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COMPARACIN DE LAS FUNCIONES DE UNA EMPRESA COMERCIAL Y UNA INDUSTRIA DE TRANSFORMACIN EMPRESA COMERCIAL

Factura por la Compra

Otros Gastos Adems de la Compra

Gastos de Venta NO TIENE

Gastos de Admn

Almacn de Mercancas COMPRA PRODUCCIN

Costo Total DISTRIBUCIN Y ADMINISTRACIN

INDUSTRIA DE TRANSFORMACIN

Factura por la Compra

Otros Gastos Adems de la Compra

Salarios

Los dems costos de produccin

Gastos de Venta

Gastos de Admn

Almacn de Materias Primas COMPRA Fuente: Del Ro Gonzlez, Cristbal. Op. Cit.

Almacn de Productos Terminados PRODUCCIN

Costo Total

DISTRIBUCIN Y ADMINISTRACIN

PRECIO DE VENTA
COSTO TOTAL
COSTO DE PRODUCCIN Costo Directo (Costo Primo) COSTO DE COSTO DE DISTRIBUCIN ADMINISTRACIN MS MARGEN DE UTILIDAD O MENOS MARGEN DE PRDIDA

Material Directo

Costo del Trabajo Directo

Gastos Indirectos

Gastos de Venta

Gastos de Administracin

OTROS COSTOS

IMPUESTO SOBRE LA RENTA Y REPARTO DE UTILIDADES A LOS TRABAJADORES

Costo de Transformacin Fuente: Del Ro Gonzlez, Cristbal. Op. Cit.

COSTO TOTAL

COSTO DE PRODUCCIN

COSTO DE DISTRIBUCIN

COSTO DE ADMINISTRACIN

OTROS COSTOS

ISR RUT

MATERIALES DIRECTOS

SUELDOS Y SALARIOS DIRECTOS

GASTOS INDIRECTOS

GASTOS DE VENTA

GASTOS DE ADMINISTRACIN

Materia Prima Identificable en la Unidad Producida

Sueldos y Salarios Identificables en la Unidad Producida

Sueldos Salarios Tiempo extra Gratificaciones Vacaciones Gastos de viaje y representacin Viticos Luz y fuerza Reparaciones y conservacin Amortizacin Depreciacin Impuestos a la produccin Renta Seguros y fianzas Fletes y acarreos Cuotas y suscripciones Gastos legales Vigilancia Aseo y limpieza Seguro social Materiales indirectos Gastos fiancieros de produccin Diversos

Sueldos Comisiones Gastos de previsin social Papelera y tiles de escritorio Alumbrado Renta Publicidad y propaganda Correo, telfono y telgrafo Seguros y fianzas Depreciacin Amortizacin Fletes y acarreos Gratificaciones Gastos de viaje y representacin Viticos Cuotas y suscripciones Reparaciones y conservacin Aseo y limpieza Vigilancia No deducibles Gastos fiancieros de venta Diversos

Sueldos Honorarios Gastos de viaje y representacin Viticos Renta Correo, telfono y telgrafo Cuotas y suscripciones Seguros y fianzas Gastos de previsin social Papelera y tiles de escritorio Depreciacin Amortizacin Reparaciones y conservacin Fletes y acarreos Aseo y limpieza Vigilancia Luz y fuerza No deducibles Gastos fiancieros de administracin Diversos

GASTOS NO CONSUETU DINARIOS

IMPUESTO SOBRE LA RENTA Y REPARTO DE UTILIDADES A LOS TRABAJADORES

NO PROPIOS

NI NORMALES

Fuente: Del Ro Gonzlez, Cristbal. Op. Cit.

INGENIERA ECONMICA ESTADOS FINANCIEROS ESTADO DE POSICIN FINANCIERA (BALANCE GENERAL) DEFINICIONES Y CONCEPTOS
Estado de Posicin Financiera.- Es un estado financiero que muestra, razonablemente, los recursos (Activo), las obligaciones (Pasivo) y el patrimonio (Capital) de una empresa, en una fecha determinada. Activo.- Son todos los bienes y derechos que son propiedad de la empresa. Pasivo.- Son todas las deudas y obligaciones que tiene la empresa. Capital.- Es la diferencia entre el Activo y el Pasivo, representa la parte que de los recursos que es realmente propiedad de la empresa. CLASIFICACIN DEL ACTIVO La clasificacin del activo se hace de acuerdo al grado de disponibilidad (facilidad que se tiene para convertir en efectivo el valor de un bien), que tengan los valores que lo integran. En base a esto se tienen tres grupos : Activo Circulante.- Est formado todos los bienes y derechos del negocio que estn en rotacin o movimiento constante y que tienen como principal caracterstica su fcil conversin en efectivo. El orden en que deben aparecer las principales cuentas del Activo Circulante, de acuerdo con su grado de disponibilidad es el siguiente: Caja Bancos Mercancas Clientes Documentos por cobrar Deudores diversos Activo Fijo.- Est formado por todos los bienes y derechos propiedad del negocio que tienen cierta permanencia y que se han adquirido con el propsito de usarlos y no de venderlos. Los principales bienes y derechos que forman el Activo Fijo son: Terrenos Edificios Mobiliario y equipo de oficina Equipo de cmputo Equipo de entrega o de reparto Depsitos en garanta Acciones y valores Las cuentas por cobrar, Clientes, Documentos por cobrar y Deudores diversos - deben considerarse como un Activo Fijo cuando su vencimiento sea en un plazo mayor de un ao o ms, a partir de la fecha del Balance. Tambin deben figurar en el Activo Fijo las acciones, bonos y otros ttulos de crdito que el negocio ha adquirido de otras compaas, pues son inversiones de carcter permanente, es decir que no se han adquirido con el objeto de venderlas y tener una rpida conversin en dinero efectivo. Activo Diferido o Cargos Diferidos.- Est formado por todos los gastos pagados por anticipado, por los que se tiene el derecho de recibir un servicio, ya sea en el ejercicio en curso o en ejercicios posteriores. Los principales gastos pagados por anticipado que forman el Activo Diferido son: Gastos de instalacin Papelera y tiles Propaganda o publicidad Primas de seguros Rentas pagadas por anticipado Intereses pagados por anticipado

Los gastos pagados por anticipado se consideran como un Activo, porque nos dan el derecho de disfrutar de un servicio equivalente a la cantidad pagada anticipadamente. Los gastos pagados por anticipado tienen como caracterstica que su valor va disminuyendo conforme se van consumiendo o conforme transcurre el tiempo. CLASIFICACIN DEL PASIVO La clasificacin de las deudas y obligaciones que forman el Pasivo se debe hacer atendiendo a su mayor o menor grado de exigibilidad, entendiendo este como el mayor o menor plazo de que se dispone para liquidar una deuda o una obligacin. De acuerdo con lo anterior el Pasivo se clasifica en tres grupos: Pasivo Circulante.- Est formado por todas las deudas y obligaciones que tienen un vencimiento en un plazo menor de un ao, este tipo de compromisos se caracterizan por estar en constante movimiento o rotacin. Las principales deudas y obligaciones que forman el Pasivo Circulante son: Proveedores Documentos por pagar Acreedores diversos Pasivo Fijo.- Est formado por todas las deudas y obligaciones que tienen un vencimiento en un plazo mayor de un ao. Las principales deudas y obligaciones que forman el Pasivo Fijo son: Hipotecas por pagar o Acreedores hipotecarios Documentos por pagar (a largo plazo) Cuando existan crditos a pagar a largo plazo, digamos a cinco aos, de los cuales se deba cubrir mensual o anualmente una parte determinada, esta parte se debe considera como un Pasivo Circulante y, el resto del crdito ser un Pasivo Fijo. Pasivo Diferido.- Est formado por todas las cantidades cobradas anticipadamente, por las que se tiene la obligacin de proporcionar un servicio, que puede ser en el mismo ejercicio o en otros posteriores. Los principales servicios cobrados por anticipado que integran el Pasivo Diferido son: Rentas cobradas por anticipado Intereses cobrados por anticipado Las cantidades cobradas por anticipado se consideran como un Pasivo, porque generan la obligacin de proporcionar un servicio equivalente a la cantidad cobrada anticipadamente. Los servicios cobrados por anticipado tienen como caracterstica que su valor va disminuyendo con el paso del tiempo o conforme se van proporcionando. PRINCIPALES CUENTAS DEL ACTIVO Caja.- Representa el dinero en efectivo, o sea, billetes de banco, monedas, Cheques y pagars de tarjetas de crdito (vaucheres) recibidos, giros bancarios postales y telegrficos, etc. Bancos.- Por bancos entendemos el valor de los depsitos a favor del negocio, hechos en instituciones bancarias. Mercancas.- Representa el valor de las mercancas que son propiedad del comerciante y son objeto de compra o venta. Clientes.- son las personas que deben al negocio por haberles vendido mercancas a crdito, y a quienes no se exige especial garanta documental. Documentos por cobrar.- Son los ttulos de crdito a favor del negocio, tales como letras de cambio, pagars, etc. Deudores diversos.- Son las personas que deben al negocio por un concepto distinto al de venta de mercancas tales como prstamos en efectivo, venta a crdito de cualquier valor que no sea mercanca, etc. Terrenos.- Son los predios (a precio de costo) que pertenecen a la empresa. Edificios.- Son los bienes inmuebles ( a precio de costo) que son propiedad de la empresa. Mobiliario y equipo.- Se considera en este apartado a los escritorios, las sillas, las mesas, los libreros, los mostradores, las bsculas, las vitrinas, las mquinas de oficina, etc. Equipo de cmputo.- Son las unidades centrales de procesamiento (CPU), los monitores, los teclados, las impresoras, los drives, scanners, ploters, etc. Equipo de entrega o de reparto.- Son todos los vehculos de transporte tales como camiones, camionetas, motocicletas, bicicletas, etc. que se usan en el reparto de las mercancas.

Depsitos en garanta.- Se integra por los contratos mediante los cuales se amparan las cantidades que se dejan en guarda para garantizar valores o servicio que el negocio va a disfrutar y que sern devueltas al trmino de los contratos respectivos, por ejemplo, el depsito que se deja como garanta para el arrendamiento de un edificio. Gastos de instalacin.- Son los gastos que se hacen para acondicionar el local a las necesidades del negocio, as como para darle al mismo cierta comodidad y presentacin. Esta cuenta disminuye por la parte proporcional que se amortiza de estos gastos por el uso o por el paso del tiempo. Papelera y tiles.- Son los materiales y tiles que se emplean en la empresa, los principales son el papel tamao carta u oficio, papel carbn, sobres, bloques de remisiones, talonarios de facturas o recibos, libros, registros, tarjetas, lpices, gomas, tinta, etc. Propaganda o publicidad.- Son los medios por los cuales se da a conocer al pblico determinada actividad, servicio o producto que la empresa proporciona produce o vende. Los medios ms conocidos son los folletos, volantes, anuncios en diarios, en revistas, en radio, en televisin y en otros medios de difusin. Primas de seguros.- Son los pagos que hace la empresa a las compaas aseguradoras, por los cuales adquiere el derecho de garantizar la seguridad de sus bienes contra incendios, robos, accidentes y cualquier tipo de riesgo que quiera cubrir. Rentas pagadas por anticipado.- Es el importe de una o varias rentas mensuales, semestrales o anuales, correspondientes al local que ocupa el negocio, que an no estando vencidas se pagaron por anticipado. Estos pagos anticipados se hacen porque as lo estipula el contrato de arrendamiento o porque as conviene a la empresa. Intereses pagados por anticipado.- Son los intereses que se pagan antes de la fecha de vencimiento del crdito. Esta situacin se presenta en los prstamos en los que los intereses se descuentan de la cantidad que se recibe. PRINCIPALES CUENTAS DEL PASIVO Proveedores.- Son las personas o casas comerciales a quienes debemos por haberles comprado mercancas a crdito, sin darles ninguna garanta documental. Documentos por pagar.- Son los ttulos de crdito a cargo de la empresa, tales como, letras de cambio, pagars, etc. Acreedores diversos.- Son las personas a quienes debemos por un concepto distinto al de la compra de mercancas, por ejemplo, por recibir un prstamo en efectivo, por comprar mobiliario a crdito, etc. Acreedores hipotecarios o Hipotecas por pagar.- Son las obligaciones que tienen como garanta las escrituras de bienes inmuebles. Intereses cobrados por anticipado.- Son los intereses que an no estn vencidos y que fueron cobrados anticipadamente. Rentas cobradas por anticipado.- Es el importe de una o varias rentas mensuales, semestrales o anuales, que an no estando vencidas se han cobrado anticipadamente.

LA COMERCIAL Balance General, al 31 de Enero de 200x Activo Circulante Caja Bancos Mercancas Deudores diversos Total de Activo Circulante Fijo Terrenos Edificios Mobiliario y equipo de oficina Depsitos en garanta Acciones y valores Total de Activo Fijo Cargos Diferidos Total de Crditos diferidos Papelera y tiles Primas de seguros Total de Cargos Diferidos $ $ 3,100.00 2,400.00 $ 5,500.00 Capital Contable $ 82,520.00 Total de Pasivo $ $ 1,900.00 28,900.00 $ 18,000.00 $ 29,000.00 $ 12,000.00 $ 2,100.00 $ 1,500.00 $ Hipotecas por pagar Documentos por pagar Total de Pasivo Fijo Crditos diferidos 62,600.00 Rentas cobradas por anticipado Intereses cobrados por anticipado $ $ 700.00 1,200.00 $ 15,000.00 $ 3,100.00 $ 18,100.00 $ 420.00 $ 2,800.00 $ 38,800.00 $ 1,300.00 $ 43,320.00 Fijo Circulante Proveedores Documentos por pagar Acreedores diversos Total de Pasivo Circulante $ $ $ 3,700.00 3,600.00 1,600.00 $ 8,900.00 Pasivo

Total Activo

$ 111,420.00 Total Pasivo ms Capital

$ 111,420.00

EJERCICIOS 1.- Elaborar el Balance General del Sr. X utilizando los siguientes datos: Posee una cuenta de cheques con $ 10, 000.00, dinero que ha venido ahorrando. Dispone de un automvil el cual tuvo un valor total de $ 56, 000.00 y faltan por pagar 20 letras de $ 1, 000.00 cada una. Cuenta con ropa que le ha costado $ 4, 000.00. En este momento slo debe $ 500.00 por ciertos artculos de vestir. Tiene diversos artculos deportivos con valor de $ 2, 000.00. Todos ellos totalmente pagados. Dispone de libros, cuadernos y dems artculos escolares con valor de $ 1, 000.00, sin tener alguna deuda por la adquisicin de estos recursos. 2.- Con los siguientes datos elaborar el Estado de Posicin Financiera, en forma de cuenta: Nombre del negocio: La Comercial. Fecha de presentacin: al 31 de Enero de 200x Propietario: Sr. Alejandro Ruiz Martnez Terrenos Caja Edificios Bancos Equipo de oficina Depsitos en garanta Documentos por pagar ( a largo plazo) Rentas cobradas por anticipado Acciones y valores $ 18, 000.00 420.00 29, 000.00 2, 800.00 12, 000.00 2, 100.00 Papelera y tiles Acreedores diversos Proveedores Acreedores hipotecarios Documentos por pagar Deudores diversos Primas de seguros 3, 100.00 Mercancas 700.00 Intereses cobrados por anticipado 1, 500.00 $ 3, 100.00 1, 600.00 3, 700.00 15, 000.00 3, 600.00 1, 300.00 2, 400.00 38, 800.00 1, 200.00

3.- Con los siguientes datos elaborar el Estado de Posicin Financiera, en forma de cuenta: Nombre del negocio: Almacenes del Norte. Fecha de presentacin: al 28 de Febrero de 200x Propietario: Sr. Miguel Hernndez R. Gastos de instalacin Mercancas Rentas pagadas por anticipado Clientes Deudores diversos Equipo de oficina Equipo de entrega Caja $ 1, 900.00 42, 350.00 650.00 950.00 250.00 11, 450.00 21, 250.00 510.00 Documentos por cobrar Depsitos en garanta Bancos Proveedores Documentos por pagar Documentos por cobrar a largo plazo $ 1, 750.00 150.00 1, 350.00 1, 450.00 1, 050.00 1, 250.00

4.- Con los siguientes datos elaborar el Estado de Posicin Financiera, en forma de cuenta: Nombre del negocio: La Especial. Fecha de presentacin: al 31 de Marzo de 200x Propietario: Sr. Luis Jimnez S. Depsitos en garanta Acciones y valores Rentas cobradas por anticipado Primas de seguros Edificios Proveedores $ 105.00 755.00 455.00 155.00 28, 455.00 1, 155.00 Intereses cobrados por anticipado Terrenos Equipo de reparto Caja Bancos Papelera y tiles $ 555.00 44, 855.00 11, 050.00 155.00 655.00 955.00

Propaganda

755.00 Acreedores hipotecarios

1, 055.00

5.- Con los siguientes datos elaborar el Estado de Posicin Financiera, en forma de cuenta: Nombre del negocio: El Proveedor. Fecha de presentacin: al 31 de Abril de 200x Propietario: Sr. Ernesto Alonso.

Equipo de oficina Acreedores diversos Documentos por pagar a largo plazo

$ 31, 200.00 Gastos de instalacin 178.00 Caja 862.00 Intereses cobrados por anticipado

163.00 42.00 18.00

6.- Con los siguientes datos elaborar el Estado de Posicin Financiera, en forma de cuenta: Nombre del negocio: La Asturiana. Fecha de presentacin: al 31 de Mayo de 200x Propietario: Sr. Esther Snchez de Olvera. Edificios Equipo de cmputo electrnico Rentas pagadas por anticipado Deudores diversos Clientes Primas de seguros Acreedores diversos Documentos por cobrar $ 27, 500.00 12, 643.00 420.00 905.00 1, 422.00 413.00 894.00 470.00 Gastos de instalacin Papelera y tiles Mercancas Caja Bancos Publicidad Acciones y valores Documentos por pagar a largo plazo $ 920.00 231.00 24, 512.00 313.00 1, 112.00 613.00 1, 520.00 1, 420.00

ESTADO DE RESULTADOS DEFINICIN Y DENOMINACIN DE LAS CUENTAS PRINCIPALES

Estado de Resultados.- Es un documento contable que muestra detallada y ordenadamente la forma como se registran los ingresos y los gastos del ejercicio, con la finalidad de determinar la utilidad o prdida. Ventas totales.- Es el valor total de las mercancas entregadas a los clientes, sean stas vendidas al contado o a crdito. Devoluciones sobre ventas.- Es el valor de las mercancas que los clientes devuelven porque no les satisface la calidad, el precio, estilo, color, etc. Rebajas sobre ventas.- Es el valor de las bonificaciones que sobre el precio de venta de las mercancas se concede a los clientes, cuando dichas mercancas tienen algn defecto o son de menor calidad que la convenida. Puede decirse que las rebajas o bonificaciones se conceden con el objeto de atraer nuevos clientes o el de conservar a los ya existentes. Descuentos sobre ventas.- Son las bonificaciones que se conceden a los clientes cuando stos pagan, las mercancas que adeudan, antes del plazo estipulado. No debe olvidarse que las rebajas sobre ventas son las bonificaciones que sobre el precio de venta de las mercancas se conceden a los clientes, mientras que los descuentos sobre ventas se conceden por pronto pago. Descuentos sobre ventas son una subcuenta de Gastos y Productos financieros. Compras.- Es el valor de las mercancas adquiridas, a crdito o al contado. Gastos de compra. Son todos los gastos que se efectan para que las mercancas adquiridas lleguen a su destino, los principales son: derechos aduanales, fletes y acarreos, seguros, cargas y descargas, etc. Devoluciones sobre compras.- Son el valor de las mercancas devueltas a los proveedores, porque no nos satisface la calidad, el precio, estilo, color, etc. Rebajas sobre compras.- Son el valor de las bonificaciones que sobre el precio de compra de las mercancas nos conceden los proveedores cuando stas tienen algn defecto o su calidad no es la convenida. Descuentos sobre compras.- Son las bonificaciones que nos conceden los proveedores por liquidar el importe de las mercancas antes de la fecha estipulada. Debe considerarse que, las rebajas sobre compras son las bonificaciones que sobre el precio de compra de las mercancas nos conceden los proveedores, mientras que los descuentos sobre compras son concedidos por pronto pago. Descuentos sobre compras es una subcuenta de Gastos y Productos financieros. Inventario inicial.- Es el valor de las mercancas que se tienen en existencia al principio del ejercicio. Inventario final.- Es el valor de las mercancas en existencia al final del ejercicio. Gastos de venta.- Son todos los gastos que tienen relacin directa con la promocin, realizacin y desarrollo del volumen de ventas; como ejemplos podemos citar los siguientes: 1. Sueldos de los jefes del departamento de ventas. 2. Sueldos de los empleados del almacn. 3. Sueldos de los empleados que atienden al pblico en las ventas de mostrador. 4. Sueldos de los choferes del equipo de entrega. 5. Comisiones de agentes y dependientes. 6. Seguro social del personal de este departamento. 7. Propaganda. 8. Consumo de etiquetas, envolturas y empaques. 9. Fletes y acarreos de las mercancas vendidas. 10. Gastos de mantenimiento del equipo de reparto. 11. Parte proporcional que corresponda al departamento de ventas por el alquiler del local, por el pago de luz, por el pago de servicio telefnico. 12. En general, todos los gastos que tengan relacin directa con la operacin de vender. Gastos de administracin.- Son todos los gastos que tienen como funcin el sostenimiento de las actividades destinadas a mantener la direccin y administracin de la empresa, y que slo de un modo indirecto estn relacionados con la operacin de vender ; como ejemplos podemos mencionar los siguientes: 1. Sueldo del gerente. 2. Sueldo del subgerente. 3. Sueldo del contador.

