INFORMEECONMICOY COMERCIAL

Brasil

ElaboradoporlaOficina EconmicayComercial deEspaaenBrasilia Actualizadoanoviembre2013


1SITUACINPOLTICA ................................... 1.1PRINCIPALESFUERZASPOLTICASYSUPRESENCIAENLAS INSTITUCIONES ....................................... 1.2GABINETEECONMICOYDISTRIBUCINDECOMPETENCIAS. 2SITUACINECONMICA ................................. 2.1EVOLUCINDELASPRINCIPALESVARIABLES ............ CUADRO1:PRINCIPALESINDICADORESMACROECONMICOS..... 2.1.1ESTRUCTURADELPIB ............................ CUADRO2:PIBPORSECTORESDEACTIVIDADYPOR COMPONENTESDELGASTO ............................. 2.1.2PRECIOS ..................................... 2.1.3POBLACINACTIVAYMERCADODETRABAJO.DESEMPLEO .. 2.1.4DISTRIBUCINDELARENTA ....................... 2.1.5POLTICASFISCALYMONETARIA .................... 2.2PREVISIONESMACROECONMICAS .................... 2.3OTROSPOSIBLESDATOSDEINTERSECONMICO ........ 2.4COMERCIOEXTERIORDEBIENESYSERVICIOS ........... 2.4.1APERTURACOMERCIAL ........................... 2.4.2PRINCIPALESSOCIOSCOMERCIALES ................. CUADRO3:EXPORTACIONESPORPASES(PRINCIPALESPASES CLIENTES) ......................................... CUADRO4:IMPORTACIONESPORPASES(PRINCIPALESPASES PROVEEDORES) ...................................... 2.4.3PRINCIPALESSECTORESDEBIENES(EXPORTACINE IMPORTACIN) ...................................... CUADRO5:EXPORTACIONESPORSECTORES ................. CUADRO6:EXPORTACIONESPORCAPTULOSARANCELARIOS..... CUADRO7:IMPORTACIONESPORSECTORES ................. CUADRO8:IMPORTACIONESPORCAPTULOSARANCELARIOS ..... 2.4.4PRINCIPALESSECTORESDESERVICIOS(EXPORTACINE IMPORTACIN) ...................................... 2.5TURISMO ........................................ 2.6INVERSINEXTRANJERA ............................ 2.6.1RGIMENDEINVERSIONES ........................ 2.6.2INVERSINEXTRANJERAPORPASESYSECTORES ....... CUADRO9:FLUJODEINVERSIONESEXTRANJERASPORPASESY SECTORES ......................................... 2.6.3OPERACIONESIMPORTANTESDEINVERSINEXTRANJERA .. 2.6.4FUENTESOFICIALESDEINFORMACINSOBREINVERSIONES EXTRANJERAS ....................................... 2.6.5FERIASSOBREINVERSIONES ....................... 2.7INVERSIONESENELEXTERIOR.PRINCIPALESPASESY SECTORES ............................................ CUADRO10:FLUJODEINVERSIONESENELEXTERIORPORPASES YSECTORES ........................................ 2.8BALANZADEPAGOS.RESUMENDELASPRINCIPALESSUBBALANZAS ........................................... CUADRO11:BALANZADEPAGOS ......................... 2.9RESERVASINTERNACIONALES ........................ 2.10MONEDA.EVOLUCINDELTIPODECAMBIO ............ 2.11DEUDAEXTERNAYSERVICIODELADEUDA.PRINCIPALES RATIOS .............................................. 2.12CALIFICACINDERIESGO .......................... 2.13PRINCIPALESOBJETIVOSDEPOLTICAECONMICA ...... 3RELACIONESECONMICASBILATERALES .................... 3.1MARCOINSTITUCIONAL ............................. 3.1.1MARCOGENERALDELASRELACIONES ................ 4 4 5 9 9 10 11 11 12 13 14 15 16 17 18 18 19 19 19 20 20 21 21 22 22 24 25 25 26 26 27 29 29 30 30 31 32 32 33 34 34 35 35 35 36
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3.1.2PRINCIPALESACUERDOSYPROGRAMAS ............... 3.1.3ACCESOALMERCADO.OBSTCULOSYCONTENCIOSOS .... 3.2INTERCAMBIOSCOMERCIALES ........................ CUADRO12:EXPORTACIONESBILATERALESPORSECTORES ...... CUADRO13:EXPORTACIONESBILATERALESPORCAPTULOS ARANCELARIOS ...................................... CUADRO14:IMPORTACIONESBILATERALESPORSECTORES ...... CUADRO15:IMPORTACIONESBILATERALESPORCAPTULOS ARANCELARIOS ...................................... CUADRO16:BALANZACOMERCIALBILATERAL ................ 3.3INTERCAMBIOSDESERVICIOS........................ 3.4FLUJOSDEINVERSIN .............................. CUADRO17:FLUJODEINVERSIONESDEESPAAENELPAS ..... CUADRO18:STOCKDEINVERSIONESDEESPAAENELPAS ..... CUADRO19:FLUJODEINVERSIONESDELPASENESPAA....... CUADRO20:STOCKDEINVERSIONESDELPASENESPAA ...... 3.5DEUDA .......................................... 3.6OPORTUNIDADESDENEGOCIOPARALAEMPRESA ESPAOLA ........................................... 3.6.1ELMERCADO .................................. 3.6.2IMPORTANCIAECONMICADELPASENSUREGIN ...... 3.6.3OPORTUNIDADESCOMERCIALES..................... 3.6.4OPORTUNIDADESDEINVERSIN .................... 3.6.5FUENTESDEFINANCIACIN ........................ 3.7ACTIVIDADESDEPROMOCIN ........................ 3.8PREVISIONESACORTOYMEDIOPLAZODELASRELACIONES ECONMICASBILATERALES .............................. 4RELACIONESECONMICASMULTILATERALES ................ 4.1CONLAUNINEUROPEA ............................ 4.1.1MARCOINSTITUCIONAL ........................... 4.1.2INTERCAMBIOSCOMERCIALES ...................... CUADRO21:EXPORTACIONESDEBIENESALAUNINEUROPEA ... 4.1.3ACCESOALMERCADO.OBSTCULOSYCONTENCIOSOS .... 4.2CONLASINSTITUCIONESFINANCIERASINTERNACIONALES. 4.3CONLAORGANIZACINMUNDIALDECOMERCIO ......... 4.4CONOTROSORGANISMOSYASOCIACIONESREGIONALES .. 4.5ACUERDOSBILATERALESCONTERCEROSPASES ......... 4.6ORGANIZACIONESINTERNACIONALESECONMICASY COMERCIALESDELASQUEELPASESMIEMBRO ............. CUADRO22:ORGANIZACIONESINTERNACIONALESECONMICASY COMERCIALESDELAQUEELPASESMIEMBRO ...............

36 37 37 38 38 39 39 40 40 40 41 42 42 43 43 43 43 44 44 45 47 48 48 49 49 49 50 51 51 51 52 52 53 54 54


1SITUACINPOLTICA 1.1PRINCIPALES INSTITUCIONES FUERZAS POLTICAS Y SU PRESENCIA EN LAS

Brasil es una Repblica Federal formada por la Unin de 26 estados y el Distrito Federal, donde radica la capital del pas, Brasilia. La actual Constitucin, aprobada en 1988, garantiza la independencia de los poderes ejecutivo, legislativo y judicial y establece un rgimen de gobierno presidencialista, en el que coinciden las figuras del PresidentedelGobiernoydelJefedelEstado. El Presidente es elegido por sufragio universal para un periodo de cuatro aos. Desde la reforma constitucional de junio de 1997, puede ser reelegido por un segundo mandato, al igual que los gobernadores de los Estados y los alcaldes. Posee amplias atribuciones,entrelasqueseencuentraladevetarlasdecisionesdelCongreso. El voto puede ser ejercido por los ciudadanos a partir de los 16 aos, siendo obligatorio entre los 18 y 70 aos y opcional para los analfabetos. El poder legislativo es bicameral. Por una parte, se encuentra el Senado Federal, compuesto por 81 senadores elegidos por periodos de 8 aos segn el principio mayoritario, a razn de tres senadores por cada uno de los 26 Estados ms el Distrito Federal. Esta Cmara se renueva cada cuatro aos en 1/3 y 2/3 de forma alterna. Por otra parte, la Cmara de los Diputados cuenta con 513 miembros, elegidos por sufragio universal directo cada cuatro aos, en nmero proporcional a la poblacin de cada estado, con un mximo de 70 y un mnimo de 8 diputados cada uno. Las elecciones para ambas Cmarassonsimultneas. Al frente del Gobierno Federal se encuentra el Presidente de la Repblica como mximo responsable. El actual gobierno, presidido por Dilma Rousseff, organiza su actuacin a travs de 39 ministerios y secretaras con rango ministerial. En Brasil existe un gran nmero de partidos polticos, ninguno de ellos mayoritario, lo que lleva a la formacin de gobiernos de coalicin, algo que facilita el hecho de que las diferenciasideolgicasentreunosyotrosson,enmuchasocasiones,muytenues. En octubre de 2010, se celebraron las ltimas elecciones para la Presidencia de la Republica, Gobernadores de los 26 Estados que forman el pasms el DF, laCmara de Diputados y renovacin de dos tercios del Senado. Dilma Rousseff result vencedora en las elecciones presidenciales. Victoria cimentada sobre una compleja coalicin del Partido dos Trabalhadores (PT)y el Partido do Movimento Democrtico Brasileiro (PMDB), junto con otros partidos menores, como el PDT (Partido Democrtico Trabalhista), el PR (Partido da Repblica) o el PCdoB (Partido Comunista do Brasil), que organizaron y designaron candidaturas para los diferentes Estados en funcin de la fuerza de cada partido. La victoria de Dilma como candidata a la Presidencia, y de la coalicin en las Cmaras, se ha traducido en un gobierno en el queestnrepresentadaslasdiferentesfuerzasdelacoalicin. El Gobierno brasileo se compone de 39 autoridades con rango de Ministro, siendo lasprincipaleslassiguientes:


GOBIERNODEBRASIL Presidenta VicePresidente JefeCasaCivil Sec.GeneraldelaRepblica PrincipalesMinistrosdeEstado RelacionesExteriores Hacienda Desarrollo,IndustriayComercioExterior Planificacin,PresupuestoyGestin Ciudades Defensa Transportes Comunicaciones IntegracinNacional MinasyEnerga Agricultura,PecuariayAbastecimiento DesarrolloAgrario DesarrolloSocialyCombatealHambre Turismo MedioAmbiente PescayAcuicultura CienciayTecnologa Educacin Cultura TrabajoyEmpleo SeguridadSocial Salud Justicia Deportes CorregidoraGeneraldelaUnin AbogacaGeneraldelaUnin GabinetedeSeguridadInstitucional SecretariadeRel.Institucionales BancoCentraldeBrasil Sec.deComunicacinSocial-PR Sec.AsuntosEstratgicos-PR Sec.PolticasdePromocindeIgualdad Racial Sec.PolticasparalasMujeres Sec.DerechosHumanos-PR Sec.Puertos-PR Sec.AviacinCivil-PR Sec.MicroyPequeaEmpresa DilmaVanaRousseff MichelTemer GleisiHoffmann GilbertoCarvalho LuizAlbertoFigueiredoMachado GuidoMantega FernandoPimentel MiriamBelchior AguinaldoRibeiro CelsoAmorim CsarAugustoRabelloBorges PauloBernardo FernandoBezerraCoelho EdisonLobo AntnioAndrade PepeVargas TerezaCampello GastaoVieira IzabellaTeixeira MarceloCrivella MarcoAntonioRaupp AloizioMercadanteOliva MartaSuplicy ManoelDias GaribaldiAlves AlexandrePadilha JosEduardoCardozo AldoRebelo WaldirJoaoFerreiradaSilva Jnior LusIncioLucenaAdams JosElitoSiqueira IdeliSalvatti AlexandreTombini HelenaChagas MarceloNeri LuizaHelenadeBairros EleonoradeOliveira MariadoRosrionunes AntonioHenriqueP.Silveira WellingtonM.Franco GuilhermeA.Domingos

*PR:delaPresidnciadelaRepublica 1.2GABINETEECONMICOYDISTRIBUCINDECOMPETENCIAS Hay bsicamente cuatro ministerios que se ocupan de asuntos econmicos y comerciales en Brasil. En materia de comercio exterior los cuatro tienen competencias, si bien las principales son ejercidas por el Ministerio de Desarrollo, Industria y Comercio Exterior (MDIC) y por el Ministerio de Relaciones Exteriores (MRE). A continuacin se detallan las competencias y rganos dependientes y autnomos de los ministerios relacionados con la organizacin econmica y comercial delpas:


MinisteriodeHacienda Funcin:formularyejecutarlapolticaeconmica. Competencias: a) Moneda, crdito, instituciones financieras, capitalizacin, ahorro popular, seguros privados,seguridadsocialprivada. b)Polticayadministracintributariayaduanerayfiscalizacin c) Administracin presupuestaria contabilidadpblicas. y financiera, control interno, auditoria y

d)Administracindelasdeudaspblicasinternayexterna. e) Negociaciones econmicas y financieras con otros gobiernos y entidades financierasinternacionales. f)Preciosytarifaspblicasyadministradas. g)Fiscalizacinycontroldelcomercioexterior. h) Realizacin de estudios y encuestas para el acompaamiento de la coyuntura econmica EntidadesVinculadasdeinters: a)ConsejoMonetarioNacional b)BancoCentraldeBrasil c)ComisindeValoresMobiliarios d)CasadelaMoneda e)BancodoBrasilSA f)IRBReasegurosSA g)CajaEconmicaFederal(CAIXA) MinisteriodeDesarrollo,IndustriayComercioExterior(MDIC) Funcin:aplicarlaspolticasdedesarrollodelaindustria,elcomercioylosservicios. Competencias: a)Polticadedesarrollodelaindustria,delcomercioydelosservicios b)Propiedadintelectual,transferenciadetecnologa c)Metrologa,normalizacinycalidadindustrial d)Polticasdecomercioexterior e) Reglamentacin y ejecucin de programas y actividades relativas al comercio exterior f)Aplicacindemecanismosdedefensacomercial
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g)Participacinennegociacionesinternacionalesrelativasalcomercioexterior h)Creacindepolticasdeapoyoalapequeaempresa i)Ejecucindeactividadesderegistrodecomercio EntidadesqueformanpartedelMinisterio: a) CAMEX - Cmara de Comercio Exterior: Forma parte del Consejo de Gobierno y est presidida por el Ministro de Desarrollo, Industria y Comercio Exterior e integrada por los Ministros de Relaciones Exteriores; Hacienda; Planificacin, Presupuesto y Gestin; Agricultura y Abastecimiento y la Casa Civil. Su funcin principal es la de definir las directrices y procedimientos en materia de poltica comercial y aduanera, adems de sentar las bases para la participacin brasilea en las negociaciones de losacuerdosyconveniosinternacionalesrelativosalcomercioexterior. b) SECEX - Secretara de Comercio Exterior: Est dentro de los rganos especficos del MDIC, junto con la Secretara de Desarrollo de la Produccin y la Secretara de Tecnologa Industrial. La SECEX formula propuestas de polticas de comercio exterior, propone y ejecuta programas gubernamentales de comercio exterior, participa en las negociaciones de acuerdos y convenios internacionales sobre comercio exterior, implementa los mecanismos de defensa comercial y apoya al exportador brasileo sometido a investigaciones sobre defensa comercial en el exterior, elabora estudios y recopila datos sobre comercio exterior, y administra el Sistema Integrado de Comercio Exterior (SISCOMEX), entre otras funciones. Esta Secretara cuenta con cuatro departamentos: Operaciones de Comercio Exterior, Defensa Comercial, NegociacionesInternacionalesyPlanificacinyDesarrollodelComercioExterior. rganosVinculadosalMinisterio: a)INMETROInstitutoNacionaldeMetrologa,NormalizacinyCalidadIndustrial b)INPIInstitutoNacionaldelaPropiedadIndustrial c)SUFRAMASuperintendenciadelaZonaFrancadeManaos d)BNDES - Banco Nacional de Desarrollo: Empresa pblica que tiene como funcin financiar a largo plazo las inversiones que contribuyan al desarrollo del pas. Entre sus objetivos est el fortalecimiento de la estructura de capital de las empresas privadas y el desarrollo del mercado de capitales, la financiacin a las empresas para la adquisicin de mquinas y equipos y la financiacin a la exportacin. Desde su fundacin, en 1952, el BNDES ha financiado grandes proyectos industriales y de infraestructuras con una marcada vocacin de apoyo a las inversiones en agricultura, desarrollo social, comercio y servicios en beneficio de las micro, pequeas y medianasempresas. e) APEX Tiene como funcin la ejecucin de las polticas de promocin de exportaciones y atraccin de inversiones. Cuenta con un consejo deliberativo presidido por el Ministro de Desarrollo, y del que forman parte el Ministerio de Relaciones Exteriores, Camex, BNDES - Banco Nacional de Desarrollo Econmico y Social, CNI - Confederacin Nacional de Industria, AEB - Asociacin de Comercio Exterior brasilea y Sebrae - Servicio brasileo de apoyo a las Micro y Pequeas empresas. f) DNRC Departamento Nacional Registro Comercio: Competente en todas las actividades relativas a Registro Publico de Empresas Mercantiles y de actividades afines. MinisteriodeRelacionesExteriores(Itamaraty) Funciones: asistencia al Presidente en la formulacin de polticas exteriores, entre
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otras,lasreferentesalaintegracinregionalyelcomercioexterior. Estructura: cuenta con 94 embajadas, 7 misiones ante organismos internacionales, 37 consulados y 13 viceconsulados, as como servicios de promocin comercial, asistenciaconsular,comunicacinydifusindelaculturayelidiomadelpas. Sistema de Promocin Comercial del Ministerio de Relaciones Exteriores: est formado por el Departamento de Promocin Comercial del Ministerio (DPR), los Sectores de Promocin Comercial (Secom's) en las Embajadas y Consulados Generales y el sistema BrasilGlobalNet. BrasilGlobalNet es un portal de Internet ( www.brasilglobalnet.gov.br) que incluye bases de datos con oportunidades de negocio para exportadores brasileos, as como oportunidades de inversin y transferenciadetecnologaaBrasilparaempresasnobrasileas. MinisteriodePlanificacin,PresupuestoyGestin Funcin: elaboracin de los Presupuestos Generales de la Unin as como los Planos Plurianuales(PPA). CompetenciasdelMinisterio: a)Formulacindelaplanificacinestratgicanacional b) Evaluacin de los impactos socioeconmicos de las polticas y programas del Gobierno Federal y elaboracin de estudios especiales para la nueva formulacin de polticas c) Realizacin de estudios e investigaciones para el seguimiento de la coyuntura socioeconmicaygestindelossistemascartogrficosyestadsticosnacionales d) Elaboracin, seguimiento y evaluacin del plan plurianual de inversiones y de presupuestosanuales e)Buscarlaviabilidaddenuevasfuentesderecursosparalosplanesdegobierno f) Formulacin de directrices, coordinacin de las negociaciones, seguimiento y evaluacin de las financiaciones externas de proyectos pblicos con organismos multilateralesyagenciasgubernamentales g) Coordinacin y gestin de los sistemas de planificacin y de presupuesto federal, de personal civil, de organizaciones y modernizacin administrativa, de administracinderecursosdelainformacineinformticaydeserviciosgenerales h)Formulacindedirectricesycontroldelagestindeempresasestatales i)Seguimientodeldesempeofiscaldelsectorpblico j)Administracinpatrimonial k)PolticaydirectricesparalamodernizacindelEstado Las competencias del Ministerio de Planificacin han aumentado en el gobierno Dilma, al incluir, adems de las ya citadas, la supervisin del Programa de Aceleracin del Crecimiento (PAC) y las inversiones derivadas de los grandes eventos deportivos que Brasil albergar en los prximos aos, hasta ahora competencia de CasaCivil(equivalentealMinisteriodelaPresidencia). Principalesrganosvinculados: a) IBGE - Instituto Brasileo de Geografa y Estadstica: Encargado de la elaboracin y anlisis de informaciones estadsticas y geogrficas sobre poblacin, economa,
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medioambiente... b) IPEA - Instituto de Investigacin Econmica Aplicada: Elaboracin de estudios e investigacionesparaorientarlaspolticasgubernamentales. c) COFIEX - Comisin de Financiacin Externa: rgano colegiado del Ministerio, integrado en la Secretara de Asuntos Internacionales de dicho Ministerio. Tiene por finalidad identificar y evaluar proyectos o programas del sector pblico a ser financiados por agencias gubernamentales extranjeras y/o por organismos multilaterales de crdito y efectuar las recomendaciones oportunas en cuanto a aspectos tcnicos y compatibilidad del proyecto con las prioridades del gobierno y sus metas fiscales. A propuesta del Secretario del Tesoro Nacional, COFIEX es la encargada de aprobar el lmite global consolidado para las operaciones con financiacinexterna. PrincipalesAgenciasReguladorasligadasaotrosMinisterios AgenciaNacionaldeEnergaElctrica(ANEEL),MinisteriodeMinasyEnerga AgenciaNacionaldelPetrleo(ANP),MinisteriodeMinasyEnerga AgenciaNacionaldeTransporteTerrestre(ANTT),MinisteriodeTransportes Agencia Nacional de Telecomunicaciones (ANATEL), Ministerio de las Comunicaciones AgenciaNacionaldeVigilanciaSanitaria(ANVISA),MinisteriodeSalud

