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5.

1 - Descrio dos principais riscos de mercado 64


5. Risco de mercado
4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes 40
4.4 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos cujas partes contrrias sejam administradores,
ex-administradores, controladores, ex-controladores ou investidores
59
4.1 - Descrio dos fatores de risco 19
4.2 - Comentrios sobre expectativas de alteraes na exposio aos fatores de risco 39
4.7 - Outras contingncias relevantes 62
4.8 - Regras do pas de origem e do pas em que os valores mobilirios esto custodiados 63
4.5 - Processos sigilosos relevantes 60
4.6 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais repetitivos ou conexos, no sigilosos e relevantes em
conjunto
61
4. Fatores de risco
3.9 - Outras informaes relevantes 15
3.8 - Obrigaes de acordo com a natureza e prazo de vencimento 14
3.3 - Eventos subsequentes s ltimas demonstraes financeiras 7
3.4 - Poltica de destinao dos resultados 8
3.1 - Informaes Financeiras 5
3.2 - Medies no contbeis 6
3.7 - Nvel de endividamento 13
3.6 - Declarao de dividendos conta de lucros retidos ou reservas 12
3.5 - Distribuio de dividendos e reteno de lucro lquido 11
3. Informaes financ. selecionadas
2.1/2.2 - Identificao e remunerao dos Auditores 2
2.3 - Outras informaes relevantes 4
2. Auditores independentes
1.1 - Declarao e Identificao dos responsveis 1
1. Responsveis pelo formulrio
ndice
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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros 137
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.a - Ativos imobilizados 138
9. Ativos relevantes
8.2 - Organograma do Grupo Econmico 133
8.1 - Descrio do Grupo Econmico 130
8.4 - Outras informaes relevantes 136
8.3 - Operaes de reestruturao 134
8. Grupo econmico
7.7 - Efeitos da regulao estrangeira nas atividades 120
7.6 - Receitas relevantes provenientes do exterior 119
7.9 - Outras informaes relevantes 124
7.8 - Relaes de longo prazo relevantes 121
7.5 - Efeitos relevantes da regulao estatal nas atividades 112
7.2 - Informaes sobre segmentos operacionais 98
7.1 - Descrio das atividades do emissor e suas controladas 93
7.4 - Clientes responsveis por mais de 10% da receita lquida total 111
7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais 100
7. Atividades do emissor
6.3 - Breve histrico 75
6.1 / 6.2 / 6.4 - Constituio do emissor, prazo de durao e data de registro na CVM 74
6.5 - Principais eventos societrios ocorridos no emissor, controladas ou coligadas 82
6.7 - Outras informaes relevantes 92
6.6 - Informaes de pedido de falncia fundado em valor relevante ou de recuperao judicial ou extrajudicial 91
6. Histrico do emissor
5.3 - Alteraes significativas nos principais riscos de mercado 72
5.2 - Descrio da poltica de gerenciamento de riscos de mercado 67
5.4 - Outras informaes relevantes 73
ndice
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12.4 - Regras, polticas e prticas relativas ao Conselho de Administrao 235
12.5 - Descrio da clusula compromissria para resoluo de conflitos por meio de arbitragem 237
12.3 - Datas e jornais de publicao das informaes exigidas pela Lei n6.404/76 234
12.1 - Descrio da estrutura administrativa 225
12.2 - Regras, polticas e prticas relativas s assembleias gerais 231
12.6 / 8 - Composio e experincia profissional da administrao e do conselho fiscal 238
12.7 - Composio dos comits estatutrios e dos comits de auditoria, financeiro e de remunerao 242
12.9 - Existncia de relao conjugal, unio estvel ou parentesco at o 2 grau relacionadas a administradores
do emissor, controladas e controladores
244
12. Assembleia e administrao
11.1 - Projees divulgadas e premissas 223
11.2 - Acompanhamento e alteraes das projees divulgadas 224
11. Projees
10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do auditor 197
10.5 - Polticas contbeis crticas 205
10.3 - Eventos com efeitos relevantes, ocorridos e esperados, nas demonstraes financeiras 195
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais 157
10.2 - Resultado operacional e financeiro 193
10.6 - Controles internos relativos elaborao das demonstraes financeiras - Grau de eficincia e deficincia
e recomendaes presentes no relatrio do auditor
212
10.9 - Comentrios sobre itens no evidenciados nas demonstraes financeiras 215
10.10 - Plano de negcios 216
10.11 - Outros fatores com influncia relevante 222
10.7 - Destinao de recursos de ofertas pblicas de distribuio e eventuais desvios 213
10.8 - Itens relevantes no evidenciados nas demonstraes financeiras 214
10. Comentrios dos diretores
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e
contratos de transferncia de tecnologia
139
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.c - Participaes em sociedades 147
9.2 - Outras informaes relevantes 156
ndice
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14.2 - Alteraes relevantes - Recursos humanos 290
14.1 - Descrio dos recursos humanos 288
14.3 - Descrio da poltica de remunerao dos empregados 291
14. Recursos humanos
13.13 - Percentual na remunerao total detido por administradores e membros do conselho fiscal que sejam
partes relacionadas aos controladores
283
13.12 - Mecanismos de remunerao ou indenizao para os administradores em caso de destituio do cargo ou
de aposentadoria
282
13.14 - Remunerao de administradores e membros do conselho fiscal, agrupados por rgo, recebida por
qualquer razo que no a funo que ocupam
284
13.16 - Outras informaes relevantes 286
13.15 - Remunerao de administradores e membros do conselho fiscal reconhecida no resultado de
controladores, diretos ou indiretos, de sociedades sob controle comum e de controladas do emissor
285
13.4 - Plano de remunerao baseado em aes do conselho de administrao e diretoria estatutria 260
13.5 - Participaes em aes, cotas e outros valores mobilirios conversveis, detidas por administradores e
conselheiros fiscais - por rgo
265
13.3 - Remunerao varivel do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho fiscal 259
13.1 - Descrio da poltica ou prtica de remunerao, inclusive da diretoria no estatutria 252
13.2 - Remunerao total do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho fiscal 256
13.6 - Remunerao baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria estatutria 266
13.9 - Informaes necessrias para a compreenso dos dados divulgados nos itens 13.6 a 13.8 - Mtodo de
precificao do valor das aes e das opes
277
13.10 - Informaes sobre planos de previdncia conferidos aos membros do conselho de administrao e aos
diretores estatutrios
280
13.11 - Remunerao individual mxima, mnima e mdia do conselho de administrao, da diretoria estatutria e
do conselho fiscal
281
13.7 - Informaes sobre as opes em aberto detidas pelo conselho de administrao e pela diretoria estatutria 272
13.8 - Opes exercidas e aes entregues relativas remunerao baseada em aes do conselho de
administrao e da diretoria estatutria
274
13. Remunerao dos administradores
12.11 - Acordos, inclusive aplices de seguros, para pagamento ou reembolso de despesas suportadas pelos
administradores
246
12.10 - Relaes de subordinao, prestao de servio ou controle entre administradores e controladas,
controladores e outros
245
12.12 - Outras informaes relevantes 247
ndice
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18.3 - Descrio de excees e clusulas suspensivas relativas a direitos patrimoniais ou polticos previstos no
estatuto
340
18.4 - Volume de negociaes e maiores e menores cotaes dos valores mobilirios negociados 341
18.5 - Descrio dos outros valores mobilirios emitidos 342
18.1 - Direitos das aes 337
18.2 - Descrio de eventuais regras estatutrias que limitem o direito de voto de acionistas significativos ou que
os obriguem a realizar oferta pblica
338
18.6 - Mercados brasileiros em que valores mobilirios so admitidos negociao 344
18. Valores mobilirios
17.3 - Informaes sobre desdobramentos, grupamentos e bonificaes de aes 334
17.4 - Informaes sobre redues do capital social 335
17.5 - Outras informaes relevantes 336
17.1 - Informaes sobre o capital social 330
17.2 - Aumentos do capital social 331
17. Capital social
16.1 - Descrio das regras, polticas e prticas do emissor quanto realizao de transaes com partes
relacionadas
307
16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas 308
16.3 - Identificao das medidas tomadas para tratar de conflitos de interesses e demonstrao do carter
estritamente comutativo das condies pactuadas ou do pagamento compensatrio adequado
329
16. Transaes partes relacionadas
15.3 - Distribuio de capital 301
15.4 - Organograma dos acionistas 302
15.1 / 15.2 - Posio acionria 294
15.7 - Outras informaes relevantes 306
15.6 - Alteraes relevantes nas participaes dos membros do grupo de controle e administradores do emissor 305
15.5 - Acordo de acionistas arquivado na sede do emissor ou do qual o controlador seja parte 303
15. Controle
14.4 - Descrio das relaes entre o emissor e sindicatos 292
ndice
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22.2 - Alteraes significativas na forma de conduo dos negcios do emissor 363
22.1 - Aquisio ou alienao de qualquer ativo relevante que no se enquadre como operao normal nos
negcios do emissor
362
22.4 - Outras informaes relevantes 365
22.3 - Contratos relevantes celebrados pelo emissor e suas controladas no diretamente relacionados com suas
atividades operacionais
364
22. Negcios extraordinrios
21.2 - Descrever a poltica de divulgao de ato ou fato relevante indicando o canal ou canais de comunicao
utilizado(s) para sua disseminao e os procedimentos relativos manuteno de sigilo acerca de informaes
relevantes no divulgadas
357
21.1 - Descrio das normas, regimentos ou procedimentos internos relativos divulgao de informaes 355
21.4 - Outras informaes relevantes 361
21.3 - Administradores responsveis pela implementao, manuteno, avaliao e fiscalizao da poltica de
divulgao de informaes
360
21. Poltica de divulgao
20.2 - Outras informaes relevantes 354
20.1 - Informaes sobre a poltica de negociao de valores mobilirios 353
20. Poltica de negociao
19.2 - Movimentao dos valores mobilirios mantidos em tesouraria 350
19.1 - Informaes sobre planos de recompra de aes do emissor 349
19.4 - Outras informaes relevantes 352
19.3 - Informaes sobre valores mobilirios mantidos em tesouraria na data de encerramento do ltimo exerccio
social
351
19. Planos de recompra/tesouraria
18.8 - Ofertas pblicas de distribuio efetuadas pelo emissor ou por terceiros, incluindo controladores e
sociedades coligadas e controladas, relativas a valores mobilirios do emissor
346
18.7 - Informao sobre classe e espcie de valor mobilirio admitida negociao em mercados estrangeiros 345
18.10 - Outras informaes relevantes 348
18.9 - Descrio das ofertas pblicas de aquisio feitas pelo emissor relativas a aes de emisso de terceiros 347
ndice
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Nome do responsvel pelo contedo do
formulrio
Fabio Hironaka Bicudo
Cargo do responsvel Diretor Presidente/Relaes com Investidores
Os diretores acima qualificados, declaram que:
a. reviram o formulrio de referncia

b. todas as informaes contidas no formulrio atendem ao disposto na Instruo CVM n 480, em especial aos arts. 14 a
19

c. o conjunto de informaes nele contido um retrato verdadeiro, preciso e completo da situao econmico-financeira do
emissor e dos riscos inerentes s suas atividades e dos valores mobilirios por ele emitidos
1.1 - Declarao e Identificao dos responsveis
PGINA: 1 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Vnia Andrade de Souza 15/08/2011 a 21/03/2012 671.396.717-53
Avenida Almirante Barroso 52, 4 andar, Centro, Rio de Janeiro, RJ, Brasil, CEP 20031-000,
Telefone (21) 35159400, Fax (21) 35159000, e-mail: mfernandes@kpmg.com.br
Manuel Fernandes Rodrigues de Sousa 15/08/2007 a 14/08/2011 783.840.017-15
Avenida Almirante Barroso 52, 4 andar, Centro, Rio de Janeiro, RJ, Brasil, CEP 20031-000,
Telefone (21) 35159400, Fax (21) 35159000, e-mail: mfernandes@kpmg.com.br
Nome/Razo social KPMG Auditores Independentes
CPF/CNPJ 57.755.217/0003-90
Tipo auditor Nacional
Possui auditor? SIM
Cdigo CVM 418-9
Perodo de prestao de servio 15/08/2007 a 21/03/2012
Razo apresentada pelo auditor em caso da discordncia
da justificativa do emissor
No se aplica, visto que no houve discordncia do auditor independente.
Nome responsvel tcnico
Perodo de prestao de
servio CPF Endereo
Justificativa da substituio Atendimento rotatividade obrigatria dos auditores independentes, nos termos da Instruo CVM 308/99.
Descrio do servio contratado Servios de (i) auditoria independente e reviso completa das demonstraes financeiras da Companhia correspondentes aos
exerccios sociais findos em 31 de dezembro de 2010 e 2011; (ii) reviso das informaes trimestrais (ITR) da Companhia
durante 2010 e 2011; e (iii) emisso de carta de conforto em conexo com a oferta pblica de aes da Companhia em 2013.
Montante total da remunerao dos auditores
independentes segregado por servio
O valor pago pela prestao de servios de auditoria independente das demonstraes financeiras referentes aos exerccios
sociais encerrados em 31 de dezembro de 2010 e 2011 totalizou R$1,5 milho. O valor a ser pago pela emisso de carta
conforto em conexo com a oferta pblica de aes da Companhia de R$350.000,00.
2.1/2.2 - Identificao e remunerao dos Auditores
PGINA: 2 de 365
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Roberto Cesar Andrade dos Santos 22/03/2012 077.932.347-58
Praia de Botafogo, n 370, 8 andar, Botafogo, Rio de Janeiro, RJ, Brasil, CEP 22250-040,
Telefone (21) 32637233, Fax (21) 32627004, e-mail: roberto.santos@br.ey.com
Justificativa da substituio No se aplica, pois no houve substituio de auditor independente.
Montante total da remunerao dos auditores
independentes segregado por servio
A remunerao paga pela prestao de servios de auditoria independente das demonstraes financeiras referentes aos
exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2012 totalizou R$443.023,00. A remunerao a ser paga pela emisso
de carta conforto em conexo com a oferta pblica de aes da Companhia de R$480.000,00.
Razo apresentada pelo auditor em caso da discordncia
da justificativa do emissor
No se aplica, pois no houve substituio de auditor independente.
Possui auditor? SIM
Nome responsvel tcnico
Perodo de prestao de
servio CPF Endereo
Nome/Razo social Ernst & Young Terco Auditores Independentes S.S.
Tipo auditor Nacional
Cdigo CVM 471-5
Descrio do servio contratado Servios de (i) auditoria independente e reviso das demonstraes financeiras individuais e consolidadas da Companhia,
referentes ao exerccio financeiro findo em 31 de dezembro de 2012; (ii) reviso das informaes financeiras intermedirias
trimestrais, findas em 31 de maro de 2012, 30 de junho de 2012 e 30 de setembro de 2012; (iii) emisso da carta de conforto
em conexo com a oferta pblica de aes da Companhia em 2013.
Perodo de prestao de servio 22/03/2012
CPF/CNPJ 61.366.936/0001-25
PGINA: 3 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
2.3 - Outras informaes relevantes

Todas as informaes relevantes e pertinentes a este tpico foram divulgadas nos itens acima.

PGINA: 4 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Resultado Lquido por Ao -0,752630 -2,939289 -1,869990
Valor Patrimonial de Ao (Reais
Unidade)
4,677239 10,020967 12,448092
Nmero de Aes, Ex-Tesouraria
(Unidades)
578.241.732 136.720.840 136.692.680
Resultado Lquido -434.454.000,00 -401.862.000,00 -255.614.000,00
Resultado Bruto -106.614.000,00 4.501.000,00 -18.028.000,00
Rec. Liq./Rec. Intermed.
Fin./Prem. Seg. Ganhos
490.940.000,00 168.279.000,00 98.454.000,00
Ativo Total 9.451.180.000,00 7.953.680.000,00 4.821.986.000,00
Patrimnio Lquido 2.704.575.000,00 1.370.075.000,00 1.701.563.000,00
3.1 - Informaes Financeiras - Consolidado
(Reais) Exerccio social (31/12/2012) Exerccio social (31/12/2011) Exerccio social (31/12/2010)
PGINA: 5 de 365
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3.2 - Medies no contbeis


a) Medies no contbeis
O EBITDA uma medio no contbil elaborada pela Companhia conciliada com suas
demonstraes financeiras e consiste no lucro lquido antes do resultado financeiro lquido, do
imposto de renda e contribuio social sobre o lucro e das despesas de depreciao e
amortizao, sendo esta a definio para o clculo do EBITDA utilizada pela Companhia. O
EBITDA no medida de desempenho financeiro elaborada segundo as prticas contbeis
adotadas no Brasil ou IFRS, e tampouco deve ser considerado como uma alternativa ao lucro
lquido, um indicador do desempenho operacional, uma alternativa aos fluxos de caixa ou como
indicador de liquidez.
b) conciliaes entre os valores divulgados e os valores das demonstraes financeiras
auditadas

(R$ milhares) 2012 1T13
Lucro antes de CS e IR (549.090) (317.868)
(-) Resultado de Equivalncia Patrimonial (34.235) (83.490)
(-) Outras Receitas / Despesas (418) (1.011)
(-) Resultado Financeiro Lquido (127.540) (77.827)
(-) Depreciao e Amortizao (Despesas) (3.976) (638)
(-) Depreciao e Amortizao (Custos) (8.945) (17.257)
EBITDA (373.976) (137.645)

c) motivo da escolha de tal indicador como mais apropriado para a correta compreenso
da sua condio financeira e do resultado de suas operaes
A nossa administrao acredita que o EBITDA fornece uma medida til do desempenho da
Companhia, que amplamente utilizada por investidores e analistas para avaliar desempenho
e comparar companhias.
Em razo de no serem consideradas, para o seu clculo, as despesas e receitas financeiras,
o IRPJ e a CSLL, a depreciao e a amortizao, o EBITDA funciona como um indicador de
nosso desempenho econmico geral, que no afetado por flutuaes nas taxas de juros,
alteraes de carga tributria do IRPJ e da CSLL ou alteraes nos nveis de depreciao e
amortizao.
Consequentemente, acreditamos que o EBITDA permite uma melhor compreenso no s do
nosso desempenho financeiro, como tambm da nossa capacidade de cumprir com nossas
obrigaes passivas e obter recursos para nossas despesas de capital e nosso capital de giro.



PGINA: 6 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
3.3 - Eventos subsequentes s ltimas demonstraes financeiras
3.3 - Eventos subsequentes s ltimas demonstraes financeiras
Em abril de 2013, a Usina Termeltrica Parnaba I, no estado do Maranho, recebeu
autorizao da Agncia Nacional de Energia Eltrica (Aneel) para iniciar a operao
comercial da terceira e a quarta turbina, com capacidade instalada de 169 MW cada
uma. Parnaba I atingiu, assim, sua capacidade instalada total de 676 MW e j iniciou
suas operaes comerciais.
No mesmo ms, foi concluda a aquisio da totalidade do capital social da UTE MC2
Nova Vencia. O projeto, que detm autorizao para a construo de uma usina
termeltrica com capacidade de 176 MW, ser transferido para a Bacia do Parnaba no
Maranho.
Tambm em abril de 2013, a ENEVA anunciou que, em conjunto com MPX-E.ON
Participaes S.A. e Petra Energia S.A., firmou contrato com a Kinross Brasil
Minerao S.A. para implantao de projeto termeltrico a gs natural, com
capacidade instalada de 56 MW, a ser construdo na Bacia do Parnaba, Estado do
Maranho, cujo incio das operaes comerciais est programado para ocorrer em
dezembro de 2013. O valor anual do contrato de aproximadamente R$54 milhes.
Tendo em vista o disposto no Ofcio-Circular/CVM/SEP/N01/2013, a Companhia
informa que no possvel estimar os efeitos financeiros dos eventos subsequentes
descritos acima.
Para mais informaes sobre os eventos subsequentes descritos acima, ver item 6.5
deste Formulrio de Referncia.

PGINA: 7 de 365
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3.4 - Poltica de destinao dos resultados

2012 2011 2010
Regras sobre
reteno de lucros
O Estatuto Social da Companhia prev que o saldo
remanescente do lucro lquido do exerccio, ter a
seguinte destinao: (i) 5% (cinco por cento) para a
constituio da reserva legal, at o limite previsto em
lei; (ii) Formao de reserva para contingncias, por
proposta dos rgos da administrao; (iii) Pagamento
do dividendo anual mnimo obrigatrio aos acionistas;
(iv) Reteno com base em oramento de capital,
previamente aprovado pelos rgos da administrao e
(v) Criao de reserva estatutria, com a finalidade de
financiar o desenvolvimento, o crescimento e a
expanso dos negcios da Companhia, e que no
dever exceder o valor equivalente a 100% do capital
social da Companhia.
O Estatuto Social da Companhia prev que o saldo
remanescente do lucro lquido do exerccio, ter a
seguinte destinao: (i) 5% (cinco por cento) para a
constituio da reserva legal, at o limite previsto em
lei; (ii) Formao de reserva para contingncias, por
proposta dos rgos da administrao; (iii) Pagamento
do dividendo anual mnimo obrigatrio aos acionistas;
(iv) Reteno com base em oramento de capital,
previamente aprovado pelos rgos da administrao e
(v) Criao de reserva estatutria, com a finalidade de
financiar o desenvolvimento, o crescimento e a
expanso dos negcios da Companhia, e que no
dever exceder o valor equivalente a 100% do capital
social da Companhia.
O Estatuto Social da Companhia prev que o saldo
remanescente do lucro lquido do exerccio, ter a
seguinte destinao: (i) 5% (cinco por cento) para a
constituio da reserva legal, at o limite previsto em
lei; (ii) Formao de reserva para contingncias, por
proposta dos rgos da administrao; (iii) Pagamento
do dividendo anual mnimo obrigatrio aos acionistas;
(iv) Reteno com base em oramento de capital,
previamente aprovado pelos rgos da administrao e
(v) Criao de reserva estatutria, com a finalidade de
financiar o desenvolvimento, o crescimento e a
expanso dos negcios da Companhia, e que no
dever exceder o valor equivalente a 100% do capital
social da Companhia.
Valores de Reteno
de Lucros
No exerccio social encerrado em 31.12.2012 foi
apurado prejuzo, motivo pelo qual no houve qualquer
reteno de valores.
No exerccio social encerrado em 31.12.2011 foi
apurado prejuzo, motivo pelo qual no houve qualquer
reteno de valores.
No exerccio social encerrado em 31.12.2010 foi
apurado prejuzo, motivo pelo qual no houve qualquer
reteno de valores.
Regras sobre
distribuio de
dividendos
O Estatuto Social da Companhia assegura aos
acionistas o direito ao recebimento de um dividendo
obrigatrio anual, no inferior a 25% (vinte e cinco por
cento) do lucro lquido do exerccio, diminudo ou
acrescido dos seguintes valores: (i) importncia
destinada constituio da reserva legal; (ii)
importncia destinada formao de reserva para
contingncias e reverso das mesmas reservas
formadas em exerccios anteriores; (iii) pagamento do
dividendo anual mnimo obrigatrio aos acionistas; (iv)
importncia destinada constituio de reserva de
lucros a realizar, caso o montante do dividendo
obrigatrio ultrapassar a parcela realizada do lucro do
exerccio. A Companhia poder manter a reserva de
lucros estatutria denominada Reserva de
O Estatuto Social da Companhia assegura aos
acionistas o direito ao recebimento de um dividendo
obrigatrio anual, no inferior a 25% (vinte e cinco por
cento) do lucro lquido do exerccio, diminudo ou
acrescido dos seguintes valores: (i) importncia
destinada constituio da reserva legal; (ii)
importncia destinada formao de reserva para
contingncias e reverso das mesmas reservas
formadas em exerccios anteriores; (iii) pagamento do
dividendo anual mnimo obrigatrio aos acionistas; (iv)
importncia destinada constituio de reserva de
lucros a realizar, caso o montante do dividendo
obrigatrio ultrapassar a parcela realizada do lucro do
exerccio. A Companhia poder manter a reserva de
lucros estatutria denominada Reserva de
O Estatuto Social da Companhia assegura aos
acionistas o direito ao recebimento de um dividendo
obrigatrio anual, no inferior a 25% (vinte e cinco por
cento) do lucro lquido do exerccio, diminudo ou
acrescido dos seguintes valores: (i) importncia
destinada constituio da reserva legal; (ii)
importncia destinada formao de reserva para
contingncias e reverso das mesmas reservas
formadas em exerccios anteriores; (iii) pagamento do
dividendo anual mnimo obrigatrio aos acionistas; (iv)
importncia destinada constituio de reserva de
lucros a realizar, caso o montante do dividendo
obrigatrio ultrapassar a parcela realizada do lucro do
exerccio. A Companhia poder manter a reserva de
lucros estatutria denominada Reserva de
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
3.4 - Poltica de destinao dos resultados
2012 2011 2010
Investimentos, que ter por fim financiar a expanso
das atividades da Companhia e/ou de suas empresas
controladas e coligadas, a qual poder ser formada
com at 100% (cem por cento) do lucro lquido que
remanescer aps as dedues legais e estatutrias e
cujo saldo, somado aos saldos das demais reservas de
lucros, excetuadas a reserva de lucros a realizar e a
reserva para contingncias, no poder ultrapassar
100% (cem por cento) do capital social subscrito da
Companhia.
No exerccio social encerrado em 31.12.2012 foi
apurado prejuzo, motivo pelo qual no houve qualquer
distribuio de dividendos.
Investimentos, que ter por fim financiar a expanso
das atividades da Companhia e/ou de suas empresas
controladas e coligadas, a qual poder ser formada
com at 100% (cem por cento) do lucro lquido que
remanescer aps as dedues legais e estatutrias e
cujo saldo, somado aos saldos das demais reservas de
lucros, excetuadas a reserva de lucros a realizar e a
reserva para contingncias, no poder ultrapassar
100% (cem por cento) do capital social subscrito da
Companhia.
No exerccio social encerrado em 31.12.2011 foi
apurado prejuzo, motivo pelo qual no houve qualquer
distribuio de dividendos.
Investimentos, que ter por fim financiar a expanso
das atividades da Companhia e/ou de suas empresas
controladas e coligadas, a qual poder ser formada
com at 100% (cem por cento) do lucro lquido que
remanescer aps as dedues legais e estatutrias e
cujo saldo, somado aos saldos das demais reservas de
lucros, excetuadas a reserva de lucros a realizar e a
reserva para contingncias, no poder ultrapassar
100% (cem por cento) do capital social subscrito da
Companhia.
No exerccio social encerrado em 31.12.2010 foi
apurado prejuzo, motivo pelo qual no houve qualquer
distribuio de dividendos.
Periodicidade das
distribuies de
dividendos
A poltica de distribuio de dividendos segue a regra
da Lei das Sociedades por Aes, ou seja, de
distribuio anual, podendo tambm a Companhia, por
deliberao do Conselho de Administrao, levantar
balano semestral e declarar dividendos conta de
lucro apurado nesses balanos. Ainda, o Conselho de
Administrao poder declarar dividendos
intermedirios, conta de lucros acumulados ou de
reservas de lucros existentes no ltimo balano anual
ou semestral.
A poltica de distribuio de dividendos segue a regra
da Lei das Sociedades por Aes, ou seja, de
distribuio anual, podendo tambm a Companhia, por
deliberao do Conselho de Administrao, levantar
balano semestral e declarar dividendos conta de
lucro apurado nesses balanos. Ainda, o Conselho de
Administrao poder declarar dividendos
intermedirios, conta de lucros acumulados ou de
reservas de lucros existentes no ltimo balano anual
ou semestral.
A poltica de distribuio de dividendos segue a regra
da Lei das Sociedades por Aes, ou seja, de
distribuio anual, podendo tambm a Companhia, por
deliberao do Conselho de Administrao, levantar
balano semestral e declarar dividendos conta de
lucro apurado nesses balanos. Ainda, o Conselho de
Administrao poder declarar dividendos
intermedirios, conta de lucros acumulados ou de
reservas de lucros existentes no ltimo balano anual
ou semestral.
Restries
distribuio de
dividendos
A Lei das Sociedades por Aes permite que a
Companhia suspenda a distribuio do dividendo
obrigatrio caso o Conselho de Administrao informe
Assembleia Geral que a distribuio incompatvel
com sua situao financeira. O Conselho Fiscal, se
instalado, deve emitir seu parecer de recomendao do
Conselho de Administrao. Ademais, o Conselho de
Administrao dever apresentar Comisso de
Valores Mobilirios justificativa para suspenso da
distribuio dos dividendos, dentro dos cinco dias da
realizao da Assembleia Geral. Os lucros no
distribudos, em razo da suspenso na forma acima
A Lei das Sociedades por Aes permite que a
Companhia suspenda a distribuio do dividendo
obrigatrio caso o Conselho de Administrao informe
Assembleia Geral que a distribuio incompatvel
com sua situao financeira. O Conselho Fiscal, se
instalado, deve emitir seu parecer de recomendao do
Conselho de Administrao. Ademais, o Conselho de
Administrao dever apresentar Comisso de
Valores Mobilirios justificativa para suspenso da
distribuio dos dividendos, dentro dos cinco dias da
realizao da Assembleia Geral. Os lucros no
distribudos, em razo da suspenso na forma acima
A Lei das Sociedades por Aes permite que a
Companhia suspenda a distribuio do dividendo
obrigatrio caso o Conselho de Administrao informe
Assembleia Geral que a distribuio incompatvel
com sua situao financeira. O Conselho Fiscal, se
instalado, deve emitir seu parecer de recomendao do
Conselho de Administrao. Ademais, o Conselho de
Administrao dever apresentar Comisso de
Valores Mobilirios justificativa para suspenso da
distribuio dos dividendos, dentro dos cinco dias da
realizao da Assembleia Geral. Os lucros no
distribudos, em razo da suspenso na forma acima
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
3.4 - Poltica de destinao dos resultados
2012 2011 2010
mencionada, sero destinados a uma reserva especial
e, caso no sejam absorvidos por prejuzos
subsequentes, devero ser pagos, a ttulo de
dividendos, to logo a condio financeira da
Companhia o permita.
mencionada, sero destinados a uma reserva especial
e, caso no sejam absorvidos por prejuzos
subsequentes, devero ser pagos, a ttulo de
dividendos, to logo a condio financeira da
Companhia o permita.
mencionada, sero destinados a uma reserva especial
e, caso no sejam absorvidos por prejuzos
subsequentes, devero ser pagos, a ttulo de
dividendos, to logo a condio financeira da
Companhia o permita.

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0,00 0,00 0,00
Data da aprovao da reteno
3.5 - Distribuio de dividendos e reteno de lucro lquido
Lucro lquido retido Montante Pagamento dividendo Montante Pagamento dividendo Montante Pagamento dividendo
Lucro lquido retido
0,00 0,00 0,00
Lucro lquido ajustado
-435.202.000,00 -401.862.000,00 -255.614.000,00
(Reais) Exerccio social 31/12/2012 Exerccio social 31/12/2011 Exerccio social 31/12/2010
Dividendo distribudo em relao ao lucro lquido ajustado
0,000000 0,000000 0,000000
Dividendo distribudo total
0,00 0,00 0,00
Taxa de retorno em relao ao patrimnio lquido do emissor
0,000000 0,000000 0,000000
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
3.6 - Declarao de dividendos conta de lucros retidos ou reservas

Nos ltimos trs exerccios sociais, no foram declarados pela Companhia dividendos ou juros
sobre o capital prprio atribudos como dividendos que tenham sido distribudos conta de
lucros retidos ou de reservas constitudas em exerccios sociais anteriores, tendo em vista que
a Companhia teve prejuzo nos ltimos trs exerccios sociais.

PGINA: 12 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
31/12/2012 6.746.605.000,00 ndice de Endividamento 2,49452000
3.7 - Nvel de endividamento
Exerccio Social Montante total da dvida,
de qualquer natureza
Tipo de ndice ndice de
endividamento
Descrio e motivo da utilizao de outro ndice
PGINA: 13 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Quirografrias 1.511.537.000,00 718.007.000,00 618.806.000,00 0,00 2.848.350.000,00
Garantia Real 895.622.000,00 436.028.000,00 423.728.000,00 2.142.877.000,00 3.898.255.000,00
Garantia Flutuante 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Total 2.407.159.000,00 1.154.035.000,00 1.042.534.000,00 2.142.877.000,00 6.746.605.000,00
Observao
As informaes constantes deste item referem-se s demonstraes financeiras consolidadas da Companhia.
3.8 - Obrigaes de acordo com a natureza e prazo de vencimento
Exerccio social (31/12/2012)
Tipo de dvida Inferior a um ano Um a trs anos Trs a cinco anos Superior a cinco anos Total
PGINA: 14 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
3.9 - Outras informaes relevantes


A Companhia adotou a partir de 1 de janeiro de 2013, o IFRS 10 e o IFRS 11, na elaborao
das Informaes Trimestrais ITR de 31 de maro de 2013, cuja poltica contbil como
segue:

O IFRS 10 estabelece um modelo nico de controle que se aplica a todas as entidades,
inclusive entidades de propsito especfico. As mudanas introduzidas pelo IFRS 10
exigiram que a Administrao exercesse julgamento significativo para determinar quais
entidades so controladas e, portanto, obrigadas a serem consolidadas por uma
controladora, comparativamente aos requisitos que estavam na IAS 27.

O IFRS 11 eliminou a opo de contabilizao de entidades controladas em conjunto
(ECC) com base na consolidao proporcional. Em vez disso, as ECC que se
enquadrem na definio de empreendimento conjunto (joint venture) foram
contabilizadas com base no mtodo da equivalncia patrimonial.

A adoo do IFRS 10 e IFRS 11 foi efetuada de forma retroativa para as informaes
financeiras do perodo de trs meses findo em 31 de maro de 2012.

Em atendimento ao IFRS 11, os investimentos nas controladas em conjunto: Porto do Pecm
Gerao de Energia S.A., Porto do Pecm Transportadora de Minrios S.A., OGMP Transporte
Areo Ltda., Pecm Operao e Manuteno de Unidades de Gerao S.A., MABE Construo
e Administrao de Projetos Ltda., MPX Chile Holding Ltda., Seival Participaes S.A., UTE
MPX Sul Energia Ltda., Parnaba Participaes S.A., UTE Porto do A Energia S.A., Porto do
A II Energia S.A. e MPX E.ON Participaes S.A. so avaliados por equivalncia patrimonial
nas informaes trimestrais individuais e consolidadas dos perodos de trs meses findos em
31 de maro de 2013 e 2012.

As informaes financeiras para os exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2012,
2011 e de 2010 apresentadas neste Formulrio de Referencia foram preparadas e esto
apresentadas conforme as prticas contbeis vigentes em 31 de dezembro de 2012, exceto se
indicado de outra forma. Desse modo, as informaes financeiras referentes aos perodos de
trs meses encerrados em 31 de maro de 2013 e de 2012 no so comparveis com as
demais demonstraes financeiras constantes deste Formulrio de Referncia.

Desde 1 de janeiro de 2013, a Companhia passou a adotar novas regras contbeis visando
adequao aos padres internacionais de contabilidade. A mudana das prticas contbeis fez
com que a Companhia deixasse de consolidar em suas informaes financeiras todas as
investidas sobre as quais a Companhia, individualmente, no detm o poder de controle, quais
sejam Porto do Pecm Gerao de Energia S.A., Porto do Pecm Transportadora de Minrios
S.A., OGMP Transporte Areo Ltda., Pecm Operao e Manuteno de Unidades de Gerao
S.A., MABE Construo e Administrao de Projetos Ltda., MPX Chile Holding Ltda., Seival
Participaes S.A., UTE MPX Sul Energia Ltda., Parnaba Participaes S.A., UTE Porto do
A Energia S.A., Porto do A II Energia S.A. e MPX E.ON Participaes S.A.
Alm disso, a Companhia passou a reconhecer o resultado das empresas supracitadas por
equivalncia patrimonial. Assim, a conta de resultado por equivalncia patrimonial da
PGINA: 15 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
3.9 - Outras informaes relevantes
Companhia se tornou mais relevante no contexto do resultado da Companhia como um todo, o
que no ocorreria pelas prticas contbeis adotadas anteriormente.
Abaixo, a Companhia apresenta o quadro demonstrando as alteraes efetuadas nos saldos
comparativos reapresentados nas informaes trimestrais ITR referentes ao balano
patrimonial consolidado em 31 de dezembro de 2012 e ao perodo de trs meses encerrado em
31 de maro de 2012:


Consolidado 31/12/2012
(em milhares de R$)

Originalmente
divulgado

Ajustes

Reapresentado

Ativo
Circulante
Caixa e equivalentes de caixa

590.469

(71.192)

519.277
Ttulos e valores mobilirios

3.441

-

3.441
Contas a receber 152.114

(130.769)

21.345
Subsidios a receber - conta Consumo de Combustvel 17.561

-

17.561
Estoques 211.718

(69.031)

142.687
Despesas antecipadas 40.462

(21.111)

19.351
Impostos a recuperar 57.438

(20.028)

37.410
Ganhos com derivativos 3.018

-

3.018
Adiantamentos diversos 20.267

(18.484)

1.783
Depsitos vinculados 4.237

(4.202)

35
Outros crditos 3

(3)

-

1.100.728

(334.820)

765.908
No circulante
Despesas antecipadas 8.705

(211)

8.494
Depsitos vinculados 137.717

(2.069)

135.648
Subsidios a receber - conta Consumo de Combustvel 24.617

-

24.617
Imposto a recuperar 34.709

(10.675)

24.034
Imposto de renda e contribuio social diferidos

456.123

(150.575)

305.548
Mutuo com coligadas

359

134.567

134.926
Contas a receber com outras pessoas ligadas

8.575

(7.441)

1.134
Contas a receber com coligadas

3.732

3.061

6.793
Adiantamento para futuro aumento de capital com
coligadas

-

12.425

12.425
Derivativos embutidos

479

-

479

675.016

(20.918)

654.098

Investimentos

62.956

770.999

833.955

Imobilizado

7.362.815

(1.792.416)

5.570.399

Intangvel

249.665

(34.429)

215.236



9.451.180

(1.411.584)

8.039.596


PGINA: 16 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
3.9 - Outras informaes relevantes


Consolidado 31/12/2012
(em milhares de R$)

Originalmente
divulgado

Ajustes

Reapresentado

Passivo
Circulante
Fornecedores

228.638

(113.377)

115.261
Emprstimos e financiamentos

1.915.402

(95.428)

1.819.974
Dbitos com coligadas

-

26.783

26.783
Dbitos com controladora

3.407

(3.407)

-
Dbitos com outras partes relacionadas

19.057

(15.068)

3.989
Debentures

111

-

111
Impostos e contribuies a recolher

11.375

(4.134)

7.241
Obrigaes sociais e trabalhistas

12.980

(3.117)

9.863
Perdas em operaes com derivativos

39.506

(16.555)

22.951
Reteno contratual

133.935

(56.561)

77.374
Participaes nos lucros

23.900

(3.267)

20.633
Dividendos a pagar

1.960

-

1.960
Outras obrigaes

16.888

(13.563)

3.325

2.407.159

(297.694)

2.109.465

No circulante
Emprstimos e financiamentos 4.151.947

(1.047.141)

3.104.806
Dbitos com outras partes relacionadas 215

215

430
Debntures 4.954

-

4.954
Perdas em operaes com derivativos

166.992

(72.195)

94.797
Proviso para passivo a descoberto

-

19.840

19.840
Imposto de renda e contribuio social diferidos

10.431

(8.383)

2.048
Proviso para desmantelamento

4.197

(2.079)

2.118
Outras provises

710

(710)

-

4.339.446

(1.110.453)

3.228.993

Patrimnio lquido
Capital social

3.731.734

-

3.731.734
Reserva de capital

321.904

-

321.904
Ajustes de avaliao patrimonial

(119.067)

-

(119.067)
Prejuzos acumulados

(1.384.971)

-

(1.384.971)

Patrimnio lquido atribuvel aos controladores

2.549.600

-

2.549.600

Participaes de acionistas no controladores

154.975

(3.437)

151.538

Total do patrimnio lquido

2.704.575

(3.437)

2.701.138



9.451.180

(1.411.584)

8.039.596


PGINA: 17 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
3.9 - Outras informaes relevantes

Demonstrao de resultado


Consolidado 31/03/2012
(em milhares de R$)

Originalmente
divulgado

Ajustes

Reapresentado


Receita de venda de bens e/ou servios

75.669

-

75.669
Custo dos bens e/ou servios vendidos

(81.809)

12

(81.797)
Resultado bruto

(6.140)

12

(6.128)
Despesas/receitas operacionais

(76.636)

(4.583)

(81.219)
Gerais e administrativas

(64.332)

2.459

(61.873)
Pessoal e administradores

(27.440)

641

(26.799)
Outras despesas

(5.024)

854

(4.170)
Servios de terceiros

(26.301)

685

(25.616)
Depreciao e amortizao

(1.304)

210

(1.094)
Arrendamentos e aluguis

(4.263)

69

(4.194)
Outras receitas operacionais

575

(29)

546
Outras despesas operacionais

(482)

16

(466)
Perdas na alienao de bens

(482)

16

(466)
Resultado de equivalncia patrimonial

(12.397)

(7.029)

(19.426)


-
Resultado antes do resultado financeiro e dos tributos

(82.776)

(4.571)

(87.347)


-
Resultado financeiro

(11.373)

5.171

(6.202)
Receitas financeiras

180.337

(139.639)

40.698
Variao cambial positiva

47.738

(29.052)

18.686
Valor justo debntures

13.000

-

13.000
Aplicao financeira

28.137

(37)

28.100
Instrumentos financeiros derivativos

89.219

(110.381)

(21.162)
Outras receitas financeiras

2.243

(169)

2.074
Despesas financeiras

(191.710)

144.810

(46.900)
Variao cambial negativa

(25.948)

20.587

(5.361)
Instrumentos financeiros derivativos

(110.598)

124.005

13.407
Juros/custos debntures

(29.035)

-

(29.035)
Outras despesas financeiras

(26.129)

218

(25.911)


Resultado antes dos tributos sobre o lucro

(94.149)

600

(93.549)


Imposto de renda e contribuio social sobre o lucro 16.389

(600)

15.789
Corrente

(838)

-

(838)
Diferido

17.227

(600)

16.627


Prejuzo do perodo

(77.760)

-

(77.760)


Atribudo a scios da empresa controladora

(77.481)

-

(77.481)
Atribudo a scios no controladores

(279)

-

(279)


Prejuzo por ao
Prejuzo bsico e diludo por ao (em R$)

(0,56870)

-

(0,56870)





PGINA: 18 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.1 - Descrio dos fatores de risco
4.1 - Descrio dos fatores de risco
(a) Riscos Relacionados Companhia
A Companhia pode ser incapaz de obter todas as licenas e autorizaes necessrias
implementao e operao dos projetos.
A Companhia possui ou est em processo de obteno ou renovao, conforme o
caso, de licenas e autorizaes para a consecuo de suas atividades, para que seus
projetos estejam em conformidade com as regras, condies e prazos estabelecidos
pelos rgos reguladores do Brasil. A Companhia precisa obter diversas licenas e
autorizaes perante diferentes agncias e rgos pblicos, nacionais e
internacionais, inclusive agncias governamentais e autoridades com jurisdio sobre
o meio ambiente, como por exemplo, Instituto Brasileiro de Meio Ambiente dos
Recursos Naturais Renovveis (IBAMA), alm de rgos governamentais brasileiros e
chilenos. Alm disso, vrios contratos firmados pela Companhia, tendo em vista
futuras operaes, tambm requerem a obteno de tais licenas e autorizaes.
No entanto, impossvel assegurar se ou quando a Companhia ser capaz de obter
todas as licenas e autorizaes necessrias para implantao e operao das usinas
previstas em seu portflio de projetos. A ausncia das licenas, autorizaes ou
concesses necessrias para as operaes da Companhia, ou que tenham sido
obtidas e posteriormente contestadas, poder afetar substancial e adversamente os
negcios, a situao financeira e os resultados operacionais da mesma.
A Companhia pode no alcanar os resultados, projees, ou executar integralmente a
estratgia de negcios.
Certas informaes e concluses includas neste Formulrio de Referncia foram
baseadas em estimativas preparadas pelos administradores da Companhia, como
premissas relativas aos recursos que a Companhia poder dispor no futuro, assim
como a respeito de investimentos e custos operacionais. Adicionalmente, a
Companhia pode no conseguir executar integralmente sua estratgia de negcios
devido impossibilidade de concluir seus atuais e futuros projetos sem atrasos ou
custos adicionais; crescer com disciplina financeira; gerenciar a carteira de clientes de
maneira eficiente; levantar recursos financeiros adicionais dentro dos termos previstos;
e manter nveis desejados de eficincia operacional. A efetiva produtividade,
investimentos, custos operacionais e estratgia de negcios da Companhia podero
se revelar substancialmente menos favorveis do que aqueles estimados. As
projees constantes deste Formulrio de Referncia no devero, em qualquer
circunstncia, ser consideradas como afirmaes, garantia ou previso de que a
Companhia alcanar ou poder provavelmente alcanar qualquer resultado
especfico no futuro. impossvel assegurar que os resultados futuros da Companhia
no iro variar de maneira relevante daqueles includos neste Formulrio de
Referncia. Consequentemente, investidores atuais ou potenciais podero perder
parte ou a totalidade de seus investimentos nas aes da Companhia, na medida em
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.1 - Descrio dos fatores de risco
que as projees e concluses constantes deste Formulrio de Referncia no se
concretizem.
A construo, expanso e operao das usinas, dos blocos da Bacia de Parnaba e da
Mina de Seival envolvem riscos significativos, incluindo aqueles atrelados
infraestrutura logstica, que podem levar perda de receita, aumento de despesas, ou ter
qualquer outro efeito negativo sobre a situao financeira da Companhia.
A construo, manuteno, expanso e operao de instalaes e equipamentos para
a gerao de energia envolvem vrios riscos, incluindo:
incapacidade de obter permisses e licenas governamentais;
indisponibilidade de equipamentos;
indisponibilidade dos sistemas de distribuio e/ou transmisso;
interrupo do fornecimento de combustvel ou interferncias hidrolgicas e
meteorolgicas;
interrupes no trabalho, greves e outras disputas trabalhistas;
agitaes sociais;
problemas inesperados de engenharia e de natureza ambiental;
atrasos na construo e na operao, ou custos excedentes no previstos;
interrupo no trabalho, inclusive nos portos atravs dos quais importaremos nosso
carvo para certos projetos;
necessidade de altos investimentos de capital;
indisponibilidade de financiamentos adequados; e
volatilidade nos preos dos combustveis.
A construo, manuteno, expanso e operao de blocos de gs natural e da mina
de carvo envolvem vrios riscos, incluindo:
riscos geolgicos
incapacidade de obter permisses e licenas governamentais;
indisponibilidade de equipamentos;
interferncias hidrolgicas e meteorolgicas;
interrupes no trabalho, greves e outras disputas trabalhistas;
agitaes sociais;
problemas inesperados de engenharia e de natureza ambiental;
atrasos na construo e na operao, ou custos excedentes no previstos;
necessidade de altos investimentos de capital;
indisponibilidade de financiamentos adequados; e
volatilidade nos preos do gs natural e carvo.
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.1 - Descrio dos fatores de risco
Alm disto, as operaes das usinas, blocos de gs natural e minas de carvo
dependem de infraestrutura e logstica para a conduo dos negcios durante as fases
de construo e operao de seus projetos, as quais esto sujeitas a falhas, atrasos e
interrupes que podem prejudicar tais operaes. Para alguns desses riscos no
foram contratados seguros e, mesmo os riscos para os quais a Companhia possui
seguros, estes podero ser insuficientes.
A ocorrncia de quaisquer das hipteses mencionadas acima ou de outros problemas
poder afetar adversamente a capacidade da Companhia e de seus parceiros de gerar
energia e/ou produzir carvo mineral e/ou gs natural em quantidade compatvel com
suas projees ou suas obrigaes perante clientes, o que pode ter um efeito negativo
relevante sobre a situao financeira e resultados operacionais da Companhia, bem
como sobre o preo de mercado das aes.
Mudanas nos subsdios atualmente ou futuramente existentes podero ter efeito
negativo relevante sobre os resultados da Companhia.
Certos benefcios fiscais (diferimento, iseno ou outro) que beneficiariam a ENEVA
podem no se efetivar por parte dos Estados nos quais os projetos da Companhia se
localizam. No caso da concesso destes benefcios fiscais no se efetivar, as
estimativas econmico-financeiras da Companhia podem no se concretizar, bem
como pode haver a necessidade de desembolsos no previstos, fato que pode afetar
de maneira adversa os negcios e resultados operacionais e financeiros da
Companhia.
Atrasos na construo ou excesso de custos incorridos podero aumentar as despesas
de construo de usinas, explorao de blocos de gs natural e implantao da mina de
carvo da Companhia, bem como resultar em perda de receita e imposio de
penalidades administrativas e contratuais.
Atrasos no cronograma de construo ou excesso de custos incorridos podero levar
a um aumento das despesas projetadas para construo de usinas, explorao de
blocos de gs natural e implantao da mina de carvo da Companhia.
Adicionalmente, atrasos na concluso destes empreendimentos podero resultar em
atrasos no incio de fluxos de caixa, o que poder resultar em maiores necessidades
de caixa. A Companhia pode tambm incorrer custos de desenvolvimento e construo
dos projetos que excedam as estimativas originais devido a aumentos nas taxas de
juros no perodo ou aumentos nos custos de materiais, da mo-de-obra ou outros
custos. Ademais, a Companhia pode ser incapaz de concluir a construo dos
empreendimentos dentro do cronograma ou do montante orado devido a uma
variedade de outros fatores, dentre eles, falta ou indisponibilidade de materiais, de
equipamentos, de capacidade tcnica ou mo-de-obra; condies climticas adversas;
desastres naturais; disputas trabalhistas; problemas imprevistos de engenharia dos
projetos, ou geolgicos ou ambientais; disputas com empreiteiros e subempreiteiros;
atrasos na concesso de licenas, alvars ou autorizaes pelas autoridades
competentes; e outros problemas e circunstncias que possam implicar aumento nos
custos de desenvolvimento e implantao das usinas.
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.1 - Descrio dos fatores de risco
Em especial para as usinas que celebraram contratos de compra e venda de energia
no ambiente regulado, o atraso na construo e no incio da operao comercial das
usinas pode resultar na perda da receita fixa estabelecida em tais contratos e na
imposio das penalidades neles estabelecidas, que podem variar entre multa e
resciso contratual, alm da imposio de penalidades previstas nas normas da
Agncia Nacional de Energia Eltrica (ANEEL) pelo descumprimento do cronograma
de outorga (que variam entre multa de at 1% do valor estimado da energia
produzida nos 12 meses anteriores lavratura do auto de infrao at revogao da
autorizao, nos casos mais graves). Ademais, em casos em que o atraso leve ao
descumprimento de contratos de energia, podemos ser obrigados a adquirir energia
por meio da celebrao de contratos de energia de curto prazo com terceiros,
normalmente mais custosos, para atender nossas obrigaes, o que pode
comprometer nossa rentabilidade financeira e a qualidade de nossos servios frente
aos consumidores.
Atualmente, duas de nossas usinas esto com a operao comercial e incio do
suprimento dos contratos atrasados Pecm II e Parnaba III outras iniciaram a
operao comercial com atraso e, consequentemente, podero sofrer a perda de
receita e a imposio das penalidades acima descritas. Qualquer desses fatores
poder ter um efeito adverso nos resultados financeiros dos planos de negcios da
Companhia.
O atraso no cronograma de construo e entrada em operao estabelecidos para
cada uma das Usinas pode resultar, ainda, na execuo de garantia de fiel
cumprimento. Nesse sentido, o Despacho ANEEL n 3.617/2012 determinou em
relao Parnaba III que a seguradora J. Malucelli Seguradora S.A promova a
execuo de garantia referente ao empreendimento, no valor de R$ 16.356.500,00.
Contra essa deciso, foi apresentado recurso administrativo pela UTE MC2 Nova
Vencia S.A., por meio do qual foi concedido efeito suspensivo deciso anterior,
restando suspensa a execuo de garantia. No entanto, tal suspenso somente
permanecer em vigor at o julgamento do referido recurso, podendo ser retomada
caso o recurso no seja provido.
As estimativas do volume e da qualidade das reservas de gs natural dos blocos da
bacia do Parnaba e da Mina de Seival podem ser superestimadas.
As reservas dos blocos de gs natural e da mina de carvo descritas neste Formulrio
de Referncia so estimativas com base em mtodos de avaliao utilizados nos
respectivos setores e em premissas relacionadas produo e preos de mercado de
gs natural e carvo. Existem muitas incertezas inerentes estimativa da quantidade
de reservas e projeo de possveis ndices futuros de produo de gs natural e
carvo, inclusive vrios fatores alm do controle da Companhia. A engenharia de
reservas minerais envolve a estimativa de depsitos minerais que no podem ser
determinados de maneira precisa e a preciso de qualquer estimativa de reserva
uma funo da qualidade dos dados disponveis, bem como da avaliao e
interpretao geolgica e de engenharia. Consequentemente, a Companhia no tem
como garantir aos investidores que as reservas de gs natural e carvo descritas
neste Formulrio de Referncia sero recuperadas ou que sero recuperadas s taxas
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.1 - Descrio dos fatores de risco
esperadas. A Companhia pode precisar revisar as estimativas de vida da mina de
carvo e dos blocos de gs natural com base em sua produo real e outros fatores.
Por exemplo, flutuaes nos preos de mercado do gs natural e carvo, reduo das
taxas de recuperao das reservas, rendimento mais elevado ou aumento dos custos
operacionais e de capital em virtude da inflao, taxas de cmbio ou outros fatores
podem tornar cara a minerao ou explorao de certas reservas e resultar na
reformulao das reservas da Companhia. A Companhia pode ser afetada
significativamente de maneira adversa se o nmero de suas reservas referentes aos
blocos de gs natural e mina carvo for menor do que o estimado, especialmente se
tiver que comprar gs natural e carvo de terceiros ou desenvolver minas em locais
mais distantes das usinas.
Poderemos no ser capazes de gerar toda a energia que nos obrigamos contratualmente
a entregar, o que pode ter um efeito adverso sobre ns.
Em nossos contratos de compra e venda de energia eltrica, nos obrigamos a gerar e
entregar montantes determinados de energia eltrica. Caso no sejamos capazes ou
sejamos impedidos de gerar energia eltrica em montante suficiente para cumprir as
obrigaes por ns assumidas, podemos ter uma reduo de nossa receita estimada,
o que poder afetar adversamente nosso fluxo de caixa e resultados operacionais.
Adicionalmente, podemos ser obrigados a adquirir energia por meio da celebrao de
contratos de energia de curto prazo, normalmente mais custosos, para atender nossas
obrigaes, o que pode comprometer nossa rentabilidade financeira e a qualidade de
nossos servios frente aos consumidores.
Os blocos de gs natural da bacia do Parnaba e a Mina de Seival podero no alcanar o
volume de produo projetado.
As operaes da Companhia dependem significativamente da produo de gs natural
de sua coligada, OGX Maranho, e de carvo mineral de sua controlada, Seiva Sul
Minerao. A Companhia tem estimativas sobre a futura produo de gs natural dos
blocos da bacia do Parnaba e de carvo da Mina de Seival. No possvel assegurar
que a Companhia ir alcanar os volumes de produo esperados. Essas estimativas
a respeito do volume de produo dependem dos seguintes fatores:
concluso dos projetos;
preciso das estimativas de recursos e reservas de gs e de carvo;
obteno dos equipamentos necessrios e seu desempenho, bem como de mo-de-
obra qualificada a operar tais equipamentos;
condies do solo, inclusive condies hidrolgicas;
caractersticas fsicas do carvo;
caractersticas qumicas do gs natural;
preciso dos ndices e custos estimados para a produo e processamento do gs
natural;
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.1 - Descrio dos fatores de risco
preciso dos ndices e custos estimados para minerao, extrao, processamento e
produo de carvo;
obteno dos necessrios direitos de explorao e produo (gs) e lavra (carvo),
licenas, autorizaes e concesses;
a produo efetiva poder diferir das estimativas devido a diversos fatores, inclusive os
seguintes:
reservas inferiores ao inicialmente estimado;
falhas relativas aos poos de gs e poos de mina e sua inclinao, falhas nas
unidades de processamento e tratamento ou seus equipamentos;
acidentes industriais;
fenmenos naturais, como condies climticas adversas, inundao, secas e
desbarrancamentos;
o interesse dos nossos parceiros (incluindo o acionista majoritrio da OGX Maranho e
os parceiros na explorao de cada bloco) com relao operao dos blocos de gs
natural pode ir contra os nossos interesses;
capacidade financeira da Companhia e de seus parceiros para realizar investimentos
nos blocos de gs natural e nas minas de carvo necessrios para viabilizar e custear
as suas respectivas operaes;
condies geolgicas pouco usuais ou imprevistas;
mudanas nos custos de energia eltrica e possveis faltas de energia;
falta dos principais insumos e suprimentos necessrios sua operao, inclusive
explosivos, combustveis, reagentes qumicos, gua, peas e lubrificantes;
incapacidade de processar certos tipos de gs ou minrios;
greves e falta de mo-de-obra;
desordem civil ou protestos; e
restries ou regulamentao governamental ou outras mudanas no marco
regulatrio.
Em decorrncia de dados histricos limitados e incertezas a respeito da natureza,
abrangncia e resultados das futuras atividades da Companhia, a mesma no pode se
beneficiar de experincia para o fim de testar suas estimativas, de tal modo que isso
implica maior possibilidade de que tais fatores possam levar a resultados efetivos
diversos daqueles estimados. Caso no alcance os volumes de produo de gs ou
carvo estimados, poder-se- ocorrer um efeito adverso relevante sobre todo e
qualquer fluxo de caixa futuro, sua rentabilidade, resultados operacionais e situao
financeira, especialmente se no for possvel ou vivel a obteno de outras fontes de
gs natural ou carvo.
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4.1 - Descrio dos fatores de risco
Decises judiciais e administrativas desfavorveis podem afetar adversamente os
resultados operacionais da Companhia.
A Companhia parte em diversos processos de natureza cvel, trabalhista,
previdenciria ou tributria, iniciados como resultado do curso normal de seus
negcios, os quais envolvem questes comerciais ou civis, imobilirias, ambientais,
trabalhistas, previdencirias ou tributrias, entre outras. Na hiptese de aes darem
causa a decises judiciais desfavorveis Companhia em processos que representem
improcedncia avaliada como possvel ou remota, ou que possam afetar
adversamente o cronograma de implantao dos empreendimentos da Companhia, os
resultados operacionais da Companhia podero ser adversamente afetados.
No caso de processos administrativos, decises administrativas desfavorveis podem
igualmente afetar adversamente o cronograma de implantao dos empreendimentos
da Companhia. Nesse sentido, a Amapari Energia S.A., que tem suas instalaes
industriais no Municpio de Serra do Navio, estado do Amap, e conta com capacidade
de 23 MW, enfrentou deciso administrativa desfavorvel, em que foi determinada a
desocupao de determinada rea. A Amapari Energia S.A. ingressou com o pedido
de regularizao da rea, o qual se encontra em fase de anlise pela
Superintendncia do Patrimnio da Unio no Amap. Caso tal pedido venha a ser
indeferido, os resultados operacionais da Companhia podero ser adversamente
afetados. Para mais informaes sobre os processos relevantes da Companhia e de
suas controladas, ver item 4.3 deste Formulrio de Referncia.
Uma vez que parte significativa dos bens da Companhia estar vinculada prestao de
servios pblicos, esses bens no estaro disponveis para credores mesmo em caso de
falncia nem podero ser objeto de penhora para garantir a execuo de decises
judiciais.
Uma parte significativa dos ativos de gerao da Companhia est vinculada
prestao de servios pblicos. Esses bens no estariam disponveis para liquidao
em caso de falncia ou penhora para garantir a execuo de decises judiciais contra
a Companhia, uma vez que devem ser revertidos ao poder concedente, de acordo
com os termos das nossas concesses e com a legislao. Alm disso, em havendo
extino antecipada das concesses e autorizaes, o valor da indenizao a ser
paga pelo poder concedente Companhia poder ser menor do que o valor de
mercado dos bens revertidos. Essas limitaes podero reduzir significativamente os
valores disponveis aos acionistas da Companhia em caso de liquidao, alm de
poderem ter um efeito negativo na capacidade de obter financiamentos da Companhia.
A Companhia tem diversos projetos em fase de implementao e o desempenho futuro
da mesma incerto.
A Companhia conta atualmente com diversos projetos em implementao ou cuja
implementao no foi iniciada, alm daqueles j em construo e campanhas
exploratrias de recursos naturais, estando sujeita, portanto, a riscos, despesas e
incertezas relativos implementao de seu plano de negcios. A implementao de
projetos depender do planejamento estratgico da Companhia, adotando as corretas
estratgias comerciais, financeiras, ambientais, logsticas, necessrias ao
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4.1 - Descrio dos fatores de risco
desempenho das operaes. possvel que a Companhia no seja bem sucedida na
implementao dessas estratgias, ao no ser capaz de gerenciar com eficincia os
riscos inerentes aos projetos, o que poder causar um impacto adverso em sua
receita.
Nossa atuao no setor de gerao de energia eltrica brasileiro poder ser prejudicada
pela crescente concorrncia.
No segmento de gerao de energia, enfrentamos crescente concorrncia nos leiles
da ANEEL e por tal razo podemos sofrer condies adversas no nosso
desenvolvimento e crescimento. A concorrncia em nosso setor, por parte de
empresas estatais e privadas, tem aumentado e isto pode resultar em presso por
parte dos competidores em ofertar tarifas mais baixas, o que pode resultar em menor
nvel de rentabilidade para que tenhamos xito nos leiles. Adicionalmente, com
relao s atividades de comercializao de energia eltrica, outros fornecedores de
energia eltrica podem competir conosco na oferta de energia eltrica a certos
consumidores qualificados como consumidores livres ou potencialmente livres. A
deciso dos consumidores livres de comprarem energia eltrica de nossos
concorrentes pode nos afetar negativamente, impactando nosso fluxo de caixa e
nossos resultados operacionais.
A Companhia depende significativamente da atuao de certos membros da
administrao e a perda de qualquer desses administradores poderia afetar
adversamente sua capacidade de implementar estratgias de negcios e de crescimento.
Investidores nas aes da Companhia devero confiar na capacidade, conhecimento,
julgamento, arbtrio, integridade e boa f de seus administradores. O desempenho
depende significativamente dos esforos e capacidade de sua alta administrao. A
perda ou sada inesperada de qualquer dos mais importantes diretores, empregados e
consultores, especialmente o Diretor-Presidente, poderia prejudicar o futuro sucesso
da Companhia e afetar adversamente os negcios da Companhia.
Nosso crescimento depende de nossa capacidade de atrair e conservar pessoal
tcnico e administrativo altamente habilitado.
Dependemos altamente dos servios de pessoal tcnico, bem como daqueles
prestados por membros da nossa administrao, na execuo de nossa atividade de
desenvolvimento e implantao de projetos, bem como na operao dos ativos
existentes. Se perdermos os principais integrantes desse quadro de pessoal, teremos
de atrair e treinar pessoal adicional para nossa rea tcnica, o qual pode no estar
disponvel no momento de nossa necessidade ou, se disponvel, pode ter um custo
elevado para ns. Pessoal tcnico vem sendo muito demandado e ns concorremos
por esse tipo de mo-de-obra em um mercado global desses servios. Oportunidades
atraentes no Brasil e em outros pases podero afetar nossa capacidade de contratar
ou de manter os talentos que precisamos reter. Se no conseguirmos atrair e manter o
pessoal essencial de que precisamos para expanso de nossas operaes,
poderemos ser incapazes de administrar nossos negcios de modo eficiente, o que
pode ter um efeito adverso sobre ns.
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.1 - Descrio dos fatores de risco
As atividades da Companhia demandaro investimentos de capital e despesas de
manuteno substanciais, que a Companhia poder no ser capaz de suportar.
Para alcanar as estimativas de produo, construo de usinas, blocos de gs
natural e minas de carvo, e consequente venda de energia e recursos naturais, ainda
ser necessrio substancial investimento de capital. A Companhia e seus parceiros
nas diversas usinas e na explorao dos blocos de gs natural necessitaro de capital,
entre outros, para fins de gerenciar ativos adquiridos, adquirir novos equipamentos,
manter as condies operacionais dos equipamentos existentes, financiar custos
operacionais, obter direitos de titularidade, licenas e autorizaes, bem como para
assegurar o continuado cumprimento da legislao e regulamentao ambientais. Na
medida em que os recursos financeiros gerados internamente e aqueles decorrentes
de emprstimos e financiamentos contratados sejam insuficientes para financiar a
necessidade de capital da Companhia, ser preciso obter recursos adicionais atravs
de endividamento e/ou emisso de valores mobilirios.
No entanto, esse tipo de financiamento poder no estar disponvel ou, se estiver,
poder no estar disponvel em termos aceitveis. Os futuros financiamentos da dvida
da Companhia, se disponvel, podero resultar em maiores despesas com o servio e
amortizao da dvida, aumento do nvel de alavancagem e diminuio da receita
disponvel para financiar novas aquisies e a expanso dos negcios. Ademais,
futuros financiamentos da dvida podero limitar a capacidade de suportar presses
competitivas e sujeit-la a maior vulnerabilidade em perodos de crise econmica. Se a
Companhia no for bem sucedida ao gerar ou obter suficiente capital adicional no
futuro, poder ser forada a reduzir ou adiar despesas de capital, vender ativos ou
reestruturar ou refinanciar seu endividamento.
Nosso crescimento por meio de licitaes poder ser negativamente afetado por futuras
aes governamentais ou polticas relacionadas a outorgas s usinas de gerao de
energia no Brasil.
A Companhia pretende participar na licitao para recebimento de outorgas de
gerao. Nos editais de licitao para outorgas de gerao, o Poder Concedente
impe certas exigncias a todos os participantes de licitaes para novas outorgas,
incluindo requisitos mnimos indicadores da estabilidade financeira do participante e/ou
de seus acionistas. No podemos assegurar que seremos capazes de satisfazer todos
os requisitos necessrios para adquirir novas outorgas ou participar de novos
processos licitatrios. As regras para a licitao de usinas de gerao esto sujeitas a
alteraes. No podemos assegurar com qual periodicidade os processos licitatrios
relativos a novas usinas de gerao de energia iro de fato ocorrer. Caso tais
licitaes no venham a ocorrer, ou venham a ser colocadas em termos que no
sejam economicamente viveis ou suficientemente atrativos para ns e para nosso
acionista controlador, a expanso e diversificao do atual parque gerador poder
sofrer um impacto negativo e, consequentemente, levar a uma reduo do preo de
mercado das aes da Companhia.
Nossos contratos financeiros possuem obrigaes especficas, dentre as quais
a obrigao de manuteno de ndices financeiros e restries nossa
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.1 - Descrio dos fatores de risco
capacidade de endividamento, sendo que qualquer inadimplemento em
decorrncia da inobservncia dessas obrigaes pode nos afetar adversamente
e de forma relevante.
A Companhia parte de diversos contratos financeiros, com nvel significativo de
endividamento em razo da necessidade de grande volume de recursos financeiros
para o desenvolvimento de nossos projetos e empreendimentos. Tais contratos
financeiros nos sujeitam a certas condies e obrigaes especficas, dentre elas, as
variaes adversas significativas nas taxas de juros e cmbio na economia brasileira
que nos impactam, causando um aumento de nossas despesas futuras com encargos
de dvida ou uma incapacidade de renegociar o prazo de pagamento, o que poder
reduzir nosso lucro lquido e, consequentemente, nossa capacidade para honrar
nossas obrigaes contratuais.
Alm disso, podemos incorrer em endividamento adicional no futuro para financiar
aquisies, investimentos ou para outros fins, bem como para a conduo de nossas
operaes, sujeito s restries aplicveis dvida existente. Caso incorramos em
endividamento adicional, os riscos associados com nossa alavancagem financeira
podero aumentar, tais como a possibilidade de no conseguirmos manter ndices
financeiros, gerar caixa suficiente para pagar o principal, juros e outros encargos
relativos dvida.
O inadimplemento em decorrncia da inobservncia dessas obrigaes e condies
que no seja sanado ou renunciado pelos respectivos credores poder resultar na
deciso desses credores em declarar o vencimento antecipado do saldo devedor da
respectiva dvida, bem como pode resultar no vencimento antecipado de dvidas de
outros contratos financeiros, tornando-se imediatamente exigveis os valores
vincendos (principal, juros e multa) objeto dos respectivos contratos. Na hiptese de
vencimento normal ou antecipado decorrente de inadimplemento de algumas de
nossas dvidas, nossos ativos e fluxo de caixa podero no ser suficientes para quitar
o saldo devedor dos nossos contratos de financiamento, o que poder causar um
efeito negativo relevante sobre nossa situao financeira e resultados operacionais.
No podemos garantir que teremos os recursos financeiros para executar em sua
plenitude nossos planos de investimentos, e a falta de acesso a tais recursos em
condies e montantes satisfatrios poder restringir o crescimento e desenvolvimento
futuros de nossas atividades, o que pode nos afetar adversamente. Para informaes
adicionais sobre nosso endividamento, ver as sees 3.7, 3.8, 10.1 (f) e (g) deste
Formulrio de Referncia.
A Companhia responsvel por quaisquer danos resultantes de suas atividades
de energia eltrica, e as aplices de seguro contratadas pela Companhia podem
ser insuficientes para cobrir tais danos.
De acordo com a legislao brasileira, a Companhia responsvel por danos
resultantes de suas atividades de gerao de energia eltrica. Alm disso, a
Companhia pode ser prejudicada por danos causados a terceiros em decorrncia de
interrupes ou distrbios nas suas atividades que no sejam atribudos a um membro
especifico do ONS. A Companhia no pode garantir que as aplices de seguro
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.1 - Descrio dos fatores de risco
contratadas iro cobrir integralmente ou at mesmo parcialmente os danos
eventualmente resultantes de suas atividades, que podem ter um efeito adverso sobre
a Companhia.
A Companhia poder no obter sucesso na manuteno de reas e imveis nas
quais as usinas se localizam ou esto em fase de desenvolvimento, fato que
poder causar um efeito adverso nas suas atividades, situao financeira e
resultados operacionais.
A Companhia tem um amplo portflio de empreendimentos de gerao trmica, sendo
trs deles desenvolvidos em reas prprias (Itaqui, UTE Seival e Parnaba) e o
restante desenvolvidos em reas ocupadas a ttulo de locao, comodato,
arrendamento, servido, direito real de uso, usufruto, ou superfcie (tais como Energia
Pecm, Pecm II, Amapari, UTE Sul, UTE Seival, Tau, UTE Au, entre outras). A
Companhia no tem como garantir que tais reas no sero objeto de desapropriao,
ou ainda que no haver a extino antecipada dos contratos que legitimam a sua
ocupao. Caso a ocorrncia de alguma dessas hipteses se verifique, a situao
financeira da Companhia pode ser adversamente afetada, podendo gerar efeitos
negativos sobre os seus negcios e resultado operacional.
(b) Riscos Relacionados ao Controlador ou Grupo de Controle da Companhia
Os Acionistas Controladores da Companhia podero tomar determinadas
decises com relao aos negcios sem a participao de todos os acionistas
que podero entrar em conflito com os interesses de todos os acionistas.
Na data deste Formulrio de Referncia, os Acionistas Controladores detm poderes
de voto suficientes para:
nomear a maioria dos membros do Conselho de Administrao da Companhia;
dar o voto decisivo em relao s alteraes no controle da Companhia ainda que tais
alteraes no reflitam os melhores interesses dos acionistas;
dar o voto decisivo em relao fuso estratgia com outra companhia que poderia
trazer resultados significativos s companhias que participaram da fuso;
restringir a oportunidade de outros acionistas que no os Acionistas Controladores de
receberem a diferena entre o valor contbil e o valor pago por suas aes em qualquer
reestruturao societria, inclusive uma incorporao, fuso ou ciso, e influenciar a
poltica de dividendos da Companhia.
(c) Riscos Relacionados aos Acionistas da Companhia
A Companhia no pode garantir o pagamento de dividendos aos seus acionistas no
futuro.
Segundo o Estatuto Social da Companhia, aos acionistas assegurado o direito ao
recebimento de um dividendo obrigatrio anual, no inferior a 25% do lucro lquido do
exerccio, diminudo ou acrescido dos seguintes valores: (i) importncia destinada
constituio de reserva legal; e (ii) importncia destinada formao de reserva para
contingncias e reverso das mesmas reservas formadas em exerccios anteriores.
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.1 - Descrio dos fatores de risco
Exceto pelo dividendo mnimo obrigatrio exigido pela Lei das Sociedades por Aes e
pelo nosso Estatuto Social, qualquer deciso futura em relao ao pagamento de
dividendos ser feita de forma discricionria. A deciso de distribuir os dividendos
depender da rentabilidade, situao financeira, planos de investimento, limitaes
contratuais e restries impostas pela legislao aplicvel, incluindo a regulamentao
expedida pela CVM, entre outros fatores. Adicionalmente, a capacidade da Companhia
de pagar dividendos depende de sua capacidade de gerar lucros e da absoro de
prejuzos acumulados. A Companhia no pode garantir que pagar dividendos a seus
acionistas no futuro.
A volatilidade e a falta de liquidez do mercado brasileiro de valores mobilirios podero
limitar substancialmente a capacidade dos investidores de vender as aes de emisso
da Companhia pelo preo e ocasio que desejam.
O investimento em valores mobilirios negociados em mercados emergentes, tal como
o Brasil, envolve, com frequncia, maior risco em comparao a outros mercados
mundiais, sendo tais investimentos considerados, em geral, de natureza mais
especulativa. O mercado brasileiro de valores mobilirios substancialmente menor,
menos lquido e mais concentrado, podendo ser mais voltil do que os principais
mercados de valores mobilirios mundiais. A sada de capital estrangeiro do pas em
perodos de crise econmica pode afetar o preo das aes de companhias listadas
na BM&FBOVESPA.
O preo de mercado das aes de emisso da Companhia pode ainda ser afetado por
diversas razes exgenas ao desempenho da Companhia, como por exemplo, crises
econmicas, mudanas nas taxas de juros, controle no cmbio e restries a
remessas ao exterior, variaes cambiais, inflao, liquidez no mercado domstico
financeiro e de capitais e mercado de emprstimos, poltica fiscal e regime tributrio
alm de outros acontecimentos polticos, sociais e econmicos.
A captao de recursos adicionais por meio de uma oferta de aes poder diluir a
participao acionria dos investidores na Companhia.
A Companhia pode, no futuro, captar recursos por meio da emisso pblica ou privada
de ttulos de dvida, conversveis ou no em aes, ou de aes. A captao de
recursos adicionais por meio da emisso de aes ou de ttulos conversveis em aes
poder, nos termos da Lei das Sociedades por Aes, ser feita com excluso do direito
de preferncia dos acionistas da Companhia o que pode resultar na diluio da
participao acionria de tais acionistas na Companhia.
Os interesses dos administradores e, em alguns casos, dos empregados da Companhia
podem ficar excessivamente vinculados cotao das aes de sua emisso, uma vez
que lhe so outorgadas opes de compra ou de subscrio de aes de emisso da
Companhia.
A Companhia possui programa de outorga de opo de compra ou subscrio de
aes de sua emisso com o objetivo de permitir que seus administradores,
empregados ou de outras sociedades sob o seu controle, sujeito a determinadas
condies, adquiram aes da Companhia, com vistas a: (a) estimular a melhoria da
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.1 - Descrio dos fatores de risco
gesto da Companhia e das empresas que estejam sob o seu controle direto ou
indireto; (b) atrair, motivar e reter executivos altamente qualificados nos quadros da
Companhia; e (c) ampliar a atratividade da Companhia e das empresas do grupo EBX.
A possibilidade de os administradores e funcionrios da Companhia receberem, como
parte de suas remuneraes, opes de compra ou de subscrio de aes de
emisso da Companhia a um preo de exerccio inferior ao preo de mercado, pode
levar tais administradores e funcionrios a ficarem com seus interesses
excessivamente vinculados cotao das aes de emisso da Companhia, em
detrimento de suas metas de longo prazo, o que pode causar um impacto negativo aos
negcios da Companhia.
(d) Riscos Relacionados s Controladas e Coligadas da Companhia
Os riscos relacionados s controladas e coligadas so os mesmos relacionados
Companhia.
(e) Riscos Relacionados aos Fornecedores da Companhia
A Companhia assinou contratos EPC (Engineering, Procurement and Construction) para
a construo dos seus empreendimentos com contratos de venda de energia (PPAs -
Power Purchase Agreements). Caso os servios dos EPCistas no obedeam a um
padro mnimo de qualidade, ou no atendam a especificaes dos projetos, a situao
financeira e os resultados operacionais da Companhia podero ser adversamente
afetados.
Diversos empreendimentos da Companhia possuem contratos de fornecimento de
energia antes mesmo de estarem totalmente finalizados e com sua capacidade de
gerao de energia instalada. Para a construo de tais empreendimentos, a
Companhia celebra contratos de EPC (Engineering, Procurement and Construction),
os quais devem seguir as especificaes de cada empreendimento. O no
cumprimento de tais especificaes tcnicas de cada empreendimento, o no
atendimento a nveis de qualidade de prestao do servio e o atraso no cronograma
das obras nos contratos de EPC firmados entre a Companhia e seus EPCistas
podero impactar negativamente a situao financeira e os resultados operacionais da
Companhia.
A Companhia conta com fornecedores de equipamentos nacionais e importados e
contrata servios terceirizados para a construo, operao e manuteno de seus
empreendimentos. Caso os equipamentos adquiridos ou utilizados pelos fornecedores,
ou mesmo os servios prestados no sejam executados de forma a atender as
especificaes e nveis mnimos de qualidade relativos a cada projeto e os resultados
operacionais da Companhia podero ser adversamente afetados.
A compra de equipamentos chave para a construo dos empreendimentos da
Companhia, assim como sua operao e manuteno, feita atravs da contratao
de empresas nacionais e/ou internacionais reconhecidas em seus ramos de atuao.
O fornecimento e a prestao de servios com qualidade eventualmente abaixo
daquela prevista podero gerar o no cumprimento de condies declaradas ao Poder
Concedente e provocar, por exemplo, desgaste acelerado de ativos de gerao
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.1 - Descrio dos fatores de risco
eltrica, acarretando custos adicionais e interferindo no fluxo de caixa dos projetos e
da Companhia, podendo causar um impacto adverso em sua situao financeira e
seus resultados operacionais. O mesmo poder acontecer no caso de suspenso ou
ruptura imprevista dos contratos de fornecimento de equipamentos ou de prestao de
servios.
No caso dos fornecedores de produtos e servios da Companhia sofrerem impacto
conjuntural, administrativo ou financeiro que afetem a entrega dos produtos ou servios
contratados, a situao financeira e os resultados operacionais da Companhia podero
ser adversamente afetados.
A Companhia contrata e depende de servios e produtos de determinadas empresas.
Impactos conjunturais, administrativos ou financeiros ocorridos em tais empresas
contratadas, que afetem de forma definitiva ou parcial a entrega dos produtos ou
servios contratados, podem levar a um impacto nos resultados operacionais dos
empreendimentos da Companhia, tanto pela possibilidade de suspenso ou
interrupo dos fornecimentos, como pela dificuldade em contratar novos
fornecedores.
A Companhia pode no ser capaz de assegurar a totalidade do combustvel necessrio
para a gerao de energia eltrica em suas usinas termoeltricas, ou no assegur-lo em
condies viveis para funcionamento das usinas termeltricas. Nesse caso, a situao
financeira e os resultados operacionais podero ser adversamente afetados.
O suprimento dos combustveis pode no ocorrer de maneira satisfatria, ou mesmo
pode ser invivel tecnicamente por falta de produo e pode ser invivel
economicamente buscar outra fonte de combustvel. Diversas variveis podem
contribuir para essa possibilidade, mas principalmente fatores relativos aos riscos de
operao e produo da mina de carvo e dos blocos exploratrios de gs natural,
alm de riscos logsticos do transporte do combustvel da rea de produo at as
usinas termeltricas. Nesses casos, a situao financeira e os resultados operacionais
podero ser adversamente afetados.
(f) Riscos Relacionados aos Clientes da Companhia
A Companhia pode ser responsvel por perdas e danos causados a terceiros em
decorrncia de falhas na gerao de eletricidade pelas usinas da Companhia, e por
interrupes ou distrbios que no possam ser atribudos a qualquer outro agente do
setor eltrico, sendo que os seguros contratados podem ser insuficientes para cobrir
tais perdas e danos.
A Companhia pode ser responsabilizada por (i) perdas e danos causados a terceiros
em decorrncia de falhas na operao das usinas da mesma, que acarretem em
interrupes ou distrbios aos sistemas de distribuio e/ou transmisso ou (ii)
interrupes ou distrbios que no possam ser atribudas a nenhum agente
identificado do setor eltrico, exceto em casos de fora maior. O valor das
indenizaes, neste ltimo caso, dever ser rateado na seguinte proporo: 60% para
os agentes de distribuio, 20% para os agentes de gerao e 20% para os agentes
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4.1 - Descrio dos fatores de risco
de transmisso, o que poder acarretar efeito substancial e negativo para a conduo
dos negcios da Companhia, seus resultados operacionais e sua situao financeira.
A capacidade da Companhia de receber pagamentos devidos por seus clientes poder
ser prejudicada, caso a capacidade de pagamento de tais clientes se deteriore.
O contas a receber das investidas da Companhia de gerao e comercializao de
energia eltrica depende da contnua capacidade creditcia de seus clientes, controle
de risco e da capacidade de cobrar as quantias em aberto. Se a capacidade de
pagamento de tais clientes diminuir, a Companhia poder sofrer um efeito negativo
relevante sobre sua situao financeira e resultados operacionais.
(g) Riscos Relacionados aos Setores da Economia em que a Companhia Atua
A estratgia de gerenciamento de risco de mercado pela Companhia adotada poder ser
ineficiente.
A Companhia est exposta aos riscos usuais de mercado, como flutuaes nas taxas
de juros, taxas de cmbio e preos de commodities. As operaes de hedge da
Companhia tambm podem limitar os benefcios potenciais que a Companhia poderia
obter de outro modo, caso os preos de tais commodities aumentassem. Alm disso, a
Companhia pode decidir no procurar proteo contra os riscos de mercado por meio
de operaes de hedge, ou poder adotar outras prticas de gerenciamento de risco,
ou poder ocorrer de esses tipos de operaes no estarem disponveis.
Desse modo, caso a estratgia da Companhia a respeito do uso de operaes de
hedge no seja bem sucedida para o fim de minimizar a exposio do fluxo de caixa a
tais flutuaes e, caso a Companhia deixe de identificar as correlaes existentes
entre os vrios riscos de mercado a que est sujeita, sua situao financeira poder
ser negativamente afetada.
O aumento na demanda por energia eltrica no Brasil poder no existir ou em existindo,
ser inferior s estimativas da Companhia ou poder ser suprido por outros projetos de
gerao de energia eltrica que no os da Companhia.
Os investimentos da Companhia em projetos de gerao de energia eltrica foram
baseados na expectativa de aumento da demanda por energia eltrica nos prximos
anos no Brasil. Contudo, esse aumento da demanda poder no ocorrer ou ocorrendo
ser inferior ao inicialmente estimado pela Companhia. Alm disso, um eventual
aumento da demanda, seja inferior, igual ou superior ao aumento estimado pela
Companhia, poder ser atendido por outros projetos de gerao de energia eltrica
que j estejam em operao ou venham a entrar em operao no futuro. Nessa
hiptese, a Companhia pode ter uma reduo da receita estimada para seus projetos,
gerando assim um impacto adverso em seus resultados.
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4.1 - Descrio dos fatores de risco
A materializao dos projetos de gerao de energia eltrica da Companhia ainda no
contratados depende do cenrio futuro de preos de energia eltrica que poder diferir
significativamente do consenso de mercado atual.
Os investimentos da Companhia em projetos de gerao de energia eltrica foram
baseados em cenrios futuros de preo de energia eltrica que podem no ocorrer ou
ser consideravelmente desfavorveis realizao de novos investimentos a retornos
atrativos. Nessa hiptese, a Companhia pode ter uma reduo da receita estimada
para seus projetos, gerando assim um impacto adverso em seus resultados.
(h) Riscos Relacionados Regulao dos Setores em que a Companhia Atua
A extensa legislao e regulamentao governamental e eventuais alteraes na
regulamentao do setor eltrico podem afetar os negcios e resultados da Companhia.
As atividades da Companhia, assim como dos seus concorrentes, so regulamentadas
e fiscalizadas pela Agncia Nacional de Energia Eltrica - ANEEL, que implementa as
diretrizes do Ministrio de Minas e Energia, rgo do Governo Federal responsvel
pela conduo das polticas energticas do pas. As instituies do setor eltrico
brasileiro tm, historicamente, exercido um grau substancial de influncia sobre os
seus negcios, incluindo sobre a produo de energia, que segue o despacho
centralizado realizado pelo Operador Nacional do Sistema Eltrico ONS.
O Governo Federal estabeleceu novas polticas para o setor de energia, atravs da
publicao da Lei n 10.488, de 15 de maro de 2004, que introduziu o Novo Modelo
do Setor Eltrico, alterando as diretrizes para os agentes setoriais. Qualquer medida
regulatria poder exercer significativo impacto sobre as atividades da Companhia e
causar um efeito adverso sobre seus resultados.
Dentre as modificaes regulatrias promovidas no setor destacam-se (i) a criao da
Cmara de Comercializao de Energia Eltrica (CCEE) e de novos rgos setoriais;
e (ii) a alterao das competncias do Ministrio de Minas e Energia - MME e da
Agncia Nacional de Energia Eltrica - ANEEL. De acordo com a legislao brasileira,
a ANEEL est autorizada, para o setor eltrico em geral, a regular diversos aspectos
dos negcios das concessionrias de gerao, transmisso e distribuio de energia
eltrica, inclusive com relao necessidade de investimentos, realizao de
despesas adicionais e determinao das tarifas ou preos cobrados (com exceo
do preo da energia eltrica no ambiente de contratao livre), bem como ao limite do
repasse do preo da energia comprada s tarifas cobradas pelas concessionrias.
A constitucionalidade da Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico foi contestada perante o
Supremo Tribunal Federal por meio de aes diretas de inconstitucionalidade. Em 11
de outubro de 2006, o Supremo Tribunal Federal indeferiu as medidas cautelares das
aes diretas de inconstitucionalidade, declarando que, em princpio, a Lei do Novo
Modelo do Setor Eltrico no viola a Constituio Federal. O mrito das aes diretas
de inconstitucionalidade ainda no foi julgado, sendo que, em 6 de janeiro de 2009, a
Procuradoria Geral da Repblica deu parecer favorvel pela improcedncia do pedido.
Caso a Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico venha a ser declarada inconstitucional,
os agentes do setor eltrico podero ser adversamente afetados. O efeito integral das
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4.1 - Descrio dos fatores de risco
reformas introduzidas pela Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico e sua continuidade,
bem como o resultado final da ao perante o Supremo Tribunal Federal e reformas
futuras na regulamentao do setor eltrico so difceis de prever, sendo que os
mesmos podero ter um impacto negativo sobre os nossos negcios e resultados
operacionais.
As principais atividades comerciais, a implementao da estratgia de crescimento e a
conduo das nossas atividades podem ser afetadas de forma adversa por aes
governamentais, dentre as quais: (a) alterao na legislao aplicvel aos nossos
negcios; (b) descontinuidade e/ou mudanas nos programas de concesso federal; e
(c) imposio de critrios mais rigorosos para a qualificao em licitaes futuras.
A ANEEL poder impor penalidades Companhia ou intervir nas autorizaes que
venham a ser outorgadas por descumprimento de obrigaes previstas nos Contratos
de Concesso, nas autorizaes e nas leis e regulamentos setoriais.
A ANEEL poder impor penalidades Companhia por descumprimento de qualquer
disposio dos contratos de concesso e autorizaes da Companhia. Dependendo
da gravidade do inadimplemento, de acordo com a legislao atual, tais penalidades
podem incluir:
advertncias;
multas, por infrao, de at 2% da receita da Companhia no exerccio imediatamente
anterior quele em curso na data da violao;
embargos construo de novas instalaes ou equipamentos;
restries operao das instalaes e equipamentos existentes;
suspenso temporria da participao em processos de licitao para novas
concesses ou autorizaes; e
caducidade da concesso ou autorizao.
A ANEEL pode ainda, e sem prejuzo das penalidades descritas acima, intervir
temporariamente nas concesses ou autorizaes a ns outorgadas para assegurar a
adequada explorao do parque gerador e o cumprimento das leis e regulamentos
aplicveis.
Qualquer das penalidades relacionadas acima, bem como a interveno da ANEEL
nas concesses ou autorizaes que venham a ser outorgadas, poderia ter um efeito
relevante e negativo na conduo dos negcios, nos resultados operacionais e na
situao financeira da Companhia, bem como no preo de mercado das Aes.
No podemos garantir se as autorizaes da Companhia sero renovadas.
A Companhia conduz suas atividades de gerao de energia eltrica com base em
autorizaes outorgadas da ANEEL, com prazo de vigncia de 35 anos.
As autorizaes podem ser revogadas em caso de prejuzo considervel ao
desenvolvimento das atividades autorizadas e/ou configurem sistemtica
inadimplncia do seu titular, em especial, nas hipteses de: I descumprimento de
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4.1 - Descrio dos fatores de risco
cronogramas, obrigaes e encargos decorrentes da autorizao; II - no recolhimento
de multa decorrente de penalidade imposta autorizatria; III descumprimento de
notificao da fiscalizao para regularizar a explorao do empreendimento objeto da
autorizao; IV comercializao da energia eltrica em desacordo com as
prescries da legislao, das normas especficas e do ato autorizativo; e V -
desligamento do agente da Cmara de Comercializao de Energia Eltrica - CCEE,
por inadimplemento, entre outras.
Adicionalmente, no podemos garantir que as autorizaes da Companhia sero
renovadas ou que novas autorizaes sero concedidas ao trmino do prazo das
atuais. Se essas autorizaes no forem renovadas ou concedidas ou forem com
condies que so desfavorveis para a Companhia, os negcios e resultados
operacionais e financeiros da Companhia podero ser afetados de maneira adversa.
Assim como o setor eltrico, os setores de gs natural e minerao tambm esto
sujeitos regulamentao governamental e eventuais alteraes na regulamentao
podem afetar os negcios e resultados da Companhia.
As atividades da Companhia nos setores de gs natural e minerao esto sujeitas
regulamentao das autoridades locais. Nos termos da legislao brasileira, o governo
brasileiro o proprietrio de todas as jazidas minerais e reservas de gs natural no
Brasil, tendo a concessionria a propriedade apenas sobre o minrio e/ou gs natural
que produzir. A Companhia depende do gs natural e/ou do carvo para a gerao de
energia eltrica em alguns de seus empreendimentos, os quais so fornecidos por
determinadas concessionrias devidamente licenciadas pelo governo brasileiro. Alm
disso, Agncia Nacional de Petrleo (ANP) e o Departamento Nacional de Produo
Mineral (DNPM) regulamentam e fiscalizam o setor de gs natural e minerao,
respectivamente, outorgando concesses para a produo. Essas concesses
impem diversas obrigaes para as concessionrias, inclusive para aquelas das
quais a Companhia obtm o gs natural e o carvo mineral para a gerao de energia
eltrica, e, caso quaisquer de tais obrigaes sejam inadimplidas, a ANP e/ou DNPM
possuem a prerrogativa de rescindir as concesses. Assim, caso o governo brasileiro
restrinja ou impea tais concessionrias com as quais a Companhia possui
relacionamento de explorar essas reservas de gs natural ou carvo mineral ou caso
venham a impor restries que interrompam o fornecimento de gs natural e/ou carvo
mineral para a Companhia e suas controladas, sua capacidade de gerar receita
poder ser afetada de forma adversa, acarretando em um efeito relevante adverso nos
resultados das suas operaes e em sua situao financeira.
Alteraes nas leis e regulamentos ambientais podem afetar de maneira adversa os
negcios de empresas do setor de energia eltrica, inclusive a nossa Companhia.
As empresas atuantes no setor eltrico, em particular as geradoras, esto sujeitas a
uma rigorosa legislao ambiental nas esferas federal, estadual e municipal no
tocante, dentre outros, s emisses atmosfricas e s intervenes em reas
especialmente protegidas. Tais empresas necessitam de licenas e autorizaes de
agncias governamentais para a conduo de suas atividades. Na hiptese de
violao ou descumprimento de tais leis, regulamentos, licenas e autorizaes, as
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.1 - Descrio dos fatores de risco
empresas podem sofrer sanes administrativas, tais como multas, interdio de
atividades, cancelamento de licenas e revogao de autorizaes ou, em certos
casos, podem ficar sujeitas a sanes criminais (inclusive seus administradores). O
Ministrio Pblico poder instaurar inqurito civil e/ou instaurar ao civil pblica
visando ao ressarcimento de eventuais danos causados ao meio ambiente e terceiros.
As agncias governamentais ou outras autoridades podem tambm editar novas
regras mais rigorosas ou adotar interpretaes mais restritivas das leis e regulamentos
existentes, que podem obrigar as empresas do setor de energia eltrica a empregar
recursos adicionais na adequao ambiental, inclusive na obteno de licenas
ambientais para instalaes e equipamentos anteriormente no sujeitos a
licenciamento ambiental. As agncias governamentais ou outras autoridades podem,
ainda, atrasar de maneira significativa a emisso das licenas e autorizaes
necessrias para o desenvolvimento dos negcios de empresas do setor eltrico,
causando atrasos em cronogramas de implantao de projetos. Qualquer ao nesse
sentido por parte das agncias governamentais poder afetar de maneira negativa os
negcios do setor de energia eltrica e gerar um efeito negativo sobre os nossos
negcios e resultados.
A ocorrncia de danos ambientais envolvendo nossas atividades pode nos sujeitar ao
pagamento de substanciais custos de recuperao ambiental, inclusive indenizaes e
sanes, que podem afetar adversamente nossos negcios e o valor de mercado de
nossas aes.
As atividades do setor de energia podem causar significativos impactos e danos ao
meio ambiente. A legislao federal impe responsabilidade objetiva quele que direta
ou indiretamente causar degradao ambiental e, portanto, o dever de reparar ou
indenizar os danos causados ao meio ambiente e a terceiros afetados,
independentemente de dolo ou culpa. A legislao federal tambm prev a
desconsiderao da personalidade jurdica da empresa poluidora, atribuindo
responsabilidade pessoal aos administradores, para viabilizar o ressarcimento de
prejuzos causados qualidade do meio ambiente. Como consequncia, a
Companhia, seus acionistas controladores e administradores podero ser obrigados a
arcar com o custo da reparao ambiental. O pagamento de indenizaes ambientais
substanciais ou despesas relevantes incorridas para custear a recuperao do meio
ambiente poder impedir, ou levar a nossa Companhia a retardar ou redirecionar
planos de investimento em outras reas, o que poder afetar adversamente nossos
negcios e nossas operaes.
(i) Riscos Relacionados aos Pases Estrangeiros em que a Companhia Atua
A Companhia est sujeita a riscos operacionais relativos s suas operaes
internacionais.
Alm do Brasil, a Companhia possui um projeto em desenvolvimento no Chile, o qual
est atualmente em fase de anlise e reviso.
Desse modo, os riscos mencionados no item (a) acima so tambm aplicveis s
operaes da ENEVA no exterior, uma vez que tais operaes envolvem riscos
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.1 - Descrio dos fatores de risco
relativos construo de usinas termeltricas, riscos relacionados explorao de
recursos naturais, riscos logsticos, riscos relacionados ao cumprimento do
cronograma de obras, riscos de licenciamento, entre outros.
Se um ou mais dos fatores de risco acima mencionados ocorrerem, a Companhia
pode no alcanar seus objetivos estratgicos nesses pases ou em suas operaes
internacionais como um todo, o que pode impactar de forma negativa nos resultados
operacionais e posio financeira da Companhia.
A Companhia est sujeita a riscos sociais, polticos e econmicos relativos s suas
operaes internacionais.
A Companhia possui operaes internacionais, em pases nos quais pode haver
instabilidades polticas, econmicas e sociais. Os resultados operacionais e a posio
financeira das controladas da Companhia nesses pases podem ser afetados
negativamente pelas oscilaes nas economias, instabilidade poltica e aes
governamentais locais, alm de outros riscos, incluindo:
a imposio de controles de cmbio e preos;
a imposio de restries nas exportaes e importaes de recursos naturais;
a oscilao das moedas locais frente ao Real e ao dlar;
os aumentos nas alquotas de imposto de exportao, imposto de renda ou pagamento
de royalties; e
mudanas institucionais unilaterais (governamentais) e contratuais, incluindo controles
e limitaes sobre os investimentos em novos projetos.
Se um ou mais dos fatores de risco acima mencionados ocorrerem, a Companhia
pode no alcanar seus objetivos estratgicos nesses pases ou em suas operaes
internacionais como um todo, o que pode impactar de forma negativa nos resultados
operacionais e posio financeira da Companhia.

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4.2 - Comentrios sobre expectativas de alteraes na exposio aos fatores de risco

A Companhia segue uma poltica de acompanhamento contnuo dos riscos ligados s suas
operaes, bem como de mudanas macroeconmicas ou setoriais que possam influenciar em
suas atividades. Atualmente, a Companhia no identifica cenrio de aumento ou reduo da
exposio aos fatores de riscos mencionados no item 4.1.

