Osias de Santana Ferreira Renato Jos da Silva

Modelo economtrico do Crescimento do PIB em relao ao consumo e a formao bruta de capital fixo, sob a tica do modelo cruzado de keynes , no Brasil: 1994 -2008

Trabalho economtrico, desenvolvido no perodo de setembro a outubro de 2010, apresentado por Renato Jos da Silva e Osias de Santana Ferreira, ao professor Carlos Roberto Ferreira, como parte do cronograma da disciplina de econometria.

Orientador: Professor Carlos Roberto Ferreira

Alunos: Osias de Santana Ferreira Renato Jos da Silva

SUMRIO

1. Introduo ........................................................................................................ 03 1.1 Justificativa ................................................................................................. 04 1.2 Objetivos .................................................................................................... 04 1.2.1 Objetivos gerais ................................................................................... 04 1.2.2 Objetivos Especficos .......................................................................... 05 2. Metodologia ...................................................................................................... 06 2.1 Modelo Terico ........................................................................................... 07 2.1.2 O sistema Keynesiano ......................................................................... 07 2.1.3 A contribuio de Paul Samuelson ...................................................... 11 2.2 Modelo Emprico......................................................................................... 12 2.3 Modelo economtrico ................................................................................. 13 2.3.1 Especificao do modelo e seus Pressupostos.................................... 13 2.3.2 Especificao das formas funcionais .................................................... 15 2.3.2.1 Modelo Linear .................................................................................... 15 2.3.2.2 Modelo Semi-Log .............................................................................. 15 2.3.2.3 Modelo duplo - log ............................................................................. 16 2.4 Estimao do Modelo por Duplo-log........................................................... 16 3. Resultados e Discusses ................................................................................ 16 3.1 Critrios Estatsticos .................................................................................. 16 3.2 Critrios Economtricos ............................................................................ 18 3.3 Modelo Corrigido ....................................................................................... 20 3.3.1 Inferncia estatstica do novo modelo ................................................ 21 3.4 Critrios Econmicos................................................................................. 21 4. Consideraes Finais ...................................................................................... 22 5. Referncias ....................................................................................................... 23

1. INTRODUO

A estabilidade econmica almejada por todas as economias. Para isso necessrio um conjunto de polticas e aes econmicas por parte dos governos. A demanda agregada um componente essencial para anlise do comportamento da economia. As variveis que constituem a demanda agregada que so consumo, investimento, gastos do governo e exportaes lquidas determinam o PIB ou renda nacional e um fator essencial para anlise macroeconmica. Para o equilbrio interno o consumo e o investimento so vlvulas impulsionadoras para o crescimento. Atualmente cerca de 70% do PIB brasileiro determinado pelo consumo. O consumo das famlias est cada vez maior devido principalmente, h melhora da distribuio de renda e da elevao de famlias para classes sociais superiores. O governo nos ltimos anos est com programas de elevao dos gastos como meio de poltica expansionista, mas esse fator no ser analisado no presente trabalho, no qual o enfoque Keynesiano se embasa na premissa de desconsiderar os gastos do governo. Embora o investimento seja uma parcela relativamente menor do PIB, nos ltimos anos esse fator vem experimentando crescimento com taxas crescentes. A formao bruta de capital fixo est em patamares mais elevados, devido principalmente ao progresso tecnolgico. No longo prazo o investimento crucial, para o desenvolvimento da economia e para o seu progresso social. No presente trabalho que segue o enfoque Keynesiano de investimento estar em anlise compra de maquinas e equipamentos no Brasil no perodo que ser estudado.

