CAPITULO CUARTO CORRECCIN MONETARIA

4. CORRECCIN MONETARIA Hemos analizado las cuatro herramientas o conceptos bsicos de la contabilidad, cuales son: Activos, pasivos, ingresos y gastos. En este captulo analizaremos como afecta la inflacin en estas partidas, lo cual se traducir en el estudio del procedimiento de orreccin !onetaria. "a orreccin !onetaria se define como el procedimiento destinado a corregir las distorsiones #ue produce la inflacin en la informacin financiera. Estas distorsiones #ue genera la inflacin pueden producirse en tres niveles distintos: en el resultado, en los activos y en los pasivos. 4.1 CORRECCIN MONETARIA DEL PATRIMONIO INICIAL

$eamos un e%emplo: el balance de la empresa al &'&'& es:

!erc. &((( apital &(((

"a )nica operacin durante el primer a*o consiste en la venta de las mercaderas en +&,((. a%a &,(( !erc &((( &((( a%a &,(( apital &((( /es.E%. ,(( apital &((( osto $enta &((( 0ngresos &,(( 1astos -&'&.'&

&

23u4 ocurre si durante este primer a*o la variacin del 0.5. . fue de un 6(78 "a informacin anterior sera incompleta, pues en realidad la empresa no tuvo +,(( de utilidades, sino #ue lo #ue realmente ocurri es #ue su utilidad fue de solo +.((, ya #ue los restantes +6(( corresponden a la recuperacin del poder ad#uisitivo, esto por el efecto de la inflacin. 5ara poder determinar cunto se gana realmente se hace necesario comparar el 5atrimonio 9inal de +&,(( con el 5atrimonio 0nicial de + &(((. 5or la inflacin, los patrimonios antedichos tienen diversos valores, esto es, estn e:presados en monedas de poder ad#uisitivo distintas, por lo #ue es necesario traer el patrimonio histrico a valor presente. En consecuencia: 5atrimonio 0nicial de +&((( ms +6(( ;6(7 de +&(((<, al valor de hoy es + &.6((. 5atrimonio 9inal es de +&,((. Entonces: &,(( = &6(( > +.(( ;de utilidad real<.

?e manera #ue la solucin #ue se da para los efectos de corregir esta distorsin a nivel de resultados, consta de dos etapas: @e debe rea%ustar el patrimonio inicial ;6(7 de +&(((<A y ?icho rea%uste se deber restar de la utilidad nominal: ;,((B6((<.

2 mo se registrar todo esto8 Hasta a#u lo #ue hemos hecho es registrar simplemente las operaciones #ue efectu la empresa durante el primer a*o. Cna vez hecho esto, llevemos a la prctica las dos operaciones #ue es menester realizar para los efectos de corregir la distorsin del resultado: En primer lugar, tendremos #ue rea%ustar el apital 5ropio 0nicial, para lo cual se utiliza una uenta de 5atrimonio especial llamada D/evalorizacin de apital 5ropioE ;/ 5<:

a%a &,(( &(((

!erc &((( RCP 400 6(7 apital &((( osto $enta &((( 0ngresos &,((

En segundo lugar, debemos restar el rea%uste a la utilidad. Esto se hace cargando a resultados el rea%uste del patrimonio inicial, en una cuenta de resultados especial denominada D orreccin !onetariaE. En resumen el abono en la cuenta de /evalorizacin del apital 5ropio ;/ 5< tiene como partida doble un cargo en la cuenta de orreccin !onetaria ; !<, esto es, la diferencia se carga a resultados, utilizndose para ello una cuenta de resultado especial llamada D orreccin !onetariaE ; !<:

a%a &,(( &(((

!erc &((( CM 400 RCP 400 apital &((( osto $enta &((( 0ngresos &,((

Al -&'&.'&, el balance ser el siguiente: -&'&.'& a%a &,(( apital &((( / 5 6(( /es. E%. .(( $eamos otro caso: al &'&'& el balance de la empresa es el siguiente:

a%a &((( apital &(((

En el a*o, la empresa no realiza operacin alguna, y lo )nico #ue tenemos como dato es #ue se produ%o una inflacin de un 6(7. 0ntuitivamente, podemos decir #ue la empresa perdi +6(( 2 mo llegamos a esto8 5rimero rea%ustamos el capital propio inicial conforme a la variacin del 05 . ?icho monto lo abonamos en la cuenta especial de patrimonio llamada / 5. "uego, cargamos el rea%uste en la cuenta de !. 9inalmente, para calcular el resultado del e%ercicio, se restan a los ingresos los costos, gastos y el saldo deudor de la cuenta de correccin monetaria. /ea%uste del 5atrimonio 0nicial: +6((. 5or tanto esto sumado al patrimonio inicial da un 5atrimonio 9inal de +&6((. /esta del rea%uste a la utilidad: ( = 6(( ;p4rdida de +6((< 5atrimonio 9inal: +&6(( B +6(( > +&((( 5atrimonio 9inal = 5atrimonio 0nicial > &((( = &6(( > ;6((<

Fotas: "a correccin del apital 5ropio 0nicial involucra al con%unto del patrimonio y no slo a la cuenta de capital. As es como debe corregirse el capital pagado, las utilidades acumuladas, las p4rdidas acumuladas e incluso la propia cuenta de / 5 con su saldo al inicio del e%ercicio. "a cuenta de correccin monetaria es una cuenta de resultado, #ue puede arro%ar un saldo neto de ganancia o de p4rdida. @i la cuenta tiene un saldo deudor, esto significar una ganancia y por ende deber sumarse al resultado del e%ercicio. En cambio, si el saldo de la cuenta es acreedor, ello indicar una p4rdida por efecto de correccin monetaria y #ue deber restarse del resultado. 4.2 CORRECCION MONETARIA DE ACTIVOS Al &'&'& el balance de la empresa es el siguiente: a%a ( apital (

?urante el a*o la empresa realiza las siguientes operaciones: B Gbtiene un pr4stamo por +&(((, no rea%ustable y ad#uiere un terreno por +&(((.

-&'&.'& a%a &((( &((( Herreno &((( ?euda F/ &((( apital ( apital ( /es. E%. ( Herreno &((( ?euda &(((

@i no e:istiera inflacin el balance estara perfectamente bienA pero si le agregamos el supuesto de #ue e:iste un 6(7 de inflacin, tendramos #ue nuestro activo vale ms y, por lo tanto, la empresa gana, pues +&((( de hoy no son lo mismo #ue +&((( de ayer. 5or lo tanto, tendramos +6(( ms en el patrimonio. ?e esta forma llegamos a la siguiente regla: @e rea%ustan todos los activos no monetarios finales.

