Instituto Tecnolgico de Santo Domingo

Ingeniera Econmica
Apuntes N
o
1
Profesora:
Daviana Mazara
dmazara.intec@yahoo.com
Febrero-Abril 2012
Apuntes N
o
1
Objetivos Generales del Curso
Que el estudiante aprenda los conceptos y las herramientas
metodolgicas necesarias para la evaluacin y seleccin de
proyectos. Se espera que al final del curso los estudiantes
sean capaces de:
Entender y llevar a cabo clculos del valor del dinero a
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Entender y llevar a cabo clculos del valor del dinero a
travs del tiempo.
Utilizar Excel como herramienta de apoyo para diversos
clculos.
Seleccionar entre diferentes alternativas econmicas.
Determinar si un proyecto es rentable o no bajo ciertos
criterios de anlisis.
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Conjunto de tcnicas matemticas que simplifican la
comparaciones econmicas y financieras.
Es una herramienta para la toma de decisiones.
Es necesario tener un Criterio de Evaluacin, para responder la
pregunta Cul es la mejor alternativa?.
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pregunta Cul es la mejor alternativa?.
En los anlisis econmicos, el dinero generalmente se usa como
base de comparacin.
El anlisis se complica con aquellas alternativas que involucran
intangibles y que no pueden expresarse en trminos de dinero.
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El valor del dinero
El dinero es un bien que permite adquirir otros bienes o
servicios.
Si bien es cierto que el dinero tiene un valor, ste no siempre es
el mismo en el tiempo.
El dinero puede tener dos tipos de valor: nominal y real.
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El dinero puede tener dos tipos de valor: nominal y real.
Por ejemplo, si tenemos $100 hoy da y decidimos guardarlos en
el bolsillo hasta dentro de un ao, esos $100 "nominalmente" van
a seguir siendo $100 en un ao ms, pero en trminos reales
pueden tener un menor valor, debido a que ese dinero podra
verse afectado por la inflacin y ver reducido su poder
adquisitivo.
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El valor del dinero
Por lo tanto, una persona que cuenta con dinero para gastarlo
hoy, estar dispuesta a esperar por hacer uso de ese derecho
slo si se le compensa debidamente por se sacrificio.
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Por otro lado una persona que hoy no cuenta con dinero, pero
que si lo tendr en el futuro, estar dispuesta a pagar por tener
el privilegio de contar con este dinero hoy.
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El Valor del dinero
Regla de las Finanzas:
Ante dos capitales de igual cuanta, pero
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Ante dos capitales de igual cuanta, pero
en distintos momentos del tiempo,
debemos preferir el ms cercano.
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Inters
Es el valor del dinero en el tiempo. Es la medida del
incremento entre la suma originalmente prestada o invertida y
la cantidad final debida o acumulada.
Ejemplo 1: Pido prestados $200 y tengo que devolver luego de
un mes 220. El inters pagado al cabo del mes es ___
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un mes 220. El inters pagado al cabo del mes es ___
Inters (I)= Valor Final (VF)-Valor Presente (VP)
I = VF-VP (1)
Inters (I)= Valor Presente (VP)*Tasa Inters (r)* Tiempo (t)
I= VP*r*t (2)
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Tasa de Inters
Cuando el inters se expresa como porcentaje del Valor Presente por
unidad de tiempo se obtiene la Tasa de Inters (r).
T. de Inters (r)= Inters por Unidad de Tiempo (I) x 100% (3)
Valor Presente (VP)
El perodo ms comn en el que se expresa la tasa de inters es anual.
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El perodo ms comn en el que se expresa la tasa de inters es anual.
Sin embargo, siempre que se hable de tasas de inters, debe
especificarse el perodo al que se refiere (mensual, semestral). Sino se
especifica el perodo de tiempo, se asume que es anual.
La Tasa de Inters debe estar expresada en las mismas unidades del
perodo tiempo con el que estemos trabajando o viceversa.
Cuando tengamos tasas de inters y perodos expresados en unidades
diferentes debemos convertirlas a las mismas unidades.
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Tasa de Inters
Ejemplo 2. Depositamos $5000 en un Banco que paga 1.5% mensual.
