I.

PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA La venta de combustible abarca un mercado amplio lo que hace que este nicho tenga gran actividad econmica por la existencia de mineras, municipalidades y empresas privadas Es una empresa dedicada a la compra venta de combustible al por mayor y menor para los diversos sectores pblicos y privados como gasol de 90 y 84, disel B5, tambin ofrece lavado y engrase de todo tipo de vehculos y maquinaria pesada, se encuentra ubicado la Av, urbanizacin en el Distrito de Provincia departamento de Ancash. El problema evidenciado en la presente investigacin es la inadecuada aplicacin de anlisis financiero por parte de las personas encargadas de dirigir la empresa. En la actualidad las empresas tienen que hacer uso de las diferentes herramientas financieras y de gestin existentes, de vital importancia para la realizacin de cambios significativos, lograr una posicin competitiva y productiva, tomar decisiones oportunas y realizar proyecciones del estado econmico financiero de las mismas. A pesar de lo mencionado, los indicadores financieros no son notados por los administradores y gerentes, dichos movimientos afectan la operacionalidad de las empresas, provocando altibajos en la rentabilidad de las empresas. Las causas para el mencionado problema pueden ser: desconocimiento del personal sobre aplicacin de anlisis financiero e interpretacin de las mismas debido a que quiz no participe constantemente en cursos de actualizacin o no le d la respectiva importancia a la profesin ya que en estos das las leyes son cambiantes y deben estar a la expectativa; otra de las causas es el poco inters de los directivos de conocer la real situacin econmico financiero de la empresa, el gerente o propietario de un negocio o empresa no debe basarse nicamente en la presentacin de los Estados Financieros, sino que tambin debe realizar el anlisis respectivo para que pueda visualizar diferentes cambios que tienen las diferentes cuentas dentro de los Estados Financieros, esto permitir tomar los correctivos necesarios y oportunos a fin de evitar repercusiones econmico-financieras en lo posterior, la tercera causa porque prefieren; Contar con profesional contable externo que muchas veces solamente se encarga de realizar las respectivas declaraciones mensuales y elaboracin de estados financieros; la ltima causa es la falta de personal idneo ya que muchos son personas

improvisadas, no saben lo importante que es llevar adelante una empresa y que una mala maniobra o negligencia podra llevar a la quiebra. 1.1. Formulacin del problema

1.1.1. Problema general La formulacin adecuada de la presente investigacin queda plasmado como sigue: Cul es la importancia del Anlisis Financiero en la empresa Estacin de Servicios la Confianza? 1.1.2. Problema especifico Cmo se realiza el anlisis de liquidez en la empresa Estacin de Servicios la Confianza? Para qu sirve el anlisis de la solvencia en la empresa Estacin de Servicios la Confianza? De qu manera se realiza el anlisis de rentabilidad en la empresa Estacin de Servicios la Confianza? Cul es la utilidad del anlisis de gestin en la empresa Estacin de Servicios la Confianza?

1.2.

Justificacin

1.2.1. Justificacin terica Ante la inadecuada aplicacin de la herramienta, como es el anlisis e interpretacin de los estados financieros, que permitir a los directivos de la empresa Estacin de Servicios La Confianza, tomar decisiones oportunas en su gestin, por lo que contar con una informacin financiera debidamente analizada, clara y precisa, facilita al responsable del rea correspondiente como al gerente, planificar y distribuir de mejor manera sus ingresos y egresos. El anlisis financiero ayudara al mejoramiento de los procesos de gestin administrativa y financiera de la empresa, porque al presentarlos los directivos tendrn alternativas para mejorar el manejo econmico financiero de la empresa. El presente trabajo se apoy en la necesidad de entregar un instrumento de anlisis que contribuya el mejoramiento financiero de la empresa es por esta razn que se llevara a cabo esta investigacin.

