TEORA ACERCA DE LAS ACTIVIDADES BANCARIAS Legislacin Bancaria, Prof. Lic.

Angel Artiles Daz Liquidez del Mercado: Cuando en el mercado converge un gran nmero de participantes, se genera un mayor nivel de competencia entre los prestamistas y, se genera un mejor tipo de inters para endeudarse, Emisores de deuda: El mercado monetario facilita el financiamiento a corto plazo a los emisores de deuda: (Gobierno, grandes instituciones financieras o industriales), para facilitar estos financiamientos se negocian los activos de bajo riesgo y alta liquidez lo que los ace muy atractivos para los inversionistas que buscan productividad en el corto plazo!

Tipos de mercados monetarios

1.-Mercados de Dinero, son aquellos que facilitan los fondos a las unidades que presentan d"ficit en sus operaciones, son mercados que emiten dinero a corto plazo, generalmente a menos de un a#o y a un mayor inter$s! 2.-Mercados de Capital son aquellas negociaciones que se realizan a largo plazo, o sea, a m%s de un a#o y a un menor inter$s! 3.-Mercados rimarios: &on aquellos mercados no organizados donde el emisor de los t'tulos los vende a cambio de unos recursos, facilitan la emisi(n de nuevos valores, !.- Los Mercados secundarios: &on aquellos que permiten la negociaci(n de valores ya e)istente y cambian de due#o con gran facilidad, ej! *a bolsa de valores y su informaci(n aparece en el internet! El mercado secundario m%s grande de +e, -or. opera mediante subasta, en los cuales se realizan remates! Mercados "r#anizados $ de Mostrador %E&tra'urs(tiles) &on bolsas organizadas, sus operaciones se realizan en un sitio visible, *a +e, -or. &toc. E)c ange y *a /merican &toc. E)c ange son bolsas pertenecientes a este grupo!

*azones para in+ertir en los mercados monetarios

0nversiones con alta liquidez y seguridad! *a e)istencia de mercados secundarios, amplios y potentes, garantiza la r%pida y f%cil negociaci(n de los t'tulos o activos! *a fle)ibilidad que manifiesta "ste mercado se refleja en los intereses que ofrece, as' como en el elevado volumen de contrataci(n de activos! 1econocidos como mercados al por mayor, los actores fundamentales son las grandes instituciones financieras o empresas industriales que negocian importantes volmenes de recursos financieros, por lo que se puede considerar que esta opci(n es para inversionistas de mediano a alto nivel! *a negociaci(n puede acerse directamente entre los participantes o a trav"s de intermediarios especializados (Corredores de bolsa)! *o que facilita el acceso a cualquier a orrador que cuente con el volumen necesario de dinero para realizar "ste tipo de transacciones!

,nstituciones -inancieras
&on aquellas que ofertan y demandan dinero! Entre ellas est%n2 3ancos comerciales, bancos de a orros y cr"dito, asociaciones de a orros y cr"ditos, compa#'as de seguros, bolsa de valores, /45, etc! Estas proporcionan servicios relacionados como son la transformaci(n de activos financieros, intercambio de /4 en beneficio de sus clientes y para sus propias cuentas, /sesor'as en t"rminos de inversi(n! RESEA HISTRICA DE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES DE MS RELEVANCIA PARA LA REPUBLICA DOMINICANA El 66 de julio de 7899 se formulan los convenios consultivos del 4ondo :onetario 0nternacional (4:0) y el 3anco :undial (3:) en los Estados ;nidos! *a funci(n del 4ondo :onetario 0nternacional (4:0) es ayudar a los pa'ses con problemas de balanza de pagos a corto plazo, con el objetivo de estabilizar las tasas de cambio! El 4ondo :onetario 0nternacional (4:0) abr% de operar dentro de un sistema de tasa de cambio fija y un precio fijo del oro! *a idea de crear el 4:0 se plante( en julio del 7899 en una Conferencia de las +aciones ;nidas celebrada en 3retton <oods, +e, =amps ire (EE!;;!) 4ue creado para contribuir al est'mulo del buen funcionamiento de la econom'a mundial! >iene su sede en <as ington, el gobierno del 4:0 est? formado por los 7@9 pa'ses miembros, casi la totalidad del mundo! El 4:0 es la instituci(n central del sistema monetario internacional, es decir, el sistema de pagos internacionales y tipos de cambio de las monedas nacionales que permite la actividad econ(mica entre los pa'ses! &us fines son evitar las crisis en el sistema, alentando a los pa'ses a adoptar medidas de pol'tica econ(mica bien fundadas2 como su nombre indica, la instituci(n es tambi"n un fondo al que los pa'ses miembros que necesiten financiamiento temporal pueden recurrir para superar los problemas de balanza de pagos! .cuerdos -irmados por *ep/'lica Dominicana con el 0M, 1.- 1121 -irmado por *a-ael Leonidas Tru3illo Molina4 2.- 1153, -irmado por 6uan 7osc8 $ 9a'i:o4 3.- 11;3, -irmado por Dr. <al+ador 6or#e 7lanco4 !.- 11;2, -irmado por Dr. <al+ador 6or#e 7lanco4 2.- 1111, -irmado por 6oaqu=n amparo 7ala#uer *icardo 5.- 2>>3, -irmado por ,n#. *a-ael ?ip@lito Me3=a Domin#uez4 A.- 2>>!, -irmado por ,n#. *a-ael ?ip@lito Me3=a Domin#uez4 ;.- 2>>;, -irmado por Dr. Leonel .ntonio 0ernadez *e$na4

7.BC" MCBD,.L!A &e cre( originalmente para suministrar fondos en la reconstrucci(n de Europa durante la postAguerra, (despu$s de la &egunda Guerra :undial) luego canalizB pr"stamos para el desarrollo en /sia, Cfrica, mediano "riente y /m"rica *atina! El 7anco Mundial es una de las principales fuentes de asistencia para el desarrollo del mundo! &u meta principal es ayudar a las personas y pa'ses m%s pobres! El 7anco Mundial utiliza sus propios recursos financieros, y cuenta con un personal altamente especializado y su amplia base de conocimientos para ayudar a los pa'ses en desarrollo en el camino acia un crecimiento estable, sostenible y equitativo! &e trata de un grupo de organismos asociados, que constituyen el denominado DGrupo 3anco :undialD! Es uno de los organismos especializados de las +aciones ;nidas y est% integrado por 7@9 pa'ses miembros! Estos pa'ses son conjuntamente responsables de la manera en que se financia la instituci(n y del destino que se da a los fondos! El 3anco :undial, igual que el resto de la comunidad dedicada a la tarea del desarrollo, centra sus iniciativas en lograr que se alcancen los objetivos de desarrollo del milenio, que fueron acordados en el a#o 6EEE por los miembros de las +aciones ;nidas para lograr una reducci(n sostenible de la pobreza! En marzo de 789F se lleva a cabo en Georgia la reuni(n inaugural de la junta de gobernadores del 4:0 y el 3:, se aprobaron los reglamentos, se llegB a un acuerdo para la ubicaci(n en <as ington de las sedes centrales de ambas instituciones y se eligieron los directivos! En Gunio de ese mismo a#o inicia sus operaciones el 3anco :undial y en marzo de 789H inicia el 4:0 ambos aperturan sus primeros pr"stamos a 4rancia en mayo de ese mismo a#o! *a idea de una instituci(n para el desarrollo de /m"rica *atina y el Caribe surgi( por primera vez durante las actividades in'ciales encaminadas a crear un sistema interamericano en ocasi(n de la 5rimera Conferencia 5anamericana de 7@8E! >uvieron que transcurrir casi siete d"cadas para que el 7,D (7anco ,nteramericano de Desarrollo) se volviese una realidad! El 7anco ,nteramericano de Desarrollo se fund( oficialmente en 78I8, como una dependencia de la Jrganizaci(n de los Estados /mericanos (JE/)!

7anco Mundial Cartera /ctual de /sistencia a 1epKblicaLominicana es paro)imadamente de CD!>;.2

millones

El 7anco ,nteramericano de Desarrollo ! (7,D) es la principal fuente de financiamiento para el desarrollo econ(mico social e institucional de /m"rica *atina y el Caribe! El grupo del 7,D est% integrado por el 3anco 0nteramericano de desarrollo, la Corporaci(n 0nteramericana de 0nversiones y el 4ondo multilateral de 0nversiones!

+uestro pa's firm( el primer acuerdo con el 4:0 en 78I8, casi al t"rmino de la era de >rujillo! *uego, en 78FM, con Guan 3osc en el poder, se realiz( otro, el cual fracas(! En realidad, la mayor'a fracasaron! 5osteriormente, en 7887, con Goaqu'n 3alaguer, se firm( el, quiz%, mejor tratado! Ese fue muy e)itoso! Entre 78@6 y 78@F, en el gobierno de Gorge 3lanco, se firmaron dos convenios, de los cuales los dos no se pudieron cumplir! Lespu"s, en el per'odo entre el 6EEE y el 6EE9, =ip(lito :ej'a realiz( dos acuerdos, de los cuales ninguno tuvo ")ito y todos saben lo que pas(! 4ue un desastre! El ltimo pacto fue este del presidente 4ern%ndez, el que junto al firmado por 3alaguer, an sido los tratados m%s e)itosos que firm( el pa's con el 4:0, ya que, adem%s, se cumplieron en su totalidad, sin ninguna falla! En total, 1L a firmado oc o convenios con ese organismo en 98 a#os!