Mantenemos el dinero durante dos aos y medio. Hacer las conversiones
para que r y t estn en las mismas unidades.
r = 1.5% mensual y t = 2.5 aos r = 18% anual
r = 1.5% mensual y t = 2.5 aos t = 30 meses.
Ejemplo 3:
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Ejemplo 3:
Invertimos $40,000 durante un ao y obtenemos $42,500. Calcular el
inters ganado y la tasa de inters implcita.
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VP = 40,000
VF = 42,500
t = 1 ao
De la formula (1) tenemos que I= VF VP = (42,500 40,000) = 2,500
De la formula (3) tenemos que r = I / VP = 2,500 / 40,000 = 0.0625 anual
Tasa de Inters
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Tasa de Inters
Ejemplo 4. Tomamos un prstamo por $300,000 al 16% anual. Cul ser el
monto que debemos pagar al banco al cabo de un ao y cul el monto de
intereses?
VP = 300,000, r= 16% anual, VF = ?
VF = 300,000 (1+ 0.16x1 ) = 348,000
I = 300,000 (0.16) = 48,000
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Ejemplo 5. Cul fue el monto de una inversin si al cabo de 1 ao se
obtuvieron $420,000 y la tasa de inters mensual fue 1.7%?, cul fue el
inters ganado durante el ao?
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VF = 420,000
r = 1.7% mensual = 20.4% anual
t= 1 ao VP=?
VP = 420,000 / (1+0.204x1) = $348, 837.21
I = 348,837.21 (0.204) = $71,162.79
Equivalencia
Equivalencia es el factor que hace que sumas diferentes de dinero, en
momentos diferentes del tiempo sean iguales.
1 ao, 9.17%
60,000
t=0
65,500
t=1
5,500
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El factor que hace que 60,000 hoy, sean equivalentes a 65,500 en un ao es
la tasa de inters, por lo tanto podemos decir que ambas sumas son
equivalentes al 9.17%.
La equivalencia se puede dar tanto para perodos futuros (ej. anterior)
como para perodos pasados. Podemos decir que 54,961.83 eran
equivalentes hace un ao a 60,000 hoy al 9.17%.
54,961.83 = 60,000 = 65,500
t = -1 t = 0 t = 1
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1 ao, 9.17%
Equivalencia
Ejemplo 6 : Al 6% mensual, $4000 hoy equivaldrn a $4500 en un mes?
Rpta. No, ya que $4000 equivaldrn en un mes ms a:(4000 x 1.06)=$4240
Ejemplo 7 : Para que 500 hoy sean equivalentes a $530 en 6 meses. Cul
debiera ser la tasa de inters semestral?
530 = 500 (1+r.t)
r= 1% mensual ; r = 6% semestral
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r= 1% mensual ; r = 6% semestral
Ejemplo 8 : Hoy tenemos $7000, a cuanto equivala dicha suma cuatro
meses atrs al 10% cuatrimestral?
7000 = VP (1+0.1x1)
VP = 6,363.63
Inters Simple
Se calcula usando solamente el monto inicial (VP), ignorando
cualquier inters que pueda acumularse en los perodos
precedentes.
VF= VP. (1 + r . t)
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I= VP. r. t
VF= Valor Futuro
VP= Valor Presente
I= Intereses totales
r=Tasa de Inters Simple
t= Tiempo
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Ejemplo: Inters Simple
Ejemplo 9: Nos dan un prstamo por $600,000. El tiempo de
pago es de 4 aos y la tasa de inters simple r=20% anual.
Cunto ser el monto total de intereses a pagar y el monto
total a pagar por el prstamo?
VP= 600,000 pesos
t= 4 aos, r= 20% anual, I=?, VF=?
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t= 4 aos, r= 20% anual, I=?, VF=?
I= VP. r. t
I total= 600,000* (0.20)* (4)= $480,000
I anual= $480,000/4= $120,000
VF= VP+I
VF= 600,000+480,000
VF= $1,080,000
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Ejemplo: Inters Simple
Ejemplo 10: Tenemos $100,000 pesos y los ponemos en un
Certificado de Depsito en el Banco Central a una tasa de
inters simple de 16% anual durante 4 aos. Calcular los
intereses anuales, los intereses totales y el monto final.
VP=100,000
r=16% anual, t=4 aos, I=?, VF=?
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r=16% anual, t=4 aos, I=?, VF=?