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4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes
4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes
Em 30 de abril de 2013, a Companhia e suas controladas eram parte em 108
processos judiciais, dos quais 34 so cveis, 69 so trabalhistas e 5 so tributrios,
que envolvem a quantia aproximada de R$ 22 milhes avaliados pelos advogados
externos como no sendo de risco provvel de perda e, consequentemente, no
constituram proviso para contingncias. A Companhia e suas controladas so parte,
ainda, em 51 processos administrativos fiscais, trabalhistas e ambientais que
envolvem a quantia aproximada de R$ 28 milhes.
Na data deste Formulrio de Referncia, as subsidirias da Companhia eram parte em
5 processos administrativos da Agncia Nacional de Energia Eltrica. Tais processos
versam, entre outros assuntos, sobre o descumprimento do cronograma de
implantao de unidades geradoras, no atendimento das solicitaes de despacho
efetuadas pelo Operador Nacional do Sistema Eltrico e no conformidades
relacionadas s usinas (e.g., identificaes e sinalizaes inexistentes e insuficincia
das informaes em relatrios mensais protocolados pela Companhia na Agncia
Nacional de Energia Eltrica).
No mbito desses processos administrativos de fiscalizao, a Agncia Nacional de
Energia Eltrica poder impor penalidades, aps a lavratura de autos de infrao. Na
aplicao da pena, a Agncia Nacional de Energia Eltrica observar critrios de
dosimetria, devendo levar em conta a abrangncia e a gravidade da infrao, os
eventuais danos dela resultantes, a vantagem auferida pelo infrator e a existncia ou
no de reincidncia. Ademais, em todos os processos administrativos em questo
devero ser observados os princpios da ampla defesa e do contraditrio, tendo a
Companhia oportunidade de apresentar suas eventuais justificativas e excludentes de
responsabilidade.
A Companhia e suas controladas so partes em processos judiciais e/ou
procedimentos administrativos que, na opinio da administrao da Companhia,
individualmente so considerados relevantes no aspecto financeiro, por envolverem
valores superiores a R$10.000.000,00, ou por envolverem matrias que, caso
decididas desfavoravelmente Companhia, podem impactar suas operaes ou
imagem, conforme destacamos:
Tributria
Em 30 de abril de 2013, a Companhia e suas controladas eram parte em 5 processos
tributrios judiciais e 9 processos tributrios administrativos. O valor total envolvido
nos processos judiciais somam aproximadamente R$ 71 mil reais e dentre os cinco
processos, a Companhia e suas controladas figuram no polo ativo em dois deles. J
os valores envolvidos nos processos administrativos somam aproximadamente R$
27,4 milhes. Em todos os processos a classificao de perda varia entre possvel e
remota, razo pela qual os respectivos valores no esto provisionados. O objeto dos
processos mais representativos, em termos de valores, relativo ao Imposto sobre
Circulao de Mercadorias e Prestao de Servios - ICMS.
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes
Processo Administrativo 28730.024452 - Auto de infrao n 505/2011
a. Juzo Receita Estadual do Amap
b. Instncia Primeira instncia administrativa
c. Data de instaurao 11/11/2011
d. Partes do Processo Autor: Fazenda Estadual do Amap
Ru: Amapari Energia S.A.
e. Valores, bens ou direitos
envolvidos
R$14.341.575,39
f. Principais fatos
Cobrana de Imposto sobre Circulao de Mercadorias e
Prestao de Servios - ICMS em razo de alegada falta de
recolhimento do imposto pelo reconhecimento indevido de crdito
acumulado de Imposto sobre Circulao de Mercadorias e
Prestao de Servios - ICMS, resultando em um saldo devedor
de imposto no ms de abril de 2009. Ainda, houve imposio de multa
por descumprimento de obrigao acessria.
Em 11 de novembro de 2011, tomamos cincia da lavratura do auto e,
em 12 de dezembro de 2011, protocolamos impugnao. O auto
aguarda deciso do rgo julgador desde ento.
g. Chance de perda Possvel na esfera administrativa e remota na esfera judicial.
h. Anlise do impacto em
caso de perda do processo
Somente impacto financeiro no valor referido no item e. Eventual
perda deste poder impactar nossos resultados no exerccio em que tal
valor venha a ser exigido.
i. Valor provisionado, se
houver proviso
No se aplica, pois a Companhia no constitui proviso quando as
chances de perda so possvel e remotas.

Processo Administrativo 1/000364/2011 - Auto de infrao n 1/201022812
a. Juzo Secretaria da Fazenda do Cear
b. Instncia Segunda instncia administrativa
c. Data de instaurao 29/01/2011
d. Partes do Processo Ru: MABE Construo e Adminsitrao de Projetos Ltda.
Autor: Estado do Cear
e. Valores, bens ou direitos
envolvidos
R$ 10.593.732,69
f. Principais fatos Em 26 de janeiro de 2011, foi realizada cobrana de multa formal por
descumprimento de obrigao acessria consistente no recebimento de
mercadoria de outros estados acompanhada de documento fiscal sem
selo fiscal do trnsito. Em 6 de agosto de 2012, o auto de Infrao
mantido em primeira instncia. Em 20 de setembro de 2012,
apresentamos Recurso voluntrio. O auto aguarda deciso do rgo
julgador desde ento.
g. Chance de perda Remota.
PGINA: 41 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes
h. Anlise do impacto em
caso de perda do processo
Somente impacto financeiro no valor referido no item e. Eventual
perda deste poder impactar nossos resultados no exerccio em que tal
valor venha a ser exigido.
i. Valor provisionado, se
houver proviso
No se aplica, pois a Companhia no constitui proviso quando as
chances de perda so possvel e remota.

Cvel
Em 30 de abril de 2013, a Companhia e suas controladas eram parte em 34 processos cveis
judiciais e 23 processos cveis administrativos. O valor total envolvido nos processos cveis
judiciais somam aproximadamente R$ 18 milhes e dentre os 34 processos, a Companhia e
suas controladas figuram no polo ativo em oito deles. J os valores envolvidos nos processos
cveis administrativos somam aproximadamente R$ 832 mil. Em todos os processos a
classificao de perda varia entre possvel e remota, razo pela qual os respectivos valores
no esto provisionados. Dentre os processos de natureza cvel dos quais a Companhia
parte no h nenhuma matria que possua maior representatividade.


Ao Ordinria n 2008.34.00.032541-0
a. Juzo 3 Vara Federal da Seo Judiciria do Distrito Federal
b. Instncia 1 instncia
c. Data de instaurao 14/10/2008
d. Partes do Processo Autor: Amapari Energia S.A.
Ru: Agncia Nacional de Energia Eltrica
e. Valores, bens ou direitos
envolvidos
Ressarcimento do custo de combustveis, CCC-ISOL.
f. Principais fatos







A Amapari Energia props ao com pedido de antecipao de tutela
em face da Agncia Nacional de Energia Eltrica, pois aps dar
autorizao de Produtor Independente de Energia, a Agncia
Nacional de Energia Eltrica proferiu em 05.08.08 deciso que
nega o mecanismo de ressarcimento da Conta de Consumo de
Combustveis Fsseis dos Sistemas Isolados, tributo institudo pela Lei
n 5.899, de 05 de julho de 1973, posteriormente alterada pela Lei n
12.111, de 09 de dezembro de 2009 (CCC-ISOL) Amapari. Em
29.10.08, deferido o pedido de tutela antecipada. Em 29.01.09 foi
apresentada petio da Amapari requerendo imediato cumprimento da
liminar deferida, determinando-se expedio de ofcio a Eletrobrs para
que procedesse ao enquadramento do CCC-ISOL. Em 02.07.09, foi
apresentada petio da Amapari defendendo (i) perda do interesse
superveniente da presente ao pelo reconhecimento de sua
procedncia por parte da Agncia Nacional de Energia Eltrica,
que em recente deciso de sua Diretoria que autorizou o
enquadramento da usina termeltrica ou UTE no CCC-ISOL; e (ii) o
descumprimento da liminar deciso. Em 15.07.09, foi proferido
despacho declarando revelia da Agncia Nacional de Energia
Eltrica. Em 20.07.09, foi protocolado pela Amapari requerimento de
produo de prova contbil e em 19.08.09 foi protocolada petio pela
Agncia Nacional de Energia Eltrica informando que as provas
PGINA: 42 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes
presentes so suficientes para soluo da demanda e requerendo a
reconsiderao da deciso em que declarada sua revelia. Em
27.08.09 foi protocolada petio pela Amapari reiterando o pedido de
liberao da garantia correspondente aos meses que no so mais
objeto da lide e requerendo expedio de ofcio a Eletrobrs para que o
enquadramento da usina termeltrica ou UTE no mecanismo CCC-ISOL
compreenda as compras de combustveis realizadas desde 11.11.08 e
em 02.10.09 a Agncia Nacional de Energia Eltrica apresentou
petio afirmando que no concordava com o pedido de liberao
parcial da garantia. Em 22.10.09 a Amapari reiterou o pedido de
liberao da garantia e em 26.10.09 foi indeferido o pedido da Amapari,
que ops ento em 09.11.09 Embargos de Declarao. Em 01.03.10,
proferida deciso rejeitando os Embargos de Declarao. Em
13.05.2010, proferida deciso do agravo de instrumento que concede a
antecipao da pretenso recursal, para liberar a Amapari da obrigao
de manter a garantia por ela oferecida em pleito originrio. Em 28.05.10,
foi proferido despacho intimando as partes da deciso proferida pelo
Tribunal Regional Federal da 1 Regio, a qual liberou a Amapari de
manter a garantia. Em 01.07.10, foi juntada petio do Ministrio Pblico
encaminhando cpias dos ofcios 392/PJSN/2008 e 144/PJSN/2010 e
do Termo de Parceria firmado em 2008 com a Amapari. Em 27.07.10, foi
juntado mandado cumprido, por meio do qual a Agncia Nacional
de Energia Eltrica foi intimada a dar cumprimento deciso
judicial, liberando a Amapari da obrigao de manter a garantia
oferecida. Em 30.09.10, foi juntada petio da Agncia Nacional de
Energia Eltrica explicando que a liberao prescinde da ao da
autarquia. Em 30.09.10, foi juntada petio da Agncia Nacional de
Energia Eltrica explicando que a liberao prescinde da ao da
autarquia. Em 09.11.10, foi publicado despacho determinando que a
parte autora se manifestasse sobre a petio da Agncia Nacional
de Energia Eltrica. Em 12.11.10, foi apresentada petio pela
Amapari, informando que estava ciente da manifestao da Agncia
Nacional de Energia Eltrica, bem como requerendo o
prosseguimento do feito, com a realizao da percia. Em 26.05.11, foi
publicada deciso que indeferiu o pedido de prova pericial formulado
pela Amapari, sob o fundamento de que inexistiria pedido de
indenizao na inicial. Em 31.05.11, foram opostos embargos de
declarao pela Amapari, apontando omisso na deciso que indeferiu
a percia, por no ter atentado para o fato de que a condenao da
Agncia Nacional de Energia Eltrica em perdas e danos
prescinde de pedido expresso na inicial, tendo em vista se tratar de
converso da obrigao de fazer relativa ao perodo em que a autarquia
deixou de inscrever a usina termeltrica Serra do Navio na CCC-ISOL,
apesar de deciso nesse sentido. Em 08.08.11, os embargos de
declarao foram rejeitados. Em 25.07.12, foi publicado despacho para
que as partes apresentassem suas razes finais. Em 09.11.12, os autos
foram remetidos concluso com as razes finais de Amapari e
Agncia Nacional de Energia Eltrica.
g. Chance de perda Possvel
h. Anlise do impacto em
caso de perda do processo
Em caso de perda do processo a Amapari teria que reduzir o saldo em
aberto (a receber) no montante de R$24,6 milhes, para resultado
(perda).
PGINA: 43 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes
i. Valor provisionado, se
houver proviso
No se aplica, pois a Companhia no constitui proviso quando a
chance de perda possvel.

Ao Reivindicatria n 9236-03.2012.8.10.0001
a. Juzo 2 Vara Cvel da Comarca de So Lus MA
b. Instncia 1 instncia
c. Data de instaurao 04/03/2012
d. Partes do Processo Autor: Lurdimar Santos Magalhes
Ru: ENEVA S.A. (UTE Porto do Itaqui Gerao de Energia S.A.)
e. Valores, bens ou direitos
envolvidos
rea de 2.500 metros quadrados situada na Estrada de Porto Grande n
06, prximo a Vila Maranho, em que teria sido construda torre de
transmisso de energia eltrica pela ENEVA.
f. Principais fatos







A Autora ajuizou ao reivindicatria em face da ENEVA S.A.(UTE Porto
do Itaqui), alegando deter a posse mansa e pacfica de uma rea de
2.500 metros quadrados situada na Estrada de Porto Grande n 06,
prximo a Vila Maranho. Alega que a ENEVA construiu uma torre de
transmisso de energia eltrica que ocupa 40 metros quadrados alm
da rea da rede de transmisso que no pode ser ocupada por
plantaes. Requereu, assim, a condenao da r ao pagamento de
indenizao no valor de R$ 50.000,00 (cinquenta mil reais). Em
04.09.2012, a ENEVA (UTE Porto do Itaqui) apresentou contestao.
Em 18.10.12, a autora foi notificada para apresentar rplica, mas no o
fez. Os autos esto conclusos desde o dia 06.12.12.
g. Chance de perda Possvel.
h. Anlise do impacto em
caso de perda do processo
Somente o valor financeiro constante do valor da causa.
i. Valor provisionado, se
houver proviso
No se aplica, pois a Companhia no constitui proviso quando a
chance de perda possvel.

Ao de indenizao n 36066-74.2010.8.10.0001
a. Juzo 8 Vara Cvel da Comarca de So Luis MA
b. Instncia 1 instncia
c. Data de instaurao 25.10.2010
d. Partes do Processo Autor: Maria do Socorro Santos e outros
Ru: UTE Porto do Itaqui Gerao de Energia S.A.
e. Valores, bens ou direitos
envolvidos
Requerimento de concesso de tutela antecipada para determinar que a
r paralise as obras de construo da Usina Termeltrica do Itaqui
enquanto perdurar o trmite desta demanda, sob pena de multa diria a
ser fixada pelo Juzo. Pagamento de indenizao por danos materiais no
valor de R$ 1.415.000,00 (um milho, quatrocentos e quinze mil reais) e
danos morais a serem fixados pelo Juzo.
f. Principais fatos

Os autores ajuizaram ao de indenizao com pedido de tutela
antecipada devido suposta ocupao, pela r, de rea pertencente
aos autores. Requerem, assim, a (i) concesso de tutela antecipada
PGINA: 44 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes






para determinar que a r paralise as obras de construo da Usina
Termeltrica do Itaqui enquanto perdurar o trmite desta demanda, sob
pena de multa diria a ser fixada pelo Juzo; (ii) a condenao da r ao
pagamento de indenizao por danos materiais no valor de R$
1.415.000,00 (um milho, quatrocentos e quinze mil reais) e danos
morais a serem fixados pelo Juzo. Em 04.02.2011, a r apresentou
contestao. Protocolada petio pelos autores, em 01.09.11, na qual
foi reiterado o pedido de concesso de liminar para a retirada da linha
de transmisso do terreno de suposta propriedade dos autores. Autos
conclusos para despacho desde 05.09.11.
g. Chance de perda Possvel.
h. Anlise do impacto em
caso de perda do processo
Somente o valor financeiro constante do valor da causa.
i. Valor provisionado, se
houver proviso
No se aplica, pois a Companhia no constitui proviso quando a
chance de perda possvel.

Ao Reintegrao de Posse n 36.445/2009
a. Juzo 3 Vara Cvel da Comarca de So Luis-MA
b. Instncia 1 instncia
c. Data de instaurao 30.09.2009
d. Partes do Processo Autor: Companhia Operadora Porturia do Itaqui COPI (COPI)
Ru: UTE Porto do Itaqui Gerao de Energia S.A.
e. Valores, bens ou direitos
envolvidos
Posse do terreno no Distrito Industrial de So Lus MA e condenao
da r ao pagamento de indenizao pelas perdas e danos decorrentes
do tempo em que a r passou no imvel.
f. Principais fatos







A autora ajuizou ao de reintegrao de posse com pedido de
indenizao por perdas e danos, com objetivo de obter liminar para
reintegrao de posse do terreno de 88.124,75 metros quadrados,
localizado no Distrito Industrial de So Lus MA e condenao da r ao
pagamento de indenizao pelas perdas e danos decorrentes do tempo
em que a r passou no imvel. Em 20.04.2010, a r apresentou
contestao. O pedido liminar da COPI foi negado em deciso proferida
em 01/09/2011 em decorrncia da autora no ter comprovado sua
posse, requisito legal exposto no artigo 927, inciso I, do Cdigo de
Processo Civil. Referida deciso foi objeto de Agravo de Instrumento
(Processo n 0005318-28.2011.8.10.0000) por parte da COPI, o qual
teve seu efeito suspensivo negado em deciso monocrtica proferida
em 21.10.2011 pelo Desembargador Jaime Ferreira de Arajo. Em 12
de janeiro de 2012, o Tribunal de Justia do Maranho prolatou acrdo
negando provimento ao agravo de instrumento da COPI. Desta deciso
a parte adversa interps recurso especial, o qual no foi admitido pelo
Presidente do Tribunal de Justia do Estado do Maranho, deciso esta
que transitou em julgado. O processo encontra-se concluso desde
01.11.12, provavelmente para designao de audincia de instruo e
julgamento.
g. Chance de perda Possvel.
h. Anlise do impacto em
caso de perda do processo
Somente o valor financeiro constante do valor da causa de R$
88.124,75.
PGINA: 45 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes
i. Valor provisionado, se
houver proviso
No se aplica, pois a Companhia no constitui proviso quando a
chance de perda possvel.

Ao de Anulao de escritura pblica de constituio de servido n 37.156/2009
a. Juzo 4 Vara da Fazenda Pblica da Comarca de So Luis MA
b. Instncia 1 instncia
c. Data de instaurao 01.12.2009
d. Partes do Processo Autor: Maria Cristina dos Santos Bittencourt e outros
Ru: UTE Porto do Itaqui Gerao de Energia S.A. e outros
e. Valores, bens ou direitos
envolvidos
Direitos relacionados com a escritura pblica de constituio de
servido.
f. Principais fatos Em 01.12.2009, a ao foi ajuizada. Em 11.02.10, foi proferido
despacho que deferiu a assistncia judiciria gratuita e determinando a
citao da parte r para apresentao da contestao. Autos conclusos
desde 21.07.10, diante do requerimento formulado pela parte autora, no
qual pleiteia a concesso de antecipao de tutela.
g. Chance de perda Possvel.
h. Anlise do impacto em
caso de perda do processo
Somente o valor financeiro constante do valor da causa de R$
255.000,00.
i. Valor provisionado, se
houver proviso
No se aplica, pois a Companhia no constitui proviso quando a
chance de perda possvel.

Ao reivindicatria n 5923.34.2012.8.10.0001
a. Juzo 1 Vara Cvel da Comarca de So Luis MA
b. Instncia 1 instncia
c. Data de instaurao 01.02.2012
d. Partes do Processo Autor: Jos Ribamar Figueiredo e Emlia Campos Figueiredo
Ru: UTE Porto do Itaqui Gerao de Energia S.A
e. Valores, bens ou direitos
envolvidos
rea em que ser construda a Usina Termeltrica e que teria sido
supostamente ocupada pela r e condenao desta ao pagamento de
indenizao por perdas e danos.
f. Principais fatos





Os autores ajuizaram a presente ao alegando ser proprietrios de
rea situada na Vila Maranh, onde alegam ter a r implantado 3 torres
de transmisso de energia eltrica sem sua autorizao, violando o seu
direito de propriedade. Desta forma, alegam que a r cometeu esbulho
possessrio. Requerem a procedncia da ao para condenar a r a
desocupar o terreno, bem como a sua condenao ao pagamento de
indenizao por perdas e danos. Em 25.05.2012, a r apresentou
contestao. Em 27.08.12, os autores protocolaram a sua rplica.
Designada audincia preliminar para o dia 21.08.13, s 10:30 horas.
g. Chance de perda Possvel
h. Anlise do impacto em
caso de perda do processo
Somente o valor financeiro constante do valor da causa de
R$1.000.000,00.
PGINA: 46 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes
i. Valor provisionado, se
houver proviso
No se aplica, pois a Companhia no constitui proviso quando a
chance de perda possvel.

Ao Reintegrao de Posse n 15.042/2009
a. Juzo 5 Vara Cvel da Comarca de So Luis - MA
b. Instncia 1 instncia
c. Data de instaurao 27.05.2009
d. Partes do Processo Autor: Florindo Mota dos Santos
Ru: ENEVA S.A.
e. Valores, bens ou direitos
envolvidos
rea utilizada pela UTE Porto do Itaqui na construo da Usina
Termeltrica.
f. Principais fatos



Em 16.04.12, foi proferida deciso que admitiu parcialmente o Resp e
inadmitiu o Recurso Extraordinrio interpostos pelo Florindo (publicada
no dia 18.04.12). O autor interps agravo nos autos. Em 30.05.12,
protocolamos nossas contrarrazes aos agravos interpostos pelo autor.
Em 06.06.2012, os autos foram remetidos ao Superior Tribunal de
Justia para apreciao do recurso especial interposto pelo autor. No
Supremo Tribunal de Justia o processo foi distribudo para a Ministra
Isabel Gallotti da Quarta Turma e encontra-se pendente de apreciao
desde o dia 18.06.2012.
g. Chance de perda Remota.
h. Anlise do impacto em
caso de perda do processo
Somente o valor financeiro constante do valor da causa de
R$10.000,00.
i. Valor provisionado, se
houver proviso
No se aplica, pois a Companhia no constitui proviso quando a
chance de perda remota.

Execuo de ttulo extrajudicial n 49046-19.2011.8.10.0001 (49.354/2011)
a. Juzo 1 Vara Cvel da Comarca de So Luis MA
b. Instncia 1 instncia
c. Data de instaurao 20.10.2011
d. Partes do Processo Autor: Alberto Mendes de Arajo e outros
Ru: UTE Porto do Itaqui Gerao de Energia S.A.
e. Valores, bens ou direitos
envolvidos
Imveis cedidos pela r aos autores em decorrncia da desapropriao
de terrenos localizados em rea em que ser construda a Usina
Termeltrica.
f. Principais fatos



Os autores ajuizaram a presente execuo, sob a alegao de que no
momento da desapropriao dos antigos moradores da referida vila foi
firmado um contrato em que constava que a usina termeltrica Porto do
Itaqui entregaria um imvel para cada morador no valor de R$ 48.000,00
(quarenta e oito mil reais), a ttulo de indenizao. Todavia, afirmam que
na escritura dos referidos imveis, consta o valor de R$ 28.000,00 (vinte
e oito mil reais). Desta forma, requerem a condenao da r ao
pagamento desta diferena, a qual perfaz o valor total de R$ 400.161,00
(quatrocentos mil, cento e sessenta e um reais). Foram opostos
PGINA: 47 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes
embargos execuo em 21.09.2012, os quais encontram-se conclusos
para despacho. Nos referidos embargos foi defendida a tese de mero
erro material no registro do imvel, tendo sido informado que o cartrio
j estava retificando as escrituras para constar o valor correto. Em
28.11.2012 foi protocolada petio requerendo a juntada das certides
dos imveis j retificadas e requerendo a extino do processo sem
julgamento do mrito em decorrncia da perda superveniente do
interesse processual. Aguarda-se a sua apreciao.
g. Chance de perda Possvel.
h. Anlise do impacto em
caso de perda do processo
Em virtude da retificao das certides dos imveis, esta ao perder
seu objeto.
i. Valor provisionado, se
houver proviso
No se aplica, pois a Companhia no constitui proviso quando a
chance de perda possvel.


PGINA: 48 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes
Ambiental
Em 30 de abril de 2013, a Companhia e suas controladas eram parte em 10 processos
judiciais relacionados a aspectos ambientais. Nesses casos, no h como mensurar o
real impacto, em caso de perda, na situao financeira e patrimonial da Companhia,
na medida em que os referidos processos envolvem, em sua grande maioria,
questionamentos a respeito das licenas ambientais concedidas em favor das usinas
termoeltricas Itaqui e Energia Pecm. Em todos os processos a classificao de
perda varia entre possvel e remota, razo pela qual os respectivos valores no esto
provisionados.
Ainda, somos parte em inquritos civis que visam investigar supostas irregularidades
no processo de licenciamento de nossas atividades. Com base nas informaes
produzidas no curso de um inqurito civil, os quais no tm valor atribudo, se
aplicvel, o Ministrio Pblico poder propor a celebrao de Termo de Ajustamento
de Conduta, envolvendo obrigaes ambientais, bem como a proposio de Ao Civil
Pblica visando reparao de eventual dano ou regularizao do processo
ambiental, por exemplo, os quais podero envolver valores significativos.
Ao Civil Pblica n 2008001260819
a. Juzo Vara nica da Comarca de So Gonalo do Amarante - Cear
b. Instncia 1 Instncia
c. Data de instaurao 17/04/2008
d. Partes do Processo Autor: Defensoria Pblica do Estado do Cear
Rus: ENEVA S.A, Pecm II e Superintendncia Estadual do Meio
Ambiente SEMACE
e. Valores, bens ou direitos
envolvidos
Licenas Ambientais concedidas para a Energia Pecm
f. Principais fatos Ao civil pblica onde se requer a anulao das licenas ambientais
concedidas para a Energia Pecm. Protocoladas contestao e
impugnao ao valor da causa, pela ENEVA, em 04.06.08. Proferida
deciso, em 04.03.09, acolhendo referida impugnao para alterar o
valor atribudo causa para R$2.000.000,00. Da referida deciso,
foram interpostos agravos de instrumento pela ENEVA e pela
Defensoria Pblica do Estado do Cear, os quais ainda aguardam
julgamento. Nos autos da ao principal, a ENEVA protocolou petio,
em 12.06.09, requerendo a remessa dos autos para a Justia Federal
para processamento e julgamento da presente lide, oportunidade na
qual seria analisada tambm a conexo com a ao civil pblica federal
n 2008.81.00.012450-9. Aguarda-se deciso acerca da competncia
para processamento e julgamento da ao e a respeito do pedido de
julgamento antecipado da lide formulado pela Defensoria Pblica do
Estado do Cear. Em 07.05.12, foi proferida deciso determinando a
remessa dos autos 4 Vara da Justia Federal para que se manifeste
sobre a competncia para o julgamento do feito. Em 25.09.12, o juiz da
4 Vara Federal proferiu deciso, na qual julgou prejudicado o pedido e
determinou a baixa dos autos e devoluo Justia Estadual.
g. Chance de perda Possvel
h. Anlise do impacto em No h como mensurar o real impacto, em caso de perda, na situao
PGINA: 49 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes
caso de perda do processo financeira e patrimonial da Companhia, tendo em vista que no foi
estipulado um valor causa.
i. Valor provisionado, se
houver proviso
No se aplica, pois a Companhia no constitui proviso quando a
chance de perda possvel.

Ao Civil Pblica n 00169183820094058100 (2009.81.00.016918-2)
a. Juzo 10 Vara Federal do Cear
b. Instncia 1 Instncia
c. Data de instaurao 11/12/2009
d. Partes do Processo Autor: Ministrio Pblico Federal
Rus: Estado do Cear, Superintendncia Estadual do Meio Ambiente
SEMACE, Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos
Naturais Renovveis IBAMA, Companhia Siderrgica do Pecm
CSP, Porto do Pecm Gerao de Energia S.A. e MPX Pecm II
Gerao de Energia S.A.
e. Valores, bens ou direitos
envolvidos
Terreno onde se encontram os empreendimentos UTE Porto do Pecm
I e II, bem como as licenas ambientais destes.
f. Principais fatos Ao civil pblica com pedido liminar com o intuito de assegurar a
delimitao da Terra Indgena Anac na rea do Complexo Industrial e
Porturio do Pecm CIPP.
Apresentada manifestao prvia por Porto do Pecm e MPX Pecm II,
em 11.01.2010. Indeferido o pedido liminar, em 25.01.2010. Contra a
referida deciso, o Ministrio Pblico Federal interps agravo de
instrumento em 02.02.2010, o qual teve seu provimento negado em
07.12.2010. Nos autos principais, em 25.02.2010, houve juntada da
contestao das empresas Porto do Pecm e MPX Pecm II. Em
02.09.2010, foi proferida deciso deferindo o pedido do Ministrio
Pblico Federal para suspenso do feito por 180 dias. Porto do Pecm
e MPX Pecm II interpuseram agravo retido. Em 20.05.11, os autos
foram apensados aos da Ao Civil Pblica n 0002218-
23.2010.4.05.8100. Em 20.07.11, foi proferido despacho determinando
expedio de ofcio Fundao Nacional do ndio para informao
sobre a existncia da etnia Anac na rea do Complexo. Conforme
informao prestada pela Fundao Nacional do ndio de que ainda
no concluiu as medidas necessrias para tal verificao, em 11.04.12,
foi proferido despacho determinando a suspenso do processo por 90
dias. Em 31.08.12, foi proferido despacho determinando nova
expedio de ofcio Fundao Nacional do ndio para informao
sobre a existncia da etnia Anac na rea do Complexo. Em 09.01.13,
foi novamente publicado o despacho que determinou a suspenso do
processo por 90 dias.
g. Chance de perda Possvel.
h. Anlise do impacto em
caso de perda do processo
Perda da posse do terreno em questo e paralisao das obras.
i. Valor provisionado, se
houver proviso
No se aplica, pois a Companhia no constitui proviso quando a
chance de perda possvel.


PGINA: 50 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes

Ao Civil Pblica n 0002218-23.2010.4.05.8100
a. Juzo 10 Vara Federal do Cear
b. Instncia 1 Instncia
c. Data de instaurao 11/12/2009
d. Partes do Processo Autor: Ministrio Pblico Federal
Ru: Superintendncia Estadual do Meio Ambiente SEMACE, Estado
do Cear, Porto do Pecm Gerao de Energia S.A., MPX Pecm II
Gerao de Energia S.A., Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos
Recursos Naturais Renovveis IBAMA e Unio Federal
e. Valores, bens ou direitos
envolvidos
Terreno onde se encontram os empreendimentos UTE Porto do Pecm
I e II, bem como as licenas ambientais destes.
f. Principais fatos Ao civil pblica com pedido liminar com o intuito de assegurar a
delimitao da Terra Indgena Anac na rea do Complexo Industrial e
Porturio do Pecm CIPP.
Apresentada manifestao prvia, em 26.02.2010, por Porto do Pecm
Gerao de Energia S.A. e MPX Pecm II Gerao de Energia S.A.
Indeferidos os pedidos liminares, em 07.04.2010. Expedido ofcio
Fundao Nacional do ndio FUNAI, em 28.04.2010, para que adote
as medidas necessrias identificao da etnia indgena. Autos
suspensos por 90 dias, eis que foi proferido despacho determinando
expedio de ofcio Fundao Nacional do ndio para informao
sobre a existncia da etnia Anac na rea do Complexo. Conforme
informao prestada pela Fundao Nacional do ndio de que ainda
no concluiu as medidas necessrias para tal verificao, em 11.04.12,
foi proferido despacho determinando a suspenso do processo por 90
dias. Em 31.08.12, foi proferido despacho determinando nova
expedio de ofcio Fundao Nacional do ndio para informao
sobre a existncia da etnia Anac na rea do Complexo. Em 09.01.13,
foi novamente publicado o despacho que determinou a suspenso do
processo por 90 dias.
g. Chance de perda Possvel.
h. Anlise do impacto em
caso de perda do processo
No h como mensurar o real impacto, em caso de perda, na situao
financeira e patrimonial da Companhia, tendo em vista que no foi
estipulado um valor causa.
i. Valor provisionado, se
houver proviso
No se aplica, pois a Companhia no constitui proviso quando a
chance de perda possvel.


PGINA: 51 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes

Ao Cautelar n 2009.81.00.006337-9
a. Juzo 4 Vara Federal do Cear
b. Instncia 1 Instncia
c. Data de instaurao 16/05/09
d. Partes do Processo Autor: Ministrio Pblico Federal
Ru: Estado do Cear, Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos
Recursos Naturais Renovveis IBAMA, Superintendncia Estadual do
Meio Ambiente SEMACE e Porto do Pecm Gerao de Energia S.A.
e. Valores, bens ou direitos
envolvidos
Licenas ambientais concedidas a Porto do Pecm Gerao de Energia
S.A. para instalao de usina termeltrica em rea localizada no
Complexo Industrial e Porturio do Pecm CIPP.
f. Principais fatos Medida Cautelar Incidental com pedido de liminar (distribuda por
dependncia Ao Civil Pblica n 2008.81.00.012450-9) na qual se
requer (i) a paralisao das obras de instalao da Termeltrica; (ii)
que a Superintendncia Estadual do Meio Ambiente SEMACE se
abstenha de emitir qualquer renovao das licenas j concedidas ou
qualquer nova licena ambiental para o empreendimento em questo,
at que as falhas e omisses apontadas pelo Ministrio Pblico Federal
sejam supridas.
Apresentada defesa prvia e contestao pela Porto do Pecm, em
06.05.2008 e 07.10.2009, respectivamente. Indeferidos os pedidos
liminares, em 16.03.2010. Contra a referida deciso, o Ministrio
Pblico Federal apresentou agravo de instrumento, em 13.04.2010,
com pedido de efeito suspensivo, o qual foi indeferido por deciso
publicada no dia 30.04.2010. Em 29.09.10, o recurso foi desprovido.
Nos autos principais, foi apresentada rplica em 14.04.11. Em
11.05.11, foi proferida sentena julgando o pedido improcedente. Em
28.09.11, o Ministrio Pblico Federal interps apelao contra referida
deciso. Foram juntadas as contrarrazes da Porto do Pecm e
Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais
Renovveis IBAMA e Superintendncia Estadual do Meio Ambiente
SEMACE. Em 27.03.12, os autos retornaram do Ministrio Pblico
Federal com petio. Em 27.08.12, os autos foram remetidos ao
Tribunal Regional Federal 5 Regio com as contrarrazes apelao.
Em 11.12.12, houve remessa concluso com o parecer do Ministrio
Pblico Federal.
g. Chance de perda Possvel.
h. Anlise do impacto em
caso de perda do processo
No h como mensurar o real impacto, em caso de perda, na situao
financeira e patrimonial da Companhia, tendo em vista que no foi
estipulado um valor causa.
i. Valor provisionado, se
houver proviso
No se aplica, pois a Companhia no constitui proviso quando a
chance de perda possvel.


PGINA: 52 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes



Ao Civil Pblica n 15.542/2007
a. Juzo 1 Vara de Fazenda Pblica de So Lus/Maranho
b. Instncia 1 instncia
c. Data de instaurao 02/07/2007
d. Partes do Processo Autor: Ministrio Pblico Estadual do Maranho
Ru: UTE Porto do Itaqui Gerao de Energia S.A., Estado do
Maranho e EDP Energias do Brasil S.A.
e. Valores, bens ou direitos
envolvidos
Licena prvia da UTE Porto de Itaqui concedida pela Secretaria do
Meio Ambiente e dos Recursos Naturais do Maranho - SEMA
f. Principais fatos







Ao civil pblica que requer a nulidade da licena prvia por ausncia
de apresentao do Estudo de Impacto Ambiental e seu respectivo
Relatrio de Impacto Ambiental EIA-RIMA.
Protocoladas contestaes, pela UTE Porto do Itaqui e pela EDP, em
01.02.08 e 26.05.09, respectivamente. Em 03.08.09, foi protocolada
rplica pelo MPE. Em 24.05.10, a UTE Porto do Itaqui protocolou
petio requerendo que o processo fosse extinto sem julgamento do
mrito. Em 07.04.11, a EDP apresentou petio requerendo sua
excluso do polo passivo da demanda. Em 20.09.11, foi proferida
deciso que determinou o apensamento desta ao com a Ao Civil
Pblica n 26.458/2007 e designou data para a audincia de instruo e
julgamento. Em 13.01.12, protocolamos embargos de declarao. Em
08.02.12, aps a petio requerendo adiamento, a audincia foi
suspensa e foi concedido prazo sucessivo de 10 dias para cada parte se
manifestar acerca de questes preliminares. Aos 11.04.2012, o
processo foi remetido concluso com os nossos embargos
declaratrios. Em 12.11.2012 foi proferido despacho para designar
audincia, que, em virtude de suspenso de expediente forense no
ocorreu. A redesignao da audincia no havia ocorrido at
22.04.2013.
g. Chance de perda Possvel
h. Anlise do impacto em
caso de perda do processo
No h impacto, tendo em vista que o licenciamento foi transferido para
o Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais
Renovveis IBAMA e foram expedidas novas licenas prvias e de
instalao.
i. Valor provisionado, se
houver proviso
No se aplica, pois a Companhia no constitui proviso quando a
chance de perda possvel.


PGINA: 53 de 365
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4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes

Ao Civil Pblica n 26.458/2007
a. Juzo 1 Vara de Fazenda Pblica de So Lus/Maranho
b. Instncia 1 instncia
c. Data de instaurao 22/11/2007
d. Partes do Processo Autor: Ministrio Pblico Estadual do Maranho
Rus: UTE Porto do Itaqui Gerao de Energia S.A. e Municpio de So
Lus
e. Valores, bens ou direitos
envolvidos
Certido de uso e ocupao do solo da UTE Porto do Itaqui
f. Principais fatos







Ao Civil Pblica na qual se requer a suspenso dos efeitos do Decreto
Municipal n 32.439/2007, que admite a possibilidade de instalao da
UTE no Distrito Industrial de So Luis, bem como da certido de uso e
ocupao do solo. Apresentadas contestaes, pela UTE Porto do Itaqui
e pelo Municpio de So Lus, em 04.06.08 e 05.08.09, respectivamente.
Em 20.09.11, foi proferida deciso que determinou o apensamento desta
ao com a Ao Civil Pblica n 26.458/2007 e designou data para a
audincia de instruo e julgamento. Em 13.01.12, protocolamos
embargos de declarao. Em 08.02.12, aps a petio requerendo
adiamento, a audincia foi suspensa e foi concedido prazo sucessivo de
10 dias para cada parte se manifestar acerca de questes preliminares.
Aos 11.04.2012, o processo foi remetido concluso com os nossos
embargos declaratrios. Em 23.04.12, foi proferida deciso que indeferiu
os nossos embargos declaratrios e designou audincia de instruo e
julgamento para o dia 27 de junho de 2012. A audincia no ocorreu em
virtude de suspenso de expediente forense e sua redesignao da
audincia no havia ocorrido at 22.04.2013. Ainda, em 15.04.2013 foi
juntada carta precatria e os autos foram para concluso para
despacho.
g. Chance de perda Possvel
h. Anlise do impacto em
caso de perda do processo
No h como mensurar o real impacto, em caso de perda, na situao
financeira e patrimonial da Companhia, tendo em vista que no foi
estipulado um valor causa.
i. Valor provisionado, se
houver proviso
No se aplica, pois a Companhia no constitui proviso quando a
chance de perda possvel.


PGINA: 54 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes

Ao Civil Pblica n 2008.37.00.003564-6 (0003446-23.2008.4.01.3700)
a. Juzo 6 Vara Federal do Maranho
b. Instncia 1 instncia
c. Data de instaurao 13/05/2008
d. Partes do Processo Autor: Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais
Renovveis IBAMA, Ministrio Pblico Estadual do Maranho e
Ministrio Pblico Federal
Rus: Estado do Maranho e UTE Porto do Itaqui Gerao de Energia
S.A.
e. Valores, bens ou direitos
envolvidos
Licenciamento da UTE Porto do Itaqui
f. Principais fatos







Ao Civil Pblica com pedido liminar na qual se requer a nulidade de
todos os atos administrativos praticados pelo rgo ambiental estadual
com relao ao processo de licenciamento ambiental da UTE Porto do
Itaqui, bem como o deslocamento do licenciamento para o IBAMA.
Deferido parcialmente o pedido liminar, em 26.05.08, para determinar a
suspenso das obras da UTE at que seja decidida a questo da
competncia para o licenciamento. Interposto agravo de instrumento
pela UTE Porto do Itaqui, em 27.05.08. Proferida deciso, em 03.06.08,
a qual determinou que os estudos e processos de licenciamento da
UTE, em trmite perante a Secretaria Estadual do Meio Ambiente -
SEMA, sejam avaliados pelo Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos
Recursos Naturais Renovveis IBAMA, para anlise de possvel
aproveitamento e continuidade do licenciamento. Em 06.05.09, foi
apresentada petio pela UTE Porto do Itaqui requerendo a extino da
ao. O processo foi redistribudo para a 8 Vara Federal. Em 20.04.12,
foi proferida sentena com exame de mrito julgando o pedido autoral
procedente, na qual alm de declarar nulos os atos praticados a ttulo de
licenciamento ambiental junto Secretaria Estadual do Meio Ambiente -
SEMA, ainda condenou a UTE Porto do Itaqui em obrigao de fazer
consistente na submisso do pedido de licenciamento ambiental ao
IBAMA, e a pagar honorrios advocatcios, arbitrados exclusivamente
em favor do IBAMA, no valor de R$ 100.000,00. Em 07.05.12,
opusemos Embargos de Declarao. Autos remetidos concluso. Em
11.10.12, os embargos de Declarao opostos pela UTE Porto do Itaqui
foram rejeitados. Em 19.11.12 e 11.12.12, a UTE Porto do Itaqui e o
Estado do Maranho interpuseram recurso de Apelao,
respectivamente.
g. Chance de perda Possvel. Vale destacar que o objeto da ao se limita ao deslocamento
da competncia para conduzir o licenciamento do rgo estadual para o
federal. A companhia voluntariamente reiniciou o licenciamento
ambiental do empreendimento junto ao rgo federal e obteve todas as
licenas (Licena Prvia, Licena de Instalao e Licena Operacional)
perante o mesmo. Nesse contexto, a Companhia entende que a
presente ao perdeu o seu objeto, razo pela qual no deve ser
classificada como perda provvel.
h. Anlise do impacto em
caso de perda do processo
No se aplica, eis que o processo de licenciamento foi transferido para o
Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais
Renovveis IBAMA, que emitiu novas licenas prvia e de instalao.
PGINA: 55 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes
i. Valor provisionado, se
houver proviso
No se aplica, pois a Companhia no constitui proviso quando a
chance de perda possvel.

Ao Civil Pblica n 18069-24.2010.4.01.3700
a. Juzo 8 Vara Federal do Maranho
b. Instncia 1 instncia
c. Data de instaurao 11/06/2010
d. Partes do Processo Autor: Ministrio Pblico Federal
Rus: UTE Porto do Itaqui Gerao de Energia S.A. e Instituto Brasileiro
do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renovveis IBAMA
e. Valores, bens ou direitos
envolvidos
Licenciamento ambiental da UTE Porto do Itaqui
f. Principais fatos







Ao Civil Pblica com pedido liminar na qual o Ministrio Pblico
Federal requer a declarao de nulidade das licenas emitidas pelo
Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais
Renovveis IBAMA, que autorizaram a instalao da UTE Porto do
Itaqui. A UTE Porto do Itaqui apresentou sua manifestao prvia em
29.07.2010. Aos 16.11.2010, houve deciso indeferindo o pedido
liminar. A UTE Porto do Itaqui apresentou sua contestao em 07.01.11.
Em 28.04.11, foi apresentada rplica pelo Ministrio Pblico Federal. Em
26.05.11, os autos foram devolvidos pela Advocacia Geral da Unio. Em
23.02.12, foi proferida deciso, na qual determinou-se a realizao de
percia tcnica, intimao do Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos
Recursos Naturais Renovveis IBAMA para que, no prazo de 10 dias,
preste informaes a respeito do atendimento ou no das
condicionantes presentes nas licenas de instalao, intimao do
Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais
Renovveis IBAMA e da UTE Porto do Itaqui para que, no prazo de 30
dias, preste informaes sobre a implantao da estao de
monitoramento Joo Paulo e prognstico de operacionalizao e, depois
de produzida prova pericial, determina a realizao de audincia pblica
no auditrio da seo judiciria voltada oitiva de pessoas com
experincia e autoridade na matria, inclusive tcnicos das partes. No
dia 16.05.12, houve intimao da perita Andreia Pereira Amorim da
deciso proferida que deferiu a realizao de prova tcnica e carga dos
autos para a perita. Em 08.10.12, a UTE Porto do Itaqui ops Embargos
de Declarao contra referida deciso para entender que a prova
pericial no foi requerida pelo Ministrio Pblico Federal e para que o
Juiz explique sua motivao para a inverso do nus da prova. Em
11.04.2013 foram apresentadas Contrarrazes aos Embargos de
Declarao e foi devolvido o ofcio de intimao expedido para a perita
Andreia Pereira Amorim com a finalidade cumprida. Em 19.04.2013 os
autos foram conclusos para deciso.
g. Chance de perda Possvel
h. Anlise do impacto em
caso de perda do processo
No se aplica, eis que o processo de licenciamento foi transferido para o
Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais
Renovveis IBAMA, que emitiu novas licenas prvia e de instalao.
i. Valor provisionado, se
houver proviso
No se aplica, pois a Companhia no constitui proviso quando a
chance de perda possvel.
PGINA: 56 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes

Ao Popular n 2009.37.00.006877-1 (6730-05.2009.4.01.3700)
a. Juzo 8 Vara Federal do Maranho
b. Instncia 1 instncia
c. Data de instaurao 28/09/2009
d. Partes do Processo Autor: Pedro Leonel Pinto de Carvalho
Rus: Unio Federal, Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos
Recursos Naturais Renovveis IBAMA, Municpio de So Luis, Estado
do maranho, UTE Porto do Itaqui Gerao de Energia S.A. e ENEVA
S.A.
e. Valores, bens ou direitos
envolvidos
Licenciamento ambiental da UTE Porto do Itaqui
f. Principais fatos







Ao Popular com pedido de liminar, na qual se requer a nulidade do
processo de licenciamento ambiental da UTE Porto do Itaqui,
deslocamento de competncia para o Instituto Brasileiro do Meio
Ambiente e dos Recursos Naturais Renovveis IBAMA e anulao da
autorizao para ocupao do solo urbano concedida pela Secretaria
Municipal de Urbanismo e Habitao do Municpio de So Luis. Em
30.09.09, o juiz determinou que os rgo pblicos envolvidos se
manifestassem sobre o pedido liminar, o que foi feito pelo Instituto
Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renovveis
IBAMA e a Unio em 13.10.09. Em 26.11.09, a UTE Porto do Itaqui
apresentou manifestao prvia sobre o pedido liminar. O pedido liminar
foi parcialmente deferido, sendo interposto agravo de instrumento, em
26.04.11 pela UTE Porto do Itaqui. O efeito suspensivo da deciso foi
concedido em 30.04.10. Nos autos principais, a UTE Porto do Itaqui e a
ENEVA apresentaram contestao, em 22.06.10 e o Municpio de So
Luis, em 09.06.10. Autos conclusos para sentena desde 04.08.11 at
22.04.2013.
g. Chance de perda Remota.
h. Anlise do impacto em
caso de perda do processo
No se aplica, eis que o processo de licenciamento foi transferido para o
Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais
Renovveis IBAMA, que emitiu novas licenas prvia e de instalao.
i. Valor provisionado, se
houver proviso
No se aplica, pois a Companhia no constitui proviso quando a
chance de perda remota.

Trabalhista
Em 30 de abril de 2013, a Companhia e suas controladas eram parte em 69 processos
trabalhistas judiciais e 21 processos administrativos. O valor total envolvido nos
processos cveis judiciais somam aproximadamente R$ 4 milhes e dentre os 69
processos, a Companhia e suas controladas no figuram no polo ativo em nenhum
deles. No h valores envolvidos nos processos trabalhistas administrativos. Em todos
os processos a classificao de perda varia entre possvel e remota, razo pela qual
os respectivos valores no esto provisionados. Os objetos dos referidos processos
envolvem, em sua grande maioria, pedidos de adicional de periculosidade, horas-
PGINA: 57 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes
extras, verbas rescisrias e multa do artigo 477 da Consolidao das Leis
Trabalhistas.
Os objetos dos processos trabalhistas administrativos so, em sua maioria, condies
irregulares de trabalho em obra, trabalho em feriados e regularidade de documentos
trabalhistas. No h valores envolvidos nos processos trabalhistas administrativos. A
classificao de perda possvel para todos os processos, de acordo com a avaliao
dos nossos advogados responsveis pela conduo de tais processos.
Dentre as aes trabalhistas em que a Companhia e suas controladas so parte, que
no esto sob sigilo, a Companhia entende que no h nenhuma que seja
isoladamente relevante.

PGINA: 58 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.4 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos cujas partes contrrias sejam
administradores, ex-administradores, controladores, ex-controladores ou investidores

Na data de apresentao do presente Formulrio de Referncia, no h processos judiciais,
administrativos ou arbitrais no sigilosos em que administradores, ex-administradores,
controladores, ex-controladores ou investidores da Companhia figurem no polo passivo das
demandas.

PGINA: 59 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.5 - Processos sigilosos relevantes

Na data de apresentao do presente Formulrio de Referncia, a Companhia no tem
conhecimento de nenhuma demanda em processos sigilosos relevantes em que a Companhia
ou suas controladas sejam parte que no tenha sido divulgada nos itens anteriores e que
possa impactar nos negcios da Companhia e/ou de suas controladas se eventualmente
houver condenao.

PGINA: 60 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.6 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais repetitivos ou conexos, no sigilosos
e relevantes em conjunto

Na data de apresentao do presente Formulrio de Referncia, a Companhia no tem
conhecimento de nenhuma demanda em processos judiciais, administrativos ou arbitrais
repetitivos ou conexos, no sigilosos que sejam relevantes em conjunto.

PGINA: 61 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.7 - Outras contingncias relevantes

Todas as contingncias relevantes foram abrangidas nos itens acima.

PGINA: 62 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
4.8 - Regras do pas de origem e do pas em que os valores mobilirios esto custodiados

No aplicvel, tendo em vista que a Companhia possui sede no Brasil e seus valores
mobilirios encontram-se custodiados no pas.

PGINA: 63 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
5.1 - Descrio dos principais riscos de mercado
5.1 - Descrio dos principais riscos de mercado
As operaes da Companhia e de suas controladas esto sujeitas aos seguintes
riscos de mercado abaixo descritos:
Risco de crdito
O risco de crdito decorre da possibilidade da Companhia e de suas controladas
sofrerem perdas decorrentes de inadimplncia de suas contrapartes ou de instituies
financeiras depositrias de recursos ou de investimentos financeiros. O
descumprimento das obrigaes assumidas por estes poder gerar perdas para a
Companhia, em razo de um eventual custo de reposio do seu fluxo de caixa,
afetando adversamente os seus negcios. Tal risco pode ser oriundo de operaes
comerciais e da gesto de caixa.
A exposio mxima ao risco de crdito da Companhia pode ser representada pelo
saldo das aplicaes financeiras.

Em 31 de maro
de 2013
Em 31 de dezembro
de 2012
Em 31 de dezembro
de 2011
(em R$ mil)
Posies representativas do risco de
crdito

Caixa e equivalentes de caixa 359.121 590.469 1.442.415
Ttulos e valores mobilirios 5.600 3.441 9.437
Contas a receber de clientes 228.964 152.114 21.898
Ganhos em operaes com derivativos - 3.018 19.289
Subsdio a receber - CCC 34.668 42.178 29.445
Depsito vinculado 137.582 141.954 124.315
Consolidado das contas credoras 765.935 933.174 1.646.799

Risco de taxas de juros
O risco de taxa de juros decorre da possibilidade da Companhia e de suas controladas
sofrerem perdas decorrentes de oscilaes de taxas de juros incidentes sobre seus
ativos e passivos financeiros. Alm disso, h o risco de descolamento das estruturas
de juros que podem estar associadas aos fluxos de pagamento de principal e juros da
dvida.
Na data deste Formulrio de Referncia, os emprstimos e financiamentos da
Companhia em aberto estavam denominados em reais e sujeitos flutuao de taxas
como a Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP), a taxa dos Certificados de Depsito
Interbancrio (CDI) e o ndice de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA). A alta das
taxas de juros poder impactar no somente o custo de captao de novos
PGINA: 64 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
5.1 - Descrio dos principais riscos de mercado
emprstimos pela Companhia, como tambm o custo de seu endividamento atual,
vindo a causar aumento de suas despesas financeiras.
Em 31 de maro de 2013, o valor da dvida consolidada da Companhia e de suas
controladas era de R$5,465 bilhes e estava sujeita a variaes na taxa de juros que
podem elevar o nosso custo de financiamento. Desse montante, 41,3% estavam
indexados TJLP, 39,1% taxa dos Certificados de Depsitos Interbancrios e 8,3% a
taxas pr-fixadas. Dessa forma, a elevao da TJLP ou do CDI pode elevar os
encargos financeiros de nossa dvida.
Risco de taxas de cmbio
O risco de cmbio decorre da possibilidade de oscilaes das taxas de cmbio das
moedas estrangeiras utilizadas pela ENEVA e suas controladas para a aquisio de
equipamentos e a contratao de instrumentos financeiros. Dessa forma, a
depreciao do Real pode elevar o custo de aquisio de equipamentos e de parte
das nossas dvidas, o que poder impactar a situao financeira da Companhia
Em 31 de maro de 2013, 98,2% da dvida consolidada da Companhia e de suas
controladas ou R$5,365 bilhes estavam denominados em reais e 1,8%, ou R$100,7
milhes, estavam denominados em moeda estrangeira
Anlise de sensibilidade
A anlise de sensibilidade em 31 de maro de 2013 para a variao cambial (alta do
dlar americano frente ao real) nos instrumentos derivativos relacionados com suas
operaes de origem. O cenrio provvel o valor justo na data de referncia. O
resultado nos cenrios mostra o valor de mercado do book (com a operao de origem
e seus hedges relacionados) caso o fator de risco assumisse o valor de cenrio.


Anlise de sensibilidade para
exposio cambial
Risco
Cenrio
provvel
(valor justo)
Cenrio I |
USD25%+
Cenrio II |
USD50%+

R$ Mil
UTE Porto do Itaqui Ger. Energia
Swap Libor x Prefixada valorizao do dlar (116.811) (145.859) (174.908)

Resultado da operao (116.811) (145.859) (174.908)

Risco de liquidez
Risco de liquidez o risco em que a Companhia e suas controladas podero encontrar
dificuldades em cumprir com as obrigaes associadas com seus passivos financeiros
que so liquidados com pagamentos vista ou com outro ativo financeiro. Dessa
forma, no se pode garantir que haver recursos suficientes em caixa ou de novos
financiamentos para o pagamento dos compromissos financeiros e que recursos de
financiamentos sero desembolsados conforme as demandas dos projetos.
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
5.1 - Descrio dos principais riscos de mercado

Consolidado 31/03/2013
(R$ mil)
At 6 meses
De 6 a 12
meses
De 1 a 2
anos
De 2 a 5
anos
Mais de 5
anos Total
Passivos financeiros


Fornecedores 302.729 - - - - 302.729
Partes relacionadas 51.541 - 8.400 - - 59.941
Emprstimos e financiamentos 1.509.182 1.383.096 645.471 1.374.684 3.194.761 8.107.194
Reteno contratual - 31.767 - - - 31.767
Debntures - 163 5.068 - - 5.231
Instrumentos financeiros derivativos 15.172 15.723 29.263 59.419 26.797 146.374
Total por faixa de prazo 1.878.624 1.430.749 688.202 1.434.103 3.221.558 8.653.236

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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
5.2 - Descrio da poltica de gerenciamento de riscos de mercado
5.2 - Descrio da poltica de gerenciamento de riscos de mercado
(a) riscos para os quais se busca proteo
Em suas atividades, a Companhia e suas controladas esto sujeitas a risco de crdito, risco de
taxas de juros, risco de taxas de cmbio e riscos de liquidez. Com o objetivo de minimizar
esses riscos, a Companhia dispe de polticas e procedimentos para administrar tais
exposies e pode utilizar instrumentos de proteo, desde que previamente aprovados pelo
Conselho de Administrao.
Risco de crdito
Para mitigar o risco de crdito, a Companhia e suas controladas adotam como prtica a anlise
das situaes financeira e patrimonial de suas contrapartes, assim como o acompanhamento
permanente das posies em aberto.
No que tange s instituies financeiras, a ENEVA e suas controladas somente realizam
operaes com instituies financeiras com reputao reconhecida no mercado e com boas
avaliaes de rating.
Adicionalmente, a Companhia possui uma Poltica de Aplicaes Financeiras, na qual
estabelece limites de aplicao por instituio e considera a avaliao de rating como
referencial para limitar o montante aplicado. O referencial utilizado o ndice RiskBank -
reconhecido Sistema Brasileiro de valorizao e classificao de risco dos bancos e
instituies financeiras. Quanto maior o indicador, menor o risco da instituio. Os ndices dos
dois ltimos trimestres esto representados na tabela abaixo. Os prazos mdios so
constantemente avaliados bem como os indexadores das aplicaes para fins de diversificao
do portflio.
Banco Classificao de risco Em 31 de maro de
2013
Em 31 de dezembro de
2012
Bradesco Baixo risco para longo prazo
11,27 11,23
BTG Pactual Baixo risco para mdio prazo
11,28 11,27
HSBC Bank Brasil Baixo risco para longo prazo
9,99 10,49
Ita Unibanco Baixo risco para longo prazo
11,31 11,25
Santander Baixo risco para mdio prazo
9,78 9,81
Citibank Baixo risco para longo prazo
10,14 10,41
Votorantim Baixo risco para mdio prazo
9,07 8,90
Risco de taxas de juros
Visando mitigao do risco de taxa de juros ao qual est exposta, a Companhia e suas
controladas buscam diversificar a captao de recursos em termos de taxas prefixadas ou ps-
fixadas, e em determinadas circunstncias so efetuadas operaes de hedge para travar o
custo financeiro das operaes.
Especificamente, a Companhia e suas controladas possuem financiamentos atrelados ao dlar
e indexados taxa LIBOR. Para essa estrutura de dvida, a Companhia contratou operao de
swap para proteo contra flutuaes da LIBOR, assumindo como passivo uma estrutura de
juros prefixada.
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
5.2 - Descrio da poltica de gerenciamento de riscos de mercado
Risco de taxas de cmbio
A Companhia trabalha no gerenciamento do risco cambial no mbito consolidado de suas
empresas para identificar e dirimir os riscos associados oscilao do valor das moedas s
quais esto associados ativos e passivos globais. O objetivo identificar ou criar protees
naturais, aproveitando a sinergia entre as operaes das empresas controladas da ENEVA. A
ideia minimizar o uso de derivativos de proteo, realizando o gerenciamento do risco
cambial sobre a exposio lquida. Instrumentos derivativos so utilizados nos casos em que
no possvel utilizar-se da estratgia do hedge natural.
Tendo em vista que a receita das empresas ENEVA ser lastreada em reais e grande parte dos
investimentos em ativo fixo (Capex) denominada em dlares americanos e em euros, uma
parcela dos investimentos em moeda estrangeira est sendo financiada em dlares e com
juros internacionais (Libor). Alm disso, a matria prima para as trmicas (carvo - combustvel)
tem a formao do seu preo no mercado internacional, em dlares. Nesse contexto, o nvel de
exposio dos ativos e passivos permanentemente avaliado frente s possveis
necessidades de proteo.
Para amenizar o impacto dos descasamentos cambiais, a Companhia e suas controladas
detiveram operaes de proteo com instrumentos do tipo NDF (Non Deliverable Forward),
que consiste na negociao a termo sem entrega fsica de moeda. O volume de proteo
contratado um espelho dos fluxos de pagamento do contrato de origem. Para esse tipo de
operao no h exigncia de margem de garantia.
Cabe ressaltar que a poltica de hedge da Companhia e de suas controladas no permite
qualquer espcie de alavancagem com intuito especulativo. Os volumes de proteo
contratados respeitam igualmente o seu nvel de exposio, sempre observando as melhores
prticas de governana do mercado.
Como parte da poltica adotada pela ENEVA e por suas controladas, calculada, diariamente,
a perda mxima potencializada em suas operaes com derivativos, com base em tcnicas
estatsticas que permitem o controle da exposio assumida.
(b) estratgia de proteo patrimonial (hedge)
A Companhia possui uma poltica formal para gerenciamento de riscos. A contratao de
instrumentos financeiros com o objetivo de proteo patrimonial (hedge) feita por meio de
uma anlise peridica da exposio ao risco que a Administrao pretende cobrir, a qual
aprovada pelo Conselho de Administrao. Os resultados obtidos com estas operaes e a
aplicao dos controles internos para o gerenciamento de riscos esto em linha com os
objetivos propostos, quis sejam, de liquidez, rentabilidade e segurana.
As diretrizes de proteo so aplicadas de acordo com o tipo de exposio. Os fatores de
riscos relacionados a moedas estrangeiras so neutralizados no curto prazo (at um ano),
podendo a proteo se estender a um prazo maior. A tomada de deciso frente ao risco das
taxas de juros e inflao oriundo dos passivos adquiridos avaliada no contexto econmico e
operacional e ocorre quando a Administrao considera o risco relevante.
(c) instrumentos utilizados para proteo patrimonial (hedge)
Na execuo das contrataes de instrumento de hedge podem ser usados individualmente, ou
combinados, os seguintes instrumentos:
(a) Swaps, Termo de Moedas, Contratos de Moedas Futuros (NDF - Non Deliverable
Forward) e Opes;
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
5.2 - Descrio da poltica de gerenciamento de riscos de mercado
(b) Swaps - Floating to Fixed, Contratos de Juros Futuros e Opes;
(c) Contratos de Futuros e Opes.

(d) parmetros utilizados para o gerenciamento desses riscos
Como parte da poltica adotada pela ENEVA e por suas controladas, so adotados mecanismos
de acompanhamento como, por exemplo, medidas estatsticas de avaliao: MtM (Mark to
Market), VaR (Value at Risk com 95% de Nvel de Confiana e Holding Period (intervalo de
tempo) de 1 dia) e Ferramentas de Stress (Monte Carlo), que subsidiam diariamente a tomada
de deciso quanto gesto da posio de hedge da empresa contratante.
A operao de hedge deve observar a proteo da exposio lquida, considerando o
balanceamento entre o fluxo de entradas e sadas de recursos da Companhia e o risco que se
deseja mitigar. A estratgia de hedge deve distinguir as situaes que tratem de valores
(receita / despesa / caixa / adio do imobilizado) efetivamente comprometidos daquelas que
tratem de valores estimados (no efetivamente comprometidos):
(a) para valores efetivamente comprometidos ou contratados deve ser adotada posio de
cobertura de at 100%;
(b) para valores estimados, deve ser adotada posio com prazo de cobertura limitado a
doze meses e posio de cobertura inferior a 100%, ponderada com base em
perspectivas conservadoras de realizao.
Cabe ao Diretor Financeiro, monitorar eventuais alteraes de mercado e/ou das premissas do
negcio que requeiram ajustes nas operaes de hedge contratadas. Esta prtica se traduz em
compromisso permanente da administrao em mitigar riscos de exposio, inerentes ou
eventuais, relacionados s diversas operaes da Companhia.
(e) se o emissor opera instrumentos financeiros com objetivos diversos de proteo
patrimonial (hedge) e quais so esses objetivos
A estratgia de hedge e suas respectivas aes devem obedecer ao estrito objetivo de mitigar
as exposies aos riscos financeiros identificados. Na hiptese dos eventos que nortearam a
sua contratao deixarem de ser aplicveis, esta dever ser desfeita tempestivamente com as
aprovaes requeridas. Dessa forma, todas as operaes com instrumentos financeiros pela
Companhia e suas controladas visam, estritamente, proteo patrimonial. A Companhia no
realiza operaes especulativas com instrumentos financeiros.
(f) estrutura organizacional de controle de gerenciamento de riscos
O controle de gerenciamento de riscos da Companhia est estruturado da seguinte forma:

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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
5.2 - Descrio da poltica de gerenciamento de riscos de mercado













Responsabilidades
(a) responsabilidade do Diretor Financeiro da Companhia identificar e quantificar a
necessidade de contratao de operaes de hedge para a Companhia;
(b) de responsabilidade do Diretor Presidente da Companhia ou a quem ele delegar,
apresentar ao Conselho de Administrao a estratgia recomendada;
(c) responsabilidade do Conselho de Administrao deliberar sobre a recomendao e
decidir sobre sua aprovao;
(d) responsabilidade do Diretor Financeiro, com apoio da Gerencia Geral de Tesouraria
Corporativa, a implantao da estratgia aprovada pelo Conselho de Administrao.
Execuo
Cabe ao Diretor Financeiro selecionar o melhor instrumento de proteo contra determinados
riscos financeiros. As operaes de hedge que sero objeto de contratao devero considerar
os seguintes aspectos:
(a) Alinhamento com os prazos de exposio;
(b) Instrumentos disponveis;
(c) Liquidez;
(d) Margens requeridas;
(e) Custo x benefcio; e
(f) Outras caractersticas relevantes.

Conselho de Administrao
Aprovar a estratgia
CEO
Apresentar estratgia ao Conselho de
Administrao
CFO
Identificar e quantificar a necessidade
Tesouraria
Sugerir os instrumentos financeiros
Executar
Acompanhar
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
5.2 - Descrio da poltica de gerenciamento de riscos de mercado
(g) adequao da estrutura operacional e controles internos para verificao da
efetividade da poltica adotada
A Companhia e suas controladas realizam periodicamente verificaes da efetividade da
poltica atravs das reas de Controles Internos e Auditoria Interna, de modo a identificar o
cumprimento da mesma, bem como sugerir oportunidades de melhoria.
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
5.3 - Alteraes significativas nos principais riscos de mercado

No houve alteraes nos riscos de mercados identificados pela Companhia, tampouco
alteraes na poltica de gerenciamento de riscos.

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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
5.4 - Outras informaes relevantes

No h outras informaes que a Companhia julgue relevante em relao ao item 5 que no
tenham sido divulgadas nos demais itens deste Formulrio de Referncia.

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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
6.1 / 6.2 / 6.4 - Constituio do emissor, prazo de durao e data de registro na CVM
Data de Constituio do Emissor
Pas de Constituio
Prazo de Durao
Data de Registro CVM
Forma de Constituio do Emissor
07/12/2007
25/04/2001
Sociedade por aes
Brasil
Prazo de Durao Indeterminado
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
6.3 - Breve histrico
6.3 - Breve histrico
A ENEVA iniciou suas atividades em 25 de abril de 2001, com a constituio da MPX
Minerao e Energia S.A., empresa destinada a atuar no setor de gerao de energia. Embora
recm constituda, desde o incio a Companhia contou com a experincia do Grupo EBX na
execuo e financiamento de grandes projetos.
Entre 2001 a 2004, o principal investimento da Companhia consistiu de uma participao
majoritria (51%) no capital da Termocear, operadora da usina termeltrica (UTE) Senador
Carlos Jereissati, uma usina termeltrica movida a gs natural, situada no Municpio de
Caucaia, no Estado do Cear.
A construo da planta foi iniciada em novembro de 2001 e, em 07 de julho de 2002, foi
declarada oficialmente ao Operador Nacional do Sistema (ONS") a entrada parcial em
operao comercial de duas unidades geradoras, sendo disponibilizado ao Sistema Interligado
Nacional SIN (SIN) um adicional de potncia de 100 MW.
A UTE Senador Carlos Jereissati atendeu integralmente as ordens de despacho, seja por
razes eltricas ou energticas, sempre que determinado pelo ONS, excetuando-se apenas as
oportunidades nas quais ocorreram falhas no fornecimento de combustvel.
Durante os anos de 2004 e 2005, o mercado brasileiro sofreu acentuada crise no fornecimento
de gs natural, o que limitou severamente as operaes da Termocear, gerando um impacto
negativo em sua receita operacional. Por essa razo, e considerando a obrigao assumida
pela Petrobras de efetuar contribuies de contingncia para cobrir determinados custos fixos e
variveis da planta, em junho de 2005, a Petrobras adquiriu a totalidade do capital da
Termocear. Esta operao foi precedida por uma reorganizao societria promovida pelo
nosso acionista controlador, iniciada em 05 de outubro de 2004, na qual reduzimos nosso
capital social por meio da transferncia das quotas da Termocear para sua controlada
poca, a MPX Participaes Ltda. (MPX Participaes).
O valor da venda da Termocear foi de R$324 milhes, gerando um ganho aproximado de
R$192 milhes para a MPX Participaes, considerando-se o investimento inicial, lucros
apurados e liquidao integral de dvida.
Em 16 de outubro de 2007, a UTE Porto do Pecm I ("Energia Pecm"), parceria 50/50 entre
ENEVA e EDP - Energias do Brasil S.A. (EDP), com capacidade instalada de 720 MW,
comercializou 615 MW mdios no leilo A-5 ocorrido em outubro de 2007, garantindo uma
receita fixa durante 15 anos, a partir de 2012, de cerca de R$ 417,4 milhes (base: jan/07),
indexada ao ndice de inflao IPCA (ndice de Preos ao Consumidor Amplo - IBGE). No
mesmo leilo, a ento UTE Termomaranho (atualmente UTE Porto do Itaqui ou Itaqui)
comercializou 315 MW mdios, garantindo uma receita fixa durante 15 anos, a partir de janeiro
de 2012, de cerca de R$ 220,7 milhes (base: jan/07), tambm indexada ao IPCA.
Em dezembro de 2007, a ENEVA emitiu 1.903.743 aes ordinrias ao preo de R$1.006,63
por ao, que comearam a ser negociadas no segmento do Novo Mercado da
BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA) em 14 de
dezembro de 2007. Em janeiro de 2008 foi exercida a opo para a subscrio de um lote
suplementar de 118.261 aes ordinrias ao mesmo preo. O encerramento da oferta pblica
se deu em 17 de janeiro de 2008 e, considerando as aes do lote suplementar, foram
disponibilizadas ao mercado um total de 2.022.004 aes, resultando em uma captao no
valor de R$2,0 bilhes.
Em 30 de setembro de 2008, a UTE Porto do Pecm II (Pecm II), de 360 MW, um projeto
100% ENEVA, vendeu 276 MW mdios no leilo de energia nova A-5 realizado pela Cmara de
Comercializao de Energia Eltrica (CCEE), para contratos de fornecimento com durao de
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
6.3 - Breve histrico
15 anos. O PPA (Power Purchase Agreement), com incio em janeiro de 2013, tem prazo de 15
anos e assegura uma receita fixa anual de R$ 207,0 milhes (base: jan/08), indexada ao IPCA.
Os trs contratos de venda de energia acima mencionados preveem repasse integral dos
custos de combustvel, incluindo o impacto da variao cambial, para o preo da energia.
Em 08 de maio de 2009, a Companhia lanou o Programa de Global Depositary Receipts Nvel
I da Companhia, sob o cdigo MPXEY, com o Banco Ita S.A. como instituio custodiante e
o Bank of New York Mellon como instituio depositria dos referidos recibos.
Em 17 de julho de 2009, a Companhia comunicou que, nos termos da ata da Assembleia Geral
Extraordinria da Companhia, realizada na mesma data, os acionistas reunidos aprovaram, por
unanimidade e sem ressalvas, o desdobramento das aes ordinrias de emisso da
Companhia, por meio do qual cada ao ordinria existente passou a corresponder a 20 aes
da mesma classe. As aes passaram a negociar na BM&FBOVESPA na forma ex-
desdobramento a partir do dia 20 de julho de 2009.
Em 24 de setembro de 2009, a ENEVA assinou um Memorando de Entendimento com a OGX
formalizando a inteno de adquirir 33,3% da participao que a OGX adquiriu em sete blocos
exploratrios terrestres na Bacia do Parnaba. Conforme publicado no site da ANP nesta data,
a OGX adquiriu 70% dos Blocos. Referida participao foi adquirida da Petra, que permanece
com 30%.
Adicionalmente, ENEVA e Petra firmaram um Acordo de Parceria para o desenvolvimento de
projetos integrados de gerao termoeltrica utilizando o gs natural a ser produzido nos
Blocos. O Acordo prev que a ENEVA ter uma participao de 70% nos Projetos, cabendo os
demais 30% Petra.
Em 27 de abril de 2010, a ANP aprovou a transferncia da participao de 70% dos direitos e
obrigaes referentes a sete blocos exploratrios terrestres na Bacia do Parnaba, interior do
Estado do Maranho (Blocos), detida pela OGX Petrleo e Gs S.A. (OGX) para a OGX
Maranho Petrleo e Gs Ltda. (OGX Maranho), sociedade de propsito especfico em que
a ENEVA detm 33,3% e a OGX, 66,7% do capital social, conforme j previsto no Memorando
de Entendimento assinado entre as partes em setembro de 2009.
Em 22 de novembro de 2010, a ENEVA comunicou ao mercado a aquisio do projeto da Usina
Termeltrica de Seival (UTE Seival), que possui Licena de Instalao para 600 MW a carvo
mineral no municpio de Candiota, Estado do Rio Grande do Sul. A ENEVA adquiriu o projeto da
Tractebel Energia S.A. por aproximadamente R$37 milhes, dos quais R$24 milhes foram
pagos antecipadamente e R$13 milhes foram pagos aps a efetiva transferncia das aes.
Em 10 de maro de 2011, a ENEVA divulgou ao mercado, Fato Relevante informando que o
Comit de Enquadramento e Crdito do Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e
Social BNDES havia aprovado o enquadramento da capitalizao da ENEVA, mediante
subscrio, pela BNDES Participaes S.A. BNDESPAR, de debntures conversveis num
montante total de R$600 milhes. O GIF Gesto de Investimentos e Participaes Ltda., por
meio de um ou mais dos seus fundos administrados (Gvea Investimentos), e o acionista
controlador da ENEVA, Sr. Eike Batista, participaram da operao nas mesmas condies da
BNDESPAR, subscrevendo debntures conversveis num montante de R$200 milhes cada.
Assim sendo, o montante captado na operao totalizou aproximadamente R$ 1 bilho. O Sr.
Eike Batista concordou em ceder parcial e proporcionalmente BNDESPAR e Gvea seu
direito de preferncia para subscrio das debntures conversveis.
Em 15 de abril de 2011, a ENEVA anunciou que as estimativas da DeGolyer & MacNaughton
indicaram que o total de recursos contingentes e prospectivos riscados dos sete blocos
terrestres controlados pela OGX Maranho na Bacia do Parnaba somam 11,3 trilhes de ps
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
6.3 - Breve histrico
cbicos (Tcf). Adicionalmente, as estimativas apresentadas pela DeGolyer & MacNaughton
apontaram recursos prospectivos riscados de 96 milhes de barris de leo.
A participao da ENEVA nos recursos equivale a 2,6 Tcf de gs, com potencial para atingir
13,3 Tcf, e 0,5 bilho de barris de leo. Tais resultados excepcionais reforaram as estimativas
iniciais da Companhia acerca do grande potencial para produo de gs na regio e,
adicionalmente, confirmam potencial de leo.
Essas estimativas foram baseadas em trs poos perfurados at 31 de dezembro de 2010,
todos localizados no bloco PNT- 68, e em estudos ssmicos realizados ao longo de todos os
blocos.
Em maio de 2011, foi declarada comercialidade de dois campos de gs natural operados pela
coligada OGX Maranho na Bacia do Parnaba. Planos de desenvolvimento estimam produo
diria de 5,7 milhes de m3 em 2013, correspondendo produo total de 1,1 Tcf de gs.
A capitalizao da ENEVA mediante subscrio de debntures conversveis foi aprovada, em
junho de 2011, pelos participantes ncoras da operao, a Gvea Investimentos Ltda.
(Gvea), atravs de um dos seus fundos geridos, o acionista controlador da ENEVA, Sr. Eike
Batista, e a BNDESPAR. Com a emisso de R$1,4 bilho em debntures conversveis, a
capacidade de investimento da Companhia foi reforada.
Em junho de 2011, foi assinado Termo de Compromisso entre ENEVA e Grupo Bertin para
aquisio de projetos com energia contratada no leilo A-5 de 2008, totalizando 450 MW
mdios. Em agosto de 2011, a diretoria da Agncia Nacional de Energia Eltrica (ANEEL)
aprovou a transferncia das autorizaes das usinas termeltricas UTE MC2 Joo Neiva S.A. e
da UTE MC2 Joinville S.A (em conjunto, Parnaba I) da Bertin Energia e Participaes S.A.
(Bertin) para a ENEVA, alm da aprovao das alteraes na localizao e nas
caractersticas tcnicas de Parnaba I, concretizando, assim, aquisio dos contratos de
energia do Grupo Bertin pela ENEVA para iniciar o suprimento de energia j em 2013.
No mesmo ms, ainda em relao ao Complexo Termeltrico Parnaba, a usina termeltrica
UTE Parnaba II (UTE Parnaba II), com capacidade instalada de 517 MW - a ser instalada no
Complexo -, sagrou-se vitoriosa no leilo de energia nova A-3 realizado em 17 de agosto de
2011. A usina entrar em operao em 2014 e o contrato de energia ter um prazo total de 20
anos.
Para a implantao das usinas termeltricas a gs natural acima mencionadas no Complexo
Termeltrico MPX Parnaba, a ENEVA assinou contratos de engenharia, construo e
montagem com as empresas espanholas Duro Felguera e Initec Energia S.A.
Em setembro de 2011, a ENEVA, por meio de sua coligada OGX Maranho, adquiriu 50% de
participao no bloco exploratrio terrestre PN-T-102 na bacia do Parnaba, junto s
companhias (Consrcio) Imetame Energia S.A., DELP Engenharia Mecnica Ltda. e Orteng
Equipamentos e Sistemas Ltda., que permanecem com participao no bloco de 16,67%,
16,665% e 16,665%, respectivamente. A OGX Maranho passou a ser a operadora desse
bloco em parceria com esse Consrcio que j atua com bons resultados h alguns anos em
diversas bacias do Brasil. Com essa concesso adicional, a OGX Maranho passa a deter
participao em oito blocos exploratrios terrestres na bacia do Parnaba com rea total
superior a 24.500 km.
Ainda em setembro, a ENEVA e a MMX Minerao e Metlicos S.A. concluram negociaes
para fornecimento de energia eltrica, totalizando 200 MW mdios, e firmaram um Termo de
Compromisso para a adoo da estrutura de autoproduo. O acordo garante fornecimento de
energia pelo prazo de 15 anos, iniciando-se em maio de 2014, ao preo-base de R$ 125/MWh
(data base: maio de 2011).
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
6.3 - Breve histrico
Em novembro de 2011, a ENEVA divulgou concluses preliminares das ssmicas 3D e os
resultados do programa de sondagem em curso na regio de San Juan, na Colmbia.
Ainda em novembro, Secretaria de Meio Ambiente e Recursos Naturais do Estado do
Maranho (SEMA) emitiu Licena de Instalao para a capacidade adicional de 1.859 MW no
Complexo Termeltrico Parnaba, totalizando uma capacidade de 3.722 MW com LI na regio.
Em dezembro, a OGX Maranho obteve a Licena Prvia para a produo de gs natural nos
campos Gavio Real e Gavio Azul, na Bacia do Parnaba.
Em janeiro de 2012, a ENEVA recebeu a Licena de Instalao para o empreendimento de
produo e escoamento de gs natural nos campos Gavio Real e Gavio Azul, na Bacia do
Parnaba.
No mesmo ms, a Companhia anunciou sua inteno de formar uma joint venture com a E.ON
SE, uma das maiores empresas privadas de energia e gs no mundo, segundo a Forbes, com
o objetivo de alavancar as significativas complementaridades de ambas as companhias para
acelerar o crescimento e desenvolver um projeto de energia maior e mais rentvel no Brasil.
Em abril de 2012, foram celebrados os documentos definitivos desta operao, por meio da
qual ENEVA levantou R$ 1,0 bilho por meio de um aumento de capital subscrito pela DD
Brazil Holdings S.A.R.L, subsidiria da E.ON SE. Aps o referido aumento, a E.ON alcanou
uma participao de 11,7% na ENEVA. Em 17 de abril de 2012, a ENEVA assinou os acordos
definitivos para a formao de uma joint venture (JV) com a E.ON, a qual foi concluda em 25
de maio de 2012.
A estrutura da JV foi concebida com o objetivo de alavancar as complementaridades da ENEVA
e da E.ON, que, segundo as expectativas de ambas as companhias, levaro ao
desenvolvimento, execuo e operao eficientes de uma capacidade total de 20 GW, entre
gerao trmica e renovvel. A administrao da JV rene executivos internacionais da E.ON,
empresa com ampla experincia na rea de engenharia, construo e operao de projetos de
energia trmica e renovvel, segundo a Forbes, e um grupo de executivos da ENEVA, com
profundo conhecimento do setor eltrico brasileiro, incluindo o planejamento e a operao do
Sistema Integrado Nacional e os processos para elaborao da poltica energtica, como pode
ser comprovado pelos CVs de nossos executivos constantes do item 12 deste Formulrio de
Referncia.
Em relao ao projeto do Chile, a ENEVA divulgou, em maro de 2012, um esclarecimento
sobre deciso do Tribunal de Antofagasta, no Chile, relativa classificao ambiental do
projeto Castilla. Em fevereiro de 2011, uma deciso proferida pela Suprema Corte do Chile
sobre o procedimento administrativo que havia sido adotado na anlise ambiental de Castilla
resultou na reviso dos nveis de emisso do Projeto e consequentemente sua classificao
ambiental. A classificao revisada havia servido de base para a aprovao pelo Comit de
Avaliao Ambiental da Regio do Atacama da licena ambiental para Castilla.
Em abril de 2012, a ANEEL alterou o cronograma de implantao das usinas termeltricas
Itaqui e Energia Pecm e deslocou a data de incio dos Contratos de Comercializao de
Energia Eltrica no Ambiente Regulado para 01 de junho de 2012 e 23 de julho de 2012,
respectivamente, ou a data de efetivo incio da operao comercial das usinas, o que ocorrer
primeiro.
Em abril de 2012, ENEVA e MMX firmaram um aditivo ao contrato para fornecimento de energia
eltrica. Nos termos do aditivo, de janeiro de 2014 a dezembro de 2018, a ENEVA ir fornecer
energia para a Unidade Serra Azul da MMX via MPX Comercializadora de Energia. De janeiro
de 2019 at maio de 2029, os termos do contrato original de fornecimento de energia
permanecem inalterados. A UTE Parnaba da ENEVA ir fornecer 200 MW mdios, ao preo-
base de R$ 125/MWh (data base de maio de 2011), utilizando a estrutura de autoproduo.
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
6.3 - Breve histrico
Ainda no ms de maio de 2012, 99,6% das debntures foram convertidas em aes da ENEVA.
Em seguida, os ativos de minerao na Colmbia foram segregados, com verso da parcela
cindida para uma nova Companhia listada no Novo Mercado da BM&FBOVESPA, a CCX, que
comeou a negociar de forma independente no dia 25 de maio de 2012. Em 08 de julho de
2012, a ENEVA firmou um acordo para assumir a gesto das obras de Energia Pecm, Itaqui e
Pecm II, atravs da aquisio, em conjunto com a EDP e em iguais propores, de 100% das
aes da MABE Brasil Ltda., consrcio formado pelas empresas Maire Tecnimont Group e
Grupo Efacec, pelo valor de R$ 1,00. A aquisio permitiu Companhia assumir a
administrao das obras evitando interrupes nos trabalhos em curso, e garantindo uma
gesto eficaz dos Empreendimentos at sua concluso. ENEVA e EDP acordaram que Pecm
II e Itaqui, empreendimentos controlados integralmente pela ENEVA, sero administrados
exclusivamente pela ENEVA.
Em julho de 2012, a coligada OGX Maranho concluiu teste de formao no poo OGX-88,
acumulao de Bom Jesus, localizado no bloco PN-T-68, a 1,4 km do poo pioneiro
descobridor desta acumulao, o OGX-34, e a aproximadamente 30 km de distncia do Campo
de Gavio Real, na bacia terrestre do Parnaba. O teste de formao no poo OGX-88 foi
realizado em 36 metros de net pay de gs na seo carbonfera.
Em agosto de 2012, a ENEVA, por meio de sua joint-venture com a E.ON, firmou um Contrato
para a aquisio dos Complexos Elicos Jandara, Pedra Preta I e Pedra Preta II, em conjunto,
Projeto Ventos, com capacidade total de 600 MW. O acordo tambm incluiu uma opo para
adquirir uma expanso dos Projetos, com capacidade adicional de 600 MW a ser exercida at
31 de maio de 2013.
Ainda no ms de agosto de 2012, a ENEVA, fez um desdobramento das aes ordinrias de
emisso da Companhia, por meio do qual cada ao ordinria existente passou a corresponder
a trs aes da mesma classe. Em paralelo, ocorreu o desdobramento dos Global Depositary
Receipts (GDRs) da Companhia, por meio do qual cada GDR passou a corresponder a trs
GDRs, no havendo assim alterao na proporo entre as aes e os Global Depositary
Receipts.
Em 28 de agosto de 2012, uma deciso da Corte Suprema do Chile anulou a licena ambiental
da usina termeltrica Central Castilla. A Corte determinou ainda que um novo licenciamento
dever considerar um novo estudo do impacto ambiental conjunto de Castilla e do porto, Puerto
Castilla, que receber o carvo para suprir a usina.
Em setembro de 2012, a OGX Maranho, obteve a Licena de Operao, autorizando o incio
da produo e escoamento de gs natural nos campos Gavio Real e Gavio Azul, na Bacia do
Parnaba, no nordeste do Brasil. A licena foi emitida pela Secretaria de Estado do Meio
Ambiente e Recursos Naturais do Maranho (SEMA/MA).
Em outubro de 2012, a ANEEL autorizou o empreendimento de Itaqui a iniciar a operao em
testes. Alm disso, a Diretoria da ANEEL autorizou o deslocamento da data de incio dos
Contratos de Comercializao de Energia Eltrica no Ambiente Regulado para 20 de dezembro
de 2012 ou a data de efetivo incio da operao comercial da usina, o que ocorrer primeiro.
Nesse mesmo ms o IBAMA emitiu Licena de Operao (LO) para Itaqui.
No mesmo ms, a Energia Pecm realizou a primeira sincronizao de sua primeira unidade
geradora, com capacidade instalada de 360 MW, com o SIN.
Em novembro de 2012, a ENEVA notificou a Star Energy Participaes S.A. e a Bertin acerca
do exerccio de uma opo para a aquisio da totalidade do capital social da UTE MC2 Nova
Vencia (atualmente UTE Parnaba III, ou Parnaba III), detentora de autorizao para a
construo de uma usina termeltrica com capacidade de 176,2 MW, no Estado do Esprito
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
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Santo. A ENEVA pretende transferir o Projeto para a Bacia do Parnaba, no Estado do
Maranho.
Em 23 de novembro de 2012, Itaqui realizou a primeira sincronizao com o SIN em carter de
teste.
Em 1 de dezembro de 2012, a Energia Pecm recebeu autorizao da ANEEL para iniciar a
operao comercial da primeira unidade geradora, com capacidade instalada de 360 MW.
Em 19 de janeiro de 2013, a primeira turbina da usina termeltrica UTE Parnaba I (Parnaba
I), com capacidade instalada de 169 MW, realizou a primeira sincronizao com o SIN.
Ainda em janeiro de 2013, a ANEEL aprovou a postergao do incio de suprimento de energia
da Pecm II (360 MW) para 01 de junho de 2013 e da Parnaba I (676 MW) para 01 de abril de
2013.
No mesmo ms, a OGX Maranho apresentou ANP a Declarao de Comercialidade da
acumulao de Bom Jesus, descoberta nos Blocos PN-T-67 e PN-T-68, na Bacia do Parnaba.
A declarao de comercialidade apresentada, relativa acumulao de Bom Jesus, foi
denominada Campo de Gavio Branco e a OGX Maranho estima um volume total in situ entre
0,2 e 0,5 Tcf de gs para este campo.
Em 01 de fevereiro de 2013, a Parnaba I recebeu autorizao da ANEEL para iniciar a
operao comercial da primeira turbina, com capacidade instalada de 169 MW. Parnaba I tem
capacidade instalada total de 676 MW, composta por quatro turbinas a gs de 169 MW cada.
No mesmo ms, a Itaqui recebeu autorizao da ANEEL para iniciar a operao comercial, com
capacidade instalada de 360 MW.
Em 20 de fevereiro de 2013, a Parnaba I recebeu autorizao da ANEEL para iniciar a
operao comercial da segunda turbina, com capacidade instalada de 169MW e em 29 de
maro de 2013 recebeu a autorizao para iniciar a operao comercial da terceira turbina,
com capacidade instalada de 169MW. Em 12 de abril de 2013, a Parnaba I recebeu a
autorizao da ANEEL para iniciar a operao comercial da quarta turbina, tambm com
capacidade instalada de 169MW. A Parnaba I atingiu, assim, sua capacidade instalada total de
676MW, sendo remunerada segundo os termos do CCEAR assegurado no leilo de energia A-
5 de 2008.

Em 27 de maro de 2013, a Companhia comunicou ao mercado que, em conjunto com a EDP-
Energias do Brasil S.A. e em iguais propores, concluiu a aquisio de 100% das aes da
MABE Brasil Ltda., consrcio formado pelas empresas Maire Tecnimont SpA e Grupo Efacec,
referente gesto das obras das Usinas Termeltricas Energia Pecm, Itaqui e Pecm II.

Na mesma data, o Sr. Eike Fuhrken Batista e a E.ON SE celebraram um Acordo de
Investimento. Aps a verificao de todas as condies precedentes constantes do Acordo de
Investimento, em 29 de maio de 2013, a E.ON SE, por meio de sua subsidiria DD Brazil
Holdings S.A.R.L, adquiriu 141.544.637 aes de emisso da Companhia detidas pelo Sr. Eike
Fuhrken Batista e por determinados acionistas da ENEVA, detentores de opes de compra de
aes de emisso da ENEVA, representativas de 24,47% do seu capital social. Ademais, a
E.ON SE e o Sr. Eike Fuhrken Batista celebraram um acordo de acionistas, que regula, entre
outras matrias, o exerccio dos direitos de voto e restries s transferncias de aes detidas
no capital social da Companhia. Para mais informaes sobre o acordo de acionistas, ver item
15 deste Formulrio de Referncia.

