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Indices de precios
1. 2. 3. 4. 5. &. (. %. $. 1+. 11. 12. 13. 14. 15. 1&. 1(. 1%. 1$. Concepto Tasa de inflacin. Canasta familiar El ndice de precios al consumidor (I P C) ienes ! ser"icios para el IPC#$% Tipolo'a de las fuentes Inflacin )eterminantes de la inflacin en Colom*ia Estadsticas de la inflacin en Colom*ia )eflacin )esinflacin Tipos de inflacin Causas ! consecuencias de la inflacin ,a inflacin ! el PI nominal Ideas falsas so*re inflacin El impuesto de la inflacin. El efecto -is.er. ,os costos de la inflacin. i*lio'rafa

C/0CEPT/1 Miden la relacin entre el precio de determinado ao y el precio del ao tomado como base. Se encuentra dividiendo el precio del ao actual por el precio del ao base y multiplicando por 100. Los ndices de precios se utilizan para convertir valores nominales a valores reales. ndice de precios es un indicador que muestra la variacin de los precios de un producto o conjunto de productos entre dos periodos de tiempo. n el transcurso del tiempo comprobamos que los mismos bienes! tienen un precio di"erente y #eneralmente creciente a medida que pasa el tiempo. l bien real es el mismo! pero su valoracin monetaria $precio% cambia. Si deseamos analizar en "orma adecuada la evolucin de la actividad econmica! debemos separar la in"luencia de los precios sobre los valores de los a#re#ados econmicos $bienes y servicios%. Los distintos valores del &'( se deben a cambios del precio o la cantidad! se considera pertinente analizar la produccin nacional desde dos puntos de vistas) el PI 0/2I03, ! el PI 4E3,. &'( nominal) es el resultado de las cantidades actuales por los precios actuales $no se elimina el e"ecto de los precios%. &'( real) es el resultado de las cantidades actuales por los precios de un determinado ao base $se elimina el e"ecto de los precios% T353 )E I0-,3CI/0. Mide el cambio porcentual que se produce en un ndice de precios $ nivel de precios actual y nivel de precios anterior%. '&* ao actual + '&* ao base , de ' - ............................................ / 100. '&* ao base 63,/4E5 )E, P4/)7CT/ C. 3 P4ECI/5 C/44IE0TE5

0o 1 3 3 2 4 5 6

&recio 100 110 12+ 134 170 174 120

*antidad 20 20 5+ 50 60 60 90

1alor a precios corrientes 2.000 2.200 &.+++ 6.400 8.100 8.240 11.300

:: *alcular el ndice de precios del producto * empleando el ao 7 como base. C3035T3 -32I,I34 *onjunto representativo de bienes y servicios que con mayor "recuencia adquieren los ;o#ares y que representan un #asto importante en el consumo total! que satis"acen directa o indirectamente necesidades de consumo "inal. E, 80)ICE )E P4ECI/5 3, C/0572I)/4 $' & *% s la medida mas utilizada! se calcula dividiendo el valor de la canasta "amiliar del ao en estudio! entre el valor de la canasta "amiliar del ao base! multiplicado por 100. Canasta -amiliar (a9o actual) IPC : ######################################## ; 1++ Canasta -amiliar (a9o *ase) l '&* tiene como "inalidad calcular en cuanto cambia el #asto mnimo entre dos periodos de tiempo! que se necesita para adquirir una canasta de bienes y servicios! manteniendo constante el nivel de utilidad o bienestar que el consumidor obtiene. 1 n *olombia se viene trabajando con '&* desde el ao de 1876! pero a partir de 1842 se establecen los aspectos de car<cter metodol#ico! conceptual y de construccin que se pueden considerar m<s representativos del '&*. Los ndices de precios al consumidor ;an sido los si#uientes) '&*.30. =e >ulio de 1842 a =iciembre de 1869. 0o base) 1842. Se realizaban encuestas en las ciudades de) (o#ot<! Medelln! (arranquilla! (ucaraman#a! Manizales! &asto! *ali Se analizaban 188 artculos! distribuidos en los #rupos de #astos) alimentacin! vivienda! vestuario y miscel<neos '&*.20. =e nero de 1868 a =iciembre de 1899. 0o base) 1869. *ontinua trabajando con las siete ciudades anteriores. Se estudiaban 343 artculos y se mantena la misma estructura de #rupos de #astos. '&*.50. =e nero de 1898 a =iciembre de 1889. 0o base) 1899. Se amplia la cobertura #eo#r<"ica a 17 ciudades con sus respectivas <reas metropolitanas) (o#ot<! Medelln! *ali! (arranquilla! (ucaraman#a! Manizales! &asto! &ereira! *?cuta! Montera! @eiva! *arta#ena y 1illavicencio. Los artculos estudiados para este ndice "ueron 660 y se seleccionaron 184. Se reestructur el campo de los #rupos de #astos) 0limentacin
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ducacin y recreacin.

