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1. La función financiera de una empresa depende de su tamaño, siendo llevada a cabo por el departamento de contabilidad en empresas pequeñas y por un departamento financiero separado en empresas grandes.
2. Los bonos son títulos emitidos por entidades públicas o privadas como una promesa de pago con intereses a plazos determinados, siendo una inversión estable pero con algunos riesgos.
3. Las acciones representan porciones del capital social de una empresa, otorgando a sus tenedores derechos sobre dividendos y decision
1. La función financiera de una empresa depende de su tamaño, siendo llevada a cabo por el departamento de contabilidad en empresas pequeñas y por un departamento financiero separado en empresas grandes.
2. Los bonos son títulos emitidos por entidades públicas o privadas como una promesa de pago con intereses a plazos determinados, siendo una inversión estable pero con algunos riesgos.
3. Las acciones representan porciones del capital social de una empresa, otorgando a sus tenedores derechos sobre dividendos y decision
1. La función financiera de una empresa depende de su tamaño, siendo llevada a cabo por el departamento de contabilidad en empresas pequeñas y por un departamento financiero separado en empresas grandes.
2. Los bonos son títulos emitidos por entidades públicas o privadas como una promesa de pago con intereses a plazos determinados, siendo una inversión estable pero con algunos riesgos.
3. Las acciones representan porciones del capital social de una empresa, otorgando a sus tenedores derechos sobre dividendos y decision
Instituto Universitario de Tecnologa para la Informtica
Guanare estado Portuguesa Profesora: a!aira "r#uez Participantes: Materia: $ontabilidad IV Guanare% &oviembre '()* Introduccin +a ma,or parte de las decisiones empresariales se miden en t-rminos financieros. +a importancia de la funci/n administrativa financiera depende del tama0o de la empresa% en compa0as pe#ue0as% la funci/n financiera la desempe0a el departamento de contabilidad. 1l crecer una empresa es necesario un departamento separado ligado al presidente de la compa0a 2 o director general3 por medio de un vicepresidente de finanzas% conocido como gerente financiero . 4l tesorero , el contralor se reportan al vicepresidente de finanzas. 4l tesorero coordina las actividades financieras% tales como5 planeaci/n financiera , percepci/n de fondos% administraci/n del efectivo% desembolsos de capital% mane!o de cr-ditos , administraci/n de la cartera de inversiones. 4l contralor se ocupa de actividades contables% administraci/n fiscal% procesamiento de datos as como la contabilidad financiera , de costos. +a funci/n admistrativa financiera est mu, ligada con la economa , la contadura. +a importancia de la funci/n financiera depende en gran parte del tama0o de la empresa. 4n empresas pe#ue0as la funci/n financiera la lleva a cabo normalmente el departamento de contabilidad% a medida #ue la empresa crece la importancia de la funci/n financiera da por resultado normalmente la creaci/n de un departamento financiero separado6 una unidad aut/noma vinculada directamente al presidente de la compa0a% a trav-s de un administrador financiero. +a administraci/n financiera actual se contempla como una forma de la economa aplicada #ue 7ace -nfasis a conceptos te/ricos tomando tambi-n informaci/n de la contabilidad. Inversiones +os bonos son ttulos emitidos por entidades privadas% gobiernos nacionales ,8o provinciales% los cuales se emiten como una promesa de pago por parte de un emisor 7acia un inversor% tomando fondos o recursos de uno o varios otros inversores. Por otra parte , adentrndose un poco ms en las inversiones en bonos es bueno mencionar% #ue esta al igual #ue cual#uier tipo de inversi/n poseen algunos riesgos% aun#ue una de las principales caractersticas #ue poseen los bonos% es su buena estabilidad , gran pro,ecci/n 7acia el futuro% las cuales vale notar son cosas escasas en otros tipos de inversi/n. +os bonos son una actividad bastante sencilla de entender% pues esta se puede e9presar como el pr-stamo #ue 7ace un inversionista a un gobierno o entidad% con el prop/sito #ue este obtenga li#uides , otros aspectos contables% lo cual genera para el inversionista el reingreso de ciertos rendimientos financieros por periodos de tiempo determinados previamente en el contrato del bono. $abe notar #ue la principal cualidad #ue posee este tipo de inversi/n% es #ue al no e9istir los mediadores financieros los reingresos se presentan a un nivel superior #ue los presentados por los bancos a un plazo fi!o. Un punto #ue no se puede de!ar pasar por alto% son algunos factores a tener en cuenta al momento de invertir en bonos% a fin de procurar una buena , futura inversi/n6 algunos de estos factores son5 4l comportamiento financiero de la entidad #ue emite los bonos. 4l vencimiento del bono. 4l plazo por el cual obtendremos el bono. +a rentabilidad ofrecida a futuro por dic7o bono. 4ntre otros factores. Elementos de la inversin: )3 4l su!eto #ue efecta la ad#uisici/n o invierte 2empresa o individuo3 '3 4l ob!eto de -sta 2por e!emplo% cuando se compran bienes muebles para la empresa3 *3 4l coste de la inversi/n inicial. :esembolso inicial para llevar a cabo el pro,ecto. ;3 +os cobros , los pagos de las inversiones durante la vida til de -sta. <3 +os momentos 2, el lapso3 en el #ue el pro,ecto originar flu!os financieros. =3 4l valor residual al final de las inversiones. Bonos De Descuento Un bono de descuento profundo es un bono #ue comercia en un precio muc7o mas ba!o #ue su valor nominal. >i el bono comercia en '(? o menos de su valor nominal% entonces se considera un bono de descuento profundo. 4l bono puede ser un bono de descuento profundo si es un bono de cero cupones o un bono de basura. Inversiones en Bonos con Descuentos T-rmino utilizado en finanzas% bancos% ttulos , valores financieros. Tambi-n puede decirse #ue son documentos emitidos por bancos #ue son negociados en el "ercado secundario por deba!o de su Valor nominal. 1dems tambi-n son bonos negociados de la :euda en los #ue se reduce un porcenta!e del principal de la :euda original. Adquisicin del bono a valor nominal +a terminologa bono utiliza frases como nominales% emisi/n , difusi/n para transmitir datos importantes sobre los bonos. $ada frase puede emplear diferentes matices de significado segn el conte9to. "uc7os t-rminos se refieren a operaciones con cup/n% vencimiento , funci/n de llamada% t-rminos #ue describen las funciones matemticas para calcular el precio , rendimiento de un bono. 4l valor nominal% emisi/n , difusi/n son ms comnmente utilizados para describir el tama0o% precio , valor relativo de una emisi/n de bonos. Valor nominal de bonos 4s el valor #ue est escrito en el bono en el momento de su emisi/n. >e simboliza por la letra 2@3 +os precios de los bonos se pueden e9presar en valor nominal 2V&3 4l valor nominal es el valor de un titulo segn aparece en la lmina% por e!emplo% )((. Adquisicin del Bono con Descuento +os bonos ad#uiridos con prima o descuento se amortizan durante la vigencia el tiempo remanente despu-s de la compra de -stos , la fec7a de vencimiento. +a prima , el descuento se amortizan5 Generalmente se 7alla mensual , se amortizan cuando se cobran los intereses. 