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Sueldo del personal de oficinas. Seguro social del personal de este departamento. Consumo de papelera y tiles de escritorio. Gastos de correo y telgrafo. La parte proporcional que corresponda a las oficinas por el alquiler del local, por el pago de luz, por el pago del servicio telefnico. Gastos y productos financieros.- Se consideran aqu las perdidas y utilidades que provienen de operaciones que constituyen la actividad o giro principal del negocio; como ejemplos podemos mencionar los siguientes: 1. Los descuentos sobre ventas. 2. Los descuentos sobre compras. 3. Los intereses sobre documentos, ya sean a nuestro cargo o a nuestro favor. 4. Los descuentos por pago anticipado de documentos a nuestro favor o a nuestro cargo. 5. Los intereses sobre prstamos bancarios, hipotecarios, etc. Tambin se consideran como gastos y productos financieros las prdidas o utilidades en cambios de monedas extranjeras, los Gastos de situacin, que son el importe que se paga por el envo del dinero mediante la compra de giros y, en general, las prdidas o utilidades que provienen directamente de la especulacin con el dinero. Otros gastos y productos.- Son las prdidas o utilidades que provienen de operaciones que no constituyen la actividad o giro principal del negocio; tambin se puede decir que son prdidas o utilidades que provienen de operaciones eventuales que no son de la naturaleza del giro principal del negocio; como ejemplos podemos citar los siguientes: 1. Prdida o utilidad en venta de valores de Activo fijo. 2. Prdida o utilidad en compraventa de acciones y valores. 3. Dividendos de acciones que posea la empresa. 4. Comisiones cobradas. 5. Rentas cobradas, etc.

4. 5. 6. 7. 8.

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Compras

ms Gastos de compra igual Compras totales menos Devoluciones sobre compras y Rebajas sobre compras igual Inventario inicial ms Compras netas igual Total de Mercancas menos Invenario final igual Ventas totales menos Devoluciones sobre ventas y Rebajas sobre ventas igual Ventas netas menos Costo de lo vendido igual UTILIDAD BRUTA menos Gastos de venta ms igual Gastos de administracin ms o menos ms o menos Prdida o utilidad en gastos y productos financieros Utilidad o prdida en otros gastos y productos igual UTILIDAD DEL EJERCICIO igual Utilidad de operacin Gastos de operacin

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CENTRO COMERCIAL, S. A. Estado de Resultados del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 200x Ventas totales Menos: $ 30,000.00 20,000.00 $ $ Gastos de compra Compras totales Devoluciones sobre compras Rebajas sobre compras Compras netas Total de mercancas Inventario final Costo de los vendido Utilidad bruta Gastos de operacon: $ $ $ $ 800,000.00 20,000.00 $ 60,000.00 10,000.00 $ 820,000.00 70,000.00 $ $ $ 750,000.00 2,000,000.00 600,000.00 $ $ 1,400,000.00 500,000.00 1,950,000.00 50,000.00 $ 1,250,000.00 1,900,000.00

Devoluciones sobre ventas Rebajas sobre ventas Ventas netas

$ $

Inventario inicial Compras Ms: Menos:

Menos:

Gastos de venta: Renta del almacn Propaganda Sueldos de agentes y dependientes Comisiones de agentes Consumo de luz Gastos de administracin: Renta de las oficinas Sueldos del personal de oficinas Papelera y tiles Consumo de luz Productos financieros: Intereses a nuestro favor Descuentos sobre compras Gastos financieros: Intereses a nuestro cargo Descuentos sobre ventas Gastos de situacin Utilidad de operacin Otros gastos: Prdida en venta de moviliario Prdida en venta de acciones Otros productos: Comisiones cobradas Dividendos cobrados Utilidad del ejercicio $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 17,000.00 9,000.00 32,000.00 16,000.00 1,000.00 $ 12,000.00 43,000.00 3,000.00 2,000.00 $ 7,000.00 5,000.00 $ 5,000.00 4,500.00 500.00 $

75,000.00

60,000.00 $

135,000.00

12,000.00

10,000.00 $

2,000.00 $ $

133,000.00 367,000.00

$ $ $ $

20,000.00 6,000.00 $ 2,000.00 4,000.00 $

26,000.00

6,000.00 $ $

20,000.00 347,000.00

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ESTADO DE RESULTADOS DE UNA INDUSTRIA INDUSTRIAL DEL SURESTE, S.A. Estado de Resultados del 1 de Enero al 31 de Diciembre del ao 20xx Ventas netas Inventario Inicial de Productos Terminados COSTO DE PRODUCCIN INCURRIDO: Inventario Inicial de Materias Primas Compras de Materias Primas Gastos de compras MATERIAS PRIMAS DISPONIBLES Inventario Final de Materias Primas MATERIAS PRIMAS UTILIZADAS Sueldos y Salarios Directos Gastos Indirectos de Produccin COSTO DE PRODUCCIN INCURRIDO COSTO DE PRODUCTOS TERMINADOS DISPONIBLES Inventario Final de Productos Terminados COSTO DE PRODUCCIN DE LO VENDIDO UTILIDAD BRUTA $ $ $ $ $ $ $ $ 3,000.00 10,500.00 1,000.00 14,500.00 4,000.00 10,500.00 6,000.00 5,000.00 $ $ $ 21,500.00 26,500.00 6,000.00 $ $ 20,500.00 6,000.00 $ $ 5,000.00 26,500.00

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EJERCICIOS 1.- Con los siguientes datos, elaborar el Estado de Resultados correspondiente: Nombre del negocio: Casa Junco. Periodo: del 1 de Enero al 31 de Diciembre. Ventas Devoluciones s/ventas Gastos de compra Rebajas s /compra Inventario final Renta del almacn Mantenimiento del equipo de entrega Sueldo del gerente Sueldos del personal de oficinas Propaganda Sueldos de dependientes y agentes Comisiones de agentes Sueldo del contador Seguro social del personal de oficinas Papelera y tiles de oficina Descuentos s/ventas $ 980, 000.00 4, 000.00 2, 000.00 2, 500.00 849, 500.00 10, 000.00 5, 000.00 20, 000.00 30, 000.00 20, 000.00 15, 000.00 9, 000.00 15, 000.00 4, 000.00 1, 000.00 1, 500.00 Cambios pagados Descuentos s /compras Cambios ganados Utilidad en venta de valores de activo fijo Inventario inicial Rebajas s / ventas Devoluciones s /compras Compras Renta de oficinas Intereses pagados Gastos de situacin Prdida en venta de valores Intereses cobrados Dividendos cobrados $ 500.00 8, 000.00 1, 500.00 4, 000.00 900, 000.00 3, 000.00 5, 000.00 543, 000.00 12, 000.00 2, 000.00 200.00 6, 000.00 4, 000.00 9, 000.00

2.- Con los siguientes datos, elaborar el Estado de Resultados correspondiente: Nombre del negocio: Casa Blanco. Periodo: del 1 al 31 de enero. Compras Inventario inicial Devoluciones s /ventas Gastos de compra Rebajas s / compras Sueldos del personal de oficinas Renta de las oficinas Renta de la tienda Luz del almacn y bodega Descuentos s /ventas Descuentos s /compras Intereses cobrados Cambios ganados Dividendos cobrados Comisiones cobradas $ 425, 000.00 950, 000.00 4, 000.00 1, 500.00 2, 000.00 40, 000.00 11, 000.00 14, 000.00 1, 900.00 1, 800.00 1, 400.00 3, 000.00 2, 000.00 9, 000.00 3, 000.00 Ventas Inventario final Rebajas s /ventas Devoluciones s / compras Publicidad Sueldos del departamento de ventas Mantenimiento del equipo de reparto Luz delas oficinas Correos y telgrafos Telfonos de las oficinas Intereses pagados Cambios pagados Prdida en venta de valores de activo fijo Rentas cobradas $ 995, 000.00 608, 500.00 3, 500.00 3, 500.00 18, 000.00 34, 000.00 4, 000.00 1, 800.00 800.00 3, 500.00 2, 000.00 500.00 10, 000.00 20, 000.00

3.- Con los siguientes datos, elaborar el Estado de Resultados correspondiente: Nombre del negocio: Almacenes Garca. Periodo: del 1 de Enero al 31 de Diciembre. Ventas Inventario inicial Devoluciones s /ventas Gastos de compra Renta de las oficinas Comisiones de agentes y dependientes $ 895, 000.00 910, 000.00 8, 000.00 2, 000.00 15, 000.00 8, 000.00 Compras Inventario final Devoluciones s /compras Renta de la tienda Sueldos de agentes Fletes y acarreos de las $ 540, 000.00 765, 500.00 9, 000.00 30, 000.00 18, 000.00

15

Publicidad Sueldo del contador Papelera y tiles de oficina Descuentos s / ventas Prdida en venta de acciones y valores

19, 000.00 18, 000.00 2, 500.00 5, 000.00 4, 000.00

mercancas vendidas Sueldos del personal de oficinas Descuentos s /compras Dividendos cobrados Sueldo del chofer

3, 000.00 31, 000.00 4, 000.00 5, 000.00 5, 000.00

4.- Con los siguientes datos, elaborar el Estado de Resultados correspondiente: Nombre del negocio: Almacenes de Todo. Periodo: del 1 de Enero al 31 de Julio. Ventas Inventario inicial Gastos de compra Propaganda Sueldo del departamento de ventas Renta del almacn Renta de las oficinas Luz de las oficinas Descuentos s /ventas Luz del departamento de ventas Descuentos s /compras $ 785, 000.00 800, 000.00 400.00 60, 000.00 45, 000.00 18, 000.00 20, 000.00 2, 300.00 3, 000.00 3, 000.00 2, 000.00 Utilidad en venta de acciones y valores Compras Inventario final Fletes y acarreos de las mercancas vendidas Sueldos del personal de oficinas Papelera y tiles de oficina Prdida en venta de valores de activo fijo Correos y telgrafos $ 7, 000.00 600, 000.00 755, 400.00 3, 000.00 60, 000.00 5, 000.00 8, 000.00 1, 000.00

5.- Con los siguientes datos, elaborar el Estado de Resultados correspondiente: Nombre del negocio: La Marina. Periodo: del 1 de Enero al 31 de Diciembre. Ventas Inventario inicial Gastos de venta Gastos financieros Productos financieros $ 890, 000.00 750, 000.00 60, 000.00 5, 000.00 2, 000.00 Otros productos Compras Inventario final Gastos de administracin Otros gastos $ 2, 000.00 850, 000.00 700, 000.00 80, 000.00 4, 000.00

6.- Con los siguientes datos, elaborar el Estado de Resultados correspondiente: Nombre del negocio: Comercial Mexicana. Periodo: del 1 de Enero al 31 de Julio. Ventas Compras Devoluciones s /ventas Gastos de venta $ 900, 000.00 800, 000.00 1, 500.00 60, 000.00 Inventario inicial Inventario final Rebajas s /compras Gastos de administracin $ 400, 000.00 345, 500.00 1, 000.00 70, 000.00

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Anchor Supply Company Balance comparativo Diciembre 31 del ao 2011 y diciembre 31 del ao 2012 Aos que terminan al 31 de diciembre 2011 2012 Activo Activo circulante: Efectivo Cuentas por cobrar Inventario de mercancas Gastos pagados por adelantado Total de activo circulante Inversiones a largo plazo: Bienes races Acciones comunes de "Apex Company" Total de inversiones a largo plazo Planta y equipo: Equipo de oficina, neto Equipo de tienda, neto Edificios, neto Terrenos Total de planta y equipo Total de activo Pasivo Pasivos circulantes: Documentos por pagar Cuentas por pagar Impuestos por pagar Sueldos por pagar Total de pasivo circulante Pasivos a largo plazo: Hipoteca por pagar Total de pasivo Capital Capital social comn Utilidades retenidas Total de capital Suma de pasivo y capital $ $ $ $ 250,000 61,800 311,800 383,000 $ $ $ $ 250,000 65,800 315,800 430,000 Importe de aumento o disminucin Porcentaje de aumento o disminucin

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

90,500 64,000 84,000 6,000 244,500 30,000 50,000 80,000 3,700 6,800 28,000 20,000 58,500 383,000

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

18,000 68,000 90,000 5,800 181,800 3,500 17,900 176,800 50,000 248,200 430,000

$ $ $ $ $ $ $

- $ 55,000 $ 5,000 $ 1,200 $ 61,200 $ 10,000 71,200 $ $

5,000 43,600 4,800 800 54,200 60,000 114,200

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Anchor Supply Company Balances comparativos representados en porcentajes integrales, al 31 de diciembre del ao 2011 y 31 de diciembre del ao 2012 Aos que terminan al 31 de diciembre 2011 2012 Activo Activo circulante: Efectivo Cuentas por cobrar Inventario de mercancas Gastos pagados por adelantado Total de activo circulante Inversiones a largo plazo: Bienes races Acciones comunes de "Apex Company" Total de inversiones a largo plazo Planta y equipo: Equipo de oficina, neto Equipo de tienda, neto Edificios, neto Terrenos Total de planta y equipo Total de activo Pasivo Pasivos circulantes: Documentos por pagar Cuentas por pagar Impuestos por pagar Sueldos por pagar Total de pasivo circulante Pasivos a largo plazo: Hipoteca por pagar Total de pasivo Capital Capital social comn Utilidades retenidas Total de capital Suma de pasivo y capital $ $ $ $ 250,000 61,800 311,800 383,000 $ $ $ $ 250,000 65,800 315,800 430,000 Porcentajes integrales 2011 2012

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

90,500 64,000 84,000 6,000 244,500 30,000 50,000 80,000 3,700 6,800 28,000 20,000 58,500 383,000

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

18,000 68,000 90,000 5,800 181,800 3,500 17,900 176,800 50,000 248,200 430,000

$ $ $ $ $ $ $

- $ 55,000 $ 5,000 $ 1,200 $ 61,200 $ 10,000 71,200 $ $

5,000 43,600 4,800 800 54,200 60,000 114,200

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Anchor Supply Company Estado de resultados comparativo, para los aos que terminan el 31 de diciembre de los aos 2011 y 2012 Aos que terminan el 31 de diciembre 2011 2012 853,000 $ 973,500 10,200 $ 13,500 842,800 $ 960,000 622,500 $ 715,000 220,300 $ 245,000 Importe de aumento o disminucin Porcentaje de aumento o disminucin

Ventas totales $ Devoluciones y rebajas sobre ventas $ Ventas netas $ Costo de ventas $ Utilidad bruta proveniente de las ventas $ Gastos de operacin: Gastos de venta: Gastos de publicidad $ Gastos de sueldos al personal de ventas $ Gastos de material de tienda $ Gastos por depreciacin de equipo de tienda $ Gastos de reparto $ Total de gastos de venta $ Gastos de administracin y generales: Gastos de sueldos de oficina $ Gastos de accesorios de oficina $ Gastos de seguros $ Gastos por depreciacin de equipo de oficina $ Gastos por depreciacin de edificios $ Gastos por cuentas malas $ Total de gastos de administracin y generales $ Suma de gastos de operacin $ Utilidad de operacin $ Menos: gastos por intereses $ Utilidad antes de impuestos $ Impuestos sobre la renta(ISR) $ Utilidad neta $

5,000 98,000 2,800 1,700 14,000 121,500

$ $ $ $ $ $

7,500 113,500 3,200 2,400 14,800 141,400 41,000 1,300 1,600 300 2,850 2,250 49,300 190,700 54,300 2,300 52,000 19,000 33,000

40,050 $ 1,250 $ 1,200 $ 300 $ 1,500 $ 2,200 $ 46,500 $ 168,000 $ 52,300 $ 1,000 $ 51,300 $ 18,700 $ 32,600 $

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Anchor Supply Company Estado de resultados comparativo, expresado en porcentajes integrales, para los aos que terminan el 31 de diciembre de los aos 2011 y 2012 Aos que terminan el 31 de diciembre 2011 2012 853,000 $ 973,500 10,200 $ 13,500 842,800 $ 960,000 622,500 $ 715,000 220,300 $ 245,000 Porcentajes integrales 2011 2012

Ventas totales $ Devoluciones y rebajas sobre ventas $ Ventas netas $ Costo de ventas $ Utilidad bruta proveniente de las ventas $ Gastos de operacin: Gastos de venta: Gastos de publicidad $ Gastos de sueldos al personal de ventas $ Gastos de material de tienda $ Gastos por depreciacin de equipo de tienda $ Gastos de reparto $ Total de gastos de venta $ Gastos de administracin y generales: Gastos de sueldos de oficina $ Gastos de accesorios de oficina $ Gastos de seguros $ Gastos por depreciacin de equipo de oficina $ Gastos por depreciacin de edificios $ Gastos por cuentas malas $ Total de gastos de administracin y generales $ Suma de gastos de operacin $ Utilidad de operacin $ Menos: gastos por intereses $ Utilidad antes de impuestos $ Impuestos sobre la renta(ISR) $ Utilidad neta $

5,000 98,000 2,800 1,700 14,000 121,500

$ $ $ $ $ $

7,500 113,500 3,200 2,400 14,800 141,400 41,000 1,300 1,600 300 2,850 2,250 49,300 190,700 54,300 2,300 52,000 19,000 33,000

40,050 $ 1,250 $ 1,200 $ 300 $ 1,500 $ 2,200 $ 46,500 $ 168,000 $ 52,300 $ 1,000 $ 51,300 $ 18,700 $ 32,600 $

20

ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

1.- Calcule los porcentajes de tendencias para las siguientes partidas, diga si revelan situaciones favorables o desfavorables y explique porque: 2008 $ 200 000 120 000 20 000 2009 $ 226 000 144 000 25 000 2010 $ 238 000 162 000 27 000 2011 $ 248 000 168 000 28 000 2012 $ 260 000 180 000 31 000

Ventas Costo de ventas Cuentas por Cobrar

2.- Presente la siguiente informacin en porcentajes integrales, e indique si la situacin sealada es favorable o desfavorable y explique las razones. Harrison Company Estado de Resultados Comparativo para los aos que terminan el 31 de Diciembre de 2011 y 2012 2011 $ 100 000 66 800 $ 33 200 $ 25 100 $ 8 100 2012 $ 90 000 59 850 $ 30 150 $ 22 320 $ 7 830

Ventas Costo de Ventas Utilidad Bruta Gastos de Operacin Utilidad Neta

3.- Con los datos que se anotan en seguida, obtenga las razones: cida, circulante, Pasivo total a Capital Contable y Utilidad neta a Ventas netas. Comente los resultados que obtenga. Activos Circulantes : $ 181 800 Pasivos Circulantes : $ 54 200 Inventarios : $ 87 000 Pasivo Total : $ 114 200 Capital Contable : $ 315 800 Utilidad Neta : $ 33 000 Ventas Netas : $ 960 000

4.- A continuacin se presenta el Estado de Resultados comparativo de la Belton Bolt Company: Belton Bolt Company Estados de Resultados Comparativos para los Aos que Terminan el 31 de Diciembre de 2006 a 2012 2006 $ 400 250 $ 150 100 $ 50 2007 $ 500 310 $ 190 110 $ 80 2008 $ 572 360 $ 212 118 $ 94 2009 $ 680 430 $ 250 138 $ 112 2010 $ 760 515 $ 245 197 $ 48 2011 $ 840 585 $ 255 220 $ 35 2012 $ 872 604 $ 268 238 $ 30

Ventas Costo de Ventas Utilidad Bruta Gastos de Operacin Utilidad antes de Impuestos

a) Calcule los porcentajes de tendencias para las distintas partidas de los estados. b) Analice y comente lo ms significativo que revelen los estados. 5.- Los datos de los ingresos y gastos para Home-Mate Appliance Co. son los siguientes: 2012 $ 500 000 275 000 90 000 60 000 25 000 2011 $ 450 000 234 000 94 000 63 000 22 500