@e califican de activos Dno monetariosE todos a#uellos bienes #ue conforman el balance final de un e%ercicio y #ue de una u otra manera se han DautoprotegidoE de la inflacin. En otras palabras, el valor histrico o contable de estos bienes, el cual podra corresponder al valor de comienzo del e%ercicio o al de la fecha de ad#uisicin, difiere o es distinto del valor #ue realmente estos bienes tienen o representan al cierre del perodo. E%emplos de activos no monetarios: ?epsitos rea%ustables, uentas por obrar rea%ustables, !ercaderas, 5roductos Herminados y en 5roceso, !aterias 5rimas, 5agos 5rovisionales !ensuales, /emanentes de cr4dito fiscal 0$A, 1astos Anticipados, Acciones, !a#uinarias, Iienes /aces, $ehculos, etc. @e debe agregar ese rea%uste al resultado. -&'&.'& a%a Herreno 5or lo tanto, tendramos la siguiente situacin de registros: &((( &((( &((( ?euda F/ Herreno &6(( ?euda &((( 400 &((( apital ( 0ngresos ! 400 J apital ( /es. E%. 6((

En definitiva lo #ue se busca con estas correcciones es #ue el costo histrico no sea alterado por la inflacin. Fo se corrige de acuerdo a los valores de mercado, sino #ue de acuerdo al principio conservador de costo histrico ms inflacin del perodo.

4.3 CORRECCION MONETARIA DE PASIVOS Fuevamente empecemos con un e%emplo: Ialance al &'&'&:

: F/ &(((

:5/ &((( apital (

?urante el a*o se registra un 05 de 6(7. Al igual #ue en uno de los casos anterior, intuitivamente podramos decir #ue la empresa tuvo una p4rdida por +6((. $eamos el registro:

: F/ &((( :5/ &((( apital ( 0ngresos

-6&'&.'& : F/ &((( :5/ &((( apital ( /es.E%. ( !

Es menester en esta hiptesis encaminarse por una solucin #ue tambi4n contempla dos pasos necesarios: 5rimero se deben rea%ustar los pasivos no monetarios finales, esto es e:istentes al t4rmino del e%ercicioA y

@e califican de pasivos Dno monetarios D a#uellas deudas en contra de la empresa #ue figuran en el balance final de un e%ercicio y #ue contablemente se encuentran e:presadas en un valor histrico, pero #ue en virtud de haberse pactado un rea%uste o haberse contrado en moneda e:tran%era, dicho valor de libros no corresponde a la realidad. E%emplos de pasivos no monetarios: Acreedores rea%ustables, 5r4stamos por 5agar en moneda e:tran%era, uentas por pagar rea%ustables, "etras por pagar en moneda e:tran%era, pr4stamos de los socios por los cuales se han pactado rea%ustes, intereses o diferencias de cambio. "uego, restar ese rea%uste del resultado del e%ercicio.

?e acuerdo a esto, en primer lugar tendramos #ue aplicar un 6(7 sobre +&(((, #ue representa +6((, dando un total de +&6((A y en segundo lugar, tendremos #ue restar al resultado del e%ercicio, una p4rdida por +6((. 5or lo tanto, las cuentas y el balance al -&'&.'& sern:

: F/

-&'&.'&

&((( apital ( :5/ &((( 400 : F/&((( 0ngresos 400 ! :5/ &6(( apital ( /es.E%. ;6((<

$eamos ahora casos en #ue se mezcla lo ya se*alado respecto del patrimonio inicial, activos y pasivos: El balance de la empresa al &'&'&, es el siguiente:

Herreno &(((

:5/ &((( apital (

El 05 fue de 6(7 anual y la empresa no realiza operaciones durante el a*o. Herreno &((( 400 :5/ &((( 400 apital ( 0ngresos 400 ! 400 : F/ &6(( -&'&.'& :5/ &6(( apital /es.E%. ( (

En este e%emplo, el efecto es neutro, lo #ue se muestra en el balance al -&'&.'&. El balance de la empresa al &'&'&, es el siguiente

Herreno &((( apital &(((

"a inflacin es de un 6(7 anual y tampoco hay operaciones durante el a*o. -&'&.'& Herreno &((( 400 Herreno &6(( apital &((( / 5 6(( /es.E%. ( apital &((( / 5 400 0ngresos ! 400 400

En general, podemos decir #ue el procedimiento de correccin monetaria consiste en rea%ustar determinadas partidas del balance, y registrar en resultados ese rea%uste. M las partidas #ue se rea%ustan son en principio: 5atrimonio 0nicial Activos Fo !onetarios 9inales 5asivos Fo !onetarios 9inales

El efecto del a%uste de estas partidas de la manera siguiente:

CARGO 5atrimonio 0nicial : orrecc. !onetaria

ABONO /evaloriz. ap. 5ropio

Activo Fo !onetario: 5asivo Fo !onetario:

ta. ?e Activo orrecc. !onetaria

orrecc. !onetaria ta. ?e 5asivo

El procedimiento de correccin monetaria se encuentra regulado para efectos tributarios en el artculo 6& de la "ey de la /enta. 4.4 CORRECCIN MONETARIA DE LOS AUMENTOS Y DISMINUCIONES DE PATRIMONIO INICIAL ?entro del tema de la correccin monetaria, es necesario analizar este punto, ya #ue durante el e%ercicio anual pueden producirse aumentos del 5atrimonio 0nicial, por e%emplo, un nuevo aporte de capital, o bien disminuciones del 5atrimonio 0nicial, como la distribucin de dividendos o una disminucin de capital social, por e%emplo. En ese sentido, podemos asentar #ue las DdisminucionesE de 5atrimonio 0nicial son las #ue no pasan por resultados, es decir, #ue no se consideran como DgastosE,A y, asimismo, #ue los DaumentosE de 5atrimonio 0nicial corresponden a los aumentos de patrimonio #ue no pasan por resultado, es decir, #ue no son considerados como DingresosE. 4.4.1 Correcci ! Mo!e"#ri# $e %o& A'(e!"o& $e P#"ri(o!io I!ici#%

El balance de la empresa al &'&'&, es el siguiente:

!ercad. &((( apital &(((

"as operaciones durante ese a*o son: @e vende la mercadera en +&.K((A @e efect)a un aporte de capital el &'K'& por +L((A y "a variacin del 05 fue la siguiente: En el primer semestre fue de un .J7 En el segundo semestre fue de un .(7 "a inflacin anual es de J(7 Antes de registrar las operaciones aclaremos por #u4 el 05 del a*o es de J(7. onsideremos un e%emplo: al &'&'& un terreno vale +&((. Al aplicar la inflacin del primer semestre ;.J7< el terreno pasa a tener un valor al &'K'& de +&.J. @i a dicha cantidad se le aplica el .(7 de inflacin del segundo semestre, #ue e#uivale a +.J, se

&(

determina #ue un terreno #ue al inicio del a*o vale +&((, al t4rmino del e%ercicio valdr +&J(, entonces e:isti una inflacin anual de J(7. -&'&.&'& a%a &K(( L(( !ercad. &((( &((( a%a .J(( apital &L(( /es.E%. K(( apital &((( L(( / 5 0ngresos $ !

