Matematica Financeira Regular 5 PDF

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PROFESSSOR SRGIO CARVALHO

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AULA 05 J UROS COMPOSTOS
Ol, amigos!
Tudo bem com vocs? Sem mais demora, iniciemos a resoluo das questes
pendentes do nosso ltimo...
...Dever de Casa
30. ( TTN- 92) Um negoci ant e t em duas d vi das a pagar , uma de $3. 000, 00 com 45
di as de pr azo, e out r a de $8. 400, 00 , pagvel em 60 di as. O negoci ant e quer
subst i t ui r essas duas d vi das por uma ni ca, com30 di as de pr azo. Sabendo- se
que a t axa de descont o comer ci al de 12% a. a. e usando a dat a zer o, o val or
nomi nal dessa d vi da ser :
a) $ 11. 287, 00 d) $ 11. 300, 00
b) $ 8. 232, 00 e) $ 8. 445, 00
c) $ 9. 332, 00

Sol.: Este enunciado apresenta um verbo muito freqente em questes de Equivalncia de
Capitais: substituir! Tambm poderia ser: modificar, alterar, renegociar, refinanciar!
So verbos que denotam uma mesma situao: a troca de uma forma de pagamento
previamente estabelecida por outra forma alternativa de pagamento!
Assim, no resta dvida: estamos diante da Equivalncia de Capitais!
Sabendo disso, percorreremos os passos de uma receita que aprendemos na aula
passada, e que serve para resolver todas as questes de Equivalncia. Os seguintes:
Comearemos desenhando a questo;
Definiremos quais so as parcelas da primeira e da segunda obrigao;
Colocaremos taxa e tempos na mesma unidade;
Reconheceremos qual o regime e qual a modalidade das operaes de desconto que
ser adotado; e
Localizaremos a data focal.
O resultado desses passos iniciais o seguinte:

X

8400

3000

0 1m 1,5m 2m
DF

Vejam que passamos a adotar os tempos em meses. Assim, obviamente, adotaremos
uma taxa mensal. Aplicando o conceito de taxas proporcionais, teremos que 12% ao ano o
mesmo que 1% ao ms. (12%a.a. 12 = 1%a.m.).

As parcelas da primeira forma de pagamente (primeira obrigao) esto no desenho em
cor vermelha; a segunda obrigao, formada por uma nica parcela, est em azul.
Percebam ainda que a Data Focal que adotamos foi exatamente aquela indicada pelo
enunciado! A questo disse apenas: ... e usando a data zero...! Ora, que data essa? A data
focal. Est implcito! Ok?
De resto, perceber que adotaremos o Desconto Simples Comercial (por Fora) nesta
resoluo! Algum me diz por que trabalharemos com o regime simples? Isso mesmo: porque o
enunciado no especificou nada sobre o regime, se simples ou se composto!
J a modalidade de desconto comercial foi anunciada expressamente!
Ok! J estamos prontos para prosseguir na resoluo, e projetar para a data focal todas
as parcelas do desenho! Teremos:
3000
E

100-i.n 100

0 1,5m
DF

Da:
100
3000
5 , 1 1 100
=
x
E
E=2.955,

Passemos agora a trabalhar com a parcela de R$8.400,00, projetando-a para a data
focal. E de que jeito faremos isso? Por meio de uma operao de desconto simples por fora,
pois assim ficou definido pelo enunciado. Teremos:

8400

F

100-i.n 100

0 2m
DF

Da:
100
8400
2 1 100
=
x
F
F=8.232,

Finalmente, projetando a parcela X para a data focal, novamente por meio de uma
operao de desconto simples por fora, teremos:


X

100

G

100-i.n

0 1m
DF

Da:
100 1 1 100
X
x
G
=
G=0,99.X

Feito isso, no mais havendo nenhuma parcela a ser projetada para a data focal, resta-
nos aplicar a equao de equivalncia de capitais. Teremos:

(I)
DF
= (II)
DF

0,99X = 2.955 + 8.232

X = 11.187 / 0,99

X = 11.300,00 Resposta!

31. ( AFTN- 85) J oo deve a umbanco $190. 000 que vencemdaqui a 30 di as. Por no
di spor de numer r i o suf i ci ent e, pr ope a pr or r ogao da d vi da por mai s 90
di as. Admi t i ndo- se a dat a f ocal at ual ( zer o) e que o banco adot e a t axa de
descont o comer ci al si mpl es de 72%a. a. , o val or do novo t t ul o ser de:
a) $ 235. 000, 00 d) $ 243. 000, 00
b) $ 238. 000, 00 e) $ 245. 000, 00
c) $ 240. 000, 00

Sol.: Esse enunciado traz uma pegadinha! Ser que todos viram? Ela se faz notar na hora de
desenhar a questo! A leitura nos informa que existe uma obrigao monetria, de R$190.000,
devida na data 30 dias, e que ser trocada por outra forma de pagamento: uma nica parcela,
na data... Qual data? Na data 90 dias? No! Na data 120 dias!
Por que na data 120 dias, e no na data 90 dias? Porque o enunciado usou a palavra
prorrogao! Ora, prorrogar significa protelar, adiar, a partir de ento!
Se a primeira obrigao estava marcada para a data 30 dias, prorrogar este pagamento
por mais 90 dias significa que iremos pagar por ela na data 120 dias (30 dias + 90 dias = 120
dias).
Essa seria a nica dificuldade da questo. Ok? Faamos seu desenho!


