Ambiente Econmico Global Prof.: Jos Antonio 2010.2
O presente resumo no encerra toda a matria, sendo OBRGATRA a consulta a seguinte bibliografia:
Bibliografia Bsica BARBOSA, A. F. O Mundo Globalizado. So Paulo: Ed. Contexto, 2001. DOWBOR, Ladislau. Desafios da globalizao. Petrpolis: Ed. Vozes, 2002. STGLTZ, Joseph. Globalizao e seus malefcios: a romessa no! cumrida de benefcios globais. So Paulo: Ed. Futura, 2002 Bibliografia "omlemen#ar SANTOS, Milton. $or uma ou#ra globalizao: do ensamen#o %nico & consci'ncia uni(ersal. Rio de Janeiro: Record, 2001. STGLTZ, J. Globalizao: "omo dar cer#o. So Paulo: Ed. Companhia das Letras, 2007. . Obser(a)es imor#an#es: *rabal+os: Podem ser entregues trabalhos manuscritos apresentando resumo de notcias, artigos, etc., alusivos a matria. Devero ter no mnimo 20 e no mximo 30 linhas Sobre essas trabalhos sero atribudos conceitos a serem somados s notas bimensais. Eu no peo trabalho para melhorar as notas. OB,-./012-, 3M$O.*04*-,: 5re67'ncia: Eu no tenho autoridade para abonar faltas. O controle das faltas responsabilidade do aluno. Limite de faltas: 25%......2 aulas por semana = 10 faltas, ou seja, 5 dias. A chamada feita no final das aulas e o silncio fundamental. No caso de compensao de faltas, devem ser seguidas as Normas Acadmicas (livreto de informaes) $ro(a ,ubs#i#u#i(a: Dever ser feito requerimento pela internet ou atendimento. Observar o prazo mximo para efetuar o requerimento: NP1: cinco dias teis aps a perda da mesma. NP2: dois dias teis aps a perda da mesma. Deve ser efetuado o pagamento da taxa respectiva. A prova substitutiva ser da NP1 ou da NP2. Uma ou outra. A data ser marcada pela Coordenao. O contedo da prova a matria de todo o semestre. No dia da prova deve ser apresentada cpia do protocolo e do pagamento da taxa. $ro(as 4$1 e 4$2: Contemplam a matria do respectivo bimestre Podero ser redigidos tinta. No ser permitido o uso do celular. A reviso ser pedida diretamente ao professor. -8ame: Contempla toda a matria do semestre. Devero ser redigidos tinta. No ser permitido o uso do celular. A reviso do exame deve ser requerida diretamente Secretaria um dia til aps a data da divulgao. O.3-4*012-, G-.03,: No ser permitido o uso de celulares durante as aulas. Ateno para as regras da Lei Anti-tabagismo 49s somos a6uilo 6ue 6ueremos ser O sil'ncio na sala de aula : um sinal de resei#o ao rofessor e aos colegas in#eressados na ma#:ria. "on#e%do $rogram#ico $rimeiro Bimes#re ;.1. 0 ersec#i(a +is#9rica 4.1.1. Bretton Woods 4.1.2. A crise dos anos 1970: os choques do petrleo, o fim do padro ouro- dlar e o processo inflacionrio 4.1.4. O Consenso de Washington e o processo de globalizao ;.2. 0s esferas da Globalizao 4.2.1. Dimenses: Comercial, Produtiva, Financeira e Tecnolgica. ;.<. 0 Mundializao do "ai#al 4.3.1. A Empresa Multinacional e o nvestimento Estrangeiro Direto. ,egundo Bimes#re ;.;. 0s 3ns#i#ui)es 4.4.1. ONU, FM, Banco Mundial e OMC ;.=. Os Blocos "omerciais 4.5.1. Modalidades de integrao regional 4.5.2. Nafta, Mercosul, Unio Europia, G-8, Bric ;.>. Democra#izando a globalizao: alguns indicadores 4.6.1. DH 4.6.2. Gini Os desafios da globalizao ara o fu#uro "O4"-3*O, D- G?OB0?3@01AO No existe um conceito perfeitamente definido. Globalizao significa coisas distintas para diferentes pessoas. Pode-se, no entanto perceber quatro linhas bsicas de interpretao do fenmeno: (1)- globalizao como uma poca histrica; (2)- globalizao como um fenmeno sociolgico de compresso do espao e tempo; (3) globalizao como hegemonia dos valores liberais; (4) globalizao como fenmeno scio-econmico. Prado (2003, p. 2) 1) Perspectiva histrica. Ligado a diversos eventos: Trmino da guerra fria (USA x RUSSA) queda do muro de Berlim (09.11.1989) Trmino da 2 Guerra. ncio do sculo XV, grandes navegaes e a ao colonizadora da Europa na Amrica, frica e sia. Revoluo industrial. 