4l *) de diciembre se amortizan la prima o el descuento Ventas de Bonos >i un negocio goza de amplio cr-dito u ofrece un tipo de inter-s suficientemente alto% puede 7aber compradores deseosos de pagar ms #ue el valor nominal de los bonos. +a prima sobre obligaciones puede considerarse como un pasivo ,a #ue el tipo de inter-s #ue se pagar es ms alto #ue el del mercado. 4n la fec7a de pago de intereses% la sociedad pagar a los obligacionistas a raz/n del porcenta!e prometido% pero no todo lo #ue pague por este concepto representar para ella una erogaci/n efectiva% pues una porci/n de la prima ,a recibida puede considerarse como compensaci/n del inter-s pagado. $uando se recibe una prima sobre las obligaciones emitidas% la entrada de numerario es ma,or #ue la salida del mismo cuando se pagan las obligaciones% , los pagos de intereses durante el tiempo #ue -stas se 7allan en vigor tienen #ue absorber esta diferencia. 4l descuento representa un cargo diferido a intereses. +a compa0a se 7a comprometido a rembolsar al vencimiento una cantidad ma,or #ue la #ue 7a recibido en efectivo% pero en cambio pagar cada a0o intereses a menor tipo del #ue prevalezca en el mercado. 4l descuento en bonos es un elemento negativo en la cuenta Bonos por Pagar. +a prima sera positiva. 4n el Balance general% los descuentos no amortizados se deducen del valor nominal de los bonos relacionados Venta de Bonos a la fecha de pago de inters Aa, #ue efectuar asientos para amortizar el descuento o la prima a la fec7a de la venta , para retirar de la cuenta de Inversiones el valor en libros de los bonos vendidos. +a ganancia o p-rdida es la diferencia entre el efectivo pagado , el valor neto de los bonos llevados en libros 2nominal B descuento no amortizado / C la prima no amortizada3 +a ganancia en la li#uidaci/n temprana de la deuda aparecera en el estado de ganancias , p-rdidas como Drubro e9traordinarioE. +os inversionistas lo reportaran como Dp-rdida al deponer de los bonosE , aparecera despu-s de la ganancia operativa. 4!emplo5 la compa0a emisora compra todos sus bonos en el mercado por F= el *) de diciembre de )FGH 2despu-s de #ue 7a,an sido registrados todos los pagos de intereses , de amortizaci/n para )F G H3 $antidad #ue se lleva en libros5 Valor nominal o par IG "enos5 descuento no amortizado en bonos :&1 J 2GBV3'8)( G)JGB:&1 4fectivo re#uerido F=? de G V)JGKF=8)(( :iferencia% ganancia en li#uidaci/n temprana de la deuda G)BV) 4n :&1 se multiplica por ' por#ue faltan ' a0os para el a0o )F2GC)3(
!as inversiones en acciones" >on representaciones de porciones de capital social de una empresa% por lo tanto si ad#uiere una acci/n de una empresa esta ad#uiriendo una parte de dic7a empresa. 1 diferencia de los bonos las acciones no tienen fec7a de vencimiento% sin embargo% pueden ser vendidas o compradas en cual#uier momento en el mercado burstil. +a retribuci/n por ser accionista 2poseer una acci/n de una empresa3 depende estrictamente del desempe0o econ/mico de la empresa , de su percepci/n por el mercado. $uando se ad#uiere una acci/n se tiene derec7o a percibir parte de los dividendos o utilidades #ue genere la empresa% adems de asistir a las asambleas% conocer los pro,ectos% acceder a los balances presentados , segn el caso opinar , decidir sobre el futuro de la empresa. 