INSTRUMENTOS FINANCIEROS. INGENIERA ECONMICA.

KIMBERLY BARRIOS BUENO T00024361 NO CARTA DE CREDITO

RAL JOSE PADRN CARVAJAL

UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE BOLVAR FACULTAD DE INGENIERA Cartagena, Colombia 13 de Agosto. 2013.

INTRODUCCION La Matemtica Financiera es una derivacin de la matemtica aplicada que estudia el valor del dinero en el tiempo, combinando el capital, la tasa y el tiempo para obtener un rendimiento o inters, a travs de mtodos de evaluacin que permiten tomar decisiones de inversin. Llamada tambin anlisis de inversiones, administracin de inversiones o ingeniera econmica.Conocer los elementos bsicos de las matemticas financieras nos brida una herramienta de gran ayuda para la toma de decisiones, pues estos estn presentes en cualquier aplicacin de la vida real.

Crditos
Cuando se habla de crdito, se pueden identificar dos partes: la primera es la que se refiere a quien recibe el prstamo (Prestatario), que generalmente son empresas, personas o gobiernos que buscan financiar sus actividades, proyectos y otros propsitos. La otra parte es la que se refiere a quien otorga el crdito (Prestamista), labor que generalmente cumplen los bancos y otras financieras, o tambin personas particulares. Los crditos tienen los siguientes elementos comunes: Monto: es la cantidad de dinero que se solicita en prstamo. Plazo: corresponde al tiempo durante el cual ser retornado el total valor de crdito y los intereses correspondientes. Intereses: es la cantidad de dinero que se paga a quien otorgo el prstamo, por el derecho a utilizar los recursos en beneficio personal. Abono a capital: son los pagos que hacen, diferentes de los intereses, para reducir el monto del dinero tomado en prstamo. Garantas: los prstamos generalmente exigen unas garantas que responden por el dinero prestado. Bibliografa:MEZA, Jhonny de Jess. Matemticas financieras aplicadas. Tercera edicin. Colombia: Editorial Kimpres Ltda., 2008. Disponible en Web: http://books.google.com.co/books?id=YagY_dcf13sC&pg=PA34&dq=credito+de+libre+inversion& hl=es&sa=X&ei=SCkIUvavHIfu2AXo7IGICw&ved=0CDoQ6AEwAA#v=onepage&q=credito%20de%20 libre%20inversion&f=false

De tesorera

Son lneas de capital de trabajo que le permiten administrar cmodamente el flujo de recursos y las necesidades de liquidez en el corto plazo.De libre inversin: Es un cupo de crdito otorgado a personas naturales, para usar en lo que deseen, con opcin de mltiples desembolsos. Ejemplo: una compaa tiene una necesidad puntual de liquidez por 15 das por COP $ 1,000
millones. Consigue un crdito de Tesorera por este plazo a una tasa del 15% nominal vencido, y pide en su carta de instrucciones que dicho monto sea acreditado a su cuenta corriente. Al final de los 15 das debe pagar el capital ms los intereses generados durante este tiempo. En su carta de instrucciones original autoriza al Banco para debitar su cuenta de ahorros en la fecha de vencimiento del crdito.

Bibliografa: MENDE, A., Derecho financiero y tributario espaol: normas bsicas pag 82

De libre inversin

Es un cupo de crdito otorgado a personas naturales, para usar en lo que deseen, con opcin de mltiples desembolsos. Ejemplo: Bibliografa:MENDE, A., Derecho financiero y tributario espaol: normas bsicas pag 82

De capital de trabajo

Es una lnea de crdito dirigida a personas jurdicas para satisfacer necesidades financieras de liquidez a corto plazo, con el fin de apoyar el crecimiento de su empresa. Beneficios Tasas competitivas Amortizacin de capital e intereses flexibles No hay sancin por prepagos

Ejemplo:Carlos es pionero en la creacin de su empresa llamado: TALENTO S.A., la cual tuvo un gran acogida en el mercado, y necesita mayor produccin por ende mayor mano de obra, pero hasta que no acabe el mes y tenga mayores ganancias no es posible hacer el pago a sus empleado en caso de contratar ms, qu debera hacer? Bibliografa: MEZA, Jhonny de Jess. Matemticas financieras aplicadas. Tercera edicin. Colombia: Editorial Kimpres Ltda., 2008 Para vivienda

El crdito para vivienda es un sistema de crdito que te permite adquirir, construir o reformar vivienda nueva o usada. Todo esto a largo plazo y con tasas atractivas Bibliografa: MEZA Orozco, J., D., J., Matemtica financieras Hipotecario

Un crdito hipotecario es un prstamo que se hace a largo plazo, el cual est respaldado en la hipoteca de la casa que se compra. Ordinario

Este crdito es un servicio de financiacin de libre inversin por un monto mximo de acuerdo a la capacidad de pago del solicitante.