2)- Globalizao como um fenmeno sociolgico de compresso do espao e tempo. Dissoluo das fronteiras geogrficas, formando grandes blocos (Unio Europia) Criao de um espao global, comum e virtual. Facilitado pela velocidade da informao. Surgindo a aldeia global. Espao sem fronteira. Ex.: ataque as Torres Gmeas. Avano tecnolgico da informtica Maior golpe (o mundo sentiu em tempo real). Acordo de Bretton Woods (1944). Conferncia Monetria e Financeira das Naes Unidas Reunio de 44 naes aliadas na cidade de Bretton Woods, com o objetivo de estabelecer regras para as relaes comerciais e financeiras entre os pases. Acordo de Bretton Woods (1944): Sistema de regras, instituies e procedimentos para regular a poltica econmica internacional Nova ordem monetria internacional Moedas indexadas ao dlar US$ 35,00 por ona Troy de ouro Bases da criao do FM e Banco Mundial FM suportar dificuldades temporrias de pagamentos. As bases desse acordo foram as seguintes: experincias da Grande Depresso concentrao do poder em um pequeno nmero de pases presena de um pas querendo assumir o papel de liderana (USA) 3) Globalizao como hegemonia dos valores liberais. A crise dos anos 70 Colapso de Bretton Woods Em 1971 os USA suspendeu unilateralmente o sistema de B. W. cancelando a conversibilidade direta do dlar em ouro, devido a crescente demanda global por ouro. Dificuldades do capital internacional aps choque petrleo em 1973 e 1979. Ao poltica dos pases produtores de petrleo que teve o objetivo de aumentar o preo do produto. (concentrao de capital) Forma de pensar distante do keynesianismo e do monetarismo. Keynesianismo : a economia no tende livremente ao pleno emprego dos recursos produtivos; Deve haver a interveno do Estado atravs de polticas monetrias e fiscais, objetivando estabilizar a economia. Monetarismo : livre jogo das foras de mercado levando a economia prxima ao pleno emprego. nterveno mnima do Estado, controlando apenas o volume de dinheiro. Reagan e Tatcher defendem o neoliberalismo Processo inflacionrio CONSENSO DE WASHNGTON Em novembro de 1989 o governo dos Estados Unidos se reuniu com organismos financeiros privados e multilaterais, como o FM, entre outros, e chegaram ao consenso de que os recursos das instituies financeiras destinadas aos pases em desenvolvimento estavam sendo desperdiados. Sem resolver suas crises, muitos pases, para desespero das instituies, estavam se tornando inadimplentes. Para evitar o agravamento desses problemas, tornou-se necessrio que os destinatrios desses recursos se sujeitassem as seguintes regras: Disciplina fiscal Reduo dos gastos Reforma tributria Juros de mercado Cmbio de mercado Abertura comercial nvestimento estrangeiro direto, com eliminao das restries Privatizao das estatais Desregulao afrouxamento das leis econmicas e trabalhistas Direito de propriedade A "globalizao da pobreza era mais um fator de descontentamento: - aumento do desemprego entre 1996 e 2002; - os ricos ficavam cada vez mais rico; - os pobres tinham dificuldades de manter a renda; Concluses aps 20 anos do Consenso de Washington: - regras criadas para dar vantagens aos industrializados; - regras que esto sendo criadas vem prejudicando os pases pobres; - manuteno dos subsdios rurais nos pases desenvolvidos e retirada dos subsdios para a industria dentro dos pases em desenvolvimento, freiam o desenvolvimento. A fragilidade e vulnerabilidade das economias dos pases em desenvolvimento sugerem uma dependncia econmica em relao ao capital das instituies internacionais. mposio de regras por parte do FM e BM para conceder emprstimos, por exemplo: privatizaes de setores estratgicos da economia; reduo de subsdios agrcolas; sacrifcio dos programas sociais; e cumprimento de acordos internacionais junto aos bancos. Falta de preocupao com o meio ambiente. A reduo do pobreza global est condicionada ao perdo da dvida externa dos pases pobres. So inmeras as solues para os problemas da globalizao da pobreza, como por exemplo: - doaes ao invs de emprstimos de recursos; - acordos mais justos em relao aos juros dos financiamentos externos; - regras de mercado mais democrticos; - democratizao da globalizao. Vamos refletir sobre os seguintes pontos: Proteo Social Escala de ascenso social Existe diferena entre esses itens? 