400

153

1,320
1,240

133

Produccin
113

1,160
1,080

Cotizacin
93

1,000
920

73 840
760

53

680
600 ZINC Precio 33

1,057 1

1,233

1,374

1,209

1,202

1,203

1,444

1,603

1,513

1,470

1,256

1,281

(1) Preliminar

AOS

22

CtvsUS$/Lb.

PRODUCCION MINERA DE ZINC A NIVEL CONCENTRADOS, SEGUN ESTRATOS 2001 - 2012 / MINING PRODUCTION OF ZINC IN CONCENTRATED LEVEL TO LAYERS 2001 - 2012 ( t. secas / Dry Tons) ESTRATOS / AOS GRAN Y MEDIANA MINERIA PEQUENA MINERIA PRODUCTOR MINERO ARTESANAL T OT AL 2001 1,845,974 20,282 0 1,866,257 2002 2,152,661 20,007 0 2,172,667 2003 2,392,021 19,818 0 2,411,839 2004 2,092,465 23,765 0 2,116,230 2005 2,089,494 25,424 0 2,114,918 2006 2,115,294 29,017 42 2,144,353 2007 2,590,917 20,544 437 2,611,898 2008 2,882,203 15,759 53 2,898,015 2009 2,713,084 11,668 0 2,724,752 2010 2,651,092 14,581 0 2,665,673 2011 1/ 2,239,222 13,992 0 2,253,214 2012 1/ 2,254,151 13,059 0 2,267,210 LAYERS / YEARS BIG AND MEDIUM MINING SMALL MINING SMALL HANDCRAFT MINING T OT AL

PRODUCCION MINERA DE ZINC A NIVEL CONCENTRADOS, SEGUN ESTRATOS 2001 - 2012 / MINING PRODUCTION OF ZINC IN CONCENTRATED LEVEL TO LAYERS 2001 - 2012 ( t. de contenido fino / t. of fine content ) ESTRATOS / AOS GRAN Y MEDIANA MINERIA PEQUENA MINERIA PRODUCTOR MINERO ARTESANAL T OT AL 2001 1,051,018 5,611 0 1,056,629 2002 1,221,820 11,177 0 1,232,997 2003 1,362,314 11,479 0 1,373,792 2004 1,194,418 14,587 0 1,209,006 2005 1,186,228 15,443 0 1,201,671 2006 1,192,002 11,319 43 1,203,364 2007 1,431,825 12,451 85 1,444,361 2008 1,593,904 8,660 33 1,602,597 2009 1,506,138 6,793 0 1,512,931 2010 1,462,239 8,210 0 1,470,450 2011 1/ 1,250,274 6,108 0 1,256,383 2012 1/ 1,275,383 5,591 0 1,280,975 LAYERS / YEARS BIG AND MEDIUM MINING SMALL MINING SMALL HANDCRAFT MINING T OT AL

PRODUCCION MINERA DE ZINC A NIVEL CONCENTRADOS, SEGUN ESTRATOS 2001 - 2012 MINING PRODUCTION OF ZINC IN CONCENTRATED LEVEL TO LAYERS 2001 - 2012 ( t. de contenido fino recuperable / t. of fine recoverable content ) ESTRATOS / AOS GRAN Y MEDIANA MINERIA PEQUENA MINERIA PRODUCTOR MINERO ARTESANAL T OT AL 2001 882,855 4,714 0 887,569 2002 1,026,329 9,388 0 1,035,717 2003 1,144,343 9,642 0 1,153,986 2004 1,003,312 12,253 0 1,015,565 2005 996,432 12,972 0 1,009,404 2006 1,001,281 9,508 0 1,010,790 2007 1,202,733 10,459 71 1,213,264 2008 1,338,879 7,274 28 1,346,181 2009 1,265,156 5,706 0 1,270,862 2010 1,228,281 6,897 0 1,235,178 2011 1/ 1,050,230 5,131 0 1,055,361 2012 1/ 1,071,322 4,697 0 1,076,019 LAYERS / YEARS BIG AND MEDIUM MINING SMALL MINING SMALL HANDCRAFT MINING T OT AL