1.2.2. Justificacin normativa Las leyes, normas, principios que justifican la presente investigacin son los siguientes: - La constitucin poltica del Per - Estatuto de la Universidad san Pedro - Reglamento general de la universidad San Pedro - Reglamento de grados y ttulos de la Universidad San Pedro II. OBJETIVOS DE LA INVESTIGACION 2.1. Objetivo General Determinar cul es la importancia del Anlisis Financiero en la empresa Estacin de Servicios la Confianza. Objetivos especficos - Explicar cmo se realiza el anlisis de liquidez en la empresa Estacin de Servicios la Confianza Describir para qu sirve el anlisis de la solvencia en la empresa Estacin de Servicios la Confianza Estudiar de qu manera se realiza el anlisis de rentabilidad en la empresa Estacin de Servicios la Confianza Fundamentar cul es la utilidad del anlisis de gestin en la empresa Estacin de Servicios la Confianza

2.2.

III.

MARCO TEORICO 3.1. Antecedentes

3.1.1. A nivel internacional SNCHEZ LPEZ, Pedro Alejandro Anlisis Financiero y su incidencia en la toma de decisiones de la Empresa VIHALMOTOSEcuador 2011. Una vez procesados, analizados y discutidos los datos obtenidos, y en funcin de los objetivos e hiptesis del presente trabajo, se ha llegado a las siguientes conclusiones: El anlisis a estados financieros es muy necesario para la toma de decisiones y al no poseerlo la empresa tiene el riesgo de no saber la posicin financiera de la misma. En la empresa VIHALMOTOS, las motocicletas tienen un inventario a un costo elevado, y el margen de utilidad no persigue objetivos especficos al cual regirse

Se detectan falencias en los procesos que por costumbre se realizan originando un mal flujo de informacin, un incorrecto registro o la carencia del mismo. Carece de una evaluacin peridica de la rentabilidad donde se evale el crecimiento de la empresa por las decisiones tomadas por el gerente. 3.1.2. A nivel nacional HERNNDEZ HERNANDEZ, Irene y otros Importancia del anlisis financiero para la toma de decisiones universidad del centro de Huancayo (2006) el objetivo primordial para corregir las desviaciones entre cifras reales y proyectadas, para alcanzar los objetivos propuestos por la empresa mediante la acertada toma de decisiones. Para lo cual se aplican diversos mtodos a los estados financieros e informacin complementaria para hacer una informacin complementaria para hacer una medicin adecuada de los resultados obtenidos por la administracin y tener una base apropiada para emitir una opinin correcta acerca de las condiciones financieras de la empresa y sobre la eficiencia de su administracin as como para el descubrimiento de hecho de econmicos referentes a la deteccin de diferencias que deban ser corregidos mediante recomendaciones. ALCANTARA CUADRADO, Clefort Los ratios financieros y su influencia en la toma de decisiones de las empresas consultoras en el Per 2011. El alto nivel competitivo alcanzado en el rubro de consultora hace que cada vez ms empresas consultoras utilicen una serie de herramientas para poder diferenciarse del resto, y alcanzar altos niveles de rentabilidad, productividad y eficiencia. En ese sentido la empresa W&M Consulting S.A.C., empresa consultora que viene operando hace tres aos, que, conocedora del actual rumbo competitivo e innovador del sector permiti realizar la presente investigacin dentro de sus instalaciones, de tal manera que la informacin obtenida sirva de apoyo a la toma de decisiones para lograr la mejora continua de cada uno de sus procesos de negocio. 3.1.3. A nivel local

