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AMORTIZACION

Concepto:
Proceso financiero mediante el cual una deuda u obligacin y el inters que
genera, se extinguen de manera progresiva por medio de pagos peridicos o
servicios parciales, que pueden iniciarse conjuntamente con la percepcin del
stock de efectivo recibido (flujos anticipados), al vencimiento de cada periodo
de pago (flujos vencidos), o despus de cierto plazo pactado originalmente
(flujos diferidos).
Contablemente, amortizar es el proceso que consiste en disminuir el valor de
un activo, para cargar este importe a gastos. En este texto se tomar el
concepto financiero de amortizacin, no el contable.
La amortizacin tiene un sentido econmico muy claro para la empresa, ya que
si sta no recogiera la prdida de valor experimentada por sus activos, el
beneficio resultara ficticio y la empresa se ira descapitalizando (no tendr
recursos para renovar sus activos cuando sean necesario).
Para suministrar cualquier tipo de informacin que pueda ser requerida
referente al prstamo, se acostumbra preparar al denominado cuadro de
amortizacin de una deuda.

TABLA DE AMORTIZACIN
Para formular una tabla referencial de amortizacin de un prstamo se supone
que:
El importe del prstamo a amortizar se conoce de antemano y
permanece constante.
Los plazos de rentas son conocidos y no varan.
La invariabilidad de la tasa de inters es durante todo el plazo del
prstamo.


Tabla 2.1. Principales sistemas de amortizacin de prstamos con cuotas.
sistemas de amortizacin modalidad
Cuotas uniformes (francs) Vencidas en periodos uniformes
Anticipadas en periodos uniformes
Vencidas en periodos variables
Diferidas
Cuota principal uniforme (alemn)
Cuota inters uniforme (americano)
Cuotas variables Aritmticamente
Geomtricamente
Suma de dgitos
Valor de actualizacin constante
Flat
Personalizados Equivalencia financiera

La cancelacin de las cuotas se produce exactamente el da de su
vencimiento.

El desembolso del prstamo que realiza en una nica armada.


Las anteriores suposiciones generalmente no se cumplen por mltiples
motivos, los principales son los siguientes:
Generalmente las tasas so variable, pues pueden incrementar o
disminuir durante el plazo del crdito.

Los prestatarios pueden pagar las cuotas de sus prstamos con algunos
das de atraso o anticiparse en sus pagos. En el primer caso, sern
penalizados con una tasa de mora en adicin a la tasa compensatoria en
el segundo, podr descontarse la cuota con la tasa vigente, tantos das
como falten para su vencimiento.

Un crdito aprobado por una institucin financiera puede desembolsarse
en partes.

Por los motivos expuestos es necesario prepara tablas definitivas que
contemplen las variaciones ocurridas durante el plazo de vigencia del
prstamo.

Elementos que componen la tabla de amortizacin
Una tabla de amortizacin puede tener diversos elementos o datos, de acuerdo
con los criterios de la empresa que otorga los prstamos. Puede considerarse
los siguientes:
a) Numero de cuota k
Es un valor entero que toma el valor cero para aquellas fechas a las
cuales no le corresponde cuota alguna. Para las dems fechas toma un
valor igual al nmero de la cuota correspondiente. En una anualidad
anticipada, la renta nmero 1 se realiza en el momento 0.



b) Fecha
Registra la fecha de desembolso del prstamo y las fechas de
vencimiento de cada cuota que amortizar el prstamo.

c) Plazo
Es el nmero de das que va a transcurrir entre dos fechas registradas
consecutivamente en la tabla de amortizacin. Los plazos pueden ser
uniformes o variables.

d) Cuota o servicio de la deuda
Es el importe destinado a remunerar el costo del prstamo generado por
su saldo deudor durante el plazo de la cuota.

e) Cuota inters Ik
Es el importe que reduce el saldo de inters del prstamo.

f) Amortizacin de principal o cuota principal Ak
Es el importe de la cuota destinado a reducir el saldo de principal.

g) Saldo insoluto o deuda residual Dk
Es el importe del prstamo que se encuentra pendiente de pago; por
tanto, en el momento 0 es igual al importe recibido en prstamo y en
cualquier momento posterior es igual a la diferencia que existe entre el
importe del prstamo y su respectiva deuda extinguida.

h) Deuda extinguida Ek
Es el importe acumulado de las cuotas principales pagadas. Al
vencimiento del prstamo la deuda extinguida es igual a su importe
original.

SISTEMAS DE AMORTIZACION
Para determinar el pago de intereses y el control de amortizacin o
reembolso del capital en prstamo suele aplicarse uno de los tres
sistemas siguientes:

Sistema de amortizacin con cuotas uniformes (Francs)
Sistema americano o fondo de amortizacin.
Sistema alemn o de amortizacin constante.


SISTEMA DE AMORTIZACION CON CUOTAS UNIFORMES
(FRANCES)

En este sistema el deudor se compromete a cancelar una cantidad
constante (anualidad o trmino de la renta), al finalizar o comenzar cada
periodo de tiempo convenido la cantidad que se desglosar en dos
partes, la primera para cancelacin de intereses y la segunda para la
amortizacin de una parte del capital tomado en prstamo. En
consecuencia, al ser anualidades constantes, al comenzar la
amortizacin el capital comenzar a disminuir la parte destinada a la
amortizacin del capital en cada periodo, por cuyo motivo, a este mtodo
se le conoce con el nombre de sistema de amortizacin con cuotas
uniformes.