Ventas Costo de Ventas Gastos de Ventas Gastos de Administracin Impuesto sobre la renta

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a) Prepare un estado de resultados en forma comparativa representando cada rubro para 2011 y 2012 como un porcentaje de las ventas. b) Comente los cambios significativos presentados en el estado de resultados comparativo. 6.- El siguiente estado de resultados comparativo (en miles de dlares) para los aos fiscales de 2011 y 2012 fue adaptado del informe anual de Speedway Motorsport Inc., propietario y operador de algunas de las principales autopistas de vehculos de motor en Estados Unidos, las pistas de Atlanta, Texas y Las vegas. Ao Fiscal 2012 Ingresos: Admisiones Ingresos de actividades relacionadas Ingresos por difusin por radio y televisin NASCAR Otros ingresos de operacin Total de ingresos Gastos y otros: Gastos directos de las actividades Cuotas de premios y sanciones de NASCAR Otros gastos directos Generales y de administracin Gastos totales y otros Utilidad por operaciones continuas $ 141 315 122 172 77 936 34 537 $ 375 960 $ 69 297 61 217 87 427 57 235 $ 275 176 $ 100 784 2011 $ 136 362 133 289 67 488 38 111 $ 375 250 $ 76 579 54 479 88 582 59 331 $ 278 971 $ 96 279

a) Prepare un estado de resultados comparativo para los aos fiscales 2011 y 2012, estableciendo cada rubro como un porcentaje de las ventas. b) Comente los cambios importantes. 7.- Los datos sobre ingresos y gastos para el ao actual de Horizon Publishing Company y de toda la industria de la publicidad son los siguientes. Los datos de Horizon Publishing Company se expresan en dlares. Los promedios de la industria publicitaria estn expresados en porcentajes de ventas. Horizon Publishing Company (dlares) $ 1 414 000 14 000 504 000 574 000 154 000 16 800 23 800 56 000 Promedio de la Industria Publicitaria (%) 101.0 1.0 40.0 39.0 10.5 1.2 1.7 4.0

Ventas Devoluciones y descuentos sobre ventas Costo de ventas Gastos de ventas Gastos de administracin Otros ingresos Otros gastos Impuesto sobre la renta

a) Prepare un estado de resultados en cifras relativas, comparando los resultados de las operaciones de Horizon Publishing Company con el promedio de la industria. b) Hasta donde la informacin lo permita, comente las relaciones importantes que revelen las comparaciones. 8.- Los datos del balance general para Santa Fe Tile Company del 31 de diciembre, al final del ao fiscal, son los siguientes: 2012 $ 260 000 500 000 40 000 170 000 2011 $ 200 000 450 000 50 000 150 000

Activo circulante Propiedad, planta y equipo Activos intangibles Pasivo a corto plazo

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Pasivo a largo plazo Acciones comunes Utilidades retenidas

210 000 50 000 370 000

200 000 50 000 300 000

a) Prepare un balance general comparativo para 2011 y 2012, presentando cada activo como porcentaje de los activos totales y cada rubro de pasivos y de capital contable como un porcentaje de la suma de los pasivos totales y del capital contable. b) Comente los cambios importantes que muestran los datos. 9.- Los datos del estado de resultados de Scribe Paper Company para el ao que termina el 31 de diciembre de 2011 y de 2012 son los siguientes. 2012 $ 66 300 32 000 $ 34 300 $ 24 000 7 500 $ 31 500 $ 2 800 1 000 $ 1 800 2011 $ 85 000 40 000 $ 45 000 $ 25 000 6 000 $ 31 000 $ 14 000 6 000 $ 8 000

Ventas Costo de ventas Utilidad bruta Gastos de ventas Gastos de administracin Total de gastos de operacin Utilidad antes del impuesto sobre la renta Impuesto sobre la renta Utilidad neta

a) Prepare un estado de resultados comparativo con anlisis horizontal, donde indique el aumento o disminucin para el ao 2012 en comparacin con 2011. b) Qu conclusiones puede obtener del anlisis horizontal? 10.- Los siguientes datos fueron tomados del balance general de Marine Equipment Company: 31 de diciembre de 2012 $ 118 000 152 000 210 000 345 000 50 000 190 000 60 000 31 de diciembre de 2011 $ 95 000 131 000 198 000 326 000 45 000 208 000 57 000

Efectivo Valores negociables Cuentas y documentos por cobrar (neto) Inventarios Gastos pagados por adelantado Cuentas y documentos por pagar (a corto Plazo) Pasivos acumulados

a) Determine para cada ao: el capital de trabajo, la razn circulante y la razn cida. b) Qu conclusiones es posible obtener, a partir de estos datos, acerca de la capacidad de la compaa para cumplir con sus deudas a su vencimiento? 11.- PepsiCo, Inc., la empresa matriz de las botanas Frito-Lay y las bebidas Pepsi, tena los siguientes activos circulantes y pasivos a corto plazo al final de dos aos recientes: 28 de diciembre de 2012 ( en millones) $ 1 638 207 2 531 1 342 695 562 4 998 492 28 de diciembre de 2011 (en millones) $ 683 966 2 142 1 310 752 354 4 461 183

Efectivo y equivalentes de efectivo Inversiones (al costo) a corto plazo Cuentas y documentos por cobrar (neto) Inventarios Gastos pagados por adelantado y otros activos circulantes Obligaciones a corto plazo Cuentas por pagar y otros pasivos a corto plazo Impuesto sobre la renta por pagar

23

a) Determine la razn circulante y la razn cida para los dos aos. b) Qu conclusiones puede obtener de esos datos? 12.- Los estados financieros comparativos de Rinbow Paint Co. para los aos terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2012 son los siguientes. El precio de mercado de las acciones comunes de Rinbow Paint Co. fue de $ 30 al 31 de diciembre de 2011 y de $ 25 al 31 de diciembre de 2012. Rinbow Paint Co. Estado de Resultados Comparativo para los aos terminados el 31 de diciembre de 2011 y de 2012 2012 Ventas.............................................................................................. $ 5 125 000 Devoluciones y descuentos sobre ventas......................................... 125 000 Ventas netas..................................................................................... $ 5 000 000 Costo de ventas................................................................................ 3 400 000 Utilidad bruta................................................................................... $ 1 600 000 Gastos de ventas.............................................................................. $ 650 000 Gastos de administracin................................................................. 325 000 Total de gastos de operacin............................................................ $ 975 000 Utilidad de operacin....................................................................... $ 625 000 Otros ingresos.................................................................................. 25 000 $ 650 000 Otros gastos (inters)....................................................................... 105 000 Utilidades antes del impuesto sobre la renta.................................... $ 545 000 Impuesto sobre la renta.................................................................... 300 000 Utilidad neta..................................................................................... $ 245 000 Rinbow Paint Co. Balance General Comparativo al 31 de diciembre de 2011 y de 2012 2012 Activos Activos circulantes: Efectivo........................................................................................ Valores negociables..................................................................... Cuentas por cobrar (neto)........................................................... Inventarios.................................................................................. Gastos pagados por adelantado................................................... Total de activos circulantes.................................................... Inversiones a largo plazo................................................................. Propiedades, Planta y equipo (neto)................................................ Total de activos................................................................................ Pasivos Pasivos a corto plazo....................................................................... Pasivos a largo plazo: Crdito hipotecario por pagar, 10%, vence en 2015.................... Bonos por pagar, 8%, vence en 2018......................................... Total de pasivos a largo plazo............................................... Total de pasivos............................................................................... Capital contable Acciones preferentes, 8%, valor a la par de $ 100........................... Acciones comunes, valor a la par de $ 10....................................... Utilidades retenidas......................................................................... Total de capital contable............................................................. Total de pasivos y capital contable.................................................. $ 175 000 150 000 425 000 720 000 30 000 $ 1 500 000 250 000 2 093 000 $ 3 843 000 $ 750 000 $ 125 000 50 000 325 000 480 000 $ 20 000 $ 1 000 000 225 000 1 948 000 $ 3 173 000 $ 650 000 2011

2011 $ 3 257 600 57 600 $ 3 200 000 2 080 000 $ 1 120 000 $ 464 000 224 000 $ 688 000 $ 432 000 19 200 $ 451 200 64 000 $ 387 200 176 000 $ 211 200

$ 410 000 $ 800 000 $ 1 210 000 $ 1 960 000 $ 500 000 500 000 883 000 $ 1 883 000 $ 3 843 000

$ 800 000 $ 800 000 $ 1 450 000 $ 500 000 500 000 723 000 $ 1 723 000 $ 3 173 000

24

13.- Los estados financieros comparativos de Vision Intenational, Inc. para los aos terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2012 son los siguientes. El precio de mercado de las acciones comunes de Vision Intenational, Inc. fue de $ 20 el 31 de diciembre de 2012.

Vision Intenational, Inc. Estado de Resultados Comparativo para los aos terminados el 31 de diciembre de 2011 y de 2012 2012 Ventas.............................................................................................. $ 1 055 000 Devoluciones y descuentos sobre ventas......................................... 5 000 Ventas netas..................................................................................... $ 1 050 000 Costo de ventas................................................................................ 400 000 Utilidad bruta................................................................................... $ 650 000 Gastos de ventas.............................................................................. $ 270 000 Gastos de administracin................................................................. 195 000 Total de gastos de operacin............................................................ $ 465 000 Utilidad de operacin....................................................................... $ 185 000 Otros ingresos.................................................................................. 20 000 $ 205 000 Otros gastos (inters)....................................................................... 96 000 Utilidades antes del impuesto sobre la renta.................................... $ 109 000 Impuesto sobre la renta.................................................................... 41 000 Utilidad neta..................................................................................... $ 68 000

2011 $ 966 000 6 000 $ 960 000 390 000 $ 570 000 $ 275 000 165 000 $ 440 000 $ 130 000 15 000 $ 145 000 48 000 $ 97 000 30 000 $ 67 000

Vision Intenational, Inc. Estado de Comparativo de Utilidades Retenidas para los aos terminados el 31 de diciembre de 2011 y de 2012 2012 Utilidades retenidas al primero de enero......................................... $ 375 000 Ms utilidad neta del ao................................................................. 68 000 Total................................................................................................. $ 443 000 Menos dividendos: Sobre acciones preferentes........................................................... $ 15 000 Sobre acciones comunes............................................................... 7 000 Total.......................................................................................... $ 22 000 Utilidades retenidas al 31 de diciembre........................................... $ 421 000

2011 $ 327 000 67 000 $ 394 000 $ 12 000 7 000 $ 19 000 $ 375 000

Vision Intenational, Inc. Balance General Comparativo al 31 de diciembre de 2011 y de 2012 2012 Activos Activos circulantes: Efectivo........................................................................................ Valores negociables..................................................................... Cuentas por cobrar (neto)........................................................... Inventarios.................................................................................. Gastos pagados por adelantado................................................... Total de activos circulantes.................................................... Inversiones a largo plazo................................................................. Propiedades, Planta y equipo (neto)................................................ Total de activos................................................................................ $ 165 000 398 000 199 000 84 000 25 000 $ 871 000 300 000 1 040 000 $ 2 211 000 $ 126 000 254 000 165 000 52 000 18 000 $ 615 000 200 000 760 000 $ 1 575 000 2011

25

Pasivos Pasivos a corto plazo....................................................................... Pasivos a largo plazo: Crdito hipotecario por pagar, 10%, vence en 2015.................... Bonos por pagar, 8%, vence en 2018......................................... Total de pasivos a largo plazo............................................... Total de pasivos............................................................................... Capital contable Acciones preferentes, 8%, valor a la par de $ 100........................... Acciones comunes, valor a la par de $ 10....................................... Utilidades retenidas......................................................................... Total de capital contable............................................................. Total de pasivos y capital contable..................................................

290 000

250 000 400 000 400 000 650 000

$ 300 000 $ 600 000 $ 900 000 $ 1 190 000 $ 250 000 350 000 421 000 $ 1 021 000 $ 2 211 000

$ $ $ $

200 000 350 000 375 000 $ 925 000 $ 1 575 000

Determine las siguientes razones financieras: Capital de trabajo, Razn circulante, Razn cida, Rotacin de cuentas por cobrar, Perodo promedio de cobro, Rotacin de inventario, Das de inventario promedio disponible, Razn de activos fijos sobre pasivo a largo plazo, Razn de pasivos sobre capital contable, Razn de ventas netas sobre activos, Utilidad sobre activos totales y Utilidad sobre capital contable. 14.- En seguida se presenta un Balance Comparativo de la empresa La Especial, analice el documento y diga si la situacin de la empresa mejor o no, en el perodo mostrado, y explique porqu. La Especial Balance comparativo de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de los aos 2011 y 2012 Concepto Activo Circulante Caja Mercancas Documentos por cobrar Suma Fijo Edificio Mobiliario Equipo de reparto Suma Total de Activo Pasivo Circulante Proveedores Fijo Hipotecas por pagar Total Pasivo Capital Contable $ 2011 2012

$ $

1, 500, 000 4, 500, 000 2, 000, 000 8, 000, 000 6, 000, 000 3, 000, 000 9, 000, 000 17, 000, 000

$ $

500, 000 3, 000, 000 2, 500, 000 6, 000, 000 6, 000, 000 4, 000, 000 3, 000, 000 13, 000, 000 19, 000, 000

$ $

$ $

$ $ $ $

1, 000, 000 3, 000, 000 4, 000, 000 13, 000, 000

$ $ $ $

3, 500, 000 1, 500, 000 5, 000, 000 14, 000, 000

26

ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA PROMEDIO DE LAS EMPRESAS, POR SECTORES, COTIZADAS EN LA BOLSA DE VALORES

Comunicaciones y Transportes

Comerciales Departamentales

Comeciales Especializadas

Comerciales Autoservicio

Automotriz y Autopartes

Hoteles y Restaurantes

Elctrico Electrnicas

Alimentos y Cigarros

Bienes de Consumo

Grupos Industriales

Metal Mecnicas

Papel y Celulosa

RAZONES FINACIERAS Rentabilidad Utilidad/Ventas Utilidad/Capital Contable Promedio Utilidad/Activo Total Promedio Utilidad de Operacin/Ventas Liquidez Activo Circulante/Pasivo Circulante Activo Disponible/Pasivo Circulante Rotacin de Inventarios Rotacin de Cuentas por Cobrar Solvencia Pasivo Total/Capital Contable Capital Contable/Activo Total Capital de Trabajo/Capital Contable Activos y Pasivos no Circulantes/Capital Contable Pasivo a Largo Plazo/Activo no Circulante Activo Disponible/Pasivo Total Pasivo Circulante/Pasivo Total Productividad-Eficiencia Ventas/Activo Total Promedio Pasivo Total/Ventas Utilidad Neta/Nmero de Empleados Estructura Depreciacin/Ventas Provisin de Impuestos/Utilidad Antes de Impuestos

% % % %

23 29 17 10

9 14 9 16

3 6 2 8

-1 0 0 5

20 17 9 22

-53 7 0 15 0 11 7 4

4 7 2 3

3 13 7 6

25 11 7 25

6 12 4 11

14 25 9 16

32 14 7 21

-25 19 0 -4

19 13 9 27

21 21 12 25

9 10 6 15

18 17 8 18

10 13 6 12

7 12 6 8

13 14 8 15

veces % das das

1.7 50 110 54

1.9 77 81 24

1.7 12 200 89

1.5 10 138 98

1.9 36 76 120

1.3 1.3 1.4 15 54 14 105 47 119 327 7 97

1.8 14 65 47

1.5 0 1.3 -0.6 -0.4 2.7 2.4 1.5 1.4 -0.1 1.7 67 10 43 25 2 158 92 18 28 10 41 98 65 75 111 28 131 60 49 118 123 69 79 98 57 73 61 56 75 94 63 84 112

1.6 47 82 67

% % % % % % %

55 60 22 78 22 27 54

62 300 67 53 25 60 23 72 23 77 28 77 27 88 18 30 4 9 39 33 75

88 220 37 49 30 73 20 33 10 80 67 90 40 57 7 9 8 44 26 51 81

59 63 16 84 14 11 76

77 56 39 61 30 9 65

62 222 144 61 31 36 15 -3 22 85 103 78 27 0 42 31 10 19 47 100 44

88 0 49 0 -22 -25 122 -75 21 202 14 0 58 21

55 62 32 68 32 56 35

67 60 30 70 39 30 33

62 104 88 66 48 51 21 14 -4 79 86 104 29 43 13 10 10 9 54 36 84

83 54 39 61 32 27 64

84 51 22 78 34 21 44

veces 1 0.8 0.8 veces 0.4 0.4 1 miles 93 40 19

1 1 0

0.4 3 1.4 0.6 1.7 0.5 1.2 0.8 0.2 1.2 1.9 0.2 0.8 0.2 0.8 0.5 0.7 2.5 287 0 41 16 26 135 17 73 75

0.6 0.4 0.6 0.8 0.5 0.7 3.5 0.7 0.8 0.5 1 0.7 0 160 182 66 149 29

1.4 0.7 0.3 0.7 67 69

% %

5 30

5 31

5 6 11 60 100 8

6 66

2 16

4 43

2 20

16 27

2 0

5 23

8 9

6 0

9 31

6 34

6 23

7 14

6 18

2 14

7 23

Flujo de Efectivo Depreciacin/Flujo Interno % 38 28 0 100 34 0 11 40 33 48 25 26 20 Flujo Interno/Capital Contable % 14 20 0 6 18 0 12 8 12 19 13 30 18 Flujo Interno/Utilidad Neta % 57 200 0 0 160 0 128 250 200 132 133 136 125 Fuente: Moreno Fernndez, Joaqun A. y Sergio Rivas Merino. La Administracin Financiera de los Activos y Pasivos a Largo Plazo,

0 31 22 37 33 50 66 39 0 14 19 17 17 11 4 16 0 153 128 178 116 120 43 138 el Capital y los Resultados. CECSA. Mxico, 2002.

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Total Mercado

Constructoras

Siderrgicas

Qumicas

Unidades

Cemento

Bebidas

Mineras

Textiles

Varios

Razone finacieras, cifras de cuartil seleccionadas de Dun & Bradstreet Activos Circulantes a Pasivos Circulantes (Veces) 3.61 2.21 1.47 3.91 1.79 1.25 4.04 2.33 1.36 2.90 1.64 1.20 3.13 1.98 1.51 3.50 2.04 1.40 3.33 1.99 1.39 Perodo Promedio de Cobranza (Das) 53 39 25 19 14 9 29 21 13 33 22 16 89 64 38 27 15 8 50 35 23 Ventas Netas a Inventario (Veces) 13.40 7.40 4.80 55.10 32.90 18.10 23.00 15.30 11.80 7.90 4.60 3.10 10.10 5.00 3.30 18.50 12.10 8.10 20.70 9.50 5.80 Pasivo Total a Capital Contable Tangible Neto (%) 143.20 76.80 33.30 211.80 92.20 32.20 134.80 53.50 18.10 261.50 117.00 48.50 206.40 106.40 44.10 245.10 105.70 41.90 242.60 107.70 46.80 Utilidades Netas sobre Ventas Netas (%) 8.71 4.94 2.48 2.61 1.04 0.43 7.54 4.30 1.81 5.21 3.13 0.89 10.50 6.24 2.62 2.75 1.10 0.41 4.76 2.29 0.99 Utilidad Neta sobre Capital Contable Tangible (%) 43.69 24.03 12.78 26.95 13.75 4.39 29.34 17.31 10.25 26.08 12.38 2.75 40.67 21.38 11.73 26.01 12.92 5.73 34.75 18.60 9.69 40.26 19.49 8.85 32.49 17.08 7.89 cifras en los puntos de la

Lnea del Negocio (Nmero de Negocios) Lneas de fabricacin: Refracciones y accesorios de automotores (325) Plantas empacadoras de carne (234) Refrescos: embotellados y enlatados (162) Frutas y legumbres enlatadas (108) Mquinas de oficina, calculadoras y de contabilidad (276) Lneas de mayoreo: Abarrotes (874) Madera, madera contrachapada y madereras (1 359) Lneas al menudeo: Abarrotes (4 293)

6.78 7 21.80 171.40 5.00 2.81 2 15.00 67.40 2.05 1.50 0 10.00 21.20 0.87 Comeciantes en madera y en otros matriales de construccin 4.45 51 10.30 178.30 6.24 (3 739) 2.50 35 6.20 79.80 3.49 1.62 20 4.10 32.30 1.62 Nota: Las cifras son para el cuartil superior, medio e inferior. Estos se determinan clasificando las cifras o relaciones por sector industrial, de mayor a menor. Luego se seleccionan las cuarta parte, la mitad y tres cuartas partes de la lista. Fuente: Duns' Review, noviembre, 1980. Tomado de Johnson, Robert W. y Ronald W. Melicher. Administracin Financiera. CECSA. Mxico, 2003.