1l depender del desempe0o econ/mico de la empresa , la percepci/n del mercado sobre la empresa% las retribuciones no son fi!as sino variables. Usted como accionista puede ganar dinero por medio de las acciones de dos formas% cuando se pagan los dividendos , si vende la acci/n en el mercado burstil. Para #ue pueda ganar con la venta de la acci/n% esta debe venderse a un precio ma,or al cual fue ad#uirido% , en el mercado se valora las acciones de acuerdo a los dividendos esperados a repartir al final del e!ercicio econ/mico. 4n el mercado burstil% las acciones suben de precio si se espera #ue la empresa declare beneficios el final del periodo% por el contrario el precio ba!a si se espera #ue declare p-rdidas. si la utilidad neta de la compa0a donde se 7izo la inversi/n inclu,e partidas e9traordinarias% el inversionista trata la parte proporcional de ellas como partidas e9traordinarias , no como ingreso ordinario de una inversi/n antes de partidas e9traordinarias. #egistro $ontable" )B Inversi/n en acciones 999 4fectivo 999 P8R Registro de ad#uisici/n de acciones 'B 4fectivo 999 Inversi/n en acciones 999 P8R Registro de dividendos recibidos *B Inversi/n en acciones 999 Perdida en la inversi/n 2e9traordinaria3 999 Ingreso de la Inversi/n 2ordinario3 999 P8R Registro de la participaci/n en la utilidad ordinaria , la p-rdida e9traordinaria. ;B 4fectivo 999 Inversi/n en acciones 999 P8R Registro de los dividendos recibidos <B Ingreso de la Inversi/n 2ordinario3 999 Inversi/n en acciones 999 P8R Registro de la amortizaci/n del costo de la Inversi/n en e9ceso del valor en libros% representado por5 1ctivos depreciables devaluados Plusvala no registrada. Acciones Acciones comunes: >on las acciones propiamente dic7as. 4stas acciones conllevan ms riesgos #ue las preferentes , es por este motivo #ue ofrecen ma,ores rendimientos. 1dicionalmente% las acciones ordinarias o comunes de la ma,ora de las empresas se pueden comprar o vender libremente en una o ms bolsas de valores. 4stas a su vez se subclasifican en5 Autori%adas: >on el nmero e9puesto por la compa0a para ser emitidas o vendidas. 4stas estn indicadas en el Pacto constitutivo de la compa0a. Emitidas: >on las autorizadas , distribuidas a los inversionistas. En circulacin: >on las emitidas , no reBcompradas% estn efectivamente en manos del Inversionista. De tesorer&a: >on las emitidas , #ue despu-s fueron reBcompradas. Acciones preferentes: >on a#uellas #ue dan a su poseedor prioridad en el pago de dividendos ,8o en caso de la disoluci/n de la empresa% el reembolso del capital. Por lo general% no da derec7o a voto en la Lunta General de 1ccionistas% e9cepto cuando se especifica -ste derec7o% o cuando ocurren eventos especiales como la no declaraci/n de dividendos preferenciales. Acciones de voto limitado: >on a#uellas #ue s/lo confieren el derec7o a votar en ciertos asuntos de la sociedad% determinados en el contrato de suscripci/n de acciones correspondiente% no son ms #ue una variante de las acciones preferentes. Acciones convertibles: >on a#uellas #ue tienen la capacidad de convertirse en bonos , viceversa% pero lo ms comn es #ue los bonos sean convertidos en acciones. 'ue es la compra ( venta de Acciones 4stas operaciones de compra 8 venta de acciones cabe realizarlas de dos maneras posibles5 )peracin al contado: 4n el momento en el #ue se realiza la transacci/n% el comprador entrega el dinero , el vendedor entrega las acciones. )peracin a pla%o: +e dedicaremos ms adelante una lecci/n a este tipo de operaci/n% pero en principio se caracteriza por#ue se acuerda #ue una de las partes aplace el cumplimiento de su contraprestaci/n5 $ompra a pla%o: 4l comprador recibe la acci/n pero no tiene #ue entregar el dinero 7asta una fec7a futura establecida. Venta a pla%o: 4l vendedor recibe el dinero pero no tiene #ue entregar las acciones 7asta una fec7a futura establecida. $uando se va a realizar una operaci/n de compra o venta de acciones se le da al intermediario una instrucci/n determinada5 *)rden por lo me+or*: no se establece ningn limite de precio a la compra o a la venta% por lo #ue el intermediario la e!ecutar lo antes posible% al precio #ue en ese momento 7a,a en el mercado. 