Tarjetas de crditos

La tarjeta de crdito es un instrumento material de identificacin del usuario, que puede ser una tarjeta de plstico con una banda magntica, un microchip y un nmero en relieve. Es emitida por un banco o entidad financiera que autoriza a la persona a cuyo favor es emitida, a utilizarla como medio de pago en los negocios adheridos al sistema, mediante su firma y la exhibicin de la tarjeta. Es otra modalidad de financiacin, por lo tanto, el usuario supone asumir la obligacin de devolver el importe dispuesto y de pagar los intereses, comisiones bancarias y gastos pactados. Ejemplo:Cul es la tasa equivalente en pesos de una inversin que gana el 9% anual en Dlares, se espera que la tasa de incremento del precio del dlar frente al Peso sea de 15% anual? iU = 9% id = 15% i = (1+0,09) (1+0,15) 1 = 25,35% anual (Ntese que este resultado es un tanto mayor que la suma simple de las tasas (9% + 15% = 24%), el cual es un mtodo ms rpido, pero impreciso de componer este tipo de tasas). Bibliografa:http://es.wikipedia.org/wiki/Tarjeta_de_cr%C3%A9dito http://www.icesi.edu.co/ocw/finanzas/finanzas-internacionales/tasa-de-interes Cartas de crdito

La carta de crdito o crdito documentario es un instrumento de pago independiente del contrato que dio origen a la relacin entre las partes negociantes, es decir, el comnmente llamadocontrato de compra-venta internacional. Tiene sustento legal en las Reglas y Usos Uniformes Relativos a los Crditos Documentario Bibliografa:MENDE, A., Derecho financiero y tributario espaol: normas bsicas pag 82

LEASNIG
Es una alternativa para financiar los activos fijos generadores de renta que usted o su empresa necesita. Se basa en un contrato en virtud del cual, leasing entrega a una persona natural o jurdica, la tenencia de un activo productivo para su uso y goce durante un plazo establecido, a cambio de un canon de arrendamiento peridico.

Leasing financiero

Tambin llamado de capital, es un acuerdo con una entidad financiera la adquisicin de equipos con financiacin aplazada a largo plazo, atreves de un contrato de arrendamiento financiero Tipo de decisin:Decisiones de Financiacin (Largo plazo) Ejemplo: Una empresa METALES LTDA., se encuentra en un proceso de adjudicacin de un contrato con una de las empresas ms grandes de la industria MEGAMETALES S.A. para la cual requiere una maquinaria CNC especializada, con la cual no cuenta debido a su alto precio; la gerencia se encuentra buscando la forma de adquirir esta maquinaria a largo plazo que no afecte en gran medida sus finanzas y ponga en riesgo la estabilidad econmica de la empresa si la adjudicacin no sale a su favor. Bibliografa: FERNANDEZ Iparraguirre, J.L., contabilidad financiera para directivo 5 pag 119

Leasing operativo

Tambin llamado no financiero, es una operacin de arrendamiento de un bien (unos vehculos p.e., o un ordenador) mediante cuotas peridicas de alquiler, y con una opcin de compra a ejercer con el pago de la ltima cuota. Este leasning operativo es un contrato de alquiler, que no exige que la empresa incluya en el activo el valor del equipo alquilado, ya que no es de su propiedad Tipo de decisin: Decisiones de Financiacin (corto plazo) Ejemplo: Supngase que la empresa Ejemplo S.A., se interesa en un activo nuevo (un camin) que en el almacn donde lo exhiben tiene un costo total de $100.000.000. Por eso acude a una empresa especializada en Leasing (llammosla para nuestro ejemplo la empresa Expertos en leasing S.A.) para que esta ltima sea quien lo compre en el almacn, pero luego se lo arriende a la primera (y bajo un contrato de Leasing Operativo). Bibliografa: FERNANDEZ Iparraguirre, J.L., contabilidad financiera para directivo 5 pag 119 Lease Back