Instituciones financieras monetarias &on aquellos cuyos pasivos financieros son considerados dinero, y cuyos pasivos y obligaciones se pueden aceptar como medio de pago, reciben dep(sitos a la vista, de a orros, a plazo y especiales, dedic%ndose en forma abitual y sistem%tica a conceder pr"stamos de fondos provenientes de sus recursos propios, del 3anco Central y de los obtenidos del pblico en forma de dep(sitos, t'tulos u otras obligaciones! Entre estas est%n en nuestro pa's 1epblica Lominicana:

7anco Central 7ancos comerciales

*"L DE L.< ,B<T,TCC,"BE< 0,B.BC,E*.< *os mercados 4inancieros no son perfectos, porque si los fueran las ventas en los mercados primarios y secundarios estar'an al alcance de los inversionistas para adquirirlos al igual que todas las informaciones al respecto, pero como esto no es posible los mercados son imperfectos, los compradores y los vendedores de valores no tienen total acceso a la informaci(n y no siempre pueden fraccionar los valores del volumen que ellos

deseen, es por eso que son necesarias las instituciones financieras para resolver el impase que esto puede acontecer! &in estas los costos de la informaci(n y transacci(n de las operaciones en los mercados serian sumamente elevados! D,0E*EBC,. EBT*E ME*C.D"< 0,B.BC,E*"< " M"BET.*,"< E ,B<T,TCC,"BE< 0,B.BC,E*.< *a diferencia prevalece en que los mercados financieros o monetarios solo se ofertan activos financieros que son objeto de activa transacci(n y su medio de contacto es telef(nica o electr(nica, mientras que las instituciones financieras ofertan y demandan dinero con los activos financieros y sus medios de contactos son e)clusivamente personalizados, directos! L. .DM,B,<T*.C,EB DE L.< ,B<T,TCC,"BE< 0,B.BC,E*.< *a administraci(n financiera de instituciones financieras cada d'a es m%s compleja! *a inestabilidad de algunas de las variables macroecon(micas b%sicas ace que sea realmente dif'cil anticipar una estructura apropiada de balance que permita defender una rentabilidad razonable en el negocio financiero! En t"rminos pr%cticos, lo que puede ser bueno en un momento determinado, es inconveniente en otro momento! 0ndependientemente de la feroz competencia que se presenta actualmente en los mercados financieros y del riesgo de cr"dito de los deudores, tres variables inciden directamente en la formaci(n de un resultado financiero deseable! *a conducta de la tasa de inter"s, la volatilidad de los recursos disponibles y la inflaci(n! En particular, cuando las tasas de inter"s son muy inestables y var'an bruscamente en forma marcada, se introducen riesgos adicionales a los de contraparte o cr"dito que administran corrientemente las instituciones financieras! E)isten D erramientasD que permiten medir o intentar programar los flujos financieros, coberturas para protegerse ante fluctuaciones inesperadas de las variables econ(micas mencionadas (y otras adicionales como los originados en los riesgos cambiarios), modelos de proyecciones financieras, sistemas de an%lisis de sensibilidad, etc! 5ero, la e)periencia demuestra que estas son s(lo una ayuda para apoyar el criterio e)perto del administrador financiero bancario! Como afirma /lden >ogvs, de :organ &tanley, D+inguna erramienta particular de administraci(n de activos y pasivos es perfectaD! Es necesario complementar las erramientas con un criterio conocedor y ponderado! *a delicada funci(n financiera de una instituci(n bancaria no debe ser confiada a una persona particular! Es tan compleja, riesgosa y diversa la interpretaci(n de los fen(menos econ(micos y su impacto en el balance de la instituci(n, que deber'a e)istir siempre un comit" compuesto por personas con gran conocimiento para dise#ar la pol'tica financiera que debe seguir una empresa financiera! En esta materia los errores se pagan muy caros, como lo demuestran e)periencias dolorosas en todo el mundo! Le all' surge la creaci(n de comit"s especializados para tal efecto! Los pensamientos esenciales al considerar la importante funci(n de los comit"s de activos y pasivos son: NCambios inesperados en las tasas de inter"s afectar%n la rentabilidad de la instituci(n y el valor de mercado de su patrimonio, independientemente del nivel de riesgo de cr"dito de su cartera! *as decisiones de las %reas funcionales de la organizaci(n que afecten la estructura del balance deben estar integradas a trav"s del comit" de activos y pasivos en un conjunto din%mico de transacciones y cuentas interrelacionadas!

Organismos q ! r!g "an "as Ins#i# $ion!s %inan$i!ras !n "a r!&' Dom' En nuestro pas existe la ley 183-02 que tiene como objeto establecer las regulaciones del sistema monetario y financiero, comprende la fijaci n de polticas, reglamentaci n, ejecuci n, super!isi n y aplicaci n de sanciones, en los t"rminos establecidos en esta #ey y en los $eglamentos dictados para su desarrollo% #a $egulaci n del sistema monetario tendr& por objeto mantener la estabilidad de precios, la cual es base indispensable para el desarrollo econ mico nacional% #a $egulaci n del 'istema (inanciero tendr& por objeto !elar por el cumplimiento de las condiciones de liquide), sol!encia y gesti n que deben

cumplir en todo momento las entidades de intermediaci n financiera de conformidad con lo establecido en esta #ey, para procurar el normal funcionamiento del sistema en un entorno de competiti!idad, eficiencia y libre mercado%

6 Composicin de la administracin monetaria y financiera dominicana

La Junta Monetaria
Es el organismo encargado de determinar las polticas monetarias, cambiarias y financiera de la naci n conforme a lo dispuesto por esta #ey, dicta los reglamentos monetarios y financieros% *dem&s dentro de sus funciones esta aprobar los reglamentos internos del +anco ,entral y la 'uperintendencia de +ancos, as como la estructura org&nica de dic-as entidades a propuestas de las mismas% #a .unta /onetaria est& integrada por tres miembros es oficio y seis miembros designados por tiempo determinado% 'on miembros ex oficio0 el 1obernador del +anco ,entral, quien la presidir&, el 'ecretario de Estado de (inan)as y el 'uperintendente de +ancos% *l presidente de la .unta /onetaria le corresponder& la representaci n oficial y exclusi!a de la .unta /onetaria, sin que pueda delegarla en ning2n miembro de la misma% El Banco Central Es una entidad p2blica de derec-o p2blico con personalidad jurdica propia% 3iene como funci n ejecutar las polticas monetarias, cambiarias y financieras de acuerdo con el programa monetario aprobado por la .unta /onetaria% 'in perjuicio de la iniciati!a reglamentaria de la .unta /onetaria, el +anco ,entral propondr& a dic-o organismo los proyectos de $eglamentos /onetarios y (inancieros en materia monetaria, cambiaria y financiera% El +anco ,entral nunca podr& garanti)ar obligaciones de otros, ni tampoco dar a!al, ni ning2n tipo de garanta personal, ni asumir solidaridad alguna por obligaciones de terceros% ,orresponde a esta entidad la imposici n de sanciones por deficiencias en el encaje legal, incumplimiento de las normas de funcionamiento de los sistemas de pagos, !iolaci n de la ley etc%

Definicin de Encaje Legal Es importante definir que el encaje legal es la obligaci n que tienen las entidades de intermediaci n financiera de mantener en el +anco ,entral o donde determine la .unta /onetaria, un porcentaje de la totalidad de los fondos captados del p2blico en cualquier modalidad o instrumento, sean "stos en moneda nacional o extranjera% El alcance y naturale)a jurdica del encaje legal se establece en el artculo 24, literal b5 de la #ey /onetaria y (inanciera% 7 En$a(! L!ga" Mon!)a Na$iona"'* *ctualmente el Encaje #egal en pesos es de un 206 aunque la .unta /onetaria el pasado 12 de febrero del presente a7o emiti una resoluci n en la que establece lo siguiente0 +' *utori)ar al +anco ,entral para que a partir del 14 de febrero de a7o 2008, considere para fines de cobertura del coeficiente de encaje legal requerido en moneda nacional a las entidades de intermediaci n financiera, en el marco del 9rograma /onetario, los nue!os pr"stamos que de manera gradual otorguen dic-as entidades a los sectores siguientes0 a, *gropecuario, -, :ndustria /anufacturera #ocal, $, ,onstrucci n; y, ), /icro, 9eque7a y /ediana Empresa, -asta un monto de $<=>,?00%0 millones @siete mil quinientos millones de pesos5, distribuidos conforme se describe a continuaci n0 +anca /2ltiple -asta $<=4,000%0 millones A *sociaciones de *-orros y 9r"stamos -asta $<=1,23B%0 millones A +ancos de *-orro y ,r"dito -asta $<= 221%0 millones A ,orporaciones de ,r"dito -asta $<= B?%0 millones .' *utori)ar adicionalmente al +anco ,entral para que a partir de la fec-a de la presente $esoluci n, considere como parte de la cobertura del coeficiente de encaje legal, los ttulos que adquieran las entidades de intermediaci n financiera por un monto global de -asta $<=3,000%0 millones @tres mil millones de pesos5 de la emisi n de +onos del 1obierno <ominicano pre!ista en el 9resupuesto de :ngresos y #ey de 1astos 92blicos del a7o 2008% 9&rrafo0 Cueda entendido que los recursos canali)ados por cada entidad de intermediaci n financiera a los sectores producti!os pre!istos en el Drdinal 1 precedente, no podr&n exceder de un 26 @dos por ciento5 del pasi!o sujeto a encaje legal presentado al 14 de febrero de 2008% /' #os bancos m2ltiples que coloquen pr"stamos a los sectores producti!os pre!iamente se7alados en el Drdinal 1 de esta $esoluci n, por un monto equi!alente -asta el 26 @dos por ciento5 de su pasi!o sujeto a encaje legal a la fec-a se7alada, tendr&n un requerimiento de encaje en el +anco ,entral, equi!alente a un 186 @diecioc-o por ciento5, constituido por efecti!o, as como por los bonos adquiridos conforme a lo estipulado en el Drdinal 2 de esta $esoluci n% En el caso de los bancos m2ltiples que presenten pr"stamos a los referidos sectores por debajo del 26 @dos por ciento5, tendr&n un coeficiente de encaje legal en +anco ,entral diferenciado, constituido por efecti!o y bonos del 1obierno, equi!alente a la diferencia entre el 206 @!einte por ciento5 actualmente requerido y el monto total de los cr"ditos otorgados a los referidos sectores debidamente justificados B% #as asociaciones de a-orros y pr"stamos, los bancos de a-orro y cr"dito y las corporaciones de cr"dito que coloquen pr"stamos a los sectores producti!os pre!iamente