1.1 JUSTIFICATIVA Desde meados da dcada de 90 o Brasil vem passando por um perodo de transformao e desenvolvimento econmico. Com o plano Real o pas venceu o grande obstculo da inflao que o estagnou durante a dcada de 80, e comeou um novo tempo de desenvolvimento econmico. Com a abertura comercial o Brasil vem se modernizando em seu setor industrial e tambm na agricultura, com isso os investimentos foram alavancados no pas com inovaes tecnolgicas e com isso aumento da produtividade do trabalho. Bonelli e Fonseca (1998) em estudos concluram que at 1997 a contribuio do capital para o crescimento do PIB foi elevado. No mesmo raciocnio com a estabilidade da moeda o poder aquisitivo das famlias aumentou, o comercio interno se aqueceu consideravelmente aumentando o nvel de emprego e por um efeito multiplicador o consumo, no s das famlias como agregado (empresas e famlias). Nos anos 2000 a taxa de investimento possui uma trajetria ascendente 16,3% do PIB em 2005 e atualmente esta na projeo de 19%, tendo forte impacto na renda nacional. O consumo como na maior parte dos pases possui impacto elevado na renda nacional, no Brasil atualmente representa pouco mais de 70% do PIB, com grande aumento nos anos 2000. A teoria que servira de base para esse trabalho, crescimento econmico Cruzado Keynesiano (1968), explica o crescimento do produto atravs do crescimento do consumo e dos investimentos.

1.2 OBJETIVOS 1.2.1 Objetivos gerais Como objetivo geral este trabalho pretende verificar como se deu o crescimento econmico brasileiro entre os anos de 1994 h 2008, sob a tica do modelo Keynesiano cruzado, ou seja, uma anlise emprica de como o consumo e a formao bruta de capital fixo contriburam para o crescimento no perodo, dado os pressupostos do modelo cruzado de Keynes.

Coletados os dados, consideram-se os gastos do governo e o comrcio internacional constantes. O foco principal como a formao bruta de capital (compra de bens) no modelo de Keynes, esta afetando o PIB brasileiro desde a sua abertura comercial nos anos 90 e como o consumo (empresas e famlias) tica de Keynes est contribuindo para o crescimento da renda, e por conseguinte analisar se o modelo cruzado aplicvel ao Brasil.

1.2.2 Objetivos Especficos Dentro dos objetivos gerais, existem objetivos mais especficos, como: Estimar (Excel), analisar e avaliar um modelo economtrico, tendo como base o modelo cruzado de Keynes, no qual a renda (PIB) funo do consumo e do investimento para o perodo em anlise. Fazer teste de especificao do modelo nos dados estudados. Fazer os testes estatsticos e economtricos para verificar se o modelo esta de acordo com a teoria. Analisar se o modelo compatvel para explicar a fase de crescimento da economia brasileira nos perodo compreendido no trabalho (1994 h 2008), observando se o modelo economtrico obedece aos pressupostos do modelo terico. Verificar qual das variveis, obteve maior peso significativo para o crescimento do PIB no perodo. Correo do modelo economtrico em caso de problemas de inferncia economtrica. Apresentao dos dados. Analisar e interpretar os resultados obtidos.

2. METODOLOGIA Para as analises realizados nesta pesquisa, foi realizado estudos sobre a teoria Keynesiana aqui empregada e tambm da teoria da demanda agregada de Paul Samuelson. Tambm se inclui sites de instituies tais como IBGE, Banco Central do Brasil e Ipeadata. As sries temporais utilizadas neste trabalho foram obtidos nos sites: www.bcb.gov.br/?BOLETIM e www.ipeadata.gov.br. Todos os dados utilizados so do perodo de 1994 h 2008 em perodos anuais. Os dados da srie utilizada foram deflacionados e esto a preos do ano 2000. Para as variveis Produto Interno Bruto (PIB), Formao Bruta de Capital (FBK), e Consumo, foi usado como deflator o IPCA ndice de Preos ao Consumidor Amplo. A escolha desse ndice de inflao se deu devido a ele ser o ndice usado como meta para inflao e em toda a poltica econmica do governo. O IPCA um ndice calculado nas regies metropolitanas de Recife, Salvador, Fortaleza, Belm, So Paulo, Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Curitiba, Porto Alegre e nas cidades de Goinia e Braslia. Os dados coletados para consumo se referem ao consumo das empresas e famlias no Brasil no perodo estudado. Os dados coletados para o investimento se referem compra de mquinas e equipamentos no Brasil no perodo estudado. A partir do modelo terico desenvolvido por Keynes, desenvolveu-se o modelo emprico no qual atualmente conhecido como demanda agregada, usada em vrios modelos macroeconmicos, esse modelo foi formulado em suas diretrizes por Keynes e aperfeioada por Paul Samuelson, mas para fins deste trabalho no consideremos os gastos do governo e o comercio internacional e a partir desse modelo emprico estimamos o modelo economtrico utilizando o software Excel. O modelo economtrico, estimado a partir de sries temporais, poder apresentar alguns erros ou problemas de inferncia estatstica, para a correo desse vis utilizaremos alguns teste para detectar e corrigir tais problemas estatsticos. Com base nos resultados, foram aplicados testes que garantem a no violao de pressupostos do modelo de regresso.