Em 5 de abril de 2013, a ENEVA informou ao mercado que concluiu a aquisio da totalidade
do capital social da UTE MC2 Nova Vencia (atualmente Parnaba III) pela ENEVA, MPX
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6.3 - Breve histrico
E.ON Participaes S.A. - joint venture entre ENEVA e E.ON SE - e Petra Energia S.A. Em 26
de maro de 2013, foi publicada a autorizao do Ministrio de Minas e Energia para alterao
do combustvel e transferncia de localidade do Empreendimento. O projeto, que detm
autorizao para a construo de uma usina termeltrica com capacidade de 176 MW, foi
transferido para a Bacia do Parnaba, onde a ENEVA constri, atualmente, 1.369 MW, dos
quais 1.193 MW j possuem contratos de longo prazo no Ambiente de Contratao Regulado.
A capacidade adicional, com incio de operao previsto para maio de 2013, suprir os
contratos de Parnaba III que comercializou energia no Leilo de Energia Nova A-5 de 2008, na
forma de CCEARs, totalizando 98 MW mdios, a um preo de R$ 189,9/MWh e receita fixa
anual de R$ 93,5 milhes (ambos os valores na data-base de novembro de 2012). Os CCEARs
tm prazo de 15 anos, a partir de 2013.
Em 26 de abril de 2013, a ENEVA informou ao mercado que, em conjunto com MPX - E.ON
Participaes S.A. e Petra Energia S.A., firmou contrato com a Kinross para implantao de
projeto termeltrico a gs natural (UTE Parnaba IV), com capacidade instalada de 56 MW, a
ser construdo na Bacia do Parnaba, Estado do Maranho. O valor anual do contrato de
aproximadamente R$54 milhes.
Em maio de 2013, a ENEVA informou ao mercado que firmou acordo com a OGX Petrleo e
Gs Participaes S.A. (OGX), que tem como objeto a cesso para a ENEVA de participao
de 50% nos blocos exploratrios terrestres PN-T-168, PN-T-153, PN-T-113 e PN-T-114
(Blocos), localizados na Bacia do Parnaba, adquiridos pela OGX atravs da 11 Rodada de
Licitaes organizada pela Agncia Nacional de Petrleo, Gs Natural e Biocombustveis
(ANP), realizada em 14 de maio de 2013. A ENEVA ir adquirir a participao de 50% nos
Blocos em condies idnticas s ofertadas pela OGX na 11 Rodada de Licitaes da ANP. O
valor de aquisio pago pela ENEVA, assim sendo, ser equivalente metade dos bnus de
assinatura e demais compromissos de explorao e desenvolvimento assumidos nas propostas
apresentadas pela OGX ANP. A cesso, objeto do Acordo, ser submetida para aprovao da
ANP to logo assinados os contratos de concesso dos Blocos.
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
6.5 - Principais eventos societrios ocorridos no emissor, controladas ou coligadas
6.5 - Principais eventos societrios ocorridos no emissor, controladas ou
coligadas
OGX Maranho
a) e b) Evento e Principais Condies do Negcio
Em abril de 2010, a ANP aprovou a transferncia da participao de 70% dos direitos e
obrigaes referentes a sete blocos exploratrios terrestres na Bacia do Parnaba, interior do
Estado do Maranho, detida pela OGX para a OGX Maranho. Conforme Comunicado ao
Mercado divulgado no dia 24 de setembro de 2009, a OGX adquiriu a participao nos Blocos
junto Petra Energia Ltda. (Petra), que permanece com 30% de participao nos mesmos.
Adicionalmente, ENEVA e Petra firmaram um Acordo de Parceria para o desenvolvimento de
projetos integrados de gerao termoeltrica utilizando o gs natural a ser produzido nos
Blocos, no qual est previsto que uma participao de 70% daENEVA e 30% da Petra nos
projetos de gerao de energia que vierem a ser desenvolvidos e implementados no Parnaba.
c) Sociedades envolvidas
ENEVA S.A., OGX Petrleo e Gs Participaes S.A. e OGX Maranho Petrleo e Gs S.A.
d) Efeitos Relevantes da Operao no Quadro Acionrio, especialmente sobre a
participao do Controlador, de Acionista com mais de 5% do Capital Social e dos
Administradores do Emissor
No aplicvel, uma vez que no houve efeitos da operao no quadro acionrio da Companhia.
e) Quadro Societrio Antes e depois da Operao
No houve alteraes no quadro societrio.
MPX Solar Empreendimentos Ltda.
a) e b) Evento e Principais Condies do Negcio
Em 7 de maio de 2010, a Companhia constituiu a MPX Solar Empreendimentos Ltda.,
sociedade limitada na qual a ENEVA detm 99,99% do capital social, sendo a participao
restante, 0,01% do capital social, detida pelo Sr. Eduardo Karrer, diretor presidente da
Companhia. A integralizao do capital social pela ENEVA ocorreu mediante cesso, MPX
Solar Empreendimentos Ltda., de 350.999 quotas que representavam 99,99% do capital social
da MPX Tau Energia Solar Ltda., por seu valor patrimonial.
c) Sociedades envolvidas
MPX Solar Empreendimentos Ltda., ENEVA S.A. e MPX Tau Energia Solar Ltda.
d) Efeitos Relevantes da Operao no Quadro Acionrio, especialmente sobre a
participao do Controlador, de Acionista com mais de 5% do Capital Social e dos
Administradores do Emissor
No foram constatados efeitos relevantes no quadro acionrio da Companhia, tampouco sobre
a participao dos Acionistas Controladores e dos acionistas da Companhia com mais de 5%
do capital social da Companhia e de seus administradores.
e) Quadro Societrio Antes e depois da Operao
O quadro abaixo resume a participao societria da ENEVA na operao mencionada:
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6.5 - Principais eventos societrios ocorridos no emissor, controladas ou coligadas
MPX TAU ENERGIA SOLAR LTDA.
Antes ENEVA Eduardo Karrer
99,99% 0,01%
Depois ENEVA Eduardo Karrer MPX Solar
Empreendimentos Ltda.
0% 0,01% 99,99%

A referida operao no resultou em qualquer mudana do quadro acionrio da Companhia.
EDP Energias do Brasil S.A.
a) e b) Evento e Principais Condies do Negcio
Em 14 de outubro de 2011, a Companhia e a EDP celebraram o Contrato de Compra e Venda
de Aes por meio do qual a Companhia vendeu EDP 50% das aes representativas do
capital social votante e total do Porto do Pecm Transportadora de Minrios S.A., pelo
montante total de R$500,00, realizado via transferncia eletrnica disponvel TED.
c) Sociedades envolvidas
ENEVA S.A., EDP Energias do Brasil S.A. e Porto do Pecm Transportadora de Minrios S.A.
d) Efeitos Relevantes da Operao no Quadro Acionrio, especialmente sobre a
participao do Controlador, de Acionista com mais de 5% do Capital Social e dos
Administradores do Emissor
No foram constatados efeitos relevantes no quadro acionrio da Companhia, tampouco sobre
a participao dos Acionistas Controladores e dos acionistas da Companhia com mais de 5%
do capital social da Companhia e de seus administradores.
e) Quadro Societrio Antes e depois da Operao
A referida operao est refletida na tabela abaixo:
Porto do Pecm Transportadora de Minrios S.A.
Antes ENEVA EDP
100% 0%
Depois ENEVA EDP
50% 50%
Tal operao no resultou em qualquer mudana no quadro acionrio da Companhia.
MPX E.ON Participaes S.A.
a) e b) Evento e Principais Condies do Negcio
Em 17 de abril de 2012, a Companhia celebrou os acordos definitivos com a E.ON SE, relativos
formao de uma joint venture 50:50, sob a denominao MPX E.ON Participaes S.A.
(MPX E.ON), a qual foi concluda em 25 de maio de 2012, bem como captao de
R$1.000.000.063,00 subscritos em sua quase totalidade pela E.ON para alcanar uma
participao de 11,7% na ENEVA. O objetivo da joint venture o desenvolvimento, em regime
de exclusividade, de novos projetos de gerao de energia no Brasil e no Chile, assim como
desenvolvimento de determinados projetos de energia trmica e renovvel da carteira de
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
6.5 - Principais eventos societrios ocorridos no emissor, controladas ou coligadas
empreendimentos j detida pela ENEVA nesses pases, os quais foram transferidos para a joint
venture a valor contbil. Nesta linha, em 24 de maio de 2012, a DD Brazil Holdings S.A.R.L,
subsidiria da E.ON SE, ingressou na MPX E.ON e a Companhia realizou as transferncias
das participaes societrias em suas controladas, conforme acertado nos acordos definitivos.
Ainda, em 24 de maio de 2012, foi aprovada em Assembleia Geral Extraordinria, a ciso
parcial da Companhia, seguida da incorporao da parcela cindida do seu acervo lquido pela
CCX Carvo da Colmbia S.A. Neste mesmo ato, restou aprovada a alterao do Estatuto
Social da Companhia, em decorrncia da reduo do capital social resultante da ciso parcial,
sem o cancelamento de aes.
c) Sociedades envolvidas
ENEVA S.A., E.ON SE, DD Brazil Holdings S.A.R.L e MPX E.ON Participaes S.A.
d) Efeitos Relevantes da Operao no Quadro Acionrio, especialmente sobre a
participao do Controlador, de Acionista com mais de 5% do Capital Social e dos
Administradores do Emissor
Em decorrncia da operao em comento, o Sr. Eike Fuhrken Batista teve a sua participao
acionria na Companhia diminuda para 53,9% e, concomitantemente, ocorreu o ingresso da
E.ON com 11,7% do capital social da Companhia.
e) Quadro Societrio Antes e depois da Operao
Abaixo, segue estrutura acionria da Companhia antes e depois da ciso da ENEVA, criao
da JV e aumento de capital:
Antes:









Depois:

~72% ~28%
EIKE
BATISTA
Free
Float
Mina de
Carvo
Seival
OGX
Maranho*
50% 100% 100% 51%
100% 100% 100% 100%
UTEs
Sul & Seival
UTE
Castilla
Supply &
Trading
100%
70%
33%
Tau Solar
100%
UTE
Parnaba II
UTEs
Au
Amapari
Energia
UTE Itaqui
UTE
Pecm II
UTE
Pecm I
*70% - Blocos Exploratrios de Gs Natural na Bacia do Parnaba
UTE
Parnaba I
70%
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
6.5 - Principais eventos societrios ocorridos no emissor, controladas ou coligadas


Aquisio de Parque Elico
a) e b) Evento e Principais Condies do Negcio
Em julho de 2012, a MPX E.ON Participaes S.A. adquiriu da CSRX Energias Renovveis
Ltda., 100% do capital social total de cada uma das 23 SPEs constitudas para o
desenvolvimento dos complexos elicos Jandara, Pedra Preta I e Pedra Preta II, com
capacidade total de 600MW (Ventos). O acordo tambm inclui uma opo para adquirir uma
expanso dos projetos, com capacidade adicional de 600MW, a ser exercida at 31 de maio de
2013. O preo da aquisio foi de R$37.000,00 por MW instalado, equivalente a um valor total
de R$22,2 milhes para os 600MW iniciais. Adicionalmente, o contrato prev o pagamento de
royalties no valor de R$1,30 por MWh comercializado, pelo perodo de suprimento da energia,
Eike Batista Free Float
MPX Participaes
Amapari
Energia
Parnaba
(expanso)
UTEs Au
Ventos
Elico
UTE Itaqui UTE Pecm II
Mina de
Carvo
Seival
OGX
Maranho
Parnaba II
CCGT
Blocos
Exploratrios de
Gs Natural na
Bacia do
Parnaba
50% 100% 100% 51%
70% 70% 33% 70%
70%
35%
50%
Suprimento
& Trading
35%
50%
50%
11,7% 53,9% 34,3%
UTEs Sul &
Seival
UTE Castilla
50% 50%
50% 50%
Tau Solar
100% 100% 100%
50%
PGINA: 85 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
6.5 - Principais eventos societrios ocorridos no emissor, controladas ou coligadas
no limite mximo de 20 anos. Os mesmos termos sero aplicados para a expanso dos
projetos, caso a Companhia opte por exercer a opo.
c) Sociedades envolvidas
MPX E.ON Participaes S.A. e CSRX Energias Renovveis Ltda.
d) Efeitos Relevantes da Operao no Quadro Acionrio, especialmente sobre a
participao do Controlador, de Acionista com mais de 5% do Capital Social e dos
Administradores do Emissor
No foram constatados efeitos relevantes no quadro acionrio da Companhia, tampouco sobre
a participao dos Acionistas Controladores e dos acionistas da Companhia com mais de 5%
do capital social da Companhia e de seus administradores.
e) Quadro Societrio Antes e depois da Operao

23 SPEs Elicas Projeto Ventos
Antes MPX E.ON Participaes CSRX
0% 100%
Depois MPX E.ON Participaes CSRX
100% 0%

Abaixo, segue organograma do referido projeto:














Acordo de Investimento entre Eike Fuhrken Batista e E.ON SE
a) e b) Evento e Principais Condies do Negcio
DD Brazil

Holdings S..r.l.
SPEs Ventos*
100%
MPX E.ON
Participaes
S.A.
ENEVAS.A.
50%
50%
* Central Elica Algaroba Ltda.
Central Elica Asa Branca Ltda.
Central Elica Boa Vista I Ltda.
Central Elica Boa Vista II Ltda.
Central Elica Boa Vista III Ltda.
Central Elica Bonsucesso Ltda.
Central Elica Bonsucesso II Ltda.
Central Elica Milagres Ltda.
Central Elica Morada Nova Ltda.
Central Elica Ouro Negro Ltda.
Central Elica Pau Branco Ltda.
Central Elica Pau DArco
Central Elica Pedra Branca Ltda.
Central Elica Pedra Rosada Ltda.
Central Elica Pedra Vermelha I Ltda.
Central Elica Pedra Vermelha II Ltda.
Central Elica Santa Benvinda I Ltda.
Central Elica Santa Benvinda II Ltda.
Central Elica Santa Luzia Ltda.
Central Elica Santo Expedito Ltda.
Central Elica So Francisco Ltda.
Central Elica Ubaeira I Ltda.
Central Elica Ubaeira II Ltda.
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
6.5 - Principais eventos societrios ocorridos no emissor, controladas ou coligadas
Em 27 de maro de 2013, o Sr. Eike Fuhrken Batista, e a E.ON SE celebraram um Acordo de
Investimento. Aps a verificao de todas as condies precedentes constantes do Acordo de
Acionistas, em 29 de maio de 2013, a E.ON SE, por meio de sua subsidiria DD Brazil
Holdings S.A.R.L, adquiriu 141.544.637 aes de emisso da Companhia detidas pelo Sr. Eike
Fuhrken Batista e por determinados acionistas da ENEVA, detentores de opes de compra de
aes de emisso da ENEVA, representativas de 24,47% do seu capital social. Ademais, a
E.ON e o Sr. Eike Fuhrken Batista celebraram um acordo de acionistas, que regula, entre
outras matrias, o exerccio dos direitos de voto e restries s transferncias de aes detidas
no capital social da Companhia.
No mbito da transao acima exposta, a Companhia protocolou, em, 31 de maio de 2013,
perante a Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais
ANBIMA o pedido de anlise prvia para registro de uma oferta pblica de aes de emisso
da Companhia, cujo valor totaliza, pelo menos, R$1,2 bilho, com garantia firme de colocao
da totalidade do valor ao preo de R$10,00 por ao. Uma vez concluda a oferta pblica, ser
submetida aprovao dos acionistas a incorporao pela Companhia, pelo valor patrimonial,
da MPX E.ON.
c) Sociedades envolvidas
Eike Fuhrken Batista, E.ON SE e DD Brazil Holdings S.A.R.L.
d) e e) Efeitos Relevantes da Operao no Quadro Acionrio, especialmente sobre a
participao do Controlador, de Acionista com mais de 5% do Capital Social e dos
Administradores do Emissor e Quadro Societrio Antes e depois da Operao
Tal operao resultar na seguinte mudana no quadro acionrio da Companhia:
Estrutura acionria antes da operao:

Estrutura acionria depois da operao:


Aquisio Mabe Brasil Ltda.
a) e b) Evento e Principais Condies do Negcio
11,7% 53,5%
EIKE
BATISTA
FREE
FLOAT
MPX-E.ON
34,8%
50% 50%
36,2% 23,6%
EIKE
BATISTA
FREE
FLOAT
40,2%
PGINA: 87 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
6.5 - Principais eventos societrios ocorridos no emissor, controladas ou coligadas
Em 27 de maro de 2013, a Companhia comunicou ao mercado que, em conjunto com a EDP e
em iguais propores, concluiu a aquisio de 100% das aes da MABE Brasil Ltda.,
consrcio formado pelas empresas Maire Tecnimont SpA e Grupo Efacec, referente gesto
das obras de Energia Pecm, Itaqui e Pecm II, pelo valor simblico de R$1,00.
c) Sociedades envolvidas
ENEVAS.A., EDP Energias do Brasil S.A. e MABE Brasil Ltda.
d) Efeitos Relevantes da Operao no Quadro Acionrio, especialmente sobre a
participao do Controlador, de Acionista com mais de 5% do Capital Social e dos
Administradores do Emissor
No foram constatados efeitos relevantes no quadro acionrio da Companhia, tampouco sobre
a participao dos Acionistas Controladores e dos acionistas da Companhia com mais de 5%
do capital social da Companhia e de seus administradores.
e) Quadro Societrio Antes e depois da Operao
MABE Brasil Ltda.
Antes ENEVA EDP Consrcio Maire e
Efacec
0% 0% 100%
Depois ENEVA EDP Consrcio Maire e
Efacec
50% 50% 0%

Aquisio Parnaba III
a) e b) Evento e Principais Condies do Negcio
Em 5 de abril de 2013, a ENEVAinformou a mercado que concluiu a aquisio da totalidade do
capital social da Parnaba III pelaENEVA, MPX E.ON e Petra Energia S.A. Em 26 de maro de
2013, foi publicada a autorizao do Ministrio de Minas e Energia para alterao do
combustvel e transferncia de localidade do Empreendimento. O projeto, que detm
autorizao para a construo de uma usina termeltrica com capacidade de 176 MW, foi
transferido para a Bacia do Parnaba, onde a ENEVAconstri, atualmente, 1.369 MW, dos quais
1.193 MW j possuem contratos de longo prazo no Ambiente de Contratao Regulado. A
capacidade adicional, com incio de operao previsto para maio de 2013, suprir os contratos
de Parnaba III que contratou a venda de energia no Leilo de Energia Nova A-5 de 2008, na
forma de CCEARs, totalizando 98 MW mdios, a um preo de R$ 189,9/MWh e podendo
receber uma receita fixa anual de R$ 93,5 milhes (ambos os valores na data-base de
novembro de 2012), desde que as disposies contratuais aplicveis sejam cumpridas pelas
partes. Os CCEARs tm prazo de 15 anos, a partir de 2013.
c) Sociedades envolvidas
ENEVA S.A., MPX E.ON Participaes S.A. e Petra Energia S.A.
d) Efeitos Relevantes da Operao no Quadro Acionrio, especialmente sobre a
participao do Controlador, de Acionista com mais de 5% do Capital Social e dos
Administradores do Emissor
PGINA: 88 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
6.5 - Principais eventos societrios ocorridos no emissor, controladas ou coligadas
No foram constatados efeitos relevantes no quadro acionrio da Companhia, tampouco sobre
a participao dos Acionistas Controladores e dos acionistas da Companhia com mais de 5%
do capital social da Companhia e de seus administradores.
e) Quadro Societrio Antes e depois da Operao
O quadro societrio da Companhia no foi alterado em razo da operao ora descrita. O que
ocorreu to somente foi o aumento da participao indireta da Companhia na Parnaba III.
A estrutura abaixo ilustra a atual composio societria de Parnaba III:














Cesso de Blocos Exploratrios Terrestres pela OGX Petrleo e Gs Participaes S.A.
a) e b) Evento e Principais Condies do Negcio
Em maio de 2013, a ENEVA informou ao mercado que firmou acordo com a OGX Petrleo e
Gs Participaes S.A. (OGX), que tem como objeto a cesso para a ENEVAde participao
de 50% nos blocos exploratrios terrestres PN-T-168, PN-T-153, PN-T-113 e PN-T-114
(Blocos), localizados na Bacia do Parnaba, adquiridos pela OGX atravs da 11 Rodada de
Licitaes organizada pela Agncia Nacional de Petrleo, Gs Natural e Biocombustveis
(ANP), realizada em 14 de maio de 2013. A ENEVAir adquirir a participao de 50% nos
Blocos em condies idnticas s ofertadas pela OGX na 11 Rodada de Licitaes da ANP. O
valor de aquisio pago pelaENEVA, assim sendo, ser equivalente metade dos bnus de
assinatura e demais compromissos de explorao e desenvolvimento assumidos nas propostas
apresentadas pela OGX ANP. A cesso, objeto do Acordo, ser submetida para aprovao da
ANP to logo assinados os contratos de concesso dos Blocos.
c) Sociedades envolvidas
ENEVAS.A. e OGX Petrleo e Gs Participaes S.A.

MPX E.ON
Participaes
50%
50%
Parnaba III
(Nova
Vencia)
Parnaba
Participaes
70%
50% 50%
30%
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
6.5 - Principais eventos societrios ocorridos no emissor, controladas ou coligadas
d) Efeitos Relevantes da Operao no Quadro Acionrio, especialmente sobre a
participao do Controlador, de Acionista com mais de 5% do Capital Social e dos
Administradores do Emissor
No foram constatados efeitos relevantes no quadro acionrio da Companhia, tampouco sobre
a participao dos Acionistas Controladores e dos acionistas da Companhia com mais de 5%
do capital social da Companhia e de seus administradores.
e) Quadro Societrio Antes e depois da Operao
Tal operao no resultou em qualquer mudana no quadro acionrio da Companhia.
PGINA: 90 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
6.6 - Informaes de pedido de falncia fundado em valor relevante ou de recuperao
judicial ou extrajudicial

At a data deste Formulrio de Referncia, no houve pedido de falncia ou de recuperao
judicial ou extrajudicial da Companhia.

PGINA: 91 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
6.7 - Outras informaes relevantes

No h outras informaes que a Companhia julgue relevante em relao ao item 6 que no
tenham sido divulgadas nos demais itens deste Formulrio de Referncia.


PGINA: 92 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
7.1 - Descrio das atividades do emissor e suas controladas
7.1 - Descrio das atividades do emissor e suas controladas
Somos uma empresa diversificada de energia, com negcios complementares em gerao de
energia eltrica e explorao e produo de gs natural na Amrica do Sul. Nossa base atual
de gerao de energia est focada em fontes trmicas (carvo mineral, gs natural e leo
diesel), e temos desenvolvido, tambm, fontes complementares, como a energia solar e
projetos de gerao elica. Essa diversificao particularmente estratgica para a matriz
energtica brasileira, a qual fortemente dependente da gerao hidrulica.
Possumos, atualmente, participao em cinco usinas, detidas por ns integralmente ou por
meio de parcerias, j em operao, localizadas nos Estados do Amap, Cear e Maranho,
que totalizam uma capacidade instalada de 1.780 MW:
Energia Pecm: localizada no municpio de So Gonalo do Amarante, Cear, a
Energia Pecm uma parceria entre a ENEVAe a EDP, na proporo de 50% / 50%.
Energia Pecm funciona base de carvo mineral, trazido via o Porto do Pecm, e tem
duas unidades geradoras de 360 MW de capacidade instalada cada, uma das quais
iniciou operao comercial em dezembro de 2012 e a segunda em maio de 2013. No
leilo de energia nova A-5, realizado em outubro de 2007, a usina contratou 615 MW
mdios, por um perodo de 15 anos, o que lhe permitir receber uma receita fixa anual
de at R$567,2 milhes (data-base: novembro de 2012), indexada ao IPCA (desde que
as disposies contratuais aplicveis sejam cumpridas pela Energia Pecm e pelos
compradores de energia) e, adicionalmente, uma receita varivel destinada a cobrir os
custos (combustvel, operao e manuteno) incorridos quando a planta for
despachada pelo Operador Nacional do Sistema ONS.
Itaqui: localizada no Distrito Industrial de So Lus, Maranho, Itaqui uma usina
termeltrica movida a carvo mineral integralmente detida pela Companhia, com
capacidade instalada de 360 MW de energia. Itaqui contratou a venda de 315 MW
mdios, por um perodo de 15 anos, no leilo de energia nova A-5 ocorrido em outubro
de 2007, o que lhe permitir receber uma receita fixa anual de at R$299,8 milhes
(data-base: novembro de 2012), indexada ao IPCA (desde que as disposies
contratuais aplicveis sejam cumpridas pela Itaqui e pelos compradores de energia). O
contrato de fornecimento de energia prev, adicionalmente, uma receita varivel
destinada a cobrir os custos (combustvel, operao e manuteno) incorridos quando
a planta for despachada pelo Operador Nacional do Sistema (ONS). Itaqui iniciou suas
operaes comerciais em fevereiro de 2013.
Parnaba I: localizada na Bacia do Parnaba, na cidade de Santo Antnio dos Lopes,
Maranho, Parnaba I uma usina termeltrica movida a gs natural, na qual detemos
uma participao de 70%. Paranaba I composta por quatro turbinas a gs natural de
169 MW de capacidade cada, totalizando uma capacidade instalada de 676 MW. A
usina contratou a venda de 450 MW mdios por um perodo de 15 anos, no leilo A-5
de setembro de 2008, o que lhe permitir receber uma receita fixa anual de R$421,2
milhes (data-base: novembro de 2012), indexada ao IPCA (desde que as disposies
contratuais aplicveis sejam cumpridas pela Parnaba I e pelos compradores de
energia). O gs natural ser produzido nos blocos exploratrios da OGX Maranho na
Bacia do Parnaba, no estado do Maranho. O contrato de fornecimento de energia
prev, adicionalmente, uma receita varivel destinada a cobrir os custos (combustvel,
operao e manuteno) incorridos quando a planta for despachada pelo Operador
Nacional do Sistema (ONS). A quarta e ltima turbina da usina recebeu autorizao
para iniciar a operao comercial em 12 de abril de 2013, passando Parnaba I, assim,
a gerar comercialmente 676 MW, com todas as suas turbinas em operao comercial.
PGINA: 93 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
7.1 - Descrio das atividades do emissor e suas controladas
Amapari: localizada no municpio de Serra do Navio, Amap, Amapari uma usina
termeltrica a leo diesel, na qual detemos participao majoritria (51%), sendo o
restante detido pela Eletronorte. Amapari se encontra em operao comercial desde
novembro de 2008, com capacidade instalada de 21,6 MW. Ademais, h previso de
receitas variveis, referentes a valores advindos do fornecimento da Energia
Fornecida, dividida em energia fornecida varivel referente O&M e energia fornecida
varivel referente ao custo de aquisio de combustvel. As receitas sero reajustadas
anualmente, com base na variao do IPCA. J os valores referentes a Energia
Fornecida referente ao Custo de Aquisio de Combustvel, sero reajustados
conforme custo determinado pela ANEEL.
Tau: localizada no municpio de Tau, Cear, Tau um empreendimento comercial
de gerao de energia a partir do sol, detida integralmente pela nossa controlada MPX
E.ON. Em operao desde julho de 2011, Tau possui capacidade instalada de 1 MW,
alm de uma autorizao da ANEEL e SEMACE para ampliao gradual de sua
capacidade instalada para at 5 MW.
Contamos, ainda, com quatro usinas em fase de construo detidas por ns integralmente ou
por meio de parcerias (incluindo por meio da MPX E.ON, na qual detemos uma participao de
50%):
Pecm II: localizada no municpio de So Gonalo do Amarante, Cear, Pecm II
uma usina termeltrica a carvo mineral na qual detemos 99,7%, com capacidade
instalada de 360 MW. No leilo de energia nova A-5 de setembro de 2008, Pecm II
contratou a venda de 276 MW mdios, por um perodo de 15 anos, o que a permite
receber uma receita fixa anual de aproximadamente R$269,2 milhes (data-base:
novembro de 2012) indexada ao IPCA (desde que as disposies contratuais aplicveis
sejam cumpridas pela Pecm II e pelos compradores de energia). O contrato de
fornecimento de energia prev, adicionalmente, uma receita varivel destinada a cobrir
os custos (combustvel, operao e manuteno) incorridos quando a planta for
despachada pelo Operador Nacional do Sistema (ONS). A entrada em operao dessa
usina esperada para o segundo trimestre de 2013. Em janeiro de 2013, a ANEEL
aprovou a postergao da data contratual de incio de suprimento de energia da UTE
Pecm II para 1 de junho de 2013 ou a data de efetivo incio da operao comercial
das usinas, o que ocorrer primeiro.
Parnaba II: Em agosto de 2011, sagramo-nos vitoriosos no leilo de energia nova A-3,
garantindo a contratao da energia da usina termeltrica Parnaba II, na qual detemos
100% do capital social e cuja capacidade instalada ser de 517 MW. Conforme o
contrato de fornecimento assegurado no leilo, Parnaba II, localizada na Bacia do
Parnaba, entrar em operao em fevereiro de 2014 em ciclo aberto, e,
posteriormente, em junho de 2014, passar a operar em ciclo combinado, fornecendo
um total de 400 MW mdios em 2014 e a partir de 2015 um total de 450 MW mdios. O
contrato de energia obtido no leilo tem um prazo de 20 anos e garante o recebimento
de receita fixa anual de R$353,1 milhes (data-base: novembro de 2012), corrigida
anualmente pelo IPCA (desde que as disposies contratuais aplicveis sejam
cumpridas pela UTE Parnaba II e pelos compradores de energia). O gs natural ser
produzido nos blocos exploratrios da OGX Maranho na Bacia do Parnaba, no estado
do Maranho. O contrato de fornecimento de energia prev, adicionalmente, uma
receita varivel destinada a cobrir os custos (combustvel, operao e manuteno)
incorridos quando a planta for despachada pelo Operador Nacional do Sistema (ONS).
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
7.1 - Descrio das atividades do emissor e suas controladas
Por fim, a Petra possui opo de participar em at 30% do projeto mediante aporte do
capital equivalente.
Parnaba III: Em abril de 2013, adquirimos a totalidade do capital social da UTE MC2
Nova Vencia, o qual, atualmente, detida na seguinte proporo: Companhia (35%),
MPX E.ON (35%) e Petra (30%). Parnaba III, atualmente em construo na Bacia do
Parnaba e com incio de operao previsto para segundo trimestre de 2013, ser uma
usina termeltrica com capacidade instalada de 176 MW e suprir os contratos de Nova
Vencia que contratou a venda de 98 MW mdios, por um perodo de 15 anos, no leilo
de energia nova A-5 de setembro de 2008 (data-base de novembro de 2012). O
contrato de fornecimento de energia garante o recebimento de receita fixa anual de
R$93,5 milhes (data-base: novembro de 2012), corrigida anualmente pelo IPCA
(desde que as disposies contratuais aplicveis sejam cumpridas pela UTE Parnaba
III e pelos compradores de energia) e, adicionalmente, uma receita varivel destinada a
cobrir os custos (combustvel, operao e manuteno) incorridos quando a planta for
despachada pelo Operador Nacional do Sistema (ONS).
Parnaba IV: Em abril de 2013, a Companhia firmou contrato com a Kinross Brasil
Minerao S.A. para a implantao de um projeto termeltrico a gs natural, com
capacidade instalada de 56 MW, a ser construdo na Bacia do Parnaba, Estado do
Maranho. O valor anual do contrato de aproximadamente R$ 54 milhes. Parnaba
IV detida na seguinte proporo: Companhia (35%), MPX E.ON (35%) e Petra (30%)
e est programada para iniciar suas operaes comerciais em dezembro de 2013.
A tabela abaixo sintetiza os contratos de energia celebrados pela Companhia e o fluxo de
receitas esperado para os prximos anos (desde que as disposies contratuais aplicveis
sejam cumpridas pelas respectivas partes):
Capacidade
total
Participao
direta
ENEVA
Participao
direta MPX
E.ON
Receita fixa
anual (R$
milhes)
(1)

Combustvel Perodo do
PPA
Data de incio
da Operao
(COD)
Energia Pecm 720 MW 50% - 283,5 Carvo 2012-2026 12/2012
Itaqui 360 MW 100% - 299,8 Carvo 2012-2026 02/2013
Pecm II 360 MW 100% - 269,2 Carvo 2013-2027 06/2013
(2)

Parnaba I 676 MW 70% - 294,8 Gs natural 2013-2027 04/2013
Parnaba II 517 MW 100%
(*)
- 247,2 Gs natural 2014-2033 02/2014
(2)

Parnaba III 176 MW 35% 35% 49,1 Gs natural 2013-2027 06/2013
(2)

Parnaba IV 56 MW 35% 35% 28,4 Gs natural 2013-2018 12/2013
(2)

Amapari 21,6 MW 51% - - leo Diesel - 11/2008
Tau 1 MW - 100% - - - 07/2011
Total 2.887,6 MW 1.472,1 - -
Nota 1. Capacidade Ajustada/Energia Vendida/Receita Fixa Anual: dados ajustados consideram nossa participao em cada projeto
Nota 2. Receita Fixa corrigida anualmente pelo IPCA e representa a participao da ENEVA nos empreendimentos (valores
apresentados na data base novembro de 2012).
(*) A Petra possui opo de participar em at 30% do projeto mediante aporte do capital equivalente.
(1)
Receita fixa anual pro rata.
(2)
Datas estimadas.

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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
7.1 - Descrio das atividades do emissor e suas controladas
Possumos projetos em estudo e desenvolvimento, cuja construo no foi iniciada,
distribudos por todas as regies do Brasil e tambm no Chile, que utilizaro fontes
diversificadas de energia como carvo mineral, gs natural e energia elica. Tais projetos ainda
no possuem contratos de fornecimento de energia e, no caso dos projetos no Brasil, ainda
dependem de outorga da ANEEL.
UTE Au: UTE Au, detida pela Companhia e pela MPX E.ON na proporo 50% /
50%, estar estrategicamente situada no complexo industrial do superporto do Au, em
So Joo da Barra, estado do Rio de Janeiro. Com capacidade total licenciada de at
5.400 MW. A usina possui licena de instalao para 2.100 MW, utilizando carvo
mineral importado como insumo. Adicionalmente, a UTE Au possui licena prvia para
a construo de uma usina trmica a gs natural com capacidade de at 3.300 MW.
UTE Sul e UTE Seival: localizadas no municpio de Candiota, no Rio Grande do Sul, as
usinas, que possuem como scias a Companhia (50%) e a MPX E.ON (50%), integram
a gerao de energia explorao de recursos naturais e sero abastecidas pelo
carvo mineral da Mina de Seival, um empreendimento nosso em parceria com a
Copelmi na proporo de 70% / 30%. Quando iniciada sua operao comercial plena, o
complexo UTE Sul e UTE Seival acrescentar ao SIN 1.327 MW de capacidade
instalada, sendo (i) 727 MW de potncia instalada originada pelo projeto da UTE Sul, e
(ii) 600 MW de capacidade da UTE Seival.
UTE Castilla: o projeto da UTE Castilla, detido proporcionalmente por ns e pela MPX
E.ON, consiste em uma usina termeltrica a carvo mineral, com capacidade instalada
ainda em anlise. Localizado a 80 km da cidade de Copiap, Atacama, no Chile, regio
com significativa demanda reprimida por energia e gua, o projeto dever estar
conectado ao Sistema Interconectado Central.
Complexo Elico Ventos o projeto Complexo Elico Ventos, detido integralmente pela
MPX E.ON, est localizado no Rio Grande do Norte, nas cidades de Jandara, Lajes e
Pedra Preta. Com capacidade instalada total estimada de 600 MW e planejamento de
expanso com at 600 MW adicionais, acreditamos que o projeto um ativo com
escala industrial e altamente competitivo, dada sua proximidade rede bsica (30 km)
e o alto fator de capacidade mdio lquido (P50), estimado em 48%, segundo anlises
da Companhia.
Parnaba (expanso): Estamos desenvolvendo um complexo termeltrico de gerao
de energia a gs natural em uma parceria entre a ENEVA, MPX E.ON e a Petra, na
proporo de 35%, 35% e 30%, respectivamente. Possumos licena de instalao para
gerar 2,3 GW adicionais na Bacia do Parnaba, que podero ser contratados medida
que a OGX Maranho avanar com sua campanha exploratria nos Blocos da Bacia do
Parnaba, identificando novos poos comercialmente viveis para a produo de gs
natural.
Alm de nossos empreendimentos e projetos de gerao de energia, temos na gesto dos
recursos naturais necessrios a tal gerao como carvo mineral e gs natural (por meio de
nossa participao de um tero na OGX Maranho que detm participao em oito blocos
exploratrios com alto potencial de gs natural na Bacia do Parnaba, conforme descritos
abaixo e de nossa participao de 70% na Mina de Seival) um dos nossos grandes
diferenciais competitivos. Investimos em ativos minerais com localizao estratgica, capazes
de abastecer nossas plantas.
Os ativos de recursos naturais, nos quais detemos participaes, encontram-se descritos
abaixo:
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
7.1 - Descrio das atividades do emissor e suas controladas
Blocos da Bacia do Parnaba: A OGX Maranho, criada por meio de uma parceria
entre ns (um tero do capital social) e a OGX (dois teros do capital social), possui
participao majoritria na concesso de oito blocos exploratrios terrestres na Bacia
do Parnaba, em uma rea aproximada de 24.500 km, distribudos pelos estados do
Maranho, Piau, Tocantins e pequena parte dos estados do Par, Cear e Bahia,
sendo 1 bloco em parceria com o consrcio formado por Imetame Energia, DELP
Engenharia Mecanica, Orteng Equipamentos (50%/ 50%), e outros 7 blocos em
parceria com a Petra, nos quais a OGX Maranho detm 70%. De acordo com
estimativas da DeGolyer & MacNaughton de abril de 2011, o total de recursos
contingentes e prospectivos riscados destes blocos supera 11 Tcf. Alm disso, em maio
de 2013, a Companhia firmou acordo com a OGX, que tem como objeto a cesso para
a Companhia de participao de 50% nos blocos exploratrios terrestres PN-T-168,
PN-T-153, PN-T-113 e PN-T-114, localizados na Bacia do Parnaba, adquiridos pela
OGX por meio da 11 Rodada de Licitaes organizada pela ANP, realizada em 14 de
maio de 2013. A Companhia ir adquirir a participao de 50% em tais blocos em
condies idnticas s ofertadas pela OGX na 11 Rodada de Licitaes da ANP. O
valor de aquisio pago pela Companhia, assim sendo, ser equivalente metade dos
bnus de assinatura e demais compromissos de explorao e desenvolvimento
assumidos nas propostas apresentadas pela OGX ANP. A cesso, objeto do Acordo,
ser submetida para aprovao da ANP to logo assinados os contratos definitivos de
concesso.
Mina de Seival: localizada no municpio de Candiota, Rio Grande do Sul, a 375
quilmetros de Porto Alegre, a Mina de Seival, da qual detemos 70%, est instalada em
terreno adjacente s usinas UTE Sul e UTE Seival, as quais sero supridas com carvo
mineral. Fruto da nossa parceria com a Copelmi, na proporo de 70% e 30%,
respectivamente, a Mina de Seival poder, adicionalmente, ter sua produo
comercializada para o mercado local. Suas reservas comprovadas do combustvel
chegam a 152 milhes de toneladas, quantidade superior necessria para a operao
da usina UTE Sul, cuja capacidade instalada licenciada de 727 MW, ou da usina UTE
Seival, cuja capacidade instalada licenciada de 600 MW. Os recursos totais
certificados da mina chegam a 611 milhes de toneladas de carvo, quantidade
superior necessria para a operao conjunta das duas usinas. Estes nmeros
resultam de um intenso programa de sondagem e pesquisas realizadas na rea e foram
certificados pela John T. Boyd Company em julho de 1999.
Atuamos, ainda, de maneira inovadora na comercializao de energia no mercado livre de
energia por meio da MPX Comercializadora. Este posicionamento somente possvel em
funo da completa integrao da nossa cadeia energtica, que inclui desde a produo ou
compra do combustvel e a logstica de transporte at a gerao energtica em nossas usinas.
Atualmente, a MPX Comercializadora umas das 10 maiores do Brasil em volume de energia
comercializada, segundo a Cmara de Comercializao de Energia Eltrica.
Objeto Social
Temos por objeto social a gerao, distribuio e comercializao de energia eltrica e a
participao, como scia, scia-quotista ou acionista, no capital de outras sociedades civis ou
comerciais, no pas ou no exterior, qualquer que seja o objeto social.
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
7.2 - Informaes sobre segmentos operacionais
7.2 - Informaes sobre segmentos operacionais
(a) Produtos e servios comercializados
As receitas provenientes das atividades da ENEVA so oriundas da operao de trs atividades
desempenhadas por suas controladas diretas e indiretas.
Gerao de Energia
Energia eltrica, que fornecida a consumidores livres e especiais, a outros geradores e a
comercializadores, em contratos bilaterais, e a distribuidores, atravs de Contratos de
Comercializao de Energia Eltrica no Ambiente Regulado;
A ENEVA uma empresa do setor privado brasileiro com uma estratgia plena de integrao
da cadeia energtica sendo a produo de energia eltrica o seu principal negcio. Atualmente
a ENEVA atua nos submercados Norte e Nordeste e possui projetos em estudo e
desenvolvimento, cuja construo no foi iniciada, nos submercados Sul e Sudeste, estando
presente em todos os submercados do pas. Hoje, so 12 negcios de gerao em
desenvolvimento, a maioria com sites j identificados e parte deles com sua energia negociada.
Sua base de gerao tem predominncia de fontes trmicas (carvo mineral, gs natural e leo
diesel), mas conta tambm com fontes complementares, como as energias solar e elica. Essa
diversificao estratgica para a matriz energtica brasileira, que hoje depende fortemente
das hidreltricas.
Comercializao de Energia
A receita proveniente da comercializao de energia resultante da comercializao de
energia eltrica comprada para revenda pela investida MPX Comercializadora de Energia Ltda.
(MPX Comercializadora). Em razo da adoo pela Companhia, a partir de 1 de janeiro de
2013, de novas regras contbeis (IFRS 11), a MPX Comercializadora passou a ser registrada
por meio de equivalncia patrimonial, o que fez que a Companhia deixasse de registrar em
suas demonstraes financeiras consolidadas as receitas originadas pela MPX
Comercializadora.
Outros Servios
A ENEVA detm, em parceria com a OGX, uma participao em oito blocos exploratrios com
alto potencial de gs natural na Bacia do Parnaba, estado do Maranho, Brasil, atravs da
OGX Maranho, sendo 1 bloco em parceria com o consrcio formado por Imetame Energia,
DELP Engenharia Mecnica, Orteng Equipamentos (50%/ 50%), e outros 7 blocos em parceria
com a Petra, nos quais a OGX Maranho detm 70%. As usinas de gerao da ENEVA sero
tambm as principais consumidoras do gs natural produzido nos blocos da OGX Maranho.
Adicionalmente, a Companhia investe em ativos de carvo no sul do Brasil. A Seival Sul
Minerao Ltda., localizada no municpio de Candiota, Estado do Rio Grande do Sul, com
licena de operao j emitida, possui 152 milhes de toneladas de reservas provadas e 459
milhes de toneladas de recursos totais, de acordo com Relatrio da John T. Boyd. Ela est
localizada prxima s UTEs Sul e Seival da ENEVA, caracterizando a integrao do
combustvel com a gerao de energia, aumentando sua competitividade do projeto.
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7.2 - Informaes sobre segmentos operacionais
(b) Receita proveniente do segmento e sua participao na receita lquida da
Companhia
As receitas operacionais da Companhia provenientes dos segmentos de negcio, bem como
suas participaes na receita total da companhia, esto apresentadas nos quadros abaixo:

31/03/2013 31/12/2012 31/12/2011 31/12/2010
(em R$ milhes) Receita
lquida
% do total Receita
lquida
% do total Receita
lquida
% do total Receita
lquida
% do total
Gerao de energia
196,1 100,0% 215,3 43,9% 33,3 19,8% 35,6 36,1%
Comercializadora de energia eltrica
- 0,0% - 0,0% 135,0 80,2% 62,9 63,9%
Suprimentos
- 0,0% 0,8 0,0% 0,4 0,2% - 0,0%
Outros
- 0,0% 186,8 38,1% - 0,0% - 0,0%
Ciso/transferncias
- 0,0% 88,0 17,9% - 0,0% - 0,0%
Eliminaes e transferncias
- 0,0% - 0,0% -0,5 -0,2% - 0,0%
Total da Receita Lquida
196,1 100,0% 490,9 100,0% 168,3 100,0% 98,5 100,0%

(c) Lucro ou prejuzo resultante do segmento e sua participao no lucro lquido do
emissor
Os resultados provenientes dos segmentos de nego cio da Companhia, bem como suas participao es
no prejuzo lquido da Companhia, esta o apresentados nos quadros abaixo:


31/03/2013 31/12/2012 31/12/2011 31/12/2010
(em R$ milhes) Lucro
lquido
% do total Lucro
lquido
% do total Lucro
lquido
% do total Lucro
lquido
% do total
Gerao de energia
-112,1 44,7% -182,6 42,0% -168,2 41,2% -125,7 49,2%
Comercializadora de energia eltrica
- 0,0% - 0,0% 2,4 -0,6% 0,2 -0,1%
Suprimentos
-0,1 0,0% -0,7 0,2% -49,1 12,0% -21,6 8,4%
Corporativo
-250,9 100,0% -435,2 100,0% -408,6 100,0% -256,3 100,0%
Outros
- 0,0% -17,9 4,1% -2,0 0,0% - 0,0%
Ciso/transferncias
- 0,0% -11,4 2,6% - 0,0% - 0,0%
Eliminaes e ajustes
112,2 -44,7% 212,6 -48,9 220,3 -53,9% 147,1 -57,4%
Total do Lucro (Prejuzo) Lquido
-250,9 100,0% -435,2 100,0% -408,6 100,0% -256,3 100,0%


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7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais
7.3 Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos
operacionais
(a) Caractersticas do processo de produo
A produo de energia eltrica nada mais que um processo de converso de energias.
Exemplificando, nas usinas a carvo mineral a partir da energia qumica dos combustveis
(energia primria), possibilita-se a converso em energia trmica (calor) dos gases quentes em
equipamentos chamados caldeira a vapor. A energia trmica, por sua vez, convertida em
energia potencial (vapor superaquecido), e esta em energia mecnica de rotao nas ps da
turbina a vapor. Finalmente, no gerador eltrico, a energia mecnica convertida em energia
eletromagntica, ou seja, eletricidade, sendo esta a forma final de uso. O conjunto formado
pela turbina a vapor e pelo gerador eltrico chamado de turbogerador. Da mesma forma para
usinas que utilizam gs natural como combustvel, sendo que a fonte de energia trmica,
decorrente da queima do gs natural.
Para usinas a motor (caso de Amapari), a converso de energia se d por meio da combusto
interna do leo diesel, transformando em energia mecnica no motor e por sua vez em energia
eletromagntica no gerador.
Tambm possvel gerar energia eltrica com outras formas de converso, como por exemplo
aproveitando a energia da luminosidade do sol convertendo em energia eltrica atravs de
painis fotovoltaicos apropriados como feito em Tau, conforme abaixo descrito.
Esquema para gerao de energia para usinas tendo carvo mineral como combustvel:


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7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais
As tecnologias existentes para gerao de energia eltrica em geral so bastante robustas e j
com longo tempo sendo aplicadas no mundo, portanto com alto ndice de confiabilidade.
Em geral os riscos atribudos a continuidade operacional das usinas esto relacionadas a
falhas de sistemas e equipamentos que so mitigados pelas manutenes preditivas e
preventivas e pela ao dos profissionais envolvidos na operao e manuteno, com
treinamentos sistematizados. De forma geral estas ocorrncias so mnimas e com rpidas
correes.
De todo modo, a Companhia ainda possui seguros com cobertura para riscos operacionais e
de engenharia, incluindo os equipamentos e maquinrios utilizados no processo de produo
de energia eltrica, bem como as obras e instalaes realizadas.
Riscos inerentes ao processo de produo
As tecnologias utilizadas pela companhia nos processos de gerao de energia eltrica so
amplamente utilizadas em todo o mundo e apresentam altos ndice de confiabilidade. Os riscos
inerentes ao processo de produo, que podero gerar paralizao das atividades, esto
relacionados principalmente a:
(i) eventuais problemas e falhas mecnicas nas turbinas e demais equipamentos da usina,
como por exemplo vlvulas, ventiladores ou motores.
(ii) indisponibilidade de equipamentos e peas de reposio;
(iii) interrupo do fornecimento de combustvel ou interferncias hidrolgicas e
meteorolgicas; e
(iv) interrupes no trabalho, greves, agitaes sociais e outras disputas trabalhistas.
GERAO DE ENERGIA ELTRICA
(A) Termeltricas
Amapari
Amapari uma instalao de gerao de energia, operada a diesel, consistindo de doze
motores a diesel de 1.800 kW, totalizando uma capacidade instalada de 21,6 MW. A instalao
est localizada na cidade de Serra do Navio, a cerca de 200 km de Macap, capital do Estado
do Amap. O leo diesel para a usina fornecido pela Petrobras Distribuidora S.A., localizada
no porto de Santana.
As figuras abaixo descrevem o processo de gerao da energia a diesel, em Serra do Navio:

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7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais





O combustvel usado nos geradores o leo diesel, sendo fornecido atravs de caminhes
tanque utilizando a estrada que liga a cidade de Serra do Navio Macap, capital do Estado do
Amap.
O empreendimento possui Licena de Operao n 172/2013 vlida at 25 de maro de 2016,
emitida pela Secretaria do Estado de Meio Ambiente do Amap, em 25 de maro de 2013.
Energia Pecm
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7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais
O empreendimento, localizado no Municpio de So Gonalo do Amarante, no Estado do
Cear, uma usina termeltrica a carvo mineral com capacidade instalada de 720 MW,
constituda de duas unidades geradoras de 360 MW de capacidade instalada cada. A Energia
Pecm, empreendimento atualmente com 50% de participao da ENEVA e 50% da EDP,
comercializou 615 MW mdios no Leilo de Energia Nova A-5/2007. O empreendimento obteve
a Licena de Operao n 496/2011, emitida pela Superintendncia Estadual do Meio Ambiente
do Cear SEMACE, no dia 12 de dezembro de 2011, renovada posteriormente em 28 de
dezembro de 2012 com emisso da Licena de Operao n 1062/12, vlida at 28 de
dezembro de 2015, bem como a Licena de Operao n 889/12 para a linha de transmisso,
vlida at 26 de setembro de 2015. Sua primeira unidade entrou em operao comercial em 1
de dezembro de 2012.
Pecm II
O empreendimento uma usina termeltrica a carvo com capacidade esperada de 360 MW
de gerao de energia ainda em fase de construo. Localizada no Municpio de So Gonalo
do Amarante, no Estado do Cear, a usina utiliza a tecnologia da queima limpa de carvo.
A Pecm II, um empreendimento 100% ENEVA, comercializou 276 MW mdios no leilo de
Energia Nova A-5/2008, permitindo o recebimento de receita fixa indexada ao ndice Nacional
de Preos ao Consumidor (IPCA), durante 15 anos, a partir de 2013 (desde que as
disposies contratuais aplicveis sejam cumpridas pelas partes).
Com Licena de Operao emitida pela Superintendncia Estadual do Meio Ambiente do Cear
(Semace) em 08 de fevereiro de 2013 e vlida at 8 de fevereiro de 2016, sob o n 09/2013 e
Licena de Instalao n 9/2013 vlida at 15 de fevereiro de 2015 para a linha de transmisso,
a planta tem todos os equipamentos-chave assegurados.

Itaqui
A Itaqui, usina termeltrica movida a carvo mineral, tem capacidade para gerar 360 MW de
energia. A Itaqui comercializou 315 MW mdios, garantindo uma receita fixa durante 15 anos, a
partir de janeiro de 2012, de cerca de R$ 220,7 milhes (base: jan/07), indexada ao IPCA. A
Licena de Operao foi emitida pelo IBAMA em 26 de outubro de 2012 sob o n 1101/2012
vlida at 26 de outubro de 2017. A Itaqui titular, ainda, da Licena de Operao n
1061/2011 para a linha de transmisso, vlida at 16 de dezembro de 2017. O
empreendimento est em operao comercial desde fevereiro de 2013.
Em novembro de 2012, Itaqui realizou a primeira sincronizao com o Sistema Interligado
Nacional (SIN) e, em 5 de fevereiro de 2013, passou a fornecer energia ao SIN em carter
comercial.
A usina representa um investimento de R$2,2 bilhes, com aplicao em tecnologias de
controle ambiental. Com isso, possvel reduzir significativamente as emisses de gases.
Complexo Parnaba
A ENEVA est desenvolvendo um complexo termeltrico de gerao de energia a gs natural, o
qual conta atualmente com os seguintes empreendimentos: (i) Parnaba I, em operao,
Parnaba II, Parnaba III e Parnaba IV, em fase de construo. O gs natural produzido nos
blocos exploratrios da OGX Maranho, parceria entre ENEVA (um tero do capital social) e
OGX (dois teros do capital social), na Bacia do Parnaba (MA).
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7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais
Este complexo de gerao termeltrica, denominado Parnaba, est instalado em local
estratgico: no municpio de Santo Antnio dos Lopes, sobre o campo de gs e prximo linha
500 kV Presidente Dutra Miranda II, a qual foi seccionada para a insero da subestao de
conexo do complexo.
O volume de recursos potencialmente explorveis nestes reservatrios indica a possibilidade
de implantar um complexo de gerao de energia eltrica com capacidade de at 3.722 MW.
Esta planta ser composta de mdulos de ciclo combinado e de ciclo aberto, permitindo maior
flexibilidade para o uso do gs natural e para a comercializao de energia.
Parnaba I
Paranaba I composta por quatro turbinas a gs natural de 169 MW de capacidade cada,
totalizando uma capacidade instalada de 676 MW. A usina contratou a venda de 450 MW
mdios, por um perodo de 15 anos, no leilo A-5 de setembro de 2008, o que lhe permitir
receber uma receita fixa anual de at R$421,2 milhes (data-base: novembro de 2012),
indexada ao IPCA. A Licena de Operao para o empreendimento foi emitida pela Secretaria
de Estado de Meio Ambiente e Recursos Naturais do Maranho SEMA/MA em 21 de
dezembro de 2012 (LO n 559/2012), vlida at 21 de dezembro de 2016.
Parnaba II
Tambm no ms de agosto de 2011, a ENEVA venceu o leilo de energia A-3 com o projeto
Parnaba II (incio da 2 fase do Complexo do Parnaba). Mais de R$ 6,5 bilhes foram
contratados, por 20 anos, de uma usina a gs natural de ciclo combinado com
aproximadamente 500 MW de capacidade instalada em fase de instalao no municpio de
Santo Antnio dos Lopes, no interior do Maranho. O projeto conta com licena de instalao
emitida pela SEMA/MA (LI n 274/11) vlida at 27 de dezembro de 2013.
Parnaba III
Em abril de 2013, a Companhia concluiu, em parceria com a Petra Energia S.A. e MPX E.ON
Participaes S.A., a aquisio da totalidade do capital social da UTE MC2 Nova Vencia
(atualmente, UTE Parnaba III Gerao de Energia S.A.). O projeto detm licena de instalao
(LI n 03/12), vlida at 11 de novembro de 2013, para a construo de uma usina termeltrica
com capacidade de 176,2MW e comercializou energia no Leilo de Energia Nova A-5 de 2008,
na forma de CCEARs, totalizando 98MW mdios, a um preo de R$189,9/MWh, permitindo o
recebimento de receita fixa anual de at R$93,5 milhes (ambos os valores na data-base de
novembro de 2012) (desde que as disposies contratuais aplicveis sejam cumpridas pelas
partes). Os CCEARs tm prazo de 15 anos.
Parnaba IV
Tambm em abril de 2013, a Companhia, em conjunto com MPX E.ON Participaes S.A. e
Petra Energia S.A., firmou contrato com a Kinross Brasil Minerao S.A. para implantao de
projeto termeltrico a gs natural, com capacidade de 56 MW que conta com licena de
instalao emitida pela SEMA/MA (LI n 33/13) e vlida at 22 de maro de 2015, tambm em
fase de instalao na bacia do Parnaba, estado do Maranho. O valor anual do contrato de
aproximadamente R$ 54 milhes.
UTE Au
A joint venture entre a ENEVA e a E.ON est desenvolvendo um importante projeto dividido em
duas fases, com capacidade total de 5.400 MW, em So Joo da Barra, regio Norte
Fluminense do Rio de Janeiro. Em uma das fases, utilizar o carvo como insumo para
produzir 2.100 MW por meio de quatro unidades geradoras de 525 MW cada. J a outra fase
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7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais
da UTE Au ser abastecida com gs natural e ter capacidade de 3.300 MW, com dez
turbinas a gs e cinco a vapor.
Com localizao estratgica, a usina est situada dentro do Complexo Industrial do Superporto
do Au e conta com Licena de Instalao IN000882, em que j houve pedido de renovao,
para gerao de 2.100MW utilizando o carvo como combustvel, alm de licena prvia (LP)
IN015964, tambm em processo de renovao, e que aprova a viabilidade ambiental, a
concepo e a localizao da termeltrica a gs natural com capacidade total instalada de
3.300MW.
UTE Sul
Considerada uma grande oportunidade de negcio, integrando explorao, gerao e
comercializao de produtos naturais, a usina termeltrica UTE Sul ser abastecida pelo
carvo mineral da Mina de Seival, um empreendimento da ENEVA em parceria com a Copelmi
(70/30). Localizada no municpio de Candiota, no Rio Grande do Sul, espera-se que a planta
ter 727 MW de potncia instalada, com duas unidades geradoras de 363,5 MW, cada. O
projeto prev ainda a construo de uma barragem Barragem Sul cuja implantao
permitir, alm do fornecimento de gua para o processo produtivo da UTE Sul, uma maior
disponibilidade hdrica para a regio (barragem de usos mltiplos). A Barragem Sul conta com
Licena Prvia (LP) emitida pela Fundao Estadual de Proteo Ambiental do Rio Grande do
Sul FEPAM (LP n 601/10), cuja renovao foi requerida em janeiro de 2012.
A Licena Prvia (LP) do projeto UTE Sul que atesta sua viabilidade ambiental e estabelece
os requisitos a serem atendidos nas fases seguintes foi concedida em novembro de 2009
para uma capacidade de 600 MW e retificada para os atuais 727 MW pelo Instituto Brasileiro
do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renovveis (IBAMA). Em agosto de 2012, foi
requerida a renovao da LP, prorrogando-se automaticamente seu prazo de validade.
UTE Seival
A oportunidade de agregar ainda mais valor reserva de carvo de Candiota, gerando ganhos
competitivos em funo da sinergia com a trmica UTE Sul, resultou na aquisio do projeto da
trmica de Seival, em novembro de 2010.
A UTE Seival possui Licena de Instalao (LI) n 589/2009, emitida pelo IBAMA e que se
encontra vlida at 18 de fevereiro de 2014, para a potncia de 600 MW, em terreno localizado
dentro da rea de concesso da ENEVA.
Em operao comercial, o complexo UTE Sul e UTE Seival acrescentar ao Sistema
Interligado Nacional (SIN) 1.327 MW de capacidade instalada. As duas usinas sero
abastecidas pelo carvo da Mina de Seival, um empreendimento da ENEVA em parceria com a
Copelmi (70/30).
UTE Castilla
O projeto da UTE Castilla est localizado estrategicamente em uma regio com significativa
demanda reprimida por energia e gua - em Copiap, Atacama, no Chile. O projeto
consiste em uma usina termeltrica a carvo mineral, com capacidade instalada em anlise.

(B) Renovveis
Tau
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7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais
Tau conta com 4.680 painis fotovoltaicos para converter a energia solar em eltrica, numa
rea de aproximadamente 12 mil metros quadrados. Cerca de R$10 milhes foram investidos
na unidade, cuja capacidade inicial j instalada e em operao de 1 MW. O projeto permite
ainda a ampliao gradual da capacidade da usina para at 5 MW.
Desde abril de 2011, Tau conta com Licena de Operao n 133, emitida em 20 de junho de
2012 e vlida at 28 de fevereiro de 2014, concedida pela Superintendncia Estadual do Meio
Ambiente do Cear (SEMACE), alm de autorizao da ANEEL para produzir at 5 MW de
energia. Em agosto de 2011, a Companhia anunciou a parceira com a empresa GE para a
duplicao da capacidade instalada de Tau de 1 MW para 2 MW, o que ainda est em fase em
anlise. O acordo prev que a companhia americana fornea todo o pacote de equipamentos e
sistemas de tecnologia fotovoltaica. Com a expanso, mais 6,9 mil painis sero instalados na
usina solar.
Complexo Elico Ventos
O projeto elico Ventos est localizado no Rio Grande do Norte, nas cidades de Jandara,
Lajes e Pedra Preta, em uma das reas com maior potencial para a gerao elica no Brasil.
Com capacidade instalada total de 600 MW e planejamento de expanso para 600 MW
adicionais, totalizando 1.200 MW, dada sua proximidade rede bsica (30 km) e o alto fator de
capacidade mdio lquido (P50), estimado em 48%, segundo anlises da Companhia.
Atualmente, 158 MW esto licenciados por meio de Licenas Prvias.
(b) caractersticas do processo de distribuio
As usinas geradoras da Companhia so, em sua maioria, conectadas ao Sistema Interligado
Nacional (SIN), por onde escoam sua energia produzida atravs da Rede Bsica, com exceo
da UTE Serra do Navio, que se localiza no Estado do Amap (sistemas isolados). Toda a
energia comercializada pela MPX Comercializadora de Energia Ltda. tambm escoada pelo
SIN. As usinas geradoras mencionadas acima so empresas controladas diretas e indiretas da
Companhia. As caractersticas do SIN e dos Sistemas Isolados esto dispostas nos itens 7.3
(c), (d) e (e) e 7.5. Atualmente, a Companhia possui Licenas Prvias que totalizam 158 MW.
(c) Caractersticas dos mercados de atuao
Sistema Interligado Nacional e Sistemas Isolados
O mercado de atuaa o da Companhia e a geraa o e comercializaa o de energia ele trica no Brasil.
Atualmente, o Brasil possui cerca de 128 GW de capacidade instalada, de acordo com dados
dispon veis no site da Agncia Nacional de Energia Ele trica (ANEEL), em todo seu parque gerador
existente, atendendo a mais de 61 milho es de consumidores de energia ele trica no Pas. Essa
capacidade instalada inclui o Sistema Interligado Nacional (SIN), os Sistemas Isolados, as
interligao es internacionais ja em operaa o e tambe m a parcela de Itaipu importada do Paraguai. Os
empreendimentos em operaa o comercial esta o subdivididos de acordo com as fontes descritas na
tabela abaixo.
Empreendimentos em Operaa o
Tipo Capacidade Instalada % Total %
N. de
Usinas
(kW) N. de
Usinas
(kW)
Hidro - 1067 84.904.144 64,32 1067 84.904.144 64,32
Gs Natural 110 11.936.349 9,04 199
12.820.092 10,32
Processo 39 1.683.663 1,29
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais
Petrleo leo Diesel
1048 3.481.375 2,64 1.082 7.450.022 5,64
leo Residual
34 3.968.647 3,01
Biomassa Bagao de
Cana
369 8.822.312 6,76 458 10.748.730 8,14
Licor Negro
15 1.304.182 0,99
Madeira
46 411.435 0,31
Biogs
19 74.888 0,06
Casca de Arroz
9 36.433 0,03
Nuclear -
2 2.007.000 1,51 2 1.990.000 1,51
Carvo
Mineral
Carvo
Mineral
12 2.664.328 2,29 12 3.024.465 2,29
Elica -
95 2.092.541 1,45 86 2.092.841 1,45
Importao Paraguai - 5.650.000 5,46 - 8.170.000 6,19
Argentina - 2.250.000 2,17
Venezuela - 200.000 0,19
Uruguai - 70.000 0,07
Total
1.880 132.011.894 100 2.880 132.011.894 100
Fonte : Banco de Informaes da Gerao ANEEL (www.aneel.gov.br) em 7 de fevereiro de 2013.
O SIN e um sistema hidrote rmico de grande porte, com forte predomina ncia de usinas hidrele tricas
e com mu ltiplos proprieta rios. O SIN abrange as instalao es de energia ele trica das regio es Sul,
Sudeste, Centro-Oeste, Nordeste e parte da regia o Norte, sendo que aproximadamente 3,4% da
capacidade de produa o de eletricidade do pas encontra-se fora do SIN, ou seja, nos chamados
Sistemas Isolados, composto por sistemas ele tricos de menor porte localizados principalmente na
regia o amazo nica.
Segmento de gerao de energia eltrica
No segmento de geraa o, os atuais contratos de venda de energia dos quais as subsidia rias da
Companhia sa o parte na condia o de vendedoras no ambiente regulado sa o de longo prazo (15 ou
20 anos), com receita fixa atualizada pelo IPCA e com garantia de repasse dos custos varia veis.
Ja a expansa o da capacidade instalada de geraa o no Brasil e feita majoritariamente por meio de
leilo es de energia nova (ambiente de contrataa o regulada) e, em menor parte, no mercado livre
(ambiente de contrataa o livre). A demanda dos leilo es e determinada pela demanda futura por
energia ele trica por parte das concessiona rias de distribuia o, sendo influenciada diretamente pelo
crescimento econo mico e aumento de demanda dos consumidores. De outro lado, no mercado livre,
a demanda por novas instalao es de geraa o e influenciada pela demanda futura por energia
ele trica por parte dos consumidores livres (grandes consumidores de energia).
Segmento de comercializao de energia
A comercializaa o de energia ele trica no mercado livre e influenciada basicamente por dois fatores:
equilbrio entre oferta e demanda de energia ele trica por parte dos consumidores livres e preo da
energia ele trica para o mercado livre.
O equilbrio entre a oferta e demanda de energia por parte dos consumidores livres e influenciado
pelas deciso es desses consumidores em relaa o a duraa o da contrataa o (contrataa o de curto ou
longo prazo) e pela demanda por energia ele trica por parte desses consumidores.
De outro lado, o preo da energia ele trica no mercado livre e influenciado por diversos fatores. No
curto prazo, diretamente pelo Preo de Liquidaa o de Diferenas (PLD), que, por sua vez, e
influenciado pelos n veis dos reservato rios das hidrele tricas, condio es hidrolo gicas futuras e
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7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais
previsa o de oferta e demanda do sistema ele trico. No longo prazo, as condio es estruturais da oferta
e demanda de energia ele trica no sistema representam a grande influe ncia no preo da energia.
(i) participao em cada um dos mercados
Gerao de Energia Eltrica
As unidades geradoras da Companhia atualmente em operao comercial (UTE Serra do
Navio, Solar Tau, Parnaba I, Itaqui e a primeira turbina da Energia Pecm) tm
aproximadamente 1.780 MW de potncia instalada.
As seguintes unidades vencedoras de Leiles de Energia Nova se encontram em construo:
segunda turbina da Energia Pecm (360 MW), Pecm II (360 MW), Parnaba II, III e IV (749
MW).
Os contratos permitem o recebimento de uma receita anual mnima e, adicionalmente, uma
receita varivel destinada a cobrir os custos (combustvel, operao e manuteno) incorridos
quando a planta for despachada pelo Operador Nacional do Sistema (ONS), desde que as
disposies contratuais aplicveis sejam cumpridas pelas partes.

Comercializao de Energia
A empresa do Grupo autorizada a atuar como agente comercializador de energia no a mbito do SIN e
a MPX Comercializadora de Energia Ltda. No ano de 2012, a empresa comercializou 438 MW
me dios, o que representou um crescimento de 247% em relaa o ao volume comercializado no ano
anterior.
Ademais, em 2012, a MPX Comercializadora comercializou 428,19 MW mdios no atrelados
aos ativos de gerao da Companhia, o que representa uma participao de mercado de
4,99% do mercado de comercializao independente no SIN.
(ii) condies de competio nos mercados
Nos segmentos de gerao e comercializao as condies de competio nos ambientes
ACR e ACL so estabelecidas e reguladas pela Lei n 10.848/2004, Decreto n 5.162/2004 e
pela legislao setorial, em especial as normas estabelecidas pela Agncia nacional de
Energia Eltrica ANEEL, conforme descrito nos itens 7.3.d e 7.5.

No segmento de gerao de energia eltrica, a Companhia possui como principais
competidores: (i) Eletrobrs; (ii) Grupo GDF Suez; (iii) EDP; (iv) Cemig; (v) Copel; e (vi)
Petrobrs.

No segmento de comercializao de energia eltrica, a Companhia possui como principais
competidores: (i) CPFL; (ii) EDP; (iii) BTG Pactual e (iv) Comerc.
(d) Eventual Sazonalidade
Gerao de Energia
Em relao aos agentes termeltricos que participam do Ambiente de Contratao Regulada
(ACR), como o caso das UTEs da ENEVA vencedoras de Leiles de Energia Nova, a venda
de energia se da atrave s dos Contratos de Compra e Venda de Energia no Ambiente Regulado
(CCEARs) na modalidade por disponibilidade.
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais
Nos termos de um Contrato por Disponibilidade do ACR, a unidade geradora se compromete a
disponibilizar uma determinada capacidade ao ACR. Neste caso, a receita da Geradora sera auferida
se a energia contratada for disponibilizada e o risco hidrolo gico de despacho de tais usinas
(pagamento de custos varia veis) e assumido pela distribuidora compradora, conforme dispo e a Lei
10.848/2004. Na o ha , portanto, riscos sazonais para a geradora.
Neste tipo de contrato, o gerador recebe uma receita fixa anual exatamente igual ao montante total
correspondente ao seu bid vencedor no leila o de energia nova. Esta receita fixa deve ser suficiente
para a remuneraa o dos investimentos e cobertura de todos os custos fixos da usina, incluindo
custos fixos de operaa o e manutena o de O&M, tarifas de transmissa o/distribuia o, encargos e
tributos. Ja os custos varia veis de geraa o sa o totalmente repassados a s distribuidoras sempre que a
usina e despachada pelo ONS. As distribuidoras por sua vez, repassam os custos varia veis aos
consumidores finais, com autorizaa o do regulador. Os custos fixos e varia veis de operaa o sa o
declarados pelo gerador no processo realizado pela EPE de habilitaa o te cnica para o leila o.
Com relaa o a indexaa o prevista no CCEAR, a receita fixa e indexada pelo IPCA. Ja os custos
varia veis sa o divididos em custo de combust vel e custo de O&M varia vel. Para o carva o importado,
por exemplo, o custo de combust vel e corrigido pela variaa o do preo internacional do carva o
mais a variaa o do ca mbio. O O&M varia vel e corrigido pelo IPCA.
De outro lado, a gerao de energia para suprimento dos nossos Sistemas Isolados apresenta
peculiaridades. O arranjo contratual regulatrio da UTE Serra do Navio prev, em termos
lquidos, uma receita fixa mensal (Preo da Potncia Contratada Mensal) para a usina,
evitando os efeitos da sazonalidade. Est sob efeito suspensivo, atualmente, a execuo de
garantia de fiel cumprimento referente Parnaba III, uma vez que foi determinado pelo
Despacho ANEEL n 3.617/2012 que a seguradora J. Malucelli Seguradora S.A promova a
execuo de garantia referente ao empreendimento. Contra esta deciso, foi apresentado
Recurso Administrativo pela UTE MC2 Nova Vencia S.A., por meio do qual foi concedido
efeito suspensivo deciso anterior, restando suspensa a execuo de garantia.
(e) Principais insumos e matrias-primas
Conforme informado na caracterstica do processo de produo, os insumos utilizados pela
Companhia no segmento de gerao termeltrica so os seguintes combustveis: gs natural,
carvo mineral e leo diesel.
(i) Descrio das relaes com fornecedores, inclusive se esto sujeitas a controle
ou regulamentao governamental, com indicao dos rgos e da respectiva legislao
aplicvel
No caso da gerao termeltrica os combustveis so o carvo trmico, gs natural, leo e a
gua utilizada na produo de vapor.
Para o fornecimento de carvo, os contratos no tem regulamentao especfica de agncia
governamental. No caso do carvo trmico, os contratos so celebrados em periodicidade
anual, com alta competitividade devido ao alto nmero de potenciais fornecedores.
Para o fornecimento de gs natural e leo diesel os contratos so regulados pela Agncia
Nacional do Petrleo ANP. No caso das usinas a gs natural, h dependncia de um nico
fornecedor. No entanto, o fornecedor uma empresa do mesmo grupo econmico da
Companhia e os contratos de fornecimento de combustvel so de longo prazo, compatveis
com os CCEARs das usinas.
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7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais
(ii) Eventual dependncia de poucos fornecedores
Na gerao a carvo trmico e leo diesel, h mltiplos fornecedores para o fornecimento aos
diferentes empreendimentos elencado no item 7.3 a.
No caso das usinas a gs natural, h dependncia de um nico fornecedor. No entanto, o
fornecedor uma empresa do mesmo grupo econmico da Companhia e os contratos de
fornecimento de combustvel so de longo prazo, compatveis com os CCEARs das usinas.
(iii) Eventual volatilidade em seus preos
Conforme informado nos item 7.3.(d), nos Contratos por Disponibilidade do ACR, o gerador
recebe uma receita fixa adicionada da receita varivel, em caso de gerao de energia pela
usina. O reajuste da parcela do combustvel contida na receita varivel realizada em
conformidade com a variao de preos de cada combustvel e de acordo com as declaraes
dos agentes nos leiles. Nesse contexto, a volatilidade dos preos dos principais insumos tem
impacto pouco significativo nas usinas comprometidas com Contratos por Disponibilidade.
No mesmo sentido, o arranjo contratual/regulatrio da usina termeltrica da Companhia no
sistema isolado, garante neutralidade para o gerador em caso de volatilidade dos preos do
combustvel.
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
7.4 - Clientes responsveis por mais de 10% da receita lquida total
a) Montante total de receitas provenientes do cliente
Em 31 de dezembro de 2012, no possuamos clientes, que individualmente fossem
responsveis por mais de 10% da receita lquida total. Em 31 de maro de 2013, no
possumos clientes, que individualmente sejam responsveis por mais de 10% da receita
lquida total.
b) segmentos operacionais afetados pelas receitas provenientes do cliente
Em 31 de dezembro de 2012, nenhum segmento de negcio da Companhia foi afetado em
razo de concentrao de receitas de clientes. Em 31 de maro de 2013, nenhum segmento de
negcio da Companhia foi afetado em razo de concentrao de receitas de clientes.


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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
7.5 - Efeitos relevantes da regulao estatal nas atividades
7.5 - Efeitos relevantes da regulao estatal nas atividades
(a) Necessidade de autorizaes governamentais para o exerccio das atividades e
histrico de relao com a administrao pblica para obteno de tais autorizaes
Setor e Regulao
O novo marco regulatrio do setor eltrico se iniciou a partir da edio das Medidas Provisrias
464 e 466, de 2003, convertidas nas Leis 10.847/2004 e 10.848/2004, esta ltima
regulamentada pelo Decreto 5.163/2004. O modelo do setor tem trs objetivos principais:
Garantir a segurana de suprimento de energia eltrica: O modelo exige que 100% da
demanda por energia no mercado regulado esteja contratada, alm de considerar um
clculo mais realista dos lastros de energia (energia assegurada ou garantia fsica dos
empreendimentos);
Promover a modicidade tarifria, por meio da contratao eficiente de energia: Os
consumidores do mercado regulado adquirem energia das distribuidoras. A modicidade
tarifria consiste em assegurar o suprimento de energia de forma confivel, isonmica
e a gerao mais econmica possvel. Para isso, os agentes do mercado regulado
sero obrigados a comprar e vender energia atravs de licitaes; e
Promover a universalizao do atendimento no setor eltrico.
Para cumprir tais objetivos, foram tomadas as seguintes medidas, tambm previstas na
regulamentao:
Criao de dois ambientes de contratao de energia, o Ambiente de Contratao
Regulada (ACR) e o Ambiente de Contratao Livre (ACL);
Modificao no critrio das licitaes, sendo que o maior uso pelo bem pblico foi
substitudo pelo critrio da menor tarifa;
Obrigatoriedade das distribuidoras de estarem 100% com sua demanda contratada;
Desverticalizao do setor, ou seja, separao das atividades de gerao, distribuio,
comercializao e transmisso de energia;
Eliminao do self-dealing, ou seja, proibio de contrataes bilaterais no ACR entre
partes relacionadas sem licitao (o self-dealing pode ser incidental caso de empresa
de gerao que vence o leilo promovido pelo Poder Concedente e celebra contratos
com distribuidoras do mesmo grupo econmico);
Criao de novos agentes institucionais, para monitoramento e execuo das polticas
do setor;
Criao de programas de universalizao.
Conforme mencionado acima, o novo modelo do setor eltrico criou dois ambientes de
comercializao de energia, o ACR e o ACL.
Ambiente de Contratao Regulada (ACR)
No Ambiente de Contratao Regulada (ACR), as empresas de distribuio compram a
energia que esperam comercializar com seus consumidores cativos, por meio de leiles
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7.5 - Efeitos relevantes da regulao estatal nas atividades
regulados pela ANEEL e organizados pela CCEE. As compras de energia eltrica so feitas
com as geradoras, comercializadoras e importadores de energia eltrica.
Um dos aspectos que diferenciam o novo modelo institucional do anterior o seu esquema de
contratao para os consumidores cativos. Pelo esquema anterior, uma distribuidora poderia
estabelecer contratos bilaterais diretamente com geradores ou produtores independentes de
energia (PIE). J no novo modelo, as distribuidoras devem contratar sua energia somente
atravs de leiles pblicos.
Os leiles regulados de compra de energia pelas distribuidoras so separados em leiles de
energia existente (que visam renovao de contratos) e leiles de energia nova (para
contratao de novas usinas). O governo tambm tem o direito de organizar leiles especiais
de energia renovvel (biomassa, PCH, energia solar e elica). Esses leiles so conduzidos
pela ANEEL e CCEE.
Os vencedores do leiles de energia nova promovidos pelo Poder Concedente tem os
seguintes direitos e obrigaes principais:
(a) so autorizados a estabelecer-se como Produtores Independentes de Energia (PIE)
para a implantao e explorao da central geradora que permitiu sua participao no
leilo (a autorizao/outorga estabelece os direitos e obrigaes do agente setorial)
(b) celebrar Contratos de Compra e Venda de Energia no Ambiente Regulado (CCEARs)
com o conjunto de distribuidoras que declararam demanda no leilo.
Nesse contexto, os agentes de gerao que pretendem participar do ACR devem entrar em
procedimento licitatrio. Os vencedores desses Leiles (caso de grande parte das UTEs da
Companhia) recebem autorizao governamental para a produo de energia e celebram
contratos para a venda de energia no SIN, com o preo/receita nos termos do bid do Leilo.
As autorizaes das usinas da Companhia participantes do ACR esto listadas a seguir:

Empresa titular Usina Ato de outorga
UTE Porto do Itaqui Gerao
de Energia S.A.
Itaqui Portaria MME 177/2008
Porto do Pecm Gerao de
Energia S.A.
Energia Pecm Portaria MME 226/2008
MPX Pecm II Gerao de
Energia S.A.
Pecm II Portaria MME 209/2009
UTE Parnaba Gerao de
Energia S.A
Parnaba I Portaria MME 464/2009
(transferida a titularidade para
a atual titular pela REA
ANEEL 3175/2011)
UTE Parnaba Gerao de
Energia S.A.
Parnaba I Portaria MME 466/2009
(transferida a titularidade para
a atual titular pela REA/
ANEEL 3176/2011)
UTE Parnaba II Gerao de
Energia S.A.
Parnaba II Portaria MME 169/2012
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7.5 - Efeitos relevantes da regulao estatal nas atividades
UTE Parnaba III Gerao de
Energia S.A.
Parnaba III Portaria MME n 105, de 22
de maro de 2013

Ambiente de Contratao Livre (ACL)
No Ambiente de Contratao Livre (ACL) realizada a venda de energia em termos
livremente negociados entre concessionrias de gerao, produtores independentes,
autoprodutores, comercializadoras de energia eltrica, importadores de energia e
Consumidores Livres.
Todos os consumidores acima de 3 MW e conectados a nveis de tenso acima de 69 kV,
assim como novos consumidores acima de 3 MW, podem tornar-se consumidores
desregulados e negociar seus contratos de fornecimento de energia diretamente com
geradores e atacadistas no ambiente de contratao livre, sempre respeitando a regra de estar
100% contratado. Consumidores especiais tambm podem negociar no ACL, comprando
energia estritamente de PCHs, usinas de biomassa, elicas e solares.
A ANEEL competente para autorizar o exerccio das atividades de Produo Independente de
Energia (PIE) para usinas destinadas ao ACL (exceto hidreltricas) e a atuao como agente
comercializador de energia no SIN. Tais autorizaes no dependem de licitao, mas apenas
do preenchimento dos requisitos da legislao especfica.
As autorizaes e registros para as usinas da Companhia que no participam do ACR, bem
como da empresa comercializadora esto listadas a seguir:

Empresa titular Usina Ato de outorga / registro
Amapari Energia S.A UTE Serra do Navio REA ANEEL 1369/2009
MPX Comercializadora de
Energia Ltda.
N/A (autorizao para atuar
como agente comercializador
de energia)
Despacho SCT/ANEEL
747/2008
UTE Parnaba IV Gerao de
Energia S.A.
UTE Parnaba IV Despacho SCAG/ANEEL
352/2013

Vale destacar que a explorao da usina solar de Tau no depende de autorizao do Poder
Concedente/ANEEL, por se tratar de usina solar com capacidade menor do que 5 MW.

Questionamentos sobre a Constitucionalidade da Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico
Os partidos polticos contestaram a constitucionalidade da Lei do Novo Modelo do Setor
Eltrico perante o Supremo Tribunal Federal. Em outubro de 2007, foi proferida uma deciso do
Supremo Tribunal Federal relativo a agravos apresentados no mbito da ao, negando
referidos agravos por maioria de votos. At o momento, no existe ainda uma deciso final
sobre o mrito e no se sabe quando esta ser proferida. Neste nterim, a Lei do Novo Modelo
do Setor Eltrico continua em vigor. Independentemente da deciso final do Supremo Tribunal
Federal, espera-se que continuem em vigor certas disposies da Lei do Novo Modelo do Setor
Eltrico relacionadas proibio das distribuidoras de se dedicarem a atividades no
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
7.5 - Efeitos relevantes da regulao estatal nas atividades
relacionadas distribuio de energia eltrica, incluindo vendas de energia eltrica para
Consumidores Livres, e a eliminao do direito autocontratao.
Se toda ou parte da Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico for considerada inconstitucional pelo
Supremo Tribunal Federal STF, o esquema regulatrio introduzido pela Lei do Novo Modelo
do Setor Eltrico pode perder sua validade, gerando assim incertezas quanto a forma de
atuao do Governo na reforma do setor de energia eltrica. Todavia, importa ressaltar que o
STF pode considerar, em suas decises, aspectos relacionados teoria do fato consumado,
diante de situaes consolidadas, o que o caso de fatos decorrentes da Lei n 10.848 de
2004.
Principais Entidades Regulatrias
Ministrio de Minas e Energia - MME
O Ministrio de Minas e Energia (MME) atua como Poder Concedente em nome do Governo
Federal, e tendo como principal atribuio o estabelecimento das polticas e diretrizes da
regulamentao do setor.
Agncia Nacional de Energia Eltrica - ANEEL
O setor eltrico brasileiro regulado pela Agncia Nacional de Energia Eltrica (ANEEL),
autarquia federal autnoma. Depois da promulgao da Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico,
as principais responsabilidades da ANEEL passaram a ser (i) regular e fiscalizar o setor eltrico
segundo a poltica determinada pelo MME; e (ii) responder a questes a ela delegadas pelo
Governo Federal e pelo MME. As atuais responsabilidades da ANEEL incluem, entre outras, (i)
fiscalizao de concesses para atividades de comercializao, gerao, transmisso e
distribuio de energia eltrica, inclusive aprovao de tarifas de energia eltrica; (ii)
promulgao de regulamentos para o setor eltrico; (iii) implementao e regulamentao da
explorao das fontes de energia, incluindo a utilizao de energia hidreltrica; (iv) promoo
do processo licitatrio para novas concesses; (v) soluo de litgios administrativos entre os
agentes do setor eltrico; e (vi) definio dos critrios e metodologia para determinao das
tarifas de transmisso.
Conselho Nacional de Poltica de Energia - CNPE
Em agosto de 1997, foi criado o Conselho Nacional de Poltica de Energia (CNPE) para o
desenvolvimento e criao da poltica nacional de energia. Presidido pelo MME, sendo a
maioria de seus membros ministros do Governo Federal. Sua finalidade consiste em otimizar o
uso dos recursos para garantir o fornecimento de energia no territrio brasileiro.
Operador Nacional do Sistema Eltrico - ONS
O Operador Nacional do Sistema Eltrico (ONS") foi criado em 1998 e se caracteriza como
uma entidade de direito privado sem fins lucrativos constituda por geradores, transmissores,
distribuidores e consumidores livres. A Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico concedeu ao
Governo Federal poder para indicar trs diretores para a Diretoria Executiva do ONS. O papel
bsico do ONS coordenar e controlar as operaes de gerao e transmisso do Sistema
Interligado, sujeito regulamentao e superviso da ANEEL. Os objetivos e principais
responsabilidades do ONS incluem: (i) planejamento da operao da gerao e transmisso de
energia eltrica; (ii) a organizao e controle da utilizao do SIN e interconexes
internacionais; (iii) a garantia de acesso rede de transmisso de maneira no discriminatria
a todos os agentes do setor; (iv) o fornecimento de subsdios para o planejamento da expanso
do sistema eltrico; (v) apresentao ao MME de propostas de ampliaes da Rede Bsica
(propostas estas que sero levadas em considerao no planejamento da expanso do
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
7.5 - Efeitos relevantes da regulao estatal nas atividades
sistema de transmisso); (vi) proposio de normas relativas operao do sistema de
transmisso para aprovao pela ANEEL; e (vii) a elaborao de um programa de despacho
otimizado com base na disponibilidade declarada pelos agentes geradores.
Cmara de Comercializao de Energia Eltrica - CCEE
Em 12 de agosto de 2004, o Governo Federal editou um decreto estabelecendo a
regulamentao aplicvel Cmara de Comercializao de Energia Eltrica (CCEE) que, em
10 de novembro de 2004, sucedeu o MAE, absorvendo todas as suas atividades e ativos.
Um dos principais papis da CCEE viabilizar a comercializao de energia eltrica no SIN,
conduzindo os leiles pblicos de energia eltrica no Ambiente Regulado. Alm disso, a CCEE
responsvel, entre outras responsabilidades, por (i) registrar todos os contratos de
comercializao de energia no ACR, os contratos resultantes de contrataes de ajustes e os
contratos celebrados no ACL; e (ii) contabilizar e liquidar as transaes de curto prazo.
A CCEE composta por detentores de concesses, permisses e autorizaes do setor
eltrico, bem como por Consumidores Livres e consumidores que adquirem energia por meio
de fonte solar, elica e biomassa, e o seu Conselho de Administrao formado por quatro
membros, nomeados por tais agentes, e por um membro nomeado pelo MME, que ocupa o
cargo de Presidente do Conselho de Administrao.
De acordo com a Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico, o clculo do preo da energia eltrica
comprada ou vendida no mercado spot (Preo de Liquidao de Diferenas PLD) de
responsabilidade da CCEE.
Empresa de Pesquisa Energtica - EPE
Criada em 16 de agosto de 2004, por meio do Decreto n 5.184, a Empresa de Pesquisa
Energtica, ou EPE, uma empresa pblica federal, vinculada ao MME, cuja autorizao para
criao foi concedida pela Lei n 10.847, de 15 de maro de 2004, sendo responsvel por
conduzir pesquisas estratgicas no setor eltrico, inclusive com relao energia eltrica,
petrleo, gs, carvo e fontes energticas renovveis. As pesquisas realizadas pela EPE sero
usadas para subsidiar a formulao, o planejamento e a implementao de aes do MME no
mbito da poltica energtica nacional.
Comit de Monitoramento do Setor de Energia - CMSE
A Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico autorizou a criao do Comit de Monitoramento do
Setor Eltrico (CMSE), que atua sob a direo do MME. O CMSE responsvel pelo
monitoramento das condies de fornecimento do sistema, propondo medidas preventivas para
restaurar as condies adequadas de atendimento, incluindo aes no lado da demanda, da
contratao de uma reserva conjuntural do lado da oferta e outras.
Licenciamento Ambiental
A legislao ambiental brasileira determina que a construo, instalao, ampliao e
funcionamento de estabelecimentos e atividades utilizadores de recursos ambientais, efetiva ou
potencialmente poluidores ou capazes, sob qualquer forma, de causar degradao ambiental
dependero de prvio licenciamento ambiental. No bojo do licenciamento, o empreendedor
deve apresentar estudo ambiental compatvel com os riscos e danos da atividade que pretende
ser licenciada. No caso das atividades cujos impactos ambientais sejam considerados
significativos, necessria a elaborao de Estudo Prvio de Impacto Ambiental e seu
respectivo Relatrio de Impacto Ambiental (EIA/RIMA), assim como a implementao de
medidas mitigadoras e compensatrias dos impactos ambientais causados pelo
empreendimento. No caso das medidas compensatrias, a legislao ambiental impe ao
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7.5 - Efeitos relevantes da regulao estatal nas atividades
empreendedor a obrigao de destinar recursos implantao e manuteno de unidades de
conservao, conforme percentual a ser fixado pelo rgo ambiental licenciador, de acordo
com o grau de impacto ambiental causado pelo empreendimento, e com base no valor total do
empreendimento, excludos, dentre outros, os investimentos referentes aos planos, projetos e
programas exigidos no procedimento de licenciamento ambiental para mitigao de impactos.
(cf. Lei n 9985/2000 SNUC).
A Lei Complementar 140/2011 fixou as regras gerais para definio quanto competncia dos
rgos integrantes do Sistema Nacional de Meio Ambiente para receber e processar os
pedidos de licena ambiental e conduzir o licenciamento ambiental. Em geral, com exceo
dos casos em que o licenciamento ambiental est sujeito competncia do IBAMA, os rgos
estaduais de meio ambiente, como, por exemplo, o Instituto Estadual do Ambiente (INEA) no
Estado do Rio de Janeiro, so competentes para conduzir o licenciamento ambiental. A LC
140/2011 previu ainda a possibilidade de os Municpios promoverem o licenciamento ambiental
de atividades de impacto local, desde que preenchidas as exigncias previstas na referida lei.
O processo de licenciamento ambiental faseado e compreende a emisso de trs licenas,
todas com prazos de validade determinados e condicionantes especficas: (i) Licena Prvia:
concedida na fase preliminar do planejamento do empreendimento ou atividade, aprovando sua
localizao e concepo, atestando a viabilidade ambiental e estabelecendo os requisitos
bsicos e condicionantes a serem atendidos nas prximas fases de sua implementao; (ii)
Licena de Instalao: autoriza a instalao do empreendimento ou atividade, depois de
cumpridas as condicionantes da Licena Prvia e de acordo com as especificaes constantes
dos planos, programas e projetos aprovados, incluindo as medidas de controle ambiental e
demais condicionantes; e (iii) Licena de Operao: autoriza a operao da atividade ou
empreendimento, aps a verificao do efetivo cumprimento das condicionantes das licenas
anteriores, com as medidas de controle ambiental e condicionantes determinados para a
operao. Cada uma dessas licenas emitida conforme a fase em que se encontra o
desenvolvimento do empreendimento e a manuteno de sua validade depende do
cumprimento das exigncias estabelecidas pelo rgo ambiental licenciador.
Recursos Hdricos
A Poltica Nacional de Recursos Hdricos determina o uso mltiplo dos corpos dgua e exige
que o volume necessrio para fins de captao ou lanamento de efluentes (i) seja
previamente autorizado pelo Poder Pblico por meio de outorga de direito de uso, respeitados
os parmetros de qualidade exigidos, alm de (ii) ensejar a cobrana de valores para essa
finalidade. Para as hidreltricas situadas em rios de domnio estadual, a competncia para a
emisso da outorga cabe ao respectivo rgo estadual de recursos hdricos. Caso seja um rio
de domnio da Unio, essa tarefa fica a cargo da Agncia Nacional de guas (ANA).
O aproveitamento dos recursos hdricos tanto para fins de gerao de energia quanto para
utilizao nos processos industriais, configura atividade sujeita outorga e consequente
cobrana pelo uso da gua.
(b) Poltica ambiental do emissor e custos incorridos para o cumprimento da regulao
ambiental e, se for o caso, de outras prticas ambientais, inclusive a adeso a padres
internacionais de proteo ambiental
Alm de respeitar a legislao ambiental aplicvel, a ENEVA busca integrar a produo de
energia preservao dos ecossistemas e o bem-estar das comunidades onde atua. Por isso,
a empresa incorpora os trs pilares da sustentabilidade, criando empreendimentos
economicamente viveis, ambientalmente e socialmente justos e apoia voluntariamente
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7.5 - Efeitos relevantes da regulao estatal nas atividades
iniciativas em prol da conservao da biodiversidade e do desenvolvimento sustentvel das
regies em que atua.
Foi a primeira empresa do Grupo EBX a constituir um conselho consultivo sobre o tema
Sustentabilidade, hoje integrado a todo o grupo, com a presena da alta direo da ENEVA
Energia S.A. e representantes de todas as subsidirias, com periodicidade mensal para
apresentao, anlise e aprovao dos temas pertinentes sustentabilidade. Atualmente em
fase de implantao, o Sistema de Gesto para a Sustentabilidade da ENEVA nortear a
atuao da empresa e servir como base para um processo de melhoria para os aspectos de
sustentabilidade. Em 2012, a Companhia investiu aproximadamente R$50.000.000,00 em
programas e aes ambientais.
Por fim, ressalta-se que a Companhia visa sempre a contratar financiamentos de instituies
financeiras que adotam padres internacionais e so periodicamente auditados por
consultorias independentes para verificao do atendimento legislao nacional e padres
internacionais.
(c) dependncia de patentes, marcas, licenas, concesses, franquias, contratos de
royalties relevantes para o desenvolvimento das atividades
A Companhia e suas controladas dependem, para exercer suas atividades operacionais e
conduzir os seus negcios, da outorga de autorizao, concedida pelo Poder
Concedente/ANEEL. Para mais informaes veja item 7.3. e 9.1.(b) deste Formulrio de
Referncia. Adicionalmente, a Companhia necessita das licenas de operao descritas no
item 7.5.(b) emitidas pelo rgo ambiental correspondente. Exceto pelas autorizaes e
licenas mencionadas acima, a Companhia e suas controladas no dependem de quaisquer
outras patentes, marcas, licenas, concesses, contratos de royalties para o desenvolvimento
de suas atividades.
Para mais informaes sobre as marcas e patentes, domnios e softwares da Companhia, ver
sees 9.1 e 9.2 deste Formulrio de Referncia.

PGINA: 118 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
7.6 - Receitas relevantes provenientes do exterior

a. Receita proveniente dos clientes atribudos ao pas sede do emissor e sua
participao na receita lquida total do emissor
No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012, bem como no perodo de trs
meses encerrado em 31 de maro de 2013, no possuamos receitas provenientes de outros
pases.
b. Receita proveniente dos clientes atribudos a cada pas estrangeiro e sua
participao na receita lquida total do emissor
No aplicvel, pois no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012, bem como no
perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2013, no possuamos receitas
provenientes de outros pases.
c. Receita total proveniente de pases estrangeiros e sua participao na receita
lquida total do emissor
No aplicvel, pois no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012, bem como no
perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2013, no possuamos receitas
provenientes de outros pases.

PGINA: 119 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
7.7 - Efeitos da regulao estrangeira nas atividades

Tendo em visa que a Companhia no possui receitas provenientes de outros pases que no o
Brasil, a Companhia no est sujeita regulao estrangeira.

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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
7.8 - Relaes de longo prazo relevantes
7.8 - Relaes de longo prazo relevantes
Poltica de Sustentabilidade ENEVA

Para a ENEVAsustentabilidade um valor intrnseco da sua estratgia de negcios. As nossas
atividades empresariais so desenvolvidas de forma a aplicar uma viso integrada capaz de
equacionar retorno financeiro aos acionistas e colaboradores, desenvolvimento
socioeconmico, proteo do ambiente, segurana das pessoas, integridade dos ativos,
diversidade cultural e utilizao racional dos recursos naturais.
A Alta Administrao assume postura proativa e responsvel voltada para assegurar a
aplicao desta Poltica como premissa para todas as decises de negcios. Deste modo, a
ENEVAS.A. compromete-se a:

I. Adotar em suas atividades, produtos e servios, e em todo o seu ciclo de vida, o
conceito de preveno relacionado s questes ambientais, sociais e de sade e
segurana.
II. Respeitar os direitos humanos ao conduzir as suas atividades, operaes e servios;
III. Buscar o desenvolvimento e reteno de mo de obra e combater a discriminao,
promovendo a diversidade no trabalho:
IV. Oferecer condies dignas de trabalho para colaboradores e trabalhadores de
empresas contratadas, de acordo com os melhores padres de qualidade;
V. Proteger a sade, segurana e integridade das pessoas com relao aos riscos e
impactos de suas atividades, operaes e servios: colaboradores, trabalhadores de
empresas contratadas e parceiros de negcios que trabalham em suas instalaes ou
em seu nome, e outras partes interessadas potencialmente afetadas por esses riscos e
impactos;
VI. Identificar e gerir os impactos positivos e negativos ao meio ambiente e s pessoas, e
possibilitar a gesto eficaz do uso de recursos naturais, buscando a utilizao das
melhores prticas de mercado;
VII. Contribuir com a proteo da biodiversidade e gerir de forma responsvel seus
impactos sobre ela;
VIII. Gerenciar de forma eficiente os resduos slidos, os efluentes lquidos e gasosos,
incluindo os gases de efeito estufa de suas atividades, buscando utilizar as melhores
tecnologias e processos disponveis para o controle das emisses;
IX. Investir em pesquisa, desenvolvimento cientfico e inovao tecnolgica voltada para a
racionalizao do uso dos recursos naturais e reduo de impactos sociais e
ambientais;
X. Manter relacionamento transparente, com credibilidade e tica perante o seu pblico de
interesse.
XI. Adotar prticas anticorrupo na conduo dos seus negcios;
XII. Buscar compreender as expectativas e promover o engajamento das suas partes
interessadas;
XIII. Fomentar o desenvolvimento local sustentvel nas regies onde atua, em parceria com
as partes interessadas, por meio da adoo e disseminao de prticas de gesto e
governana do territrio que incorporem a natureza integrada das vertentes social,
ambiental, econmica e cultural;
XIV. Respeitar a diversidade cultural, regional e tnica nas regies ande atua;
XV. Promover a educao, capacitao e sensibilizao dos seus colaboradores e
trabalhadores de empresas contratadas para as questes ambientais, sociais, culturais
e de sade e segurana;
XVI. Exigir das empresas contratadas e parceiros de negcio o cumprimento dos requisitos
legais e instrumentos normativos integrantes do SGS;
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
7.8 - Relaes de longo prazo relevantes
XVII. Atender aos requisitos legais e outros aplicveis;
XVIII. Implementar um sistema de gesto que garanta a melhoria contnua da aplicao do
conceito de sustentabilidade na empresa e em suas unidades de negcios;
XIX. Estabelecer ferramentas para alcanar a melhoria contnua da gesto e dos padres
de desempenho em sustentabilidade.
A ENEVA S.A. realizou, ao longo de 2011, um estudo interno preparatrio para relato em
sustentabilidade segundo o padro da GRI (Global Reporting Initiative). O trabalho tambm
contemplou as aes visando adeso s iniciativas do Pacto Global e integrao carteira
do ISE-BOVESPA.
O objetivo principal desse estudo foi levantar informaes sobre as aes de sustentabilidade e
temas que sero objeto para relato, como indicadores de sade e segurana, trabalho, direitos
humanos, dentre outros, para, assim identificar os indicadores disponveis ou no, para que a
ENEVApudesse definir seu posicionamento e sua capacidade de reporte. O resultado deste
estudo definiu a situao atual e as aes necessrias para que aENEVA tenha condies de
mensurar, publicar e justificar para todos os seus stakeholders, o desempenho organizacional
focado no desenvolvimento sustentvel.
Nesse sentido, a ENEVA reavaliou o cronograma para desenvolvimento de seu Relatrio de
Sustentabilidade, levando em considerao as peculiaridades da Companhia e o seu
respectivo plano de negcios. Considerando a necessidade de sistematizao das informaes
coletadas no estudo interno desenvolvido pela Companhia para viabilizar a divulgao de
informaes sobre sustentabilidade no mbito do padro da Global Reporting Initiative (GRI), a
ENEVA pretende publicar seu Relatrio de Sustentabilidade at 2014, ano previsto para
consolidao dos investimentos socioambientais atualmente em curso.
Para mais informaes, ver item 7.5 (b) deste Formulrio de Referncia.
Responsabilidade Ambiental
A empresa apoia iniciativas em prol da conservao da biodiversidade e do desenvolvimento
sustentvel das regies em que atua. Estes princpios se expressam tanto em aes de
compensao, monitoramento e mitigao dos impactos ambientais, associados ao
Licenciamento, bem como por iniciativas socioambientais voluntrias. Atualmente, so
realizados cerca de 200 planos e programas socioambientais em andamento.
Ao instalar-se em uma regio, a ENEVAbusca contribuir para o desenvolvimento social local e
manter um dilogo transparente com seus grupos de interesse, a fim de melhor conhecer suas
expectativas, mantendo assim um canal de comunicao eficaz.
A ENEVA disponibiliza canais de comunicao direta de telefonia em sistema 0800 e online,
alm de equipes permanentes que atuam face a face junto s comunidades onde a empresa
est presente. Estabelecendo um dilogo permanente com associaes locais, instituies do
poder pblico, ONGS, formadores de opinio e demais atores sociais.
A empresa busca cumprir com excelncia as determinaes legais, na implementao das
medidas de compensao, monitoramento e controle ambiental. Na rea social, entre os
investimentos entregues em 2012, est o Posto Mdico e Peloto Policial da Vila Cana que
iro beneficiar diretamente cerca de 10.000 pessoas.
Em dezembro, foram concludas e entregues as instalaes, da primeira etapa, do Entreposto
Pesqueiro de So Joo da Barra. O projeto uma iniciativa das empresas do Grupo EBX em
parceria com a Prefeitura municipal de So Joo da Barra que potencializar a cadeia
produtiva do setor pesqueiro na regio.
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
7.8 - Relaes de longo prazo relevantes
Investimentos Voluntrios
As aes de Investimento Social da ENEVA so feitas de forma planejada, vinculadas ao
negcio e seus resultados so constantemente avaliados. J foram investidos mais de 19
milhes na conservao de biomas e em projetos socioambientais voluntrios.
O Projeto Caatinga Preservada, desenvolvido em parceria com a Associao Caatinga,
propiciar o aumento em aproximadamente 45% o nmero de reas particulares protegidas
(RPPNs), no estado do Cear. No Pantanal Matogrossense, so 70.000 hectares de rea
protegida no Projeto de Conservao das RPPNs Acurizal, Penha, Doroch e Rumo ao
Oeste.
Em um compromisso firmado com o Instituto Chico Mendes de Conservao da Biodiversidade
(ICMBio), rgo do Ministrio de Meio Ambiente, a empresa disponibiliza recursos para o
manejo e a preservao do Parque Nacional dos Lenis Maranhenses. Em 2012 os projetos e
aes de investimento social nas localidades prximas aos seus empreendimentos tiveram
como foco as reas de educao, sade e gerao de renda. O programa Crianas
Saudveis, Futuro Saudvel, que busca melhorar a qualidade de vida das crianas,
contribuindo com o combate e preveno a verminoses e anemia, alcanou 10.000
beneficiados.