&K(( &(((

$olviendo al e%ercicio, el 5atrimonio 9inal al -&'&.'& ser de +..J((, pues se entiende por D5atrimonioE la suma de todas las cuentas #ue refle%an la situacin patrimonial de la empresa. En este caso, la suma del capital, ms el aumento, ms la utilidad en la venta de mercaderas ;e%: el resultado del e%ercicio<. As, como ya se di%o, es patrimonio o capital propio inicial no solo la cuenta de capital, sino adems todas a#uellas #ue refle%an al situacin de la empresa, tales como la /evalorizacin del capital, resultado del e%ercicio, utilidades acumuladas, p4rdidas acumuladas, etc. Ahora bienA el 5atrimonio 0nicial al&'&'& es de +&(((, y se debe actualizar, de manera #ue si a dicha cantidad se le aplica un J(7 de rea%uste, dar +&J((. Adems, el &'K'& se recibieron +L(( como aumento de capital. 5areciera lgico actualizar este aumento de capital propio. Entonces si aplicamos a los L(( el 05 del segundo semestre tendremos por concepto de rea%uste &,(. En consecuencia nuestro 5atrimonio inicial ser igual a la suma de las siguientes cantidades: &(((OJ((OL((O&,(: ..6,( 5atrimonio 0nicial +.6,( 5atrimonio 9inal +.J(( .J(( = .6,( > utilidad real por solo +6(. P#"ri(. )i!#% &'& &'K -&'&. P#"ri(. I!ici#% &((( O J(( ;rea%uste< > &J(( L(( O &,( ;rea%uste< > N,( 24,0 Re&. E*.

2+00

40

&&

5or lo tanto, los aumentos de capital propio durante el a*o deben rea%ustarseA y con ese rea%uste se har lo mismo #ue con el capital propio inicial, se cargar a orreccin !onetaria y se abonar a /evalorizacin de apital 5ropio 0nicial. Aplicando la correccin monetaria al e%emplo, tendremos: a%a &K(( L(( apital &((( L(( !ercad. &((( &((( a%a .J(( apital &L(( / 5 ,,( /es. E%. 6( -&'&.'&

/ 5 +00 1,0

0ngresos &K((

$ &((( +00 1,0

Antes de elaborar el balance final en el cual se considera la correccin monetaria, es siempre bueno hacer primero un balance sin ese clculo, para as poder comparar y dimensionar me%or la distorsin ;v4ase el balance en el cuadro anterior sin correccin monetaria<. 4.4.2 Correcci ! Mo!e"#ri# $e %#& Di&(i!'cio!e& $e P#"ri(o!io I!ici#%.

El balance de la empresa al &'&'&, es el siguiente:

!ercad. &((( apital &(((

"as operaciones del a*o son: 5or venta de toda la mercadera ingresan +&K((. El &'K'& se devuelve capital social por +,((. El 05 anual se divide de la siguiente forma: 5rimer semestre > .J7 @egundo semestre > .(7 &.

Hotal anual a%a &K(( ,((

> J(7 !ercad. &((( &((( a%a &&(( apital 6(( /es. E%. K(( -&'&.'&

apital ,(( &(((

/ 5

0ngresos &K((

$ &(((

5or concepto de utilidad en la venta ;+K((< y por la disminucin de capital de +,((, al final del a*o, el patrimonio final ser de &&((.

P#"ri( -i!#% &'& &'K -&'&.

P#"ri( i!ici#% &((( O J(( ;rea%uste J(7< ;,((< O ;&.(< ;rea%uste .(7< ./0

Re&. e*.

1100

320

El m4todo utilizado consiste en rea%ustar el capital de &((( como si hubiera e:istido durante todo el a*o, lo #ue da un rea%uste de J((. "uego, al haber rea%ustado por el 05 un monto #ue no corresponde al capital #ue e:isti durante todo el a*o, e:iste un e:ceso de rea%uste por orreccin !onetaria #ue debe revertirse. Esto se efect)a rea%ustando el monto de la disminucin por el 05 del .P semestre #ue fue el perodo #ue ya no hubo un capital de &((( y cargando este rea%uste a la cuenta de / 5 con abono a la cuenta de !. omo consecuencia de lo anterior, concluiremos #ue el 5atrimonio 0nicial real ser de +KL(. El 5atrimonio 9inal ;&&((< B 5atrimonio 0nicial ;KL(< > resultado real del e%ercicio +-.(. En sntesis, el rea%uste de las disminuciones de capital propio inicial se van a cargar a a%a !ercad. -&'&.'& /evalorizacin del apital 5ropio y abonar a la cuenta de orreccin !onetaria. &K(( al ,(( &((( &((( $olviendo e%emplo, desglosemos los registros: a%a &&(( apital 6(( / 5 -L( /es. E%. -.( &-

apital ,(( &(((

/ 5 120 +00

0ngresos &K((

$ &(((

! +00 120

 9inalmente, veamos un e%emplo comple%o de correccin monetaria de las disminuciones de capital propio. ?urante el a*o, la empresa realiza las siguientes operaciones: ;&< El -&',, se capitaliza +6( de utilidades acumuladasA ;.< El -&', se paga la uenta por cobrar rea%ustable y los socios retiran los +J( de utilidadesA y ;-< "a inflacin es de J(7 anual, .(7 y .J7 en cada semestre. &'&'& a%a a%a &(( !a#. .(( : ;r< &(( :5;/< .(( &(( &(( ap. &(( /ep. &( /.Ac N( /ep. &.,J &( 100 /.Ac. N( 6( 100 &(( J( .(( 100 :5;/< .(( &(( .!. &.,J 100 &(( &(( !a#. : ;r<

.(( : J(7 > 100

ap. &(( 6(

J(

LK,J El registro contable provocado por los a%ustes de la orreccin !onetaria, se puede S .J7 > &.,J mostrar en el siguienteJ( es#uema simplificado de las diferentes cuentas afectadas por dicha correccin con el tratamiento #ue se indica: A/1G CEFHA ?E G//E 0RF !GFEHA/0A AIGFG

6.J

E@3CE!A IQ@0 G ?E G//E

0RF !GFEHA/0A

&. /evalorizacin del apital 5ropio 0nicial. -. /evalorizacin de las disminuciones &6

.. /evalorizacin de los aumentos de de capital propio. capital propio. 6. /evalorizacin de los Activos J. /evalorizacin de los 5asivos DFo !onetariosE. DFo !onetariosE. A/1G /E$A"G/0TA 0RF ?E" A50HA" 5/G50G AIGFG

-. /evalorizacin de las disminuciones de &. /evalorizacin del apital 5ropio 0nicial apital 5ropio. .. /evalorizacin de los aumentos de apital 5ropio. A/1G CEFHA@ ?E A H0$G@ FG !GFEHA/0G@ AIGFG

6. /evalorizacin o actualizacin a la fecha del balance de bienes y'o derechos. A/1G CEFHA@ ?E 5A@0$G@ FG !GFEHA/0G@ AIGFG

J. /evalorizacin o actualizacin a la fecha de balance de las obligaciones.

6.,
4.,.1

/0HE/0G@ ?E AUC@HE ?E GH/A@ 5A/H0?A@

Re0%# Ge!er#%

@i bien e:isten diversos criterios para los efectos de a%ustar las distintas partidas, la regla general es #ue el criterio sea el 05 , parmetro conservador y de fcil aplicacin.

