NDICES FINANCIEROS James Van Horne

1. ndices Relativos a la Liquidez Financiera a) ndices de Liquidez Activos Corrientes Pasivos a Corto Plazo b) Coeficiente cido Activo Corriente bienes de cambio Pasivo a corto plazo c) Liquidez de los crditos Periodo medio de cobranza Crditos * 365 Total anual de ventas a crdito ndice de Rotacin Total anual de ventas a crdito Crditos Aging de as c!entas a cobrar Edad media de as c!entas a "agar $eudas comerciales * 365 Total de compras del a%o d) Liquidez de los bienes de cambio Costo de las mercader&as vendidas 'nventario promedio e) Posicin defensiva Activo defensivo total Probables e(resos operativos diarios 2. ndices de Endeudamiento a) Apalancamiento financiero $eudas totales Patrimonio neto b) Capitalizacin a largo plazo $euda a lar(o plazo Capitalizaci#n total 3. ndices de Rentabilidad a) entabilidad en relacin con las ventas Porcenta#e de !ti idad br!ta Mesa de factura (fec a! " Proporci#n c) b)

)entas $argen %ti idad Neta +tilidad ,perativa -eta )entas entabilidad en relacin con la inversin &asa de rendimiento

+tilidad neta*$ividendos acciones preferidas Patrimonio neto*)alor nominal acciones preferidas Rendimiento sobre os acti'os +tilidad operativa neta Activos tan(ibles &asa de rendimiento o"erati'o neto .anancia operativa neta/(astos financieros/impuestos a los crditos Activos tan(ibles otacin ! Capacidad de ganancia del activo ndice de rotacin de acti'o )enta Activo tan(ible ndice de rendimiento de acti'o o ca"acidad de ganancia )entas Activo * +tilidad op0 neta )entas

4. ndices de Cubertura ndice genera de c!bert!ra +tilidad neta/(astos financieros e impuestos Monto de (astos financieros Ded!cciones s!cesi'as .anancias*'nters de la deuda privile(iada 'nters de la deuda no privile(iada ndice tota de c!bert!ra +tilidad neta / 'ntereses / impuestos 'ntereses/ Amortizaciones de capital 1*t t " tasa de impuesto a los crditos

)entas*Costo de las mercader&as vendidas

Rotacin de in'ersin

NDICES FINANCIEROS
Ant(on) 1. Pruebas de Liquidez Razn circ! ante Activo Circulante Pasivo circulante Razn de *cido o de "ago inmediato Activos l&2uidos Pasivo circulante C!entas "or cobrar a 'entas Cuentas por cobrar (neto! )entas netas Periodo "romedio de cobranzas ventas*d&as en el a%o Rotacin de in'entarios Costo de lo vendido Promedio de inventarios Veces de e+ceso de !ti idades a intereses +tilidades de operaci#n 'ntereses de obli(aciones 2. Mediciones nte!rales Rendimiento sobre a in'ersin de os accionistas +tilidad neta Promedio de inversi#n de accionistas Rendimiento sobre ca"ita neto intangib e +tilidad neta Prom0 Capital contable*Prom0 'ntan(ible Rendimiento sobre a in'ersin tota +tilidad antes de impuestos Capital / pasivo fi4o 5otaci#n de la inversi#n*5az#n de utilidad de operaci#n 3 5endimiento de inversi#n Periodo de cobranzas 3 cuentas por cobrar a

)entas Capital / pasivo fi4o 3. Pruebas de Mercado %ti idad "or accin +tilidad neta -6mero de acciones en circulaci#n Razn de "recio de mercado "or accin sobre !ti idad "or accin Precio de mercado de una acci#n +tilidades por acci#n &aza de ca"ita izacin +tilidades por acci#n Precio de mercado de una acci#n Porcenta#e de di'idendos ganados $ividendos por acci#n Precio de mercado de una acci#n RA,ONES FINANCIERAS 1. Medidas de Liquidez Ca"ita neto de traba#o Activos circulantes pasivos ndice de So 'encia Activo circulante Pasivo a corto plazo Razn de "r!eba r*"ida -o "r!eba a *cido. Activo circulante inventarios Pasivo a corto plazo 2. Medidas de "ctividad #$esti%n& Rotacin de In'entario Costo de lo vendido 'nventario P azo de cobranza "romedio Cuentas por cobrar 3 cuentas por cobrar $entas promedio diarias ventas anuales %&' P azo de "ago "romedio Cuentas por pa(ar 3 cuentas por pa(ar Cuentas promedio diarias compras anuales 367

Rotacin de acti'os tota es

)entas Activos totales 3. Medidas de Endeudamiento $edicin de ende!damiento a) azn o )ndice de endeudamiento Pasivos totales Activos totales b) azn pasivo*capital Pasivo a lar(o plazo Capital social N/mero de 'eces en 0!e se (a ganado intereses +tilidades antes de intereses e impuestos 'ntereses Razn de cobert!ra de "ago 1i#o +tilidades antes de intereses e impuestos 'nters / (pa(os de capital/dividendos de acciones preferentes!*81(1*f!9 t 3 tasa impositiva de la empresa0 4. Medidas de Rentabilidad $argen br!to de !ti idades )entas*costo de lo vendido (utilidad bruta! )entas $argen de !ti idades de o"eracin +tilidades de operaci#n )entas $argen neto de !ti idades +tilidades netas despus de impuestos )entas Rendimiento de a in'ersin RI ) a 1rm! a de D!Pont2 +tilidades netas despus de impuestos Activos totales Frm! a de D!Pont 5endimiento de la inversi#n 3 mar(en neto de utilidades * rotaci#n total de activos Rendimiento de ca"ita socia -RCS. ) a 1rm! a de D!Pont modi1icada2

+tilidades netas despus de impuestos Capital de los accionistas 5C: 3 mar(en neto de utilidades * rotaci#n del activo total (1*raz#n de endeudamiento! 5C: 3 rendimiento de la inversi#n (1*raz#n de endeudamiento! %ti idades "or accin -%PA. +tilidades disponibles para los accionistas comunes -6mero de acciones en circulaci#n de tipo com6n