2SITUACINECONMICA 2.1EVOLUCINDELASPRINCIPALESVARIABLES Brasil fue el primer pas en recuperarse de la crisis internacional iniciada en 2008 y el que mostr una recuperacin ms intensa. De hecho, esta recuperacin se transformen unrobusto crecimiento econmico, de nada menos que de un 7,5% en 2010. La economa del pas pas entonces a mostrar fuertes sntomas de recalentamiento, lo que oblig al Gobierno a adoptar medidas de restriccin de la demanda. El efecto combinado de las restricciones adoptadas y el recrudecimiento dela crisis internacional acab reflejndose en un crecimiento ms modesto en 2011, de un 2,7%, desaceleracin que se acentu en 2012, con un 0,9%. Se trata de una tasa muy baja para una economa emergente como Brasil y que le situaba como la sptima economa mundial. Los dos primeros trimestres de 2013 muestran una ligera recuperacin, con un 1,9% acumulado de aumento del PIB en los ltimos 12 meses y una previsin de cierre del ao en el entorno del 2,5% de crecimiento. Una excecpional cosecha, la vuelta al crecimiento de las inversiones y una menor cada de las exportaciones, gracias a la depreciacin del tipo de cambio del real, son los responsables de este crecimiento. En cambio, tanto el consumo pblico como, sobre todo, el privado, estn teniendo crecimientos muy prximos a cero, lastrados por la necesidad de contener el dficit pblico, el primero, y por la elevada inflacin, el segundo. En efecto, la alta inflacin (del 5,84% intearnual en octubre, pero que lleg a ser del 6,7% en marzo) est obligando al Banco Central de Brasil a elevar los tipos de inters, estandosituadoactualmente el tipo bsico (tasa SELIC) en el 9,5%. El mejor dato de la economa brasilea es un desempleo en mnimos histricos, en concretoenel5,4%enseptiembre.
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CUADRO1:PRINCIPALESINDICADORESMACROECONMICOS PRINCIPALES INDICADORES ECONMICOS PIB PIB(MUSD/Maprecios corrientes) Tasadevariacinreal (%) INFLACIN Mediaanual(%) Findeperodo(%) Mediaanual(%) Findeperodo(%) EMPLEOYTASADEPARO Poblacin(x1.000 habitantes)* Poblacinactiva(x 1.000habitantes) %Desempleosobre poblacinactiva DFICITPBLICO %dePIB DEUDAPBLICA enMUSD en%dePIB enMUSD/M %variacinrespectoa perodoanterior enMUSD/M %variacinrespectoa perodoanterior SALDOB.COMERCIAL enMUSD/M en%dePIB enMUSD/M en%dePIB DEUDAEXTERNA enMUSD/M en%dePIB enMUSD/M 198 12,2 44.561 256.804 12,0 46.320 298.204 12,0 52.596 312.898 13,9 54.090
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2009

2010

2011

2012

1.595.000 -0,6

2.078.200 7,5

2.475.066 2,7

2.252.628 0,9

4,9 4,3 9,80 8,75

5,0 5,9 9,50 10,75

6,6 6,5 11,70 11,00

5,7 5,8 8,63 7,25

TIPOSDEINTERSDEINTERVENCINDELBANCOCENTRAL

23.407 8,1

190.732 23.758 6,7

190.732 23.867 4,7

190.732 24.370 4,6

-3,3 782.987 42,1 152.995 -22,7

-2,5 886.165 39,1 201.915 32,0

-2,6 804.515 36,4 256.040 26,8

-2,5 758.729 35,1 242.580 -5,3

EXPORTACIONESDEBIENES(BP)

IMPORTACIONESDEBIENES(BP) 127.722 -26,2 181.768 42,3 226.247 24,5 223.164 -1,4

25.272 1,6 -24.302 -1,5

20.147 0,9 -47.273 -2,2

29.793 1,2 52.473 -2,1

19.415 0,9 54.230 -2,4

SALDOB.CUENTACORRIENTE

SERVICIODELADEUDAEXTERNA

en%deexportaciones deb.ys. enMUSD/M enmesesde importacindeb.ys. enMUSD/M mediaanual findeperodo

24,1

19,8

17,9

19,2

RESERVASINTERNACIONALES 239 22,0 288.575 19,0 352.012 19,0 373.147 20,0

INVERSINEXTRANJERADIRECTA 25.949 2,00 1,74 48.506 1,76 1,66 66.660 1,67 1,88 65.272 1,95 2,04 TIPODECAMBIOFRENTEALDLAR

Fuente:InstitutoBrasileirodeGeografayEstatstica(IBGE),BancoCentraldoBrasil(BC), MinisteriodeDesenvolvimento,IndustriaeComrcioExterior(MDIC),InstitutodePesquisa EconmicaAplicada(IPEA),MinistriodeTrabalhoeEmprego(MTE). Ultimaactualizacin:Noviembrede2013 *ltimocenso:2010-IBGE

2.1.1ESTRUCTURADELPIB CUADRO 2: PIB POR SECTORES DE ACTIVIDAD Y POR COMPONENTES DELGASTO

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PIBPORSECTORESDEACTIVIDADY PORCOMPONENTESDELGASTO(%) PORSECTORESDEORIGEN AGROPECUARIO AGRICULTURA GANADERA SILVICULTURAYPESCA INDUSTRIAL MINERA MANUFACTURAS CONSTRUCCIN ELECTRICIDADYAGUA SERVICIOS TRANSPORTE,COMUNICACIONESY ALMACENAMIENTO COMERCIO FINANZAS INMOBILIARIO ADMINISTRACINPBLICA OTROSSERVICIOS IMPUESTOSSOBREPRODUCTOS TOTAL PORCOMPONENTESDELGASTO CONSUMO ConsumoPrivado ConsumoPblico FORMACINBRUTADECAPITALFIJO FBCF Var.existencias EXPORTACIONESDEBIENESYSERVICIOS IMPORTACIONESDEBIENESYSERVICIOS DISCREPANCIAESTADSTICA TOTAL

2009

2010

2011

2012

4,9 23,1 1,5 14,3 4,6 2,7 58,3 4,7 12,3 7,1 8,3 16,0 9,9 13,7 100,0

4,5 24,0 2,6 13,9 4,8 2,8 57,0 4,3 10,7 6,4 6,7 13,9 15,0 14,4 100,0

4,7 23,5 3,5 12,4 4,9 2,6 57,1 4,3 10,8 6,3 6,7 13,9 15,0 14,8 100,0

4,4 22,4 3,6 11,3 4,9 2,6 58,2 4,5 10,8 6,0 6,9 14,4 15,6 15,0 100,0

82,3 61,1 21,2 17,8 18,1 -0,2 11,0 -11,1 100,0

80,8 59,6 21,2 20,2 19,5 0,8 10,9 -11,9 100,0

81,0 60,3 20,7 19,7 19,3 0,5 11,9 -12,6 100,0

83,8 62,3 21,5 17,6 18,1 -0,5 12,6 -14,0 100,0

Fuente:InstitutoBrasileodeGeografayEstadstica-IBGE Ultimaactualizacin:Noviembrede2013

2.1.2PRECIOS Garantizar una inflacin controlada ha sido desde los gobiernos de Fernando Henrique Cardoso la principal preocupacin de las autoridades econmicas brasileas. La combinacin de una poltica monetaria contractiva y una austera poltica fiscal logr mantener los precios tradicional fuente de desequilibrios de la economa brasilea bajo control. En efecto, la inflacin, medida por el ndice de Precios al Consumidor Amplio (IPCA), se ha ido reduciendo desde entonces de forma msomenoscontinuadaalolargodelosltimosaos. No obstante,tras el xito obtenido en aos anteriores y especialmente en 2009, en 2010 y como consecuencia de la fuerte expansin de la demanda domstica y el incremento de los precios internacionales de las commodities, la tasa de inflacin se situ en el 5,91%, muy lejos de la meta del 4,5% fijada por el gobierno, aunque dentro de su margen de fluctuacin de +/- 2%. En 2011, el ndice de inflacin continu elevndose, aunque la desaceleracin de la economa en el segundo
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semestre, provocada por la crisis financiera internacional, moder las presiones inflacionistasregistradas en la primera mitad del ao y situ el dato de inflacin a final deese aoen el 6,5%,andentro del umbral fijado por el gobierno a comienzosdeao. La tendencia bajista del segundo semestre de 2011 se mantuvo en la primera mitad de2012 y, aunque hacia finales de ao se pudo percibir un alza de los precios, el ndice de inflacin termin el aoen el 5,84%, por debajo del registrado el ao anterior. Por lo que respecta a 2013, la inflacin interanual lleg a alcanzarun6,59% en marzo yun 6,7% en junio, sobrapasando la meta del gobierno en ambas ocasiones, lo que haforzado el inicio de una tendencia alcista en la tasa bsica de inters (SELIC) que ha pasado del 7,25% en enero a situarse en el 9,5% en octubre. Con ello, la inflacin se ha ido reduciendopaulatinamente, alcanzando en octubre un alza del 5,84% interanual,otra vez por debajo del lmite del techo de inflacin establecido por el Gobierno. Se prev que la inflacin termine el ao 2013con una tasadel5,80%. 2.1.3POBLACINACTIVAYMERCADODETRABAJO.DESEMPLEO En los ltimos aos la tasa de paro urbano, nico dato del que se tienen cifras fiables, ha venido reducindose. En efecto, gracias al crecimiento econmico experimentado por el pas, el desempleo, que en 2003 se situaba por encima del 13%, se ha ido reduciendode forma continuada hasta alcanzara finales de2012 el 4,6%delapoblacinactiva,situndoseenmnimoshistricos. Segn la Encuesta Mensual de Empleo (PME, por sus siglas en portugus) que divulga el Instituto Brasileo de Geografa y Estadstica - IBGE - , la tasa de desempleo en septiembre de 2013 se situ en el 5,4%, 0,1 puntos porcentuales menos que en agosto. Esto supone mantenerse estable con respecto a septiembre de 2012. Por tanto, siguiendo la tendencia de los ltimos meses, la tasa de empleo pareceestabilizarseentornoal5-6%,convariacionesmnimasmensuales. En septiembre de 2013 haba 23,2 millones de personas ocupadas, segn la encuesta del IBGE que se cie a las seis principales regiones brasileas. En comparacin con agostodelaopasado,estenmerosehamantenidoprcticamenteestable. El ingreso medio real por trabajador para septiembre fue estimado en 1.908 reales brasileos, lo que significa un ligero aumento (+1%) con respecto a agosto, y un +2,2%porencimadelregistradoenseptiembrede2012. Adems de ello, cabe resear el elevado peso de la economa informal. Aunque en los ltimos aos el nmero de empleados formales ha crecido significativamente, se estima que la informalidad representa an el 30% del mercado de trabajo, sin considerar los trabajadores por cuenta propia (19,3%), que en su mayora suelen tener actividades extremadamente precarias (prestadores de pequeos servicios o vendedores ambulantes por ejemplo), sin acceso a los beneficios de la seguridad social. Segn un estudio de 2010 de la Fundacin Getlio Vargas, la economa informal brasilea factura alrededor de 578.400 millones de reales al ao, equivalente al 18,4% del PIB; cifra muy importante aunque inferior a la estimada para 2003, cuando alcanzaba el 21% del PIB. La alta carga tributaria, una excesiva regulacin e ndices significativos de corrupcin son algunos de los factores que explican el gran pesodelaeconomainformalenBrasil. Con todo, persisten todavafuertes diferencias regionales, sectoriales y por segmentos de poblacin. Por poner unejemplo, mientras en Recife el rendimiento medio por trabajador durante el primersemestre de2013fue de 1.374,9 reales/mes; en SaoPaulo fue de 1.999,4 reales/mes. Asismismo,el paro registradollega a niveles prximos al 20% en las favelas situadas en la periferia de lasgrandesciudades.
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2.1.4DISTRIBUCINDELARENTA En 2012, el PIB per cpita de Brasil se mantuvo prcticamente estable en relacin con el ao anterior, con un aumento del 0,1%,situndose en valores corrientes en los22.402realesbrasileos,unos8.700euros. Aun con la mejora de su economa, Brasil sigue siendo uno de los pases del mundo con mayor desigualdad en la distribucin de la renta. Es cierto, no obstante, que en los ultimos aos se ha producido un notable avance para reducir esa desigualdad gracias a las polticas redistributivas desarrolladas por los gobiernos de Lula da Silva y Dilma Rousseff, a travs de diferentes iniciativas, como la Ley orgnica de asistencia social, el aumento constante del salario mnimo en trminos reales, el programa Bolsa Familia o el llamado PAC de lasfavelas, lanzado a principios de 2008. Si en 2003 el 23% de la poblacin brasilea (39,3 millones) sobreviva con una renta inferior a del salario mnimo (678 reales en 2013), desde entonces, 27,9 millones de personas salieron de la pobreza, la desnutricin infantil disminuy un 62%, pasando del 12,3% en 2003 al 4,8% en 2008 y prcticamente a cero en 2010. Por su parte, la tasa de trabajo infantil tambin se redujo casi un 15% entre 2006 y 2009, si bien,segn el censo de 2010,todava hoy existen 3,4 millones de nios y adolescentesquetrabajanenBrasil. De acuerdo con el Informe de Desarrollo Humano 2010, divulgado por el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo Humano (PNUD), que mide la calidad de vida y clasifica el desarrollo humano de 187 pases, Brasil alcanz en 2012 un IDH (ndice de Desarrollo Humano) de 0,741 en una escala del 0 al 1 frente al 0,718 alcanzado en el ltimo informe, aunque todava por debajo de la media de la regin (0,7741). Estolo sita en el puesto nmero 85 de un total de 187 pases. Dicho ndice es la sntesis de cuatro indicadores: esperanza de vida, tasa de alfabetizacin depersonasconmsde15aosdeedad,escolarizacinyrenta. DISTRIBUCINDELARENTA Redimientomensual Sinrendimientos* Menosde330USD Entre330y660USD Entre660y1660USD Msde1660USD Total PERSONAS(miles) 50.850 39.447 37.471 25.032 9.929 162.729 % 31,2% 24,2% 23,0% 15,4% 6,1% 100%

Fuente:IBGE,PNAD2011.Poblacinmayorde10aos. Elaboracinpropia.Junio2013.Salriomnimo1/1/13:R$678. Cambioaplicadoadlar:2,05BRL/USD Ultimaactualizacin:Junio2013 *Seincluyenpersonasquerecibenbeneficiossociales