X

190.000,

0 1m 4m
DF

Alm do desenho, percebam as demais providncias que devem ser tomadas por ns,
preliminarmente:

Colocar taxa e tempos na mesma unidade: escolhemos a unidade mensal, de sorte
que 30 dias transformou-se em 1 ms e 120 dias, em 4 meses; e a taxa que ser utilizada ser
de 6% ao ms, uma vez que usamos o conceito de taxas proporcionais, e 72% ao ano
transformou-se em 6% ao ms: (72% ao ano = 72/12 = 6% ao ms).

A data focal adotada foi a data zero, conforme foi expresso pelo prprio enunciado;

Trabalharemos esta questo com operaes de Desconto Simples Comercial (por
fora), informao esta que tambm foi fornecida expressamente pelo enunciado.

Pois bem! J sabemos tudo o que preciso para comear a resoluo efetiva dessa
questo. Comearemos trabalhando com a parcela de R$190.000,00. Teremos:

190.000,

E

100-i.n 100

0 1m
DF

Da:
100
000 . 190
1 6 100
=
x
E
E=178.600,


Agora, trabalhando com a parcela X, teremos:

X

F 100

100-i.n

0 4m
DF

Da:
100 4 6 100
X
x
F
=
F=0,76.X

Agora, por no mais haver nenhuma parcela a ser projetada para a data focal,
aplicaremos a equao de equivalncia de capitais. Teremos:

(I)
DF
= (II)
DF

0,76X = 178.600,

X = 178.600/0,76

X = 235.000,00 Resposta!

32. ( AFTN- 96) Uma f i r ma desej a al t er ar as dat as e val or es de um f i nanci ament o
cont r at ado. Est e f i nanci ament o f oi cont r at ado, h 30 di as, a uma t axa de j ur os
si mpl es de 2% ao ms. A i nst i t ui o f i nanci ador a no cobr a cust as nem t axas
par a f azer est as al t er aes. A t axa de j ur os no sof r er al t er aes.
Condi es pact uadas i ni ci al ment e: pagament o de duas pr est aes i guai s e
sucessi vas de $11. 024, 00 a ser empagas em60 e 90 di as.
Condi es desej adas: pagament o em3 pr est aes i guai s: a pr i mei r a ao f i nal do
10 ms; a segunda ao f i nal do 30 ms; a t er cei r a ao f i nal do 70 ms.
Caso sej am apr ovadas as al t er aes, o val or que mai s se apr oxi ma do val or
uni t r i o de cada uma das novas pr est aes :
a) $ 8. 200, 00 d) $ 11. 200, 00
b) $ 9. 333, 33 e) $ 12. 933, 60
c) $ 10. 752, 31

Sol.: Estamos diante talvez da maior questo j elaborada para uma prova de
matemtica financeira de concurso! No entanto, veremos que ela s tem tamanho, mas
ao final se mostrar to fcil quanto as outras.
O verbo chave aparece logo na primeira frase do enunciado: uma firma deseja
alterar...! Olha a! Alterar o qu? As datas e valores de um financiamento contratado. Ora,
vemos que essa frase j suficiente para denunciar o assunto da questo. Se h um
financiamento j contratado, e deseja-se alterar o seu formato original, ento estamos
diante de uma questo de equivalncia de capitais!
Foi dito no enunciado que o contrato foi feito a uma taxa de juros simples! Essa
informao nos serve? E muito! Com ela, sabemos que estamos trabalhando no regime
simples, e tambm que as operaes de desconto que iremos utilizar nesta resoluo sero
operaes de desconto por dentro (desconto racional)!
Agora resta desenhar a questo, e definir quem sero (e onde vo estar) os valores da
primeira e da segunda obrigao. E este enunciado foi bastante claro neste aspecto, por que
abriu um pargrafo somente para dizer: Condies pactuadas inicialmente..., e outro s para
dizer: Condies desejadas.... Ora, no resta dvida que o que se segue ao condies
desejadas inicialmente ser justamente a forma original de pagamento, ou seja, os valores da
primeira obrigao. J o que vem depois de condies desejadas no poderia ser outra coisa,
seno a segunda forma de pagamento, ou seja, os valores da segunda obrigao.
Dito isto, j estamos aptos a desenhar nossa questo. Teremos:

X X X
11024, 11024,

0 60d 90d 10m 30m 70m
(I) (I) (II) (II) (II)

Dentro dos passos preliminares, temos ainda que colocar taxa e tempos na mesma
unidade. A taxa fornecida mensal (2% ao ms), logo, chamaremos 60 dias de 2 meses e 90
dias de 3 meses. Por fim, teremos que descobrir onde estar a data focal.
Observemos que nada foi dito acerca da data focal. De modo que, conforme j sabemos,
estaremos obrigados por conveno, a adotar a data zero como sendo nossa data de
referncia.
O desenho final e completo da nossa questo ser o seguinte:

X X X
11024, 11024,

0 2m 3m 10m 30m 70m
DF (I) (I) (II) (II) (II)

Concludos os passos preliminares, passemos resoluo em si.