4ste tipo de orden tiene la venta!a de #ue se e!ecuta inmediatamente% pero presenta el problema de #ue puede 7aber MsorpresasM desagradables5 >i se compra por lo me!or , el precio de la acci/n se dispara% puede #ue la compra resulte ms cara de lo previsto. >i se vende por lo me!or , el precio se derrumba puede #ue se reciba menos dinero del estimado. )rdenes limitadas: >e fi!a un precio #ue sirve de lmite a la 7ora de realizar la operaci/n5 >i es una operaci/n de compra% se fi!a el lmite m9imo al #ue se est dispuesto a realizar la ad#uisici/n. >i es una operaci/n de venta se fi!a el lmite mnimo al #ue se est dispuesto a vender las acciones. Tiene la venta!a de #ue elimina el factor MsorpresaM% pero% por el contrario% puede #ue la orden tarde algn tiempo en e!ecutarse% 7asta #ue se de la condici/n establecida. )rdenes *Al har,n*: >e acuerda con el intermediario en #ue el precio al #ue se realice la operaci/n sea el cambio medio del da en #ue se e!ecuta la orden. Recuerda #ue en negocios , bolsa podrs encontrar los me!ores datos para triunfar en los negocios% ganar dinero% , conocer todo lo relacionado para 7acer #ue tus finanzas sean totalmente e9itosas. El dividendo en acciones 4s un pago por las acciones de los propietarios de una empresa. $orresponde a la distribuci/n de algo #ue los due0os ,a poseen. 4l efecto de esta operaci/n es capitalizar una parte de las utilidades retenidas de la empresa. +os dividendos podrn ser repartidos en dinero o en acciones. >i se reparten en dinero% por cada acci/n poseda se recibir cierta cantidad de dinero% la cual ser determinada por la asamblea General de 1ccionistas. >i se reparten dividendos en acciones% se recibir una 2)3 acci/n por cada G acciones posedas 2e!emplo% se recibir una 2)3 acci/n por cada cien 2)((3 posedas3. +a repartici/n de dividendos se decide anualmente en la 1samblea General Nrdinaria. +os dividendos sern cero 2(3 si se decide no decretar dividendos. 1s mismo% si se decretan dividendos% su valor puede ser tanto como la 1samblea disponga dependiendo de las utilidades de la compa0a , las reservas #ue la misma posea. Valuacin De Inversiones +a administraci/n de las estrategias financieras es el paso ms importante #ue debe dar el 1dministrador% ,a #ue tratar de mantener un e#uilibrio entre el riesgo , el rendimiento de las inversiones% a trav-s de la ma9imizaci/n del precio de mercado de las acciones% aplicando diversas t-cnicas , m-todos para su determinaci/n. +as inversiones temporales se valuarn a la fec7a de los estados financieros como sigue5 +as inversiones en valores negociables a su valor neto de realizaci/n. +as inversiones en otros instrumentos% a su costo de ad#uisici/n mas el rendimiento devengado% o en su valor neto estimado de realizaci/n% el menor. +as inversiones mencionadas anteriormente% denominadas en moneda e9tran!era se convertirn al tipo de cambio aplicable a la fec7a de los estados financieros. 4sta valuaci/n tampoco debe e9ceder el valor neto estimado de realizaci/n. 4l costo de ad#uisici/n de las inversiones temporales debe incluir los gastos incurridos en la compra% tales como comisiones% correta!e% etc. +os rendimientos devengados no cobrados al momento de la compra% representan una recuperaci/n del costo , no forman parte de los resultados del periodo en #ue se cobran. +os rendimientos sobre inversiones temporales se reconocen en los resultados conforme se devenguen. Para efectos del clculo del resultado por posici/n monetaria% el efectivo , las inversiones temporales se considerarn partidas monetarias. An,lisis del $apital de -raba+o 4l t-rmino capital de traba!o se