4.,.2

Ac"i1o& o 2#&i1o& e! (o!e$# e3"r#!*er#

En los casos de uentas por obrar, uentas por 5agar y otros activos o pasivos #ue tengan un valor nominal en moneda e:tran%era, el a%uste se efectuar utilizando la variacin del tipo de cambio. "as empresas #ue llevan contabilidad en moneda e:tran%era no deben hacer correccin monetaria. uando una empresa e:tran%era #uiere invertir en hile, debe mane%ar tres variables para los efectos de ver si le conviene llevar o no contabilidad en moneda e:tran%era: la variacin del tipo de cambioA

&J

 la variacin futura de la inflacin internaA y la clase o tipo de activos #ue va a mantener la empresa, vale decir, si tendr activos fi%os o circulantes. 4.,.3 I!1e!"#rio&

En relacin con los inventarios, debe distinguirse para los efectos de ver la forma en #ue se corrigen. En el fondo, el sistema consiste en refle%ar en la informacin financiera valores actuales. Es por esto #ue la regla general es corregir por la variacin del 05 , pues es un ndice #ue indica el aumento de los precios en la economa. @in embargo, puede haber otros patrones #ue permitan refle%ar ms fielmente estas variaciones. (a) Mercaderas

"as mercaderas o materias primas se rea%ustan de preferencia en base a su valor de mercado. 5or ello se utiliza el valor de compras. A falta de esta referencia, se rea%ustarn seg)n la variacin del 05 . Al -& de diciembre debo refle%ar en mi contabilidad lo #ue valen las mercaderas #ue mantengo en stocV. @i durante el a*o no hubo compras, no e:iste un patrn actual del valor de las mercaderas y, en consecuencia, se aplica un criterio conservador de rea%ustar seg)n 05 . @i hubo compras durante el primer semestre y no en el segundo: se rea%ustar la mercadera al precio ms alto pagado en el primer semestre, y seg)n el 05 del segundo semestre. Al e:istir compras durante el primer semestre, e:iste un valor ms o menos actualizado de cunto vale esa mercadera hoy. @in embargo, al no haber e:istido compras el segundo semestre, el valor referencial cierto slo lo es para el primer semestre debiendo aplicar 05 por el segundo. @i hubo compras durante el segundo semestre: @e rea%ustar toda la mercadera al precio ms alto pagado durante el segundo semestre prescindiendo del 05 . "a diferencia del mayor precio se abonar a ! y se cargar a !ercadera. A4O ANTERIOR S COMPRAS COMPRAS 25 CRITERIO 15 SEMESTRE. APLICABLE SEMESTRE. 0nflacin anual seg)n 05

&,

S S

5recio de compra ms alto del &P @emestre O inflacin del .P @emestre 5recio de compra ms alto del .P @emestre

E%emplo: la empresa tiene mercadera del a*o anterior. ada unidad se tiene registrada a su costo de +&((. 5osteriormente, durante el segundo semestre del a*o, la empresa ad#uiere nuevas unidades a +&-(. Hodas las mercaderas se debern registrar al t4rmino del e%ercicio a +&-(, y en consecuencia los +-( de e:ceso por unidad, debern ser cargados a mercadera y abonarse a !. (b) Productos Terminados

"a materia prima se corrige igual #ue las mercaderas. "a mano de obra directa se corrige considerando las remuneraciones del )ltimo mes del a*o, de manera de considerar los aumentos de remuneraciones ocurridos durante el e%ercicio ;como en el caso de las provisiones por indemnizacin por a*os de servicio<. (c) Correccin monetaria de activos que se deprecian

En el caso de activos su%etos a las reglas de depreciacin, es necesario aplicar en primer t4rmino las normas sobre correccin monetaria y luego, sobre esa base aplicar la cuota anual de depreciacin. En caso de e:istir una cuenta de depreciacin acumulada, esta tambi4n debe corregirse. "a tabla muestra el efecto de la correccin monetaria para un activo su%eto a depreciacin.

Co&"o #c"i1o A*o & A*o . A*o 1+00 14.0 1433.2+

A6o& 1i$# 7"i% &( N L

V#%or re&i$'#% J(( J.J JJ&..J

B#&e # C'o"# $e2reci#r #!'#% &((( N6J LL. 100 10+ 110:2+

8 I!-%#9 ci ! J7 J7 J7

Co&"o #*'&"#$o 1+.+ 1+43.+ 1+04.;12+

V#%or re&i$'#% #*'&"#$o J.J JJ&..J JKL.L&.J

B#&e C'o"# #!'#% #*'&"#$# # #*'&"#$# $e2reci#r &(J( NN...J N.,.& 10+ 110.2+ 11+..,2+

&K

A*o 6 A*o J A*o , A*o K

13/;.1+ 133..0+,; .......

K , J 6

JKL.L&.J ,(K.KJ-&-

L&(.--KJ K.N.-(-KK

11+..,2+ 121.++0,3

J7 J7 J7 J7

14+/.,0.+ 1403.;0;.

,(K.KJ-&,-L.&6(KN

LJ(.LJ6-K K,J.K,LN&

121.++0,2 12..,2/1+

(d)

Correccin monetaria de provisiones

"a cuenta de provisiones debe corregirse monetariamente para refle%ar al final del a*o una provisin actualizada. En el caso de provisin por deudores incobrables, esta cuenta se corregir en caso #ue la cuenta por cobrar sea rea%ustable. 9inalmente, diremos #ue la correccin monetaria no toca o afecta a las cuentas de resultado, esto es, las cuentas de 0ngresos, ostos ni 1astos. Esto es as por#ue en el fondo las cuentas de resultados dependen de las variaciones en las cuentas de activos, pasivos y patrimonio, por lo tanto el a%uste #ue se hace en estas cuentas va corrigiendo anualmente a#uellas. Entonces, podramos decir #ue estas cuentas tambi4n se corrigen, pero indirectamente. En todo caso debemos tomar en cuenta #ue el resultado de una empresa e#uivale al siguiente clculo: /E@C"HA?G > .5.9. B .5.0. B Aum. .5.0. O ?im. .5.0. "o cual, si lo desglosamos, nos lleva a: /E@C"HA?G > ;A H. 90FA" B 5A@. 90FA"< B .5.0. B AC!. .5.0. O ?0@!. .5.0. Estas cuentas, activos finales, pasivos finales, capital propio inicial, aumentos de capital y disminuciones de capital son las J cuentas sobre las #ue act)a la correccin monetaria.