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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
7.9 - Outras informaes relevantes
7.9 Outras Informaes que julgamos relevantes
Oportunidades de Mercado
Apresentamos a seguir nossas ponderaes sobre algumas oportunidades do setor de energia,
das quais podemos nos beneficiar, incluindo as recentes alteraes regulatrias promovidas
pelo Governo Federal, a diversificao das matrizes energticas brasileiras, a realizao de
leiles de energia nova e a descrio de regies com potencial de explorao energtica.
Alteraes recentes no ambiente regulatrio
Recentemente, o governo federal promulgou a Medida Provisria 579, convertida na Lei n
12.783, de 11 de janeiro de 2013, com o objetivo de viabilizar a reduo do custo de energia
eltrica para o consumidor brasileiro, promover a modicidade tarifria, garantir o suprimento de
energia eltrica e tornar o setor produtivo ainda mais competitivo.
Com esta finalidade, e de forma a possibilitar a flexibilizao das tarifas de energia eltrica,
foram estabelecidas regras para viabilizar a prorrogao, j em 2013, dos contratos de
concesso de gerao, transmisso e distribuio de energia eltrica outorgados at 1995
1
,
que atualmente se encontram maciamente amortizados e depreciados.
A prorrogao das concesses ser, em regra, feita por mais 30 anos, sujeita adeso dos
agentes do setor a determinadas condies. Para a gerao termeltrica, a prorrogao poder
ser feita por at 20 anos, independentemente da data da outorga. A maior inovao para esses
agentes que, a critrio do MME, a energia gerada pelas usinas poder ser diretamente
contratada como energia de reserva.
As alteraes trazidas pela nova regulamentao afetam direta e efetivamente os geradores
cuja atividade foi outorgada pelo MME por meio de concesses. Nossas usinas so operadas
ou esto sendo construdas atravs das outorgas que recebemos aps 2008 por meio de
autorizaes. Dessa forma, nossas concesses obtidas anteriormente a 2005 no so afetadas
diretamente por tais alteraes.
No obstante, acreditamos que as medidas trazidas pela nova regulamentao proporcionaro
a abertura de um grande espao para novos investidores e o aumento da importncia de fontes
de gerao alternativas hidreltrica, principalmente a termeltrica.
Crescimento do setor energtico e dficit de energia estrutural a curto prazo
A economia brasileira tem sido pautada nos ltimos anos por cenrios positivos decorrentes
especialmente de perspectivas favorveis, que envolvem investimentos voltados
infraestrutura para crescimento do Pas, aos eventos esportivos a serem realizados no pas
entre 2014 e 2016 e explorao e produo de petrleo.
O crescimento econmico exige melhorias estruturais que possibilitem a sustentao de um
padro econmico elevado no longo prazo. No que diz respeito ao setor eltrico, tem-se
buscado estruturar o crescimento de forma a acompanhar o padro elevado na economia por
meio, por exemplo, da continuidade dada ao sucesso dos leiles de energia nova e de reserva.
Entretanto, as recentes alteraes na regulamentao e as perspectivas de crescimento
aliadas busca pela sustentabilidade ambiental e o atraso no incio das operaes de algumas

1
Exceo feita gerao termeltrica, que pode ter sido outorgada em qualquer data.
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
7.9 - Outras informaes relevantes
usinas eltricas so fatores que podero impactar negativamente a confiabilidade da oferta de
energia e a estabilidade de preos.
As preocupaes com a sustentabilidade ambiental tm sido focadas principalmente nas
construes das grandes usinas hidreltricas, que acarretam elevado impacto ambiental na
regio onde so instaladas. H inteno do governo em incentivar no longo prazo que as
usinas hidreltricas sejam de menor porte e que se intensifique a implementao de novas
fontes de energia.
Acreditamos que o crescimento do setor de energia renovvel est diretamente relacionado a
alguns fatores, entre os quais destacamos (i) a preocupao global em relao aos impactos
que a gerao de energia atravs de fontes no renovveis tem sobre o meio-ambiente com a
consequente substituio de combustveis fsseis, (ii) acordos internacionais que preveem o
aproveitamento de crdito de carbono gerado por tais fontes, conferindo uma receita adicional
alm daquela advinda da gerao eltrica, (iii) incentivos governamentais atravs de
legislaes nacionais favorveis, (iv) queda, nos ltimos anos, dos custos de instalao de
novas plantas, em especial, de plantas elicas e, por fim, (iv) retornos atrativos com poder de
atrair grandes volumes de investimentos tanto de investidores privados como de governos.
Os insumos mencionados acima so os mesmos utilizados em usinas termeltricas, assim, a
expanso do aumento da produo e do consumo de tais produtos indica a continuidade do
crescimento paralelo nos investimentos dessa fonte de energia.
Ns temos desenvolvido e investido em projetos que envolvem fontes alternativas de energia e
possumos condies favorveis ao seu desenvolvimento, como por exemplo, a deteno dos
insumos que so necessrios operao de termeltricas por meio de parcerias. A produo
de gs no campo de Gavio Real da OGX Maranho estar estrategicamente direcionada
usina termeltrica Parnaba. A proximidade do campo com a usina termeltrica proporciona
baixo custo de produo da energia eltrica. O carvo extrado da Mina de Seival ser utilizado
como insumo para o funcionamento das usinas termeltricas UTE Sul e MPX Seival. A
proximidade da mina com estes empreendimentos crucial para alcanarmos competitividade
nos preos da energia que produziremos.
Acreditamos, assim, estar, preparados para as alteraes nas polticas energticas e
direcionados ao investimento em matrizes estratgicas ao setor energtico nacional nos
prximos anos.
Crescimento da matriz energtica termeltrica
Historicamente, a principal matriz energtica brasileira tem sido hidreltrica, representando
aproximadamente 65% da capacidade instalada total em operao atualmente, segundo a
ANEEL. A explorao das hidreltricas j se apresentou agressiva do ponto de vista ambiental
e, por vezes, insuficiente ao consumo demandado em decorrncia do crescimento
populacional, econmico e industrial.
As hidreltricas situam-se, em regra, em regies com fortes restries ambientais e distantes
dos principais centros consumidores, causam grande impacto ambiental na regio de seus
reservatrios e a energia produzida se torna escassa durante perodos de grandes secas. As
fortes secas que atingiram os reservatrios das grandes hidreltricas no Pas em 2001 e
resultaram no racionamento energtico em nvel nacional so um exemplo recente desse
cenrio. O risco de abastecimento e eventuais quedas no fornecimento de energia tem
estimulado o governo na criao de incentivos a fontes alternativas de gerao de energia.
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
7.9 - Outras informaes relevantes
Como consequncia, a participao das hidreltricas na matriz energtica brasileira vem
diminuindo gradativamente desde 2001. Em contrapartida, nota-se a participao cada vez
mais significativa de fontes alternativas de gerao de energia, renovveis ou no, com
destaque para as termeltricas, as quais respondem por 28% da capacidade instalada em
operao no Pas, segundo a ANEEL.
Investimentos em novas ofertas de energia sero necessrios a curto prazo para garantir que
novos racionamentos de energia no ocorram, bem como para suprir as novas demandas
decorrentes do crescimento demogrfico e do desenvolvimento econmico e industrial
associados ao prximos grandes eventos a serem sediados em nosso Pas. A energia
termeltrica, j consolidada no mercado de energia, estar por certo dentre essas novas
ofertas.
Perspectivas de novos leiles
Buscando reduzir eventuais fragilidades no abastecimento de energia em determinadas regies
do Brasil, o Governo Federal tem estudado a possibilidade de promover leiles regionais de
energia que considerem as necessidades especficas de cada estado ou regio. Tem-se
estudado tambm a individualizao dos leiles por fonte de energia, de forma a suprir a falha
estrutural de oferta, dependncia de condies hidrolgicas e dependncia da expanso da
transmisso.
O governo tem reconhecido a crescente demanda por usinas termeltricas em determinadas
regies do Pas. Dada a flexibilidade na definio da melhor localizao para esses
empreendimentos, ainda que proporcionem um custo adicional de gerao, seu investimento
pode ser compensado ao dispensar a realizao de obras de transmisso.
O prximo leilo para novos empreendimentos termeltricos foi agendado pelo Governo
Federal para ocorrer ainda em agosto deste ano e contemplar gerao a carvo mineral e a
gs natural de empreendimentos que devero iniciar o fornecimento de energia em janeiro de
2018. A perspectiva outros leiles da mesma natureza ocorram ainda durante o ano de 2013.
Da mesma forma, a Empresa de Pesquisas Energticas reconhece que as usinas termeltricas
proporcionam segurana ao suprimento de energia do Pas, e por isso estuda a incluso de
novas termeltricas no Plano Decenal de Expanso de Energia 2013-2022, conjugada
realizao de um novo leilo de reserva, que no ocorria desde 2011.
Oportunidades na regio Sul
Conforme dados apresentados pelo governo federal, que levam em considerao o
crescimento regional, as fontes energticas predominantes em cada estado e as caractersticas
de consumo ao longo dos anos, estima-se que o consumo de energia na regio sul do pas
cresa aproximadamente 3,3% a.a. nos prximos trs anos e 4,0% a.a. a partir de 2017,
segundo o Plano Decenal de Expanso de Energia 2021.
Estima-se, ainda, que ser constatado um crescimento de 41% na potncia instalada na regio
sul entre os anos de 2011 e 2021, sendo grande parte desse crescimento originrio de fontes
alternativas de energia eltrica. Isso decorre do fato de que o potencial hdrico de tal regio
limitado s bacias dos rios Iguau, Uruguai e Paran e outras pequenas vias que
possibilitariam apenas a implantao de PCHs.
Alm disso, os regimes hidrolgicos do Sul so considerados complementares e sazonais
queles correspondentes as usinas do Sudeste/Centro-Oeste. S h previso de licitao para
concesso de usinas hidreltricas de grande porte nessa regio para o ano de 2019. H, com
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7.9 - Outras informaes relevantes
isso, grandes perspectivas de investimentos em elicas e termeltricas nessa regio para
garantir o suprimento de energia atual e resultante do crescimento mencionado acima.
Nossos dois projetos na regio, UTE Sul e UTE Seival, alm de estrategicamente localizados
em uma regio de baixo potencial hdrico, apresentam a vantagem de estarem prximos a uma
mina de carvo - Mina de Seival - que lhes servir de insumo para a produo de energia a
preos competitivos.
Pontos Fortes
Acreditamos possuir os seguintes pontos fortes:
timo posicionamento para capturar a crescente demanda de energia no Brasil. A
histrica alta dependncia brasileira de recursos hdricos em sua matriz energtica j provocou
graves consequncias ao Pas no passado aps fortes secas que atingiram os reservatrios de
grandes hidreltricas e culminaram no racionamento energtico em 2001. Diante de tal desafio,
fontes alternativas de energia vm ganhando fora na ltima dcada, inclusive com incentivos
do governo, e as trmicas se destacam no contexto de tal poltica visando a aumentar a
confiabilidade no sistema. Acreditamos estar bem posicionados para capturar a iminente
demanda por suprimento de energia no Brasil, tanto por meio de nossos ativos que j se
encontram em operao, como por meio de nossos projetos trmicos de alta qualidade
atualmente em andamento e pela readmisso da participao de nossas trmicas a carvo no
leilo de energia eltrica previsto para o dia 29 de agosto deste ano. Adicionalmente, nossa
posio de fornecimento integrado de combustvel, por meio de nossas parcerias, nos
possibilita deter e explorar os insumos necessrios para a prpria gerao de energia.
Acreditamos que, aps a Oferta, possuiremos a capacidade necessria para financiar nosso
crescimento com os novos projetos.
Comprovado track record. Possumos um histrico de sucesso na execuo e
implementao de nossos projetos. Desde a realizao do nosso IPO, em dezembro de 2007,
quando quase a totalidade dos nossos projetos encontrava-se em fase de desenvolvimento,
cinco de nossas usinas entraram em operao e outras quatro encontram-se em construo,
totalizando uma capacidade contratada de 2,9 GW. Novos projetos no previstos poca do
IPO foram desenvolvidos e representam hoje projetos de extrema relevncia estratgica, o que
evidencia nossa capacidade de adaptao aos novos cenrios de mercado. Nossa experincia
reflete-se ainda na celebrao de parcerias de sucesso e formao de joint ventures com
importantes e renomados players no setor, dentre eles E.ON, EDP e Petra. Alm disso,
conclumos com xito operaes de captao de recursos para investimento em nossos
projetos, em 2011, com a emisso de R$1,4 bilho em debntures conversveis, e, em 2012,
com o investimento de R$1,0 bilho pela E.ON na subscrio de novas aes emitidas por ns.
Verticalizao e integrao das operaes. A verticalizao das nossas operaes e a
integrao plena da cadeia energtica garantem maior competitividade e flexibilidade nossa
estratgia comercial, bem como alocao de energia entre mercado livre e regulado, mitigando
o risco de custo de combustvel e volatilidade de resultados. A integrao de nossas operaes
simplifica a logstica e permite a utilizao do combustvel de forma mais eficiente, alm de
reduzir nossa dependncia da Petrobras, uma vez que temos nos blocos exploratrios da OGX
Maranho com gerao de energia j contratada das UTEs Parnaba I, II, III e IV (com
capacidade total instalada de 1425 MW), alm do abastecimento pela Mina de Seival de carvo
mineral UTE Sul e UTE Seival, que abastecero parte de nossos ativos em sociedade com
renomados players privados destes mercados.
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7.9 - Outras informaes relevantes
Carteira de ativos e projetos de alta qualidade. Possumos, juntamente com nossos
parceiros, um portflio de destaque, que inclui ativos e projetos de alta qualidade. Cinco de
nossas usinas j se encontram em operao e totalizam uma capacidade total instalada de
1.780 MW. Estamos, ainda, em estgio avanado na construo de uma usina termeltrica a
carvo mineral na regio nordeste do Brasil, capacidade adicional de 360 MW com contratos
de fornecimento de energia firmados por 15 anos. Contamos tambm com as usinas em
construo do complexo do Parnaba que totalizam uma capacidade adicional de 749 MW. O
complexo de gerao do Au em So Joo da Barra, regio Norte Fluminense do Rio de
Janeiro, cujas usinas tero capacidade total de at 5.400 MW. Contamos, ainda, com projetos
de outras duas usinas termeltricas a carvo mineral, UTE Sul e UTE Seival, com capacidade
instalada total de 1.327 MW, as quais sero construdas no municpio de Candiota, no Rio
Grande do Sul, de forma a serem abastecidas pelo carvo mineral da Mina de Seival. Por fim,
por meio da MPX E.ON Participaes contamos com um projeto de gerao elica com
capacidade estimada de 600 MW, com opo para expanso at 1.200 MW, localizado no Rio
Grande do Norte.
Grupo de Controle com larga expertise no setor de energia. Somos atualmente controlados
pelo Sr. Eike Batista e pela E.ON, por sua vez controlada pela E.ON SE. Nossa relao com a
E.ON se iniciou em abril de 2012, momento em que firmamos uma parceria estratgica, com a
constituio de uma joint venture, a fim de compartilhar capacidades complementares para
acelerar nosso crescimento, e a aquisio de 11,7% das aes da ENEVA pela E.ON por meio
do aumento de capital em 2012 no valor de R$1,0 bilho. Ademais, tal parceria visou nos unir
com um parceiro reconhecido e com expressiva experincia no setor em que atuamos, de
modo a viabilizar o desenvolvimento de um portflio slido de ativos, por meio da transferncia
de tecnologias diversas e de know how do time tcnico, ganho de competitividade frente a
nossos concorrentes, bem como a ampliao de nossa atuao em gerao de energia e
atividades de suprimento e comercializao correlatas. Adicionalmente, em maro de 2013, foi
celebrado o Acordo de Investimentos, por meio do qual a E.ON se comprometeu a adquirir do
Sr. Eike Batista 24,5% das aes ordinrias representativas do nosso capital social e, em maio
de 2013, com a efetiva transferncia destas aes, passou a deter 36,2% do nosso capital
social. Ato contnuo, o Sr. Eike Batista e a E.ON celebraram um acordo de acionistas regulando
as principais questes relativas ao controle compartilhado que exercem sobre ns. O ingresso
da E.ON como um de nossos acionistas controladores nos possibilita capturar, alm das
vantagens originadas pela parceria supracitada, a expertise de um dos maiores players do
setor de energia do mundo.
Estratgias
Pretendemos nos tornar uma geradora privada de energia lder no Brasil, com reconhecida
diversificao de fontes e regies de atuao, alm de aproveitar oportunidades estratgicas
na Amrica Latina, e implementar as seguintes estratgias para maximizar o retorno de nossos
acionistas atravs de nossos pontos fortes:
Explorar as oportunidades de crescimento atravs do desenvolvimento constante de
projetos de energia atuais e potenciais. Nossa experincia no mercado j nos permitiu
contratar, desde nosso IPO em 2007, 2,9 GW de projetos. Adicionalmente, soubemos
acompanhar as tendncias do mercado e aproveitar oportunidades de concepo de novos
projetos desde ento. Temos como um dos nossos objetivos prioritrios a concluso com xito
de nossos projetos j concebidos e estar preparados para aproveitar possveis oportunidades
de desenvolvimento de novos projetos, especialmente por meio de nossas parcerias
estratgicas com outros players do setor.
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
7.9 - Outras informaes relevantes
Diversificar as fontes de energia atuando em trmicas de diferentes combustveis e
energias renovveis. A predominncia da energia hdrica na matriz energtica brasileira
historicamente trouxe riscos ao Pas, tendo j resultado em graves prejuzos e, recentemente,
tem novamente provocado sinais de alerta com o nvel baixo dos reservatrios de grandes
hidreltricas brasileiras. Nesse cenrio, a produo de energia eltrica a partir de fontes
alternativas vem ganhando espao e incentivo j h alguns anos no pas. Alinhados com essa
vertente, construmos uma carteira de projetos diversificada de forma a explorar a gerao de
energia via termeltricas a partir de gs natural e carvo mineral bem como via fontes
renovveis, como energia solar e elica, ainda no significativamente exploradas, mas de
grande potencial de expanso no Pas. Pretendemos continuar a desenvolver tal estratgia de
negcios e, com isso, estar estrategicamente posicionados para, no apenas suprir a
deficincia do setor no Brasil, mas para aproveitar as oportunidades que continuaro a surgir
com a demanda crescente imposta pelo crescimento demogrfico e econmico do pas.
Buscar potenciais aquisies que complementem o nosso portflio e agreguem valor
aos nossos acionistas. Estamos constantemente analisando novas oportunidades de negcio
que contribuam para a estratgia de diversificao de nosso portflio, no somente no
segmento de gerao de energia, mas tambm na explorao e produo de combustveis e
na logstica para seu transporte at as usinas geradoras, reflexo do foco na integrao vertical
de nossos negcios. Alm do desenvolvimento de novos projetos, pretendemos direcionar cada
vez mais esforos na prospeco de oportunidades de aquisies no mercado que agreguem
valor expressivo aos nossos acionistas. Foi com este objetivo que constitumos uma joint
venture, a MPX E.ON, com a E.ON, um player internacional com vasta experincia na anlise e
execuo de aquisies e um dos nossos atuais Acionistas Controladores, a fim de
desenvolver um slido portflio de ativos de energia e acelerar o nosso crescimento. A MPX
E.ON ser por ns incorporada aps a realizao da Oferta, a qual esperamos nos permitir
nos beneficiarmos das sinergias entre a Companhia e a MPX E.ON. Alm disso, possumos
parcerias estratgicas com outros grandes players do setor de energia como a EDP, em
Energia Pecm, a Eletronorte, em Amapari, e a Petra, na gerao de energia e explorao e
produo de gs natural na Bacia do Parnaba.

PGINA: 129 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
8.1 - Descrio do Grupo Econmico


(a) Controladores diretos e indiretos
A Companhia controlada diretamente pelo Sr. Eike Fuhrken Batista (o qual detm, direta e
indiretamente por meio da Centennial Asset Mining Fund LLC e da Centennial Asset Equity
Fund LLC, 29,00% do capital social da Companhia) e pela DD Brazil Holdings S.A.R.L (a qual
detm 36,20% do capital social da Companhia), os quais so parte de um acordo de acionistas
celebrado em 27 de maio de 2013 e que se encontra descrito no item 15.5. deste Formulrio de
Referncia.
A Centennial Asset Equity Fund LLC integralmente detida pela Centennial Asset Mining Fund
LLC que, por sua vez, detida em sua totalidade pelo Sr. Eike Fuhrken Batista.
A DD Brazil Holdings S.A.R.L uma empresa do grupo alemo E.ON constituda conforme as
leis de Luxemburgo, cujos acionistas controladores encontram-se descritos nos itens 15.1 /
15.2 deste Formulrio de Referncia.
A Centennial Asset Equity Fund LLC, a Centennial Asset Mining Fund LLC e a DD Brazil
Holdings S.A.R.L possuem como objeto social a participao em outras socieddes.
(b) Controladas e coligadas
A Companhia possui as seguintes controladas diretas ou controladas em conjunto:
Participao Atividades
Controladas diretas
MPX Pecm II Gerao de Energia S.A. 99,70% Gerao de Energia - usina
Pecm II
UTE Porto do Itaqui Gerao de Energia S.A. 100,00% Gerao de Energia - usina Itaqui
Amapari Energia S.A. 51,00% Gerao de Energia - usina Serra
do Navio
Seival Sul Minerao Ltda. 70,00% Indstria e comrcio de minrios
Termopantanal Participaes Ltda. 66,67% Participao em outras
sociedades
UTE Parnaba Gerao de Energia S.A. 70,00% Gerao de Energia - usina
Parnaba I
UTE Parnaba II Gerao de Energia S.A. 100,00%
(1)
Gerao de Energia - usina
Parnaba II
UTE Parnaba V Gerao de Energia S.A. 99,99% Participao em outras
sociedades
MPX Investimentos S.A. 99,99% Participao em outras
sociedades
MPX Desenvolvimento S.A. 99,99% Participao em outras
sociedades
MPX Tau II Energia Solar Ltda. 100,00% Gerao de Energia - usina Solar
II
Coligadas (equivalncia)
OGX Maranho Petrleo e Gs S.A. 33,33% Pesquisa, lavra, refino, comrcio
e transporte de petrleo e gs
natural
UTE Porto do Au Energia S.A.
(2)
50,00% Gerao de Energia - usina Au
UTE MPX Sul Energia Ltda.
(2)
50,00% Gerao de Energia - usina MPX
Sul
MPX Chile Holding Ltda.
(2)
50,00% Participao em outras
sociedades
Porto do Pecm Transportadora de Minrios S.A. 50,00% Transporte de minrios atravs de
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
8.1 - Descrio do Grupo Econmico
correias transportadoras no
Complexo Industrial do Porto do
Pecm
OGMP Transporte Areo Ltda. 50,00% Aquisio de aeronaves para
explorao de transporte areo
no-regular
Pecm Operao e Manuteno de Unidades de Gerao
S.A.
50,00% Servios de operao e
manuteno de unidades de
gerao eltrica
Seival Participaes S.A.
(2)
50,00% Participaes em outras
sociedades
MPX E.ON Participaes S.A.
(3)
50,00% Participao em outras
sociedades
UTE Porto do Au II Energia S.A.
(2)
50,00% Gerao de Energia - usina Au II
Mabe Construo e Administrao de Projetos Ltda. 50,00% Participao em outras
sociedades
Parnaba Participaes S.A.
(2)
50,00% Participao em outras
sociedades
(1)
A Petra possui opo de participar em at 30% do projeto mediante aporte do capital equivalente.
(2)
Sociedades nas quais a MPX E.ON possui participao direta de 50%.
(3)
Possui 100% de participao direta nas seguintes sociedades: MPX Solar Empreendimentos Ltda., MPX Comrcio de Combustveis
Ltda., Nova Sistemas de Energia Ltda., MPX Comrcio de Energia Ltda., SPEs Ventos.


Ademais, a Companhia possui participao indireta nas seguintes empresas:
Sociedade Participao
(1)
Atividades
Termopantanal Ltda. 100,00% Gerao de energia eltrica
Comercializadora de Equipos y Materiales Mabe Limitada 100,00%
(2)
Execuo dos Contratos de EPCs
do empreendimentos Pecm I,
Pecm II e Itaqui
MPX Energias Renovables Ltda. 100,00%
(3)
Gerao de Energia
CCX Castilla Generacin Ltda. 100,00%
(4)
Participao em outras
sociedades
Inversiones CCX Castilla Uno-A Ltda. 100,00%
(5)
Gerao de Energia - usina Uno-
A
Inversiones CCX Castilla Uno-B Ltda. 100,00%
(6)
Gerao de Energia - usina Uno-
B
CCX Castilla Uno SpA 100,00% Participao em outras
sociedades
Usina Termeltrica Seival Ltda. 100,00% Gerao de Energia - usina Seival
UTE Parnaba IV Gerao de Energia Ltda. 70,00% Gerao de Energia - usina
Parnaba IV
Parnaba Gerao e Comercializadora de Energia S.A. 70,00% Participao em outras
sociedades
MPX Tau Energia Solar Ltda. 100,00% Gerao de Energia - usina Tau
(1)
Os percentuais acima se referem participao direta detida pelas controladas diretas da Companhia em cada uma dessas
sociedades, conforme indicado no organograma constante do item 8.2 deste Formulrio de Referncia.
(2)
Considera as participaes diretas detidas pela Pecm Operao e Manuteno de Unidades de Gerao S.A. (0,0001%) e Mabe
Construo e Administrao de Projetos Ltda. (99,9999%).
(3)
Considera as participaes diretas detidas pela MPX Chile Holding Ltda. (1,00%) e CCX Castilla Generacin Ltda. (99,00%).
(4)
Considera as participaes diretas detidas pela MPX Chile Holding Ltda. (99,90%) e MPX E.ON (0,10%).
(5)
Considera as participaes diretas detidas pela MPX Chile Holding Ltda. (0,10%) e CCX Castilla Generacin Ltda. (99,90%).
(6)
Considera as participaes diretas detidas pela MPX Chile Holding Ltda. (0,10%) e Inversiones CCX Castilla Uno-A Ltda. (99,90%).

Para mais informaes sobre nossas controladas, diretas e indiretas, e coligadas, veja o item
8.2. deste Formulrio de Referncia.
PGINA: 131 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
8.1 - Descrio do Grupo Econmico
(c) Participao da Companhia em sociedades do grupo
A Companhia no possui participao em outras sociedades do grupo econmico em que se
insere, alm daquelas mencionadas no item anterior.
(d) Participao de sociedades do grupo na Companhia
No h outros acionistas da Companhia que no os controladores identificados no item (a).
(e) Sociedades sob controle comum
No h sociedades sob controle comum com a Companhia.

PGINA: 132 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
8.2 - Organograma do Grupo Econmico


A Companhia optou por no divulgar o seu organograma societrio.

PGINA: 133 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Descrio da operao Em maio de 2013, a ENEVA informou ao mercado que firmou acordo com a OGX, que
tem como objeto a cesso para a ENEVA de participao de 50% nos Blocos,
localizados na Bacia do Parnaba, adquiridos pela OGX atravs da 11 Rodada de
Licitaes organizada pela ANP, realizada em 14 de maio de 2013. A ENEVA ir
adquirir a participao de 50% nos Blocos em condies idnticas s ofertadas pela
OGX na 11 Rodada de Licitaes da ANP. O valor de aquisio pago pela ENEVA,
assim sendo, ser equivalente metade dos bnus de assinatura e demais
compromissos de explorao e desenvolvimento assumidos nas propostas
apresentadas pela OGX ANP. A cesso, objeto do Acordo, ser submetida para
aprovao da ANP to logo assinados os contratos de concesso dos Blocos.
Data da operao 26/04/2013
Evento societrio Outro
Descrio do evento societrio
"Outro"
Cesso de Blocos pela OGX
Data da operao 16/05/2013
Evento societrio Outro
Descrio do evento societrio
"Outro"
Parceria Kinross
Data da operao 27/03/2013
Evento societrio Aquisio e alienao de ativos importantes
Descrio da operao Em 27 de maro de 2013, o Sr. Eike Fuhrken Batista, e a E.ON SE celebraram um
Acordo de Investimento. Aps a verificao das condies precedentes constantes do
Acordo de Investimento, em 29 de maio de 2013, a E.ON SE, por meio de sua
subsidiria DD Brazil Holdings S.A.R.L, adquiriu 141.544.637 aes de emisso da
Companhia detidas pelo Sr. Eike Fuhrken Batista e por determinados acionistas da
ENEVA, detentores de opes de compra de aes de emisso da MPX,
representativas de 24,47% do seu capital social. Ademais, a E.ON e o Sr. Eike Fuhrken
Batista celebraram um acordo de acionistas, que regula, entre outras matrias, o
exerccio dos direitos de voto e restries s transferncias de aes detidas no capital
social da Companhia.
Descrio da operao Em 05 de abril de 2013, a ENEVA informou a mercado que concluiu a aquisio da
totalidade do capital social da Parnaba III pela ENEVA, MPX E.ON Participaes S.A. -
joint-venture entre ENEVA e E.ON SE - e Petra Energia S.A. Em 26 de maro de 2013,
foi publicada a autorizao do Ministrio de Minas e Energia para alterao do
combustvel e transferncia de localidade do Empreendimento. O projeto, que detm
autorizao para a construo de uma usina termeltrica com capacidade de 176,2 MW,
foi transferido para a Bacia do Parnaba, onde a ENEVA constri, atualmente, 1.369
MW, dos quais 1.193 MW j possuem contratos de longo prazo no Ambiente de
Contratao Regulado. A capacidade adicional, com incio de operao previsto para
maio de 2013, suprir os contratos de Nova Vencia que comercializou energia no
Leilo de Energia Nova A-5 de 2008, na forma de CCEARs, totalizando 98 MW mdios,
a um preo de R$ 189,9/MWh e receita fixa anual de R$ 93,5 milhes (ambos os
valores na data-base de novembro de 2012). Os CCEARs tm prazo de 15 anos, a
partir de 2013.
Descrio da operao Em abril de 2013, a Companhia, em conjunto com MPX E.ON Participaes S.A. e
Petra Energia S.A., firmou contrato com a Kinross Brasil Minerao S.A. para
implantao de projeto termeltrico a gs natural, com capacidade instalada de 56 MW,
a ser construdo na bacia do Parnaba, estado do Maranho. O valor anual do contrato
de aproximadamente R$ 54 milhes.
Data da operao 05/04/2013
Evento societrio Aquisio e alienao de ativos importantes
8.3 - Operaes de reestruturao
PGINA: 134 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Descrio da operao A E.ON SE subscreveu e integralizou novas aes ordinrias da ENEVA em
decorrncia da cesso do direito de preferncia do Sr. Eike Batista E.ON, no contexto
do aumento de capital da Companhia no valor total de R$1.000.000.063,00. Conforme
divulgado em Fato Relevante de 18 de abril de 2012, a Companhia celebrou os acordos
definitivos relativos transao atravs da qual: (i) a ENEVA e a E.ON SE formaram
uma joint venture 50:50 com o objetivo de acelerar o crescimento e desenvolver, no
Brasil e no Chile, um negcio de energia maior e mais rentvel; e (ii) a ENEVA captou
R$1.000.000.063,00 atravs de um aumento de capital no qual a E.ON alcanou uma
participao de 11,7% na ENEVA.
Data da operao 22/11/2010
Descrio da operao Reestruturao societria da MPX Energia de Chile Ltda., atravs de uma ciso parcial,
onde os ativos e passivos relativos usina termeltrica a carvo permaneceram em
poder da sociedade j existente e os demais foram transferidos para uma nova
sociedade denominada MPX Chile Holding Ltda. Como parte da reestruturao citada
acima a MPX Energia de Chile Ltda. teve sua denominao alterada para CGX Castilla
Generacin S.A.
Descrio do evento societrio
"Outro"
Subscrio de Aes
Data da operao 28/05/2010
Evento societrio Ciso
Evento societrio Aquisio e alienao de ativos importantes
Descrio da operao A ENEVA adquiriu, da Tractebel Energia S.A., o projeto da Usina Termeltrica de Seival
(UTE Seival), que possui Licena de Instalao para 600 MW a carvo mineral no
municpio de Candiota, Estado do Rio Grande do Sul.
Evento societrio Aquisio e alienao de ativos importantes
Descrio da operao Em 27 de maro de 2013, a Companhia comunicou ao mercado que, em conjunto com
a EDP-Energias do Brasil S.A. e em iguais propores, concluiu a aquisio de 100%
das aes da MABE Brasil Ltda., consrcio formado pelas empresas Maire Tecnimont
SpA e Grupo Efacec, referente gesto das obras das Usinas Termeltricas Energia
Pecm, Itaqui e Pecm II, pelo valor de R$1,00.
Evento societrio Outro
Data da operao 27/03/2013
Descrio da operao A ENEVA cindiu sua participao na CCX Brasil, segregando, assim, toda sua
participao direta na MPX Austria e sua participao indireta na MPX Vienna e na MPX
Colombia, vertida CCX. A ciso compreendeu uma das etapas da reorganizao
societria da ENEVA, com o objetivo de segregar da sua estrutura os direitos de
explorao de carvo em certas minas localizadas na Colmbia e est relacionada com
a parceria estratgica entre ENEVA e E.ON SE.
Data da operao 24/05/2012
Data da operao 24/05/2012
Evento societrio Ciso
8.3 - Operaes de reestruturao
PGINA: 135 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
8.4 - Outras informaes relevantes


No h outras informaes relevantes a serem inseridas neste item.
PGINA: 136 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros

As informaes acerca dos bens do ativo no circulante relevantes da Companhia encontram-
se nos itens 9.1(a), 9.1(b) e 9.1(c) deste Formulrio de Referncia.

PGINA: 137 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Mquinas e equipamentos da Porto do Pecm S.A. Brasil CE Fortaleza Prpria
Edificaes, obras e benfeitorias da Energia Pecm. Brasil CE Fortaleza Prpria
Custo de mo de obra alocados na construo das usinas da Energia Pecem. Brasil CE Fortaleza Prpria
Linha e subestao da Amapari Energia S.A. Brasil AP Amapari Prpria
Terreno da UTE Parnaba Gerao de Energia S.A. Brasil MA Santo Antonio dos Lopes Prpria
Adiantamentos (aquisio de equipamentos e construo ) da Pecem II. Brasil CE Fortaleza Prpria
Custo de mo de obra alocados na construo das usinas da Itaqui Brasil MA So Lus Prpria
Adiantamentos (aquisio de equipamentos e construo) da UTE Porto do Itaqui. Brasil MA So Lus Prpria
Adiantamentos (aquisio de equipamentos e construo) da Energia Pecem. Brasil CE Fortaleza Prpria
Juros capitalizados da Itaqui. Brasil MA So Lus Prpria
Juros capitalizados da Energia Pecem. Brasil CE Fortaleza Prpria
Mquinas e equipamentos da Tau Solar Ltda. Brasil CE Fortaleza Prpria
Custo de mo de obra alocados na construo das usinas da Pecem II. Brasil CE Fortaleza Prpria
Juros capitalizados da Parnaiba II. Brasil MA Santo Antonio dos Lopes Prpria
Licenas ambientais e estudos de projetos da ENEVA S.A. Brasil RJ Rio de Janeiro Prpria
Juros capitalizados da Pecem II. Brasil CE Fortaleza Prpria
Juros capitalizados da Parnaiba. Brasil MA Santo Antonio dos Lopes Prpria
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.a - Ativos imobilizados
Descrio do bem do ativo imobilizado Pas de localizao UF de localizao Municpio de localizao Tipo de propriedade
PGINA: 138 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Marcas Marca nominativa
ENEVA n
900567902
Brasil Registro vlido at
28.06.2021
No mbito administrativo, os eventos
que podem causar a perda dos direitos
relativos a tais marcas so: (i) expirao
do prazo de vigncia, sem o devido e
tempestivo pagamento das taxas oficiais
para renovao; (ii) renncia do direito,
por ns prprios, que poder ser total ou
parcial em relao aos produtos ou
servios assinalados pela marca; (iii)
caducidade do registro, decorrente da
no utilizao injustificada da marca; (iv)
utilizao da marca com modificao
significativa que implique alterao de
seu carter distintivo original, tal como
constante do certificado de registro, por
perodo igual ou superior a cinco anos,
contados da data da concesso do
registro, ou (v) declarao de nulidade
do registro, obtido por terceiros depois
do xito em processo administrativo. No
mbito judicial, embora sejamos titulares
do registro de nossas marcas, terceiros
podem alegar que estamos violando
direitos de propriedade intelectual e,
eventualmente, podem vir a obter vitria.
No h como quantificar o impacto. A perda
dos direitos sobre as marcas implica a
impossibilidade de impedir terceiros de utilizar
marcas idnticas ou semelhantes para
assinalar, inclusive, servios ou produtos
concorrentes, uma vez que o titular deixa de
deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.
Existe ainda, a possibilidade do titular sofrer
demandas judiciais na esfera penal e cvel,
por uso indevido em caso de violao de
direitos de terceiros podendo resultar na
impossibilidade de utilizar as marcas na
conduo de suas atividades. De todo modo,
a Companhia entende que a perda de tais
marcas no acarretar um efeito
substancialmente adverso s suas operaes
e condio financeira.
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de
tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos
direitos
Consequncia da perda dos direitos
PGINA: 139 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Marcas Marca nominativa
ENEVA n
900567805
Brasil Registro vlido at
02.08.2021
No mbito administrativo, os eventos
que podem causar a perda dos direitos
relativos a tais marcas so: (i) expirao
do prazo de vigncia, sem o devido e
tempestivo pagamento das taxas oficiais
para renovao; (ii) renncia do direito,
por ns prprios, que poder ser total ou
parcial em relao aos produtos ou
servios assinalados pela marca; (iii)
caducidade do registro, decorrente da
no utilizao injustificada da marca; (iv)
utilizao da marca com modificao
significativa que implique alterao de
seu carter distintivo original, tal como
constante do certificado de registro, por
perodo igual ou superior a cinco anos,
contados da data da concesso do
registro, ou (v) declarao de nulidade
do registro, obtido por terceiros depois
do xito em processo administrativo. No
mbito judicial, embora sejamos titulares
do registro de nossas marcas, terceiros
podem alegar que estamos violando
direitos de propriedade intelectual e,
eventualmente, podem vir a obter vitria.
No h como quantificar o impacto. A perda
dos direitos sobre as marcas implica a
impossibilidade de impedir terceiros de utilizar
marcas idnticas ou semelhantes para
assinalar, inclusive, servios ou produtos
concorrentes, uma vez que o titular deixa de
deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.
Existe ainda, a possibilidade do titular sofrer
demandas judiciais na esfera penal e cvel,
por uso indevido em caso de violao de
direitos de terceiros podendo resultar na
impossibilidade de utilizar as marcas na
conduo de suas atividades. De todo modo,
a Companhia entende que a perda de tais
marcas no acarretar um efeito
substancialmente adverso s suas operaes
e condio financeira.
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de
tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos
direitos
Consequncia da perda dos direitos
PGINA: 140 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Marcas Marca mista
ENEVA n
828327300
Brasil Registro vlido at
01.04.2018
No mbito administrativo, os eventos
que podem causar a perda dos direitos
relativos a tais marcas so: (i) expirao
do prazo de vigncia, sem o devido e
tempestivo pagamento das taxas oficiais
para renovao; (ii) renncia do direito,
por ns prprios, que poder ser total ou
parcial em relao aos produtos ou
servios assinalados pela marca; (iii)
caducidade do registro, decorrente da
no utilizao injustificada da marca; (iv)
utilizao da marca com modificao
significativa que implique alterao de
seu carter distintivo original, tal como
constante do certificado de registro, por
perodo igual ou superior a cinco anos,
contados da data da concesso do
registro, ou (v) declarao de nulidade
do registro, obtido por terceiros depois
do xito em processo administrativo. No
mbito judicial, embora sejamos titulares
do registro de nossas marcas, terceiros
podem alegar que estamos violando
direitos de propriedade intelectual e,
eventualmente, podem vir a obter vitria.
No h como quantificar o impacto. A perda
dos direitos sobre as marcas implica a
impossibilidade de impedir terceiros de utilizar
marcas idnticas ou semelhantes para
assinalar, inclusive, servios ou produtos
concorrentes, uma vez que o titular deixa de
deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.
Existe ainda, a possibilidade do titular sofrer
demandas judiciais na esfera penal e cvel,
por uso indevido em caso de violao de
direitos de terceiros podendo resultar na
impossibilidade de utilizar as marcas na
conduo de suas atividades. De todo modo,
a Companhia entende que a perda de tais
marcas no acarretar um efeito
substancialmente adverso s suas operaes
e condio financeira.
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de
tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos
direitos
Consequncia da perda dos direitos
PGINA: 141 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Marcas Marca nominativa
ENEVA n
828327297
Brasil Registro vlido at
01.04.2018
No mbito administrativo, os eventos
que podem causar a perda dos direitos
relativos a tais marcas so: (i) expirao
do prazo de vigncia, sem o devido e
tempestivo pagamento das taxas oficiais
para renovao; (ii) renncia do direito,
por ns prprios, que poder ser total ou
parcial em relao aos produtos ou
servios assinalados pela marca; (iii)
caducidade do registro, decorrente da
no utilizao injustificada da marca; (iv)
utilizao da marca com modificao
significativa que implique alterao de
seu carter distintivo original, tal como
constante do certificado de registro, por
perodo igual ou superior a cinco anos,
contados da data da concesso do
registro, ou (v) declarao de nulidade
do registro, obtido por terceiros depois
do xito em processo administrativo. No
mbito judicial, embora sejamos titulares
do registro de nossas marcas, terceiros
podem alegar que estamos violando
direitos de propriedade intelectual e,
eventualmente, podem vir a obter vitria.
No h como quantificar o impacto. A perda
dos direitos sobre as marcas implica a
impossibilidade de impedir terceiros de utilizar
marcas idnticas ou semelhantes para
assinalar, inclusive, servios ou produtos
concorrentes, uma vez que o titular deixa de
deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.
Existe ainda, a possibilidade do titular sofrer
demandas judiciais na esfera penal e cvel,
por uso indevido em caso de violao de
direitos de terceiros podendo resultar na
impossibilidade de utilizar as marcas na
conduo de suas atividades. De todo modo,
a Companhia entende que a perda de tais
marcas no acarretar um efeito
substancialmente adverso s suas operaes
e condio financeira.
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de
tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos
direitos
Consequncia da perda dos direitos
PGINA: 142 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Marcas Marca mista UTE
Pecm Gerao
de Energia n
901667943
Brasil Registro vlido at
03.04.2022
No mbito administrativo, os eventos
que podem causar a perda dos direitos
relativos a tais marcas so: (i) expirao
do prazo de vigncia, sem o devido e
tempestivo pagamento das taxas oficiais
para renovao; (ii) renncia do direito,
por ns prprios, que poder ser total ou
parcial em relao aos produtos ou
servios assinalados pela marca; (iii)
caducidade do registro, decorrente da
no utilizao injustificada da marca; (iv)
utilizao da marca com modificao
significativa que implique alterao de
seu carter distintivo original, tal como
constante do certificado de registro, por
perodo igual ou superior a cinco anos,
contados da data da concesso do
registro, ou (v) declarao de nulidade
do registro, obtido por terceiros depois
do xito em processo administrativo. No
mbito judicial, embora sejamos titulares
do registro de nossas marcas, terceiros
podem alegar que estamos violando
direitos de propriedade intelectual e,
eventualmente, podem vir a obter vitria.
No h como quantificar o impacto. A perda
dos direitos sobre as marcas implica a
impossibilidade de impedir terceiros de utilizar
marcas idnticas ou semelhantes para
assinalar, inclusive, servios ou produtos
concorrentes, uma vez que o titular deixa de
deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.
Existe ainda, a possibilidade do titular sofrer
demandas judiciais na esfera penal e cvel,
por uso indevido em caso de violao de
direitos de terceiros podendo resultar na
impossibilidade de utilizar as marcas na
conduo de suas atividades. De todo modo,
a Companhia entende que a perda de tais
marcas no acarretar um efeito
substancialmente adverso s suas operaes
e condio financeira.
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de
tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos
direitos
Consequncia da perda dos direitos
PGINA: 143 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Marcas Marca mista
Energia Pecm n
901779997
Brasil Registro vlido at
10.04.2022
No mbito administrativo, os eventos
que podem causar a perda dos direitos
relativos a tais marcas so: (i) expirao
do prazo de vigncia, sem o devido e
tempestivo pagamento das taxas oficiais
para renovao; (ii) renncia do direito,
por ns prprios, que poder ser total ou
parcial em relao aos produtos ou
servios assinalados pela marca; (iii)
caducidade do registro, decorrente da
no utilizao injustificada da marca; (iv)
utilizao da marca com modificao
significativa que implique alterao de
seu carter distintivo original, tal como
constante do certificado de registro, por
perodo igual ou superior a cinco anos,
contados da data da concesso do
registro, ou (v) declarao de nulidade
do registro, obtido por terceiros depois
do xito em processo administrativo. No
mbito judicial, embora sejamos titulares
do registro de nossas marcas, terceiros
podem alegar que estamos violando
direitos de propriedade intelectual e,
eventualmente, podem vir a obter vitria.
No h como quantificar o impacto. A perda
dos direitos sobre as marcas implica a
impossibilidade de impedir terceiros de utilizar
marcas idnticas ou semelhantes para
assinalar, inclusive, servios ou produtos
concorrentes, uma vez que o titular deixa de
deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.
Existe ainda, a possibilidade do titular sofrer
demandas judiciais na esfera penal e cvel,
por uso indevido em caso de violao de
direitos de terceiros podendo resultar na
impossibilidade de utilizar as marcas na
conduo de suas atividades. De todo modo,
a Companhia entende que a perda de tais
marcas no acarretar um efeito
substancialmente adverso s suas operaes
e condio financeira.
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de
tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos
direitos
Consequncia da perda dos direitos
PGINA: 144 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Marcas Marca mista
Energia Pecem n
901878022
Brasil Registro vlido at
26.06.2022
No mbito administrativo, os eventos
que podem causar a perda dos direitos
relativos a tais marcas so: (i) expirao
do prazo de vigncia, sem o devido e
tempestivo pagamento das taxas oficiais
para renovao; (ii) renncia do direito,
por ns prprios, que poder ser total ou
parcial em relao aos produtos ou
servios assinalados pela marca; (iii)
caducidade do registro, decorrente da
no utilizao injustificada da marca; (iv)
utilizao da marca com modificao
significativa que implique alterao de
seu carter distintivo original, tal como
constante do certificado de registro, por
perodo igual ou superior a cinco anos,
contados da data da concesso do
registro, ou (v) declarao de nulidade
do registro, obtido por terceiros depois
do xito em processo administrativo. No
mbito judicial, embora sejamos titulares
do registro de nossas marcas, terceiros
podem alegar que estamos violando
direitos de propriedade intelectual e,
eventualmente, podem vir a obter vitria.
No h como quantificar o impacto. A perda
dos direitos sobre as marcas implica a
impossibilidade de impedir terceiros de utilizar
marcas idnticas ou semelhantes para
assinalar, inclusive, servios ou produtos
concorrentes, uma vez que o titular deixa de
deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.
Existe ainda, a possibilidade do titular sofrer
demandas judiciais na esfera penal e cvel,
por uso indevido em caso de violao de
direitos de terceiros podendo resultar na
impossibilidade de utilizar as marcas na
conduo de suas atividades. De todo modo,
a Companhia entende que a perda de tais
marcas no acarretar um efeito
substancialmente adverso s suas operaes
e condio financeira.
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de
tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos
direitos
Consequncia da perda dos direitos
PGINA: 145 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Marcas Marca nominativa
MPX n
900567805
Brasil Registro vlido at
17.05.2021
No mbito administrativo, os eventos
que podem causar a perda dos direitos
relativos a tais marcas so: (i) expirao
do prazo de vigncia, sem o devido e
tempestivo pagamento das taxas oficiais
para renovao; (ii) renncia do direito,
por ns prprios, que poder ser total ou
parcial em relao aos produtos ou
servios assinalados pela marca; (iii)
caducidade do registro, decorrente da
no utilizao injustificada da marca; (iv)
utilizao da marca com modificao
significativa que implique alterao de
seu carter distintivo original, tal como
constante do certificado de registro, por
perodo igual ou superior a cinco anos,
contados da data da concesso do
registro, ou (v) declarao de nulidade
do registro, obtido por terceiros depois
do xito em processo administrativo. No
mbito judicial, embora sejamos titulares
do registro de nossas marcas, terceiros
podem alegar que estamos violando
direitos de propriedade intelectual e,
eventualmente, podem vir a obter vitria.
No h como quantificar o impacto. A perda
dos direitos sobre as marcas implica a
impossibilidade de impedir terceiros de utilizar
marcas idnticas ou semelhantes para
assinalar, inclusive, servios ou produtos
concorrentes, uma vez que o titular deixa de
deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.
Existe ainda, a possibilidade do titular sofrer
demandas judiciais na esfera penal e cvel,
por uso indevido em caso de violao de
direitos de terceiros podendo resultar na
impossibilidade de utilizar as marcas na
conduo de suas atividades. De todo modo,
a Companhia entende que a perda de tais
marcas no acarretar um efeito
substancialmente adverso s suas operaes
e condio financeira.
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de
tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos
direitos
Consequncia da perda dos direitos
PGINA: 146 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
MPX Investimentos
S.A.
16.570.411/0001-52 - Controlada Brasil RJ Rio de Janeiro Investimento em outras sociedades. 99,990000
31/12/2011 0,000000 0,000000 0,00
31/12/2012 0,000000 0,000000 0,00 Valor contbil 31/03/2013 -144,45
Valor mercado
Investimento em outras sociedades.
31/12/2010 0,000000 0,000000 0,00
Razes para aquisio e manuteno de tal participao
MPX E.ON
Participaes S.A.
15.379.168/0001-27 - Controlada Brasil RJ Rio de Janeiro Investimento em outras sociedades. 50,000000
Investimento em outras sociedades
31/12/2012 0,000000 0,000000 0,00 Valor contbil 31/03/2013 59.324.293,43
Valor mercado
31/12/2011 0,000000 0,000000 0,00
Razes para aquisio e manuteno de tal participao
31/12/2010 0,000000 0,000000 0,00
Amapari Energia S.A. 08.815.601/0001-64 - Controlada Brasil DF Braslia A implantao e explorao da UTE Serra
do Navio e a PCH Capivara, e outros
empreendimentos de energia eltrica no
Estado do Amap, incluindo a gerao, a
transmisso e a comercializao de
energia e capacidade eltrica, a
intermediao na compra e venda de
energia e capacidade eltrica.
51,000000
31/12/2012 5,090000 0,000000 0,00 Valor contbil 31/03/2013 52.329.332,01
Valor mercado
31/12/2011 20,690000 0,000000 0,00
Investimento em gerao de energia termeltrica.
Razes para aquisio e manuteno de tal participao
31/12/2010 -34,570000 0,000000 0,00
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.c - Participaes em sociedades
Razo social CNPJ Cdigo CVM Tipo sociedade Pas sede UF sede Municpio sede Descrio das atividades
desenvolvidas
Participao do emisor
(%)
Exerccio social Valor contbil - variao % Valor mercado -
variao %
Montante de dividendos
recebidos (Reais)
Data Valor (Reais)
PGINA: 147 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
MPX Tau II Energia
Solar Ltda.
17.157.518/0001-36 - Controlada Brasil CE Fortaleza Implantao e explorao de
empreendimentos de energia eltrica
atravs de aproveitamento de energia
solar, incluindo a gerao e
comercializao de energia eltrica e
disponibilidade de lastro de gerao.
100,000000
31/12/2011 0,000000 0,000000 0,00
31/12/2010 0,000000 0,000000 0,00
31/12/2012 0,000000 0,000000 0,00 Valor contbil 31/03/2013 1.000,00
Valor mercado
MPX Pecm II Gerao
de Energia S.A.
10.471.487/0001-44 - Controlada Brasil CE Fortaleza Realizao de estudos, projetos,
construo, instalao, implantao,
operao comercial, manuteno e
explorao da usina trmica denominada
Pecm II (UTE Pecm II), localizada no
Estado do Cear, assim como a
comercializao de energia gerada por
esse empreendimento e a prtica de atos
de comrcio em geral, relacionados a
essas atividades, bem como a
implantao e explorao de
empreendimentos de energia eltrica, em
todo o territrio nacional, incluindo a
gerao e a comercializao de energia e
capacidade eltrica, seja no mbito da
CCEE ou de outro foro regulamentado por
lei, a transmisso de energia eltrica,
assessoria em projetos de gerao,
transmisso, comercializao e
distribuio de energia, a compra e venda,
importao e exportao de equipamento
e maquinrio ligado gerao de energia
eltrica, a exportao genrica de bens,
equipamentos e produtos.
99,700000
31/12/2012 19,390000 0,000000 0,00 Valor contbil 31/03/2013 440.283.670,54
Valor mercado
31/12/2011 99,250000 0,000000 0,00
Investimento em gerao de energia termeltrica.
Razes para aquisio e manuteno de tal participao
31/12/2010 198,230000 0,000000 0,00
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.c - Participaes em sociedades
Razo social CNPJ Cdigo CVM Tipo sociedade Pas sede UF sede Municpio sede Descrio das atividades
desenvolvidas
Participao do emisor
(%)
Exerccio social Valor contbil - variao % Valor mercado -
variao %
Montante de dividendos
recebidos (Reais)
Data Valor (Reais)
PGINA: 148 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Paranaba Gerao e
Comrcio de Energia
S.A.
15.743.303/0001-71 - Controlada Brasil RJ Rio de Janeiro Gerao, transmisso e comercializao
de energia e capacidade eltrica, a
intermediao na compra e venda de
energia e capacidade eltrica.
100,000000
Valor mercado
31/12/2012 0,000000 0,000000 0,00 Valor contbil 31/03/2013 0,00
OGX Maranho
Petrleo e Gs Ltda.
11.230.122/0001-90 - Coligada Brasil RJ Rio de Janeiro Pesquisa, a lavra, o refino, o
processamento, o comrcio e o transporte
de petrleo proveniente de poo, de xisto
ou de outras rochas, de seus derivados,
de gs natural e de outros
hidrocarbonetos fluidos, apoio martimo e
apoio porturio para auxilio explorao e
produo de petrleo e gs no mar, bem
como quaisquer outras atividades
correlatas ou afins.
33,330000
31/12/2011 107,570000 0,000000 0,00
Valor mercado
Razes para aquisio e manuteno de tal participao
31/12/2010 0,000000 0,000000 0,00
31/12/2012 41,500000 0,000000 0,00 Valor contbil 31/03/2013 26.043.112,78
Investimento em comercializao de energia.
OGMP Transporte
Areo Ltda
13.528.307/0001-01 - Controlada Brasil RJ Rio de Janeiro Explorao de transporte areo no
regular de passageiro, carga e mala postal
na modalidade de taxi areo, incluindo as
operaes "off-shore"
50,000000
31/12/2012 -9,840000 0,000000 0,00 Valor contbil 31/03/2013 6.343.536,61
Valor mercado
31/12/2011 0,000000 0,000000 0,00
Investimento em explorao de transporte areo.
Razes para aquisio e manuteno de tal participao
31/12/2010 0,000000 0,000000 0,00
Razes para aquisio e manuteno de tal participao
Investimento em comercializao de energia.
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.c - Participaes em sociedades
Razo social CNPJ Cdigo CVM Tipo sociedade Pas sede UF sede Municpio sede Descrio das atividades
desenvolvidas
Participao do emisor
(%)
Exerccio social Valor contbil - variao % Valor mercado -
variao %
Montante de dividendos
recebidos (Reais)
Data Valor (Reais)
PGINA: 149 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Porto do Pecm
Gerao de Energia
S.A.
08.976.495/0001-09 - Controlada Brasil CE So Gonalo do Amarante Realizao de estudos, projetos,
construo, instalao, implantao,
operao comercial, manuteno e
explorao da usina trmica denominada
Energia Pecm, assim como a
comercializao da energia gerada por
esse empreendimento e a prtica de atos
de comrcio em geral, relacionados a
essas atividades.
50,000000
31/12/2012 66,380000 0,000000 0,00 Valor contbil 31/03/2013 605.471.098,07
Valor mercado
Pecm Operao e
Manuteno de
Unidades de Gerao
Eltrica S.A.
13.746.853/0001-19 - Controlada Brasil CE So Gonalo do Amarante Prestao de servio de operao e
manuteno de unidades de gerao
eltrica.
50,000000
31/12/2010 0,000000 0,000000 0,00
Razes para aquisio e manuteno de tal participao
Investimento em operao e manuteno de unidades de gerao eltrica.
Valor mercado
31/12/2012 26,380000 0,000000 0,00 Valor contbil 31/03/2013 318.316,85
31/12/2011 0,000000 0,000000 0,00
Paranaba
Participaes S/A
15.439.528/0001-39 - Controlada Brasil RJ Rio de Janeiro Investimento em outras sociedades. 50,000000
31/12/2012 0,000000 0,000000 0,00 Valor contbil 31/03/2013 18.017.226,71
Valor mercado
31/12/2011 0,000000 0,000000 0,00
Investimento em outras sociedades
Razes para aquisio e manuteno de tal participao
31/12/2010 0,000000 0,000000 0,00
31/12/2010 0,000000 0,000000 0,00
31/12/2011 0,000000 0,000000 0,00
Investimento em gerao de energia termeltrica.
Razes para aquisio e manuteno de tal participao
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.c - Participaes em sociedades
Razo social CNPJ Cdigo CVM Tipo sociedade Pas sede UF sede Municpio sede Descrio das atividades
desenvolvidas
Participao do emisor
(%)
Exerccio social Valor contbil - variao % Valor mercado -
variao %
Montante de dividendos
recebidos (Reais)
Data Valor (Reais)
PGINA: 150 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Seival Sul Minerao
Ltda.
04.527.315/0001-42 - Controlada Brasil RJ Rio de Janeiro Indstria e comrcio de minrios em geral,
compreendendo a pesquisa, lavra e
beneficiamento de jazidas minerais,
prestao de servios geolgicos,
importao, exportao comrcio de
produtos minerais, qumicos e industriais.
70,000000
Valor mercado
Seival Participaes
S.A.
05.790.957/0001-00 - Controlada Brasil SC Florianpolis Investimento em outras sociedades. 50,000000
31/12/2010 0,000000 0,000000 0,00
Razes para aquisio e manuteno de tal participao
Investimento em outras sociedades.
Valor mercado
31/12/2012 -49,710000 0,000000 0,00 Valor contbil 31/03/2013 19.327.016,34
31/12/2011 0,000000 0,000000 0,00
Porto do Pecm
Transportadora de
Minrios S.A.
10.661.303/0001-09 - Controlada Brasil CE Fortaleza Transporte de minrios atravs de correia
(s) transportadora(s) no Complexo
Industrial Porto do Pecm, incluindo, sem
limitao, a aquisio, construo,
instalao, operao e manuteno de um
sistema de descarregamento de granis
constitudo de descarregadores e correia
(s) transportadora(s).
50,000000
31/12/2012 -35,730000 0,000000 0,00 Valor contbil 31/03/2013 243.104,14
Valor mercado
31/12/2011 52500,000000 0,000000 0,00
Investimento em transporte de minrios.
Razes para aquisio e manuteno de tal participao
31/12/2010 0,000000 0,000000 0,00
31/12/2010 23,120000 0,000000 0,00
31/12/2011 37,150000 0,000000 0,00
Investimento em gerao de energia termeltrica.
Razes para aquisio e manuteno de tal participao
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.c - Participaes em sociedades
Razo social CNPJ Cdigo CVM Tipo sociedade Pas sede UF sede Municpio sede Descrio das atividades
desenvolvidas
Participao do emisor
(%)
Exerccio social Valor contbil - variao % Valor mercado -
variao %
Montante de dividendos
recebidos (Reais)
Data Valor (Reais)
PGINA: 151 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Termopantanal
Participaes Ltda.
05.929.091/0001-68 - Controlada Brasil MS Corumb Gerao, comercializao, importao e
exportao de energia e capacidade
eltrica; a intermediao na compra e
venda de energia e capacidade eltrica,
seja no mbito da CCEE - Cmara de
Comercializao de Energia Eltrica ou de
outro foro regulamentado por lei; a
transmisso de energia eltrica;
assessoria em projetos de gerao,
transmisso, comercializao e
distribuio de energia; a compra e venda,
importao e exportao de equipamento
e maquinrio ligado gerao de energia
eltrica; a compra e venda, importao e
exportao, industrializao e
transformao de gs natural, petrleo e
seus produtos derivados.
66,670000
31/12/2011 0,000000 0,000000 0,00
31/12/2012 0,000000 0,000000 0,00 Valor contbil 31/03/2013 0,00
Valor mercado
Investimento em gerao de energia termeltrica.
Razes para aquisio e manuteno de tal participao
31/12/2010 0,000000 0,000000 0,00
31/12/2011 24,480000 0,000000 0,00
31/12/2012 7,120000 0,000000 0,00 Valor contbil 31/03/2013 3.473.818,16
31/12/2010 -11,170000 0,000000 0,00
Investimento em indstria e comrcio de minrios.
Razes para aquisio e manuteno de tal participao
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.c - Participaes em sociedades
Razo social CNPJ Cdigo CVM Tipo sociedade Pas sede UF sede Municpio sede Descrio das atividades
desenvolvidas
Participao do emisor
(%)
Exerccio social Valor contbil - variao % Valor mercado -
variao %
Montante de dividendos
recebidos (Reais)
Data Valor (Reais)
PGINA: 152 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
UTE Parnaba Gerao
de Energia S.A.
11.744.699/0001-10 - Coligada Brasil MA So Lus Comercializao de gs natural e
desenvolvimento, construo e operao
de projetos de unidades de gerao
trmica a partir do gs natural.
70,000000
UTE Paranaba V
Gerao de Energia
S.A.
16.523.901/0001-06 - Controlada Brasil RJ Rio de Janeiro Gerao, transmisso e comercializao
de energia e capacidade eltrica, a
intermediao na compra e venda de
energia e capacidade eltrica.
100,000000
Investimento em gerao de energia termeltrica.
31/12/2012 0,000000 0,000000 0,00 Valor contbil 31/03/2013 1.000,00
Valor mercado
31/12/2011 0,000000 0,000000 0,00
Razes para aquisio e manuteno de tal participao
31/12/2010 0,000000 0,000000 0,00
UTE MPX Sul Energia
Ltda.
09.130.156/0001-61 - Controlada Brasil RS Candiota Implantao e explorao de
empreendimentos de energia eltrica em
qualquer parte do territrio nacional,
incluindo a gerao e comercializao de
energia e disponibilidade de lastro de
gerao, a intermediao na compra e
venda de energia e disponibilidade de
lastro de gerao, seja no mbito da
Cmara de Comercializao de Energia
Eltrica - CCEE ou de outro foro
regulamentado por lei, ou seja
diretamente a consumidores livres ou
outras comercializadoras de energia,
incluindo ainda a comercializao e
distribuio de energia, a compra e venda,
importao e exportao genrica de bens
e insumos, equipamentos e produtos.
50,000000
31/12/2012 -29,810000 0,000000 0,00 Valor contbil 31/03/2013 6.499.954,56
Valor mercado
31/12/2011 -14,000000 0,000000 0,00
Investimento em gerao de energia termeltrica.
Razes para aquisio e manuteno de tal participao
31/12/2010 514,450000 0,000000 0,00
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.c - Participaes em sociedades
Razo social CNPJ Cdigo CVM Tipo sociedade Pas sede UF sede Municpio sede Descrio das atividades
desenvolvidas
Participao do emisor
(%)
Exerccio social Valor contbil - variao % Valor mercado -
variao %
Montante de dividendos
recebidos (Reais)
Data Valor (Reais)
PGINA: 153 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
UTE Porto do A II
Gerao de Energia
S.A.
15.285.704/0001-25 - Controlada Brasil RJ Rio de Janeiro Gerao, transmisso e comercializao
de energia e capacidade eltrica, a
intermediao na compra e venda de
energia e capacidade eltrica.
50,000000
Valor mercado
UTE Porto do Au
Energia S.A.
09.130.974/0001-64 - Controlada Brasil RJ So Joo da Barra Gerao, transmisso e comercializao
de energia e capacidade eltrica, a
intermediao na compra e venda de
energia e capacidade eltrica.
50,000000
31/12/2011 -7,640000 0,000000 0,00
31/12/2010 -41,480000 0,000000 0,00
Investimento em gerao de energia termeltrica.
Razes para aquisio e manuteno de tal participao
Valor mercado
31/12/2012 -24,920000 0,000000 0,00 Valor contbil 31/03/2013 21.365.208,47
UTE Parnaba II
Gerao de Energia
S.A.
14.578.002/0001-77 - Controlada Brasil MA So Lus Construo e operao de projetos de
unidades de gerao trmica a partir do
gs natural e comercializao de gs
natural.
99,990000
31/12/2012 8525300,000000 0,000000 0,00 Valor contbil 31/03/2013 83.618.135,14
Valor mercado
Investimento em gerao de energia termeltrica.
Razes para aquisio e manuteno de tal participao
31/12/2010 0,000000 0,000000 0,00
31/12/2011 100,000000 0,000000 0,00
31/12/2011 1857,130000 0,000000 0,00
31/12/2012 115,520000 0,000000 0,00 Valor contbil 31/03/2013 217.667.194,22
Valor mercado
Investimento em gerao de energia termeltrica.
Razes para aquisio e manuteno de tal participao
31/12/2010 100,000000 0,000000 0,00
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.c - Participaes em sociedades
Razo social CNPJ Cdigo CVM Tipo sociedade Pas sede UF sede Municpio sede Descrio das atividades
desenvolvidas
Participao do emisor
(%)
Exerccio social Valor contbil - variao % Valor mercado -
variao %
Montante de dividendos
recebidos (Reais)
Data Valor (Reais)
PGINA: 154 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
UTE Porto do Itaqui
Gerao de Energia
S.A.
08.219.477/0001-74 - Controlada Brasil MA So Lus (i) Realizao de estudos, projetos,
construo, instalao, implantao,
operao comercial, manuteno e
explorao da usina trmica denominada
UTE Porto do Itaqui, localizada no Estado
do Maranho, assim como a
comercializao da energia gerada por
esse empreendimento e a prtica de atos
de comrcio em geral, relacionados a
essas atividades; (ii) elaborao, o
desenvolvimento e o gerenciamento de
projetos na rea de infraestrutura; (iii)
operao porturia de descarga/carga de
granis, o transporte dos mesmos atravs
de correia(s) transportadora(s) no Distrito
Industrial de So Luis, incluindo, sem
limitao, a aquisio, construo,
instalao, operao e manuteno de um
sistema de descarregamento de granis
constitudo de descarregadores e correia
(s) transportadora(s).
100,000000
31/12/2012 25,110000 0,000000 0,00 Valor contbil 31/03/2013 448.309.741,57
Valor mercado
Investimento em gerao de energia termeltrica.
Razes para aquisio e manuteno de tal participao
31/12/2010 38,910000 0,000000 0,00
31/12/2011 17,220000 0,000000 0,00
Investimento em gerao de energia termeltrica.
31/12/2011 0,000000 0,000000 0,00
31/12/2012 0,000000 0,000000 0,00 Valor contbil 31/03/2013 2.132.462,80
Razes para aquisio e manuteno de tal participao
31/12/2010 0,000000 0,000000 0,00
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.c - Participaes em sociedades
Razo social CNPJ Cdigo CVM Tipo sociedade Pas sede UF sede Municpio sede Descrio das atividades
desenvolvidas
Participao do emisor
(%)
Exerccio social Valor contbil - variao % Valor mercado -
variao %
Montante de dividendos
recebidos (Reais)
Data Valor (Reais)
PGINA: 155 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
9.2 - Outras informaes relevantes

A Companhia informa que todas as participaes acionrias detidas por ela so relevantes e,
por esse motivo, so apresentadas no item 9.1 acima.

PGINA: 156 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
10.1 Condies financeiras e patrimoniais gerais
As informaes a seguir apresentadas foram avaliadas e comentadas pelos Diretores da
Companhia.
Os valores constantes nesta seo 10 foram extrados das demonstraes financeiras
consolidadas da Companhia referentes aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro
de 2012, 2011 e 2010 e das informaes trimestrais - ITR relativas ao trimestre encerrado em
31 de maro de 2013.
(a) Comentrios dos Diretores sobre as condies financeiras e patrimoniais gerais
A Diretores da Companhia possuem os seguintes comentrios sobre as condies financeiras
e patrimoniais gerais da Companhia:
No ano de 2010, a Companhia apresentou uma receita bruta consolidada de R$112,9 milhes,
sendo R$43,6 milhes auferidos pela operao da usina UTE Serra do Navio e R$69,3 milhes
pela comercializadora de energia. A Companhia apurou um prejuzo de R$256,3 milhes para o
exerccio. O caixa e equivalentes de caixa, ttulos e valores mobilirios e depsitos vinculados
consolidado apurado ao final de 2010 alcanavam R$854,2 milhes e os emprstimos e
financiamentos totalizavam R$2.590 milhes, resultando em uma posio de dvida lquida de
R$1.735 milhes.
No ano de 2011, a Companhia apresentou uma receita bruta consolidada de R$190,4 milhes,
sendo R$42,3 milhes auferidos pela operao da usina UTE Serra do Navio e R$148,1
milhes pela comercializadora de energia. A Companhia apurou prejuzo de R$408,5 milhes
para este ano, porm com posio de caixa consolidado (caixa e equivalentes de caixa, ttulos
e valores mobilirios) ao final de 2011 de R$1.451,8 milhes, composto principalmente pela
emisso em junho deste ano de R$1.377 bilhes em debntures conversveis. Os emprstimos
e financiamentos totalizavam R$4.341 milhes, resultando em uma posio de dvida lquida de
R$2.889 milhes.
No ano de 2012, a Companhia apresentou uma receita bruta consolidada de R$541,6 milhes,
sendo esta totalmente originada pela operao de Amapari, Comercializadora de Energia e
Itaqui. A Companhia apurou prejuzo de R$434,5 milhes para este ano, porm com posio de
caixa e equivalentes de caixa consolidado em 31 de dezembro de 2012 de R$590,5 milhes e
ttulos e valores mobilirios de R$3,4 milhes. Em 31 de dezembro de 2012, os emprstimos,
financiamentos e debntures totalizavam R$6.072,4 milhes, resultando em uma posio de
dvida lquida de R$5.478,5 milhes.
No perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2013, a Companhia apresentou uma
receita bruta consolidada de R$217,6 milhes, sendo esta totalmente originada pela operao
de Amapari, Parnaba I e Itaqui. A Companhia apurou prejuzo de R$257,1 milhes para este
perodo, porm com posio de caixa e equivalentes de caixa consolidado de R$359,1 milhes
e ttulos e valores mobilirios de R$5,6 milhes, em 31 de maro de 2013. Em 31 de maro de
2013, os emprstimos, financiamentos e debntures totalizavam R$5.465,0 milhes, resultando
em uma posio de dvida lquida de R$5.100,3 milhes. Vale destacar que devido adoo
das novas prticas contbeis (IFRS 11), a Companhia deixou de registrar proporcionalmente a
receita de algumas investidas dentre elas a Comercializadora de Energia.
O ndice de liquidez geral da Companhia, medido pela soma dos ativos circulantes e no
circulantes sobre a soma do passivo circulante e do no circulante era de 1,55 em 31 de
PGINA: 157 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
dezembro de 2010, 1,21 em 31 de dezembro de 2011, 1,40 em 31 de dezembro de 2012 e 1,40
em 31 de maro de 2013.
A Diretoria entende que a Companhia apresenta condies financeiras e patrimoniais
suficientes para implementar o seu plano de negcios e cumprir as suas obrigaes atuais de
curto, mdio e longo prazo.
(b) Comentrios dos Diretores sobre a estrutura de capital e possibilidade de resgate
de aes ou quotas
Segue abaixo a composio da estrutura de capital da Companhia para os perodos indicados.
Na avaliao dos Diretores, a estrutura de capital da Companhia representa, atualmente, uma
adequada relao entre capital prprio e capital de terceiros:
Em 31 de maro de 2013, a estrutura de capital da Companhia era composta de 28,7%
de capital prprio e 71,3% de capital de terceiros. Nesta data, o patrimnio lquido
consolidado da ENEVA era de R$2,452 bilhes enquanto a dvida bruta somada s
obrigaes com terceiros totalizava R$6,078 bilhes.
Em 31 de dezembro de 2012, a estrutura de capital da Companhia era composta de
28,6% de capital prprio e 71,4% de capital de terceiros. Nesta data, o patrimnio
lquido consolidado da ENEVA era de R$2,705 bilhes enquanto a dvida bruta somada
s obrigaes com terceiros totalizava R$6,747 bilhes.
Em 31 de dezembro de 2011, a estrutura de capital da Companhia era composta de
16% de capital prprio e 84% de capital de terceiros. Nesta data, o patrimnio lquido
consolidado da ENEVA era de R$1,370 bilhes enquanto a dvida bruta somada s
obrigaes com terceiros totalizava R$6,583.6 bilhes.
Em 31 de dezembro de 2010, a estrutura de capital da Companhia era composta de
27% de capital prprio e 73% de capital de terceiros. Nesta data, o patrimnio lquido
consolidado da ENEVA era de R$1,701 bilho enquanto a dvida bruta somada s
obrigaes com terceiros totalizava R$3,120.4 bilhes.
i. hipteses de resgate de aes ou quotas

Os Diretores acrescentam que a Companhia no possui aes resgatveis emitidas.

ii. frmula de clculo do valor de resgate de aes ou quotas

Os Diretores acrescentam que no h uma frmula de clculo do valor de resgate, uma vez
que a Companhia no possui aes resgatveis emitidas.

(c) Comentrios dos Diretores em relao a capacidade de pagamento em relao
aos compromissos financeiros assumidos
Os Diretores entendem que a Companhia apresenta plena capacidade de pagamento de todos
os compromissos financeiros, pois estruturou seus grandes empreendimentos na modalidade
de Project Finance, com aporte de recursos prprios correspondente a, aproximadamente, 25%
dos investimentos totais, o qual ocorre pari passu com a entrada de recursos dos
financiadores. Alm disso, os referidos empreendimentos possuem Contratos de
Comercializao de Energia Eltrica no Ambiente Regulado CCEAR, que permitem com
gerao de receita fixa por 15 e 20 anos (desde que as partes cumpram com as respectivas
obrigaes contratuais).
PGINA: 158 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
Sua atuao realizada atravs da participao, como scia-quotista ou acionista, no capital
social de empresas que desenvolvem tais projetos, sendo alguns desenvolvidos em parceria
com outros agentes do setor de energia. Os recursos para os projetos foram obtidos
basicamente pela captao efetuada atravs da Oferta Pblica de Aes da Companhia,
realizada em 14 de dezembro de 2007 e em 11 de janeiro de 2008 (lote suplementar), no
montante total de R$2 bilhes, bem como por financiamentos e mais recentemente pela
emisso de 21.735.744 debntures conversveis em aes, realizada em 15 de junho de 2011,
no montante de R$1,4 bilho. Em de 24 de maio de 2012, foram convertidas 21.653.300
debntures, gerando a emisso de 33.255.219 novas aes, em decorrncia do processo de
reestruturao societria implementado pela Companhia neste ano de 2012.
As captaes de curto prazo realizadas na holding em 2012 de aproximadamente R$800
milhes tiveram o objetivo de financiar parte dos investimentos realizados nos projetos neste
mesmo ano. A Companhia esta trabalhando para liquidao parcial e rolagem longo prazo em
2013 destes financiamentos de curto prazo e capitalizar a empresa para fazer frente as
necessidades de investimento de potenciais novos projetos.
(d) Fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos no
circulantes utilizadas.
Em relao s fontes de financiamentos para investimentos em ativos no circulantes, vide
resposta abaixo no item f.
Os Diretores acreditam que as fontes de financiamento utilizadas so adequadas ao perfil de
endividamento da Companhia porque seus projetos foram estruturados na modalidade Project
Finance, sendo financiados por bancos de fomento a juros subsidiados e prazos de
amortizao bastante extensos, que chegam at 14 anos.
(e) Fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos no
circulantes que pretende utilizar para cobertura de deficincias de liquidez
Conforme citado acima, a Companhia esta trabalhando para liquidao parcial e rolagem de
longo prazo em 2013 destes financiamentos de curto prazo e capitalizar a empresa para fazer
frente as necessidades de investimento de potenciais novos projetos.
(f) Nveis de endividamento e as caractersticas de tais dvidas
(i) Contratos de emprstimo e financiamento relevantes
A tabela a seguir mostra o endividamento consolidado da Companhia junto a instituies
financeiras em 31 de maro de 2013 e em 31 de dezembro de 2012, 2011 e 2010, com suas
respectivas taxas e os prazos de vencimento. Os valores abaixo esto expressos em milhares
de reais.
Devedor Credor

Moeda Taxa de Juros Vencimento Saldo em
31/03/2013
Saldo em
31/12/2012
Saldo em
31/12/2011
Saldo em
31/12/2010
Itaqui BNDES (Direto) (a) R$ TJLP + 2,78% 15/06/2026 874.040 890.703 861.165 568.339
Itaqui BNB (b) R$ 10% 15/12/2026 200.297 200.365 200.699 184.574
Itaqui BNDES (Indireto) (c) R$ IPCA + TR
BNDES + 4,8%
15/06/2026 148.518 141.202 113.707 54.455
Itaqui BNDES (Indireto) (d) R$ TJLP + 4,80% 15/06/2026 170.499 173.685 171.026 141.839
Pecem II BNDES (Direto) (e) R$ TJLP + 2,18% 15/06/2027 711.645 690.175 574.430 437.044
Pecem II BNDES (Direto) (f) R$ IPCA + TR
BNDES + 2,18%
15/06/2027 155.652 148.772 127.975 90.048
PGINA: 159 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
ENEVA
S/A
Itau BBA (g) R$ CDI + 2,85% 17/06/2013 108.606 106.158 106.285 251.077
Pecem II BNB (h) R$ 10% 31/01/2028 250.027 235.053 234.819 -
Parnaba Bradesco (i) R$ CDI + 3,00% 26/06/2013 66.380 64.063 75.127 -
Parnaba Itau (j) R$ CDI + 3,00% 26/06/2013 70.073 68.029 125.212 -
Parnaba Santander (k) R$ CDI + 3,00% 26/06/2013 - - - -
Parnaba BNDES (Direto) (l) R$ TJLP + 2,80% 15/03/2013 - - 242.957 -
Parnaba BNDES (Direto) (m) R$ IPCA + TR
BNDES + 2,80%
15/03/2013 - - 157.500 -
Parnaba BNDES (Direto) (n) R$ TJLP + 1,88% 15/06/2027 503.04
0
493.070 - -
Parnaba BNDES (Direto) (o) R$ IPCA + TR
BNDES + 1,88%
15/07/2026 207.957 203.190 - -
Parnaba
II
Itau BBA (p) R$ CDI + 3,00% 30/09/2013 110.708 108.189 - -
Parnaba
II
HSBC (q) R$ CDI + 3,00% 30/09/2013 138.386 135.236 - -
Parnaba
II
CEF (r) R$ CDI + 3,00% 07/11/2013 354.603 346.523 - -
ENEVA
S/A
Notas
Promissrias - 1
Emisso
(s) R$ CDI + 1,50% 15/07/2013 317.678 311.595 - -
ENEVA
S/A
Citibank (t) R$ CDI + 1,15% 27/09/2013 105.246 103.292 - -
ENEVA
S/A
Citibank (u) US
D
Libor + 1,26% 27/09/2017 100.708 102.193 - -
ENEVA
S/A
Notas
Promissrias - 2
Emisso
(v) R$ CDI + 1,50% 09/12/2013 306.915 301.005 - -
ENEVA
S/A
BTG Pactual (w) R$ CDI + 1,50% 13/12/2013 104.295 102.284 - -
ENEVA
S/A
BTG Pactual (x) R$ CDI + 2,95% 06/08/2013 354.451 - - -
ENEVA
S/A
HSBC (y) R$ CDI + 1,75% 25/03/2014 100.101 - - -
Pecm BNDES (Direto) (z) R$ TJLP + 2,77% 15/06/2026 - 796.516 732.128 575.892
Pecem BID (aa) US
D
Libor + 3,5% 15/05/2026 - 138.518 129.308 109.976
Pecem BID (bb) US
D
Libor + 3,0% 15/05/2022 - 168.498 159.606 136.168
Chile Credit Suisse (cc) US
D
8,13% 15/04/2015 - 23.423 28.673 -
Chile Credit Suisse (dd) US
D
8,00% 15/04/2015 - 15.612 19.116 -

5.459.825 6.067.349 4.059.733 2.549.412

A tabela abaixo apresenta a composio dos emprstimos da controlada em conjunto Porto do
Pecm Gerao de Energia S.A. e a controlada indireta MPX Chile Holding Ltda., para as
quais, a partir de 2013 aplicando as novas regras de consolidao, introduzidas pela adoo do
IFRS 10, no so consolidadas proporcionalmente a partir de 1 de janeiro de 2013 (valores
em milhares de reais):

Contratante Credor Moeda Taxa de Juros Vencimento Saldo em
31/03/2013
Pecm BNDES (Direto) (z) R$ TJLP + 2,77% 15/06/2026 782.053
Pecem BID (aa) USD Libor + 3,5% 15/05/2026 137.995
Pecem BID (bb) USD Libor + 3,0% 15/05/2022 167.695
Chile Credit Suisse (cc) USD 8,13% 15/04/2015 15.713
Chile Credit Suisse (dd) USD 8,00% 15/04/2015 10.476

1.113.932

PGINA: 160 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais

Segue abaixo uma descrio resumida dos principais contratos de endividamento relevantes
da Companhia:
(a) O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES) liberou a
totalidade dos R$784 milhes do financiamento de longo prazo da UTE Porto do Itaqui
Gerao de Energia S.A. relativos aos subcrditos A, B e C, sendo o custo anual
contratado de TJLP + 2,78%. O prazo do financiamento de 17 anos, sendo 14 anos
de amortizao e carncia para pagamento de principal at julho de 2012. J o
subcrdito D, destinado a investimentos sociais (BNDES Social) no valor de R$13,6
milhes, tem custo somente de TJLP e teve desembolso de R$11,7 milhes at o
momento, dos quais R$1,7 milhes foram liberados no quarto trimestre de 2012. O
prazo total da linha BNDES Social de 9 anos, sendo seis anos de amortizao e
carncia de pagamento at julho de 2012. Durante a fase de construo os juros destes
emprstimos esto sendo capitalizados. Este financiamento conta com as seguintes
garantias, as quais sa o compartilhadas com os demais bancos financiadores do projeto: (i)
Fiana corporativa da controladora ENEVAS/A, (ii) Penhor de Aes, (iii) Cesso
Fiduciria de Direitos e de Crditos, (iv) Cesso Fiduciria dos Direitos Emergentes da
Autorizao da ANEEL, (v) Cesso Condicional de Direitos e Contratos, (vi) Alienao
Fiduciria de Mquinas e Equipamentos, (vii) Hipoteca e (viii) Fundo de Liquidez em
Conta Reserva.
(a) Em complementao ao financiamento do BNDES, a UTE Porto do Itaqui Gerao de
Energia S.A. conta com um emprstimo do BNB-FNE, no montante total de R$203
milhes, o qual teve sua ltima parcela desembolsada em 28 de julho de 2011,
totalizando o valor contratado. O emprstimo do BNB tem prazo total de 17 anos, sendo
14 anos de amortizao e carncia para pagamento de principal at julho de 2012, com
um custo anual de 10%. O financiamento prev um bnus de adimplncia (15%), com a
consequente reduo do custo para 8,5% ao ano. Este financiamento conta com as
seguintes garantias, as quais sa o compartilhadas com os demais bancos financiadores do
projeto: (i) Fiana corporativa da controladora ENEVA S/A, (ii) Penhor de Aes, (iii)
Cesso Fiduciria de Direitos e de Crditos, (iv) Cesso Fiduciria dos Direitos
Emergentes da Autorizao da ANEEL, (v) Cesso Condicional de Direitos e Contratos,
(vi) Alienao Fiduciria de Mquinas e Equipamentos, (vii) Hipoteca e (viii) Fundo de
Liquidez em Conta Reserva.
(b) Desta linha do BNDES indireto que tem os bancos Bradesco e Votorantim como
agentes, foram repassados R$100 milhes a UTE Porto do Itaqui Gerao de Energia
S.A., relativos aos subcrditos A, B, C, D e E. Esta parte do emprstimo tem prazo total
de 17 anos, sendo 14 anos de amortizao, e carncia para pagamento de juros e
principal at julho de 2012. O custo anual contratado de IPCA + Taxa Referncia
BNDES + 4,8% durante a fase de construo e de IPCA + Taxa Referncia BNDES +
5,3% durante a fase de operao. Durante a fase de construo, os juros destes
emprstimos esto sendo capitalizados. Este financiamento conta com as seguintes
garantias, as quais sa o compartilhadas com os demais bancos financiadores do projeto: (i)
Fiana corporativa da controladora ENEVAS/A, (ii) Penhor de Aes, (iii) Cesso
Fiduciria de Direitos e de Crditos, (iv) Cesso Fiduciria dos Direitos Emergentes da
Autorizao da ANEEL, (v) Cesso Condicional de Direitos e Contratos, (vi) Alienao
Fiduciria de Mquinas e Equipamentos, (vii) Hipoteca e (viii) Fundo de Liquidez em
Conta Reserva.
PGINA: 161 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
(c) Todo o subcrdito F, do mesmo emprstimo do item anterior e que corresponde a
R$141,8 milhes, foi repassado UTE Porto do Itaqui Gerao de Energia S.A. Esta
parte do emprstimo tem prazo total de 17 anos, sendo 14 anos de amortizao, e
carncia para pagamento de juros e principal at julho de 2012. O custo anual
contratado de TJLP + 4,8% durante a fase de construo e de TJLP + 5,3% durante a
fase de operao. Durante a fase de construo os juros destes emprstimos sero
capitalizados. Este financiamento conta com as seguintes garantias, as quais sa o
compartilhadas com os demais bancos financiadores do projeto: (i) Fiana corporativa da
controladora ENEVAS/A, (ii) Penhor de Aes, (iii) Cesso Fiduciria de Direitos e de
Crditos, (iv) Cesso Fiduciria dos Direitos Emergentes da Autorizao da ANEEL, (v)
Cesso Condicional de Direitos e Contratos, (vi) Alienao Fiduciria de Mquinas e
Equipamentos, (vii) Hipoteca e (viii) Fundo de Liquidez em Conta Reserva.
(d) A Pecm II recebeu at o fim de maro de 2013 o montante de R$607,9 milhes dos
R$627,3 milhes previstos nos subcrditos A, B, C, D e L do contrato de financiamento
de longo prazo com o BNDES (em R$ nominais, excluindo juros durante a construo).
Os subcrditos A, B, C e D tm prazo total de 17 anos, sendo 14 anos de amortizao,
e carncia para pagamento de juros e principal at julho de 2013. O custo anual
contratado de TJLP + 2,18%. O subcrdito L tem prazo total de 9 anos, sendo 6 anos
de amortizao, e carncia para pagamento de juros e principal at julho de 2013. O
custo anual contratado de TJLP. Como garantia parte do financiamento concedido,
foram emitidas fianas bancrias no valor total de R$493,9 milhes dos quais R$254,3
milhes emitidas pelo Banco Ita BBA S.A, R$65,4 milhes pelo Banco Santander S/A,
R$65,4 milhes pelo Banco Votorantim S/A, R$65,4 milhes pelo Banco Bradesco S/A
e R$43,6 milhes pelo Citibank S/A. Alm disso, este financiamento conta com as
seguintes garantias, as quais sa o compartilhadas com os demais bancos financiadores do
projeto: (i) Penhor de Aes, (ii) Cesso Fiduciria de Direitos e de Crditos, (iii)
Cesso Fiduciria dos Direitos Emergentes da Autorizao da ANEEL, (iv) Cesso
Condicional de Direitos e Contratos, (v) Alienao Fiduciria de Mquinas e
Equipamentos, (vi) Hipoteca; (vii) Fundo de Liquidez em Conta Reserva; e (ix) Fiana
corporativa da ENEVAS.A.
(e) A Pecm II recebeu a liberao de R$110,1 milhes, referentes a totalidade dos
subcrditos E, F, G, H e I do mesmo contrato de financiamento de longo prazo com o
BNDES mencionado no item anterior. Estes subcrditos tm prazo total de 17 anos,
sendo 14 anos de amortizao, e carncia para pagamento de juros e principal at
junho de 2014. O custo anual contratado de IPCA + Taxa Referncia BNDES +
2,18%. O subcrdito J de R$22 milhes, que fazia parte desta linha de financiamento
foi transferido em abril de 2012 para o subcrdito A do item anterior. Como garantia
parte do financiamento concedido, foram emitidas fianas bancrias pelo Banco Ita
BBA no valor total de R$88,1 milhes. Alm disso, este financiamento conta com as
seguintes garantias, as quais sa o compartilhadas com os demais bancos financiadores do
projeto: (i) Penhor de Aes, (ii) Cesso Fiduciria de Direitos e de Crditos, (iii)
Cesso Fiduciria dos Direitos Emergentes da Autorizao da ANEEL, (iv) Cesso
Condicional de Direitos e Contratos, (v) Alienao Fiduciria de Mquinas e
Equipamentos, (vi) Hipoteca; (vii) Fundo de Liquidez em Conta Reserva; e (viii) Fiana
corporativa da ENEVAS.A.
(f) Em 17 de dezembro de 2012, a controladora ENEVAS.A repactuou os R$105,8 milhes
de CCB (Cdula de Crdito Bancrio) emitida em favor do Banco Ita BBA S.A., em 21
de dezembro de 2010, com vencimento previsto para o dia 17 de dezembro de 2012,
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
pagando a totalidade dos juros devidos at esta data, passando o novo vencimento
para 17 de junho de 2013 e mantendo os juros em 100% do CDI mais 2,85% ao ano.
(g) Em complementao ao financiamento do BNDES, a MPX Pecm II Gerao de
Energia S.A. conta com um emprstimo do BNB com recursos do FNE, no montante
total de R$250 milhes, dos quais R$235 milhes foram desembolsados at o
momento. O emprstimo do BNB tem prazo total de 17 anos, com juros trimestrais e 14
anos de amortizao com carncia para pagamento de principal at fevereiro de 2014,
tendo um custo anual de 10%. O financiamento prev um bnus de adimplncia (15%),
com a consequente reduo do custo para 8,5% ao ano. Este financiamento conta com
as seguintes garantias, as quais sa o compartilhadas com os demais bancos financiadores
do projeto: (i) Penhor de Aes, (ii) Cesso Fiduciria de Direitos e de Crditos, (iii)
Cesso Fiduciria dos Direitos Emergentes da Autorizao da ANEEL, (iv) Cesso
Condicional de Direitos e Contratos, (v) Alienao Fiduciria de Mquinas e
Equipamentos, (vi) Hipoteca (vii) Fundo de Liquidez em Conta Reserva; e (viii) Fiana
corporativa da ENEVAS.A.
(h) Em 26 de dezembro de 2011, a UTE Parnaba Gerao de Energia S.A. captou R$75
milhes em por meio da emisso de uma CCB (Cdula de Crdito Bancria) emitida em
favor do Banco Bradesco S.A., tendo as controladoras ENEVAS.A. e Petra Energia S.A.
como avalistas. Este emprstimo-ponte, que para o financiamento da implantao
das usinas termeltricas Maranho IV e V, tem juros anuais de 100% do CDI mais 3% e
vencimento em 26 de junho de 2013 com principal e juros pagos no final. Em 28 de
fevereiro de 2012, foram desembolsados mais R$75 milhes pelo banco nas mesmas
condies do desembolso anterior. Em 28 de dezembro de 2012 foram liquidados R$90
milhes de principal acrescidos dos juros devidos, quando da liberao do emprstimo
de longo prazo do BNDES descritos nos itens (o) e (p). Alm dos avais, este contrato
garantido por alienao fiduciria de aes e por cesso condicional fiduciria de
crditos compartilhada entre Santander e Ita BBA.
(i) Em 26 de dezembro de 2011, a UTE Parnaba Gerao de Energia S.A. captou R$125
milhes por meio da emisso de uma CCB (Cdula de Crdito Bancria) em favor do
Banco Ita BBA, tendo as controladoras ENEVAS.A. e Petra Energia S/A como
avalistas. Este emprstimo-ponte, que se destina ao financiamento da implantao das
usinas termeltricas Maranho IV e V, tem juros anuais de 100% do CDI mais 3% e
vencimento em 26 de junho de 2013 com principal e juros pagos no final. Em dezembro
de 2012 foram liquidados R$60 milhes de principal acrescidos dos juros devidos,
quando da liberao do emprstimo de longo prazo do BNDES descritos nos itens (o) e
(p).
(j) Em 28 de fevereiro de 2012, a UTE Parnaba Gerao de Energia S.A. captou R$150
milhes por meio da emisso de uma CCB (Cdula de Crdito Bancria) com o Banco
Santander, tendo as controladoras ENEVAS.A. e Petra Energia S/A como avalistas.
Este emprstimo, que para o financiamento da implantao das usinas termeltricas
Maranho IV e V, tem juros anuais de 100% do CDI mais 3%. Este emprstimo-ponte
foi totalmente liquidado em dezembro de 2012 quando da liberao do emprstimo de
longo prazo BNDES descritos nos itens (o) e (p).
(k) A UTE Parnaba Gerao de Energia S.A. recebeu em 28 de dezembro de 2011 a
liberao de R$242,7 milhes, referente ao subcrdito C do contrato de emprstimo-
ponte com o BNDES, que corresponde ao total previsto neste subcrdito (em R$
nominais, excluindo juros durante a capitalizao). O custo anual contratado de TJLP
+ 2,8%. Este emprstimo-ponte foi totalmente liquidado em dezembro de 2012 quando
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
da liberao do emprstimo de longo prazo do BNDES descritos nos itens (o) e (p).
Esta dvida contava com garantia de fianas bancrias.
(l) A UTE Parnaba Gerao de Energia S.A. recebeu em 28 de dezembro de 2011 a
liberao de R$157,3 milhes, referentes aos subcrditos A e B do mesmo contrato de
emprstimo ponte com o BNDES mencionado no item anterior. O custo anual
contratado de IPCA + Taxa Referncia BNDES + 2,8%. Este emprstimo-ponte foi
totalmente liquidado em dezembro de 2012 quando da liberao do emprstimo de
longo prazo BNDES descritos nos itens (o) e (p). Esta dvida contava com garantia de
fianas bancrias.
(m) A UTE Parnaba Gerao de Energia S.A. recebeu em dezembro de 2012 a liberao
de R$495,6 milhes, referentes aos subcrditos B e C do contrato de financiamento de
longo prazo com o BNDES de um total previsto de R$671 milhes. Estes subcrditos
sero amortizados em 168 parcelas mensais com incio em 15 de julho de 2013,
juntamente com os juros. O custo anual contratado de TJLP + 1,88%. Esse
financiamento conta ainda com Subcrdito D, destinado a investimentos sociais
(BNDES Social) no valor de R$12,2 milhes, ainda no desembolsados, que possui
custo somente de TJLP. Esta dvida garantida por (i) Penhor de Aes, (ii) Cesso
Fiduciria de Direitos e de Crditos, (iii) Cesso Fiduciria dos Direitos Emergentes da
Autorizao da ANEEL, (iv) Alienao Fiduciria de Mquinas e Equipamentos, e (v)
Hipoteca.
(n) A UTE Parnaba Gerao de Energia S.A. recebeu em dezembro de 2012 a liberao
de R$204,3 milhes, referentes a totalidade do subcrdito A do mesmo contrato de
financiamento de longo prazo com o BNDES mencionado no item anterior. Este
subcrdito ser amortizado em 13 parcelas anuais com incio em 15 de julho de 2014,
juntamente ao juros. O custo anual contratado de IPCA + TR BNDES + 1,88%. Como
garantia ao financiamento concedido atravs dos subcrditos A, B e C (referidos no
item anterior), foram emitidas fianas no montante total desembolsado de R$700
milhes dos quais R$310 milhes do Banco Ita BBA S/A, R$240 milhes do Banco
Bradesco S/A e R$150 milhes do Banco Santander S/A, bem como fiana corporativa
da ENEVAS.A. com responsabilidade limitada ate 70% da d vida. Esta dvida garantida
por (i) Penhor de Aes, (ii) Cesso Fiduciria de Direitos e de Crditos, (iii) Cesso
Fiduciria dos Direitos Emergentes da Autorizao da ANEEL, (iv) Alienao Fiduciria
de Mquinas e Equipamentos, e (v) Hipoteca.
(o) Em 30 de maro de 2012, a UTE Parnaba II Gerao de Energia S.A. captou R$ 100
milhes em por meio da emisso de uma CCB (Cdula de Crdito Bancria) em favor
do Banco Ita BBA, tendo a controladora ENEVA S.A. como avalista. Este emprstimo-
ponte, que para o financiamento da implantao da usina termeltrica UTE Parnaba
II, tem juros anuais de 100% do CDI mais 3% e vencimento em 30 de setembro de
2013 com principal e juros pagos no final. (i) Alienao Fiduciria da totalidade das
aes de emisso da UTE Parnaba II Gerao de Energia S.A., detidas pela
Companhia; (ii) Cesso Fiduciria de Direitos de Contratos de Fornecimento onde a
UTE Parnaba II Gerao de Energia S.A. cede as indenizaes por perdas e danos a
serem recebidas pela Petra Energia S.A. e pela OGX Maranho Petrleo e Gs S.A. no
mbito dos contratos de fornecimentos firmados; e (iii) Aval corporativo da ENEVAS.A.
(p) Em 30 de maro de 2012, a UTE Parnaba II Gerao de Energia S.A. captou R$125
milhes em por meio da emisso de uma CCB (Cdula de Crdito Bancria), no valor
de R$ 125 milhes em favor do Banco HSBC, tendo a controladora ENEVAS.A. como
avalista. Este emprstimo-ponte, destinado ao financiamento da implantao da usina
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
termeltrica UTE Parnaba II, tem juros anuais de 100% do CDI mais 3% e vencimento
em 30 de setembro de 2013 com principal e juros pagos no final. Esta dvida
garantida pelo mesmo rol de garantias descrito no item (p) acima.
(q) Em 7 de maio de 2012, a UTE Parnaba II Gerao de Energia S.A. celebrou um
contrato de CCB (Cdula de Crdito Bancria) de R$325 milhes com a Caixa
Econmica Federal, tendo a controladora como avalista. Este emprstimo-ponte, para o
financiamento da implantao da usina termeltrica UTE Parnaba II, foi desembolsado
em uma tranche de R$125 milhes e duas de R$100 milhes, nos dias 08 de maio de
2012, 15 de maio de 2012 e 15 de junho de 2012, respectivamente, tem juros anuais de
100% do CDI mais 3% e vencimento em 7 de novembro de 2013 com principal e juros
pagos no final. Esta dvida garantida pelo mesmo rol de garantias descrito no item (p)
acima.
(r) Em 17 de julho de 2012, a ENEVAS.A. realizou a primeira distribuio pblica, com
esforos restritos de colocao na forma da instruo CVM 476, de 300 notas
promissrias comerciais, em srie nica, no valor nominal unitrio de R$1 milho,
perfazendo o valor total de R$300 milhes, com vencimento em 360 dias da emisso,
remuneradas pela variao do CDI mais 1,5% a.a.
(s) Em 27 de setembro de 2012, a ENEVAS.A. emitiu junto ao Banco Citibank S.A uma
CCB (Cdula de Crdito Bancrio), no valor de R$ 101,3 milhes com vencimento em
27 de setembro de 2013. Os juros pactuados foram de 100% do CDI mais 1,15% ao
ano e sero pagos no vencimento. Em 7 de novembro de 2012, esta CCB foi
desmembrada em 14 CCBs de diversos valores. Esta dvida possui garantia
compartilhada com a operao descrita no item (u) abaixo.
(t) Em 25 de setembro de 2012, ENEVAS.A obteve emprstimo junto ao Citibank N.A
United States por meio da celebrao de Credit Agreement, nos termos da Resoluo
4.131 do BACEN, num montante de US$50milhes (equivalente a R$101,5 milhes).
Os juros incidentes nessa captao so de LIBOR + 1,26% a.a. e sero pagos
trimestralmente. O principal ser pago semestralmente com carncia at 26 de
setembro de 2014 e trmino do contrato em 27 de setembro de 2017. Para se proteger
da variao cambial sobre essa captao a ENEVAS.A contratou junto ao prprio
Citibank uma operao de swap. A celebrao deste contrato foi acompanhada pela
emisso de nota promissria em garantia pela devedora e cesso fiduciria de 7 letras
financeiras. Esta dvida e seus acessrios so garantidas por cesso fiduciria de
ttulos e de direitos creditrios e por standby letter of credit emitida pela controladora.
(u) Em 11 de dezembro de 2012, a ENEVAS.A. realizou a segunda distribuio pblica,
com esforos restritos de colocao na forma da instruo CVM 476, de 300 notas
promissrias comerciais, em srie nica, no valor nominal unitrio de R$1 milho,
perfazendo o valor total de R$300 milhes, com vencimento em 360 dias da emisso,
remuneradas pela variao do CDI mais 1,5% a.a.
(v) Em 13 de dezembro de 2012, ENEVAS.A emitiu junto ao Banco BTG Pactual uma CCB
(Cdula de Crdito Bancrio), no valor de R$ 101,9 milhes com vencimento em 13 de
dezembro de 2013. Os juros pactuados foram de 100% do CDI mais 1,50% ao ano e
sero pagos no vencimento.
(w) Em 7 de fevereiro de 2013, a ENEVAS.A emitiu junto ao Banco BTG Pactual S.A. uma
CCB (Cdula de Crdito Bancrio), no valor de R$350,0 milhes com vencimento em 7
de agosto de 2013. Os juros pactuados foram de 100% do CDI mais 2,95% ao ano e
sero pagos no vencimento. Esta dvida garantida pela cesso fiduciria
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
condicionada dos direitos creditrios decorrentes de um contrato de mtuo entre a
Companhia e a UTE Porto do Itaqui, celebrado em julho de 2012.
(x) Em 25 de maro de 2013, a ENEVAS.A emitiu em favor do Banco HSBC Bank Brasil
S.A., uma CCB (Cdula de Crdito Bancrio) no valor de R$ 100 milhes com
vencimento em 25 de maro de 2014. Os juros pactuados foram de 100% do CDI mais
1,75% ao ano e sero pagos na data de vencimento.
(y) O BNDES liberou at o fim de 2012 o montante de R$1,40 bilho do financiamento de
longo prazo da Porto do Pecm Gerao de Energia S.A. O contrato de financiamento
com o BNDES prev um valor total de R$1,41 bilho (em R$ nominais, excluindo juros
durante a construo), com prazo total de 17 anos, sendo 14 anos de amortizao, e
carncia para pagamento de juros e principal at julho de 2012. O custo anual
contratado de TJLP + 2,77%. Durante a fase de construo os juros esto sendo
capitalizados. Os saldos de principal e juros demonstrados na tabela acima
correspondem a 50% dos saldos originais, tendo em vista a participao de 50% da
EDP Energias do Brasil S.A. na empresa. Este financiamento conta com as seguintes
garantias, as quais so compartilhadas com os demais bancos financiadores do projeto:
(i) Hipoteca, (ii) Penhor de Aes, (iii) Cesso Fiduciria de Direitos e de Crditos, (vi)
Cesso Condicional de Direitos e Contratos, (v) Alienao Fiduciria de Mquinas e
Equipamentos, (vi) Notas Promissrias; (vii) Conta de Receitas em Conta Reserva; (viii)
Fiana corporativa da ENEVAS.A. at o limite de 50% do saldo devedor; e (ix) Fiana
corporativa da EDP at o limite de 50% do saldo devedor.
(z) Em complementao ao emprstimo direto do BNDES, a Porto do Pecm Gerao de
Energia S.A. conta com emprstimo direto do Banco Interamericano de
Desenvolvimento (BID) (A loan) no montante de US$147 milhes, dos quais foi
desembolsado at o momento o total de US$143,78 milhes (equivalente a R$289.429
em 31 de dezembro de 2012). O A Loan tem custo anual de Libor + 3,5% e prazo total
de 17 anos, sendo 14 anos de amortizao e carncia para pagamento de principal at
julho de 2012. Os saldos de principal e juros demonstrados na tabela acima
correspondem a 50% dos saldos originais, tendo em vista a participao de 50% da
EDP Energias do Brasil S.A.
(aa) Em complementao ao emprstimo direto do BNDES, Porto do Pecm Gerao de
Energia S.A conta com emprstimo indireto do BID, (B loan) no montante de US$180
milhes, dos quais foi desembolsado at o momento o total de US$176 milhes
(equivalente a R$348.997 em 31 de dezembro de 2012). Os bancos repassadores so
Grupo Banco Comercial Portugus, Calyon e Caixa Geral de Depsito. O B Loan tem
custo anual de Libor + 3,0% e prazo total de 13 anos, sendo 10 anos de amortizao e
carncia para pagamento de principal at julho de 2012. Os saldos de principal e juros
demonstrados na tabela acima correspondem a 50% dos saldos originais, tendo em
vista a participao de 50% da EDP Energias do Brasil S.A.
(bb) Em 13 de abril de 2011, a MPX Chile Holding Ltda. celebrou contrato de emprstimo em
moeda estrangeira com o Banco Credit Suisse Bahamas, tendo como avalista a
controladora. O emprstimo foi captado em dlar norte-americano no montante de
US$15 milhes (equivalente a R$31.231 em 31 de dezembro de 2012), sobre o qual
incidem juros anuais fixos de 8,13%. Principal e juros sero pagos semestralmente,
com carncia para pagamento do principal at 15 de abril de 2013 e o trmino do
contrato ser em 15 de abril de 2015. Os saldos de principal e juros demonstrados na
tabela acima correspondem a 50% dos saldos originais. A contratao deste
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
emprstimo foi acompanhada pela emisso de uma nota promissria em garantia pelo
Credit Suisse AG, Nassau Branch.
(cc) Em 29 de junho de 2011, a MPX Chile Holding Ltda. celebrou contrato de emprstimo
em moeda estrangeira com o Banco Credit Suisse Bahamas, tendo como avalista a
controladora. O emprstimo foi captado em dlar norte-americano no montante de
US$10 milhes (equivalente a R$20.815 em 31 de dezembro de 2012),sobre o qual
incidem juros anuais fixos de 8%. Principal e juros sero pagos semestralmente, com
carncia para pagamento do principal at 15 de abril de 2013 e o trmino do contrato
ocorrer 15 de abril de 2015. Os saldos de principal e juros demonstrados na tabela
acima correspondem a 50% dos saldos originais. A contratao deste emprstimo foi
acompanhada pela emisso de uma nota promissria em garantia pelo Credit Suisse
AG, Nassau Branch.
Alm dos financiamentos acima descritos, a partir de julho 2012, a Companhia desembolsou
R$500 milhes em decorrncia de contratos de mtuo subordinados s operaes com o BID,
o BNDES e o BNB, sendo R$150 milhes para Porto do Pecm Gerao de Energia S.A. e
R$350 milhes para UTE Porto do Itaqui Gerao de Energia S.A.
Em outubro e dezembro de 2012, a Companhia celebrou dois contratos de mtuo, sendo que
em cada um destes contratos a Companhia obrigou-se a disponibilizar R$667 mil para Pecm
Operao e Manuteno de Unidades de Gerao Eltrica S.A., sob o custo anual de 110% do
CDI, cujos vencimentos atualmente so 30 de setembro e 31 de dezembro de 2013,
respectivamente.
Os Diretores da Companhia informam que o montante total da dvida de qualquer natureza,
que conforme definido pelo Ofcio-Circular/CVM/SEP/n 01/2013 o total do Passivo Circulante
somado ao total do Passivo No Circulante consolidado da Companhia, no contratualmente
subordinado, ressalvada a subordinao legal decorrente das garantias reais prestadas pela
Companhia aos seus credores financeiros.
Em 31 de maro de 2013, do montante total da dvida de qualquer natureza consolidado da
Companhia de R$ 6.077,4 milhes, R$ 3.961,8 milhes era objeto de garantia real, preferindo,
no caso de concurso universal de credores, os crditos quirografrios da Companhia que
somavam nessa mesma data o montante de R$ 2.115,9 milhes.
Em 31 de dezembro de 2012, do montante total da dvida de qualquer natureza consolidado da
Companhia de R$ 6.746,6 milhes, R$ 3.898,3 milhes era objeto de garantia real, preferindo,
no caso de concurso universal de credores, os crditos quirografrios da Companhia que
somavam nessa mesma data o montante de R$ 2.848,4 milhes.
A tabela abaixo apresenta a dvida financeira, a dvida no financeira e o endividamento total
da Companhia para os perodos indicados:


(em milhares de R$)
31/03/2013 31/12/2012
Dvida Financeira 5.459.825 6.067.349
Dvida No Financeira 617.949 679.256
Endividamento Total 6.077.774 6.746.605

Para mais informaes sobre o endividamento da Companhia, ver item 3.7 deste Formulrio de
Referncia.
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
(ii) Outras relaes de longo prazo com instituies financeiras
No existem relaes de longo prazo entre a Companhia e suas controladas com instituies
financeiras, alm daquelas j descritas no item 10.1(f)(i) deste Formulrio de Referncia.
(iii) Grau de subordinao entre as dvidas
Os contratos de financiamento de longo prazo celebrados pelas controladas da Companhia
descritos acima so, em sua maioria, financiamentos na modalidade de Project Finance, e
possuem garantia real. Os empreendimentos que possuem financiamento tm obrigaes
usualmente praticadas no mercado de no constituir, salvo autorizao prvia e expressa dos
respectivos financiadores, garantias de qualquer espcie em operaes com outros credores,
sem que as mesmas garantias sejam oferecidas aos financiadores, com exceo dos nus
permitidos previstos nos respectivos contratos.
Ademais, os contratos de financiamento de um empreendimento no apresentam qualquer
subordinao com as dvidas contradas em relao aos demais empreendimentos.
(iv) Eventuais restries impostas Companhia, em especial, em relao a limites de
endividamento e contratao de novas dvidas, distribuio de dividendos, alienao
de ativos, emisso de novos valores mobilirios e alienao de controle societrio
Em alguns dos contratos financeiros mencionados acima esto inseridas clusulas de
covenants (obrigao), usualmente praticadas no mercado. Destacamos: (i) obrigao de
apresentar aos credores demonstraes financeiras periodicamente; (ii) direito dos credores de
proceder a inspees e visitas das suas instalaes; (iii) obrigao de manter-se em dia em
relao a obrigaes tributrias, previdencirias e trabalhistas; (iv) obrigao de manter em
vigor contratos materialmente relevantes para as suas operaes; (v) respeitar a legislao
ambiental e manter em vigor as licenas necessrias para as suas operaes; (vi) restries
contratuais quanto a operaes com partes relacionadas e alienaes de ativos fora do curso
normal de negcios; (vii) restries quanto mudana de controle, reestruturaes societrias
e alterao material no objeto social e atos constitutivos dos devedores; (viii) limites de
endividamento e contratao de novas dvidas; (ix) manuteno de ndices de cobertura do
servio da dvida; e (x) distribuio de dividendos acima do mnimo legal.
(g) Limites de utilizao dos financiamentos j contratados
A tabela abaixo apresenta os financiamentos contratados pela Companhia e suas subsidirias,
bem como o total desembolsado at 31 de maro de 2013:

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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
Porto do Pecm Gerao de Energia S.A
Conta com um Contrato de Financiamento Mediante Abertura de Crdito celebrado com o
BNDES que prev um financiamento no valor de R$ 1,4 bilho (em R$ nominais, excluindo
juros durante a construo), , dividido nos subcrditos A, B, C e D, com prazo de 17 anos,
sendo 14 anos de amortizao, e carncia de pagamento de juros e principal at julho de 2012.
O custo contratado de TJLP+2,77% a.a. Durante a fase de construo os juros sero
capitalizados. At 31 dezembro de 2011 foi desembolsado o valor total de R$ 1,282 bilho.
Alm disso, o empreendimento conta com um contrato de financiamento com o Banco Inter-
Americano de Desenvolvimento (BID), que prev um A Loan no montante total de USD147
milhes, e B Loan no montante total de USD 180 milhes. O A Loan tem prazo total de 17
anos, sendo 14 anos de amortizao e carncia para pagamento de principal at julho de 2012.
At 31 de maro de 2013 foram desembolsados US$ 117 milhes em 30 de outubro de 2009,
US$ 22,68 milhes em 2 de setembro de 2010 e US$ 4,05 milhes em 2 de fevereiro de 2011,
ao custo anual de LIBOR + 3,5%. O B Loan tem prazo total de 13 anos, sendo 10 anos de
amortizao e carncia para pagamento de principal at julho de 2012. At 31 de maro de
2013 foram desembolsados US$ 143 milhes em 30 de outubro de 2009, US$ 27,72 milhes
em 2 de setembro de 2010 e US$ 4,95 milhes em 2 de fevereiro de 2011, ao custo anual de
LIBOR + 3,0%.
UTE Porto do Itaqui Gerao de Energia S.A.
Conta com um Contrato de Financiamento Mediante Abertura de Crdito direto com o BNDES
que prev um financiamento no valor de R$ 797 milhes. O custo anual contratado de TJLP +
2,78%, sendo que parte da linha destinada a investimentos sociais (BNDES Social) no valor de
R$ 10 milhes possui custo somente de TJLP. O prazo total da linha BNDES Social de 9
anos, sendo 6 anos de amortizao e carncia de pagamento at julho de 2012. O prazo do
montante restante do financiamento de 17 anos, sendo 14 anos de amortizao e carncia
para pagamento de principal at julho de 2012. Durante a fase de construo os juros destes
emprstimos sero capitalizados. At 31 de maro de 2013 foi desembolsado o valor total de
R$ 771 milhes. Em complemento linha direta de financiamento do BNDES, a UTE Porto do
Itaqui conta com linha de recursos indiretos do BNDES, repassados pelo Banco Bradesco S/A
e Banco Votorantim S/A, no valor total de R$ 241 milhes. O emprstimo tem prazo total de 17
anos, sendo 14 anos de amortizao, e carncia para pagamento de juros e principal at julho
de 2012. O custo anual contratado para os Subcrditos A, B, C, D e E de IPCA + Taxa de
Referncia + 4,80% durante a fase de construo e de UMIPCA + Taxa de Referncia + 5,30%
durante a fase de operao para o subcrdito F o custo anual contratado de IPCA + 4,80%
durante a fase de construo e de IPCA + 5,30% durante a fase de operao. Durante a fase
de construo os juros destes emprstimos sero capitalizados. At 31 de maro de 2013 foi
desembolsado a totalidade do emprstimo. Em complementao aos financiamentos direto e
indireto do BNDES, a UTE Porto do Itaqui Gerao de Energia S.A. conta com um emprstimo
do BNB-FNE, no montante total de R$ 203 milhes. O emprstimo do BNB tem prazo total de
17 anos, sendo 14 anos de amortizao e carncia para pagamento de principal at julho de
2012, com um custo anual de 10%. O financiamento prev um bnus de adimplncia (15%),
com uma reduo do custo ao ano para 8,5%. At 31 de maro de 2013 foi desembolsado o
valor de R$203 milhes.
MPX Pecm II Gerao de Energia S.A.
Conta com um Contrato de Financiamento Mediante Abertura de Crdito de longo prazo com o
BNDES que prev um emprstimo no valor total de R$737,39 milhes (em R$ nominais,
excluindo juros durante a construo), dividido nos subcrditos A, B, C, D, E, F, G, H, I, J e L.
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
Os subcrditos no montante total de R$ 627,2 milhes tm prazo final total de 17 anos, sendo
14 anos de amortizao, e carncia para pagamento de juros e principal at julho de 2013. O
custo anual contratado de TJLP + 2,18%. Parte da linha deste subcrdito, equivalente a R$ 2
milhes, destinada a investimentos sociais (BNDES Social) e possui custo somente de TJLP.
O prazo total da linha BNDES Social de 9 anos, sendo 6 anos de amortizao e carncia de
pagamento at julho de 2013. Os subcrditos no montante total de R$ 110,1 tm prazo total de
17 anos, sendo 14 anos de amortizao, e carncia para pagamento de juros e principal at
junho de 2014. O custo anual contratado de IPCA + TR BNDES + 2,18%. At 31 de maro de
2013 foi desembolsado o valor total de R$ 718 milhes. Em complementao ao financiamento
do BNDES, a MPX Pecm II Gerao de Energia S.A. conta com um emprstimo do BNB com
recursos do FNE, no montante total de R$250 milhes (em R$ nominais), tem prazo total de 17
anos, com juros trimestrais e 14 anos de amortizao com carncia para pagamento de
principal at fevereiro de 2014, tendo um custo anual de 10%. O financiamento prev um
bnus de adimplncia (15%), com uma reduo do custo para 8,5% ao ano. At 31 de maro
de 2013 foi desembolsado o valor total do emprstimo de R$250 milhes.
UTE Parnaba Gerao de Energia S.A.
Conta com recursos provenientes da emisso das Cdulas de Crdito em favor do Bancrio
Banco Ita BBA, Banco Bradesco e Banco Santander, nos valores de R$ 125,0 milhes, R$
150,0 milhes, e R$150,0 milhes respectivamente, com custo expresso de 100% do valor do
CDI acrescidos de 3,0% ao ano, com vencimento em 26 de junho de 2013. Estes valores foram
parcialmente liquidados por meio da liberao dos recursos do Contrato de Financiamento de
longo prazo com o BNDES, somente a CCB de R$150 milhes emitida junto ao Banco
Santander foi integralmente liquidada.
A UTE Parnaba Gerao de Energia S.A. conta com um Contrato de Financiamento Mediante
Abertura de Crdito de longo prazo com o BNDES, assinado no dia 18 de dezembro de 2012,
no valor de R$ 887.516 milhes, subdividido nos subcrditos A, B, C e D.
A UTE Parnaba Gerao de Energia S.A. recebeu a liberao de R$495,6 milhes, referentes
aos subcrditos B e C do contrato de financiamento de longo prazo com o BNDES de um total
previsto de R$671 milhes. Estes subcrditos sero amortizados em 168 parcelas mensais
com incio em 15 de julho de 2013, juntamente com os juros. O custo anual contratado de
TJLP + 1,88%. Esse financiamento conta ainda com Subcrdito D, destinado a investimentos
sociais (BNDES Social) no valor de R$12,2 milhes, ainda no desembolsados, que possui
custo somente de TJLP. Adicionalmente, a UTE Parnaba Gerao de Energia S.A. recebeu em
dezembro de 2012 a liberao de R$204,3 milhes, referentes a totalidade do subcrdito A do
mesmo contrato de financiamento de longo prazo com o BNDES mencionado acima. Este
subcrdito ser amortizado em 13 parcelas anuais com incio em 15 de julho de 2014,
juntamente aos juros. O custo anual contratado de IPCA + TR BNDES + 1,88%.
O montante total de R$700 milhes desembolsados em dezembro de 2012 relativos ao
financiamento de longo prazo com o BNDES, referentes aos Subcrditos A, B e C, foi utilizado
para liquidar: (i) integralmente o financiamento de curto prazo concedido pelo BNDES de
R$400 milhes, (ii) integralmente a CCB de R$150 milhes emitida junto ao Banco Santander,
(iii) R$90 milhes do total de R$150 milhes das CCBs emitidas junto ao Banco Bradesco e (iv)
R$60 milhes do total de R$125 milhes da CCB emitida junto ao Banco Ita BBA. Os recursos
provenientes do saldo a ser desembolsado pelo BNDES sero utilizados para liquidar o
montante da dvida de curto prazo que ainda est em aberto.
Como garantia ao financiamento concedido atravs dos subcrditos A, B e C, foram emitidas
fianas no montante total desembolsado de R$700 milhes dos quais R$310 milhes do Banco
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
Ita BBA S/A, R$240 milhes do Banco Bradesco S/A e R$150 milhes do Banco Santander
(Brasil) S/A.
(h) Alteraes significativas em cada item das demonstraes financeiras:
As informaes a seguir apresentadas expressam as opinies dos nossos Diretores
O resumo das demonstraes financeiras da Companhia para os exerccios sociais encerrados
em 31 de dezembro de 2012, 2011 e 2010, foi extrado das demonstraes financeiras
consolidadas, preparadas sob a responsabilidade da administrao da Companhia, de acordo
com as IFRS e com as prticas contbeis adotadas no Brasil, ambas vigentes em 31 de
dezembro de 2012.
Os Diretores da Companhia entendem que a Companhia adotou todas as normas, revises de
normas e interpretaes emitidas pelo IASB que estavam em vigor e aplicveis s
demonstraes financeiras em 31 de dezembro de 2012, 2011 e 2010.
As demonstraes financeiras consolidadas incluram as demonstraes financeiras da
Companhia e das sociedades nas quais a Companhia mantm o controle acionrio, direta ou
indiretamente, cujos exerccios sociais so coincidentes com os da Companhia e as prticas
contbeis so uniformes.
A Companhia adotou a partir de 1 de janeiro de 2013, o IFRS 10 e o IFRS 11, na elaborao
das Informaes Trimestrais ITR de 31 de maro de 2013, cuja poltica contbil como
segue:

O IFRS 10 estabelece um modelo nico de controle que se aplica a todas as entidades,
inclusive entidades de propsito especfico. As mudanas introduzidas pelo IFRS 10
exigiram que a Administrao exercesse julgamento significativo para determinar quais
entidades so controladas e, portanto, obrigadas a serem consolidadas por uma
controladora, comparativamente aos requisitos que estavam na IAS 27.

O IFRS 11 eliminou a opo de contabilizao de entidades controladas em conjunto (ECC)
com base na consolidao proporcional. Em vez disso, as ECC que se enquadrem na
definio de empreendimento conjunto (joint venture) foram contabilizadas com base no
mtodo da equivalncia patrimonial.

A adoo do IFRS 10 e IFRS 11 foi efetuada de forma retroativa para as informaes
financeiras do perodo de trs meses findo em 31 de maro de 2012.

Em atendimento ao IFRS 11, os investimentos nas controladas em conjunto: Porto do Pecm
Gerao de Energia S.A., Porto do Pecm Transportadora de Minrios S.A., OGMP Transporte
Areo Ltda., Pecm Operao e Manuteno de Unidades de Gerao S.A., MABE Construo
e Administrao de Projetos Ltda., MPX Chile Holding Ltda., Seival Participaes S.A., UTE
MPX Sul Energia Ltda., Parnaba Participaes S.A., UTE Porto do A Energia S.A., Porto do
A II Energia S.A. e MPX E.ON Participaes S.A. so avaliados por equivalncia patrimonial
nas informaes trimestrais individuais e consolidadas dos perodos de trs meses findos em
31 de maro de 2013 e 2012.

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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
As informaes financeiras para os exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2012,
2011 e de 2010 apresentadas neste Formulrio de Referencia foram preparadas e esto
apresentadas conforme as prticas contbeis vigentes em 31 de dezembro de 2012, exceto se
indicado de outra forma. Desse modo, as informaes financeiras referentes aos perodos de
trs meses encerrados em 31 de maro de 2013 e de 2012 no so comparveis com as
demais demonstraes financeiras constantes deste Formulrio de Referncia.
Comparao dos nossos resultados consolidados nos perodos de trs meses
encerrados em 31 de maro de 2013 e 31 de maro de 2012.
As demonstraes dos resultados para os perodos de trs meses encerrados em 31 de maro
de 2013 e de 2012 consideram as prticas contbeis adotadas a partir de 1 de janeiro de
2013, que foram ajustadas retroativamente nas demonstraes dos resultados do perodo de
trs meses encerrado em 31 de maro de 2012.

Perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de

2013 AV 2012 AV Var. 13/12

(em milhares de reais, exceto porcentagem)
Receita operacional lquida 196.098 100% 75.669 100% 159%
Custo dos bens e/ou servios vendidos -312.608 -159% -81.797 -108% 282%
Lucro (prejuzo) bruto -116.510 -59% -6.128 -8% 1801%
Receitas (despesas) operacionais -123.531 -63% -81.219 -107% 52%
Gerais e administrativas -39.029 -20% -61.873 -82% -37%
Outras receitas operacionais 511 0% 546 1% -6%
Outras despesas operacionais -1.522 -1% -466 -1% 227%
Resultado de equivalncia patrimonial -83.491 -43% -19.426 -26% 330%
Resultado antes das receitas (despesas)
financeiras lquidas e impostos
-240.041 -122% -87.347 -115% 175%
Receitas (despesas) financeiras lquidas -77.827 -40% -6.202 -8% 1155%
Receitas financeiras 10.256 5% 43.174 57% -76%
Despesas financeiras -86.015 -44% -54.946 -73% 57%
Instrumentos financeiros derivativos -3.693 -2% -7.755 -10% -52%
Variao cambial lquida 1.625 1% 13.325 18% -88%
Resultado antes dos impostos -317.868 -162% -93.549 -124% 240%
Imposto de renda e contribuio social
corrente
0 0% -838 -1% -100%
Imposto de renda e contribuio social
diferido
60.807 31% 16.627 22% 266%
Prejuzo do perodo -257.061 -131% -77.760 -103% 231%
Atribudo aos acionistas controladores -250.901 -128% -77.481 -102% 224%
Participao de no controladores -6.160 -3% -279 0% 2108%

Receita operacional lquida
A receita operacional lquida da Companhia passou de R$75,7 milhes no perodo de trs
meses encerrado em 31 de maro de 2012 para R$196,1 milhes no perodo de trs meses
encerrado em 31 de maro de 2013, representando um aumento de 159%. Os Diretores da
Companhia entendem que essa variao ocorreu, principalmente, pelo fato de os projetos de
Parnaba I e Itaqui terem intensificado suas operaes comerciais no primeiro trimestre de
2013, o que resultou em um incremento da venda de energia da Companhia e suas
subsidirias na ordem de 158% em relao ao mesmo perodo no ano de 2012.

Custo dos bens e/ou servios vendidos
O custo dos bens e/ou servios vendidos passou de R$81,8 milhes no trimestre encerrado em
31 de maro de 2012 para R$312,6 milhes no trimestre encerrado em 31 de maro de 2013,
PGINA: 172 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
representando um aumento de 282%. Os Diretores da Companhia entendem que essa
variao ocorreu, basicamente, pelas seguintes razes:
Energia Eltrica Comprada para Revenda
Registramos, no trimestre encerrado em 31 de maro de 2013, um aumento na compra de
energia eltrica para revenda pelas subsidirias Itaqui e UTE Parnaba I, o que representou um
incremento de R$105,3 milhes no custo dos bens e/ou servios vendidos. O aumento na
compra de energia eltrica se deve ao cumprimento das obrigaes de fornecimento de
energia que a Companhia e suas controladas possuem perante os rgos reguladores no
mbito de contratos CCEARs, as quais impem que a Companhia e suas controladas forneam
energia eltrica em um determinado prazo por meio dos empreendimentos de Itaqui e Parnaba
I. Devido ao atraso do incio das operaes de gerao de energia de tais empreendimentos, a
Companhia se viu obrigada a comprar energia eltrica no mercado para honrar seus
compromissos de fornecimento de energia eltrica.
Combustveis para Gerao de Energia Eltrica
Registramos, no trimestre encerrado em 31 de maro de 2013, um aumento do consumo de
carvo mineral e gs natural pelas subsidirias citadas acima no montante de R$71,2 milhes
que incrementou o custo dos bens e/ou servios vendidos em relao ao mesmo perodo de
2012.
Prejuzo bruto
O prejuzo bruto da Companhia passou de R$6,1 milhes no perodo de trs meses encerrado
em 31 de maro de 2012 para R$116,5 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de
maro de 2013, representando um aumento de 1801%. Os Diretores da Companhia entendem
que esse aumento ocorreu, principalmente, em funo dos fatores descritos acima.
Receitas (despesas) operacionais
Gerais e administrativas
As despesas gerais e administrativas passaram de R$61,9 milhes no perodo de trs meses
encerrado em 31 de maro de 2012 para R$39,0 milhes no perodo de trs meses encerrado
em 31 de maro de 2013, representando uma reduo de 37%. Os Diretores da Companhia
entendem que essa reduo ocorreu, principalmente, em razo da efetivao da operao de
reorganizao societria da Companhia ocorrida em junho de 2012 que culminou com a ciso
da CCX. Em virtude dessa ciso, a Companhia deixou de registrar todos os gastos com a
campanha de prospeco de carvo da CCX, o que demandava a contratao de diversos
servios terceirizados.

Resultado de Equivalncia Patrimonial
O resultado de equivalncia patrimonial passou de uma despesa de R$19,4 milhes no perodo
de trs meses encerrado em 31 de maro de 2012 para uma despesa de R$83.5 milhes no
perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2013, representando um aumento de
330%. Os Diretores da Companhia entendem que esse aumento ocorreu, principalmente, em
funo da criao da joint venture MPX E.ON Participaes S.A. entre a Companhia e a E.ON,
em maio de 2012, por meio da qual a Companhia deixou de consolidar, integral e
proporcionalmente, as participaes societrias nas seguintes empresas: UTE Sul, Porto do
A, MPX Chile, Porto do A II, Seival Participaes, MPX Comercializadora de Energia, MPX
Solar e MPX Comercializadora de Combustvel que foram transferidas para a referida joint
venture, sendo que tal adequao norma contbil supracitada fez com que a Companhia
deixasse de consolidar o resultado de determinadas subsidirias e, consequentemente, passou
a capturar tal resultado pelo mtodo de equivalncia patrimonial.

Receitas (despesas) financeiras lquidas
Receitas financeiras
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
As receitas financeiras passaram de R$43,2 milhes no perodo de trs meses e
encerrado em 31 de maro de 2012 para R$10,3 milhes no perodo de trs meses
encerrado em 31 de maro de 2013, representando uma reduo de 76%. Os Diretores
da Companhia entendem que essa variao ocorreu, principalmente, em funo da
apurao do valor justo dos instrumentos derivativos embutidos no mbito da emisso
de debntures da Companhia realizada em junho de 2011 que gerou uma receita
financeira de R$13,0 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de
2012 e uma despesa de R$0,3 milho no perodo de trs meses encerrado em 31 de
maro de 2013. A aferio do valor justo se deu em decorrncia da liquidao e
consequente converso de quase a totalidade das debntures emitidas pela
Companhia, o que ocorreu no segundo trimestre de 2012.
Despesas financeiras
As despesas financeiras passaram de R$54,9 milhes no trimestre encerrado em 31 de
maro de 2012 para R$86,0 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de
maro de 2013, representando um aumento de 57%. Os Diretores da Companhia
entendem que esse aumento ocorreu, principalmente, (i) pela apropriao dos juros
incorridos sobre os emprstimos contrados pela Companhia e suas subsidirias e
taxas de comissionamento de instituies financeiras no valor de R$59,9 milhes do
aumento das despesas financeiras registradas no perodo indicado e (ii) que foi
compensado parcialmente pela reduo dos juros relativos remunerao das
debntures emitidas pela Companhia em junho de 2011 em razo da converso de sua
quase totalidade em aes da Companhia, os quais representaram um decrscimo
R$28,8 milhes nas despesas financeiras da Companhia.
Instrumentos financeiros derivativos
Os valores referentes aos instrumentos financeiros derivativos passaram de uma
despesa de R$7,8 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de
2012 para R$3,7 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de
2013, representando uma reduo de 52%. Os Diretores da Companhia entendem que
essa variao ocorreu, principalmente, em funo da variao pelo mark to market
MTM (marcao ao mercado) dos derivativos.
Variao cambial lquida
Os valores referentes variao cambial lquida passaram de uma receita de R$13,3
milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2012 para uma
receita de R$1,6 milho no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2013,
representando uma reduo de 88%. Os Diretores da Companhia entendem que essa
variao ocorreu, principalmente, em decorrncia da ciso parcial da Companhia com a
verso da participao societria ento detida pela Companhia na MPX ustria para
CCX Carvo da Colmbia. Cumpre destacar que a MPX ustria possua o maior
volume de operaes, seja emprstimos, seja contratos de fornecimento, em moeda
estrangeira. Com a consecuo de tal ciso parcial, a Companhia encontra-se menos
exposta variao cambial, o que foi refletido em suas informaes financeiras
relativas ao perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2013.
Imposto de renda e contribuio social diferido
Os valores referentes ao imposto de renda e contribuio social diferido passaram de R$16,6
milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2012 para R$60,8 milhes no
perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2013, representando um aumento de
266%. Os Diretores da Companhia entendem que essa variao ocorreu, principalmente, pelo
aumento dos crditos tributrios gerados pelo aumento do prejuzo fiscal apurado no trimestre.
Prejuzo do exerccio
O prejuzo do exerccio da Companhia passou de R$77,8 milhes no trimestre encerrado em
31 de maro de 2012 para R$257,1 milhes no trimestre encerrado em 31 de maro de 2013,
PGINA: 174 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
representando um aumento de R$179,3 milhes. Os Diretores da Companhia entendem que
esse aumento ocorreu, principalmente, em funo dos fatores descritos acima.
Comparao dos nossos resultados consolidados nos exerccios sociais encerrados em
31 de dezembro de 2012 e 31 de dezembro de 2011.
As demonstraes dos resultados para os exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro
de 2012 e 2011, apresentadas abaixo, foram preparadas e esto apresentadas conforme as
prticas contbeis vigentes em 31 de dezembro de 2012.

Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de

2012 AV 2011 AV Var. 12/11

(em milhares de reais, exceto porcentagem)
Receita operacional lquida 490.940 100% 168.279 100% 192%
Custo dos bens e/ou servios vendidos (597.554) -122% (163.778) -97% 265%
Lucro (prejuzo) bruto (106.614) -22% 4.501 3% -2469%
Receitas (despesas) operacionais (314.937) -64% (341.585) -203% -8%
Gerais e administrativas (280.284) -57% (277.934) -165% 1%
Outras receitas operacionais 1.823 0% 1.128 1% 62%
Outras despesas operacionais (2.241) 0% (37.062) -22% -94%
Resultado de equivalncia patrimonial (34.235) -7% (27.717) -16% 24%
Resultado antes das receitas (despesas)
financeiras lquidas e impostos
(421.551) -86% (337.084) -200% 25%
Receitas (despesas) financeiras lquidas (127.541) -26% (202.387) -120% -37%
Receitas financeiras 157.760 32% 106.281 63% 48%
Despesas financeiras (232.045) -47% (197.344) -117% 18%
Instrumentos financeiros derivativos (37.721) -8% (62.198) -37% -39%
Variao cambial lquida (15.535) -3% (49.126) -29% -68%
Resultado antes dos impostos (549.092) -112% (539.471) -321% 2%
Imposto de renda e contribuio social
corrente
(2.289) 0% (4.864) -3% -53%
Imposto de renda e contribuio social
diferido
116.927 24% 142.473 85% -18%
Prejuzo do exerccio (434.454) -88% (401.862) -239% 8%
Atribudo aos acionistas controladores (435.202) -89% (408.553) -243% 7%
Participao de no controladores 748 0% 6.691 4% -89%

Receita operacional lquida
A receita operacional lquida da Companhia passou de R$168,3 milhes no exerccio social
encerrado em 31 de dezembro de 2011 para R$490,9 milhes no exerccio social encerrado
em 31 de dezembro de 2012, representando um aumento de 192%. Os Diretores da
Companhia entendem que essa variao ocorreu, principalmente, pelas seguintes razes: (i)
incio de faturamento de venda de energia por Energia Pecm e Itaqui; e (ii) incremento das
vendas pela MPX Comercializadora de Energia.
Custo dos bens e/ou servios vendidos
O custo dos bens e/ou servios vendidos passou de R$163,8 milhes no exerccio social
encerrado em 31 de dezembro de 2011 para R$597,6 milhes no exerccio social encerrado
em 31 de dezembro de 2012, representando um aumento de 265%. O aumento na compra de
energia eltrica se deve ao cumprimento das obrigaes de fornecimento de energia que a
Companhia e suas controladas possuam perante os rgos reguladores nos termos dos
contratos de CCEARs, as quais impem que a Companhia e suas controladas deveriam
fornecer energia eltrica em um determinado prazo por meio dos empreendimentos de Itaqui e
Energia Pecm. Devido ao atraso do incio das operaes de gerao de energia de tais
empreendimentos, a Companhia se viu obrigada a comprar energia eltrica no mercado para
PGINA: 175 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
honrar seus compromissos de fornecimento de energia eltrica. J no caso da MPX
Comercializadora de Energia, como uma empresa cujo objeto a compra e venda de energia
eltrica, o aumento de tais custos se deveu, essencialmente, em razo do acrscimo do
nmero de contratos de compra de energia.
Lucro (Prejuzo) bruto
O lucro (prejuzo) bruto da Companhia passou de um lucro bruto de R$4,5 milhes no exerccio
social encerrado em 31 de dezembro de 2011 para um prejuzo bruto de R$106,6 milhes no
exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012, representando uma variao negativa
de R$111,1 milhes. Os Diretores da Companhia entendem que essa reduo ocorreu,
principalmente, em funo dos fatores descritos acima.
Receitas (despesas) operacionais
Outras despesas operacionais
As outras despesas operacionais passaram de R$37,1 milhes no exerccio social
encerrado em 31 de dezembro de 2011 para R$2,2 milhes no exerccio social
encerrado em 31 de dezembro de 2012, representando uma reduo de 94%. Os
Diretores da Companhia entendem que essa variao ocorreu, principalmente, em
funo da reduo pela ciso da CCX e proviso de perda de investimento efetuada
em 2011.
Resultado de equivalncia patrimonial
O resultado de equivalncia patrimonial passou de uma despesa de R$27,7 milhes no
exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2011 para uma despesa de R$34,2
milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012, representando um
aumento de 24%. Os Diretores da Companhia entendem que esse aumento ocorreu,
principalmente, em funo do resultado apurado pela coligada OGX Maranho.
Receitas (despesas) financeiras lquidas
Receitas financeiras
As receitas financeiras passaram de R$106,3 milhes no exerccio social encerrado em
31 de dezembro de 2011 para R$157,8 milhes no exerccio social encerrado em 31 de
dezembro de 2012, representando um aumento de 48%. Os Diretores da Companhia
entendem que essa variao ocorreu, principalmente, em funo da parcela do ganho
referente ao valor justo das debntures.
Despesas financeiras
As despesas financeiras passaram de R$197,3 milhes no exerccio social encerrado
em 31 de dezembro de 2011 para R$232,0 milhes no exerccio social encerrado em
31 de dezembro de 2012, representando um aumento de 18%. Os Diretores da
Companhia entendem que essa variao ocorreu, basicamente, em funo do
pagamento de prmio na converso antecipada das debntures. Essa operao
resultou na contabilizao de uma despesa no valor de R$ 75,0 milhes.
Instrumentos financeiros derivativos
Os valores referentes aos instrumentos financeiros derivativos passaram de uma
despesa de R$62,2 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2011
para uma despesa de R$37,7 milhes no exerccio social encerrado em 31 de
dezembro de 2012, representando uma reduo de 39%. Os Diretores da Companhia
entendem que essa variao ocorreu, principalmente, em funo da variao pelo mark
to market MTM (marcao ao mercado) dos derivativos.
Variao cambial lquida
PGINA: 176 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
Os valores referentes variao cambial lquida passaram de uma despesa de R$49,1
milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2011 para uma despesa
de R$15,5 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012,
representando uma reduo de 68%. Os Diretores da Companhia entendem que essa
variao ocorreu, principalmente, pelo efeito das operaes em moeda estrangeira da
CCX. Em decorrncia da ciso parcial da Companhia com a verso da participao
societria ento detida pela Companhia na MPX ustria para CCX Carvo da
Colmbia, a Companhia deixou de registrar em seus resultados as operaes da CCX,
blindando a Companhia das variaes cambiais das operaes da CCX.
Imposto de renda e contribuio social diferido
Os valores referentes ao imposto de renda e contribuio social diferido passaram de
R$142,5 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2011 para R$116,9
milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012, representando uma
reduo de 18%. Os Diretores da Companhia entendem que essa variao ocorreu,
principalmente, pelo aumento dos dbitos tributrios decorrentes de diferena temporria,
principalmente, receita com variao cambial sobre emprstimos.
Comparao dos nossos resultados consolidados nos exerccios sociais encerrados em
31 de dezembro de 2011 e 31 de dezembro de 2010.
As demonstraes dos resultados para os exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro
de 2011 e 2010, apresentadas abaixo, foram preparadas e esto apresentadas conforme as
prticas contbeis vigentes em 31 de dezembro de 2012.

Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de

2011 AV 2010 AV Var. 11/10

(em milhares de reais, exceto porcentagem)
Receita operacional lquida 168.279 100% 98.455 100% 71%
Custo dos bens e/ou servios vendidos (163.778) -97% (116.482) -118% 41%
Lucro (prejuzo) bruto 4.501 3% (18.027) -18% -125%
Receitas (despesas) operacionais (341.585) -203% (249.865) -254% 37%
Gerais e administrativas (277.934) -165% (226.167) -230% 23%
Outras receitas operacionais 1.128 1% 8.236 8% -86%
Outras despesas operacionais (37.062) -22% (30.399) -31% 22%
Resultado de equivalncia patrimonial (27.717) -16% (1.535) -2% 1706%
Resultado antes das receitas (despesas)
financeiras lquidas e impostos
(337.084) -200% (267.892) -272% 26%
Receitas (despesas) financeiras lquidas (202.387) -120% (45.745) -46% 342%
Receitas financeiras 106.281 63% 65.092 66% 63%
Despesas financeiras (197.344) -117% (23.366) -24% 745%
Instrumentos financeiros derivativos (62.198) -37% (98.272) -100% -37%
Variao cambial lquida (49.126) -29% 10.801 11% -555%
Resultado antes dos impostos (539.471) -321% (313.637) -319% 72%
Imposto de renda e contribuio social
corrente
(4.864) -3% (280) 0% 1637%
Imposto de renda e contribuio social
diferido
142.473 85% 58.303 59% 144%
Prejuzo do exerccio (401.862) -239% (255.614) -260% 57%
Atribudo aos acionistas controladores (408.553) -243% (256.250) -260% 59%
Participao de no controladores 6.691 4% 636 1% 952%

Receita operacional lquida
A receita operacional lquida passou de R$98,5 milhes no exerccio social encerrado em 31 de
dezembro de 2010 para R$168,3 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de
PGINA: 177 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
2011, representando um aumento de 71%. Os Diretores da Companhia entendem que essa
variao ocorreu, principalmente, pelo incremento nos contratos de vendas da MPX
Comercializadora de Energia.
Custo dos bens e/ou servios vendidos
O custo dos bens e/ou servios vendidos passou de R$116,5 milhes no exerccio social
encerrado em 31 de dezembro de 2010 para R$163,8 milhes no exerccio social encerrado
em 31 de dezembro de 2011, representando um aumento de 41%. Os Diretores da Companhia
entendem que essa variao se deveu, principalmente, ao acrscimo do nmero de contratos
de compra de energia da MPX Comercializadora de Energia.

Lucro (Prejuzo) Bruto
O lucro (prejuzo) bruto passou de R$18,0 milhes negativos no exerccio social encerrado em
31 de dezembro de 2010 para R$4,5 milhes no exerccio social encerrado em 31 de
dezembro de 2011, representando um aumento de 125%. Os Diretores da Companhia
entendem que essa variao ocorreu, principalmente, em razo da variao das duas contas
supracitadas.
Receitas (despesas) operacionais
Despesas Gerais e Administrativas
As despesas gerais e administrativas passaram de R$226,2 milhes no exerccio social
encerrado em 31 de dezembro de 2010 para R$278,0 milhes no exerccio social
encerrado em 31 de dezembro de 2011, representando um aumento de 23%. Os
Diretores da Companhia entendem que essa variao ocorreu, principalmente, em
funo do incremento com despesas de folha de pagamento e de servios (ambientais
e legais) nos investimentos.
Resultado de Equivalncia Patrimonial
O resultado de equivalncia patrimonial passou de R$1,5 milho negativos no exerccio
social encerrado em 31 de dezembro de 2010 para R$27,7 milhes negativos no
exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2011, representando um aumento de
1.706%. Os Diretores da Companhia entendem que essa variao ocorreu,
principalmente, pelo aumento do resultado negativo dos investimentos.
Receitas financeiras
As receitas financeiras passaram de R$65,1 milhes no exerccio social encerrado em 31 de
dezembro de 2010 para R$106,3 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de
2011, representando um aumento de 63%. Os Diretores da Companhia entendem que essa
variao ocorreu, principalmente, pelo aumento dos rendimentos de aplicaes financeiras.
Receitas (despesas) financeiras lquidas
Despesas financeiras
As despesas financeiras passaram de R$23,4 milhes no exerccio social encerrado
em 31 de dezembro de 2010 para R$197,3 milhes no exerccio social encerrado em
31 de dezembro de 2011, representando um aumento de 745%. Os Diretores da
Companhia entendem que essa variao ocorreu, principalmente, pelo impacto
negativo com a contabilizao do valor justo dos instrumentos derivativos atrelados s
debntures conversveis, conforme as regras do IFRS.
Instrumentos financeiros derivativos
Os valores referentes aos instrumentos financeiros derivativos passaram de R$98,3
milhes negativos no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2010 para
PGINA: 178 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
R$62,2 milhes negativos no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2011,
representando uma reduo de 37%. Os Diretores da Companhia entendem que essa
variao ocorreu, principalmente, em funo da variao pela mark to market MTM
(marcao ao mercado) dos derivativos.
Variao cambial lquida
Os valores referentes variao cambial, lquida, passaram de R$10,8 milhes no
exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2010 para R$49,1 milhes negativos
no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2011, representando uma
reduo de 555%. Os Diretores da Companhia entendem que essa variao ocorreu,
principalmente, pelo efeito das operaes em moeda estrangeira da CCX.
Imposto de renda e contribuio social diferido
Os valores referentes ao imposto de renda e contribuio social diferido passaram de R$58,3
milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2010 para R$142,5 milhes no
exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2011, representando um aumento de 144%.
Os Diretores da Companhia entendem que essa variao ocorreu, principalmente, pelo
aumento dos dbitos tributrios decorrentes de diferena temporria, basicamente, receita com
variao cambial sobre emprstimos.
PGINA: 179 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
Comparao das Principais Contas Patrimoniais Consolidadas em 31 de maro de 2013 e
31 de dezembro de 2012.
Os balanos patrimoniais consolidados em 31 de maro de 2013 e 31 de dezembro de 2012
consideram as prticas contbeis adotadas a partir de 1 de janeiro de 2013, que foram
ajustadas retroativamente no balano patrimonial consolidado em 31 de dezembro de 2012,
para fins de comparabilidade.
Balanos Patrimoniais Consolidados

Em 31 de
maro de
2013 AV
Em 31 de
dezembro
de 2012 AV Var. 13/12

(em milhares de reais, exceto porcentagem)

Ativo Total 8.530.091 100% 8.039.596 100% 6%
Circulante 817.973 10% 765.908 10% 7%
Caixa e equivalentes de caixa 359.121 4% 519.277 6% -31%
Ttulos e valores mobilirios 5.600 0% 3.441 0% 63%
Contas a receber 228.964 3% 21.345 0% 973%
Subsdios a receber CCC 10.051 0% 17.561 0% -43%
Estoques 130.811 2% 142.687 2% -8%
Despesas antecipadas 19.325 0% 19.351 0% 0%
Impostos a recuperar 61.397 1% 37.410 0% 64%
Ganhos com derivativos 0 0% 3.018 0% -100%
Adiantamentos diversos 2.668 0% 1.783 0% 50%
Depsitos vinculados 36 0% 35 0% 3%
No Circulante 7.712.118 90% 7.273.688 90% 6%
Despesas antecipadas 4.167 0% 8.494 0% -51%
Depsitos vinculados 137.546 2% 135.648 2% 1%
Subsdios a receber CCC 24.617 0% 24.617 0% 0%
Impostos a recuperar 23.538 0% 24.034 0% -2%
Imposto de renda e contribuio social diferidos 366.355 4% 305.548 4% 20%
Mtuo com coligadas 157.766 2% 134.926 2% 17%
Contas a receber com outras pessoas ligadas 1.134 0% 1.134 0% 0%
Contas a receber com coligadas 9.017 0% 6.793 0% 33%
AFAC com controladas em conjunto 19.080 0% 12.425 0% 54%
Derivativos embutidos 227 0% 479 0% -53%
Investimentos 819.435 10% 833.955 10% -2%
Imobilizado 5.933.978 70% 5.570.399 69% 7%
Intangvel 215.258 3% 215.236 3% 0%
Passivo Total e Patrimnio Lquido 8.530.091 100% 8.039.596 100% 6%
Circulante 2.829.447 33% 2.109.465 26% 34%
Fornecedores 302.729 4% 115.261 1% 163%
Emprstimos e financiamentos 2.341.969 27% 1.819.974 23% 29%
Dbitos com controladores 4.284 0% 26.783 0% -84%
Dbitos com outras partes relacionadas 47.257 1% 3.989 0% 1085%
Debntures 163 0% 111 0% 47%
Impostos e contribuies a recolher 39.664 0% 7.241 0% 448%
Obrigaes sociais e trabalhistas 11.365 0% 9.863 0% 15%
Perdas em operaes com derivativos 24.822 0% 22.951 0% 8%
Reteno contratual 31.767 0% 77.374 1% -59%
PGINA: 180 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
Participaes nos lucros 20.633 0% 20.633 0% 0%
Dividendos a pagar 0 0% 1.960 0% -100%
Outras obrigaes 4.794 0% 3.325 0% 44%
No Circulante 3.248.297 38% 3.228.993 40% 1%
Emprstimos e financiamentos 3.117.856 37% 3.104.806 39% 0%
Dbitos com outras partes relacionadas 8.400 0% 430 0% 1853%
Debntures 5.068 0% 4.954 0% 2%
Perdas em operaes com derivativos 93.560 1% 94.797 1% -1%
Proviso para passivo a descoberto 19.239 0% 19.840 0% -3%
Imposto de renda e contribuio social diferidos 2.048 0% 2.048 0% 0%
Proviso para desmantelamento 2.126 0% 2.118 0% 0%
Patrimnio Lquido 2.452.347 29% 2.701.138 34% -9%
Capital social 3.731.975 44% 3.731.734 46% 0%
Reserva de capital 327.618 4% 321.904 4% 2%
Ajustes de avaliao patrimonial -116.962 -1% -119.067 -1% -2%
Prejuzos acumulados -1.635.500 -19% -1.384.971 -17% 18%
Patrimnio lquido atribuvel aos controladores 2.307.131 27% 2.549.600 32% -10%
Participao de acionistas no controladores 145.216 2% 151.538 2% -4%

Ativo circulante
Nosso ativo circulante passou de R$765,9 milhes em 31 de dezembro de 2012 para R$818,0
milhes em 31 de maro de 2013, representando um aumento de 7%. Os Diretores da
Companhia entendem que esse aumento ocorreu, principalmente, pelos seguintes fatores:
Caixa e equivalentes de caixa
Os valores referentes ao caixa e equivalentes de caixa passaram de R$519,3 milhes
em 31 de dezembro de 2012 para R$359,1 milhes em 31 de maro de 2013,
representando uma reduo de 31%. Os Diretores da Companhia entendem que essa
variao ocorreu, principalmente, em funo dos gastos com investimentos (CAPEX),
principalmente nos empreendimentos UTE Parnaba I, UTE Parnaba II e Porto do
Itaqui e que foi compensado parcialmente pela captao de recursos via emprstimos
de longo prazo.
Contas a receber
Os valores referentes s contas a receber passaram de R$21,3 milhes em 31 de
dezembro de 2012 para R$229,0 milhes em 31 de maro de 2013, representando um
aumento de 973%. Os Diretores da Companhia entendem que esse aumento ocorreu,
principalmente pelo fato de os projetos de UTE Parnaba I e Itaqui terem intensificado
suas operaes comerciais no primeiro trimestre de 2013, o que resultou em um
incremento da venda de energia da Companhia e suas subsidirias de 133% em
relao ao mesmo perodo no ano de 2012.
Estoques
Os valores referentes aos estoques passaram de R$142,7 milhes em 31 de dezembro
de 2012 para R$130,8 milhes em 31 de maro de 2013, representando uma reduo
de 8%. Os Diretores da Companhia entendem que essa variao ocorreu,
principalmente, pelo consumo de carvo mineral no processo de gerao de energia
eltrica, principalmente pelo empreendimento do Porto de Itaqui.
Impostos a recuperar
PGINA: 181 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
Os valores referentes impostos a recuperar, passaram de R$37,4 milhes em 31 de
dezembro de 2012 para R$61,4 milhes em 31 de maro de 2013, representando um
aumento de 64%. Os Diretores da Companhia entendem que essa variao ocorreu,
principalmente, em funo do aumento de crditos tributrios referentes antecipao
de imposto de renda, contribuio social e, principalmente, PIS e COFINS relativos ao
empreendimento de Porto de Itaqui.
Ativo no circulante
Nosso ativo no circulante passou de R$7.273,7 milhes em 31 de dezembro de 2012 para
R$7.712,1 milhes em 31 de maro de 2013, representando um aumento de 6%. Os Diretores
da Companhia entendem que essa variao ocorreu, principalmente, pelos seguintes fatores:
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Os valores referentes ao imposto de renda e contribuio social diferidos passaram de
R$305,5 milhes em 31 de dezembro de 2012 para R$366,4 milhes em 31 de maro
de 2013, representando um aumento de 20%. Os Diretores da Companhia entendem
que essa variao ocorreu, principalmente, em funo do aumento dos crditos
tributrios gerados pelo aumento do prejuzo fiscal apurado no trimestre.
Mtuo com coligadas
Os valores referentes ao mtuo com coligadas passaram de R$134,9 milhes em 31 de
dezembro de 2012 para R$157,8 milhes em 31 de maro de 2013, representando um
aumento de 17%. Os Diretores da Companhia entendem que essa variao ocorreu,
principalmente, em funo da criao da joint venture MPX E.ON Participaes S.A.
entre a Companhia e a E.ON, em maio de 2012, a Companhia deixou de consolidar,
integral e proporcionalmente, as participaes societrias nas seguintes empresas:
UTE Sul, Porto do A, MPX Chile, Porto do A II, Seival Participaes, MPX
Comercializadora de Energia, MPX Solar e MPX Comercializadora de Combustvel que
foram transferidas para a referida joint venture, sendo que tal adequao norma
contbil supracitada foi responsvel pela no eliminao dos saldos referentes aos
mtuos com as subsidirias citadas acima.
Imobilizado
Os valores referentes ao imobilizado passaram de R$5.570,4 milhes em 31 de
dezembro de 2012 para R$5.934,0 milhes em 31 de maro de 2013, representando
um aumento de 7%. Os Diretores da Companhia entendem que esse aumento ocorreu,
principalmente, pelos gastos com investimentos CAPEX na construo das Usinas
Termeltricas UTEs de Parnaba I e Parnaba II.
Passivo circulante
Nosso passivo circulante passou de R$2.109,5 milhes em 31 de dezembro de 2012 para
R$2.829,4 milhes em 31 de maro de 2013, representando um aumento de 34%. Os Diretores
da Companhia entendem que essa variao ocorreu, principalmente, pelos seguintes fatores:
Fornecedores
Os valores referentes aos fornecedores passaram de R$115,3 milhes em 31 de
dezembro de 2012 para R$302,7 milhes em 31 de maro de 2013, representando um
aumento de 163%. Os Diretores da Companhia entendem que esse aumento ocorreu,
principalmente, pelos gastos com fornecedores para investimentos CAPEX na
construo das UTEs com especial destaque para os empreendimentos de Porto de
Itaqui, UTE Parnaba I e UTE Parnaba II.
Emprstimos e financiamentos
Os valores referentes aos emprstimos e financiamentos passaram de R$1.820,0
milhes em 31 de dezembro de 2012 para R$2.342,0 milhes em 31 de maro de
PGINA: 182 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
2013, representando um aumento de 29%. Os Diretores da Companhia entendem que
esse aumento ocorreu, principalmente, (i) pelo aumento de emprstimos de curto prazo
tomados pela principalmente pela Companhia.
Dbitos com outras partes relacionadas
Os valores referentes a dbitos com outras partes relacionadas passaram de R$4,0
milhes em 31 de dezembro de 2012 para R$47,3 milhes em 31 de maro de 2013,
representando um aumento de 1085%. Os Diretores da Companhia entendem que
essa variao ocorreu, principalmente, em funo dos contratos de fornecimento de
gs natural pela Parnaba I da OGX Maranho para gerao de energia eltrica.
Impostos e contribuies a recolher
Os valores referentes a impostos e contribuies a recolher passaram de R$7,2
milhes em 31 de dezembro de 2012 para R$39,7 milhes em 31 de maro de 2013,
representando um aumento de 448%. Os Diretores da Companhia entendem esse
aumento ocorreu, principalmente, em funo do PIS e COFINS gerados pelo
faturamento dos empreendimentos de Porto de Itaqui e UTE Parnaba I.
Reteno contratual
Os valores referentes reteno contratual passaram de R$77,4 milhes em 31 de
dezembro de 2012 para R$31,8 milhes em 31 de maro de 2013, representando uma
reduo de 59%. Os Diretores da Companhia entendem que essa reduo ocorreu,
principalmente, em funo liberao da reteno contratual para a MABE (EPC) pelos
empreendimentos de Itaqui e Pecm II.
Passivo no circulante
Nosso passivo no circulante passou de R$3.229,0 milhes em 31 de dezembro de 2012 para
R$3.248,3 milhes em 31 de maro de 2013, representando um aumento de 1%. Os Diretores
da Companhia entendem que essa variao ocorreu pelo fato de os valores referentes a
dbitos com outras partes relacionadas terem passado de R$0,4 milho em 31 de dezembro de
2012 para R$8,4 milhes em 31 de maro de 2013, representando um aumento de 1853%. Os
Diretores da Companhia entendem que essa variao ocorreu, principalmente, em funo do
aporte de recursos realizado pela PETRA, acionista minoritria do empreendimento UTE
Parnaba I, no montante de R$8,4 milhes.

PGINA: 183 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
Comparao das Principais Contas Patrimoniais Consolidadas em 31 de dezembro de
2012 e 31 de dezembro de 2011.
Os balanos patrimoniais consolidados em 31 de dezembro de 2012 e de 2011 apresentados
abaixo foram preparados e esto apresentados conforme as prticas contbeis vigentes em 31
de dezembro de 2012.
Balanos Patrimoniais Consolidados

Em 31 de
dezembro de
2012 AV
Em 31 de
dezembro
de 2011 AV Var. 12/11

(em milhares de reais, exceto porcentagem)


Ativo Total

9.451.180 100% 7.953.680 100% 19%
Circulante

1.100.728 12% 1.708.592 21% -36%
Caixa e equivalentes de caixa

590.469 6% 1.442.415 18% -59%
Ttulos e valores mobilirios

3.441 0% 9.437 0% -64%
Contas a receber

152.114 2% 21.898 0% 595%
Subsdios a receber CCC

17.561 0% 4.828 0% 264%
Estoques

211.718 2% 85.938 1% 146%
Despesas antecipadas

40.462 0% 13.908 0% 191%
Impostos a recuperar

57.438 1% 37.711 0% 52%
Ganhos com derivativos

3.018 0% 19.289 0% -84%
Adiantamentos diversos

20.267 0% 11.285 0% 80%
Depsitos vinculados

4.237 0% 61.844 1% -93%
Outros crditos

3 0% 39 0% -92%
No Circulante

8.350.452 88% 6.245.088 79% 34%
Despesas antecipadas

8.705 0% 2.514 0% 246%
Depsitos vinculados

137.717 1% 62.471 1% 120%
Subsdios a receber CCC

24.617 0% 24.617 0% 0%
Impostos a recuperar

34.709 0% 90.834 1% -62%
Imposto de renda e contribuio social diferidos

456.123 5% 339.049 4% 35%
Emprstimos com controladas

359 0% - 0% n/a
Contas a receber de outras partes relacionadas

8.575 0% 8.436 0% 2%
Contas a receber de controladas

3.732 0% - 0% n/a
Derivativos embutidos

479 0% - 0% n/a
Investimentos

62.956 1% 55.742 1% 13%
Imobilizado

7.362.815 78% 5.393.809 68% 37%
Intangvel

249.665 3% 267.616 3% -7%
Passivo Total e Patrimnio Lquido

9.451.180 100% 7.953.680 100% 19%
Circulante

2.407.159 25% 1.632.130 21% 47%
Fornecedores

228.638 2% 186.680 2% 22%
PGINA: 184 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
Emprstimos e financiamentos

1.915.402 20% 1.030.687 13% 86%
Dbitos com controladora

3.407 0% - 0% n/a
Dbitos com outras partes relacionadas

19.057 0% 3.697 0% 415%
Debntures

111 0% 30.463 0% -100%
Impostos e contribuies a recolher

11.375 0% 18.261 0% -38%
Obrigaes sociais e trabalhistas

12.980 0% 18.017 0% -28%
Perdas em operaes com derivativos

39.506 0% 86.633 1% -54%
Reteno contratual

133.935 1% 180.497 2% -26%
Participaes nos lucros

23.900 0% 19.177 0% 25%
Dividendos a pagar

1.960 0% 2.270 0% -14%
Outras obrigaes

16.888 0% 55.748 1% -70%
No Circulante

4.339.446 46% 4.951.475 62% -12%
Emprstimos e financiamentos

4.151.947 44% 3.311.063 42% 25%
Dbitos com outras partes relacionadas

215 0% 340 0% -37%
Debntures

4.954 0% 1.403.152 18% -100%
Derivativos embutidos

- 0% 62.003 1% -100%
Perdas em operaes com derivativos

166.992 2% 156.798 2% 7%
Imposto de renda e contribuio social diferidos

10.431 0% 13.239 0% -21%
Proviso para desmantelamento

4.197 0% 3.854 0% 9%
Outras provises

710 0%

1.026 0% -31%
Patrimnio Lquido

2.704.575 29% 1.370.075 17% 97%
Capital social

3.731.734 39% 2.042.014 26% 83%
Reserva de capital

321.904 3% 274.625 3% 17%
Ajustes de avaliao patrimonial
(119.067) (1%) (71.670) (1%) 66%
Prejuzos acumulados
(1.384.971) (15%) (982.323) (12%) 41%
Patrimnio lquido atribuvel aos controladores

2.549.600 27% 1.262.646 16% 102%
Participao de acionistas no controladores

154.975 2% 107.429 1% 44%

Ativo circulante
Nosso ativo circulante passou de R$1.708,6 milhes em 31 de dezembro de 2011 para
R$1.100,7 milhes em 31 de dezembro de 2012, representando uma reduo de 36%. Os
Diretores da Companhia entendem que essa variao ocorreu pelos seguintes fatores:
Caixa e equivalentes de caixa
Os valores referentes ao caixa e equivalentes de caixa passaram de R$1.442,4 milhes
em 31 de dezembro de 2011 para R$590,5 milhes em 31 de dezembro de 2012,
representando uma reduo de 59%. Os Diretores da Companhia entendem que essa
variao ocorreu, principalmente, em funo dos gastos com investimentos CAPEX
que foi compensado parcialmente pela captao de recursos via capitalizao pela
emisso de aes ordinrias.
Contas a receber
PGINA: 185 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
Os valores referentes s contas a receber passaram de R$21,9 milhes em 31 de
dezembro de 2011 para R$152,1 milhes em 31 de dezembro de 2012, representando
um aumento de 595%. Os Diretores da Companhia entendem que esse aumento
ocorreu, principalmente (i) pelo incio do faturamento de venda de energia por Energia
Pecm e Itaqui; e (ii) pelo incremento das vendas pela MPX Comerc. de Energia.
Estoques
Os valores referentes aos estoques passaram de R$86,0 milhes em 31 de dezembro
de 2011 para R$211,7 milhes em 31 de dezembro de 2012, representando um
aumento de 146%. Os Diretores da Companhia entendem que esse aumento ocorreu,
principalmente, pela aquisio de insumos para gerao de energia eltrica,
principalmente carvo.
Impostos a recuperar
Os valores referentes impostos a recuperar, passaram de R$37,7 milhes em 31 de
dezembro de 2011 para R$57,4 milhes em 31 de dezembro de 2012, representando
um aumento de 52%. Os Diretores da Companhia entendem que esse aumento
ocorreu, principalmente, em funo do aumento de crditos tributrios referentes
antecipao de imposto de renda, contribuio social e impostos retidos.
Depsitos vinculados
Os valores referentes aos depsitos vinculados passaram de R$61,8 milhes em 31 de
dezembro de 2011 para R$4,2 milhes em 31 de dezembro de 2012, representando
uma reduo de 93%. Os Diretores da Companhia entendem que essa reduo
ocorreu, principalmente, pela liberao dos depsitos vinculados a emprstimo com o
BNDES aps aportes de capital nos investimentos em Energia Pecm.
Ativo no circulante
Nosso ativo no circulante passou de R$6.245,1 milhes em 31 de dezembro de 2011 para
R$8.350,5 milhes em 31 de dezembro de 2012, representando um aumento de 34%. Os
Diretores da Companhia entendem que esse aumento ocorreu pelos seguintes fatores:
Depsitos vinculados
Os valores referentes aos depsitos vinculados passaram de R$62,5 milhes em 31 de
dezembro de 2011 para R$137,7 milhes em 31 de dezembro de 2012, representando
um aumento de 120%. Os Diretores da Companhia entendem que esse aumento
ocorreu, principalmente, (i) pela liberao das garantias com Banco Bradesco para
compra de energia no mercado livre por Itaqui; e (ii) pela contratao de novas
garantias de emprstimo com Citibank pelaENEVA.
Impostos a recuperar
Os valores referentes aos impostos a recuperar passaram de R$90,8 milhes em 31 de
dezembro de 2011 para R$34,7 milhes em 31 de dezembro de 2012, representando
uma reduo de 62%. Os Diretores da Companhia entendem que essa reduo
ocorreu, principalmente, em funo da compensao de crditos tributrios referentes
antecipao de imposto de renda, contribuio social e impostos retidos.
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Os valores referentes ao imposto de renda e contribuio social diferidos passaram de
R$339,0 milhes em 31 de dezembro de 2011 para R$456,1 milhes em 31 de
dezembro de 2012, representando um aumento de 35%. Os Diretores da Companhia
entendem que essa variao ocorreu, principalmente, em funo do aumento dos
crditos tributrios (prejuzo fiscal e diferenas temporrias) nos investimentos em
Energia Pecm, Pecm II, Itaqui, Porto do Au e Comerc.de Combustveis.
PGINA: 186 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
Imobilizado
Os valores referentes ao imobilizado, passaram de R$5.393,8 milhes em 31 de
dezembro de 2011 para R$7.362,8 milhes em 31 de dezembro de 2012,
representando um aumento de 37%. Os Diretores da Companhia entendem que essa
variao ocorreu, principalmente, pelos gastos com Investimentos CAPEX na
construo das Usinas Termeltricas - UTEs.
Passivo circulante
Nosso passivo circulante passou de R$1.632,1 milhes em 31 de dezembro de 2011 para
R$2.407,2 milhes em 31 de dezembro de 2012, representando um aumento de 47%. Os
Diretores da Companhia entendem que essa variao ocorreu, principalmente, pelos seguintes
fatores:
Fornecedores
Os valores referentes aos fornecedores passaram de R$186,6 milhes em 31 de
dezembro de 2011 para R$228,6 milhes em 31 de dezembro de 2012, representando
um aumento de 22%. Os Diretores da Companhia entendem que esse aumento
ocorreu, principalmente, pelos gastos com fornecedores para investimentos CAPEX na
construo das UTEs.
Emprstimos e financiamentos
Os valores referentes aos emprstimos e financiamentos, passaram de R$1.030,7
milhes em 31 de dezembro de 2011 para R$1.915,4 milhes em 31 de dezembro de
2012, representando um aumento de 86%. Os Diretores da Companhia entendem que
esse aumento ocorreu, principalmente, (i) pelo aumento de emprstimos de curto prazo
tomados pela ENEVA; e (ii) pelos investimentos na UTE Parnaba I e na UTE Parnaba
II.
Debntures
Os valores referentes s debntures passaram de R$30,5 milhes em 31 de dezembro
de 2011 para R$0,1 milho em 31 de dezembro de 2012. Os Diretores da Companhia
entendem que essa reduo ocorreu, principalmente, pela converso de quase a
totalidade das debntures emitidas, em aes da ENEVA.
Reteno contratual
Os valores referentes reteno contratual passaram de R$180,5 milhes em 31 de
dezembro de 2011 para R$133,9 milhes em 31 de dezembro de 2012, representando
uma reduo de 26%. Os Diretores da Companhia entendem que essa variao
ocorreu, principalmente, em funo liberao da reteno contratual para a MABE
(EPC), pela Itaqui.
Outras obrigaes
Os valores referentes s outras obrigaes passaram de R$55,7 milhes em 31 de
dezembro de 2010 para R$16,9 milhes em 31 de dezembro de 2011, representando
uma reduo de 70%. Os Diretores da Companhia entendem que essa variao
ocorreu, principalmente, em funo da reduo da obrigao com IVA em funo da
ciso de parte do capital da ENEVA referente ao investimento na MPX Colmbia.
Passivo no circulante
Nosso passivo no circulante passou de R$4.951,5 milhes em 31 de dezembro de 2011 para
R$4.339,4 milhes em 31 de dezembro de 2012, representando uma reduo de 12%. Os
Diretores da Companhia entendem que essa reduo ocorreu, principalmente, pelos seguintes
fatores:
PGINA: 187 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
Emprstimos e financiamentos
Os valores referentes aos emprstimos e financiamentos, passaram de R$3.311,1
milhes em 31 de dezembro de 2011 para R$4.151,9 milhes em 31 de dezembro de
2012, representando um aumento de 25%. Os Diretores da Companhia entendem que
esse aumento ocorreu, principalmente, pela liberao de desembolsos das linhas de
emprstimos de longo prazo de Energia Pecm, pelo BNDES e pelo BID, Pecm II,
pelo BNDES e pelo BNB, e Itaqui, pelo BNDES e pelo BNB.
Debntures
Os valores referentes s debntures passaram de R$1.403,1 milhes em 31 de
dezembro de 2011 para R$5,0 milhes em 31 de dezembro de 2012. Os Diretores da
Companhia entendem que essa variao ocorreu, principalmente, pela converso de
quase a totalidade das debntures emitidas, em aes da ENEVA.
Derivativos embutidos
A variao dos derivativos embutidos ocorreu pela converso da quase totalidade das
debntures em aes da ENEVA.
Patrimnio Lquido
Os valores referentes ao patrimnio lquido consolidado passaram de R$1.370,1 milhes em 31
de dezembro de 2011 para R$2.704,6 milhes em 31 de dezembro de 2012, representando um
aumento de 97%. Os Diretores da Companhia entendem que esse aumento ocorreu,
principalmente, (i) pelo aumento de capital pela emisso de aes ordinrias; (ii) pelo aumento
de capital com converso de debntures; (iii) pela reduo de capital com a ciso da MPX
Colmbia; e (iv) e pelo prejuzo apurado no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de
2012.

Comparao das Principais Contas Patrimoniais Consolidadas em 31 de dezembro de
2011 e 31 de dezembro de 2010.
Os balanos patrimoniais consolidados em 31 de dezembro de 2011 e de 2010 apresentados
abaixo foram preparados e esto apresentados conforme as prticas contbeis vigentes em 31
de dezembro de 2011.
Balanos Patrimoniais Consolidados

Em 31 de
dezembro
de 2011 AV
Em 31 de
dezembro
de 2010 AV Var. 11/10

(em milhares de reais, exceto porcentagem)


Ativo Total

7.953.680 100% 4.821.986 100% 65%
Circulante

1.708.592 21% 931.961 19% 83%
Caixa e equivalentes de caixa

1.442.415 18% 304.467 6% 374%
Ttulos e valores mobilirios

9.437 0% 175.091 4% -95%
Contas a receber

21.898 0% 9.846 0% 122%
Subsdios a receber CCC

4.828 0% 4.190 0% 15%
Estoques

85.938 1% 7.068 0% 1116%
Despesas antecipadas

13.908 0% 8.469 0% 64%
Impostos a recuperar

37.711 0% 52.615 1% -28%
PGINA: 188 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
Ganhos com derivativos

19.289 0% - 0% -
Adiantamentos diversos

11.285 0% 4.132 0% 173%
Depsitos vinculados

61.844 1% 365.508 8% -83%
Outros crditos

39 0% 575 0% -93%
No Circulante

6.245.088 79% 3.890.025 81% 61%
Despesas antecipadas

2.514 0% 4.283 0% -41%
Depsitos vinculados

62.471 1% 9.170 0% 581%
Subsdios a receber CCC

24.617 0% 24.617 1% 0%
Impostos a recuperar

90.834 1% 18.270 0% 397%
Imposto de renda e contribuio social diferidos

339.049 4% 215.220 4% 58%
Contas a receber com outras pessoas ligadas

8.436 0% 3.263 0% 159%
Outros crditos

- 0% 3.541 0% -100%
Investimentos

55.742 1% 50.459 1% 10%
Imobilizado

5.393.809 68% 3.472.679 72% 55%
Intangvel

267.616 3% 88.523 2% 202%
Passivo Total

7.953.680 100% 4.821.986 100% 65%
Circulante

1.632.130 21% 675.344 14% 142%
Fornecedores

186.680 2% 119.486 2% 56%
Emprstimos e financiamentos

1.030.687 13% 294.809 6% 250%
Dbitos com outras partes relacionadas

3.697 0% 649 0% 470%
Debntures

30.463 0% - 0% 100%
Impostos e contribuies a recolher

18.261 0% 5.156 0% 254%
Obrigaes sociais e trabalhistas

18.017 0% 14.369 0% 25%
Perdas em operaes com derivativos

86.633 1% 46.164 1% 88%
Reteno contratual

180.497 2% 183.958 4% -2%
Participaes nos lucros

19.177 0% 10.753 0% 78%
Dividendos a pagar

2.270 0% - 0% 100%
Outras obrigaes

55.748 1% - 0% 100%
No Circulante

4.951.475 62% 2.445.079 51% 103%
Emprstimos e financiamentos

3.311.063 42% 2.295.173 48% 44%
Dbitos com outras partes relacionadas

340 0% 1.271 0% -73%
Debntures

1.403.152 18% - 0% 100%
Derivativos embutidos

62.003 1% - 0% 100%
Perdas em operaes com derivativos

156.798 2% 143.048 3% 10%
Imposto de renda e contribuio social diferidos

13.239 0% 2.048 0% 546%
Proviso para desmantelamento

3.854 0% 3.539 0% 9%
Outras provises

1.026 0% - 0% 100%
Patrimnio Lquido

1.370.075 17% 1.701.563 34% 20%
PGINA: 189 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
Capital social
2.042.014 26% 2.041.918 42% 0%
Reserva de capital

274.625 3% 223.851 5% 23%
Ajustes de avaliao patrimonial
(71.670) (1%) (35.400) (1%) 102%
Prejuzos acumulados
(982.323) (12%) (572.183) (12%) 72%
Patrimnio lquido atribuvel aos controladores

1.262.646 16% 1.658.186 34% -24%
Participao de acionistas no controladores

107.429 1% 43.377 1% 148%
Total do patrimnio lquido

1.370.075 17% 1.701.563 35% -19%

Ativo circulante
Nosso ativo circulante passou de R$932,0 milhes em 31 de dezembro de 2010 para
R$1.708,6 milhes em 31 de dezembro de 2011, representando um aumento de 83%. Os
Diretores da Companhia entendem que esse aumento ocorreu pelos seguintes fatores:
Caixa e equivalentes de caixa
Os valores referentes ao caixa e equivalentes de caixa passaram de R$304,5 milhes
em 31 de dezembro de 2010 para R$1.442,4 milhes em 31 de dezembro de 2011,
representando um aumento de 374%. Os Diretores da Companhia entendem que esse
aumento ocorreu, principalmente, pela captao de recursos via emisso de
debntures subscritas por BNDESPAR, Gvea Investimentos, pelo scio controlador,
Eike Batista e por acionistas minoritrios.
Ttulos e valores mobilirios
Os valores referentes a ttulos e valores mobilirios passaram de R$175,1 milhes em
31 de dezembro de 2010 para R$9,4 milhes em 31 de dezembro de 2011,
representando uma reduo de 95%. Os Diretores da Companhia entendem que essa
reduo ocorreu, principalmente, pela baixa de aplicao para gastos com
investimentos CAPEX.
Estoques
Os valores referentes aos estoques passaram de R$7,1 milhes em 31 de dezembro
de 2010 para R$85,9 milhes em 31 de dezembro de 2011, representando um
aumento de 1.116%. Os Diretores da Companhia entendem que esse aumento
ocorreu, principalmente e, pela aquisio de insumos para gerao de energia eltrica,
principalmente carvo.
Impostos a recuperar
Os valores referentes aos impostos a recuperar passaram de R$52,6 milhes em 31 de
dezembro de 2010 para R$37,7 milhes em 31 de dezembro de 2011, representando
uma reduo de 28%. Os Diretores da Companhia entendem que essa reduo
ocorreu, principalmente, pela compensao de crditos tributrios referentes
antecipao de imposto de renda, contribuio social e impostos retidos.
Depsitos vinculados
Os valores referentes aos depsitos vinculados passaram de R$365,5 milhes em 31
de dezembro de 2010 para R$61,8 milhes em 31 de dezembro de 2011,
representando uma reduo de 83%. Os Diretores da Companhia entendem que essa
reduo ocorreu, principalmente, pela liberao dos depsitos vinculados a emprstimo
com BNDES, aps aportes de capital nos investimentos em Energia Pecm e Pecm II.
Ativo no circulante
PGINA: 190 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
Nosso ativo no circulante passou de R$3.890,0 milhes em 31 de dezembro de 2010 para
R$6.245,0 milhes em 31 de dezembro de 2011, representando um aumento de 61%. Os
Diretores da Companhia entendem que esse aumento ocorreu pelos seguintes fatores:
Depsitos vinculados
Os valores referentes aos depsitos vinculados passaram de R$9,2 milhes em 31 de
dezembro de 2010 para R$62,4 milhes em 31 de dezembro de 2011, representando
um aumento de 581%. Os Diretores da Companhia entendem que essa variao
ocorreu, principalmente, (i) pelo aumento de servios da dvida do financiamento com
BNB por Pecm II; e (ii) por contrataes de garantias com Bradesco Trianon para
compra de energia no mercado livre por Itaqui, Energia Pecm e Comercializadora de
Energia.
Impostos a recuperar
Os valores referentes aos impostos a recuperar passaram de R$18,2 milhes em 31 de
dezembro de 2010 para R$90,8 milhes em 31 de dezembro de 2011, representando
um aumento de 397%. Os Diretores da Companhia entendem que esse aumento
ocorreu, principalmente, pelo aumento de crditos tributrios referentes antecipao
de imposto de renda, contribuio social e impostos retidos.
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Os valores referentes ao imposto de renda e contribuio social diferidos passaram de
R$215,2 milhes em 31 de dezembro de 2010 para R$339,0 milhes em 31 de
dezembro de 2011, representando um aumento de 58%. Os Diretores da Companhia
entendem que esse aumento ocorreu, principalmente, pelo aumento dos crditos
tributrios (prejuzo fiscal e diferenas temporrias) nos investimentos em Energia
Pecm, Pecm II, Itaqui, Porto do Au e Comerc.de Combustveis.
Imobilizado
Os valores referentes ao imobilizado, passaram de R$3.472,7 milhes em 31 de
dezembro de 2010 para R$5.393,8 milhes em 31 de dezembro de 2011,
representando um aumento de 55%. Os Diretores da Companhia entendem que esse
aumento ocorreu, principalmente, pelos gastos com Investimentos CAPEX (construo
das UTEs).
Intangvel
Os valores referentes ao intangvel de R$88,5 milhes em 31 de dezembro de 2010 para
R$267,6 milhes em 31 de dezembro de 2011, representando um aumento de 202%. Os
Diretores da Companhia entendem que esse aumento ocorreu, principalmente, pela aquisio
junto ao Grupo Bertin de outorgas/CCEARs fornecidas pela ANEEL.
Passivo circulante
Nosso passivo circulante passou de R$675,3 milhes em 31 de dezembro de 2010 para
R$1.632,1 milhes em 31 de dezembro de 2011, representando um aumento de 142%. Os
Diretores da Companhia entendem que esse aumento ocorreu pelos seguintes fatores:
Fornecedores
Os valores referentes aos fornecedores passaram de R$119,5 milhes em 31 de
dezembro de 2010 para R$186,6 milhes em 31 de dezembro de 2011, representando
um aumento de 56%. Os Diretores da Companhia entendem que essa variao
ocorreu, principalmente, em funo dos gastos com fornecedores para investimentos
CAPEX (construo das UTEs).
Emprstimos e financiamentos
PGINA: 191 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
Os valores referentes aos emprstimos e financiamentos, passaram de R$294,8
milhes em 31 de dezembro de 2010 para R$1.030,7 milhes em 31 de dezembro de
2011, representando um aumento de 250%. Os Diretores da Companhia entendem que
essa variao ocorreu, principalmente, pelo aumento de emprstimos de curto prazo
pelos investimentos MPX Colmbia e UTE Parnaba.
Debntures
Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia realizou captao de recursos via emisso
de debntures subscritas por BNDESPAR, Gvea Investimentos, pelo scio
controlador, Eike Batista e pelos acionistas minoritrios.
Outras obrigaes
Em 31 de dezembro de 2011, a variao ocorrida em outras obrigaes ocorreu em funo da
contabilizao da obrigao IVA, do investimento MPX Colmbia.
Passivo no circulante
Nosso passivo no circulante passou de R$2.445,1 milhes em 31 de dezembro de 2010 para
R$4.951,5 milhes em 31 de dezembro de 2011, representando um aumento de 103%. Os
Diretores da Companhia entendem que esse aumento ocorreu pelos seguintes fatores:
Emprstimos e financiamentos
Os valores referentes aos emprstimos e financiamentos, passaram de R$2.295,2
milhes em 31 de dezembro de 2010 para R$3.311,1 milhes em 31 de dezembro de
2011, representando um aumento de 44%. Os Diretores da Companhia entendem que
essa variao ocorreu, principalmente, pelo efeito das operaes em moeda
estrangeira.
Debntures
Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia realizou captao de recursos via emisso
de debntures subscritas por BNDESPAR, Gvea Investimentos, pelo scio
controlador, Eike Batista e pelos acionistas minoritrios.
Derivativos embutidos
A variao dos derivativos embutidos ocorreu pelo registro do valor justo das
debntures emitidas pela ENEVA, conforme regras do IFRS.

PGINA: 192 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.2 - Resultado operacional e financeiro


As informaes financeiras includas neste Formulrio de Referncia, exceto quando
expressamente ressalvado, referem-se s demonstraes financeiras consolidadas da
Companhia.
(a) Resultados das operaes da Companhia
(i) Descrio de quaisquer componentes importantes da receita
Os Diretores da Companhia entendem que a base de sustentao de suas receitas,
consequentemente de suas operaes, nos exerccios sociais findos em 31 de dezembro de
2012, 2011, 2010 e no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2013, resume-se
receita operacional bruta de venda de energia que totalizou R$541,6 milhes, R$190,4 milhes,
R$112,8 milhes e R$217,6 milhes, respectivamente.
(ii) Fatores que afetaram materialmente os resultados operacionais
De acordo com os Diretores da Companhia, os fatores que afetaram materialmente seus
resultados operacionais podem ser assim resumidos:
Perodo de trs meses encerrado em 31/03/2013: A Companhia apurou um prejuzo de
R$257,1 milhes. O principal fator que afetou materialmente este resultado foi que a
Companhia e suas controladas receberam as devidas autorizaes da ANEEL para iniciar a
produo de energia eltrica, porm, devido aos empreendimentos para os quais foram
concedidas tais autorizaes no terem sido concludos, a Companhia e suas controladas
foram obrigadas a comprar energia eltrica de terceiros para cumprir com seus contratos de
fornecimento de energia, o que acarretou uma substancial perda.
Exerccio social findo em 2012: A Companhia apurou um prejuzo de R$434,5 milhes. Os
principais fatores que afetaram materialmente este resultado so os seguintes: (i) apropriao
dos juros incorridos e custos sobre as debntures no montante de R$130,9 milhes, (ii)
resultado negativo de R$37,7 milhes das operaes com derivativos no especulativo e (iii)
impacto nos custos operacionais das usinas a carvo pela alterao do incio da operao
comercial.
Exerccio social findo em 2011: A Companhia apurou um prejuzo de R$408,5 milhes. Os
principais fatores que afetaram materialmente este resultado so os seguintes: (i) a apurao
do valor justo dos instrumentos derivativos embutidos no mbito da emisso de debntures da
Companhia realizada em junho de 2011 que gerou uma perda de R$62,0 milhes; (ii)
apropriao dos juros incorridos sobre as debntures no montante de R$50,8 milhes e (iii)
resultado negativo de R$62,2 milhes das operaes de hedge no especulativo.
Exerccio social findo em 2010: A Companhia apurou um prejuzo de R$256,2 milhes.
(b) Variaes das receitas atribuveis a modificaes de preos, taxas de cmbio,
inflao, alteraes de volumes e introduo de novos produtos e servios
Os Diretores da Companhia entendem que sua receita no diretamente impactada por
variaes nos preos, taxas de cmbio e inflao, bem como no foram afetadas nos trs
ltimos exerccios sociais por alteraes de volumes e introduo de novos produtos e
servios.
PGINA: 193 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.2 - Resultado operacional e financeiro
(c) Impacto da inflao, da variao de preos dos principais insumos e produtos,
do cmbio e da taxa de juros no resultado operacional e no resultado financeiro da
Companhia
No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012, 2011 e 2010, e no perodo de trs
meses encerrado em 31 de maro de 2013, o resultado financeiro lquido consolidado foi uma
despesa de R$127,5 milhes, R$202,4 milhes, R$45,7 milhes e R$77,8 milhes,
respectivamente, devido principalmente aos juros sobre emprstimos e financiamentos,
contabilizao de posies de hedge e marcao a mercado das posies ainda em aberto.

PGINA: 194 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.3 - Eventos com efeitos relevantes, ocorridos e esperados, nas demonstraes
financeiras
10.3 - Eventos com efeitos relevantes, ocorridos e esperados, nas
demonstraes financeiras
(a) Introduo ou alienao de segmento operacional
A Administrao da Companhia informa que no houve nos exerccios sociais
encerrados em 31 de dezembro de 2010, 2011 e 2012, tampouco no perodo de trs
meses encerrado em 31 de maro de 2013 a introduo ou alienao de qualquer
segmento operacional da Companhia.
(b) Constituio, aquisio ou alienao de participao societria
(i) Em 1 de maro de 2012 foi constituda a CCX Brasil Participaes S.A., que tem como
objeto social a participao no capital social de outras sociedades empresariais e no
empresariais, no Brasil ou no exterior. Em 24 de maio de 2012 o Conselho de
Administrao da ENEVA aprovou a ciso parcial que resultou na criao da CCX
Carvo da Colmbia. Est operao teve como objetivo cindir os ativos minerrios da
ENEVA situados na Colmbia.
(ii) A MPX E.ON Participaes, constituda em 20 de maro de 2012, tem como objeto
social a participao no capital social de outras sociedades empresariais e no
empresariais, no Brasil ou no exterior. Em 24 de maio de 2012, a ENEVA S.A. aportou
R$67,9 milhes, no capital da MPX E.ON Participaes, atravs da transferncia
parcial de sua carteira de investimentos com participao nas controladas MPX Chile
Holding Ltda., Parnaba Participaes S.A., UTE MPX Sul Energia S.A., UTE Porto do
Au Energia S.A. e UTE Porto do Au II Energia S.A. Na mesma data, a ENEVA S.A.
aportou R$ 62.000 a ttulo de prmio na subscrio de novas aes. Em 12 de
dezembro de 2012 a ENEVA aumentou, em R$19,3 milhes, o capital social da MPX
EON Participaes, atravs da transferncia de 50% da sua participao na controlada
Seival Participaes.
(iii) Em 8 de novembro de 2012 foi constituda a MPX Tau II Energia Solar Ltda., que tem
como objeto social a implantao e explorao de empreendimentos de energia
eltrica atravs de aproveitamento de energia solar, incluindo a gerao e
comercializao de energia eltrica e disponibilidade de lastro de gerao.
(iv) Em 11 de maio de 2012 foi constituda a UTE Parnaba V Gerao de Energia S.A., que
tem como objeto social o desenvolvimento, a construo e a operao de projetos de
unidades de gerao trmica a partir de gs natural e a comercializao de gs natural.
(v) Em 12 de maio de 2012 foi constituda a Parnaba Gerao e Comercializao de
Energia S.A., que tem como objeto social a comercializao, importao e exportao
de energia eltrica, bem como a participao no capital social de outras sociedades.
(vi) Em 20 de junho de 2012 foi constituda a MPX Investimentos S.A., tendo por objeto
social a participao no capital social de outras sociedades empresrias ou no
empresrias, como scia acionista ou quotista, no Brasil ou no exterior.
(vii) Em 10 de setembro de 2012 constituiu-se a MPX Desenvolvimentos S.A., tendo por
objeto social o desenvolvimento e a implantao de projetos de gaseificao de carvo
para produo de gases industriais e de seus derivados lquidos e gasosos (produtos
decorrentes), utilizando tecnologias comerciais. Em 31 de dezembro de 2012 esta
controlada encontra-se contabilizada como passivo a descoberto.
PGINA: 195 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.3 - Eventos com efeitos relevantes, ocorridos e esperados, nas demonstraes
financeiras
(viii) Em 01 de maro de 2012 foi constituda a UTE Parnaba III Gerao de Energia S.A.,
tendo por objeto social o desenvolvimento, construo e operao de projetos de
unidades de gerao trmica a partir do gs natural e a comercializao de gs natural,
bem como a participao no capital de outras sociedades, simples ou empresariais, que
possuam objeto social semelhante ao da Companhia. Em 8 de outubro de 2012 foi
alterada a denominao social da companhia para Parnaba Participaes S.A.
(c) Eventos ou operaes no usuais
Os Diretores informam que no houve, durante os exerccios sociais findos em 31 de
dezembro de 2012, 2011 e 2010, quaisquer eventos ou operaes no usuais com
relao Companhia ou suas atividades que tenham causado ou se espera que
venham causar efeito relevante nas demonstraes financeiras ou resultados da
Companhia.

