INDICADORES FINANCIEROS

(INDICADORES DE LIQUIDEZ Y DE ACTIVIDAD)

INDUSTRIA DE ALIMENTOS ZEN S.A.







ERITH DANIEL VASQUEZ
CLAUDIA STEELE
JORGE MARIO CASTRILLON
ALEJANDRA HERRERA
FRANK BELLERBED VARGAS








PROFESOR
BERNARDO IVN ARISTIZABAL CORREA








GESTIN FINANCIERA








POLITECNICO COLOMBIANO JAIME ISAZA CADAVID
FACULTAD DE ADMINISTRACION
MEDELLIN
2014




INTRODUCCIN


Los indicadores nos muestran los puntos fuertes y dbiles de la compaa e indican la
posibilidad y tendencia. Tambin se enfocan en la atencin desde el punto de vista del
analista sobre determinadas cifras o relaciones que necesitaran un posterior anlisis,
el indicador por si solo tiene poco significado por si mismo por lo que no se puede
determinar una situacin favorable o desfavorable ano ser de que se compare con
alguien.
Los indicadores de clasifican en cuatro grupos que son: indicadores de liquidez,
indicadores de actividad, indicadores de rentabilidad e indicadores de endeudamiento.
A continuacin se analizara los indicadores de Liquidez y los Indicadores de Actividad
de la compaa Industria de alimentos Zen s.a.

A travs de los indicadores de liquidez se determina la capacidad que tiene la
Empresa para enfrentar las obligaciones contradas a corto plazo; en consecuencia
ms alto es el cociente, mayores sern las posibilidades de cancelar las deudas a
corto plazo; lo que presta una gran utilidad ya que permite establecer un conocimiento
como se encuentra la liquidez de esta, teniendo en cuenta la estructura corriente. Los
ms utilizados son: Razn corriente, Prueba Acida, Capital de trabajo neto y das de
caja.
Los indicadores de actividad tambin llamados indicadores de rotacin tratan de medir
la eficiencia con la cual una empresa utiliza sus activos, segn la velocidad de
recuperacin de los valores aplicados en ellos. Constituyen un importante
complemento de las razones de liquidez; debido que miden la duracin del ciclo
productivo y del periodo de cartera. Algunos indicadores de actividad son: Rotacin de
cartera, Rotacin de inventarios, Rotacin de proveedores, Rotacin de activos fijos,
Rotacin de activos operacionales, Rotacin de activos operacionales.












OBJETIVO GENERAL

Analizar e interpretar los indicadores financieros de liquidez y actividad de la
Industria de Alimentos Zen S.A.S


OBJETIVOS ESPECFICOS

1. Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes
variables financieras que intervienen o son producto de las operaciones
econmicas de una empresa.
2. Evaluar la situacin financiera de la organizacin; es decir, su solvencia y
liquidez as como su capacidad para generar recursos.
3. Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros con
la realidad econmica y estructural de la empresa.
4. Determinar el origen y las caractersticas de los recursos financieros de la
empresa: de donde provienen, como se invierten y que rendimiento generan o
se puede esperar de ellos.















BALANCE GENERAL
Industria de Alimentos Zen S.A.S
Balance General
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2009
( Miles de Pesos )