En esta modalidad, una persona o empresa puede vender a la empresa leasing(entidad financiera), bienes de su propiedad, cediendo con esto la propiedad a la misma, se conoce como el termino en espaol vender y volver a alquilar Tipo de decisin: Decisiones de Dividendos: (corto plazo) Ejemplo: la empresa BCI es propietaria de una moderna y bien situada nave industrial. Esta empresa lamenta hoy haber inmovilizado tanto dinero en este inmueble, cuando ahora le convendra reforzar sus niveles de stock o invertir en maquinaria productiva demasiado especfica para ser objeto de leasing. BCI puede vender su edificio a una compaa de leasing y seguir

trabajando en el en rgimen de arrendatario hasta recompensarloal cabo de unos aos si tal fuera su inters. Bibliografa: UNIVERSIDAD Nac. Del litoral, contratos bancario pag 92. MASSONS I RABASSA ,finanzas . pag 223. Leasing Habitacional

Es un arrendamiento financiero que facilita la adquisicin de vivienda, nueva, usada o sobre planos. En l se paga un canon de arrendamiento mensual por un tiempo determinado en un contrato y a largo plazo permite a los arrendatarios promitentes compradores convertirse en propietarios de una vivienda. El plazo de estas operaciones puede ser de 8, 12, 15 y 20 aos, aunque por lo general es este ltimo.Este instrumento opera a travs de la apertura de una cuenta de ahorro en cualquier de las instituciones autorizadas (es decir, cajas de compensacin, bancos y sociedades financieras), las que al recibir los depsitos los transfieren a las Administradoras de fondos para la vivienda (AFV), entidades que invierten dichos recursos en instrumentos debidamente calificados en el mercado de capitales. Para abrir cuentas de este tipo, no es necesario que los interesados hayan suscrito un contrato de leasing habitacional. Tipo de decisin: Decisiones de Financiacin (largo plazo) Ejemplo: Juan Garca desea adquirir un apartamento estrato 4 que vale $143.000.000, el leasing le financiara el 70% de este valor o sea $100.000.000 ,por lo tanto usted debe contar con 43 millones de pesos de cuota inicial. Partiendo de esta cifra juan escoge el porcentaje de la opcin de compra que ejercer al inicio o al final del contrato y que mximo puede ser de un 30%. Digamos que Juan escogi este porcentaje como opcin de compra o sea $30.000.000.00, y los pagar al final del contrato dentro de 10 aos, pues este fue el plazo que fij para el leasing. Entonces el valor sobre el que se le van a asignar las cuotas ser realmente sobre 70 millones de pesos, pues los otros 30 millones de pesos usted piensa pagarlos al final si decide ejercer la opcin. Bibliografa: TEMIO Aguirre, I., El mercado hipotecario en Latinoamrica: una visin de negocio, antecedentes y oportunidades de desarrollo, Pag 148. Leasing Internacional es un caso de leasing en el que arrendador y

Tambin llamado CROSS BORDER LEASING, arrendatario residen en pases diferentes

En un leasing financiera internacional, intervienen tres partes: 1. Exportador, que es el proveedor de los equipos 2. Importador , que es el usuario de los equipos y arrendador del leasing

3. Sociedad leasing, que compra los equipos al proveedor seleccionado por el importador y quien se los arrienda. Tipo de decisin: Decisiones deFinanciero: (largo plazo) Ejemplo: La empresa TACNAR localizada en Cartagena, Colombia ha incrementado sus ventas y por ende su catlogo de productos, debido a esto se ve en la obligacin de modernizar toda su planta con maquinaria importada desde EUROPA. Se hace necesaria la utilizacin de un leasing internacional Bibliografa: FC Editorial,instrumentos financieros del comercio internacional, (1999)

FACTORING
El factoring es una prctica herramienta se financiacin y administracin la que pueden contar las empresas para hacer frente a muchos de los retos que se presentan en su camino hacia los mercados internacionales. Se trata de una modalidad financiera, plasmada en un contrato, que consiste en la cesin al factor (con o sin recuso), por el cedente, de los crditos comerciales a corto plazo, librados contra el deudor como consecuencia de su actividad mercantil y que pueden estar documentados en cualquiera de los instrumentos admitidos en derecho (letras, recibos, pegares, certificados, facturas). Dependiendo de la naturaleza de ejecucin se clasifican en: Factoring Nacional

