EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

La naturaleza de las finanzas se centra en el estudio del dinero. El concepto del dinero nos aproxima de
manera ms objetiva al entendimiento de la riqueza econmica, es decir, quien ms dinero tiene, ms rico es.
El dinero, desde la perspectiva financiera, es un bien econmico, que como tal tiene un precio. El precio del
dinero se suele llamar tasa de inters. Al ser el dinero un bien econmico, entonces las decisiones financieras
en cuanto a la oferta y demanda de dinero, se deben tomar teniendo en cuenta la tasa de su valor (tasa de
inters) . Cuando una persona, natura o jurdica, recurre a los mercados financieros a demandar dinero, la
decisin que va a tomar se denominan decisiones de financiamiento, mientras que, por otro lado, si ese dinero
se utiliza para llevar a delante una inversin, la decisin suele denominarse decisiones de inversin. Esto nos
lleva a una conclusin muy simple, que cuando se toman decisiones de financiamiento, se requiere adquirir
dinero a la menor tasa de inters posible, mientras que, cuando se toman decisiones de inversin se busca
emplear el dinero buscando la mayor tasa de inters que se pueda obtener de ella. En las decisiones de
financiamiento el precio del dinero se suele llamar costo del financiamiento, mientras que en las decisiones de
inversin al precio de este bien econmico suele denominarse tasa de rentabilidad. En buena cuenta, en una
transaccin financiera, para el comprador la tasa de inters representa un costo, mientras que para el
vendedor representa una rentabilidad. Es vlido mencionar que dinero tiene dos funciones: el gasto o la
inversin. El dinero al gastarse lo que se busca, en condiciones normales, es satisfacer necesidades, mientras
que cuando el dinero se invierte lo que se busca es incrementar el dinero (postergando el gasto) en un
periodo de tiempo determinado. A esto se le conoce como rentabilidad; claro est que las inversiones estn
expuestas a ciertos niveles de riesgo.

El poco conocimiento financiero ha hecho que en las transacciones financieras que llevan adelante las
personas naturales y jurdicas con el sector financiero no sean del todo claras para el demandante de dinero.
Una de las razones que normalmente se presenta es que el demandante de dinero, normalmente toma sus
decisiones de financiamiento sin tener en cuenta el precio del dinero, sino que toma la decisin en funcin a la
cuota peridica a pagar. El resultado final puede ser que se toman decisiones de financiamiento a un alto
costo. Por ejemplo, que es ms conveniente adquirir un bien solicitando el crdito en la casa comercial o hacer
un prstamo al banco y adquirir el bien a contado. Esta falta de conocimiento genera dudas en los
consumidores que buscan comprar al crdito al menor costo posible.









TASA DE INTERES EFECTIVA

En la realidad, cuando una persona busca un financiamiento, el lenguaje que parece en forma de informacin
es la tasa de inters. En nuestro pas, la tasa de inters que las instituciones financieras reguladas por la
superintendencia de Banca y seguros y AFP, ofrecen e informan al pblico se denomina tasa de inters
efectiva. La tasa de inters efectiva es la tasa que una institucin financiera cobra por un prstamo.
Normalmente, esta tasa de inters suele informarse en trminos anuales, lo que se le conoce como la tasa de
inters efectiva anual (TEA), la misma que viene hacer el precio del dinero. En trminos generales, las
personas deberan tomar sus decisiones de financiamiento buscando tasas menores. Pero en muchas
ocasiones las instituciones financieras ofrecen su oferta de dinero, determinndole cual es la cuota que el
cliente va a pagar durante el tiempo que dure el prstamo; y as en muchos caso las persona toman
decisiones financiera no en funcin al precio del dinero, sino en relacin a la cuota a pagar, ignorando que
cuanto ms baja es la cuota y mayor el plazo de vencimiento del prstamo, se termina pagando mucho ms
por el prstamo solicitado. Pero, claro, el hacer los clculos matemticos para determinar el precio del dinero,
en la mayora de los casos, genera que el cliente tome las decisiones que las instituciones financieras les
ofrecen, porque al negociar tasas de inters con los bancos se necesita conocer los aspecto bsico del valor
del dinero en el tiempo, es decir, saber que una transaccin financiera existen tres aspectos a conocer a parte
de la tasa de inters: el capital, el monto y el tiempo.

Veamos un ejemplo sencillo, que puede aplicar en nuestro cotidiano vivir:

Deseamos comprar una Laptop, cuyo precio al contado en cualquier tienda de electrodomsticos es de
$ 2000. Como no se tiene el dinero en efectivo, optamos por buscar financiamiento en dos entidades
financieras. El banco A, nos hace la siguiente oferta: presta los $ 2000 pagando 24 cuotas mensuales
de $100. La entidad B, nos ofrece los mismos $2000, pagando 36 cuotas mensuales de $80 .En
trminos generales, resulta ms conveniente aceptar la propuesta del banco B, menos cuotas y mayor
tiempo. Pero nos estamos olvidando de algo muy importante que muchas veces sucede, es decir no
estamos evaluando el precio del dinero, por decirlo de otro modo no estamos evaluando la tasa de
inters que los bancos pretenden cobrarnos. Claro est que tenemos que recurrir a las matemticas
para poder determinar cul es el costo del dinero. Matemticamente, las dos propuestas quedan
graficadas de la siguiente manera.




Dado que las cuotas son mensuales, de tal modo que podemos determinar la tasa de inters efectivo mensual
y a la vez determinar la tasa efectiva anual, del mismo modo como las instituciones financieras normalmente
ofertan sus tasas. Asimismo, dado que los pagos son iguales en una frecuencia de tiempo mensual, podernos
determinar la tasa aplicando la f{frmula de una anualidad. Operando las dos ofertas de crdito obtenemos los
siguientes resultados. Haciendo una equivalencia de tasas, podernos obtener la tasa de inters efectiva de un
periodo anual.




Haciendo una equivalencia de tasas, podernos obtener la tasa de inters efectiva de un periodo anual.

Si resumimos y comparamos, podemos observar que, desde el punto de vista del precio del dinero, lo que
convendra es aceptar la oferta del banco A.








En la actualidad, la superintendencia de banca,
seguros y AFP, dentro de su poltica de transparencia en la informacin, exige a todas las instituciones que
estn bajo su supervisin, que indiquen cual es la tasa efectiva (TEA) que ofrecen.


Sin embargo, no todas las personas conocemos la forma en que los sistemas financieros trabajan y sobre
todo el significado de la informacin que nos proporcionan, que al final determina el precio del dinero.



COMPARACIN DEL COSTO DEL DINERO

TEM TEA
BANCO A 1.5130818% 19.74684%
BANCO B 2.121114% 28.64305%