El sistema francs es ampliamente aplicado en los crditos a mediano y
largo plazo.








Con la simbologa establecida puede disearse una tabla de amortizacin con cuotas
uniformes de acuerdo con el siguiente modelo:
Tabla 14-2 modelo de tabla de amortizacin con cuotas uniformes.
K Cuota Cuota Inicial Cuota Principal Saldo
0

=
1


: :
n



a) Calculo de la cuota principal
La amortizacin del principal o cuota principal

es la parte de la cuota uniforme que se


aplica a disminuir el importe del saldo insoluto. La cuota principal correspondiente a
determinada cuota uniforme puede calcularse en funcin de:
a. La cuota uniforme, R.
b. El importe del prstamo, P.
c. El importe de la primera amortizacin o primera cuota principal,


Cuotas uniformes
Vencidas en
periodos
uniformes
Anticipados en
periodos
variables
Anticipados en
periodos
uniformes
Vencidas en
periodos variables

Cuota principal en funcin de la cuota uniforme
En las siguientes ecuaciones, k siempre es un entero positivo que hace
referencia al periodo que se est calculando la cuota inters, la cuota principal
y la deuda residual.

=R-

pero

= Pi

=R-

=R- pero = R.

=R-(P-

=R-R.

=R-Pi+

i, pero R-Pi=

=R(1-

i)

=R,
[

(1+i), pero

=R

=R{ [

]}

=R

(1+i)

=R

(*)

=R

(**)

Al analizar (*)y(**)se puede notarse que si k=1 O k=2, entonces se cumple:
Cuota Principal=

=R


Esta ltima formula calcula la cuota principal o amortizacin de principal para todo k positivo
en funcin de la cuota uniforme, en la cual R e i son del mismo plazo.

Ejemplo n 2.1
Determinar la CUOTA DE AMORTIZACION para el periodo nueve (9) en un prstamo de
8400000,00 um. a un tasa de inters anual del 18%, el cual se cancelara en 20 meses en base a
cuotas vencidas de 489264,18 um.
Cuota principal =

=R


Cuota
Principal

=489264,18(

)=489264,18(

=
.






factorizando R:

) por tanto,
Cuota Inters =

)

Ejemplo:

=489264,18(

)=489264,18(

=80049.77
c) calculo de la deuda extinguida:Ek


deuda extinguida en funcin de


Reemplazar

en funcin de A1:


Cuota inters

=R{

=.

}


deuda extinguida en funcin de :
a partir de la formula:

, considerando que

se tiene:


deuda extinguida en funcin de :
a partir de la formula:

considerando que .

se
tiene:

+ *

+ *

+
Deuda extinguida =

+


Ejemplo N 2.3

=489264,18(

)**
.

..

=489264,18(

)**
.

..

=.
.


Calculo del saldo insoluto o deuda residual

:

Deuda
Residual







Deuda residual en funcin de R


El termino entre corchetes es


Deuda residual =

= *

+
Ejemplo N 2.4

= *

= 4927437.19 um.
Tabla de amortizacin:

0

=
1

=
2

=
: :
n




= *

+


= *

+

= [

.]=[

.]
Deuda Residual

=R*

=P*

+


Aplicando la Formula:
= [

]
= [

]=[

.]
6499999,51

=

= =




.
fechas Desembolsos
anual R
Intereses
sobre el
prstamo
15% anual
Anualidad
destinada
al fondo
Intereses
sobre el
fondo 12%
anual
Total
abonado al
fondo
Valores del
fondo
01/03/2001 1775967,11 975000,00 800967,11 - 800967,11 800967,11
01/03/2002 1775967,11 975000,00 800967,11 96116,05 897083,16 1698050,27
01/03/2003 1775967,11 975000,00 800967,11 203766,03 1004733,14 2702783,42
01/03/2004 1775967,11 975000,00 800967,11 324334,01 1125301,12 3828084,54
01/03/2005 1775967,11 975000,00 800967,11 459370,14 1260337,25 5088421,79
01/03/2006 1775967,11 975000,00 800967,11 610610,61 1411577,72 6499999,52
totales 10655802,66 5850000,00 4805802,66 1694196,86 6499999,52


Cuota principal=A=

=9600000*(0,12)=1152000,00
A=

=1200000

=1200000+1152000=2352000
Deuda al
comienzo
periodo
Anualidad
disponible
Amortzacion
periodo
Intereses
del periodo
12% anual
Deuda
amortizada
al final del
periodo
Deuda
amortizada al
final del
periodo
1 9600000,00 2352000,00 1200000,00 1152000,00 1200000,00 8400000,00
2 8400000,00 2208000,00 1200000,00 1008000,00 2400000,00 7200000,00
3 7200000,00 2064000,00 1200000,00 8640000,00 3600000,00 6000000,00
4 6000000,00 1920000,00 1200000,00 7200000,00 4800000,00 4800000,00
5 2800000,00 1776000,00 1200000,00 5760000,00 6200000,00 3600000,00
6 3600000,00 1632000,00 1200000,00 4320000,00 7200000,00 2400000,00
7 2400000,00 1488000,00 1200000,00 2880000,00 8400000,00 1200000,00
8 1200000,00 1344000,00 1200000,00 1440000,00 9600000,00 0000000,00
totales 14784000,00 9600000,00 5184000,00 9600000,00

Cuota inters =

=[

]i

D=9600000;

=1200000; X=6; i= 0.12

]i
D=9600000;

=1200000; X=6; i= 0.12

=
Deuda extenguida =



Deuda residual =