&L

CAPITULO <UINTO J. H/AHA!0EFHG GFHAI"E ?E "A@ 0F$E/@0GFE@

uando hablamos de este tema nos referimos al caso de una empresa #ue realiza inversiones en acciones o en derechos sociales de otra empresa. Este es un tema #ue tiene mucha importancia, puesto #ue tanto las acciones como los derechos sociales re#uieren de un tratamiento separado, distinto del com)n de los activos, debido bsicamente a dos motivos: 5rimero, por#ue el activo #ue la empresa inversionista ad#uiere no viene a ser otra cosa, #ue parte de un patrimonio, el cual vara por tener resultados propios, es decir, se ad#uiere parte de otra entidad econmicaA y En segundo lugar, por#ue estos activos pueden transarse en la Iolsa y esto constituye un mercado bastante transparente, lo #ue permite #ue los datos #ue de 4l resultan sean confiables como para informar de acuerdo a ellos. Esta contabilizacin de las acciones y de los derechos sociales busca responder bsicamente: 3u4 entidad ser a#uella sobre la cual se informa. 3u4 valor darle al activo #ue se ad#uiere. Esto es determinar como se valoran, seg)n el criterio del osto Histrico, o debemos considerar la especial naturaleza del activo, esto es, si incide el valor patrimonial de la sociedad en #ue se invierte. undo se reconocen los ingresos o resultados de la sociedad WemisoraW de los ttulos ;derechos sociales o acciones< #ue ad#uiere la otra sociedad. 2 undo reconoce la sociedad due*a los resultados de la sociedad en #ue invirti8 5ara analizar el tema, es necesario clasificar y luego otorgarle un determinado tratamiento a los diversos tipos o clases de inversiones ;en adelante nos referiremos a la sociedad #ue invierte en otra como DinversionistaE y a la sociedad en cuyos derechos sociales o acciones se invierte como DemisoraE<:

J.&
+.1.1

"A@090 A 0RF ?E "A@ 0F$E/@0GFE@

I!1er&io!e& $e Cor"o P%#=o

"as inversiones de corto plazo son a#uellas mediante las cuales se busca mantener un cierto grado de li#uidez. Estos fondos se colocan en el mercado, invirtiendo en acciones para mantener el valor del dinero y mantener un porcenta%e de li#uidez.

&N

5ara #ue una inversin en acciones se considere como de corto plazo, es necesario #ue las acciones sean de fcil li#uidacin, es decir, #ue sean transables en la Iolsa. Uunto a ello, es tambi4n necesario #ue el ob%eto de la entidad al ad#uirir las acciones sea, sola y e:clusivamente, el de li#uidarlas lo ms pronto posible, en el corto plazo. +.1.2 I!1er&io!e& $e L#r0o P%#=o

Esta clase de inversiones se puede subdividir en: 0nversiones de largo plazo minoritarias 0nversiones de largo plazo mayoritarias 5.1.2.1 Inversiones de ar!o p a"o minoritarias#

A su vez se clasifican en: ;a< 5asivas @on a#uellas en virtud de las cuales se busca solo una buena rentabilidad, de manera #ue no e:iste la intencin de controlar a la emisora en forma alguna, lo )nico #ue se busca es ganar dinero. 5ara saber si es o no pasiva, se debe ver si la empresa inversionista tiene o no influencia significativa sobre la empresa WemisoraW. @i no la tiene, es indudablemente pasiva. omo una pauta o patrn num4rico de referencia, puesto #ue no siempre es un vnculo necesariamente lgico, las inversiones de largo plazo minoritarias pasivas son a#uellas #ue tienen como m:imo un .(7 del capital social en la sociedad WemisoraW. ;b< ?e ontrol @on a#uellas mediante las cuales lo #ue se busca no es slo la rentabilidad, sino #ue tambi4n se trata de buscar #ue la empresa inversionista pueda e%ercer alg)n grado de influencia significativa en la administracin de la sociedad emisora&. "a pauta porcentual #ue nos hace concluir #ue estamos ante una inversin minoritaria de control, es #ue la empresa posea entre un .(7 y un J(7 de las acciones o derechos de la empresa emisora. @in embargo, este control se puede tener incluso con porcenta%es ms ba%os, seg)n las circunstancias. J.&.... 0nversiones de largo plazo mayoritarias

Estas inversiones importan la ad#uisicin de ms de un J(7 de la entidad emisora. !s #ue buscar el control B#ue con ese porcenta%e ya se tieneB lo #ue se pretende es llegar a una parcelacin de una persona %urdica, dividiendo a una entidad econmica en varias
&

D...se presume #ue dicha influencia es de tipo significativa cuando se ad#uiere una participacin de .(7 o msE, aptulo $, Htulo A, prrafo FP .., del Ioletn H4cnico FP K..

.(

personas %urdicas, ya sea por#ue de esta manera es ms barato crecer, por#ue cuesta menos desarrollar una actividad determinada o por#ue intervienen razones de administracin. E%emplo: ompro el J&7 de una empresa de transportes para #ue distribuya mis mercaderas. @i esa empresa no me es rentable, simplemente li#uido la inversin, lo cual es ms fcil #ue cambiar de giro, por e%emplo. Gtra razn para hacer una inversin de este tipo se refiere a aspectos legales y tributarios. "egalmente, puedo as limitar mi responsabilidad o ampliar mi posibilidad de giroA tributariamente puedo acceder a ciertos regmenes especiales. Analicemos ahora el aspecto netamente contable.

+.2
+.2.1

TRATAMIENTO CONTABLE
Tr#"#(ie!"o co!"#>%e $e %#& i!1er&io!e& $e cor"o 2%#=o

5ara estos efectos, debemos distinguir tres momentos: J...&.& Al momento de hacer la inversin.

uando se ad#uieren las acciones, este tipo de inversiones se registra al costo histrico de la inversin. 5.2.1.2 $ %1 de diciembre de cada a&o

"a inversin se registra al menor valor #ue se obtenga entre el valor de mercado dado por la bolsa de comercio o el de costo histrico a%ustado por la variacin del 05 , lo cual constituye un criterio conservador. 5.2.1.% $ momento de a distribucin de uti idades

El ingreso por este concepto se reconocer al momento de percibirse los dividendos. E%emplifi#uemos: Ialance de W0W al &'&'&: a%a &((( apital &(((

.&

Gperaciones del a*o: @e ad#uieren &((( acciones de la sociedad WHW en +&(((, esto es, a +& cada una. "a sociedad WHW tiene, durante este a*o &, una utilidad por +&(.(((. "a sociedad Wdue*aW o WinversionistaW participa en un &7 de la sociedad WHW. Al -&'&.'& las acciones estn en bolsa a +(.L( cada una y el 05 anual fue de &(7. "os registros de la sociedad W0W sern los siguientes: a%a &((( 1000 Acciones H 1000 apital &((( El segundo dato no se registra por#ue no se han distribuido dividendos. Al -&'&.'& el balance ser entonces a%ustado por el valor de cotizacin en Iolsa de las acciones: Acciones H &((( A%uste ;.((< apital &((( /es. E%. ;.((< @i efectivamente se hubiere producido una reparticin de dividendos durante el a*o, eso se registrara a nivel de a%a y de 0ngreso, con el consiguiente efecto en resultado. +.2.2 Tr#"#(ie!"o co!"#>%e $e %#& i!1er&io!e& $e %#r0o 2%#=o (i!ori"#ri#& ? 2#&i1#&

Hambi4n debemos distinguir tres momentos: 5.2.2.1 $ momento de a adquisicin @e registrar la inversin seg)n su osto Histrico. 5.2.2.2 $ %1 de diciembre de cada a&o

@i se transan en Iolsa se utilizar el menor valor #ue e:ista entre el valor de cotizacin ;valor de mercado< y el costo histrico a%ustado por 05 .