ASENCIOS GUZMAN, Manuel Humberto y otros El anlisis financiero como herramienta de gestin para el fortalecimiento de las pequeas empresas de la provincia de Huaraz 2002. La mayora de las pequeas empresas de la provincia de Huaraz, practican una contabilidad emprica en cobros, pagos, control de inventarios, etc. Cuya informacin no permite conocer la verdadera situacin econmica financiera de las empresas. El anlisis financiero interno continua siendo el mejor instrumento de anlisis, pero no se justifica dicho criterio como nico instrumento de evaluacin, ya que otros factores como el entorno poltico, econmico, social, cultural, jurdico, estructural, climtico, etc. influyen en las actividades rutinarias de todo tipo de negocios. Con la aplicacin de la metodologa propuesta se puede realizar un diagnstico de la situacin econmico financiera de la empresa y a partir de ella realizar una evaluacin ms exhaustiva de los indicadores problemas que se pueda presentar ya que el anlisis financiero constituye nicamente un punto referencial. 3.2. Marco conceptual - Activo Est formado por todos los valores propiedad de la empresa o institucin, cuya fuente de financiamiento origin aumentos en las cuentas pasivas. Conjunto de bienes y derechos reales y personales sobre los que se tiene propiedad. - Anlisis Es aquella que parte de nuestro raciocinio consiste en separar las partes de conjunto en sus elementos para luego ser estudiados cada uno de ellos. - Anlisis financiero Tambin denominada anlisis econmico financiero, anlisis de balance o anlisis contable, es un conjunto de tcnicas utilizadas para diagnosticar la situacin y perspectivas de la empresa con el fin de poder tomar decisiones adecuadas. - Anlisis de liquidez Muestra la capacidad de la empresa para afrontar obligaciones de corto plazo o, en otras palabras, el nivel de cobertura de los pasivos de corto plazo con activos de corto plazo. Cuanto mayor es el ndice mayor es dicha capacidad. - Liquidez

Capacidad de la empresa para hacer frente a los compromisos financieros que vencen a corto plazo. Su evaluacin es el intento de calificar la situacin financiera de la empresa. - Solvencia Capacidad de una entidad para hacer frente a sus compromisos a largo plazo. - Rentabilidad Mide el modo en que la empresa, despus de haber realizado su actividad bsica (ventas o prestacin de servicios), y haber remunerado a todos los factores productivos implicados, es capaz de generar un supervit para ser repartido a los accionistas. - Empresa Es la organizacin que, mediante la conjuncin de capital, administracin y trabajo, persigue la satisfaccin de una necesidad. Sin embargo, el concepto de empresa puede variar segn la disciplina que lo aborde. La actividad empresarial puede ser desarrollada tanto por personas naturales como por personas jurdicas. La persona natural que realiza actividad empresarial recibe el nombre de persona natural con negocio o empresa unipersonal. Las personas jurdicas que realizan actividad empresarial pueden estar constituidas como sociedades mercantiles o como empresas individuales de responsabilidad limitada. Tributariamente, tanto las personas naturales como jurdicas que se dediquen a la realizar actividad empresarial, se encuentran afectas al pago del impuesto a la renta de tercera categora. - Empresa individual de responsabilidad limitada El propietario es una persona jurdica de derecho privada. El patrimonio de la empresa es distinto al del propietario. La responsabilidad es limitada al patrimonio de la empresa, la estructura organizacional est compuesta por: un gerente, quien puede ser el mismo dueo y una tercera persona nombrado por el mismo. - Estados financieros Son los documentos contables que muestran la situacin econmica- financiera de la empresa en una fecha determinada, son un medio para suministrar informacin de la empresa y se preparan a partir de registros contables.

- Patrimonio Es el valor lquido del total de los bienes de una persona o una empresa. Contablemente es la diferencia entre los activos de una persona, sea natural o jurdica, y los pasivos contrados con terceros. Equivale a la riqueza neta de la Sociedad. - Quiebra Situacin que se produce cuando las deudas superan a los activos de las empresas. 3.3. Fundamento terico

3.3.1. Introduccin al anlisis financiero 3.3.1.1. Definiciones El anlisis financiero es una herramienta que permite realizar comparaciones relativas de distintos negocios y facilita la toma de decisiones de inversin, financiacin, planes de accin, control de operaciones, reparto de dividendos, entre otros. El anlisis financiero consiste en recopilar los estados financieros para comparar y estudiar las relaciones existentes entre los diferentes grupos de cada uno y observar los cambios presentados por las distintas operaciones de la empresa. Flores (1991) 3.3.1.2. Finalidad La finalidad del anlisis financiero es que constituye una herramienta que permite conocer y comprender la evolucin, situacin presente y perspectivas financieras de una organizacin, es decir determina la situacin econmica financiera de una organizacin, cuya actividad analtica se concentra en los estados financieros, principalmente en el estado de situacin financiera y en el estado de resultados integrales, las mismas que sirven para monitorear y evaluar la efectividad organizacional tanto en el mbito externo como interno. En resumen el anlisis financiero comienza por el estudio de los estados financieros bsicos de la empresa. Estos estados, sin embargo constituyen tan solo un punto de partida en el proceso de anlisis ya