Si la naturaleza del factoring es: cedente (vendedor) y el deudor (comprador) residen en el mismo pas. Tipo de decisin: Decisiones de Financiero: (largo o corto plazo) Ejemplo: La empresa MILLS & WHITE S.A. (Factoreado) factura anualmente $200.000.-, pero de esta suma, slo $100.000.- son exigibles a la fecha y los cobra inmediatamente, y los restantes$100.000.- constarn en documentos para cobrar en diferentes plazos. Concomitantemente JOHN BROOCK & Co. (Factor) se obliga con MILLS & WHITE S.A. a adquirir los crditos que surjan a lo largo del ao pero por esos crditos slo paga a MILLS & WHITE S.A. $80.000.-(un 10 % menos en concepto de comisin). De esta manera, MILLS & WHITE S.A.(Factoreado), sabe con seguridad cierta que a fin de ao podr disponer de un capital seguro de $180.000.- para la produccin, en tanto que JOHN BROOCK & Co. (Factor) tratar de cobrar y efectivizar los crditos que le dejarn una utilidad neta de $ 20.000.- (el 10 % del monto total de la operacin)

Bibliografa: HERNANDEZ, l. Los riesgos y su cobertura en el comercio internacional, pag. 370 http://es.scribd.com/doc/7449660/7-contrato-de-factoring-a

Factoring Internacional

Si la naturaleza del factoring es: las partes estn ubicadas en pases diferentes, tambin es denominado factoring de exportacin Tipo de decisin: Decisiones de Financiero: (largo o corto plazo) Ejemplo: la empresa CAFECARIBE realiza exportaciones y tiene un contrato con la empresa venezolana COFFEVENU el departamento de cartera detalla que la empresa flores COFFEVENU de Espaa cuenta con un saldo vencido de 90 das por valor de 500.000. Cul sera la mejor solucin para recuperar esta cartera en el exterior? Bibliografa: HERNANDEZ, l. Los riesgos y su cobertura en el comercio internacional, pag. 370

CDTs
Certificado de depsito a trmino (CDT), es un ttulo valor expedido por una entidad financiera por el depsito de una suma de dinero a un plazo y tasa determinada. Los plazos pueden ser de 30 das en adelante, siendo los ms comunes los de 30, 60, 90,180 y 360 das. Un CDTS es una alternativa de inversin por excelencia, adecuada para quienes buscan liquidez en corto plazo y para aquellas personas que requieren certezaen los rendimientos que van a percibir. La tasa de inters por su depsito est determinada por el monto, el plazo y las condiciones existentes en el momento de su construccin. Ejemplo: Alberto es dueo de un capital, que le fue otorgado como ganancia de juegos al azar de un casino, el desea sacar provecho de dicho capital, pero no posee los conocimientos necesarios para comenzar con un negocio de prstamos, consulta con su mama, la seora Carmen, y ella le recomienda comenzara estudiar por unos aos para adquirir los conocimientos que desea, cual es la mejor opcin para almacenar ese dinero durante el tiempo en el que estudiara, existe alguna posibilidad de ganancia mientras no est en movimiento dicho dinero? Bibliografa: MEZA Orozco, J .D. J., matemticas financieras aplicadas pag 138

Aceptaciones Bancarias
Las aceptaciones bancarias indican que un banco acepta la responsabilidad de un pago en un futuro. Estas son utilizadas comnmente para las transacciones comerciales internacionales Son un Instrumento de crdito de corto plazo que consiste en una orden por escrito que obliga al comprador a pagar una suma especfica al vendedor en una determinada fecha, suscrito por el comprador como promesa de cumplir la obligacin.