..

@i no se transan en Iolsa se utilizar el osto Histrico a%ustado por 05 . 5.2.2.% $ momento de a distribucin de uti idades

El retiro o dividendo se debe reconocer al momento de recibirlos efectivamente, de manera #ue en tanto 4stos no se distribuyan, no hay reconocimiento alguno. +.2.3 Tr#"#(ie!"o co!"#>%e $e %#& i!1er&io!e& $e %#r0o 2%#=o (i!ori"#ri#& ? #c"i1#& o $e co!"ro%

El tratamiento contable #ue se da a estas inversiones recibe el nombre de m4todo de Dvalor patrimonialE o D$5E. Al igual #ue en los casos anteriores debemos distinguir o diferenciar los siguientes tres momentos: 5.2.%.1 Tratamiento de inversiones a momento de a adquisicin' dentro de un mismo !rupo Al momento de ad#uirir las acciones o derechos, se debe registrar la inversin a su costo histrico, debiendo realizarse en el mismo momento un a%uste a $5, tendiente a refle%ar la participacin de la sociedad inversionista en el patrimonio financiero de la sociedad ad#uirida. Efectuado el primer a%uste por $5, se debe analizar en este momento, cual es el valor patrimonial proporcional de la inversin seg)n balance y en base a esta informacin se deber determinar cual es el valor real de la empresa ad#uirida, la diferencia entre el costo histrico y el $5, ser una cuenta complementaria al valor $5 inicial de la empresa.

Esta diferencia entre el costo histrico y el valor seg)n $5, tiene un tratamiento especial: @i el valor seg)n $5 es inferior al costo histrico ;lo #ue se paga por las acciones o derechos<, se reba%a la inversin con cargo en una cuenta de activo llamada D!enor $alor de la 0nversinE. En el fondo, se activa la p4rdida para ser reconocida en el tiempo. En el caso contrario, se incrementa el valor de la inversin registrada a costo histrico con abono a una cuenta de pasivo denominada D!ayor $alor de la 0nversinE. En este caso, se pasiva el ingreso para reconocerlo en el tiempo. 5.2.%.2 Tratamiento de inversiones a e(ectuada a un tercero momento de a adquisicin'

.-

Al momento de ad#uirir las acciones o derechos, se debe registrar la inversin a su costo histrico, debiendo realizarse en el mismo momento un a%uste muy similar antes descrito, pero como balance de referencia no se utiliza el #ue tiene la empresa ad#uirida, sino #ue debe realizarse una valoracin econmica de esta empresa, es decir lo #ue tuvo en vista el inversionista al momento de comprar, tendiente a refle%ar la participacin de la sociedad inversionista en el valor de mercado o D )usto precioE de la sociedad ad#uirida. Efectuado el primer a%uste por $5 ;utilizando como base el estado financiero ms reciente de la sociedad en #ue se invierte<, se debe analizar en este momento cual es el valor %usto de la inversin, y en base a esta informacin se deber determinar cual es el valor real de la empresa ad#uirida, y la diferencia entre el costo histrico y el Uusto 5recio, ser una cuenta complementaria al valor de registro inicial de la empresa.

Esta diferencia entre el costo histrico, el %usto precio, tiene un tratamiento id4ntico al del $5 ya analizado: @i el valor seg)n Uusto precio es inferior al costo histrico ;lo #ue se paga por las acciones o derechos<, se reba%a la inversin con cargo en una cuenta de activo llamada D!enor $alor de la 0nversinE. En el fondo, se activa la p4rdida para ser reconocida en el tiempo. Este reconocimiento es en el periodo #ue tuvo en vista el inversionista recuperar esta p4rdida activada. En el caso contrario, se incrementa el valor de la inversin registrada a costo histrico con abono a una cuenta de pasivo denominada D!ayor $alor de la 0nversinE. En este caso, se pasiva el ingreso para reconocerlo en el tiempo, en el mismo periodo #ue estimo el inversionista se realizaran las utilidades.

A ob%eto de establecer si la amortizacin de este mayor o menor valor es correcto, anualmente la empresa deber evaluar si esta utilidad o p4rdida se realizarn en el periodo estimado, esto implica #ue, deber llevar un balance e:tracontable de la inversin a sus valores de mercado, y establecer si estos se mantienen o no en el tiempo, a ob%eto de establecer si el plazo de amortizacin es razonable. El Ioletn H4cnico FP K. establece #ue el plazo m:imo de .( a*os, por regla general y de manera e:cepcional y fundada este plazo puede llegar hasta los 6( a*os. Esto obliga a #ue la empresa inversionista lleve balances especiales respecto de la filial, y anualmente reestudio, si los plazos establecidos de amortizacin del mayor o menor valor, se mantienen vigentes. 5.2.%.% $ %1 de diciembre de cada a&o

.6

Al -& de diciembre del a*o, la sociedad inversionista considerar en su resultado los aumentos o disminuciones de la participacin en el patrimonio de la sociedad emisora, e:ista o no distribucin de dividendos.

?el mismo modo, debe procederse a amortizar la cuenta de !ayor o !enor $alor de la 0nversin. Esta amortizacin debe efectuarse en un plazo acorde al tiempo esperado de retorno de la inversin, el #ue no podr ser superior a .( a*os. "a amortizacin se efect)a en cuotas iguales y consecutivas determinadas conforme al saldo de la cuenta y el n)mero de e%ercicios por amortizar. @in embargo, es posible efectuar amortizaciones superiores a la cuota correspondiente para un e%ercicio determinado si en los hechos se comprueba #ue el retorno de la inversin se obtendr en un perodo de tiempo inferior al esperado. As ocurre: En el aso de !enor $alor de la 0nversin, cuando la rentabilidad de la empresa emisora ;a#uella cuyas acciones o derechos se han ad#uirido< registra una utilidad importante. ?e este modo, reconozco #ue compr4 caro por#ue el negocio iba a producir gran rentabilidad en el tiempo, lo #ue est ocurriendo ahora. En el caso de !ayor $alor de la 0nversin, cuando la p4rdida registrada por la sociedad emisora sea superior a lo esperado. En este caso, reconozco #ue compr4 barato por#ue el negocio iba mal y es precisamente ahora cuando debo absorber las p4rdidas para finalmente sacar adelante el negocio. 5.2.%.* $ momento de a distribucin de uti idades

El dividendo o reparto se considera menor inversin o disminucin en la inversin contra ca%a, ya #ue este resultado fue reconocido el a*o en #ue se gener utilidad en la emisora.

