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BANCO DE DATOS
REPROGRAMACIN A LA VISTA
100,000
102,077103,525
80,000
69,287
60,000 40,000 20,000 0 Dic-08
FUENTE: AAFP
49,881
El sistema privado de pensiones muestra preocupacin por la deuda acumulada desde sus 21 aos de creacin. Ante tal situacin, las AFP analizan la forma de reducir los aportes de los afiliados pendientes de cobro. El CEO de Sura, Jorge Ramos, indic que es imperativo realizar una reprogramacin de dicha deuda, es decir, un fraccionamiento, por lo que las AFP estn elaborando una propuesta para presentarla al regulador (SBS). Uno de los mecanismos que se evalan es reducir la tasa de inters con la que se actualiza esta deuda, para facilitar la cobranza. Hay cinco millones de aliados, pero la mitad solo cotiza regularmente; por lo que uno de cada tres aliados tiene proble-
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OTROS DIGO
mas de cobranzas. Su empleador retuvo una parte de su sueldo, pero esta no fue abonada a la AFP, explic. Estas deudas pendientes de cobro a fec ta r n los
montos de las pensiones, que se nutren de los aportes de los trabajadores, seal el ejecutivo. El gerente corporativo de operaciones de Sura, Csar
Chang, estim que la deuda actualizada con el Sistema Privado de Pensiones asciende a S/.18,000 millones. En Sura, administramos una deuda previsional actualizada de cerca de S/. 10,000 millones, que tiene un valor original de S/. 800 millones, detall. Chang sostuvo que las tasas de inters con las que se cobra esta deuda son contraproducentes pues no permiten a las empresas que tienen intencin de pagar, saldar tales obligaciones pues aparecen inadas. Hay aproximadamente 60,000 empresas que tienen deudas con las AFP, de la que el 56% corresponden al sector estatal y el 44% al sector privado. Entre tanto, el gerente general de AFP Integra, Aldo Ferrini, estim que la rentabilidad acumulada por el fondo 1 este ao es de 0.97%; la del fondo 2, 0.85%; y el fondo 3 sigue mostrando prdidas(-0.5%).
En marzo ltimo, los ndices de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) registraron prdidas signicativas debido a que los inversionistas continuaron mostrando una aversin al riesgo cada vez mayor hacia los mercados emergentes. En esa misma lnea, las preocupaciones respecto a la desaceleracin de China tambin golpearon los precios de las materias primas, lo que afect a diversas empresas mineras. En suma, los ndices IGBVL (-7.7%), ISBVL (-8.1%) e INCA (-5.8%) cerraron a la baja en marzo. El ndice de demanda interna de Intligo (-5.7%) disminuy, al igual que el ndice minero (-8.0%). En el frente local esperamos que el menor sentimiento negativo hacia los mercados emergentes (que se materializ en la entrada de ujos hacia dichos mercados, luego de varias semanas de salidas) permita nalmente un rebote del mercado accionario, toda vez que los inversionistas reconocern que las acciones peruanas estn subvaluadas. En ese sentido, continuamos preriendo acciones relacionadas con la demanda interna sobre las acciones del sector minero. Debemos tambin considerar el inicio de la temporada de utilidades y cmo eventuales sorpresas en los resultados corporativos podran impactar en el desempeo del mercado de renta variable. Por el lado internacional, la publicacin de indicadores de actividad en EE.UU. permitir una mejor evaluacin del proceso de recuperacin. En Europa es importante monitorear la evolucin de la inacin, mientras que en China se deber prestar atencin al impulso scal y si esto ser suciente para lograr la meta de crecimiento.
RECUPERACIN
17,352.92
16750
15500
15,247
14250
13000
FUENTE: Economtica
Abr. May. Jun. Jul. Ago. Set. Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. 2013 2014
ciones de empresas mineras no metlicas (12.2%), y de bancos y financieras (8.43%). Los papeles del sector minero, el de mayor peso en la BVL, avanzaron, en promedio, 5.62%, y dieron soporte a la remontada de la plaza limea, que a pesar de la mejora en abril an acumula prdidas por 3.2% en lo que va del ao. El dlar, en tanto, acabo plano el mes en S/. 2.809.