=0@ . Metodolo#a 'ndice de &recios al *onsumidor. '&* . 89

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1ivienda 1estuario Salud . ,ransporte Atros

'&*.89. ste ndice de precios tiene como base al ao de 1889. La canasta de re"erencia se constituy por la in"ormacin reco#ida en la ncuesta de 'n#resos y Bastos de 1882 + 1884! pero ajustando esta in"ormacin a los precios de los bienes y servicios constituidos de la canasta "amiliar! entre esa "ec;a y diciembre de 1889. l numero de artculos estudiados ascendi a 930 y se seleccionaron 204. La cobertura #eo#r<"ica qued constituida por las 17 ciudades anteriores! incluyendo sus <reas metropolitanas o zonas de in"luencia. *onstitucin de los #rupos de #astos y el numero de artculos que le corresponden en la con"ormacin de la canasta "amiliar para el '&*.89 . <rupos de <astos 1. 3. 7. 2. 4. 5. 6. 9. 0limentos 1ivienda 1estuario Salud ducacin =iversin! cultura y esparcimiento ,ransporte y comunicaciones Atros 3rtculos !=o "ariedades 175 54 22 38 71 39 72 79 4+5

Total

El campo de consumo del IPC! est< constituido por los #astos de consumo "inal de los ;o#ares! e/cluyendo impuestos! se#uros y contribuciones a la se#uridad social! #astos de inversin y a;orro. *riterios para seleccionar un artculo de la canasta "amiliar. =ebe o"recer #aranta su"iciente de permanencia en el mercado Si su "recuencia de demanda debe ser i#ual o superior al 70C de los consumidores encuestados. =ebe ser representativo de la evolucin de los precios de todos los artculos que constituyen los sub#rupos. l artculo seleccionado debe ser de consumo ;abitual por los ;o#ares. =ebe presentar caractersticas y "acilidad para el se#uimiento de precios. IE0E5 > 5E46ICI/5 P343 E, IPC#$% <47P/5 1. 0L'M @,AS 57 <47P/5 1.1 *ereales y productos de panadera 1.3 ,ubDrculos y pl<tanos. 1.7 Eortalizas y le#umbres 1.2 Frutas 1.4 *arnes y derivados de la carne 1.5 &escados y otras comidas de mar 1.9 lec;e! ;uevos y #rasas. 1.6 0limentos varios 1.9 *omidas "uera del ;o#ar.

3. 1'1' @=0

3.1 Bastos de ocupacin de la vivienda 3.3 *ombustible y servicios p?blicos 3.7 Muebles del ;o#ar 3.2 0paratos domDsticos 3.4 Gtensilios domDsticos 3.5 Hopa del ;o#ar 3.6 artculos de limpieza del ;o#ar. 7.1 1estuario 7.3 *alzado 7.7 Servicio de vestuario y de calzado 2.1 (ienes y artculos para la salud. 2.3 Servicios pro"esionales para la salud. 2.7 Bastos de ase#uramiento privado 4.1 'nstruccin y enseanza 4.3 0rtculos escolares 4.7 0rtculos culturales y otros relacionados 5.1 0rtculos para la diversin y esparcimiento 5.3 Servicios! a"iciones! distraccin! esparcimiento 6.1 ,ransporte personal 6.3 ,ransporte p?blico. 6.7 *omunicacin.

7. 1 S,G0H'A

2.S0LG=

4. =G*0*'A@

5. ='1 HS'A@! *GL,GH0 S&0H*'M' @,A 6. ,H0@S&AH, I *AMG@'*0 *'A@.

