Anlise de Conglomerados (Cluster)

Leonardo Cunha da Silva. N USP 8014386 Este anlise tem como objetivo exploratrio terminar quais so os perfis de desempenho dos 22 setores da economia apresentados pela revista Exame Melhores e Maiores. Para tanto ser utilizado 7 indicadores de desempenho econmico-financeiro para avali-los. Por meio da anlise de cluster buscar junt-los segundo uma semelhana destes indicadores. Afim de que perfis de setores anlogos, segundo seu desempenho. A legenda das siglas a que segue; CRESVMED - Crescimento das vendas mdio V9801MED - Crescimento Acumulado das Vendas (1998-2001) mdio RENTAMED - Rentabilidade do Patrimnio Mdio MARGEMED - Margem de Vendas Mdia LIQUIMED - Liquidez Corrente Mdia IMOBIMED - Investimentos no Imobilizado Mdio RIQUEMED - Riqueza criada por empregado mdia Primeiramente para no se realizar concluses erronias, dos dados que sero obtidos da anlise de cluster, faz-se necessrio tomar algumas precaues a cerca da base de dados. Como, por exemplo, a existncia de outliers pela alta correlao (medida por Pearson) das variveis de desempenho. Pela tabela de correlao temos:

Observa-se que, ao nvel de significncia de 1%, os pares CRESVMED;MARGEMED ,MARGEMED;RENTAMED e MARGEMED;RIQUEMED so bem correlacionados. J ao nvel de significncia de 5% apenas o par CRESVMED;RENTAMED bem correlacionado. Assim pode-se retir-los para realizar a anlise, porm com os dados estandardizados no se faz necessrio. Neste momento analisando as varincia por meio do teste ANOVA pode se, ainda, verificar mais algumas variveis que talvez no contribuam para a anlise. A tabela ANOVA;

Pode-se observar que a varivel V9801MED tem um valor-P = 1,00 > =0,05 e estatstica-F = 0,00, ou seja, ambas indicam que este indicador no contribui para a formao do cluster. Sendo assim, pode-se elimin-lo. Concluda a fase pr-anlise cluster, constatou-se que necessrio usar variveis estandardizadas, de baixa correlao e que contribuam para formao de cluster. Portanto, agora, necessrio descobrir em quantos grupos semelhantes (ou cluster) os diferentes setores da economia sero agrupados. Para tanto, a Anlise de Conglomerado necessrio para terminar a quantidade de grupos. A tabela de Agglomeration Schedule que ira demonstrar todo o processo, em estgios, de como os clusters foram agrupados. Alm de mostrar os coeficientes de agrupamento, podendo assim dar uma idia de quantos clusters a amostra de setores poder ser aglutinada. A tabela a que segue:

Pode se observar a evoluo do crescimento do coeficiente a medida que o processo de formao de cluster acontece. Sendo que do Estgio 20 para 21, h uma crescimento de 59% podendo adotar o nmero de cluster em apenas 2. O grfico de Dendrograma ilustra bem tal formao.

Com pode-se observar is setores de Qumica e Petroqumica, Telecomunicaes e Minerao se assemelham bastante por isso formam um cluster, j os demais setores estariam aglutinados em um cluster em outro cluster bem maior e muito mais amplo. Por tanto, podese deduzir que estes trs primeiros setores so bem distintos dos demais setores da economia. No entanto, visando buscar uma maior quantidade de cluster com intuito de traar perfis mais especficos e no to gerais do setores, pode-se observar pelo Quadro Agglomeration Schedule a variao dos coeficientes pelo nmero de clusters, bem como o crescimento acumulado deles. Demonstrado nesta tabela e o Crescimento Acumulado no grfico.
N Clusters Variao Cresc. Ac 20 35% 35% 19 28% 72% 18 12% 93% 17 6% 104% 16 100% 310% 15 1% 314% 14 7% 343% 13 0% 344% 12 50% 564% 11 6% 601% 10 23% 760% 9 15% 888% 8 18% 1067% 7 58% 1747% 6 0% 1752% 5 46% 2600% 4 33% 3502% 3 3% 3623% 2 40% 5109% 1 59% 8201%