1/ Datos Preliminares MINISTERIO DE ENERGIA Y MINAS / MINISTRY OF ENERGY AND MINES

23

PRODUCCION DE ZINC POR DEPARTAMENTO 2001 - 2012 / ZINC PRODUCTION BY DEPARTMENT 2001 - 2012 (t. de contenido fino / t. of fine content ) DEPARTAMENTOS / AOS DEPARTMENTS / YEARS T OT AL .ANCASH .PASCO .JUNIN .LIMA .ICA .AYACUCHO .HUANUCO .AREQUIPA .LA LIBERTAD .HUANCAVELICA .PUNO .CUSCO .CAJAMARCA 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1/ 2012 1/

1,056,629 1,232,997 1,373,792 1,209,006 1,201,671 1,203,364 1,444,361 1,602,597 1,512,931 1,470,450 1,256,383 1,280,975 133,189 393,003 209,581 229,970 -8,506 34,973 827 22,009 8,008 --16,563 328,170 433,942 172,498 238,787 -6,705 11,596 682 18,842 7,070 --14,706 465,748 421,397 160,860 268,856 -7,101 23,444 676 13,426 7,399 --4,886 283,049 419,048 161,823 289,517 -9,360 21,461 553 12,541 9,787 1,868 --277,222 404,454 162,221 302,304 -10,413 22,337 811 10,571 9,232 2,106 --249,196 411,572 191,947 285,354 -15,529 21,745 1,703 9,443 13,086 3,788 --391,299 460,839 209,640 285,384 23,851 20,309 21,266 8,008 8,006 11,352 4,406 --460,367 447,545 247,320 285,227 78,272 21,493 24,038 12,872 9,219 13,738 2,507 --557,013 424,749 250,594 110,451 81,379 24,764 18,659 17,234 11,754 14,295 2,041 --483,198 378,926 258,697 187,566 77,311 24,613 22,770 15,701 10,759 8,476 2,432 --325,278 325,301 199,446 238,737 96,157 22,073 20,594 12,859 8,327 5,137 2,472 1 -330,649 325,422 214,556 208,258 114,038 38,670 20,767 12,884 7,042 6,274 2,405 9 --

1/ Datos Preliminares MINISTERIO DE ENERGIA Y MINAS / MINISTRY OF ENERGY AND MINES

