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UNIVERSIDAD DE VIA DEL MAR Estados financieros 31 de diciembre de 2012

CONTENIDO Informe del auditor independiente Estado de posicin financiera Estado de actividades Estado de flujos de efectivo Notas a los estados financieros

$ M$ US$ UF

Pesos chilenos Miles de pesos chilenos Dlares estadounidenses Unidades de fomento Euros

INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE Via del Mar, 27 de junio de 2013 Seores Presidente y Directores Universidad de Via del Mar Hemos efectuado una auditora a los estados financieros adjuntos de Universidad de Via del Mar, que comprenden los estados de posicin financiera al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y los correspondientes estados de actividades, y de flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas y las correspondientes notas a los estados financieros. Responsabilidad de la Administracin por los estados financieros individuales La Administracin es responsable por la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile. Esta responsabilidad incluye el diseo, implementacin y mantencin de un control interno pertinente para la preparacin y presentacin razonable de estados financieros que estn exentos de representaciones incorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error. Responsabilidad del auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros a base de nuestras auditoras. Efectuamos nuestras auditoras de acuerdo con normas de auditora generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros estn exentos de representaciones incorrectas significativas. Una auditora comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluacin de los riesgos de representaciones incorrectas significativas de los estados financieros ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos, el auditor considera el control interno pertinente para la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros de la entidad con el objeto de disear procedimientos de auditora que sean apropiados en las circunstancias, pero sin el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del control interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinin. Una auditora incluye, tambin, evaluar lo apropiadas que son las polticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables significativas efectuadas por la Administracin, as como una evaluacin de la presentacin general de los estados financieros. Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinin.

Via del Mar, 27 de junio de 2013 Universidad de Via del Mar 2 Opinin En nuestra opinin, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la posi posicin financiera de Universidad de Via del Mar al 31 de diciembre de 2012 y 2011, los resultados de sus actividades y los flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile. Otros asuntos-Futuros Futuros cambios contables Segn lo sealado en Nota 21, en concordancia con el proceso de convergencia definido al a efecto en Chile, a contar del ejercicio 2013 la Institucin adoptar las Normas de Informacin Financiera de Chile (NIFCH). Dichas normas representan la adopcin integral, explcita y sin reservas de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF).

Javier Gatica Menke

UNIVERSIDAD DE VIA DEL MAR ESTADO DE POSICIN FINANCIERA


Al 31 de diciembre de 2012 2011 M$ ACTIVO CIRCULANTE Disponible Valores negociables Documentos y cuentas por cobrar (neto) Deudores varios Documentos y cuentas por cobrar a entidades relacionadas Impuestos por recuperar Gastos pagados por anticipado Otros activos circulantes Total activo circulante ACTIVO FIJO Terrenos Edificios Laboratorios, equipos computacionales, biblioteca e instalaciones Otros activos fijos Depreciacin acumulada Total activo fijo OTROS ACTIVOS Documentos y cuentas por cobrar (neto) Inversin en Inmobiliaria Educacional SpA Documentos y cuentas por cobrar a entidades relacionadas Otros activos Total otros activos Total activos 906.577 1.926.925 50.078 17.223 37.195 46.862 242.472 3.227.332 ________ 641.978 221.963 8.464.029 2.665.299 (6.595.502) 5.397.767 M$ 721.410 1.696.506 1.632.175 111.931 11.315 32.592 68.522 111.111 4.385.562 ________ 641.978 221.963 7.542.205 1.704.482 (5.862.237) 4.248.391 PASIVO CIRCULANTE Obligaciones por leasing Cuentas por pagar Acreedores varios Documentos y cuentas por pagar a entidades relacionadas Provisiones Retenciones Ingresos percibidos por anticipado Al 31 de diciembre de 2012 2011 M$ 18.983 1.045.749 188.654 876.510 568.022 168.767 1.049.468 _________ 3.916.153 _________ M$ 80.830 1.158.894 74.178 1.226.339 470.710 147.438 829.148 ________ 3.987.537 ________

ACTIVOS

PASIVOS Y PATRIMONIO

Total pasivo circulante

PASIVO A LARGO PLAZO Obligaciones por leasing Documentos y cuentas por pagar a entidades relacionadas Provisin CAE Total pasivo a largo plazo

2.162.722 582.550 2.745.272

21.062 3.521.585 328.654 3.871.301

153.930 1.507.241 11.477 160.980 1.833.628

36.952 1.396.228 107.464 1.540.644

PATRIMONIO Fondo patrimonial Supervit del ejercicio Total patrimonio

2.357.845 1.439.457 3.797.302

1.216.560 1.099.199 2.315.759

________
10.458.727 =========

_________
10.174.597 ========= Total pasivos y patrimonio

_________ 10.458.727 =========

__________ 10.174.597 =========

Las Notas adjuntas Ns 1 a 22 forman parte integral de estos estados financieros.