4) Globalizao como fenmeno scio-econmico. O termo globalizao est relacionado atuao das multinacionais e mundializao da economia. Processos integrados em um nico mercado global, com circulao livre do capital, mercadorias, recursos e pessoas. um processo de acelerao de intercmbios e fluxos entre os pases do mundo, em termos econmicos, polticos e sociais. O campo econmico influencia os outros setores. Mundializao da produo: em pases diferentes A globalizao no apenas um processo de expanso dos mercados e de acelerao dos fluxos econmicos. O projeto de globalizao seria a grande esperana de que ela elevar os padres de vida em todo o mundo: dar aos pases pobres acesso aos mercados externos para que possam vender seus produtos; permitir a entrada de investimentos estrangeiros que fabricaro novos produtos a preos menores; e abrira as fronteiras, de tal modo que as pessoas possam viajar para o exterior a fim de estudar, trabalhar e mandar para a casa dinheiro para ajudar suas famlias e financiar novos negcios. A dificuldade est no gerenciamento da mesma, surgindo as crises, elevao dos juros, desemprego, etc.. GLOBALZAO COMERCAL Provavelmente a mais fcil de ser medida. Os mercados externos esto cada vez menos atrelados aos mercados internos. Os padres de consumo esto cada vez mais universalizados. Somando-se as novas tecnologias, temos: - aumento do desemprego; - enfraquecimento de regies produtoras de artigos especficos. Quando o volume de comrcio produo destinada ou proveniente de outros mercados cresce mais rapidamente do que o volume total de produtos fabricados mundialmente, isso indica que as economias esto se abrindo e que os mercados internos perdem importncia como fonte de escoamento da produo local (BARBOSA, 2006. p. 41) Segundo Prado, se a taxa mdia anual de crescimento do comrcio mundial mais elevada que a do PB mundial, podemos afirmar que h uma globalizao comercial. Partindo dessa afirmao, percebe-se que: - a relao exportao mundial / PB mundial teve taxas de crescimento at 1929, quando comeou a decrescer devido a recesso motivada pela quebra da Bolsa de Nova orque. - essa relao volta a crescer na dcada de 50, devido aos efeitos benficos do ps-guerra. - substancial crescimento na dcada de 1980 e mais ainda na de 1990. - e atualmente o que estar acontecendo? -B$O.*012-, - $3B MC4D303,: -m mil+)es de d9lares GearD!E+omis de 1FF0 e *a8a de "rescimen#o G0nos ,elecionados) ANO EXP PB EXP/PB CRESC. EXP CRESC. PB 1820 7,2 635,5 1,1% 1870 56,2 1.407,6 4,0% 4,2 1,6 1900 139,7 1.849,1 7,6% 3,1 0,9 1913 236,3 2.554,1 9,3% 4,1 2,5 1929 334,4 3.450,1 9,7% 2,2 1,9 1932 244,8 3.112,6 7,9% -9,9 -3,3 1938 303,0 3.868,9 7,8% 3,6 3,7 1950 375,8 5.015,2 7,5% 1,8 2,2 1960 701,0 7.896,1 8,9% 6,4 4,6 1976 1.446,1 12.869,8 11,2% 7,5 5,0 1980 2.291,8 18.118,2 12,6% 4,7 3,5 1990 3.432,3 25.555,3 13,4% 4,1 3,5 1999 5.491,6 30.666,4 17,9% 5,4 2,0 GLOBALZAO PRODUTVA a integrao internacional da produo a partir das estruturas produtivas domsticas. Pode ser dar de duas etapas: 1) diviso de diversas etapas da produo nos mais diversos pases para aproveitamento das vantagens comparativas; fabricao de "pedaos do produto nos locais em que isso fosse mais barato, comparativamente. 