2008 2009
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Disponible
Caja 400.024 400.229
Bancos 895.873 515.456
Total Disponible 1.295.897 915.685
Deudores
Clientes 2.165.692 2.523.150
Anticipos y avances 211.159 122.460
Ingresos por cobrar 31.691 16.700
Anticipo impuestos y
contribuciones
190.698 203.992
Cuentas por cobrar,
trabajadores
41.588 50.107
Total Deudores 2.640.828 2.916.409
Inventarios
Materias Primas 961.937 878.225
Productos en proceso 235.901 496.088
Productos Terminados 2.028.999 3.936.923
Productos en Transito 23.032 538.204
Materiales, Productos y
Accesorios
72.660 20.882
Total inventarios 3.322.529 5.870.322
Inversiones
CDT 895.213 562.241
Acciones 965.278 625.194
Total de Inversiones 1.860.491 1.187.435
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 9.119.745 10.889.851
ACTIVO FIJO NETO
Propiedad Planta y Equipo
Terrenos 946.028 1.259.518
Construcciones y Edificaciones 1.203.208 1.258.125
Maquina y Equipo 421.369 523.154
Equipo Oficina 215.255 475.244
Equipo de Computo 415.112 115.424
Flota y Equipo de Transporte 451.254 541.245
Total Propiedad Planta Y
Equipo
3.652.226 4.172.710
TOTAL ACTIVO FIJO NETO 3.652.226 4.172.710
OTROS ACTIVOS
Inversiones
Certificados 203.478 423.489
Total Inversiones 203.478 423.489
Intangibles
Marca 547.241 623.147
Derechos 1.421.291 1.365.361
Depreciacin Acumulada -291.880 -285.146
Total Intangibles 1.679.652 1.703.362
Diferidos
Gastos pagados por anticipado 19.249 12.981
Total Diferidos 19.249 12.981
Valorizaciones
Total Valorizaciones 2.726.493 1.605.476
TOTAL OTROS ACTIVOS 4.628.872 3.745.308
TOTAL ACTIVO NO
CORRIENTE
8.281.098 7.918.018
TOTAL ACTIVO 17.400.843 18.807.869
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones Financieras 1.563.169 1.216.692
Total obligaciones financieras 1.563.169 1.216.692
Proveedores
Nacionales 1.256.231 1.958.652
Total proveedores 1.256.231 1.958.652
Cuentas por pagar
Costos y Gastos 375.912 483.101
Dividendos 453.126 753.879
Retencin en la Fuente 457.125 524.789
Otras Cuentas pos Pagar 1.235.256 1.892.245
Total Cuentas por Pagar 2.521.419 3.654.014
Impuestos Agravantes y
Tasa
713.520 744.524
Total de Impuestos Agravantes
y Tasa
713.520 744.524
Obligaciones laborales
Salarios 1.256.458 1.478.895
Prima de Servicios 456.324 542.321
Total Obligaciones laborales 1.712.782 2.021.216
TOTAL PASIVO CORRIENTE 7.767.121 9.595.098
PASIVO A LARGO PLAZO
Obligaciones Financieras 764.604 1.129.420
Total obligaciones Financieras 764.604 1.129.420
Obligaciones Laborales
Pensiones de Jubilacin 552.239 762.454
Total obligaciones Financieras 552.239 762.454
TOTAL NO CORRIENTE 1.316.843 1.891.874
TOTAL PASIVO 9.083.964 11.486.972
PATRIMONIO
Capital Social
Capital suscrito y Pagado 1.237.023 1.554.000
Total Capital Social 1.237.023 1.554.000
Supervit de Capital
Prima de colocacin en
acciones
1.856.234 356.355
Total de Supervit de Capital 1.856.234 356.355
Reservas 975.124 796.262
Total Reservas 975.124 796.262
Revalorizacin del
Patrimonio
2.007.617 1.361.481
Total Revalorizacin del
Patrimonio
2.007.617 1.361.481
Resultados de Los Ejercicios
Utilidad del ejercicio 1.061.388 1.747.323
Total Resultados de Los
Ejercicios
1.061.388 1.747.323
Supervit por valorizaciones 1.179.493 1.505.476
Total Supervit por
valorizaciones
1.179.493 1.505.476
TOTAL PATRIMONIO 8.316.879 7.320.897
TOTAL PASIVO +
PATRIMONIO
17.400.843 18.807.869












ESTADO DE RESULTADOS
Industria de Alimentos Zen S.A.S
Estado de Resultados
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2009

2008 2009

Ventas Netas $ 14.671.270 $ 15.752.958
CMV $ 5.565.971 $ 6.518.449
Utilidad Bruta $ 9.105.299 $ 9.234.509
Gastos Operacionales $ 5.914.967 $ 5.159.326
Gastos Operacionales ADM $ 2.689.008 $ 2.136.588
Gastos Operacionales Ventas $ 3.225.959 $ 3.022.738
Utilidad operacional $ 3.190.332 $ 4.075.183
Ingresos No Operacionales $ 1.225.715 $ 752.485
Gastos no Operacionales $ 2.280.521 $ 1.332.863
Utilidades antes de impuesto $ 2.135.526 $ 3.494.805
Impuestos de Renta $ 1.074.138 $ 1.747.482
Utilidad del Ejercicio $ 1.061.388 $ 1.747.323
















INDICADORES DE LIQUIDEZ


1. Razn Corriente






$1.1349
Por cada peso que la empresa tiene en activos corrientes, debe $1.1349 en
pasivos corrientes.