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ANALISIS DE PUNTO DE EQUILIBRIO

1.- Un grupo de ingenieros quiere formar una compaa para producir detectores de humo. Han ideado un diseo y estiman que los costos variables por unidad, incluyendo material, mano de obra y costos de mercadotecnia, son de 22.50 dlares. Los costos fijos relacionados con la formacin, operacin y direccin de la compaa y la compra del equipo y maquinaria dan un total $ 250 000. Estiman que el precio de venta ser de $ 30 por detector. a) Determine el nmero de detectores de humo que han de venderse para que la empresa alcance el equilibrio en el negocio. b) Los datos preliminares de mercadotecnia indican que la empresa vender aproximadamente 30 000 detectores de humo a lo largo de la vida del proyecto, si les pone un precio de $ 30 a cada uno. Determine las utilidades esperadas en este nivel de produccin. 2.- Una organizacin profesional est planeando su convencin anual que celebrar en San Francisco. Estn hacindose arreglos con un gran hotel donde se llevar a cabo la convencin. Los participantes en ese evento de 3 das de duracin pagarn 250 dlares por persona, cantidad en que se incluyen la cuota de inscripcin, la estancia, las comidas y las propinas. El hotel cobra a la organizacin $ 20 000 por el uso de las instalaciones como salas de reunin, pista de baile y servicios recreativos. Adems, el hotel cobra $ 145 a cada husped por concepto de estancia, comidas y propinas. La organizacin profesional se reserva $ 25 de la cuota de $ 250 como cuotas anuales que depositar en la tesorera de la oficina central. Determine el nmero de participantes que se necesita para que la organizacin cubra el costo fijo de $ 20 000. 3.- Un numeroso grupo mdico se compone de 30 mdicos de tiempo completo. En el momento actual, los empleados preparan manualmente las facturas de los pacientes. Debido al enorme volumen de facturas, el gerente administrativo piensa que ha llegado el momento de hacer la transicin de la facturacin manual a la computarizada. Estn estudindose dos opciones : a) el grupo mdico puede alquilar la computadora y los programas y hacer l mismo la facturacin (la opcin de hacer) o, b) puede contratar a una empresa de servicios computacionales que se encargue de efectuar la facturacin (la opcin de comprar). Los costos de una y otra alternativas dependen de la cantidad de facturas. La oferta ms baja presentada por una empresa de servicios computacionales originar una cuota de 3 000 dlares anuales ms $ 0.95 por factura procesada. Con ayuda de un experto en computacin, el gerente administrativo estim que el grupo puede rentar un pequeo sistema de cmputo para negocios, junto con los programas necesarios, a un costo de $ 15 000 por ao. Se estima en $ 0.65 por factura los costos variables de realizar la facturacin de este modo. Determine qu opcin es mejor. 4.- Supngase, en el ejemplo anterior, que el gerente administrativo no est convencido de que el procesamiento por computadora sea el medio ms econmico de preparar las facturas. El estima que procesarlas manualmente cuesta al grupo mdico $ 1.25 por factura. Si este mtodo se considera como una tercera opcin, examine sus implicaciones. 5.- Una empresa vende un producto a 25 dlares por unidad. Los costos variables por unidad son de $ 13 y los costos fijos ascienden a $ 150 000. Cuntas unidades hay que vender a fin de alcanzar el equilibrio? 6.- Un universitario con mucha iniciativa ha decidido comprar un negocio de lavado de automviles. El costo de compra es de $ 30 000. El precio de lavado ser de $ 3.50 y se espera que el costo variable por automvil (jabn, agua, mano de obra y otros) sea de $ 1.00. Cuntos automviles deben lavarse para recuperar los $ 30 000 del precio de compra? 7.- Suponga que un fabricante puede comprar un componente a un proveedor a un precio de $ 8 por unidad o bien puede invertir $ 40 000 en equipo y producir ese componente con un costo de $ 5.50 por unidad. a) Determine la cantidad en que los costos totales son iguales para las alternativas de fabricar y comprar. b) Cul es la alternativa de costo mnimo si se requieren 15 000 unidades? Cul es el costo mnimo?

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8.- Un estadio cvico est negociando un contrato con una compaa ambulante de patinaje sobre hielo. Esta compaa cobra $ 60 000 por noche ms 40% de la recaudacin de taquilla. El estadio cvico planea cobrar $ 12.50 por boleto para cualquier asiento. a) Determine el nmero de boletos que deben venderse cada noche a fin de alcanzar el equilibrio. b) Si el estadio cvico tiene la meta de recaudar $ 15 000 cada noche, cuntos boletos necesita vender? c) Cul ser la utilidad por noche si la asistencia promedio por noche es de 7 500 espectadores? 9.- Un fabricante vende un producto a $ 8.35 por unidad, vendiendo todo lo producido. El costo fijo es de $ 2 116 y el costo variable es de $ 7.20 por unidad. A qu nivel de produccin existirn utilidades de $ 4 600? A qu nivel de produccin existir una prdida de $ 1 150? A qu nivel de produccin ocurrir el punto de equilibrio? 10.- Un fabricante alcanzar el punto de equilibrio en un volumen de ventas $ 200 000. Los costos fijos son de $ 40 000 y cada unidad se vende a $ 5. Determine el costo variable por unidad. 11.- La compaa Aceros Forjados vende un producto de acero corrugado a Fabricaciones Modelo y est en competencia en tales ventas con otros proveedores. El vicepresidente de ventas de Aceros Forjados cree que reduciendo el precio del producto se podra asegurar un 40% de incremento en el volumen de unidades vendidas a Fabricaciones Modelo. Como administrador del departamento de costo y anlisis, a usted le ha consultado para que analice la propuesta del vicepresidente y exponga sus recomendaciones de si es financieramente benfica. Especficamente se le pide que determine : a) Ganancia o prdida neta con base en el precio propuesto. b) Volumen de ventas de unidades que bajo el precio propuesto son requeridas para obtener las mismas utilidades de $ 40 000 que se recibe con el precio y el volumen de ventas actuales. Utilice la siguiente informacin en su anlisis: OPERACIONES ACTUALES $ 2.50 200 000 unidades $ 350 000 $ 1.75 $ 110 000 $ 40 000 PROPUESTA DEL VICEPRESIDENTE DE VENTAS $ 2.00 280 000 unidades

CONCEPTOS Precio unitario Volumen de Ventas Costo Variable : Total Por unidad Costo Fijo Utilidad

$ 1.75 $ 110 000 ?

12.- Una agencia de renta de automviles compra unidades nuevas cada ao para alquilarlos. Los automviles nuevos cuestan 12 000 dlares. Se emplean durante tres aos, y transcurrido ese lapso se venden en $ 3 600 cada uno. El dueo de la agencia estima que los costos variables de operacin de los automviles, sin contar la gasolina, son de $ 0.25 por milla. Los automviles se rentan a una tarifa de $ 0.40 por milla (sin incluir la gasolina). a) Cul es el recorrido de equilibrio en un perodo de tres aos? b) Cules son los ingresos, costos y utilidades totales durante un perodo de tres aos si un automvil se renta para un recorrido global de 50 000 millas? c) Qu precio por milla debe cobrarse a fin de alcanzar el equilibrio si un automvil se renta para un recorrido global de 50 000 millas durante 3 aos? d) Qu precio por milla necesita cobrarse para obtener una utilidad de $ 2 000 por automvil durante su vida til de 3 aos, si se renta para un recorrido global de 50 000 millas? 13.- La compaa AJAX produce y vende artefactos en un mercado altamente competitivo. Es decir, la empresa puede vender tantos artefactos como quiera al precio de $ 10 la unidad. Sus costos fijos son de $ 10, 000 cualquiera que sea el nivel de produccin y su costo variable se mantiene constante a $ 2 por unidad. En qu nivel de produccin se encuentra el punto de equilibrio? Ilustre grficamente. a) Si en el ao 2000 se vendieron 1, 800 artefactos. Cul fue la utilidad de operacin total? b) Si en el ao 2001 se vendieron 2, 000 artculos. cul fue la utilidad de operacin total?

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c) Si el precio de venta de los artculos aumenta a $ 12, que ocurrir con el punto de equilibrio? Ilstrese en forma grfica. 14.- La Compaa Americana vende banderas de los Estados Unidos en un mercado altamente competitivo, al precio de $ 5. Su costo fijo actual es de $ 50, 000 y su costo variable por unidad es de $ 3. La administracin de la empresa est evaluando dos proyectos de modernizacin de la planta, de los cuales se adoptar uno. El proyecto A consiste en una reparacin total de las instalaciones de produccin; los costos fijos aumentarn a $ 150, 000 y el costo variable por unidad bajar a $ 2. El proyecto B es menos ambicioso. Har que los costos filos aumenten a $ 75, 000, mientras que el costo variable por unidad disminuir a $ 2.30. Actualmente se venden aproximadamente 55, 000 banderas al ao; pero las ventas anteriores han sido inestables. a) Calclense los puntos de equilibrio para las instalaciones actuales sin modernizacin, con el proyecto A y con el proyecto B, ilustrando en forma grfica. b) Cul proyecto ofrece menos riesgo? Por qu? c) Calclense las utilidades que se obtienen con la planta actual sin modernizar, con el proyecto A y con el proyecto B. Considerando tanto las utilidades como los riesgos, cul proyecto es preferible?, si es que conviene adoptar alguno de los dos. 15.- La Ranger Company manufactura un producto que vende a $ 91 por unidad. Los costos variables para manufacturar del producto son de $ 75 por unidad, y los costos fijos anuales en que se incurre para manufacturarlo son de $ 56 320. Calcule: a) El punto de equilibrio para el artculo, en unidades. b) El punto de equilibrio en pesos de venta, para la compaa. c) Elabore un estado de resultados, que muestre las ventas, los costos fijos y variables, considerando las ventas del punto de equilibrio. d) Si los costos fijos aumentaran en $ 7 200, determine el importe de ventas adicionales(en pesos) que seran necesarias para alcanzar el punto de equilibrio. 16.- Suponga que la Ranger Company, del ejercicio anterior, deseara obtener una utilidad neta despus de impuestos de $ 32 000, derivada de la venta de sus productos, y debiera pagar impuestos sobre la renta, estatales y federales, del 50%. Calcule, el nmero de unidades que debe vender y el importe en pesos de estas ventas. 17.- El gerente de ventas de la Ranger Company, del ejercicio 15, considera que dentro de dos aos las ventas anuales del producto de la compaa llegarn a 5 500 unidades, en tanto que su precio de venta ser de $ 96. Se espera que los costos variables slo se incrementen en $ 2 por unidad, y que los costos fijos permanezcan constantes. Si los impuestos sobre la renta permanecen en el 50%, calcule: a) La utilidad antes de impuestos derivada de la venta de estas unidades. b) La utilidad neta despus de impuestos derivada de la venta de estas unidades. 18.- Bytown Company incurri en una prdida de $ 4 000 el ao pasado, al vender 4 000 unidades de su producto A, como lo revela el siguiente estado de resultados: Bytown Company Estado de resultados del ao pasado para el producto A Ventas ---------------------------------------------------------------Costos: Fijos -------------------------------------------------------------Variables -------------------------------------------------------Prdida neta derivada de la venta del producto A $ 100 000 $ 24 000 80 000

104 000 $ ( 4 000)

El gerente de produccin ha sealado que los costos variables del producto A pueden reducirse en un 25% instalando una mquina para realizar el trabajo que actualmente se hace a mano. Sin embargo, la mquina nueva habr de aumentar los costos fijos en $ 6 400 anuales. En base esto, se pide: a) Calcule el importe de ventas para el producto A que se requieren para alcanzar el punto de equilibrio, conforme a las condiciones del ao pasado.

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b) Calcule el punto de equilibrio para el producto A, suponiendo que la nueva mquina se instale. c) Elabore un estado de resultados que muestre la utilidad despus de impuestos al instalarse la nueva mquina, suponiendo que no haya cambio en el precio del producto, ni en el nmero de unidades vendidas. Suponga una tasa de impuestos sobre la renta del 50%. d) Calcule el nivel de ventas requerido para obtener una utilidad anual despus de impuestos de $ 12 000, despus de que se instale la nueva mquina, suponiendo que no haya cambio en el precio de venta del producto. Elabore un estado de resultados que muestre la utilidad despus de impuestos a este nivel de ventas. 19.- Un hospital est estudiando un nuevo procedimiento que ofrecer al precio de $200 por paciente. El costo fijo anual sera de $100,000, con costos variables totales de $100 por paciente. Cul sera la cantidad de equilibrio para este servicio? Si el pronstico de ventas ms pesimista a cerca del servicio propuesto fuera de 1 500 pacientes, cul sera la utilidad total de dicho procedimiento? 20.- La propietaria de una pequea empresa manufacturera ha patentado un nuevo dispositivo para lavar platos y limpiar fregaderos de cocina muy sucios. Antes de tratar de comercializar el dispositivo y agregarlo a su lnea de productos actual, la propietaria desea hacer una comprobacin razonable de que tendr xito. Los costos variables se han estimado en $ 7 por cada unidad producida y vendida. Los costos fijos son de $ 56, 000 al ao aproximadamente. a) Si el precio de venta se establece en $ 25, cuntas unidades debern fabricarse y venderse para alcanzar el punto de equilibrio? b) Las ventas pronosticadas para el primer ao sern de 10, 000 unidades si el precio se reduce a $ 15. Con esta estrategia de precios, cul sera la utilidad total del producto en el primer ao? 21.- El gerente de un restaurante de comida rpida que vende hamburguesas decide incluir ensaladas en el men. Existen dos opciones y el precio para el cliente ser el mismo con cualquiera de ellas. La opcin de fabricar consiste en instalar una barra de ensaladas bien provista de hortalizas, frutas y aderezos, y dejar que el cliente prepare su propia ensalada. La barra de ensaladas tendra que pedirse en alquiler y sera necesario contratar un empleado de tiempo parcial que la atendiera. El gerente estima los costos fijos en $12,000 y cree que los costos variables totalizaran $1.50 por ensalada. La opcin de comprar consiste en conseguir las ensaladas ya preparadas y listas para la venta. Estas tendran que comprarse a un proveedor local, a $2.00 por ensalada. La venta de ensaladas previamente preparadas requerira la instalacin y operacin de ms frigorficos, con un costo fijo anual de $2400. El gerente espera vender 25,000 ensaladas al ao. Cul es la cantidad de equilibrio?

22.- Mary Williams, la propietaria de Williams Products, est evaluando la posibilidad de introducir una nueva lnea de productos. Despus de meditar acerca del proceso de produccin y los costos de materias primas y nuevo equipo, Williams ha estimado que los costos variables de cada unidad producida y vendida seran de $ 6, y que los costos fijos anuales seran de $ 60, 000: a) Si el precio de venta se estableciera en $ 18 por unidad, cuntas unidades tendra que producir y vender Williams para no tener ni perdidas ni ganancias? b) Williams pronostica ventas de 10, 000 unidades en el primer ao si el precio de venta se estableciera en $ 14 cada una. Cul sera la utilidad total de este nuevo producto durante el primer ao? c) Williams pronostica que si el precio de venta se estableciera en $ 12.50, las ventas del primer ao se incrementaran a 15,000 unidades Qu estrategia de precios ($ 14 o $ 12.50) dara por resultado la mayor utilidad? d) Qu otras consideraciones seran cruciales para tomar la decisin final sobre la fabricacin y comercializacin del nuevo producto? 23.- Un producto de Jennings Company se ha vendido en volmenes razonables, pero su contribucin a las ganancias ha sido desalentadora. El ao pasado fueron producidas y vendidas 17, 500 unidades. El precio de venta es de $ 22 por unidad, si el costo variable es de $ 18 y los costos fijos son de $ 80, 000. a) Cul es la cantidad de equilibrio para este producto? b) Jennings est considerando la forma de estimular los volmenes de ventas o reducir los costos variables. La gerencia cree que podr incrementar las ventas en 30% o que lograr reducir los costos

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variables al 85% de su nivel actual. Qu alternativa conducir a mayores utilidades, suponiendo que la implementacin de una u otra cueste lo mismo? (Sugerencia: Calcule las utilidades que reportaran ambas alternativas y escoja la que produzca utilidades ms altas.) c) Cul es el cambio porcentual de la contribucin las ganancias por unidad, generado por cada alternativa de la parte b? 24.- Un servicio de televisin interactiva, cuya produccin cuesta $ 10 al mes, puede venderse en la supercarretera de la informacin a $ 15 por cliente al mes. Si un rea de servicio tiene un potencial de 15, 000 clientes, cunto podra gastar una compaa como mximo en costos fijos mensuales para adquirir y mantener el equipo necesario? 25.- Un restaurante est estudiando la posibilidad de aadir trucha fresca de arroyo a su men. Los clientes podran elegir entre la opcin de pescar su propia trucha en un arroyo de montaa simulado, o pedir simplemente que el camarero saque la trucha con una red. La operacin del arroyo requerira de $ 10, 600 por concepto de costos fijos anuales. Los costos variables se estiman en $ 6.70 por trucha. La empresa desea alcanzar el punto de equilibrio con la venta de 800 almuerzos de trucha al ao. Cul deber ser el precio del nuevo plato? 26.- Gabriel Manufacturing deber implementar un proceso fabril para reducir la cantidad de sus residuos txicos. Ha identificado dos procesos que producen el mismo nivel de reduccin de dichos residuos. El primero implicara $ 300, 000 en cosos fijos y $ 600 por unidad en costos variables. El segundo tendra costos fijos de $ 120, 000 y costos variables de $ 900 por unidad. a) Cul es la cantidad de equilibrio, ms all de la cual el primer proceso resultara ms atractivo? b) Cul sera la diferencia en trminos de costo total si la cantidad producida fuera de 800 unidades? 27.- Techno Corporation fabrica actualmente un artculo con costos variables de $ 5 por unidad. Los costos fijos anuales de la manufactura de ese artculo son de $ l40, 000. El precio de venta actual del artculo es de $ 10 por unidad, y el volumen de ventas anual es de 30, 000 unidades. a) Techno podra mejorar sustancialmente la calidad del artculo mediante la instalacin de nuevo equipo, con un cargo adicional de $ 60, 000 por costos fijos anuales. Los costos variables por unidad aumentaran en $ 1, pero, como sera posible vender en mayor cantidad el producto de mejor calidad, el volumen anual ascendera a 50, 000 unidades. Deber comprar Techno el nuevo equipo y mantener el precio actual del artculo? Por qu s o por qu no? b) En forma alternativa, Techno podra incrementar el precio de venta a $ 11 por unidad. Sin embargo, el volumen de ventas anual quedara limitado a 45, 000 unidades. Deber comprar Techno el nuevo equipo y elevar el precio del artculo? Por qu s o por qu no? 28.- La Tri-Country Generation and Transmission Association es una organizacin cooperativa sin fines de lucro, que provee servicio elctrico a clientes rurales. Basado en un deficiente pronstico de la demanda a largo plazo, Tri Country expandi demasiado su sistema de generacin y distribucin. Tri Country tiene ahora una capacidad mucho mayor de la que necesita para atender a sus clientes. Sus costos fijos, principalmente por servicio de la deuda sobre la inversin en la planta y equipo, son de $ 82.5 millones al ao. Los costos variables, principalmente por concepto de costos de combustible fsil, son de $ 25 por megawatt-hora (MWh, o sea, los millones de watts de energa elctrica que se usan en una hora). La nueva persona a cargo de elaborar previsiones de demanda prepar un pronstico a corto plazo para utilizarlo como base en la elaboracin del presupuesto del ao prximo. En ese pronstico se especulaba que los clientes de la TryCountry consumiran 1 milln de MW-h de energa el ao siguiente. a) Cunto ms por cada MW-h tendr que cobrar Try-Country a sus clientes para no tener prdidas ni ganancias al final del ao prximo? b) Los clientes de Try-Country protestan por ese precio y ahorran electricidad. Slo el 95% de la demanda pronosticada se materializa. Cul es ahora la utilidad o la prdida resultante para esta organizacin sin fines de lucro?