Otros indicadores tambin sealan avances en la reduccin de la pobreza en los ltimosaos. Tambin la desigualdad medida por el coeficiente de Gini se ha ido reduciendo, pasando de un 0,59 en 1997 al 0,544 en 2009. De hecho, segn datos del Banco Mundial, entre una muestra de 59 pases en desarrollo, Brasil fue el octavo pas que msredujoladesigualdadenlosltimosaos. Con el objetivo de profundizar en los programas sociales iniciados bajo la gestin de Lula, el gobierno de Dilma Rousseff lanz a mediados de 2011 el programa Brasil sin Miseria, cuyo objetivo es sacar de la miseria a 16,2 millones de personas que viven
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conmenosde70realesalmes(menosdeuneuroalda). Con todo, tal como se ha dicho anteriormente, Brasil sigue siendo uno de los pases ms desiguales en trminos de distribucin de renta. Desigualdad que tambin se produce a nivel geogrfico. Segn los ltimos datos disponibles, la suma de la participacin de los siete mayores estados en la economa brasilea - So Paulo, Ro de Janeiro, Minas Gerais, Ro Grande do Sul, Paran, Bahay Santa Catarina representa el 75% del total. Los habitantes de la regin sudeste cuentan con cuatro veces ms renta que los del nordeste. Entre los estados, el ms rico del pas es So Paulo, cuyo PIB representa el 33,9% del total, mientras que el estado ms pobre, Roraima,situadoenlareginnorte,apenasllegaal0,15%delPIBbrasileo. 2.1.5POLTICASFISCALYMONETARIA La poltica fiscal en Brasil se articula sobre la base de un objetivo de superavit primario (sin contar servicio de la deuda), aunque el pilar fundamental de la poltica fiscal brasileaes, sin duda,la Ley de Responsabilidad Fiscal, adoptada en 2000, tras la quiebratcnica de los Estados y municipios y la consiguiente asuncin por parte del gobierno federal de deudas de esas Administraciones de cerca de 150.000 millonesdereales. En efecto, la Ley de Responsabilidad Fiscal supuso la consagracin del principio de quelos gobiernos no pueden gastar indefinidamente ms de lo que recaudan.As, esta leyexige que los gobiernos equiparen cada decisin relativa a un gasto permanente con un aumento correspondiente de las recaudaciones permanentes (o unareduccindeotraspartidasdegastospermanentes). La Ley de Responsabilidad Fiscal debilit el poder de los gobernadores para influir en la poltica nacional, ya que los Estados deben asumir una responsabilidad mayor por sus propios problemas fiscales, reduciendo su capacidad para usar al gobierno federalcomorehnpormotivosfiscales. La ley tambin obliga a fijar objetivos de supervit primarios durante tres aos en las Directrices Presupuestarias. Es ms, la poltica fiscal se basa en instrumentos fiscales plurianuales, tales como los PPA (Planes Plurianuales), que establecen las prioridades alargoplazodelgobierno,ascomolaleydedirectricespresupuestariastrianuales. Gracias a las reformas mencionadas, Brasil ha conseguido mantener superavit primarios de en torno al 2-3% del PIB a lo largo de la mayor parte de la dcada de los 2000, a los que ha contribuido desde 2005 el mayor crecimiento econmicoy el consiguiente aumento dela recaudacin impositiva, lo que ha llevado a una reduccin continuada de la deuda pblica neta, que ha pasado de representar el 60% delPIBen2002asuponerun35,1%en2012. En2012, el supervit primario del gobierno finaliz el ao situado en el 2,01% del PIB, quedando por debajo de la meta del 3,1% del PIB fijada por la Ley de Directrices Presupuestarias,lo que prueba que los gastos del gobierno avanzaron a un ritmo mayor que sus ingresos, en contra de las previsiones del gobierno y el FMI que auguraban el cumplimiento de la meta.Para 2013, el Decreto de Programacin Presupuestaria y Financiera publicado a principios de mayo sita la meta de supervit primarioenel2,15%delPIB. En cuanto a la poltica monetaria, en 1999 Brasil adopt una poltica de metas de inflacin (inflation target); objetivo que se persigue fundamentalmente mediante la modificacindelatasabsicadeinters(tasaSELIC). El mximo rgano deliberativo del sistema financiero brasileo es el Consejo Monetario Nacional (CMN), formado por el Ministro de Hacienda, el de Planejamento y el Presidente del Banco Central. Es el encargado dedefinir la metade inflacin,con un margen de tolerancia de ms menos dos puntos. El objetivo para este ao es de 4,5%.
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El Comit de Poltica Monetaria del Banco Central (COPOM) se rene cada ocho semanas para decidir sobre el mantenimiento, subida o recorte de la tasa bsica de inters. Hay que decir que el Banco Central tiene autonoma administrativa pero no esindependiente. Ante el peligro de que la crisis econmica internacional afectara al crecimiento de la economa brasilea, el BC inici en agosto de 2011 un proceso de flexibilizacin de la poltica monetaria, tradicionalmente restrictiva,mediante recortes sucesivos de la tasa SELIC, lo que se interpretpor algunos analistas econmicos como un cambio sustancial en la poltica monetaria del pas, que ya no tendra como objetivo exclusivoelcontroldelainflacin,sinotambingarantizarelcrecimientoeconmico. Tras alcanzar el 9% en abril de 2012, los expertos consideraban que la etapa de reduccin de los tipos de inters llegaba a su fin, puesto que continuar con los recortes de la tasa bsica por debajo del 9% pasaba por la modificacin de la normativa que garantizaba la rentabilidad de las cartillas de ahorro, un asunto delicado polticamente. Sin embargo, el gobierno demostr su determinacin por bajar el tipo de inters retirando el mayor obstculo legal para cumplir dicho objetivo: establecer la remuneracin de las cartillas de los nuevos depositantes en un porcentaje fijo de la tasa Selic - 70% - cuando dicha tasa sea igual o menor al 8,5%. Tras esta modificacin normativa, el Banco Central continu reduciendo latasa Selic hasta alcanzar su nivel ms bajoa mediados deoctubre de 2012, situndola en el 7,25%.Finalmente, las presiones inflacionistas a lo largo de 2013han forzado un cambio de tendencia, como seha podidover en las ltimas reunionesdel COPOM, traslasquelatasaSelicsesitayaadadehoy(noviembrede2013)enel9,5%. 2.2PREVISIONESMACROECONMICAS Desde hace unos meses, las previsiones de crecimiento de la economa brasilea vienen siguiendo una tendencia a la baja. As, el gobierno brasileoha recortado sus previsiones de crecimientodel Producto Interior Bruto (PIB)para 2013, situndolas en el 2,5%. Para 2014,espera que el pas pueda crecer al 3,5%.De la misma forma, en su ltimo informe publicado, el FMIha rebajado sus previsiones de crecimiento del PIBbrasileo para 2013 hasta el 2,5%, desde su anteriorinforme de abril en el que la estimacin alcanzaba el3% (en enero dicha previsin era del 3,5%). Por su parte, el boletn Focus, divulgado por el Banco Central de Brasil y que recoge las expectativas de los analistas econmicos privados, proyecta una expansin de la economadel2,53%en2013ydel2,13%para2014. Por otro lado, la Confederacin Nacional de la Industria, patronal brasilea,tambin redujo en septiembre sus previsiones de crecimiento para 2013 hasta el 2,4%, desde su anterior previsin de abril, en que lo situaba en el 3,2% (en diciembre de 2012 la estimacin era del 4%). As, analistas econmicos de varios segmentos y gobierno coincidenensusprevisionesdedesaceleracindelaeconomabrasilea. En cuanto a la inflacin, el boletn Focus estima para 2013 que el ndice Nacional de Precios al Consumidor Amplio (IPCA) cerrar el ao en el 5,85%. Parael fin de 2014 las estimaciones apuntan a un aumento de la inflacin del 5,92%.Ante estos datos, tanto el mercado como la cercana de las prximas elecciones presidenciales, que se celebrarn el ao que viene, estn presionando al Gobierno Dilma para que tome medidasdecaraaevitarunainflacindescontrolada. En relacin con la tasa bsica de inters (Selic), las proyecciones de Focusmarcan una tendencia alcista situando la tasa Selicen el 10% a finales de 2013. Con respecto al tipo de cambio,Focus estima que cerrar ligeramente superior a los2 realespordlarafinalesdelao2013. Por lo que respecta al sector exterior, el saldo comercial de Brasil se debera reducir en 2013, segn las proyecciones del Banco Central (BC). La expectativa de la autoridad monetaria es de un supervit comercial de 1.970 millones de dlares,
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frente a los 19.415 millones registrados en 2012. En cuanto a la Inversin Extranjera Directa (IED), la previsin del gobierno la sita en 60.000 millones de dlares, con lo que se reduce un poco para este ao, tras el espectacular resultado de 2011 (con ms de 66.000 millones de dlares) y el buen dato de 2012 (65.272 millones de dlares). Con ello,seespera que pueda no ser suficiente para financiar el dficit corriente,queelgobiernoprevyaquecerrar2013en79.000millonesdedlares. 2.3OTROSPOSIBLESDATOSDEINTERSECONMICO Probablemente, el mayor acontecimiento producido en la economa brasilea en los ltimos aos haya sido la incorporacin de millones de brasileos al mercado. En efecto, entre 2002 y 2010, la clase media brasilea la llamada clase C, esto es, familias con ingresos entre 450 y 1.800 euros al mes, aproximadamente ha pasado de representar el 38,8% de la poblacin al 52%. Se trata de millones de nuevos consumidores, que acceden por primera vez al sistema financiero, que adquieren viviendas, bienes de consumo duradero, que viajan en avin, protagonistas, en definitiva, del ciclo virtuoso en el que se ha movido la economa brasilea en los ltimos aos.Se estima que hasta 2014 la clase C va a incorporar 17 millones de ciudadanosms,pasandoarepresentareseaoel60%delapoblacintotal. Otro dato de inters econmico que merece destacarse es cierto movimiento de brasileizacin de aquellos sectores que en su da fueron abiertos a la inversin extranjera - el sector elctrico, infraestructuras, telecomunicaciones, petrleo y financiero-y,almismotiempo,decrecienteproteccionismo. Este proceso de brasileizacin se est produciendo, bien al favorecer la aparicin de "campeones" nacionales brasileos, bien mediante la creacin de nuevas empresas pblicas. Destaca en este sentido, la creacin de una super-elctrica mediante el aumento de competencias de ELETROBRAS, la creacin de un campen nacional en el sector de telecomunicaciones, gracias a la modificacin normativa que ha permitido la fusin de OI y BRASIL TELECOM, la creacin de una superestatal en el mbito de ferrocarriles con la atribucin de nuevas competencias a la empresa pblica VALEC, o la compra de NOSSA CAIXA por BANCO DO BRASIL. Adems, el Ministerio de Comunicaciones ha decidido reactivar TELEBRAS antigua empresa holding de las 27 operadoras del sistema estatal de telecomunicaciones que fueron privatizadas a partir de 1998 que pasa a ser responsable de la integracin digital y la universalizacin de la banda ancha. Por su parte, el de Minas y Energa ha propuesto la creacin de una empresa estatal para administrar las reservas petrolferas yel Ministerio de Asuntos Estratgicos, la creacin de una empresa pblica para llevar a cabo exploraciones mineras. El ltimo paso en este sentido se ha producido en el sector petrolfero, con el nuevo modelo de explotacin del pre-sal (petrleo descubierto en aguas profundas brasileas), que supone el fin del modelo recogido en la ley del petrleo del 97, que acab con el monopolio existente hasta ese momento. Con el nuevo modelo se exige la participacin obligatoria de Petrobras en los proyectos de explotacin del pre-sal, enun porcentajemnimodel 30%. Otros proyectos actualmente son la creacin de una gran farmacutica nacional, de una institucin pblica que regule el mercado de fertilizantes, o la reciente creacin de una aseguradora pblica que garantiza los seguros de las grandes obras de infraestructuras. El sesgo proteccionista se percibe en el uso creciente de medidas de defensa comercial, en el incremento de algunos aranceles (que pasan del efectivamente aplicado al consolidado), como en juguetes, y en modificaciones normativas adoptadas, como la relativa a compras pblicas estableciendo una preferencia nacional hasta el 25% -, a reaseguros dando un paso atrs en el proceso liberalizador iniciado en 2007 -, a abogados extranjeros en el pas con presiones para que se prohba cualquier tipo de asociacin con despachos locales -, la subida del 30% del Impuestosobre ProductosIndustrializados(IPI) paraaquellos vehculos que tengan menos del 65% de contenido nacional y otras restricciones a la presencia deempresasextranjerasenciertossectores(mineraoadquisicindetierras).
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El principal desafo al que se enfrenta el pas es la necesidad de realizar reformas estructurales que permitan garantizar la estabilidad macroeconmica a largo plazo.Organismos internacionales cono el FMI o la OCDE insisten en que Brasil precisa de cambios en el sistema financiero, tributario y de pensiones paramantener bajocontrolsuscuentaspblicasyaseguraraltastasasdecrecimientoenelfuturo. El mercado de crdito a largo plazo est muy poco desarrollado por la escasez de ahorro interno, la volatilidad de los recursos ajenos y la preferencia dela financiacinpblica atravsdel Banco Nacional de Desarrollo Econmico (BNDES) a tipos de inters inferiores a la tasa bsica Selic - frente a los bancos privados. Brasil debera dar acceso a los bancos privados a financiacin a largo plazo para dinamizar este tipo de financiacin en el pas,lo quefacilitara la presencia de instituciones privadas en este nicho de mercado yelevara las inversiones de las empresasenelpas. Por su parte, la Seguridad Social y las pensiones de jubilacin representan casi un tercio de los gastos corrientes, muy por encima de la media de los pases de la OCDE y de su entorno. Brasil tiene un sistema de pensiones muy costoso que pone en riesgo el controlsobre las finanzas pblicas del pas, cuyos activos y pasivos no estn alineados y cuya sostenibilidad est amenazada porel progresivo aumento de la esperanza de viday por elfuerte incremento de los gastos en pensiones en los ltimos aos.Segun la OCDE, aumentar la edad de jubilacin, en la actualidad en65 aos para los hombres y60 para las mujeres,e indexar el incremento de las pensiones mnimas con el indice de precios al consumidor - en la actualidadestn indexadas al incrementodel salario mnimo - son recomendables para garantizar que elsistemaseasosteniblealargoplazo. Por ltimo,los altos tipos impositivos, ms propios de pases desarrollados que de un pas emergente, junto con la complejidad y la fragmentacin del sistemaimpositivobrasileo reducen los incentivos para la inversin, por lo que reducir la carga tributaria a empresas y particularesy simplificar el sistemaimpositivo favorecera el crecimiento de la tasa de inversin, en la actualidadpor debajo de otros mercados emergentes e incluso un poco menor que el porcentajemediodeAmricaLatina. 2.4COMERCIOEXTERIORDEBIENESYSERVICIOS 2.4.1APERTURACOMERCIAL En 2012, la corriente de comercio exterior de Brasil se situ en los 465.774 millones de dlares (242.580 de exportaciones y 223.164 millones de importaciones), con una disminucindel 4,6%sobre 2011, ao en que se alcanz una cifra rcord, debido al buen comportamiento de los precios de las materias primas. Esta cifra, sobre el PIB del ao (2.252.628 millones de dlares), supone un ndice de apertura del 20,67%, que mejora algo los registrados enaos anteriores, pero que contina por debajodel ndice alcanzado en 2008 (23,6%), as como los de otros pases de la regin, como MxicooChile,mercadosmuchomsabiertos. Tasadeapertura 2010
Fuente:MDIC

2011 19,70%

2012 20,67%

18,40%

Cabe sealar que, segn un informe publicado por el Banco Mundial en 2010, Brasil tiene una de las economas ms cerradas del mundo. En un ranking de 183 pases, en el que fueron analizadas las barreras que cada uno aplica a las importaciones, Brasil se situ en el puesto 100. De acuerdo con el informe, aunque el pas ha promovido una apertura considerable desde el ao 2000,sigue siendo el ms proteccionista de Amrica Latina y Caribe (media arancelaria del 8,2%). Adems, los
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aranceles han mantenido una tendencia alcista durante la crisis mundial y segn los ltimos datos de la OMC (2011) el arancel medio de Brasil es del 13,7%. Con las barreras no arancelarias - como la exigencia de licencias de importacin no automticas, el mantenimiento de precios mnimos de importacin, el nmero de derechos antidumping vigentes y en estudio (Brasil es el pas de la OMC que ms emplea este medio), las estrictas reglamentaciones sanitarias y fitosanitarias, las reglamentaciones tcnicas y normas de calidad, barreras relacionadas con la propiedad intelectual y restricciones al transporte martimo - sucede lo mismo. Segn el informe, este tipo de barreras se aplica al 46,1% de las partidas arancelarias del pas,porcentajemselevadoquelamediaregional,situadaenel35,7%. 2.4.2PRINCIPALESSOCIOSCOMERCIALES Quiz el rasgo ms reseable de la poltica comercial exterior de Brasil en los ltimos aos haya sido la bsqueda activa de la diversificacin geogrfica de sus socios comerciales la llamada nueva geografa comercial -, con el objetivo de reducir el peso de los pases desarrollados en su comercio exterior. De esta forma han ido ganando importancia pases como China, Indiao Venezuela y regiones como Amrica Latina, Oriente Medio o Asia. Con todo, Estados Unidos, Japn y la Unin Europea siguensiendolosprincipalessocioscomercialesdeBrasil. Por pases, China, Estados Unidos y Argentina, como ya sucediera en los aos anteriores, continuaron siendo en 2012 sus principales socios comerciales. Por detrs de China, Estados Unidos y Argentina aparecenPases Bajos,Japn, Alemania, Italia y Chile. Espaa se sita como 13 pas suministrador, con un 7,3% deincrementoenrelacincon2011. Es destacable el peso que China ha ganado como socio comercial en los ltimos aos, desbancando incluso a Estados Unidos como principalmercado en 2012. Desde 2000 el volumen comercial bilateral entre los dos pases se ha multiplicado por 10, principalmente en las reas de produccin agrcola y materias primas. El potencial de crecimiento es an mayor, sobre todo en sectores como ciencia, tecnologa, agriculturayrecursosnaturales. CUADRO 3: EXPORTACIONES POR PASES (PRINCIPALES PASES CLIENTES) PRINCIPALESPAISESCLIENTES (DatosenMUSD) China EstadosUnidos Argentina Holanda Japn Alemania Chile Italia ReinoUnido Rusia Resto TOTAL 2009 20.191 15.602 12.785 8.150 4.270 6.175 2.657 3.016 3.727 2.868 73.554 152.995 2010 30.786 19.620 18523 10228 7.141 8138 2.931 4.235 4.635 4.152 91.526 201.915 2011 44.315 25.942 22.709 13.640 9.473 9.039 5.418 5.441 5.202 4.216 110.645 256.040 2012 41.228 26.849 17.998 15.041 7.956 7.277 4.602 4.581 4.519 2.779 109.750 242.580 % 17,0% 11,1% 7,4% 6,2% 3,3% 3,0% 1,9% 1,9% 1,9% 1,1% 45,2% 100,0

Fuente:MDIC Ultimaactualizacin:Junio2013

CUADRO 4: IMPORTACIONES POR PASES (PRINCIPALES PASES PROVEEDORES)

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PRINCIPALESPAISESPROVEEDORES (DatosenMUSD) China EstadosUnidos Argentina Alemania CoreadelSur Nigeria Japn Italia Francia India Resto TOTAL 2009 15.911 20.028 11.281 9.866 4.818 4.760 5.368 3.664 3.615 2.191 46.220 127.722 2010 25.593 27.249 14.426 12.552 8.422 5.920 6.982 4.838 4.800 4.242 66.744 181.768 2011 32.788 34.225 16.906 15.213 10.097 8.386 7.872 6.222 5.462 6.081 82.995 228.247 2012 34.248 32.603 16.444 14.209 9.098 8.012 7.735 6.199 5.910 5.043 83.663 223.164 % 15,4 14,6 7,4 6,4 4,1 3,6 3,5 2,8 2,7 2,3 37,2 100,0

Fuente:MDIC Ultimaactualizacin:Junio2013

2.4.3PRINCIPALES IMPORTACIN) SECTORES DE BIENES (EXPORTACIN E

Principalessectoresdeimportacinydeexportacin Las exportaciones de Brasil se basan sobre todo en productos primarios, quealcanzaron los113.456 millones de dlares en 2012 - un 7,4% menos que en 2011 - y ya suponen un 46,8%de las ventas brasileas en el exterior. Por su parte, los productos manufacturados representaron el 37,4% de las exportaciones brasileas en 2012 (90.707 millones de dlares), mientras que los semifacturadosse situaron en 33.042 millones (13,6% del total delas ventas brasileas al exterior).Entre los productos de exportacin brasileoscabe destacar elmineral de hierro, el petrleo, el material de transporte - sobre todo automviles, al amparo de Mercosur y del Acuerdo Complementario con Mxico(renegociado en Marzo de 2012 con el establecimiento de contingentes arancelarios por ambas partes) -, la soja y sus derivados, los productos metalrgicos, el azcar y etanol, la carne yel caf. El total de los cuatro primeros productos de exportacin (petrleo, minerales, material de transporte y soja) casi alcanza el 50% de las exportaciones brasileas, lo que indica la alta concentracin de las exportaciones brasileasen estos cuatro productos. En cuanto a las importaciones, tambinlos productos del petrleoocupan el primer lugar y representan un 18% de las compras brasileas en el exterior, seguidos de la maquinaria mecnica (15,5% del total), maquinariaelectrica (11,4%), los automvilesysuspartes(9,5%)ylosproductosquimicosyfarmacuticos(5,6%). CUADRO5:EXPORTACIONESPORSECTORES

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PRINCIPALESPRODUCTOSEXPORTADOS (DatosenMUSD) Minerales Petrleoycombustibles Materialdetransporte Complejodesoja Azcaryetanol Qumicos Carnes Productosmetalrgicos Mquinasy equipamientos Papelycelulosa Resto TOTAL 2009 14.453 14.947 16.160 17.251 9.716 10.877 11.471 11.104 6.256 5.001 35.759 152.995 2010 30.839 22.890 21.748 17.115 13.776 13.477 13.292 8.187 6.769 6.769 47.043 201.915 2011 44.217 31.008 25.120 24.154 16.432 16.234 15.357 17.381 10.457 7.186 48.488 256.040 2012 33.244 30.986 24.594 26.122 15.031 15.189 15.266 15.556 10.573 6.656 49.361 242.580 % 13,7 12,8 10,1 10,8 6,2 6,3 6,3 6,4 4,4 2,7 20,3 100,0

Fuente:MDIC Ultimaactualizacin:Junio2013

CUADRO6:EXPORTACIONESPORCAPTULOSARANCELARIOS PRINCIPALESEXPORTACIONESPORCAPTULOARANCELARIO (DatosenMUSD) 02Carnes 12Soja 17Azcar 26Minerales 27Petrleosycombustibles 72HierroyAcero 84Maquinariamecnica 87Automviles
Fuente:MDIC Ultimaactualizacin:Junio2013

2009 9.894 11.565 8.568 14.453 13.657 6.723 8.062 8.463

2010 11.878 11.177 12.954 30.839 19.843 8.388 11.083 12.138

2011 13.722 16.531 15.154 44.216 26.791 12.013 14.084 13.760

2012 13.703 17.682 13.030 33.244 26.469 10.711 13.881 12.570

%var -0,1% 7,0% -14,0% -24,8% -1,2% -10,8% -1,4% -8,7%

CUADRO7:IMPORTACIONESPORSECTORES

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PRINCIPALESPRODUCTOSIMPORTADOS (DatosenMUSD) Combustiblesy lubricantes Equiposmecnicos Equiposelctricosy electrnicos Automvilesypartes Qumicosorgnicose inorgnicos Hierro,aceroysus manufacturas Plsticosysus manufacturas Instrumentosdeptica yprecisin Productos farmacuticos Fertilizantes Resto TOTAL
Fuente:MDIC Ultimaactualizacin:Junio2013

2009 18.865 21.022 15.581 11.456 8.631 4.592 4.790 4.874 4.478 3.903 29.530 127.722

2010 29.958 28.537 22.246 17.276 10.235 7.882 6.521 6.093 6.093 4.943 41.984 181.768

2011 41.968 33.703 26.395 22.621 11.765 7.583 8.104 6.302 6.499 9.138 52.169 226.247

2012 40.187 34.674 25.489 21.309 12.441 7.573 7.968 6.467 6.841 8.584 51.631 223.164

% 18,0 15,5 11,4 9,5 5,6 3,4 3,6 2,9 3,1 3,8 23,2 100,0

CUADRO8:IMPORTACIONESPORCAPTULOSARANCELARIOS PRINCIPALESIMPORTACIONESPORCAPTULOARANCELARIO (DatosenMUSD) 10Cereales 27Petrleoycombutibles 29Productosqumicos orgnicos 30Productosfarmacuticos 31Abonos 39Plsticosymanufacturas 40Cauchoysusmanufacturas 72Hierroyacero 73Manufacturashierroyacero 74Cobreysusmaufacturas 84Maquinariasmecnicas 85Maquinariaelctrica 87Automviles 88Aeronaves 90Aparatosdeptica precisin
Fuente:MDIC Ultimaactualizacin:Junio2013

2009 1.768 18.866 6.970 4.477 3.903 4.790 2.293 2.192 2.399 1.315 21.024 15.586 11.456 2.212 4.874

2010 2.061 29.954 8.440 6.092 4.943 6.521 3.989 4.721 3.161 2.468 28.546 22.251 17.276 2.293 6.095

2011 2.372 41.968 9.396 6.499 9.138 8.104 5.102 3.952 3.628 2.773 33.709 26.396 22.621 2.515 6.302

2012 2.374 40.192 9.916 6.841 8.584 7.968 4.540 3.677 3.899 2.686 34.680 26.401 21.307 2.895 6.468

%var 0,1% -4,2% 5,5% 5,3% -6,1% -1,7% 11,0% -6,9% 7,5% -3,1% 2,9% 0,0% -5,8% 15,1% 2,6%

2.4.4PRINCIPALES IMPORTACIN)

SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIN E

En 2012, la exportacin brasilea de servicios supuso 39.864 millones de dolares, lo que significa aproximadamente el 15,7% de su exportacin total. Por sectores, los msdestacadosfueron:
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EXPORTACINBRASILEADESERVICIOS (DatosenM$) Serviciosempresariales,profesionalesy tcnicos Viajesinternacionales Transportes Serviciosfinancieros Serviciosgubernamentales Serviciosrelativosalcomercio ComputacineInformacin
Fuente:MDIC Ultimaactualizacin:Noviembre2013

2012 20.067 6.645 5.422 2.684 1.742 1.145 596

%del total 50,3 16,7 13,6 6,7 4,4 2,9 1,5

%20122011 9,4 1,4 -6,8 0,8 -1,8 -9,2 152,7

IMPORTACINBRASILEADESERVICIOS (DatosenM$) Viajesinternacionales Alquilerdeequipos Transportes ServiciosEmpresariales,profesionalesy tcnicos ComputacineInformacin Royaltiesylicencias ServiciosGubernamentales Serviciosfinancieros Seguros Serviciospersonales,culturalesy recreativos
Fuente:MDIC Ultimaactualizacin:Noviembre2013

2012 22.233 18.804 14.191 8.515 4.447 3.666 3.156 1.975 1.535 1.034

%del total 27,5 23,2 17,5 10,5 5,5 4,5 3,9 2,4 1,9 1,3

%20122011 4,6 12,2 24,8 11,3 10,2 11,1 0,7 9,5 -10,6 -7,8

Las importaciones totales de servicios en 2012 ascendieron a80.908 millones de dolares,loquesupusoun34,8%desusimportacionestotales. La balanza de servicios de Brasil es permanentemente deficitaria y, en 2012, el dficit fu de41.044 millones de dolares. Frente al mismo concepto en 2011, que ascendi a 37.906 millones de dolares, supone un incremento del dficit de alrededor del8,2%. Los principales pases exportadores e importadores de servicios en Brasil en 2012 fueron:

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PASESEXPORTADORESEIMPORTADORESDESERVICIOSENBRASIL EXPORTADORES EstadosUnidos PasesBajos ReinoUnido Noruega Francia Alemania Suiza Espaa Paraguay Japn % 31,4 23,1 6,6 4,5 3,5 3,4 2,2 2,1 2,0 1,8 IMPORTADORES EstadosUnidos PasesBajos ReinoUnido Alemania Suiza Francia Japn IslasCaiman Italia Espaa % 48,2 5,1 4,5 4,3 3,9 3,1 2,3 1,8 1,7 1,6

Fuente:MDIC Ultimaactualizacin:Noviembre2013

En 2012, el sector terciario represent el 68,5% del PIB brasileo, mientras que en 2011 esa proporcin fu algo menor, el 67%. Si nos referimos al empleo formal, el sector represent el 78,4%, segn datos del Ministerio de Trabajo y Empleo de Brasil (InformeRAIS2010). En 2011, Espaa ocupaba elnoveno lugar como proveedor de servicios a Brasil. En 2012,ascendi un puesto,hasta el octavo lugar con una participacin del 2,1% en lascomprasbrasileasdeservicios. 2.5TURISMO Porsu importancia en la balanza de servicios, el turismo merece una mencin especial. El turismo representa todava un volumen de negocio muy por debajo de lo que cabra esperar de un pas con los atractivos que ofrece Brasildebido a todos losfactoresya citados deinseguridad ciudadana,escasez de mano de obra especializada,faltadeknow-howtursticoydeficienciadeinfraestructuras. Traslos efectos,en 2009,de la crisis internacional en la evolucin del sector turstico la cifra de turistas extranjeros segn datos del Ministerio de Turismo, en 2012 el nmero de turistas que llegaron a Brasil aument a 5,67 millones, un 4,4% ms que en 2011. Los principales destinos fueron el Estado de Sao Paulo (2.110.427 turistas), seguido de Rio de Janeiro (1.164.187), Rio Grande do Sul (810.670) y Paran (791.396 -ntese de lainfluencia de las Cataratas de Iguaz en este Estado-). Estos cuatro Estados concentraron el 85% de la cifra de turistas registrada en Brasil en 2012.Los principales mercados emisores de turistas para Brasil en 2012fueron Argentina (con 1.671.604 turistas), seguido de Estados Unidos (586.463), Alemania (258.437) y Uruguay (253.864). Por su parte,Espaa se situ en noveno lugar en 2012yalcanzlos180.406visitantes,un5,6%menosqueen2011. A la luz de los datos de los ltimos aos,los objetivos del Ministerio de Turismo de superar los diez millones de turistas en 2017- un ao despues dela celebracin de los Juegos Olmpicos de Rio de Janeiro -y situar a Brasil entre lastres mayores potenciastursticaspara2022parecencadadamsimprobables. Para ello, el Gobierno Federal, por medio de Instituto Brasileo de Turismo (EMBRATUR) y en asociacin con los gobiernos de los Estados y Municipios y con la participacin de empresas privadas, est acometiendo un proceso de reestructuracin del sector turstico. En este sentido, cabe destacar el crecimiento del sector hotelero, con importantes entradas de capital extranjero y la mejora de las infraestructurasgraciasalaumentodeprogramasdeinversin.
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Tambin el Ministerio de Turismo, en colaboracin con el BID (Banco Interamericano de Desarrollo), ha puesto en marcha una lnea de financiacin de US$ 1.000 millones para el desarrollo del sector en Brasil, a travs del Prodetur (Programa Regional de Desarrollo de Turismo http://www.turismo.gov.br/turismo/programas_acoes/regionalizacao_turismo/prodetur.html ), dando ayudas para proyectos de estrategia de producto turstico, estrategia de comercializacin, fortalecimiento institucional, infraestructura y servicios bsicos y gestinambiental;tantoanivellocal,comoregionalyestatal. De los 140 pases analizados en el ltimo "Informe de Competitividad de Viajes y Turismo - 2013", divulgado por el Foro Econmico Mundial, Brasil fue el 51 pas ms atractivo para inversiones en el sector turismo, un puesto por encima del anterior ranking, elaborado en 2011. La mejor puntuacin para Brasil fue en el apartado de riqueza natural, en la que ocup el primer lugar mundial, y las peores fueron obtenidas en infraestructuras de transportes (129), competitividad en el establecimiento de precios en el sector turstico (126), politicas y reglas para el establecimiento de negocios (119)y prioridad en las polticas de turismo (102). En esemismoranking,Espaaocupael4lugar. 2.6INVERSINEXTRANJERA 2.6.1RGIMENDEINVERSIONES En Brasil no existe una ley principal que regule las inversiones extranjeras. stas estn sometidas a diversas leyes del gobierno federal y del Banco Central de Brasil que, en su conjunto, conforman el marco normativo por el que se rigen las inversiones extranjeras. En este sentido, conviene mencionar las leyes n 4.131, de 3 de septiembre de 1962 (Ley de capitales extranjeros) y n 4.390, de 29 de agosto de 1964, desarrolladas ambas por el Decreto n 55.762 de 17 de febrero de 1965. Por otra parte, es frecuente que existan reglas especficas para las inversiones en un sectordeterminado,porejemplo,eldelastelecomunicaciones,banca,seguros,etc. Los capitales extranjeros, de acuerdo con la definicin legal, seran los bienes, mquinas y equipos que entran en el pas sin dispendio inicial de divisas, y que se destinan a la produccin de bienes o servicios; as como los recursos financieros o monetarios trados a Brasil para su aplicacin en actividades econmicas, siempre que pertenezcan a personas fsicas o jurdicas residentes, domiciliadas o con sede en el exterior. Con carcter general, la inversin extranjera en Brasil se acoge a un rgimen legal equiparable al de otros pases, como Espaa, de inspiracin legal latina. Sin embargo, en el detalle de sus caractersticas y en la prctica de su ejecucin, el contexto legal brasileo presenta, para el inversor extranjero, diversas particularidadesquemerecensuatencin: LaexistenciadeunregistrodeinversionesenelBancoCentraldeBrasil. Limitaciones para el ejercicio de la administracin de sociedades por no residentes. Se exige que el/los administrador/es de la sociedad brasilea dispongan de residencia permanente en Brasil si bien no necesariamente nacionalidadbrasilea. Complejidaddesistemafiscalylaboral. Lentituddelsistemajudicial. No adhesin a algunos de los convenios internacionales ms utilizados en la prctica internacional de los negocios como el caso de los Acuerdos de PromocinyProteccinRecprocadelasInversiones(APPRI). Enresumen,lainversinextranjeraenBrasilsecaracterizaporlosiguiente: Las inversiones extranjeras pueden efectuarse libremente, por medio de filiales odejointventures. No requieren autorizacin previa si bien s registro declaratorio en el Banco Central. Con carcter general, existe igualdad de condiciones para el capital nacional y
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elextranjero. Hay libertad de repatriacin de capitales y de envo de remesas de intereses y dividendos al exterior (siempre que la inversin se haya registrado en el Banco Central). Al margen de estos aspectos de carcter general, cabe destacar las siguientes novedades: Las transferencias financieras desde y hacia el exterior, en moneda nacional o extranjera, relativas a los flujos de capitales extranjeros a los que se refiere la Resoluao n 3844, pasan a seguir las reglas generales aplicables al mercado de cambio brasileo. En este sentido, las transferencias deben respetar los principiosdelegalidad,fundamentoeconmicoyrespaldodocumental. Se elimina la necesidad de autorizaciones especficas o manifestaciones previas delBancoCentral. Los agentes implicados quedan dispensados de proporcionar al Banco Central informaciones que la institucin pueda obtener por medio de otras fuentes y/o mecanismosinternos. Entrada en vigor a comienzos de 2012 de la normativa EIRELI que permite la creacindeempresasindividualesderesponsabilidadlimitada. El 29 de mayo de 2012 entr en vigor la nueva Ley de Competencia que simplifica la estructura del sistema de competencia brasileo y somete las operacionesaunmayorcontroldelCade. 2.6.2INVERSINEXTRANJERAPORPASESYSECTORES La inversin extranjera directa (IED) ha jugado un papel determinante para el desarrollo econmico reciente de Brasil, que ha pasado a convertirse en uno de los principales destinos de inversin extranjera directa en el mundo. Esto se debe, en gran medida, a la situacin creada por el Plan de Estabilizacin (Plan Real), el Programa Nacional de Privatizaciones, las reformas de la Constitucin Federal en las disposiciones de orden econmico y el tratamiento flexible que da la legislacin al capital extranjero, entre otras medidas, que han colocado a Brasil en una posicin altamentecompetitivaparalaatraccindecapitales. Segnelltimoinforme de la Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), con la cifra de 66.136 millones de dlares, Brasil lider la entrada de IED en 2012enlaregin,representandoun57,62%deltotal. Segn datos del Banco Central de Brasil, en 2011 la cifra de inversin extranjera directa batiun record histrico y se situ en 66.660 millones de dlares, por encima de nuevo del dficit por cuenta corriente registrado ese ao. En 2012 el dato de IED sehasituadoen65.272millonesdedlares. El mayor inversor en el pas sudamericano, segn datos de 2012, fueEstados Unidoscon 12.310 millones de dlares, seguido por Holanda (12.213 millones de dlares),Luxemburgo (5.965 millones de dlares), Suiza(4.333 millones de dlares) yEspaacon2.523millonesdedlares. Por sectores, en la industria destaca el sector metalrgico(5.311 millones de dolares) y la industria alimentaria (5.076 millones de dlares), en servicioscabe citar el comercio, excepto de vehculos, que registr una IED de5.700 millones de dlares, as como los servicios financieros y actividades auxiliares, con una cifra de 4.900 millones de dlares.En cuanto al sectorprimario, destaca la extraccin de petroleo y gas natural que registr una cifra de inversin extranjera directa de 3.679 millonesdedlares. CUADRO 9: FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PASES Y SECTORES
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INVERSIONEXTRANJERAPORPAISESYSECTORES (DatosenM USD) PORPAISES Estados Unidos PasesBajos Luxemburgo Suiza Espaa Francia Japn Noruega Portugal Austria Total 6.144 6.702 8.819 6.445 1.524 3.479 2.502 1.540 1.203 3.420 52.583 11,7 12,7 16,8 12,3 2,9 6,9 4,8 2,9 2,3 6,5 100 8.909 17.582 1.867 1.194 8.593 3.086 7.536 1.073 491 1.508 69.530 12,8 25,3 2,7 1,7 12,4 4,4 10,8 1,5 0,7 2,2 100 12.310 12.213 5.965 4.333 2.523 2.155 1.471 936 551 108 60.543 20,3 20,2 9,9 7,2 4,2 3,6 2,4 1,6 0,9 0,2 100 2010 Ingresos Cuota % 2011 Ingresos Cuota % 2012 Ingresos Cuota %

PORSECTORES Agricultura Industria Servicios Total 16.261 21.273 14.702 52.583 30,92 40,46 27,96 100 10.297 26.837 31.987 69.530 14,8 38,6 46,0 100 6.528 22.206 31.444 60.543 10,8 36,7 51,9 100

IngresosIEDBruta-Participacinencapital Fuente:BancoCentraldeBrasil Ultimaactualizacin:Junio2013 2.6.3OPERACIONESIMPORTANTESDEINVERSINEXTRANJERA Sin nimo exhaustivo, a continuacin se citan algunas de las principales operacionesde inversin de empresas espaolas en Brasil a lo largo de los ltimos aos: * BANCO SANTANDER. Su presencia en el pas se remonta a 1982, cuando abri una oficina de representacin, a lo que sigui la compra de varios bancos entre 1997 y 2000. En 2007, adquiri el Banco Real, filial brasilea del ABN AMRO. En la actualidad, el Banco Santander, con ms de 55.000 empleados brasileos, es el primer banco extranjero por volumen de activos en Brasil y el tercer banco privado del pas por tamao de red (2.512 agencias) y volumen de depsitos, as como el segundoenpatrimoniolquido. * TELEFNICA-VIVO es la mayor empresa de telecomunicaciones de Brasil, con ms de 90 millones de accesos, siendo 75,3 millones de operacin mvil, en cuyo segmento el grupo cuenta con la mayor cuota de mercado a nivel nacional (29,75%). Telefnica/Vivo acta en la prestacin de servicios de telefona fija en el Estado de Sao Paulo, y de telefona mvil en todo el territorio nacional. Telefnica ha procedido altrasladoaSaoPaulodesufilialdeinternacionalparaAmricaLatina. * MAPFRE, presente en Brasil desde 1992, alcanz en 2010 un acuerdo de fusin con Banco do Brasil, creando el Grupo Asegurador BB-MAPFRE y convirtindose en uno de los lderes del sector (1 posicin en Vida Riesgo, con una cuota del 17,7%, y 2 en Seguros Generales y de Automviles). En la actualidad, mantiene una red de 16.500 mediadores y complementa su capacidad de distribucin en Brasil con cerca
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de5.250oficinasbanca-seguros. * OHL , que ya contaba con varias concesiones de carreteras en el pas, se convirti, tras la licitacin de 2007, en la mayor concesionaria de carreteras de Brasil. Los 5 lotes adjudicados suponan una inversin de 2.450 M en los 25 aos que durar la concesin. En diciembre de 2012 se materializ un acuerdo para vender su divisin deconcesionesaABERTIS,acambiodeentrarensuaccionariado. * ABENGOA posee diez lotes de lneas de transmisin, tras la venta de 4 lneas a CEMIG en marzo de 2012. En 2007 adquiri dos plantas de bioetanol, lo que supuso su entrada en el mercado de biocombustibles. Tambin opera en derechos de carbono,atravsdeZEROEMISSIONS. * INDRA adquiri en julio de 2011 el grupo Politec, empresa brasilea de tecnologa de la informacin. El acuerdo prev la adquisicin, con pago en 2014, del 93,43% de las acciones que tienen los socios fundadores de la compaa y Mitsubishi Corporation, con base en los resultados que Indra Brasil y Politec logren de forma conjunta en 2013. Tras esta operacin,Brasil pasa a serel segundo mercado ms importante para la empresa espaola, con un 10% de las ventas totales. Dada la importancia de sus actividades en Iberoamrica, y en Brasil en particular, Indra ha localizadoenSaoPaulotodasudivisindeinternacional. * ELECNOR, adems de ser concesionaria de varias lneas de transmisin, controla el consorcio Ventos do Sul, parque elico con una capacidad de generacin de 150 MW,elsegundomayordeBrasilydetodaIberoamrica. * ISOLUX-CORSAN. Adems de numerosas concesiones de lneas de transmisin adjudicadas en diversas subastas (la ltima este mes de mayo de 2013), en 2009 ISOLUX venci la licitacin para la concesin de dos tramos de carreteras federales. En agosto de ese ao, anunci la creacin de ISOLUX INFRAESTRUCTURE, sede mundialenBrasilparalasconcesionesdelneas,carreterasyenergasolar. * CYMI, perteneciente al grupo ACS, lleg a contar con 11 concesiones de lneas de transmisin en Brasil, aunque en 2011 vendi 5 de ellas. Su objetivo ahora es diversificarsupresenciaenBrasil. * PROSEGUR alcanz un acuerdo en 2009 para adquirir el 100% de Norsergel Vigilancia e Transporte de Valores. A comienzos de 2012 anunci la adquisicin de otras dos compaas - Nordeste Segurana y Transbank -, que operan en 13 Estados. Tras esta compra, Brasil se convierte en el principal mercado para PROSEGUR por cifradenegociosynmerodeempleados. * ACCIONA, en marzo de 2013, Acciona Windpower, filial del grupo Acciona, ha inaugurado su planta de componentes elicos en el estado brasileo de Baha (Brasil). La planta de ensamblaje tiene una capacidad de produccin de 135 bujes anuales, destinados al aerogenerador AW-3000, de 3 megavatios (MW), el de mayor potenciadiseadoporlacompaa. * IBERDROLA anunci a principios de 2011 la compra del 99,7% de la distribuidora brasilea de energa Elektro. El holding Neoenerga, en el que participa IBERDROLA con un 39%, forma parte del consorcio que en 2010 result adjudicatario del proyecto de construccin y explotacin de la central hidroelctrica de Belo Monte. A finales de ese ao, el consorcio Teles Pires, en el que Neoenerga tiene el 50,1%, result adjudicatario del proyecto de construccin y explotacin de la hidroelctrica TelesPires. * IBEROSTAR est ejecutando el proyecto de construccin de un complejo con tres resortsenBrasil. * GAS NATURAL FENOSA realiz inversiones en Ro de Janeiro para la implantacin, sustitucin y renovacin de la red de distribucin de gas natural
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canalizadoylaconversindeinfraestructurasdegasmanufacturadoengasnatural. * GONVARRI cuenta con dos plantas para procesado de aceros planos, con una capacidad conjunta de 1,2 millones de toneladas, para el suministro de la industria de automocin. En 2010 inaugur una planta de fabricacin de torres elicas en el puertodeSuape(PE),actualmenteenprocesodeampliacin. * REPSOL Brasil cerr un acuerdo a finales de 2010 con la china Sinopec para desarrollar los proyectos de exploracin y produccin que posee en el pas y constituir una compaaparticipada en un 60% por la petrolera espaola y en un 40% por la china. REPSOL SINOPEC cuenta en Brasil con una cartera de proyectos que incluye un campo productivo (Albacora Leste), un bloque en desarrollo (BM-S-7), dos proyectos piloto planificados (Guar y Carioca) y catorce bloques exploratorios congranpotencial. * RIANXEIRA, propietaria de la conservera Crusoe Foods anunci en agosto de 2011 su entrada en el mercado brasileo. Para abastecer el mercado local, la compaa dispone ya de una fbrica a unos 300 kilmetros de Porto Alegre, Ro GrandedoSul. * GAMESA inaugur en julio de 2012 en Camaari (Baha), una planta de aerogeneradores para atender en un primer momento los pedidos de IBERDROLA e INVERAVANTE en el pas. La fbrica tiene capacidad para producir 300 MW en turbinas. * ENDESA: como parte del grupo EGP (Enel Green Power) el holding Endesa Brasil engloba las participaciones del Grupo Endesa en este pas, en el que se concentra el 31,4% del EBITDA de la Compaa en Latinoamrica. La plantilla total de Endesa en Brasil es de 2.766 empleados. En generacin, Endesa tiene la central hidroelctrica de Cachoeira Dourada, de 665 MW de potencia, y la central termoelctrica de Fortaleza, de 322 MW. En transporte, Endesa controla la compaa CIEN, que gestiona la interconexin elctrica entre Argentina y Brasil mediante dos lneas de 500 Km de longitud con una capacidad total de intercambio de 2.100 MW. En distribucin, Endesa gestiona las empresas Ampla y Coelce. Ampla distribuye energa a 2,6 millones de clientes en el Estado de Ro de Janeiro, y Coelce, que cotiza en la Bolsa de Sao Paulo, vende electricidad a 3,2 millones de clientes en el Estado de Cear. * GESTAMP WIND: la divisin elica de GESTAMP RENEWABLES posee desde 2010, 25 MW elicos en funcionamiento en Pernambuco y mantiene 152 MW ms en construccin. De cara a los prximos meses se van a decidir varias licitaciones de concesiones en las que estn interesadas empresas espaolas. Entre ellas, destaca la licitacin para la concesin por 40 aos de la operacin, conservacin y mantenimiento del Tren de Alta Velocidad que unir Rio de Janeiro, Sao Paulo y Campinas, cuyo importe ronda los 15.000 millones de euros, con una extensin de 510,8 Km y que pasar a ser la primera lnea de alta velocidad de Amrica Latina. Dicho proyecto iba a licitarse en agosto pero finalmente se aplaz sin una fecha definida. Asimismo, estn previstos varios concursos en el Metro de Sao Paulo, la concesin de los dos aeropuertos de GaleaoyConfins,ademsdediversasconcesionesdecarreteras,entreotras. 2.6.4FUENTES OFICIALES DE INFORMACIN SOBRE INVERSIONES EXTRANJERAS Los datos de inversin extranjera vienen publicados en los informes del Banco Central disponibles en www.bcb.gov.br. Peridicamente tambin pueden encontrarse enlaprensanoticiasrelacionadasconeltema. 2.6.5FERIASSOBREINVERSIONES
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Tanto la APEX (Agencia Brasilea de Promocin de Exportaciones e Inversiones) yla RENAI (Rede Nacional de Informaoes sobre Investimentos) del Ministerio deDesarrollo, Industria yComercio de Brasil, comolas diferentes Federaciones Industriales y Empresariales - con destaque de la de Sao Paulo se encargan anualmente deorganizardiversos seminarios y foros para la atraccin de inversiones alolargodetodalageografadeBrasil. Tambin es importante destacar los foros y seminarios organizados por Al-Invest, programa de la UE de cooperacin econmica para apoyar la internacionalizacin de lasPymesdeAmricaLatina. 2.7INVERSIONESENELEXTERIOR.PRINCIPALESPASESYSECTORES De acuerdo con los datos publicados por el Banco Central, el volumen de inversin directa de Brasil en terceros pases ha ido aumentando paulatinamente a lo largo de los ltimos aos. En 2011 la cifra de inversin brasilea en el exterior se situ en los 23.462millonesdedlaresyen2012fuede13.718millonesdedlares. Los principales destinos de esta inversin directa en 2012, en la modalidad de participacin en el capital, fueron Estados Unidos (1.841 millones de dlares), Espaa (1.735 millones de dlares), Repblica Dominicana (1.317 millones de dlares),Pases Bajos (1.222 millones de dlares) y Chile (1.066 millones de dlares). Porramos de actividad, el sector terciario de la economa concentr casi el 50% de estas inversiones y, dentro del mismo, los servicios financieros y actividades auxiliaresrepresentaronel68,33%deltotaldelsector. No obstante lo anterior, las inversiones productivas en el exterior tambin son significativas (41,5% del total de inversiones); con especial atencin a las inversiones en el sector de bebidas (23,42% de las inversiones en el sector industrial) y el sector metalrgico, querepresenta casi el 17% del total de inversionesenlaindustria. Probablemente, tomando datos de inversin acumulada,el ms importante es el sector del acero, con la presencia en numerosos pases - aunque en Norteamrica de forma especial en los ltimos aos - con empresas como Gerdau, CSN o VALE. Al sector del acero le sigue en importancia el sector de automocin, con inversiones importantes en terceros pases de empresas como Sab (componentes), Marcopolo (carroceras de autobuses) y Randon (acoplados y remolques para camiones). Igualmente importante es la presencia en el exterior de las grandes constructoras brasileas, como Odebrecht, Camargo Correa y Andrade Gutierrez. Tambin es reseable la inversin de empresas de tecnologa punta como Embraer (aeronutica), oItautecyTotvs,ambasentecnologasdelainformacin. Otras inversiones importantes de empresas brasileas en el exterior son las de Petrobrs (sector petrolfero), las de distintos bancos, como ITA (Chile, Uruguay, etc.) o BRADESCO (Estados Unidos, Reino Unido o Chile), as como varias empresas delsectordealimentacin. CUADRO 10: FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PASES Y SECTORES