Para detectar a Multicolinearidade ser aplicado o exame dos coeficientes de correlao de ordem zero e a significncia estatstica dos parmetros com os testes F e T-student, Ser tambm analisado o fator de inflao da varincia (FIV) e o indicador de Tolerncia (TOL) e por fim o teste de Klein. Para detectar a heterocedasticidade ser realizado o teste de Park, teste de Glesjer e teste de White. Para detectar a autocorrelaao ser aplicado o modelo de teste d de DurbinWatson e para sua correo caso exista, ser utilizado o mtodo das transformaes generalizadas. Ser tambm realizado teste da forma funcional do modelo de regresso atravs do teste de RESET.

2.1 MODELO TERICO A atual teoria da demanda agregada foi formulada em sua raiz por John Maynard Keynes, e aperfeioada por Paul Samuelson. Keynes em seu livro The General Theory, desenvolveu uma moderna teoria econmica, no qual foi um marco para a economia em sua poca, porque ele tratou de um problema urgente de sua poca: Desemprego e a depresso. (Stanley L. Brue 2005). Conceitos Keynesianos como a funo de consumo; propenso marginal a consumir; funo poupana; propenso marginal a poupar; demanda de transao preventiva e especulativa por moeda; poltica fiscal e monetria e analise IS-LM so alguns exemplos da contribuio de Keynes na teoria econmica. (Stanley L. Br3ue 2005).

2.1.2 O sistema Keynesiano (modelo cruzado de Keynes)

Funo Consumo: Homens tendem, como regra e na mdia, a aumentar o consumo medida que a renda aumenta, mas no tanto quanto o aumento da renda. (K eynes, The General theory pg 96)

Existe uma relao positiva entre consumo (C) e renda nacional (Y).
7

C = f (Y) A propenso marginal a consumir se da com a seguinte razo PMC = (PMC) positiva e menor que um. Segundo Keynes, isso vem a implicar que a poupana (S), tambm surge com a renda, sendo tambm uma funao positiva: S = f (Y) Assim a propenso marginal a poupar se da: PMS = (PMS) positivo e menor que um. Grfico: A funo de Consumo
C Y

C = a + bY

Y= C 45 0 Y

A medida que a renda aumenta, o consumo tambm se eleva, mas no na mesma proporo. Funo Investimento: Definio Keynesiana de investiemento: Keynes define o investimento como a compra de bens de capital e desconsidera o investimento financeiro como, por exemplo, aplicaes em ttulos ou em aes. Segundo a viso Keynesiana as empresas investem em capital com o intuito de obterem maiores lucros. Segundo o autor a renda esperada depende de:
8

1- da produtividade do capital 2- do preo de venda dos seus produtos 3- das despesas do uso do capital e do salrio adicional Keynes em sua teoria para a funo investimento tambm considera eficincia marginal de capital, como sendo igual taxa de desconto que torna o valor atual da serie de retornos esperados exatamente igual a taxa de desconto que torna o valor atual da srie de retornos esperados exatamente igual ao preo da oferta do ativo de capital.( Stanley L. Brue 2005). Isso algebricamente expresso como:

Ks =

Ks o preo da oferta de capital, R o retorno esperado do capital em um ano e r a eficincia marginal do capital. Segundo Keynes ocorrera investimentos at o ponto no qual a eficincia marginal do capital seja igual taxa de juros, ou seja, se, por exemplo, a eficincia marginal do capital for 4,5% no haver investimentos h uma taxa de juros de 5%, mas se houver uma taxa de juros menor que a eficincia marginal do capital, como por exemplo, 4%, ocorrer o investimento, pois o retorno do capital ser maior que o custo de investir. As mudanas nas expectativas das pessoas em relao aos lucros futuros dos investimentos ira ocasionar flutuaes na eficincia marginal do capital. As idias de Keynes sobre a demanda por investimento que afetada pela eficincia marginal do capital, pode ser demonstrada graficamente em uma curva I = f (i) Grfico: A curva de demanda por investimento
I

I = f (i) 0 I 9

A curva de demanda por investimento I = f(i) decresente, refletindo uma relao inversa com a taxa de juros (i) e a quantidade demanda I.

Renda e emprego: Keynes em sua teoria revela uma forte correlao entre a renda (PIB) e o nvel de emprego. Obs: A tica de Keynes em relao ao curto prazo. A curto prazo, no considerando outros fatores que podem afetar o emprego tais como tecnologia, Keynes assume que a renda determina o nvel de emprego. Como pressuposto do modelo, se ignorar o comrcio internacional e o governo, a renda e, por conseguinte o emprego ser determinado no curto prazo pelo consumo e investimento. Essas duas variveis constituram as despesas agregadas da economia. Temos: Y=C+I Pode-se definir a poupana como: S=YC Na renda de equilbrio temos: S=I Pode-se apresentar o modelo cruzado de Keynes graficamente. As despesas agregadas (DA) revelam-se a combinao de consumo e investimento em cada nvel de renda. Grfico: Modelo Cruzado de Keynes
(C) e (I)

45 AE

C= f(Y)

Renda (Y) 10

As despesas agregadas (AE) consistem em C + I no modelo Keynesiano cruzado. A renda de equilbrio ocorre quando a curva AE cruza a linda de 45, indicando que (C + I) so iguais ao nvel de renda (Y).

2.1.3 A contribuio de Paul Samuelson

O modelo cruzado de Keynes foi uma inveno de Samuelson, pois grande parte da determinao lgebra da determinao da renda originaria de Samuelson. Vejamos as contribuies de Samuelson para a determinao da demanda agregada: Y=C+I+G+X-M Y= Renda C= consumo I = Investimento G = Gastos do governo X = exportaes M = Importaes Os gastos com consumo, investimento, arrecadao de impostos e importaes aumenta quando a renda cresce. As exportaes e a as despesas do governo so independentes do nvel de renda. Vejamos a contribuio matemtica de Samuelson nas variveis

investimento e consumo: Derivao da equao relacionada ao consumo: C = a + bY Funo consumo: (a) representa o total de gastos com consumo e b a propenso marginal a consumir. Samuelson revela que o consumo ser afetado pelos impostos, com um efeito negativo de como se espera, portanto a equao ficara da seguinte maneira: C = a + bY bT No qual bT representa a propenso marginal a taxao.

11

Derivao da equao relacionada ao investimento: I = I0 + zY

Funo investimento: I0 representa os investimentos que so independentes da renda e z representa a propenso marginal a poupar. O termo z revela as alteraes do investimento que ocorre quando a renda aumenta.