Comecemos pela primeira parcela de $11.024, que est localizada na data 2 meses.
Aplicando o desconto simples por dentro, teremos que:

11024,
E

100 100+i.n

0 2m
(DF) (I)

Da, teremos que:
104
11024
100
=
E
E=10.600,00

Trabalhando agora com a segunda parcela de $11.024,00, localizada sobre a data 3
meses, teremos que:

11024,
F

100 100+i.n

0 3m
(DF) (I)

Da, teremos que:
106
11024
100
=
F
F=10.400,00

Trabalharemos agora com o primeiro valor X, que se encontra na data 10 meses.
Aplicando o desconto simples por dentro, teremos:

X
G

100 100+i.n

0 10m
(DF) (II)

Assim, teremos que:

120 100
X G
=
120
100X
G =
6
5X
G =

Passemos segunda parcela X, que se localiza na data 30 meses. Aplicando o desconto
simples racional, teremos que:

X

H

100 100+i.n

0 30m
(DF) (II)

Da:
160 100
X H
=
8
5X
H =

Por Dentro!
Por Dentro!
Finalmente, trabalhemos a ltima parcela X, que se encontra na data 70 meses.
Aplicando o desconto simples por dentro, teremos que:

X

I

100 100+i.n

0 70m
(DF) (II)

Da:
240 100
X I
=
12
5X
I =

Aqui, passamos ao eplogo da questo, com o derradeiro passo, que consiste em
aplicar a Equao de Equivalncia. Teremos:

(I)
DF
=
(II)
DF

= +
12
5
8
5
6
5
10400 10600
X X X

Uma equao e uma varivel, que justamente aquele valor que est sendo solicitado
pelo enunciado. Termina sempre assim toda e qualquer questo de equivalncia de capitais!
Aqui j no h mais a matemtica financeira: h somente a lgebra!

24
10 15 20
21000
X X X + +
= Da: 504000 45 = X
45
504000
= X

E chegamos a: X=11.200,00 Resposta!

33. ( AFRF 2005 ESAF) Edgar pr eci sa r esgat ar doi s t t ul os. Um no val or de R$
50. 000, 00 compr azo de venci ment o de doi s meses, e out r o de R$ 100. 000, 00 com
pr azo de venci ment o de t r s meses. No t endo condi es de r esgat - l os nos
r espect i vos venci ment os, Edgar pr ope ao cr edor subst i t ui r os doi s t t ul os por
um ni co, com venci ment o em quat r o meses. Sabendo- se que a t axa de descont o
comer ci al si mpl es de 4% ao ms, o val or nomi nal do novo t t ul o, sem
consi der ar os cent avos, ser i gual a:
a) R$ 159. 523, 00 d) R$ 162. 220, 00
b) R$ 159. 562, 00 e) R$ 163. 230, 00
c) R$ 162. 240, 00

Por Dentro!
Sol.: Questozinha de equivalncia simples, com desconto simples por fora! O enunciado
silenciou acerca da data focal, de sorte que estamos obrigados a adotar a data zero. O desenho
da questo o seguinte:

X
100.000,

50.000,

0 2m 3m 4m
DF
A taxa j mensal (4% a.m.) e os tempos esto em meses! Comearemos nossa
resoluo, trabalhando com a parcela de R$50.000, e aplicando o desconto simples por fora.
Teremos:
50.000,
E 100
100-i.n
0 2m
DF

Da:
100
000 . 50
2 4 100
=
x
E
E=46.000,

Com a parcela de R$100.000, faremos:
100.000,

F 100
100-i.n

0 3m
DF

Da:
100
000 . 100
3 4 100
=
x
F
F=88.000,

Resta projetar para a data focal a parcela X. Teremos:
X
G
100
100-i.n

0 4m
DF
Da:
100 4 4 100
X
x
G
=
G=0,84.X

Agora, por no mais haver nenhuma parcela a ser projetada para a data focal,
aplicaremos a equao de equivalncia de capitais. Teremos:

(I)
DF
= (II)
DF

0,84.X = 46.000 + 88.000

X = 134.000/0,84

X = 159.523, Resposta!