9 A,HAS B0S,AS

9.1 (ebidas alco;licas y ci#arrillos 9.3 0rtculos para el aseo y cuidado personal 9.7 0rtculos de joyera 9.2 Atros bienes y servicios. @A,0) Se estudiaron 930 artculos y se seleccionaron 204. TIP/,/<I3 )E ,35 -7E0TE5 1. &uestos en plazas de mercados! incluye mviles 3. Supermercados y almacenes privados 7. *ajas de compensacin! cooperativas! "ondos de empleados y comisariatos. 2. ,iendas de barrios no especializadas 4. 0lmacenes o tiendas especializadas 5. =ro#ueras! "armacias y per"umeras. 6. stablecimientos especializados! prestacin de servicios. 9. Hestaurantes o e/pendios de comidas preparadas en cadena. 8. Atros establecimientos! incluye viviendas en arrendamiento. 10. Eipermercados. PE4I/)/5 )E 4EC/,ECCI?0. l proceso de recoleccin y de produccin del ndice es mensual! pero al interior del mismo y por procedimientos operativos se ;a concebido distribuir el ciclo de recoleccin en periodos llamados dDcadas! $diez das ;<biles de recoleccin.%

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PE4I/)ICI)3)E5 )E 4EC/,ECCI/0 Los periodos de recoleccin en el '&* se encuentran asociadas a la "recuencia de cambio de los precios de los artculos que constituyen la canasta "amiliar. <47P/ PE4I/)/ 0limentos Mensual Limpieza del ;o#ar (imestral 0rtculos de aseo personal medicinas! bebidas alco;licas y servicios de cuidado personal. Muebles del ;o#ar ,rimestral lectrodomDsticos. Hopa del ;o#ar 1estuario Servicios mDdicos Bastos de se#uro 0rtculos escolares Servicios para la diversin *ultura y esparcimiento 1e;culos! mantenimiento Servicio de arrendamiento. *uatrimestral Servicios educativos 0nual Servicios p?blicos! peridicos &eriodo abierto "?tbol! loteras! discos! combustibles! Servicio de transporte! servicios "inancieros. I0-,3CI/0 C/0CEPT/. Movimiento ascendente y sostenido en el nivel #eneral de precios que se da en la mayor parte de los productos. 3 Se re"iere a un aumento del nivel #eneral de precios. s un aumento constante en el ndice de precios! no un incremento e/perimentado una sola vez. 'n"lacin) en conoma! tDrmino utilizado para describir un aumento o una disminucin del valor del dinero! en relacin a la cantidad de bienes y servicios que se pueden comprar con ese dinero. La in"lacin es la continua y persistente subida del nivel #eneral de precios y se mide mediante un ndice del costo de diversos bienes y servicios. Los aumentos reiterados de los precios erosionan el poder adquisitivo del dinero y de los dem<s activos "inancieros que tienen valores "ijos! creando as serias distorsiones econmicas e incertidumbre. La in"lacin es un "enmeno que se produce cuando las presiones econmicas actuales y la anticipacin de los acontecimientos "uturos ;acen que la demanda de bienes y servicios sea superior a la o"erta disponible de dic;os bienes y servicios a los precios actuales! o cuando la o"erta disponible est< limitada por una escasa productividad o por restricciones del mercado. stos aumentos persistentes de los precios estaban! ;istricamente! vinculados a las #uerras! ;ambrunas! inestabilidades polticas y a otros ;ec;os concretos. P/4 @7A E5 I2P/4T30TE 3B34 ,3 I0-,3CI?03 La in"lacin a"ecta a los m<s pobres.
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ditorial *ecsa.1885. 'n"lacin. &a# 349

Jue es el (anco de la HepublicaK. (anco de la Hepublica *olombia.