$eamos diferentes e%emplos donde se utiliza $5: E%emplo de un a%uste inicial a $5 ;ad#uisicin con p4rdida<. Al &'&'& el balance de la @ociedad W0W y de la @ociedad DEE son: @oc. 0. a%a &(( apital &(( @oc. E. Activos &(( ?euda K( apital &(( /es. E%. ;K(<

.J

"a operacin del a*o consiste en #ue el &'&'& la @ociedad W0W ad#uiere el J(7 de la @ociedad WEW en +J(. $eamos el registro en la @ociedad W0W:

a%a &(( +0 +0

Acciones E

apital &((

Ahora, se debe hacer el a%uste inicial a $5, por lo #ue se debe registrar en la @ociedad D0E la inversin en proporcin al patrimonio de la sociedad ad#uirida. El patrimonio de DEE es -(, ;&(( B K(<, por lo tanto, el J(7 de ese patrimonio es el +&J. Entonces, con la utilizacin de $5 el registro de la operacin es el siguiente: a%a J( Acciones E J( 3+ !enor $0 3+ apital &(( El balance al -&'&. en la sociedad E ser el siguiente: @oc. E. Activos &(( ?euda 6( apital &(( /es. Ac. ;K(< /es. E%. -( 5or otra parte, se decide hacer la amortizacin del !enor $alor de la 0nversin en un perodo de cinco a*os. "uego, las cuentas en la sociedad 0 al -&'&.'& sern las siguientes: a%a J( Acciones E &J 1+ !enor $0 -J . apital &(( 1astos . 0ngresos 1+

.,

As, el balance de 0 al -&'&.'& ser el siguiente: @oc. 0. a%a J( Acciones E -( !enor$0 .L apital &(( /es. E%. L E%emplo de a%uste inicial a $5 ;ad#uisicin con utilidad<: "os balances de la sociedad W0W y de la @ociedad DEE al &'&'& son los siguientes: @oc. 0 a%a J( apital J( @oc. E. Activos .J( ?euda ,( apital .J( /es. E%. ;,(<

En .'&'& la @ociedad W0W compra en +J( el J(7 de los derechos sociales de la @ociedad WEW. $eamos entonces los registros al .'&'&: a%a J( +0 ?erechos E +0 apital J(

23u4 tendremos #ue hacer ahora8 Es necesario registrar en la sociedad D0E el valor patrimonial ad#uirido en DEE: El patrimonio de DEE es de &N( ;.J( B ,(<, por lo tanto, W0W debe registrar su inversin en NJ ;J(7 de &N(<. a%a ?erechos E

J( !ayor$0 4+ apital ?e lo anterior, nos resulta el siguiente balance para la @ociedad W0W, al .'&'&: 4+ J( @oc. 0. ?Ps E NJ !ayor$0 6J apital J( .K

Al -&'&.'& el balance de E es el siguiente:

Al -&'&.'& el balance de E es el siguiente: @oc.E. Activos .-( ?euda K( apital .J( /es.Ac. ;,(< /es.E%. ;-(< En consecuencia, para el -&'&.'&, si reconocemos en J a*os el mayor valor de la inversin, tendremos los siguientes registros:

a%a

Acciones E J( 6( 1+ !ayor$0 ; 6J 0ngresos ; apital J( 1astos 1+

En definitiva, para el caso planteado el balance final al -& de diciembre del a*o & ser el siguiente: @oc.0 Acciones E L( !ayor$0 -, apital J( /es.E% ;,<

E%emplo a%uste al -&'&.: Al &'&'6 tenemos los siguientes balances ;D0E es due*a de 6(7 de DEE<:

.L

@oc.0 Acciones E 6( apital 6(

@oc.E. a%a &(( apital &((

"a empresa WEW pierde este a*o +-(. En consecuencia el balance de 0 al -&'&.'6 sera: @oc. 0 Acciones E .L apital 6( /es. E% ;&.<

mo reconoce la @ociedad D0E en el valor de su inversin la p4rdida ocurrida en DEE8 ?eber reconocer una p4rdida de +&. ;#ue representa el 6(7 de +-(<. Acciones E 6( 12 1astos 12 apital 6(

Atendido lo anterior, tendremos el siguiente balance en la Empresa W0W al -&'&.'6: @oc. 0. Acciones E .L apital 6( /es.E% ;&.<

.N

?ebemos reiterar en este momento #ue el valor contable y el valor tributario de una inversin pueden ser absolutamente diferentes. Hributariamente no se acepta el $5, por lo tanto la inversin se debe registrar al costo histrico corregido monetariamente, con independencia de las variaciones por $5. E%emplo de reparto de dividendos: Al &'&'& la @ociedad D0E y la @ociedad DEE presentan los siguientes balances ;D0E es due*a de un 6(7 de DEE<: @oc. 0. Acciones E 6( apital 6( @oc. E. Activos &(( apital &((

?urante el a*o & la @ociedad WEW tiene una utilidad de +-(. 5or tanto, su balance al -&'&.'& ser el siguiente: @oc.E. a%a -( Activos &(( apital &(( /es. E%. -( 23u4 registrar entonces la @ociedad W0W para a%ustar la inversin al -&'&.8. "a sociedad W0W deber reconocer un 6(7 de la utilidad de la @ociedad WEW:

Acciones E 0ngresos 6( 12 12 apital 6(

As, el balance de W0W al -&'&.'& ser: @oc. 0. Acciones E J. apital 6( /es. E%. &. -(

"os +&. los informa y registra de inmediato en razn de #ue esta sociedad tiene una presencia significativa en la otra, la cual le permitira retirar dichas utilidades en cual#uier momento. @upongamos ahora #ue en el a*o . la @ociedad WEW distribuye dividendos por un total de +-( a todos sus accionistas. En consecuencia el balance de WEW ser: @oc. E. a%a ( Activos &(( apital &(( /es. Ac. ( 2 mo se registra esta operacin en la @ociedad W0W8 a%a 12 Acciones E J. 12 /es. Ac. &. apital 6(

"a distribucin de dividendos no significa un ingreso para 0, pues el ingreso ya fue reconocido anteriormente. En consecuencia, la distribucin de dividendos se registra reba%ando el valor de la inversin ya #ue E al distribuir dividendos reparte su patrimonio. 5or esto, el balance ser: @oc. 0. a%a &. Acciones E 6( apital 6( /es.Ac. &. -&

@i en vez de producirse una utilidad se hubiere e:perimentado una p4rdida en la @ociedad WEW, la otra debera reconocerla de inmediato, aplicando el mismo principio e:plicado ms arriba, ello debido a su presencia significativa. +.2.4 Tr#"#(ie!"o co!"#>%e $e %#& i!1er&io!e& $e %#r0o 2%#=o (#?ori"#ri#&

El tratamiento contable #ue se le da a este tipo de inversin se conoce como W onsolidacinW y tiene lugar siempre y cuando se den dos re#uisitos: 3ue no e:ista una restriccin significativa en el control #ue e%erce la inversionista en la emisora, de manera de estimar #ue e%erce realmente el control. 3ue no e:istan diferencias significativas en la estructura patrimonial de la empresa inversionista y la emisora.