se7alados, por el equi!alente de -asta el 26 @dos por ciento5 de su pasi!o sujeto a encaje legal a la fec-a se7alada, tendr&n un requerimiento de encaje en el +anco ,entral, equi!alente a un 136 @trece por ciento5, constituido por efecti!o as como los bonos adquiridos conforme a lo estipulado en el Drdinal 2 de esta $esoluci n, seg2n la periodicidad de c&lculo de encaje que aplique para cada tipo de entidad% En el caso de aquellas entidades que presenten pr"stamos por debajo del 26 @dos por ciento5 tendr&n un coeficiente de encaje legal en el +anco ,entral diferenciado, constituido por efecti!o y bonos del 1obierno, equi!alente a la diferencia entre el 1?6 @quince por ciento5 actualmente requerido y el monto total de los cr"ditos otorgados a los referidos sectores debidamente justificados% 8

Encaje en moneda extranjera

'e tiene estipulado seg2n resoluci n de la .unta /onetaria de fec-a /ayo 1> del 2003 que el +anco ,entral de la $ep2blica <ominicana queda autori)ado a aplicar una comisi n de 1E3 del 16 @un tercio del uno por ciento5 sobre los dep sitos en efecti!o recibidos de los bancos m2ltiples, para fines de constituir el encaje legal sobre los dep sitos en monedas extranjeras% ,abe se7alar que algunos bancos comerciales por ra)ones de competiti!idad asumen este costo y no lo transfieren a sus clientes% El +anco ,entral est& dirigido por un 1obernador, quien tiene a su cargo la direcci n y representaci n de dic-o organismo, y contara con un ,omit" Ejecuti!o que le asesorara, integrado por el Ficegobernador, el 1erente y por los funcionarios que por $eglamento :nterno sean incorporados a dic-o comit"%

La Superintendencia de Banco
Es una entidad p2blica de <erec-o 92blico con personalidad jurdica propia% <entro de sus funciones tiene que reali)ar, con plena autonoma funcional, la super!isi n de las entidades de intermediaci n financiera, con el objeto de !erificar el cumplimiento por parte de dic-as entidades de lo dispuesto en la #ey, $eglamentos, instructi!os y circulares; requerir la constituci n de pro!isiones para cubrir riesgos; exigir la regulari)aci n de los incumplimientos a las disposiciones legales y reglamentarias !igentes e imponer las correspondientes sanciones, a excepci n de las que aplique el +anco ,entral en !irtud de la #ey% 3ambi"n le corresponde proponer las autori)aciones o re!ocaciones de entidades financieras que deba e!aluar la .unta /onetaria% #a 'uperintendencia de +ancos est& dirigida por un 'uperintendente, quien tiene a su cargo la direcci n y representaci n de dic-o organismo, y contara con un ,omit" Ejecuti!o que le asesorara, integrado por el :ntendente y por los funcionarios que por $eglamento :nterno sean integrados a dic-o comit"% #a organi)aci n y reparto de competencias internas dentro de la 'uperintendencia de +ancos ser& determinado mediante reglamento interno tambi"n% El 'uperintendente de +ancos deber& informar a la .unta /onetaria, el menos mensualmente, sobre las principales ejecutorias%

En#i)a)!s )! in#!rm!)ia$i0n %inan$i!ra !n "a R!&1-"i$a Domini$ana

#as entidades que realicen intermediaci n financiera podr&n ser de naturale)a pri!ada o p2blica% * su !e), las entidades pri!adas podr&n ser de car&cter accionario% 'eg2n la #ey monetaria y financiera de nuestra naci n, se consideraran como entidades accionarias, los +ancos /2ltiples y Entidades de ,r"dito, pudiendo ser estas 2ltimas, +ancos de *-orro y ,r"dito y ,orporaciones de ,r"dito% *simismo, se consideran entidades no accionarias las *sociaciones de *-orros y 9r"stamos y las ,ooperati!as de *-orro y ,r"dito que realicen intermediaci n financiera% #os bancos constituidos con arreglo a la legislaci n de otros pases, que quieran reali)ar intermediaci n financiera en el territorio nacional se sujetaran a lo dispuesto en el *rtculo 38 de nuestra #ey 183-02 /onetaria y (inanciera%

Artculo 39.- Participacin de la Inversin Extran era en la Intermediacin !inanciera y "ficinas de #epresentacin. La Junta Monetaria determinar por va de Reglamento los requisitos y condiciones para que bancos y otras entidades financieras constituidos con arreglo a la legislacin de otros pases, y para que personas fsicas y jurdicas radicadas en el exterior, puedan participar en actividades de intermediacin financiera en el territorio nacional, al igual que los requisitos y condiciones que regirn la apertura de oficinas de representacin de bancos extranjeros, atendiendo a las disposiciones siguientes a! "articipacin de la #nversin $xtranjera% La participacin de la inversin extranjera en la actividad de intermediacin financiera nacional podr reali&arse bajo cuatro modalidades '! Mediante la adquisicin de acciones de (ancos M)ltiples y $ntidades de *r+dito existentes, por parte de bancos y otras entidades financieras, as como por personas fsicas% ,! Mediante la constitucin de entidades de intermediacin financiera de carcter accionario, conforme a las disposiciones de esta Ley% -! (ajo la modalidad de filial, mediante el establecimiento de (ancos M)ltiples y $ntidades de *r+dito propiedad de bancos y otras entidades financieras% .! Mediante el establecimiento de sucursales de bancos constituidos con arreglo a la legislacin de otros pases% 5ara actuar como entidad de intermediaci(n financiera, deber% obtenerse la autorizaci(n previa de la Gunta :onetaria, que solo podr% ser denegada por razones de legalidad y no de oportunidad! *a autorizaci(n caducara si al transcurrir seis meses de aberse otorgado, la entidad no a iniciado sus operaciones! >ambi"n es obligatorio obtener la correspondiente autorizaci(n previa de esta entidad en los casos de fusi(n, absorci(n, conversi(n de un tipo de entidad a otra, segregaci(n, venta de acciones de otras entidades que representen un porcentaje mayor o igual al MEO del capital pagado, traspasos de la totalidad o parte sustancial de los activos y pasivos, as' como apertura de sucursales y agencias de bancos locales en el e)tranjero y oficinas de representaci(n de entidades e)tranjeras y agencias de bancos locales en el e)tranjero! En cada caso se requerir% la opini(n previa de la &uperintendencia de 3ancos! $A%C"& '()*IP)E& " C"'E#CIA)E&

&on aquellas entidades que pueden captar dep(sitos del pblico de inmediata e)igibilidad, a la vista o en cuenta corriente, y realizar todo tipo de operaciones incluidas dentro del catalogo general de actividades establecido en el /rticulo 9E de la *ey :onetaria y 4inanciera! %Fer .rt. !>, Le$ 1;3->2) Artculo +,.- "peraciones y &ervicios de los $ancos '-ltiples. Los (ancos M)ltiples podrn reali&ar las siguientes operaciones y servicios a! Recibir depsitos a la vista en moneda nacional y depsitos de a/orro y a pla&o en moneda nacional y extranjera% b! $mitir ttulos0valores% c! Recibir pr+stamos de instituciones financieras% 7E d! $mitir letras, rdenes de pago, giro contra sus propias oficinas o corresponsales, y efectuar cobran&as, pagos y transferencias de fondos% e! *onceder pr+stamos en moneda nacional y extranjera, con o sin garantas reales, y conceder lneas de cr+dito% f! 1escontar letras de cambio, libran&as, pagar+s y otros documentos comerciales que representen medios de pago% g! 2dquirir, ceder o transferir efectos de comercio, ttulos0valores y otros instrumentos representativos de obligaciones, as como celebrar contratos de retroventa sobre los mismos, conforme lo determine reglamentariamente la Junta Monetaria% /! $mitir tarjetas de cr+dito, d+bito y cargo conforme a las disposiciones legales que rijan en la materia% i! 2ceptar, emitir, negociar y confirmar cartas de cr+dito% j! 2sumir obligaciones pecuniarias, otorgar avales y fian&as en garanta del cumplimiento de obligaciones determinadas de sus clientes% 3! 2ceptar letras giradas a pla&o que provengan de operaciones de comercio de bienes o servicios% l! Reali&ar contratos de derivados de cualquier modalidad% m) Reali&ar operaciones de compra0venta de divisas% n! $stablecer servicios de corresponsala con bancos en el exterior% o! Recibir valores y efectos en custodia y ofrecer el servicio de cajas de seguridad% p! Reali&ar operaciones de arrendamiento financiero, descuento de facturas, administracin de cajeros automticos% q! 2segurar los pr+stamos /ipotecarios a la vivienda con el 4eguro de 5omento de 6ipotecas 2seguradas 7562! que expide el (anco 8acional de la 9ivienda o su continuador jurdico, conforme lo determine reglamentariamente la Junta Monetaria%

r! 4ervir como originador o titulari&ador de carteras de tarjetas de cr+dito y pr+stamos /ipotecarios en proceso de titulari&acin% s! 5ungir como administrador de cartera titulari&ada por cuenta de emisores de ttulos de origen nacional% t! 4ervir de agente financiero de terceros% u! "roveer servicios de asesora a proyectos de inversin% v! :torgar asistencia t+cnica para estudios de factibilidad econmica, administrativa, y de organi&acin y administracin de empresas% w! Reali&ar otras operaciones y servicios que demanden las nuevas prcticas bancarias en la forma que reglamentariamente se determine% La Junta Monetaria go&ar de potestad reglamentaria interpretativa para determinar la naturale&a de nuevos instrumentos u operaciones que surjan como consecuencia de nuevas prcticas y que puedan ser reali&ados por los (ancos M)ltiples% 77