2.2 MODELO EMPRICO O presente trabalho consiste em verificar se o modelo Cruzado Keynesiano aplicvel para a economia brasileira nos perodos de 1994 h 2008, ou seja, se o consumo e o investimento - dada a hiptese de desconsiderar o comercio internacional e gastos do governo esto afetando positivamente a renda nacional atravs de um modelo economtrico. A anlise esta focado no curto prazo assim como a teoria Keynesiana. O crescimento da renda ou PIB possui uma ligao direta com o consumo, pois as pessoas aps receberem sua renda e pagos os impostos, possuem o que chamamos de renda disponvel. Quando a renda disponvel aumenta o consumo tambm aumenta e por conseqncia gera maior renda nacional e aumento da demanda via efeito multiplicador. O crescimento da renda tambm possui relao direta com os investimentos, atravs da formao bruta de capital, variaes no estoque de capital e investimentos financeiros. Na tica de Keynes o investimento (compra de capital) quando estimulado com baixos juros, ou quando existe eficincia marginal do capital gera aumento da demanda agregada e, por conseguinte aumento da renda nacional via efeito multiplicador. No modelo emprico: Y=C+I+G+XM Com as hipteses do modelo Keynesiano Cruzado: Y=C+I Y = f (C e I)
12

Y = Renda nacional (PIB) C = Consumo I = Formao bruta de capital fixo Funo de regresso linear para o modelo. Yt = 0 + 1Ct + 2It

2.3 MODELO ECONOMTRICO 2.3.1 Especificao do modelo e seus Pressupostos Neste trabalho utiliza-se o mtodo dos mnimos quadrados ordinrios para estimar a srie temporal de dados usados. Esse mtodo atribudo a Carl Friedrich Gauss, um matemtico alemo. Sob certas premissas o MQO, tem algumas propriedades estatsticas atraentes, se tornando assim um dos mtodos de analise de regresso mais precisos. (Gujarati 2006). O mtodo consiste em: ( )

1- Minimizar o erro:

no qual i so os

resduos elevados ao quadrado.

2- Obter as equaes normais:

2 3

2 3

3- Obter os estimadores dos mnimos quadrados ordinrios

( (

)(
)(

) (
) (

)( )

( (

)(
)(

) (
) (

)( )

13

4- Varincias e erros- padres dos estimadores de MQO.

) Ep (

( )

( )

) Ep (

( )

( )

)(

) (

))

Teorema da Gauss Markov: O modelo dos mnimos quadrados ordinrios so (BLUE), ou seja, respeitando as premissas do modelo clssico de regresso linear, os estimadores so da classe dos estimadores lineares no tendenciosos tm varincia mnima, isto , so o melhor estimador linear no tendencioso. (Gujarati 2006 pg 64). Para se estimar um modelo economtrico se torna necessrio o cumprimento de alguns pressupostos: 1 Normalidade: Ui tem distribuio normal 2 Mdia zero: E (ui) = 0 3 Homocedasticidade = E (ui)2 = 4 No autocorrelao dos resduos: E (ui uj) = 0 onde: i j 5 X e I no estocsticos. As variveis explicativas so no estocsticas com valores fixos. 6 Linearidades dos parmetros A forma funcional utilizada no trabalho ser na forma logartmica. Um aspecto atraente de tal modelo, que o tornou difundido nos trabalhos empricos, que o coeficiente angular 2 mede a elasticidade de Y em relao a X. LnYt = 1 + 2lnC + 3lnI Expectativas dos parmetros. 0 < 2 <1 0 < 3 <1
14

O coeficiente de regresso parcial 2 fornece a elasticidade do consumo em relao ao PIB e o coeficiente de regresso parcial 3 fornece a elasticidade do investimento em relao ao PIB. 2.3.2 Especificao das formas funcionais Atualmente os econometristas, usam em suas analises de regresso modelos que pressupem relaes lineares entre as variveis. Segundo (Gujarati 2006) a escolha da forma funcional complexa e depende do fenmeno que se esta analisando ou de uma justificativa a priori que muitas vezes de modelos economtricos e empricos semelhantes. 2.3.2.1 Modelo Linear Yi = 1 + 2C + 3I Yi = -941940,6414 + 1,198986 + 599,59284 Ep = (206044,408) (0,0117391) (132,883746) T = (-4,571) (102,136) (4,512) R= 0,9994 d= 1,2893 F= 10734,39

A relao entre a varivel dependente Y (PIB) e cada uma das variveis explanatrias (C e I) linear. Pode-se observar que nesse modelo a equao no obedecem a expectativa dos parmetros. 2.3.2.2 Modelo Semi-Log LnYi = 1 + 2I + 3X LnYi = 12,525 + 1,1635 - 0,000272 Ep = (8,3638) (4,7652) (0,005394) T= (1,497) (2,441) (-0,0505) R= 0,4830 d= 0,97408 F= 5,605

O Regressando Y (PIB) esta na forma linear e as variveis explanatrias (C e I) so lineares. Pode-se observar que existe tambm nesse modelo o erro de sinal do coeficiente B2 e no corresponde as expectativas dos parmetros.