que es importante, por ejemplo, saber cmo se prepararon el balance y otros estados financieros y los hechos supuestos para llegar a su forma final. 3.3.2. Razones financieras Los ratios financieros, tambin conocidos indicadores o ndices financieros, son razones que nos permiten analizar los aspectos favorables y desfavorables de la situacin econmica y financiera de una empresa. En este resumen no entraremos en profundidad en el estudio de los ratios financieros, slo veremos la definicin de los principales ratios, de modo que nos sirva de gua o referencia para un posterior estudio. 3.3.2.1. Caractersticas Un ratio aporta una valoracin cuantitativa, pero este valor necesita ser acompaado de una reflexin cualitativa. Los ndices con valores negativos pueden llevar a conclusiones errneas. El estudio de ratios debe ser parte integral del anlisis de los estados financieros, nunca de manera individual. Los ratios dan pie a un anlisis ms profundo y global de la empresa. En principio, no existen valores ptimos para cada ratio. Cada empresa depender de su situacin estructural y coyuntural. Los ratios son empleados por inversores burstiles, los propios ejecutivos en nombre de la empresa y las entidades emisoras de deuda. A. Los ratios son usados por: Los emisores de deuda para analizar el Riesgo crediticio. Ejecutivos de la propia empresa para evaluar el rendimiento del personal o de los proyectos. Inversores que utilizando el Anlisis fundamental tratan de seleccionar los valores con mejores perspectivas. B. No se deberan utilizar individualmente sin tener en cuenta los estados financieros, ms bien, deberan ser parte integral del anlisis de los estados financieros.

C. Los ratios nos permiten hacer comparaciones: Entre compaas. Entre sectores de actividad Entre diferentes periodos de tiempo de la misma organizacin. Entre una compaa y la media de su sector de actividad. D. Los ratios financieros constituyen una herramienta vital para la toma de decisiones, y con ello facilitan el anlisis de los estados financieros. E. Sirven para obtener un rpido diagnstico de la gestin econmica y financiera de una empresa. 3.3.2.2. Objetivo Es exponer las ventajas y aplicaciones del anlisis de los estados financieros con los ratios o ndices. Estos ndices utilizan en su anlisis dos estados financieros importantes: el Estado de situacin financiera y el Estado de resultados integrales, en los que estn registrados los movimientos econmicos y financieros de la empresa. Casi siempre son preparados, al final del periodo de operaciones y en los cuales se evala la capacidad de la empresa para generar flujos favorables segn la recopilacin de los datos contables derivados de los hechos econmicos. Se debe tener en cuenta dos criterios fundamentales, antes de proceder a la elaboracin de ratios: Relacin: Solo debemos determinar ratios con magnitudes relacionadas, de lo contrario la informacin proporcionada carecera de sentido. Relevancia: Se debe considerar solo aquellos ratios que proporcionen informacin til para el tipo de anlisis que estemos realizando, debemos eliminar aquellos que resulten irrelevantes. 3.3.2.3. Importancia a. Los ratios financieros son indicadores que guan a los gerentes hacia una buena direccin de la

empresa, les proporciona sus objetivos y sus estndares. b. Ayuda a los gerentes a orientarlos hacia las estrategias a largo plazo ms beneficiosos, adems a la toma de decisiones efectivas a corto plazo.