Com isso, encerramos as resolues pendentes e j podemos tratar acerca do prximo
assunto, por sinal importantssimo: os Juros Compostos!
Muita gente pensa que o regime composto algo difcil, complicado etc. No verdade!
O regime composto, desculpem o trocadilho, simples!
E para torn-lo mais simples ainda, vou precisar escrever o menos possvel. Por meio de
cinco exemplos, no mais que isso, vocs passaro a conhecer todas as informaes que
precisamos para trabalhar os Juros Compostos. Ok? Vamos l!
Exemplo 1) Um capital de R$1.000,00 ser aplicado a uma taxa de juros compostos de
10% ao ano, durante um perodo de 3 anos. Qual o valor do Montante e qual o valor
dos Juros produzidos nesta operao?
Sol.: Primeiro passo: vamos identificar o assunto da questo! Ora, foram apresentados
elementos prprios de uma operao de Juros. (Capital, taxa, tempo de aplicao). Concordam?
Na prpria pergunta do enunciado, mais dois elementos: Montante e Juros.
Enfim, no resta mais dvida: estamos diante de uma questo de Juros! Aprendemos na
primeira aula deste Curso, que no poderemos comear a resoluo de uma questo de
matemtica financeira sem que tenhamos certeza sobre o regime daquela operao!
Lembrados?
Pois bem! Este enunciado foi explcito, afirmando que a taxa da operao de Juros
Compostos! Ento, no resta mais dvida alguma: estamos trabalhando no regime composto.
Portanto, deparamo-nos com uma questo de Juros Compostos!
E se a questo de Juros Compostos, trabalharemos com a Equao Fundamental
dos Juros Compostos, que a seguinte:
M = C . (1+i)
n

Onde:
M o montante: o elemento que encerra a operao de Juros;
C o capital: o elemento que inicia a operao de Juros;
i a taxa de juros compostos;
n o tempo de aplicao do capital, ou seja, o tempo que vai durar aquela operao
de juros.
Algum arriscaria dizer qual a exigncia desta frmula?
Isso mesmo: taxa e tempo devem estar na mesma unidade!
Anotando os dados desta questo, teremos:
C=1000, n=3 anos i=10% ao ano M=?
Olhando para os dados da questo, ser que j estamos prontos para aplicar a Equao
Fundamental dos Juros Compostos? Claro que sim, uma vez que j est cumprida a exigncia
universal. Teremos:
M = 1000.(1+0,10)
3

Obs.: Vocs viram como foi que a taxa foi usada na frmula acima? Era 10% e foi usada como
0,10. Por que isso? Porque no regime composto, adotaremos sempre taxas na notao
unitria!
Assim, se a questo que estivermos resolvendo estiver inserida no Regime Composto
(questes de Juros Compostos, Desconto Composto, Equivalncia Composta, Rendas Certas ou
Amortizao), teremos que:
Se a taxa 10%, aparecer na frmula como 0,10;
E assim por diante!
Voltemos nossa frmula. Teremos:
M = 1000.(1+0,10)
3
Pergunta: possvel fazer essa conta do parntese? Sim, possvel. Mesmo sem
calculadora, uma vez que o enunciado (3) baixo.
Todavia, considerando que estamos sempre procura de economizar tempo de
resoluo, na hora de calcular esse parntese, usaremos um auxlio que ser fornecido pela
prova! Estou falando da Tabela Financeira.
H uma imensa chance (quase 100%) de haver em sua prova uma tabela mais ou
menos assim:

TABELA I FATOR DE ACUMULAO DE CAPITAL a
n
= (1 + i)
n

1% 2% . . . 8% 9% 10%
1 1,010000 1,020000 1,080000 1,090000 1,100000
2 1,020100 1,040400 1,166400 1,188100 1,210000
3 1,030301 1,061208 1,259712 1,295029 1,331000
4 1,040604 1,082432 1,360488 1,411581 1,464100
5 1,051010 1,104081 1,469329 1,538624 1,610510

i
n
Percebam que o nome de batismo desse tal parntese Fator de Acumulao de Capital. Um
nome muito formal. Vamos fazer um trato? Vamos dar um apelido para esse parntese? Pode ser?
Pois bem! Doravante, quando eu falar no Parntese Famoso, voc saber que estarei me
referindo a (1+i)
n
. Vamos cham-lo de famoso porque ele voltar a aparecer nas frmulas dos
prximos diversos assuntos do regime composto. Esse parntese, a bem dizer, quase a alma do
regime composto! Vamos ver isso, oportunamente!
Por hora, o que precisamos saber que existe uma forma bastante prtica de obtermos o
resultado do parntese famoso, mediante uma rpida consulta Tabela Financeira.
Se nosso interesse descobrir o valor de (1+0,10)
3
, sabemos que:
i=10%
n=3
Assim, correremos nossa vista na tabela pela linha do n=3, e pela coluna da i=10%. Onde
houver o encontro da linha com a coluna, estaremos diante de um valor (no miolo da tabela), que j
ser o resultado do parntese famoso! Fazendo esta consulta na Tabela, teremos:

n
= (1 + i)
n

1% 2% . . . 8% 9% 10%
1 1,010000 1,020000 1,080000 1,090000 1,100000
2 1,020100 1,040400 1,166400 1,188100 1,210000
3 1,030301 1,061208 1,259712 1,295029 1,331000
4 1,040604 1,082432 1,360488 1,411581 1,464100
5 1,051010 1,104081 1,469329 1,538624 1,610510

Da, teremos:
M=1000.(1+10%)
3
M=1000x1,331 M=1.331,00 Resposta!

Ora, aprendemos no estudo dos Juros Simples que: J = M C.
Essa equao sempre verdadeira! Assim, j conhecedores do valor do Capital e do
Montante, j saberemos imediatamente que:
J=1.331 1000 J=331,00 Resposta!