Entidades de Crdito
&on aquellas cuyas captaciones se realizan mediante dep(sitos de a orro y a plazo! En ningn caso estas entidades podr%n captar dep(sitos a la vista o en cuenta corriente! *as entidades de cr"dito se dividen en dos categor'as: 3ancos de / orro y Cr"dito y Corporaciones de Cr"dito! +uestra ley 7@MAE6 establece su reglamentaci(n en el art! 9M .rtGculo !3.- "peraciones de las Corporaciones de Crdito. a! Recibir depsitos a pla&o en moneda nacional; b! 1escontar pagar+s, libran&as, letras de cambio y otros documentos que representen obligaciones de pago en moneda nacional; c! Recibir pr+stamos de instituciones financieras, en moneda nacional; d! *onceder pr+stamos en moneda nacional sin garantas, con garanta /ipotecaria, prendaria o personal solidaria; e! *onceder pr+stamos en moneda nacional con garanta de certificados de depsitos a pla&o o de otros ttulos financieros; f! Reali&ar cesiones de cr+dito en moneda nacional; g! 2segurar los pr+stamos /ipotecarios a la vivienda con el 4eguro de 5omento de 6ipotecas 2seguradas 7562! que expide el (anco 8acional de la 9ivienda o su continuador jurdico, conforme lo determine reglamentariamente la Junta Monetaria% /! Reali&ar operaciones de compra0venta de divisas%

i! Reali&ar otras operaciones y servicios que demanden las nuevas prcticas bancarias en la forma que reglamentariamente se determine% La Junta Monetaria go&ar de potestad reglamentaria interpretativa para determinar la naturale&a de nuevos instrumentos u operaciones que surjan como consecuencia de nuevas prcticas y que puedan ser reali&ados por las *orporaciones de *r+dito

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<E9EG<EG,:* <E #*' EG3:<*<E' (:G*G,:E$*' H <E ,$E<:3D'

La Superintendencia de Banco

Es una entidad p2blica de <erec-o 92blico con personalidad jurdica propia% <entro de sus funciones tiene que reali)ar, con plena autonoma funcional, la super!isi n de las entidades de intermediaci n financiera, con el objeto de !erificar el cumplimiento por parte de dic-as entidades de lo dispuesto en la #ey, $eglamentos, instructi!os y circulares; requerir la constituci n de pro!isiones para cubrir riesgos; exigir la regulari)aci n de los incumplimientos a las disposiciones legales y reglamentarias !igentes e imponer las correspondientes sanciones, a excepci n de las que aplique el +anco ,entral en !irtud de la #ey% 3ambi"n le corresponde proponer las autori)aciones o re!ocaciones de entidades financieras que deba e!aluar la .unta /onetaria% #a 'uperintendencia de +ancos est& dirigida por un 'uperintendente, quien tiene a su cargo la direcci n y representaci n de dic-o organismo, y contar& con un ,omit" Ejecuti!o que le asesorar&, integrado por el :ntendente y por los funcionarios que por $eglamento :nterno sean integrados a dic-o comit"% #a organi)aci n y reparto de competencias internas dentro de la 'uperintendencia de +ancos ser& determinado mediante reglamento interno tambi"n% El 'uperintendente de +ancos deber& informar a la .unta /onetaria, el menos mensualmente, sobre las principales ejecutorias% 1 Intermediarios financieros no monetarios 'on aquellas instituciones que reciben dep sitos de a-orros y a pla)o, dedic&ndose en forma -abitual y sistem&tica a conceder pr"stamos de fondos pro!enientes de sus recursos propios, del +anco ,entral, de los bancos comerciales y del p2blico% ,omprenden las instituciones p2blicas de fomento, los bancos -ipotecarios, las asociaciones de a-orros y pr"stamos y los bancos de desarrollo% 'on aquellos cuyos pasi!os u obligaciones no son dinero, es decir, no go)an de aceptaci n como medio de pago, reciben dep sitos de a-orros y a pla)o, dedic&ndose en forma -abitual y sistem&tica a conceder pr"stamos de fondos pro!enientes de sus recursos propios, del +anco ,entral, de los bancos comerciales y del p2blico% Estas pueden ser0

:nstituciones p2blicas de fomento, #os bancos Iipotecarios, #as asociaciones de a-orros y pr"stamos, +ancos de desarrollo, ,ompa7a de seguros, (ondo de pensiones, /utuales, (ondo de in!ersi n, Etc%

#os intermediarios financieros no bancarios tambi"n emiten acti!os indirectos pero no constituyen medios de pago% Hay tres tipos de intermediarios No Bancarios dependiendo del tipo de acti os !ue emiten"

9asi!os de !alor monetario fijo y bajo costo de transformaci n0 'ociedades de ,r"dito Iipotecario, ,ooperati!as de ,r"dito, ,ajas de *-orro peque7as% 9asi!os de !alor monetario fijo pero con un alto costo de transformaci n0 (ondos de 9ensiones, ,ompa7as de 'eguros% 9asi!os de !alor !ariable0 fondos de in!ersi n%

BANCOS MULTIPLES O COMERCIALES

'on aquellas entidades que pueden captar dep sitos del p2blico de inmediata exigibilidad, a la !ista o en cuenta corriente, y reali)ar todo tipo de operaciones incluidas dentro del catalogo general de acti!idades establecido en el *rticulo B0 de la #ey /onetaria y (inanciera% 2V!r Ar#' 345 L!6 +7/*4., 2

Ar#8$ "o 34'* O&!ra$ion!s 6 S!r9i$ios )! "os Ban$os M1"#i&"!s' Los Bancos Mltiples podrn realizar las siguientes operaciones y servicios: a) Recibir depsitos a la vista en moneda nacional y depsitos de ahorro y a plazo en moneda nacional y extran era! b) "mitir t#tulos$valores! c) Recibir pr%stamos de instituciones &inancieras! d) "mitir letras' rdenes de pago' giro contra sus propias o&icinas o corresponsales' y e&ectuar cobranzas' pagos y trans&erencias de &ondos! e) (onceder pr%stamos en moneda nacional y extran era' con o sin garant#as reales' y conceder l#neas de cr%dito! &) )escontar letras de cambio' libranzas' pagar%s y otros documentos comerciales *ue representen medios de pago!

g) +d*uirir' ceder o trans&erir e&ectos de comercio' t#tulos$valores y otros instrumentos representativos de obligaciones' as# como celebrar contratos de retroventa sobre los mismos' con&orme lo determine reglamentariamente la ,unta Monetaria! h) "mitir tar etas de cr%dito' d%bito y cargo con&orme a las disposiciones legales *ue ri an en la materia! i) +ceptar' emitir' negociar y con&irmar cartas de cr%dito! ) +sumir obligaciones pecuniarias' otorgar avales y &ianzas en garant#a del cumplimiento de obligaciones determinadas de sus clientes! -) +ceptar letras giradas a plazo *ue provengan de operaciones de comercio de bienes o servicios! l) Realizar contratos de derivados de cual*uier modalidad! m# Realizar operaciones de compra$venta de divisas! n) "stablecer servicios de corresponsal#a con bancos en el exterior! o) Recibir valores y e&ectos en custodia y o&recer el servicio de ca as de seguridad! .

p) Realizar operaciones de arrendamiento &inanciero' descuento de &acturas' administracin de ca eros automticos! *) +segurar los pr%stamos hipotecarios a la vivienda con el /eguro de 0omento de 1ipotecas +seguradas 201+) *ue expide el Banco 3acional de la 4ivienda o su continuador ur#dico' con&orme lo determine reglamentariamente la ,unta Monetaria! r) /ervir como originador o titularizador de carteras de tar etas de cr%dito y pr%stamos hipotecarios en proceso de titularizacin! s) 0ungir como administrador de cartera titularizada por cuenta de emisores de t#tulos de origen nacional! t) /ervir de agente &inanciero de terceros! u) 5roveer servicios de asesor#a a proyectos de inversin! v) 6torgar asistencia t%cnica para estudios de &actibilidad econmica' administrativa' y de organizacin y administracin de empresas!

7) Realizar otras operaciones y servicios *ue demanden las nuevas prcticas bancarias en la &orma *ue reglamentariamente se determine! La ,unta Monetaria gozar de potestad reglamentaria interpretativa para determinar la naturaleza de nuevos instrumentos u operaciones *ue sur an como consecuencia de nuevas prcticas y *ue puedan ser realizados por los Bancos Mltiples!