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MATRIZ DE PAGOS
1.- Durante varios aos, una tienda de departamentos ha ofrecido lpices con las iniciales del cliente como una promocin de Navidad. Compraba los lpices a su proveedor, quien proporcionaba la mquina de grabado. La grabacin de las iniciales corra por cuenta de la tienda. Pese al xito de las ventas de los lpices, la tienda haba recibido comentarios en el sentido de que la calidad del plomo era deficiente y cambio de proveedor por tales quejas. Pero el nuevo proveedor no podr empezar a surtirle antes del primero de enero. La tienda de departamentos se vio obligada a adquirir una vez ms sus lpices de su proveedor original, a fin de atender a la demanda de Navidad. Por tanto, es importante no comprar en exceso, pero el gerente no quiere perder demasiados clientes a causa del agotamiento de existencias. Los lpices vienen en paquetes de 15 por bolsa y cada caja contiene 72 bolsas. La tienda paga $ 60 por caja y vende los lpices en $ 1.50 por bolsa. Los costos de mano de obra son 37.5 centavos por bolsa. Basndose en las ventas de aos anteriores, el gerente prepar la siguiente tabla: Ventas esperadas (cajas): 15 Probabilidad: 0.05 16 0.20 17 0.30 18 0.25 19 0.10 20 0.10

Cuntas cajas debe ordenar la tienda y cul es la utilidad esperada? 2.- Seaside Properties est planeando el desarrollo de un conjunto de condominios cerca de Fort Myers, Florida. El terreno que se piensa comprar costar $ 600 000. El desarrollo del rea comn costar otros $ 400 000. Las unidades costarn $ 30 000 cada una, y se espera que se vendan en $ 80 000. El problema es decidir cuntas unidades construir, si se construyen. Si se obtiene una demanda alta por las unidades, se podrn vender 40 de ellas a precio completo. Se piensa que la probabilidad de una demanda alta es 0.35. Si se obtiene una demanda media, slo se podrn vender 30 a precio completo. Se har un dumping de las unidades restantes con una prdida de $ 5 000 por unidad. La probabilidad de una demanda media es 0.55. Si la demanda resulta ser pequea, slo 20 se podrn vender a precio completo y el resto tendr que venderse con una prdida de $ 5 000 por cada una. Deber la Seaside Properties construir 0, 20, 30 40 unidades? 3.- Una compaa vende cierto instrumento de control electrnico. Parte del proceso de manufactura para estos instrumentos implica una calibracin del dispositivo de lectura del instrumento bajo condiciones de operacin simulada. Despus los instrumentos se envan a las plantas de los clientes para su instalacin. Por desgracia, el dispositivo de lecturas algunas veces pierde la calibracin durante el transporte. En realidad, la experiencia pasada muestra que esto sucede en al rededor del 10% de todos los envos. La compaa puede emprender tres posibles acciones. Puede continuar e instalar el instrumento tal como se descarga de los camiones. Si el instrumento sigue estando calibrado, todo est bien y la operacin se concluye. Sin embargo, si el instrumento ha perdido la calibracin, el costo de corregir los artefactos despus de instalados es de $ 10 000. La segunda accin consiste en enviar siempre a un ingeniero durante la instalacin para que efecte otra calibracin del instrumento, sin importar su situacin actual. Esta operacin tiene un costo de $ 800. La tercera accin que la compaa puede realizar es hacer una verificacin simple de campo al equipo antes de instalarlo con un costo de $ 200. Despus, si se determina que el instrumento est calibrado en forma adecuada, puede instalarse tal como est. Si se determina que la calibracin est alterada, puede llamarse al ingeniero (con un costo adicional de $ 800) para que realice un ajuste durante la instalacin. Plantese una matriz de pagos y determnese cul es la accin con los costos esperados ms bajos. 4.- Bill Johnson, un agricultor de ctricos de Florida, ha recibido una oferta de contrato de $ 100 000 por la cosecha de este invierno. Bill piensa que si hay una helada fuerte, su cosecha rendir slo $ 20 000 en el mercado. Sin embargo, si no ocurre la helada fuerte, la cosecha deber redituar $ 200 000. Cul es la probabilidad de una helada fuerte a la que Bill sera indiferente entre sus dos alternativas? 5.- Usted es el propietario de un almacn de artculos de tenis y debe decidir cuntas pantalonetas de tenis para hombre debe pedir para la estacin de verano. Para un tipo particular de pantaloneta, usted debe pedir lotes de 100. Si pide 100 pantalonetas, su costo es de $ 10 por unidad. Si pide 200 su costo es de $ 9 por unidad y si pide 300 o ms su costo es de $ 8.50. Su precio de venta es de $ 12, pero si algunas se quedan sin vender al final del verano, stas deben de venderse a mitad de precio. Por sencillez, usted cree que la demanda de esta pantaloneta es de 100, 150 200. Es claro, que usted no puede vender ms de lo que almacena. Sin

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embargo, si se queda corto hay una prdida de buen nombre de $ 0.50 por cada pantaloneta que una persona desee comprar pero que no pueda hacerlo por no tenerla en el almacn. Adems, usted debe colocar el pedido ahora, para la estacin de verano venidera; y no puede esperar a observar cmo vara la demanda de esta pantaloneta antes de pedir, ni se pueden colocar varios pedidos. Elija usted el criterio adecuado y determine cuntas pantalonetas se deben pedir? 6.- El espectculo de perros y ponis de Walter est programado para aparecer en Cedar Rapids el 14 de julio. Las ganancias que se obtengan dependen en gran medida del clima. En concreto, si el clima es lluvioso, Walter pierde $ 15 000 y si es soleado gana $ 10 000 (se supone que los das o son soleados o son lluviosos). Walter puede decidir cancelar la exhibicin, pero si lo hace pierde un depsito de $ 1 000 que hizo cuando acept la fecha. Los registros del pasado indican que en esa fecha ha llovido de las veces durante los ltimos 100 aos. a) Qu decisin debe tomar Walter para maximizar su beneficio esperado neto en dlares? b) Cul es el valor esperado? 7.- Novelty, Incorporated, debe decidir si puede fabricar y lanzar al mercado un nuevo artculo para cierta estacin del ao, que acaba de desarrollarse para venderse a $ 1.75 dlares por unidad. Si la empresa decide fabricarlo, habr que comprar maquinaria especial que se desechar al terminar la estacin. Una mquina que cuesta 1 100 dlares dar por resultado un costo variable de manufactura de 0.90 dlares por unidad. Otra mquina que cuesta 3 000 dlares producir un costo variable de 0.60 dlares por unidad. Afortunadamente la empresa podr fabricar en pequeos lotes a medida que ocurran las ventas y por lo tanto no habr problemas de mercanca no vendida al terminar la estacin. Las ventas probables de la empresa, en unidades, se muestran en la siguiente tabla: VENTAS EN UNIDADES 2 000 4 000 8 000 PROBABILIDAD 0.20 0.40 0.40

Qu debe hacer la empresa, tomando en consideracin las ventas esperadas? 8.- Sue Farmer es un comprador en el departamento de damas de la tienda Goldsmith`s. Est tratando de decidir cuntas docenas de vestidos de cierta lnea de otoo comprar. Cada docena vendida durante el otoo generar $ 150 de ganancia para la tienda. Cada docena no vendida al final de la temporada tendr un costo para la tienda de $ 50. Sue piensa que la demanda para la temporada ser de 4, 5, 6 7 docenas de vestidos con probabilidades respectivas de 0.4, 0.3, 0.2 y 0.1. Cuntas docenas deber ordenar? 9.- Cosmetics, Incorporated, est considerando la produccin de un nuevo jabn lquido para el pelo de la mujer. El precio de venta propuesto es de 1.25 dlares el frasco. El costo variable proyectado es de 0.90 de dlar por frasco. Para emprender ese programa se necesita una inversin de 80 000 en costos fijos. Se espera que el nuevo producto tenga una vida de cinco aos. El grupo de investigaciones de mercado ha calculado la demanda anual en la forma siguiente: DEMANDA ANUAL 25 000 50 000 75 000 100 000 110 000 PROBABILIDAD 0.05 0.10 0.20 0.30 0.35

Debe producirse el nuevo producto basndose en los hechos dados? 10.- La compaa Gammage necesita reemplazar una de sus mquinas y est considerando la compra de la mquina A o de la B. La mquina A tiene un costo inicial de $ 100 000 y costos de operacin por unidad de $ 0.50. Por otro lado, la mquina B tienen un costo inicial de $ 140 000 y costos de operacin $ 0.35 por

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unidad. La demanda durante la vida til de las mquinas es incierta, pero la administracin piensa subjetivamente que puede ser de 100 000, 200 000 300 000 unidades con probabilidades respectivas de 0.2, 0.4 y 0.4. Qu mquina deber comprar la compaa?

11.- Una empresa de alquiler de automviles es un negocio que compite con otras grandes corporaciones. Piensa ofrecer un nuevo plan a los clientes que quieren rentar un automvil por un solo da y devolverlo en el aeropuerto. Por $ 24.95, la compaa les alquilar un automvil econmico y su nico gasto adicional ser llenar el tanque de gasolina al terminar la jornada. La compaa planea comprar varios automviles pequeos a un precio rebajado de $ 6 750. La cuestin fundamental es decidir cuntos comprar. Los ejecutivos han escogido la siguiente distribucin de probabilidad estimada del nmero de automviles que se alquilan diariamente: Nmero de autos alquilados: 10 11 Probabilidad: 0.18 0.19 12 0.21 13 0.15 14 0.14 15 0.13

La compaa pretende ofrecer el plan seis das por semana (312 das al ao) y prev que el costo variable por carro ser $ 2.25 al da. Luego de utilizar los automviles durante un ao, piensa venderlos y recobrar el 45% del costo original. Prescindiendo del valor del dinero en el tiempo y de los gastos que no se hacen en efectivo, determine el nmero ptimo de automviles que es preciso adquirir. 12.- Un producto perecedero es adquirido por un minorista en $ 15 y se vende a un precio de $ 25. La demanda diaria vara en forma aleatoria conforme a la distribucin incluida en la tabla. Si un producto se almacena pero no se vende, el minorista tendr que absorber el costo de $ 15 como prdida. Desea determinar el nivel del inventario diario, a fin de maximizar la utilidad diaria esperada. a) Construya la tabla de utilidad condicional. b) Qu decisin de inventario produce la mxima utilidad diaria esperada? c) Cul es la mxima utilidad diaria esperada? Demanda diaria ( X ) 10 11 12 13 P( X ) 0.10 0.30 0.40 0.20

13.- Una automotriz se constituy hace poco en corporacin. Su principal activo es una franquicia para vender los automviles de uno de los principales fabricantes del pas. El director general est planeando la dotacin de personal para las instalaciones de servicio. Con la informacin suministrada por el fabricante y por otros distribuidores vecinos, ha estimado el nmero de horas-mecnico anuales que el servicio necesitar: Horas Probabilidad 10 000 0.2 12 000 0.3 14 000 0.4 16 000 0.1

El director general piensa pagarle a cada mecnico $ 9.00 por hora y cobrar a sus clientes $ 16.00. Los mecnicos trabajarn 40 horas a la semana y recibirn dos semanas de vacaciones al ao. Determine cuntos mecnicos deben ser contratados. 14.- Una pequea firma de consultora debe decidir cuntos maestros en administracin de empresas contratar para el prximo ao (Ha decidido que prescindir de empleados de medio tiempo). Por experiencia personal sabe que la distribucin de probabilidad del nmero de trabajos de consultora que su firma efecta cada ao est representada por las cantidades anexas. Trabajos de Consultora Probabilidad 24 0.3 27 0.2 30 0.4 33 0.1

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El jefe de la firma tambin sabe que cada maestro en administracin que contrate podr realizar exactamente tres trabajos de consultora al ao. El sueldo de cada uno es de $ 30 000. Un trabajo de consultora le deja a la firma una ganancia de $ 15 000. Un trabajo que haya recibido pero que no pueda cumplir le cuesta $ 5 000 por la prdida de futuros negocios.Cuntos maestros en administracin de empresas deber contratar la firma? 15.- La panadera Leonards prepara todos los das su famoso pan. ste se vende a un dlar la pieza cuando est recin hecho y cuesta $ 0.50 prepararlo. El pan que no se vende se lleva a la mesa de descuento en donde se vende a $ 0.50 la pieza. An a ese precio, la mitad del pan de la mesa de descuento no se vende y hay que tirarlo. El problema de la Leonards es decidir cuntas piezas de pan preparar en un da tpico. La historia dice que la demanda de pan ha sido la que se nuestra en la tabla. Demanda en docenas de piezas 3 4 5 6 Probabilidad

0.10 0.40 0.40 0.10

16.- La Compaa manufacturera Hartwood tiene 100 000 dlares disponible para inversin en maquinaria y equipo. Si continan las actuales condiciones de los negocios, la inversin producir utilidades del 15%, pero si hay una ligera recesin slo producir el 3%. Ese dinero, tambin puede invertirse en certificados del tesoro para obtener una utilidad segura del 5%. Qu probabilidad debe tener la recesin para que las dos inversiones sean, econmicamente, igualmente atractivas? 17.- Una empresa que produce energa elctrica tiene dificultades para la obtencin de gas natural para la generacin de electricidad. Los combustibles diferentes al gas natural se compran con un costo extra el cual podra transferirse a la base de los usuarios. Los gastos totales de combustible por mes son, en promedio, de $ 7, 750, 000. Un ingeniero de esta empresa de servicio para la ciudad ha calculado el ingreso promedio de los ltimos 24 meses utilizando tres mezclas diferentes de combustible, a saber, 100% de gas, menos de 30% de otros combustibles y 30% o ms de otros combustibles. La tabla de abajo indica los datos correspondientes a estas diferentes situaciones. Puede la empresa esperar cubrir los gastos mensuales futuros con base en esta informacin, si continua un patrn similar al de ahora? Mezcla 100% Gas Menos del 30% de Otros Combustibles 30% o ms de Otros Combustibles Nmero de Meses 12 6 6 Ingreso Promedio por Mes $ 5, 270, 000 $ 7, 850, 000 $ 12, 130, 000

18.- Adele Weiss administra la florera del campus. Los pedidos de flores a su proveedor, en Mxico, debe hacerlos con tres das de anticipacin. A pesar de que el da de San Valentn se acerca rpidamente, sus ventas se generan casi en su totalidad por compras impulsivas de ltimo minuto. Las ventas hechas con anticipacin son tan pequeas que Weiss no puede estimar la probabilidad de que la demanda de rosas rojas sea baja (25 docenas), mediana (60 docenas) o alta (130 docenas) cuando llegue el gran da. Ella compra esas rosas a $ 15 por docena y las vende a $ 40 por docena. Construya usted una matriz de pagos y diga qu decisin es la indicada segn cada uno de los cuatro criterios de incertidumbre?

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MATEMTICAS FINANCIERAS
INTERS SIMPLE 1.- Obtener la tasa de inters simple mensual, si con 620 mil pesos al cabo de un semestre se cancela una deuda de quinientos mil pesos. 2.- El contador Morales consigue un prstamo por 3 mil pesos a dos aos de plazo, con una tasa de inters simple bimestral del 3% cunto pagar al final de los dos aos por el prstamo recibido? 3.- Cunto debe invertirse ahora con un tipo de inters del 13% simple semestral para disponer de dos millones y medio de pesos dentro de tres aos? 4.- El Lic. Martnez duplica su inversin en 16 meses, cul ha sido la tasa de inters simple anual? 5.- En cunto tiempo se triplica una inversin con un tipo de inters del 23%? 6.- Cul es el valor actual de un televisor que se paga con un enganche o anticipo del 30% y un documento a tres meses con un valor nominal de $ 1, 200 e intereses del 22%? 7.- Cunto pagar un comerciante de abarrotes por un crdito de la Ca. Cigarrera por $ 2, 300.00 a dos meses de la compra si le cargan intereses del 15%? 8.- Una deuda por 500 mil pesos se liquida con tres pagos iguales a 30, 60 y 90 das respectivamente, de cunto es cada uno de los abonos si se tienen intereses del 18%? 9.- Hace dos meses se consigui un prstamo suscribiendo un documento por cuatro mil doscientos pesos, con vencimiento a cinco meses. Considerando recargos o intereses del 33% simple anual, determinar : a) La cantidad de dinero con la que se liquida la deuda el da de hoy. b) Con cunto se liquida en 15 das a partir de hoy? c) Qu cantidad se recibi en prstamo? 10.- Un comerciante adquiere un lote de mercanca con un valor de $ 3 500 000 que acuerda liquidar haciendo un pago inmediato por $ 1 500 000 y un pago final 4 meses despus. Acepta pagar 60% de inters simple sobre su saldo. Cunto deber pagar dentro de cuatro meses? 11.- Una persona deposita $ 15 000 000 en un fondo de inversiones burstiles que garantiza un rendimiento de 2.8% mensual. Si la persona retira su depsito 24 das despus cunto recibe? 12.- Una persona participa en una tanda y le toca el decimoctavo mes para cobrar. Si dentro de 18 meses recibir $ 3 000 000, cul es el valor actual de su tanda, con un inters simple de 50% anual? 13.- Un individuo compr un automvil nuevo por el cual pag $ 95 000 el primero de enero, y lo vende el primero de junio del ao siguiente en $ 160 000. Aparte del uso que ya le dio, del seguro que pag, y otros gastos que hizo, considerando slo los valores de compra y venta, fue conveniente como inversin la operacin realizada si la tasa de inters de mercado era del 55%? 14.- Una persona obtiene un prstamo de $ 5 000 000 y acepta liquidarlo ao y medio despus. Acuerda que mientras exista la deuda pagar un inters simple mensual de 6.5%. Cunto deber pagar de inters cada mes? 15.- Si alguien deposita $ 7 500 000 en una cuenta bancaria que ofrece pagar 2.35% mensual simple, cunto recibir mensualmente de intereses? 16.- Una persona compra un radio que cuesta $ 1 500. Paga un enganche de $ 800 y acuerda pagar otros $ 800 tres meses despus. Qu tipo de inters simple pag?

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17.- En cunto tiempo se acumularan $ 5 000 si se depositaran hoy $ 3 000 en un fondo que paga 4% simple mensual? 18.- Una organizacin crediticia ha concedido un prstamo a tres aos por $ 5 000. Se cobra un inters simple a una tasa de 10% por ao. El capital y el inters habrn de liquidarse al final del tercer ao. Calcule el inters durante el periodo de tres aos. Qu cantidad se pagar al final del tercer ao? 19.- Un individuo presta $ 10 000 a una corporacin al comprar un bono emitido por ella. El inters simple se calcula trimestralmente a una tasa de 3% por trimestre, envindose por correo un cheque trimestral por concepto de intereses a todos los tenedores de bonos. Estos ltimos vencen al cabo de cinco aos, y el ltimo cheque incluye el capital inicial junto con los intereses acumulados en el ltimo trimestre. Calcule el inters ganado cada trimestre y el inters total que se ganar durante la vida de cinco aos de los bonos. 20.- Obtener el monto acumulado por un capital de ochocientos pesos que se invierte a 45 das de plazo con una tasa de inters simple del 36%, suponiendo que es : a) exacto, b) ordinario. 21.- Obtngase el monto acumulado al 15 de octubre, por un capital de $ 5 000 que se ha invertido el 25 de marzo anterior con intereses del 24.5%, considerando: a) inters simple exacto, con tiempo real, b) inters simple exacto, con tiempo aproximado, c) inters simple ordinario, con tiempo real e d) inters simple ordinario, con tiempo aproximado. 22.- El 20 de marzo la Sra. Prez invierte $ 1 600, con un tipo de inters simple de 19.44%, qu da retira su inversin si obtiene $ 260 de intereses? 23.- El 8 de abril con un tipo de inters del 30.6% el Sr. Gmez invierte $ 1 500, el 3 de septiembre siguiente retira su inversin y la concede en prstamo el mismo da. El 24 de diciembre siguiente le liquidan el emprstito con $ 1 840. Despreciando el efecto inflacionario, qu operacin le fue ms productiva? 24.- Marcela posee un capital de $ 60 000. Invierte el 70% de su capital al 3.6% trimestral y el resto al 5.1% semestral. Cunto recibe cada mes de inters total? 25.- Ramn tiene una deuda por $ 20 000 que debe pagar dentro de 12 quincenas. Si la operacin fue pactada a una tasa de inters simple igual a la TIIE vigente al inicio del prstamo ms 16 puntos porcentuales, cunto deber pagar para saldar su deuda, sabiendo que la TIIE es igual a 11.2%? 26.- Sofa compra un televisor que cuesta $ 3 750 de contado. Da un anticipo de 10% del precio de contado y acuerda pagar $ 3 712.50 tres meses despus. Qu tasa de inters simple anual paga? 27.- Rubn compra a crdito una estufa que tiene un precio de contado de $ 4 765. Queda de acuerdo en dar un enganche de 15% y un pago final dos meses ms tarde. Si acepta pagar una tasa de inters de 48% sobre el saldo, cunto deber pagar dentro de 2 meses? 28.- Jorge le prest dinero a Edgar, para reparar su automvil. Edgar est de acuerdo en que se le cobre una tasa de inters igual a la TIIE que se tenga al momento de liquidar la deuda. Despus de 3 meses, Edgar le pag a Jorge un monto de $ 17 164.70. Cunto le prest Jorge, sabiendo que la TIIE fue de 11.13%? 29.- Patricia desea invertir 20 000 dlares en dos bancos, de manera que sus ingresos totales por concepto de intereses sean de 120 dlares al mes. Un banco paga 7.32% y el otro ofrece el 2.32% cuatrimestral. Cunto debe invertir en cada banco? 30.- Silvia posee un capital que invertido a 11% le produce un inters mensual de $ 797.50. Si se aument a 12% la tasa de inters, qu cantidad debe retirar del capital para seguir cobrando el mismo inters mensual?

