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Prof.

Lucas Cruz

Duas provas

Na interpretao financeira, a empresa precisa realizar investimentos em estoques, mquinas terrenos e mo-de-obra. O dinheiro investido nesses bens diretos chamados de ativos deve ser correspondido por uma quantia idntica de dinheiro proporcionada pelo financiamento, seja de seu proprietrio ou de terceiros.

Quando comear a vender, a empresa em questo ir gerar uma quantia maior de dinheiro. Essa a base da criao de valor. Dessa forma, cumpre-se a finalidade da empresa de criar valor para seu acionista ou proprietrio.

O fluxo de caixa da empresa nada mais que a traduo financeira da movimentao bsica de recursos que, acoplado s movimentaes financeiras de investimento e entradas de capital, formam o fluxo financeiro geral do empreendimento.

Pode ser definido como o conjunto de movimentaes financeiras decorrente do pagamento e recebimento dos eventos econmicos, das operaes da empresa e das atividades de captao de recursos e investimentos de capital.

O mundo das finanas ir restringir seu objetivo criao de valor econmico para seu empreendedor.

A criao de valor o resultado da venda do produto ou da prestao de servio de forma a gerar uma quantia de recursos financeiros capaz de: Pagar os custos operacionais. Pagar os emprstimos e respectivos juros. Remunerar o dono da empresa de modo que ele no encontre alternativa melhor em outros negcios para o uso de seu tempo e seu capital.

A essncia do conceito do custo do capital reside na noo de que o capital como qualquer mercadoria tem determinado valor, expresso pelo resultado de uma negociao entre duas partes: Quem tem o capital disponvel. Quem necessita do capital para determinado fim.

Utilizam como base o balano patrimonial contbil e as demonstraes de resultado. As principais ferramentas de anlise de rentabilidade so: margem bruta; margem de contribuio; margem operacional; margem lquida; retorno dos ativos; retorno do patrimnio lquido.

calculada por meio da diviso do lucro bruto da empresa por sua receita. Exemplo: se o faturamento ou receita da empresa foi de 100 reais e, aps o pagamento de seus custos de 70 reais, obteve um lucro bruto de 30 reais, sua margem bruta ser de: Margem bruta = Lucro bruto / Receita Margem bruta = 30/ 100 = 30%

Esse ndice realmente demonstra se o corao da empresa rentvel ou no. Se a margem bruta no for positiva, nenhum outro ndice de rentabilidade da empresa ser.

Responde seguinte pergunta: como cada unidade vendida pode contribuir para a solidez da sade financeira da empresa? Procura avaliar a criao de valor proporcionada por cada unidade de produto vendida pela empresa, comparando o preo unitrio com o custo unitrio de produo.

Exemplo: se determinada mercadoria tem preo de venda de 20 reais e custo unitrio de 5 reais, a margem de contribuio ser de 15 reais, que exatamente seu valor agregado.

A margem operacional um ndice de rentabilidade voltado s decises administrativas da empresa, uma vez que compara o lucro operacional (aps o pagamento das despesas administrativas, comerciais e outras) com o faturamento ou seja, a receita da empresa.

Baseada nesse ndice, a empresa pode tomar decises quanto melhoria de sua produtividade administrativa e comercial, comparando sua performance com anos anteriores ou com o desempenho apresentado por empresas do mesmo setor econmico.

Exemplo: o faturamento ou a receita da empresa foi de 100 reais e, aps o pagamento de seus custos de 70 reais, obteve lucro bruto de 30 reais. Supondo que as despesas operacionais (comerciais e administrativas) foram de 20 reais, o lucro operacional ser de 10 reais.

Margem operacional = Lucro Operacional/Receita Margem operacional = 10/100 = 10%

Depois de todo esse trabalho de anlise de rentabilidade, resta saber quanto sobrou para os donos da empresa. Compara o lucro lquido da empresa aps o pagamento de todos os custos, despesas e impostos com o faturamento.

Exemplo: pelo exemplo anterior, o faturamento ou receita da empresa foi de 100 reais e, aps o pagamento de seus custos de 70 reais, obteve lucro bruto de 30 reais. Adicionando suas despesas operacionais (comerciais e administrativas) de 20 reais, seu lucro operacional ser de 10 reais. No entanto, se a empresa precisar pagar o Imposto de Renda de 3 reais sobre o lucro operacional, seu lucro lquido ser de 7 reais.

Margem lquida= Lucro Lquido/Receita Margem lquida= 7/100 = 7%

Ser que est valendo o esforo de todo esse investimento? A resposta est no retorno dos ativos. O ROA significa a taxa de retorno gerado pelas aplicaes realizadas por uma empresa em seus ativos. Indica o retorno gerado por cada $ 1,00 investido pela empresa. ROA= Lucro operacional / Ativos

At agora tudo bem... Mas h outra pergunta: ser que o dinheiro investido pelo dono do negcio est rendendo mais do que outras alternativas de investimento? Para cada unidade monetria de recursos prprios (patrimnio liquido) investido na empresa, mede-se quanto os acionistas auferem de lucro. ROE = Lucro Lquido / Patrimnio Lquido