5% ao bimestre, durante um perodo de 8 meses. Qual o valor do Montante e qual o
valor dos Juros produzidos nesta operao?
Sol.: Aqui novamente estamos diante de elementos referentes a operaes de Juros. O
enunciado usou expressamente a palavra composto, de sorte que o regime da operao foi
revelado expressamente! Estamos diante de uma questo de Juros Compostos. E assim sendo,
trabalharemos com a equao fundamental dos Juros Compostos. Teremos:
M = C . (1+i)
n

A nica exigncia da frmula acima que taxa e tempo estejam na mesma unidade!
J esto? No! Aqui, temos taxa bimestral (5% ao bimestre) e tempo em meses (8
meses). Assim, lembraremos do seguinte:
No Regime Composto, quando taxa e tempo estiverem em unidades diferentes,
recorreremos primeiro ao tempo!
i
n
No vamos mais esquecer dessa regra. Ok?
Assim, no intuito de cumprir a exigncia universal da matemtica financeira, e
considerando que estamos no Regime Composto, vamos logo recorrer ao tempo.
Tentaremos, ento, transformar 8 meses para alguns bimestres. possvel essa
transformao? Claro! fcil dizer que: 8 meses = 4 bimestres.
Todos concordam? Pois bem. Minha pergunta para voc agora a seguinte: funcionou
esta nossa tentativa? Funcionou ou falhou?
A resposta : funcionou! E por que diremos que funcionou? Porque encontramos um
tempo inteiro: um nmero natural, um nmero redondo!
E precisamos sempre que o tempo (n) da operao de Juros Compostos seja um
nmero inteiro! Quem me diz a razo disso? Ora, basta olharmos novamente para a equao
fundamental dos Juros Compostos. Vejamos:
M = C . (1+i)
n

Viram onde est o n? No expoente do parntese famoso. Ora, sem mquina calculadora,
no saberemos calcular algum valor elevado a um expoente quebrado. E nem a Tabela
Financeira nos socorreria neste caso, pois ela s trabalha com n inteiro.
Concluso: ao recorrer ao tempo (n), e alter-lo no intuito de cumprir a exigncia
universal, s funcionar esta tentativa se encontrarmos que o n seja um valor redondo!
Pois bem! Feito isso, uma vez que taxa e tempo j esto agora na mesma unidade,
resta-nos aplicar a frmula. Nossos dados agora so os seguintes:
C=1000 ; i=5%a.b. ; n=4 bimestres ; M=?. Assim, teremos:
M = 1000.(1+0,05)
4
J sabemos que para descobrir o valor do parntese famoso, basta consultarmos a
Tabela Financeira. Teremos:
n
= (1 + i)
n

1% 2% 3% 4% 5%
1 1,010000 1,020000 1,030000 1,040000 1,050000
2 1,020100 1,040400 1,060900 1,081600 1,102500
3 1,030301 1,061208 1,092727 1,124864 1,157625
4 1,040604 1,082432 1,125508 1,169858 1,215506
5 1,051010 1,104081 1,159274 1,216652 1,276281

Assim, teremos que:
M = 1000.(1+0,05)
4
M = 1000x1,215506 M=1.215,50 Resposta!

Para fechar esta resoluo, faremos:
J=M-C J=1.215,50-1000 J=215,50 Resposta!

9,2727% ao trimestre, durante um perodo de 4 meses. Qual o valor do Montante e
qual o valor dos Juros produzidos nesta operao?
i
n
Sol.: Uma vez identificado o regime composto, tentaremos aplicar a equao fundamental.
Teremos: M = C . (1+i)
n

J podemos aplicar a frmula? Ainda no, pois taxa e tempo esto em unidades
diferentes!
Sabemos que, neste caso, nosso primeiro recurso ser recorrer ao tempo! Vamos tentar
transformar 4 meses em alguns trimestres. Fazendo isso, conseguiremos encontrar um tempo n
inteiro? O que me dizem? No! No conseguiremos! Quatro meses se transformaria em um
nmero quebrado de trimestres.
Concluso: falhou a nossa primeira tentativa!
E o que nos resta agora? Resta-nos recorrer taxa, e alter-la para a mesma unidade do
tempo. Ou seja, nosso objetivo agora transformar:
9,2727% ao trimestre = ?? % ao ms
Aqui surge um conceito importantssimo! Para alterarmos a unidade de uma taxa de
juros compostos, usaremos o conceito de Taxas Equivalentes!
Esse conceito consiste numa pequena frmula. A seguinte:
1 + I = (1 + i)
k

muito fcil aplicar esse conceito! Antes de lanarmos os dados na frmula, faremos um
breve estudo.
Quais so as duas unidades que figuram nesta transformao que pretendemos fazer?
Ora, nosso intuito transformar uma taxa ao trimestre numa taxa ao ms. Trimestre e ms!
Quem maior? Trimestre ou ms? Trimestre! Assim, diremos que a taxa ao trimestre
ser nosso izo!
Ms menor que trimestre. Logo, a taxa ao ms ser o nosso izinho!
Por fim, perguntaremos: quantos meses cabem em um trimestre? Cabem 3. Logo,
aquele K do expoente do conceito de taxas equivalentes ser igual a 3.
Ou seja, o k das taxas equivalentes responder sempre a pergunta: quantas vezes a
unidade menor cabe na unidade maior?
s isso!
Vamos tentar? Voltemos ao nosso objetivo: transformar
9,2727% ao trimestre para ?? % ao ms
Pela nossa anlise prvia, conclumos que:
%a.t. = I
%a.m.=i
K=3
Aplicando esses dados ao conceito de Taxas Equivalentes, teremos:
1 + I = (1 + i)
k