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31.- Una persona invierte un total de 100 000 dlares en bonos, papel comercial y en depsito a plazo fijo que le producen intereses de 10%, 13% y 7.5% respectivamente. La cantidad invertida en papel comercial es el doble de la invertida en bonos. Cunto tiene en cada tipo de inversin si el inters total semestral es de 5 572.50 dlares? 32.- En cierto banco, la tasa de inters neto para las cuentas de ahorro en el caso de las personas fsicas es de 6.4% anual. El seor guila abri una cuenta de ahorros con $ 9 200 el da 3 de mayo del ao 2000(ao bisiesto). No realiz depsitos ni retiros posteriores a la fecha de apertura de la cuenta, y el 29 de mayo del mismo ao la cancel. Cunto dinero recibi el seor guila? 33.- Cul es el precio de contado de un telfono celular que se paga dando un enganche de 10% del precio de contado y se firma un pagar a 2 meses por $ 1 754.47 que incluye intereses a una tasa de 39.15% anual? 34.- Sal compr un automvil usado en una agencia automotriz, y el vendedor le dio a elegir entre dos formas de pago: a) $ 130 000 de contado, o b) Dar un pago inicial de 20% sobre el precio de contado y firmar un pagar a 90 das por $ 108 498. Sal dispone del dinero para pagar de contado, pero piensa que es mejor pagar de acuerdo a la segunda opcin y, mientras se cumple el plazo, invertir el dinero que sobra despus de hacer el pago inicial, en una Sociedad de Inversin a 90 das de plazo que le da 9.65% anual de inters simple.Qu forma de pago resulta ms ventajosa para Sal? 35.- Csar invirti un total de $ 200 000 en dos bancos distintos. En Banca Financiera invirti una parte del dinero en un Pagar con Rendimiento Liquidable al Vencimiento a plazo de 91 das y tasa de inters de 13.72%. En el Banco Comercial invirti el resto en un Pagar con Rendimiento Liquidable al Vencimiento a un plazo de 91 das y tasa de inters de 12.83%. Si al final del plazo, el inters total fue de $ 6 819.24, cul fue la cantidad invertida en cada uno de los Pagars? 36.- Yolanda compa un televisor a colores, que puede pagar de dos formas: $ 8 000 de contado o dar un pago inicial de 20% del precio de contado y $ 8 024 al cabo de 4 meses. Si puede invertir el dinero en una cuenta de valores que le produce 15% anual de intereses, qu opcin de pago le resulta ms ventajosa? 37.- Sandra desea vender una pulsera de oro y recibe, el 18 de abril, las siguientes ofertas: a) $ 17 890 de contado. b) $ 5 000 de enganche y se firma un pagar por $ 14 800 con vencimiento el 15 de agosto. c) $ 3 000 de pago inicial y se firman dos pagars: uno por $ 6 300 a 30 das de plazo y otro por $ 9 800 con fecha de vencimiento el 5 de julio. Cul oferta le conviene ms si el rendimiento normal del dinero es de 1.77% mensual? 38.- Ral desea vender su automvil y recibe las siguientes ofertas, por parte de dos personas interesadas: a) $ 30 000 de pago inicial y un pagar a cinco meses de plazo por $ 63 250. b) $ 45 430 a tres meses de plazo y $ 46 860 a seis meses de plazo. Cul es la mejor oferta sabiendo que el dinero gana 13% anual simple?

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INTERS COMPUESTO 1.- Supngase que se invierten $ 1 000 en un banco y que dan intereses a una tasa de 8% por ao, capitalizables anual mente. Si no se retiran, cul ser el saldo de la cuenta al cabo de 10 aos? 2.- Una inversin a largo plazo por $ 250 000 ha sido efectuada por una compaa de tamao mediano. La tasa de inters es 12% anual y los intereses se capitalizan trimestralmente. Si el inters se reinvierte ntegramente a la misma tasa, cul ser el valor de la inversin despus de 8 aos? 3.- Un joven recibi hace poco una herencia de $ 200 000. Quiere invertir una parte de ella para su vejez. Su meta es acumular $ 300 000 en 15 aos. Qu parte de la herencia deber invertir si el dinero producir 12% anual capitalizable semestralmente? Cunto recibir por concepto de intereses en 15 aos? 4.- Una persona desea invertir $ 10 000 y que su inversin llegue a $ 20 000 durante los prximos 10 aos. A qu tasa de inters debera de invertir para lograr el crecimiento deseado, suponiendo una capitalizacin anual? 5.- Una compaa invierte $ 800 000 en un fondo de mercado de dinero que, segn las previsiones, producir intereses a una tasa de 14% anual, capitalizable trimestralmente. Si son vlidas las proyecciones de la tasa de inters, a qu cantidad ascendern los $ 800 000 durante los prximos 10 aos? Qu inters se obtendr en ese periodo? 6.- Si un banco cooperativo da intereses de 7% anual capitalizables semestralmente, qu cantidad habr que depositar hoy a fin de acumular $ 20 000 despus de 10 aos? Cunto se percibir por concepto de intereses durante ese lapso? 7.- Una suma de $ 80 000 produce intereses a una tasa de 9% anual capitalizables semestralmente. Cunto tardar la inversin en llegar a $ 150 000? 8.- Si se pretende que una suma de $ 300 000 se convierta en 750 000 al cabo de un periodo de 10 aos, a qu tasa anual de inters deber invertirse en caso de que los intereses se capitalicen cada semestre? 9.- Obtener el monto acumulado si un capital de $ 100 es invertido al 5% con capitalizacin mensual en un plazo de 4 meses. 10.- Obtener el monto acumulado en cinco aos, por un capital de $ 500 que se invierte con un tipo de inters del 40% compuesto bimestralmente. 11.- Encontrar la tasa de inters compuesto trimestral, si un capital se duplica en dos aos. 12.- En cunto tiempo se triplica un capital que se invierte al 48% compuesto mensualmente? 13.- Qu capital ser necesario invertir ahora, para tener un monto de $ 5 000 al cabo de 3 aos si se invierte con el 18% convertible trimestralmente? 14.- En cunto tiempo, un capital al 27% compuesto bimestralmente crece un 60%? 15.- El 25% del costo de un mueble de sala se paga mediante un documento con valor nominal de $ 2 000 y vencimiento a treinta das. El 30% se liquida con un segundo pagar con vencimiento a 60 das, otro 30% del costo, se paga con un tercer instrumento de crdito que vence a los 90 das de la compra y el 15% restante, se deja como enganche, obtngase el anticipo, el valor nominal de los dos ltimos documentos, el costo del mueble y los intereses, si el tipo de inters que se devenga es del 30% compuesto mensualmente. 16.- El 1 de abril del ao 2005 se efectu un depsito de $ 8 000 en un banco que pagaba 25% de inters capitalizable cada mes. El 1 de octubre de 2006 se depositaron $ 21 000 en la cuenta, y ese mismo da la tasa

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de inters cambi a 18% capitalizable cada quincena. Cul fue el saldo el 1 de noviembre de 2008, si la tasa de inters volvi a cambiar el 1 de enero de 2008 a 9% capitalizable cada mes? 17.- En la compra de un automvil, el seor Soto da un enganche de $ 20 000 y acuerda pagar $ 106 577.73 cuatro meses despus (cantidad que incluye los intereses por el financiamiento). Si la tasa de inters es de 35% compuesto cada mes, encuentre el precio de contado del automvil. 18.- Alejandro est vendiendo un departamento y recibe las siguientes ofertas: a) Daniel le ofrece $ 210 000 de contado. b) Armando le ofrece un anticipo de $ 100 000 y el saldo en dos pagars de $ 71 430 cada uno a 6 y 10 meses de plazo. Si Alejandro puede invertir a 1.2% mensual con capitalizacin mensual, cul alternativa le conviene ms? 19.- Una inversin de 20 000 se efecta a 10 aos. Durante los primeros 6 aos la tasa de inters compuesto cada semestre es de 8% anual. Posteriormente, la tasa desciende a 5% anual capitalizable semestralmente, durante un ao y medio. El resto del tiempo la tasa aumenta a 7% capitalizable cada mes. Cul es el monto final de la inversin? 20.- Se invierten $ 18 500 a 7.75% capitalizable quincenalmente. A los 6 meses, la tasa de inters cambia a 8.6% capitalizable cada mes y en ese momento se retiran $ 4 000. Pasados 10 meses, la tasa se vuelve a incrementar, a 9.15% capitalizable cada mes y en ese momento se depositan $ 6 000. Obtenga el monto al cabo de 3 aos, contados a partir del depsito de los $ 18 500. 21.- Qu oferta es ms conveniente si deseamos vender una pequea fbrica de cromado de plstico, si el rendimiento del dinero es de 21% con capitalizacin mensual: a) $ 16 250 000 de contado. b) $ 5 000 000 de enganche, $ 7 000 000 a un ao y $ 9 000 000 a un ao y medio. 22.- Una compaa realiz una inversin de $ 4 345 000 hace un ao en un nuevo proceso de produccin y ha obtenido hasta la fecha una utilidad de $ 960 700. Qu tiempo hubiera tenido que pasar de haberse colocado este dinero en una inversin financiera a 6.43% anual capitalizable cada mes, para obtener la misma utilidad? TASA DE INTERES 1.- Qu tasa de inters compuesto mensualmente producir el mismo monto acumulado que un 50% compuesto semestralmente?, es decir, qu tasa compuesta mensualmente es equivalente al 50% con capitalizacin semestral? 2.- Para invertir $ 1 300 el Lic. Gmez Bolaos tiene las siguientes opciones: a) Invertir a plazo fijo con inters del 21% capitalizable mensualmente, b) CETES con inters compuesto semestralmente del 24%, c) Petrobonos, que le dan a ganar el 22% compuesto trimestralmente. Suponiendo que las tres alternativas ofrecen la misma liquidez, es decir la misma posibilidad de retirar o recuperar la inversin en cualquier fecha, por cul opcin deber decidirse el Lic. Gmez? 3.- Encontrar la tasa efectiva que corresponde a la tasa nominal del 68% compuesto trimestralmente. 4.- Resolver el ejemplo 2, encontrando la tasa efectiva en cada una de las tres opciones que para invertir tiene el seor Gmez Bolaos. 5.- Cul es la tasa nominal bimestral que corresponde a un 25% de tipo de inters efectivo? 6.- Empleando la tasa semanal equivalente, obtener el monto acumulado en dos aos si US$ 2 350 se invierten al: a) 15% compuesto mensual. b) 21% capitalizable trimestral.

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c)

24% efectivo.

7.- Cul es la tasa efectiva de inters que se recibe de un depsito bancario de $ 1 000 pactado al 48% de inters anual convertible mensualmente? 8.- Cul es la tasa efectiva que se paga por un prstamo bancario de $ 5 000 que se pact al 55% de inters anual convertible trimestralmente? 9.- Determinar la tasa nominal convertible trimestralmente, que produce un rendimiento del 40% anual. 10.- Cul es la tasa nominal convertible mensualmente equivalente a una tasa del 48% convertible trimestralmente? 11.- A qu tasa nominal convertible trimestralmente, un capital de $ 3 000 crecer hasta $ 10 000 en tres aos? Determine la tasa efectiva. 12.- En cul banco invertir usted su dinero: en el banco ABC que ofrece un 26% con capitalizacin diaria, o el banco XYZ que ofrece un 27.5% capitalizable cada 28 das? 13.- Determine la tasa de inters nominal que produce un rendimiento de 16.1292% anual efectivo, si el inters se capitaliza cada quincena. 14.- Cul ser el monto de $ 20 000 en 4 aos si se invierten a una tasa efectiva de 8% anual? Los intereses se capitalizan cada mes. 15.- El Banco del Norte ofrece 9.75% capitalizable cada da, y el Banco del Sur ofrece 10.53% capitalizable cada mes. Cul banco escogera usted? 16.- El seor Montes desea un prstamo personal a 2 aos de plazo y le ofrecen las siguientes opciones: a) 26% capitalizable cada trimestre. b) 26.845% capitalizable cada semestre. Qu oferta debe aceptar? 17.- Un agiotista desea ganar 80% anual efectivo sobre un prstamo con intereses capitalizables cada mes. Encuentre la tasa nominal qu debe cobrar. Cul ser la tasa de inters equivalente si stos se capitalizaran cada quincena? 18.- Lolita solicita un prstamo por $ 5 400 para la compra de una lavadora y acuerda pagar $ 6 051.53 a cabo de 6 meses. Si el inters cobrado fue capitalizado cada mes, a) Qu tasa nominal anual pag? b) Qu tasa efectiva pag? c) Qu tasa efectiva pag en el perodo de 6 meses? 19.- Juan Pablo tiene dinero invertido en una Sociedad de Inversin que paga intereses diariamente. Durante un perodo de 2 aos, en que no realiz depsitos ni retiros, su cuenta pas de $ 90 000 a $ 108 900. Calcule: a) La tasa nominal anual. b) La tasa efectiva anual. c) La tasa efectiva del perodo (de dos Aos). ECUACIONES DE VALOR 1.- Se ha conseguido un prstamo para ser liquidado con dos pagos de $ 500 cada uno incluyendo intereses o recargos del 27% capitalizable mensualmente, con un plazo de 30 y 120 das respectivamente. Un mes despus, poco antes de hacer el primer abono, se conviene en reemplazarlos con tres que son iguales entre s y que se efectuarn: el primero ese mismo da y los otros dos a 30 y 60 das contados a partir de esa fecha, qu cantidad o valor tiene cada uno de estos pagos?

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2.- Al comprar un automvil cuyo costo es de 350 mil pesos, se acuerda en pagarlo con un enganche y tres abonos adicionales iguales al enganche, a uno, dos y tres meses, con recargos del 48% nominal mensual. Poco tiempo despus de la compra, se hace un nuevo convenio para cancelar el compromiso mediante dos pagos : el primero a dos meses de la operacin de compraventa por una cantidad X, y el segundo a cinco meses de la misma fecha, por otra cantidad que es el doble que la primera, de cunto ser cada pago s : a) Se mantiene la misma tasa de inters. b) En el nuevo convenio se incrementa un 3% la tasa con respecto a la anterior. 3.- El Sr. Ochoa debe $ 800 pagaderos a tres meses y $ 500 a seis meses. Al trmino del primer mes, hace un pago por $ 600, con qu cantidad a los cinco meses, contados desde el inicio, saldar su deuda si se tienen intereses o recargos del 15% con capitalizacin mensual? 4.- En el ejemplo 3, suponiendo que los dos pagars o compromisos originales se reemplazan por tres pagos iguales al trmino del primer mes, del tercero y del cuarto respectivamente, de cunto ser cada uno? 5.- El 21 de junio se consigui un prstamo por 3 250 pesos, se liquidar con dos abonos de $ 1 750 cada uno a tres y siete quincenas. Obtngase la magnitud de dos pagos iguales que sustituyan a los anteriores y que se efectuarn a 2 y 6 quincenas a partir del 21 de junio. 6.- Se adquiere una impresora y se paga con un enganche del 25% y tres abonos bimestrales de 2 500 pesos cada uno al final del primero, segundo y tercer bimestres. Suponiendo recargos del 27% capitalizable mensualmente, obtngase: a) La magnitud de tres pagos iguales que se efectan al final de los meses tercero, quinto y sptimo respectivamente, los cuales sustituyen a los tres originales, excluyendo el anticipo porque no vara. b) El costo de contado del equipo. 7.- El 10 de enero se otorga un prstamo amparado con dos pagars con vencimiento al 15 de marzo y al tres de mayo por $ 1 300 y $ 800 respectivamente. Poco despus se conviene en cancelar el emprstito con tres pagos; el primero por $ 500 el 20 de febrero, el segundo por $ 1 000 el 30 de abril y el tercero el da 10 de junio, de qu cantidad es este ltimo pago si se cargan intereses del 30% nominal mensual y se establece el 15 de marzo como fecha de referencia?, y cunto se recibi de prstamo? 8.- Un apersona debe $ 10 000 pagaderos dentro de 2 aos y $ 20 000 a 5 aos de plazo. Pacta con su acreedor efectuar un pago un pago nico al final de 3 aos a la tasa del 8% capitalizable semestralmente. Calcular el valor del pago nico. 9.- Un deudor tiene a su cargo los siguientes pagars: $ 20 000 a 4 aos de plazo, $ 50 000 a tres aos de plazo, $ 40 000 a 1 ao de plazo y $ 50 000 exigibles de inmediato. Ofrece cancelar de contado $ 30 000 y el saldo a 2 aos de plazo, hallar este valor si el tipo de inters es 7% capitalizable semestralmente. 10.- Con qu pagos iguales a 1 ao de plazo, 2 aos de plazo y tres aos de plazo se puede remplazar una obligacin de $ 120 000 que vence dentro de 4 aos, si la tasa de inters es del 8% con capitalizacin anual? 11.- Toms tiene las siguientes deudas con el seor De la Vega: $ 36 110 que pagar dentro de 6 meses y $ 52 430 que debe pagar dentro de 10 meses. El seor De la Vega acept recibir un abono, el da de hoy, de $ 25 000 que Tomas tena disponibles. Si Toms desea liquidar su adeudo mediante un segundo pago de $ 55 000, en que tiempo deber realizarlo? La tasa de inters acordada es de 24% capitalizable cada quincena. 12.- Joel tiene una empresa elaboradora de yogurt y hace ocho meses compr una mquina envasadora. La mquina cuesta 27 300 dlares de contado y la adquiri a crdito, sin enganche y a un ao de plazo, pagando un inters de 12% capitalizable cada bimestre. Si Joel dio un abono de 5 000 dlares a los 4 meses y otro de 10 000 dlares a los 6 meses, cunto debe pagar al final de los 12 meses? 13.- Una fbrica de artculos metlicos adquiere materia prima y acuerda pagar con tres abonos de $ 173 000 cada uno, a 1, 2 y 3 meses de plazo. Transcurrido un mes, la fbrica se ve obligada a renegociar la deuda mediante dos pagos a 3 y 6 meses, a partir de ese momento. Cul ser el monto de estos pagos, si la tasa de

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inters acordada es de 2.4% mensual capitalizable cada mes y el segundo pago ser 30% mayor que el primero? 14.- Sandra compra un automvil a crdito, cuyo precio de contado es de $ 310 000. Acuerda con la agencia automotriz pagar un enganche de 30% y a los 6 meses liquidar el resto pagando una tasa de inters de 16% capitalizable cada mes. Habiendo transcurrido 3 meses, renegocia la deuda y la agencia acepta un pago inmediato de $ 60 000 y el resto a pagar dentro de 6 meses. Cunto tendr que pagar a los 6 meses de renegociada la deuda? 15.- El dueo de un taller compr herramienta especializada por un valor de $ 200 000. Dio un enganche de $ 40 000 y el resto por pagar a un ao, al 25% de inters capitalizable cada mes. Tres meses despus dio un abono de $ 20 000 y 4 meses despus dio otro abono de $ 40 000. Cunto deber pagar en la fecha de vencimiento, si en el mes diez desea dar un tercer abono igual al 60% del valor del pago que dar en el mes doce? 16.- Vctor, que acaba de cumplir los 15 aos de edad, es el beneficiario de un seguro de vida por $ 1 000 000. El dinero est depositado en un fideicomiso que gana 14.8% compuesto mensualmente, y le ser entregado en dos pagos: el primer pago se har en el momento en que cumpla 18 aos y el segundo pago cuando cumpla 21 aos. Si el segundo pago debe ser 50% mayor que el monto del primer pago, cul ser el monto de cada uno de los pagos? 17.- La tienda departamental La Francesa ofrece una sala por $ 8 700, precio de contado. Puede comprarse a crdito mediante tres pagos iguales de $ 3 014.45 cada uno. El primer pago sera el da de la compra y los otros dos a 1 y 2 meses. Cul es la tasa de inters anual, si los intereses se capitalizan mensualmente? ANUALIDADES 1.- Obtener el monto que se acumula en cuatro aos si se invierten $ 250 cada mes, con tipo nominal mensual del 24%. 2.- Al nacer su primognito, una pareja hace un depsito bancario de $ 60 000, comprometindose a pagar una renta semestral para disponer de 5 millones de pesos, cuando su hijo cumpla los siete aos de edad. Obtener la cuanta de la renta semestral si la inversin redita con el 50% nominal. 3.- En cunto tiempo se acumula un monto de 20 mil pesos si se invierten cien pesos cada mes con un tipo de inters del 36% nominal? 4.- Cunto debe ahorrar desde ahora cada semana y hasta el vencimiento, la administracin de una tienda de ropa, para rescatar un pagar que suscribi hace tres meses por un prstamo de $ 7 500 a 10 meses de plazo y recargos del 27% simple anual? Suponga que la inversin redita con el 24.7% nominal semanal. 5.- Qu tasa de inters nominal le estn cargando a la Sra. de Ramrez, si para saldar una deuda de $ 6 500 al vencimiento, hace 48 pagos quincenales anticipados de 50 pesos? 6.- Cunto debe invertir cada quincena el impresor Jimnez para acumular en 18 meses U.S.$ 25 750 qu costar una guillotina digital de importacin, suponiendo que su inversin gana con el 30% convertible quincenal? 7.- Una persona planea depositar, al final del ao en curso, $ 1 000 en un plan de ahorros exento de impuestos y una suma igual al final de cada ao siguiente. Si se espera que se generen intereses a una tasa de 6% anual capitalizables anualmente, a qu cantidad llegar la inversin al momento de efectuar el cuarto depsito? 8.- Una persona de 12 aos de edad empieza a hacer ahorros para cursar una carrera universitaria. Planea depositar $ 50, 000 en una cuenta de ahorros al final de cada trimestre durante los prximos 6 aos. Se abrieron intereses a una tasa de 8% anual capitalizable trimestralmente. Cul ser el saldo de su cuenta al cabo de seis aos? Cunto percibir por concepto de intereses?