UNIVERSIDAD DE VIA DEL MAR ESTADO DE ACTIVIDADES

Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2012 2011 M$ SUPERVIT OPERACIONAL Ingresos de la operacin por servicios educacionales Costos de los servicios operacionales Gastos de administracin Depreciaciones Provisin de deudores incobrables Supervit operacional SUPERVIT NO OPERACIONAL Utilidad en inversin en Inmobiliaria Educacional SpA Ingresos financieros Gastos financieros Otros egresos no operacionales Otros ingresos no operacionales Correccin monetaria Diferencias de cambio Supervit (dficit) no operacional SUPERVIT DEL EJERCICIO 16.046.480 (8.795.140) (5.416.542) (733.811) (93.776) 1.007.211 _________ 79.230 111.337 (220.208) 6.126 72.051 383.710 432.246 ________ 1.439.457 ======== M$ 14.843.073 (8.473.628) (3.917.551) (773.619) (156.404) 1.521.871 _________ 10.945 125.318 (222.774) (1.933) 49.543 (93.195) (290.576) (422.672) ________ 1.099.199 ========

Las Notas adjuntas Ns 1 a 22 forman parte integral de estos estados financieros.

UNIVERSIDAD DE VIA DEL MAR ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Por los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre 2012 M$ FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIN Supervit del ejercicio Cargos (abonos) al supervit que no representan flujo de efectivo Depreciacin del ejercicio Provisiones del ejercicio Utilidad en inversin en Inmobiliaria Educacional SpA Correccin monetaria Diferencias de cambio Variacin de activos que afectan al flujo de efectivo: Deudores por ventas y documentos por cobrar Deudores varios Impuestos por recuperar Gastos pagados por anticipado Otros activos Variacin de pasivos que afectan al flujo de efectivo: Documentos y cuentas por pagar Documentos y cuentas por pagar entidades relacionadas Acreedores varios Provisiones y retenciones Ingresos percibidos por adelantado Flujo neto originado por actividades de la operacin FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION Inversin en Inmobiliaria Educacional SpA. Adiciones de activo fijo Pago cuotas leasing Flujo neto (utilizado en) originado por actividades de la inversin FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Pago de prstamos a empresas relacionadas Flujo neto utilizado en actividades de financiamiento Flujo neto del ejercicio Efecto de la inflacin sobre el efectivo y efectivo equivalente VARIACIN NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 1.439.457 733.811 282.970 (79.230) (72.051) (383.710) (505.504) 61.853 (4.603) 21.660 (54.918) (113.145) (1.145.053) 114.476 183.343 220.320 699.676 ________ (1.883.187) (82.909) (1.966.096) _________ (700.000) (700.000) _______ (1.966.420) 455.081 (1.511.339) 2.417.916 906.577 ======== 2011 M$ 1.099.199 773.619 156.405 (10.945) 93.195 290.576 899.775 273 23.639 (111.041) (1.299.127) (204.201) 382.715 5.912 37.634 (837.815) 1.299.813 ________ (591.258) (1.682.278) (84.037) (2.357.573) ________ (575.895) (575.895) _______ (1.633.655) (157.901) (1.791.556) 4.209.472 2.417.916 ========

Las Notas adjuntas Ns 1 a 22 forman parte integral de estos estados financieros.

UNIVERSIDAD DE VIA DEL MAR NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 y 2011

NOTA 1 - CONSTITUCION Y FINALIDAD Universidad de Via del Mar es una Corporacin de derecho privado sin fines de lucro, constituida por escritura pblica el 3 de septiembre 1988. Universidad de Via del Mar (UVM) tiene por finalidad la formacin integral de personas y la creacin de valor para el desarrollo de su entorno social, mediante la gestin del conocimiento, la vinculacin con el medio, la investigacin aplicada y la participacin en redes y mercados globales, distinguindose por integrar las perspectivas humanstica, tecnolgica y empresarial. Conforme lo establecido por la Ley Orgnica Constitucional de Enseanza N 18.962, El Consejo Superior de Educacin en ejercicios de sus facultades legales ha certificado que durante su perodo de acreditacin, la Universidad de Via del Mar ha desarrollado satisfactoriamente su proyecto institucional, en razn de lo cual ha alcanzado la plena autonoma institucional que la habilita para otorgar ttulos y grados acadmicos en forma independiente. La autonoma acadmica incluye la potestad para decidir por s misma la forma como se cumplan sus funciones de docencia, investigacin y extensin y la fijacin de sus planes y programas de estudio. La autonoma econmica le permite disponer de sus recursos para satisfacer los fines que le son propios de acuerdo con sus estatutos y las leyes. Finalmente, la autonoma administrativa la faculta para organizar su funcionamiento de la manera que estime ms adecuada de conformidad con sus estatutos y las leyes. El Consejo Superior de Educacin, mediante Acuerdo de Acreditacin N 46 adoptado en sesin ciento veinte de la Comisin Nacional de Acreditacin de fecha 3 de diciembre de 2008, acord certificar que durante el perodo de acreditacin, la Universidad ha desarrollado satisfactoriamente su proyecto institucional, en razn de lo cual ha alcanzado la plena autonoma institucional, plazo de acreditacin se extendi hasta el 3 de diciembre del 2012. En el mes de diciembre de 2012 la Universidad ha sido objeto de un proceso de acreditacin institucional, el cual confirm un periodo de acreditacin por los siguientes cuatro aos. Por tratarse de una entidad sin fines de lucro, la Universidad es una entidad sujeta a un rgimen tributario especial, y su fondo patrimonial tiene la condicin de no ser distribuible. NOTA 2 - RESUMEN DE LOS PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES APLICADOS a) Bases de preparacin de los estados financieros Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G. b) Perodo contable Los presentes estados financieros cubren los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2012 y 2011. c) Correccin monetaria Con el objeto de reflejar en los estados financieros el efecto de la variacin en el poder adquisitivo de la moneda, los activos y pasivos no monetarios y el patrimonio se corrigen monetariamente sobre base financiera. El ndice de correccin monetaria aplicado en el ejercicio 2012 fue un 2,1% (3,9% en 2011).