Entidades de Cr.dito

'on aquellas cuyas captaciones se reali)an mediante dep sitos de a-orro y a pla)o% En ning2n caso estas entidades podr&n captar dep sitos a la !ista o en cuenta corriente% #as entidades de cr"dito se di!iden en dos categoras0 +ancos de *-orro y ,r"dito y ,orporaciones de ,r"dito% Guestra ley 183-02 establece su reglamentaci n en el art% B3

Artculo +3.- "peraciones de las Corporaciones de Cr.dito.

a) Recibir depsitos a plazo en moneda nacional8 b) )escontar pagar%s' libranzas' letras de cambio y otros documentos *ue representen obligaciones de pago en moneda nacional8 c) Recibir pr%stamos de instituciones &inancieras' en moneda nacional8 9

d) (onceder pr%stamos en moneda nacional sin garant#as' con garant#a hipotecaria' prendaria o personal solidaria8 e) (onceder pr%stamos en moneda nacional con garant#a de certi&icados de depsitos a plazo o de otros t#tulos &inancieros8 &) Realizar cesiones de cr%dito en moneda nacional8 g) +segurar los pr%stamos hipotecarios a la vivienda con el /eguro de 0omento de 1ipotecas +seguradas 201+) *ue expide el Banco 3acional de la 4ivienda o su continuador ur#dico' con&orme lo determine reglamentariamente la ,unta Monetaria! h) Realizar operaciones de compra$venta de divisas! i) Realizar otras operaciones y servicios *ue demanden las nuevas prcticas bancarias en la &orma *ue reglamentariamente se determine! La ,unta Monetaria gozar de potestad reglamentaria interpretativa para determinar la naturaleza de nuevos instrumentos u operaciones *ue

sur an como consecuencia de nuevas prcticas y *ue puedan ser realizados por las (orporaciones de (r%dito Conclusin
#as instituciones financieras en $ep2blica <ominicana su administraci n opera bajo la super!isi n directa de tres organismos de fuer)a gubernamental que son las .unta /onetaria, el +anco ,entral y la S &!rin#!n)!n$ia )! Ban$os, las cuales est&n reglamentadas por la ley 183-02, , digo /onetario y (inanciero, el cual tiene como objeto establecer el r"gimen regulatorio del sistema monetario y financiero con su alcance que comprende la fijaci n de polticas, reglamentaci n, ejecuci n, super!isi n y aplicaci n de sanciones, las instituciones de intermediaci n financiera en el &rea monetaria reciben dep sitos a la !ista, emiten ttulos, reciben prestamos, emiten tarjetas de cr"dito, conceden prestamos, reali)an compra y !enta de di!isas, sir!en de agentes financieros de terceros% #a administraci n (inanciera opera en cadena en cuanto a la ejecuci n de mandatos y funciones, de los cuales podemos ir de lo general a lo partculas como sigue0 Los $ancos m%ltiples y las entidades de cr&dito al iniciar sus operaciones deben presentar a la .unta monetaria la opini n de la 'uperintendencia de +ancos sobre la base de la documentaci n donde presente el patrimonio consolidado de los accionistas solicitante como el monto de capital mnimo requerido para la constituci n y que los socios muestren conocimientos financieros% Estas instituciones deben presentar a la 'uperintendencia de +anco los curriculums y credenciales de los directi!os y ejecuti!os que se desempe7aran en los mismos% #a superintendencia de +ancos es el organismo responsable de la super!isi n de las operaciones de bancos, asociaciones de a-orros y pr"stamos y otras instituciones financieras que operan en el pas, esta est& dirigida por un superintendente quien dirigir& un comit" ejecuti!o en cual mantendr& la ?

transparencia monetaria y financiera de las entidades m2ltiples y de cr"dito% #a superintendencia debe informar al +anco central de la transparencia monetaria y financiera de las entidades de su representaci n y obser!aci n quien a su !e) tendr& normati!as @leyes, reglamentos y resoluciones5 que deben ponerse en funcionamiento y practica por las entidades financieras del pas, la autori)aci n del +anco ,entral la autori)a y super!isa la junta monetaria quien es que determina las polticas monetarias, cambiaria y financiera de la $<, aprueba el programa monetario, dicta los reglamentos y procedimientos que el banco central emite, aprueba el presupuesto del +, y la ':+, designa, suspende o remue!e funcionarios del +, y la ':+% 9odemos decir que esta es la forma como opera la administraci n de las instituciones financieras podramos graficarlo de la siguiente forma, donde la lnea !a de lo particular a lo general y as mismo se reali)a la doble !a de lo general a lo particular%

Definicin de Encaje Legal

Es importante definir que el encaje legal es la obligaci n que tienen las entidades de intermediaci n financiera de mantener en el +anco ,entral o donde determine la .unta /onetaria, un porcentaje de la totalidad de los fondos captados del p2blico en cualquier modalidad o instrumento, sean "stos en moneda nacional o extranjera% El alcance y naturale)a jurdica del encaje legal se establece en el artculo 24, literal b5 de la #ey /onetaria y (inanciera% En$a(! L!ga" Mon!)a Na$iona" *ctualmente el Encaje #egal en pesos es de un 206 aunque la .unta /onetaria el pasado 12 de febrero del presente a7o emiti una resoluci n en la que establece lo siguiente0 Encaje en moneda extranjera 'e tiene estipulado seg2n resoluci n de la .unta /onetaria de fec-a /ayo 1> del 2003 que el +anco ,entral de la $ep2blica <ominicana queda autori)ado a aplicar una comisi n de 1E3 del 16 @un tercio del uno por ciento5 sobre los dep sitos en efecti!o recibidos de los bancos m2ltiples, para fines de constituir el encaje legal sobre los dep sitos en monedas extranjeras% ,abe se7alar que algunos bancos comerciales por ra)ones de competiti!idad asumen este costo y no lo transfieren a sus clientes% El +anco ,entral est& dirigido por un 1obernador, quien tiene a su cargo la direcci n y representaci n de dic-o organismo, y contar& con un ,omit" Ejecuti!o que le asesorar&, integrado por el Ficegobernador, el 1erente y por los funcionarios que por $eglamento :nterno sean incorporados a dic-o comit"% 7*-

LISTADOS ENTIDADES FINANCIERAS

Entidades Financieras operando actualmente en la Rep. Dominicana:

Al a/o 0,,9 existen los si1uientes2 Bancos Ml i!les Nacionales"

)ic. 3aniel Alonso *ori4io Administrador 5eneralC6Isa4el )a Catlica %o.0,78 Casi Es9. 'ercedes8 :ona Colonial8 Ciudad*el.2 96,-0,,,6 !ax.2 6;9-03,<6<60;++06<60-;7<7===.4anreservas.com.do6fportal6default.aspx

>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>

&r. 'anuel Ale andro 5rulln8 Presidente8 Av. ?o@n !. Aennedy %o.0, Es9. Av. 'Bximo 5meC8 *orre Popular &anto 3omin1o8*el.2 <++-<9,,8 !ax.2 <++<99;6<++-<+7+===.4pd.com.do6 >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>

&r. 'ic@ael A. Aelly Presidente Comit. E ecutivo8 Av. ?o@n !. Aennedy %o.3 &anto 3omin1o8 *el.2 <63-30338 !ax.2 00D-3730600D-37<7 , www.progreso.com.do/ >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> !ernando A. )en Asensio8 Presidente Conse o de 3irectores8 Av. ?o@n !. Aennedy %o.73<8 Es9. Av. *iradentes8 &anto 3omin1o8 *el.2 E;,9F 9+D-D,,,8 !ax. E;,9F+D3-3,,,8 ===.leon.com.do6

)ic. 3ennis #. &im AlvareC8 Presidente.Av. 0D de !e4rero %G 0,;8 El Her1el. &anto 3omin1o8 *el.2 33;-,<,<8 !ax.203;-<,<0

&r. )uis 'olina Ac@ecar Presidente Av. Iinston C@urc@ill8 Es9. C6 )uis !. *@omen*orre $J38 &anto 3omin1o8 *el.2 0+3-30308 !ax.2 <60-+3966<+7+9+9===.4@d.com.do6index >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>

)ic. ?uan Carlos #odr1ueC Copello8 Presidente Av. &arasota %G0D8 ens. )a ?ulia8 &anto 3omin1o8 *el.2<3<-;<;68 !ax.2<3<-;690 @ttp266===.4di.com.do6$3I6index.aspx

>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> $A%C" HI'E%CA8 C. por A. &r. Hctor '.ndeC CapellBn8 Presidente8 Av. A4ra@am )incoln %G3,68 &anto 3omin1o8 *el.2 <30-9D9D8 !ax.2<3<-,7,0 >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>

)ic. !austo Arturo Pimentel Pe/a8 Presidente8 Av. )ope de He1a %G 078 &anto 3omin1o. *el.2 D06-00008 !ax.2 <+,-6000. ===.4ancosantacruC.com.do

$A%C" 'K)*IP)E )"PE: 3E JA#"8 &. A. &r. ?os. Ant. #odr1ueC Copello8 Presidente8 Av. &arasota %o. 0,8 Ensanc@e )a ?ulia8 3istrito %acional *el.2 E;,9F <3<-;99+ y !ax.2 E;,9F <3+-6;3; >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> $ancos '-ltiples Internacionales "perando en la #ep. 3om.