15

2.3.2.3 Modelo Log- Log LnYi = 1 + 2 lnC + 3 lnI LnYi = -2,9547 + 0,9888 + 0,4466 Ep = (0,68292) (0,0029) (0,09479) T= (-4,326) (330,869) (4,712) R = 0,9999 d= 0,83280 F= 71300,60

O Regressor Y (PIB) esta na forma logartmica em conjunto com as variveis explanatrias (C e I). O coeficiente angular B2 mede a elasticidade de Y em relao a C e B3 mede a elasticidade de Y em relao a I. Pode-se observar que os sinais dos parmetros esto corretos com a teoria econmica e correspondem as expectativas dos parmetros.

2.4 ESTIMO DO MODELO POR DUPLO - LOG Tendo em vista ser o modelo que melhor se adqua a teoria econmica keynesiana ao caso brasileiro, a equao utilizada no presente trabalho para anlise do modelo cruzado de Keynes no Brasil de 1994 h 2008 ser dado a seguir: LnYi = 0 + 1 lnC + 2 lnI LnYi = -2,9547 + 0,9888 + 0,4466 Ep = (0,68292) (0,0029) (0,09479) T= (-4,326) (330,869) (4,712) R = 0,9999 d= 0,83280

gl = 12

F= 71300,60

3. RESULTADOS E DISCUSSES 3.1 CRITRIOS ESTATISTCOS Coeficiente de Determinao R Indica a proporo das variaes na varivel dependente que so explicadas pelas variaes das variveis independentes. O modelo que usamos indica que 99,9% das variaes no PIB so explicadas pelas variaes no consumo e no investimento.

16

Teste de significncia global da regresso F O teste F demonstra se as variveis explicativas, em conjunto afetam a varivel Y. As hipteses do teste so: H0 : 1 = 2 = 3 = 0, e H1 = pelo menos um dos parmetros diferentes de zero.

Como F maior que F critico, com probabilidade de erro de no mximo 5% rejeita-se a hiptese nula e aceita-se a hiptese alternativa, ou seja, pelo menos um parmetro explica as modificaes de Y e ao menos uma das variveis explanatrias diferente de zero. Teste t Student - Teste t

O teste tem como objetivo verificar a significncia estatstica dos coeficientes individuais do modelo. As hipteses so: H0 : 1 = 0 H1: 1 0 . Como o teste t maior que o t critico em todas as hipteses, rejeita-se a hiptese nula e aceita-se a hiptese alternativa, ou seja, todos os parmetros estimados so estatisticamente diferente de zero. H0 : 2 = 0 H1: 2 0 H0 : 3 = 0 H1: 3 0

Intervalos de confiana Intervalo de confiana para 1. Pr [ -4,442723 1 -1,4667 ] = 95% O intervalo revela que existe no mnimo 95% de chance de o valor de 1 pertencer a esse intervalo. Como se percebe o zero no est presente no intervalo o que corrobora a concluso do teste t realizado com H0 : 1 = 0 deve ser rejeitada.
17

Intervalo de confiana para 2 Pr [0,98236 2 0,99538] = 95% O intervalo revela que existe no mnimo 95% de chance de o valor de 2 pertencer a esse intervalo. Como se percebe o zero no est presente no intervalo o que corrobora a concluso do teste t realizado com H0 : 2 = 0 deve ser rejeitada. Intervalo de confiana para 3 Pr [0,24013 3 0,65319 ] = 95% O intervalo revela que existe no mnimo 95% de chance de o valor de 3 pertencer a esse intervalo. Como se percebe o zero no est presente no intervalo o que corrobora a concluso do teste t realizado com H0 : 3 = 0 deve ser rejeitada.