2 Los saldos de las cuentas del Estado de actividades no fueron corregidos monetariamente, por lo que se presentan a valores histricos, lo cual no tiene efecto neto en el patrimonio ni en el resultado del ejercicio. d) Bases de conversin Los activos y pasivos en moneda extranjera y en unidades reajustables existentes al cierre de cada ejercicio se presentan valorizados en moneda corriente al tipo de cambio vigente al cierre de los estados financieros, de acuerdo a las siguientes paridades: 2012 $ Unidad de fomento (UF) Dlar estadounidense (US$) Euro () e) Valores negociables Los valores negociables corresponden a cuotas de fondos mutuos valorizadas al valor de la respectiva cuota al 31 de diciembre de 2011. f) Efectivo equivalente y estado de flujos de efectivo 22.840,75 479,96 634,45 2011 $ 22.294,03 519,20 672,97

La Universidad considera como efectivo y efectivo equivalente los fondos presentados bajo Disponible y todas las inversiones altamente realizables con vencimiento pactado hasta noventa das al momento de ser adquiridas y clasificadas como Valores negociables. Al 31 de diciembre la composicin es la siguiente: 2012 M$ Disponible Valores negociables Total 906.577 906.577 ======= 2011 M$ 721.410 1.696.506 2.417.916 ========

Bajo flujos originados por actividades de operacin se incluyen todos aquellos flujos de efectivo relacionados con el giro educacional, incluyendo adems, los intereses pagados, los ingresos financieros y, en general, todos aquellos flujos que no estn definidos como de inversin o financiamiento. Cabe destacar que el concepto operacional utilizado en este estado es ms amplio que el considerado en el Estado de actividades. g) Provisin por deudores incobrables La Universidad posee documentos por cobrar, los cuales se presentan netos de provisin para deudores incobrables. La Universidad utiliza estimaciones para determinar las provisiones por incobrabilidad necesarias para reducir las cuentas y documentos por cobrar a sus valores reales de recuperacin y estima el monto de las provisiones requeridas a travs de la revisin del estatus de las cuentas por cobrar vencidas y el anlisis de las tendencias histricas. Est provisin se presenta deduciendo el rubro Documentos y cuentas por cobrar en el corto y largo plazo. h) Gastos pagados por anticipado Bajo este rubro se han incluido los pagos efectuados a terceros por concepto de publicidad, seguros y otros que se devengarn en el corto plazo.

3 i) Otros activos circulantes

Bajo este rubro se han clasificado principalmente, los fondos recibidos por la Universidad para la realizacin de proyectos, los que se mantienen principalmente en cuentas corrientes hasta su utilizacin. j) Activo fijo y depreciacin

Los bienes del activo fijo se presentan valorizados al costo de adquisicin corregidos monetariamente de acuerdo a la variacin experimentada por el ndice de precios al consumidor. La depreciacin es calculada utilizando el mtodo lineal sobre la vida til estimada de los distintos activos. Los perodos de depreciacin utilizados por la Universidad son los siguientes: Vida til Software Leasing de equipos Libros Equipos computacionales Equipos audiovisuales Instalaciones Muebles Mquinas Equipos de laboratorio Edificios y construcciones 3 aos 4 aos 5 aos 5 aos 8 aos 10 aos 10 aos 10 aos 10 aos 50 aos