Las aceptaciones se utilizan a menudo en operaciones de importacin y exportacin. Por ejemplo, un exportador puede exigir que el comprador firme y devuelva una letra de cambio como aceptacin de la deuda; el exportador puede vender luego esa letra con descuento al banco y recibir el pago de inmediato. El comprador tiene entonces plazo hasta la fecha de vencimiento de la letra para vender los productos y pagar la suma prometida (la que ahora se adeuda al banco). Ejemplo:un exportador que enva bienes a un importador cuya clasificacin de crdito es desconocida a menudo prefiere que un banco actu como garanta, sera una buena opcin las aceptaciones bancarias en este caso? Bibliografa:MADURA, J.mercados e instituciones financieras

Operaciones REPOS
Son contratos mediante los cuales se realizan operaciones de compra-venta de valores, en las cuales los compradores se obligan a revender y el vendedor a recomprar en plazo y en las condiciones previamente estipuladas. Es decir, son operaciones de venta con pacto de recompra. Caractersticas: Es un tpico contrato de crdito Es real Transfiere la propiedad de los ttulos reportados Es oneroso Es un contrato bilateral Autnomo De ejecucin sucesiva Es conmutativo

Ejemplo: una persona tiene una gran necesidad de liquidez, pero cuenta con ttulos de crdito y acciones de cotizacin de bolsa, las cuales puede negociar, operaciones REPO es una opcin de capitalizacin? Bibliografa: MARTINEZ, C., Operaciones de venta con pacto de recompra. REPOS.

Cedulas de capitalizacin
Se considera una modalidad de ahorro mediante la cual una personase fija una meta de ahorro mensual por un periodo de tiempo determinado, al final del cual puede retirar la suma total ahorrada y los intereses capitalizado.

Adems las personas que decidan ahorrar atreves de estas alternativas tiene la posibilidad de resultar favorecida en diferentes sorteos que los planes de capitalizacin ofrecen entre las personas afiliadas Ejemplo: Cdulas Coln de Capitalizacin Colseguros S.A. (la Compaa), es una entidad de carcter privado, sometida a control y vigilancia de la Superintendencia Financiera de Colombia, constituida mediante Escritura Pblica 7000 de 1958, otorgada en la Notara 5 de Bogot. Su duracin est prevista hasta 2050. Mediante Resolucin 207 de diciembre de 1958, se autoriz su funcionamiento. Su domicilio principal en Bogot D.C. Bibliografa: DICCIONARIO ECONOMICO Y FINANCIERO

Fiducia
Es la figura primitiva de ganancia de prstamos que cae en desuso en la poca clsica. Mediante ella un sujeto deudor, llamado fiduciante, transmite la propiedad de un bien de su patrimonio a su acreedor, llamado fiduciario, como garanta del cumplimiento de la obligacin. Debes saber que la fiducia es un contrato flexible, en el cual las clusulas se pueden adaptar segn tu conveniencia y necesidades. Dentro del contrato fiduciario intervienen el fideicomitente (como sers conocido en esta clase de contrato), un beneficiario (que puede ser t o un tercero que designes) y la sociedad fiduciaria o fiduciario. El fideicomitente: Es la persona natural o jurdica que le encomienda uno o todos sus bienes a la sociedad fiduciaria con una determinada finalidad. Persona Natural: tu, tu ta, tu prima, tu amigo, tu jefe, etc. Persona Jurdica: Una sociedad de las que conoces, Annima, Limitada, etc. Beneficiario: El beneficiario es una persona que fue escogida por el fideicomitente para que goce de los beneficios y de la finalidad del contrato de fiducia. Este beneficiario puede ser una persona natural o jurdica, de naturaleza privada o pblica, nacional o extranjero. Fiduciario: Es una persona que recibe tus bienes y se compromete a cuidarlos y administrarlos segn lo hayan pactado en el contrato. Su principal funcin es cumplir con la finalidad del contrato. Debe ser una persona capacitada y conocer muy los temas para aconsejarte y prestarte la informacin correcta al momento de necesitarlo Mediante la fiducia, le confas-transfieres algunos o todos tus bienes a una sociedad fiduciaria para que cumpla las Instrucciones que t le das en el contrato de fiducia. La sociedad fiduciaria: Es una sociedad, constituida como sociedad annima, con permiso de funcionamiento otorgado por el Estado, estas sociedades slo estn autorizadas para desarrollar