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Si suben los precios de los alimentos! de la #asolina o del vestuario! al tiempo que los in#resos de la #ente se mantienen i#uales o aumentan menos que la in"lacin! cada vez se podr< comprar menos cosas con esos in#resos. Lo mismo ocurre con el dinero en las cuentas de a;orros) Si las tasas de interDs que pa#an es menor que la tasa de in"lacin! entonces el dinero a;orrado pierde valor! por eso la in"lacin a"ecta! sobre todo! a quienes reciben in#resos "ijos y bajos! entre los que se encuentran los pensionados y los sectores m<s pobres de la poblacin. Las personas de mayores in#resos pueden prote#erse contra la in"lacin comprando activos reales $casa! terrenos% a los que no tienen "<cil acceso o los pobres. La in"lacin "rena el crecimiento. La in"lacin #enera una #ran incertidumbre. *uando es alta! los empresarios no saben con certeza el nivel que tendr<n los precios en el "uturo. &or esta razn! se dejan de ;acer muc;as inversiones que podran contribuir al desarrollo del pas en el lar#o plazo. La in"lacin reduce la e"iciencia de la economa. sto sucede por que los recursos son diri#idos ;acia actividades menos productivas! que prote#en a los inversionistas de los a"ectos nocivos de la in"lacin. Se destinan recursos para actividades especulativas y a inversiones en propiedad raz en lu#ar de maquinaria! plantas y equipos o a la creacin de nuevas empresas productivas que son! !junto con el capital ;umano! los que "inalmente #eneran crecimiento econmico. (ajar la in"lacin puede ser costoso en el corto plazo! pero trae #randes bene"icios. Mientras se consi#ue lle#ar a un nivel bajo de in"lacin! puede ;aber al#unos costos en materia de desempleo! debido a esto el (anco de la Hep?blica ;a optado por reducirla #radualmente. Gna vez el objetivo de una in"lacin baja y estable sea alcanzado! ser<n muc;os m<s los bene"icios que los costos y se podr< contar con una economa m<s con"iable y m<s atractiva para la inversin y por tanto! con mayor capacidad para #enerar empleo. CC?2/ 5E 2I)E ,3 I0-,3CI?0D 4 =ebido a que la in"lacin es una medida del crecimiento promedio de los precios! se debe esco#er un #rupo de productos representativos de lo que se quiera medir y ;acer se#uimiento a la evolucin de sus respectivos precios. Los precios de este #rupo de productos se combinan para #enerar un ndice! teniendo en cuenta la importancia de cada producto en el consumo o en el #asto cuya in"lacin se quiera medir. sto es! se toma un promedio ponderado de los precios que componen el ndice. =ic;o ndice se ;ace i#ual a en un momento dado! y se van calculando los aumentos $o disminuciones% de un perodo a otro. stas variaciones son la in"lacin de ese perodo. /isten varios ndices para medir la evolucin de los precios en la economa. *ada un o e/plica el comportamiento de los precios de un #rupo de productos espec"ico. Los m<s utilizados son el ndice de precios al consumidor $'&*% y el ndice de precios del productor $'&&%. @='* = &H *'AS 0L *A@SGM'=AH $'&*%) s el m<s utilizado en *olombia para ;acer se#uimiento a la in"lacin. ste ndice re"leja la variacin de los precios del conjunto de bienes y servicios que m<s consumen las "amilias colombianas. *ada bien o servicio tiene un peso espec"ico! dependiendo de su participacin en el #asto de las "amilias. &or ejemplo! los alimentos y la vivienda representan! apro/imadamente! el 40C de la canasta "amiliar y! por lo tanto! tienen m<s in"luencia en el c<lculo del '&* que los dem<s bienes y servicios! como la educacin y la diversin! por ejemplo. l '&* es calculado mensualmente por el =0@ $=epartamento 0dministrativo @acional de stadstica%! con base en in"ormacin reco#ida en las 37 capitales de los anti#uos departamentos%. l '&* se subdivide en varios componentes) i% alimentos! ii% vivienda! iii% vestuario! iv% salud! v% educacin! vi% diversin! cultura y esparcimiento! vii% transporte y comunicaciones y viii% otros

,emas del misor. @umero 6. (anco de la Hepublica *olombia. =iciembre 3003.