La vida til estimada asignada a las mejoras y remodelaciones sobre edificios arrendados no supera la duracin original de los contratos de arriendo respectivos. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, existen leasing financieros de equipos computacionales contratados con la empresa IBM por un perodo de cuatro aos. Estos contratos de arrendamiento con opcin de compra que renen las caractersticas de un leasing financiero se contabilizan al valor actual del contrato, el cual se establece descontando el valor de las cuotas peridicas y la opcin de compra a la tasa de inters implcita en el respectivo contrato. Por otra parte, la obligacin se presenta en la porcin de corto y largo plazo, neta de intereses diferidos bajo Obligaciones por leasing. Estos bienes no son jurdicamente de propiedad de la Universidad hasta que se ejerza la opcin de compra. k) Inversin en Inmobiliaria Educacional SpA Corresponde a la inversin realizada por la Universidad en la sociedad Inmobiliaria Educacional SpA. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, esta inversin ha sido valorizada al valor patrimonial (VP), segn normas establecidas en el Boletn Tcnico N 72 del Colegio de Contadores de Chile AG. Adicionalmente se han reconocido los resultados devengados en base a los estatutos, segn se indica en Nota 12. l) Provisin Crdito con Aval del Estado (CAE)

La Universidad constituye una provisin para cubrir la eventual desercin del sistema universitario de sus alumnos que han financiado parte de sus estudios con recursos provenientes del Crdito con Aval del Estado (CAE), situacin ante la cual la Universidad, en su calidad de garante, debe reembolsar a los bancos comerciales un cierto porcentaje de dichos crditos. Esta provisin se presenta en el pasivo de largo plazo bajo el rubro Provisiones. m) Provisin de vacaciones Las vacaciones del personal son registradas sobre base devengada de acuerdo a lo establecido en el Boletn Tcnico N 47 del Colegio de Contadores de Chile A.G.

4 n) Reconocimiento de ingresos, ingresos anticipados y costos Los ingresos se generan principalmente por los servicios educacionales entregados a los estudiantes. Los ingresos y costos asociados, correspondientes a matrculas y aranceles se reconocen proporcionalmente en el perodo de instruccin y se informa neto de becas. El derecho de matrcula pagado anticipadamente, incluido bajo Documentos por cobrar se registra con abono a la cuenta Ingresos pagados por anticipado, en el pasivo circulante. Otros ingresos por servicios se reconocen cuando los servicios se proporcionan. El perodo principal de instruccin es de marzo a diciembre. Los ingresos anticipados corresponden a principalmente a los pagos en efectivo o documentados que han realizado los alumnos por los servicios educacionales, matrculas y aranceles del ao acadmico siguiente. ) Publicidad La Institucin reconoce los costos de publicidad cuando esta ha sido publicada o difundida y los clasifica bajo Gastos de administracin en el Estado de actividades. o) Impuestos a la renta e impuestos diferidos De acuerdo con disposiciones legales vigentes, la Universidad no est afecta a Impuesto a la Renta de Primera Categora, motivo por el cual no ha constituido provisin por este concepto, ni contabilizado impuestos diferidos. p) Concentracin del riesgo de crdito Los instrumentos financieros que se encuentran potencialmente sujetos a una concentracin de riesgo de crdito, consisten principalmente en cuentas por cobrar por servicios educacionales. Respecto a estas cuentas el riesgo es limitado debido al alto nmero de estas y su bajo saldo promedio. NOTA 3 - CORRECCION MONETARIA Y DIFERENCIAS DE CAMBIO a) El detalle de la correccin cambio determinada segn el criterio descrito en la Nota 2 c), es el siguiente: (Cargo)/abono a supervit 2012 2011 M$ Actualizacin: Patrimonio Activo fijo Otros activos y pasivos Total (47.212) 90.287 28.976 72.051 ====== (59.528) 148.983 (182.650) (93.195) ======= M$

b) El detalle de las diferencias de cambio determinadas segn el criterio descrito en la Nota 2 d), es el siguiente: (Cargo)/abono a supervit 2012 2011 M$ Actualizacin: Partidas en dlares (neto) 383.710 ======= M$ (290.576) =======

5 NOTA 4 - DISPONIBLE Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el rubro se compone de las siguientes partidas: 2012 M$ Cuentas corrientes bancarias Efectivo y documentos en caja Total NOTA 5 VALORES NEGOCIABLES Al 31 de diciembre de 2011, el rubro se compone inversiones en cuotas de fondos mutuos, valorizadas de acuerdo al criterio descrito en Nota 2 e), segn el siguiente detalle: 2012 Institucin Scotiabank Fondos mutuos Moneda $ M$ ===== 2011 M$ 1.696.506 ======== 883.079 23.498 906.577 ======= 2011 M$ 712.375 9.035 721.410 =======