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9.- Una empresa desea establecer un fondo de amortizacin a fines del presente ao. Se harn depsitos anuales al final de este ao y durante los prximos 9 aos. Si los depsitos reditan intereses a una tasa de 8% anual capitalizables anualmente, cunto dinero habr que depositar cada ao con el fin de acumular $ 12 millones en el momento de efectuar el dcimo depsito? Cunto se percibir por concepto de intereses? 10.- Una compaa constructora debe invertir durante los prximos 12 aos, al comienzo de cada mes, $ 150 000 en un fondo para la depreciacin de su maquinaria. Cul ser el monto de este fondo de depreciacin al cabo de los 12 aos, si ha estado produciendo 9.6% capitalizable cada mes? Si los depsitos se hicieran al final de cada mes, cul sera el monto? 11.- El da de su nacimiento una nia recibi, por parte de sus abuelos maternos, $ 50 000 para que sean utilizados para su educacin universitaria. El mismo da en que naci la nia su padre le abri una cuenta de inversin a su nombre, donde deposit el regalo de los abuelos junto con $ 1 000 que piensa depositar, a partir de ese momento, cada bimestre, durante 15 aos. Despus de transcurrido ese tiempo, los depsitos sern suspendidos, pero el dinero se mantendr en la cuenta hasta que la nia cumpla 18 aos, edad en que estar por ingresar a la universidad. Qu cantidad de dinero habr en la cuenta dentro de 18 aos? Suponga que la tasa de inters es de 10% capitalizable cada bimestre. 12.- Un automvil usado se vende en $ 72 000 de contado, o bien mediante un enganche de $ 20 000 y 6 pagos de $ 8 000 al mes, as como un sptimo pago final. Si la tasa de inters es de 22% capitalizable cada mes, cul ser el valor del pago final? 13.- Un automvil se puede comprar a crdito mediante 48 abonos mensuales anticipados de $ 4 800. Si la tasa de inters es de 16% capitalizable cada mes, cul es el valor de contado del automvil? 14.- Cunto podr retirar cada viernes durante 8 meses, la Sra. Hernndez, si invierte ahora $ 300 000 con un tipo de inters del 65% nominal? 15.- Se ofrecen en venta departamentos de inters social con un anticipo que la compaa promotora acepta recibir en 15 mensualidades ordinarias de $ 1 700 a partir de la entrega de la vivienda. Cul es el valor presente del enganche al momento de la compra y con qu costo se estn vendiendo los departamentos, si dicho enganche corresponde al 30% del costo y el tipo de inters es del 34.2% nominal? 16.- En el problema anterior, en cunto tiempo se amortiza el enganche, si el comprador lo paga con mensualidades ordinarias de $ 2 000? 17.- Obtener el abono bimestral que se hace durante cinco aos, para liquidar el costo de un terreno suponiendo un enganche del 30%, con los recargos que son del 39% nominal y el costo es de 240 mil pesos. 18.- Calcular la tasa efectiva que se est cargando si con 26 abonos semanales de $ 65 cada uno, se paga un televisor cuyo costo es de 1 500 pesos. 19.- Una tienda vende una computadora laptop en $ 17 600, precio de contado. Se puede adquirir a crdito dando un pago inmediato de $ 1 874.70 y 11 mensualidades de $ 1 874.50. Calcule la tasa de inters si la capitalizacin de los intereses es mensual. 20.- Hace poco una persona gan la lotera. Segn las condiciones, el ganador recibir pagos anuales por $ 200 000 al final del ao en curso y cada uno de los prximos tres aos. Si pudiera invertir hoy esa suma a una tasa de 8% anual capitalizable anualmente, cul es el valor presente de los cuatro pagos? 21.- Los padres de una adolescente desean depositar una suma de dinero que redite intereses a una tasa de 9% anual capitalizable semestralmente. El depsito servir para generar una serie de ocho pagos semestrales de $ 25 000 a partir del sexto mes de efectuado el depsito. Con los pagos se financiar la educacin universitaria de la adolescente. Qu cantidad deber depositarse para alcanzar esa meta? Cunto se recibir por concepto de intereses sobre el depsito?

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22.- En un prstamo de $ 100 000 que se recibe hoy, qu pagos trimestrales hay que hacer para liquidar la deuda en 5 aos, si se cobran intereses a una tasa de 10% anual capitalizables trimestralmente? y cunto se pagar por concepto de intereses del prstamo? 23.- Una empresa ha contribuido a la creacin de un plan de jubilacin con sus empleados. A la fecha de la jubilacin, los beneficios totales ascienden a $ 250 000 . El programa contempla la inversin de esa suma a una tasa de inters de 12% anual capitalizable semestralmente. Los pagos semestrales se harn durante 30 aos a los empleados o, en caso de fallecimiento, a sus herederos. Qu pago semestral debera generarse? Cunto se recibir por concepto de intereses durante los 30 aos? 24.- Una persona paga $ 100 000 por una casa nueva. Un anticipo de $ 30 000 deja una hipoteca de $ 70 000, con intereses calculados al 13.5% anual capitalizables mensualmente. Determine el pago de la hipoteca mensual, si el prstamo se va a liquidar durante : a) 20 aos, b) 25 aos y c) 30 aos. d) Calcule el inters total en los tres periodos de prstamo. 25.- En el problema anterior, determine los efectos de una disminucin de la tasa de inters a 13% a) en pagos mensuales de una hipoteca de 25 aos y b) en los intereses totales de una hipoteca de 25 aos. 26.- Un matrimonio estima que puede pagar una hipoteca mensual de $ 750. La tasa actual de inters hipotecario es de 16.5%. Si consigue una hipoteca a 30 aos, cul ser el mximo prstamo hipotecario que puede pagar el matrimonio? 27.- Una tienda de artculos fotogrficos ofrece una videocmara, cuyo precio de contado es de $ 9 785, en mensualidades anticipadas de $ 886 cada una. Encuentre el nmero de pagos mensuales, si se carga 30% de inters compuesto cada mes. 28.- Raquel desea jubilarse en este ao y cree que una mensualidad de $ 10 000 durante los siguientes 20 aos ser suficiente para vivir bien. Cunto dinero debe tener en su fondo de retiro para poder cobrar la cantidad deseada, sabiendo que ste le paga 12% anual capitalizable cada mes? 29.- Un distribuidor de automviles ofreci a un cliente un coche nuevo mediante un pago inicial de $ 28 000 y 30 pagos mensuales de $ 3 650 cada uno. Si se carga una tasa de inters de 2.5% mensual capitalizable mensualmente, encuentre el valor de contado del automvil. 30.- El seor Jimnez desea vender su casa ubicada en la ciudad de los ngeles, California y recibe las tres ofertas siguientes: a) 350 000 dlares de contado. b) 100 dlares de contado y 10 200 dlares al mes durante 30 meses. c) 11 000 dlares al mes durante 3 aos, sin enganche. Tomando como base una tasa de inters de 0.6% mensual convertible cada mes, cul de estas ofertas es ms ventajosa para el seor Jimnez? 31.- La seora Aguilar es la beneficiaria de un seguro de vida por $ 650 000. Ella escogi no recibir todo el dinero en una sola exhibicin, sino recibir un ingreso mensual fijo durante los prximos 12 aos. Si el dinero se encuentra invertido a 18% anual capitalizable cada mes, qu cantidad mensual recibir la seora Aguilar? 32.- La camioneta modelo Dolby, de la compaa Lser Motors, tiene un precio de contado de $ 380 000. Se vende a crdito mediante un pago inicial de $ 114 000 y el resto con 48 pagos mensuales de $ 7 538.50 cada uno. Obtenga la tasa nominal de inters que est cobrando la agencia automotriz. Asimismo, obtenga el inters total que pagara una persona que compre la camioneta a crdito. 33.- Un prstamo de $ 50 000 se debe pagar mediante 11 abonos mensuales iguales vencidos y un pago nico de $ 20 000 realizado un mes despus del ltimo abono mensual. Calcule el abono mensual, si la tasa de inters es de 30% capitalizable cada mes.

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34.- El Dr. Silva desea reunir 12 000 dlares con el propsito de realizar un viaje en compaa de su familia a Disney World, dentro de un ao y medio. Con este fin invierte 628.33 dlares cada mes, empezando de inmediato, en una cuenta de ahorros que le paga una tasa de inters de 0.62% mensual. El da que fue a depositar el noveno pago, se le inform que la tasa de inters baj a 0.56% mensual, a partir de ese momento. Qu cantidad deber depositar cada mes, a partir del prximo mes, con el fin de lograr acumular el monto deseado? AMORTIZACIN 1.- Obtenga los primeros cuatro renglones del cuadro correspondiente a la amortizacin de una deuda de 5 millones de pesos con abonos mensuales de $ 250 000 e intereses del 48% capitalizable por meses. 2.- Obtener la renta mensual y el cuadro de amortizacin, si un adeuda de 5 mil pesos se cancela con seis pagos mensuales y con intereses del 30 % capitalizable mensualmente. 3.- Se amortiza una hipoteca de 1.2 millones de pesos con abonos mensuales durante 10 aos y con recargos del 15 % capitalizable mensualmente. Elaborar el cuadro de amortizacin en sus seis primeros renglones. 4.- Con cuntos pagos bimestrales de $ 300 se amortiza un emprstito por dos mil pesos, si se tienen intereses del 42% con capitalizacin bimestral? Construya la tabla de amortizacin en sus cuatro primeros renglones. 5.- Una pareja desea comprar una vivienda que cuesta $ 300 000, puede pagar una renta mensual de $ 2 500. En qu tiempo podr saldar su deuda si el convenio establece un pago de intereses del 6%, con capitalizacin mensual (aproxime su respuesta al siguiente entero). Determine el saldo de la deuda despus de haber realizado el pago nmero 50. 6.- Un prstamo de $ 6 000 se va amortizar por medio de 6 pagos mensuales iguales. Obtenga el abono mensual y la tabla de amortizacin, si la tasa de inters es de 33% capitalizable mensualmente. 7.- Antonio compra una casa valuada en $ 530 000 y paga $ 159 000 de enganche. Antonio obtiene un prstamo hipotecario a 20 aos por el saldo. Si se cobra un inters de 18% capitalizable cada mes, cul sera el valor del pago mensual? Elabore una tabla de amortizacin para los primeros 8 meses. 8.- Un laboratorio de anlisis qumicos compra una centrfuga en 3 100 dlares, que se va apagar de la siguiente manera: Sin enganche, 4 pagos quincenales iguales y 1 000 dlares que se entregarn junto con el ltimo pago. Si la tasa de inters es de 10% anual capitalizable cada quincena: a) Calcule el valor del pago quincenal. b) Elabore la tabla de amortizacin. c) Cul es el porcentaje de los derechos adquiridos por el deudor al realizar el pago nmero tres? 9.- Una institucin educativa lleva a cabo una rifa donde el primer premio consiste en $ 100 000. De acuerdo a las reglas establecidas para la entrega de los premios, el ganador del primer premio recibir de inmediato $ 30 000 y el resto se depositar en un fondo de inversin que paga 9% capitalizable cada mes, del que se retirarn $ 20 000 al final de cada mes y se entregarn al ganador. Cuntos retiros se podrn hacer? Construya la tabla de amortizacin. 10.- Una deuda de $ 90 000 debe amortizarse mediante 6 pagos bimestrales vencidos. Los tres primeros pagos sern por $ 15 000 cada uno, el cuarto y quinto pagos sern por $ 20 000 cada uno. Utilizando una tabla de amortizacin obtenga el valor del sexto y ltimo pago, si la tasa de inters es de 4.5% bimestral capitalizable cada bimestre. DEPRECIACIN

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1.- La Compaa Constructora del Sureste, S. A. Compr una maquinaria para hacer block-ladrillo en $ 121 000, estima que tendr una vida til de cinco aos y un valor de rescate de $ 13 200. Empleando el mtodo de la lnea recta obtener la depreciacin anual, y elaborar el cuadro de depreciacin correspondiente. 2.- En $ 7 250 se compr un televisor cuya vida til se considera de ocho aos, con un valor de rescate de $ 1 500. Con el mtodo de lnea recta, obtener la depreciacin anual y hacer el cuadro correspondiente. 3.- Encontrar la depreciacin anual de un edificio cuya construccin ha costado $ 8 400 000, se supone que tendr una vida de servicio de 48 aos y que al finalizar ser necesario invertir $ 300 000 para su demolicin y limpieza del terreno donde se ubica. Elaborar el cuadro de depreciacin en sus primeros cinco renglones y calcular el valor en libros al final del ao 35. 4.- Con el mtodo de depreciacin en lnea recta, obtener el valor de rescate que tendr un automvil que cuesta $ 57 500 y se deprecia $ 6 900 anuales durante seis aos. 5.- En cunto tiempo se deprecia totalmente un activo cuyo costo fue de $ 8 000 y se deprecia $ 800 por ao? 6.- Se compra una mquina en $ 530 000 y se calcula que su vida til ser de 6 aos. Si se estima que tendr un valor de desecho de $ 53 000, encuentre la depreciacin total, la depreciacin anual y construya la tabla correspondiente. 7.- Una mquina que cuesta $ 925 000 tiene una vida til estimada de 8 aos. Al final de ese tiempo, se calcula que tenga un valor de salvamento de $ 100 000. Calcule la depreciacin total, la depreciacin anual y elabore la tabla de depreciacin. 8.- Calcule la depreciacin anual de un automvil que cuesta $ 354 000, considerando una vida til de cinco aos y un valor de salvamento igual a 20% del costo del automvil. Elabore la tabla de depreciacin. 9.- Una empresa compr un automvil nuevo en $ 143 750, para uno de sus agentes de ventas. Si la vida til del automvil es de 4 aos y la depreciacin anual es de $ 31 625, encuentre el valor de salvamento del automvil. 10.- El seor Ortiz compra un minibs en $ 674 600, de contado. Si el minibs se deprecia en $ 46 216.67 cada ao y su valor de desecho es de $ 120 000, encuentre la vida til del minibs.

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EVALUACIN DE LATERNATIVAS Y ANLISIS ECONMICO

MTODO DE VALOR PRESENTE 1.- Haga una comparacin de valor presente para dos mquinas de igual servicio, cuyos costos se discriminan abajo, si i = 10% anual. Tipo A $ 2 500 $ 900 $ 200 5 Tipo B $ 3 500 $ 700 $ 350 5

Costo inicial (P) Costo anual de operacin (CAO) Valor de salvamento (VS) Vida til, aos

2.- Un supervisor de una planta est tratando de decidir entre las mquinas que se detallan a continuacin: Mquina A $ 11 000 $ 3 500 $ 1 000 6 Mquina B $ 18 000 $ 3 100 $ 2 000 9

Costo inicial Costo anual de operacin Valor de salvamento Vida til, aos a)

Determinar qu mquina deber seleccionarse sobre la base de una comparacin por valor presente, utilizando una tasa de inters de 15% anual. b) Si se especifica el horizonte de planeacin de 5 aos y el valor de salvamento no se espera que cambie, cul alternativa debe seleccionarse? 3.- Una planta de cemento espera abrir una nueva cantera. Se han diseado dos planes para el movimiento de materia prima de la cantera a la planta. El plan A requiere la compra de dos palas removedoras de tierra y la construccin de una terminal de descargue. El plan B requiere la construccin de una banda transportadora desde la cantera a la planta. Los costos para cada plan aparecen en la tabla de abajo. Qu plan debe seleccionarse, si el valor actual del dinero es 15% anual?

Plan A Costo inicial (P) Costo anual de operacin (CAO) Valor de salvamento (VS) Vida til, aos n Pala $ 45 000 $ 6 000 $ 5 000 8 Terminal $ 28 000 $ 300 $ 2 000 12

Plan B Transportadora $ 175 000 $ 2 500 $ 10 000 24

4.- El propietario de un restaurante trata de decidir entre dos eliminadores de desperdicios. Una eliminacin de acero comn ( AC ) tiene un costo inicial de $ 65 y una vida de 4 aos. La alternativa es una eliminadora resistente a la corrosin, hecha de acero inoxidable ( AI ). El costo inicial de esta eliminadora es de $ 110, pero se espera que dure 10 aos. Como la eliminadora de acero inoxidable tiene un motor ligeramente mayor, se espera un costo adicional de $ 5 por ao para compararla con la de AC. Si la tasa de inters es 16% anual, cul eliminadora debe seleccionarse, suponiendo que ambas tienen un valor de salvamento despreciable? 5.- Se estn considerando dos mquinas por parte de una compaa de fabricacin de metales. La mquina A tiene un costo inicial de $ 15 000 y costos anuales de mantenimiento y operacin de $ 3 000, as como un valor de salvamento de $ 3 000. La mquina B tiene un costo inicial de $ 22 000, un costo anual de $ 1 500 y un valor de salvamento de $ 5 000. Si se espera que las dos mquinas duren 10 aos, determine cul deber seleccionarse sobre la base del valor presente, utilizando una tasa de inters de 12% anual. 6.- Una pareja trata de decidir entre arrendar o comprar una casa. Podran comprar una casa nueva con una cuota inicial de $ 15 000, y cuotas mensuales de $ 750 que empezaran un mes despus. Se espera que los

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impuestos y seguros alcancen unos $ 100 mensuales. De otra parte, tendran que pintar la casa cada 4 aos a un costo de $ 600. La otra alternativa es arrendar una casa por $ 700 mensuales pagaderos por anticipado, ms un depsito de $ 600, que se devolvera al desocupar la casa. Los servicios se estiman en $ 135 mensuales, sea que arrienden o compren. Si esperan poder vender la casa por $ 10 000 ms de lo que pagaron por ella en 6 aos, debern comprar o arrendar, si la tasa de inters anual nominal es 12% capitalizable mensualmente? Utilice anlisis mediante valor presente. 7.- Una firma de ingenieros consultores quiere decidir entre comprar o alquilar automviles. Se calcula que los automviles de tamao medio costarn $ 8 300 y tendrn un valor probable de reventa a los cuatro aos de $ 2 800. El costo anual de combustible y repuestos se supone de $ 950 el primer ao, con incrementos de $ 50 anuales. De otra parte la compaa podra alquilar los mismos automviles a $ 3 500 anuales pagaderos al comienzo de cada ao. Como el precio de alquiler incluye algn mantenimiento, se calcula que los costos anuales de operacin y mantenimiento seran $ 100 menos que si se compraran los autos. Si la tasa de retorno mnima para la compaa es 20%, qu alternativa debe seleccionar? 8.- Una universidad est pensando instalar vlvulas elctricas con temporizadores automticos en algunos de sus sistemas de riego. Estiman que seran necesarias 45 vlvulas y temporizadores a un costo de $ 85 por juego. Los costos iniciales de instalacin se estiman en $ 2 000. Actualmente hay 4 empleados encargados de mantener los prados. Cada uno de dichos empleados gana $ 12 000 anuales y gasta 25% de su tiempo regando. El costo presente de regado de estos prados es de $ 2 200 al ao. Si se instala el sistema automtico, los costos de mano de obra se reducirn en 80% y la cuenta del agua en 35%. Sin embargo, el mantenimiento adicional del sistema automtico se calcula costar $ 450 al ao. Si la vida til de las vlvulas y temporizadores es de 8 aos, qu sistema deber utilizarse si la tasa de inters es 16% anual? Utilice el mtodo de valor presente. 9.- Un ingeniero ambiental trata de decidir entre dos presiones de operacin para un sistema de irrigacin de aguas residuales. Si se utiliza un sistema de alta presin se requerir menos tubera y regadores, pero los costos de bombeo seran mayores. La alternativa sera utilizar menor presin, pero ms regadores. El costo de bombeo, se estima en $ 3 por cada 1 000 metros cbicos de agua residual bombeada a alta presin. Se requeriran, para esta alternativa, 25 regadores a un precio de $ 30 cada uno y adicionalmente 1 000 de tubera de aluminio a $ 9 el metro. Si se utiliza un sistema de baja presin, el costo de bombeo ser de $ 2 por 1 000 metros cbicos. Adems se requerirn 85 regadores y 4 000 metros de tubera. Se espera que la tubera de aluminio dure 10 ao y los regadores 5. Si el volumen de agua residual por ao se calcula en 500 000 metros cbicos, qu presin debe seleccionarse si la tasa mnima atractiva de retorno para la compaa es de 20%? Se supone que el valor de salvamento de la tubera de aluminio es 10%. MTODO DEL COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE (CAUE) 1.- Calcule el CAUE de una mquina que tiene un costo inicial de $ 8 000 y un valor de salvamento de $ 500 despus de 8 aos. Los costos anuales de operacin ( CAO ) para la mquina se estiman en $ 900 y la tasa de inters 20% anual. 2.- Los siguientes costos son los estimados para dos mquinas peladoras de tomates en una fbrica de conservas: Mquina A Mquina B Costo inicial $ 26 000 $ 36 000 Costo anual de mantenimiento $ 800 $ 300 Costo anual de mano de obra $ 11 000 $ 7 000 Ingresos adicionales gravables (* ) ------$ 2 600 Valor de salvamento $ 2 000 $ 3 000 Vida til, aos 6 10 NOTA (*): Se consideran como impuestos (costos). Si la tasa de retorno mnima requerida es 15% anual, qu mquina debe seleccionarse?