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I= VP. r. t
I total= 100,000* (0.16)* (4)= $64,000
I anual= $64,000/4= $16,000
VF= VP+I
VF= 100,000+64,000
VF= $164,000
Desarrollemos el ejemplo anterior en la tabla siguiente:
Inters Simple
Perodo
Capital
principio perodo
Intereses
Perodo
Capital+ Intereses
Final Perodo
1 100,000 16,000 116,000
2 100,000 16,000 132,000
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2 100,000 16,000 132,000
3 100,000 16,000 148,000
4 100,000 16,000 164,000
Inters Compuesto
El inters compuesto de un perodo es calculado sobre el monto
inicial (VP), ms la cantidad acumulada de intereses en
perodos anteriores inters sobre inters.
El inters compuesto es el que mejor representa el valor del
dinero en el tiempo.
En el inters compuesto se debe tomar en cuenta el Perodo de
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En el inters compuesto se debe tomar en cuenta el Perodo de
Capitalizacin, el cual es el intervalo de tiempo convenido
para capitalizar los intereses (sumarlos a la cantidad inicial).
Desarrollemos el siguiente ejemplo 10 para observar el
comportamiento del inters compuesto:
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Desarrollemos el ejemplo anterior en la tabla siguiente:
Inters Compuesto
Perodo
Capital
principio perodo
Intereses
Perodo
Capital+ Intereses
Final Perodo
1 100,000 16,000 116,000
2 116,000 18,560 134,560
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2 116,000 18,560 134,560
3 134,560 21,530 156,090
4 156,090 24,974 181,064
Inters Compuesto
Deduccin de la frmula de Inters Compuesto:
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Donde: VF= Valor Futuro
VP= Valor Presente
i= Tasa de inters compuesta
t= Perodos de Capitalizacin
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Inters Compuesto
El perodo de capitalizacin:
Corresponde al tiempo en el cual se considera la ganancia de
inters del capital.
Define cada cuanto tiempo debe aplicarse la tasa de inters
sobre el capital acumulado, por eso debe indicarse siempre.
Generalmente se asume que el PC corresponde al mismo
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Generalmente se asume que el PC corresponde al mismo
perodo de la tasa de inters que se entrega, sin embargo no
siempre es as.
En los casos que PC sea diferente de la tasa de inters, deben
aplicarse relaciones matemticas para expresar la tasa efectiva
en funcin del PC.
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Ejemplo: Inters Compuesto
Ejemplo 11: Un banco ofrece la tasa de 6% anual para los
depsitos a plazo en pesos. Calcular el valor final de una
inversin de $10,000 al cabo de 5 aos si el perodo de
capitalizacin del inters es semestral.
i= 6%anual 3% semestral
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i= 6%anual 3% semestral
t=5 aos 10 semestres
pc=semestral
VF= VP. (1+ i)
t
VF= 10,000. (1+ 0.03)
10
VF=$13,439.16
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Inters Simple versus Inters Compuesto
Ejemplo 12: Tenemos $5,000 y los colocamos en un certificado
a una tasa de inters simple de 5% anual durante 5 aos (para i.
compuesto perodo de capitalizacin anual). Calcular los
intereses anuales, totales y el monto final.
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I. Simple vs I. Compuesto
Desglosando el ejemplo anterior:
t VP I VF r= 5%
1 5,000 250 5,250 VP= 5,000 pesos
2 5,000 250 5,500 t= 5 aos
3 5,000 250 5,750
4 5,000 250 6,000
Interes Simple
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4 5,000 250 6,000
5 5,000 250 6,250
t VP I VF i= 5%
1 5,000 250 5,250 VP= 5,000 pesos
2 5,250 263 5,513 t= 5 aos
3 5,513 276 5,788 pc= anual
4 5,788 289 6,078
5 6,078 304 6,381
Interes Compuesto
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Ejemplos Inters Compuesto
Ejemplo 13. Determine i y t para las siguientes alternativas:
10% capitalizable anualmente 5 aos.
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14% capitalizable trimestralmente por 6 aos.
8% capitalizable mensualmente por 3 aos.
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Ejemplos Inters Compuesto
Ejemplo 14. Determine el Valor Final y los intereses totales de
una inversin en Certificados de depsito de $16,000 al 12%
capitalizable mensualmente, durante 5 aos.
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