las actividades por las cuales fueron expresamente definidas por la Ley. Las sociedades fiduciarias prestan servicios financieros por lo cual, estn sujetas a la inspeccin y vigilancia de la Superintendencia Financiera de Colombia. Algunos de los beneficios que puedes encontrar en los contratos de fiducia son: La administracin de los bienes que t o los clientes han entregado, la realiza una entidad especializada. La entidad, es decir la Sociedad Fiduciaria, tiene el conocimiento legal para realizar su labor y procurar entregarte los mejores resultados. Cada seis meses te reportan los resultados que arroja la administracin de tus bienes y son debidamente certificados por la sociedad fiduciaria en la cual depositaste tu confianza, a menos que hallas pactado en el contrato, cada cuanto quieres recibir un balance de los resultados que arroja la administracin de tus recursos. La sociedad fiduciaria nunca adquiere la propiedad absoluta de los bienes que le has entregado. Los beneficios y la finalidad del contrato de fiducia que pactes con la Sociedad Fiduciaria pueden ser directamente para ti, o para una tercera persona que designes, la que se denominar beneficiario. Ejemplo:El seor Prez, entrega la administracin de su edificio el Nogal, a la Fiduciaria, mediante un contrato de fiducia mercantil. La Fiduciaria ser a partir de ese momento quien se encargue de recibir los pagos de administracin de los inquilinos del edificio y con este dinero deber pagar mensualmente los recibos de servicios pblicos y todas las dems obligaciones que estn a tu cargo. Bibliografa: GOMEZ, Fernando La actividad econmica en el derecho romano: anlisis contable

Titularizacin
Es un mecanismo mediante el cualse movilizan activos crediticios atreves de la emisin de ttulos, valores respaldados en esos activos, hacia el mercado secundario. Las motivaciones para que una compaa decida financiarse mediante el uso de esta modalidad son diversas y, dependiendo del modelo de negocio adoptado o su situacin financiera, alguna de las siguientes ventajas puede ser la ms relevante al momento de tomar la decisin: diversificacin de las fuentes de fondeo, financiacin por fuera del balance general, superacin de la calificacin corporativa y disminucin del costo de fondeo y liberacin de cupos con el mercado bancario. La financiacin a travs de un proceso de titularizacin es una alternativa a la emisin de deuda corporativa (o dentro del Balance General de la Compaa). Por definicin, ninguno de los dos mecanismos es ms eficiente como fuente de financiacin, que el otro. Los criterios que se deben tener en cuenta para identificar el mecanismo ms apropiado para una compaa, en un momento

dado, son los siguientes: Existencia de activos titularizables, el modelo de negocio de la compaa, los lmites de apalancamiento interno y los lmites de calificacin crediticia. Incluso, luego de esta crisis financiera, reguladores, inversionistas y agencias calificadoras son conscientes de la importancia del desarrollo organizado y dinmico del mercado de titularizaciones como parte fundamental de la solucin de largo plazo para la recuperacin sostenible de la economa mundial. Ejemplo: posibles casos de titularizacin: Obras Pblicas (Acueductos, carreteras, etc.) Cosechas (Caf, caa, etc.) Hipotecas (FannieMae, GinnieMae) Crditos estudiantiles (Sally Mae) Entradas a estadios Arrendamientos de locales comerciales Contratos de Leasing Tarjetas de crdito

Bibliografa: DICCIONARIO ECONOMICO FINANCIERO

Fideicomiso
El fideicomiso es una figura jurdica que permite aislar bienes, flujos de fondos, negocios, derechos, etc. en un patrimonio independiente y separado con diferentes finalidades. Es un instrumento de uso muy extendido en el mundo. Su correlato anglosajn es el trust y cuenta con antiguas races en el derecho romano. El Fideicomiso constituye un instrumento verstil que garantiza el cumplimiento de objetivos institucionales, empresariales o financieros de diversos tipos, pues los activos se administran exclusivamente de acuerdo a las instrucciones impartidas por el Fideicomitente. Es un mecanismo seguro, transparente, flexible y sencillo que otorga soluciones especficas a mandatos especficos.

Asimismo, ayuda a obtener inversin y/o financiamiento para un proyecto, reduciendo el riesgo del mismo, al "blindar " o aislar las fuentes de pago o las garantas del proyecto. De sta forma se tiene una fuente de pago segura y las garantas pueden ser ejecutadas rpidamente. Ejemplo: Andrs compr un departamento y quiere que las rentas del mismo sean usadas para pagar los estudios de su hija Marcela hasta que sta termine la Universidad. Andrs acude a una institucin bancaria para formar un fideicomiso.