$1.1741
Por cada peso que la empresa tiene en activos corrientes, debe $1.1741 en
pasivos corrientes.
3.34 % ($0.0392)

Activo Corriente:
Activo 2008 2009 V.ABS $ V.RELA
%
ACTIVO CORRIENTE $9.119.745 $10.889.851 $1.770.106 19,41%

Pasivo Corriente:

Pasivo 2008 2009 V.ABS $ V.RELA
%
TOTAL PASIVO CORRIENTE $10.889.851 $9.595.098 $1.827.977 23,53%

Anlisis: La disponibilidad de la compaa a corto plazo para afrontar los
compromisos a corto plazo son para el ao 2009 es $1.1349 inferior al ao
anterior en un -3.34% que fue de $1.1741. Esto se debe a que del ao 2008 al
2009 en activo corriente paso de $9.119.745 a $10.889.851 respectivamente
con un aumento de $1.770.106 con un peso del 19,41%.Los pasivos corrientes
para el ao 2008 al 2009 tambin aumentaron de pasar de $9.595.098 a
$10.889.851 respectivamente con un aumento de $ $ 1.827.977 y con un peso
de 23,53%.



2. Prueba Acida







$ 0.5231

Por cada peso que la compaa debe en pasivo corriente solo tiene $ 0.5231de
centavo.







$0.7463

Por cada peso que la compaa debe en pasivo corriente solo tiene $ 0.7463
de centavo.
29.91% $0.2232


Peso de los Inventarios frente al Activo Corriente

53.91%

36.43%

17.48%
Anlisis: La disponibilidad de la compaa a corto plazo para afrontar los
compromisos a corto plazo sin contar con los inventarios para el ao 2009 es
de $ 0.5231 de centavos inferior al ao anterior en un -29.91% que fue de
$0.7463 de centavos. Esto se debi a que del ao 2008 al 2009 en activo
corriente paso de $9.119.745 a $10.889.851 respectivamente con un aumento
de $1.770.106 con un peso del 19,41% y que el peso de los inventarios con
respecto a los activos corrientes para el ao el ao 2009 fue de 53,91%
superior al ao anterior en un 17,48% que fue de 36,43%.

3. Capital de Trabajo Neto


= Activo Corriente Pasivo Corriente

$10.889.851 - $9.595.098 = $1.294.753

los activos corrientes fueron financiados con pasivos a corto plazo.
Cuenta con $1.294.753 capital de trabajo para operar



= Activo Corriente Pasivo Corriente

$9.119.745 - $10.889.851 = -$1.770.106

El 100% de los activos corrientes fueron financiados con pasivos a corto
plazo. No tiene capital de trabajo para operar aparentemente.

$475.353 26,85 %


4. Capital de Trabajo Neto operativo = Disponible + Clientes
Provisiones + Inventarios Provisin de Inventarios Proveedores
Impuestos (Impuesto por pagar +Anticipos de Impuestos)



Cuenta 2009 2008
+Disponible $ 915.685 $ 1.295.897
+Clientes $ 2.523.150 $ 2.165.692
- Provisiones ----- -----
+Inventarios $ 5.870.322 $ 3.322.529
- Proveedores $ 1.958.652 $ 1.256.231
- Impuestos
Anticipo impuestos y
contribuciones
$ 203.992 $ 190.698
Impuestos Agravantes
y Tasa
$ 744.524 $ 713.520
Total K.T.N.O $ 6.401.989 $ 4.623.669