2) distribuio da produo em termos do Ciclo de Produo; os produtos mais inovadores e de ltima gerao seriam oferecidos primeiro nos mercados nobres (USA e Europa). Em seguida aos pases perifricos, aps serem substitudos por produtos de tecnologia mais moderna. GLOBALZAO FNANCERA o processo de integrao dos mercados financeiros. O fluxo de capital j era significativo no final do sculo XX. Antes da Primeira Guerra, os bancos ingleses possuam 30% de seus depsitos aplicados na Argentina, Austrlia, Brasil e Nova Zelndia. De 1950 a 1970 a esfera financeira passa a ter regras nacionais e internacionais, j que o Dlar tinha uma relao com as principais moedas. Capital de longo prazo internacional era fornecido pelo Banco Mundial. As taxas de juros deveriam ser baixas, reguladas pelos Bancos Centrais nacionais, para elevar o nvel de emprego e de renda. Os bancos ganhariam em funo do volume e no das taxas. partir de 1971, com o fim do padro dolar-ouro, as moedas comeam a oscilar e isso estimulou as aplicaes especulativas. Tambm com o aumento do preo do petrleo, os pases passaram a acumular os petrodlares que eram aplicados em bancos europeus e que os emprestavam para pases do Terceiro Mundo. Tivemos nesse perodo, tambm, as praas off-shore que acabaram se tornando parasos fiscais, fora do controle dos governos (Hong Kong, Cingapura, lhas Cayman e Bahamas). partir de 1980 as alteraes na legislao favoreciam a transferncia de capitais de um pas para o outro. Tivemos a entrada de novas instituies financeiras globais, os fundos de penso e os fundos mtuos de investimento. Maior circulao de moeda. Pases aumentam as taxas de juros para atrair aplicadores em papis da dvida. Os lucros financeiros superam os lucros produtivos. A globalizao financeira destaca-se das outras por sua forma repentina.
Novidades Financeiras Aplicaes em fundos de penso. Seguradoras. Fundos de investimentos. Derivativos (compra e venda futura de ttulos, aes e moedas a preos determinados). Em funo disso muitas vezes as empresas se preocupam mais em valorizar as suas aes do que conquistar mercados. Caixa de Previdncia dos Funcionrios do Banco do Brasil - PREV Relao dos nvestimentos - Posio 2007 3 Tr.2008 Dez 2008 Dez 2009 R$ B R$ B R$ B R$ B Fundos de Renda Fixa 37,45 43,13 39,49 43,59 ttulos pblicos e privados Fundo de Renda Varivel 94,26 78,94 70,06 90,32 aes nvestimentos mobilirios 2,93 3,19 3,24 3,78 imveis diversos Emprstimos e Financiamentos 2,77 3,12 3,21 3,82 mobilirios e pessoal NVESTMENTOS LQUDOS 137,41 128,38 116,00 141,51 Fundao Petrobrs de Seguridade Social PETROS' Relao dos nvestimentos Dez 2007 Dez 2008 Dez 2009 R$ B R$ B R$ B Fundos de Renda Fixa 24,13 28,20 27,87 Fundo de Renda Varivel 11,67 9,27 15,42
nvestimentos mobilirios 1,01 0,99 1,06
Emprstimos e Financiamentos 1,21 1,15 1,17
NVESTMENTOS LQUDOS 38,02 39,61 45,52 .04E34G DO, 5C4DO, D- $-4,AO Dezembro de 200F Dez 2007 Dez 2009 Entidade nvestimentos Entidade nvestimentos R$ mil R$ mil 1 Previ 138.210.910 1 Previ 140.086.000 2 Petros 40.318,815 2 Petros 44.895.000 3 Funcef 32.124.290 3 Funcef 36.328.000 4 Fundao Cesp 18.548.505 4 taubanco 9.137.000 5 Valia 10.043.859 5 Valia 8.870.000 6 Sistel 9.158.273 6 Centrus 8.618.000 7 taubanco 9.126.265 7 Sistel 8.205.000 8 Centrus 8.906.684 8 Funcesp 8.200.000 9 Banesprev 8.893.860 9 Real Grandeza 7.834.000 10 Forluz 7.733.348 10 Fapes 6.969.000 Fonte: Ministrio da Previdncia Social (SPC) ntegrao dos mercados financeiros Est cada vez maior. Utiliza as inovaes tecnolgicas, para analisar o mercado mundial. nstituies financeiras aplicando em diversas partes do mundo. Dinheiro Global O dinheiro tambm se globaliza Expanso das comunicaes, viagens internacionais de negcios e turismo. Pode-se adquirir moedas de vrios pases. J existe o euro circulando em mais de 11 pases da Europa. Travellers cheques. Cartes de crdito.
