1.

O banco manda mola, est num processo de restruturao da sua carteira ttulos, composta por dois tipos de ttulos de dvida. A tabela abaixo ilustra a composio, o retorno mdio histrico de cada instrumento nos ltimos 5 anos e o risco associados a cada um deles. Instrumento T-bills Papeis comerciais Contribuio para carteira 80% 20% Retorno 5.3% 15% Risco 0,05 0,45

a) Qual o retorno histrico da carteira de ttulos de dvida deste banco? b) Qual o risco desta carteira? c) Se para alm dos dois instrumentos constantes da tabela, a carteira tivesse Certificado de Depsitos (CDs) com um retorno de 14,5%, e a composio passasse a ser 65% para T-bills, 20% para papeis comerciais. Qual seria o retorno esperado d) Assumindo, que o mercado ter o mesmo comportamento nos prximos tempos e que, a empresa precisa encontrar a melhor composio da carteira que maximize o retorno, encontre a melhor combinao dos dois tipos de instrumentos. e) Se ao invs de 80% para ttulos, houvesse uma exigncia, de poltica de investimento, para manter a composio da carteira em 12,5% em papis. Qual seria o risco da carteira? 2. O mercado e as aces da empresa J tm a seguinte probabilidades de distribuio para os retornos: Probabilidade Km Kj 0.3 15% 20% 0.4 9 5 0.3 18 12 a) Calcule o retorno esperado para o mercado e para as aces da empresa J b) Calcule o desvio padro para o mercado e para as aces da empresa J c) Calcule o coeficiente de variao para o mercado e para a empresa J 3. A unidade da sala de mercados do Banco Easy cash tem em sua carteira, os trs tipos do tesouro americano. E pretende tirar proveito do comportamento da taxa de juro atravs de uma estratgia de posicionamento na curva de rendimento. Para tal segmentou a sua carteira em trs grandes grupos de instrumentos (t-bills, t-notes, e bonds). A sua expectativa de a taxa de juros de curto e mdio prazo mantenham-se inalteradas, ocorrendo uma ligeira subida nas taxas em 5 pontos bases, para as taxas de longo prazo. a) Se assumirmos que os ttulos foram emitidos no ano passado, a uma taxa de cupo de 10%, e em resultado dos eventos no mercado, o seu preo fixou-se 1.025,00. Qual o grupo de instrumentos poder ter sofrido esta alterao? Justifique. b) Quanto a taxa actual dos ttulos que registaram esta variao? c) Se a expectativa fosse de descida das taxas de juros de longo prazo, qual seria a deciso em relao ao posicionamento na curva de rendimento, ou seja, onde iriamos comprar mais e onde venderamos mais? Um ttulo de 10 anos, com a taxa de cupo de 12% anual com pagamentos de cupo semestral, e o valor par de $1,000, pode ser resgatado 4 anos aps a emisso ao preo de $1,060. O bond vendido a $1,100. (Assuma que o bond acaba de ser emitido). a) Qual o yield to maturity do titulo? b) Qual a yield actual para o bond? c) Qual o ganho ou perda de capital do bond na emisso?

4.