El K.T.N.O $1.778.320 con peso de 38.46%


5. Das de Caja







20.93 das







31.80 das

10.87 das
% de la caja frente a las ventas







5.81%







8.83 %

34.20 %














RESUMEN DE LOS INDICADORES DE LIQUIDEZ

Indicador 2009 2008
Razn Corriente $1.1349 $ 1.1741
Prueba Acida $ 0.5231

$0.7463

Capital de Trabajo $ 1.294.753

- $ 1.770.106
K.T.N.O $ 6.401.989 $ 4.623.669
Das de Caja 20.93 das 31.80 das
% de la caja frente a
las ventas
5.81%


8.83 %



Anlisis: Podemos decir que los indicadores de liquidez de la compaa no
son tan buenos, porque algunos se mantienen en el tiempo y disminuyen en
una leve proporcin; como la razn corriente que paso de $ 1.174 a $1.1349, la
prueba Acida de $0.7463 a $0.5231. El Capital de Trabajo mejoro ya que
pasamos de financiar el 100% de los activos corrientes con los pasivos a corto
plazo a el 88.11% (2009 $ 1.294.753 y 2008 - $ 1.770.106).
El K.T.N.O mejoro notablemente ya que paso del ao 2008 $ 4.623.669 a
2009 $ 6.401.989. La caja es buen porqu cuneta con suficientes recursos
para atender alguna eventualidad inmediato, sin embrago falta un poquito de
eficiencia en el ao 2009 ya que mantiene excesos de Liquidez muy quietos es
as que el ao 2009 esta en 17.93 das en el limite de 3 das, con respecto al
porcentaje de la caja frente a las ventas se encuentra en 5.81% frente a un
limite que esta en un 2% de eficiencia.








INDICADORES DE ACTIVIDAD
1. Rotacin de cartera

0.53 veces 4.51 das


2009 2008
CxC Nacional 2.064.778 1.637.209
CxC Exterior 458.372 528.483
Cartera 2.523.150 2.165.692

$(357.458) 21.83 % Cartera
$(427.569) 26.11 % Cartera Nacional
$ (70.111) -13.27% Cartera Exterior













2009 2008
Rotacin cartera Nacional






N das Nacional
360/7.63= 47.18 das 360/8.96=40.18 das



2009 2008
Rotacin cartera Exterior






N das Exterior
360/34.37= 10.47 das 360/27.76=12.97 das


Anlisis: En el ao 2009 la cartera me esta rotando cada , o sea
cada 6.24 veces levemente inferior al ao anterior que rotaba cada 53.18 das,
o sea cada 6.77 veces lo cual nos puede concluir que se mantiene el periodo
de cobro sin embargo al analizar la cartera que hay un leve deterioro de 7 das
en la cartera nacional al pasar en el 2008 de 40.18 das al 2009 de 47.18 das,
y con respecto a la cartera de exterior nos encontramos con una leve mejora
ya que en el 2008 el periodo de cobro era cada 12.97 das y en el 2009 es de
10.47 das por lo tanto, se debe disminuir la rotacin de cartera para poder
cubrir con mayor rapidez las obligaciones con los proveedores.












2. Rotacin de inventarios

Nmero das

Nmero das

107.45 das


Inventarios
2009 2008
Materias Primas 878.225 961.937
Productos en proceso 496.088 235.901
Productos Terminados 3.936.923 2.028.999
Productos en Transito 538.204 23.032
Materiales, Productos y
Accesorios
20.882 72.660
Total inventarios 5.870.322 3.322.529












Materias Primas

Nmero das

Nmero das

13.66 das


Productos en Proceso

Nmero das

Nmero das

12.14 das


Productos Terminados

Nmero das

Nmero das

85.48 das


Productos en Transito

Nmero das

Nmero das

28.23 das


Materiales Productos y Accesorios

Nmero das

Nmero das

3.55 das

















2009 2008
Inventario total N de veces 1.11 1.66
N das 324.32 216.87
Materia prima N de veces 7.42 5.79
N das 48.52 62.18
Producto. en
proceso
N de veces 13.14 23.60
N das 27.40 15.26
Productos
terminados
N de veces 1.66 2.74
N das 216.87 131.39
Productos en
transito
N de veces 12.11 241.66
N das 29.73 1.50
Materiales,
productos y
accesorios
N de veces 312.16 76.60
N das 1.15 4.70


