SWAPS El trmino swap proviene del ingls "to swap": intercambiar.

Es un producto derivado financiero y se trata de un contrato de intercambio de flujos financieros entre dos partes, que son generalmente bancos o instituciones financieras. El acuerdo del swap define las fechas en las que los flujos de dinero deben ser pagados y la forma en la que son calculados. Usualmente en el momento en que el contrato es iniciado, al menos una de las series de flujos de efectivo es determinada por una variable aleatoria o incierta como una tasa de inters, tasa de cambio, preciode productos bsicos, etc. Los swaps pueden ser utilizados para cubrir ciertos riesgos como el riesgo de tasa de inters, o para especular sobre los cambios en la direccin esperada de los precios subyacentes. Los swaps fueron introducidos por primera vez en 1981 cuando IBM y el Banco Mundial hicieron un acuerdo swap. Hoy en da, los swaps estn entre los contratos financieros ms negociados en el mundo: el monto total de intercambios de tasas de inters y de divisas fu de ms de 427 trillones de dlares en 2009, de acuerdo con la Asociacin Internacional de Swaps y Derivados, ISDA, por sus siglas en ingls. La mayor parte de este monto es realizado con swaps de tasas de inters. Existen muchos tipos de swaps, pero los cinco ms importantes son swaps de tasas de inters, swaps de monedas, swaps de crditos, swaps de productos bsicos y swaps de acciones. Swaps de tasas de inters: conocido en ingls como "plain vanilla interest rate swap", intercambia los intereses de un prstamo o depsito hipottico a tasa variable contra intereses a tasa fija. Swaps de monedas: "Cross currency swap", con el que se intercambian tasas de inters a mediano o largo plazo denominadas en dos monedas diferentes. Swaps de crditos: intercambia una proteccin sobre el riesgo de crdito de un emisor de obligaciones contra pagos peridicos y regulares a lo largo de la duracin del swap. Swap de productos bsicos o materias primas: intercambia un precio fijo, determinado al momento de la conclusin del contrato contra un precio variable, en general calculado como el promedio de un ndice sobre un periodo futuro.

Forwards Un forward es un contrato entre dos partes, mediante el cual se adquiere un compromiso para intercambiar algo a futuro, a un precio que se determina por anticipado Qu son las opciones? Una opcin es un contrato entre dos partes por el cual una de ellas adquiere sobre la otra el derecho, pero no la obligacin, de comprarle o de venderle una cantidad determinada de un activo a un cierto precio y en un momento futuro. Existen dos tipos bsicos de opciones: Contrato de opcin de compra (opcin call) Contrato de opcin de venta (opcin put) Existen cuatro estrategias elementales a la hora de comprar y vender opciones, que son las siguientes: Compra de opcin de compra (long call)

Otorga al comprador el derecho a comprar el activo subyacente al precio de ejercicio en o antes de la fecha de vencimiento a cambio del pago de una prima. Tiene las prdidas limitadas a la prima y las ganancias ilimitadas. Venta de opcin de compra (short call)

Obliga al vendedor a vender el activo subyacente al precio de ejercicio en o antes de la fecha de vencimiento, a cambio del cobro de una prima. Tiene ganancias limitadas y prdidas ilimitadas. Compra de opcin de venta (long put)

Otorga al comprador el derecho a vender el activo subyacente al precio de ejercicio en o antes de la fecha de vencimiento a cambio de una prima. Tiene las prdidas limitadas a la prima y ganancias ilimitadas. Venta de opcin de venta (short put)

El vendedor tiene la obligacin de comprar el activo subyacente al precio de ejercicio en o antes de la fecha de vencimiento a cambio del cobro de una prima. Tiene las ganancias limitadas a la prima y prdidas ilimitadas.

Prima de la opcin
La prima es el precio que el comprador de la opcin paga al vendedor de la misma por tener el derecho de comprar (opciones call) o vender (opciones put) el activo subyacente en el futuro al precio de ejercicio. El comprador de la opcin paga la prima y el vendedor de la opcin la cobra, debido a la diferencia de obligaciones y derechos. La parte compradora tiene el derecho, pero no la obligacin, de comprar o vender, y la parte vendedora tiene obligacin de comprar o vender al precio fijado, sea o no beneficioso para l. CALL
Comprador Vendedor Derecho a comprar Obligacin a comprar

PUT
Derecho a vender Obligacin a vender

commodities Los commodities o materias primas son bienes transables en el mercado de valores. Los hay de carcter energtico (petrleo, carbn, gas natural), de metales (cobre, nquel, zinc, oro y plata) y de alimentos o insumos (trigo, maz o soya).