Pode-se observar tanto na tabela quanto graficamente que o crescimento acumulado a partir do 4 cluster muito mais acelerado do que antes do 5 cluster. Desta maneira pode-se entender que ter 4 clusters uma boa sada para traar com mais segurana os perfis dos setores. Esta concluso tambm pode ser vista no grfico de Dendrograma;

Desta forma, organizando desta maneira, ficarem como Cluster 1 de Minerao, Cluster 2 de Qumica e Petroqumica, Cluster 3 de Construo e Tecnologia e Computao e finalmente o Cluster 4 com os demais 18 setores da Economia. J no to amplo como a priori. Sabendo que o nmero que 4 a quantidade clusters a ser usada, assim pode-se avaliar a qualidade que este oferecem bem como a como esto distribudos os diferentes indicadores de desempenho econmico-financeiro. No tocante qualidade ilustrado no grfico;

Pode-se observar que dos 6 indicadores (V9801MED foi eliminado) foram formados 4 cluster e qualidade das variveis na formao destes razovel (fair). Ainda podemos observar as quais os tamanhos dos cluster pelo grfico a seguir;

Como constatado no grfico de Dendrograma, h um cluster bem maior (de 18 setores), no caso o 1 que tem a maior representatividade (45,5%) e o tambm um menor de apenas 1 setor (Minerao) que o cluster 4, como representatividade 13,6%.

Alm de quais cluster foram maior relevante para a formao dos cluster necessrio investigar quais variveis tambm tiverem relevncia ao form-lo. O grfico a abaixo ilustra tal questo;

Pode-se observar que a RIQUEMED (Riqueza criada por empregado mdia) um indicador de forte peso na formao dos clusters. Alm dele em menor escala, quase a mesma importncia temos MARGEMED, IMOBIMED, LIQUIMED e CRESCMED. Por meio de todo este processo, finalmente, pode-se traar com segurana os perfis dos clusters (e por conseqncia dos setores neles contidos). Podendo atribuir um ttulo a cada um segundo suas caractersticas de indicadores.

Cluster 1 A Economia vai Mal!

O Ttulo atribudo a este setor de Economia por este cluster ter 18 setores, ou seja, ter uma grande representatividade perante o todo. Assim, vemos que a que na maior dos indicadores de desempenho econmico-financeiro esto abaixo da Mediana, ou seja, uma performance baixa. Deve se ao fato dos outros 4 setores terem um desempenho to melhor do que o restante da economia, por isso esta fica a baixo nestes indicadores.

Cluster 2 Riscados de Baixa Rentabilidade

O ttulo de Riscados justificado por uma LIQUIMED abaixo da Economia (Mediana), sem investir (IMOBIMED bem abaixo da Mediana), ou seja, h um risco maior de curto e longo prazo, pelo fato da baixa liquidez e rentabilidade futura. Rentabilidade que no momento est tambm comprometida, por ser a baixo da Economia (mediana). O crescimento das vendas ligeiramente acima da Mediana tambm preocupante.

Cluster 3 Cresce para Melhorar

O ttulo atribudo pelo fato desses setores (sobretudo Alimentos, Material de Construo, Papel Celulose e Servios Pblicos), em mdia, terem um crescimento do imobilizado mais forte do que a economia como um todo, mas isso ainda no ter tido reflexo no seu desempenho. Visto que apesar da RENTAMED ser maior que a mediana, a MARGEMED e RIQUEMED serem bem prxima a da Economia e o Crescimento das Vendas ser a baixo desta.

Cluster 4 Os exugerantes

O ttulo atribudo a este cluster de Exuberantes dado ao fato de todos os indicadores de desempenho, para empresas contida neste grupo (sobretudo de Minerao e Qumica e Petroqumica), serem muito acima da Economia (Mediana). Refletindo uma alta performance econmico-financeira destes setores. Ainda, com um baixo crescimento do imobilizado, sinalizando que investem pouco perante a outros setores que te maior IMOBIMED.

Leonardo Cunha da Silva. N USP 8014386