PGINA: 196 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do
auditor
10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases
no parecer do auditor
Os Diretores da Companhia possuem os seguintes comentrios sobre as mudanas das
prticas contbeis e sobre as nfases realizadas pelos auditores independentes:
(a) Mudanas significativas nas prticas contbeis
As demonstraes contbeis consolidadas para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2010
foram as primeiras apresentadas de acordo com IFRS. A Companhia aplicou as polticas
contbeis definidas em todos os perodos apresentados, o que inclui o balano patrimonial na
data de transio, definida como 01 de janeiro de 2009.
Para adequar as demonstraes financeiras aos requerimentos do IFRS e aos
pronunciamentos, interpretaes e orientaes emitidas pelo CPC, a Companhia efetuou as
alteraes obrigatrias relevantes e certas isenes opcionais em relao aplicao completa
retrospectiva, conforme segue:
Isenes opcionais
Iseno de Combinao de Negcios A Companhia aplicou a iseno de combinao
de negcios descrita no IFRS 1 e no CPC 37 e, assim, no reapresentou as
combinaes de negcios que ocorreram antes de 1 janeiro de 2009, data de
transio.
Iseno de Custo Atribudo - A Companhia fez opo em no utilizar o custo atribudo
para valorizao do seu ativo imobilizado em funo de que o seu imobilizado tal como
apresentado conforme as prticas contbeis anteriores (BR GAAP em vigor em 2009)
j atendia de forma material os principais requisitos de reconhecimento, valorizao e
apresentao do CPC 27 (IAS 16), e em funo principalmente de que partes
substanciais dos ativos da Companhia esto em fase de construo e tratam-se de
ativos adquiridos recentemente.
Alteraes obrigatrias
A participao dos acionistas no controladores passa a integrar o patrimnio lquido,
destacados em linha especfica, conforme CPC 26 e IAS 1.
Ajustes Acumulados de Converso A Companhia fixou em zero os ajustes
acumulados de converso de anos anteriores para a data de transio de 1 de janeiro
de 2009. Essa alterao foi aplicada a todas as controladas no exterior.
A Companhia reconheceu Opes de Compra de Aes Outorgadas pelo acionista
Controlador, conforme CPC 10 e ICPC 05, para fins de BRGAAP, e IFRS 2 (Share-
based payment) e IFRIC 11, para fins de IFRS.
A Lei 11.941/09, para fins de BRGAAP, extinguiu o ativo diferido, permitindo a
manuteno do saldo acumulado at 31 de dezembro de 2008, podendo ser
amortizado em at 10 anos, sujeito a teste de impairment, o que est sendo adotado
PGINA: 197 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do
auditor
pela Companhia nas demonstraes contbeis individuais, em consonncia com o
estabelecido pelo CPC 43. De acordo com os IFRS, receitas e despesas pr-
operacionais devem ser registradas no resultado do exerccio quando incorridas. Com
a adoo dos IFRS,
A Companhia avaliou o ativo imobilizado baseado no CPC 27, ICPC 10 e IAS 16, no
identificando efeitos relevantes quanto avaliao da vida til e valores residuais,
componentizao dos bens e, por entender que seu ativo imobilizado est registrado
por valores muito prximos a seu valor justo, sendo em sua maioria composto por
imobilizado em curso e bens adquiridos em datas recentes, no aplicou o custo
atribudo (deemed cost).
Os efeitos lquidos de variao cambial sobre o principal dos emprstimos foram
reclassificados de ativo imobilizado para prejuzos acumulados no balano consolidado
na data da adoo inicial (1 de janeiro de 2009) e para resultado do exerccio findo em
31 de dezembro de 2009,conforme CPC 20 e IAS 23.
Todas as normas e interpretaes de IFRS, referentes a instrumentos financeiros, que
entraram em vigor foram adotadas pela Companhia em 2010. As principais aplicveis foram as
seguintes:
Alterao ao IFRS 7 (Financial Instruments: Disclosures): O objetivo desta alterao
basicamente melhorar os requerimentos de divulgao. Isto aumenta os requerimentos
para a divulgao de mensurao de valor justo, risco de liquidez, risco de mercado, risco
de crdito e qualquer outro risco significativo.
Alterao ao IFRS 7 referente a Hierarquia de Valor Justo: A alterao estabelece a diviso
de hierarquia para Valor Justo referente a instrumentos financeiros. A hierarquia fornece
prioridade para preos cotados no ajustados em mercado ativo referente a ativo ou
passivo financeiro classificando como Nvel 1. Existem trs tipos de nveis para
classificao do Valor Justo referente ao instrumento financeiro conforme exposto abaixo:
- Nvel 1: Dados provenientes de mercado ativo (preo negociado no ajustado), de
forma que seja possvel acess-los diariamente, inclusive na data da mensurao do
valor justo.
- Nvel 2: Dados diferentes dos provenientes de mercado ativo (preo negociado no
ajustado) includos no Nvel 1, extrados de modelo de precificao baseado em dados
observveis de mercado.
- Nvel 3: Dados extrados de modelo de precificao baseado em dados no
observveis de mercado.
Alterao do CPC 38 e IAS 39 (Financial Instruments)
No referido pronunciamento destacam-se os procedimentos para identificao de instrumentos
derivativos embutidos em contratos, visando o reconhecimento tempestivo, controle e
adequado tratamento contbil a ser empregado, os quais devero ser aplicveis Companhia
e suas controladas.
Os contratos com possveis clusulas de instrumentos derivativos ou ttulos e valores
mobilirios embutidos foram analisados com o objetivo de mitigar possveis host contracts.
PGINA: 198 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do
auditor
Caso fossem encontrados, existe a orientao a respeito da realizao eventual de testes de
efetividade e de metodologia para clculo do valor justo.
A Companhia e suas controladas no detm contratos em aberto com derivativos embutidos.
Alm dos pontos acima descritos, a Companhia adequou suas demonstraes financeiras,
para fins de divulgao, e passou a apresentar as seguintes informaes:
Demonstrao consolidada dos resultados abrangentes, conforme requerido pelo CPC 26
e IAS 1
Lucro (prejuzo) por ao, conforme requerido no CPC 41 e IAS 33 (Earnings per share).
Despesas por natureza, conforme requerido no CPC 26 e IAS 1 (Presentation of Financial
Statements).
Informaes por segmento, conforme requerido no CPC 22 e IFRS 8 (Operating
Segments).
As demonstraes contbeis consolidadas para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011,
elaboradas em IFRS, no sofreram efeitos de alteraes nas prticas contbeis.
No houve mudana nas prticas contbeis adotadas pela Companhia e suas controladas nos
exerccios findos em 31 de dezembro de 2012, 2011 e 2010. As prticas contbeis adotadas
pela Companhia e suas controladas esto sendo aplicadas de maneira consistente quelas
adotadas nos exerccio anterior.
Exceto pela adoo do IFRS 10 e 11, cuja poltica contbil descrita a seguir, as informaes
trimestrais foram elaboradas considerando as mesmas prticas contbeis adotadas utilizadas
quando da preparao das Demonstraes Financeiras de 31 de dezembro de 2012. Portanto
essas informaes trimestrais devem ser lidas em conjunto com as Demonstraes Financeiras
de 31 de dezembro de 2012.
O IFRS 10 estabelece um modelo nico de controle que se aplica a todas as entidades,
inclusive entidades de propsito especfico. As mudanas introduzidas pelo IFRS 10 exigiram
que a Administrao exercesse julgamento significativo para determinar quais entidades so
controladas e, portanto, obrigadas a serem consolidadas por uma controladora,
comparativamente aos requisitos que estavam na IAS 27.
O IFRS 11 elimina a opo de contabilizao de entidades controladas em conjunto (ECC) com
base na consolidao proporcional. Em vez disso, as ECC que se enquadrarem na definio
de empreendimento conjunto (joint arrangement) devero ser contabilizadas com base no
mtodo da equivalncia patrimonial.
Em atendimento ao IFRS 11 os investimentos nas controladas em conjunto Porto do Pecm
Gerao de Energia S.A., Porto do Pecm Transportadora de Minrios S.A., OGMP Transporte
Areo Ltda., Pecm Operao e Manuteno de Unidades de Gerao S.A., MABE Construo
e Administrao de Projetos Ltda., MPX Chile Holding Ltda., Seival Participaes S.A., UTE
MPX Sul Energia Ltda., Parnaba Participaes S.A., UTE Porto do A Energia S.A., Porto do
A II Energia S.A. e MPX E.ON Participaes S.A. so avaliados por equivalncia patrimonial
nas informaes trimestrais individuais e consolidadas.
(b) Efeitos significativos das alteraes em prticas contbeis
Desde 1 de janeiro de 2013, a Companhia passou a adotar novas regras contbeis visando
adequao aos padres internacionais de contabilidade. A mudana das prticas contbeis fez
com que a Companhia deixasse de consolidar em suas informaes financeiras todas as
PGINA: 199 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do
auditor
investidas sobre as quais a Companhia, individualmente, no detm o poder de controle, quais
sejam Porto do Pecm Gerao de Energia S.A., Porto do Pecm Transportadora de Minrios
S.A., OGMP Transporte Areo Ltda., Pecm Operao e Manuteno de Unidades de Gerao
S.A., MABE Construo e Administrao de Projetos Ltda., MPX Chile Holding Ltda., Seival
Participaes S.A., UTE MPX Sul Energia Ltda., Parnaba Participaes S.A., UTE Porto do
A Energia S.A.,Porto do A II Energia S.A. e MPX E.ON Participaes S.A.
Alm disso, a Companhia passou a reconhecer o resultado das empresas supracitadas por
equivalncia patrimonial. Assim, a conta de resultado por equivalncia patrimonial da
Companhia se tornou mais relevante no contexto do resultado da Companhia como um todo, o
que no ocorreria pelas prticas contbeis adotadas anteriormente.
Abaixo, a Companhia apresenta o quadro demonstrando as alteraes efetuadas nos saldos
comparativos reapresentados nas informaes trimestrais ITR referentes ao balano
patrimonial consolidado em 31 de dezembro de 2012 e ao perodo de trs meses encerrado em
31 de maro de 2012:


Consolidado 31/12/2012
(em milhares de R$)

Originalmente
divulgado

Ajustes

Reapresentad
o


Ativo

Circulante

Caixa e equivalentes de caixa

590.469

(71.192)

519.277
Ttulos e valores mobilirios

3.441

-

3.441
Contas a receber 152.114

(130.769)

21.345
Subsidios a receber - conta Consumo de Combustvel 17.561

-

17.561
Estoques 211.718

(69.031)

142.687
Despesas antecipadas 40.462

(21.111)

19.351
Impostos a recuperar 57.438

(20.028)

37.410
Ganhos com derivativos 3.018

-

3.018
Adiantamentos diversos 20.267

(18.484)

1.783
Depsitos vinculados 4.237

(4.202)

35
Outros crditos 3

(3)

-


1.100.728

(334.820)

765.908
No circulante

Despesas antecipadas 8.705

(211)

8.494
Depsitos vinculados 137.717

(2.069)

135.648
Subsidios a receber - conta Consumo de Combustvel 24.617

-

24.617
Imposto a recuperar 34.709

(10.675)

24.034
Imposto de renda e contribuio social diferidos

456.123

(150.575)

305.548
Mutuo com coligadas

359

134.567

134.926
Contas a receber com outras pessoas ligadas

8.575

(7.441)

1.134
Contas a receber com coligadas

3.732

3.061

6.793
Adiantamento para futuro aumento de capital com
coligadas

-

12.425

12.425
Derivativos embutidos

479

-

479

675.016

(20.918)

654.098


Investimentos

62.956

770.999

833.955


Imobilizado

7.362.815

(1.792.416
)

5.570.399


Intangvel

249.665

(34.429)

215.236



9.451.180

(1.411.584
)

8.039.596



Consolidado 31/12/2012
(em milhares de R$)

Originalmente divulgado

Ajustes

Reapresentado


Passivo

Circulante

Fornecedores

228.638

(113.377)

115.261
Emprstimos e financiamentos

1.915.402

(95.428)

1.819.974
PGINA: 200 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do
auditor
Dbitos com coligadas

-

26.783

26.783
Dbitos com controladora

3.407

(3.407)

-
Dbitos com outras partes relacionadas

19.057

(15.068)

3.989
Debentures

111

-

111
Impostos e contribuies a recolher

11.375

(4.134)

7.241
Obrigaes sociais e trabalhistas

12.980

(3.117)

9.863
Perdas em operaes com derivativos

39.506

(16.555)

22.951
Reteno contratual

133.935

(56.561)

77.374
Participaes nos lucros

23.900

(3.267)

20.633
Dividendos a pagar

1.960

-

1.960
Outras obrigaes

16.888

(13.563)

3.325


2.407.159

(297.694)

2.109.465


No circulante

Emprstimos e financiamentos 4.151.947

(1.047.141)

3.104.806
Dbitos com outras partes relacionadas 215

215

430
Debntures 4.954

-

4.954
Perdas em operaes com derivativos

166.992

(72.195)

94.797
Proviso para passivo a descoberto

-

19.840

19.840
Imposto de renda e contribuio social diferidos

10.431

(8.383)

2.048
Proviso para desmantelamento

4.197

(2.079)

2.118
Outras provises

710

(710)

-

4.339.446

(1.110.453)

3.228.993


Patrimnio lquido

Capital social

3.731.734

-

3.731.734
Reserva de capital

321.904

-

321.904
Ajustes de avaliao patrimonial

(119.067)

-

(119.067)
Prejuzos acumulados

(1.384.971)

-

(1.384.971)


Patrimnio lquido atribuvel aos controladores

2.549.600

-

2.549.600


Participaes de acionistas no controladores

154.975

(3.437)

151.538


Total do patrimnio lquido

2.704.575

(3.437)

2.701.138



9.451.180

(1.411.584)

8.039.596


PGINA: 201 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do
auditor

Demonstrao de resultado


Consolidado 31/03/2012
(em milhares de R$)

Originalmente
divulgado

Ajustes

Reapresentado


Receita de venda de bens e/ou servios

75.669

-

75.669
Custo dos bens e/ou servios vendidos

(81.809)

12

(81.797)
Resultado bruto

(6.140)

12

(6.128)
Despesas/receitas operacionais

(76.636)

(4.583)

(81.219)
Gerais e administrativas

(64.332)

2.459

(61.873)
Pessoal e administradores

(27.440)

641

(26.799)
Outras despesas

(5.024)

854

(4.170)
Servios de terceiros

(26.301)

685

(25.616)
Depreciao e amortizao

(1.304)

210

(1.094)
Arrendamentos e aluguis

(4.263)

69

(4.194)
Outras receitas operacionais

575

(29)

546
Outras despesas operacionais

(482)

16

(466)
Perdas na alienao de bens

(482)

16

(466)
Resultado de equivalncia patrimonial

(12.397)

(7.029)

(19.426)


-
Resultado antes do resultado financeiro e dos tributos

(82.776)

(4.571)

(87.347)


-
Resultado financeiro

(11.373)

5.171

(6.202)
Receitas financeiras

180.337

(139.639)

40.698
Variao cambial positiva

47.738

(29.052)

18.686
Valor justo debntures

13.000

-

13.000
Aplicao financeira

28.137

(37)

28.100
Instrumentos financeiros derivativos

89.219

(110.381)

(21.162)
Outras receitas financeiras

2.243

(169)

2.074
Despesas financeiras

(191.710)

144.810

(46.900)
Variao cambial negativa

(25.948)

20.587

(5.361)
Instrumentos financeiros derivativos

(110.598)

124.005

13.407
Juros/custos debntures

(29.035)

-

(29.035)
Outras despesas financeiras

(26.129)

218

(25.911)


Resultado antes dos tributos sobre o lucro

(94.149)

600

(93.549)


Imposto de renda e contribuio social sobre o lucro 16.389

(600)

15.789
Corrente

(838)

-

(838)
Diferido

17.227

(600)

16.627


Prejuzo do perodo

(77.760)

-

(77.760)


Atribudo a scios da empresa controladora

(77.481)

-

(77.481)
Atribudo a scios no controladores

(279)

-

(279)


Prejuzo por ao

Prejuzo bsico e diludo por ao (em R$)

(0,56870)

-

(0,56870)

(c) Ressalvas e nfases presentes no parecer do auditor
Em observncia s disposies constantes no artigo 25 da Instruo da CVM n 480, de 7 de
dezembro de 2009, conforme alterada, a Diretoria declara que revisou, discutiu e concordou
com a opinio expressa nos pareceres dos Auditores Independentes, relativos s
Demonstraes Financeiras (Controladora e Consolidado) do exerccio social encerrado em 31
de dezembro de 2010, 2011 e 2012.
(2010)
nfase
Conforme descrito na nota explicativa n 3, as demonstraes financeiras individuais foram
elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. No caso da ENEVA S.A.
essas prticas diferem do IFRS, aplicvel s demonstraes financeiras separadas, somente
no que se refere avaliao dos investimentos em controladas, coligadas e controladas em
conjunto pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto que para fins de IFRS seria custo
ou valor justo; e pela opo pela manuteno do saldo de ativo diferido, existente em 31 de
PGINA: 202 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do
auditor
dezembro de 2008, que vem sendo amortizado somente para as empresas em fase
operacional.
As demonstraes financeiras foram preparadas considerando a continuidade normal dos
negcios da Companhia e de suas controladas. Conforme mencionado na Nota Explicativa
n 13, as controladas Porto do Pecm Gerao de Energia S.A., MPX Pecm II Gerao de
Energia S.A., UTE Porto do Itaqui Gerao de Energia Ltda., UTE Porto do Au Energia S.A.,
Seival Sul Minerao Ltda., UTE MPX Sul Energia Ltda., MPX Energia de Chile Ltda., MPX
ustria GmbH, MPX Viena GmbH, MPX Colombia S.A., MPX Tau Energia Solar Ltda., Porto
do Pecm Transportadora de Minrios S.A., MPX Comercializadora de Combustveis Ltda.,
Termopantanal Participaes Ltda., Termopantanal Ltda. e Nova-Sistemas de Energia Ltda. A
recuperao dos valores registrados no ativo no circulante depende do sucesso das
operaes futuras da Companhia e de suas controladas, bem como as controladas dependem
do suporte financeiro dos acionistas e/ou recursos de terceiros at que suas operaes se
tornem rentveis. A falta dos referidos recursos financeiros levantar srias dvidas quanto
continuidade dos negcios da Companhia e de suas controladas. Os planos da Administrao
com relao s atividades operacionais esto descritos na Nota Explicativa n 12.
A administrao da Companhia concorda com a nfase do auditor e reitera seu entendimento
no sentido de que os projetos descritos nestas demonstraes financeiras so rentveis e que
iro remunerar os acionistas pelos investimentos realizados.
(2011)
nfase
Conforme descrito na nota explicativa n 3, as demonstraes financeiras individuais foram
elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. No caso da ENEVA S.A.
essas prticas diferem das IFRS, aplicvel s demonstraes financeiras separadas, somente
no que se refere avaliao dos investimentos em controladas, coligada e controladas em
conjunto pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto que para fins de IFRS seria custo
ou valor justo; e pela opo pela manuteno do saldo de ativo diferido, existente em 31 de
dezembro de 2008. Nossa opinio no est ressalvada em funo desse assunto.
Conforme mencionado na Nota Explicativa n 1, as controladas Porto do Pecm Gerao de
Energia S.A., MPX Pecm II Gerao de Energia S.A., UTE Porto do Itaqui Gerao de
Energia S.A., UTE Porto do A Energia S.A., Seival Sul Minerao Ltda., UTE MPX Sul
Energia Ltda., MPX Viena GmbH, MPX utria GmbH, MPX Colmbia S.A., Porto do Pecm
Transportadora de Minrios S.A., MPX Comercializadora de Combustveis Ltda.,
Termopantanal Ltda., Nova-Sistemas de Energia Ltda., UTE Parnaba Gerao de Energia
S.A., Pecm Operao e Manuteno de Unidades de Gerao Eltrica S.A., Kebiny S.A.,
CGX Castilla Generacin de Energia Ltda., Usina Termeltrica Seival Ltda. e UTE Parnaba II
Gerao de Energia S.A encontram-se em fase pr-operacional. A recuperao dos valores
registrados no ativo no circulante depende do sucesso das operaes futuras da Companhia
e de suas controladas, coligadas e controladas em conjunto, bem como estas dependem do
suporte financeiro dos acionistas e/ou recursos de terceiros at que suas operaes se tornem
rentveis. Os planos da Administrao da Companhia e de suas controladas com relao s
atividades operacionais esto descritos nas Notas Explicativas ns 1 e 13.
A administrao da Companhia concorda com a nfase do auditor e reitera seu entendimento
no sentido de que os projetos descritos nestas demonstraes financeiras so rentveis e que
iro remunerar os acionistas pelos investimentos realizados.
(2012)
nfase
PGINA: 203 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do
auditor
Conforme descrito na nota explicativa 3, as demonstraes financeiras individuais foram
elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. No caso da ENEVAS.A.
essas prticas diferem do IFRS, aplicvel s demonstraes financeiras separadas, somente
no que se refere avaliao dos investimentos em controladas, coligadas e controladas em
conjunto pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto que para fins de IFRS seria custo
ou valor justo; e pela opo pela manuteno do saldo de ativo diferido, existente em 31 de
dezembro de 2008, que vem sendo amortizado. Nossa opinio no est ressalvada em funo
desse assunto.
Parte relevante da Companhia, suas controladas e controladas em conjunto encontram-se em
fase pr-operacional, e a continuidade dos negcios e a recuperao dos valores registrados
no ativo no circulante dependem do sucesso das operaes futuras, bem como do suporte
financeiro dos acionistas e/ou recursos de terceiros at que suas operaes se tornem
rentveis. Os planos da administrao com relao s atividades operacionais esto descritos
nas notas explicativas 1 e 12. As demonstraes financeiras foram preparadas considerando a
continuidade normal dos negcios da Companhia, suas controladas e controladas em conjunto.
Nossa opinio no est ressalvada em funo desse assunto.
A administrao da Companhia concorda com a nfase do auditor e reitera seu entendimento
no sentido de que os projetos descritos nestas demonstraes financeiras so rentveis e que
iro remunerar os acionistas pelos investimentos realizados.
(03/2013)
nfase
As informaes contbeis intermedirias foram preparadas considerando a continuidade
normal dos negcios da Companhia e de suas controladas, incluindo aquelas mencionadas na
Nota Explicativa 1 e que se encontram em fase pr-operacional. A continuidade dos negcios
da Companhia e de suas controladas e a recuperao dos valores registrados no ativo no
circulante dependem do sucesso das operaes futuras, bem como dependem do suporte
financeiro dos acionistas e/ou recursos de terceiros at que suas operaes gerem os recursos
necessrios para sua manuteno. Os planos da Administrao com relao s atividades
operacionais esto descritos nas Notas explicativas 1 e 12. Nossa concluso no est
modificada em funo desse assunto.
Reapresentao dos valores correspondentes
Conforme mencionado na nota explicativa 5, em decorrncia da mudana de poltica contbil
relativa a adoo do CPC 19 (R2) Negcio em conjunto, (IFRS 11 Joint Arrangements) os
valores correspondentes, individuais e consolidados, relativos ao balano patrimonial referente
ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 e as informaes contbeis intermedirias
correspondentes relativas s demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das
mutaes do patrimnio lquido, dos fluxos de caixa e do valor adicionado (informao
suplementar), referentes ao perodo de trs meses findo em 31 de maro de 2012,
apresentados para fins de comparao, foram ajustados e esto sendo reapresentados como
previsto no CPC 23 - Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retificao de Erro (IAS 8
Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Erros) e CPC 26(R1) -
Apresentao das Demonstraes Contbeis (IAS 1- Presentation of Financial Statements).
Nossa concluso no contm modificao relacionada a esse assunto.
PGINA: 204 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.5 - Polticas contbeis crticas


Os Diretores da Companhia esclarecem que as polticas contbeis consideradas crticas
praticadas pela Companhia encontram-se descritas abaixo.
Uso de estimativas e julgamentos
A preparao das demonstraes financeiras individuais e consolidadas, de acordo com as
normas IFRS e as normas CPC, exige que a Administrao faa julgamentos, estimativas e
premissas que afetam a aplicao de polticas contbeis e os valores relatados de ativos,
passivos, receitas e despesas. Os resultados reais futuros podero vir a divergir dessas
estimativas.
Estimativas e premissas so revistos de uma maneira contnua. Revises com relao a
estimativas contbeis so reconhecidas no exerccio em que as estimativas so revisadas e
em quaisquer exerccios futuros afetados.
As informaes sobre premissas e estimativas que podero resultar em ajustes dentro do
prximo exerccio financeiro esto includas abaixo:
Instrumentos financeiros
(i) Ativos financeiros no derivativos
A Companhia e suas controladas reconhecem os emprstimos, recebveis e depsitos
inicialmente na data em que foram originados. Todos os outros ativos financeiros (incluindo os
ativos designados pelo valor justo por meio do resultado) so reconhecidos inicialmente na
data da negociao na qual a Companhia e suas controladas se tornam uma das partes das
disposies contratuais do instrumento.

A Companhia e suas controladas no reconhecem um ativo financeiro quando os direitos
contratuais aos fluxos de caixa do ativo expiram, ou quando a Companhia e suas controladas
transferem os direitos ao recebimento dos fluxos de caixa contratuais sobre um ativo financeiro
em uma transao no qual essencialmente todos os riscos e benefcios da titularidade do ativo
financeiro so transferidos. Eventual participao que seja criada ou retida pela Companhia e
suas controladas nos ativos financeiros so reconhecidas como um ativo ou passivo individual.

Os ativos ou passivos financeiros so compensados e o valor lquido apresentado no balano
patrimonial quando, a Companhia e suas controladas tm o direito legal de compensar os
valores e a inteno de liquidar em uma base lquida ou de realizar o ativo e liquidar o passivo
simultaneamente.
A Companhia e suas controladas classificam os ativos financeiros no derivativos nas
seguintes categorias: ativos financeiros registrados pelo valor justo por meio do resultado,
investimentos mantidos at o vencimento, emprstimos e recebveis e ativos financeiros
disponveis para venda.
Ativos financeiros registrados pelo valor justo por meio do resultado
Um ativo financeiro classificado pelo valor justo por meio do resultado caso seja classificado
como mantido para negociao ou seja designado como tal no momento do reconhecimento
inicial. Os ativos financeiros so designados pelo valor justo por meio do resultado se a
Companhia e/ou suas controladas gerencia tais investimentos e toma decises de compra e
venda baseadas em seus valores justos de acordo com a gesto de riscos documentada e a
estratgia de investimentos da Companhia e de suas controladas. Os custos da transao so
reconhecidos no resultado quando incorridos. Ativos financeiros registrados pelo valor justo
PGINA: 205 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.5 - Polticas contbeis crticas
por meio do resultado so medidos pelo valor justo, e mudanas no valor justo desses ativos,
os quais levam em considerao qualquer ganho com dividendos, so reconhecidas no
resultado do exerccio.
Ativos financeiros designados como pelo valor justo atravs do resultado compreendem Caixa
e equivalentes de caixa e instrumentos patrimoniais que de outra forma seriam classificados
como disponveis para venda.
Ativos financeiros mantidos at o vencimento
Caso a Companhia e suas controladas tenham inteno e a capacidade de manter ttulos de
dvida at o vencimento, ento tais ativos financeiros so classificados como mantidos at o
vencimento. Os investimentos mantidos at o vencimento so reconhecidos inicialmente pelo
valor justo acrescido de quaisquer custos de transao diretamente atribuveis. Aps seu
reconhecimento inicial, os investimentos mantidos at o vencimento so mensurados pelo
custo amortizado atravs do mtodo dos juros efetivos, decrescidos de qualquer perda por
reduo ao valor recupervel.
Ativos financeiros mantidos at o vencimento so compostos por debntures.
Emprstimos e recebveis
Emprstimos e recebveis so ativos financeiros com pagamentos fixos ou calculveis que no
so cotados no mercado ativo. Tais ativos so reconhecidos inicialmente pelo valor justo
acrescido de quaisquer custos de transao atribuveis. Aps o reconhecimento inicial, os
emprstimos e recebveis so medidos pelo custo amortizado atravs do mtodo dos juros
efetivos, decrescidos de qualquer perda por reduo ao valor recupervel.
Os Recebveis abrangem contas a receber de clientes, subsdio a receber CCC, depsitos
vinculados e partes relacionadas.
(ii) Passivos financeiros no derivativos
A Companhia e suas controladas reconhecem ttulos de dvida emitidos e passivos
subordinados inicialmente na data em que so originados. Todos os outros passivos
financeiros (incluindo passivos designados pelo valor justo registrado no resultado) so
reconhecidos inicialmente na data de negociao na qual a Companhia e suas controladas se
tornam uma parte das disposies contratuais do instrumento. A Companhia e suas
controladas baixam um passivo financeiro quando tem suas obrigaes contratuais retirada,
cancelada ou vencida.


A Companhia e suas controladas classificam os passivos financeiros no derivativos na
categoria de outros passivos financeiros. Tais passivos financeiros so reconhecidos
inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transao atribuveis. Aps o
reconhecimento inicial, esses passivos financeiros so medidos pelo custo amortizado atravs
do mtodo dos juros efetivos.
A Companhia e suas controladas tm os seguintes passivos financeiros no derivativos:
emprstimos e financiamentos, fornecedores, as contas a pagar com partes relacionadas e
retenes contratuais.
(iii) Instrumentos financeiros derivativos, incluindo contabilidade de hedge
A Companhia e suas controladas mantm instrumentos derivativos de hedge financeiros para
proteger suas exposies de risco de variao de moeda estrangeira e taxa de juros.
Derivativos embutidos so separados de seus contratos principais e registrados
individualmente caso as caractersticas econmicas e riscos do contrato principal e o derivativo
PGINA: 206 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.5 - Polticas contbeis crticas
embutido no sejam intrinsecamente relacionadas ou um instrumento individual com as
mesmas condies do derivativo embutido atendam definio de um derivativo e o
instrumento combinado no mensurado pelo valor justo por meio do resultado.
No momento da designao inicial do hedge, a Companhia e suas controladas formalmente
documentam o relacionamento entre os instrumentos de hedge e os itens objeto de hedge,
incluindo os objetivos de gerenciamento de riscos e a estratgia na conduo da transao de
hedge, juntamente com os mtodos que sero utilizados para avaliar a efetividade do
relacionamento de hedge. A Companhia e suas controladas fazem uma avaliao, tanto no
incio do relacionamento de hedge, como continuamente, se existe uma expectativa que os
instrumentos de hedge sejam altamente eficazes na compensao de variaes no valor justo
ou fluxos de caixa dos respectivos itens objeto de hedge durante o exerccio para o qual o
hedge designado. Para um hedge de fluxos de caixa de uma transao prevista, a transao
deve ter a sua ocorrncia como altamente provvel e deve apresentar uma exposio a
variaes nos fluxos de caixa que no final poderiam afetar o lucro lquido reportado.
Imobilizado
1) Reconhecimento e mensurao
Itens do imobilizado so mensurados pelo custo histrico de aquisio ou construo, deduzido
de depreciao acumulada e perdas de reduo ao valor recupervel (impairment)
acumuladas.
O custo inclui gastos que so diretamente atribuveis aquisio de um ativo. O custo de
ativos construdos pela prpria companhia inclui:
O custo de materiais e mo de obra direta;
Quaisquer outros custos para colocar o ativo no local e condio necessrios para
que esses sejam capazes de operar da forma pretendida pela Administrao;
Os custos de desmontagem e de restaurao do local onde estes ativos esto
localizados; e
Custos de emprstimos sobre ativos qualificveis.
O custo de um ativo imobilizado pode incluir reclassificaes de outros resultados abrangentes
de instrumentos de proteo de fluxos de caixa qualificveis de compra de ativo fixo em moeda
estrangeira. Software comprado que seja parte integrante da funcionalidade de um
equipamento capitalizado como parte daquele equipamento.
Quando partes de um item do imobilizado tm diferentes vidas teis, elas so registradas como
itens individuais (componentes principais) de imobilizado.
Ganhos e perdas na alienao de um item do imobilizado (apurados pela diferena entre os
recursos advindos da alienao e o valor contbil do imobilizado), so reconhecidos em outras
receitas/despesas operacionais no resultado.
2) Custos subsequentes
Gastos subsequentes so capitalizados na medida em que seja provvel que benefcios futuros
associados com os gastos sero auferidos pelo Grupo. Gastos de manuteno e reparos
recorrentes so registrados no resultado.
3) Depreciao
PGINA: 207 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.5 - Polticas contbeis crticas
Itens do ativo imobilizado so depreciados pelo mtodo linear no resultado do exerccio
baseado na vida til econmica estimada de cada componente. Ativos arrendados so
depreciados pelo menor perodo entre a vida til estimada do bem e o prazo do contrato, a no
ser que seja certo que a Companhia obter a propriedade do bem ao final do arrendamento.
Terrenos no so depreciados.
Itens do ativo imobilizado so depreciados a partir da data em que so instalados e esto
disponveis para uso, ou em caso de ativos construdos internamente, do dia em que a
construo finalizada e o ativo est disponvel para utilizao.
Ativos intangveis e gio
Os ativos intangveis compreendem os ativos adquiridos de terceiros, e so mensurados pelo
custo total de aquisio, menos as despesas de amortizao. O gio por expectativa de
rentabilidade futura no amortizado e tem o seu valor recupervel testado anualmente e
encontra-se registrado como intangvel nas demonstraes financeiras consolidadas e em
investimentos na demonstrao financeira individual da controladora.
1) gio
O gio resultante na aquisio de controladas includo nos ativos intangveis nas
demonstraes financeiras consolidadas.
2) Outros ativos intangveis
Outros ativos intangveis que so adquiridos pela Companhia e suas controladas e que tm
vidas teis finitas so mensurados pelo custo, deduzido da amortizao acumulada e das
perdas por reduo ao valor recupervel acumuladas, quando aplicvel.
3) Amortizao
Exceto pelo gio no amortizado, a amortizao reconhecida no resultado pelo mtodo linear
baseada nas vidas teis estimadas de ativos intangveis, a partir da data em que estes esto
disponveis para uso.
Reduo ao valor recupervel (impairment)
(i) Ativos financeiros (incluindo recebveis)
Um ativo financeiro no mensurado pelo valor justo por meio do resultado avaliado a cada
data de apresentao para apurar se h evidncia objetiva de que tenha ocorrido perda no seu
valor recupervel. Um ativo tem perda no seu valor recupervel se uma evidncia objetiva
indica que um evento de perda ocorreu aps o reconhecimento inicial do ativo, e que aquele
evento de perda teve um efeito negativo nos fluxos de caixa futuros projetados que podem ser
estimados de uma maneira confivel.
A evidncia objetiva de que os ativos financeiros (incluindo ttulos patrimoniais) perderam valor
pode incluir o no-pagamento ou atraso no pagamento por parte do devedor, a reestruturao
do valor devido a Companhia e suas controladas sobre condies de que a Companhia e suas
controladas no considerariam em outras transaes, indicaes de que o devedor ou emissor
entrar em processo de falncia, ou o desaparecimento de um mercado ativo para um ttulo.
Alm disso, para um instrumento patrimonial, um declnio significativo ou prolongado em seu
valor justo abaixo do seu custo evidncia objetiva de perda por reduo ao valor recupervel.
Ativos financeiros mensurados pelo custo amortizado
A Companhia e suas controladas consideram evidncia de perda de valor para recebveis tanto
no nvel individualizado como no nvel coletivo. Todos os recebveis individualmente
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.5 - Polticas contbeis crticas
significativos so avaliados quanto perda de valor especfico. Todos os recebveis
individualmente significativos identificados como no tendo sofrido perda de valor
individualmente so ento avaliados coletivamente quanto a qualquer perda de valor que tenha
ocorrido, mas no tenha sido ainda identificada. Ativos individualmente importantes so
avaliados coletivamente quanto perda de valor por agrupamento conjunto desses ttulos com
caractersticas de risco similares.
Ao avaliar a perda de valor recupervel de forma coletiva a Companhia utiliza tendncias
histricas da probabilidade de inadimplncia, do prazo de recuperao e dos valores de perda
incorridos, ajustados para refletir o julgamento da administrao quanto s premissas se as
condies econmicas e de crdito atuais so tais que as perdas reais provavelmente sero
maiores ou menores que as sugeridas pelas tendncias histricas.
Uma reduo do valor recupervel com relao a um ativo financeiro mensurado pelo custo
amortizado calculada como a diferena entre o valor contbil e o valor presente dos futuros
fluxos de caixa estimados descontados taxa de juros efetiva original do ativo. As perdas so
reconhecidas no resultado e refletidas em uma conta de proviso contra recebveis ou ativos
mantidos at o vencimento. Os juros sobre o ativo que perdeu valor continuam sendo
reconhecidos. Quando um evento subsequente indica reverso da perda de valor, a diminuio
na perda de valor revertida e registrada no resultado.
A administrao da Companhia no identificou qualquer evidncia que justificasse a
necessidade de reduo ao valor recupervel em 31 de dezembro de 2012.
(ii) Ativos no-financeiros
Os valores contbeis dos ativos no financeiros da Companhia e suas controladas, que no os
estoques e imposto de renda e contribuio social diferidos, so revistos a cada data de
apresentao para apurar se h indicao de perda no valor recupervel. Caso ocorra tal
indicao, ento o valor recupervel do ativo estimado. No caso de gio e ativo intangvel
com vida til indefinida, o valor recupervel estimado todo ano .
O valor recupervel de um ativo ou unidade geradora de caixa o maior entre o valor em uso e
o valor justo menos despesas de venda. Ao avaliar o valor em uso, os fluxos de caixa futuros
estimados so descontados aos seus valores presentes atravs da taxa de desconto antes de
impostos que reflita as condies vigentes de mercado quanto ao exerccio de recuperabilidade
do capital e os riscos especficos do ativo. Para a finalidade de testar o valor recupervel, os
ativos que no podem ser testados individualmente so agrupados juntos no menor grupo de
ativos que gera entrada de caixa de uso contnuo que so em grande parte independentes dos
fluxos de caixa de outros ativos ou grupos de ativos (a unidade geradora de caixa ou UGC).
Para fins do teste do valor recupervel do gio, o montante do gio apurado em uma
combinao de negcios alocado UGC ou ao grupo de UGCs para o qual o benefcio das
sinergias da combinao esperado. Essa alocao reflete o menor nvel no qual o gio
monitorado para fins internos e no maior que um segmento operacional determinado de
acordo com o IFRS 8 e o CPC 22.
Os ativos corporativos da Companhia e suas controladas no geram entradas de caixa
individualmente. Caso haja a indicao de que um ativo corporativo demonstre uma reduo no
valor recupervel, ento o valor recupervel alocado para a UGC ou grupo de UGC qual o
ativo corporativo pertence numa base razovel e consistente.
Uma perda por reduo ao valor recupervel reconhecida caso o valor contbil de um ativo
ou sua UGC exceda seu valor recupervel estimado. Perdas de valor so reconhecidas no
resultado. Perdas no valor recupervel relacionadas s UGCs so alocadas inicialmente para
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.5 - Polticas contbeis crticas
reduzir o valor contbil de qualquer gio alocado s UGCs, e ento, se ainda houve perda
remanescente, para reduzir o valor contbil dos outros ativos dentro da UGC ou grupo de
UGCs em uma base pro rata.
Uma perda por reduo ao valor recupervel relacionada a gio no revertida. Quanto a
outros ativos, as perdas de valor recupervel so revertidas somente na condio em que o
valor contbil do ativo no exceda o valor contbil que teria sido apurado, lquido de
depreciao ou amortizao, caso a perda de valor no tivesse sido reconhecida.
Pagamento baseados em aes
O valor justo de benefcios de pagamento baseado em aes na data de outorga
reconhecido, como despesas de pessoal, com um correspondente aumento no patrimnio
lquido, pelo exerccio em que os empregados adquirem incondicionalmente o direito aos
benefcios. O valor reconhecido como despesa ajustado para refletir o nmero de aes para
o qual existe a expectativa de que as condies do servio e condies de aquisio no de
mercado sero atendidas, de tal forma que o valor finalmente reconhecido como despesa seja
baseado no nmero de aes que realmente atendem s condies do servio e condies de
aquisio no de mercado na data em que os direitos ao pagamento so adquiridos (vesting
date). Para benefcios de pagamento baseados em aes com condio no adquirida (non-
vesting), o valor justo na data de outorga do pagamento baseado em aes medido para
refletir tais condies e no h modificao para diferenas entre os benefcios esperados e
reais.
Provises
Uma proviso reconhecida no balano quando a empresa possui uma obrigao presente
legal ou constituda como resultado de um evento passado e provvel que uma sada de
recursos econmicos seja necessria para liquidar a obrigao. As provises so registradas
tendo como base as melhores estimativas do risco envolvido.
Imposto de renda e contribuio social
O imposto de renda e a contribuio social, do exerccio corrente e diferido, para as empresas
optantes pelo lucro real, so calculados com base na alquota de 15% acrescida do adicional
de 10% sobre o lucro tributvel anual excedente de R$240 anuais para imposto de renda e 9%
sobre o lucro tributvel para contribuio social e consideram a compensao de prejuzos
fiscais e base negativa de contribuio social, limitada a 30% do lucro real. O imposto de renda
e a contribuio social diferidos so registrados para refletir os efeitos fiscais futuros atribuveis
s diferenas temporrias entre a base fiscal de ativos, passivos e o seu respectivo valor
contbil.
A despesa com imposto de renda e contribuio social compreende os impostos de renda
correntes e diferidos. O imposto corrente e o imposto diferido so reconhecidos no resultado
com exceo do imposto de renda diferido sobre os impactos de hedge accounting os quais se
encontram no grupo de ajuste de avaliao patrimonial, reconhecido diretamente no patrimnio
lquido.
Os ativos e passivos fiscais diferidos so compensados caso haja um direito legal de
compensar passivos e ativos fiscais correntes, e eles se relacionam a impostos de renda
lanados pela mesma autoridade tributria sobre a mesma entidade sujeita tributao.
Um ativo de imposto de renda e contribuio social diferido reconhecido por perdas fiscais,
crditos fiscais e diferenas temporrias dedutveis no utilizadas quando provvel que
lucros futuros sujeitos tributao estaro disponveis e contra os quais sero utilizados.
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10.5 - Polticas contbeis crticas
Os ativos de imposto de renda e contribuio social diferidos so revisados a cada data de
relatrio e so reduzidos na medida em que sua realizao no seja mais provvel.


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10.6 - Controles internos relativos elaborao das demonstraes financeiras - Grau de
eficincia e deficincia e recomendaes presentes no relatrio do auditor

(a) Grau de eficincia de tais controles, indicando eventuais imperfeies e
providncias adotadas para corrigi-las
Os Diretores da Companhia acreditam na eficincia dos procedimentos e controles internos
adotados para assegurar a qualidade, preciso e confiabilidade das demonstraes financeiras
da Companhia. Por essa razo, as demonstraes financeiras da Companhia apresentam
adequadamente o resultado de suas operaes e sua situao patrimonial e financeira nas
respectivas datas. Ainda, os Diretores no identificaram quaisquer tipos de imperfeies que
possam comprometer as demonstraes financeiras da Companhia.
(b) Deficincias e recomendaes sobre os controles internos presente no relatrio
do auditor independente
Os Diretores entendem que os relatrios sobre os controles internos emitidos pelos auditores
independentes da Companhia com relao aos exerccios sociais findos em 31 de dezembro
de 2012, 2011 e 2010 no apontam deficincias significativas sobre os procedimentos e
controles internos utilizados para elaborao das demonstraes financeiras da Companhia.

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10.7 - Destinao de recursos de ofertas pblicas de distribuio e eventuais desvios


(a) Como os recursos resultantes da oferta foram utilizados
Os Diretores da Companhia informam que, em 15 de junho de 2011, a Companhia emitiu
21.735.744 debntures, no valor unitrio de R$63,00, totalizando R$1,376 bilho. Nos
exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2011 e 2012, e no exerccio social
corrente, os recursos provenientes da emisso de debntures foram utilizados para:
reforar o caixa da Companhia; e
suportar os aportes necessrios aos investimentos no desenvolvimento dos
empreendimentos da Companhia.
(b) Se houve desvios relevantes entre a aplicao efetiva dos recursos e as
propostas de aplicao divulgadas nos prospectos da respectiva distribuio
Os Diretores informam que no houve, nos ltimos trs exerccios sociais e no exerccio social
corrente, desvios entre a aplicao dos recursos e as propostas de aplicao descritas nos
prospectos.
(c) Caso tenha havido desvios, as razes para tais desvios
Os Diretores informam que no houve, nos ltimos trs exerccios sociais e no exerccio social
corrente, desvios entre a aplicao dos recursos e as propostas de aplicao descritas nos
prospectos.

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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.8 - Itens relevantes no evidenciados nas demonstraes financeiras


(a) Os ativos e passivos detidos pelo emissor, direta ou indiretamente, que no
aparecem no seu balano patrimonial (off-balance sheet items)
Os Diretores informam que no existem ativos e passivos detidos pela Companhia que no
aparecem em seu balano patrimonial.
i. Arrendamentos mercantis e operacionais, ativos e passivos
No aplicvel, tendo em vista que a Companhia no possui ativos ou passivos que no estejam
registrados em seu balano patrimonial.
ii. carteiras de recebveis baixadas sobre as quais a entidade mantenha riscos e
responsabilidades, indicando respectivos passivos
No aplicvel, tendo em vista que a Companhia no possui ativos ou passivos que no estejam
registrados em seu balano patrimonial.
iii. contratos de futura compra e venda de produtos ou servios
No aplicvel, tendo em vista que a Companhia no possui ativos ou passivos que no estejam
registrados em seu balano patrimonial.
iv. contratos de construo no terminada
No aplicvel, tendo em vista que a Companhia no possui ativos ou passivos que no estejam
registrados em seu balano patrimonial.
v. contratos de recebimentos futuros de financiamentos
No aplicvel, tendo em vista que a Companhia no possui ativos ou passivos que no estejam
registrados em seu balano patrimonial.
(b) Outros itens no evidenciados nas demonstraes financeiras
Os Diretores informam que no h outros itens no evidenciados nas demonstraes
financeiras.


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10.9 - Comentrios sobre itens no evidenciados nas demonstraes financeiras


(a) Como tais itens alteram ou podero vir a alterar as receitas, as despesas, o
resultado operacional, as despesas financeiras ou outros itens das demonstraes
financeiras do emissor
Os Diretores informam que no existem ativos e passivos detidos pela Companhia que no
aparecem em seu balano patrimonial.
(b) Natureza e o propsito da operao
Os Diretores informam que no existem ativos e passivos detidos pela Companhia que no
aparecem em seu balano patrimonial.
(c) Natureza e o montante das obrigaes assumidas e dos direitos gerados em
favor do emissor em decorrncia da operao
Os Diretores informam que no existem ativos e passivos detidos pela Companhia que no
aparecem em seu balano patrimonial.

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10.10 - Plano de negcios
10.10 - Comentrios dos Diretores sobre o plano de negcios
(a) Investimentos
(i) Descrio quantitativa e qualitativa dos investimentos em andamento e dos
investimentos previstos
Os Diretores da Companhia informam que, ao final de 2012, a Companhia possua em seu
portflio 7 projetos em fase final de implantao : Energia Pecm, UTE Itaqui, Pecm II e
Parnaba I, II, III e IV, os quais seguem descritos abaixo.
Energia Pecm
O investimento total at o final de 2012, com base nos dados financeiros de 2012, de R$
852,9 milhes.
Pecm II
O investimento total at o final de 2012, com base nos dados financeiros de 2012, de R$
1.623,2 milhes
Itaqui
O investimento total at o final de 2012, com base nos dados financeiros de 2012, de R$
2.501,0 milhes
Parnaba I
O investimento total at o final de 2012, com base nos dados financeiros de 2012, de R$
1.066,5 milhes
Parnaba II
O investimento total at o final de 2012, com base nos dados financeiros de 2012, de R$
488,7 milhes
(ii) Fontes de financiamento dos investimentos
Energia Pecm
Os Diretores da Companhia informam que, em julho de 2009, foram contratadas duas linhas de
financiamento de longo prazo para o projeto, com o BNDES e o Banco Interamericano de
Desenvolvimento BID. O quadro abaixo resume as condies e estgios dos financiamentos
contratado para o projeto:
Valor
desembolsado
(1)

%
Desembolso
Valor Total
(1)
Prazo (anos) Carncia Custo
BNDES R$1.402 MM 99% R$1.410 MM 17 Jul/12 (juros +
principal)
TJLP + 2,77%
a.a.
BID (A + B
loan)
(2)

R$555 MM 98% R$566 MM 13 a 17 Jul/12 (principal) LIBOR + 3-3,5%
a.a. c/ step-ups
Total R$1.957 MM
(3)
99% R$1.976 MM - - -
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10.10 - Plano de negcios
(1) Valores em R$ nominais.
(2) A dvida em US$ est coberta por hedge cambial, contratado a uma taxa spot de 1,81 R$/US$.
(3) Valores desembolsados at 31 de dezembro de 2012.

Os Diretores da Companhia informam que, considerando o valor total financiado pelo BNDES e
BID e o investimento necessrio para a implantao do empreendimento, a estrutura de
capital/dvida do projeto ser de aproximadamente 25% / 75%.
Pecm II
Os Diretores da Companhia informam que, em setembro de 2010, foi contratada linha de
financiamento de longo prazo para o projeto com o Banco Nacional de Desenvolvimento
Econmico e Social BNDES. Em complementao ao financiamento do BNDES, a MPX
Pecm II Gerao de Energia S.A. contratou em janeiro de 2011 um emprstimo do BNB com
recursos do FNE. O quadro abaixo resume as condies e estgio do financiamento contratado
para o projeto:
Valor
desembolsado
(1)

%
Desembolso
Valor Total
(1)
Prazo (anos) Carncia Custo
BNDES direto
TJLP
R$598 MM 96% R$625 MM 17 Jul/13 (juros +
principal)
TJLP + 2,18%
a.a.
BNDES direto
IPCA
R$110 MM 100% R$110 MM 17 Jul/13 (juros +
principal)
IPCA + 9,8% a.a.
BNDES social R$1,2 MM 60% R$2 MM 9 Jul/13 (juros +
principal)
TJLP
BNB (FNE) R$235 MM 94% R$250 MM 17 Jul/13 (principal) 8,5% a.a.
Total R$944 MM
(2)
89% R$987 MM - - -
(1) Valores em R$ nominais.
(2) Valores desembolsados at 31 de dezembro de 2012.

Itaqui
Os Diretores da Companhia informam que, em dezembro de 2009, foram contratadas duas
linhas de financiamento de longo prazo para o projeto, com o Banco Nacional de
Desenvolvimento Econmico e Social BNDES e o Banco do Nordeste BNB. O emprstimo
do BNDES conta com uma linha de emprstimo direto e um indireto, com os Bancos Bradesco
e Votorantim atuando como repassadores do emprstimo indireto. Considerando o valor total
financiado pelo BNDES, BNB, Bradesco e Votorantim e o investimento necessrio para a
implantao do projeto, a estrutura de capital/dvida do projeto ser de aproximadamente 25% /
75%.
O quadro abaixo resume as condies e estgios dos financiamentos para o projeto:
Valor
desembolsado
(1)

%
Desembolso
Valor Total
(1)
Prazo (anos) Carncia Custo
BNDES direto R$795 MM 99% R$797 MM 17 Jul/12 (juros +
principal)
TJLP + 2,78%
a.a.
BNDES indireto R$241 MM 100% R$241 MM 17 Jul/12 (juros +
principal)
IPCA + 12,1%
a.a. ($100 MM) /
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10.10 - Plano de negcios
TJLP + 4,5-5,0%
a.a. ($141 MM)
BNB R$203 MM 100% R$203 MM 17 Jul/12 (principal) 8,5% a.a.
Total R$1.239 MM
(2)
99% R$1.241 MM -- - -
(1) Valores em R$ nominais.
(2) Valores desembolsados at 31 de dezembro de 2012.
Parnaba I
Os Diretores da Companhia informam que, em dezembro de 2012, foi contratada linha de
financiamento de longo prazo para o projeto com o Banco Nacional de Desenvolvimento
Econmico e Social BNDES. O quadro abaixo resume as condies e estgio da dvida
contratada at 31 de dezembro de 2012:
Valor
desembolsado
(1)

%
Desembolso
Valor Total
(1)
Prazo (anos) Carncia Custo
BNDES
Direto TJLP
R$496 MM 74% R$671 MM 14 Jul/13
(juros+principal)
TJLP + 1,88% a.a.
BNDES
Direto IPCA
R$204 MM 100% R$204 MM 13 Jul/14
(juros+principal)
IPCA + 4,78% a.a.
BNDES
Social
- 100% R$12 MM 14 Jul/13
(juros+principal)
TJLP
Total R$700 MM
(2)
100% R$887 MM -- -
(1) Valores em R$ nominais.
(2) Valores desembolsados at 31 de dezembro de 2012.

Parnaba II
Os Diretores da Companhia informam que, entre maro e maio de 2012, foi contratada dvida
de curto prazo (Bridge Loan) junto ao HSBC, Ita BBA e CEF. Esta contratao visa a
cobertura das obrigaes financeiras do empreendimento, obedecendo a expectativa de
alavancagem do acionista, at o closing da dvida de longo prazo, prevista para o 3 trimestre
de 2013. O quadro abaixo resume as condies e estgio da dvida contratada at 31 de
dezembro de 2012:

Valor
desembolsado
(1)

% Desembolso Valor Total
(1)
Vencimento Custo
HSBC R$125 MM 100% R$125 MM 30/09/2013 CDI + 3% a.a.
Itau BBA R$100 MM 100% R$100 MM 30/09/2013 CDI + 3% a.a.
CEF R$325 MM 100% R$325 MM 30/09/2013 CDI + 3% a.a.
A contratar - 0% R$195 MM - -
Total R$550 MM
(2)
74% R$745 MM -

(1) Valores em R$ nominais.
(2) Valores desembolsados at 31 de dezembro de 2012.

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10.10 - Plano de negcios
(iii) Desinvestimentos relevantes em andamento e desinvestimento previstos
Os Diretores da Companhia informam que no foram realizados desinvestimentos de capital
nos ltimos trs exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2012, 2011 e 2010, bem
como no h desinvestimentos de capital em andamento.
(b) Desde que j divulgada, indicar a aquisio de plantas, equipamentos, patentes
ou outros ativos que devam influenciar materialmente a capacidade produtiva da
Companhia

UTE Parnaba Gerao de Energia S.A.

Os Diretores da Companhia informam que, em setembro de 2011, aps aprovao da ANEEL,
a ENEVA S.A. firmou o Contrato de Compra de Outorgas com o Grupo Bertin Energia e
Participaes S.A., com prazo de 15 anos, para a aquisio das outorgas fornecidas pela
ANEEL s UTEs MC2 Joo Neiva e MC2 Joinville (subsidirias da Bertin Energia e
Participaes S.A.), para se instalarem como produtoras independentes de energia.
Adicionalmente o referido documento determina a cesso dos Contratos de Comercializao
de Energia no Ambiente Regulado por Disponibilidade (CCEARs) das UTEs para a ENEVA
S.A.

Cabe destacar que as UTEs MC2 Joo Neiva e MC2 Joinville foram contratadas no leilo de A-
5 n 03/2008- ANEEL, realizado em 30 de setembro de 2008, onde foi homologado o
suprimento de 225 MW (em mdia) s distribuidoras, cada uma, com um prazo de autorizao
de 35 anos.

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10.10 - Plano de negcios

UTE Parnaba Gerao de Energia S.A.

Os Diretores da Companhia informam que o Termo de Fechamento da Operao (Termo),
datado de 2 setembro de 2011, estipula duas clusulas de pagamento adicional de cesso,
condicionado a: (i) Autorizao da ANEEL, sem nus ou restries, para aumento da garantia
fsica de energia em at 72,7 MW mdios para cada empreendimento. Caso a ENEVA S.A.
obtenha a autorizao, ser devido s UTEs, na mesma proporo do acrscimo na garantia
fsica com o valor mximo de R$83 milhes, sendo 50% para cada uma delas, a ttulo de preo
adicional de cesso e (ii) Concedida a autorizao da ANEEL, sem nus ou restries,
alterao do fator i e dos Demais Custos Variveis (definido no art.3, II, da Portaria MME
n42, de 01/03/2007) dos Empreendimentos, a ENEVA S.A. dever pagar a cada uma das
UTEs, na mesma proporo, o valor dos tributos, declarados e reconhecidos nas
demonstraes financeiras das UTEs como devidos. Este montante est limitado a R$61,2
milhes ou ao valor do benefcio obtido pela ENEVA S.A. resultante da alterao do fator i e
dos Demais Custos Variveis dos Empreendimentos.

Ambas as clusulas condicionantes tm prazo de 18 meses a contar de 2 de setembro de
2011, data do Termo de Fechamento da Operao.

A ENEVA S.A. firmou com sua subsidiria UTE Parnaba Gerao de Energia S.A. (UTE
Parnaba) o Contrato de Cesso de Direitos e Obrigaes sobre as outorgas compradas do
Grupo Bertin Energia e Participaes S.A. O referido contrato objetiva ceder de forma gratuita
para UTE Parnaba todos os direitos e obrigaes decorrentes do Contrato de Compra de
Outorgas.

A referida Cesso de Direitos e Obrigaes, firmada entre a ENEVA S.A. e a UTE Parnaba,
tambm possui duas clusulas condicionais, a saber: (i) Autorizao da ANEEL para a
implantao dos Empreendimentos (UTEs MC2 Joo Neiva e MC2 Joinville) no complexo
Termeltrico Parnaba e (ii) alterao do fator i e dos Demais Custos Variveis j citados
acima.

Os Diretores da Companhia informam, ainda, que a Companhia no tratou essa transao
como uma combinao de negcios, mas sim como uma aquisio de ativos uma vez que est
adquirindo ativos intangveis que so as outorgas e os contratos de comercializao.

Parnaba Participaes S.A.

Os Diretores da Companhia informam que, em maro de 2012, a Parnaba Participaes S.A.
(antiga UTE Parnaba III Gerao de Energia S.A.) firmou o contrato de Opo de Compra de
Outorgas fornecidas pela ANEEL UTE MC2 Nova Vencia 2 S.A., do Grupo Bertin Energia e
Participaes S.A., com prazo de 35 anos. Esta outorga permite UTE Nova Vencia se
instalar como produtora independente de energia.

Adicionalmente, o referido documento estipula que condio indispensvel para o pagamento
do prmio de R$ 20 milhes a realizao de uma auditoria tcnica, legal e contbil das
informaes prestadas pela UTE Nova Venecia. Este procedimento foi finalizado em 9 de maio
de 2012, quando o referido pagamento foi realizado, na proporo 70% pela Parnaba
Participaes e 30% pela Petra Energia S.A.

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10.10 - Plano de negcios

Parnaba Participaes S.A

Alm disso, o referido documento determina a cesso dos Contratos de Comercializao de
Energia no Ambiente Regulado por Disponibilidade (CCEARs) da UTE para a Parnaba
Participaes e para a Petra Energia.

Cabe destacar que a UTE MC2 Nova Vencia foi contratada no leilo de A-5 n 03/2008-
ANEEL, realizado em 30 de setembro de 2008, onde foi homologado o suprimento de 98 MW
(em mdia) s distribuidoras, com um prazo de autorizao de 35 anos.

(c) Novos produtos e servios
(i) Descrio das pesquisas em andamento j divulgadas
A Companhia busca desenvolver todos os seus projetos de forma sustentvel, visando
mxima eficincia energtica a custos baixos, mantendo, em paralelo, proteo ao meio
ambiente. Desse modo, a Companhia atua continuamente na aquisio, pesquisa e
desenvolvimento de tecnologias limpas e projetos ambientalmente sustentveis. No campo de
P&D, a Companhia desenvolve diversos projetos, alguns ainda em fase de negociao e
contratao, e outros j em fase de implementao.
(ii) Montantes totais gastos pelo emissor em pesquisas para desenvolvimento de
novos produtos ou servios
Nos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2010, 2011 e 2012, a Companhia
investiu em pesquisa e desenvolvimento de novas tecnologias R$0,4 milho em cada exerccio.
No primeiro trimestre de 2013, a Companhia investiu em pesquisa e desenvolvimento de novas
tecnologias R$1,3 milho.
(iii) Projetos em desenvolvimento j divulgados
Foi firmado um convnio com a COPPE-UFRJ para a criao de um Centro de Pesquisa em
Gerao de Energia. Os principais objetivos do novo centro sero a realizao de pesquisas e
desenvolvimento tecnolgico em gerao de energia e a formao e treinamento de pessoas
no setor, sendo prevista ainda a construo de laboratrios que deem suporte fsico s anlises
e estudos planejados. A COPPE-UFRJ ainda parceira da Companhia e da Universidade de
Tsingua, na China, para estudos conjuntos de controle e armazenamento de CO2, dentre
outros.
(iv) Montantes totais gastos pelo emissor no desenvolvimento de novos produtos ou
servios
A Companhia ainda no incorreu em gastos relativos ao desenvolvimento de novos produtos
ou servios.
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
10.11 - Outros fatores com influncia relevante


Os Diretores da Companhia informam que no existem outros fatores que influenciaram de
maneira relevante o desempenho operacional da Companhia e que no tenham sido
identificados ou comentados nos demais itens desta seo 10.

PGINA: 222 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
11.1 - Projees divulgadas e premissas


Em observncia ao disposto no Ofcio-Circular/CVM/SEP/N01/2013 e conforme fato relevante
publicado em 4 de junho de 2013, os administradores da Companhia optaram por descontinuar
a divulgao de projees financeiras (guidance) neste item, tendo em vista a necessidade de
alinhamento de sua poltica de divulgao de projees com o atual estgio operacional da
Companhia, em conformidade com a Instruo CVM 400 e Instruo CVM 480.
Nesse sentido, cumpre esclarecer que a Companhia quando iniciou a divulgao de suas
projees referentes a investimentos de capital, no possua nenhum empreendimento em
operao comercial. Contudo, atualmente, a Companhia possui cinco empreendimentos em
operao comercial com capacidade instalada total de 1.780 MW. Dessa forma, a divulgao
de projees sobre investimentos de capital da Companhia tornou-se desnecessria frente a
sua capacidade instalada real e ao seu atual estgio operacional.

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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
11.2 - Acompanhamento e alteraes das projees divulgadas

(a) Informar quais esto sendo substitudas por novas projees includas neste
Formulrio de Referncia e quais delas esto sendo repetidas
No se aplica, pois, conforme mencionado no item 11.1 acima, a Companhia optou por
descontinuar a divulgao de suas projees sobre desembolso de caixa para realizao de
investimentos em seus empreendimentos.
(b) Quanto s projees relativas a perodos j transcorridos, comparar os dados
projetados com o efetivo desempenho dos indicadores, indicando com clareza as razes
que levaram a desvios nas projees
No se aplica, pois, conforme mencionado no item 11.1 acima, a Companhia optou por
descontinuar a divulgao de suas projees sobre desembolso de caixa para realizao de
investimentos em seus empreendimentos.
(c) Quanto s projees relativas a perodos ainda em curso, informar se as
projees permanecem vlidas na data de entrega deste Formulrio de Referncia e,
quando for o caso, explicar por que elas foram abandonadas ou substitudas
No se aplica, pois, conforme mencionado no item 11.1 acima, a Companhia optou por
descontinuar a divulgao de suas projees sobre desembolso de caixa para realizao de
investimentos em seus empreendimentos.




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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
12.1 - Descrio da estrutura administrativa
12.1 - Descrio da estrutura administrativa
A ENEVA S.A. administrada por um Conselho de Administrao que possui um Comit de
Auditoria no estatutrio como rgo de assessoramento, e por uma Diretoria. O Conselho
Fiscal da Companhia um rgo no permanente e no se encontra instalado no momento.
(a) Atribuies de cada rgo e comit
Conselho de Administrao
Alm das atribuies estabelecidas no Estatuto Social da Companhia, o Conselho de
Administrao da ENEVA possui um Regimento Interno tendo como objetivo disciplinar o seu
funcionamento, bem como o relacionamento entre o Conselho de Administrao e os demais
rgos sociais, sempre observando as disposies do Estatuto Social e da legislao em vigor.
O Conselho de Administrao da Companhia composto por, no mnimo, 8 (oito) e, no
mximo, 10 (dez) membros efetivos, todos eleitos e destituveis pela Assembleia Geral, com
mandato unificado de 2 (dois) ano, sendo permitida a reeleio.
Conforme estabelecido no artigo 17 do Estatuto Social da Companhia, compete ao Conselho
de Administrao:
(i) Exercer as funes normativas das atividades da Companhia, podendo avocar para seu
exame e deliberao qualquer assunto que no se compreenda na competncia
privativa da Assembleia Geral ou da Diretoria;
(ii) Fixar a orientao geral dos negcios da Companhia e deliberar sobre qualquer
assunto relevante para a estratgia da Companhia, desde que, entretanto, a Diretoria
ser responsvel por todas as decises relacionadas s atividades do dia-a-dia da
Companhia, conforme estabelecido no Estatuto Social;
(iii) Nomear e destituir os membros da Diretoria da Companhia, incluindo, a aprovao da
respectiva remunerao de acordo com a remunerao global aprovada previamente
pela Assembleia Geral;
(iv) Atribuir aos membros da Diretoria suas respectivas funes, atribuies e limites de
alada no especificados no Estatuto Social, inclusive designando o Diretor de
Relaes com Investidores, observado o disposto no Estatuto Social;
(v) Deliberar sobre a convocao da Assembleia Geral, em colegiado ou atravs de seu
Presidente, quando julgar conveniente, ou no caso do artigo 132 da Lei das Sociedades
por Aes (Lei n 6404/76);
(vi) Fiscalizar a gesto dos Diretores, examinando, a qualquer tempo, os livros e papis da
Companhia e solicitando informaes sobre contratos celebrados ou em vias de
celebrao e quaisquer outros atos;
(vii) Escolher e destituir os auditores independentes, observando-se, nessa escolha, o
disposto na legislao aplicvel. A empresa de auditoria externa reportar-se- ao
Conselho de Administrao;
(viii) Convocar os auditores independentes para prestar os esclarecimentos que entender
necessrios;
(ix) Apreciar o Relatrio da Administrao, as demonstraes financeiras, e as contas da
Diretoria e deliberar sobre sua submisso Assembleia Geral;
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
12.1 - Descrio da estrutura administrativa
(x) Aprovar os planos anuais de negcios e o plano estratgico, bem como o oramento
anual, elaborados e recomendados pela Diretoria, e as alteraes destes planos que
envolvam valores superiores, ao que for maior: (i) variao de 25% (vinte e cinco por
cento) do valor original; ou (ii) R$ 250.000.000,00 (duzentos e cinquenta milhes de
reais), desde que a Diretoria seja responsvel por implementar o plano de negcios
anual e o oramento anual;
(xi) Deliberar sobre aumento do capital e sobre emisso de aes da Companhia, nos
limites autorizados no artigo 6 do Estatuto Social, fixando as condies de emisso,
inclusive preo e prazo de integralizao, podendo, ainda, excluir (ou reduzir prazo
para) o direito de preferncia nas emisses de aes, bnus de subscrio e
debntures conversveis, cuja colocao seja feita mediante venda em bolsa ou por
subscrio pblica ou em oferta pblica de aquisio de controle, nos termos
estabelecidos em lei;
(xii) Deliberar sobre qualquer pedido de registro de oferta pblica de aes da Companhia;
(xiii) Deliberar sobre a aquisio pela Companhia de aes de sua prpria emisso, ou
sobre o lanamento de opes de venda e compra, referenciadas em aes de
emisso da Companhia, para manuteno em tesouraria e/ou posterior cancelamento
ou alienao;
(xiv) Iniciar, modificacar, interromper ou o abandonar o desenvolvimento, criao,
implementao e/ou operao de (i) negcio ou atividade, cujo montante seja superior
a R$ 200.000.000,00 (duzentos milhes de reais), exceto se previamente aprovado no
plano de negcios anual ou no oramento anual, sendo tal transao ou atividade em
uma nica operao ou em uma srie de operaes relacionadas, ou (ii) qualquer
projeto de gerao de energia, de empreendimento, de capital de risco, investimento ou
atividade da Companhia ou de qualquer de suas subsidirias;
(xv) Aprovar as regras de procedimentos internos do Conselho de Administrao;
(xvi) Celebrar qualquer joint venture, associao ou qualquer outra parceria empresarial que
envolva a Companhia ou suas subsidirias que seja de importncia estratgica para a
Companhia;
(xvii) Autorizar a celebrao de aditamentos relativos s transaes entre Partes
Relacionadas que excedam o montante de R$ 80.000.000,00 (oitenta milhes de reais);
(xviii) Aprovar a aquisio, venda, transferncia, locao, gravame, criao de nus reais ou
qualquer outra forma de disposio sobre os ativos da Companhia ou de qualquer uma
de suas subsidirias, ou a outorga de garantias a terceiros por obrigaes da prpria
Companhia, cujo valor total seja superior a R$ 100.000.000,00 (cem milhes de reais),
exceto se previamente aprovado no plano anual de negcios ou oramento anual;
(xix) Aprovar investimentos ou despesas de capital pela Companhia ou por qualquer uma de
suas subsidirias, cujo valor total estimado seja superior a R$ 200.000.000,00
(duzentos milhes de reais) em uma nica operao ou em uma srie de operaes
relacionadas, exceto se j aprovado previamente no plano anual de negcios ou
oramento anual;
(xx) Aprovar emprstimos, financiamentos, debntures simples, debntures no
conversveis em aes e sem garantia real, ou qualquer outra dvida, ou commercial
papers envolvendo valor superior a R$ 100.000.000,00 (cem milhes de reais), exceto
se aprovado previamente no plano anual de negcio ou oramento anual;
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
12.1 - Descrio da estrutura administrativa
(xxi) Autorizar a Companhia a prestar garantias a obrigaes de suas controladas e/ou
subsidirias integrais ou quaisquer outras sociedades nas quais a Companhia detenha
participao societria, sendo expressamente vedada a outorga de garantias a
obrigaes de quaisquer outros terceiros;
(xxii) Definir a lista trplice de empresas especializadas em avaliao econmica de
empresas, para a preparao de laudo de avaliao das aes da Companhia, em caso
de cancelamento de registro de companhia aberta e sada do Novo Mercado;
(xxiii) Requerer falncia, recuperao judicial ou extrajudicial pela Companhia;
(xxiv) Manifestar-se a respeito de qualquer oferta pblica de aquisio de aes que tenha
por objeto as aes de emisso da Companhia, por meio de parecer prvio
fundamentado, divulgado em at 15 (quinze) dias da publicao do edital da oferta
pblica de aquisio de aes, que dever abordar, no mnimo (i) a convenincia e
oportunidade da oferta pblica de aquisio de aes quanto ao interesse do conjunto
dos acionistas e em relao liquidez dos valores mobilirios de sua titularidade; (ii) as
repercusses da oferta pblica de aquisio de aes sobre os interesses da
Companhia; (iii) os planos estratgicos divulgados pelo ofertante em relao
Companhia; e (iv) outros pontos que o Conselho de Administrao considerar
pertinentes, bem como as informaes exigidas pelas regras aplicveis estabelecidas
pela CVM.
(xxv) Aprovar a celebrao, resciso, alterao ou renncia de contrato relevante cujo valor
total agregado seja superior a R$ 100.000.000,00 (cem milhes de reais), exceto se
previamente aprovado no plano anual de negcios ou oramento anual;
(xxvi) Aprovar a concesso ou contratao pela Companhia ou por suas subsidirias de
qualquer garantia ou ttulo em relao a qualquer obrigao da Companhia ou de suas
subsidirias ou de qualquer outra pessoa, que exceda um montante de
R$ 100.000.000,00 (cem milhes de reais), exceto se previamente aprovado no plano
anual de negcios ou oramento anual;
(xxvii) Aprovar a execuo das atividades de comercializao de energia, incluindo a
participao em processos licitatrios, a celebrao de Parcerias Pblico Privadas nos
mercados regulados e livres e celebrao de quaisquer contratos acessrios no
negociados;
(xxviii) Aprovar a celebrao de contratos de compra de energia para reserva de energia que
envolva valor superior a R$ 200.000.000,00 (duzentos milhes de reais), exceto se
previamente aprovado no plano anual de negcios ou oramento anual;
(xxix) Implementar mudanas ou modificaes significativas nas normas, polticas e diretrizes
contbeis aplicveis Companhia; e
(xxx) Apresentar propostas para a Assembleia Geral referentes destinao dos lucros da
Companhia e alterao do Estatuto Social.
Diretoria
A Diretoria da Companhia ser composta por no mnimo 02 (dois)) membros, acionistas ou
no, residentes no Pas, eleitos pelo Conselho de Administrao, autorizada cumulao de
funes por um mesmo Diretor, sendo designado um Diretor Presidente e um Diretor Vice-
Presidente. O cargo de Relaes com Investidores ser ocupado ou pelo Diretor Presidente ou
pelo Diretor Vice-Presidente.
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
12.1 - Descrio da estrutura administrativa
A Diretoria possui, conforme o artigo 23 do Estatuto Social da Companhia, as seguintes
atribuies:
(xxxi) a gesto, administrao e superviso dos negcios e assuntos rotineiros da Companhia
e todas as decises relacionadas s atividades rotineiras da Companhia, de acordo
com o plano anual de negcios e o plano estratgico da Companhia, bem como o
oramento anual aprovado pelo Conselho de Administrao;
(xxxii) preparar o plano de negcios e o plano estratgico da Companhia, bem como o
oramento, e recomend-los ao Conselho de Administrao;
(xxxiii) implementar o plano de negcios e o plano estratgico da Companhia, bem como o
oramento, conforme aprovado pelo Conselho de Administrao;
(xxxiv) implementar as decises e orientaes do Conselho de Administrao;
(xxxv) representar legalmente a Companhia perante terceiros, incluindo, o compromisso,
renncia, liquidao e assinatura de acordos, assuno de obrigaes, investimento de
fundos e celebrao de contratos e outros documentos em nome da Companhia;
(xxxvi) aprovar todas as medidas necessrias e praticar os atos ordinrios da gesto financeira
e econmica, de acordo com as disposies previstas no Estatuto Social e as
deliberaes aprovadas pela Assembleia Geral e pelo Conselho de Administrao em
suas reunies;
(xxxvii) preparar e entregar as informaes relativas aos assuntos da Companhia ao Conselho
de Administrao, conforme solicitado pelo prprio Conselho de Administrao;
(xxxviii) preparar a emisso, atualizao e alteraes s polticas financeiras e de investimento;
(xxxix) preparar as demonstraes financeiras da Companhia para aprovao do Conselho de
Administrao, e guardar os livros societrios da Companhia, bem como os livros e
registros contbeis e fiscais; e
(xl) elaborar e recomendar ao Conselho de Administrao o plano de negcios e o plano
estratgico da Companhia, bem como o oramento anual, com relao a qualquer
exerccio fiscal em tempo razovel para que sejam aprovados pelo Conselho de
Administrao durante o ltimo trimestre do respectivo exerccio fiscal.
Conselho Fiscal
A Companhia prev em seu Estatuto Social o funcionamento de um Conselho Fiscal em carter
no permanente, competindo-lhe, quando instalado as atribuies previstas na regulamentao
aplicvel, sendo composto por no mnimo 3 e no mximo 5 membros efetivos e igual nmero
de suplentes, acionistas ou no, eleitos e destituveis a qualquer tempo pela Assembleia Geral.
Comit de Auditoria
Criado na reunio do Conselho de Administrao de 25 de maro de 2008, o Comit de
Auditoria da Companhia possui como principais atribuies: (i) acompanhar as prticas
contbeis adotadas na elaborao das demonstraes financeiras da Companhia e de suas
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
12.1 - Descrio da estrutura administrativa
controladas; (ii) indicao e avaliao da efetividade da auditoria independente; (iii) aprovao
do planejamento, acompanhamento e avaliao dos trabalhos da auditoria interna; e (iv)
avaliao da eficcia da gesto de riscos e dos controles internos.
(b) Data de instalao do conselho fiscal, se este no for permanente, e de criao
dos comits
Em agosto de 2011, o Conselho Fiscal da Companhia foi instalado, cujos mandatos
encerraram-se em 30 de abril de 2012, data da realizao da Assembleia Geral Ordinria e
Extraordinria da Companhia. Na data de publicao deste Formulrio de Referncia, a
Companhia no possui Conselho Fiscal instalado.
A criao do Comit de Auditoria da Companhia foi aprovada pelo Conselho de Administrao
em reunio realizada em 25 de maro de 2008.
(c) Mecanismos de avaliao de desempenho de cada rgo ou comit
Desde 2011, os membros do Conselho de Administrao da Companhia participam de um
processo de avaliao que inclui questes referentes ao seu prprio desempenho e do rgo
como colegiado. Este processo tem como principais benefcios, alm da avaliao do rgo em
si e do desempenho individual dos membros, o incentivo a aes que contribuam para o
aperfeioamento da performance do Conselho, aprimorando tambm sua interao dos seus
comits de assessoramento e com a Diretoria.
Embora no exista um mecanismo formal de avaliao da Diretoria, tal rgo avaliado pelo
Conselho de Administrao atravs da interao permanente com o mesmo, seja em funo
das eventuais participaes em reunies, seja em razo da qualidade das informaes
prestadas nos materiais de suporte elaborados pela Diretoria e que servem para as
deliberaes do Conselho de Administrao. Nesta mesma linha, o Comit de Auditoria
avaliado pelo Conselho de Administrao, quando do reporte de suas atividades, sendo certo
que as atas de reunio deste Comit so regularmente disponibilizadas aos membros do
Conselho de Administrao para cincia e acompanhamento das discusses.
(d) Em relao aos membros da diretoria, suas atribuies e poderes individuais
Na data deste Formulrio de Referncia, a Diretoria da Companhia composta por um Diretor
Presidente e um Diretor Vice-Presidente, sendo autorizado o acmulo de funes por um
mesmo Diretor, estando suas competncias definidas no artigo 23 do Estatuto Social.
Compete ao Diretor Presidente e ao Diretor Vice-Presidente dirigir a execuo das
atividades relacionadas com o planejamento geral da Companhia, alm das funes,
atribuies e poderes a eles cometidos pelo Conselho de Administrao, e observadas a
poltica e orientao previamente traadas pelo Conselho de Administrao: (i) convocar e
presidir as reunies da Diretoriaria; (ii) superintender as atividades de administrao da
Companhia, coordenando e supervisionando as atividades dos membros da Diretoria; (iii)
propor sem exclusividade de iniciativa ao Conselho de Administrao a atribuio de funes a
cada Diretor no momento de sua respectiva eleio; (iv) representar a Companhia ativa e
passivamente, em juzo ou fora dele, observado o previsto no artigo 24 do Estatuto Social; (v)
coordenar a poltica de pessoal, organizacional, gerencial, operacional e de marketing da
Companhia; (vi) anualmente, elaborar e apresentar ao Conselho de Administrao o plano
anual de negcios e o oramento anual da Companhia; e (vii) administrar os assuntos de
carter societrio em geral.
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
12.1 - Descrio da estrutura administrativa
Compete ao Diretor de Relaes com Investidores, alm das funes, atribuies e poderes
a ele cometidos pelo Conselho de Administrao, e observadas a poltica e a orientao
previamente traadas pelo Conselho de Administrao: (i) representar a Companhia perante os
rgos de controle e demais instituies que atuam no mercado de capitais; (ii) prestar
informaes ao pblico investidor, CVM, s Bolsas de Valores em que a Companhia tenha
seus valores mobilirios negociados e demais rgos relacionados s atividades desenvolvidas
no mercado de capitais, conforme legislao aplicvel, no Brasil e no exterior; e (iii) manter
atualizado o registro de companhia aberta perante a CVM.
(e) Mecanismos de avaliao de desempenho dos membros do conselho de
administrao, dos comits e da diretoria
Os membros do Conselho de Administrao da Companhia participam de um processo de
avaliao tanto relacionado ao seu desempenho individual quanto ao desempenho do
Conselho como colegiado, conforme descrito no item 12.1(c) deste Formulrio de Referncia.
Embora no exista um mecanismo formal de avaliao para a Diretoria e do Comit de
Auditoria, estes rgos so avaliados pelo Conselho de Administrao conforme descrito no
item 12.1(c) deste Formulrio de Referncia.
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
12.2 - Regras, polticas e prticas relativas s assembleias gerais
12.2 - Regras, polticas e prticas relativas s assembleias gerais
(a) Prazos de Convocao
A Companhia no adota prtica diferenciada quanto aos prazos de convocao de assembleias
gerais de acionistas queles previstos na legislao aplicvel.
A Lei das Sociedades por Aes exige que todas as assembleias gerais sejam convocadas
mediante trs publicaes no Dirio Oficial da Unio ou do Estado da sede da Companhia e
em outro jornal de grande circulao. As publicaes da Companhia so atualmente feitas no
Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro e no jornal Dirio Mercantil. A primeira convocao
deve ser feita, no mnimo, 15 dias antes da realizao da assembleia geral, e a segunda
convocao deve ser feita com oito dias de antecedncia, devendo ser instalada em
conformidade com a Lei das Sociedades por Aes. A assembleia geral que deliberar sobre o
cancelamento do registro de companhia aberta da Companhia, ou que tiver por objeto
operaes que, por sua complexidade, exijam maior prazo para que possam ser conhecidas e
analisadas pelos acionistas, dever ser convocada com, no mnimo, 30 dias de antecedncia. A
CVM poder, todavia, a pedido de qualquer acionista e ouvida a Companhia, em determinadas
circunstncias, prorrogar a data da assembleia geral para que seja feita em at 30 dias aps a
data de convocao.
(b) Competncias
Alm das demais competncias previstas pela Lei das Sociedades por Aes, pelo
Regulamento do Novo Mercado da BM&FBOVESPA e o Estatuto Social da Companhia, em
especial no artigo 27 do Estatuto Social da Companhia, prev que competir Assembleia
Geral:
(i) tomar as contas dos administradores, examinar, discutir e votar as demonstraes
financeiras;
(ii) eleger e destituir os membros do Conselho de Administrao;
(iii) fixar a remunerao global anual dos membros do Conselho de Administrao e da
Diretoria, assim como a dos membros do Conselho Fiscal, se instalado;
reformar o Estatuto Social e alterar o objeto social da Companhia;
(iv) deliberar sobre a fuso, incorporao, incorporao de aes, ciso envolvendo a
Companhia;
(v) aprovar planos de outorga de opo de compra de aes aos seus administradores e
empregados e a pessoas naturais que prestem servios Companhia, assim como aos
administradores e empregados de outras sociedades que sejam controladas direta ou
indiretamente pela Companhia, bem como aprovar quaisquer alteraes relativas tais
planos;
(vi) deliberar, de acordo com proposta apresentada pela administrao, sobre a destinao
do lucro lquido do exerccio e a distribuio de dividendos;
(vii) deliberar sobre aumento do capital social que excedam o capital autorizado da
Companhia;
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
12.2 - Regras, polticas e prticas relativas s assembleias gerais
(viii) nomear ou substituir o(s) liquidante(s) da Companhia, suspender a liquidao da
Companhia, bem como instalar o Conselho Fiscal que dever funcionar no perodo de
liquidao;
(ix) deliberar o cancelamento do registro de companhia aberta perante a CVM;
(x) deliberar a sada do Novo Mercado, a qual, se aprovada, dever ser comunicada
BM&FBOVESPA por escrito, com antecedncia prvia de 30 (trinta) dias;
(xi) deliberar sobre as aes que sero listadas ou retiradas da listagem da bolsa de
valores;
(xii) escolher empresa especializada responsvel pela elaborao de laudo de avaliao no
caso dos artigos 37 e 40 do Estatuto, dentre as empresas indicadas em lista trplice
formulada pelo Conselho de Administrao.
(xiii) aprovar reduo de capital com a distribuio dos fundos e ativos aos acionistas da
Companhia;
(xiv) aprovar a participao da Companhia em um grupo de sociedades;
(xv) aprovar a amortizao e regaste de aes da Companhia; e
(xvi) alterar a poltica de dividendos da Companhia.
(c) Endereos (fsico ou eletrnico) nos quais os documentos relativos assembleia
geral estaro disposio dos acionistas para anlise
Todos os documentos pertinentes Assembleia Geral, tanto os relacionados participao dos
acionistas, quanto os de suporte para as deliberaes ficam disponveis nos seguintes
endereos: (i) sede da Companhia: Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na
Praia do Flamengo, n 66, 9 andar, Flamengo, e (ii) eletrnicos: site da Companhia
(www.eneva.com.br/ri); site da CVM (www.cvm.gov.br) e site da BM&FBOVESPA
(www.bmfbovespa.com.br).
(d) Identificao e administrao de conflito de interesses
Como regra geral a Companhia se utiliza do disposto no artigo 115 da Lei das Sociedades por
Aes para tratar de questes referentes a conflitos de interesses nas Assembleias Gerais.
Alm disso, a Companhia possui no Regimento Interno do Conselho de Administrao
orientaes de como as situaes envolvendo conflito de interesses devero ser tratadas. Para
mais informao das orientaes previstas no Regimento Interno do Conselho de
Administrao, ver item 12.4.(c) deste Formulrio de Referncia.
(e) Solicitao de procuraes pela administrao para o exerccio do direito de voto
A Companhia informa nos editais de convocao de suas Assembleias Gerais os
procedimentos que devero ser observados para o exerccio do direito de voto, conforme
detalhado no item f adiante.
(f) Formalidades necessrias para a aceitao de instrumentos de procurao
outorgados por acionistas, indicando se o emissor admite procuraes outorgadas por
acionistas por meio eletrnico
Para participar da Assembleia, os Acionistas devero comparecer, pessoalmente ou
representados por procurador, este dever ser acionista, administrador da Companhia,
PGINA: 232 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
12.2 - Regras, polticas e prticas relativas s assembleias gerais
advogado, instituio financeira ou administrador de fundos de investimento que represente os
condminos e no local e horrio da Assembleia, nos termos do respectivo Edital de
Convocao.
No caso de comparecimento por procurador a procurao dever: (i) ter a firma do outorgante
devidamente reconhecida; (ii) ter sido emitida h menos de um ano da data de realizao da
Assembleia, conforme exigncia legal (artigo 126, pargrafo 1 da Lei 6.404/76); (iii) ser
notarizada por tabelio pblico devidamente habilitado para este fim, consularizada em
consulado brasileiro e traduzidas para o portugus por um tradutor juramentado, caso tenha
sido outorgada fora do Brasil; (iv) ainda, o Procurador dever apresentar seu documento de
identidade. Ressalta-se que a Companhia no admite procuraes outorgadas por meio
eletrnico.
Todas as informaes acima mencionadas so disponibilizadas pela Companhia no Edital de
Convocao da Assembleia e tambm no Manual para Participao de Acionistas na
Assembleia Geral nos endereos (fsico e eletrnicos) mencionados no item 12.2 c deste
Formulrio de Referncia.
O Manual para Participao de Acionistas na Assembleia Geral pretende estimular a
participao dos acionistas nas assembleias, fornecendo informaes claras e prticas,
conforme elencado abaixo:
1. Quando e onde acontecer a Assembleia
2. Quem pode participar
3. Como participar da Assembleia
4. O Acionista no precisa comparecer pessoalmente Assembleia Geral
5. Como se fazer representar por procurador
6. Como obter informaes complementares
(g) Manuteno de fruns e pginas na rede mundial de computadores destinados a
receber e compartilhar comentrios dos acionistas sobre as pautas das assembleias
Embora no haja um canal especfico para o recebimento de comentrios dos acionistas sobre
as pautas das assembleias, no site de relaes com investidores da Companhia
disponibilizado tanto o e-mail desta rea quanto da rea de Governana Corporativa da
Companhia, sendo certo que ambas as reas, caso recebam alguma manifestao, podero
adotar os procedimentos de anlise cabveis.
(h) Transmisso ao vivo do vdeo e/ou udio das assembleias
Atualmente no h transmisso ao vivo do vdeo e/ou do udio das assembleias de acionistas.
(i) Mecanismos destinados a permitir a incluso, na ordem do dia, de propostas
formuladas por acionistas
Embora no existam mecanismos destinados a permitir a incluso, na ordem do dia, de
propostas formuladas por acionistas, as reas de Relaes com Investidores e Governana
Corporativa da Companhia, podem, caso recebam alguma manifestao de acionista,
encaminhar o tema para anlise do Conselho de Administrao.

PGINA: 233 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Valor Econmico - BR 30/05/2011
Ata da AGO que Apreciou as Demonstraes Financeiras Dirio Oficial do Estado - RJ 30/05/2011
12/04/2011
Convocao da AGO que Apreciou as Demonstraes Financeiras Dirio Oficial do Estado - RJ 11/04/2011
13/04/2011
13/04/2011
12/04/2011
Valor Econmico - BR 11/04/2011
31/03/2011
Aviso aos Acionistas Comunicando a Disponibilizao das
Demonstraes Financeiras
Dirio Oficial do Estado - RJ 30/03/2011
31/03/2011
01/04/2011
01/04/2011
Valor Econmico - BR 30/03/2011
Valor Econmico - RJ 25/03/2011
31/12/2010 Demonstraes Financeiras Dirio Oficial do Estado - RJ 25/03/2011
Ata da AGO que Apreciou as Demonstraes Financeiras Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro - RJ 31/05/2012
Valor Econmico - Nacional - RJ 31/05/2012
02/04/2012
03/04/2012
02/04/2012
Convocao da AGO que Apreciou as Demonstraes Financeiras Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro - RJ 30/03/2012
Valor Econmico - Nacional - RJ 30/03/2012
03/04/2012
31/12/2011 Demonstraes Financeiras Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro - RJ 22/03/2012
Valor Econmico - Nacional - RJ 22/03/2012
Ata da AGO que Apreciou as Demonstraes Financeiras Dirio Mercantil - RJ 11/06/2013
Dirio Oficial do Estado - RJ 11/06/2013
02/04/2013
01/04/2013
Convocao da AGO que Apreciou as Demonstraes Financeiras Dirio Mercantil - RJ 28/03/2013
02/04/2013
01/04/2013
Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro - RJ 28/03/2013
Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro - RJ 20/02/2013
31/12/2012 Demonstraes Financeiras Dirio Mercantil - RJ 20/02/2013
Valor Econmico - SP 20/02/2013
Valor Econmico - RJ 20/02/2013
12.3 - Datas e jornais de publicao das informaes exigidas pela Lei n6.404/76
Exerccio Social Publicao Jornal - UF Datas
PGINA: 234 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
12.4 - Regras, polticas e prticas relativas ao Conselho de Administrao


O Estatuto Social da Companhia prev que o Conselho de Administrao ser composto por,
no mnimo oito e no mximo dez membros, acionistas ou no da Companhia, eleitos e
destituveis pela Assembleia Geral, com mandato unificado de dois ano, podendo ser reeleitos.
(a) Frequncia das reunies
De acordo com o artigo 14 do Estatuto Social da Companhia o Conselho de Administrao pelo
menos 06 (seis) vezes ao ano, mediante notificao escrita entregue pessoalmente, por correio
eletrnico, via fac-smile ou courier, por iniciativa do Presidente e/ou pelo Vice-Presidente ou
mediante solicitao por escrito de qualquer membro do Conselho de Administrao, com
antecedncia mnima de 03 (trs) dias teis, e definio da data, local e horrio e da ordem do
dia dos assuntos a serem tratados. Caso o Presidente no tome as medidas necessrias para
convocar reunio solicitada por um membro do Conselho de Administrao dentro de 05 (cinco)
dias teis da data do recebimento da referida solicitao, qualquer membro poder convocar a
reunio solicitada. Nenhuma resoluo poder ser aprovada sem que assunto esteja
expressamente includo na ordem do dia da reunio. Em carter de urgncia, as reunies do
Conselho de Administrao podero ser convocadas por seu Presidente e/ou Vice-Presidente
sem a observncia do prazo acima, desde que inequivocamente cientes todos os demais
integrantes do Conselho. As convocaes podero ser feitas por carta entregue pessoalmente,
por correio eletrnico, via fac-smile ou courier, em cada caso, com aviso de recebimento.
Independentemente das formalidades previstas no Estatuto Social, ser considerada regular a
reunio a que comparecerem todos os Conselheiros. A presena do membro do Conselho na
reunio constitui sua plena anuncia com a convocao da reunio, exceto se a presena do
membro do Conselho de Administrao for com o expresso propsito de no incio de tal reunio
opor-se resoluo de qualquer negcio em razo da reunio no ter sido devidamente
convocada ou instalada.
(b) Se existirem, as disposies do acordo de acionistas que estabeleam restrio
ou vinculao ao exerccio do direito de voto de membros do conselho
A Companhia possui nesta data, um acordo de acionistas vigente, que, entretanto, no dispe
sobre a restrio ou vinculao ao exerccio do direito de voto de membros do Conselho de
Adminsitrao.
(c) Regras de identificao e administrao de conflitos de interesses
Como regra geral, a Companhia se utiliza do disposto no artigo 115 da Lei das Sociedades por
Aes para tratar de questes referentes a conflitos de interesses nas Reunies do Conselho
de Administrao. Alm disso, a Companhia prev no Regimento Interno do Conselho de
Administrao e do Comit de Auditoria orientaes de como as situaes envolvendo conflito
de interesses devero ser tratadas.
De acordo com o regimento interno do Conselho de Administrao da Companhia, o referido
Conselho dever prevenir e administrar situaes de conflito de interesses ou de divergncia
de opinies, de maneira que o interesse da Companhia sempre prevalea.
Os Conselheiros devero ainda:
(i) zelar para que as transaes entre partes relacionadas sejam conduzidas dentro dos
parmetros de mercado, em termos de prazos, taxas e garantias, e que sejam
divulgadas conforme determina a CVM;
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
12.4 - Regras, polticas e prticas relativas ao Conselho de Administrao
(ii) declarar, previamente deliberao, que, por qualquer motivo, tem interesse particular
ou conflitante com o da Companhia quanto determinada matria submetida sua
apreciao, abstendo-se de sua discusso e voto; e
(iii) abster-se de deliberar assuntos que envolvam conflito de interesse.
PGINA: 236 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
12.5 - Descrio da clusula compromissria para resoluo de conflitos por meio de
arbitragem

Nos termos do artigo 44 do Estatuto Social da Companhia e do Regulamento de Listagem do
Novo Mercado, a Companhia, seus acionistas, administradores e membros do Conselho Fiscal,
quando instalado, obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem perante a Cmara de
Arbitragem do Mercado, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles,
relacionada com ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao,
violao e seus efeitos, das disposies contidas na Lei das Sociedades por Aes, no
Estatuto Social da Companhia, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo
Banco Central do Brasil e pela CVM, bem com nas demais normas aplicveis ao
funcionamento do mercado de capitais em geral, alm daquelas constantes do Regulamento
de Listagem no Novo Mercado, do Regulamento de Arbitragem da Cmara de Arbitragem do
Mercado, do Regulamento de Sanes e do Contrato de Participao no Novo Mercado.

PGINA: 237 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Luiz do Amaral de Frana Pereira 76 Pertence apenas ao Conselho de Administrao 12/08/2013 AGO 2015
Membro do Comit Financeiro, de Investimento e Controle
014.707.017-15 Engenheiro Civil 22 - Conselho de Administrao (Efetivo) 12/08/2013 Sim
804.112.237-04 Engenheiro Mecnico 22 - Conselho de Administrao (Efetivo) 12/06/2013 Sim
000.000.000-00 Administrador 22 - Conselho de Administrao (Efetivo) 12/06/2013 Sim
Stein Dale 49 Pertence apenas ao Conselho de Administrao 12/06/2013 AGO 2015
036.577.328-02 Administrador 27 - Conselho de Adm. Independente (Efetivo) 12/12/2013 No
Ronnie Vaz Moreira 57 Pertence apenas ao Conselho de Administrao 10/01/2014 AGO 2015
085.158.937-54 Advogado 22 - Conselho de Administrao (Efetivo) 11/11/2013 Sim
Adriano Carvalhdo Castello Branco Gonalves 38 Pertence apenas ao Conselho de Administrao 11/11/2013 AGO 2015
Luiz Fernando Vendramini Fleury 57 Pertence apenas ao Conselho de Administrao 12/12/2013 AGO 2015
Diretor de Relaes com Investidores
Frank Possmeier 55 Pertence apenas Diretoria 27/01/2014 AGO 2016
062.408.577-50 Administrador (designado) 11 - Diretor Vice Presidente/ Superintendente 27/01/2014 Sim
Ricardo Luiz de Souza Ramos 47 Pertence apenas ao Conselho de Administrao 12/06/2013 AGO 2015
Fabio Hironaka Bicudo 39 Pertence apenas Diretoria 27/01/2014 AGO 2016
820.110.876-00 Administrador 10 - Diretor Presidente / Superintendente 17/02/2014 Sim
Keith Plowman 55 Pertence apenas ao Conselho de Administrao 12/06/2013 AGO 2015
000.000.000-00 Economista 22 - Conselho de Administrao (Efetivo) 12/06/2013 Sim
Membro do Comit de Auditoria
Jrgen Kildahl 50 Pertence apenas ao Conselho de Administrao 12/06/2013 AGO 2015
000.000.000-00 Economista 20 - Presidente do Conselho de Administrao 12/06/2013 Sim
Membro do Comit de Recursos Humanos
12.6 / 8 - Composio e experincia profissional da administrao e do conselho fiscal
Nome Idade Orgo administrao Data da eleio Prazo do mandato
Outros cargos e funes exercidas no emissor
CPF Profisso Cargo eletivo ocupado Data de posse Foi eleito pelo controlador
PGINA: 238 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
512.405.487-53 Economista 27 - Conselho de Adm. Independente (Efetivo) 10/01/2014 No
12.6 / 8 - Composio e experincia profissional da administrao e do conselho fiscal
Outros cargos e funes exercidas no emissor
Nome Idade Orgo administrao Data da eleio Prazo do mandato
CPF Profisso Cargo eletivo ocupado Data de posse Foi eleito pelo controlador
Ricardo Luiz de Souza Ramos - 804.112.237-04
Keith Plowman - 000.000.000-00
Keith Plowman - Passaporte n 801463073
a. Keith Plowman graduado pela UWIST em engenharia (1980), com MBA pela Aston University. Atualmente Chefe de Operaes da E.ON International Energy (principal atividade: gerao de energia) (desde
setembro/2011). Anteriormente, foi Diretor da Steam Germany e da Fleet Management Steam (principal atividade: gerao de energia) (2010-2011). Foi membro da Diretoria da E.ON Kraftwerke GmbH (principal
atividade: gerao de energia) (2008-2009), Diretor de Desenvolvimento & Construo e Diretor de Gerao de Energia da Eon UK Ltd (principal atividade: gerao de energia) (2004-2007), Superintendente Geral da
CHP Ltd (principal atividade: gerao de energia) (2002-2004), Superintendente Comercial da CHP Ltd (principal atividade: gerao de energia) (1998-2002), Superintendente de Engenharia da CHP Ltd (principal
atividade: gerao de energia) (1991-1997).
b. Keith Plowman declara, para todos os fins de direito, que nos ltimos 5 anos no esteve sujeito aos efeitos de nenhuma condenao criminal, nenhuma condenao ou aplicao de pena em processo administrativo
perante a CVM e nenhuma condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que tivesse por efeito a suspenso ou inabilitao para prtica de qualquer atividade profissional ou comercial.
Jrgen Kildahl - 000.000.000-00
Jrgen Kildahl - Passaporte n 25045060

a. Jrgen Kildahl graduado pela Norwegian School of Economics and Business Administration da Noruega, com mestrado em Science in Economics and Business Administration (M.Sc.) e em Finanas (MBA), ambos
pela Norwegian School of Economics and Business Administration da Noruega. Possui, ainda, especializao pela Harvard Business School Advanced Management Program (AMP), EUA. Atualmente membro da
Diretoria da E.ON AG, em Dsseldorf, Alemanha (principal atividade: gerao de energia) (desde 2010). Foi gestor do International Fund Management Ltd. (principal atividade: investimentos em ativos) (1988-1991) e
Scio Consultor de Relaes Pblicas do grupo Geelmuyden.Kiese Group, Oslo, Noruega (principal atividade: consultoria) (1991-1999). Foi tambm Diretor Vice-Presidente da Statkraft Markets SF (principal atividade:
gerao de energia) (1999-2001) e Diretor Vice-Presidente da Statkraft AS (principal atividade: gerao de energia), nas reas de Mercado e Operaes Comerciais na Europa e Gerao de Energia e Mercado na
Europa (2001-2010).
b. Jrgen Kildahl declara, para todos os fins de direito, que nos ltimos 5 anos no esteve sujeito aos efeitos de nenhuma condenao criminal, nenhuma condenao ou aplicao de pena em processo administrativo
perante a CVM e nenhuma condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que tivesse por efeito a suspenso ou inabilitao para prtica de qualquer atividade profissional ou comercial.
Frank Possmeier - 062.408.577-50
Executivo com mais 10 anos de experincia em M&A e finanas. Membro do comit executivo da E.ON International, onde foi diretor financeiro e Vice-Presidente Executivo. Tambm serviu como Vice-Presidente
Snior e Global Head de M&A do Grupo E.ON. Detm Mestrado e Doutorado em economia e administrao.
Fabio Hironaka Bicudo - 820.110.876-00
a. Fabio Hironaka Bicudo foi o co-diretor de banco de investimentos no Goldman Sachs e membro do comit de gesto no Brasil deste banco, sendo responsvel pela cobertura do Setor de Utilities. Antes disso, Fabio
foi Diretor Gerente no banco de investimentos do Citibank, onde era responsvel pela cobertura do Setor Utilities. Possui mais de 15 anos de experincia global, destacando seu domnio do setor de energia eltrica
brasileiro. Possui MBA em Finanas pela Columbia Business School, tendo estudado tambm na HEC em Paris e na FGV em So Paulo.
b. Fabio Hironaka Bicudo declara, para todos os fins de direito, que nos ltimos 5 anos no esteve sujeito aos efeitos de nenhuma condenao criminal, nenhuma condenao ou aplicao de pena em processo
administrativo perante a CVM e nenhuma condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que tivesse por efeito a suspenso ou inabilitao para prtica de qualquer atividade profissional ou
comercial.
Experincia profissional / Declarao de eventuais condenaes
PGINA: 239 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Ronnie Vaz Moreira - 512.405.487-53
Luiz Fernando Vendramini Fleury - 036.577.328-02
a. Luiz Fernando Vendramini Fleury graduado em administrao de negcio pela Fundao Getlio Vargas (FGV), ps-graduado em administrao financeira pela CEAF da Fundao Getlio Vargas e conta com
diploma da New York University em administrao financeira. Atuou como Diretor Executivo da Salomon Brothers/Citibank de 1998 a 1999 e como Diretor Presidente da Redecard S.A. de 2000 a 2003, do Banco Ibi
S.A. de 2004 a 2009 e da CETIP S.A. de 2009 a maio de 2013. Tambm atuou como membro do Conselho de Administrao da Credicard S.A. (1992-1994), Redecard S.A. (2000-2003) e Banco Ibi (2004-2009).
Adriano Carvalhdo Castello Branco Gonalves - 085.158.937-54
a. Adriano Castello Branco advogado formado pela Pontifcia Universidade Catlica do Rio de Janeiro (PUC-RJ), com ps-graduao em Direito Empresarial pelo Instituto Brasileiro de Mercado de Capitais de
Capitais IBMEC, bem como participou de curso de Fuses e Aquisies pela Universidade de Nova Iorque (NYU). diretor do Instituto Brasileiro de Direito Empresarial IBRADEMP. Atuou como advogado em
Veirano Advogados de 2001 a 2007 e como advogado internacional no Davis Polk & Wardwell (Nova Iorque) em 2007 e 2008. Exerceu o cargo de Gerente Executivo de Corporate Finance da EBX Holding Ltda. de
2009 a 2013. Atualmente, ocupa o cargo de Diretor de Fuses e Aquisies da EBX Holding Ltda.
b. Adriano Castello Branco declara, para todos os fins de direito, que nos ltimos 5 anos no esteve sujeito aos efeitos de nenhuma condenao criminal, nenhuma condenao ou aplicao de pena em processo
administrativo perante a CVM e nenhuma condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que tivesse por efeito a suspenso ou inabilitao para prtica de qualquer atividade profissional ou
comercial.
Luiz do Amaral de Frana Pereira - 014.707.017-15
a. Luiz do Amaral de Frana Pereira graduado em Engenharia Civil pela Universidade Federal do Paran, participou do Stanford Executive Program da Stanford University, bem como de diversos cursos nas reas de
administrao de empresas e finanas empresariais, e foi professor das Escolas de Engenharia das Universidades Federais do Parana e do Espirito Santo, bem como da PUC do Rio de Janeiro.
Atualmente membro dos Conselhos de Administrao e dos Comites de Auditoria da Prumo Logistica S.A., MMX Minerao e Metlicos S.A., Eneva S.A. e CCX Carvo da Colmbia S.A.
Foi membro dos Conselhos de Administracao e dos Comites de Auditoria da OSX Brasil S.A. e da OGPar Petrleo e Participaes S.A.
Atuou no Grupo Caemi como Vice-Presidente de Finanas e Diretor de Relaes com Investidores da Caemi Minerao e Metalurgia S.A., tendo ainda sido membro de Conselhos de Administrao de empresas
controladas e coligadas, e posteriormente membro do seu Conselho de Administrao. Foi membro do Conselho Fiscal do Instituto Desiderata e do Conselho de Administrao da Brasil Florestas S.A.
Foi Diretor Administrativo-Financeiro e Diretor Executivo em empresas do Grupo Bozano Simonsen, bem como Diretor Vice-Presidente da Monteiro Aranha S.A. e membro de Conselhos de Administrao de empresas
do Grupo.
Atuou ainda por cerca de vinte anos na Vale S.A. (ex-Companhia Vale do Rio Doce), primeiramente exercendo diversas funes tcnicas e executivas e depois como seu Diretor Financeiro, Diretor Vice-Presidente e
de Relaes com Investidores e Vice-Presidente do Conselho de Administrao, bem como membro dos Conselhos de Administrao de diversas empresas controladas e coligadas.

b. Luiz do Amaral de Frana Pereira declara, para todos os fins de direito, que nos ltimos 5 anos no esteve sujeito aos efeitos de nenhuma condenao criminal, nenhuma condenao ou aplicao de pena em
processo administrativo perante a CVM e nenhuma condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que tivesse por efeito a suspenso ou inabilitao para prtica de qualquer atividade
profissional ou comercial.
Stein Dale - 000.000.000-00
Stein Dale - Passaporte n 28605707
a. Stein Dale graduado pelo Defense Language Institute - Norwegian Armed Forces, com mestrado (Master of General Business) pela Norwegian School of Management (BI) da Noruega, e com especializao pela
IMD Orchestrating winning performance (OWP), em Lausanne, Suia, e pela Harvard Business School Advanced Management Program (AMP), EUA. Atualmente Diretor Presidente (CEO) da E.ON International
Energy (principal atividade: gerao de energia) (desde 2012). Foi Diretor Presidente (CEO) da Multiconsult AS (principal atividade: prestao de servios de engenharia) (2011-2012), Vice Presidente Executivo e
Diretor Financeiro (CFO) da Statkraft AS (2002-2011), Vice Presidente Executivo da Enitel ASA (principal atividade: telecomunicao) (2000-2001), Vice Presidente Executivo da Telia Norge AS (1994-2000). Tambm
atuou como membro do Conselho de Administrao da Multiconsult AS (2011-2012), SN Power (2005-2010), sendo entre 2009 e 2012 Presidente do Conselho de Administrao, E.ON Sweden (2005-2009) e Fjordkraft
(2004-2006).E foi, tambm, Presidente do Conselho de Adminsitrao da Statkrafet Treasury Centre Belgium (2008-2011) e da BKK (2007-2010).
b. Stein Dale declara, para todos os fins de direito, que nos ltimos 5 anos no esteve sujeito aos efeitos de nenhuma condenao criminal, nenhuma condenao ou aplicao de pena em processo administrativo
perante a CVM e nenhuma condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que tivesse por efeito a suspenso ou inabilitao para prtica de qualquer atividade profissional ou comercial.
a. Ricardo Luiz de Souza Ramos graduado em Engenharia Mecnica pela Universidade Gama Filho, com Mestrado em Administrao pela COPPEAD. Atualmente membro do Conselho de Administrao da
ENEVA S.A. (desde 2012). Alm disso, atualmente ocupa o cargo de Superintendente da rea de Crdito do BNDES, sendo tambm o Superintendente da rea de Infraestrutura Social. Atuou como Chefe de
Departamento de Prioridades do BNDES (2006-2008), Gerente de financiamento s exportaes de aeronaves (2005-2006), Gerente Executivo da rea de Investimentos em Tecnologia de Informao (2003-2004),
Gerente de Exportao - Operaes de financiamento s exportaes de aeronaves e Servios de Engenharia (2001-2003), Anlise de Investimentos nos setores de metalurgia, comrcio e servios (1997-2000),
Engenheiro da rea Industrial (1993-1997).
b. Ricardo Luiz de Souza Ramos declara, para todos os fins de direito, que nos ltimos 5 anos no esteve sujeito aos efeitos de nenhuma condenao criminal, nenhuma condenao ou aplicao de pena em
processo administrativo perante a CVM e nenhuma condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que tivesse por efeito a suspenso ou inabilitao para prtica de qualquer atividade
profissional ou comercial.
PGINA: 240 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Ronnie Vaz Moreira graduado em Economia pela Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ), mestre em International Management pela American School of International Management - Thunderbird. Atuou como
Gerente de Project Finance no Banco Montreal em Toronto (1981-1993), Vice-Presidente Senior do Banco ABN AMRO no Project Finance Group da Amrica Latina (1995-1999), CFO da Petrobras (1999-2001), Diretor
Executivo do Deutsche Bank (2001-2002), CEO da Globopar (2002-2005), Vice-Presidente Executivo da Light (2005-2010), CEO da CP+ (2011-2012), e atualmente CEO da Bowood Consultoria e Assessoria Ltda
(desde janeiro de 2013).
Ronnie Vaz Moreira declara, para todos os fins de direito, que nos ltimos 5 anos no esteve sujeito aos efeitos de nenhuma condenao criminal, nenhuma condenao ou aplicao de pena em processo
administrativo perante a CVM e nenhuma condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que tivesse por efeito a suspenso ou inabilitao para prtica de qualquer atividade profissional ou
comercial.
PGINA: 241 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
000.000.000-00 49 13/06/2013
Membro do Conselho de Adminsitrao (Efetivo)
Membro do Comit de Auditoria
Membro do Comit de Recursos Humanos
Stein Dale Comit Financeiro Membro do Comit (Efetivo) Administrador 13/06/2013 1 ano
Frank Possmeier Outros Comits Membro do Comit (Efetivo) Administrador
(designado)
13/06/2013 1 ano
000.000.000-00 Comit de Recursos Humanos 55 13/06/2013
Membro do Comit de Recursos Humanos
Membro do Comit Financeiro, de Investimento e Controle
Frank Possmeier - Passaporte n 801463073
a. Frank Possmeier graduado e possui PhD em economia e administrao. Frank foi membro da diretoria da E.ON
International Energy (principal atividade: gerao de energia) (novembro/2010), ocupando anteriormente os cargos de Vice-
Presidente Senior e Diretor Global de Fuses e Aquisies do Grupo E.ON (principal atividade: gerao de energia) (3 anos),
sendo responsvel pelas aquisies e desinvestimentos do grupo.
b. Frank Possmeier declara, para todos os fins de direito que, nos ltimos 5 anos no esteve sujeito aos efeitos de nenhuma
condenao criminal, nenhuma condenao ou aplicao de pena em processo administrativo perante a CVM e nenhuma
condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que tivesse por efeito a suspenso ou inabilitao para
prtica de qualquer atividade profissional ou comercial.
000.000.000-00 55 13/06/2013
000.000.000-00 55 13/06/2013
Frank Possmeier Comit de Auditoria Membro do Comit (Efetivo) Administrador
(designado)
13/06/2013 1 ano
Frank Possmeier Comit Financeiro Membro do Comit (Efetivo) Administrador
(designado)
13/06/2013 1 ano
Membro do Conselho de Administrao (Efetivo) Keith Plowman - Passaporte n 801463073
a. Keith Plowman graduado pela UWIST em engenharia, com MBA pela Aston University. Atualmente Chefe de Operaes
da E.ON International Energy (principal atividade: gerao de energia) (desde setembro/2011). Foi membro da Diretoria da
E.ON Kraftwerke GmbH (principal atividade: gerao de energia) (2008-2009), Diretor de Desenvolvimento & Construo e
Diretor de Gerao de Energia da Eon UK Ltd (principal atividade: gerao de energia) (2004-2007).
b. Keith Plowman declara, para todos os fins de direito, que nos ltimos 5 anos no esteve sujeito aos efeitos de nenhuma
condenao criminal, nenhuma condenao ou aplicao de pena em processo administrativo perante a CVM e nenhuma
condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que tivesse por efeito a suspenso ou inabilitao para
prtica de qualquer atividade profissional ou comercial.
Keith Plowman Comit de Auditoria Presidente do Comit Economista 13/06/2013 1 ano
000.000.000-00 55 13/06/2013
12.7 - Composio dos comits estatutrios e dos comits de auditoria, financeiro e de remunerao
Nome Tipo comit Cargo ocupado Profisso Data eleio Prazo mandato
Outros cargos/funes exercidas no emissor Experincia Profissional / Declarao de Eventuais Condenaes
CPF Descrio outros comits Descrio outros cargos ocupados Idade Data posse
PGINA: 242 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Jrgen Kildahl Outros Comits Presidente do Comit Economista 13/06/2013 1 ano
Presidente do Conselho de Administrao
000.000.000-00 Comit de Recursos Humanos 50 13/06/2013
Membro do Comit de Auditoria
Membro do Comit Financeiro, de Investimento e Controle
12.7 - Composio dos comits estatutrios e dos comits de auditoria, financeiro e de remunerao
Nome Tipo comit Cargo ocupado Profisso Data eleio Prazo mandato
Outros cargos/funes exercidas no emissor Experincia Profissional / Declarao de Eventuais Condenaes
CPF Descrio outros comits Descrio outros cargos ocupados Idade Data posse
PGINA: 243 de 365
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No existem relaes conjugais, de unio estvel ou parentesco at o 2 grau relacionadas aos atuaisadministradores do
emissor, controladas e controladores.
Justificativa para o no preenchimento do quadro:
12.9 - Existncia de relao conjugal, unio estvel ou parentesco at o 2 grau relacionadas a
administradores do emissor, controladas e controladores
PGINA: 244 de 365
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Parnaba Gs Natural S.A. 11.230.122/0001-90
O Sr. Eike Batista, controlador da Companhia, em conjunto com os Sr. Eliezer Batista da Silva, membro do Conselho de Administrao da ENEVA, so tambm membros do Conselho de
Administrao da MMX Minerao e Metlicos S.A. (MMX) sendo o Sr. Eike Batista ainda o Presidente do Conselho e controlador direto e indireto da MMX, empresa com a qual a UTE
Parnaba Gerao de Energia S.A. (UTE), controlada da ENEVA, assinou contrato de compra e venda de energia em 13/09/2011, conforme publicado nos contratos com partes relacionadas de
ambas as Companhias controladoras.
MMX Minerao e Metlicos S.A. 02.762.115/0001-49
Presidente do Conselho de Administrao e Controlador da Companhia
Controlador da Companhia
Pessoa Relacionada
Administrador do Emissor
Eike Fuhrken Batista 664.976.807-30 Controle Fornecedor
Observao
Controlador Indireto da Companhia
Observao
O Sr. Eike Batista um dos controladores da ENEVA e Presidente do Conselho de Administrao e acionista Controlador da leo e Gs Participaes S.A., sociedade controladora da OGX
Petrleo e Gs S.A., acionista da coligada Parnaba Gs Natural S.A..
Controlador da Companhia
Pessoa Relacionada
Administrador do Emissor
Eike Fuhrken Batista 664.976.807-30 Controle Fornecedor
Exerccio Social 31/12/2012
12.10 - Relaes de subordinao, prestao de servio ou controle entre administradores e controladas, controladores e outros
Identificao CPF/CNPJ
Tipo de relao do Administrador com a
pessoa relacionada Tipo de pessoa relacionada
Cargo/Funo
PGINA: 245 de 365
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12.11 - Acordos, inclusive aplices de seguros, para pagamento ou reembolso de despesas
suportadas pelos administradores

A Companhia possui aplices de seguro de responsabilidade civil para seus Administradores
(Membros do Conselho de Administrao e Diretoria e Comits) e membros do Conselho
Fiscal, se instalado, emitidas por renomadas seguradoras, que tm por objetivo garantir o
pagamento de prejuzos financeiros decorrentes de reclamaes feitas contra os segurados,
conforme condies estabelecidas no contrato, em virtude de atos danosos pelos quais sejam
responsabilizados, desde que os mesmos tenham agido dentro de sua capacidade de gestor. O
prmio da referida aplice de R$1,2 milho e o limite mximo de garantia de R$300 milhes,
sendo este considerado pela administrao como suficiente para cobrir eventuais sinistros,
considerando a natureza da atividade da Companhia.