NOTA 6 DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2012 y 2011, es el siguiente: a) Corto plazo 2012 M$ Pagars por cobrar Facturas por cobrar Cheques por cobrar Otros deudores Provisin de facturas incobrables Provisin de documentos y cuentas por cobrar Total b) Largo plazo 2012 M$ Pagars por cobrar Provisin de deudores incobrables Total 178.421 (24.491) 153.930 ====== 2011 M$ 112.724 (75.772) 36.952 ====== 2.105.435 262.230 404.362 5.060 (130.016) (720.146) 1.926.925 ======== 2011 M$ 2.573.204 167.763 285.048 159.044 (87.736) (1.465.148) 1.632.175 ========

6 NOTA 7 - DEUDORES VARIOS Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, el rubro se compone de las siguientes partidas: 2012 M$ Licencias mdicas por recuperar Fondos por rendir Anticipo a proveedores Anticipo de honorarios Otros Total deudores varios NOTA 8 - IMPUESTOS POR RECUPERAR Bajo este rubro, al 31 de diciembre de 2012 y 2011 se presenta el crdito por capacitacin por M$ 37.195 y M$ 32.592 respectivamente. 27.972 2.656 5.167 1.146 13.137 50.078 ====== 2011 M$ 22.545 15.355 2.956 19.833 51.242 111.931 ======

NOTA 9 - GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2012 y 2011, valorizados de acuerdo a lo descrito en Nota 2 h), es el siguiente: 2012 M$ Publicidad Otros gastos menores Total 11.502 35.360 46.862 ====== 2011 M$ 10.888 57.634 68.522 ======

7 NOTA 10 - OTROS ACTIVOS CIRCULANTES El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2012 y 2011, es el siguiente: 2012 M$ Proyectos concursables Implementacin software Fondos restringidos (*) Total 16.612 130.453 95.407 242.472 ====== 2011 M$ 111.111 111.111 ======

(*) Corresponde a cuentas corrientes bancarias con restriccin por fondos gubernamentales recibidos por la Universidad para el desarrollo de proyectos de investigacin, adjudicados por profesores patrocinados por sta. NOTA 11 - ACTIVO FIJO El detalle del activo fijo al 31 de diciembre de cada ao es el siguiente: 2012 M$ Terrenos Edificios Equipos, libros e instalaciones Libros Equipos computacionales Equipos de laboratorio Mquinas Equipos de gimnasio Equipos audiovisuales Muebles Obras en ejecucin Total Otros activos fijos Activos en leasing Software y licencias de softwares Mejoras y remodelaciones en edificios arrendados Total otros activos fijos Total activo fijo bruto Depreciacin acumulada Total activos fijos 641.978 221.963 2011 M$ 641.978 221.963

469.310 3.993.942 1.870.577 626.407 68.133 554.619 881.041 8.464.029 ________ 355.652 472.527 1.837.120 2.665.299 ________ 11.993.269 (6.595.502) 5.397.767 ========

371.844 3.763.347 1.276.129 623.853 31.201 435.968 686.908 352.955 7.542.205 ________ 355.495 390.062 958.925 1.704.482 ________ 10.110.628 (5.862.237) 4.248.391 ========

La depreciacin del ejercicio de 2012 ascendi a M$ 733.811 (M$ 773.619 en 2011).

8 NOTA 12 INVERSION EN INMOBILIARIA EDUCACIONAL SpA Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Universidad presenta la inversin mantenida en Inmobiliaria Educacional SpA valorizada de acuerdo al criterio descrito en Nota 2 k), segn el siguiente detalle:
Valor contable de la inversin (Valor patrimonial) 2012 2011 M$ 1.507.241 ======== M$ 1.396.228 ======== Resultado sociedad emisora 2012 2011 M$ 5.680.342 ======== M$ 3.923.079 ======== Supervit devengado de la inversin 2012 2011 M$ 79.230 ===== M$ 10.945 =====

Sociedad emisora

Participacin 2012 2011 % % 1,00 1,17

Inmobiliaria Educacional SpA

a) Universidad de Via del Mar invierte en 2011 en Inmobiliaria Educacional SpA a fin de desarrollar proyectos inmobiliarios para satisfacer sus necesidades de infraestructura de manera eficiente, aprovechando sinergias y economas de escala con otras instituciones, permitindole adems obtener una rentabilidad mnima de sus recursos, a fin de asegurar el desarrollo de su proyecto institucional. b) La Universidad es titular de acciones Serie A de dicha sociedad, las cuales le otorgan derechos preferentes y de liquidacin que le garantizan una rentabilidad mnima de U.F. ms 4,5% sobre el capital aportado en unidades de fomento, con lo que esta inversin se constituye en un fondo patrimonial (endowment fund). c) Inmobiliaria Educacional SpA declar y reconoci en 2012 dividendos preferentes por pagar a las acciones serie A mantenidas por la Universidad, ascendentes a M$ 10.720 correspondiente al ejercicio 2011. Dado que la sociedad inversora presenta prdidas acumuladas, segn sus estatutos y como lo establece el Artculo 442 N 1 del Cdigo de Comercio modificado por la Ley 20.190, los dividendos preferentes adeudados sern pagados reajustados segn estatutos una vez que absorba las prdidas acumuladas. Por lo anterior, la Universidad ha rebajado la inversin en este monto y contabilizado la respectiva cuenta por cobrar en el largo plazo. d) Durante los ejercicios 2011 y 2012 la Universidad tiene inversiones en acciones serie A de Inmobiliaria Educacional SpA, logrando finalmente una participacin del 1.00% en la propiedad de esta entidad. e) La actual estructura de inmobiliaria Educacional SpA es la siguiente: Accionista Universidad Nacional Andrs Bello Universidad de Las Amricas Universidad de Via del Mar Instituto Profesional AIEP S.A. Universidad de las Amricas Ecuador Laurate y Coligadas Tipo Acciones Serie A Serie A Serie A Serie A Serie A Serie B % de propiedad 48,55% 23,12% 1,00% 4,64% 6,53% 16,16%