Coeficiente De Correlao de ordem zero

r 12 = Existe uma forte correlao positiva entre PIB e consumo de 0,9998 r 13 = Existe uma correlao positiva entre PIB e investimento de 0,4819 r 23 = Existe uma correlao positiva entre Consumo e investimento de 0,4710 A tabela de dados pode ser encontrada nos anexos

3.2 CRITRIOS ECONOMTRICOS Teste de Multicolinearidade A multicolinearidade uma situao em que h uma relao linear exata ou aproximadamente exata entre as variveis X. O coeficiente de determinao R elevado est seguido com os testes t significativos. O teste de Klein obteve um coeficiente de determinao menor que o coeficiente geral. O fator de inflao de varincia est baixo com o valor de 1,28. A tolerncia (TOL) se mostra com valor de 0,7781 e por fim o coeficiente de correlao de ordem zero das variveis explanatrias esto abaixo de 0,50. Conclui-se aps os testes de regras prticas, a ausncia de multicolinearidade no modelo, conforme os resultados que se encontram nos anexos.
18

Teste de Heterocedasticidade a violao do pressuposto de varincia constante e igual

(homocedasticidade). Os testes de White, Park e Glesjer evidenciaram a homocedasticidade dos resduos do modelo estimado, conforme resultados nos anexos.

Teste de especificao do modelo Para detectar problemas quanto a erros de especificao do modelo foi realizado o teste RESET. O teste evidenciou que o modelo est especificado corretamente. O que corrobora com o objetivo do trabalho que est embasado na teoria Keynesiana, ou seja, as variveis explanatrias esto especificamente corretas como nos diz a teoria e confirmado pelo teste de RESET. A forma funcional tambm se encontra correta no qual nos informa a elasticidade de Y em relao as variveis X. O teste de RESET se encontra nos anexos.

Teste de Autocorrelao Verifica se um termo de erro em um dado perodo positivamente correlacionado com o termo de erro do perodo anterior, nesse caso, h evidncias de um problema de autocorrelao. Ou seja, quebra o pressuposto de que os erros so aleatrios e no correlacionados. Para detectar a presena de autocorrelaao pode usar a avaliao de Durbin-Watson atravs ou representada pela rgua de Durbin.

Autocorrelao Inconclusivo no Autocorrelao

Inconclusivo Autocorrelao

0,832 8

0,946

1,543

2,457

3,054

Com o modelo original estimado por duplo-log foi detectada a presena de autocorrelao serial positiva. O valor da estatstica de Durbin foi de 0,8328,

aceitando a hiptese de autocorrelao, conforme a figura acima.

19

d = 0,8328

n = 15

k = 3

Correo da autocorrelao

Como o modelo est especificamente correto conforme o teste de RESET, podemos detectar que o problema de autocorrelao pura. Para a correo do modelo foi adotado o mtodo de Cochrane Orcut para estimar o valo de (R) que nos da a medida de interdependncia dos termos de erro. Esse mecanismo conhecido como esquema Auto Regressivo (1). Sendo estimado valor de R que no modelo adotado foi de 0,5873, o problema da autocorrelao foi resolvido atravs do procedimento de diferenas generalizadas utilizando o valor de (R). No novo modelo a estatstica de Durbin Watson foi de 1,56 aceitando agora a hiptese de ausncia de autocorrelao serial, como se pode ver na figura abaixo.

Autocorrelao Inconclusivo no Autocorrelao Inconclusivo 1,562 1,5435 2 k = 3

Autocorrelao

0 d = 1,5625

0,946 n = 15

2,547

3,054

3.3 MODELO CORRIGIDO APS AUTOCORRELAO SERIAL LnYi = 0 + 1 lnC + 2 lnI LnYi = -1,5368 + 0,9870 + 0,5534 Ep = (0,0428) (0,0063) (0,0058) T= (-35,905) (155,276) (95,407) R = 0,9996 d= 1,5625 F= 16745,97

gl= 12

O Novo modelo apresentado esta corrido da autocorrelao aps a inferncia economtrica da multicolinearidade, heterocedasticidade e vis de especificao, no qual o modelo se mostrou consistente e ser a equao utilizada para o modelo brasileiro no perodo analisado.