24

PRODUCCION DE ZINC, SEGUN EMPRESA MINERA, 2001 - 2012 / ZINC PRODUCTION BY COMPANY 2001 - 2012 ( t. de contenido fino / t. of fine content) EMPRESAS MINERAS / MINING COMPANIES TOTAL CIA. MRA. ANTAMINA S.A. CIA.MRA MILPO S.A VOLCAN CIA. MRA. S.A A. EMPRESA MINERA LOS QUENUALES S.A. (*) EMP. ADMIN.CHUNGAR S.A.C. EMPRESA ADMINISTRADORA CERRO S.A.C. CIA.MRA ATACOCHA S.A CIA.MRA.SAN IGNACIO DE MOROCOCHA S.A SOC.MRA. EL BROCAL S.A. CIA.MRA SANTA LUISA S.A CIA. MRA. CASAPALCA S.A. SOC.MRA. CORONA S.A. MINERA COLQUISIRI S.A. CIA.DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. CIA.MRA. RAURA S.A. COMPAIA MINERA ARGENTUM S.A. PAN AMERICAN SILVER S.A.C - MINA QUIRUVILCA COMPAIA MINERA SAN VALENTIN S.A. SOC.MRA. AUSTRIA DUVAZ S.A. CIA.. MRA.CAUDALOSA S.A. MINERA HUALLANCA S.A. PERUBAR S.A EMP.MRA. DEL CENTRO DEL PERU S.A CIA.MRA. ARCATA S.A. EMP. MRA. ISCAYCRUZ S.A. OTROS / OTHERS 2001 1,056,629 68,909 76,755 319,317 36,238 26,601 --56,366 35,198 46,952 47,405 9,220 33,031 20,000 9,341 34,973 --22,009 --7,263 5,989 --11,328 25,478 827 121,507 41,924 2002 1,232,997 260,443 91,348 275,935 38,894 43,661 --62,888 23,826 57,194 47,372 11,173 37,994 24,876 7,572 11,596 --18,842 --6,990 4,338 --7,421 573 138,102 61,961 2003 1,373,792 400,718 95,095 224,382 186,830 56,905 --66,109 32,947 58,457 44,601 10,436 31,348 40,671 7,235 23,444 --13,426 7,312 7,629 5,217 14,392 4,315 1,818 676 --39,828 2004 1,209,006 224,483 95,423 235,254 187,189 53,112 --61,794 37,673 61,083 38,803 12,252 25,878 42,244 8,743 21,461 4,684 12,541 8,251 3,883 6,180 14,945 15,685 ------37,446 2005 1,201,671 218,265 89,346 237,288 191,291 55,576 --59,174 28,762 60,230 38,100 15,622 22,657 39,338 7,607 22,337 19,202 10,571 7,809 3,576 5,991 15,550 17,544 ------35,834 2006 1,203,364 178,179 79,595 232,645 199,540 62,227 --59,795 30,926 69,828 46,305 19,388 20,619 36,893 9,410 21,745 22,141 22,906 7,864 3,517 6,933 17,479 19,194 ------36,234 2007 1,444,361 322,367 90,084 276,450 202,003 69,070 --59,375 37,954 91,264 44,013 19,970 20,882 35,479 13,558 21,081 19,678 22,402 9,162 3,486 6,671 18,241 14,857 ------46,313 2008 1,602,597 382,842 132,767 279,726 203,936 84,986 --61,716 39,222 85,111 41,705 33,421 20,466 36,665 14,614 23,999 19,833 22,462 12,500 4,274 9,831 27,383 8,931 ------56,210 2009 1,512,931 499,190 146,341 264,004 50,112 99,025 --62,901 27,577 70,364 34,087 38,105 21,544 28,436 11,094 18,659 19,980 24,967 9,827 5,575 13,333 14,209 --------53,599 2010 1,470,450 427,039 144,896 251,781 126,805 104,897 --61,209 28,638 36,971 37,364 42,272 21,567 27,889 10,399 22,338 17,754 22,247 10,373 4,363 6,714 9,048 --------55,884 2011 1/ 1,256,383 270,457 161,348 165,373 145,956 103,786 58,400 47,893 22,083 24,880 35,444 38,164 18,945 26,192 11,602 20,344 12,581 19,435 7,170 5,379 1,198 0 --------59,753 2012 1/ 1,280,975 269,989 185,994 157,605 112,541 99,217 49,557 45,461 37,570 34,769 33,798 32,831 25,103 22,639 21,572 20,741 14,023 20,703 7,013 5,352 735 0 --------83,759

(*) A partir del ao 2001 se fusiono Yauliyacu e Iscaycruz y cambio de razn social Emp. Mra. Los Quenuales S.A. 1/ Datos Preliminares MINISTERIO DE ENERGIA Y MINAS / MINISTRY OF ENERGY AND MINES