1 + 0,092727 = (1 + i)
3

Trocando de lado, teremos:
(1 + i)
3
= 1,092727
Chegando a esta situao, percebemos facilmente que estamos diante do parntese
famoso! Concordam? Assim, mediante uma rpida consulta Tabela Financeira, descobriremos
qual a taxa izinho que estamos procurando. Teremos:
Como fazer isso? Iremos correr nossa vista pela linha do n=3 e, nela, procuraremos pelo
valor igual (ou mais aproximado possvel) de 1,092727. Quando encontrarmos, correremos
nossa vista subindo pela coluna correspondente. Pronto: a taxa que estiver l em cima ser
aquela que estamos procurando!

Vejamos:

n
= (1 + i)
n

1% 2% 3% 4% 5%
1 1,010000 1,020000 1,030000 1,040000 1,050000
2 1,020100 1,040400 1,060900 1,081600 1,102500
3 1,030301 1,061208 1,092727 1,124864 1,157625
4 1,040604 1,082432 1,125508 1,169858 1,215506
5 1,051010 1,104081 1,159274 1,216652 1,276281

Todos perceberam que a nossa taxa izinho ser igual a 3%? timo!
Mas 3% ao qu? Ora, a taxa izinho uma taxa ao ms! Logo: i=3% ao ms!
Feito isso, acabamos de cumprir a exigncia universal, e j estamos prontos para aplicar
a equao universal. Teremos:
M = 1000.(1+0,03)
4
Fazendo nova consulta Tabela Financeira do parntese famoso, teremos:
n
= (1 + i)
n

1% 2% 3% 4% 5%
1 1,010000 1,020000 1,030000 1,040000 1,050000
2 1,020100 1,040400 1,060900 1,081600 1,102500
3 1,030301 1,061208 1,092727 1,124864 1,157625
4 1,040604 1,082432 1,125508 1,169858 1,215506
5 1,051010 1,104081 1,159274 1,216652 1,276281

Assim:
M = 1000x1,125508 M=1.125,08 Resposta!

Para fechar esta resoluo, faremos:
J=M-C J=1.125,08-1000 J=125,08 Resposta!
Prximo exemplo.

Exemplo 4) Um capital de R$1.000,00 ser aplicado a uma taxa de 60% ao ano, com
capitalizao mensal, durante um perodo de 7 meses. Qual o valor do Montante e
qual o valor dos Juros produzidos nesta operao?
i
n
i
n
Sol.: Qual foi a novidade deste enunciado? Foi o formato da taxa! Aqui, deparamo-nos com
uma taxa em que est presente a palavra capitalizao, e em que a unidade da taxa
diferente da unidade da capitalizao. Todos viram?
A taxa anual (60%a.a.) e a capitalizao mensal.
Quando isso ocorrer, estaremos diante de uma chamada Taxa Nominal.
A Taxa Nominal, portanto, aquela em que est presente a palavra capitalizao, e em
que a unidade da taxa diferente da unidade da capitalizao!
Quando surgir uma Taxa Nominal em nosso enunciado, imediatamente saberemos que
estamos trabalhando no Regime Composto!
Percebam que esta questo no usou, em nenhum momento, nem a palavra simples e
nem a palavra composto. Ou seja, o regime da operao no foi expressamente revelado.
Porm, encontrou-se no enunciado uma Taxa Nominal. Assim, matamos a charada: estamos
numa questo do Regime Composto!
Se for uma questo de Juros, sero Juros Compostos; se for uma questo de Desconto,
ser Desconto Composto; se for uma questo de Equivalncia de Capitais, ser Equivalncia
Composta!
No esquea: Taxa Nominal indica, imediatamente, o regime composto!
Outra informao crucial: a Taxa Nominal no serve para ser aplicada a nenhuma
frmula! Ela precisa, portanto, ser transformada em outro tipo de taxa, chamada, por sua vez,
de Taxa Efetiva.
A respeito desta transformao, de Taxa Nominal para Taxa Efetiva, vigoram
duas regras:
1) A Taxa Nominal ser transformada em Taxa Efetiva por meio do conceito de
Taxas Proporcionais!
2) A unidade da Taxa Efetiva ser sempre a mesma unidade da capitalizao!
Assim, trabalhando com a taxa de 60% ao ano, com capitalizao mensal, faremos:
60% a.a., com capit. mensal = (60/12) = 5% ao ms = Taxa Efetiva!
Entendido?
Perceberam que a Taxa Efetiva foi uma taxa mensal. E por qu? Porque a capitalizao
mensal. (Vide a segunda observao supra)! E para chegarmos a essa taxa efetiva, aplicamos o
conceito de Taxas Proporcionais!
Faz-se mister frisarmos o seguinte: esta situao transformar Taxa Nominal em Taxa
Efetiva a nica no Regime Composto em que ainda usaremos o conceito de Taxas
Proporcionais. Fora disso, no h!
Para tornar mais simples o entendimento, convm lembrarmos que s h dois tipos de
taxa no Regime Composto: ou ser taxa efetiva ou ser taxa nominal.
Todos os exemplos anteriores trouxeram taxas efetivas (10% ao ano, 5% ao bimestre,
9,2727% ao trimestre)! E se precisarmos alterar a unidade de uma Taxa Efetiva de Juros
Compostos, qual o conceito que usaremos? O conceito de Taxas Equivalentes!
E se a taxa for Taxa Nominal, como alteraremos sua unidade? Por meio do conceito de
Taxas Proporcionais. Ser sempre assim!
Resumo da pera:

Taxa
Nominal
Taxa
Efetiva
Taxa Efetiva em
outra unidade

Feito isso, os dados de nossa questo agora so os seguintes:
C=1000,00 ; i=5% ao ms ; n=7 meses ; M=?
Aplicando a equao fundamental dos Juros Compostos, teremos:
M = 1000.(1+0,05)
7
Consultando a Tabela Financeira do parntese famoso, teremos:
TABELA I - FATOR DE ACUMULAO DE CAPITAL a
n
= (1 + i)
n

1% 2% 3% 4% 5%
1 1,010000 1,020000 1,030000 1,040000 1,050000
2 1,020100 1,040400 1,060900 1,081600 1,102500
3 1,030301 1,061208 1,092727 1,124864 1,157625
4 1,040604 1,082432 1,125508 1,169858 1,215506
5 1,051010 1,104081 1,159274 1,216652 1,276281
6 1,061520 1,126162 1,194052 1,265319 1,340095
7 1,072135 1,148685 1,229873 1,315931 1,407100

Assim:
M = 1000x1,407100 M=1.407,10 Resposta!

Finalmente, teremos:
J=M-C J=1.407,10-1000 J=407,10 Resposta!

42% ao quadrimestre, com capitalizao bimestral, durante um perodo de 5 meses.
Qual o valor do Montante e qual o valor dos Juros produzidos nesta operao?
Sol.: O regime da operao foi expresso no enunciado. Estamos diante de uma questo de
Juros Compostos! A primeira verificao que fazemos que a taxa fornecida pelo enunciado
uma Taxa Nominal. (Isso, por si s, j revela que o regime o composto!).
Diante de uma taxa nominal, j sabemos o que fazer: vamos transform-la numa taxa
efetiva, por meio do conceito de taxas proporcionais! Teremos:
42% a.q. com capit. bimestral = (42/2) = 21% ao bimestre = Taxa Efetiva!
Os dados de nossa questo agora so os seguintes:
i
n
C=1000 ; i=21% a.b. ; n=5 meses ; M=?
Taxa e tempo j esto na mesma unidade? Ainda no! O que faremos? Recorreremos ao
tempo, tentando transform-lo para a mesma unidade da taxa. Ou seja, vamos tentar
transformar 5 meses para alguns bimestres. D um nmero inteiro? Um nmero redondo? No!
Concluso: falhou nossa primeira tentativa.
Resta-nos, pois, transformar a taxa bimestral para a mesma unidade do tempo, ou seja,
para a unidade mensal. E como faremos isso? Por meio do conceito de taxas equivalentes!
Fazendo nossa anlise prvia, teremos:

%a.b. = I (bimestre maior que ms).
%a.m.=i (ms menor que bimestre).
K=2 (cabem dois meses em um bimestre!).
Aplicando esses dados ao conceito de Taxas Equivalentes, teremos:
1 + I = (1 + i)
k

1 + 0,21 = (1 + i)
2

Trocando de lado, teremos:
(1 + i)
2
= 1,21
Mediante uma rpida consulta Tabela Financeira, encontraremos que:

n
= (1 + i)
n

1% 2% . . . 8% 9% 10%
1 1,010000 1,020000 1,080000 1,090000 1,100000
2 1,020100 1,040400 1,166400 1,188100 1,210000
3 1,030301 1,061208 1,259712 1,295029 1,331000
4 1,040604 1,082432 1,360488 1,411581 1,464100
5 1,051010 1,104081 1,469329 1,538624 1,610510

A taxa procurada 10%. Mas 10% ao qu? Ora, essa nossa taxa izinho. E a taxa izinho ,
neste caso, uma taxa mensal. Da: i=10% ao ms.
Os dados de nossa questo agora so os seguintes:
C=1000 ; i=10% ao ms ; n=5 meses ; M=?
Agora, sim, estamos prontos para aplicar a equao fundamental dos Juros Compostos.
Teremos:
M=1000.(1+0,10)
5

Nova consulta Tabela Financeira, e teremos:

n
= (1 + i)
n

1% 2% . . . 8% 9% 10%
1 1,010000 1,020000 1,080000 1,090000 1,100000
i
n
i
n
2 1,020100 1,040400 1,166400 1,188100 1,210000
3 1,030301 1,061208 1,259712 1,295029 1,331000
4 1,040604 1,082432 1,360488 1,411581 1,464100
5 1,051010 1,104081 1,469329 1,538624 1,610510

Da, teremos:

M=1000x1,610510 M=1.610,51 Resposta!