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#astos. Se calcula asimismo! un ndice para niveles de in#resos bajos! medios y altos con el "in de re"lejar m<s adecuadamente la in"lacin para distintos #rupos de la poblacin. @='* = &H *'AS 0L &HA=G*,AH $'&&%) Mide la evolucin de los precios de un conjunto de bienes en su primer nivel de venta! es decir! los precios que "ijan los productores. ste ndice es calculado mensualmente por el (anco de la Hep?blica. =esde a#osto de 1888 se calculan varios ndices! de los cuales los principales son) L '&& = AF H,0 '@, H@0 ,A,0L *ompuesto de bienes o"recidos internamente en el pas! de procedencia nacional o importada! incluyendo las materia primas. L '&& = (' @ S F'@0L S *A@ = S,'@A 0 L0 = M0@=0 '@, H@0) st< compuesta de bienes demandados internamente! de procedencia nacional o importada y destinadas al consumo "inal! por bienes de capital y por materiales de construccin. L '&& = = M0@=0 F'@0L) Mide los cambios en los precios de los bines nacionales destinados a la demanda "inal! es decir! destinados para consumo "inal! bienes de capital! materiales de construccin y para e/portacin. T353 )E I0-,3CI?01 es la tasa de variacin del nivel #eneral de precios. Se e/presa) 0i"el de precios(t) # 0i"el de precios (t # 1) Tasa de inflacin (a9o T) : ####################################################### 0i"el de precios (t # 1) )ETE42I03TE5 )E ,3 I0-,3CI/0 E0 C/,/2 I3 5 3. 3<4E<3)/5 2/0ET34I/5 > C4E)ITICI/5 1. Lineamientos de poltica monetaria. 3. 0#re#ados monetarios (ase monetaria M7 *rDdito y cartera. 7. ,asas de interDs. 2. ,ipo de cambio. 4. &recio de activos "inancieros y reales 1. Mercado accionario 3. &recios de la vivienda. . /-E4T3 > )E230)3 1. *onsideraciones #enerales 3. =emanda y balance e/terno *onsumo 'nversin /portaciones C. 53,34I/5E E2P,E/ > P3CT/5 53,34I3,E5. Salarios industriales. &acto de incremento salarial l empleo ). 7TI,IF3CI?0 )E ,3 C3P3CI)3) I05T3,3)3 > 4ECG3 )E, P4/)7CT/. E5T3)85TIC35 )E ,3 I0-,3CI?0 E0 C/,/2 I3
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'n"orme sobre in"lacin. =iciembre de 3003. (anco de la Hepublica de *olombia.

Colom*iaE 8ndice de Precios al Consumidor (IPC) 5e'Hn ciudades 6ariaciones mensuales 2++4 I 2++5 0o"iem*re )iciem*re 39o corrido 2++4 2++4 2++4 0!39 0!7 4!4 0!08 0!22 4!52 0!05 0!36 4!7 0!79 0!75 4!79 0!14 0!78 5!41 0!01 0!09 4!1 .0!13 0!18 5!49 0!36 .0!13 4!01 0!14 0!71 4!53 0!74 0!36 4!94 0!71 0!73 2!51 .0!03 0!33 4!47 0!73 0!48 5!53 0!79 .0!01 4!72 Enero 2++5 0!93 1!93 0!39 0!48 0!47 0!43 1!72 1!23 1!71 1!03 1!19 1 1!11 0!51 -e*rero 39o corrido 2++5 2++5 1!03 1!94 0!84 3!68 1!63 3 0!89 1!46 0!53 1!14 1!61 3!37 1!01 3!75 0!87 3!75 1!26 3!68 1 3!07 0!97 3!03 1!33 3!37 1!71 3!22 0!9 1!23

2es ,otal '&* Medelln (arranquilla (o#ot< =.*. *arta#ena Manizales Montera @eiva 1illavicencio &asto *?cuta &ereira (ucaraman#a *ali

ndice de precios al consumidor '&* + *olombia 1ariaciones porcentuales 1880 . 3002 ,asa de in"lacin 0o 1880 1881 1883 1887 1882 1884 1885 1886 1889 1888 3000 3001 3003 3007 3002 ,asa C 73.75 35.93 34.17 33.5 33.48 18.25 31.57 16.50 15.60 8.37 9.64 6.54 5.88 5.28 4.40

ntre marzo de 1882 y "ebrero de 1884! se realiz la ncuesta de 'n#resos y Bastos en 39.000 ;o#ares de las37 capitales de los anti#uos departamentos! para determinar cambios en los ;<bitos de consumo y la estructura del #asto de la poblacin colombiana. *on los resultados de esta encuesta! bajo el trabajo de un #rupo interdisciplinario de especialistas y la asesora de la entidad estadstica del *anad<! se desarrollo una nueva metodolo#a para calcular el '&*! que es aplicada a partir de enero. Se cre una nueva canasta con una estructura de dos niveles! uno "ijo y uno