25

Problema de valorizacin del concentrado de Zn

VALORIZACION DEL CONCENTRADO DE ZINC

PRECIOS ENSAYES PARA VENTA %Zn 2,230 Zn $/TM Ag gr/TM 36 Ag $/oz Au gr/TM %Cu %Pb FORMULAS DE PAGO %As 80.00% %Sb Zn 70.00% %Bi Ag H2O %Fe ppm Cd ppm Ge ppm Te ppmHg %S LEYES DEL CONCENTRADO Minimo %Zn 50.00 Ag gr/TM 100.00 Au gr/TM 0.10 %Cu 0.50 %Pb 0.70 %As 0.15 %Sb 0.10 %Bi 0.01 H2O 8.00 %Fe 6.00 ppm Cd 20.00 ppm Ge 5.00 ppm Te 5.00 ppmHg 10.00 %S 18.00 49.00 421.00 0.124 0.10 0.39 0.014 0.001 0.024 12.00 8.00 781.00 9.00 19.00 1.10 29.93

Maximo 55.00 150.00 0.15 1.00 1.20 0.25 0.20 0.02 10.00 12.00 30.00 10.00 10.00 15.00 20.00

Promedio 52.50 125.00 0.13 0.75 0.95 0.20 0.15 0.02 9.00 9.00 25.00 7.50 7.50 12.50 19.00

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DETERMINACION DE CONTENIDO A PAGAR Elemento Ensaye % Pagable Zn Ag gr % 49.00 421.00 80.00% 70.00%

Pagable 39.20 294.70

No Pagable 9.80 126.30

DM 8.00 108.86

Aplica

%Ens Pagable 9.80 39.20 126.30 150.00

DEDUCCIONES Maquila AJUSTE DE MAQUILA Base Menos de Mas de Mas de ESCALADOR / PARTICIPACION DE PRECIOS -0.150 0.120 0.150 DEDUCCIONES MINIMAS APLICABLES Zn Ag Ag PENALIDADES Libre H2O Fe Cd 10.00 8.00 50.00 Tasa Penal 3.00 2.00 10.00 Escala 1.00 1.00 50.00 8.00 3.50 108.86 un oz gr $/$ $/$ $/$ 50 $ / TM $/TM 1000.00 1000.00 1500.00

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ESCALADOR / PARTICIPACION DE PRECIOS: INCREMENTO O DISINUCION DEL VALOR DE LA MAQUILA $/$ -0.150 0.120 0.150

60 109.5 15%

SOLO PARA CONDICIONES EN QU EL PRECIO DEL ZN SEAN PROXIMOS AL PRECIO BASE

Escalador positivo: Precio Real > Precio base. Incrementar a la maquila el 10% del valor obtenido de la diferencia del precio real menos precio base, al % Ensaye Pagable. $/TM Incremento de Maquila = (15%)*(PR-PB)*%Ens Pagable*1 PR 2,230.00 = PB 1,000.00 % Ens Pagable 39.20% Escalador negativo: Precio Real < Precio base. Disminuir a la maquila el 7% del valor obtenido de la diferencia del precio real menos precio base, al % Ens Pagable. Maquila $/TM En TM PR 3300 Incremento de Maquila = (7%)*(PR-PB)*% Ens pag*1 PB 1000 = % Ens Pagable 39.2%

72.32

7%

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VALORIZACIONES PAGABLES
Zn

Ag TOTAL PAGABLES DEDUCCIONES Maquila Incremento / Disminucin del valor de la Maquila -0.150 0.120 0.150

874.160 174.386 1,048.546

50.00 $/$ $/$ $/$ Maquila Total

60.00 109.50 159.50

CALCULO DE PENALIDADES (para el ensaye del concentrado a vender) Elemento Contenido Libre Penalidad (A B) x C / H2O 12.00 10.00 3.00 Fe 8.00 8.00 2.00 Cd 781.00 50.00 10.00

Escala D 1.00 1.00 50.00

= = = = Total penalidades

Valor E 6.00 146.20 152.20 311.700 736.846 3.684 733.161

TOTAL DEDUCCIONES VALOR DEL CONCENTRADO EN $/TMS MERMA 0.50% VALOR NETO DEL CONCENTRADO DE Zn AO $/TMS

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