Anlisis: Los inventarios en total se mantuvieron estables mostrando una
insignificante mejora de 107.45 das ya que para el ao 2009 esta rotando
cada 139.53 das o sea cada 2.57 veces mientras que en el 2008 lo hacan
cada 140.08 das o sea 2.57 veces. Podemos observar que la materia prima
tiene una mejora muy importante ya tener en cuenta ya que para el 2008
rotaban cada 62.18 das o sea cada 5.79 veces y para el 2009 lo hacen cada
48.52 das o sea cada 7.42 veces con 14 das de diferencia, tambin podemos
observar que los productos en proceso(para el 2009 rotan cada 27.40 das o
sea cada 13.14 veces y en el 2008 cada 15.26 das o sea cada 23.59 veces
con una diferencia de 12 das), productos terminados estn rotando mas lentos
(para el 2009 rotan cada 216.87 das o sea cada 1.66 veces y en el 2008 cada
131.39 das o sea cada 2.74 veces con una diferencia de 85 das)y productos
en transito (para el 2009 rotan cada 29.73 das o sea cada 12.11 veces y en el
2008 cada 1.49 das o sea cada 241.66 veces con una diferencia de 28
das)presentan un deterioro muy significante rotando para el 2009 de una
manera mas lenta a como lo hicieron en el 2008, en cambio por el contrario los
materiales, productos y accesorios me presentan una mejora ya que en el
2009 rotaron cada 1.15 das (312.16 veces) y en el 2008 lo hicieron cada 4.70
das (76.60 veces).







3. Rotacin de proveedores

26.92 das
Proveedores
($702.421)
55.91%
Costo de la mercanca vendida
$952.478
17.11%

Anlisis: Los proveedores en el ao 2009 estn cancelando cada 108.17 das
un plazo que muestra cierto deterioro con respecto al ao anterior que fue de
81.25 das.
El costo y los proveedores muestran una inestabilidad ya que los proveedores
aumentan en un 55.91% o sea $702.421 Millones y el costo aumenta un
17.11% o sea $952.478 Millones.
Es necesario que se siga negociando con los proveedores, ya que de esta
forma no se cae en el peligro de no contar con recursos para atender esas
obligaciones, no tener insumos a tiempo y tener que disminuir o parar los
procesos productivos.





4. Ciclo operacional y Ciclo de Liquidez
2009 2008
+Rotacin cartera nacional 47.18 40.18
+Rotacin cartera Exterior 10.47 12.97
+Materia prima 48.52 62.18
+Producto en proceso 27.40 15.26
+Producto terminado 216.87 131.39
+Materiales, productos y
accesorios
1.15 4.70
+inventario transito 29.73 1.50
=Ciclo operativo 381.32 268.18
-Proveedores nacionales 108.17 81.25
=Ciclo de liquidez 273.15 186.93

Ciclo de Liquidez:

86.4 das
Ciclo operativo:

113.1 das

Anlisis: El ciclo de la operacin del negocio se demora 381.3 das
equivalente a 12.71 meses 113.1 das mas lento que el ao anterior que lo
hacia 268.2 das equivalente a 8.94 meses. El apalancamiento con los
proveedores que para el ao 2009 es mucho mas lento de 26.92 das de pasar
del 2008 (81.25 das) a 2009 (180.17 das), muestra que el ciclo de Liquidez en
el ao 2009 es de 273.3 das, 86.4 das mas lento que el ao anterior que lo
hacan cada 186.9 das donde podemos concluir que su liquidez no es tan
buena ya se demora 9.11 meses en que el dinero invertido de vuelva otra vez
liquido.