As crises financeiras internacionais A globalizao financeira foi a responsvel pelas crises. Economias emergentes: so pases industrializados, no pertencentes ao clube dos desenvolvidos, que receberam investimentos de multinacionais, abriram seu mercado para as importaes e mercados financeiros, implementaram reformas econmicas com o objetivo de assegurar eficincias produtivas. Amrica Latina: Mxico, Brasil, Chile e Argentina. Europa: Turquia, Repblica Tcheca, Polnia e Hungria (Leste Europeu). sia: Coria do Sul, Taiwan, Malsia e Tailndia.
Crises Crise do Mxico dezembro de 1994. Crise do Sudeste Asitico julho de 1997. (desvalorizao do baht) Crise da Rssia agosto de 1998. (desvalorizao do rublo russo) Crise brasileira janeiro de 1999. (desvalorizao do real) Crise na Turquia ano de 2000 (fuga de capitais) Crise na Argentina ano de 2000 (fuga de capitais) Esses pases tiveram muitos emprstimos a curto prazo. Tinham um dficit externo elevado (M > X) Altos pagamentos de juros da dvida Qualquer notcia fazia com ocorresse uma fuga de capitais e ai a crise se instalava. Crise americana - 2008 GLOBALZAO TECNOLGCA Desde 1970 temos um conjunto de novas tecnologias. Revolues ndustriais: 1) mquina a vapor; 2) eletricidade; 3) informtica, telecomunicaes e biotecnologia. A tecnologia veio para melhorar a produo industrial e agrcola. Tivemos os seguintes avanos: nternet, fax, computadores pessoais, chip, satlites de comunicaes, cabos de fibra tica, telefones celulares, mapeamento de genes, transgnicos, etc..
Tecnologia de informao: Os pases investiram muito nas pesquisas. Aspectos inovadores: 1) No se trata de uma nova fonte de energia; podemos trat-la de uma nova fonte de energia do sistema econmico capitalista; 2) Alto poder de penetrabilidade; impacta as culturas, economias e sociedades; 3) Capacidade de integrao entre as naes; 4) Fator de adaptabilidade e flexibilidade; 5) Unio de vrias tecnologias formam um sistema integrado. A globalizao da tecnologia ainda no atingiu a todos, pois ainda temos regies onde no existe a mnima infra-estrutura para os servios de informtica e telecomunicaes. MULTNACONAS Principal agente dessa dinmica. Representam mais de 36% da economia mundial
Definio: empresa multinacional aquela que possui pelo menos uma filial fora de seu pas de origem. (UNCTAD Conferncia do Comrcio e Desenvolvimento para as Naes Unidas) Algumas caractersticas:
Principais promotoras e beneficirias da globalizao comercial. nvestem em locais com custos mais baixos. Podem trazer novas tecnologias. Aumento do nmero de empregos, na maioria dos casos. Aproveitam da mo-de-obra mais barata e das condies precrias de trabalho. Para sua atrao os governos oferecem vantagens fiscais. Hoje temos empresas faturando mais que o PB de pases.
Fuses e aquisies Junto com a expanso das multis, vemos uma crescente concentrao de capital, atravs de fuses. Em vez de fazer novos investimentos, que tem um custo, a opo a da aquisio de empresas j existentes ou negociar a diviso do mercado com concorrentes. Motivos: Aquisio pode ser a porta de entrada da multi, com menos custos de marketing, inovao, pesquisa e lanamento do produto, j ter uma participao no mercado. Obteno de financiamentos, uma vez que essas operaes so intermediadas por agentes financeiros. Algumas querem ser grandes para evitar de serem compradas pelos seus rivais.