3.3.2.4. Limitaciones No obstante la ventaja que nos proporcionan los ratios, estos tienen una serie de limitaciones, como son: Dificultades para comparar varias empresas, por las diferencias existentes en los mtodos contables de valorizacin de inventarios, cuentas por cobrar y activo fijo. Comparan la utilidad en evaluacin con una suma que contiene esa misma utilidad. Por ejemplo, al calcular el rendimiento sobre el patrimonio dividimos la utilidad del ao por el patrimonio del final del mismo ao, que ya contiene la utilidad obtenida ese periodo como utilidad por repartir. Ante esto es preferible calcular estos indicadores con el patrimonio o los activos del ao anterior. Siempre estn referidos al pasado y no son sino meramente indicativos de lo que podr suceder. Son fciles de manejar para presentar una mejor situacin de la empresa. Son estticos y miden niveles de quiebra de una empresa. 3.3.2.5. Consideraciones de Interpretacin La interpretacin correcta de una ratio, adems las condiciones mencionadas anteriormente, deben considerar: Las razones deben ser interpretadas en series de tiempo, segn conjuntos de ratios. Un ndice solitario no puede identificar el estado de una organizacin. No existen ptimos "a priori", ya que, cada razn se relaciona a las actividades del negocio, a la planificacin, a los objetivos, y hasta a la evolucin de la economa, debido a que esta influye en el accionar de toda empresa.

 Si bien una ratio aporta una valoracin cuantitativa, la interpretacin de sta requiere una abstraccin del analista de forma cualitativa. El anlisis de ratios financieras es un complemento a otras herramientas del Anlisis Financiero, por lo que es ideal para ser aplicado de manera aislada 3.3.2.6. Clasificacin A. Anlisis de liquidez Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas de corto plazo. Es decir, el dinero en efectivo de que dispone, para cancelar las deudas. Expresan no solamente el manejo de las finanzas totales de la empresa, sino la habilidad gerencial para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. Facilitan examinar la situacin financiera de la compaa frente a otras, en este caso los ratios se limitan al anlisis del activo y pasivo corriente. Una buena imagen y posicin frente a los intermediarios financieros, requiere: mantener un nivel de capital de trabajo suficiente para llevar a cabo las operaciones que sean necesarias para generar un excedente que permita a la empresa continuar normalmente con su actividad y que produzca el dinero suficiente para cancelar las necesidades de los gastos financieros que le demande su estructura de endeudamiento en el corto plazo. Liquidez corriente o general Corresponde a las veces que el activo circulante sobrepasa al pasivo circulante. Idealmente su valor debe ser mayor que 1.0 (situacin de riesgo), pero menor que 1.5 (situacin de recursos ociosos) Razn acida Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos circulantes excluidos aquellos de no muy fcil liquidacin, como son las existencias. Idealmente debera fluctuar entre 0.5 y 1.0.

 Capital de trabajo Muestra la reserva potencial de tesorera de la empresa. B. Anlisis de gestin Miden la efectividad y eficiencia de la gestin, en la administracin del capital de trabajo, expresan los efectos de decisiones y polticas seguidas por la empresa, con respecto a la utilizacin de sus fondos. Evidencian cmo se manej la empresa en lo referente a cobranzas, ventas al contado, inventarios y ventas totales. Estos ratios implican una comparacin entre ventas y activos necesarios para soportar el nivel de ventas, considerando que existe un apropiado valor de correspondencia entre estos conceptos. Expresan la rapidez con que las cuentas por cobrar o los inventarios se convierten en efectivo. Son un complemento de las razones de liquidez, ya que permiten precisar aproximadamente el perodo de tiempo que la cuenta respectiva (cuenta por cobrar, inventario), necesita para convertirse en dinero. Miden la capacidad que tiene la gerencia para generar fondos internos, al administrar en forma adecuada los recursos invertidos en estos activos. Se subdivide en: Ratio rotacin de cartera (cuentas por cobrar) Miden la frecuencia de recuperacin de las cuentas por cobrar. El propsito de este ratio es medir el plazo promedio de crditos otorgados a los clientes y, evaluar la poltica de crdito y cobranza. El saldo en cuentas por cobrar no debe superar el volumen de ventas. Cuando este saldo es mayor que las ventas se produce la inmovilizacin total de fondos en cuentas por cobrar, restando a la empresa, capacidad de pago y prdida de poder adquisitivo.