Bibliografa: GUERRA, S. L., rgimen legal y fiscal del fidecomisopag http://www.monografias.com/trabajos14/fideicomiso/fideicomiso.shtml#ixzz2boR6ReVz

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Bonos
Un bono es una forma de tomar un crdito. Los gobiernos y las empresas emiten bonos en forma de ttulos o certificados por medio de los cuales se comprometen a devolver al comprador del bono una cantidad especfica de dinero correspondiente al valor inicial del bono ms unos interesesLos bonos se emiten a largo plazo, mnimo un ao. Al cabo de este tiempo, se le paga al comprador el valor del bono ms los intereses, dependiendo de las caractersticas del bono. A nivel nacional, la compra y venta de bonos de empresas privadas y pblicas y del Estado se realiza en la Bolsa de valores Colombia Los bonos que emite en el mercado internacional los emite en la moneda propia del pas donde se emiten. Por ejemplo, a los bonos del gobierno colombiano que se emiten en Japn se les llama Samurai, en Estados Unidos Yankee. Ejemplo:la compaa S.A. tiene a disposicin del pblico una emisin de bonos con las siguientes caractersticas: intereses nominales a tasa del DTF vigente, 29%, ms una sobretasa de un punto anual, pagaderos por trimestre vencido. Los bonos autorizados son 2000 ttulos con valor nominal de $1000 cada uno. Los bonos se amortizarn al vencimiento del trmino de la redencin que es de 18 meses. La empresa vendi 800 bonos en mayo 20 del ao pasado con un descuento del 10%. Los restantes fueron colocados con prima del 8% en junio 10. La empresa deber establecer un fondo de amortizacin trimestral a partir de cada colocacin de bonos. El fideicomisario garantiza un rendimiento al fondo del 32%, y el fondo se amortizar en lnea recta. La empresa cierra libros anualmente en diciembre 31. Una poltica de la empresa consiste en amortizar primas o descuentos en las fechas de causacin del inters o de cierre de libros Bibliografa: http://www.banrepcultural.org/blaavirtual/ayudadetareas/economia/econo92.htm

Acciones
Las acciones son un valor libremente negociable que le permite a cualquier persona ser propietaria de una parte de la empresa que emiti el ttulo. La accin est representada como una anotacin transmisible en compra/venta. Cuando una persona adquiere una accin de una empresa, esta se pasa a ser accionista de la empresa o puede considerarse socio o co-propietario de la misma. Al ser accionista, la persona tiene derecho a ser partcipe de las utilidades que genere la compaa. Adems se obtienen beneficios por valorizacin del precio de la accin en las bolsas y le otorga derechos polticos y econmicos en las asambleas de accionistas. EJEMPLO: Alberto compr hace dos aos 1.000 acciones de una compaa a $50 cada una y que esa misma accin vale hoy $15. Muy seguramente que hay otras acciones disponibles que tienen

un mejor futuro que las que usted posee en el momento. Son muchas las personas que reaccionan ante situaciones de este tipo, manteniendo las acciones que poseen hasta recuperar su prdida. Al no vender sus acciones usted no reconoce abiertamente sus prdidas y, en consecuencia, admite el fracaso de su juicio. Bibliografa: Ingeniera Econmica - Blank, Tarquin - MacGraw Hill

Prenda
La prenda es un derecho real accesorio de garanta que tiene como funcin accesoria el asegurar al acreedor el cumplimiento y satisfaccin de su crdito, mediante un poder especial que se le confiere sobre la cosa pignorada (dada en garanta). Es requisito esencial de la prenda, la puesta en posesin del acreedor del bien mueble ofrecido en garanta del crdito, que puede ser propiedad del deudor o de un tercero, constituyndose as, con ese desplazamiento de la posesin, la prenda sobre el bien mueble entregado. La prenda no otorga a quien la posee la posibilidad de venderla, puesto que la prenda solo traslada la posesin y no el dominio del bien pignorado. Ejemplo: Bibliografa: Blasco Gasc, F.P.: La hipoteca inmobiliaria y el crdito hipotecario. Editorial Tirant Lo Blanch. Valencia, 2000