Controle das Multinacionais A atual concentrao de capital forma oligoplios, o que proporciona a criao de cartis. A eliminao da concorrncia prejudica consumidores e fornecedores. Se faz necessrio criar rgos de regulamentao da concorrncia. Ex.: a Comisso Europia j vetou fuses. Devem-se manter as agncias que regulam essa concorrncia no espao nacional. Ex.: CADE (Conselho Administrativo de Defesa Econmica) tem atuado nas aquisies e fuses no Brasil. NVESTMENTO EXTERNO DRETO ED O estgio atual de muitos pases em desenvolvimento, que conseguem exportar matria prima mineral ou produtos agrcolas, est diretamente ligado a antigos investimentos diretos feitos a partir de 1880, por administraes ou empresas estrangeiras. J falamos do imperialismo britnico existente no incio do sculo passado. Economia mundial um sistema de relaes de produo e de relao de troca, abrangendo o mundo todo (1915). Caractersticas do mperialismo: - Concentrao e centralizao do capital industrial (formao de grandes grupos industriais). - Concentrao e centralizao do capital monetrio (bancos). - Exportao de capitais em contraposio s exportaes de mercadorias. Podemos ter: - rendimentos de emprstimos financeiros - desenvolvimento capitalista capitais investidos na produo. nterdependncia entre os pases: Pelo comrcio ED e multinacionais nternacionalizao do capital: atravs do movimento do capital produtivo que se estabelece a relao entre as 3 principais modalidades de internacionalizao: - ntercmbio comercial (capital mercantil) - nvestimento produtivo no exterior (produtor de valor e de mais valia) - Fluxos de capital financeiro (capital monetrio ou capital-dinheiro) Existe uma certa hierarquizao poltica do mundo, bem como econmica: Economias nacionais dominantes Economias nacionais dominadas mportncia do ED
O ED passou a ser considerado partir da dcada de 1980, em funo da interdependncias que os pases passaram a ter em funo da importncia que passaram a representar. O ED tem uma natureza especfica diferente de um simples processo de troca de bens e servios, pelas seguintes razes: - No tem uma liquidez imediata; - D origem a fluxos de produo, comrcio, transferncia de lucros, que vigoram por longo prazo; - mplica em transferncia de direitos patrimoniais, e por conseqncia, poder econmico; - Poder estratgico na deciso do investimento. Pode ser usado para esvaziar um concorrente, obter as tecnologias locais. Definio pelo FM O FM define ED como sendo: IED designa um investimento que visa a adquirir um interesse duradouro em uma empresa cuja explorao se d em outro pas que no o do investidor, sendo o ojetivo deste !ltimo influir efetivamente na gesto da empresa em questo" Esses investimentos devem ser superiores a 10% do capital da empresa, e so chamados investimento direto. nvestimentos inferiores a 10% so chamados de investimento de carteira (no exercem influncia na gesto da empresa). Holding so empresas que detm os investimentos ou crditos de outras empresas, no mesmo ou em outro pas. nvestimentos cruzados e aquisies/fuses Grande parte dos ED foram aplicados em aquisies/fuses. Fluxo de investimentos entre a trade: EUA, Unio Europia e Japo. Entre 1980 e 1990 tivemos: - Um fluxo maior entre EUA e Unio Europia e vice versa - Um fluxo mdio entre EUA e Japo e vice versa - Um fluxo menor entre Unio Europia e Japo e vice versa Em torno desses polos se formaram associaes um pouco maiores. Na dcada de 1990 houve um aumento de recepo desses capitais pelos pases em desenvolvimento Os dez maiores pases em desenvolvimento receptores de fluxos e estoques acumulados de ED - 1993 $ases rece#ores 5lu8os $ases .ece#ores 0cumulado Pases em desenvolvimento(A) 73.351 Pases em desenvolvimento (A) 500.896 Dez maiores pases em Dez maiores pases em desenvolvimento receptores (B) 58.009 desenvolvimento receptores (B) 336.997 Porcentagem B/A 79% Porcentagem B/A 67% China 27.515 China 57.172 Cingapura 6.829 Cingapura 50.802 Argentina 6.305 ndonsia 44.146 Malsia 5.206 Mxico 41.912 Mxico 4.901 Brasil 40.371 ndonsia 2.004 Malsia 26.936 Tailndia 1.715 Arbia Saudita 22.463 Hong Kong 1.667 Argentina 21.701 Colmbia 950 Hong Kong 17.669 Taiwan 917 Tailndia 13.824 % dos nove maiores % dos nove maiores Receptores, excluindo a China 42% Receptores, excluindo a China 56% Fonte: UNCTAD, Diviso de companhias Transnacionais e nvestimento, com base no FM, fita de balana de pagamentos, obtida em junho de 1995; dados da Secretaria da OCDE; fontes oficiais nacionais, in Franois Chesnais, # $undiali%ao do &apital, 1996, p. 66.