Este solo opera en la parte de $ca. Corporativa ya 9ue vendi su 4anca de consumo al &cotia4anL. ECI*I$A%AF

Entidades de Intermediacin !inanciera P-4licas2

$A%C" %ACI"%A) 3E !"'E%*" 3E )A HIHIE%3A M )A P#"3(CCI"% E$%HF

Ar9. ?oa9un ?ernimo8 5erente 5eneral8 Av. *iradentes %G. <38 Ensanc@e %aco8 &anto 3omin1o.*el.2 ;,9-<60-6;9D6<6<-66076<6D-;,,68 !ax.2 ;,9-<6<-;<+3 >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> $A%C" A5#IC")A 3E )A #EP($)ICA 3"'I%ICA%A

In1. Paino A4reu Collado8 Ias@in1ton %G. 6,78 &anto 3omin1o.

Administrador 5eneral8 Av. 5eor1e

>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> &(PE#I%*E%3E%CIA 3E $A%C"&. >3I#ECCI"% 3E %"#'A& M E&*(3I"&

>3IHI&I"% 3E #E5I&*#" M AP#"$ACI"%E& P#I%CIPA)E& I%!"#'ACI"%E& 3E )A& A&"CIACI"%E& 3E AJ"##"& M P#E&*A'"& C"% #E5I&*#"& "PE#A%3"8 C"3I!ICACI"% %"'$#E 3E )A E%*I3A3 %Nmero. *elefOnico principal8 direcciOn y !ax.2 A&"CIACI"% P"P()A# 3E AJ"##"& M P#E&*A'"& Telf.: 809-689-0171 Fax: 809-731-2659 , r. !"p#l"$o !errera %ellera&o %res"de&$e, *&s. ,"raflores 0a&$o om"&go, "s$r"$o

'(. 27 de Fe)rero, *s+. '(. ,-x"mo .#me/, 1ac"o&al, 23d"go 45-002-1-00-2501

>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> A&"CIACI"% CI$A" 3E AJ"##"& M P#E&*A'"& Telf.: 809-581-5533 Fax: 809-581-5011, 6"c. 7os8 0a&$"ago 9e"&oso 6ora, %res"de&$e, 2/30 de ,ar/o 1o.27, 0a&$"ago, 9. . 23d"go 45-003-1-00-1801 A&"CIACI"% %"#*EPA 3E AJ"##"& M P#E&*A'"& Telf.: 809-586-2521 Fax: 809-586-1858, r. :s(aldo '. ;r<gal 6"mardo, %res"de&$e 2/;eller 1o.66 %<er$o %la$a, 9. . 23d"go 45-005-1-00-1701 ===================================================================================== A&"CIACI"% PE#AHIA 3E AJ"##"& M P#E&*A'"& Telf.: 809-522-3335/3722 Fax: 809-522-3008, r. 9afael '. Fra&>?l T. %res"de&$e 2/ <ar$e, *s+. 2/ 0-&c@e/, *d"f. %rofes"o&al ;a&A, 9. ., 23d"go 45-005-1-00-1201 ===================================================================================== A&"CIACI"% #"'A%A 3E AJ"##"& M P#E&*A'"& Telf.: 809-556-5301 al 08 Fax: 809-556-2957, 0r. 7<a& '&$. .er)as" ;r"s"&d" %res"de&$e,2/ <ar$e 1o. 50, *s+. 2/ Fco. el 2as$"llo ,-r+<e/, %ro("&c"a, 6a 9oma&a, 9. . 23d"go 45-006-1-00-2301

==================================================================================== A&"CIACI"% JI5(A'" 3E AJ"##"& M P#E&*A'"& Telf.: 809-529-3585/2681 r. 7os8 !a/"m Frapp"er, %res"de&$e, Fax: 809-526-7380 2/0-&c@e/ 1o. 37, *s+. 2/'&acao&a ,oscoso, 0a& %edro de ,acorAs, 9. . 23d"go 45-007-100-1301 ===================================================================================== A&"CIACI"% )A HE5A #EA) 3E AJ"##"& M P#E&*A'"& Telf.: 809-573-2655 Fax: 809-573-7885, 0r. %edro 'lorda T@omas, %res"de&$e, 2/7<a& 9odrAg<e/ *s+. 2/9es$a<rac"#& 6a Bega, 9. . 23d"go 45-008-1-00-0601 ===================================================================================== A&"CIACI"% 3(A#*E 3E AJ"##"& M P#E&*A'"& Telf.: 809-588-2656 Fax: 809-588-9566, r. 9afael '. :r$ega .o&/-le/, %res"de&$e, 2/2as$"llo *s+. 2/0a& Fra&c"sco, 0a& Fra&c"sco de ,acorAs, 9. . 23d"go 45-009-1-00-0501 A&"CIACI"% $A#AJ"%A 3E AJ"##"& M P#E&*A'"& Telf.: 809-525-2625 Telf.: 809-682-1350 Fax : 809-525-2652, 0r. 0#cra$es 6agares 6ama, %res"de&$e, 2/30 de ,aCo, *s+. 2/7a"me ,o$a ;ara@o&a, 9. . 23d"go 45-010-1-00-2201 ======================================================================================= = A&"CIACI"% 'A5(A%A 3E AJ"##"& M P#E&*A'"& Telf.: 809-557-5501/02 Fax: 809-557-5503, 0r. '&$o&"o *lAa %a<l"&o 0alc"8, %res"de&$e, 2/4&depe&de&c"a 1o.69 0a& 7<a& de la ,ag<a&a, 9. . 23d"go 45-011-1-00-0901 ======================================================================================= = A&"CIACI"% '"CA%A 3E AJ"##"& M P#E&*A'"& Telf.: 809-578-2321/2821 Fax: 809-578-0750, r. !<go %8re/ 2ap<$o, %res"de&$e, 2/'&$o&"o de la ,a/a 1o.20, *s+. 2/1<es$ra 0eDora del 9osar"o ,oca, %ro("&c"a *spa"lla$, 9. . 23d"go45-012-1-00-2801 ======================================================================================= = A&"CIACI"% $"%A" 3E AJ"##"& M P#E&*A'"& Telf.: 809-525-3291 Fax: 809-525-2351, r. %edro *. 9omero 2o&fesor, %res"de&$e,2/16 de 'gos$o, *s+. 2/0-&c@e/ ;o&ao, 9. . 23d"go 45-013-1-00-0101

======================================================================================= = A&"CIACI"% )A %ACI"%A) 3E AJ"##"& M P#E&*A'"& Telf: 809-688-6631 *x$. 2013 Fax: 809-687-0055, r. FreddC '. 9eCes %., %res"de&$e' (. 27 de fe)rero 1o. 218, *&s. *l Bergel, 0a&$o om"&go, "s$r"$o 1ac"o&al. 23d"go 45-015-1-002701 ======================================================================================= = A&"CIACI"% %"#"E&*A%A 3E AJ"##"& M P#E&*A'"& Telf.: 809-572-3278 Fax: 809-572-5183, 6"c. 9odolfo de 7es?s .#me/ %res"de&$e2/ <ar$e 1o.33 ,ao, pro("&c"a Bal(erde, 23d"go 45-015-1-00-0101 ;-e/,

>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> A&"CIACI"% 3"'I%ICA%A 3E AJ"##"& M P#E&*A'"& Telf.: 809-563-2171 Fax: 809-683-2172, 4&g. *lad"o B"c$or"a ;e&ed"c$o, %res"de&$e'(. 27 de Fe)rero 1o. 232 2as" *s+. '(. T"rade&$es, 0$o. om"&go, "s$. 1ac"o&al, 23d"go 45-020-1-002501 ======================================================================================= = A&"CIACI"% )A P#EHI&"#A 3E AJ"##"& M P#E&*A'"& Telf.: 809-587-5151 Fax: 809-971-3521, r. 7<a& 7os8 ;a$lle, %res"de&$e, '(. 27 de Fe)rero 1o.25, *s+. '(. ,e$ropol"$a&a 0a&$"ago, 9. . To$al: 76 Asociaciones de A@orros y Pr.stamos "perando 3I#ECCI"% 3E %"#'A& M E&*(3I"& 3IHI&I"% 3E #E5I&*#" M AP#"$ACI"%E& P#I%CIPA)E& I%!"#'ACI"%E& 3E )"& $A%C"& 3E AJ"##" M C#Q3I*" C"% #E5I&*#" "PE#A%3" C"3I!ICACI"% %"'$#E 3E )A E%*I3A363I#ECCI"% %os. *E)E!"%IC"& y6o P#I%CIPA) 5E%E#A) $A%C" A*)A%*IC" 3E AJ"##" M C#E3I*"8 &. A. Telf.: 809-566-5851 '6 55 0r. 'lfredo elf"&o 1#(a$e %res"de&$e, 2/Fa&$"&o Falco 1o. 57, 6ocal 201, %la/a 2r"scar Fax: 809-565-1769, *&sa&c@e 1aco 0a&$o om"&go, "s$r"$o 1ac"o&al, 23d"go 41-018-1-00-0101 $A%C" 3E AJ"##" M C#E3I*" $A%C"*(I8 &.A. Telf.: 809-585-2636 Fax: 809-585-2930, r. 9o)er$o 7os8 2ass# 9odrAg<e/ %res"de&$e, 2/0-&c@e/, *s+. 2/7<a& 0-&c@e/ 9amAre/ 2o$<A, 9. . 41-019-1-00-2501 $A%C" 3E AJ"##" M C#E3I*" A3"PE'8 &. A.