Rotacin de los Inventarios Cuantifica el tiempo que demora la inversin en inventarios hasta convertirse en efectivo y permite saber el nmero de veces que esta

inversin va al mercado, en un ao y cuntas veces se repone. Rotacin de Activos Totales Ratio que tiene por objeto medir la actividad en ventas de la firma. O sea, cuntas veces la empresa puede colocar entre sus clientes un valor igual a la inversin realizada. C. Anlisis de solvencia, apalancamiento o endeudamiento Son aquellos ratios o ndices que miden la relacin entre el capital ajeno (fondos o recursos aportados por los acreedores) y el capital propio (recursos aportados por los socios o accionistas, y lo que ha generado la propia empresa), as como tambin el grado de endeudamiento de los activos. Miden el respaldo patrimonial. Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de terceros para el negocio. Expresan el respaldo que posee la empresa frente a sus deudas totales. Dan una idea de la autonoma financiera de la misma. Combinan las deudas de corto y largo plazo. Permiten conocer qu tan estable o consolidada es la empresa en trminos de la composicin de los pasivos y su peso relativo con el capital y el patrimonio. Miden tambin el riesgo que corre quin ofrece financiacin adicional a una empresa y determinan igualmente, quin ha aportado los fondos invertidos en los activos. Muestra el porcentaje de fondos totales aportados por el dueo(s) o los acreedores ya sea a corto o mediano plazo. Para la entidad financiera, lo importante es establecer estndares con los cuales pueda medir el endeudamiento y poder hablar entonces, de un alto o bajo porcentaje. El analista debe tener claro que el endeudamiento es un problema de flujo de efectivo y que el riesgo de endeudarse consiste en la habilidad que tenga o no la administracin de la empresa para generar los fondos necesarios y suficientes para pagar las deudas a medida que se van venciendo. Se subdivide en:

 Estructura del capital (deuda patrimonio) Es el cociente que muestra el grado de endeudamiento con relacin al patrimonio. Este ratio evala el impacto del pasivo total con relacin al patrimonio. Endeudamiento Representa el porcentaje de fondos de participacin de los acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los activos. En este caso, el objetivo es medir el nivel global de endeudamiento o proporcin de fondos aportados por los acreedores.

Cobertura de gastos financieros Este ratio nos indica hasta qu punto pueden disminuir las utilidades sin poner a la empresa en una situacin de dificultad para pagar sus gastos financieros.

D. Anlisis de rentabilidad Miden la capacidad de generacin de utilidad por parte de la empresa. Tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a partir de ciertas decisiones y polticas en la administracin de los fondos de la empresa. Evalan los resultados econmicos de la actividad empresarial. Expresan el rendimiento de la empresa en relacin con sus ventas, activos o capital. Es importante conocer estas cifras, ya que la empresa necesita producir utilidad para poder existir. Relacionan directamente la capacidad de generar fondos en operaciones de corto plazo. Indicadores negativos expresan la etapa de desacumulacin que la empresa est atravesando y que afectar toda su estructura al exigir mayores costos financieros o un mayor esfuerzo de los dueos, para mantener el negocio. Se subdivide en: Rentabilidad sobre el patrimonio Tambin conocida como rentabilidad financiera, considera los efectos del apalancamiento

financiero sobre accionistas.

la

rentabilidad

de

los

Margen comercial Determina la rentabilidad sobre las ventas de la empresa considerando solo los costos de produccin. Rentabilidad neta sobre ventas Es una medida ms exacta de la rentabilidad neta sobre las ventas ya que considera dems los gastos operacionales y financieros de la empresa. IV. V. SISTEMA DE HIPOTESIS METODOLOGIA

VI. VII.

ASPECTO ADMINISTRATIVO BIBLIOGRAFIA - Abanto B. y otros (2012). Diccionario Aplicativo Para Contadores. Imprenta Editorial El Bho. Lima-Per. Apaza M. (2011). Estados Financieros, Formulacin, Anlisis, Interpretacin Conforme a las NIIF y al PCGE. Pacifico Editores. LimaPer. ANEXOS

VIII.