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INVERSIONENELEXTERIORPORPAISESYSECTORES 2011 (DatosenMUSD) PORPAISES EstadosUnidos Espaa PasesBajos Austria IslasCayman Argentina IslasVrgenes Bahamas ReinoUnido Panam Bermudas Total PORSECTORES Agricultura Industria Servicios Total 840 7.866 14.756 23.462 3,58 33,53 62,89 100 1.219 5.691 6.808 13.718 8,9 41,5 49,63 100 2.251 238 8.546 2.255 2.155 1.159 1.476 248 984 470 306 23.462 9,6 1,0 36,4 9,6 9,2 4,9 6,3 1,1 4,2 2,0 1,3 100 1.841 1.735 1.222 900 748 618 502 297 171 143 22 13.718 13,4 12,7 8,9 6,6 5,5 4,5 3,7 2,2 1,3 1,0 0,2 100 Flujos Cuota% Flujos 2012 Cuota%

Salidainversionesdirectas-Participacinencapital Fuente:BancoCentraldeBrasil Ultimaactualizacin:Junio2013 2.8BALANZA BALANZAS DE PAGOS. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-

Como se ha dicho, el sector exterior brasileo experiment un verdadero cambio estructural en los ltimos aos, pasando de ser uno de los puntos dbiles de la economa brasilea, con un dficit por cuenta corriente endmico que haca necesaria la entrada de un volumen importante de capital extranjero para equilibrar la Balanza de Pagos, a convertirse, a partir de 2002, en uno de los motores de la recuperacin econmicadeBrasil. No obstante, este periodo parece quelleg a su fin en 2008, ao en el que volvi a registrarse un dficit por cuenta corriente, alcanzando los 28.192 millones de dlares, equivalente al 1,78% del PIB. En trminos absolutos, ese resultado negativo fue el mayor desde 1998 y cerr un periodo de cinco aos de supervit. A partir de entonces, los datos de dficit por cuenta corriente no han dejado de aumentar, habiendoalcanzadoen2012los54.230millonesdedlares,un2,12%delPIB. Con todo, la Balanza de Pagos brasilea registr un resultado positivo en el cierre de 2012, con un aumento de las reservas de 18.900 millones de dlares, gracias a la cuenta financiera y de capital, en especial, gracias a la inversin extranjera directa, que alcanz un saldo de 68.093 millones de dlares, con una entrada neta en el pas de 65.272 millones de dlares, entre participaciones en capital y prstamos entre compaas, lo que lleg a compensar el dficit por cuenta corriente registrado. An as, a pesar de ser positivo, el dato de IED sufri un ligerodescenso del 3% en relacinconelalcanzadoen2011. Por su parte, la balanza comercialbrasilea viene registrando tradicionalmente resultados positivos, conun superavit en 2012 de19.415 millones de dlares, lo que
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supuso sin embargo una retraccin del 34,8% en relacin con el resultado obtenido en 2011, que fue de 29.793 millones de dlares, acusando los efectos de la crisis econmica que se cierne sobre los principales pases clientes, as como el encarecimientodelamonedabrasilea,entreotrosfactores. En cuanto a la balanza de servicios, registr una salida neta de 41.044 millones de dlares, un 8,3% ms que en 2011, debido a las partidas de alquiler de equipos, con un dficit de 18.741 millones de dlares, y turismo y viajes, con un saldo negativo de15.588millonesdedlares. CUADRO11:BALANZADEPAGOS BALANZADEPAGOS (DatosenMUSD) CUENTACORRIENTE BalanzaComercial (Saldo) BalanzadeServicios (Saldo) Turismoyviajes Otrosservicios BalanzadeRentas (Saldo) Deltrabajo Delainversin Balanzade Transferencias(Saldo) CUENTADECAPITAL CUENTAFINANCIERA Inversionesdirectas netas Inversionesdecartera Otrasinversiones Derivadosfinancieros Erroresyomisiones Reservas(-=aumento) 2008 28.192 24.958 -16.690 -5.177 -11.512 -40.562 545 -41.107 4.224 1.055 28.297 24.601 1.133 2.875 -312 1.809 -2.969 2009 24.302 25.272 -19.245 -5.594 7.231 -33.684 603 -34.287 3.338 1.129 70.172 36.033 50.283 -16.300 156 -347 -46.651 2010 47.273 20.147 -30.771 -10.503 7.677 -39.486 498 -39.985 2.788 1.119 98.597 36.919 63.011 -1.221 -112 -3.292 -49.101 2011 -52.473 29.793 -37.906 -14.459 9.848 -47.319 567 -47.886 2.816 1.573 110.294 75.954 25.106 9.227 4 -619 -58.637 2012 54.230 19.415 -41.044 -15.588 -25.456 -35.448 511 -35.959 2.846 -1.877 72.030 68.093 8.770 -5.018 185 2.976 -18.900

Fuente:BancoCentraldeBrasil Ultimaactualizacin:Junio2013

2.9RESERVASINTERNACIONALES Desde 2003, el volumen de reservas internacionales de Brasil ha venido aumentando de forma continuada, lo que permiti a este pashacer frente a la crisis financiera internacionalencondicionessignificativamentemejoresqueenelpasado. En efecto, entre 2002 y 2012, las reservas internacionales registraron un aumento espectacular de casi 10 veces su valor inicial, pasando de 37.823 millones de dlares en 2002, a alcanzar los 373.147 millones al final del periodo. En 2012 las reservas registradas equivalen a20 meses de importaciones, frente a losocho meses que cubran las reservas acumuladas en 2001. De hecho,cabe destacar queen enero de 2008, la deuda externa lquida, calculada como la diferencia entre la deuda externa y los activos brasileos en el exterior, que incluyen adems de las reservas internacionales, crditos brasileos al exterior y haberes de bancos comerciales, se
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torn negativa, convirtiendo a Brasil, por primera vez en su historia, en acreedor externo. En junio de 2009, Brasil pas a ser acreedor del Fondo Monetario Internacional (FMI) realizando un prstamo de 10.000 millones de dlares procedentes de recursos de las reservas internacionales. El prstamo se realiz a travs de la compra de ttulos de la institucin yest siendoutilizado para hacer prstamos a pases emergentes, quetienenmayoresdificultadesdefinanciacindebidoalacrisisinternacional. El diferencial de rentabilidad entre los activos en reales y los denominados en otras monedas volvi a crecer en 2010 con las subidas de la tasa SELIC decididas por el COPOM, lo que unido a un contexto internacional todava incierto (que reduce la alternativas de los inversores extranjeros) provoc una creciente entrada de capitalesextranjerosenelpas,loquegenerunaapreciacincrecientedelreal. Ante este escenario, las autoridades brasileas tomaron medidas para evitar una valorizacin excesiva de la moneda que deteriorara an ms las cuentas externas y restara competitividad a la economa. As, el Banco Central intervino sistemticamenteenelmercadodecambiocomprandodlares. La compra de dlares por parte del Banco Central se realiza mediante la creacin de dinero, que es esterilizada mediante operaciones en el mercado abierto (venta de ttulos del gobierno), para evitar el consiguiente efecto inflacionista. Como consecuencia de estas intervenciones, las reservas del BC no han dejado de crecer yen 2012, como se ha dicho, alcanzaron los373.147 millones de dlares. La acumulacin creciente de reservas por parte del BC brasileo tiene un coste elevado para el pas los inversores extranjeros, atrados por los altos tipos de inters, compran ttulos brasileos, ganando una rentabilidad superior al 10%, mientras el gobierno invierte en activos en dlares con una rentabilidad del 0,5% anual -. Algunos analistas calculan que Brasil habra pagado ms de 10.000 millones de euros sloen2010porsituarseenelladoequivocadodelcarrytrade. 2.10MONEDA.EVOLUCINDELTIPODECAMBIO La poltica monetaria brasilea searticula medianteel establecimiento de unobjetivo de inflacin, contipo de cambio flexible. En consecuencia, las autoridades monetarias no establecen objetivo de tipo de cambio, lo que no significa que el BC no intervenga en el mercado con operaciones puntuales de compra o venta de dlares, cuando la moneda sufre fluctuaciones excesivas, o incluso adopte medidas ms permanentes comoelincrementodelImpuestosobreOperacionesFinancieras-conelmismofin. Aunque a principios de2010 el real se depreci un 6%, hasta los 1,87 reales por dlar, la moneda brasilea comenz a partir de ese momento un proceso de progresiva apreciacin respecto al dlar y al euro, hasta situarse entorno a 1,66 reales/dlar y 2,22 reales/euro a final del 2010, debido a la anticipacin por parte de los inversores de la ms que probable elevacin de tipos y las dificultades de la zona euro. En 2011 la evolucin del tipo de cambio medio real/dlar tuvo dos fases bien diferenciadas. Hasta julio, el tipo de cambio se apreci un 6,63%, pasando de 1,67 reales por dlar en enero a 1,56. A partir de julio, sin embargo, el tipo de cambio se depreci un 17,47% cerrando 2011 en 1,836 reales por dlar. En el acumulado del ao,eltipodecambiosedepreciun9,68%. Ante la creciente preocupacin por los problemas que enfrenta la industria nacional como consecuencia de la competencia de los productos importados, el gobierno ha establecido un "suelo" de 1,80 reales por dlar, de forma que cualquier cotizacin por debajodeeseumbral,llevaalaadopcininmediatademedidas. Con ello, en 2012 el tipo de cambio de la moneda brasilea cerr el ao en los 2,04 reales por dlar, con un tipo medio del 1,95 a lo largo del periodo y una depreciacin
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del8,94%. A lo largo de 2013el tipo de cambio del real ha mantenido una media de2,13 reales por dolar y de alrededor de3 reales por euro. En lo que llevamos de ao, la moneda brasilea ha experimentado una tendencia a la baja, por la previsin del fin de la poltica monetaria expansiva en Estados Unidos, con lo que el tipo de cambiose sita alfinaldeoctubreen2,18realespordlaryen3,01realesporeuro. 2.11DEUDAEXTERNAYSERVICIODELADEUDA.PRINCIPALESRATIOS Hoy por hoy puede afirmarse que la deuda externa ha dejado de ser un problema para la economa de Brasil, pas que, como se ha mencionado,apartir de 2008 se convirti en acreedor neto gracias a que sus reservas de divisas exceden el importe deladeudaexternatotalcombinadadelgobiernoylasempresas. Con todo, hay que sealar que, segn datos del Banco Central de Brasil, la evolucin de la deuda externa brasilea vieneregistrandoaumentos en los ltimos aos. Mientras quea finales de 2008 la deuda externa total registrada alcanz la cifra de 198.340 millones de dlares, un nivel que se mantuvo al ao siguiente debido a la apreciacin del real, en 2010 la deuda externa aument considerablemente yse situ en256.804 millones de dlares, un incremento que se repiti,tanto en 2011hasta alcanzar los 298.204 millones, como en 2012, cuando se ha situado en los 312.898 millones de dlares, acercndose al volumen dereservas internacionales que acumula el Banco Central (373.147 de dlares a finales de 2012), lo que hace temer en ciertamedida porla futuraestabilidad de las cuentas externas. An as, cabe sealarque la deuda a largo plazo supone un 89,59% de la deuda externa total (280.316 millones de dlares), frente a un 10,41% dela deudaa corto plazo (32.5839millones). 2.12CALIFICACINDERIESGO La clasificacin OCDE de Brasil a medio y largo plazo fue mejorada en el Grupo de Expertos de Riesgo Pas de la OCDE a finales de junio de 2007, habiendo pasado de 4a3erGrupo,loquellevaCESCEaaprobaresamismaclasificacin. En abril de 2008 Brasil entr a formar parte del grupo de pases considerados seguros para la inversin. Primero la agencia de calificacin de riesgo Standard & Poors, y un mes ms tarde la agencia Fitch Ratings, elevaron la clasificacin de Brasilalacondicindegradodeinversin. El endurecimiento de la crisis internacional anul los efectos del investment grade logrado el primer semestre de 2008, elevando las primas de riesgo-pas. Con todo, la solidez de la economa brasilea ante la crisis, manifestada en la salida de la recesin tras slo dos trimestres de crecimiento negativo, llevaron a que Moodys otorgara en septiembrede2009elgradodeinversinaBrasil. En junio de 2011, esta misma agencia volvi a mejorar la clasificacin de Brasil de Baa3 para Baa2 - al considerar que los ltimos ajustes de la poltica econmica garantizaban la mejora de los indicadores fiscales a medio plazo. Con esta decisin, Moodys sealizaba su apoyo a las medidas de la Presidente Dilma para contener el crdito y reducir los gastos. En opinin de la agencia, las acciones del Ejecutivo ya se reflejaron en la inflacin y permitieron alcanzar en los primeros cuatro meses la mitad del supervit fiscal previsto para todo ese ao.Dichadecisin se sumaba a la tomada porFitch en abril de ese mismo ao, queya habamejorado la calificacin de riesgodeBrasil,situndolaenBBBfrentealBBB-establecidohastaentonces. En noviembre de 2011, Standard & Poors tambin elev el rating soberano de Brasil hasta situarlo al nivel de pases como Mxico, Rusia o Sudfrica. Segn S&P, la mejora de la calificacin de Brasil se debi a la adopcin de polticas macroeconmicas prudentes y una poltica fiscal que fijaba como meta alcanzar niveles de supervit primarios prximos al 3% del PIB. Con todo, no hay que olvidar
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que en mayo de 2013 dicha meta se ha relajado, situndose en el 2,15%. Esto, unido a los pobres datos de crecimiento publicados en los ltimos meses, ha llevado a Standard and Poors (S&P) a colocar a Brasil en perspectiva negativa. El rating actual de S&P para la deuda en divisas de Brasil es BBB, justo por encima del grado mnimo de inversin (BBB-). Es el primer aviso de rebaja del rating, tras las malas noticias econmicas. Sin duda, este ao ser importante para analizar si los datos econmicos pueden estar apuntando hacia un cambio de tendencia en las polticas econmicasortodoxasaplicadasenlosltimosaosporlosanterioresgobiernos. 2.13PRINCIPALESOBJETIVOSDEPOLTICAECONMICA En principio, la poltica econmica brasilea se articula entorno a dos objetivos fundamentales: - Uno de poltica monetaria el control de la inflacin que se persigue mediante la modificacin de la tasa bsica de inters (tasa SELIC). El Consejo Monetario Nacional define una meta objetivo con un margen de tolerancia de ms menos dos puntos. El objetivodeinflacinparaesteaoyelprximoesel4,5%. - Un objetivo de poltica fiscal, en trminos de supervit primario (sin contar servicio de la deuda), que garantice el pago de los intereses de la deuda. Para 2013, el objetivo es un supervit del 2,15% del PIB, bastante por debajo del objetivo del 3,1%marcadopara2012. Las autoridades econmicas no establecen objetivo de tipo de cambio, lo que no significa que el BC no intervenga en el mercado con operaciones puntuales de compra o venta de dlares, cuando la moneda sufre fluctuaciones excesivas, o incluso adopte medidas ms permanentes comomodificaciones del Impuesto sobre OperacionesFinancieras(OIF)conelmismofin. A la luz de los datos registrados a lo largo de la presente legislatura del gobierno Dilma, puede afirmarse que el rgimen de poltica econmica iniciado en el segundo mandato de Fernando Henrique Cardoso y continuado por Lula,basado en el llamado trpode- metas de inflacin, cambio fluctuante y altos supervit primarios - seest viendo parcialmente modificado, dando mayor prioridad al crecimiento econmico. No obstante, los ltimos aumentos de la tasa SELIC decididos por el COPOM demuestranelcompromisodeBrasilpormantenerlainflacinbajocontrol.

