ANTONIO MACHADO

Nova Lei de Diretrizes Oramentrias para 2015 pea ornamental, j

que condicionada elei!o

"stivessem as contas nacionais per#eitamente ajustadas, sem macetes
cont$eis, a LDO seria ponto de partida do planejamento do novo %overno
16/4/2014 - 00:25 - Antonio Machado

O Congresso recebeu a proposta de Lei de Diretrizes Oramentrias, conhecida por
LDO, que marca o incio da elaborao do oramento de 2015. Trata-se de uma pea
relevante, j que antecipa a viso dos resultados da economia. Mas, com o governo
em fim de mandato e com a economia em ponto de transio para um cenrio muito
diverso do atual, a nova LDO, rigorosamente, uma pea de ornamento, embora
necessria, j que antecedente da Lei Oramentria do ano que vem.
O que torna excepcional o processo oramentrio de 2015 que nem com Dilma
Rousseff reeleita presidente as diretrizes correntes vo ser mantidas, especialmente as
fiscais, envolvendo a receita de origem tributria e os gastos, assim como a parcela
economizada do oramento antes da incluso dos juros da dvida pblica para compor
o chamado supervit primrio. A reviso deste conjunto de entradas e sadas de
recursos do Tesouro o fulcro das mudanas que viro.
Se derrotada por Acio Neves, do PSDB, ou Eduardo Campos, do PSB, os principais
desafiantes do governo petista, as reformas tendem a ser mais profundas, estando em
pauta no a sua necessidade, em boa parte antecipadas por medidas j adotadas
(como o emprstimo-ponte s distribuidoras de energia eltrica de modo a que o
subsdio ao setor no recaia inteiramente sobre as contas fiscais deficitrias nem
implique aumento de tarifas este ano), mas a sua extenso.
As eleies vo definir a intensidade e a forma do ajuste fiscal - provavelmente com o
grosso das aes corretivas de uma s vez, sob a forma de choque, o modelo
preferido pelos economistas alinhados a Acio, ou gradualistas, a variante defendida
por setores influentes prximos a Dilma, mas condicionada situao dos mercados
depois das eleies. Dito de outro modo: ao grau de confiana empresarial
correspondente ao resultado da corrida presidencial.
Entre os candidatos, Dilma quem mais pisa em ovos em questes de economia, j
que opera na defensiva, como com a correo dos preos represados (energia eltrica,
gasolina, diesel), alm de pleitear a reeleio representando um continusmo
possivelmente eficaz para a candidatura entre os setores populares do eleitorado, mas
invivel depois das urnas abertas. este o contexto das diretrizes enviadas ao
Congresso, anacrnicas antes de apreciadas, ao traarem um plano fiscal e um
cenrio econmico para 2015 precocemente obsoletos.
Mantega no sacrifcio
O problema da poltica econmica no bem o ministro da Fazenda, Guido Mantega,
bem-sucedido para os termos da gesto do PT, apesar da carga de controvrsia dessa
avaliao. Mas, depois de oito anos no cargo, nem ele indica a vontade de continuar,
embora continusmo no seja o maior dos problemas no caso de Dilma repetir o
mandato.
sua compulso de mandar no que o Banco Central e Fazenda fariam melhores se
mais autnomos, como fizeram com Lula presidente. Se os adversrios do PT so
impelidos a revelar suas ideias, com Dilma a expectativa empresarial que ela
antecipe o seu estilo num segundo mandato. Como? Cercando-se de nomes com
personalidade prpria. Ela perdeu essa chance com a minirreforma ministerial,
expondo Mantega ao sacrifcio, ao apresentar uma LDO para cumprir o regulamento.
Incerteza proposital
Se no for ele nem ela, quem ou qual grupo vai estar na vitrine da economia num
repeteco de Dilma? Problema do PT. Ou para Lula, cada vez mais acionado pelo
empresariado sobre esta zona de sombra. Isso pode at ser proposital, j que, hoje,
tais definies podem atrair mais polmica entre os aliados esquerda que apoio
empresarial.
A escalao desse governo hipottico no algo com que Dilma deva preocupar-se
por agora. Acio sim, enquanto o novo, e ele escalou Armnio Fraga, ex-presidente
do BC, como titular. Idem para Campos, mas depois de achar o ponto de fuso entre a
turma neoliberal da companheira de chapa Marina Silva e os nacionalistas do PSB. Em
seu prprio governo em Pernambuco, ele evitou rotular-se na economia, nomeando
jovens administradores para as pastas mais tcnicas.
To slido como nuvem
Estivessem as contas nacionais perfeitamente ajustadas, sem nenhum resduo de
contabilidade criativa, a LDO enviada ao Congresso seria o ponto de partida de todo
planejamento do novo governo. Mas no se deve v-la assim. Ela estima crescimento
de 3% do PIB em 2015, com 5% de inflao e taxa cambial de R$ 2,40. Nos cenrios
de mercado pesquisados pelo BC, a economia crescer ao redor de 1,6% este ano e
2% em 2015, com inflao anual de 6,47% e 6%, respectivamente.
Na avaliao do economista Fernando Montero, a partir da projeo de R$ 5,733
trilhes do PIB em 2015, estimou-se um aumento nominal da economia da ordem de
10%. Para o PIB ter crescimento real de 3%, como indica a LDO, significa que o
deflator do produto - ou seja, a variao efetiva da inflao medida pelo total da
economia - seria de 6,8%, muito acima da mtrica oficial (5% na LDO). O fato que
antes de dezembro prximo, e isso com boa vontade, qualquer cenrio prospectivo
sobre 2015 ser to slido quanto nuvens no cu.