9 NOTA 13 - OBLIGACIONES POR LEASING El detalle de los saldos de corto y largo plazo al 31 de diciembre de 2012 y 2011, se presenta a continuacin: 2012 Detalle Monto de la obligacin M$ Obligaciones por leasing - corto plazo 19.140 ===== Intereses diferidos M$ (157) ==== Saldo neto M$ 18.983 =====

2011 Detalle Monto de la obligacin M$ Obligaciones por leasing - corto plazo Obligacin por leasing - largo plazo Total 84.036 21.236 105.272 ====== Intereses diferidos M$ (3.206) (174) (3.380) ===== Saldo neto M$ 80.830 21.062 101.892 ======

Estos saldos se originan por una operacin de leasing con IBM de Chile S.A.C. asociada al arriendo de equipos informticos y otros accesorios complementarios. NOTA 14 CUENTAS POR PAGAR El detalle de este rubro al 31 de diciembre es el siguiente: 2012 M$ Convenios con otras Universidades Proveedores Devoluciones en curso Becas Honorarios y remuneraciones Total NOTA 15 - ACREEDORES VARIOS El detalle de este rubro al 31 de diciembre es el siguiente: 2012 M$ Proyectos concursables Cuentas por pagar cursos online Otros acreedores Total 188.055 599 188.654 ======= 2011 M$ 73.773 405 74.178 ====== 636.780 266.886 83.073 59.010 1.045.749 ======== 2011 M$ 135.288 470.359 451.679 40.218 61.350 1.158.894 ========

10 NOTA 16 - PROVISIONES Y RETENCIONES Al 31 de diciembre, este rubro presenta los siguientes saldos y conceptos: 2012 Corto plazo a) Provisiones: Provisin de vacaciones Provisin bono al personal Provisin de contingencias Provisin programacin acadmica Otras provisiones Total 363.167 50.164 13.770 140.921 568.022 ======= 349.701 60.000 16.847 28.805 15.357 470.710 ====== M$ 2011 M$

b) Retenciones: Instituciones de previsin Impuesto nico de trabajadores Copeuch Impuestos y retenciones por pagar Impuesto retenido sobre honorarios Otras retenciones varias Total Largo plazo La Universidad ha garantizado los crditos con aval del estado (CAE), otorgados por los bancos a los estudiantes que cursan diversas carreras en la Institucin, en base a esto, se ha constituido una provisin asociada a posibles desembolsos que podra enfrentar la institucin, asociados a la desercin de los alumnos, por un monto ascendente a M$ 582.550 en 2012 (M$ 328.654 en 2011). NOTA 17 - INGRESOS PERCIBIDOS POR ANTICIPADO El rubro se compone de las siguientes partidas valorizadas de acuerdo al criterio descrito en Nota 2 n): 2012 M$ Ingresos diferidos por cursos iniciados Ingresos anticipados percibidos ao siguiente Ingresos anticipados documentados ao siguiente Total 8.473 71.305 969.690 1.049.468 ======== 2011 M$ 13.630 60.535 754.983 829.148 ======= 89.941 17.966 11.167 251 38.116 11.326 168.767 ====== 78.490 18.120 8.364 29.891 12.573 147.438 ======

11 NOTA 18 DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR Y PAGAR A ENTIDADES RELACIONADAS Y PRINCIPALES TRANSACCIONES a) Documentos y cuentas por cobrar a entidades relacionadas 31 de diciembre de 2012 2011 M$ Corto plazo: Laureate Education, Inc. Universidad Privada del Norte Total Control comn Control comn 17.151 72 17.223 ======= M$ 10.652 663 11.315 ======

Empresa

Relacin

Largo plazo: Inmobiliaria Educacional SpA (*)