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"le/ible! que permite actualizar la canasta de bienes y servicios! por cambios en el consumo "inal en un periodo relativamente corto $lo cual no era posible en la anterior canasta%. 0dem<s la nueva canasta qued con"ormada por 204 artculos $la anterior posea 184%! ampli la cobertura socioeconmica a toda la poblacin del ndice e i#ualmente mejor la "rmula de c<lculo : Fuente) JJJ.)ane.'o".co )E-,3CI/0 Lo contrario de la in"lacin. Se produce cuando desciende el nivel #eneral de precios. ste "enmeno es muy raro actualmente. Las de"laciones prolon#adas en la que los precios bajan ininterrumpidamente durante varios aos! van unidas a periodos de depresin. La de"lacin implica una cada continuada del nivel #eneral de precios! como ocurri durante la Bran =epresin de la dDcada de 1870L suele venir acompaada por una prolon#ada disminucin del nivel de actividad econmica y elevadas tasas de desempleo. Sin embar#o! las cadas #eneralizadas de los precios no son "enmenos corrientes! siendo la in"lacin la principal variable macroeconmica que a"ecta! actualmente! tanto a la plani"icacin privada como a la plani"icacin p?blica de la economa. )E5I0-,3CI/0& s una disminucin de la tasa de in"lacin. La desin"lacin "unciona al instrumentar una baja repentina y permanente en el crecimiento del &'( nominal! la cual se conoce como el efecto c.oKue que se representa con una disminucin de la demanda. Atro en"oque es el efecto 'radualistaE el cual di"iera del anterior que la reduccin se ;ace en "orma #radual! no repentina del crecimiento del &'( nominal. E5T30-,3CI/01 s la presencia simultanea de in"lacin! recesin y elevado desempleo. 4ECE5I/0 1 l &@( disminuye dos trimestres consecutivos )EP4E5I/0 1 s una recesin lar#a! prolon#ada y pro"unda. TIP/5 )E I0-,3CI/0 La in"lacin muestra tres niveles cualitativos que permiten comprenderla) 1. I0-,3CI/0 2/)E43)31 Se caracteriza por una lenta subida de los precios. ,asas anuales de in"lacin de un d#ito. *uando la subida de los precios si#ue una tendencia #radual y lenta! con una media anual de unos pocos puntos porcentuales! no se considera que esta in"lacin sea una seria amenaza para el pro#reso econmico y social. &uede incluso lle#ar a estimular la actividad econmica) la sensacin de que la renta personal est< creciendo por encima de la productividad puede estimular el consumoL la inversin en la compra de viviendas puede aumentar! al anticiparse la apreciacin "utura de los preciosL la inversin de las empresas de ne#ocios en "<bricas y maquinaria puede crecer! puesto que los precios aumentan por encima de los costes! y los individuos! las empresas y los #obiernos que piden prestado descubren que pa#ar<n los prDstamos con dinero que tendr< un menor poder adquisitivo! por lo que tendr<n un mayor incentivo para pedir dinero prestado. E-ECT/5. *uando los precios son relativamente estables. l p?blico con"a en el dinero l p?blico est< dispuesto a mantenerlo en e"ectivo por que su valor no se deprecia r<pidamente. Firma contratos a lar#o plazo e/presados en tDrminos monetarios por que con"a que el nivel de precios no se ;abr< incrementado demasiado.
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BAH=A@! Hobert >. Macroeconoma. MD/ico.