origin/ como tal en una -poca en #ue la ma,or parte de las industrias estaban estrec7amente ligadas con la agricultura6 los procesadores compraban las cosec7as en oto0o% las procesaban% vendan el producto terminado , finalizaban antes de la siguiente cosec7a con inventarios relativamente ba!os. >e usaban pr-stamos bancarios con vencimientos m9imos de un a0o para financiar tanto los costos de la compra de materia prima como los del procesamiento% , estos pr-stamos se retiraban con los fondos provenientes de la venta de los nuevos productos terminados. 4l capital de traba!o es la inversi/n de una empresa en activos a corto plazo 2efectivo% valores negociables% cuentas por cobrar e inventarios3. 4l capital de traba!o neto se define como los activos circulantes menos los pasivos circulantes6 estos ltimos inclu,en pr-stamos bancarios% papel comercial , salarios e impuestos acumulados. >iempre #ue los activos superen a los pasivos% la empresa tendr capital neto de traba!o% casi todas las compa0as actan con un monto de capital neto de traba!o% el cual depende en gran medida del tipo de industria a la #ue pertenezca6 las empresas con flu!o de efectivo predecibles% como los servicios el-ctricos% pueden operar con un capital neto de traba!o negativo% si bien la ma,ora de las empresas deben mantener niveles positivos de este tipo de capital. +a administraci/n del capital de traba!o se refiere al mane!o de las cuentas corrientes de la empresa #ue inclu,en activos , pasivos circulantes5 el efectivo% los valores negociables% las cuentas por cobrar , los inventarios. +a administraci/n del capital de traba!o es uno de los aspectos ms importantes en todos los campos de la administraci/n financiera. >i la empresa no puede mantener un nivel satisfactorio del capital de traba!o% es probable #ue llegue a un estado de insolvencia t-cnica% , #ue se vea forzada a declararse en #uiebra. +os activos circulantes de la empresa deben ser lo suficientemente grandes para cubrir sus pasivos circulantes , poder as asegurar un margen de seguridad razonable. +os pasivos circulantes bsicos de inter-s #ue deben cuidarse son5 las cuentas por pagar% documentos por pagar , otros pasivos acumulados. $ada una de estas fuentes de financiamiento a corto plazo debe administrarse cautelosamente para asegurar #ue se obtengan , utilicen de la me!or manera posible. 4l capital de traba!o es el capital adicional% diferente de la inversi/n inicial% con -l #ue se debe contar para #ue empiece a funcionar el &egocio , tambi-n durante el funcionamiento normal del mismo% producto del descalce natural #ue ocurre entre el comportamiento de los ingresos , egresos. 4s importante pensar en el capital de traba!o% por#ue inicialmente se tendr #ue gastar antes de ver utilidades. Para profundizar respecto al anlisis de la administraci/n del capital de traba!o de la empresa% debe llevarse a cabo un proceso de anlisis econ/mico B financiero de la misma% para lo cual se cuenta con numerosas t-cnicas o m-todos. 4l $T e9presa la parte del activo corriente #ue se comporta como activo no corriente% es decir% #ue a pesar de #ue su contenido va rotando% representa un margen de error en cuanto a solvencia constante en la empresa. >i en un momento determinado se tuviesen #ue devolver todas las deudas a corto plazo 2Pasivo corriente3 #ue 7a acumulado la empresa% el $T es lo #ue #uedara del activo corriente. Por lo tanto% segn este punto de vista% cuanto ma,or sea el $T de una empresa menos riesgo 7abr de #ue caiga en insolvencia. An,lisis $apital .eto de -raba+o +a definici/n ms comn del capital de traba!o neto% es a#uella #ue lo establece como la diferencia entre los activos , pasivos circulantes de