PGINA: 246 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
12.12 - Outras informaes relevantes
Nomeao de Frank Possmeier para a Diretoria da Companhia
Em 13 de junho de 2013, por meio de Reunio do Conselho de Administrao, foi deliberada e
aprovada pela Companhia, a indicao do Sr. Frank Possmeier para o cargo de Diretor Vice-
Presidente da Companhia. Entretanto, a eleio, investidura e posse do Sr. Frank Possmeier
somente ser formalizada se e quando for concedido o visto permanente e autorizao para
atuao como Diretor Vice-Presidente da Companhia pelos rgos competentes, incluindo a
Coordenao Geral de Imigrao do Ministrio do Trabalho e Emprego. Por este motivo, restou
aprovada a eleio do Sr. Alexandre Americano Holanda e Silva para o cargo de Diretor Vice-
Presidente da Companhia, at a obteno da autorizao do Ministrio do Trabalho, bem como
a eleio, investidura e posse do Sr. Frank Possmeier por meio de deliberao e instrumento
prprio.
Alm disso, at o momento da efetiva eleio, investidura e posse do Sr. Frank Possmeier por
meio de deliberao e instrumento prprio, (i) qualquer deciso da Diretoria da Companhia ou
de qualquer membro da Diretoria da Companhia est sujeita prvia e conjunta aprovao do
Sr. Frank Possmeier e do Sr. Eduardo Karrer; e (ii) podero ser outorgados poderes para que o
Sr. Frank Possmeier possa representar a Companhia conjuntamente.
Assembleias Gerais
Apresentamos abaixo, com relao s Assembleias Gerais da Companhia realizadas nos
ltimos trs anos, (i) data de realizao; (ii) eventuais casos de instalao em segunda
convocao; e (iii) qurum de instalao:
Evento Data Qurum de instalao
Assembleia Geral Ordinria
30/04/2010 75,70%
Assembleia Geral Extraordinria
28/09/2010 77,10%
Assembleia Geral Ordinria
26/04/2011 74,02%
Assembleia Geral Extraordinria
22/06/2011 74,99%
Assembleia Geral Extraordinria
30/08/2011 77,18%
Assembleia Geral Extraordinria
26/01/2012 74,88%
Assembleia Geral Ordinria
30/04/2012 76,86%
Assembleia Geral Extraordinria
24/05/2012 69,76%
Assembleia Geral Extraordinria
15/08/2012 71,99%
Assembleia Geral Extraordinria
26/10/2012 57,75%
Assembleia Geral Ordinria
29/04/2013 70,96%
Assembleia Geral Extraordinria
12/06/2013 71,10%
Cargos de Administradores
Em atendimento ao Item 4.5 do Regulamento do Novo Mercado, apresentamos abaixo os
cargos que os membros do Conselho de Administrao da Companhia, atualmente, ocupam no
conselho de administrao, conselho fiscal, comits e rgos executivos de outras sociedades
ou entidades:
PGINA: 247 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
12.12 - Outras informaes relevantes
Sr. Eike Furhken Batista:
Presidente do Conselho de Administrao da MMX Minerao e Metlicos S.A.
Presidente do Conselho de Administrao da OSX Brasil S.A.
Presidente do Conselho de Administrao da CCX Carvo da Colmbia S.A.
Presidente do Conselho de Administrao da OGX Petrleo e Gs Participaes S.A.
Presidente do Conselho de Administrao da LLX Logstica S.A.
Sr. Eliezer Batista da Silva:
Presidente Honorrio do Conselho de Administrao da MMX Minerao e Metlicos
S.A.
Vice-Presidente do Conselho de Administrao da OSX Brasil S.A.
Membro do Conselho de Administrao da CCX Carvo da Colmbia S.A.
Vice-Presidente do Conselho de Administrao da OGX Petrleo e Gs Participaes
S.A.
Presidente Honorrio do Conselho de Administrao da LLX Logstica S.A.
Prticas de Governana Corporativa adotadas pela Companhia
Segundo o IBGC, governana corporativa o sistema pelo qual as sociedades so dirigidas e
monitoradas, envolvendo os relacionamentos entre acionistas, conselho de administrao,
diretoria, auditores independentes e conselho fiscal. Os princpios bsicos que norteiam esta
prtica so: (i) transparncia; (ii) equidade; (iii) prestao de contas (accountability); e (iv)
responsabilidade corporativa.
Pelo princpio da transparncia, entende-se que a administrao deve cultivar o desejo de
informar no s o desempenho econmico-financeiro da companhia, mas tambm todos os
demais fatores (ainda que intangveis) que norteiam a ao empresarial. Por equidade
entende-se o tratamento justo e igualitrio de todos os grupos minoritrios, colaboradores,
clientes, fornecedores ou credores. O accountability, por sua vez, caracteriza-se pela prestao
de contas da atuao dos agentes de governana corporativa a quem os elegeu, com
responsabilidade integral daqueles por todos os atos que praticarem. Por fim, responsabilidade
corporativa representa uma viso mais ampla da estratgia empresarial, com a incorporao
de consideraes de ordem social e ambiental na definio dos negcios e operaes.
Dentre as prticas de governana corporativa recomendadas pelo IBGC em seu Cdigo das
Melhores Prticas de Governana Corporativa, adotamos as seguintes:
capital social da Companhia dividido somente em aes ordinrias, proporcionando
direito de voto a todos os acionistas;
manuteno e divulgao de registro contendo a quantidade de aes que cada scio
possui, identificando-os nominalmente;
obrigatoriedade na oferta de compra de aes que resulte em transferncia do controle
societrio a todos os scios e no apenas aos detentores do bloco de controle. Todos
os acionistas devem ter a opo de vender suas aes nas mesmas condies. A
transferncia do controle deve ser feita a preo transparente. No caso de alienao da
PGINA: 248 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
12.12 - Outras informaes relevantes
totalidade do bloco de controle, o adquirente deve dirigir oferta pblica a todos os
acionistas nas mesmas condies do controlador (tag-along);
contratao de empresa de auditoria independente para anlise de seus balanos e
demonstrativos financeiros;
previso estatutria para instalao de um Conselho Fiscal;
clara definio no Estatuto Social (a) da forma de convocao da Assembleia Geral, e
(b) da forma de eleio, destituio e tempo de mandato dos membros do Conselho de
Administrao e da Diretoria;
transparncia na divulgao pblica do relatrio anual da administrao;
livre acesso s informaes e instalaes da companhia pelos membros do Conselho
de Administrao;
resoluo de conflitos que possam surgir entre a Companhia, seus acionistas, seus
administradores e membros do Conselho Fiscal, por meio de arbitragem;
a assembleia geral de acionistas tem competncia para deliberar sobre: (a) aumento ou
reduo do capital social e outras reformas do Estatuto Social; (b) eleio ou
destituio, a qualquer tempo, de conselheiros de administrao e conselheiros fiscais;
(c) tomar, anualmente, as contas dos administradores e deliberar sobre as
demonstraes financeiras; e (d) transformao, fuso, incorporao, ciso, dissoluo
e liquidao da sociedade; e
escolha do local para a realizao da Assembleia Geral de forma a facilitar a presena
de todos os scios ou seus representantes.
Novo Mercado
Em 2000, a BM&FBOVESPA introduziu trs segmentos de negociao, com nveis diferentes
de prticas de governana corporativa, denominados Nvel 1, Nvel 2 e Novo Mercado, com o
objetivo de estimular as companhias a seguir melhores prticas de governana corporativa e
adotar um nvel de divulgao de informaes adicional em relao ao exigido pela legislao.
Os segmentos de listagem so destinados negociao de aes emitidas por companhias
que se comprometam voluntariamente a observar prticas de governana corporativa e
exigncias de divulgao de informaes, alm daquelas j impostas pela legislao brasileira.
Em geral, tais regras ampliam os direitos dos acionistas e elevam a qualidade das informaes
a eles fornecidas. O Novo Mercado o mais rigoroso deles, exigindo o mximo de prticas de
governana corporativa dentre os trs segmentos.
As companhias que ingressam no Novo Mercado submetem-se, voluntariamente, a
determinadas regras mais rgidas do que aquelas presentes na legislao brasileira, obrigando-
se, por exemplo, a (i) emitir apenas aes ordinrias; (ii) manter, no mnimo, 25% de aes do
capital da Companhia em circulao; (iii) detalhar e incluir informaes adicionais nas
informaes trimestrais; e (iv) disponibilizar as demonstraes financeiras anuais no idioma
ingls, consolidadas ou individuais, no caso de no elaborar demonstraes consolidadas,
acompanhado do relatrio da administrao ou comentrio sobre o desempenho e do parecer
ou relatrio de reviso especial dos auditores independentes, conforme previsto na legislao
nacional. A adeso ao Novo Mercado se d por meio da assinatura de contrato entre a
companhia e acionistas controladores e a BM&FBOVESPA, alm da adaptao do estatuto da
companhia de acordo com as regras contidas no Regulamento do Novo Mercado. Os
administradores da companhia devem assinar Termo de Anuncia dos Administradores, pelo
PGINA: 249 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
12.12 - Outras informaes relevantes
meio do qual responsabilizam-se por se submeterem e agirem em conformidade com o
Contrato de Participao no Novo Mercado, com o Regulamento de Listagem, com o
Regulamento de Sanes e com o Regulamento de Arbitragem.
Ao assinar os contratos, as companhias devem adotar as normas e prticas do Novo Mercado.
As regras impostas pelo Novo Mercado visam a conceder transparncia com relao s
atividades e situao econmica das companhias ao mercado, bem como maiores poderes
para os acionistas minoritrios de participao na administrao das companhias, entre outros
direitos. As principais regras relativas ao Novo Mercado so sucintamente descritas a seguir, s
quais tambm estaremos sujeitos.
As aes ordinrias da Companhia so admitidas negociao no Novo Mercado da
BM&FBOVESPA.
Autorizao para Negociao no Novo Mercado
Primeiramente, a companhia que tenha inteno de listar seus valores mobilirios no Novo
Mercado deve obter e manter atualizado seu registro de companhia aberta junto CVM. Alm
disso, a companhia deve, entre outras condies, firmar Contrato de Participao no Novo
Mercado e adaptar seu estatuto s clusulas mnimas exigidas pela BM&FBOVESPA. Com
relao estrutura do capital social, deve ser dividido exclusivamente em aes ordinrias e
uma parcela mnima de aes, representando 25% do capital social, deve ser mantida em
circulao pela companhia. Existe, ainda, uma vedao emisso de partes beneficirias (ou
manuteno em circulao) pelas companhias listadas no Novo Mercado.
O conselho de administrao de companhias autorizadas que tero suas aes negociadas no
Novo Mercado deve ser composto por no mnimo cinco membros, eleitos pela assembleia
geral, com mandato unificado de, no mximo, dois anos, sendo permitida a reeleio. Dos
membros do Conselho de Administrao, ao menos 20% devem ser Conselheiros
Independentes.
Todos os novos membros do conselho de administrao e da diretoria devem subscrever um
Termo de Anuncia dos Administradores, condicionando a posse nos respectivos cargos
assinatura desse documento. Por meio do Termo de Anuncia, os novos administradores da
companhia responsabilizam-se pessoalmente a agir em conformidade com o Contrato de
Participao no Novo Mercado, com o Regulamento de Listagem, com o Regulamento de
Sanes e com o Regulamento de Arbitragem.
Outras Caractersticas do Novo Mercado
Dentre outros requisitos impostos s companhias listadas no Novo Mercado, destacamos: (i) a
obrigao de efetivar ofertas pblicas de aes sob determinadas circunstncias, como, por
exemplo, quando do cancelamento do registro de negociao no Novo Mercado; (ii) dever de
em qualquer distribuio pblica de aes favorecer a disperso acionria; (iii) extenso para
todos os acionistas das mesmas condies obtidas pelos controladores quando da alienao
do controle da companhia; (iv) dever de maior divulgao de operaes com partes
relacionadas; e (v) necessria vinculao da Companhia, seus acionistas, administradores e
membros do Conselho Fiscal ao Regulamento da Cmara de Arbitragem do Mercado da
BM&FBOVESPA para a resoluo de conflitos que possam surgir entre eles, relacionados ou
oriundos da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos, das
disposies contidas na Lei das Sociedades por Aes, no Estatuto Social da Companhia, nas
normas editadas pelo CNM, BACEN e CVM, bem como nas demais normas aplicveis ao
funcionamento do mercado de valores mobilirios em geral, alm daquelas constantes do
PGINA: 250 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
12.12 - Outras informaes relevantes
Regulamento de Listagem, do Regulamento de Arbitragem, do Regulamento de Sanes e do
Contrato de Participao no Novo Mercado.
Adicionalmente, em decorrncia da Resoluo CMN n 3.456/2007, que estabeleceu novas
regras de aplicao dos recursos das entidades fechadas de previdncia privada, aes de
emisso de companhias que adotam prticas diferenciadas de governana corporativa, tais
como aquelas cujos valores mobilirios so admitidos negociao no segmento especial
Novo Mercado ou cuja classificao de listagem seja Nvel 1 ou Nvel 2 de acordo com a
regulamentao emitida pela BM&FBOVESPA, podem ter maior participao na carteira de
investimento de tais fundos de penso. Assim, as aes de companhias que adotam prticas
de governana corporativa passaram a ser, desde a edio da referida Resoluo, um
investimento importante e atraente para as entidades fechadas de previdncia privada que so
grandes investidores do mercado de capitais brasileiro. Este fato poder impulsionar o
desenvolvimento do Novo Mercado, beneficiando as companhias cujos valores mobilirios so
ali negociados.
Os acionistas da Companhia gozam de todos os direitos e garantias previstos no Regulamento
do Novo Mercado, conforme contemplados pelo Estatuto Social da Companhia.


PGINA: 251 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.1 - Descrio da poltica ou prtica de remunerao, inclusive da diretoria no
estatutria
13.1 - Descrio da poltica ou prtica de remunerao, inclusive da diretoria
no estatutria
(a) Objetivos da poltica ou prtica de remunerao
A estratgia de remunerao adotada pela Companhia estabelecida conforme as melhores
prticas de mercado, tendo como referncia os principais competidores e maiores empresas do
Brasil, buscando garantir sua competitividade. O principal objetivo valorizar o desempenho de
seus profissionais na evoluo da empresa, conforme planejamento estratgico definido e
alinhado com o retorno aos acionistas no curto, mdio e longo prazo. Desta forma, a
Companhia estimula a melhoria de sua gesto, atrai, motiva e retm executivos altamente
qualificados, alinhando seus interesses aos dos acionistas.
(b) composio da remunerao
(i) descrio dos elementos da remunerao e os objetivos de cada um deles
A poltica de remunerao da Administrao da Companhia composta por (i) uma
remunerao fixa, cujo montante mximo estabelecido anualmente pela Assembleia Geral,
que poder, conforme o caso incluir benefcios diretos ou indiretos; (ii) uma parcela varivel; e
(iii) uma parcela baseada em aes - outorga de opes de compra ou subscrio de aes de
emisso da Companhia (Opes). Cada rgo ter a composio de sua remunerao
conforme descrito nos itens abaixo.
Todos esses elementos da remunerao tm como objetivo promover o desempenho das
equipes, alm de atrair e reter profissionais de grande qualificao na administrao da
Companhia.
Conselho de Administrao
Remunerao Fixa
A partir de maio de 2012, conforme deliberado na Assembleia Geral Ordinria de 2012, os
membros do Conselho de Administrao passaram a fazer jus a uma remunerao fixa mensal
(honorrios), a qual tem por objetivo reconhecer e refletir o valor do cargo internamente e
externamente, bem como o desempenho individual, experincia, formao e senioridade do
conselheiro.
Remunerao Varivel
Curto Prazo
A remunerao de curto prazo do Conselho de Administrao era definida, at abril de 2012,
mediante a participao dos conselheiros em reunies do Conselho de Administrao.
Longo Prazo - Remunerao baseada em aes de emisso da Companhia
A remunerao baseada em aes estabelecida pela outorga de opes de compra ou
subscrio de aes de emisso da Companhia, que podem ser concedidas de duas formas:
(i) Pelo Plano Controlador, ou seja, Opes outorgadas pelo Acionista Controlador com
aes de sua titularidade e que, portanto, no implicam na emisso de novas aes e,
consequentemente, no h diluio da participao dos demais acionistas da
Companhia. Tais Opes so outorgadas em favor de determinados membros da
PGINA: 252 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.1 - Descrio da poltica ou prtica de remunerao, inclusive da diretoria no
estatutria
Diretoria e do Conselho de Administrao da Companhia, quanto de outras companhias
tambm controladas pelo Acionista Controlador (OGX, MMX, LLX, OSX e CCX).
(ii) Pelos planos anuais de Opo (Planos da Companhia), no mbito do Programa de
Outorga de Opo de Compra ou Subscrio de Aes Ordinrias da Companhia, cuja
ltima alterao e consolidao ocorreu na Assembleia Geral realizada em 26 de
janeiro de 2012 (Programa).
O Programa da Companhia e o Plano do Controlador visam a incentivar seus Administradores
e principais empregados e colaboradores a conduzir com xito os negcios da Companhia,
estimulando a cultura empreendedora e orientada para resultados, alinhando os interesses da
Administrao da Companhia com os dos seus acionistas.
Para mais informaes, veja o item 13.4 do Formulrio de Referncia.
Diretoria Estatutria e no Estatutria
Remunerao Fixa
A remunerao fixa mensal da Diretoria definida de acordo com a responsabilidade de cada
cargo e em linha com as melhores prticas do mercado. Tal remunerao poder, conforme o
caso, ser complementada por benefcios diretos ou indiretos, quais sejam: assistncia mdica,
assistncia odontolgica, seguro de vida, seguro de vida complementar, vale refeio e vale
alimentao. A remunerao fixa tem como objetivo remunerar a atuao de cada diretor de
acordo com o seu escopo de atuao e senioridade.
Remunerao Varivel
Curto Prazo
A remunerao varivel de curto prazo da Diretoria composta por montante anual baseado no
atingimento de metas da companhia. Tem como objetivo remunerar os resultados atingidos
pelos Diretores de acordo com seu desempenho e retorno para a Companhia.
Longo Prazo - Remunerao baseada em aes de emisso da Companhia
A remunerao baseada em aes estabelecida pela outorga de opes de compra ou
subscrio de aes de emisso da Companhia (Opes), que podem ser concedidas de
duas formas: Plano Controlador e Plano Companhia no mbito do Programa de Opes da
Companhia, ambos j descritos acima.
O Programa da Companhia e o Plano do Controlador visam a incentivar seus Administradores
e principais empregados e colaboradores a conduzir com xito os negcios da Companhia,
estimulando a cultura empreendedora e orientada para resultados, alinhando os interesses da
Administrao da Companhia com os dos seus acionistas.
Para mais informaes, vide item 13.4 do Formulrio de Referncia.
Conselho Fiscal
Remunerao Fixa
O Conselho Fiscal da Companhia no tem carter permanente, assim os membros titulares do
Conselho Fiscal, quando instalado, sero remunerados por um pagamento fixo mensal
(honorrios) equivalente a 10% da mdia atribuda diretoria, nos termos da Lei 6.404/76.
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.1 - Descrio da poltica ou prtica de remunerao, inclusive da diretoria no
estatutria
Comit de Auditoria
Remunerao Fixa
A remunerao do Comit de Auditoria composta por um montante fixo mensal (honorrios),
estabelecido em razo das responsabilidades assumidas, do tempo dedicado Companhia e
da competncia profissional de seus membros e tem como objetivo remunerar os resultados
atingidos de acordo com seu desempenho e retorno para a Companhia.
(ii) qual a proporo de cada elemento na remunerao total
A proporo de cada elemento na remunerao total no exerccio social de 2012 foi a seguinte:
Conselho de
Administrao Diretoria
Comit de
Auditoria
Conselho
Fiscal
Remunerao Fixa
Salrio ou pr-labore 5% 18% 100% 100%
Benefcios 0% 1% 0% 0%
Outros 2% 3% 0% 0%
Remunerao Varivel 3% 0% 0% 0%
Remunerao baseada em aes

Plano do Controlador 86% 78% 0% 0%
Programa da Companhia 4% 0% 0% 0%
Total 100% 100% 100% 100%
(iii) metodologia de clculo e de reajuste de cada um dos elementos da remunerao
O clculo da remunerao dos administradores definido utilizando-se como referncia as
prticas do mercado levando-se em considerao prticas de empresas do mesmo setor,
assim como de porte e caractersticas similares Companhia e referncias internas, que so
reavaliadas periodicamente. No caso da diretoria, o clculo da remunerao tambm se baseia
na meritocracia, sempre se observando a competitividade externa.
No h metodologia de reajuste especfico para cada um dos componentes da remunerao.
(iv) razes que justificam a composio da remunerao
A composio da remunerao visa refletir a responsabilidade do cargo, sempre mantendo a
competitividade com o mercado. Com a utilizao de componentes de remunerao variados e
a fixao da maior parcela da remunerao dos membros do Conselho de Administrao e da
Diretoria por meio de remunerao baseada em aes (outorga de Opes atravs do Plano
Controlador e do Programa da Companhia), a Companhia busca incentivar a melhoria da
gesto, atrao e reteno dos administradores assim como o alinhamento com os interesses
dos acionistas atravs do compartilhamento de riscos nos incentivos de longo prazo.
(c) Principais indicadores de desempenho que so levados em considerao na
determinao de cada elemento da remunerao
Para a determinao da remunerao fixa e varivel da Diretoria, a Companhia utiliza estudos
de mercado como referncia, considerando tambm a meritocracia assim como o atingimento
de metas da companhia. Para os membros do Conselho de Administrao e comits, a
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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.1 - Descrio da poltica ou prtica de remunerao, inclusive da diretoria no
estatutria
remunerao tambm baseada no mercado, no existindo um acompanhamento de
desempenho atravs de indicadores. Em relao remunerao baseada em aes (outorga
de opes), esta remunera os administradores conforme o desempenho e evoluo do valor
das aes da Companhia.
(d) Como a remunerao estruturada para refletir a evoluo dos indicadores de
desempenho
A remunerao fixada a partir de estudos de mercado para definio de valores e leva em
considerao as responsabilidades, o tempo dedicado s funes, a competncia e reputao
profissional.
A remunerao baseada em aes dos Administradores da Companhia est diretamente
atrelada ao preo da ao, que por sua vez reflete o desempenho da Companhia.
(e) Como a poltica ou prtica de remunerao se alinha aos interesses do emissor
de curto, mdio e longo prazo
A remunerao fixa e varivel visam, em conjunto com a remunerao baseada em aes,
estimular a melhor gesto, atrao e reteno dos administradores, buscando ganhos pelo
comprometimento com os resultados de curto e mdio prazo.
Alm disso, o plano de opes de aes confere aos seus beneficirios a possibilidade de se
tornarem acionistas da Companhia, estimulando-os a trabalhar na otimizao de todos os
aspectos que possam valorizar a Companhia de modo sustentvel no longo prazo.
(f) Existncia de remunerao suportada por subsidirias, controladas ou
controladores diretos ou indiretos
O plano de opes de aes outorgado pelo acionista controlador em favor de determinados
membros da administrao (Plano do Controlador), como j mencionado acima, outorga
opes de aes de sua titularidade de emisso da ENEVA.
Para mais informaes, veja o item 13.4 do Formulrio de Referncia.
(g) Existncia de qualquer remunerao ou benefcio vinculado ocorrncia de
determinado evento societrio, tal como a alienao do controle societrio do emissor
No aplicvel, tendo em vista que no h qualquer componente da remunerao dos
administradores da Companhia vinculado a eventos societrios.

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Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Ps-emprego 0,00 0,00 0,00 0,00
Bnus 0,00 0,00 0,00 0,00
Outros 0,00 585.465,30 0,00 585.465,30
Descrio de outras
remuneraes fixas
INSS/FGTS
Participao de resultados 0,00 0,00 0,00 0,00
Outros 0,00 0,00 0,00 0,00
Descrio de outras
remuneraes variveis
Participao em reunies 0,00 0,00 0,00 0,00
Comisses 0,00 0,00 0,00 0,00
Baseada em aes 65.116,19 39.649.277,28 0,00 39.714.393,47
Cessao do cargo 0,00 0,00 0,00 0,00
Remunerao varivel
Observao
N de membros 8,53 3,08 0,00 11,61
Benefcios direto e indireto 0,00 459.652,31 0,00 459.652,31
Participaes em comits 47.999,97 0,00 0,00 47.999,97
Remunerao fixa anual
Salrio ou pr-labore 497.820,37 2.866.392,12 0,00 3.364.212,49
Total da remunerao 610.936,53 43.560.787,01 0,00 44.171.723,54
13.2 - Remunerao total do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho fiscal
Conselho de Administrao Diretoria Estatutria Conselho Fiscal Total
Remunerao total prevista para o Exerccio Social corrente 31/12/2013 - Valores Anuais
N de membros 11,50 5,00 3,00 19,50
Remunerao fixa anual
Participaes em comits 165.000,00 0,00 0,00 165.000,00
Outros 0,00 834.473,39 0,00 834.473,39
Salrio ou pr-labore 355.000,00 4.180.276,66 89.402,00 4.624.678,66
Benefcios direto e indireto 0,00 177.096,06 0,00 177.096,06
Remunerao total do Exerccio Social em 31/12/2012 - Valores Anuais
Conselho de Administrao Diretoria Estatutria Conselho Fiscal Total
PGINA: 256 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Ps-emprego 0,00 0,00 0,00 0,00
Descrio de outras
remuneraes variveis
No h recolhimento de INSS.
Outros 0,00 0,00 0,00 0,00
Observao Considerando o nmero total de
opes exercidas no exerccio de
2012 tanto do Programa da
Companhia quanto do Plano do
Controlador.
Considerando o nmero total de
opes exercidas no exerccio
de 2012 tanto do Programa da
Companhia quanto do Plano do
Controlador.
Considerando o nmero total de
opes exercidas no exerccio
de 2012 tanto do Programa da
Companhia quanto do Plano do
Controlador.
Baseada em aes 6.216.161,54 18.672.647,84 0,00 24.888.809,38
Cessao do cargo 0,00 0,00 0,00 0,00
Bnus 0,00 0,00 0,00 0,00
Remunerao varivel
Descrio de outras
remuneraes fixas
No h recolhimento de INSS. Contribuies para o INSS No h recolhimento de INSS.
Comisses 0,00 0,00 0,00 0,00
Participao em reunies 195.000,00 0,00 0,00 195.000,00
Participao de resultados 0,00 0,00 0,00 0,00
Total da remunerao 6.931.161,54 23.864.493,95 89.402,00 30.885.057,49
Bnus 0,00 0,00 0,00 0,00
Participao de resultados 0,00 0,00 0,00 0,00
Descrio de outras
remuneraes fixas
No h recolhimento de INSS. Contribuies para o INSS. No h recolhimento de INSS.
Participao em reunies 395.000,00 0,00 0,00 395.000,00
Comisses 0,00 0,00 0,00 0,00
Outros 0,00 0,00 0,00 0,00
N de membros 8,92 5,00 3,00 16,92
Remunerao varivel
Remunerao fixa anual
Participaes em comits 120.000,00 0,00 0,00 120.000,00
Outros 0,00 761.552,43 0,00 761.552,43
Salrio ou pr-labore 0,00 3.807.761,82 69.748,00 3.877.509,82
Benefcios direto e indireto 0,00 173.292,35 0,00 173.292,35
Remunerao total do Exerccio Social em 31/12/2011 - Valores Anuais
Conselho de Administrao Diretoria Estatutria Conselho Fiscal Total
PGINA: 257 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Baseada em aes 9.378.841,05 27.500.757,20 0,00 36.879.598,25
Observao Considerando o nmero total de
opes exercidas no exerccio de
2011 tanto do Programa da
Companhia quanto do Plano do
Controlador.
Considerando o nmero total de
opes exercidas no exerccio
de 2011 tanto do Programa da
Companhia quanto do Plano do
Controlador.
Cessao do cargo 0,00 0,00 0,00 0,00
Descrio de outras
remuneraes variveis
N/A
Ps-emprego 0,00 0,00 0,00 0,00
Total da remunerao 9.893.841,05 32.243.363,80 69.748,00 42.206.952,85
Bnus 0,00 0,00 0,00
Participao de resultados 0,00 0,00 0,00
Descrio de outras
remuneraes fixas
No h recolhimento de INSS. Contribuies para o INSS.
Cessao do cargo 0,00 0,00 0,00
Participao em reunies 0,00 0,00 0,00
Descrio de outras
remuneraes variveis
Ps-emprego 0,00 0,00 0,00
Comisses 0,00 0,00 0,00
Outros 0,00 0,00 0,00
Baseada em aes 17.152.743,50 27.501.473,20 44.654.216,70
N de membros 8,92 5,67 14,59
Remunerao varivel
Observao Considerando o nmero total de
opes exercidas no exerccio de
2010 tanto do Programa da
Companhia quanto do Plano do
Controlador.
Considerando o nmero total de
opes exercidas no exerccio
de 2010 tanto do Programa da
Companhia quanto do Plano do
Controlador.
Remunerao fixa anual
Participaes em comits 445.000,00 0,00 445.000,00
Outros 0,00 703.102,58 703.102,58
Salrio ou pr-labore 0,00 2.812.410,30 2.812.410,30
Benefcios direto e indireto 0,00 155.961,52 155.961,52
Total da remunerao 17.597.743,50 31.172.947,60 48.770.691,10
Remunerao total do Exerccio Social em 31/12/2010 - Valores Anuais
Conselho de Administrao Diretoria Estatutria Conselho Fiscal Total
PGINA: 258 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.3 - Remunerao varivel do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho
fiscal


No houve remunerao varivel referente a bnus ou participao no resultados nos trs
ltimos exerccios sociais para o Conselho de Administrao e Diretoria Estatutria da
Companhia. Para 2013, no existe uma previso de pagamento de bnus ou PLR.

PGINA: 259 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.4 - Plano de remunerao baseado em aes do conselho de administrao e diretoria
estatutria
13.4 - Plano de remunerao baseado em aes do conselho de
administrao e diretoria estatutria
(a) Termos e condies gerais
Outorga de opes de compra de aes do acionista controlador (Plano do
Controlador)
O Acionista Controlador outorgou em favor de determinados membros da administrao da
Companhia, opes de compra de aes de sua titularidade de emisso tanto da ENEVA
quanto de outras companhias tambm controladas pelo Acionista Controlador, quais sejam
MMX, LLX, OGX, OSX e CCX, as quais, no so reconhecidas no resultado de acordo com as
prticas contbeis adotadas no Brasil. As opes outorgadas a esses profissionais podem ser
exercidas na proporo de 10% ou 20% a cada aniversrio da respectiva outorga, com durao
de at 10 anos, conforme estabelecido nos respectivos contratos de outorgas individuais. As
aes adquiridas em razo do exerccio dessas opes esto sujeitas a determinadas
restries, incluindo a proibio de venda de tais aes pelo prazo de 36 meses aps a
assinatura dos respectivos contratos. Ainda, ressalta-se que, tendo em vista que tais opes
referem-se a aquisio de aes de titularidade do acionista controlador, caso sejam exercidas,
no requerero a emisso de novas aes e, portanto, no resultaro na diluio da
participao dos demais acionistas da Companhia.
Programa da Companhia de subscrio ou compra de aes da ENEVA (Programa da
Companhia):
Na Assembleia Geral Extraordinria realizada em 26 de novembro de 2007 foi aprovado o
Programa de Opes de Compra de Aes que consiste na outorga de opes de compra ou
subscrio de aes ordinrias de emisso da ENEVA aos membros do Conselho de
Administrao, administradores e demais empregados da Companhia, bem como de outras
empresas pertencentes ao Grupo ENEVA. Tal Programa foi alterado e consolidado nas
Assembleias Gerais de 28 de setembro de 2010, 26 de abril de 2011 e 26 de janeiro de 2012.
Tal Programa, conforme ltima consolidao, determina as diretrizes gerais a serem
consideradas pela Administrao da Companhia para a outorga de opes de compra ou
subscrio de aes ordinrias de emisso da Companhia, aos membros do Conselho de
Administrao, diretores e empregados da Companhia, assim como de outras empresas
pertencentes ao Grupo ENEVA. Dentre tais diretrizes, consta que:
(i) o nmero total de Aes destinadas ao Programa no poder ultrapassar o limite
mximo de 2% do total de Aes de emisso da Companhia, no considerando o
capital autorizado;
(ii) o valor da ao ser apurado com base no valor de mercado das Aes da Companhia,
calculado pela mdia simples do preo das Aes da Companhia nos 20 ltimos
preges, contados da data inclusive de nomeao do Participante, adotando-se
sempre a cotao mdia diria final de cada prego (Valor da Ao).
(iii) o preo de subscrio ou compra das aes ser calculado com base no percentual do
Valor da Ao estabelecido no Contrato de Opo e nunca ser inferior a 40%, nem
superior a 100% do referido valor (Preo de Subscrio); e
(iv) a delegao ao Conselho de Administrao da Companhia da responsabilidade para
administrar o Programa.
PGINA: 260 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.4 - Plano de remunerao baseado em aes do conselho de administrao e diretoria
estatutria
Dessa forma, competir ao Conselho de Administrao:
(v) deliberar sobre a emisso das aes objeto do Programa (art. 168, 1, b da Lei das
Sociedades por Aes);
(vi) definir, dentro dos parmetros do Programa, os planos peridicos (considerados neste
Formulrio de Referncia como Planos da Companhia);
(vii) proceder a qualquer alterao em relao aos Planos da Companhia j institudos;
(viii) tomar quaisquer outras providncias que sejam necessrias para a administrao do
Programa da Companhia, desde que no impliquem em sua alterao; e
(ix) propor alteraes no Programa da Companhia a serem submetidas aprovao da
assembleia geral extraordinria.
O Conselho de Administrao dever, ainda, decidir sobre a oportunidade e convenincia de
implementar ou no os referidos planos peridicos em cada ano de vigncia do Programa.
Caso implementados, os planos devero estabelecer, no mnimo: (a) o seu perodo de
vigncia; (b) o limite mximo de Opes que podero ser outorgadas no mbito de cada um
dos planos; e (c) a existncia ou no de bloqueio para negociao de Aes adquiridas em
razo do exerccio das Opes, assim como o prazo previsto para tal bloqueio.
Caber, ainda, ao Conselho de Administrao mediante a recomendao de seu Presidente,
deliberar oportunamente sobre: (a) a indicao dos Participantes de cada Plano; (b) a
determinao das respectivas quantidades de Opes; (c) a determinao dos Preos de
Subscrio ou Compra; e (d) estabelecer as demais condies para aquisio ao direito de
exerccio das Opes.
(b) Principais objetivos do plano
Tanto o Plano do Controlador quanto o Programa da Companhia tm por objetivos: (i) alinhar
os interesses dos administradores com os interesses dos acionistas, estimulando o
aprimoramento contnuo da gesto visando valorizao a Companhia e as empresas que
estejam sob o seu controle direto ou indireto; e (ii) atrair, motivar e reter executivos altamente
qualificados nos quadros da Companhia e ampliar a atratividade da Companhia e das
empresas do Grupo ENEVA.
(c) Forma como o plano contribui para esses objetivos
Tanto o Plano do Controlador quanto o Programa da Companhia conferem aos seus
beneficirios a possibilidade de se tornarem acionistas da Companhia, estimulando-os a
trabalhar na otimizao de todos os aspectos que possam valorizar a Companhia de modo
sustentvel.
(d) Como o plano se insere na poltica de remunerao do emissor
A poltica de remunerao da Companhia busca estimular o crescimento profissional de seus
administradores, empregados e prestadores de servios e valorizar seu mrito individual. Neste
sentido, o Programa de Opo alinha-se com a poltica de remunerao da Companhia uma
vez que permite aos seus administradores, empregados e prestadores de servios aferir sua
remunerao varivel de acordo com seu desempenho pessoal por meio da outorga de opes
a partir desse mrito.
PGINA: 261 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.4 - Plano de remunerao baseado em aes do conselho de administrao e diretoria
estatutria
(e) Como o plano alinha os interesses dos administradores e do emissor a curto,
mdio e longo prazo
Plano do Controlador e os Planos da Companhia preveem o exerccio das opes em parcelas
anuais, por um perodo que pode chegar a at dez anos, dependendo do Plano. Com isso, os
ganhos dos Administradores ficam atrelados a performance das aes da Companhia at o
ltimo perodo de exerccio das opes, aumentando o comprometimento do Administradores
com o desempenho da Companhia no curto, mdio e longo prazos.
(f) Nmero mximo de aes abrangidas
Nos termos do Programa da Companhia, podem ser outorgadas, aos beneficirios, opes de
compra de aes, at o limite de 2% do total de aes de emisso da Companhia,
computando-se neste clculo todas as opes j outorgadas e no exercidas.
O nmero mximo de aes que podem ser abrangidas pelo Plano do Controlador
determinado pelo prprio Acionista Controlador, no obedecendo a um critrio pr-
estabelecido, tendo em vista que tal plano no implica na emisso de novas aes e,
consequentemente, na diluio das aes dos demais acionistas da Companhia.
(g) Nmero mximo de opes a serem outorgadas
Nos termos do Programa da Companhia, podem ser outorgadas aos beneficirios opes de
compra de aes, at o limite de 2% do total de aes de emisso da Companhia,
computando-se neste clculo todas as opes j outorgadas e no exercidas.
O nmero mximo de aes que podem ser abrangidas pelo Plano do Controlador
determinado pelo prprio Acionista Controlador, no obedecendo a um critrio pr-
estabelecido, tendo em vista que tal plano no implica na emisso de novas aes e,
consequentemente, na diluio das aes dos demais acionistas da Companhia.
(h) Condies de aquisio de aes
Uma vez outorgadas as opes, tanto no Plano do Controlador quanto no Programa da
Companhia, o administrador dever: (i) permanecer na companhia at a data em que cada
uma das parcelas das Opes se torne exercvel, salvo excees previstas no item 16 do
Programa; (ii) manifestar sua vontade em exercer as parcelas no prazo mximo previsto no
contrato; e (iii) pague o preo de exerccio para que faa jus s aes.
(i) Critrios para fixao do preo de aquisio ou exerccio
No Programa da Companhia, o preo de exerccio da Opo ser apurado com base no valor
de mercado das aes, calculado pela mdia simples do preo das aes da Companhia nos
20 ltimos preges, contados da data da outorga das aes para determinado colaborador da
sociedade, adotando-se sempre a cotao de fechamento de cada prego. O preo de
aquisio ou exerccio de cada ao nunca ser inferior a 40%, nem superior a 100%, do valor
de mercado das aes. Poder, ainda, o preo ser atualizado pelo IPCA divulgado pelo IBGE.
No Plano do Controlador, o preo de aquisio ou exerccio determinado discricionariamente
pelo Acionista Controlador.
(j) Critrios para fixao do prazo de exerccio
No programa da Companhia, o prazo de exerccio das Opes o prazo mximo para exerccio
das Opes ser estabelecido nos respectivos Contratos de Opo, sendo certo que tal prazo
PGINA: 262 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.4 - Plano de remunerao baseado em aes do conselho de administrao e diretoria
estatutria
no poder ser superior a um ano contado do Prazo de Maturidade da ltima parcela de
Opes outorgadas no respectivo Contrato de Opo.
(k) Forma de liquidao
A subscrio ou compra das aes objeto das opes outorgadas no mbito do Programa e do
Plano, conforme o caso, dever ser paga a vista, com recursos prprios do beneficirio. O
mesmo critrio se aplica s opes de compra de aes outorgadas pelo nosso acionista
controlador em favor dos executivos.
Para as opes outorgadas no mbito do Programa da Companhia, excepcionalmente, o
Conselho de Administrao da Companhia poder autorizar o Participante a integralizar uma
parcela mnima equivalente a 10% do valor total do preo de subscrio no ato de compra,
devendo os 90% restantes ser integralizados num prazo de trinta dias contados da data de
pagamento da primeira parcela.
(I) Restries transferncia das aes
O Plano do Controlador veda a negociao de aes resultantes do mesmo por perodos de 36
meses a contar da assinatura dos respectivos contratos.
Nos mbito dos Planos da Companhia, alguns contratos preveem a restrio negociao das
aes em at trs anos da assinatura do respectivo contrato.
(m) Critrios e eventos que, quando verificados, ocasionaro a suspenso, alterao
ou extino do plano
Dentre outros, pode causar a alterao ou extino do Programa, inclusive em relao aos
Planos j institudos e s Opes j outorgadas, mas ainda no exercidas, a ocorrncia de
fatores que causem grave mudana no panorama econmico e que comprometam a situao
financeira da Companhia, dentre outros. Ressalta-se, contudo, que compete Assembleia
Geral Extraordinria aprovar e, portanto, alterar, suspender ou extinguir o Programa de Opes
da Companhia.
(n) Efeitos da sada do administrador dos rgos do emissor sobre seus direitos
previstos no plano de remunerao baseado em aes
No Programa da Companhia, os casos de desligamento tero o seguinte tratamento:
Desligamento por justa causa ou a seu pedido: (a) as opes no maduras sero canceladas;
e (b) as opes maduras, mas que ainda no tenham sido exercidas, no mais podero ser
exercidas, sendo canceladas igualmente.
Desligamento sem justa causa: (a) as opes no maduras sero canceladas; e (b) as opes
maduras, mas que ainda no tenham sido exercidas, podero ser exercidas, desde que
respeitadas as condies previstas no respectivo Contrato de Opo, sendo certo que o prazo
mximo para exerccio das opes poder ser antecipado nesse caso, conforme deliberao
do rgo competente ou previso no respectivo Contrato de Opo.
Desligamento por aposentadoria por tempo de trabalho ou idade: (a) as opes no maduras
sero canceladas; e (b) as opes maduras, mas que ainda no tenham sido exercidas,
podero ser exercidas no prazo mximo de 90 dias, contados da data de deferimento pelo
Instituto Nacional da Seguridade Social (INSS) do requerimento de aposentadoria, por tempo
de trabalho ou idade.
PGINA: 263 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.4 - Plano de remunerao baseado em aes do conselho de administrao e diretoria
estatutria
Desligamento por invalidez permanente: (a) as opes no maduras sero canceladas aps a
resciso do contrato de trabalho por motivo de concesso de aposentadoria por invalidez
permanente, podendo a Companhia estabelecer de forma diversa em casos especficos; e (b)
as opes maduras, mas que ainda no tenham sido exercidas, podero ser exercidas pelo
participante invlido ou o seu representante legal (curador) atravs da apresentao, perante a
Companhia, do competente comprovante de concesso de aposentadoria por invalidez
permanente emitido pelo INSS e competente resciso do contrato de trabalho, no prazo
mximo de 180 dias contados da data de deferimento pelo INSS do requerimento
aposentadoria por invalidez permanente.
Desligamento por morte do Participante: (a) as opes no maduras sero canceladas aps o
falecimento do Participante, podendo a Companhia estabelecer de forma diversa em casos
especficos; e (b) as opes maduras, mas que ainda no tenham sido exercidas, podero ser
exercidas pelo inventariante, devidamente definido em regular processo de inventrio, atravs
da apresentao perante a Companhia do competente termo de compromisso do inventariante,
assim nomeado pelo juzo competente, em at 180 dias, contados da nomeao do
inventariante pelo juzo ou, no caso de inventrio extrajudicial, pelo cartrio, sendo certo que,
caso o inventrio no seja aberto em at seis meses, contados da data do falecimento, as
Opes maduras tambm sero automaticamente canceladas.
Com relao ao Plano do Controlador, o desligamento do administrador implica na perda das
opes no maduras.

PGINA: 264 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.5 - Participaes em aes, cotas e outros valores mobilirios conversveis, detidas por
administradores e conselheiros fiscais - por rgo
13.5 - Participaes em aes, cotas e outros valores mobilirios
conversveis detidas por administradores e conselheiros fiscais por rgo
Aes
ENEVA
Aes LLX Aes
MMX
Aes OGX Aes OSX Aes CCX Debntures
MMX
Quotas
EBX
Conselho de
Administrao 314.039.932
(1)
379.182.412 291.409.972 1.876.871.146 227.735.679 106.468.544 670.411.925 202.958.276
Diretoria 2.941.360 - - 1 - 410.693 - -
Conselho
Fiscal - - - - - - - -
(1)
Corresponde soma das quantidades de aes apresentadas para o Controlador e para o Conselho de
Administrao no formulrio consolidado de negociao de administradores e pessoas ligadas referente ao ms de
dezembro de 2012, disponibilizado via Sistema IPE em 10 de janeiro de 2013.

PGINA: 265 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.6 - Remunerao baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria
estatutria
Plano de Outorga de Opes de Compra de Aes da Companhia:
Remunerao baseada em aes prevista para o exerccio social corrente (2013
1
)

Conselho de
Administrao Diretoria Estatutria
Nmero de membros 04 -
Outorga de opes de compra de aes
Data da outorga 26/11/2007 -
Quantidade de opes outorgadas 528.000 -
Prazo para que as opes se tornem exercveis As opes sero exercidas
na proporo de 20% em
cada um dos cinco
primeiros aniversrios da
oferta pblica ocorrida em
13 de dezembro de 2007
-
Prazo mximo para exerccio das opes 1 ano aps a maturao -
Prazo de restrio transferncia de aes no h -
Preo mdio ponderado de exerccio:
(a) Das opes em aberto no incio do exerccio social 1,07 -
(b) Das opes perdidas durante o exerccio social - -
(c) Das opes exercidas durante o exerccio social

1,07 -
(d) Das opes expiradas durante o exerccio social

- -
Valor justo das opes na data de outorga
(2)
R$16,03 -
Diluio potencial no caso de exerccio de todas as
opes outorgadas 0,02% -
(1)
O prazo para exerccio das opes de compra de aes no mbito do Plano da Companhia se encerrou em 26 de
novembro 2013.
(2)
O clculo do valor justo das opes leva em conta o nmero total de aes includas no Plano de Outorga de
Opes de Compra de Aes da Companhia que podero ser subscritas ou adquiridas na proporo de 20% ao ano e
em caso de exerccio integral das opes.

Remunerao baseada em aes - exerccio social encerrado em 31/12/2012

Conselho de
Administrao Diretoria Estatutria
Nmero de membros 04 -
Outorga de opes de compra de aes
Data da outorga 26/11/2007 -
Quantidade de opes outorgadas 528.000 -
Prazo para que as opes se tornem exercveis As opes sero exercidas
na proporo de 20% em
cada um dos cinco
primeiros aniversrios da
oferta pblica ocorrida em
-
PGINA: 266 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.6 - Remunerao baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria
estatutria
Remunerao baseada em aes - exerccio social encerrado em 31/12/2012

Conselho de
Administrao Diretoria Estatutria
13 de dezembro de 2007
Prazo mximo para exerccio das opes 1 ano aps a maturao -
Prazo de restrio transferncia de aes no h -
Preo mdio ponderado de exerccio:
(a) Das opes em aberto no incio do exerccio social 1,01 -
(b) Das opes perdidas durante o exerccio social - -
(c) Das opes exercidas durante o exerccio social

- -
(d) Das opes expiradas durante o exerccio social

- -
Valor justo das opes na data de outorga
(1)
R$16,03 -
Diluio potencial no caso de exerccio de todas as
opes outorgadas 0,02% -
(1)
O clculo do valor justo das opes leva em conta o nmero total de aes includas no Plano de Outorga de
Opes de Compra de Aes da Companhia que podero ser subscritas ou adquiridas na proporo de 20% ao ano e
em caso de exerccio integral das opes.

Remunerao baseada em aes - exerccio social encerrado em 31/12/2011

Conselho de
Administrao Diretoria Estatutria
Nmero de membros 04 -
Outorga de opes de compra de aes
Data da outorga 26/11/2007 -
Quantidade de opes outorgadas 528.000 -
Prazo para que as opes se tornem exercveis As opes sero exercidas
na proporo de 20% em
cada um dos cinco
primeiros aniversrios da
oferta pblica ocorrida em
13 de dezembro de 2007
-
Prazo mximo para exerccio das opes 1 ano aps a maturao -
Prazo de restrio transferncia de aes no h -
Preo mdio ponderado de exerccio:
(a) Das opes em aberto no incio do exerccio social 0,96 -
(b) Das opes perdidas durante o exerccio social - -
(c) Das opes exercidas durante o exerccio social

0,96 -
(d) Das opes expiradas durante o exerccio social

- -
Valor justo das opes na data de outorga
(1)
R$16,03 -
Diluio potencial no caso de exerccio de todas as 0,02% -
PGINA: 267 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.6 - Remunerao baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria
estatutria
Remunerao baseada em aes - exerccio social encerrado em 31/12/2011

Conselho de
Administrao Diretoria Estatutria
opes outorgadas
(1)
O clculo do valor justo das opes leva em conta o nmero total de aes includas no Plano de Outorga de
Opes de Compra de Aes da Companhia que podero ser subscritas ou adquiridas na proporo de 20% ao ano e
em caso de exerccio integral das opes.


Remunerao baseada em aes - exerccio social encerrado em 31/12/2010

Conselho de
Administrao Diretoria Estatutria
Nmero de membros 04 -
Outorga de opes de compra de aes
Data da outorga 26/11/2007 -
Quantidade de opes outorgadas 528.000 -
Prazo para que as opes se tornem exercveis As opes sero exercidas
na proporo de 20% em
cada um dos cinco
primeiros aniversrios da
oferta pblica ocorrida em
13 de dezembro de 2007
-
Prazo mximo para exerccio das opes 1 ano aps a maturao -
Prazo de restrio transferncia de aes no h -
Preo mdio ponderado de exerccio:
(a) Das opes em aberto no incio do exerccio social 0,9 -
(b) Das opes perdidas durante o exerccio social - -
(c) Das opes exercidas durante o exerccio social

- -
(d) Das opes expiradas durante o exerccio social

- -
Valor justo das opes na data de outorga
(1)
R$16,03 -
Diluio potencial no caso de exerccio de todas as
opes outorgadas 0,02% -
(1)
O clculo do valor justo das opes leva em conta o nmero total de aes includas no Plano de Outorga de
Opes de Compra de Aes da Companhia que podero ser subscritas ou adquiridas na proporo de 20% ao ano e
em caso de exerccio integral das opes.
Plano de Outorga de Opes de Compra de Aes do Acionista Controlador
Remunerao baseada em aes prevista para o exerccio social corrente (2013)

Conselho de
Administrao
Conselho de
Administrao
Diretoria
Estatutria
Nmero de membros 01 01 05
Outorga de opes de compra de aes
Data da outorga 28/04/2008 28/04/2008 28/04/2008
PGINA: 268 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.6 - Remunerao baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria
estatutria
Remunerao baseada em aes prevista para o exerccio social corrente (2013)

Conselho de
Administrao
Conselho de
Administrao
Diretoria
Estatutria
Quantidade de opes outorgadas 1.295.940 2.885.400 17.312.640
Prazo para que as opes se tornem
exercveis
As opes sero
exercidas na
proporo de 20% em
13 de dezembro de
cada ano
As opes sero
exercidas na
proporo de 10% em
13 de dezembro de
cada ano
As opes sero
exercidas na
proporo de 10%
em 13 de dezembro
de cada ano
Prazo mximo para exerccio das opes 1 ano aps a
maturao
1 ano aps a
maturao
1 ano aps a
maturao
Prazo de restrio transferncia de
aes No h No h No h
Preo mdio ponderado de exerccio:
(a) Das opes em aberto no incio do
exerccio social
R$0,01 R$0,01 R$0,01
(b) Das opes perdidas durante o
exerccio social
- - -
(c) Das opes exercidas durante o
exerccio social
R$0,01 R$0,01 R$0,01
(d) Das opes expiradas durante o
exerccio social
- - -
Valor justo das opes na data de
outorga
R$15,83 R$15,83 R$15,83
Diluio potencial no caso de exerccio
de todas as opes outorgadas No h No h No h

Remunerao baseada em aes - exerccio social encerrado em 31/12/2012

Conselho de
Administrao
Conselho de
Administrao
Diretoria
Estatutria
Nmero de membros 01 01 05
Outorga de opes de compra de aes
Data da outorga 28/04/2008 28/04/2008 28/04/2008
Quantidade de opes outorgadas 1.295.940 2.885.400 17.312.640
Prazo para que as opes se tornem
exercveis
As opes sero
exercidas na
proporo de 20% em
13 de dezembro de
cada ano
As opes sero
exercidas na
proporo de 10% em
13 de dezembro de
cada ano
As opes sero
exercidas na
proporo de 10%
em 13 de dezembro
de cada ano
Prazo mximo para exerccio das opes 1 ano aps a
maturao
1 ano aps a
maturao
1 ano aps a
maturao
Prazo de restrio transferncia de
aes No h No h No h
Preo mdio ponderado de exerccio:
(a) Das opes em aberto no incio do
exerccio social
R$0,01 R$0,01 R$0,01
(b) Das opes perdidas durante o - - -
PGINA: 269 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.6 - Remunerao baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria
estatutria
Remunerao baseada em aes - exerccio social encerrado em 31/12/2012

Conselho de
Administrao
Conselho de
Administrao
Diretoria
Estatutria
exerccio social
(c) Das opes exercidas durante o
exerccio social
R$0,01 R$0,01 R$0,01
(d) Das opes expiradas durante o
exerccio social
- - -
Valor justo das opes na data de
outorga
R$15,83 R$15,83 R$15,83
Diluio potencial no caso de exerccio
de todas as opes outorgadas No h No h No h

Remunerao baseada em aes - exerccio social encerrado em 31/12/2011

Conselho de
Administrao
Conselho de
Administrao
Diretoria
Estatutria
Nmero de membros 01 01 05
Outorga de opes de compra de aes
Data da outorga 28/04/2008 28/04/2008 28/04/2008
Quantidade de opes outorgadas 1.295.940 2.885.400 17.312.640
Prazo para que as opes se tornem
exercveis
As opes sero
exercidas na
proporo de 20% em
13 de dezembro de
cada ano
As opes sero
exercidas na
proporo de 10% em
13 de dezembro de
cada ano
As opes sero
exercidas na
proporo de 10%
em 13 de dezembro
de cada ano
Prazo mximo para exerccio das opes 1 ano aps a
maturao
1 ano aps a
maturao
1 ano aps a
maturao
Prazo de restrio transferncia de
aes No h No h No h
Preo mdio ponderado de exerccio:
(a) Das opes em aberto no incio do
exerccio social
R$0,01 R$0,01 R$0,01
(b) Das opes perdidas durante o
exerccio social
- - -
(c) Das opes exercidas durante o
exerccio social
R$0,01 R$0,01 R$0,01
(d) Das opes expiradas durante o
exerccio social
- - -
Valor justo das opes na data de
outorga
R$15,83 R$15,83 R$15,83
Diluio potencial no caso de exerccio
de todas as opes outorgadas No h No h No h

PGINA: 270 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.6 - Remunerao baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria
estatutria
Remunerao baseada em aes - exerccio social encerrado em 31/12/2010

Conselho de
Administrao
Conselho de
Administrao
Diretoria
Estatutria
Nmero de membros 01 01 05
Outorga de opes de compra de aes
Data da outorga 28/04/2008 28/04/2008 28/04/2008
Quantidade de opes outorgadas 1.295.940 2.885.400 17.312.640
Prazo para que as opes se tornem
exercveis
As opes sero
exercidas na
proporo de 20% em
13 de dezembro de
cada ano
As opes sero
exercidas na
proporo de 10% em
13 de dezembro de
cada ano
As opes sero
exercidas na
proporo de 10%
em 13 de dezembro
de cada ano
Prazo mximo para exerccio das opes 1 ano aps a
maturao
1 ano aps a
maturao
1 ano aps a
maturao
Prazo de restrio transferncia de
aes No h No h No h
Preo mdio ponderado de exerccio:
(a) Das opes em aberto no incio do
exerccio social
R$0,01 R$0,01 R$0,01
(b) Das opes perdidas durante o
exerccio social
- - -
(c) Das opes exercidas durante o
exerccio social
R$0,01 R$0,01 R$0,01
(d) Das opes expiradas durante o
exerccio social
- - -
Valor justo das opes na data de
outorga
R$15,83 R$15,83 R$15,83
Diluio potencial no caso de exerccio
de todas as opes outorgadas No h No h No h


PGINA: 271 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.7 - Informaes sobre as opes em aberto detidas pelo conselho de administrao e
pela diretoria estatutria


Plano de Outorga de Opes de Compra de Aes da Companhia
Opes em aberto ao final do exerccio social encerrado em 31/12/2012
Conselho de Administrao
N de membros 4
Opes ainda no exercveis
Quantidade -
Data em que se tomaro exercveis -
Prazo mximo para exerccio das opes -
Prazo de restrio transferncia das aes No h
Preo mdio ponderado de exerccio -
Valor justo das opes no ltimo dia do exerccio social R$0,00
Opes exercveis
Quantidade 84.480
Prazo mximo para exerccio das opes 1 ano aps a maturao
Prazo de restrio transferncia das aes No h
Preo mdio ponderado de exerccio R$1,01
Valor justo das opes no ltimo dia do exerccio social R$10,14
Valor justo do total das opes no ltimo dia do exerccio R$856.627,20
Plano de Outorga de Opes de Compra de Aes do Acionista Controlador
Opes em aberto ao final do exerccio social encerrado em 31/12/2012

Conselho de
Administrao
Conselho de
Administrao Diretoria
N de membros 01 01 05
Opes ainda no exercveis
Quantidade 0 1.442.700 8.656.320
Data em que se tomaro
exercveis
As opes sero
exercidas na proporo
de 20% em 13 de
dezembro de cada ano
As opes sero
exercidas na proporo
de 10% em 13 de
dezembro de cada ano
As opes sero
exercidas na
proporo de 10% em
13 de dezembro de
cada ano
Prazo mximo para exerccio
das opes
1 anos aps a maturao 1 anos aps a maturao
Prazo de restrio
transferncia das aes
- - -
Preo mdio ponderado de
exerccio
R$0,01 R$0,01 R$0,01
Valor justo das opes no
ltimo dia do exerccio social
R$0,00 R$0,01 R$0,01
Opes exercveis

PGINA: 272 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.7 - Informaes sobre as opes em aberto detidas pelo conselho de administrao e
pela diretoria estatutria
Opes em aberto ao final do exerccio social encerrado em 31/12/2012

Conselho de
Administrao
Conselho de
Administrao Diretoria
Quantidade 259.200 288.540 1.731.264
Prazo mximo para exerccio
das opes
13.12.2013 13.12.2013 13.12.2013
Prazo de restrio
transferncia das aes
- - -
Preo mdio ponderado de
exerccio
R$0,01 R$0,01 R$0,01
Valor justo das opes no
ltimo dia do exerccio social
R$11,14 R$11,14 R$11,14
Valor justo do total das opes
no ltimo dia do exerccio
R$2.887.488,00 R$3.228.762,60 R$19.372.844,16

PGINA: 273 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.8 - Opes exercidas e aes entregues relativas remunerao baseada em aes do
conselho de administrao e da diretoria estatutria
13.8 - Opes exercidas e aes entregues relativas remunerao baseada
em aes do conselho de administrao e da diretoria estatutria
Plano de Outorga de Opes de Compra de Aes da Companhia:
Opes exercidas - Exerccio Social encerrado em 31/12/ 2012
Conselho de Administrao
Nmero de membros 04
Opes exercidas
Nmero de aes 0
Preo mdio ponderado de exerccio R$0,00
Diferena entre o valor de exerccio e o valor das
aes relativas s opes exercidas R$0,00
Aes entregues
Nmero de aes 0
Preo mdio ponderado de exerccio R$0,00

Opes exercidas - Exerccio Social encerrado em 31/12/ 2011
Conselho de Administrao
Nmero de membros 04
Opes exercidas
Nmero de aes 35.140
Preo mdio ponderado de exerccio R$3,52
Diferena entre o valor de exerccio e o valor das
aes relativas s opes exercidas R$1.510.317,20
Aes entregues
Nmero de aes 0
Preo mdio ponderado de exerccio R$0,00

Opes exercidas - Exerccio Social encerrado em 31/12/ 2010
Conselho de Administrao
Nmero de membros 04
Opes exercidas
Nmero de aes 0
Preo mdio ponderado de exerccio R$0,00
Diferena entre o valor de exerccio e o valor das
aes relativas s opes exercidas R$0,00
Aes entregues
Nmero de aes 0
Preo mdio ponderado de exerccio R$0,00
PGINA: 274 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.8 - Opes exercidas e aes entregues relativas remunerao baseada em aes do
conselho de administrao e da diretoria estatutria

Plano de Outorga de Opes de Compra de Aes do Acionista Controlador
Opes exercidas - Exerccio Social encerrado em 31/12/2012
Conselho de Administrao Diretoria
Nmero de membros 02 05
Opes exercidas ENEVA ENEVA
Nmero de aes 547.740 1.731.240
Preo mdio ponderado de exerccio R$0,01 R$0,01
Diferena entre o valor de exerccio e o valor das
aes relativas s opes exercidas R$6.101.823,60 R$19.286.013,60
Aes entregues
Nmero de aes 0 0
Preo mdio ponderado de exerccio R$0,00 R$0,00

Opes exercidas - Exerccio Social encerrado em 31/12/2011

Conselho de
Administrao Diretoria
Nmero de membros 02

05
Opes exercidas ENEVA ENEVA MMX LLX
Nmero de aes 182.580 577.080 10.640 10.640
Preo mdio ponderado
de exerccio R$0,01 R$0,01 R$0,01 R$0,01
Diferena entre o valor
de exerccio e o valor
das aes relativas s
opes exercidas R$8.488.144,20 R$26.828.449,20 R$70.862,40 R$35.750,40
Aes entregues
Nmero de aes 0 0 0 0
Preo mdio ponderado
de exerccio R$0,00 R$0,00 R$0,00 R$0,00

Opes exercidas - Exerccio Social encerrado em 31/12/2010

Conselho de
Administrao Diretoria
Nmero de membros 03

06
Opes exercidas ENEVA MMX LLX
Nmero de aes 258.440 673.260 10.720 10.720
Preo mdio ponderado
de exerccio R$0,01 R$0,01 R$0,01 R$0,01
Diferena entre o valor
de exerccio e o valor
das aes relativas s
opes exercidas R$5.812.315,60 R$15.141.317,40 R$107.307,20 R$108.272,00
PGINA: 275 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.8 - Opes exercidas e aes entregues relativas remunerao baseada em aes do
conselho de administrao e da diretoria estatutria
Opes exercidas - Exerccio Social encerrado em 31/12/2010

Conselho de
Administrao Diretoria
Aes entregues
Nmero de aes 0 0 0 0
Preo mdio ponderado
de exerccio R$0,00 R$0,00 R$0,00 R$0,00

PGINA: 276 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.9 - Informaes necessrias para a compreenso dos dados divulgados nos itens 13.6 a
13.8 - Mtodo de precificao do valor das aes e das opes
13.9 - Informaes necessrias para a compreenso dos dados divulgados
nos itens 13.6 a 13.8 - Mtodo de precificao do valor das aes e das
opes
(a) Modelo de precificao
Programa da Companhia
Para determinar o valor justo (fair value) do programa de outorga de opes foi utilizado o
modelo de Merton (1973), uma variante do modelo de Black & Scholes (1973) que considera o
pagamento de dividendos.
Plano do Controlador
Para determinar o valor justo do programa de outorga de opes do Programa da Companhia
foi utilizado o modelo de Black & Scholes.
(b) Dados e premissas utilizadas no modelo de precificao, incluindo o preo mdio
ponderado das aes, preo de exerccio, volatilidade esperada, prazo de vida da opo,
dividendos esperados e a taxa de juros livre de risco
Programa da Companhia
(i) Forma de determinao da volatilidade esperada
A limitada srie histrica de cotaes em bolsa das aes da ENEVA no garante uma projeo
confivel de volatilidade futura dos preos a partir de dados passados. Portanto, foi utilizado
como proxy o ndice de Energia Eltrica - IEE, primeiro ndice setorial lanado pela
BM&FBOVESPA, em agosto de 1996. Os ndices setoriais tm o objetivo de oferecer uma
viso segmentada do comportamento dos mercados de aes. A definio de janela temporal
para estimao da volatilidade futura esperada (isto , a extenso da srie histrica de dados
analisada) tambm foi mantida como igual ao prazo T da opo qual esta ser aplicada na
precificao.
(ii) Taxa de Dividendos Esperada
A ENEVA ainda no distribuiu quaisquer quantias a ttulo de dividendos ou juros sobre o capital
prprio desde a sua constituio. Foi mantida, portanto, a hiptese de que no sero pagos
dividendos durante a vida do programa de outorga de opes.
(iii) Taxa Livre de Risco
Foram utilizadas as taxas de referncia para ajustes de contratos de SWAP com cupom de
IPCA, divulgadas pela BM&FBOVESPA.
(iv) Taxa de Abandono do Programa
No h registro de abandono por parte de executivos participantes do programa de incentivo
desde a sua criao.
PGINA: 277 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.9 - Informaes necessrias para a compreenso dos dados divulgados nos itens 13.6 a
13.8 - Mtodo de precificao do valor das aes e das opes
Plano do Controlador
(i) Forma de determinao da volatilidade esperada
Para o clculo da volatilidade da ao, nos casos em que no havia srie histrica dos preos
da ao, foi utilizada uma aproximao pelo beta mdio das empresas semelhantes, aplicado
ao ndice Bovespa.
A definio de janela temporal para estimao da volatilidade futura esperada (isto , a
extenso da srie histrica de dados analisada) tambm foi mantida como igual ao prazo T da
opo qual esta ser aplicada na precificao.
(ii) Taxa de Dividendos Esperada
Na data de outorga, no havia estimativa de pagamento de dividendos ou juros sobre capital
prprio. Por este motivo, foi considerada, a hiptese de que no sero pagos dividendos
durante a vida do Programa da Companhia.
(iii) Taxa Livre de Risco
A taxa de juros livre de risco foi determinada a partir das projees de mercado.
(iv) Taxa de Abandono do Programa
No h registro de abandono por parte de executivos participantes do programa de incentivo
desde a sua criao.
(c) Mtodo utilizado e as premissas assumidas para incorporar os efeitos esperados
de exerccio antecipado
Programa da Companhia
O Programa 1 da Companhia prev que as opes outorgadas nos termos do Plano podero
ser exercidas: (i) 20% ao ano ao final dos anos 1 a 5 a contar da celebrao do Contrato de
Opo correspondente, observados ainda os prazos e condies estipulados pelo Conselho de
Administrao e os termos e condies previstos nos respectivos Contratos de outorga de
Opes de Compra de Aes.
As opes outorgadas nos termos dos demais Planos da Companhia podero ser exercidas: (i)
10% ao ano ao final dos anos 1 a 4; (ii) 20% ao ano ao dos anos 5 a 7; a contar da celebrao
do Contrato de Opo correspondente, observados ainda os prazos e condies estipulados
pelo Conselho de Administrao e os termos e condies previstos nos respectivos Contratos
de outorga de Opes de Compra de Aes.
Plano do Controlador
As opes outorgadas nos termos do Plano podero ser exercidas: (i) 10% ao ano ao final dos
anos 1 a 10, a contar da data da oferta inicial pblica da ENEVA, 13 de dezembro de 2007,
observados ainda os termos e condies previstos nos respectivos Contratos de outorga de
Opes de Compra de Aes.
Para cada um dos Planos mencionados anteriormente, a Companhia estipulou um intervalo de
tempo no qual o beneficirio poder exercer a opo. Esse prazo de 1 ano meses, a contar
da data de maturao da opo. O Beneficirio no poder exercer sua opo antes desse
perodo.
PGINA: 278 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.9 - Informaes necessrias para a compreenso dos dados divulgados nos itens 13.6 a
13.8 - Mtodo de precificao do valor das aes e das opes
(d) Forma de determinao da volatilidade esperada
Calculada utilizando os retornos contnuos da cotao histrica da ao MPXE3.
(e) Se alguma outra caracterstica da opo foi incorporada na mensurao de seu
valor justo
Todas as caractersticas da opo foram mencionadas nos itens anteriores deste Formulrio de
Referncia.

PGINA: 279 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.10 - Informaes sobre planos de previdncia conferidos aos membros do conselho de
administrao e aos diretores estatutrios

A Companhia no disponibiliza plano de previdncia para seus administradores.

PGINA: 280 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Valor da menor
remunerao(Reais)
4.011.040,97 5.403.586,68 5.218.405,88 70.000,00 151.623,37 51.000,00 29.800,67 23.249,00
Valor da maior
remunerao(Reais)
7.629.278,95 10.447.471,83 10.154.436,92 3.112.107,97 4.567.588,20 6.854.183,20 29.800,67 23.249,00
Valor mdio da
remunerao(Reais)
4.772.898,79 6.448.672,76 5.497.874,36 705.102,90 1.109.175,01 1.972.841,20 29.800,67 23.249,00
Diretoria Estatutria Conselho de Administrao Conselho Fiscal
Valores anuais
N de membros 5,00 5,00 5,67 11,50 8,92 8,92 3,00 3,00
31/12/2012 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2012 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2012 31/12/2011
Diretoria Estatutria
Observao
31/12/2012 Para o clculo exclumos os trs membros do conselho que renunciaram remunerao. Nesse caso, o nmero utilizado foi 9,83 membros.
Conselho de Administrao
Conselho Fiscal
13.11 - Remunerao individual mxima, mnima e mdia do conselho de administrao, da diretoria estatutria e do conselho fiscal
PGINA: 281 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.12 - Mecanismos de remunerao ou indenizao para os administradores em caso de
destituio do cargo ou de aposentadoria

A Companhia no possui arranjos contratuais, aplices de seguros ou outros instrumentos que
estruturem mecanismos de remunerao ou indenizao para os administradores em caso de
destituio do cargo ou aposentadoria.

PGINA: 282 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.13 - Percentual na remunerao total detido por administradores e membros do
conselho fiscal que sejam partes relacionadas aos controladores


2010 2011 2012
Conselho de Administrao
89% 91% 91%
Diretoria Estatutria
0% 32% 0%
Conselho Fiscal - - -

PGINA: 283 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.14 - Remunerao de administradores e membros do conselho fiscal, agrupados por
rgo, recebida por qualquer razo que no a funo que ocupam

No houve pagamento de remunerao para membros do Conselho de Administrao, da
Diretoria por qualquer razo que no a funo que ocupam.

PGINA: 284 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.15 - Remunerao de administradores e membros do conselho fiscal reconhecida no resultado de
controladores, diretos ou indiretos, de sociedades sob controle comum e de controladas do emissor


MMX/LLX/
OGX/EBX/OSX (1)
MMX/LLX/
OGX/EBX/OSX (1)
MMX/LLX/
OGX/OSX/CCX/EBX
(1)
2010 2011 2012
Conselho de Administrao 60.365.501,59 4.693.307 3.798.624
Diretoria - -
Conselho Fiscal - -
Outros - -
(1) MMX Minerao e Metlicos S.A.
LLX Logstica S.A.
OGX Petrleo e Gs Participaes S.A.
OSX Brasil S.A.
EBX Investimentos Ltda.
CCX Carvo da Colmbia S.A.
PGINA: 285 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.16 - Outras informaes relevantes


Esclarecimentos acerca do item 13.2 do Formulrio de Referncia
A Companhia esclarece que nas notas explicativas n. 15 e 17 das Demonstraes Financeiras
de 2012 e 2011, respectivamente, a linha salrios refere-se soma de pr-labore, benefcios
diretos e indiretos e INSS dos diretores e conselheiros da Companhia e suas controladas. A
diferena entre o apresentado neste Formulrio de Referncia e disponvel nas demonstraes
financeiras da Companhia se d uma vez que as demonstraes financeiras apresentam os
valores atribudos aos diretores estaturios e no estatutrios da Companhia e suas
controladas, enquanto que o item 13.2 deste Formulrio de Referncia exige a apresentao
apenas das informaes atinentes Diretoria Estatutria, conforme tabela apresentada abaixo:



No caso da remunerao baseada em aes importante ressaltar que as prticas contbeis
adotadas no Brasil e as IFRS, notadamente o CPC 10 (R1) Pagamento baseado em aes
(equivalente ao IFRS 2) no pargrafo 12, requerem a mensurao das opes de aes
outorgadas a funcionrios, membros do conselho e diretores pelo valor justo, tal qual foi
divulgado pela Companhia nas demonstraes financeiras de 2012, em sua nota explicativa n.
23, e de 2011, em sua nota explicativa n. 25 Plano de pagamentos baseado em aes.
Nesta nota apresentamos dois quadros: o primeiro contendo a posio acumulada que
demonstra o saldo de valor justo de todas as opes ainda no exercidas pelos participantes, e
o segundo demonstrando o efeito no resultado (despesa) do valor justo das opes apurado no
perodo divulgado.
Ainda nas demonstraes financeiras de 2012 e 2011, apresentamos a informao referente
posio acumulada do passivo, respectivamente nas notas explicativas n. 15 e n. 17 Partes
relacionadas, item d.
Portanto para o cruzamento das informaes constantes do formulrio de referncia, relativas
aos planos de opes de aes, devemos utilizar as informaes da nota n. 22 Plano de
pagamentos baseados em aes, no quadro que demonstra a posio do resultado (despesa)
apurado no perodo. Os valores apresentados no quadro diferem dos constantes no formulrio
de referncia uma vez que as demonstraes financeiras da Companhia apresentam os
valores atribudos a todos os colaboradores da Companhia (incluindo membros do Conselho de
Administrao). No formulrio de referncia so apresentados apenas os valores atribudos
aos membros do Conselho de Administrao e Diretoria Estatutria da Companhia. Os valores
abaixo so expressos em milhes de R$.

Ano
Conselho de
Administrao
Diretoria Estatutria Conselho Fiscal
Total Formulrio de
Referncia
Demais Diretores da
Companhia e suas
controladas
Total das
Demonstraes
Financeiras
(A) (B) (C ) (A) + (B) + (C ) (D) (A) + (B) + (C ) + (D)
2010 445.000 3.671.474 - 4.116.474 1.537.961 5.654.436
2011 515.000 4.742.607 69.748 5.327.355 5.152.819 10.480.173
2012 715.000 5.191.846 89.402 5.996.248 3.702.157 9.698.405
Conselho de
Administrao
Diretoria
Estatutria
Total Formulrio
de Referncia
Demais
Colaboradores
Total
Demonstraes
Financeiras
(A) (B) (A)+(B) (C) (A)+(B)+(C)
2012 6,216 18,673 24,889 22,390 47,279
2011 9,379 27,501 36,880 13,894 50,774
2010 17,153 27,501 44,654 (44,654) 64,821
PGINA: 286 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
13.16 - Outras informaes relevantes

No obstante, a Companhia se compromete a informar nas prximas divulgaes, na nota
explicativa de partes relacionadas, que os saldos apresentados referem-se a posio do
passivo acumulado dos valores justos, calculados sobre as opes de aes outorgadas.


PGINA: 287 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
14.1 - Descrio dos recursos humanos
14.1 - Descrio dos recursos humanos
(a) Nmero de empregados (total, por grupos com base na atividade desempenhada
e por localizao geogrfica)
A tabela abaixo apresenta o nmero de colaboradores da Companhia por funes
administrativas e operacionais.


Em 31 de dezembro de
2010 2011 2012 31/03/2013
Administrativo 148 119 159 165
Operacional 237 461 490 482
Total 385 580 649 647
A tabela abaixo apresenta o nmero de colaboradores da Companhia por localizao
geogrfica de nossos complexos industriais.

Localizao 2010 2011 2012 31/03/2013
AMAPARI ENERGIA S/A
Amap 29 30 36 34
MPX COMERCIALIZADORA COMBUSTIVEIS LTDA
Rio de Janeiro - 3 3 3
MPX COMERCIALIZADORA DE ENERGIA LTDA
Rio de Janeiro - 6 10 10
ENEVA SA
Rio de Janeiro 112 119 88 87
MPX EON PARTICIPAES
Rio de Janeiro - - 58 65
MPX PECEM II E TRANSPORTADORA MINERIOS
Cear 14 21 31 29
MPX TAUA ENERGIA SOLAR LTDA
Cear - 2 2 1
PORTO DO PECEM GERACAO DE ENERGIA SA
Cear 100 163 208 199
UTE MPX SUL ENERGIA LTDA
Rio Grande do Sul 6 2 1 1
USINA TERM SEIVAL
Rio Grande do Sul - - 1 1
UTE PARNAIBA GERACAO DE ENERGIA SA
Maranho - 35 77 61
UTE PARNAIBA II GERACAO DE ENERGIA SA
Maranho - - 29 61
UTE PORTO DO ACU ENERGIA SA
Rio de Janeiro 4 1 1 1
UTE PORTO DO ITAQUI GER DE ENERGIA SA
Maranho 58 92 88 80
MPX CHILE
Chile 12 23 16 11
MPX COLOMBIA *
Colmbia 50 83 - -
MPX TAUA II ENERGIA SOLAR LTDA
Cear - - - 1
UTE PARNAIBA IV GERACAO DE ENERGIA S.A.
Maranho - - - 2
TOTAL

385 580 649 647
* MPX COLOMBIA no faz mais parte do grupo de empresas da ENEVA
(b) Nmero de terceirizados (total, por grupos com base na atividade desempenhada
e por localizao geogrfica)
A tabela abaixo apresenta o nmero de terceirizados da Companhia por funes
administrativas e operacionais.
PGINA: 288 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
14.1 - Descrio dos recursos humanos

Em 31 de dezembro de
2010 2011 2012 31/03/2013
Administrativo / Servios Gerais 17 16 11 22
Jurdico 4 - 3 2
Engenharia de Projetos 2 21 41 78
Financeiro 5 4 9 2
Total 28 41 64 104
A tabela abaixo apresenta o nmero de colaboradores da Companhia por localizao
geogrfica de nossos complexos industriais.
Localizao 2010 2011 2012
31/03/2013
AMAPARI ENERGIA S/A Amap - - -
1
MPX COMERCIALIZADORA COMBUSTIVEIS LTDA Rio de Janeiro - - -
0
MPX COMERCIALIZADORA DE ENERGIA LTDA Rio de Janeiro - - -
0
ENEVA SA Rio de Janeiro 28 41 64
6
MPX EON PARTICIPAES Rio de Janeiro 2 6
MPX PECEM II E TRANSPORTADORA MINERIOS Cear - - -
16
MPX TAUA ENERGIA SOLAR LTDA Cear - - -
0
PORTO DO PECEM GERACAO DE ENERGIA SA Cear - - -
4
UTE MPX SUL ENERGIA LTDA Rio Grande do Sul - - -
0
USINA TERM SEIVAL Rio Grande do Su - - -
0
UTE PARNAIBA GERACAO DE ENERGIA SA Maranho - - -
21
UTE PARNAIBA II GERACAO DE ENERGIA SA Maranho - - -
24
UTE PORTO DO ACU ENERGIA SA Rio de Janeiro - - -
0
UTE PORTO DO ITAQUI GER DE ENERGIA SA Maranho - - 8
21
MPX CHILE Chile 1 2 5 5
MPX COLOMBIA * Colmbia -
-
TOTAL 28 41 79
104
*MPX COLOMBIA no faz mais parte do grupo de empresas da ENEVA
(c) ndice de rotatividade
Em 2010, o nmero de desligados na ENEVA e de suas controladas foi de 31 pessoas, ou 8%
do total. Em 2011, o nmero de desligados na ENEVA e suas controladas, no ano de 2011, foi
de 45 pessoas, ou 7,7% do total. Em 2012, o nmero de desligados na ENEVA e de suas
controladas foi de 79 pessoas, ou 12,17% do total. Em 31 de maro de 2013, o nmero de
desligados na ENEVA e de suas controladas foi de 71 pessoas, ou 8,04% do total.
(d) Exposio da Companhia a passivos e contingncias trabalhistas
Para mais informaes sobre a nossa exposio a passivos e contingncias trabalhistas, veja o
item 4.3 deste Formulrio de Referncia.

PGINA: 289 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
14.2 - Alteraes relevantes - Recursos humanos


No houve qualquer alterao relevante ocorrida com relao aos nmeros divulgados no item
14.1 acima.

PGINA: 290 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
14.3 - Descrio da poltica de remunerao dos empregados
14.3 - Descrio da poltica de remunerao dos empregados
(a) Poltica de salrios e remunerao varivel
A estratgia de remunerao da Companhia utiliza o mercado como referencia considerando
os principais competidores e maiores empresas do Brasil buscando estar alinhado com as
melhores prticas e garantindo sua competitividade. O principal objetivo valorizar o
desempenho de seus profissionais na evoluo da empresa, conforme planejamento
estratgico definido e alinhado com o retorno aos acionistas no curto, mdio e longo prazo.
(b) Poltica de benefcios
Os benefcios disponibilizados pela Companhia incluem Plano de Sade e Plano Odontolgico
que se estendem a seus dependentes, alm de Seguro de Vida, Vale Refeio, Vale
Alimentao e Vale Transporte.
(c) caractersticas dos planos de remunerao baseados em aes dos empregados
no administradores
i) Grupos de beneficirios: So elegveis a participar do Plano de Outorga de Opes de
Compra de Aes da Companhia, membros do Conselho de Administrao, diretores, gerentes,
consultores e empregados da Companhia, bem como de outras empresas pertencentes ao
Grupo ENEVA.
ii, iii, iv) As caractersticas dos planos de remunerao baseados em aes dos empregados
so idnticas quelas dos planos de remunerao baseados em aes dos administradores,
particularmente quelas descritas nas alneas (b), (c) e (d) do subitem 13.4 acima.
v) Nmero de aes comprometidas pelo Programa: 11.550.599 aes ordinrias.

PGINA: 291 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
14.4 - Descrio das relaes entre o emissor e sindicatos
14.4 - Descrio das relaes entre o emissor e sindicatos
Foram aprovados por unanimidade pelos colaboradores da Companhia, visando melhoria das
condies de trabalho na ENEVA, o Acordo Coletivo de Trabalhadores e o Acordo de PLR. A
ENEVA preza pelo compromisso e transparncia entre seus colaboradores e o sindicato da
categoria (Sindicato dos Trabalhadores nas Empresas de Energia do Rio de Janeiro e Regio -
SINTERGIA), relao na qual o dilogo flui de forma respeitosa e eficaz, mantendo uma poltica
de negociao permanente com os representantes dos empregados da Companhia.
PGINA: 292 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
14.4 - Descrio das relaes entre o emissor e sindicatos

PGINA: 293 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
TOTAL
702.524.469 100,000000% 0 0,000000% 702.524.469 100,000000%
AES EM TESOURARIA - Data da ltima alterao:
0 0,000000% 0 0,000000% 0 0,000000%
OUTROS
195.868.810 27,880710% 0 0,000000% 195.868.810 27,880710%
BNDES PARTICIPACOES S/A BNDESPAR
00.383.281/0001-09 Brasileira No No 21/10/2013
72.650.210 10,341307% 0 0,000000% 72.650.210 10,341307%
Centennial Asset Brazilian Equity Fund LLC
12.055.153/0001-15 Norte Americana No Sim 21/10/2013
1.822.065 0,259360% 0 0,000000% 1.822.065 0,259360%
DD BRAZIL HOLDINGS S..R.L
15.543.256/0001-12 Luxemburguesa Sim Sim 21/10/2013
266.269.556 37,901819% 0 0,000000% 266.269.556 37,901819%
Centennial Asset Mining Fund LLC
07.732.392/0001-22 Norte Americana No Sim 21/10/2013
20.208.840 2,876603% 0 0,000000% 20.208.840 2,876603%
Eike Fuhrken Batista
664.976.807-30 Brasileiro-MG Sim Sim 21/10/2013
145.704.988 20,740201% 0 0,000000% 145.704.988 20,740201%
CPF/CNPJ acionista Nacionalidade-UF Participa de acordo de acionistas Acionista controlador ltima alterao
Acionista
15.1 / 15.2 - Posio acionria
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
Detalhamento por classes de aes (Unidades)
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
PGINA: 294 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
TOTAL
1.000 100,000000 0 0,000000 1.000 100,000000
OUTROS
0 0,000000 0 0,000000 0 0,000000
TOTAL 0 0.000000
07.732.392/0001-22 Norte Americana No Sim 21/07/2010
Centennial Asset Mining Fund LLC
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
1.000 100,000000 0 0,000000 1.000 100,000000
CONTROLADORA / INVESTIDORA CPF/CNPJ acionista Composio capital social
Centennial Asset Brazilian Equity Fund LLC 12.055.153/0001-15
ACIONISTA
CONTROLADORA / INVESTIDORA
15.1 / 15.2 - Posio acionria
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
Detalhamento de aes (Unidades)
CPF/CNPJ acionista Nacionalidade-UF Participa de acordo de acionistas Acionista controlador ltima alterao
PGINA: 295 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
TOTAL
1.000 100,000000 0 0,000000 1.000 100,000000
OUTROS
0 0,000000 0 0,000000 0 0,000000
TOTAL 0 0.000000
664.976.807-30 Brasileiro-MG No Sim 10/12/2010
Eike Fuhrken Batista
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
1.000 100,000000 0 0,000000 1.000 100,000000
CONTROLADORA / INVESTIDORA CPF/CNPJ acionista Composio capital social
Centennial Asset Mining Fund LLC 07.732.392/0001-22
ACIONISTA
CONTROLADORA / INVESTIDORA
15.1 / 15.2 - Posio acionria
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
Detalhamento de aes (Unidades)
CPF/CNPJ acionista Nacionalidade-UF Participa de acordo de acionistas Acionista controlador ltima alterao
PGINA: 296 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
TOTAL
400.500 100,000000 0 0,000000 400.500 100,000000
OUTROS
0 0,000000 0 0,000000 0 0,000000
TOTAL 0 0.000000
Luxemburguesa No Sim 15/05/2012
Dutchdelta Finance S. R.L.
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
400.500 100,000000 0 0,000000 400.500 100,000000
CONTROLADORA / INVESTIDORA CPF/CNPJ acionista Composio capital social
DD BRAZIL HOLDINGS S..R.L 15.543.256/0001-12
ACIONISTA
CONTROLADORA / INVESTIDORA
15.1 / 15.2 - Posio acionria
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
Detalhamento de aes (Unidades)
CPF/CNPJ acionista Nacionalidade-UF Participa de acordo de acionistas Acionista controlador ltima alterao
PGINA: 297 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
TOTAL
1.000 100,000000 0 0,000000 1.000 100,000000
OUTROS
0 0,000000 0 0,000000 0 0,000000
TOTAL 0 0.000000
664.976.807-30 Brasileiro-MG No Sim 10/12/2010
Eike Fuhrken Batista
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
1.000 100,000000 0 0,000000 1.000 100,000000
CONTROLADORA / INVESTIDORA CPF/CNPJ acionista Composio capital social
Centennial Asset Mining Fund LLC 07.732.392/0001-22
ACIONISTA
CONTROLADORA / INVESTIDORA
15.1 / 15.2 - Posio acionria
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
Detalhamento de aes (Unidades)
CPF/CNPJ acionista Nacionalidade-UF Participa de acordo de acionistas Acionista controlador ltima alterao
PGINA: 298 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
TOTAL
1.045.723.250 100,000000 0 0,000000 1.045.723.250 100,000000
OUTROS
1.003.894.320 96,000000 0 0,000000 1.003.894.320 96,000000
TOTAL 0 0.000000
Alem No Sim 24/06/2009
E.ON Finanzanlagen GmbH
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
41.828.930 4,000000 0 0,000000 41.828.930 4,000000
CONTROLADORA / INVESTIDORA CPF/CNPJ acionista Composio capital social
Dutchdelta Finance S. R.L.
ACIONISTA
CONTROLADORA / INVESTIDORA
15.1 / 15.2 - Posio acionria
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
Detalhamento de aes (Unidades)
CPF/CNPJ acionista Nacionalidade-UF Participa de acordo de acionistas Acionista controlador ltima alterao
PGINA: 299 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
TOTAL
5 100,000000 0 0,000000 5 100,000000
OUTROS
0 0,000000 0 0,000000 0 0,000000
TOTAL 0 0.000000
5 100,000000 0 0,000000 5 100,000000
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
E.ON SE
Alem No Sim 26/11/2012
CONTROLADORA / INVESTIDORA CPF/CNPJ acionista Composio capital social
E.ON Finanzanlagen GmbH
ACIONISTA
CONTROLADORA / INVESTIDORA
15.1 / 15.2 - Posio acionria
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
Detalhamento de aes (Unidades)
CPF/CNPJ acionista Nacionalidade-UF Participa de acordo de acionistas Acionista controlador ltima alterao
PGINA: 300 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Total
267.878.165 38,130795%
Aes em circulao correspondente a todas aes do emissor com exceo das de titularidade do controlador, das pessoas a ele
vinculadas, dos administradores do emissor e das aes mantdas em tesouraria
Aes em Circulao
Quantidade preferenciais (Unidades)
0 0,000000%
Quantidade ordinrias (Unidades)
267.878.165 38,130795%
Quantidade acionistas pessoa fsica
(Unidades)
1.894
Data da ltima assembleia / Data da
ltima alterao
21/10/2013
Quantidade acionistas pessoa jurdica
(Unidades)
245
Quantidade investidores institucionais
(Unidades)
303
15.3 - Distribuio de capital
PGINA: 301 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
15.4 - Organograma dos acionistas

Tendo em vista que a apresentao desta informao facultativa, a Companhia optou, neste
momento, por no divulgar o organograma de seus acionistas controladores diretos e indiretos.

