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Basileia 3 e os bancos pblicos
A harmonizao da regulao financeira entre as jurisdies nacionais
imperativa, com vistas a evitar que a arbitragem regulatria se torne
fonte de instabilidade financeira e de crises econmicas regionais ou
globais. No entanto, caractersticas especficas a cada pas tendem a
dificultar a aplicao uniforme das diretrizes do Comit de Superviso
Bancria da Basileia, fato que pode levar a distores graves e perda de
eficcia no processo de convergncia regulatria pretendido pelo Comit.
A implementao das normas de Basileia 3 no Brasil serve de bom exemplo
para tais dificuldades.
O principal foco das diretrizes de Basileia 3 refere-se capitalizao
mnima a ser exigida dos bancos considerados de importncia sistmica. A
abordagem de Basileia no apenas de cunho quantitativo, por meio da
fixao de nveis mnimos de capital, mas abarca tambm aspectos
qualitativos, ao restringir as modalidades de capitalizao admitidas
para as instituies bancrias. Como se sabe, uma das principais lies
da crise do subprime foi a necessidade de minimizao do risco de
operaes de salvamento ( bail-out ) dos bancos sistemicamente
relevantes com uso de dinheiro pblico. Da o foco de Basileia 3 nas
exigncias de capital para essas instituies, cujos acionistas deveriam
ser capazes de absorver as perdas em situaes de estresse financeiro.
As diretrizes de Basileia 3 incorporam pelo menos dois conceitos novos
no arcabouo regulatrio relativo ao capital dos bancos. O primeiro
deles a noo de que a prociclicidade caracterstica do crdito
Bancrio pode levar a bolhas especulativas e a comportamento imprudente
dos bancos nos momentos de euforia econmica. Em razo disso, Basileia 3
traz como novidade a exigncia de um adicional de capital ( colcho
anticclico ) a ser constitudo nos momentos de maior crescimento da
economia. Esse colcho serve no apenas para moderar o apetite de risco
dos bancos nas pocas de vacas gordas, mas igualmente para constituir
uma reserva para as pocas de vacas magras.
Ambiente competitivo e sadio exige que todos os bancos estejam sujeitos
a um mesmo arcabouo regulatrio
O segundo conceito incorporado nas diretrizes de capital de Basileia o
de Instituio Financeira Sistemicamente Importante - Sifi (do acrnimo
em ingls) . Para as Sifis, h uma exigncia de capital adicional, sob a
justificativa de que suas importncias sistmicas as tornam mais
suscetveis de serem beneficirias de operaes de salvamento por parte
dos respectivos governos (fenmeno do too big to fail ). O conceito de
relevncia sistmica aplica-se, desse modo, no apenas em termos
internacionais, mas tambm aos mercados bancrios domsticos.
A implementao gradual das normas de Basileia 3 no Brasil est
ocorrendo de acordo com calendrio divulgado pelo Banco Central e
certamente os conceitos de colcho de capital anticclico e de Sifis
domsticas (D-Sifis) sero tambm adotados na regulao Bancria
brasileira. Nesse ponto que uma das peculiaridades do mercado Bancrio
brasileiro - a existncia de bancos sistemicamente relevantes
controlados pelo Tesouro Nacional - complica o translado das diretrizes
de Basileia para o nosso mercado.
Se o objetivo maior das normas de capital de Basileia o de evitar o
salvamento dos bancos com o emprego de dinheiro pblico, como conciliar
esse propsito com o fato de que h bancos que so umbilicalmente
ligados ao Tesouro? Ademais, como fica o caso dos bancos pblicos que
so instados a expandir o crdito, muitas vezes de forma procclica, por
conta de polticas de governo e que, para tanto, recebem dinheiro
pblico de forma quase ilimitada?
De fato, nenhuma regulao de capital Bancrio gera os incentivos
corretos e se torna efetiva sem que a noo de escassez de capital
esteja devidamente internalizada na gesto de cada Banco. Ou seja, se
uma instituio Bancria tiver acesso ilimitado a capital de seus
acionistas (ou se for essa a percepo de seus gestores), torna-se
praticamente impossvel moderar seu apetite de risco. o que pode
ocorrer em instituies financeiras de capital pblico na ausncia de
uma adequada governana corporativa e de polticas fiscais responsveis.
Nesse sentido, o uso do crdito dos bancos pblicos para alavancar o
crescimento da demanda, poltica adotada aqui no Brasil praticamente sem
interrupo desde 2008, tem mostrado com clareza os limites de Basileia
3 no contexto da existncia de uma renascida conta movimento entre tais
instituies e o errio. Vale ressaltar que, entre 2008 e 2013, cerca de
R$ 45 bilhes foram transferidos pelo Tesouro aos bancos comerciais
federais, como instrumentos hbridos de capital e dvida e
aproximadamente R$ 400 bilhes ao BNDES como concesso de crdito a
taxas de juros fortemente subsidiadas.
Um ambiente competitivo sadio e no discriminatrio exige que todos os
bancos - independentemente da origem de capital - estejam sujeitos a um
mesmo arcabouo regulatrio. Nas condies atuais do mercado Bancrio
brasileiro, isso somente ser possvel se, simultaneamente implantao
de Basileia 3, houver o definitivo abandono pelo governo federal das
prticas recentes em que, por meio de uma revivida conta movimento, se
tornou um capitalizador de ltima instncia dos bancos pblicos,
margem inclusive do adequado processo oramentrio e do crivo do
Congresso Nacional.
Gustavo Loyola, doutor em economia pela EPGE/FGV, foi presidente do
Banco Central e scio-diretor da Tendncias Consultoria Integrada, em
So Paulo. Escreve mensalmente neste espao. E-mail:
gloyola@tendencias.com.br
*Fonte: * Valor Econmico
*Data da informao: * 11/04/2014
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