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3 Concepto de divisas y tipos de cambio

Del latn divisa, del verbo divido -dividir; es definida como la moneda utilizada en una regin o pas determinado. Las divisas fluctan entre s dentro del mercado monetario mundial. De este modo, podemos establecer distintos tipos de cambio entre divisas que varan constantemente en funcin de diversas variables econmicas como el crecimiento econmico, la inflacin o el consumo interno de una nacin. La divisa es moneda, billete o efecto mercantil (letras, pagar, cartas de crdito, etc..), que se usa bsicamente fuera del pas de emisin. Conviene destacar la diferencia con el trmino moneda, cuyo significado incluira exclusivamente el metal o papel moneda utilizado para obtener bienes, productos o servicios. Una Divisa es cualquier medio de pago (cheque, transferencia, etc.) cifrado en una moneda que no sea la nacional. Tambin se engloban en el concepto de divisa los billetes de banco extranjeros. Divisa bilateral: Divisa utilizada en la liquidacin de operaciones entre pases que han suscrito convenios bilaterales. Divisa convertible: Divisa que puede intercambiarse libremente por otra. Divisa extica: Divisa que no tiene un gran mercado internacional. Divisa fuerte: Aquella divisa que mantiene cierta estabilidad cambiaria y que generalmente comprende a pases de baja inflacin, una divisa es fuerte si representa a una economa fuerte. Tipos del mercado de dividas Mercado de Cambio al Contado: se refiere al tipo de mercado donde el precio de una moneda es para entrega inmediata. El trmino entrega inmediata es relativo; para una moneda al contado es habitual comprar contra entrega a dos das Mercado A Plazo: donde se negocian obligaciones a plazo, fijndose normalmente el valor a 30, 60, 90 y 180 das. Se compra y vende la moneda para entrega futura, aunque en las monedas principales los bancos estn dispuestos en comprar o vender hasta a diez aos. Si se sabe lo que tiene que pagar o recibir en moneda extranjera en una fecha futura, puede asegurarse frente a prdidas comprando o vendiendo a plazo. Este valor suele variar algo con respecto al valor de contado, puesto que el mismo incluye el efecto de las distintas tasas nacionales deinters existentes y las expectativas relativas a la devaluacin o revaluacin de las monedas. Regmenes cambiarios en la Practica Moneda nacional pegada a otra moneda considerada fuerte. Ms de 20 monedas, entre ellas el eso argentino, estn pegadas al dlar estadounidense. Otras 14 monedas estn pegadas al franco francs. Este rgimen recuerda el patrn oro, con la diferencia de que el papel del oro est desempeado por una moneda dura (de valor relativamente seguro) Moneda nacional pegada a una canasta de monedas de los socios comerciales ms importantes. Las monedas de Libia y de otros tres pases estn pegadas a los DEG (derechos especiales de giro). Las monedas de otros 30 pases estn pegadas a canastas de divisas confeccionadas a la medida. Flexibilidad limitada contra una sola moneda. Las monedas de Arabia Saudita y Bahrein se mueven casi junto con el dlar. Flotacin conjunta (joint flota). Las monedas de los piases que forman el sistema monetario europeo se mueven juntas contra otras monedas. Sus tipos de cambio en relacin con el euro son fijas.

Flotacin dentro de bandas ajustables de acuerdo con un conjunto de indicadores. (Chile, Madagascar). Flotacin Administrativa (ms de 30 pases, entre los cuales se incluyen Grecia, Israel, Polonia) Flotacin Libre (independent flota). Este grupo incluye ms de 44 pases y sigue creciendo (Estados Unidos, Reino Unido, Australia, Polonia).