PGINA: 302 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
15.5 - Acordo de acionistas arquivado na sede do emissor ou do qual o controlador seja
parte
15.5 - Acordo de acionistas arquivado na sede do emissor ou do qual o
controlador seja parte
Partes (i) DD Brazil Holdings S..R.L. (E.ON); (ii) Eike Fuhrken Batista (EBX e em conjunto com a
E.ON, as Partes); (iii) E.ON SE (Garantidor), como garantidor; e (iv) ENEVA S.A.
(ENEVA), como interveniente anuente.
Data de
celebrao
27 de maio de 2013.
Prazo de vigncia O Acordo entrar em vigor a partir de 29 de maio de 2013 e permanecer vlido enquanto as
Partes forem acionistas da Companhia e poder ser rescindido, dentre outras hipteses: (i) caso
as Partes concordarem mutuamente por escrito rescindir o Acordo de Acionistas; (ii) caso a
E.ON e/ou a EBX deixar de deter quaisquer aes de emisso da Companhia; ou (iii) pela Parte
que mantiver a maior participao, caso a participao detida pela E.ON ou pela EBX no capital
social da Companhia se tornar inferior a 15% do capital social da ENEVA, .
Descrio das
clusulas relativas
ao exerccio do
direito de voto e
do poder de
controle
As Partes concordam em (i) exercer seus respectivos votos nas assembleias gerais da
Companhia; (ii) fazer com que a Companhia sempre exera seu voto nas assembleias gerais
de suas subsidirias; e (iii) fazer com que seus representantes nos rgos administrativos da
Companhia e suas subsidirias exeram o direito de voto nos interesses de longo prazo dos
negcios da Companhia, respeitada as condies de independncia e equidade entre as partes.
O poder de controle da Companhia exercido conjuntamente pela E.ON e EBX, que detm em
conjunto mais de 50% dos direitos de voto e do capital social da Companhia, sendo os termos
do poder de controle regidos pelo Acordo. Antes da realizao de qualquer assembleia de
acionistas ou reunio do Conselho de Administrao da Companhia, a E.ON e EBX devero
realizar uma reunio prvia para acordar sobre a forma como seus votos ou de seus
representantes sero direcionados de acordo com os termos do Acordo. Caso a E.ON venha a
adquirir um montante de aes votantes da EBX que ocasionem um aumento em sua
participao a uma porcentagem superior a 50% e o Acordo rescindido, a E.ON ser obrigada a
realizar uma oferta pblica de aquisio de aes da Companhia, conforme a Lei das
Sociedades por Aes.
Descrio das
clusulas relativas
indicao de
administradores
O Conselho de Administrao ser composto por 8 (oito) membros, sendo 2 (dois)
independentes, podendo ser aumentado para at 10 (dez) membros, caso o BNDES, acionista
da Companhia e os acionistas minoritrios, resolvam eleger novos membros, nos termos do
artigo 141, 4 da Lei das Sociedades por Aes.
Os membros do Conselho de Administrao sero eleitos por meio da assembleia geral, sendo
que a E.ON e a EBX tero o direito de indicar 3 (trs) membros cada um. Os membros
independentes sero indicados por mtuo acordo entre a E.ON e a EBX. Os membros do
Conselho de Administrao devero ser profissionais com comprovada qualificao e
experincia.
O BNDES ter o direito, mas no a obrigao, de nomear 1 (um) membro adicional ao Conselho
de Administrao, desde que detenha, pelo menos, 10% do capital social da Companhia. O
membro nomeado pelo BNDES ser considerado um conselheiro independente, e ser indicado
de acordo com o artigo 141, pargrafo 4, da Lei das Sociedades por Aes.
Caso qualquer acionista que no E.ON, EBX e BNDES pretenda indicar um membro para o
conselho, nos termos do artigo 141 da Lei das Sociedades por Aes, a quantidade de
membros independentes dever ser aumentada em 1 (um) membro, a fim de acomodar tal
conselheiro indicado pelo acionista minoritrio, sendo que tal membro indicado pelo acionista
minoritrio assim eleito dever ser considerado como conselheiro independente. E.ON e EBX
nunca exigiro a aplicao do artigo 141 da Lei das Sociedades por Aes.
Caso a eleio de membros do Conselho de Administrao em uma Assembleia de Acionistas
seja realizada por voto mltiplo e/ou os membros do Conselho de Administrao sejam eleitos
de acordo com o artigo 141, Pargrafo 4 ou 5 da Lei das Sociedades por Aes, E.ON e EBX
coordenaro entre si e votaro em tal Assembleia de Acionistas, da forma que possa ser
necessria ou exigida para que os Acionistas elejam o maior nmero possvel de membros do
PGINA: 303 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
15.5 - Acordo de acionistas arquivado na sede do emissor ou do qual o controlador seja
parte
Conselho de Administrao indicados para eleio.
Descrio das
clusulas relativas
transferncia de
aes e
preferncia para
adquiri-las
As Partes obrigam-se a no transferir suas aes, salvo se mutuamente acordado entre as
Partes e nas hipteses previstas no Acordo.
As Partes obrigam-se a no transferir suas aes a terceiros em quantidade que faa com que
a E.ON e a EBX passem a deter menos de 15% do capital social da EBX por um perodo de 5
(cinco) anos contados da data em que o Acordo se tornou eficaz (Lock-up). O Lock-up no
ser aplicvel EBX no caso da realizao de uma oferta pblica de aquisio de aes da
Companhia pela E.ON, ressalvada a hiptese de oferta pblica de aquisio de controle que
mantenha a Companhia enquadrada nos requisitos de free float do nvel de listagem da
BM&FBOVESPA do Novo Mercado.
No obstante o Lock-up, as Partes podero a qualquer tempo e mediante notificao prvia e
por escrito outra parte, transferir total ou parcialmente as suas aes s suas subsidirias,
desde que: (i) cada subsidiria seja, direta ou indiretamente, integralmente detida por E.ON ou
EBX; (ii) E.ON ou EBX garanta todas as obrigaes de tal subsidiria integral nos termos do
Acordo; (iii) um compromisso legal vinculativo seja estabelecido para que as aes sejam
transferidas de volta a E.ON ou EBX antes de a subsidiria integral deixar de ser uma
subsidiria integral de E.ON ou EBX. E.ON ou EBX fornecer um ao outro, conforme aplicvel,
as informaes que possam ser razoavelmente solicitadas para verificar se a subsidiria integral
deixou de ser uma subsidiria integral do acionista que est transferindo as aes; ou (iv) a
subsidiria integral adira incondicionalmente ao Acordo e o respectivo instrumento de adeso
seja arquivado na Companhia, juntamente com o Acordo.
Exceto qualquer transferncia que seja permitida nos termos do Acordo, caso E.ON ou EBX
desejem transferir a totalidade ou parte de suas aes de emisso da Companhia a um terceiro,
por meio de uma ou uma srie de transaes, o outro acionista ter direito de preferncia para
adquirir tais aes de acordo com as disposies do Acordo. O acionista que deseja alienar as
aes de sua propriedade dever notificar por escrito o outro acionista sobre sua inteno de
transferir as aes da Companhia de sua propriedade, informando o nmero das aes sujeitas
a tal proposta de venda e aos termos sob os quais uma oferta de compra foi efetuada, incluindo
o preo a ser pago por cada ao e condies de pagamento. O acionista que receber a
proposta de venda ter o direito de exercer o seu direito de preferncia unicamente no que diz
respeito a todas, e no menos do que todas, as aes de propriedade do acionista que deseja
transferir tais aes, mediante a entrega de notificao escrita de aceitao no prazo de 15
(quinze) Dias teis aps a entrega da notificao de proposta de venda. Caso o acionista que
recebeu a proposta de venda no exera seu direito de preferncia, o acionista que est
alienando as aes de sua propriedade estar livre para vender tais aes a um terceiro dentro
de 90 (noventa) dias. Qualquer transferncia de aes no contexto de uma venda secundria
como parte de qualquer oferta pblica das aes da Companhia estar sujeita ao procedimento
de direito de preferncia previsto e nos termos do Acordo.
Descrio das
clusulas que
restrinjam ou
vinculem o direito
de voto dos
membros de
conselho de
administrao
No aplicvel.



PGINA: 304 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
15.6 - Alteraes relevantes nas participaes dos membros do grupo de controle e
administradores do emissor
As alteraes relevantes nas participaes dos membros do grupo de controle e
administradores nos trs ltimos exerccios sociais e no exerccio social corrente foram
descritas no item 6.5 deste Formulrio de Referncia.

PGINA: 305 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
15.7 - Outras informaes relevantes

A Companhia informa que, quanto ao item 15.1 e 15.2 acima, seu acionista controlador indireto
E.ON SE no possui acionistas controladores, tendo seu controle acionrio disperso no
mercado, motivo pelo qual no foi apresentado sua estrutura acionria. Ademais, a Companhia
informa que as principais deliberaes da E.ON SE so aprovadas por meio de assembleia
geral de acionistas.

PGINA: 306 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
16.1 - Descrio das regras, polticas e prticas do emissor quanto realizao de
transaes com partes relacionadas

Conforme disposto na Poltica de Governana Corporativa da Companhia, as operaes por
ela celebradas com partes relacionadas devem observar condies de mercado, objetivando
assegurar seu carter estritamente comutativo, em linha com a legislao em vigor e com as
melhores prticas de Governana Corporativa, incluindo aquelas previstas no Regulamento do
Novo Mercado, assegurando a transparncia e o pleno respeito aos interesses dos acionistas,
investidores, colaboradores e demais stakeholders.

Adicionalmente, como boa prtica de Governana Corporativa, a Companhia submete para
aprovao de seu Conselho de Administrao as contrataes e quaisquer negcios
envolvendo partes relacionadas a ela. Alm disso, o Conselho de Administrao tem a
competncia de prevenir e administrar situaes envolvendo conflitos de interesses, zelando
para que o interesse da Companhia sempre prevalea.

Conforme tambm disposto na citada Poltica de Governana Corporativa, havendo interesses
conflitantes com os da Companhia por parte de qualquer acionista ou administrador em relao
a determinada matria, deve este manifestar, tempestivamente, tal conflito de interesse ou a
existncia de interesse particular, declarando-se impedido de participar das discusses e
deliberaes sobre o assunto.

Alm disso, conforme previso legal, vedado aos administradores da Companhia: (i) praticar
ato de liberalidade custa da Companhia; (ii) receber, em razo de seu cargo, qualquer tipo de
vantagem pessoal direta ou indireta de terceiros, sem autorizao constante do respectivo
estatuto social ou concedida atravs de assembleia geral; (iii) tomar por emprstimo recursos
ou bens da companhia ou usar, em proveito prprio, os bens, servios ou crdito de sociedade
em que tenha interesse, ou de terceiros, sem a respectiva autorizao constante do respectivo
Estatuto Social ou concedida atravs de Assembleia Geral; e (iv) intervir em qualquer operao
social em que tiver interesse conflitante com o da Companhia, ou nas deliberaes que a
respeito tomarem os demais conselheiros.

A divulgao das transaes com partes relacionadas pela Companhia realizada por meio de
suas demonstraes contbeis peridicas, nos termos da legislao aplicvel.

PGINA: 307 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Objeto contrato Contrato de Arrendamento de um volume de capacidade da UTG, celebrado entre a OGX Maranho Petrleo e Gs S.A., Petra Energia S.A. e UTE
Parnaba Gerao de Energia S.A., para o fim exclusivo do tratamento do gs natural proveniente dos campos de produo para consumo pela UTE
Parnaba.
Garantia e seguros Garantia da UTE Parnaiba
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Natureza e razo para a operao
OGX Maranho Petrleo e Gs S.A. 18/12/2012 110.810.529,11 R$ 49.299.000,00 R$ 110.810.529,11/ano 15 anos, contados a
partir da entrada em
operao da UTE
Parnaba
NO 0,000000
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Objeto contrato Contrato de Locao do imvel no qual est localizada a UTE Porto do Pecm, celebrado entre a Porto do Pecm e a REX.
Garantia e seguros Fiana da MPX, na proporo de sua participao.
Resciso ou extino Nas hipteses de (i) no pagamento de documento de cobrana; (ii) declarao de insolvncia, autofalncia, falncia, recuperao judicial ou
extrajudicial, liquidao judicial ou extrajudicial e/ou, interveno de qualquer autoridade governamental competente, (iii) descumprimento de
obrigaes contratuais.
REX Empreendimentos Imobilirios Ltda. 08/07/2009 228.340,92 R$ 0,00 R$228.340,92 por ano 35 anos NO 0,000000
Resciso ou extino (i)Justa Causa, a critrio de Pecm
(ii)Inadimplemento de obrigao, por qualquer das Partes, no sanado em 30 dias da notificao
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Objeto contrato Contrato de Fornecimento de Gs Natural para fins de gerao termeltrica pela UTE Parnaba Gerao de Energia S.A.
Garantia e seguros Garantia corporativa da ENEVA S.A.
Natureza e razo para a operao
OGX Maranho Petrleo e Gs S.A. 18/12/2012 5,26 R$ 0,00 R$ 5,26 por MMBTU 15 anos, contados a
partir da entrada em
operao da UTE
Parnaba
NO 0,000000
16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas
Parte relacionada Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente Montante (Reais) Durao Emprstimo
ou outro tipo
de divida
Taxa de
juros
cobrados
PGINA: 308 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Relao com o emissor Controlada
Objeto contrato Contrato de compartilhamento de custos de atividades operacionais e financeiras.
Garantia e seguros N/A
Resciso ou extino N/A
Natureza e razo para a operao
Seival Participaes S.A. 01/07/2011 52.000,00 R$ 52.000,00 a receber
em 31/03/2013
No possvel auferir Indeterminado NO 0,000000
Resciso ou extino N/A
Relao com o emissor Controlada
Objeto contrato Contrato de compartilhamento de custos de atividades operacionais e financeiras.
UTE Porto do A Gerao de Energia S.A. 01/07/2011 138.000,00 R$ 138.000,00 a
receber em 31/03/2013
No possvel auferir Indeterminado NO 0,000000
Garantia e seguros N/A
Resciso ou extino Nas hipteses de: (i) descumprimento de obrigao contratual relevante, (ii) declarao de falncia, insolvncia, recuperao judicial ou extrajudicial
ou liquidao, (iii) transferncia do referido contrato ou quaisquer direitos ou obrigaes, (iv) em caso de trmino dos CCEARs sem culpa da
arrendaria, (v) em caso de trmino do Contrato de Compra e Venda de Gs sem culpa da arrendatria, (vi) caso fortuito ou fora maior, (vii) em caso
de incorreo substancial de qualquer declarao prevista no contrato.
Natureza e razo para a operao
Relao com o emissor Controlada
Objeto contrato Contrato de compartilhamento de custos de atividades operacionais e financeiras.
MPX Comercializadora de Combustveis Ltda. 01/07/2011 123.000,00 R$123.000,00 a receber
em 31/03/2013
No possvel auferir Indeterminado NO 0,000000
Garantia e seguros N/A
Resciso ou extino N/A
Natureza e razo para a operao
16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas
Parte relacionada Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente Montante (Reais) Durao Emprstimo
ou outro tipo
de divida
Taxa de
juros
cobrados
PGINA: 309 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
MPX E.ON Participaes S.A. 01/07/2011 8.205.000,00 R$ 8.205.000,00 a
receber em 31/03/2013
No possvel auferir Indeterminado NO 0,000000
Natureza e razo para a operao Taxa de juros cobrada: 105% ao ano do CDI.
Objeto contrato Contrato de mtuo.
Relao com o emissor Controlada
Resciso ou extino N/A
Garantia e seguros N/A
Objeto contrato Contrato de compartilhamento de custos de atividades operacionais e financeiras.
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Resciso ou extino N/A
Garantia e seguros N/A
Natureza e razo para a operao
EBX Holding Ltda. 01/07/2011 1.134.000,00 R$ 1.134.000,00 a
receber em 31/03/2013
R$ 1.134.000,00 Indeterminado NO 0,000000
Natureza e razo para a operao
Resciso ou extino N/A
Garantia e seguros N/A
Porto do Pecm Gerao de Energia S.A. 24/09/2012 150.000.000,00 R$ 155.940.000,00 a
receber em 31/03/2013
R$ 150.000.000,00 30/09/2013 SIM 0,000000
Natureza e razo para a operao Aquisio de peas reservas para a esteira transportadora. Taxa de juros cobrada: 110% ao ano do CDI.
Pecm Operao e Manuteno Eltrica S.A. 04/12/2012 1.333.333,33 R$ 1.458.000,00 a
receber em 31/03/2013
R$ 1.333.333,33 31/12/2013 SIM 0,000000
Objeto contrato Contrato de mtuo.
Relao com o emissor Controlada
16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas
Parte relacionada Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente Montante (Reais) Durao Emprstimo
ou outro tipo
de divida
Taxa de
juros
cobrados
PGINA: 310 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
UTE Parnaba II Gerao de Energia S.A. 01/07/2011 32.000,00 R$ 32.000,00 a receber
em 31/03/2013
No possvel auferir Indeterminado NO 0,000000
Objeto contrato Contrato de compartilhamento de custos de atividades operacionais e financeiras.
Relao com o emissor Controlada
Garantia e seguros N/A
Objeto contrato Contrato de compartilhamento de custos de atividades operacionais e financeiras.
Natureza e razo para a operao
Resciso ou extino N?A
Resciso ou extino N/A
Garantia e seguros N/A
Paranaba Participaes S.A. 01/07/2011 66.000,00 R$ 66.000,00 a receber
em 31/03/2013
No possvel auferir Indeterminado NO 0,000000
Natureza e razo para a operao
Relao com o emissor Controlada
Objeto contrato Contrato de compartilhamento de custos de atividades operacionais e financeiras.
Relao com o emissor Controlada
Natureza e razo para a operao
Resciso ou extino N/A
Seival Sul Minerao Ltda. 01/07/2011 1.000,00 R$ 1.000,00 a receber
em 31/03/2013
No possvel auferir Indeterminado NO 0,000000
Relao com o emissor Controlada
Garantia e seguros N/A
Objeto contrato Contrato de compartilhamento de custos de atividades operacionais e financeiras.
16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas
Parte relacionada Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente Montante (Reais) Durao Emprstimo
ou outro tipo
de divida
Taxa de
juros
cobrados
PGINA: 311 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Garantia e seguros N/A
Objeto contrato Contrato de compartilhamento de custos de atividades operacionais e financeiras.
Resciso ou extino N/A
EBX Holding Ltda. 01/07/2011 6.351.000,00 R$ 6.351.000,00 a
pagar em 31/03/2013
No possvel auferir Indeterminado NO 0,000000
Natureza e razo para a operao
Resciso ou extino N/A
Mabe Construo e Administrao de Projetos
Ltda.
01/07/2011 369.000,00 R$ 369.000,00 a
receber em 31/03/2013
No possvel auferir Indeterminado NO 0,000000
Relao com o emissor Controlada
Natureza e razo para a operao
Garantia e seguros N/A
Garantia e seguros N/A
Resciso ou extino N/A
Objeto contrato Contrato de compartilhamento de custos de atividades operacionais e financeiras.
Relao com o emissor Controlada
Objeto contrato Contrato de compartilhamento de custos de atividades operacionais e financeiras.
MPX Investimentos S.A. 01/07/2011 11.000,00 R$ 11.000,00 a receber
em 31/03/2013
No possvel auferir Indeterminado NO 0,000000
Garantia e seguros N/A
Resciso ou extino N/A
Natureza e razo para a operao
16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas
Parte relacionada Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente Montante (Reais) Durao Emprstimo
ou outro tipo
de divida
Taxa de
juros
cobrados
PGINA: 312 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Objeto contrato Contrato de ressarcimento de perdas financeiras decorrentes das operaes de compra e venda de energia.
Relao com o emissor Controlada
Resciso ou extino N/A
Garantia e seguros N/A
Natureza e razo para a operao
MPX Comercializadora de Energia Ltda. 31/03/2011 145.000,00 R$ 145.000,00 a pagar
em 31/03/2013
No possvel auferir Indeterminado NO 0,000000
Natureza e razo para a operao
Resciso ou extino N/A
Garantia e seguros N/A
MMX Minerao e Metlicos S.A. 26/04/2012 0,00 N/A R$102,00/MWh At o cumprimento de
todas as obrigaes
contratuais ou na
hiptese de no
cumprimento das
condies prvias para
implementao da
estrutura de auto-
produo, at
01/01/2019
NO 0,000000
Natureza e razo para a operao
Copelmi Minerao Ltda. 01/07/2011 7.000,00 R$ 7.000,00 a pagar em
31/12/2013
No possvel auferir Indeterminado NO 0,000000
Objeto contrato Contrato de compartilhamento de custos de atividades operacionais e financeiras.
Relao com o emissor Outras controladoras
16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas
Parte relacionada Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente Montante (Reais) Durao Emprstimo
ou outro tipo
de divida
Taxa de
juros
cobrados
PGINA: 313 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Resciso ou extino (i) mtuo acordo entre as Partes; (ii) descumprimento de condio contratual relevante; (iii) falncia ou pedido de recuperao judicial; (iv) caso as
partes deixem de fazer parte do mesmo grupo econmico; ou (v) caso fortuito ou fora maior que perdure mais que 120 dias.
Garantia e seguros N/A
Natureza e razo para a operao
Natureza e razo para a operao
LLX Au Operaes Porturias S.A. 24/09/2012 0,00 R$ 0,00 No possvel auferir 3 anos,
automaticamente
renovvel por igual
perodo
NO 0,000000
Resciso ou extino (i)Resciso do Termo de Compromisso
(ii)Acordo entre as Partes
(iii)Cumprimento integral das obrigaes
Objeto contrato Contrato de compartilhamento de obrigaes ambientais em decorrncia do aluguel da rea no Porto do Au.
Objeto contrato Compra e venda de energia como garantia para a estrutura de auto-produo.
Garantia e seguros Carta de Fiana bancria ou seguro-garantia, quando aplicvel.
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
LLX Au Operaes Porturias S.A. 24/12/2012 194.220,00 N/A R$ 194.220,00 4 anos sucessivos de 3
anos
NO 0,000000
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Natureza e razo para a operao
Objeto contrato Contrato de compartilhamento de atividades administrativas relacionadas gesto ambiental entre a UTE Porto do Au e a LLX Au.
Garantia e seguros N/A
Resciso ou extino (i) mtuo acordo entre as Partes; (ii) descumprimento de condio contratual relevante; (iii) falncia ou pedido de recuperao judicial; (iv) caso as
partes deixem de fazer parte do mesmo grupo econmico; ou (v) caso fortuito ou fora maior que perdure mais que 120 dias.
16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas
Parte relacionada Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente Montante (Reais) Durao Emprstimo
ou outro tipo
de divida
Taxa de
juros
cobrados
PGINA: 314 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Natureza e razo para a operao
LLX Logstica S.A. 01/01/2011 0,00 R$ 0,00 R$185.725,68 recebido
pela ENEVA em 2012
3 anos, renovados
automaticamente
NO 0,000000
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Objeto contrato Contrato de Locao entre LLX Au Operaes Porturias S.A., UTE Porto do Au Energia S.A. e ENEVA S.A. Contrato de aluguel (Contrato) do
terreno destinado implantao dos projetos MPX Au Fase I e MPX Au Fase II no Super Porto do Au, com rea total de at 224,38 hectares.
Foram definidas as seguintes disposies: Inicialmente, a rea da locao ter 74,79 hectares Em relao aos restantes 149,59 hectares, a LLX
outorgou ENEVA uma opo de locao na qual a ENEVA poder exercer 74,79 hectares at 02/01/2012 e os restantes 74,79 at 02/01/2013,
tendo respeitado o direito de preferncia no caso do desejo de alienao das terras a terceiros pela LLX, nos termos do art. 27 e seguintes da Lei
8.245/91.
Garantia e seguros N/A
Resciso ou extino Inadimplncia das obrigaes contratadas, falncia ou pedido de recuperao judicial ou extrajudicial das partes e inexecuo do contrato por caso
fortuito ou fora maior superior a 90 dias.
LLX Au Operaes Porturias S.A. 24/11/2010 12.390.708,00 R$ 0,00 R$12.390.708,00 (pago
em 2012)
35 anos contados da
data da autorizao a
ser concedida pela
ANEEL ENEVA para a
explorao da UTE
Porto do Au
NO 0,000000
Resciso ou extino Inadimplncia das obrigaes contratadas, falncia ou pedido de recuperao judicial ou extrajudicial das partes e inexecuo do contrato por caso
fortuito ou fora maior superior a 90 dias.
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Objeto contrato Contrato de Locao da rea do Porto de Castilla.
Garantia e seguros N/A
Natureza e razo para a operao
REX Inversiones S.A. 25/07/2008 0,00 N/A Pagamentos devero
ocorrer apenas aps a
celebrao dos
contratos de
financiamento do projeto
50 anos NO 0,000000
16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas
Parte relacionada Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente Montante (Reais) Durao Emprstimo
ou outro tipo
de divida
Taxa de
juros
cobrados
PGINA: 315 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Minera MMX de Chile S.A. 03/11/2008 0,00 R$ 0,00 Custos mais 15% mais
VAT
Indeterminado NO 0,000000
Garantia e seguros Depsito cauo no valor de 3 aluguis.
Natureza e razo para a operao
Resciso ou extino Caso as locatrias, sempre em conjunto, optem por entregar o imvel locado ou deem causa resciso anteriormente ao trmino do prazo de
vigncia da referida locao, mediante envio de aviso por escrito com 180 dias de antecedncia. O locador far jus ao recebimento, de forma
proporcional, de acordo com o tempo cumprido do contrato, a multa, conforme previsto no referido contrato.
Natureza e razo para a operao
Resciso ou extino (i) mtuo acordo entre as Partes; (ii) descumprimento de condio contratual relevante; (iii) falncia ou pedido de recuperao judicial; (iv) caso as
partes deixem de fazer parte do mesmo grupo econmico; ou (v) caso fortuito ou fora maior que perdure mais que 120 dias.
OGX Maranho Petrleo e Gs S.A. 01/01/2011 0,00 R$ 0,00 R$ 376.347,37 3 anos, renovvel
automaticamente
NO 0,000000
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Objeto contrato Contrato de Locao do imvel para a sede da Companhia.
Garantia e seguros N/A
Objeto contrato Contrato de compartilhamento de custos de atividades operacionais e financeiras.
EBX Holding Ltda. 01/03/2011 1.803.000,00 R$ 0,00 R$ 1.803.000,00, pago
em 2012
5 anos NO 0,000000
Natureza e razo para a operao
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Objeto contrato Contrato de compartilhamento de custos de atividades operacionais e financeiras.
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Resciso ou extino (i) mtuo acordo entre as Partes; (ii) descumprimento de condio contratual relevante; (iii) falncia ou pedido de recuperao judicial; (iv) caso as
partes deixem de fazer parte do mesmo grupo econmico; ou (v) caso fortuito ou fora maior que perdure mais que 120 dias.
Garantia e seguros N/A
16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas
Parte relacionada Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente Montante (Reais) Durao Emprstimo
ou outro tipo
de divida
Taxa de
juros
cobrados
PGINA: 316 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Objeto contrato Contrato de Fornecimento de Gs Natural para a UTE Parnaba III.
Garantia e seguros Possibilidade de Exigncia de Garantia de Pagamentos da UTE Parnaiba III em caso haja alterao no controle da UTE Parnaiba III.
OGX Maranho Petrleo e Gs S.A. 26/03/2013 5,26 R$ 0,00 R$5,26 por MMBTU 15 anos NO 0,000000
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Garantia e seguros N/A
Resciso ou extino Mediante notificao com 30 dias de antecedncia.
Natureza e razo para a operao
Natureza e razo para a operao
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Objeto contrato Contrato de compartilhamento de custos de atividades operacionais e financeiras da MPX Energia de Chile Limitada com a MMX Chile.
Objeto contrato Contrato de compartilhamento de custos de atividades operacionais e financeiras da MPX Energia de Chile Limitada com a REX Inversiones.
Garantia e seguros N/A
Resciso ou extino (i) mtuo acordo entre as Partes; (ii) descumprimento de condio contratual relevante; (iii) falncia ou pedido de recuperao judicial; (iv) caso as
partes deixem de fazer parte do mesmo grupo econmico; ou (v) caso fortuito ou fora maior que perdure mais que 120 dias
REX Inversiones S.A. 03/11/2008 0,00 N/A Custos mais 15% mais
VAT
At o cumprimento de
todas as obrigaes
contratuais ou na
hiptese de no
cumprimento das
condies prvias para
implementao da
estrutura de auto-
produo, at
01/01/2019
NO 0,000000
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas
Parte relacionada Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente Montante (Reais) Durao Emprstimo
ou outro tipo
de divida
Taxa de
juros
cobrados
PGINA: 317 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Objeto contrato Contrato de Arrendamento de uma parcela da capacidade total de tratamento de gs natural da UTG necessria para a UTE Parnaba III.
Garantia e seguros Possibilidade de Exigncia de Garantia de Pagamentos da UTE Parnaiba III em caso haja alterao no controle da UTE Parnaiba III.
Resciso ou extino Nas hipteses de: (i) acordo entre as partes, (ii) inadimplemento de obrigaes contratuais, e (iii) falncia, pedido ou concesso de recuperao
judicial ou extrajudicial e liquidao judicial ou extrajudicial de qualquer das partes.
Natureza e razo para a operao
OGX Maranho Petrleo e Gs S.A. 26/03/2013 21.243.628,08 N/A R$ 21.243.628,08/ano Indeterminado NO 0,000000
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Objeto contrato Contrato de Fornecimento de Gs Natural para a UTE Parnaba IV.
OGX Maranho Petrleo e Gs S.A. 26/03/2013 6,00 R$ 0,00 R$6,00 por MMBTU 15 anos, a partir de
outubro de 2013
NO 0,000000
Garantia e seguros N/A
Resciso ou extino Nas hipteses de (i) no pagamento de documento de cobrana; (ii) declarao de insolvncia, autofalncia, falncia, recuperao judicial ou
extrajudicial, liquidao judicial ou extrajudicial e/ou, interveno de qualquer autoridade governamental competente, (iii) descumprimento de
obrigaes contratuais.
Natureza e razo para a operao
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Objeto contrato Contrato de Comodato para a UTE Parnaba III.
OGX Maranho Petrleo e Gs S.A. 26/03/2013 0,00 N/A N/A Indeterminado NO 0,000000
Garantia e seguros Possibilidade de Exigncia de Garantia de Pagamentos da UTE Parnaiba IV em caso haja alterao no controle da UTE Parnaiba IV.
Resciso ou extino Nas hipteses de (i) no pagamento de documento de cobrana; (ii) declarao de insolvncia, autofalncia, falncia, recuperao judicial ou
extrajudicial, liquidao judicial ou extrajudicial e/ou, interveno de qualquer autoridade governamental competente, (iii) descumprimento de
obrigaes contratuais.
Natureza e razo para a operao
16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas
Parte relacionada Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente Montante (Reais) Durao Emprstimo
ou outro tipo
de divida
Taxa de
juros
cobrados
PGINA: 318 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Resciso ou extino Nas hipteses de: (i) descumprimento de obrigao contratual relevante, (ii) declarao de falncia, insolvncia, recuperao judicial ou extrajudicial
ou liquidao, (iii) transferncia do referido contrato ou quaisquer direitos ou obrigaes, (iv) em caso de trmino dos CCEARs sem culpa da
arrendaria, (v) em caso de trmino do Contrato de Compra e Venda de Gs sem culpa da arrendatria, (vi) caso fortuito ou fora maior, (vii) em caso
de incorreo substancial de qualquer declarao prevista no contrato.
Natureza e razo para a operao
OGX Maranho Petrleo e Gs S.A. 26/03/2013 0,00 N/A No possvel auferir 7 anos ou at a extino
da concesso dos
blocos exploratrios
NO 0,000000
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Objeto contrato Contrato de Compra e Venda de Gs Natural para a UTE Parnaba II.
OGX Maranho Petrleo e Gs S.A. 26/03/2013 5,26 N/A R$5,26/MMBTU Indeterminado NO 0,000000
Garantia e seguros Possibilidade de Exigncia de Garantia de Pagamentos da UTE Parnaiba II em caso haja alterao no controle da UTE Parnaiba II.
Resciso ou extino Nas hipteses de (i) no pagamento de documento de cobrana; (ii) declarao de insolvncia, autofalncia, falncia, recuperao judicial ou
extrajudicial, liquidao judicial ou extrajudicial e/ou, interveno de qualquer autoridade governamental competente, (iii) descumprimento de
obrigaes contratuais.
Natureza e razo para a operao
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Objeto contrato Contrato de Arrendamento de um determinado volume da UTG, celebrado entre a OGX Maranho Petrleo e Gs S.A., Petra Energia S.A. e UTE
Parnaba II Gerao de Energia S.A., para o fim exclusivo do tratamento do gs natural proveniente dos campos de produo para consumo pela
UTE Parnaba II.
OGX Maranho Petrleo e Gs S.A. 26/03/2013 8.750.000,00 N/A R$ 8,75 milhes/ano 15 anos a partir do incio
da fase de
comissionamento e
testes da UTE
NO 0,000000
Garantia e seguros Possibilidade de Exigncia de Garantia de Pagamentos da UTE Parnaiba II em caso haja alterao no controle da UTE Parnaiba II.
Resciso ou extino Nas hipteses de (i) no pagamento de documento de cobrana; (ii) declarao de insolvncia, autofalncia, falncia, recuperao judicial ou
extrajudicial, liquidao judicial ou extrajudicial e/ou, interveno de qualquer autoridade governamental competente, (iii) descumprimento de
obrigaes contratuais.
Natureza e razo para a operao
16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas
Parte relacionada Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente Montante (Reais) Durao Emprstimo
ou outro tipo
de divida
Taxa de
juros
cobrados
PGINA: 319 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
MPX Comercializadora de Energia Ltda. 01/07/2011 248.000,00 R$ 248.000,00 a
receber em 31/03/2013
No possvel auferir Indeterminado NO 0,000000
Relao com o emissor Controlada
Garantia e seguros N/A
Objeto contrato Contrato de Mtuo entre ENEVA S.A. e UTE Porto do Itaqui.
Natureza e razo para a operao Contrato de Mtuo. Taxa de juros cobrada: 104% do CDI.
Resciso ou extino N/A
Resciso ou extino N/A
Garantia e seguros N/A
OGX Maranho Petrleo e Gs S.A. 26/07/2012 0,00 N/A No possvel auferir Indeterminado NO 0,000000
Natureza e razo para a operao
Relao com o emissor Controlada
Objeto contrato Contrato Preliminar para Fornecimento de Gs e Outras Avenas celebrado entre a ENEVA S.A., MPX E.ON Participaes S.A., OGX Maranho
Petrleo e Gs S.A. e OGX Petrleo e Gs Participaes S.A., definindo os principais termos e condies da contratao por cada empreendimento,
o fornecimento de gs natural e do arrendamento de parte da capacidade total de tratamento de gs natural das respectivas UTGs.
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Natureza e razo para a operao
Resciso ou extino Nas hipteses de: (i) acordo entre as partes, (ii) inadimplemento de obrigaes contratuais, e (iii) falncia, pedido ou concesso de recuperao
judicial ou extrajudicial e liquidao judicial ou extrajudicial de qualquer das partes.
UTE Porto do Itaqui Gerao de Energia S.A. 31/07/2012 350.000.000,00 N/A R$ 350.000.000,00 Indeterminado SIM 0,000000
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Garantia e seguros N/A
Objeto contrato Contrato de Comodato para a UTE Parnaba IV.
16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas
Parte relacionada Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente Montante (Reais) Durao Emprstimo
ou outro tipo
de divida
Taxa de
juros
cobrados
PGINA: 320 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Relao com o emissor Controlada.
Garantia e seguros N/A
Objeto contrato Adiantamento para futuro aumento de capital.
Resciso ou extino N/A
Garantia e seguros N/A
MPX Pecm II Gerao de Energia S.A. 22/03/2013 262.600.000,00 R$ 262.600.000,00 R$ 262.600.000,00 120 dias NO 0,000000
Natureza e razo para a operao
Resciso ou extino N/A
Natureza e razo para a operao
UTE MPX Sul Energia S.A. 01/07/2011 140.000,00 R$ 140.000,00 a
receber em 31/03/2013
No possvel auferir Indeterminado NO 0,000000
Resciso ou extino N/A
Objeto contrato Adiantamento para futuro aumento de capital.
Objeto contrato Contrato de compartilhamento de custos de atividades operacionais e financeiras.
Garantia e seguros N/A
Relao com o emissor Controlada
UTE Porto do Itaqui Gerao de Energia S.A. 26/03/2013 409.960.000,00 R$ 409.960.000,00 R$ 409.960.000,00 120 dias NO 0,000000
Relao com o emissor Controlada
Natureza e razo para a operao
Objeto contrato Contrato de compartilhamento de custos de atividades operacionais e financeiras.
Garantia e seguros N/A
Resciso ou extino N/A
16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas
Parte relacionada Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente Montante (Reais) Durao Emprstimo
ou outro tipo
de divida
Taxa de
juros
cobrados
PGINA: 321 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
OGMP Transporte Areo Ltda. 22/03/2013 150.000,00 R$ 150.000,00 R$ 150.000,00 120 dias NO 0,000000
Relao com o emissor Controlada
Natureza e razo para a operao
Objeto contrato Adiantamento para futuro aumento de capital.
Relao com o emissor Controlada
Resciso ou extino N/A
Garantia e seguros N/A
Objeto contrato Adiantamento para futuro aumento de capital.
Relao com o emissor Controlada
Resciso ou extino N/A
Garantia e seguros N/A
Natureza e razo para a operao
UTE Parnaba Gerao de Energia S.A. 28/03/2013 19.600.000,00 R$ 19.600.000,00 R$ 19.600.000,00 120 dias NO 0,000000
Natureza e razo para a operao
Resciso ou extino N/A
Garantia e seguros N/A
Porto do Au Energia S.A. 04/03/2013 1.950.000,00 R$ 1.950.000,00 R$ 1.950.000,00 120 dias NO 0,000000
Natureza e razo para a operao
Parnaba Participaes S.A. 27/03/2013 16.887.534,17 R$ 16.887.534,17 R$ 16.887.534,17 120 dias NO 0,000000
Objeto contrato Adiantamento para futuro aumento de capital.
Relao com o emissor Controlada
16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas
Parte relacionada Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente Montante (Reais) Durao Emprstimo
ou outro tipo
de divida
Taxa de
juros
cobrados
PGINA: 322 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Relao com o emissor Controlada
Garantia e seguros N/A
Objeto contrato Adiantamento para futuro aumento de capital.
Resciso ou extino N/A
Garantia e seguros N/A
MPX Tau II Energia Solar Ltda. 21/03/2013 40.000,00 R$ 40.000,00 R$ 40.000,00 120 dias NO 0,000000
Natureza e razo para a operao
Resciso ou extino N/A
Natureza e razo para a operao
Porto do A II Energia S.A. 05/03/2013 50.000,00 R$ 50.000,00 R$ 50.000,00 120 dias NO 0,000000
Resciso ou extino N/A
Objeto contrato Adiantamento para futuro aumento de capital.
Objeto contrato Adiantamento para futuro aumento de capital.
Garantia e seguros N/A
Relao com o emissor Controlada
MPX Seival Participaes S.A. 01/03/2013 42.500,00 R$ 42.500,00 R$ 42.500,00 120 dias NO 0,000000
Relao com o emissor Controladora
Natureza e razo para a operao
Objeto contrato Adiantamento para futuro aumento de capital.
Garantia e seguros N/A
Resciso ou extino N/A
16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas
Parte relacionada Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente Montante (Reais) Durao Emprstimo
ou outro tipo
de divida
Taxa de
juros
cobrados
PGINA: 323 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Porto do Pecm Gerao de Energia S.A. 24/11/2012 5.200.000,00 R$ 579.000,00 a pagar
em 31/03/2013
R$ 5.200.000,00 Indeterminado NO 0,000000
Natureza e razo para a operao
Objeto contrato Ressarcimento de custos relativos a implantao de projetos.
Relao com o emissor Controlada
Resciso ou extino N/A
Garantia e seguros N/A
Objeto contrato Adiantamento para futuro aumento de capital.
Relao com o emissor Controlada
Resciso ou extino N/A
Garantia e seguros N/A
Natureza e razo para a operao
MPX Investimentos S.A. 18/03/2013 2.000,00 R$ 2.000,00 R$ 2.000,00 NO 0,000000
Natureza e razo para a operao
Resciso ou extino N/A
Garantia e seguros N/A
MPX Tau Energia Solar Ltda. 400.000,00 R$ 400.000,00 a pagar
em 31/03/2013
No possvel auferir Indeterminado NO 0,000000
Natureza e razo para a operao
MPX E.ON Participaes S.A. 01/07/2011 3.113.000,00 R$ 3.113.000,00 a
pagar em 31/03/2013
No possvel auferir Indeterminado NO 0,000000
Objeto contrato Contrato de compartilhamento de custos de atividades operacionais e financeiras.
Relao com o emissor Controlada
16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas
Parte relacionada Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente Montante (Reais) Durao Emprstimo
ou outro tipo
de divida
Taxa de
juros
cobrados
PGINA: 324 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Garantia e seguros Carta de Fiana Bancria ou Seguro-Garantia
Natureza e razo para a operao
Resciso ou extino H possibilidade, nas hipteses de:
(i)Inadimplemento de obrigao, por qualquer das Partes, no sanado em 30 dias da notificao
(ii)Recuperao Judicial ou Extrajudicial de qualquer das Partes
(iii)Cancelamento do registro do contrato na CCEE
(iv)Ausncia de registro da energia contratada na CCEE, pelo vendedor, por duas vezes
(v)Acordo entre as Partes
Natureza e razo para a operao
Resciso ou extino N/A
Porto do Pecm Transportadora de Minrios
S.A.
01/01/2012 0,00 R$ 47.000,00 a pagar
em 31/03/2013
No possvel auferir 30/06/2016 NO 0,000000
Relao com o emissor Controlada em conjunto
Objeto contrato Contrato de fornecimento de energia (Energia Contratada: 01/01/2014 a 30/09/2014, 45MWm; 01/10/2014 a 31/12/2014, 120MWm; 01/01/2015 a
31/03/2015, 168MWm; 01/04/2015 a 31/12/2015, 190MWm; 01/01/2016 a 31/12/2018, 200MWm), celebrado entre a MMX Minerao e Metlicos
S.A. e a MPX Comercializadora de Energia Ltda., com intervenincia da ENEVA.
Garantia e seguros N/A
Objeto contrato Contrato de compartilhamento de ativo
MMX Minerao e Metlicos S.A. 26/04/2012 0,00 R$ 0,00 R$102,00/MWh At o cumprimento de
todas as obrigaes
contratuais
NO 0,000000
Natureza e razo para a operao
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Objeto contrato Prestao de servio de operao porturia de desembarque e transportes de carvo.
Relao com o emissor Controlada
Resciso ou extino N/A
Garantia e seguros N/A
16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas
Parte relacionada Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente Montante (Reais) Durao Emprstimo
ou outro tipo
de divida
Taxa de
juros
cobrados
PGINA: 325 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Objeto contrato Contrato de compartilhamento de custos de atividades operacionais e financeiras.
Garantia e seguros N/A
Resciso ou extino (i) mtuo acordo entre as Partes; (ii) descumprimento de condio contratual relevante; (iii) falncia ou pedido de recuperao judicial; (iv) caso as
partes deixem de fazer parte do mesmo grupo econmico; ou (v) caso fortuito ou fora maior que perdure mais que 120 dias.
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Natureza e razo para a operao
OSX Brasil S.A. 01/01/2011 0,00 R$ 0,00 Indeterminado 3 anos renovveis por
perodos sucessivos de
3 anos
NO 0,000000
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Objeto contrato Contrato de implementao de um sistema de superviso para a visualizao de indicadores de desempenho das usinas UTE Porto do Itaqui, Porto
do Pecm, MPX Pecm II, Amapari, Tau e Complexo Parnaba.
Garantia e seguros N/A
Resciso ou extino (i) mtuo acordo entre as Partes; (ii) descumprimento de condio contratual relevante; (iii) falncia ou pedido de recuperao judicial; (iv) caso as
partes deixem de fazer parte do mesmo grupo econmico; ou (v) caso fortuito ou fora maior que perdure mais que 120 dias.
SIX Automao S.A. 20/03/2012 304.810,00 R$ 0,00 R$ 304.810,00 12 meses aps o incio
da operao da ltima
planta termoeltrica
NO 0,000000
Resciso ou extino H possibilidade (e.g. descumprimento de obrigaes, requerimento de falncia, recuperao, dissoluo ou liquidao, mediante envio de
notificao com 30 dias de antecedncia).
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Objeto contrato Contrato de compartilhamento de custos de atividades operacionais e financeiras.
Garantia e seguros N/A
Natureza e razo para a operao
MMX Minerao e Metlicos S.A. 01/01/2011 0,00 R$ 0,00 01/01/2012 3 anos renovveis por
perodos sucessivos de
3 anos
NO 0,000000
16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas
Parte relacionada Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente Montante (Reais) Durao Emprstimo
ou outro tipo
de divida
Taxa de
juros
cobrados
PGINA: 326 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Relao com o emissor No h a previso de garantias ou seguros.
Objeto contrato Contrato de Prestao de Servios de Fretamento de Aeronave.
Garantia e seguros Outras pessoas ligadas
Natureza e razo para a operao
AVX Taxi Areo Ltda. 26/04/2011 2.538.348,00 N/A R$2.538.348,00 (custo
anual)
Indeterminado NO 0,000000
Resciso ou extino O contrato poder ser rescindido nos seguintes casos, independentemente de notificao por qualquer das partes: (i) decretao de falncia,
concordata ou dissoluo de qualquer das partes; e (ii) por eventos de natureza extraordinria, imprevisvel ou incontrolvel, alheios a vontade das
partes, inclusive hiptese de perda de equilbrio econmico da contratao.
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Objeto contrato Contrato de compartilhamento de custos de atividades operacionais e financeiras.
Garantia e seguros N/A
Resciso ou extino (i)Falncia ou Recuperao Judicial
(ii)Inadimplemento de obrigao, por qualquer das Partes, no sanado em 30 dias da notificao
Natureza e razo para a operao
EBX Holding Ltda. 01/09/2010 0,00 R$ 0,00 No possvel auferir 3 anos renovveis por
perodos sucessivos de
3 anos
NO 0,000000
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Objeto contrato Contrato de locao da rea do Projeto MPX Pecm II.
Garantia e seguros Fiana pela ENEVA S.A. / Hipoteca do imvel pela REX
Resciso ou extino (i) mtuo acordo entre as Partes; (ii) descumprimento de condio contratual relevante; (iii) falncia ou pedido de recuperao judicial; (iv) caso as
partes deixem de fazer parte do mesmo grupo econmico; ou (v) caso fortuito ou fora maior que perdure mais que 120 dias.
Natureza e razo para a operao
REX Empreendimentos Imobilirios S.A. 01/02/2011 0,00 R$ 0,00 R$642.865,92 35 anos NO 0,000000
16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas
Parte relacionada Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente Montante (Reais) Durao Emprstimo
ou outro tipo
de divida
Taxa de
juros
cobrados
PGINA: 327 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Objeto contrato Contrato de Promessa de Compra e Venda do imvel no qual est localizada a UTE Porto do Pecm.
Relao com o emissor Outras pessoas ligadas
Resciso ou extino (i)Em caso de resciso imotivada do Contrato de Locao pela Porto do Pecm
(ii)Em caso de resciso do Contrato de Locao motivada pelo descumprimento de obrigaes pela Porto do Pecm
(iii)Desapropriao do imvel pelo Poder Pblico
Garantia e seguros N/A
Natureza e razo para a operao
Natureza e razo para a operao
REX Empreendimentos Imobilirios Ltda. 08/07/2009 1.019.045,31 N/A R$1.019.045,31 mais
custo varivel
Pelo perodo de durao
da autorizao da Porto
do Pecm para atuar
como geradora de
energia.
NO 0,000000
16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas
Parte relacionada Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente Montante (Reais) Durao Emprstimo
ou outro tipo
de divida
Taxa de
juros
cobrados
PGINA: 328 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
16.3 - Identificao das medidas tomadas para tratar de conflitos de interesses e demonstrao do carter
estritamente comutativo das condies pactuadas ou do pagamento compensatrio adequado


(a) identificar as medidas tomadas para tratar de conflitos de interesses
A Companhia no adota um mecanismo especfico para identificar conflitos de interesse,
aplicando-se hiptese prticas de governana corporativa e aquelas recomendadas e/ou
exigidas pela legislao, incluindo aquelas previstas no Regulamento do Novo Mercado, de
acordo com a qual o acionista no poder votar nas deliberaes da assembleia geral relativas
ao laudo de avaliao de bens com que concorrer para a formao do capital social e
aprovao de suas contas como administrador, nem em quaisquer outras que puderem
benefici-lo de modo particular, ou em que tiver interesse conflitante com o da Companhia. A
deliberao tomada em decorrncia do voto de acionista que tem interesse conflitante com o
da Companhia anulvel, respondendo o acionista pelos danos causados e pela restituio
Companhia das vantagens que tiver auferido.
Ao Conselho de Administrao, Diretoria Executiva e Conselho Fiscal, caso seja institudo, so
submetidas todas as decises acerca de operaes da Companhia, conforme competncia
descrita por seu estatuto social vigente. Assim, todas as operaes da Companhia,
especialmente aquelas que se deram com partes relacionadas, foram devidamente submetidas
aos rgos decisrios da Companhia a que estavam subordinadas, conforme regras vigentes.
Ademais, em conformidade com a Lei das Sociedades por Aes, qualquer membro do
Conselho de Administrao da Companhia est proibido de votar em qualquer assembleia ou
reunio do Conselho de Administrao, ou de atuar em qualquer operao ou negcios nos
quais tenha interesses conflitantes com os da Companhia. As operaes e negcios da
Companhia com partes relacionadas a ela seguem os padres de mercado e so amparadas
pelas devidas avaliaes prvias de suas condies e do estrito interesse da Companhia em
sua realizao.
(b) demonstrar o carter estritamente comutativo das condies pactuadas ou o
pagamento compensatrio adequado
As operaes celebradas com partes relacionadas Companhia observam condies de
mercado, objetivando assegurar seu carter estritamente comutativo, em linha com a
legislao em vigor e com as melhores prticas de governana corporativa, incluindo aquelas
previstas no Regulamento do Novo Mercado, assegurando a transparncia e o pleno respeito
aos interesses dos acionistas, investidores, colaboradores e demais stakeholders.


PGINA: 329 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Tipo de capital Capital Integralizado
30/10/2013 1.458.659.593,00 1.458.659.593 0 1.458.659.593
30/10/2013 1.458.659.593,00 1.458.659.593 0 1.458.659.593
Tipo de capital Capital Subscrito
Tipo de capital Capital Emitido
30/10/2013 1.458.659.593,00 1.458.659.593 0 1.458.659.593
17.1 - Informaes sobre o capital social
Data da autorizao ou
aprovao Valor do capital (Reais) Prazo de integralizao
Quantidade de aes
ordinrias (Unidades)
Quantidade de aes
preferenciais (Unidades)
Quantidade total de aes
(Unidades)
PGINA: 330 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Critrio para determinao do
preo de emisso
Preo definido de acordo com a Escritura da 1 Emisso de Debntures Conversveis.
Forma de integralizao Dinheiro
09/05/2012
Reunio do
Conselho de
Administrao
09/05/2012 176.816,00
Subscrio
particular
4.112 0 4.112 0,00863869 43,00 R$ por Unidade
Forma de integralizao Dinheiro
Critrio para determinao do
preo de emisso
Exerccio de opes de subscrio de aes outorgadas no mbito do Programa de Outorga de Opes de Compra ou Subscrio de Aes da Companhia
21/03/2012
Reunio do
Conselho de
Administrao
21/03/2012 25.907,20
Subscrio
particular
7.040 0 7.040 0,00126576 3,68 R$ por Unidade
Critrio para determinao do
preo de emisso
Preo definido de acordo com a Escritura da 1 Emisso de Debntures Conversveis.
Forma de integralizao Dinheiro
21/03/2012
Reunio do
Conselho de
Administrao
21/03/2012 42.312,00
Subscrio
particular
984 0 984 0,00206730 43,00 R$ por Unidade
Critrio para determinao do
preo de emisso
Preo definido de acordo com a Escritura da 1 Emisso de Debntures Conversveis.
Forma de integralizao Dinheiro
29/02/2012
Reunio do
Conselho de
Administrao
29/02/2012 414.219,00
Subscrio
particular
9.633 0 9.633 0,02024250 43,00 R$ por Unidade
Critrio para determinao do
preo de emisso
Valor fixado segundo o Plano de Outorga de Opes de Aes da Companhia, aprovado em Assemblia Geral Extraordinria da Companhia, realizada em 26 de novembro de 2007, de acordo com os termos do
artigo 171, pargrafo 3, da Lei 6.404/76.
Forma de integralizao Dinheiro
24/03/2011
Reunio do
Conselho de
Administrao
19/05/2011 96.025,60
Subscrio
particular
28.160 0 28.160 0,00469284 3,41 R$ por Unidade
17.2 - Aumentos do capital social
Data de
deliberao
Orgo que
deliberou o
aumento Data emisso
Valor total emisso
(Reais)
Tipo de
aumento
Ordinrias
(Unidades)
Prefernciais
(Unidades)
Total aes
(Unidades)
Subscrio / Capital
anterior Preo emisso Fator cotao
PGINA: 331 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Critrio para determinao do
preo de emisso
Exerccio de opes de subscrio de aes outorgadas no mbito do Programa de Outorga de Opes de Compra ou Subscrio de Aes da Companhia.
Forma de integralizao Dinheiro
10/01/2013
Reunio do
Conselho de
Administrao
10/01/2013 247.490,42
Subscrio
particular
147.480 0 147.480 0,00662445 1,68 R$ por Unidade
Forma de integralizao Dinheiro.
Critrio para determinao do
preo de emisso
Aumento de capital realizado mediante subscrio privada de aes, aprovada na Reunio do Conselho de Administrao realizada em 24 de maio de 2012, que define o preo de emisso por ao.
25/07/2012
Reunio do
Conselho de
Administrao
25/07/2012 1.000.000.063,00
Subscrio
particular
22.623.796 0 22.623.796 36,54954928 44,20 R$ por Unidade
Critrio para determinao do
preo de emisso
Preo definido de acordo com a Escritura da 1 Emisso de Debntures Conversveis.
Forma de integralizao Dinheiro
15/06/2012
Reunio do
Conselho de
Administrao
15/06/2012 22.102,00
Subscrio
particular
514 0 514 0,00080782 43,00 R$ por Unidade
Critrio para determinao do
preo de emisso
Preo definido de acordo com a Escritura da 1 Emisso de Debntures Conversveis.
Forma de integralizao Dinheiro
24/05/2012
Reunio do
Conselho de
Administrao
24/05/2012 1.429.952.315,00
Subscrio
particular
33.254.705 0 33.254.705 69,81424156 43,00 R$ por Unidade
Critrio para determinao do
preo de emisso
Exerccio de opes de subscrio de aes outorgadas no mbito do Programa de Outorga de Opes de Compra ou Subscrio de Aes da Companhia.
Forma de integralizao Dinheiro
09/05/2012
Reunio do
Conselho de
Administrao
09/05/2012 1.256.177,13
Subscrio
particular
125.620 0 125.620 0,06136769 10,00 R$ por Unidade
17.2 - Aumentos do capital social
Data de
deliberao
Orgo que
deliberou o
aumento Data emisso
Valor total emisso
(Reais)
Tipo de
aumento
Ordinrias
(Unidades)
Prefernciais
(Unidades)
Total aes
(Unidades)
Subscrio / Capital
anterior Preo emisso Fator cotao
PGINA: 332 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Critrio para determinao do
preo de emisso
Exerccio de opes de subscrio de aes outorgadas no mbito do Programa de Outorga de Opes de Compra ou Subscrio de Aes da Companhia
Forma de integralizao Dinheiro
21/10/2013
Reunio do
Conselho de
Administrao
21/10/2013 40.097,70
Subscrio
particular
13.500 0 13.500 0,00000884 2,97 R$ por Unidade
Critrio para determinao do
preo de emisso
Aumento de capital realizado mediante subscrio privada de aes.
Forma de integralizao Dinheiro.
16/09/2013
Reunio do
Conselho de
Administrao
16/09/2013 799.999.995,15
Subscrio
particular
124.031.007 0 124.031.007 0,21410019 6,45 R$ por Unidade
Critrio para determinao do
preo de emisso
Exerccio de opes de subscrio de aes outorgadas no mbito do Programa de Outorga de Opes de Compra ou Subscrio de Aes da Companhia.
Forma de integralizao Dinheiro
08/05/2013
Reunio do
Conselho de
Administrao
08/05/2013 99.500,30
Subscrio
particular
29.250 0 29.250 0,00266295 3,40 R$ por Unidade
Critrio para determinao do
preo de emisso
Exerccio de opes de subscrio de aes outorgadas no mbito do Programa de Outorga de Opes de Compra ou Subscrio de Aes da Companhia.
Forma de integralizao Dinheiro
05/04/2013
Reunio do
Conselho de
Administrao
05/04/2013 114.098,53
Subscrio
particular
34.500 0 34.500 0,00305374 3,30 R$ por Unidade
Critrio para determinao do
preo de emisso
Exerccio de opes de subscrio de aes outorgadas no mbito do Programa de Outorga de Opes de Compra ou Subscrio de Aes da Companhia.
Forma de integralizao Dinheiro.
06/02/2013
Reunio do
Conselho de
Administrao
06/02/2013 95.144,63
Subscrio
particular
27.000 0 27.000 0,00254652 3,52 R$ por Unidade
17.2 - Aumentos do capital social
Data de
deliberao
Orgo que
deliberou o
aumento Data emisso
Valor total emisso
(Reais)
Tipo de
aumento
Ordinrias
(Unidades)
Prefernciais
(Unidades)
Total aes
(Unidades)
Subscrio / Capital
anterior Preo emisso Fator cotao
PGINA: 333 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
15/08/2012 192.747.244 0 192.747.244 578.241.732 0 578.241.732
Desdobramento
17.3 - Informaes sobre desdobramentos, grupamentos e bonificaes de aes
Quantidade de aes antes da aprovao (Unidades) Quantidade de aes depois da aprovao (Unidades)
Data
aprovao
Quantidade aes
ordinrias
Quantidade aes
preferenciais Quantidade total aes
Quantidade aes
ordinrias
Quantidade aes
preferenciais Quantidade total aes
PGINA: 334 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
At a presente data no houve qualquer reduo no capital da Companhia.
Justificativa para o no preenchimento do quadro:
17.4 - Informaes sobre redues do capital social
PGINA: 335 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
17.5 - Outras informaes relevantes

No existem outras informaes relevantes sobre este item 17.

PGINA: 336 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Direito a reembolso de capital Sim
Condies para alterao dos
direitos assegurados por tais
valores mobilirios
De acordo com a Lei 6.404/76, nem o Estatuto Social da Companhia e nem tampouco as
deliberaes adotadas pelos acionistas em Assembleias Gerais podem privar os acionistas dos
seguintes direitos: (i) direito a participar na distribuio dos lucros; (ii) direito a participar, na
proporo da sua participao no capital social, na distribuio de quaisquer ativos remanescentes
na hiptese de liquidao da Companhia; (iii) direito de preferncia na subscrio de aes,
debntures conversveis em aes ou bnus de subscrio, exceto em determinadas circunstncias
previstas na Lei das Sociedades por Aes; (iv) direito de fiscalizar, na forma prevista na Lei das
Sociedades por Aes, a gesto dos negcios sociais; (v) direito de votar nas Assembleias Gerais;
e (vi) direito a retirar-se da Companhia, nos casos previstos na Lei 6.404/76, incluindo fuso ou
incorporao.
Restrio a circulao No
Descrio das caractersticas
do reembolso de capital
No caso de liquidao da Companhia, os acionistas recebero os pagamentos relativos ao
remanescente do capital social, na proporo da sua participao no capital social, aps o
pagamento de todas as obrigaes da Companhia.

Os acionistas que dissentirem de certas deliberaes tomadas em Assembleia Geral podero retirar
-se da Companhia, nos termos previstos na Lei 6.404/76. Para fins de reembolso, o valor da ao
ser determinado com base no valor econmico da Companhia, apurado em avaliao procedida
por trs peritos ou empresa especializada indicada e escolhida em conformidade com o disposto no
artigo 45 da Lei das Sociedades por Aes. Caber ao Conselho de Administrao fixar a lista
sxtupla ou trplice, respectivamente, de candidatos e instituies qualificadas a ser apresentada
Assembleia Geral da Companhia para fins da avaliao do valor econmico da Companhia.
Direito a voto Pleno
Outras caractersticas
relevantes
Outras caractersticas relevantes esto disponveis no item 18.10.
Conversibilidade No
Direito a dividendos De acordo com a Lei 6.404/76 e com o Estatuto Social da Companhia assegurado aos acionistas
o direito ao recebimento de dividendo obrigatrio anual no inferior a 25% (vinte e cinco por cento)
do lucro lquido apurado nas demonstraes financeiras da Companhia, ajustado de acordo com o
disposto no Estatuto Social da Companhia e na Lei das Sociedades por Aes.
Tag along 100,000000
Espcie de aes ou CDA Ordinria
18.1 - Direitos das aes
PGINA: 337 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
18.2 - Descrio de eventuais regras estatutrias que limitem o direito de voto de
acionistas significativos ou que os obriguem a realizar oferta pblica

Limitao do Direito de Voto
No h regras estatutrias que limitem o direito de voto de acionistas significativos.
Obrigao de realizao de oferta pblica de aquisio
O Regulamento do Novo Mercado estabelece que a alienao do controle da Companhia, tanto
por meio de uma nica operao, quanto por meio de operaes sucessivas, dever ser
contratada sob a condio, suspensiva ou resolutiva, de que o adquirente se obrigue a efetivar
oferta pblica de aquisio das aes dos demais acionistas, observando as condies e
prazos vigentes na legislao e no Regulamento do Novo Mercado, de forma a Ihes assegurar
tratamento igualitrio quele dado ao acionista controlador alienante, devendo ser entregue
BM&FBOVESPA declarao contendo o preo e demais condies da operao de alienao
do controle da Companhia.
Esta oferta tambm ser exigida (i) quando houver cesso onerosa de direitos de subscrio
de aes e de outros ttulos ou direitos relativos a valores mobilirios conversveis em aes,
que resulte na alienao do controle da Companhia; e (ii) na alienao do controle de
sociedade que detenha o poder de controle da Companhia, sendo que, nesta hiptese, o
acionista controlador alienante ficar obrigado a declarar BM&FBOVESPA o valor atribudo
Companhia nessa alienao, alm de anexar documentos que comprovem esse valor.
Segundo as regras do Novo Mercado, aquele que adquirir o poder de controle da Companhia,
em razo de contrato particular de compra e venda de aes celebrado com o acionista
controlador que envolva qualquer quantidade de aes, dever efetivar oferta pblica na forma
acima referida, alm de ressarcir os acionistas com quantia equivalente diferena entre o
preo da oferta pblica e o valor pago por ao eventualmente adquirida em bolsa nos seis
meses anteriores data da aquisio do poder de controle. Referida quantia dever ser
distribuda entre todas as pessoas que venderam aes da Companhia nos preges em que o
adquirente realizou as aquisies, proporcionalmente ao saldo lquido vendedor dirio de cada
uma, cabendo BM&FBOVESPA operacionalizar a distribuio, nos termos de seus
regulamentos.
O Regulamento do Novo Mercado tambm prev que o acionista controlador alienante no
poder transferir a propriedade de suas aes, nem a Companhia poder registrar qualquer
transferncia de aes representativas do controle, enquanto o acionista adquirente e aqueles
que vierem a deter o controle no subscreverem o Termo de Anuncia dos controladores
previsto no Regulamento do Novo Mercado.
O comprador deve, sempre que necessrio, tomar todas as medidas para recompor o
percentual mnimo de aes em circulao, consistente em 25% do total de aes do capital
social, dentro dos seis meses subsequentes aquisio do controle.
Na oferta pblica de aquisio de aes a ser efetivada pelo(s) acionista(s) controlador(es),
grupo de acionistas controlador ou pela Companhia para o cancelamento do registro de
companhia aberta da Companhia, o preo mnimo a ser ofertado dever corresponder ao Valor
Econmico apurado em laudo de avaliao.
Caso os acionistas reunidos em Assembleia Geral Extraordinria deliberem (i) a sada da
Sociedade do Novo Mercado para que suas aes passem a ter registro para negociao fora
do Novo Mercado ou (ii) a reorganizao societria da qual a companhia resultante no seja
admitida para negociao no Novo Mercado, o acionista, ou grupo de acionistas, que detiver o
PGINA: 338 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
18.2 - Descrio de eventuais regras estatutrias que limitem o direito de voto de
acionistas significativos ou que os obriguem a realizar oferta pblica
poder de controle dever efetivar oferta pblica de aquisio das aes dos demais acionistas.
O preo a ser ofertado dever corresponder, no mnimo, ao valor econmico apurado em laudo
de avaliao, referido no artigo 38 do Estatuto Social da Companhia, respeitadas as normas
legais e regulamentares aplicveis.

PGINA: 339 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
18.3 - Descrio de excees e clusulas suspensivas relativas a direitos patrimoniais ou
polticos previstos no estatuto

Nos termos do Estatuto Social da Companhia, a critrio do Conselho de Administrao, poder
ser realizada emisso, sem direito de preferncia ou com reduo do prazo de que trata o
artigo 171, pargrafo 4, da Lei das Sociedades por Aes, de aes e debntures conversveis
em aes ou bnus de subscrio, cuja colocao seja feita mediante venda em bolsa de
valores ou por subscrio pblica, ou ainda mediante permuta por aes em oferta pblica de
aquisio de controle, nos termos estabelecidos em lei, dentro do limite do capital autorizado.
Ainda nos termos do Estatuto Social da Companhia, dentro do limite do capital autorizado e de
acordo com o plano aprovado pela assembleia geral, a Companhia pode outorgar opes de
compra de aes a administradores e empregados, assim como aos administradores e
empregados de outras sociedades que sejam controladas, direta ou indiretamente, pela
Companhia, com excluso do direito de preferncia dos acionistas na outorga e no exerccio
das opes de compra, nos termos do artigo 168, pargrafo 3, combinado com o artigo 171,
pargrafo 3 da Lei das Sociedades por Aes.
PGINA: 340 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
30/06/2010 Aes Ordinria Bolsa BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros
709.821.864 24,10 17,00 R$ por Unidade
31/03/2010 Aes Ordinria Bolsa BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros
661.794.682 27,80 21,85 R$ por Unidade
31/12/2010 Aes Ordinria Bolsa BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros
815.768.239 31,35 24,01 R$ por Unidade
30/09/2010 Aes Ordinria Bolsa BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros
753.309.588 29,73 18,83 R$ por Unidade
Exerccio social 31/12/2010
Trimestre Valor Mobilirio Espcie Classe Mercado Entidade administrativa
Volume financeiro
negociado (Reais)
Valor maior cotao
(Reais)
Valor menor cotao
(Reais) Fator cotao
30/06/2011 Aes Ordinria Bolsa BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros
1.063.381.892 40,03 34,25 R$ por Unidade
30/09/2011 Aes Ordinria Bolsa BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros
827.099.206 39,60 31,35 R$ por Unidade
31/12/2011 Aes Ordinria Bolsa BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros
874.086.372 47,10 33,80 R$ por Unidade
31/03/2011 Aes Ordinria Bolsa BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros
1.013.410.266 37,08 24,79 R$ por Unidade
Exerccio social 31/12/2011
Trimestre Valor Mobilirio Espcie Classe Mercado Entidade administrativa
Volume financeiro
negociado (Reais)
Valor maior cotao
(Reais)
Valor menor cotao
(Reais) Fator cotao
30/06/2012 Aes Ordinria Bolsa BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros
1.733.682.570 14,81 10,01 R$ por Unidade
31/03/2012 Aes Ordinria Bolsa BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros
1.700.183.595 14,00 12,64 R$ por Unidade
31/12/2012 Aes Ordinria Bolsa BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros
705.735.638 11,97 9,93 R$ por Unidade
30/09/2012 Aes Ordinria Bolsa BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros
899.124.008 12,74 9,78 R$ por Unidade
Exerccio social 31/12/2012
Trimestre Valor Mobilirio Espcie Classe Mercado Entidade administrativa
Volume financeiro
negociado (Reais)
Valor maior cotao
(Reais)
Valor menor cotao
(Reais) Fator cotao
18.4 - Volume de negociaes e maiores e menores cotaes dos valores mobilirios negociados
PGINA: 341 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Restrio a circulao No
Conversibilidade Sim
Valor total
(Reais)
300.000.000,00
Quantidade
(Unidades)
300
Descrio da restrio Negociao em mercado secundrio, somente entre Investidores Qualificados e aps
decorridos 90 (noventa) dias de sua subscrio ou aquisio por tal investidor.
Restrio a circulao Sim
Data de vencimento 09/12/2013
Valor mobilirio Nota Comercial
Valor total
(Reais)
1.376.572.069,00
Data de emisso 14/12/2012
Identificao do valor
mobilirio
BRMPXENPM006
Conversibilidade No
Data de emisso 15/06/2011
Identificao do valor
mobilirio
MPXE-D11
Quantidade
(Unidades)
21.735.744
Data de vencimento 15/06/2014
Valor mobilirio Debntures Conversveis
Hiptese e clculo do valor de
resgate
(i) Resgate antecipado total ou parcial facultativo a exclusivo critrio da Companhia.
Valor do resgate calculado pelo valor unitrio nominal, equivalente a R$1.000.000,00,
acrescido de remunerao correspondente variao de 100% da taxa DI, e uma
sobretaxa de 1,50%, base de 252 dias teis, calculada de forma cumulativa pro rata
temporis, incidente sobre o valor unitrio nominal, desde a data de emisso, at a data
do resgate antecipado facultativo.
(ii) Resgate antecipado obrigatrio total em decorrncia da (a) realizao de qualquer
oferta pblica de emisso de ttulos de renda fixa ou valores mobilirios representativos
de dvida, tais como, mas no limitando-se a, debntures, quotas de fundo de
investimento em direitos creditrios, bonds ou comercial papers, no Brasil ou no
exterior, pela Companhia; ou (b) realizao de qualquer oferta pblica, nos termos do
item (a) acima, por qualquer sociedade controlada da Companhia, desde que tal oferta
gere um evento de liquidez para a Companhia, inclusive por meio da distribuio de
dividendos, aumento de capital e/ou mtuo, dentro outros. Valor do resgate calculado
pelo valor unitrio nominal, equivalente a R$1.000.000,00, acrescido de remunerao
correspondente variao de 100% da taxa DI, e uma sobretaxa de 1,50%, base de
252 dias teis, calculada de forma cumulativa pro rata temporis, incidente sobre o valor
unitrio nominal, desde a data de emisso, at a data do resgate antecipado obrigatrio.
Possibilidade resgate Sim
Caractersticas dos valores
mobilirios
Notas comerciais escriturais, nominativas, no conversveis, emitidas por meio de
distribuio pblica com esforos restritos de colocao, sem a constituio de
garantias (reais ou pessoais) aos seus titulares.
18.5 - Descrio dos outros valores mobilirios emitidos
PGINA: 342 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Restrio a circulao Sim
Descrio da restrio Negociao em mercado secundrio, somente entre Investidores Qualificados e aps
decorridos 90 (noventa) dias de sua subscrio ou aquisio por tal investidor.
Quantidade
(Unidades)
300
Valor total
(Reais)
300.000.000,00
Hiptese e clculo do valor de
resgate
(i) Resgate antecipado total ou parcial facultativo a exclusivo critrio da Companhia.
Valor do resgate calculado pelo valor unitrio nominal, equivalente a R$1.000.000,00,
acrescido de remunerao correspondente variao de 100% da taxa DI, e uma
sobretaxa de 1,50%, base de 252 dias teis, calculada de forma cumulativa pro rata
temporis, incidente sobre o valor unitrio nominal, desde a data de emisso, at a data
do resgate antecipado facultativo.
(ii) Resgate antecipado obrigatrio total em decorrncia da (a) realizao de qualquer
oferta pblica de emisso de ttulos de renda fixa ou valores mobilirios representativos
de dvida, tais como, mas no limitando-se a, debntures, quotas de fundo de
investimento em direitos creditrios, bonds ou comercial papers, no Brasil ou no
exterior, pela Companhia; ou (b) realizao de qualquer oferta pblica, nos termos do
item (a) acima, por qualquer sociedade controlada da Companhia, desde que tal oferta
gere um evento de liquidez para a Companhia, inclusive por meio da distribuio de
dividendos, aumento de capital e/ou mtuo, dentro outros. Valor do resgate calculado
pelo valor unitrio nominal, equivalente a R$1.000.000,00, acrescido de remunerao
correspondente variao de 100% da taxa DI, e uma sobretaxa de 1,50%, base de
252 dias teis, calculada de forma cumulativa pro rata temporis, incidente sobre o valor
unitrio nominal, desde a data de emisso, at a data do resgate antecipado obrigatrio.
Caractersticas dos valores
mobilirios
Notas comerciais escriturais, nominativas, no conversveis, emitidas por meio de
distribuio pblica com esforos restritos de colocao, sem a constituio de
garantias (reais ou pessoais) aos seus titulares.
Conversibilidade No
Possibilidade resgate Sim
Possibilidade resgate No
Caractersticas dos valores
mobilirios
As Debntures so da forma escritural, nominativa e conversveis em aes ordinrias
de emisso da COMPANHIA, sem emisso de cautelas ou certificados. As Debntures
sero da espcie com garantia flutuante.
Data de vencimento 15/07/2013
Condio da conversibilidade e
efeitos sobre o capital-social
Na data deste Formulrio de Referncia, 72.711 debntures esto em circulao no
mercado, tendo sido o restante totalmente liquidado e convertido em aes ordinrias
de emisso da Companhia.
As Debntures Conversveis podero ser convertidas com base num preo fixo e
irreajustvel de R$43,00 por ao, sendo que este valor no considera o
desdobramento das aes representativas do capital social da Companhia ocorrido em
agosto 2012.
O preo de converso ser simultnea e proporcionalmente ajustado sempre que
houver aumento de capital por bonificao, desdobramento ou grupamento de aes de
emisso da emissora, a qualquer ttulo, que ocorrer a partir da data de emisso, sem
qualquer nus para os titulares das Debntures Conversveis e na mesma proporo
estabelecida para tais eventos.
Identificao do valor
mobilirio
BRMPXENPM006
Data de emisso 20/07/2012
Valor mobilirio Nota Comercial
18.5 - Descrio dos outros valores mobilirios emitidos
PGINA: 343 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
18.6 - Mercados brasileiros em que valores mobilirios so admitidos negociao

Os valores mobilirios da Companhia so negociados na BM&FBOVESPA, sendo suas aes
ordinrias negociadas sob o cdigo MPXE3.

PGINA: 344 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
18.7 - Informao sobre classe e espcie de valor mobilirio admitida negociao em
mercados estrangeiros

Global Depositary Receipts Nvel 1
Pas Estados Unidos
Mercado Mercado de balco norte-americano (OTC)
Entidade administradora do mercado Pink OTC Markets
Data de admisso negociao 8 de maio de 2009
Segmento de negociao Nvel 1
Data de incio de listagem 8 de maio de 2009
Percentual do volume de negociaes no
exterior em relao ao volume total de
negociaes de cada classe e espcie no ltimo
exerccio
0,09%
Proporo de certificados de depsito no
exterior em relao a cada classe e espcie de
aes
1 GDR corresponde a 1 ao ordinria da
Companhia.
Banco depositrio The Bank of New York Mellon
Instituio custodiante Banco Ita S.A.

PGINA: 345 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
18.8 - Ofertas pblicas de distribuio efetuadas pelo emissor ou por terceiros, incluindo controladores e
sociedades coligadas e controladas, relativas a valores mobilirios do emissor

Oferta pblica de distribuio de notas comerciais Julho/2012
Em 20 de julho de 2012, a Companhia realizou a distribuio pblica de 300 notas promissrias
comerciais, com esforos restritos de colocao, nos termos da Instruo da CVM n 476, de
16 de janeiro de 2009, conforme alterada (Instruo CVM 476), em srie nica, no valor
nominal unitrio de R$1 milho, perfazendo o valor total de R$300 milhes, com vencimento
em 15 de julho de 2013, remuneradas pela variao de 100% da taxa DI, acrescido de uma
sobretaxa de 1,50% a.a. Demais caractersticas das notas comerciais referentes emisso de
Julho/2012 esto descritas no item 18.5 deste Formulrio de Referncia.
Oferta pblica de distribuio de notas comerciais Dezembro/2012
Em 14 de dezembro de 2012, a Companhia realizou a distribuio pblica de 300 notas
promissrias comerciais, com esforos restritos de colocao, nos termos da Instruo CVM
476, em srie nica, no valor nominal unitrio de R$1 milho, perfazendo o valor total de
R$300 milhes, com vencimento em 9 de dezembro de 2013, remuneradas pela variao de
100% da taxa DI, acrescido de uma sobretaxa de 1,50% a.a. Demais caractersticas das notas
comerciais referentes emisso de Dezembro/2012 esto descritas no item 18.5 deste
Formulrio de Referncia.
Alm das ofertas acima mencionadas, nos ltimos trs exerccios sociais, no foram realizadas
pela Companhia ou por terceiros demais ofertas pblicas de distribuio de valores mobilirios
de emisso da Companhia.

PGINA: 346 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
18.9 - Descrio das ofertas pblicas de aquisio feitas pelo emissor relativas a aes de
emisso de terceiros

Nos trs ltimos exerccios sociais e no exerccio social corrente no foram feitas pela
Companhia ofertas pblicas de aquisio relativa a aes de emisso de terceiros.

PGINA: 347 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
18.10 - Outras informaes relevantes

No h outras informaes que a Companhia julgue relevante em relao ao item 18 que no
tenham sido divulgadas nos demais itens deste Formulrio de Referncia.

PGINA: 348 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
A Companhia no possui plano de recompra.
Justificativa para o no preenchimento do quadro:
19.1 - Informaes sobre planos de recompra de aes do emissor
PGINA: 349 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
A Companhia no deteve valores mobilirios nos ltimos trs exerccios.
Justificativa para o no preenchimento do quadro:
19.2 - Movimentao dos valores mobilirios mantidos em tesouraria
PGINA: 350 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
A Companhia no deteve valores mobilirios nos ltimos trs exerccios.
Justificativa para o no preenchimento do quadro:
19.3 - Informaes sobre valores mobilirios mantidos em tesouraria na data de encerramento
do ltimo exerccio social
PGINA: 351 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
19.4 - Outras informaes relevantes

No h outras informaes que a Companhia julgue relevante em relao ao item 19 que no
tenham sido divulgadas nos demais itens deste Formulrio de Referncia.

PGINA: 352 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
Principais caractersticas
A referida Poltica de Negociao tem por objetivo estabelecer as regras e procedimentos que devero ser observados e aplicados pelas
Pessoas Vinculadas, conforme definidas acima, na negociao de valores mobilirios de emisso da Companhia, inclusive seus
Derivativos (American Depositary Receipts, por exemplo), visando prevenir a prtica de insider trading; isto , a utilizao de Informao
Privilegiada ou Informao Relevante, por parte da Pessoa Vinculada e sob a qual deva manter sigilo, para obteno de vantagem
econmica indevida, para si ou para outrem, mediante negociao, em nome prprio ou de terceiros, de Valores Mobilirios de emisso
da Companhia.
As regras da referida Poltica tambm definem perodos nos quais as Pessoas Vinculadas devero abster-se de negociar Valores
Mobilirios de emisso da Companhia (conforme indicado no item abaixo), de modo a evitar qualquer eventual questionamento ou
suspeio com relao ao uso indevido de Informaes Privilegiadas e Informaes Relevantes no divulgadas ao pblico, nos moldes
da Instruo CVM n 358/2002 (Instruo 358).
As Pessoas Vinculadas, as Pessoas Ligadas e os Administradores que descumprirem qualquer disposio constante na Poltica de
Negociao, alm de estarem sujeitas a responder processo administrativo sancionador e aplicao, pela CVM, das penalidades
previstas no artigo 11 da Lei n 6.385, de 7 de dezembro de 1976, obrigam-se, ainda a ressarcir a Companhia e/ou outras Pessoas
Vinculadas, integralmente e sem limitao, de todos os prejuzos que a Companhia e/ou outras Pessoas Vinculadas venham a incorrer e
que sejam decorrentes, direta ou indiretamente, de tal violao.
Perodos de vedao e descrio
dos procedimentos de fiscalizao
As Pessoas Vinculadas esto impedidas de negociar valores mobilirios de emisso da
Companhia nos seguintes perodos (blackout periods):
(i) 15 dias antes da divulgao das demonstraes financeiras anuais (DFP) e das
demonstraes financeiras trimestrais (ITR) da Companhia;
(ii) desde o momento em que uma Pessoa Vinculada, Pessoa Ligada, executivo ou empregado da
Companhia tem acesso Informao Privilegiada e at a divulgao ao mercado de Ato ou Fato
Relevante relativo concluso da negociao ou transao qual tal Informao Privilegiada se
relacionava; e
(iii) em todos os perodos em que por fora de comunicao do DRI, haja determinao de no
negociao.
O Diretor de Relaes com Investidores da Companhia responsvel por informar s Pessoas
Vinculadas os perodos de vedao negociao de valores mobilirios.
As vedaes da Poltica de Negociao incluem as negociaes de valores mobilirios de
emisso da Companhia realizadas direta e indiretamente pelas Pessoas Vinculadas.
Ainda, os Administradores, executivos e empregados que se afastarem da Companhia no
podero negociar valores mobilirios da Companhia de acordo com os seguintes preceitos:
(i) Administradores: pelo prazo de seis meses aps o seu afastamento ou demisso; e
(ii) Administradores, executivos e empregados: at a divulgao pblica, pela Companhia, do Ato
ou Fato Relevante de negcio iniciado durante seu perodo de gesto - ainda que ela demore
mais que seis meses aps o seu afastamento ou demisso no caso do ex-Administrador salvo
se a negociao das aes da Companhia, aps a divulgao do Ato ou Fato Relevante, puder
interferir nas condies dos referidos negcios, em prejuzo dos acionistas da Companhia ou dela
prpria.
As Pessoas Vinculadas tambm devero orientar as Pessoas Ligadas a elas relacionadas para
observar os perodos de vedao negociao de valores mobilirios de emisso da Companhia.
Outros Perodos Restritos Negociao: (a) quando existir, por parte dos administradores da
Companhia, a inteno de promover a incorporao, ciso, fuso, transformao ou
reorganizao societria; e (b) quando existir, por parte dos administradores da Companhia, a
inteno de realizar aumento de capital, seja ele pblico ou privado, ou emisso de dvidas ou
debntures.
Cargo e/ou funo Segundo a Poltica de Negociao de Valores Mobilirios de Emisso da Companhia (Poltica de
Negociao ou simplesmente Poltica) so consideradas pessoas vinculadas (Pessoas
Vinculadas):
(i) acionistas controladores;
(ii) Administradores da Companhia (membros da Diretoria Executiva e do Conselho de
Administrao);
(iii) Conselheiros Fiscais;
(iv) integrantes dos demais rgos com funes tcnicas ou consultivas da Companhia criados
por disposio estatutria; ou ainda
(v) executivos e empregados que, em virtude de seu cargo, funo ou posio na Companhia,
nas sociedades controladoras, nas sociedades controladas e nas sociedades coligadas ou no
Grupo EBX em geral, tenham conhecimento de informao privilegiada ou informao relevante
sobre a Companhia.
Data aprovao
27/03/2009
20.1 - Informaes sobre a poltica de negociao de valores mobilirios
PGINA: 353 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
20.2 - Outras informaes relevantes

No h outras informaes que a Companhia julgue relevante em relao ao item 20 que no
tenham sido divulgadas nos demais itens deste Formulrio de Referncia.

PGINA: 354 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
21.1 - Descrio das normas, regimentos ou procedimentos internos relativos divulgao
de informaes
21.1 Descrio das normas, regimentos ou procedimentos internos relativos
divulgao de informaes
A Companhia possui Poltica de Divulgao e Uso de Informaes para o Mercado (Poltica
de Divulgao), descrita no item 21.2 deste Formulrio de Referncia, cuja ntegra est
disponvel no site da Comisso de Valores Mobilirios (www.cvm.gov.br) e no site da
Companhia (www.eneva.com.br/ri).
Adicionalmente, de acordo com a legislao e as normas da CVM em vigor, em especial a Lei
das Sociedades por Aes e a Instruo da CVM n 358, de 3 de janeiro de 2002 conforme
alterada (Instruo CVM 358), toda e qualquer companhia de capital aberto deve, como
regra geral, apresentar CVM e BM&FBOVESPA determinadas informaes peridicas, tais
como informaes financeiras trimestrais e demonstraes financeiras anuais acompanhadas
do relatrio da administrao e do parecer dos auditores independentes, bem como arquivar
junto CVM e BM&FBOVESPA quaisquer acordos de acionistas existentes, avisos
concernentes s assembleias gerais de acionistas e cpias de atas e comunicados relativos
divulgao de atos ou eventuais fatos relevantes.
A Instruo CVM 358 disciplina, ainda, regras a respeito da divulgao e do uso de
informaes sobre os atos ou fatos relevantes, inclusive, mas no se limitando, ao que se
refere divulgao de informaes relativas negociao e a aquisio de ttulos emitidos
pelas companhias de capital aberto. Tais regras:
estabelecem o conceito de ato ou fato relevante que origina a obrigatoriedade de
divulgao. Enquadram-se no conceito de ato ou fato relevante as decises tomadas
pelos acionistas controladores, resolues de assembleia geral de acionistas ou da
administrao da companhia, ou quaisquer outros atos ou fatos polticos,
administrativos, tcnicos, financeiros ou econmicos relacionados com os negcios da
companhia que possam influenciar o preo de suas aes e/ou a deciso dos
investidores de negociarem e/ou manterem tais aes ou de exercer quaisquer direitos
subjacentes s aes;
especificam atos ou fatos que so considerados relevantes, tais como a celebrao de
contratos prevendo a transferncia de controle da companhia, a entrada ou retirada de
acionistas que mantenham com a companhia qualquer contrato ou colaborao
operacional, administrativa, financeira ou tecnolgica, bem como a ocorrncia de
qualquer reestruturao societria realizada entre as sociedades relacionadas
companhia em questo;
obrigam a companhia de capital aberto a divulgar atos ou fatos relevantes CVM e
BM&FBOVESPA, bem como ao mercado em geral, por meio da publicao dos
referidos atos ou fatos relevantes nos jornais geralmente utilizados pela referida
companhia;
exigem que o adquirente do controle de uma companhia de capital aberto divulgue um
fato relevante, inclusive sua inteno, ou no, de promover o cancelamento do registro
da companhia como companhia aberta, no prazo de um ano;
exigem que os administradores e os membros do conselho fiscal (ou de qualquer rgo
tcnico ou consultivo) de uma companhia de capital aberto divulguem CVM e
BM&FBOVESPA o nmero, tipo e forma de negociao das aes emitidas pela
referida companhia, suas subsidirias e suas sociedades controladoras, detidas por
PGINA: 355 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
21.1 - Descrio das normas, regimentos ou procedimentos internos relativos divulgao
de informaes
referidas pessoas, bem como detidas por seus cnjuges, companheiros e dependentes,
informando ainda quaisquer mudanas em referidas posies acionrias;
exigem que qualquer acionista controlador, direto ou indireto, ou qualquer acionista
elegendo membros do conselho de administrao de uma companhia de capital aberto
que aumente ou diminua sua participao na referida companhia em mais de 5%,
divulgue as informaes relacionadas com a referida aquisio ou alienao; e
probem a negociao de valores mobilirios com base em informaes privilegiadas.
Ademais, a Companhia aderiu ao Novo Mercado, segmento especial de listagem de
governana corporativa da BM&FBOVESPA que, adicionalmente legislao e s normas da
CVM aplicveis, contempla regras de divulgao mais rigorosas e amplia as informaes a
serem divulgadas pelas companhias de capital aberto que adotem tais prticas diferenciadas
de governana corporativa. O Regulamento do Novo Mercado, dentre outras, impe a
obrigao de apresentao de demonstrao de fluxo de caixa nas informaes trimestrais e
nas demonstraes financeiras e a divulgao anual de cronograma de eventos corporativos.
De acordo com a regulamentao da CVM aplicvel, considerada uma informao relevante
qualquer deciso de eventual acionista controlador, deliberao de assembleia geral ou dos
rgos de administrao da Companhia, ou qualquer outro ato ou fato de carter poltico
administrativo, tcnico, negocial ou econmico-financeiro ocorrido ou relacionado aos seus
negcios, que possa influenciar de modo pondervel (i) na cotao dos valores mobilirios de
sua emisso; (ii) na deciso dos investidores de comprar, vender ou manter os valores
mobilirios de sua emisso; ou (iii) na determinao dos investidores sobre o exerccio de
quaisquer direitos inerentes condio de titulares de valores mobilirios de sua emisso.
Ainda, de acordo com a regulamentao da CVM aplicvel, antes da divulgao ao mercado de
ato ou fato relevante ocorrido referente Companhia, vedada a negociao com aes de
sua emisso: (i) pela prpria Companhia; (ii) pelos eventuais acionistas controladores, diretos
ou indiretos; (iii) pelos seus diretores; (iv) pelos seus conselheiros; (v) pelos membros de
quaisquer rgos com funes tcnicas ou consultivas, criados por disposio; (vi) por quem
quer que, em virtude de seu cargo, funo ou posio na companhia, nas sociedades
controladoras, controladas ou coligadas, tenha conhecimento da informao relativa ao ato ou
fato relevante; (vii) por quem quer que tenha conhecimento do ato ou fato relevante, sabendo
que se trata de informao ainda no divulgada ao mercado, em especial aqueles que tenham
relao comercial, profissional ou de confiana com a companhia, tais como auditores
independentes, analistas de mercado e consultores, aos quais compete verificar a respeito da
divulgao da informao antes de negociar com valores mobilirios de emisso da
companhia; e (viii) pelos administradores que se afastarem de sua administrao antes da
divulgao pblica de negcio ou fato iniciado durante seu perodo de gesto, e cuja vedao
se estender pelo prazo de seis meses aps o seu afastamento.
A referida vedao tambm prevalece sempre que estiver em curso a aquisio ou a alienao
de aes de emisso da Companhia, sociedades controladas, coligadas ou outra sociedade
sob controle comum, ou se houver sido outorgada opo ou mandato para o mesmo fim, bem
como se existir a inteno da companhia de promover incorporao, ciso total ou parcial,
fuso, transformao ou reorganizao societria. tambm vedada a negociao de valores
mobilirios de emisso da Companhia pelas pessoas acima mencionadas no perodo de 15
dias anterior a divulgao das informaes trimestrais (ITR) e demonstraes financeiras.
PGINA: 356 de 365
Formulrio de Referncia - 2013 - ENEVA S.A. Verso : 34
21.2 - Descrever a poltica de divulgao de ato ou fato relevante indicando o canal ou canais de
comunicao utilizado(s) para sua disseminao e os procedimentos relativos manuteno de sigilo acerca
de informaes relevantes no divulgadas
A Companhia dispe de uma Poltica de Divulgao e Uso de Informaes Para o Mercado
(Poltica de Divulgao ou simplesmente Poltica), que tem como objetivo estabelecer
diretrizes e procedimentos quanto ao uso e divulgao de informaes relevante sobre a
Companhia, bem como o sigilo acerca de informaes privilegiadas, enquanto no divulgadas
ao mercado, nos termos da Instruo CVM n 358 e da Instruo CVM n 369. Tais diretrizes e
procedimento devero ser compulsoriamente observados pelas Pessoas Vinculadas. A Poltica
de Divulgao est baseada nos seguintes princpios e objetivos:
prestar informao completa aos acionistas e investidores;
garantir ampla e imediata divulgao de Ato ou Fato Relevante;
possibilitar acesso equnime s informaes pblicas sobre a Companhia a todo
acionista e investidor;
zelar pelo sigilo de Ato ou Fato Relevante no divulgado;
colaborar para a estabilidade e o desenvolvimento do mercado de capitais brasileiro; e
consolidar as prticas de boa governana corporativa na Companhia.
De acordo com a Poltica de Divulgao, Ato ou Fato Relevante significa qualquer deciso do
acionista controlador da Companhia, deliberao da assembleia geral ou dos rgos de
administrao, ou qualquer outro ato ou fato de carter poltico administrativo, tcnico, negocial
ou econmico-financeiro, ocorrido ou relacionado aos seus negcios que possa influir de modo
pondervel (a) na cotao dos valores mobilirios de emisso da Companhia ou a eles
referenciados, (b) na deciso dos investidores de comprar, vender ou manter aqueles valores
mobilirios, e (c) na deciso dos investidores de exercer quaisquer direitos inerentes
condio de titular de valores mobilirios emitidos pela Companhia ou a eles referenciados,
considerando-se em especial, mas sem limitao, os atos ou fatos listados na Instruo CVM
358.
A Poltica de Divulgao determina que as Pessoas Vinculadas tm o dever de guardar sigilo
das informaes privilegiadas at sua divulgao ao mercado, e de zelar para que
subordinados e terceiros de sua confiana tambm o faam, respondendo solidariamente com
estes na hiptese de descumprimento do dever de sigilo. Ressalta-se que as Pessoas
Vinculadas no podem usar as informaes privilegiadas as quais tenham acesso em benefcio
prprio ou de terceiros.
Ainda, as Pessoas Vinculadas devero empregar seus melhores esforos para que aqueles
que tenham relao comercial, profissional ou de confiana com a Companhia, tais como
auditores independentes, analistas de valores mobilirios, consultores e instituies integrantes
do sistema de distribuio tambm a observem. Desta forma, as Pessoas Vinculadas sero
responsveis por comunicar ao Diretor de Relaes com Investidores todo e qualquer Ato ou
Fato Relevante de que tenham conhecimento e que saibam no ter ainda chegado ao
conhecimento do Diretor de Relaes com Investidores, assim como devero verificar se o
Diretor de Relaes com Investidores tomou as providncias em relao divulgao da
respectiva informao. Caso tais pessoas verificarem a omisso do Diretor de Relaes com
Investidores no cumprimento de seu dever de comunicao e divulgao, e no tenha sido
deliberada a manuteno do sigilo sobre o Ato ou Fato Relevante, devero comunicar
imediatamente o Ato ou Fato Relevante diretamente CVM para se eximirem de
responsabilidade imposta pela regulamentao aplicvel em caso de sua no divulgao.
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21.2 - Descrever a poltica de divulgao de ato ou fato relevante indicando o canal ou canais de
comunicao utilizado(s) para sua disseminao e os procedimentos relativos manuteno de sigilo acerca
de informaes relevantes no divulgadas
A Poltica tambm determina que os Executivos e Empregados da Companhia, dentre outros
procedimentos, devem sempre consultar o Diretor de Relao com Investidores ou a rea de
Relaes com Investidores para orientaes antes de quaisquer entrevistas ou fazer qualquer
pronunciamentos, alm de direcionar a eles qualquer contato externo feito por reas de
pesquisa ou de venda de aes de bancos e investidores de modo geral. Os Executivos e
Empregados da Companhia devero somente comentar com o pblico externo informaes
que tenham sido amplamente divulgadas ao mercado.
obrigao das pessoas sujeitas s disposies previstas na Poltica assegurar que a
divulgao de informaes acerca da situao patrimonial e financeira da Companhia seja
correta, completa, contnua e desenvolvida atravs dos administradores incumbidos dessa
funo.
Segundo a regulamentao em vigor e a Poltica de Divulgao da Companhia, compete ao
Diretor de Relaes com Investidores a responsabilidade primria pela comunicao e
divulgao de Ato ou Fato Relevante relacionado Companhia CVM, Bovespa e, se for o
caso, s Bolsas de Valores e Mercado de Balco em que os valores mobilirios de emisso da
Companhia sejam admitidos negociao, de forma clara e precisa, em linguagem objetiva e
acessvel ao pblico investidor, devendo em regra tal divulgao ser realizada imediatamente
aps a sua ocorrncia e concomitantemente a todo o mercado, por meio (i) de publicao nos
jornais de grande circulao habitualmente utilizados pela Companhia; e (ii) da disponibilizao
da respectiva informao, em teor no mnimo idntico quele remetido CVM e
BM&FBOVESPA, na rede mundial de computadores.
A divulgao de Ato ou Fato Relevante dever ocorrer, sempre que possvel, simultaneamente
CVM e s entidades de mercado onde os valores mobilirios de emisso da Companhia
sejam negociados, antes do incio ou aps o encerramento dos negcios na BM&FBOVESPA
e, se for o caso, nas Bolsas de Valores e Mercado de Balco em que os valores mobilirios de
emisso da Companhia sejam admitidos negociao. Quando os valores mobilirios de
emisso da Companhia estiverem sendo negociados simultaneamente em Entidades do
Mercado brasileiras e estrangeiras, a divulgao dever ser feita, como regra, antes do incio
ou aps o encerramento dos negcios em todos os pases. Caso haja incompatibilidade de
horrios, prevalecer o horrio de funcionamento do mercado brasileiro.
Caber ainda ao Diretor de Relaes com Investidores avaliar a necessidade de solicitar,
sempre simultaneamente s Entidades do Mercado brasileiras e estrangeiras, a suspenso da
negociao dos valores mobilirios, pelo tempo necessrio a adequada disseminao da
informao relevante, caso seja imperativo que a divulgao de Ato ou Fato Relevante ocorra
durante o horrio de negociao. O Diretor de Relaes com Investidores dever comprovar
perante as Entidades do Mercado brasileiras que a suspenso de negociao solicitada
tambm ocorreu nas Entidades do Mercado estrangeiras.
A Companhia dever divulgar imediatamente qualquer informao relevante sempre que: (i) a
informao escapar ao controle da Companhia e de seus rgos, bem como daqueles que
tiverem conhecimento originariamente; e (ii) houver oscilao totalmente atpica na cotao,
preo ou quantidade de aes negociadas que possa ser relacionado com alguma possvel
perda de controle de informao relevante. E, sempre que for exigido do Diretor de Relaes
com Investidores esclarecimentos adicionais comunicao e divulgao de Ato ou Fato
Relevante, ou caso ocorra oscilao atpica como descrito anteriormente, dever o Diretor de
Relaes com Investidores inquirir as pessoas com acesso a Atos ou Fatos Relevantes, com o
objetivo de averiguar se estas tm conhecimento de informaes que devam ser divulgadas ao
mercado.
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21.2 - Descrever a poltica de divulgao de ato ou fato relevante indicando o canal ou canais de
comunicao utilizado(s) para sua disseminao e os procedimentos relativos manuteno de sigilo acerca
de informaes relevantes no divulgadas
Na hiptese de veiculao de Ato ou Fato Relevante por qualquer meio de comunicao,
inclusive informao imprensa, ou em reunies de entidades de classe, investidores,
analistas ou com pblico selecionado, no Pas ou no exterior, dever o Diretor de Relaes
com Investidores divulgar simultaneamente a respectiva informao ao mercado.
Por fim, ressalta-se que, a violao s regras estabelecidas na Poltica de Divulgao, na
Instruo CVM 358/2002 e nos demais dispositivos legais e regulamentares aplicveis poder
sujeitar o infrator a responder processo administrativo sancionador e aplicao, pela CVM,
das penalidades previstas em lei ou no regulamento pertinente.
Exceo Divulgao
Os Atos ou Fatos Relevantes podem, de forma excepcional, deixar de ser divulgados se o
acionista controlador da Companhia ou seus administradores entenderem que sua revelao
colocar em risco interesse legtimo da Companhia, devendo obrigatoriamente serem adotados
os procedimentos estabelecidos nas normas aplicveis.
O acionista controlador ou os administradores da Companhia, ficam obrigados, por intermdio
do Diretor de Relaes com Investidores ou diretamente, a divulgar imediatamente Ato ou Fato
Relevante, em qualquer das seguintes hipteses:
haver indcios de que a informao escapou ao controle; ou
ocorrer oscilao atpica na cotao, preo ou quantidade negociada dos valores
mobilirios de emisso da Companhia ou a eles referenciados.
Sempre que houver, por parte daqueles que tenham conhecimento de Ato ou Fato Relevante
dvida quanto legitimidade da no divulgao da informao, dever a questo ser
submetida CVM, na forma prevista nas normas aplicveis, podendo a CVM decidir por sua
divulgao.

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21.3 - Administradores responsveis pela implementao, manuteno, avaliao e
fiscalizao da poltica de divulgao de informaes

O Diretor de Relaes com Investidores o responsvel pela implementao, manuteno,
acompanhamento e execuo da Poltica de Divulgao da Companhia.
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21.4 - Outras informaes relevantes

No h outras informaes que a Companhia julgue relevante em relao ao item 21 que no
tenham sido divulgadas nos demais itens deste Formulrio de Referncia.
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22.1 - Aquisio ou alienao de qualquer ativo relevante que no se enquadre como
operao normal nos negcios do emissor

No houve aquisio ou alienao de qualquer ativo relevante que no se enquadre como
operao normal em nossos negcios.

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22.2 - Alteraes significativas na forma de conduo dos negcios do emissor

No houve qualquer alterao significativa na forma de conduo dos negcios da Companhia.

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22.3 - Contratos relevantes celebrados pelo emissor e suas controladas no diretamente
relacionados com suas atividades operacionais

No h qualquer contrato relevante celebrado pela Companhia ou suas controladas que no
seja diretamente relacionado com suas atividades operacionais.

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22.4 - Outras informaes relevantes

No existe outra informao relevante que no tenha sido mencionado neste Formulrio de
Referncia.

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