3RELACIONESECONMICASBILATERALES 3.1MARCOINSTITUCIONAL El muy importante volumen de inversiones empresariales en Brasil registrado desde 1998 ha impulsado las relaciones institucionales entre ambos pases. No obstante, hay quedecir queenmuchos aoslos contactos a alto nivel no han sido tan frecuentes como la intensa relacin econmica hubiera exigido, sobre todo por parte de Brasil, y si se comparan con los mantenidos con otros pases. Aunque en el marco del Plan de Asociacin Estratgica se crearon dos Grupos de Trabajo bilaterales (Comercio e Infraestructuras) que deberan reunirse anualmente, lo cierto es que desde 2008 no han vuelto a hacerlo, a pesar de los mltiples intentos hechos por Espaa. Por otro lado, Brasil forma parte del grupo de pases considerados prioritarios por el Gobierno espaol, y cuenta con un Plan Integral de Desarrollo de Mercados(PIDM),enejecucinendistintasfasesdesdeelao2005. Requiereuna mencin especfica el punto ms preocupante en las relaciones bilaterales: los problemas legales que sufren los ciudadanos de ambos pases cuando se desplazan al otro. El problema de los brasileos inadmitidos en Espaa es un tema consular menor en trminos cuantitativos, pero que ha llegado a tener una gran repercusin en los medios de comunicacin brasileos y ha afectado a las relaciones
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entre los dos pases. Es destacable que, desde el viaje a Brasil de SM el Rey en junio de 2012, este problema se ha reducido drsticamente y su repercusin en prensa casi ha desaparecido. Reaparece enlos mediosocasionalmente cuando ocurre algn incidente, ya que sigue existiendo un fondo de resentimiento. En la actualidad, el problema tambin se est manifestando en sentido contrario, observndose un rigor excesivo por parte de las autoridades brasileas a la hora de admitir ciudadanos espaoles, con una serie de incidentes en los aeropuertos. Existen adems unas trabas prcticamente insuperables para que nuestros profesionales cualificados en desempleo puedan trabajar en Brasil, a donde llegan cada vez en mayor nmero, trabajandoinformalmenteconvisadodeturista. 3.1.1MARCOGENERALDELASRELACIONES En su relacin con Espaa, Brasil insiste en que quiere la bilateralidad y no formatos multilaterales, donde su peso quede relativizado, aspecto que se refleja claramente en las Cumbres Iberoamericanas a las que Brasil siempre es reticente a acudir. Actualmente, la relacin entre ambos pases se sustenta en dos pilares: la importante presencia inversora de las empresas espaolas en Brasil y el gran inters de los brasileos por la lengua y la cultura espaola. Quizs el punto ms dbil de nuestra relacin es su falta de profundidad estratgica, lo que se refleja en una cierta fragilidaddelamisma. 3.1.2PRINCIPALESACUERDOSYPROGRAMAS PrincipalesAcuerdos * Plan de Asociacin Estratgica Espaa-Brasil: Rubricado el 14 de noviembre de 2003. En el marco del Plan, se crearon dos Grupos de Trabajo bilaterales - uno de Comercio e Inversiones y otro de Infraestructuras quedeberan reunirse anualmente y que no lo hacen desde 2007 (Comercio) y 2008 (Infraestructuras). En la visita a Espaa de la Presidenta Rousseff, en noviembre de 2012, se firm una declaracin conjunta donde se acord reanudar estas reuniones, entre otros temas. Se est trabajando intensamente para lograrlo aunque todava no hay una fecha marcada. * Acuerdo de Promocin y Proteccin Recproca de Inversiones(APPRI): Rubricado en marzo de 1995, no lleg a firmarse. De hecho, Brasil no tiene APPRIs en vigor con ningnpas. * Tratado General de Cooperacin y Amistad: Firmado el 23 de Julio de 1992, entr en vigor el 6 de Julio de 1994, con validez indefinida. Como parte integrante del Tratado,figurabaunAcuerdoEconmico,envigorhasta1999. * Convenio de Doble Imposicin (CDI): Firmado en noviembre de 1974, entr en vigor el 3 de diciembre de ese ao. Fue actualizado en septiembre de 2003 mediante intercambiodecartasqueconstituyenunAcuerdoComplementarioalConvenio. AcuerdosSectoriales * Acuerdo de colaboracin entre el Ministerio de Transportes de Brasil y el Ministerio de Fomento de Espaa en materia de infraestructuras de transportes, firmado en diciembre de 2012, acompaado de un acuerdo de colaboracin entre las empresas pblicasINECO(Espaa)yEPL(Brasil). * Acuerdo de Colaboracin entre Ministerio de Ciencia, Tecnologa e Innovacin de Brasil y el Ministerio de Economa y Competitividad (Secretara de Estado de Innovacin) sobre investigacin y desarrollo en materia de nanotecnologa, firmado ennoviembrede2012. *ConveniodeCooperacinenmateriadeDefensa,firmadoendiciembrede2010.
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* Acuerdo de Cooperacin Turstica y Protocolo de Colaboracin en materia de Turismo:Firmadosenabrilde1997yenenerode2005. * Protocolo de Entendimiento en el rea de Seguridad Sanitaria y Fitosanitaria de productos de origen animal y vegetal y otros temas de inters mutuo, firmado en enerode2005. * Memorando de Entendimiento entre el Ministerio de Relaciones Exteriores de Brasil y el Ministerio de Medio Ambiente de Espaa sobre cooperacin en el rea de cambio climticoparaeldesarrollolimpiodelProtocolodeKyoto,firmadoenenerode2005. * Acuerdo de Cooperacin sobre cesin de Tecnologa Turstica, firmado en enero de 2005. 3.1.3ACCESOALMERCADO.OBSTCULOSYCONTENCIOSOS Lasbarrerasdeaccesoalmercadobrasileomsdestacadasson: Prioridad al producto nacional en licitaciones pblicas. Proceden de la Medida Provisoria MP495/2010. Permite una preferencia al producto nacional, incluso conunpreciosuperioral25%delimportado. ANVISA. La Agencia Nacional de Vigilancia Sanitaria establece autorizaciones previas e incluso inspecciones en fbrica de medicinas, cosmticos, alimentos preparados, material hospitalario, etc. Los procedimientos son complejos y a menudodiscriminatoriosparaelproductoimportado. INMETRO. Desde enero de 2012 para muchos productos es preciso contar con el informe favorable de INMETRO (Instituto Nacional de Metrologa), lo que suponeunaumentodelasmercancassometidasalicencianoautomtica. Agricultura. Las importaciones de productos crnicos, pesca, huevos, lcteos y otros de origen animal, estn sometidas al listado previo de empresas autorizadas, proceso lento y engorroso. Los importadores de vino deben estar registrados tambin. Se exige un certificado especial para las exportaciones. En cuanto al Aceite de Oliva, a principios de 2012 se public el Reglamento del Aceite de Oliva, que exige anlisis en frontera de muestras representativas, a partir del 31 de julio de 2012. Se ha negociado con el MAPA el reconocimiento de los laboratorios del SOIVRE para evitar retrasos en el despacho de las importacionesdeaceite,tantoenvasadocomoagranel. Nosepermiteeltrnsitodebarcospesquerosenpuertosbrasileos. Barrerasrelacionadasconlapropiedadindustrial,debidasalalentituddelINPI. Textiles. Sometidos a verificacin de origen y precios. Pueden demorar su despachohasta180das. Seguros. Desde finales de 2010 no se permite la cesin intragrupo de reaseguros,conobligacindereasegurarlocalmenteel40%delasprimas. Legalizacin de documentos: Brasil no es signatario de la Apostiilla de La Haya que permite la legalizacin automtica de documentos. Las legalizaciones de la documentacin necesariapara cualquier concurso deben ser hechas en los ConsuladosdeBrasilenEspaa,queestnmuysaturados. 3.2INTERCAMBIOSCOMERCIALES Brasil es nuestro segundo proveedor y cliente en Iberoamrica, slo superado por Mxico. Es tradicional que exista un dficit del lado espaol, que se ha ido corrigiendoenlosltimosaoshastatransformarseensuperviten2013. En 2012, con los datos definitivos publicados por Espaa, las exportaciones espaolas a Brasil ascendieron a2.807,5 millones de euros, un 8,2% ms que 2011,situando a Brasil como cliente 17 de Espaa. Por su parte, las importaciones alcanzaron los3.363,5 millones de euros, un 6,6% menos que en elmismo periododel ao pasado, convirtiendo a ese pas en el 15 proveedor de Espaa. Como consecuencia, la tasa de cobertura en 2012 subi al 83,5% y el dficit bilateralseredujoenun44,7%.
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En los ocho primeros meses de 2013, las exportaciones espaolas a Brasil han ascendido a 2.445,1 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 34,8% frente a similar perodo de 2012, siendo un 1,6% del total exportado por Espaa y situando a Brasil como el cliente 16 de Espaa. Las importaciones desde Brasil han ascendido a 2.235,3 millones, habiendo cado un 13,9%, siendo un 1,4% de las exportaciones de Espaa y nuestro proveedor. El resultado es un supervit para Espaa de 209,7 millones y una tasa de cobertura del 109,4%. Las actuales carencias energticas de Brasil, y el fuerte crecimiento de nuestras exportaciones de hidrocarburos refinados, son responsables de buena parte de estos excelentes resultados. Cabe destacar adems, la concentracin del comercio bilateral en unos pocos productos, en ambos sentidos. As, la exportacin espaola a Brasil se centra en productos manufacturados y bienes de equipo con alto valor aadido (mquinas y aparatos mecnicos; aparatos elctricos, vehculos automviles y sus piezas, material ferroviario y aeronutico, productos qumicos y materias plsticas), mientras que la exportacin brasilea a Espaa se concentra en productos agrcolas y materias primas (soja, mineral de hierro, azcar y caf, que juntas representan ms del 80% delvalorimportado). CUADRO12:EXPORTACIONESBILATERALESPORSECTORES PRINCIPALESPRODUCTOSDELAEXPORTACIONESPAOLA (DatosenMEUR) AGROALIMENTARIOS Bebidas PRODUCTOS ENERGTICOS MATERIASPRIMAS SEMIFACTURAS Qumicos BIENESDEQUIPO SECTORAUTOMVIL BIENESDE CONSUMO DURADERO MANUFACTURASDE CONSUMO OTRASMERCANCAS TOTAL 2010 115.751 10.575 102.510 35.846 722.297 466.440 901.835 147.386 9.089 86.520 81.070 2.202.320 2011 154.698 14.368 81.290 46.167 777.782 544.620 1.080.880 240.146 14.977 105.393 93.850 2.595.190 % 6,0 0,6 3,1 1,8 30,0 21,0 41,7 9,3 0,6 4,1 3,6 100,0 2012 201.384 14.495 160.790 46.125 912.585 620.840 967.863 270.853 15.324 121.260 122.558 2.818.720 % 7,1 0,5 5,7 1,6 32,4 22,0 34,3 9,6 0,5 4,3 4,4 100,0

Fuente:SecretaradeEstadodeComercio Ultimaactualizacin:Junio2013

CUADRO 13: EXPORTACIONES ARANCELARIOS BILATERALES POR CAPTULOS

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EXPORTACIONESDEESPAAPORCAPITULOARANCELARIO (DatosenmilesdeEUR) 27.Combustiblesyaceites minerales 28.Productosqumicos inorgnicos 29.Productosqumicos orgnicos 38.Otrosproductosqumicos 39.Plsticosysus manufacturas 84.Mquinasyaparatos mecnicos 85.Aparatosymaterialelctrico 86.Vehculosymaterial ferroviario 87.Vehculosautomvilesysus partes. 88.Aeronaves,Vehculos espaciales 89.Barcosyembarcaciones 2010 102.512 32.252 107.839 75.240 85.371 302.385 141.081 88.019 147.113 140.555 160.939 2011 81.287 32.889 91.118 104.983 106.327 344.954 208.164 78.288 230.063 151.401 207.825 % 20,7 1,9 15,5 39,5 24,5 14,1 47,5 11,1 56,4 7,7 29,1 2012 160.787 42.680 111.701 136.399 104.342 437.188 240.353 26.361 211.427 176.166 1.291 % 97,8 29,8 22,6 29,9 -1,9 26,7 15,5 66,3 -8,1 16,3 99,4

Fuente:SecretaradeEstadodeComercio Ultimaactualizacin:Junio2013

CUADRO14:IMPORTACIONESBILATERALESPORSECTORES PRINCIPALESPRODUCTOSDELAIMPORTACIONESPAOLA (DatosenMEUR) AGROALIMENTARIOS Bebidas PRODUCTOS ENERGTICOS MATERIASPRIMAS SEMIFACTURAS Qumicos BIENESDEQUIPO SECTORAUTOMVIL BIENESDECONSUMO DURADERO MANUFACTURASDE CONSUMO OTRASMERCANCAS TOTAL 2010 1.412.781 970 256.675 677.483 395.301 203.096 187.101 17.147 27.142 66.021 9.207 3.048.858 2011 1.625.976 1.019 321.080 901.774 490.293 283.089 139.899 15.388 15.443 60.732 3.081 3.600.665 % 45,2 0,0 8,9 25,0 13,6 7,9 3,9 0,4 0,4 1,7 0,1 100 2012 1.795.209 889 254.624 774.574 393.622 254.484 84.080 14.280 8.288 35.387 5.720 3.365.740 % 53,3 0,0 7,6 23,0 11,7 7,6 2,5 0,4 0,3 1,1 0,2 100

Fuente:SecretaradeEstadodeComercio Ultimaactualizacin:Junio2013

CUADRO 15: IMPORTACIONES ARANCELARIOS

BILATERALES

POR

CAPTULOS

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IMPORTACIONESDEBRASILAESPAAPORCAPITULOARANCELARIO (DatosenmilesEUR) 09.Caf 10.Cereales 12.Soja 17.Azcar 23.Residuosindustria alimentaria 26.Minerales,escoriasy cenizas 27.Combustiblesyaceites minerales 72.Hierroyacero 88.Aeronaves 2010 143.649 139.549 662.547 75.007 167.829 605.780 256.675 104.842 108.615 2011 190.728 80.444 828.085 142.718 153.310 752.670 321.080 115.612 49.181 % 32,8 -42,3 25,0 90,3 -8,6 24,2 25,1 10,3 54,7 2012 129.605 95.044 1.054.101 88.992 178.940 625.151 254.624 75.218 4.914 % -32,0 18,1 27,3 -37,6 16,7 -16,9 -20,7 34,9 -90,0

Fuente:SecretaradeEstadodeComercio Ultimaactualizacin:Junio2013

CUADRO16:BALANZACOMERCIALBILATERAL BALANZACOMERCIALBILATERAL (DatosenMEUR) EXPORTACIONES ESPAOLAS IMPORTACIONES ESPAOLAS CORRIENTECOMERCIO SALDO TASADECOBERTURA 2010 2.202.307 3.048.858 5.251.165 -846.551 72,2% 2011 2.595.181 3.600.665 6.195.846 1.005.484 72,1% % var. 17,8 18,1 18,0 18,8 2012 2.818.739 3.365.784 6.184.523 -547.045 83,8% % var. 8,6 -6,5 -0,2 -45,6

Fuente:SecretariadeEstadodeComercio Ultimaactualizacin:Junio2013

3.3INTERCAMBIOSDESERVICIOS En cuanto al comercio de servicios, segn la informacin disponible del Ministerio de Desarrollo, Industria y Comercio Exterior de Brasil (MDIC), en 2012 Espaafue el octavo proveedor de serviciosa Brasil, con unas exportaciones de 1.633,8 millones de dlares, un 2,1% del total de serviciosimportados por ese pas. Por su parte, Espaa es el dcimo mayor importador de servicios brasileos, con 609,6 millones de dlares(el1,6%deltotalexportadoporBrasil). 3.4FLUJOSDEINVERSIN Espaa se sita como el segundo pas con mayores inversiones en Brasil, tras Estados Unidos y a gran distancia del resto, ascendiendo el stock de inversin en 2011 a 77.059 millones de dlares (timos datos disponibles) segn el Banco Central de Brasil. Con datos del Registro de Inversiones Exteriores de la Secretaria de Estado de Comercio, Brasil es nuestro primer destino mundial de inversin, con un stock de inversiones de 65.266 millones de eurosen 2011(ltimos datos disponibles). La posicin de la inversin espaola en Brasil representa ms del 50% de toda la IED espaolaenLatinoamricaentrminosbrutos En cuanto a flujos, en 2011 la inversin espaola en Brasil super los4.709 millones de euros, cifra muy superior a la registrada en cualquiera de los diez aos anteriores, a pesar de la crisis econmica en nuestro pas, situndonos como el tercer inversor de ese ao. Esto se debi a ciertas operaciones empresariales de importante

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volumen (inversin de Iberdrola en Elektro y varias operaciones de Telefnica). De hecho, para encontrar un volumen de inversin mayor tenemos que remontarnos al trienio1998-2000,enplenoprocesoprivatizador. En 2012, la inversin espaola ascendi a 1.122 millones de euros, dato muy inferior al registrado el ao anterior, colocando a Espaa como el quinto mayor inversor extranjero en Brasil ese ao. Para Espaa, Brasil fue en 2012 el tercer destino de las inversiones brutas en el mundo, por detrs de Chile y Francia. Dado ese descenso, hay preocupacin en Brasil por si la crisis espaola podra estar afectando a nuestras inversiones. Una vez contrastado el tema con las principales empresas inversoras espaolas, confirman su compromiso con Brasil. Las cifras de inversin son normalmente muy voltiles, al estar influidas por grandes operaciones empresariales. As, la comparacin con los resultados del ao 2011 no son una referencia ya que en el primer trimestre de dicho ao se concentraron las dos operaciones de gran volumen antes sealadas. En todo caso, en el primer semestre de 2013 el flujo de nuevas inversiones ha vuelto a disminuir (un 19,2% adicional), sumando 409,7 millones de euros, siendo Brasil de nuevo nuestro tercer destino de inversin en ese semestre,trasReinoUnidoyAlemania. En sentido inverso, antes de 1999 la inversin brasilea directa en Espaa era insignificante. Desde entonces, algunos grandes grupos brasileos han invertido en nuestro pas. Destacan las diversas operaciones de GERDAU, que la han llevado a controlar en la actualidad el 100% de Sidenor. Es importante, asimismo, la fusin de la espaola TAVEX y la brasilea Santista Txtil (la nueva compaa se posiciona como lder mundial de tejidos Denim). En 2012 VOTORANTIM se hizo con el control de Cementos de Portugal (CIMPOR), realizando una importante inversin en Espaa (230 M) y trasladando a nuestro pas su base de operaciones para el mediterrneo y la UE. En el primer semestre de 2013 el Banco do Brasil ha aumentado significativamentesupresenciaenEspaa(conunaampliacindecapitalde15M). Segn el Banco Central de Brasil, Espaa fue el segundo destino de las inversiones brasileas brutas en 2012, despus de Estados Unidos, y el primero en la categora de inversiones en capital, aunque muchas de estas operaciones son inversiones intra-compaa de empresas espaolas. Con datos espaoles, la cifra de inversiones brutas brasileas en Espaa super los 244 M (1,8% del total de la inversin bruta en el exterior), el segundo mayor dato despus de 2006. En el primer semestre de 2013, las inversiones brasileas en Espaa han ascendido a 20,13 millones de euros, un 779,8% ms que en similar semestre del ao anterior, debido a la citada operacin del Banco do Brasil. En trminos de stock, Brasil tena en 2011 1.811 millones de euros de inversiones directas en Espaa. Si se aaden las ETVEs, estas inversiones brasileas ascienden a 7.601 millones de euros, muestra de que Espaa se est conviertiendo en una excelente base para los holdings de inversiones brasileos. CUADRO17:FLUJODEINVERSIONESDEESPAAENELPAS

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INVERSIONDIRECTAESPAOLA BRUTAYNETA,PORSECTORES (MEUR) INVERSINNETA INVERSINBRUTAPOR SECTORES METALURGIA,FABRICACION PRODUCTOS,HIERRO,ACEERO FABRICACIONDEVEHCULOSDE MOTOR,REMOLQUES SUMINISTRODEENERGA ELCTRICA,GAS,VAPORYAIRE ACTIVIDADESDECONSTRUCCIN ESPECIALIZADA SEGUROS,REASEGURO.FONDOS PENSION,EXCEPTOSEG.SOCIAL SERV.FINANCIEROSEXCEPTO SEGUROSYFONDOSDEPENSIONES COMER.MAYORE INTERME.COMERCIO, EXCEP.VEHICULOSMOTOR PROGRAMACIN,CONSULTORA, OTRASACTIVIDADESRELAC. INGENIERIACIVIL ACTIVIDADESRELACIONADASCON ELEMPLEO
Fuente:SecretariadeEstadodeComercio Ultimaactualizacin:Junio2013

2009 1.137,7 1.239,3 3,69 57,28 49,80 605,86 105,94 27,92 22,45 156,63 -

2010 539,8 697,8 293,35 113,04 89,71 63,69 36,07 14,71 11,47 9,85 6,02 -

2011 4.039,2 4.709,3 878,28 15,78 1.759,02 8,67 1.247,47 0,38 231,42 1,50 457,21 -

2012 -362,2 1.121,9 402,57 71,12 151,95 41,58 140,76 22,59 4,46 21,87 137,77

CUADRO18:STOCKDEINVERSIONESDEESPAAENELPAS STOCKDEINVERSINESPAOLA MEUR TOTAL 2009 41.178,80 2010 52.179,85 %var. 26,7% 2011 65.266,04 %var. 25,1%

Fuente:SecretaradeEstadodeComercio Ultimaactualizacin:Junio2013

CUADRO19:FLUJODEINVERSIONESDELPASENESPAA

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INVERSIONDIRECTADE BRASILENESPAA,POR SECTORES(MEUR) INVERSINNETA INVERSINBRUTAPOR SECTORES COMER.MAYOREINTERMEDIARIO COMERCIO,EXCEP.VEHCULOS MOTOR FABRICACIONDEPRODUCTOS METLICOS,EXCEPTO MAQUINARIAYQUIPOS ACTIVIDADESINMOBILIARIAS SERVICIOSDEALOJAMIENTO SERVICIOSDEINFORMACIN FABRICACINDEOTROSPROD. MINERALESNOMETLICOS COMERCIOALPORMENOR, EXCEPTOVEHCULOSDEMOTOR TELECOMUNICACIONES INGENIERIACIVIL OTROSSERVICIOSPERSONALES IND.MADERAYCORCHO,EXCEP. MUEBLES,CESTERIAY ESPARTERIA

2009 19,567 13,45 0,16 0,23 0,77 0,00 -

2010 100,974 87,23 12,54 0,70 0,22 0,18 0,00 0,00 -

2011 21,786 23,061 0,02 0,11 0,27 0,00 19,00 0,15

2012 507,047 244,083 0,15 2,78 0,56 230,53 0,00 7,05 2,20 0,71

Fuente:SecretaradeEstadodeComercio Ultimaactualizacin:Junio2013

CUADRO20:STOCKDEINVERSIONESDELPASENESPAA STOCKDEINVERSINBRASILEAENESPAA MEUR TOTAL 2009 379,74 2010 1.908,19 %var. 402,5% 2011 1.811,16 %var. -5,1%

Fuente:SecretaradeEstadodeComercio Ultimaactualizacin:Junio2013

3.5DEUDA 3.6OPORTUNIDADESDENEGOCIOPARALAEMPRESAESPAOLA 3.6.1ELMERCADO Brasil ha sido durante aos el paradigma de las economas duales, caracterizadas por la coexistencia de la extrema riqueza con la extrema pobreza. Con todo, probablemente el mayor acontecimiento producido en la economa brasilea en los ltimosaoshayasidolaincorporacindemillonesdebrasileosalmercado. En efecto,desde 2002 hasta la actualidad, la clase media brasilea- la llamada clase C, esto es, familias con ingresos entre 450 y 1.800 euros al mes, aproximadamenteha pasado de representar el 38,8% de la poblacin a casi el 55%. Se trata de millones de nuevos consumidores que acceden por primera vez al sistema financiero, que adquieren viviendas, bienes de consumo duradero, que viajan en avin, protagonistas, en definitiva, del ciclo virtuoso en el que se ha movido la economa brasilea en los ltimos tiempos. Segn un informe del Instituto Nacional de Altos Estudios (INAE), de 2003 a 2011 (ltimos datos),el nmero de pobres se redujo en casi20millonesdepersonas. Este proceso debe continuar en los prximos aos. As, se estima que hasta 2014 la clase C va a incorporar 17 millones de ciudadanos ms, pasando a representar ese aoel60%delapoblacintotal.