20

3.3.1 INFERNCIA ESTATSTICA DO NOVO MODELO LnYi = -1,5368 + 0,9870 + 0,5534 O coeficiente de determinao se manteve estvel no novo modelo, que estimamos, no qual indica que 99,96% das variaes no PIB so explicadas pelas variaes no consumo e no investimento. O teste de significncia global (F)

apresentou um valor elevado 16745,97 dada a probabilidade do F ser estatisticamente significante rejeita-se a hiptese nula, ou seja, pelo menos um parmetro estimado diferente de zero. Com o teste t de student para o modelo de regresso estimado as probabilidades estatsticas se apresentam significativas, ou seja, todos os parmetros estimados so estatisticamente diferentes de zero. Os intervalos de confiana corroboram os resultados do teste t de student no qual no contem zero em nenhum dos parmetros, ou seja, os estimadores so diferentes de zero e o intervalo revela que existe no mnimo 95% de chance de o verdadeiro valor dos parmetros estimados pertencerem a esse intervalo.

3.4 CRITRIOS ECONMICOS (COM O MODELO CORRIGIDO) Os resultados apresentados mostram que todos os coeficientes foram estatisticamente significativos ao nvel de significncia de 5%.Como esperado h uma relao positiva entre a renda nacional e consumo e investimentos, conforme a teoria econmica, ou seja, os sinais esto coerentes. Mantido constante o investimento, um aumento de 1% no consumo provoca um aumento de cerca de O,9870% no PIB. Da mesma forma, um aumento de 1% no investimento, mantido o consumo constante, provoca um aumento de 0,5534% no PIB. .

21

4. CONSIDERAES FINAIS Os resultados podem assim ser analisados: Foi verificado que os pressupostos ausncia da colinearidade,

homocedasticidade e ausncia de vis de especificao no foram violadas. O modelo apresentou correlao serial detectado atravs do teste d de Durbin Watson e foi corrigido atravs do procedimento de diferenas generalizadas utilizando o valor de (R) calculado por Cochrane-Orcut. Sob o mbito estatstico o modelo obteve bom desempenho, com a aceitao dos parmetros estimados pelos testes de significncia individual e amostral, com um coeficiente de determinao consideravelmente bom. Sob o mbito econmico, a estimativa confirma a teoria do modelo keynesiano no qual a renda nacional possui uma relao positiva entre consumo e investimento. No modelo duplo-log estimado, revela-se a elasticidade das variveis explanatrias, ou seja, mede a elasticidade de Y em relao a X, isso a variao percentual de Y correspondente a dada variao percentual em X. A concluso geral do presente trabalho que o modelo de crescimento econmico estimado para o pas no perodo de 1994 h 2008, com uma abordagem embasada no modelo Keynesiano cruzado, aplicvel ao Brasil no perodo estudado. Pode-se dizer que o crescimento do PIB esta intimamente relacionada com o consumo (Famlias e empresas) e a Formao bruta de Capital fixo ( compra de equipamentos de capital), como especificado na Teoria Keynesiana.

22

5. REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS GUJARATI, Damodar N., Econometria Bsica Pearson Education - So Paulo, 2006. Bonelli, R; Fonseca, R. Ganhos de Produtividade e de eficincia: Novos resultados para a economia Brasileira, Pesquisa e Planejamento econmico. Rio de Janeiro: IPEA, v 28, n.2, 1998. Hisria do pensamento economico; Stanley L Brue; ( traduo Luciana Penteado Miquelino). So Paulo : Pioneira Thomsom Learning, 2005. KEYNES, John Maynard. The General theory of employment. Fevereiro de 1937.

23