ECONOMA 71.

23

Dinero

Qu es el dinero? - Intercambio - Funciones Usos Tipos de dinero Creacin de dinero El mercado del dinero Oferta monetaria Demanda Monetaria Poder adquisitivo del dinero Base Monetaria Depsitos en los bancos - M1 M2 M3 Efectos monetarios de la creacin de un banco Creacin secundaria de dinero - Banco Central Sus funciones Polticas Monetarias -

ECONOMA 71.23

Evolucin de las sociedades guerreras a sociedades del intercambio y la cooperacin. Intercambio Directo o Trueque. Intercambio Indirecto. Bien de caractersticas determinadas.
Apreciado por todos Alto valor especfico Durable - Escaso Fraccionable - Homogneo Transportable

Funciones del Dinero # Medio de cambio # Unidad de cuenta Clculo Econmico Expresar Precios

# Depsito de valor Patrn de pago diferido

ECONOMA 71.23

Usos del dinero

Uso como bien Atesoramiento Consumo Inversin Dinero mercanca Dinero fiduciario o Fiat Money

Tipos de dinero

Una definicin de dinero Es todo aquel bien que el mercado acepte como tal para ser usado en las transacciones como medio de intercambio indirecto. Una caracterstica fundamental Todos los bienes se refieren a l. Otra definicin de dinero Stock de activos usados en las transacciones. Historia Su origen como dinero mercanca Seleccin por parte del mercado Casas de Depsito Convertibilidad Cajas de Conversin Billetes de Banco Recibos.

ECONOMA 71.23

Creacin de Dinero Si es dinero mercanca: fabricarlo, extraerlo, purificarlo, cultivarlo. Si es billete convertible: Depositar el bien Si el encaje es 100 % el banco puede emitir * por esa cantidad * ms billetes y prestarlos Prestar parte del bien que depositado en otro banco generar emisin. Si es billete no convertible: Imprimir Mercado del dinero Oferta Monetaria Demanda Monetaria Curvas de Oferta y Demanda Totales
PAD

OM

DM

ECONOMA 71.23

PAD: Poder adquisitivo del dinero Demanda Monetaria: compuesta por el Atesoramiento y la Oferta de Bienes y Servicios. Oferta Monetaria: compuesta por la Oferta Primaria y por la Oferta Secundaria. Base Monetaria: Cantidad total fsica de moneda (mercanca o billetes) B = base monetaria M= oferta monetaria Depsitos en los bancos: A la vista, en cuenta corriente. Caja de ahorro. Plazo Fijo. Anlisis del comportamiento de los individuos, lo subjetivo, comportamiento

ECONOMA 71.23

Existen distintas definiciones para medir la cantidad de dinero M1= Circulante en poder del pblico + Depsitos a la vista M2= M1 + Depsitos en Caja de Ahorro M3= M2 + M4= M3 + Indice de monetizacin = M1 / PBI * 100 Efectos monetarios de la creacin de los bancos Generacin secundaria de dinero El multiplicador

1.- Anlisis sin bancos

C= 100 M= 100 m= M / B B=C=M m=1

Llamamos multiplicador a

ECONOMA 71.23

2.- Anlisis con bancos El pblico atesora o deposita -- El banco presta o encaja 2a.- El banco encaja 100% (no presta) No modifica B ni M m=1

2b.- El banco encaja menos que el 100 % D= depsitos del pblico R= reservas en los bancos C= circulante en poder del pblico Suponemos que el pblico deposita la mitad de su dinero M= C + D B= C + R

m= M/B = C + D / C + R m= c + 1 / c + r

m y d num y denom x D

Si c= C/D y r= R/D

ECONOMA 71.23

Si r = 1 luego m = 1 Si r < 1

M=m*B

M=B

Encaje 100 %

hay encaje fraccionario; c=1

Encaje < 100 % >>>> m = 1.6667

Tomemos B = 100

r = 0.20

Luego M = m * B = 1.66667 * 100 = 166,67 Lo cual implica una creacin secundaria de dinero de 66.67 Ejemplos: B= C+R C= R= D= m= c= r= 100 40 60 120 1.6 0.33 0.5 100 40 60 80 1.2 0.5 0.75 100 10 90 90 1 0.11 1 100 10 90 120 1.29 0.08 0.75 100 10 90 180 1.81 0.05 0.5

ECONOMA 71.23

Sistemas Bancarios Reserva Total Reserva Parcial Dirigido Moneda de Mercado Cmo se controla la cantidad de dinero? Por intermedio de POLTICAS MONETARIAS P.M. Activas P.M. Pasivas atadas a una variable
ej: P.M. Pasiva con tipo de cambio fijo

Instrumentos de Poltica Monetaria (manejados por el Banco Central) Operaciones de Mercado abierto Compra Venta de Ttulos Pblicos Encajes Redescuentos Producen EXPANSIN o CONTRACCIN MONETARIA

ECONOMA 71.23

Cpp CM Rb Rtb RBC B

Caja Bancos

Depsitos En Cuenta Corriente

CM= Circulacin Monetaria M

ECONOMA 71.23

FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL

1.- Preservar el valor de la Moneda 2.- Emitir dinero (En base a polticas monetarias) 3.- Superintendente del Sistema Bancario 4.- Banco de Bancos (Redescuentos adelantos) 5.- Administrador de las Reservas 6.- Agente financiero del gobierno

1950 - 2007

1 = 10.000.000.000.000 ?? 1 = 1013

ECONOMA 71.23

INFLACIN
Prdida del poder adquisitivo de la moneda. Se traduce en aumento de los precios. Dicho de otra forma: en la medida que la oferta de dinero crezca ms all de lo que demandan los individuos, se producir inflacin. Si aumentase la demanda de dinero y no la oferta monetaria se producir deflacin. Problema: no todos los precios aumentan o disminuyen por igual. Se produce una distorsin de los precios relativos. Tanto inflacin como deflacin son malas. Vimos que mantenindose la demanda monetaria constante, un aumento de la oferta monetaria producir una disminucin del PAD.

TASA DE INTERS
Recordar la Ley de la preferencia temporal. No razone que la oferta y demanda de dinero determinan el inters.

ECONOMA 71.23

Tasa de inters bancaria : Mercados a Trmino

Activa - Pasiva - Spread

Plazo de gracia - Call Money Sistema Monetario Argentino Historia Monedas La Cara y la Ceca Precio : Relacin entre el ingreso y el costo 69 $m/n 83 $ ley 85 $argentinos 85 Australes $ Cavallo

1950 - 2007

1 = 10.000.000.000.000 1 = 1013

ECONOMA 71.23

ECONOMA 71.23

Balance de un banco ACTIVO Reservas Reservas en BC Crditos Prstamos Valores pblicos Valores privados Otros PASIVO Depsitos a la vista Depsitos en Caja de Ahorro Depsitos a Plazo Fijo Prstamos del BC Fondos Propios

ECONOMA 71.23