Telf.: 809-563-3939 Fax: 809-565-6823, ra. ,ercedes %. de 2a&alda, %res"de&$a, 2/!er")er$o %e$er 1o. 10 C 12 *&sa&c@e 1aco, 0a&$o om"&go, "s$r"$o 1ac"o&al, 41-031-100-0101 $A%C" 3E AJ"##" M C#E3I*" PM'E $J38 &. A. Telf.: 809-535-2929 6"c. '&dr8s 0a&$os B"ce-%res"de&$e C .ere&$e .e&eral, '(. 4sa)el 'g<"ar, 2/d, Eo&a 4&d<s$r"al de !errera Telf.: 809-535-8383, %la/a .alerAas de !errera Fax: 809535-8385, 0a&$o om"&go, "s$r"$o 1ac"o&al, 41-039-1-00-0101 $A%C" 3E AJ"##" M C#E3I*" A3E'I8 &. A Telf.: 809-683-0203 0r. ,a&<el 'rse&"o FreDa .</m-&, %res"de&$e, '(. %edro !e&rA+<e/ FreDa 1o. 78 Fax: 809-227-8585, *l Bergel, 0$o. go. Fax: 809-227-8601 "s$r"$o 1ac"o&al, 41-050-1-00-0101 $A%C" 3E AJ"##" M C#E3I*" C"%!I&A8 &.A Telf.: 809-227-1066 Fax: 809-551-6173, 0r. .a)r"el '. 6ama 2orrea, %res"de&$e, 2alle Fra&c"sco %ra$s 9amAre/ 1o. 159, *s+<"&a ,a&<el de 7es?s Tro&coso, *&sa&c@e %"a&$"&", 0a&$o om"&go, "s$r"$o 1ac"o&al, l1-053-1-00-0101 $A%C" CAPI*A) 3E AJ"##" M C#E3I*"8 &.A. Telf.: 809-566-3010 Fax : 809-572-1985 Telf.: 809-565-7939, 0r. Fel"pe 1"col-s ;e&"$o :r$"/, %res"de&$e, '(. T"rade&$es, es+<"&a 2/2arlos 0-&c@e/ C 0-&c@e/, *d"f. Torre 0erra&o, 1er. 1"(el 0a&$o om"&go, "s$r"$o 1ac"o&al, 41-055-1-00-0101 $A%C" 3E AJ"##" M C#E3I*" 3E )A& A'E#ICA&8 &. A. Telf.: 809-559-3151 Fax: 809- 559-7717, 0r. *m"l"o !as)?& 7os8, %res"de&$e, 2/Fra&c"sco %ra$s 9amAre/ 1o. 301, *s+. 2/%adre *m"l"a&o Tard"ff *&s. *(ar"s$o ,orales, 0a&$o om"&go, "s$r"$o 1ac"o&al, l1-057-1-00-0101 $A%C" 3E AJ"##" M C#E3I*" E'PI#E8 &.A. Telf: 809-621-7000 Fax: 809-238-7000 Fax : 809-576-7755, 0r. a("d 9o)er$ Te"ler %res"de&$e, '(. ;olA(ar 1o.509, es+. Fel"x '. elmo&$e 0ec$or .a/c<e, 0a&$o om"&go, "s$r"$o 1ac"o&al, 61-059-1-00-0101 '"*"# C#E3I*" $A%C" 3E AJ"##" M C#E3I*"8 &. A. Telf.: 809-566-0708 : 809-550-3900 : 809-550-3900 : 809-550-5759, 0r. 0al(ador ;. '. ->er, %res"de&$e, *d"f"c"o 'm)ar, 0eg<&do %"so '(. ')ra@am 6"&col& 1o. 1056, 0a&$o om"&go, "s$r"$o 1ac"o&al, 61-050-1-00-0101 61-051-1-00-0101 $A%C" 3E AJ"##" M C#E3I*" #I"8 &. A. Telf.: 809-683-1333 Fax: 809-628-0098, 0r. 7es?s *&r"+<e 'rme&$eros 9., %res"de&$e, 2/.<s$a(o ,e>Aa 9"car$, *s+, ')ra@am 6"&col&, Torre %"a&$"&", ,#d<lo 25 C 25, 0a&$o om"&go, "s$r"$o 1ac"o&al, 61-051-1-00-0101

$A%C" 3E AJ"##" M C#E3I*" 3E) CA#I$E8 &. A. Telf.: 809-562-6573/6705 , Fax : 809-559-5355, 6"c. 'l)er$o de los 0a&$os, %res"de&$e, '(. 6ope de Bega 1o.33, *s+. 2/9afael '<g<s$o 0-&c@e/, %la/a 4&$ercar")e 'p$o. 108, 1er. %"so, 0$o. go., 0a&$o om"&go, "s$r"$o 1ac"o&al, 41-052-1-00-0101 $A%C" 3E AJ"##" M C#E3I*" P#"HI3E%CIA)8 &. A. Tel. 809-683-0552 /809-696-5 Fax : 809-732-0515, 0r. '+<"les !er&-&de/ ;o&a, %res"de&$e,'(e. T"rade&$es 6ocal 1-), 2e&$ro 2omerc"al 1aco 44, *&s. 1aco, 0a&$o om"&go, "s$r"$o 1ac"o&al, 11-053-1-00-0101 $A%C" 3E AJ"##" M C#E3I*" C"!ACI8 &.A. Telf.: 809-550-5660 Fax : 809-551-7756, 0r. 6eo&ardo 2as$"llo 1?De/, %res"de&$e, 2/%edro 6"("o 2edeDo, *s+. 2/37, *&s. 6a F8, 0a&$o om"&go, "s$r"$o 1ac"o&al, l1-055-1-00-0101 $A%C" 3E AJ"##" M C#E3I*" 5#(!IC"#P8 &. A. Telf.: 809-566-5825 Fax : 809-381-5650, al 27 0r. ,ar"o 7os8 ."&e)ra 2oco, %res"de&$eTesorero, 2/9o)er$o %as$or"/a 1o.215 *&s. 1aco, 0a&$o om"&go, "s$r"$o 1ac"o&al, l1-0551-00-0101 $A%C" 3E AJ"##" M C#E3I*" I%'"$I)IA#I"8 &.A. E$A%ACIF Telf.: 809-689-8183 Fax : 809-685-9079, 6"c. 4smael 'lc"des %eral$a ;odde&, %res"de&$e,'(. 6eopoldo 1a(arro 1o.53, 0a&$o om"&go, "s$r"$o 1ac"o&al, l1-056-1-00-0101 $A%C" 3E AJ"##" M C#E3I*" A*)A&8 &.A. Telf.: 809- 551-6500 Fax : 809- 576 -0582, 6"c. 9am#& .</m-& 9eCes, %res"de&$e, '(. 27 de Fe)rero 1o. 55, *d"f. .aler"as 2omerc"ales, 0a&$o om"&go, "s$r"$o 1ac"o&al, 41-057-1-000101 BONANZA BANCO DE AHORRO Y CREDITO, S. A. 3elf%0 808-?4>-2?B1 (ax 0 808-?3>-4>BB 3elf%0 808-?3>-403B, 'r% Eduardo #ama, 9residente,*!% 2> de (ebrero Go%?23, 'ector /anganagua, 'anto <omingo, <istrito Gacional, :1-0?8-1-00-0101 BANCO DE AHORRO Y CREDITO PROMERICA, C. por A. 3elf%0 808->32-8BB8 'r% $amiro Drti) /ayorga, 9residente, *!% 'an /artn Go% 2?3 (ax 0 808->32-4882, Edif% 'antanita :, suite ?0?, Ens% la (", 'to% <omingo, <ist% Gacional, :1-0?8-100-0101 BANCO DE AHORRO Y CREDITO FIHOGAR, C. por A. 3elf%0 808-?44-218> (ax 0 808-?B8-?311, #ic% <aro *% /u7o) $osario, 9residente, *!% 'an /artin Go% 2?3 Edif% 'antanita, 1er 9iso, 'anto <omingo, <istrito Gacional, l1-040-1-00-0101

BANCO DE AHORRO Y CREDITO BELLBANK, S. A. 3elf%0 808->32-0002 (ax 0 808->32-0003, 'r% Fctor /oreno Estaba, 9residente, *!% /ax Ienrque) Jre7a Go% >8, Edif% *lab, 'uite 101, Ens% E!aristo /orales, 'anto <omingo, <istrito Gacional, l1-041-1-00-0101 BANCO DE AHORRO Y CREDITO FEDERAL, S. A. 3elf%0 808-?4>-1082 (ax 0 808-?B>-2201'ra% /iguelina /eja, 9residenta, *!% 2> de (ebrero, Esq% *!% *bra-am #incoln de ,astro, Jnicentro 9la)a, #ocal 12+ 'to% <go%, <to% Gac%, l1042-1-00-0101 BANCO PERAVIA DE AHORRO Y CREDITO, S. A. 3elf%0 808-?22-?8>> (ax 0 808-?22-?8?B, 'r% Gelson 'erret 'ugra7e), 9residente, ,alle <uarte Esq% ,E 2> de (ebrero, 9ro!incia, +an, $% <%, :1-043-1-00-1>01 BANCO DE AHORRO Y CREDITO MICRO, S. A. 3elf%0 808-48?-0?0? :ng% ,esar +% .im"ne), 9residente, ,E9aseo de los 9eriodistas Go% 3, (ax0 808-808-482-2884 (ax0 808-B12->412, Ens% /iraflores Edifcio Falori)a, 3er% 9iso, 'anto <omingo, <istrito Gacional, :1-04B-1-00-0101 BANCO DE AHORRO Y CREDITO BDA, S. A. 3elf%0 808-484-088B (ax 0 808-48>-082?E484-B?B0, 'r% Enrique 9"re) /ella, 9residente, *!% :ndependKncia Go% 801 Esq% *!% /&ximo 1 me), 'to% <omingo, <ist% Gacional, :1-04?-1-000101 BANCO DE AHORRO Y CREDITO UNION, S. A. 3elf%0 808-?8B-?B?B (ax 0 808-?83-?032, .a!ier *rmenteros /&rque), 9residente, *utopista 'an :sidro, Lm% 8, 9l)a *!entura, #ocal 1-2, Jrb% #a Esperan)a, 'to% <omingo Este% :1-044-100-3201%