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Los principales centros de negocio, as como las zonas de mayor ndice de consumo, estn localizados en el sudeste del pas, al que pertenecen los Estados ms desarrollados econmicamente y con un mayor nivel de renta per cpita. Son por esteorden:SaoPaulo,RodeJaneiroyMinasGerais. 3.6.2IMPORTANCIAECONMICADELPASENSUREGIN Brasiles, sin duda,el gigante latinoamericano. Las cifras prueban el apabullante peso especfico de Brasil en la regin. Es el primer pas de Amrica Latina en trminos de poblacin (con ms de 190millones de habitantes), PIB (2,25 billones de dlares en 2012) y volumen de exportaciones (con 242.580 millones de US $) y entrelasochomayoreseconomasdelmundo. La importancia econmica de Brasil en la regin se observa tanto en los flujos comerciales como en la inversin. En el mbito comercial, Amrica Latina y Caribe no slo concentran el 22,32% de la exportacin brasilea; adems, y quiz sea lo ms importante, constituye el principal mercado de destino de los productos manufacturados brasileos (casi el 80% de lo exportado a la regin), siendo el mercado natural de la industria brasilea. Es por eso que Brasil ve con especial preocupacinlacrecientepresenciaenSudamricadelosproductoschinos. En el mbito de las inversiones, es reseable la creciente presencia de las grandes empresas brasileas especialmente, las grandes constructoras, como ODEBRECHT, CAMARGO CORREA o ANDRADE GUTIERREZ en los pases vecinos, donde desarrollan importantes proyectos de infraestructuras de transporte y energticas, graciasaldecididoapoyofinancierodelBNDES. Pero la presencia de grandes compaas brasileas en Sudamrica no se limita al sector de la construccin, sin que estn muy presentes en sectores como el bancario,mineral,qumicoypetroqumico,mecnicoocrnico. 3.6.3OPORTUNIDADESCOMERCIALES El crecimiento de la clase media, que ya representa ms de la mitad de la poblacin, brinda oportunidades de exportacin tanto a los sectores de bienes de consumo como de capital. De manera similar, los ambiciosos planes de inversin en infraestructuras son una notable fuente de oportunidades para nuestras empresas. No obstante, las importantes barreras de entrada al mercado, y los requisitos de localizacin, hacen que muchas veces sea necesario invertir en Brasil para poder teneraccesoaestosnegocios. Sin nimo exhaustivo, las oportunidades ms claras se observan en los siguientes mbitos: * Productos agroalimentarios:el mayor nivel de renta y el crecimiento de la clase media conlleva un aumentode la demanda de productos de calidad, como aceite de oliva o vino. En aceite de oliva somos el segundo proveedor, tras Portugal. Tambin la exportacin de fruta est creciendo, debido a los factores citados, y a la complementariedad de estaciones. Poco a poco, comienzan a aparecer en Brasil otros productos espaoles de importacin ms compleja, como el jamn, los embutidos y losquesos,aunquesujetosaimportantestrabasburocrticasparasuimportacin. * Mquinas herramienta y bienes de equipo:los importantes programas de inversin en infraestructuras de todo tipo ofrecen importantes oportunidades para el sector, especialmente en lo que se refiere a mquinas de alto valor tecnolgico, a cuyademandanopuedendarrespuestalosproductoresnacionales. * Medio Ambiente:las exigencias contenidas en la reciente normativa sobre residuos slidos pueden generar oportunidades a los fabricantes espaoles de equiposdecontrol,anlisisytratamientoderesiduos.
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* Sector petrolfero: Las necesidades de nuevos equipamientos para la explotacin de los yacimientos petrolferos recientemente descubiertos (plataformas, material de prospeccin, equipos para manipulacin de fluidos, buques especializados, etc.) brindan importantes oportunidades para diversos sectores de la industria auxiliar, matizadas, como es habitual, por el hecho de que el gobierno exige un elevado grado denacionalizacindelosequipos. * Sector agrcola:ofrece oportunidades a la industria relacionada con maquinaria agrcola,riegoyfertilizantes,siemprequenoestndisponiblesenelpas. * Sector de automocin:Brasil es elcuarto consumidor mundial de vehculos y quinto fabricante, lo que genera amplias oportunidades para nuestras empresas. No obstante, las ltimas medidas de proteccin de la industria nacional pueden afectar negativamente a nuestras posibilidades de exportacin, fundamentalmente de componentes. En todo caso, el programa Inovar Auto permite a las empresas instaladas en el pas, importar el equivalente a un 25% de su produccin en Brasil sin pagarlos30puntosadicionalesdelIPI. * Sector educativo:otra oportunidad de negocios para las empresas espaolas viene de la obligacin establecida en la Ley del Espaol de 2005, por la que todos los centros de enseanza secundaria deben ofertar lengua espaola, lo queconstituye unaoportunidadinteresante,entreotros,paraelsectoreditorialespaol. * Energas renovables:El xito de la energa elica en Brasil, junto con nuevas condiciones del BNDES para la financiacin de parques elicos, ha forzado la creacin de una industria nacional, a la que se han incorporado las grandes multinacionales extranjeras, dejando menos espacio para materiales y componentes importados. Sin embargo, hay signos en el sector fotovoltaico que invitan a ser optimistas sobre su futuro. Mientras que la fuente se vaya desarrollando, pero no se establezca como una alternativa consistente, momento en el que Brasil podra favorecer tambin una industrialocal,habroportunidadesparalaexportacindematerialfotovoltaico. * Siderurgia:algunos productos siderrgicos, como aceros largos, planos, rales o tuberas de acero inoxidable sin costuras, cuentan con interesantes oportunidades en Brasil, como consecuencia del elevado ritmo de crecimiento de la demanda domstica, los altos precios de los productos locales (caso de los aceros largos) o la falta de produccin local (rales o tuberas). Hay que resear, no obstante, la existencia de un poderoso lobby local, quedificulta las importaciones, siendo preciso consultarcondetalleelnivelarancelariodecadapartidaconcreta. * Mobiliario urbano: ofrece interesantes oportunidades, tanto en el mbito pblico como privado, aunque muchas de ellas pasan por establecer algn tipo de asociacin conunfabricantelocal. 3.6.4OPORTUNIDADESDEINVERSIN Brasil es sin duda un mercado de enormes oportunidades para la inversin empresarial, por una combinacin de factores entre los que se encuentran, por un lado, las grandes carencias que an presenta el pas en determinados sectores y, por otro,suenormepotencialdecrecimientoyeltamaodesumercado. La implantacin productiva puede constituir una forma deevitar las barreras al comercio existentes en muchos sectores. Adems, la exigencia de elevados ndices de nacionalizacin en muchos productos ya sea para obtener financiacin del BNDES, ya para poder suministrar a grandes clientes pblicos (como PETROBRAS) implica la necesidad de establecerse en el pas. Sin nimo exhaustivo, pueden citarse lossiguientes: Infraestructuras de transporte. A pesar de las inversiones ya realizadas o en ejecucin del PAC 2 (Programa de Aceleracin del Crecimiento), lanzado en 2010, del
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llamado PAC de la Copa del Mundo 2014 o de las Olimpiadas de 2016, Brasil sigue mostrando deficiencias en las infraestructuras del transporte que condicionan su competitividad. Fuentes del sector hablan de un dficit de 500.000 millones de reales y vaticinan la inversin en infraestructuras como el motor del crecimiento del pas en los prximos aos y la base para el crecimiento futuro. A la cabeza de estas inversiones se encuentra el Programa de Inversin en Logstica, que con una inversin prevista de ms de 70.000 millones de euros en los prximos 35 aos, representargrandesoportunidadesduranteesteaoyelprximo. Energa. El PAC 2 tambin prev importantes inversiones en el sector energtico paraincrementar la capacidad de generacin y garantizar el suministro. Es reseablela inversin prevista en el sector petrolfero en los prximos aos para explotar el pre-sal. Dado el elevado ndice de nacionalizacin exigido, la participacinenelsectorpasaporestablecerseenBrasil. Energa elica. En 2011, Brasil alcanz su primer GW elico instalado y hasta septiembre de ese ao haban sido contratados 7.202 MW, lo que supone un movimiento de unos 8.000 M en el sector. Quedan, por tanto, entorno a 6 GW para ser construidos hasta marzo de 2014, plazo final para que las plantas de las ltimas subastas celebradas entren en operacin. Como en otros casos, las oportunidades quebrindaelsectorpasanporfabricarlocalmente. Energa solar fotovoltaica. Brasil posee un gran potencial de irradiacin solar (estimado en 10.000 MW), sobre todo en el Nordeste. Aunque por el momento no existe una estrategia gubernamental definida para desarrollar el sector, comienzan a aparecer proyectos y algunos gobiernos estaduales, como el de Cear, estn fomentando este tipo de energa. El principal desarrollo se prev en generacin distribuida. Infraestructuras de saneamiento bsico. Brasil presenta grandes carencias en el sector de saneamiento bsico. La ley de residuos slidos,promulgada en 2010, establece una serie de obligaciones a Estados y municipios, que brindan interesantes oportunidadesalasempresasdelsector. Comercio Minorista. Est generando interesantes oportunidades de inversin; el segmentodevestuariodecalidadeselquepresentamayorpotencial. Sector inmobiliario y de construccin. En 2009, el gobierno lanz un plan para la construccin de 1 milln de viviendas social (Programa "Minha Casa, Minha Vida"). En 2011 se aprob una segunda fase que espera construir 2 millones de casas y apartamentoshasta2014. Turismo. Presenta enormes posibilidades a medio plazo, dados los atractivos del pas y el desarrollo todava limitado del sector, si bien la coyuntura actual no es favorable (la crisis internacional ha reducido el nmero de turistas extranjeros, al tiempoqueelrealfuertehaincentivadoelturismodebrasileosenelexterior). Automocin e industria auxiliar. No hay que olvidar que Brasil es actualmente el 4 mercado mundial de automviles. La citada puesta en marcha en 2013 del programa "Inovar-Auto" supone un importante freno a las exportaciones, pero un alicienteparalasinversionesenestesector. Agronegocio. Ofrecen interesantes oportunidades los negocios ligados a los biocombustibles, que estn generando gran inters entre los inversores extranjeros (como lo demuestran las operaciones de Shell y BP); inters que seguir en aumento mientrascontinenlosprecioselevadosdelbarrildepetrleo. Sector siderrgico. Las dificultades para atender la creciente demanda de productos siderrgicos va exportaciones, debido a la actuacin del lobby brasileo del sector, podran evitarse mediante el establecimiento de plantas en el pas, especialmenteenelcasodeaceroslargos.
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3.6.5FUENTESDEFINANCIACIN Brasil ha sido en los ltimos aos uno de los ms importantes beneficiarios en la regin de los programas de Instituciones Financieras Internacionales, como el Banco Mundial,elBancoInteramericanoolaCorporacinAndinadeFomento. As, la media de los prstamos del BM a Brasil en el periodo 2008 - 2011 fue de 2.900 millones de dlares anuales, una cantidad significativamente superior a la del periodo 2004 2007 (con una media de 1.200 millones al ao), aunque ciertamente modesta si consideramos el tamao de la economa brasilea, en la que dicha cantidadequivaleaun0,3%deltotaldegastopblico. En noviembre de 2011, el Consejo del Banco Mundial aprob la nueva "Estrategia de Asociacin" con Brasil (CPS en sus siglas en ingles) para el periodo 2012-2015. En dicha estrategia se contempla un programa de prstamos de 5.800 millones de dlares para el bienio 2012 y 2103, en el que se presta especial atencin a la regin Nordeste. Por su parte, el BID tambin ha incrementado en los ltimos aos la cartera de prstamos aprobados para Brasil, superando en 2010 y 2011 los 2.400 millones de dlares anuales.A la luz dela estrategia del Banco Interamericano para el periodo 2012 2014,recientemente publicada, puede afirmarse que el volumen de prstamos a este pas se mantendr en niveles similares a los de los ltimos ejercicios. Brasil, como pas accionista del Banco de Desarrollo de Amrica Latina (antigua CAF), tambin recibe numerosos prstamos de esta entidad que contribuye al desarrollo sostenible y a la integracin regional, financiando a los sectores pblico y privado de suspasesaccionistas. Como fuentes de financiacin locales existen cuatro bancos de desarrollo: el Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES), el Banco do Nordeste (BNB), el Banco da Amaznia y el Banco Regional de Desenvolvimento do Extremo Sul (BRDE). La nica institucin que acta en el mbito de toda la Repblica es el primero, mientras que los otros tres tienen una vocacin regional y se centran nicamenteenlasregionesnordeste,norteysur,respectivamente. BNDES es una entidad pblica federal vinculada al Ministerio de Desarrollo, Industria y Comercio Exterior (MDIC), que tiene como objetivo financiar a largo plazo aquellos proyectos que contribuyan al desarrollo del pas. Desde su fundacin en 1952, viene financiando los grandes proyectos industriales y de infraestructura, apoyando especialmente las inversiones en agricultura, comercio y servicios y las pequeas y medianasempresas. Actualmente, el foco de su accin est centrado bsicamente en la ampliacin y diversificacin de las exportaciones, la reestructuracin de la industria, la expansin y adecuacin de las infraestructuras, la mejora de los canales de acceso al crdito para las pequeas y medianas empresas, el fortalecimiento de la estructura de capital de las empresas, la disminucin de los desequilibrios regionales, y el desarrollo del mercado de capitales, sin olvidar tambin el apoyo que presta a las inversiones sociales en educacin y salud, agricultura familiar, higiene bsica, medioambiente y transporte colectivo. En un futuro cercano abrir una filial en Londres,conobjetodecaptarrecursosdefondosprivados. Por otro lado los bancos regionales de desarrollo Banco do Nordeste para los estados de Baha, Sergipe, Alagoas, Pernambuco, Paraba, Ro Grande do Norte, Cear, Piau, Maranho y norte de Minas Gerais, Banco da Amaznia en los estados de Tocantins, Par, Amap, Roraima, Amazonas, Acre, Rondnia, Mato Grosso y parte de Maranho y el Banco Regional de Desenvolvimento do Extremo Sul (BRDE) que abarca los estados de Ro Grande do Sul, Santa Catarina y Paran 47

tradicionalmente se haban dedicado a la financiacin de infraestructura bsica (redes de alcantarillado, carreteras, puertos, redes elctricas y redes de telecomunicaciones, entre otros) pero en la actualidad han diversificado su actuacin. Existen diversos programas de apoyo al pequeo empresario, a veces en proyectos conjuntos con SEBRAE (Servicio Brasileo de Apoyo a las Micro y Pequeas Empresas) y otras instituciones. Han sido sectores prioritarios el turstico, informtico y de telecomunicaciones, las actividades que utilicen tecnologas que contribuyan al desarrollo de la regin, favoreciendo la produccin de nuevos productos, tambin aquellas actividades agrcolas que combinan la extraccin de recursos naturales con el respeto al medio ambiente. Finalmente, el sector exportador en general tambin tieneaccesoaestetipodefinanciacin. Por ltimo, en financiacin bilateral hay que destacar el intenso uso que se ha hecho enBrasildelFEVenlosltimosdiezaos. 3.7ACTIVIDADESDEPROMOCIN Brasil es uno de los pases elegidos para contar con un Plan Integral de Desarrollo de Mercados(PIDM),quesellevadesarrollandoensucesivasfasesdesde2005. En 2013 se han organizado dos Pabellones Oficiales de ICEX en ferias comerciales en Brasil (SIAL, responsabilidad de la Oficina de Sao Paulo y Negocios Nos Trilhos, de Brasilia). Se han organizado asimismo 9 participaciones agrupadas en ferias con apoyo de ICEX, un pabelln informativo, una campaa de promocin (aceite de oliva), 7 misiones a Espaa (destacando la misin de la TV Globo que gener una hora de emisiones sobre Espaa en la principal cadena del pas), 13 misiones comerciales y una de estudio a Brasil, etc. La actividad es muy elevada en materia de elaboracin de informes y notas sectoriales a disposicin de las empresas, as como en informacin empresarial, realizndose "Conectas" y diversos seminarios por videoconferenciaconperiodicidadmensual. Destaca en particular la celebracin del 25 al 27 de noviembre de un Foro de Inversiones y Cooperacin Empresarial de ICEX en Sao Paulo, donde se contar con la presencia de SAR el Prncipe de Asturias y unas 50 empresas espaolas, de ellas unas 25 con agenda individualizada de entrevistas. Destacan asimismo dos actividades adicionales: la aplicacin para tabletas y smartphones que se ha preparado sobre Brasil, que est actualmente en pruebas y prxima a su lanzamiento oficial, y la campaa de atraccin de inversiones de empresas brasileas en Espaa quesedesarrollaparaICEX-InvestinSpain. En 2012 se prestaron 215 servicios personalizados a empresas. La Oficina Comercial de Sao Paulo fue lder ese ao de toda la red de oficinascomerciales y es la segunda de la red en servicios acumulados. Por el contrario, se est percibiendo en 2013 una demanda mucho menor de estos servicios, por el menor atractivo del mercado brasileo. Es significativo que hasta septiembre, ambas oficinas haban realizado 106 serviciosdeestetipo. De manera similar se est comportando el centro de atencin a consultas de la Secretara de Estado de Comercio (CAUCE). Brasil ha sido tradicionalmente el segundo pas con ms demandas de informacinde las empresas espaolas, tras China. En el ao 2012 se recibieroncerca de 3.500 consultas empresariales sobre Brasil, de las que unas 900 se atendieron en Nivel 3 en ambas Oficinas en Brasil. En cambio, entre enero y septiembre de 2013 Brasil ha bajado a la sptima posicin del ranking, con 1.453 consultas, de nuevo clara muestra del menor atractivo de este mercado. De estas consultas, 348 se han escalado en nivel 3 a Brasilia y 189 a Sao Paulo. 3.8PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONMICASBILATERALES Brasil es una apuesta clara de la Administracin espaola, como demuestran los
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frecuentesviajes que se realizan al pas por parte de diferentes autoridades y representantes de organismos espaoles. Es una clara apuesta tambin del empresariado espaol. Basta echar un vistazo a las cifras de intercambio, pero sobre todo al volumen de inversiones,para tener una buenaprueba del atractivo que ofrece Brasil para las empresas espaolas, dado el tamao de sumercado, as como tambin porsu estabilidad poltica, buenos fundamentos econmicos y las enormes oportunidades de negocio que ofrece, aunque no exentas de todo riesgo, como encualquier inversin que se realice. Estoha dado lugar a una nueva "ola de inversiones" en diversos sectores, tanto en aquellos en los que la presencia espaola ya era muy importante (como telecomunicaciones, banca o energa elctrica) como otros ms nuevos (turismo, ingeniera, arquitectura, energas renovables o promocininmobiliaria). En conclusin, con independencia del mayor o menor volumen de inversin espaola que se canalice hacia Brasil en el corto plazo que va a depender en gran medida de la delicada coyuntura econmica que atraviesa nuestro pas, que podra llevar en algunos casos a desinversiones puntuales - , parece evidente que la relacin econmica bilateral tiene un carcter estratgico y, por lo tanto, de permanencia y largo plazo. Y es que cada vez son ms las empresas espaolas que generan un porcentaje creciente de su EBITDA en Brasil (baste como ejemplo el caso del Banco Santander,quegeneraenestepasentornoal30%desubeneficio).