ditorial *ecsa.1885. 'n"lacin. &a# 364

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=isminuye la inversin en activos reales! por que cree que sus activos monetarios conservaran su valor real. 2. I0-,3CI/0 <3,/P30TE La in"lacin es #alopante cuando los precios empiezan a subir a tasas de dos o tres d#itos! un 30C y el 100C al ao. M<s preocupante resulta el crecimiento de la in"lacin que implica mayores subidas de precios! con medias anuales entre el 10 y el 70C en al#unos pases industrializados! e incluso del cien por cien en al#unos pases en vas de desarrollo. La in"lacin crnica tiende a perpetuarse! aumentando a?n m<s a medida que las distorsiones econmicas y las e/pectativas pesimistas se van acumulando. &ara ;acer "rente a esta in"lacin crnica se "renan las actividades normales de la economa) los consumidores compran bienes y servicios para evitar los precios "uturosL la especulacin sobre la propiedad aumentaL las empresas se centran en inversiones a corto plazoL los incentivos para a;orrar! adquirir plizas de se#uros! planes de pensiones! o bonos a lar#o plazo son menores puesto que la in"lacin erosiona su rentabilidad "uturaL los #obiernos aumentan sus #astos corrientes anticip<ndose a menores in#resos en el "uturoL los pases que dependen de sus e/portaciones pierden ventajas competitivas en el comercio internacional! lo que les obli#a a emprender medidas proteccionistas y controles de la unidad monetaria arbitrarios. E-ECT/5 =istorsiones econmicas Los contratos se ;acen en moneda e/tranjera l dinero pierde su valor muy deprisa. l publico mantiene la cantidad de dinero mnima Los mercados "inancieros desaparecen Se incrementa la compra de bienes reales como viviendas! terrenos. Los tipos de interDs son altos. Se invierte en otros pases. 3. GIPE4I0-,3CI/0 7 d#itos en adelante. Los precios suben en milln porcentual anual. Se presenta #eneralmente despuDs de las #uerras! de las revoluciones. (ajo su "orma m<s e/trema! los aumentos persistentes de los precios pueden convertirse en lo que se denomina ;iperin"lacin! provocando la crisis de todo el sistema econmico. La ;iperin"lacin que se produjo en 0lemania tras la ' Buerra Mundial! por ejemplo! provoc que la cantidad de dinero en circulacin aumentara m<s de siete mil millones de veces! y que los precios se multiplicaran por m<s de diez mil millones en 15 meses antes de noviembre de 1837. Atros ejemplos de ;iperin"lacin son los "enmenos que se produjeron en stados Gnidos y en Francia a "inales del si#lo M1'''L en la Gnin de Hep?blicas Socialistas SoviDticas $GHSS% y en 0ustria tras la ' Buerra MundialL en Eun#ra! *;ina y Brecia tras la '' Buerra MundialL y en al#unos pases en vas de desarrollo en los ?ltimos aos. sta situacin "ue particularmente intensa en al#unos pases de 0mDrica Latina! como MD/ico! 0r#entina o (rasil! a partir de la dDcada de 1850. *uando se produce una ;iperin"lacin! el crecimiento del dinero y de los crDditos aumenta de "orma e/plosiva! destruyendo los vnculos con los activos reales y obli#ando a volver a complejos acuerdos de trueque. 0 medida que los #obiernos intentan ;acer "rente a los pa#os de los pro#ramas de #asto incrementados! e/pandiendo la demanda! la "inanciacin in"lacionista de los dD"icit presupuestarios distorsiona la estabilidad econmica! social y poltica. 6 E-ECT/5 La #ente se apresura a des;acerse del dinero Los precios se vuelven inestables Se tiende a comprar bienes
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(iblioteca de *onsulta Microso"tN ncartaN 3007. O 1887.3003 Microso"t *orporation. Heservados todos los derec;os

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=esequilibra totalmente la distribucin de la riqueza.

C37535 )E ,3 I0-,3CI/01 l nivel de precios y el valor del dinero) esta causa podemos analizarla desde dos puntos de vista. &rimero) cuando sube el nivel #eneral de precios! la #ente requiere m<s dinero para pa#ar los bienes y servicios que requiere. Se#undo) una subida del nivel de precios si#ni"ica una reduccin del valor del dinero! ya que podemos comprar una cantidad menor de bienes y servicios con cada peso que tenemos. La o"erta y la demanda de dinero y el equilibrio monetario. l valor del dinero depende de la o"erta y de la demanda de dinero. Si analizamos la o"erta monetaria! el (anco central la puede alterar por medio de operaciones de mercado abierto y mediante el control de las reservas de los bancos. *uando suben los precios o disminuye el valor del dinero! las personas necesitan tener mas dinero en e"ectivo o en sus cuentas bancarias! lo cual aumenta la cantidad demandada del dinero. "ectos de una inyeccin monetaria. Gn aumento de la o"erta monetaria que realiza el #obierno comprando bonos a travDs de las operaciones de mercado abierto! eleva la cantidad de dinero en manos del publico y trae como resultado una subida del nivel de precios que reduce el valor de cada peso. ,ambiDn la inyeccin monetaria se puede ;acer mediante la impresin de nuevos billetes! sac<ndolos a circulacin! trayendo como consecuencia que disminuya el valor del peso debido a una subida del nivel de precios. ,3 )I5>70TI63 E0T4E ,3 I0-,3CI?0 > E, )E5E2P,E/. La curva de &;illips! si#uiere que e/iste una disyuntiva entre la in"lacin y el desempleo! siempre es posible reducir el desempleo aumentado la in"lacin o reducir la in"lacin aumentado el desempleo. C/05EC7E0CI35 )E ,3 I0-,3CI/0. Hedistribuye la renta y la riqueza entre las di"erentes clases =istorsiona los precios y la produccin de los di"erentes bienes. 0"ecta la produccin y el empleo. Heduccin del poder adquisitivo de la moneda. ,3 I0-,3CI/0 > E, PI 0/2I03, l producto interno bruto nominal crece m<s aprisa que el real! debido a que los precios suben ao por ao por causa de la in"lacin Inflacin por la )emanda1 Se debe a un incremento en la tasa de crecimiento de la demanda a#re#ada nominal o &'( nominal. Se debe mantener un crecimiento estable de la produccin para evitar una aceleracin de la in"lacin. ste tipo de in"lacin puede deberse a los cambios en cualquiera de los "actores de la demanda) *on"ianza de los empresarios y consumidores A"erta monetaria Basto #ubernamental ,rans"erencias /portaciones netas. Inflacin por la /ferta1 s el incremento en los precios que proviene de un aumento en los costos de la empresa! los cuales no se relacionan directamente con un crecimiento del &'( nominal. I)E35 -3,535 5/ 4E I0-,3CI/0 Si#ni"ica in"lacin que los bienes son escasosK Si#ni"ica in"lacin que nos estamos empobreciendoK Se enriquecen las empresas y se empobrecen los trabajadores.