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3.- Asuma que la compaa del ejemplo anterior planea descontinuar las mquinas peladoras en 4 aos. En esa poca, la compaa espera ser capaz de vender la mquina A por $ 12 000 y la mquina B por $ 15 000. Se espera que los dems costos permanezcan iguales. a) Cul mquina debe comprar la compaa bajo estas nuevas condiciones? b) Si todos los costos, incluyendo el valor de salvamento, son los originalmente estimados, cul mquina debera comprar la compaa utilizando el horizonte de 4 aos? 4.- Una cadena de drogueras ha comprado una flotilla de 5 camiones de reparto en una ciudad. El costo inicial fue de $ 4 600 por camin y la vida til esperada y el valor de salvamento sern de 5 aos y $ 300, respectivamente. Se espera que los costos combinados de seguro, mantenimiento, gasolina y lubricacin sean $ 650 para el primer ao y se incrementen en $ 50 por ao ; mientras que el servicio de entrega reportar ingresos adicionales de $ 1 200 anuales a la compaa. Si la tasa de retorno requerida es 10% anual, utilice el mtodo de costo anual uniforme equivalente para determinar si la compra debi haberse efectuado. 5.- Una compaa de mudanzas y almacenamiento considera dos posibilidades para sus operaciones de almacenaje. La propuesta 1 requerira la compra de un montacargas por $ 5 000 y 500 plataformas de carga, que cuestan $ 5 cada una. La vida til promedio de cada plataforma se estima en dos aos. Si se compra el montacargas la compaa debe contratar un operador por $ 9 000 anuales y gastar $ 600 al ao en operacin y mantenimiento. Se espera que el montacargas tenga una vida til de 12 aos y un valor de salvamento de $ 700. La propuesta 2 requiere que la compaa contrate dos empleados para operar carretillas motorizadas por un valor de $ 7 500 por persona. Cada carretilla tiene un costo de $ 900, su vida til es de 6 aos y no tiene valor de salvamento. Si la tasa mnima atractiva de retorno para la compaa es 12% anual, qu mtodo deber utilizarse? 6.- El administrador de una planta empacadora de alimentos desea decidir entre dos mtodos diferentes para enfriar jamones. El mtodo de rociado, mediante el cual se esparce agua sobre los jamones hasta que su temperatura se reduce a 30 grados Celcius, implica que se requieren 80 litros de agua por jamn. Puede utilizarse tambin el mtodo de inmersin, con el cual slo se requeriran 16 litros de agua por jamn. Sin embargo, ste ltimo mtodo requiere una inversin adicional de $ 2 000 y gastos anuales por reparaciones generales de $ 100, con una vida til esperada del equipo de 10 aos. La compaa produce 10 millones de jamones al ao y paga $ 0.12 por 1 000 litros de agua, as como $ 0.04 por tratamiento de cada 1 000 litros de agua residual. Si la tasa mnima atractiva de retorno para la compaa es de 15%, qu mtodo de enfriamiento deber utilizarse? 7.- Una compaa procesadora de alimentos est evaluando varios mtodos para deshacerse del lodo de su planta de tratamiento de aguas negras. Si se utiliza un mtodo de rociado, se requerira un sistema de distribucin subterrneo cuya construccin costara $ 600 000. El valor de salvamento esperado a los 20 aos sera de $ 20 000. Los costos de operacin y mantenimiento del sistema seran de $ 26 000 anuales. La otra alternativa sera la de utilizar grandes camiones para transportar y mezclar el lodo haciendo un relleno sanitario. Se requeriran 3 camiones con un costo de $ 220 000 por camin. Los costos de operacin de los camiones, incluyendo al conductor, mantenimiento rutinario, reparaciones, etc., se calculan en $ 42 000 al ao. Los camiones usados pueden venderse a los 10 aos a $ 30 000 cada uno. Si se utiliza la alternativa de los camiones, podra sembrarse maz en el campo y venderse por $ 20 000 anuales. Si se utiliza el rociado, deber sembrarse y segarse el pasto ; y debido a los contaminantes, deber fumigarse a un costo de $ 14 000 anuales. Si la tasa de retorno para la compaa no se debe bajar de 20%, qu mtodo debe seleccionarse con base en un anlisis de costo anual uniforme equivalente? TASA INTERNA DE RETORNO (MTODO DE VALOR PRESENTE) 1.- Se invierten $ 1 000 hoy y se tienen prometidos ingresos de $ 500 dentro de tres aos y de $ 1 500 dentro de cinco aos, calcular la tasa de retorno. R. 16.90% 2.- Si se invierten $ 5 000 hoy en un fondo del cual se espera que produzca $ 100 anuales durante 10 aos y $ 7 000 al final de los 10 aos, cul es la tasa de retorno ? R. 5.16%

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3.- Suponga que una pareja invierte $ 10 000 hoy y $ 500 dentro de tres aos y que recibir $ 500 dentro de un ao, $ 600 dentro de dos aos y $ 100 ms cada ao por un total de 10 aos. Tambin recibirn pagos nicos de $ 5 000 dentro de 5 aos y $ 2 000 dentro de 10 aos. Calcule la tasa de retorno de su inversin. R. 7.80% 4.- Los datos que se muestran en seguida pertenecen a un torno mecnico, determine la Tasa Interna de Retorno (TIR) de este equipo: Costo Inicial Vida til (aos) Valor de Desecho Ingresos Anuales Costos Anuales $ 10, 000 5 $ 2, 000 $ 5, 000 $ 2, 200

5.- Utilizando el mtodo de la Tasa Interna de Retorno (TIR) y considerando una Tasa de Rendimiento Mnima Aceptable (TRMA) del 8%, determine cul de los dos tornos mecnicos, cuyos datos aparecen en la tabla de debajo, debe seleccionarse. Torno Mecnico A B $ 10, 000 $ 15, 000 5 10 $ 2, 000 0 $ 5, 000 $ 7, 000 $ 2, 200 $ 4, 300

Concepto Costo Inicial Vida de Servicio Valor de Desecho Ingresos Anuales Costos Anuales

6.- Tomando como base los datos que aparecen en la tabla de abajo, para dos compresoras, determine, con el mtodo de la TIR, cul de las dos debe ser seleccionada considerando una Tasa de Rendimiento Mnima Aceptable (TRMA) del 15%. Compresora I II $ 3, 000 $ 4, 000 6 9 $ 500 0 $ 2, 000 $ 1, 600

Concepto Costo Inicial Vida de Servicio Valor de Desecho Costos Anuales de Operacin

7.- Cierta destilera est estudiando la construccin de una planta para la fabricacin de botellas. El nmero de botellas que se necesitarn cada ao se calcula en 600, 000. El costo inicial de la instalacin sera de 50, 000 dlares y la vida de servicio estimada es de 20 aos. Se espera que los costos anuales de operacin y conservacin sean de 7, 500 dlares y que los impuestos anuales y los seguros asciendan a 2, 500 dlares Deber la destilera construir la instalacin para fabricar botellas o comprarlas a otra compaa a tres centavos de dlar cada una? Use el mtodo de tasa de rendimiento con una tasa mnima aceptable del 12%. 8.- Una compaa de herramientas y troqueles est considerando la compra de una prensa de perforacin adicional. La compaa tiene la oportunidad de comprar una mquina ligeramente usada por $ 15, 000 o una nueva por $ 21, 000. Debido a que la nueva mquina es de un modelo ms sofisticado con caractersticas automticas, se espera que su costo de operacin sea de $ 7, 000 anuales, mientras que el de la mquina usada ser de $ 8, 200 anuales. Se espera que cada mquina tenga una vida de 25 aos con un valor de salvamento del 5%. Con el mtodo de la TIR, determine cul prensa de perforacin debe comprarse, utilizando una TMAR del 15%. 9.- Un fabricante de ropa de cuero est considerando la compra de una mquina de coser industrial nueva, la cual puede ser semiautomtica o completamente automtica. Las estimaciones son:

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Costo Inicial Costos Anuales Valor de Salvamento Vida (aos)

Semiautomtica $ 8, 000 $ 3, 500 0 10

Automtica $ 13, 000 $ 1, 600 $ 2, 000 5

Determine, mediante el mtodo de la TIR, cul mquina debe seleccionarse si la TMAR es 15% anual.

RELACIN BENEFICIO / COSTO 1.-La Fundacin Compartir, una organizacin educacional sin nimo de lucro, est contemplando hacer una donacin de $ 1.5 millones de inversin para desarrollar la enseanza de ciertas profesiones. La donacin puede extenderse a un perodo de 10 aos, creando unos ahorros estimativos de $ 500 000 anuales en salarios de profesores, tutora de estudiantes y otros gastos. La Fundacin utiliza una tasa de retorno de 6% anual en todas sus donaciones. Un estimativo de $ 200 000 anuales podran liberarse para otros programas de soporte de la investigacin educacional. Para hacer este programa exitoso, en $ 50 000 de gastos anuales de operacin se incurrirn por parte de la Fundacin en el control del presupuesto de O M. Utilice los siguientes mtodos de anlisis para determinar si el programa se justifica para un perodo de 10 aos: a) B/C convencional, b) B/C modificado y c) anlisis B - C. R. a) 1.18 El proyecto se justifica ya que la relacin B/C > 1 b) 1.23 El proyecto se justifica ya que la relacin B/C > 1 c) $ 46.195 El proyecto se justifica ya que B - C > 0. CONSTRUCCIN DEL FLUJO DE EFECTIVO 1.- Suponga que en el estudio de viabilidad de un nuevo proyecto, se estima posible vender 30 000 toneladas anuales de un producto a $ 1 000 la tonelada durante los dos primeros aos y a $ 1 200 a partir del tercer ao, cuando el producto se haya consolidado en el mercado. Las proyecciones de ventas muestran que a partir del sexto ao, stas se incrementarn en un 40%. El estudio tcnico defini una tecnologa ptima para el proyecto que requerir de las siguientes inversiones para un volumen de 30 000 toneladas: a) Terrenos: $ 20 000 000 b) Obras fsicas: $ 50 000 000 c) Maquinarias: $ 30 000 000 Sin embargo, el crecimiento de la produccin para satisfacer el incremento de las ventas, requerir duplicar la inversin en maquinarias y efectuar obras fsicas por $ 40 000 000. Los costos de fabricacin para un volumen de hasta 40 000 toneladas anuales son de: a) Mano de obra: $ 150 b) Materiales: $ 200 c) Costos indirectos: $ 80 Sobre este nivel, es posible lograr descuentos por volumen en la compra de materiales equivalentes a un 10%. Los costos fijos de fabricacin se estiman en $ 5 000 000, sin incluir la depreciacin. La ampliacin de la capacidad en un 40%, har que estos costos se incrementen en $ 1 500 000. Los gastos de venta variables corresponden a una comisin de 3% sobre las ventas. Los fijos ascienden a $ 1 500 000 anuales. El incremento de ventas no variar este monto. Los gastos de administracin sern de $ 1 200 000 anuales los primeros 5 aos y de $ 1 500 000 cuando se incremente el nivel de operacin.

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La legislacin vigente permite depreciar los activos de la siguiente forma: a) Obras fsicas: 2% anual b) Maquinarias: 10% anual Los activos nominales se amortizan en un 20% anual. Los gastos de puesta en marcha ascienden a $ 22 000 000, dentro de los que se incluye el costo del estudio que es de $ 8 000 000. La inversin en capital de trabajo se estima en el equivalente de 6 meses del costo total (incluidos los impuestos). Al cabo de 10 aos se estima que la infraestructura fsica (con terrenos) tendr un valor comercial de $ 100 000 000. Las maquinarias tendrn un valor de salvamento de $ 28 000 000. La tasa de impuesto a las utilidades es de un 10%.

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VENTAS = 40 % MAS AOS = 1 Y 2 AOS = 3 A 10

30000 TONS 42000

AOS = 1 A 5 AOS = 6 A 10

PRECIO =

$ $

1,000.00 POR TON. 1,200.00 POR TON.

PROGRAMA INVERSIONES: TERRENOS= OBRA FSICA= MAQUINARIA=

1A $ $ $

5 AOS 6 A 10 AOS 20,000,000 50,000,000 $ 40,000,000 30,000,000 $ 30,000,000

COSTOS DE FABRICACION MANO DE OBRA = MATERIALES = COSTOS INDIRECTOS = 150.00 POR TON 200.00 POR TON 80.00 POR TON DESPUES DESCUENTO 10 % (AOS 6 A 10) $ $ 5,000,000.00 SIN DEPRECIACION 6,500,000.00 SIN DEPRECIACION AOS = 1 A 5 AOS = 6 A 10 HASTA 40 000 TON HASTA 40 000 TON HASTA 40 000 TON

: $ $ $

COSTOS FIJOS DE FABRICACION = INCREMENTO DE $ 1 500 000

GASTOS DE VENTA : VARIABLES ( COMISIONES ) = FIJOS = $ $ $ 1,200,000.00 1,500,000.00 AOS = 1 A 5 AOS = 6 A 10 3% S / VENTAS 1,500,000.00 (NO LES AFECTA EL INCREMENTO EN LAS VENTAS)

GASTOS DE ADMINISTRACION =

DEPRECIACION : OBRA FISICA = MAQUINARIA = 2% 10% ANUAL ANUAL

AMORTIZACION : ACTIVO NOMINAL = 20% $ 22,000,000 INCLUYE COSTO DEL ESTUDIO ( $ 8, 000, 000 ) ANUAL

GASTOS PRE-OPERATIVOS ( ACTIVOS NOMINALES ) =

CAPITAL DE TRABAJO =

6 MESES DEL COSTO TOTAL (INCLUYE IMPUESTOS)

VALOR DE SALVAMENTO ( COMERCIAL ) : INFRAESTRUCTURA FISICA ( CON TERRENOS) = MAQUINARIA = $ $ 100,000,000 28,000,000 10% 0 $ 30,000,000 $ 30,000,000 $ 36,000,000 $ 1 2 3 4 36,000,000 $ SOBRE UTILIDADES 5

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$ $ $ $ $ $ $ $ 12,900,000 5,000,000 900,000 1,500,000 1,200,000 1,000,000 3,000,000 4,400,000 $ $ $ $ $ $ $ $ 12,900,000 5,000,000 900,000 1,500,000 1,200,000 1,000,000 3,000,000 4,400,000 $ $ $ $ $ $ $ $ 12,900,000 5,000,000 1,080,000 1,500,000 1,200,000 1,000,000 3,000,000 4,400,000 $ $ $ $ $ $ $ $ 12,900,000 5,000,000 1,080,000 1,500,000 1,200,000 1,000,000 3,000,000 4,400,000 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 100,000 10,000 $ $ 100,000 10,000 $ $ 5,920,000 592,000 $ $ 5,920,000 592,000 $ $ $ $ $ $ 90,000 1,000,000 3,000,000 4,400,000 $ $ $ $ 90,000 1,000,000 3,000,000 4,400,000 $ $ $ $ 5,328,000 1,000,000 3,000,000 4,400,000 $ $ $ $ 5,328,000 1,000,000 3,000,000 4,400,000 $ $ $ $ $ $ $ $ $ 20,000,000 50,000,000 30,000,000 14,000,000 14,955,000 $ $ $ 381,000 $ ($128,955,000) 20% ($77,324,266.44) $ 8,490,000 $ 8,109,000 $ 13,728,000 $ 13,728,000

IMPUESTOS =

AOS

6 36,000,000 $ 50,400,000 $

7 50,400,000 $

8 50,400,000 $

9 50,400,000

10

VENTAS VALOR DE SALVAMENTO(INFRAESTRUCTURA) VALOR DE SALVAMENTO(MAQUINARIA) COSTOS VARIABLES DE FABRICACION COSTOS FIJOS DE FABRICACION GASTOS DE VENTA VARIABLES ( COMISIONES ) GASTOS DE VENTA FIJOS GASTOS DE ADMINISTRACION DEPRECIACION( OBRA FISICA ) DEPRECIACION( MAQUINARIA ) AMORTIZACION DEL ACTIVO NOMINAL VALOR EN LIBROS ( INFRAESTRUCTURA) VALOR EN LIBROS ( MAQUINARIA)

12,900,000 5,000,000 1,080,000 1,500,000 1,200,000 1,000,000 3,000,000 4,400,000

$ $ $ $ $ $ $

17,220,000 6,500,000 1,512,000 1,500,000 1,500,000 1,800,000 6,000,000

$ $ $ $ $ $ $

17,220,000 6,500,000 1,512,000 1,500,000 1,500,000 1,800,000 6,000,000

$ $ $ $ $ $ $

17,220,000 6,500,000 1,512,000 1,500,000 1,500,000 1,800,000 6,000,000

$ $ $ $ $ $ $

17,220,000 6,500,000 1,512,000 1,500,000 1,500,000 1,800,000 6,000,000

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

50,400,000 100,000,000 28,000,000 17,220,000 6,500,000 1,512,000 1,500,000 1,500,000 1,800,000 6,000,000 96,000,000 15,000,000

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS IMPUESTOS

5,920,000 592,000

$ $

14,368,000 1,436,800

$ $

14,368,000 1,436,800

$ $

14,368,000 1,436,800

$ $

14,368,000 1,436,800

$ $

31,368,000 3,136,800

5,328,000 1,000,000 3,000,000 4,400,000

$ $ $

12,931,200 1,800,000 6,000,000

$ $ $

12,931,200 1,800,000 6,000,000

$ $ $

12,931,200 1,800,000 6,000,000

$ $ $

12,931,200 1,800,000 6,000,000

$ $ $ $ $ 40,000,000 30,000,000 3,398,400 $

28,231,200 1,800,000 6,000,000 96,000,000 15,000,000

UTILIDAD NETA DEPRECIACION ( OBRA FISICA ) DEPRECIACION ( MAQUINARIA ) AMORTIZACION ACTIVO NOMINAL VALOR EN LIBROS ( INFRAESTRUCTURA ) VALOR EN LIBROS ( MAQUINARIA ) INVERSION (TERRENOS ) INVERSION ( OBRA FISICA ) INVERSION ( MAQUINARIA ) INVERSION ( ACTIVO NOMINAL ) INVERSION ( CAPITAL DE TRABAJO ) RECUPERACION CAPITAL DE TRABAJO

18,734,400

FLUJO DE CAJA

($59,670,400) $

20,731,200

20,731,200

20,731,200

20,731,200

165,765,600

TASA MINIMA ACEPTABLE =

VALOR ACTUAL NETO =

TIR =

7%