To$al .e&eral: 26 ;a&cos de '@orro C 2r8d"$o, a la fec@a: 20/02/2009

&(PE#I%*E%3E%CIA 3E $A%C"&8 3I#ECCI"% 3E %"#'A& M E&*(3I"&8 3IHI&I"% 3E #E5I&*#" M AP#"$ACI"%E&8 P#I%CIPA)E& I%!"#'ACI"%E& 3E )A& C"#P"#ACI"%E& 3E C#R3I*" C"% #E5I&*#" "PE#A%3" A) 0, E%E#" 3E) 0,,9 #E5I&*#" #A:"% &"CIA) P#E&I3E%*E %o. AC*(A) M !AS

C"#P"#ACI"% 3E C#E3I*" P#E&*A'"& A )A& "#3E%E& Telf.: 809-588-2057 Telf.: 809-588-1075, 6"c. 6a<ra 9odrAg<e/ Ga&g<ela, %res"de&$a, 2/0a& Fra&c"sco 1o.59, *s+. 2/,ella Fax: 809-588-6779, 2l-01-1-00-0601

C"#P"#ACI"% 3E C#E3I*" )EA&I%5 C"%!I&A8 &. A. Telf.: 809-227-1066 Fax: 809-551-6173, 0"l(es$re 'C)ar 0-&c@e/, %res"de&$e, 2alle ,a&<el de 7es?s Tro&coso, *s+<"&a Fra&c"sco %ra$s 9amAre/, *&s. %"a&$"&", 0$o. go., "s$. 1ac., 2l-021-00-0101 C"#P"#ACI"% 3E C#E3I*" %"#3E&*A%A 3E P#E&*A'"&8 &.A. Telf.: 809-588-1369 6"c. 7os8 '. 9odrAg<e/ Ga&g<ela, %res"de&$e, 2/2as$"llo 1o.66 Telf.: 809588-2116 Fax: 809-588-1075, *s+. 2/2ol#& Fax: 809-588-6779, 0a& Fra&c"sco de ,acorAs, 9. ., 2l-03-1-00-0601 C"#P"#ACI"% 3E C#E3I*" "!IC"#P8 &. A. Telf.: 809-566-5825 al 27 Fax: 809-381-5650, 0ra. 6eo&or '. %"me&$el ;e&A$e/, %res"de&$aTesorera, 2/9o)er$o %as$or"/a 1o. 215 *&s. 1aco, 0$o. om"&go, "s$. 1ac. 24-05-1-00-0101 C"#P"#ACI"% 3E C#E3I*" A'E#ICA8 &. A. Telf.: 809-557-5000 Fax: 809- 551-9505, 0r. 6<As Fer&-&de/ B-s+<e/ 9">o, %res"de&$e, 2/ r. ."l)er$o .#me/ 9odrAg<e/, 1o. 36, *d"f. 2orporac"#& 'm8r"ca *&s. 1aco, 0a&$o om"&go, "s$r"$o 1ac"o&al, 24-05-1-00-0101 C"#P"#ACI"% 3E C#E3I*" #"%A8 &. A Telf.: 809-551-8300 Fax: 809-565-6383, 0r. 6<As F. 9omero 1a(arro, %res"de&$e HTesorero, '(. 0a& ,ar$A&, 1o. 267 2as" *s+. '(. T"rade&$es *&sa&c@e 6a Fe, 0a&$o om"&go, "s$r"$o 1ac"o&al, 24-07-1-00-0101 C"#P"#ACI"% 3E C#E3I*" #EI3C"8 C. P"# A. Telf.: 809-550-1561 Telf.: 809-562-7211, 0r. o&ald 7. %"me&$el 9., %res"de&$e, '(. 6ope de Bega, *s+. 7FI Fax: 809-567-0020, %r"mer %"so, 0$o. om"&go, "s$.1ac., 24-08-1-00-0101 C"#P"#ACI"% 3E C#E3I*" *"I%&A8 &.A. Telf.: 809- 368-0770, 0r. 7<a& Tomas ,o&$as, %res"de&$e, 2/ .<s$a(o ,e>Aa 9"car$, 1o. 09, *&s. 1aco 0a&$o om"&go, "s$r"$o 1ac"o&al, 24-09-1-00-0101

C"#P"#ACI"% 3E C#E3I*" I%HE#&I"%E& '"CA%A&8 &.A.

Telf.: 809-578-3555 0r. Fa)"o 6<"s 9amAre/, 2/9osar"o J 100, *s+. 2/,ella Fax: 809-5789788, ,oca, 9. ., 24-10-1-00-0901 C"#P"#ACI"% 3E C#E3I*" '"%('E%*A)8 &. A. Telf.: 809-587-5131 al 38 8 Fax: 809-582-1568, 0r. 6<As 'lex"s 1?De/ 9amAre/, %res"de&$e,2/16 de 'gos$o 1o. 171 0a&$"ago, 9. ., 24-011-1-00-2501

C"#P"#ACI"% 3E C#E3I*" )A A'E#ICA%A8 &. A. Telf.: 809-581-7191 Fax: 809-581-5105 Telf.: 809-582-7191, 0r. 7os8 '<g<s$o 2as$"llo, %res"de&$e, 2/30 de ,ar/o 1o. 5, 2as" *s+<"&a '(. 2"rc<&(alac"#&, 0a&$"ago, 9. ., 24-012-100-2501 C"#P"#ACI"% 3E C#E3I*" E) E!EC*IH"8 C. P"# A. Telf.: 809-683-9339 C 55 Fax: 809-621-8269, 0r. :mar 0"x$o 2a&a@<a$e, %res"de&$e, 2/7os8 F. Tap"a ;rea 1o.208, *&s. K<"s+<eCa, 0a&$o om"&go, "s$r"$o 1ac"o&al, 24-013-1-00-0101 C"#P"#ACI"% 3E C#E3I*" P#EI%3E&A8 &.A. Telf.: 809-585-2753/2996, ,-rc"a 'l$agrac"a 'mparo de B-s+<e/, '(. 27 de fe)rero 1o. 55, *s+. Fax: 809-585-2616, 2/6<As ,a&<el 0-&c@e/, 2o$<A, 9 ., 24-015-1-00-2501 C"#P"#ACI"% 3E C#E3I*" !I'"*"#&8 C.P"# A. Telf.: 809-566-5125, 0r. Fer&a&do ,<Do/ 9osado, %res"de&$e, '(. 27 de Fe)rero 1o. 522 Fax: 809- 227-1103, 0a&$o om"&go, "s$r"$o 1ac"o&al, 24-015-1-00-0101 TP*I'A C"#P"#ACI"% 3E C#E3I*"8 &. A. Telf.: 809-732-5556 Fax: 809-732-5553, 0r. 7<a& 'r$<ro Tap"a, %res"de&$e, '(. L"&s$o& 2@<rc@"ll, *s+. ,ax !e&rA+<e/ FreDa, *d"fAc"o 4& Tempo, 0<"$e 205-', 0a&$o om"&go, "s$r"$o 1ac"o&al, 24-016-1-00-0101

*otal2 15 2orporac"o&es de 2r8d"$o :pera&do.

Cuestionario acerca del Origen de los Bancos Centrales

1%- Explique en qu" consisti la !isi n cl&sica de los trabajos publicados por 3-orton @18025 y +age-ot @18>35, quienes argumentaron que el +anco de :nglaterra deba apoyar a los bancos comerciales en problemas, actuando como prestamista de 2ltima instancia para e!itar el contagio entre bancos y los p&nicos bancarios% 2%- Es con!eniente o no que los bancos centrales ejer)an en general la funci n prestamistas de 2ltima instancia% 3%- Explique cu&les ,D/9EG'*,:NG% son las caractersticas de las ,M/*$*' <E

B%- En relaci n a otros mecanismos que buscan estabili)ar al sistema bancario, explique qu" son los seguros de dep sitos y la separaci n de las funciones de los bancos en dos organi)aciones distintas% ?%- Explique la !isi n cl&sica del prestamista de 2ltima instancia, seg2n los principios enunciados por 3-orton y +age-ot en el siglo O:O% 4%- Explique la forma c mo -an actuado los bancos centrales en la pr&ctica, en su funci n de prestamistas de 2ltima instancia, y c mo se relaciona esto con la !isi n cl&sica% >%- Explique que es la poltica de PambigQedad constructi!aP adoptada por algunos bancos centrales respecto a su posible ayuda a los bancos comerciales% 8%- Explique c mo la funci n de prestamistas de 2ltima instancia puede extenderse al &mbito internacional% 8%- ,on el tema de las crisis financieras internacionales, en qu" consiste la nue!a arquitectura financiera internacional% 10%- RExiste la posibilidad de que el (ondo /onetario :nternacional act2e como prestamista de 2ltima instancia a ni!el internacionalS Explique @'i o Go5