una empresa. >e dice contar con un capital neto de traba!o% mientras sus activos circulantes sean ma,ores #ue sus pasivos circulantes. +a ma,ora de las empresas deben operar con algn capital de traba!o% , el monto depende en gran parte del campo industrial en #ue operen. +a base te/rica #ue sustenta el uso del capital de traba!o% para medir la li#uidez de una empresa% es la creencia de #ue% cuanto ms alto es el margen de los activos circulantes con #ue cuenta para cubrir sus obligaciones a corto plazo 2pasivos circulantes3% entonces est en me!ores condiciones para enfrentarlas% a medida #ue se venzan. 1un#ue los activos circulantes de la empresa no puedan convertirse en efectivo en el preciso momento en #ue se necesiten% mientras ms grande sea la cantidad de activos circulantes e9istentes% ma,or es la probabilidad de #ue algunos de ellos puedan convertirse en efectivo para pagar una deuda vencida. +o #ue da origen a la necesidad del capital de traba!o es la naturaleza no sincronizada de los flu!os de ca!a de la empresa. 4stos flu!os% #ue resultan del pago de pasivos circulantes% son relativamente predecibles. Generalmente se conoce la fec7a en #ue vencen las facturas% cuando se incurre en una obligaci/n% lo #ue es casi impredecible de e9plicar son las entradas futuras a ca!a de la empresa. 4s bastante difcil pronosticar la fec7a en #ue los activos circulantes% #ue no sean ca!a , otros valores negociables% puedan convertirse en efectivo% por consiguiente% mientras ms predecibles sean dic7as entradas a ca!a% menor ser el capital de traba!o #ue necesitar la empresa. Por esta raz/n deben mantener niveles adecuados de activos circulantes para cubrir sus pasivos circulantes. &aturalmente% debe e9istir alguna soluci/n a este dilema. Para tener una probabilidad ma,or de tener suficiente efectivo para pagar las cuentas% la empresa debe tratar de aumentar gradualmente sus ventas% ,a #ue en muc7os casos esto ocasiona el recibo inmediato de fondos% , en otros% da origen a las cuentas por cobrar #ue finalmente puede convertirse en efectivo. :ebe mantenerse el nivel de inventario adecuado para satisfacer la demanda probable de la empresa. 4n fin% mientras la empresa est- generando ventas , cobrando cuentas a medida #ue venzan% debe contarse con efectivo suficiente para satisfacer las obligaciones de pago. $apital de -raba+o .eto / Activo $irculante 0 Pasivo $irculante Tal relaci/n resulta del 7ec7o de #ue el activo circulante es una fuente u origen de influ!os de efectivo% en tanto #ue el pasivo a corto plazo es una fuente de desembolsos de efectivo. +os desembolsos de efectivo #ue implican los pasivos a corto plazo son relativamente predecibles. $uando la empresa contrae una deuda% a menudo se sabe cuando vencer esta. 4l $apital &eto de Traba!o tambi-n puede concebirse como la proporci/n de activos circulantes financiados mediante fondos a largo plazo. 4ntendiendo como fondos a largo plazo la suma de los pasivos a largo plazo , el capital social de una empresa. $ontrol Interno de las Inversiones +os certificados de acciones deben ser guardados por una persona independiente o el banco. 4l registro debe estar al da% cote!ado peri/dicamente con los certificados de acciones. +levar cuenta , raz/n de los ingresos provenientes de este concepto. +as transacciones de valores deben se autorizadas por el $onse!o 1dministrativo. +as transacciones efectuadas por el custodio re#uieren la autorizaci/n de cuando menos dos funcionarios. Verificar la autorizaci/n , propiedad por medio de la t-cnica de indagaci/n #ue las inversiones realizadas 7a,an sido debidamente autorizadas por el gerente financiero. Nbtener comprobaci/n por escrito de las entidades involucradas en las respectivas inversiones realizadas. Realizar una revisi/n analtica de los 4stados @inancieros para confirmar #ue la totalidad de las inversiones estn contenidas en ellos. Verificar si la base de evaluaci/n se aplica consistentemente% de acuerdo con la poltica aprobada por el conse!o de direcci/n. 1 trav-s de la t-cnica de reprocesamiento de transacciones verificar #ue estn registradas correctamente. Ratificar la aseveraci/n bsica de evaluaci/n a trav-s de la t-cnica de recomputo. 