4RELACIONESECONMICASMULTILATERALES 4.1CONLAUNINEUROPEA 4.1.1MARCOINSTITUCIONAL Brasil desde 1995 es miembro de la Organizacin Mundial del Comercio (OMC) y es observador del Acuerdo sobre el Comercio de Aeronaves Civiles de la OMC. En cambio,noformapartedelAcuerdosobreComprasPblicas. El marco que sustenta las relaciones comerciales entre la UE y Brasil se recoge en el Acuerdo Marco de Cooperacin UE-Brasil de 1992, por el que ambas Partes se otorgan el trato de Nacin Ms Favorecida (NMF), es decir se trata de una Acuerdo no preferencial. La UE, por su parte, concede a Brasil acceso preferencial al mercado comunitario mediante la aplicacin del Sistema de Preferencias Generalizadas (SPG), aunque con el nuevo reglamento del SPG varios pases latinoamericanos ms avanzados, entre ellos Brasil, dejarn de ser beneficiarios del SPG el 1 de enero de 2014. Brasil tambin se beneficia de Cuota Hilton, cupo de exportacin de carne vacunadealtacalidadyvalorotorgadoporlaUEatercerospases. Brasil forma parte del Mercado Comn del Sur (MERCOSUR), junto con Argentina, Uruguay, Paraguay (suspendido temporalmente y en procesod e readmisin) y Venezuela, que se incorpor finalmente el pasado agosto de 2012. La UE y MERCOSUR comenzaron a negociar un amplio Acuerdo de Asociacin (AAUEMER) en 1999. Dicho AAUEMER incluye los pilares de dilogo poltico, cooperacin y comercio, con compromisos de liberalizacin en los siguientes captulos comerciales: acceso al mercado de mercancas (agrcolas e industriales), inversiones y movimiento de capitales, servicios, compras pblicas, propiedad intelectual, competencia, acuerdo de vinos y los temas habituales de reglas (SPS, TBT, solucin de diferencias, reglas deorigenydefensacomercial). Tras varios aos de negociacin, cuando todo indicaba que sta poda concluir en septiembre de 2004, las Partes no alcanzaron un acuerdo y el proceso negociador se estanc. Las distintas reuniones de expertos celebradas entre las Partes entre 2005 y 2009 dejaron siempre patente el inters de ambos socios por retomar la negociacin, aunquenopermitieronlograravancesdecisivos. En mayo de 2010, bajo la Presidencia espaola de la UE, se tom la decisin de
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reanudar las negociaciones del AAUEMER, habindose celebrado varias rondas de negociacin durante 2010, 2011 y 2012. Aunque se ha avanzado bastante en la parte normativa del AAUEMER, la negociacin de su parte comercial se encuentra an en fase inicial. La ltima ronda se celebr en Brasilia a fines de octubre de 2012 en la que no se produjeron avances significativos, salvo en el grupo de facilitacin del comercio. La UE y MERCOSUR se encontraron por ltima vez en los mrgenes de la I Cumbre UE-CELAC (Santiago de Chile, 26 y 27 de enero de 2013) donde acordaron intercambiarofertasdeaccesoamercadoantesdefinalizar2013. En la actualidad, Brasil y Uruguay han aprobado una oferta de acceso a mercado tras haber mantenido consultas con sus sectores econmicos, ofertas que deben consolidar, junto con las de los dems miembros del bloque, en una oferta conjunta. Venezuela no participa en estas negociaciones y Paraguay est temporalmente suspendidodelMercosur.Lamayorincgnita,ylaclave,esArgentina. Se estima que el AAUEMER permitira que ambos socios obtuviesen beneficios importantes con aumentos del PIB del 0,3% para MERCOSUR y del 0,2% para la UE ( EU MERCOSUR Assessment of Barriers to Trade and Investment between the EU and MERCOSUR, July 2011 ). As, la conclusin y entrada en vigor de un eventual Acuerdo UE-MERCOSUR reportara grandes ventajas en trminos de mejora del acceso al mercado de una regin con enorme potencial de crecimiento, en funcin de su tamaoydelniveldeproteccinactual. La desaceleracin econmica brasilea, la mala evolucin de sus mercados en Asia y la sensacin de que Brasil se est quedando rezagado en materia de acuerdos comerciales con respecto a otros competidores, ha hecho que Brasil est mucho ms interesado que antes en concluir el acuerdo con la UE. Les preocupa particularmente las repercusiones de un eventual acuerdo UE-EE.UU., ya que puede dejar a sus productos agrcolas en desventaja competitiva y puede suponer la adopcin de estndares tcnicos ms estrictos. De ah que les interese acelerar todo lo posible el acuerdo con la UE, aunque ello depende del consenso con el resto de socios de Mercosur. 4.1.2INTERCAMBIOSCOMERCIALES Segn datos del Ministerio de Desarrollo Industria y Comercio Exterior Brasileo (MDIC),laUninEuropeahasidohistricamenteelprincipalclientedeBrasil. No obstante, a partir de2009, Asia (excludo Oriente Medio) adelant a la Unin Europea, arrebatndole la primera posicin como principal cliente de Brasil, hecho que se ha afianzado en los aos siguientes. As, en 2012,el bloque asiticorepresenta el 31,1% del total de las exportaciones brasileas, seguido de Amrica Latina y el Caribe, con un 20,8%. El tercer lugar lo ocupala Unin Europeaconun20,1%deltotal. En cuanto a las importaciones, en 2012, Asia (excludo Oriente Medio) sigue ocupando el primer puesto, superando a la UE, que tradicionalmente vena ocupando ese lugar. As, Asia es el primer proveedor de Brasil con un 30,9% del total, seguido de la UE (21,4%),Amrica Latina y el Caribe(17,3%) yEEUU con un 15,13% del total. Por pases, dentro de la UE, los principales pases proveedores en 2012 continan siendoAlemania, en el cuarto lugar del ranking global, con 14.209 millones de dlares; Italia, en el octavo lugar, con 6.199 millones de dlares; y Francia, en el dcimolugar(retrocediendounpuesto),con5.910millonesdedlares. En cuanto a los principales pases clientes, dentro de la UE ycon datos de 2012, se encuentran: Holanda, en el cuarto lugar, con 15.041 millones de dlares; Alemania, en elsexto lugar, con 7.277 millones de dlares; Italia, en eldcimo lugar y
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retrocediendo tres puestos en el ranking con respecto al ao anterior, con 4.581 millones de dlares y el Reino Unido, en elundcimo lugar, con 4.519 millones de dlaresybajandodosposicionesenrelacincon2011. CUADRO21:EXPORTACIONESDEBIENESALAUNINEUROPEA INTERCAMBIOSCOMERCIALESCONLOSPAISESDELAUE (DatosenMUSD) EXPORTACIONES IMPORTACIONES SALDO Tasadecobertura Corrientecomercio 2010 39.127 43.135 -4.007 91 82.262 2011 46.426 52.946 -6.520 88 99.371 %totalBRA 20,5 20,7 2012 47.662 48.860 -1.198 97,5 96.521 %totalBRA 21,4 20,1 -

Fuente:MDIC Ultimaactualizacin:Junio2013

4.1.3ACCESOALMERCADO.OBSTCULOSYCONTENCIOSOS En la actual situacin, la politica brasilea de importaciones se muestra muy protectora de su mercado interior. Esa proteccin se manifiestaen elgran nmero de antidumping vigentes o en estudio, como se habl anteriormente, as como en la creciente exigencia de certificaciones de calidady de registros a importadores o exportadores. Se encontrarn todas las barreras comerciales no arancelarias actualizadasvigentes enBrasilenelsiguientevnculo: http://www.barrerascomerciales.es/Fichas.aspx 4.2CONLASINSTITUCIONESFINANCIERASINTERNACIONALES En diciembre de 2005 Brasil anunci el pago de su deuda pendiente con el FMI por un montante de 15.500 millones de dlares, con la consecuente reduccin del nivel de deuda externa. Ese era el valor pendiente que quedaba de un crdito por 41.750 millones de dlares que Brasil haba solicitado al FMI en 2002. El pago anticipado fue una muestra de la solvencia del sector externo brasileo. La poltica econmica llevada a cabo por Antonio Palocci, a la que Guido Mantega, actual Ministro de Hacienda, ha dado continuidad fue elogiada en repetidas ocasiones por el FMI, que ha puesto a Brasil como un ejemplo de xito de sus recetas econmicas basadas en ladisciplinamonetariayelajustefiscal. Brasil termin de pagar en mayo del 2006 toda su deuda externa con el Club de Pars. La suma pendiente a finales del 2005 era de 2.500 millones de dlares y venca en enero del 2007. Los recursos no fueron con cargo a reservas como en el anticipo de pago al FMI sino adquiridos por el Tesoro Nacional en los mercados de cambio. En abril del 2006 el Gobierno ya haba anticipado el pago de una parte de la deuda con acreedores privados en el marco del Plan Brady por valor de US$ 5.850 millones, unos ttulos fruto de la reestructuracin de la deuda de los 90 que vencan enel2014. En marzo de 2009, Brasil pas a ser acreedor del FMI, realizando un prstamo al Fondo de 10.000 millones de dlares. Dicho importe est siendodestinado a auxiliar a pases con dificultades fruto de la crisis financiera internacional, en un esfuerzo multilateralenelcombatealosefectosnegativosdelamisma. El Banco Mundial mediante su programa Estrategia de Asistencia a Brasil 20042007 estableci un programa de US$ 7,5 millones en financiacin del BIRD en esos cuatro aos con la ayuda del IFC (Corporacin Financiera Internacional) y del MIGA (Agencia Multilateral de Garanta de Inversiones) para favorecer las inversiones privadas. El programa presentaba objetivos comunes con el PPA (Plan Plurianual del
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Gobierno) y con los Objetivos de Desarrollo del Milenio de Naciones Unidas. Se trataba pues de un programa de largo alcance con objetivos como la modernizacin de infraestructuras o la mejora educativa dejando mayor espacio a la iniciativa privada. En la evaluacin realizada en la mitad del perodo de vigencia se determin la continuidad del programa. Los proyectos desarrollados estn orientados a la educacin, la salud, la proteccin social y pobreza rural, la gestin de recursos hdricos, el medioambiente, la gestin del suelo y de los recursos naturales, el desarrollo urbano y saneamiento, el desarrollo financiero y fiscal y las infraestructuras. En noviembre de 2011, el Consejo del Banco Mundial aprob su nuevaEstrategia de Asociacin con Brasil para el periodo 2012-2015, que contempla un programa de prstamosde5.800millonesdedlares.

Por su parte, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) tambin est llevando a cabo numerosos proyectos en Brasil. En 2007, el BID destin 2.300 millones de dla res a Brasil y en 2008 esa cifra se increment hasta los 4.500 millones de dlares, de un total de 10.500 millones que destinar a Amrica Latina. La iniciativa privada fue la destinataria de un 30% de los proyectos aprobados por el BID en 2008, y el mayor prstamo individual (1.000 millones de dlares) fue concedido al Banco Nacional de Desarrollo Econmico (BNDES), que destinar estos recursos, principalmente a proyectosdefomentoligadosalasmicroypequeasempresas. Actualmente y a la luz de la estrate Brasil, como pas accionista de Banco de Desarrollo de Amrica Latina (antigua CAF), recibe tambin numerosos prstamos de esta entidad que contribuye al desarrollo sostenible y a la integracin regional, financiando a los sectores pblico y privado de sus pases accionistas. En los ltimos once aos, la CAF ha aprobado 14 proyectos en Brasil, por un importe total de 746,27 millones de dlares en infraestructuras, medioambienteyenergayprogramasdeintegracinsocial. En diciembre de 2007 Brasil firm el acta de constitucin del Banco del Sur (junto con Argentina, Venezuela, Paraguay, Ecuador y Bolivia). Se trata de una nueva institucin financiera destinada al apoyo de proyectos de inversin, con cuya creacin se busca disminuir la dependencia del sistema financiero internacional. El Banco del Sur, pretende ser un banco de desarrollo para financiar proyectos de infraestructura, cienciaytecnologayaccionessocialesdelaregin. El Banco Europeo de Inversiones financia proyectos de inters comn para la UE y los pases de Amrica Latina en diversos sectores, si bien no existe una cantidad asignadaporpas. 4.3CONLAORGANIZACINMUNDIALDECOMERCIO Brasil es miembro fundador del GATT, jugando un papel muy activo en el seno de la OMC. Tras 10 aos de negociaciones, queestuvieron a punto de cerrarse en julio de 2008, los miembros de la OMC decidieron en noviembre de 2010 dar un nuevo impulso a la Ronda de Doha, con vistas a un posible desbloqueo de las negociaciones, actualmente estancadas de nuevo. En este sentido seespera que pueda tener un papel importante el nuevoDirector General de la OMC,Roberto Azevdo,diplomtico brasileo que ocupaba el puesto de Embajador de Brasil ante la institucin y que pasaahoraasustituiraPascalLamy. 4.4CONOTROSORGANISMOSYASOCIACIONESREGIONALES Tras su eleccin como Presidente de Brasil, Dilma Roussef, al igual que haba hecho su predecesor, confirm que la mxima prioridad de poltica exterior para Brasil iba a continuar siendo Amrica del Sur y especialmente MERCOSUR. Este bloque est formado por los miembros fundadores, Argentina, Uruguay, Paraguay (actualmente en suspensin) y Brasil, por lo que sta pasa a aglutinar el 75% del PIB de
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Sudamrica y constituye un mercado de 250 millones de consumidores. Por otro lado, Chile y Bolivia son Estados Asociados al MERCOSUR, con una serie de preferenciasarancelariasmutuas. Sin embargo, lo cierto es que a pesar de esfuerzos recientes por avanzar en una mayorintegracinenlazona,actualmenteMERCOSURestenunpuntomuerto. Por otro lado, entre los pases ms pequeos (Uruguay y Paraguay) que componen el MERCOSUR, ha cundido el malestar general con respecto al rumbo que est adoptando el bloque, con interferencias polticas que estn desvirtuando el objetivo originaldelmismo. De cualquier forma, tambin hay que reconocer los esfuerzos realizados principalmente por Brasil de consolidar la Unin Aduanera y de ir avanzando hacia una integracin mayor de sus economas. Un paso significativo en este sentido fue la creacin de un Fondo Estructural de 100 millones de dlares para la realizacin de obras de infraestructura, principalmente en Paraguay y Uruguay, con el objetivo de eliminar las asimetras de las economas de los pases que integran el bloque. El 70% de este Fondo es aportado por Brasil, y el 27% Argentina, mientras que Uruguay y Paraguay, que aportan el 2% y el 1% respectivamente, recibirn entre los dos el 60%. El acuerdo incluye tambin la puesta en marcha del proyecto de anillo energtico que busca integrar la provisin de gas para las naciones de la regin a partir de los yacimientos de Camisea, en Per. El proyecto, que contempla el tendido de una tubera de 1.200 kilmetros, tiene un coste estimado de 2.500 millones de dlaresquesernfinanciadosporelBID. Cabe destacar tambin el importante paso dado por Argentina, Brasil y Venezuela para la integracin energtica de Amrica del Sur, con la firma de un acuerdo por el que se cre Petrosur, compaa que funcionar como una alianza estratgica entre las petroleras nacionales de Brasil (Petrobras), Venezuela (PDVSA) y Argentina (Enarsa), para la participacin conjunta en proyectos de inters para estos pases. Se esperaquedichaalianzapuedaampliarseaotrospasesdelazona. Por ltimo cabe destacar la firma por parte de los gobiernos de Argentina, Brasil, Venezuela, Bolivia, Ecuador y Paraguay del acta de fundacin del Banco del Sur, una institucin financiera regional quepretende competircon BNDES, Banco Mundial (Bird) y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) entre otros. Con la constitucin de esta entidad se pretende defender la alianza entre los pases de la regin, sobretodoconArgentinayVenezuela. 4.5ACUERDOSBILATERALESCONTERCEROSPASES

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ACUERDOSBILATERALES ACUERDO Preferenciaregional arancelariacon ALADI Brasil-Uruguay TratadodeAsuncin MERCOSUR-Chile MERCOSUR-Bolivia Brasil-Mxico MERCOSUR-Mxico MERCOSUR-Mxico Automviles MERCOSUR-Per MERCOSURColombia,Venezuela yEcuador Brasil-Guayana Brasil-Surinam MERCOSUR-Cuba MERCOSUR-India MERCOSUR-Israel MERCOSURSudfrica MERCOSUR-Egipto MERCOSUR-Palestina TIPOACUERDO Concesionesarancelariasparciales Automviles,hastaqueentreen vigorelsectorenMERCOSUR CreacinUninAduaneraentre Brasil,Argentina,Uruguayy Paraguay AcuerdodeComplementacin Econmica Preferenciasarancelariasparciales. TLCen10alos Preferenciasarancelarias800 posiciones TratadodeLibreComercio AcuerdoComplementacin Econmica.Automviles. Rectificadoenmarzo2011. AcuerdodeComplementacin Econmica AcuerdodeComplementacin Econmica AcuerdodeAlcanceParcial Cupoarancelariopara10.000Tbde arroz AcuerdodeComplementacin Econmica PreferenciasarancelariasFijaspara posteriorTLC TratadodeLibreComercio PreferenciasarancelariasFijaspara posteriorTLC PreferenciasarancelariasFijaspara posteriorTLC PreferenciasarancelariasFijaspara posteriorTLC ENTRADAEN VIGOREN BRASIL 28/12/1984 20/06/1983 27/05/1992 19/11/1996 28/05/1997 23/09/2002 18/02/2003 05/11/2002 29/12/2005 31/01/2005 15/08/2003 24/10/2005 26/03/2007 Sinvigencia 28/04/2010 Sinvigencia Sinvigencia Sinvigencia

Con la excepcin del firmado conIsrael, todos los acuerdos vigentes de Brasil, lo son con pases del rea.Prximamente entrarn en vigor los firmadoscon Sudfrica, IndiaypasesdelOrienteMedio. 4.6ORGANIZACIONES INTERNACIONALES COMERCIALESDELASQUEELPASESMIEMBRO CUADRO 22: ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONMICAS Y COMERCIALESDELAQUEELPASESMIEMBRO ECONMICAS Y

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ORGANIZACIONESINTERNACIONALESECONMICASYCOMERCIALESDE LASQUEELPASESMIEMBRO ALADI-AsociacinLatinoamericanadeIntegracin BID-BancoInteramericanodeDesarrollo BM-BancoMundial CAF-BancodeDesarrollodeAmricaLatina(antigua"CorporacinAndinade Fomento") CEPAL-ComisinEconmicaparaAmricaLatinayCaribe FMI-FondoMonetarioInternacional G-20-Grupodelos20 GRUPODECAIRNS MERCOSUR-MercadoComndelSur OEA-OrganizacindelosEstadosAmericanos OMC-OrganizacinMundialdeComercio OMS-OrganizacinMundialdelaSalud PNUD-ProgramadelasNacionesUnidasparaelDesarrollo SELA-SistemaEconmicoLatinoamericano UNCTACD-ConferenciadelasNacionesUnidasparaelComercioyelDesarrollo UNESCO-OrganizacindelasNacionesUnidasparalaEducacin,laCienciayla Cultura.

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