Hipoteca
La hipoteca es un derecho real de garanta y de realizacin de valor, que se constituye para asegurar el cumplimiento de una obligacin (normalmente de pago de un crdito o prstamo) sobre un bien, (generalmente inmueble) el cual, aunque gravado, permanece en poder de su propietario, pudiendo el acreedor hipotecario, en caso de que la deuda garantizada no sea satisfecha en el plazo pactado, promover la venta forzosa del bien gravado con la hipoteca, cualquiera que sea su titular en ese momento , con su importe, hacerse pago del crdito debido, hasta donde alcance el importe obtenido con la venta forzosa promovida para la realizacin de los bienes hipotecados. Bibliografa: Blasco Gasc, F.P.: La hipoteca inmobiliaria y el crdito hipotecario. Editorial Tirant Lo Blanch. Valencia, 2000

Aval Bancario
Se trata de una garanta bancaria que pretende asegurar el cumplimiento de una obligacin econmica mediante el compromiso de un tercero, llamado avalista. Es un contrato que se firma ante notario. En muchas ocasiones este notario es el propio del banco o Caja de Ahorros.

Bibliografa: Garca Medina, J.: Nuevas y especiales formas de garanta en el comercio. Estudios sistemtico y crtico. Ed. La Ley. Madrid, 2009

Garanta Bancaria
Instrumento mediante el cual una institucin financiera debidamente autorizada por la Superintendencia Financiera, garantiza de forma incondicional e irrevocable el pago de las obligaciones indicadas en el presente Reglamento. La Garanta ser pagadera a la vista y contra el primer requerimiento escrito en el cual XM S.A. E.S.P., en calidad de ASIC, informe que el Agente o Persona Jurdica Interesada no ha dado cumplimiento a las obligaciones objeto de la garanta. La forma y perfeccionamiento de esta garanta se regir por las normas del Cdigo de Comercio que regulan la materia y por las dems disposiciones. Bibliografa: Poitras, Geoffrey (2002): Risk management, speculation, and derivative securities, USA. Academic Press.

Opciones
Cualquier contrato o disposicin de un contrato que otorga a su tenedor el derecho, pero no la obligacin, de hacer algo. Tal derecho puede tener un valor considerable. Las opciones tambin se conocen por los trminos derechos, garantas y privilegios. Las opciones financieras suponen el derecho, pero no la obligacin, de comprar o vender algo a un precio estipulado durante un perodo fijado de tiempo. Bibliografa: MEZA, Jhonny de Jess. Matemticas financieras aplicadas. Tercera edicin. Colombia: Editorial Kimpres Ltda., 2008

Futuros
Un contrato futuro es muy similar a un forward, con la diferencia de que el futuro se negocia con contratos estndares para todas las operaciones que prevean los mismos trminos contractuales y la suscripcin de stos se lleva a cabo en bolsas organizadas y no directamente entre dos contrapartes. Bibliografa: MEZA, Jhonny de Jess. Matemticas financieras aplicadas. Tercera edicin. Colombia: Editorial Kimpres Ltda., 2008.

Swap
El trmino swap proviene del ingls "to swap": intercambiar. Es un producto derivado financiero y se trata de un contrato de intercambio de flujos financieros entre dos partes, que son generalmente bancos o instituciones financieras. El acuerdo del swap define las fechas en las que los flujos de dinero deben ser pagados y la forma en la que son calculados. Usualmente en el momento en que el contrato es iniciado, al menos una de las series de flujos de efectivo es

determinada por una variable aleatoria o incierta como una tasa de inters, tasa de cambio, precio de productos bsicos, etc. Los swaps pueden ser utilizados para cubrir ciertos riesgos como el riesgo de tasa de inters, o para especular sobre los cambios en la direccin esperada de los precios subyacentes. Los swaps fueron introducidos por primera vez en 1981 cuando IBM y el Banco Mundial hicieron un acuerdo swap. Ejemplo: Hoy en da, los swaps estn entre los contratos financieros ms negociados en el mundo: el monto total de intercambios de tasas de inters y de divisas fu de ms de 427 trillones de dlares en 2009, de acuerdo con la Asociacin Internacional de Swaps y Derivados, ISDA, por sus siglas en ingls. La mayor parte de este monto es realizado con swaps de tasas de inters. Bibliografa: MEZA, Jhonny de Jess. Matemticas financieras aplicadas. Tercera edicin. Colombia: Editorial Kimpres Ltda., 2008.