4valuar el corte de documentos para determinar si las inversiones estn valuadas correctamente. $omprobar #ue todos los movimientos en materia de inversiones est-n refle!ados en los 4stados @inancieros. Verificar #ue los intereses% dividendos , dems a #ue 7a,an dado lugar las inversiones se registren de forma clara , en concordancia con los Principios de contabilidad generalmente aceptados. >i alguna de las inversiones 7a sido vendida% verificar #ue el precio de dic7a transacci/n 7a,a sido autorizado por la Lunta :irectiva $onclusin +as personas , las empresas se enfrentan continuamente con la decisi/n de d/nde invertir las rentas de #ue disponen con el ob!eto de conseguir el ma,or rendimiento posible al menor riesgo. 4n las empresas decidir sobre pro,ectos de inversi/n es trascendental ,a #ue deben seleccionar cuales son los pro,ectos #ue les permitir obtener el ma,or beneficio o #ue les garanticen ma9imizar el valor de su empresa. para poder tomar esta decisi/n debe contar con la base adecuada. 4n la evaluaci/n de pro,ectos de inversi/n , alternativas operacionales% la restricci/n es el dinero. 4n la empresa todos los gerentes 2producci/n% mercadeo% personal.3 son generadores de pro,ecto% estn sugiriendo permanentemente como lograr #ue la empresa alcance su ob!etivo , l/gicamente todas estas ideas de pro,ecto demandan dinero , evaluando pro,ectos es precisamente el dinero el recurso ms escaso% es la restricci/n +as inversiones en acciones , bonos inicialmente se registran al costo% , las utilidades o p-rdidas de los cambios en el valor de mercado de las inversiones se reconocen cuando las inversiones se venden. 4l ingreso por inter-s de una inversi/n en bonos se reconoce cada mes a medida #ue se acumula. 4l ingreso por dividendos en acciones% sin embargo% no se acumula% se reconoce cuando se recibe. +as inversiones en bonos a corto plazo generalmente aparecen en el balance general al costo6 las inversiones a corto plazo% por otro lado% se valoran al costo del mercado% el ms ba!o. +as acciones propias no son un activo. $uando se compran acciones propias% la corporaci/n est eliminando parte del patrimonio de sus accionistas mediante un pago a uno o ms accionistas. +a compra de acciones propias debe ser considerada como reducci/n del patrimonio del accionista , no como la ad#uisici/n de un activo. Bibliograf&a" Bodie% Ovi , "erton% Robert. @inanzas% 'P 4dici/n. 4ditorial Prentice Aall% "-9ico '((*. Breale,% Ric7ard , ",ers% >tuart. @inanzas $orporativas. 4ditorial "c GraQ Aill% "-9ico% '(('. $atacora% @ernando. M$ontabilidad. +a base para las decisiones gerencialesM. 4ditorial5 "cGraQ Aill. $aracas% Venezuela ).FFH. Gibbons. Un primer curso de teora de !uegos. 4ditorial 1ntoni Bosc7. "adrid% '(((. "eigs "eigs% Better R7ittington. M$ontabilidad. +a base para las decisiones gerencialesM. 4ditorial5 "cGraQ Aill. $olombia ).FFH. "oreno% Loa#uin. M$ontabilidad Intermedia 'M. Instituto "e9icano de $ontadores Pblicos 1.$. "-9ico% :.@ )FF;. >olomon% 4zra. "odelo de costo combinado de capital propio , a!eno. 4ditorial "acc7i. Buenos 1ires% )FH=. Van Aorne% Lames. 1dministraci/n @inanciera. )(P 4dici/n. 4ditorial Prentice Aall% "-9ico% '(().