Coligada

11.477 =====

b) Documentos y cuentas por pagar a entidades relacionadas 31 de diciembre de 2012 2011 M$ Corto plazo: Laureate Chile II SpA Servicios Andinos SpA Laureate TBV Inmobiliara Educacional SpA Universidad Europea de Madrid Total Control comn Control comn Control comn Coligada Control comn 523.297 12.880 243.924 78.181 18.228 876.510 ======= M$ 1.180.011 44.525 1.803 1.226.339 =======

Empresa

Relacin

Empresa Largo plazo: PSEAC (**) Laureate Chile II SpA (***)

Relacin

31 de diciembre de 2012 2011 M$ M$ 3.521.585 3.521.585 ========

Control comn Control comn

2.162.722 2.162.722 ========

(*)

Bajo cuentas por cobrar entidades relacionadas en Inmobiliaria Educacional SpA se reconoci en 2012 dividendos preferentes por cobrar a la serie A, ascendentes a M$ 10.720 (histricos) correspondiente al ejercicio 2011. Como se indica en Nota 12 c), dado que la sociedad presenta prdidas acumuladas, segn sus estatutos y como lo establece el Artculo 442 N 1 del Cdigo de Comercio modificado por la Ley 20.190, los dividendos preferentes adeudados sern pagados reajustados segn estatutos una vez que la sociedad absorba las prdidas acumuladas.

(**) Con fecha 17 de Agosto de 2009 se suscribe acuerdo con Post Secondary Education Acquisition Corporation (PSEAC), para recibir prstamos en dlares, para capital de trabajo.

12 (***)Con fecha 18 de Diciembre de 2012, mediante un convenio, UVM cedi y transfiri a Laureate Chile II SpA, sus derechos y obligaciones en el contrato de crdito contrado con PSEAC. Mediante este mismo convenio, se establece que dicho crdito originalmente pactado en dlares y cuyo monto asciende a US$ 6.958.311, se establecer en unidades de fomento, por lo que UVM reconoce adeudar a Laureate Chile II SpA la suma de UF 144.208. c) Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, las principales transacciones entre entidades relacionadas son:
2012 Entidad Operacin Monto M$ Laureate Chile II SpA Inmobiliaria Educacional SpA Servicios Andinos SpA Laureate TBV Servicios operacionales Arriendo de inmuebles Dividendos por cobrar Servicios administrativos Transferencia tcnica e intelectual Servicios educacionales Servicios administrativos Intereses por prstamo Servicios educacionales 157.493 46.069 11.478 35.058 316.501 793.470 25.580 164.907 16.056

Laureate Education Inc. PSEAC Universidad Europea de Madrid 2011 Entidad

Operacin

Monto M$

Inmobiliaria Educacional SpA

Instituto Profesional AIEP S.A. Laureate TBV

Laureate Education Inc. PSEAC Universidad Privada del Norte Universidad Europea de Madrid

Servicios operacionales Servicios administrativos Arriendo de inmuebles Arriendo de inmuebles Transferencia tcnica e intelectual Servicios educacionales Servicios administrativos y reembolso de gastos Intereses por prstamo Servicios educacionales Servicios educacionales

107.930 21.586 22.939 3.063 284.608 914.864 24.634 174.546 1.706 1.804

Las transacciones entre entidades relacionadas se realizan a valores de mercado.

13

NOTA 19 PATRIMONIO a) Las cuentas de patrimonio tuvieron el siguiente movimiento en los ejercicios 2011 y 2012:
Capital M$ Saldos al 1 de enero de 2011 Traspaso de supervit ejercicio anterior Variacin inversin en Inmobiliaria Educacional SpA Correccin monetaria Supervit del ejercicio Saldos al 31 de diciembre de 2011 191.257 7.459 198.716 ====== Supervit acumulado M$ (400.256) 1.703.975 (361.742) 50.845 992.822 ======== Supervit del ejercicio M$ 1.703.975 (1.703.975) 1.076.591 1.076.591 ======== Total M$ 1.494.976 (361.742) 58.304 1.076.591 2.268.129 ========

Saldos al 31 de diciembre de 2011 actualizados para efectos comparativos ajustados por IPC (2,1%)

202.889 ====== 198.716 4.173 202.889 =======

1.013.671 ======== 992.822 1.076.591 42.504 43.039 2.154.956 ========

1.099.199 ======== 1.076.591 (1.076.591) 1.439.457 1.439.457 ========

2.315.759 ======== 2.268.129 42.504 47.212 1.439.457 3.797.302 ========

Saldos al 1 de enero de 2012 Traspaso de supervit ejercicio anterior Variacin inversin en Inmobiliaria Educacional SpA Correccin monetaria Supervit del ejercicio Saldos al 31 de diciembre de 2012

b) Al 31 de diciembre de 2012, se ha incorporado al capital pagado el monto correspondiente a su valorizacin quedando este en M$ 202.889. Los resultados obtenidos no son distribuibles de acuerdo a los estatutos de la entidad. c) Bajo Variacin inversin en Inmobiliaria Educacional SpA se registran los cambios patrimoniales efectuados por la sociedad de acuerdo al porcentaje de participacin como lo establece el Boletn Tcnico N 72 del Colegio de Contadores de Chile AG.