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E, I2P7E5T/ )E ,3 I0-,3CI/0.% &or que los bancos centrales de al#unos pases deciden imprimir determinada cantidad de dinero! sabiendo que su valor disminuir< con el paso del tiempoK. *uando el #obierno necesita pa#ar el #asto p?blico! puede recurrir a la creacin de impuestos para recaudar el dinero que necesita o pidiendo prestamos al publico o vendiendo bonosL pero tambiDn puede pa#ar el #asto p?blico! imprimiendo simplemente el dinero que necesita. *uando el #obierno recauda in#resos imprimiendo dinero! se dice que se recauda un impuesto de la in"lacin! por que sube el nivel de precios! debido a que los billetes valen menos. l impuesto a la in"lacin recae sobre todas las personas que tienen dinero. E, E-ECT/ -I5GE4. *uando el banco de la republica eleva la tasa de crecimiento del dinero o aumento de la o"erta monetaria! el resultado es un aumento de la tasa de in"lacin y del tipo de interDs nominal. 0 este ajuste se le conoce como el e"ecto Fis;er. &ara comprender la relacin entre el dinero! la in"lacin y los tipos de interDs! debemos identi"icar claramente los conceptos de interDs nominal y de interDs real. l interDs nominal es la tasa que o"recen los bancos La tasa de interDs real es la que corri#e la tasa nominal para tener en cuenta la tasa de in"lacin. Tasa de interLs real : Tasa de interLs nominal # Tasa de inflacin ,/5 C/5T/5 )E ,3 I0-,3CI/0. Heduccin del poder adquisitivo. Los costos en suela de zapatos. Los costes del men?. La variabilidad de los precios relativos y la mala asi#nacin de los recursos. =istorsiones "iscales provocadas por la in"lacin. *on"usin e incomodidad Hedistribuciones arbitrarias de la riqueza. i*lio'rafa1 S0MG LSA@! &a?l! conoma! &rentice Eall! MD/ico! 15P. dicin! 1888 BAH=A@! Hobert >. Macroeconoma. MD/ico. ditorial * *S0.1885. 'n"lacin. &a# 349 M0@Q'R! @. Bre#ory. &rincipios de conoma. Mc BraS Eill. 7a. dicin. 3002 'n"orme sobre in"lacin. (anco de la Hep?blica. =iciembre de 3003 (iblioteca de *onsulta Microso"tN ncartaN 3007. O 1887.3003 Microso"t *orporation. Heservados todos los derec;os. =0@ . *oleccin de documentos T 32. ' & *. 50 de 1898. =0@ . Metodolo#a ndice de &recios al *onsumidor '&*.89. =iciembre de 1889 Paulo E 4icardo 3rsuMa conomista. Hecopilacin ,emas de Macroeconoma. 3004.1 oluap065Uya;oo.es

M0@Q'R! @. Bre#ory. &rincipios de conoma. Mc BraS Eill. 7a. dicin. 3002

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