?adas ambas condiciones, se debern W onsolidarW los Estados 9inancieros de las dos empresas, procedimiento #ue consiste en sumar los Estados 9inancieros, realizando algunos a%ustes previos. @i no se cumplen con estos re#uisitos y s e:isten restricciones al control y'o una diversidad de patrimonios, se da un tratamiento con $55 y se incorpora en las WFotas de los Estados 9inancierosW de la @ociedad W0W los Estados 9inancieros de la @ociedad WEW, de%ando constancia e:presa de la participacin. ada una de las sociedades #ue consolidan tiene su propio balance antes de consolidacin. "a consolidacin parte de estos balances para llegar al balance final consolidado.

"a confeccin del balance consolidado se su%eta a tres condiciones necesarias;las #ue iremos descubriendo a trav4s de los siguientes e%ercicios<: "as WeliminacionesW. "os Wintereses minoritariosW. ompensacin de cr4ditos El Wsignificado del resultado consolidadoW. 5.2.*.1 + iminaciones

"os balances de la @ociedad W0W y de la @ociedad WEW son los siguientes: @oc. 0. Acciones E ,( apital &(( @oc. E. Activos ,( apital ,( -.

En este e%emplo se parte del supuesto terico #ue D0E es due*a del &((7 de DEE, situacin imposible seg)n nuestra legislacin pero #ue nos permitir facilitar el e%emplo. Al -&'&.'& se llega con estos mismos balances 2 mo consolidamos8. 5rimero se deben efectuar las WeliminacionesW. Es necesario eliminar, o compensar, la inversin #ue tiene la inversionista y el correspondiente capital de la @ociedad WEW, ya #ue en realidad corresponden a una misma cosa. 5or lo tanto, se har lo siguiente: @oc. 0. Acciones E ,( apital ,( Activos ,( apital ,( @oc. E.

?e manera #ue con la consolidacin, mediante WeliminacinW arro%a como resultado el siguiente balance consolidado: @oc. 0. onsolidado Activos ,( apital ,(

5.2.*.2

Inter,s Minoritario

Al -&'&.'& tenemos #ue la sociedad D0E es due*a del ,(7 de DEE: @oc. 0. Acciones E ,( apital ,( @oc. E. Activos &(( apital &((

--

Al consolidar, debemos WeliminarW la inversin de la @ociedad W0W y el patrimonio de la @ociedad WEW. @e presenta el problema #ue, a diferencia del caso anterior, 0 no es due*a del &((7 de E. 5or esto, no es posible eliminar la inversin contra el total de patrimonio de E. Es entonces necesario introducir un nuevo concepto: el de @i!"erA& (i!ori"#rio@ #ue corresponde a lo #ue los dems @ocios de WEW tienen en la empresa, y #ue es menor a a#uel #ue tiene la @ociedad W0W. @oc.0 onsolidado Activos &(( 0nt. !in. 6( apital ,(

5.2.*.%

Compensacin de cr,ditos

Ampliemos el concepto de eliminaciones en el siguiente e%emplo. Al -&'&.'& tenemos: @oc. 0. : E &(( Acciones E ,( ?euda &(( apital ,( @oc. E. a%a .(( :5 0 &(( apital &((

5ara determinar cul es el Ialance consolidado, debemos primero DeliminarE la inversin en la @ociedad DEE por +,( y el patrimonio de la @ociedad DEE por igual suma, #uedando slo con +6(A y, adems, debemos DeliminarE los pr4stamos e:istentes entre una y otra sociedad. @oc.0. : E &(( Acciones E ,( ?euda &(( apital ,( El resultado final de toda esta operacin es: @oc.0. onsolidado a%a .(( ?euda &(( 0nt. !in. 6( apital ,( -6 @oc.E. a%a .(( :5 0 &(( apital &(( 6(

5.2.*.* Al &'&'& se registra: @oc.0 !ercad. &(( Acciones E ,(

-esu tado de operaciones entre as empresas

@oc.E ?euda A &(( apital ,( a%a .(( ?euda I &(( apital &((

"a operacin #ue se hace en el a*o &, consiste en #ue la sociedad D0E vende a la sociedad DEE mercaderas en +&,(. /egistremos la operacin separadamente: @i analizamos la operacin, concluiremos #ue la utilidad en la @ociedad 0nversionista, no es real ;no e:iste< ya #ue realiz una operacin de ndole interna, es como #ue el bolsillo iz#uierdo de una persona le venda caro algo al bolsillo derechoA en el fondo lo #ue se est haciendo es DinflarE los patrimonios y, en consecuencia, no es una utilidad. "a operacin aparecer en el balance individual de cada sociedad, pero no en el consolidado. /ealicemos las eliminaciones: DEliminamosE la 0nversin de la @ociedad D0E por +,( y el 5atrimonio de la @ociedad DEE por el mismo monto. ?espu4s se deben eliminar los registros de la venta.

@oc.0 a%a &,( !ercad. &(( Acciones E ,( ?euda A &(( a%a

@oc.E 6( .(( !ercad. &,( ?euda I &((

apital ,( /es.E%. ,(

apital &(( 6(

-J

El procedimiento de eliminacin seguido consisti en eliminar la a%a contra el 0ngreso y el Activo vendido contra el osto de venta en la @ociedad W0WA y luego, eliminamos la !ercadera contra la ca%a en la sociedad WEW. El Ialance consolidado resultante al -&'&.'& es: @oc.0. onsolidado a%a .(( !ercad. &(( ?euda A &(( ?euda I &(( 0nt. !in. 6( apital ,(

5artiendo de los mismos supuestos del e%emplo anterior, agregaremos una operacin, cual es, #ue se venden las mercaderas desde la @ociedad WEW en +.(( a terceros. 23u4 ocurre8 En este caso, tenemos #ue la @ociedad W0W ad#uiri en +&(( esa mercadera, y luego la vendi en +&,( a la @ociedad WEW, ganando +,(. "uego la @ociedad WEW vendi esas mercaderas en +.(( a terceros, con lo cual obtuvo una ganancia de +6(.

5or lo tanto: "as )nicas operaciones #ue se eliminan son las #ue se hacen entre las sociedades relacionadas cuando no e:iste una transaccin posterior con terceros. Fo se debe eliminar la venta intermedia entre relacionados cuando la segunda venta ;efectuada con terceros< valida la utilidad generada en la venta intermedia.

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