14 NOTA 20 - COMPROMISOS, CONTINGENCIAS Y GARANTIAS a) Compromisos Segn los trminos que se consigna en el Contrato de Cesin de Derechos entre el Banco del Desarrollo y Administradora de Fondos de Pensin Plan Vital S.A. y Universidad de Via del Mar, de fecha 8 de agosto de 2005, la Universidad reconoce derechos a favor de la AFP PlanVital S.A. de 30 cupos para carreras universitarias de cinco aos de duracin en sus sedes de Via del Mar, las que en total corresponden a un valor de M$ 127.000. Este ao se est estudiando el trmino de este convenio, consignando que nunca ha sido utilizado. b) Garantas generales La Universidad mantiene los siguientes gravmenes sobre los bienes inmuebles de su propiedad: b.1 Propiedad Agua Santa, Lote A Uno, registra los siguientes gravmenes. 1. Hipoteca inscrita a fojas 6.337, nmero 6.143 del ao 2002, Registro de Hipoteca y Gravmenes del Conservador de Bienes Races de Via del Mar. 2. Hipoteca inscrita a fojas 6.338, nmero 6.144 del ao 2002, Registro de Hipoteca y Gravmenes del Conservador de Bienes Races de Via del Mar. 3. Prohibicin inscrita a fojas 3.582, nmero 5.239 del ao 2002 del Registro de Prohibiciones e Interdicciones del Conservador de Bienes Races de Via del Mar. b.2 Propiedad Agua Santa, Lote A Dos, registra los siguientes gravmenes: 1. Hipoteca inscrita a fojas 6.339, nmero 6.145 del ao 2002, Registro de Hipoteca y Gravmenes del Conservador de Bienes Races de Via del Mar. 2. Hipoteca inscrita a fojas 6.340, nmero 6.146 del ao 2002, Registro de Hipoteca y Gravmenes del Conservador de Bienes Races de Via del Mar. 3. Prohibicin inscrita a fojas 3.582, nmero 5.240 del ao 2002 del Registro de Prohibiciones e Interdicciones del Conservador de Bienes Races de Via del Mar. Estas garantas estn en proceso de levantamiento, ya que los prstamos bancarios que las originaron estn pagados. c) Fianzas y Garantas con Instituciones Financieras Al 31 de diciembre de 2012, se han emitido boletas de garanta pagaderas a la vista por M$ 2.068.232 (M$ 1.267.552 en 2011) para garantizar el riesgo de desercin acadmica de los alumnos que cursan estudios superiores con Crdito con Garanta Estatal (CAE), de acuerdo a lo establecido en el ttulo IV de la Ley 20.027 y su Reglamento, y de incumplimiento por parte de la Universidad Via del Mar de las obligaciones contradas en virtud de los contratos de fianza, sus complementos y modificaciones, celebrados de acuerdo con lo estipulado en dicho Reglamento y conforme con las bases de licitacin del Sistema de Crdito con Garanta Estatal. Estas boletas de garanta se encuentran otorgadas a favor de la Comisin Administradora del Sistema de Crditos para estudios superiores INGRESA y se establecen anualmente en funcin del monto de crditos con aval del estado obtenido por los alumnos seleccionados por esta Comisin. Adicionalmente, se han suscrito contratos de fianza para garantizar contratos de apertura de lnea de crdito para estudiantes de educacin superior, con garanta estatal, segn Ley 20.027 suscritos por la Universidad de Via del Mar y los bancos acreedores correspondientes al ao 2012, los que ascienden a UF 604.942 (UF 430.999 en 2011). Estas fianzas se establecen anualmente en los contratos firmados entre los bancos participantes del sistema de Crditos con Aval del Estado y la Universidad.

15 NOTA 21 FUTUROS CAMBIOS CONTABLES Como es de pblico conocimiento, en conformidad con lo establecido por el Colegio de Contadores de Chile AG, la Universidad debe adoptar las Normas de Informacin Financiera de Chile (NIFCH) a contar del ejercicio 2013. Dichas normas representan la adopcin integral, explicita y sin reservas de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF). Producto de lo anterior, se pueden originar cambios sobre los saldos patrimoniales al 1 de enero de 2013. Asimismo, para efectos comparativos, los estados financieros del ejercicio 2012 debern presentarse de acuerdo con la nueva normativa, los cuales pueden diferir de los aqu presentados. NOTA 22 - HECHOS POSTERIORES Entre el 31 de diciembre de 2012, y la fecha de preparacin de los presentes estados financieros, no han ocurrido hechos que afecten la situacin financiera y/o los resultados de la Universidad.

Dinko Krstulovic Lara Vicerrector de Finanzas

Rubn Orellana Llads Direccin de Control de Gestin