E: J=M-C J=610,51 Resposta!

isso, meus queridos!
Eu quero muitssimo me desculpar novamente com vocs, por no ter tido condies de
veicular esta aula no dia de ontem.
O que me faltou foi energia para concluir esse texto, que j estava inclusive iniciado. Eu
literalmente dormi sobre o teclado. (Isso nunca havia me acontecido antes!). Estou pensando,
seriamente, em diminuir meu ritmo de trabalho no ano que vem. Pelo que vejo, essa minha
deciso est quase deixando de ser uma alternativa e se tornando a nica escolha possvel...!
Mas isso para depois.
Um pedido: estudem com carinho os cinco exemplos que comentamos acima, de Juros
Compostos. Leiam. Releiam. Repassem mentalmente cada informao. Se voc entender bem
esses passos, esteja certo que vai fazer um verdadeiro passeio pelo Regime Composto! Ok?
Na seqncia, apresento-lhes o nosso...

...Dever de Casa
35. ( FI SCAL TRI B. - CE) Obt enha o capi t al i ni ci al que, apl i cado a j ur os compost os
dur ant e 12 meses, a t axa de 4% ao ms, at i nge o mont ant e de R$ 1. 000, 00
( apr oxi me o r esul t ado par a r eai s) .
a) R$ 625, 00 d) R$ 650, 00
b) R$ 630, 00 e) R$ 676, 00
c) R$ 636, 00

36. ( I RB 2004 ESAF) Um capi t al apl i cado com capi t al i zao dos j ur os dur ant e
t r s per odos a uma t axa de j ur os de 10% ao per odo. Cal cul e os j ur os devi dos
como por cent agemdo capi t al apl i cado.
a) 30% d) 33, 1%
b) 31, 3% e) 34%
c) 32, 2%

37. ( BACEN) A t axa de 4% ao ms, quando capi t al i zada com j ur os compost os,
cor r esponde a uma t axa bi mest r al equi val ent e a:
a) 8% d) 1, 0816%
b) 8, 16% e) 16%
c) 1, 08%

38. ( Banespa 97/ FCC) Receber j ur os compost os de 525% ao ano equi val ent e a
r eceber j ur os semest r ai s de:
a) 175, 0% d) 262, 5%
b) 206, 25% e) 150, 0%
c) 218, 5%

39. ( I RB 2004 ESAF) I ndi que qual a t axa anual de j ur os compost os que equi val e a
uma t axa de j ur os compost os de 2%ao ms.
a) 24% d) 24, 96%
b) 24, 24% e) 26, 8242%
c) 24, 48%

40. ( I RB 2006 ESAF) I ndi que o val or mai s pr xi mo da t axa de j ur os equi val ent e
t axa de j ur os compost os de 4%ao ms.
a) 60%ao ano d) 10%ao t r i mest r e
b) 30%ao semest r e e) 6%ao bi mest r e
c) 24%ao semest r e

41. ( ANEEL 2004 ESAF) A t axa nomi nal de 24% ao ano com capi t al i zao mensal
cor r esponde a uma t axa ef et i va anual de
a) 26, 82%. d) 24, 00%.
b) 25, 51%. e) 22, 78%.
c) 25, 44%.

42. ( TCE- Pi au 2002/ FCC) Um cont r at o de f i nanci ament o de i mvel f oi cel ebr ado
consi der ando- se uma t axa anual nomi nal de 12%, capi t al i zada
quadr i mest r al ment e. A t axa ef et i va anual de
( A) 12, 49% ( D) 15, 12%
( B) 12, 55% ( E) 16, 99%
( C) 13, 00%

43. ( TRF 2006 ESAF) I ndi que qual o val or mai s pr xi mo da t axa equi val ent e t axa
nomi nal de 36%ao ano comcapi t al i zao mensal .
a) 2, 595%ao ms. d) 9, 703%ao t r i mest r e.
b) 19, 405%ao semest r e. e) 5, 825%ao bi mest r e.
c) 18%ao semest r e.

44. ( BC- 94) A t axa de 30% ao t r i mest r e, com capi t al i zao mensal , cor r esponde a
uma t axa ef et i va bi mest r al de:
a) 20% d) 23%
b) 21% e) 24%
c) 22%

45. ( AFC/ STN 2005 ESAF) Em uma campanha pr omoci onal , o Banco A anunci a uma t axa
de j ur os de 60%ao ano com capi t al i zao semest r al . O Banco B, por sua vez,
anunci a uma t axa de j ur os de 30%ao semest r e comcapi t al i zao mensal . Assi m,
os val or es mai s pr xi mos das t axas de j ur os ef et i vas anuai s dos Bancos A e B
so, r espect i vament e, i guai s a:
a) 69 %e 60 % d) 60 %e 69 %
b) 60 %e 60 % e) 120 %e 60 %
c) 69 %e 79 %

Um forte abrao a todos!
Bons estudos! E fiquem com Deus!


Bons estudos! Forte abrao a todos e fiquem com Deus!

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