Fluctuaciones de las divisas: Las divisas fluctan constantemente debido a una serie de factores como son: Operaciones de Importacin y Exportacin. Situacin Poltico-Social Indicadores econmicos (Tipos de inters, Inflacin, etc...) Incidencias en el Mercado Monetario Intervenciones Bancos Centrales Liquidez del Mercado Segmentos bsicos en el Mercado de divisas En el mercado de cambios se distinguen dos segmentos bsicos, en funcin del tiempo que media entre la contratacin y la liquidacin y que configuran dos grupos especficos de operaciones y dos precios o tipos de cambio diferenciados: El mercado de contado (spot) En l se realizan las operaciones de compra y venta de divisas contra la moneda nacional, cuya entrega se realiza hasta dos das hbiles posteriores al de contratacin de la operacin Mercado a plazo o Seguro de Cambio ( forward) Son operaciones de compra y venta de divisas contra moneda nacional, cuyo cambio se fija en la fecha de contratacin y su entrega o liquidacin se realiza en el futuro, a partir del tercer da hbil posterior al de la contratacin. Tipo de cambio La tasa de cambio es el precio de la moneda de un pas expresado en trminos de la moneda de otro pas. En otras palabras, la tarifa por la cual una moneda puede cambiarse por otra. Por ejemplo, la tasa de cambio entre el dlar americano y el yen japons es 1 dlar = 104 yenes, la proporcin por la cual se puede cambiar (vender) 1 dlar por yenes es 1:104 (eso es, por cada dlar que se da se recibe 104 yenes). De la misma manera, la tasa de cambio entre el dlar y el euro es de 1 dlar = 0.75 euro (eso es, por cada dlar que se da se recibe 0.75 euro). Esta expresa, por ejemplo, la cantidad de bolvares que se deben pagar por una unidad de una moneda extranjera. En nuestro caso, se toma como base el dlar, porque es la divisa ms utilizada en Venezuela para las transacciones con el

exterior, razn por la cual, en nuestro caso, sera la cantidad de bolvares que se necesitan para comprar un dlar. Importancia La tasa de cambio es importante porque permite la conversin de moneda de un pas en moneda de otro pas, facilitando el comercio internacional de bienes y servicios y la transferencia de fondos entre pases. Tambin permite la comparacin de precios de productos similares en diferentes pases. En general, la diferencia de precios entre productos similares determina qu productos se van a comerciar y a que pas se van a enviar. Por lo tanto, la tasa de cambio es un factor muy importante que influencia la competitividad de los productos agrcolas y la rentabilidad de los negocios agrcolas. Factores determinantes de la tasa de cambio Una gran variedad de factores determina el nivel de la tasa de cambio: el gobierno, fuerzas de oferta y demanda por la moneda de un pas en particular, tasas de inters, inflacin, la balanza de comercio internacional del pas y las expectativas de los consumidores sobre lo que pasar en el futuro. Aunque una discusin sobre la relacin entre los factores mencionados estn ms all del alcance de este trabajo, (de hecho, de acuerdo a algunos economistas, algunas de estas relaciones todava no son conocidas), la discusin se puede simplificar si esta se enfoca en los dos factores principales que afectan la tasa de cambio: el gobierno y las fuerzas de oferta y demanda del mercado Los gobiernos pueden influenciar la tasa de cambio directamente o indirectamente. Directamente lo hacen fijando la tasa de cambio. Esto quiere decir que la tasa se mantiene al mismo nivel hasta que el gobierno la cambie. Indirectamente a travs de las tasas de inters (la cantidad de dinero en circulacin) o comprando moneda en la bolsa de divisas. Adems, muchos pases, incluyendo los Estados Unidos, Japn y Canad, fijan tasas de cambio "flexibles" o "flotantes" que cambian cada da e inclusive muchas veces al da, dependiendo de la oferta y demanda Un incremento en la demanda por la moneda de un pas en la bolsa de divisas generalmente incrementa el valor de su moneda. Por ejemplo, un incremento en la demanda por las exportaciones americanas se traducira en un dlar ms fuerte porque otros pases demandaran ms dlares americanos para poder pagar por este incremento en bienes y servicios