5. Rotacin de los activos fijos

Activo Fijo Neto:

2009 2008
+ Activo fijo $4.172.710 $3.652.226
-Depreciacin acumulable $285.146 $291.880
+ Depreciacin periodo $80.412 $65.116
= Activos fijos periodo $3.967.976 $3.425.462


$542.514 15.84%

$ 0.9 24.32%

Ventas Netas = 1.081.688
7.37%

Interpretacin: En el ao 2009 la compaa genera ventas de 4.60 centavos
por cada peso que se invierte en activos fijos.
Esta cifra es mayor a la del ao anterior en un 24.32% que fue del 3.70 esta
leve mejora se dio por que la ventas netas aumentaron un 7.37% que equivale
a $1.081688 inferior a los activos fijos que lo hicieron a un ritmo de 15.84%











INDICADORES DE LIQUIDEZ
Indicador 2009 2008
Razn Corriente $1.1349 $ 1.1741
Prueba Acida $ 0.5231

$0.7463

Capital de Trabajo $ 1.294.753

- $ 1.770.106
K.T.N.O $ 6.401.989 $ 4.623.669
Das de Caja 20.93 das 31.80 das
% de la caja frente a
las ventas
5.81%


8.83 %


INDICADORES DE ACTIVIDAD
Indicador 2009 2008
N de Das N de veces N de Das N de veces
Rotacin
Cartera

Rotacin
Inventarios

Rotacin
Proveedores

Ciclo de
Liquidez




Ciclo
Operativo




Rotacin de
Activos Fijos













Anlisis de los indicadores de actividad y de liquidez: Como se observa en
la tablas se puede ver que los indicadores de Liquidez algunos mejoraron y
otros no, La Razn Corriente para afrontar los compromisos a corto plazo son
para el ao 2009 es $1.1349 inferior al ao anterior en un 3.34% que fue de
$1.1741.
La prueba acida de la compaa a corto plazo para afrontar los compromisos a
corto plazo sin contar con los inventarios para el ao 2009 es de $ 0.5231 de
centavos inferior al ao anterior en un 29.91% que fue de $0.7463 de centavos.
Los recursos con que cuenta la compaa para su operacin mejoraron de
pasar del ao 2008 $ 1.770.106 a el 2009 de $ 1.294.753. El K.T.N.O aumento
de pasar del ao 2008 al 2009 $ 4.623.669 a $ 6.401.989 respectivamente. La
plata improductividad paso del ao 2008 (31.80 das) al 2009 (20.93 das) es
bueno porque disminuyeron los das en que estaba rotando los das de la plata
improductiva de la compaa.
La rotacin de cartera nos esta mostrando como aumento no muy significativo
del cobro de la cartera del 2009 en 57.69 das y en el 2008 en 53.18 das.
La rotacin de los inventarios nos muestra cuantas veces el inventario es
realizado en un periodo determinado o sea cuantas veces se tarde en venderse
de pasar del ao 2008 de 324.32 das al ao 2008 de 216.87 das.
El nmero de veces en que las cuentas por pagar se cancelan usando recursos
lquidos de la empresa son de pasar del ao 2008 108.17 das al 2009 81.25
das
La inversin que se esta realizando para convertirla en una venta de contado a
crdito es de 381.3 das (2009) a 268.2 das (2008). Y el tiempo en que se esta
demorando en volverse otra vez liquido es de 2009 (273.3 das) a 2008 (186.9
das).
Las veces en que el activo fijo esta rotando frente a las ventas en un periodo
correspondiente son del 2009 $4.60 y 2008 $3.70.









CONCLUSIONES
La Razn Corriente mide las disponibilidades actuales de la empresa
para atender las obligaciones existentes en la fecha de emisin de los
estados financieros que se estn analizando. Por s slo no refleja, pues,
la capacidad que se tiene para atender obligaciones futuras, ya que ello
depende tambin de la calidad y naturaleza de los activos y pasivos
corrientes, as como de su tasa de rotacin. Para la compaa su
capacidad de pago en el ao 2008 fue de $ 1.1741 por cada peso que
deba y para el ao 2009 fue de $1.1349 por cada peso que deba.

Al no incluir el valor de los inventarios posedos por la empresa, este
indicador nos seala con mayor precisin las disponibilidades
inmediatas para el pago de deudas a corto plazo. El numerador, en
consecuencia, estar compuesto por efectivo (caja y bancos) ms
inversiones temporales (Cdt's y otros valores de realizacin inmediata),
denominadas hoy da "equivalentes de efectivo", y ms cuentas por
cobrar. Para el ao 2008 es de $0.7463 y para el ao 2009 es de $
0.5231 esto nos muestra que la compaa no esta en condiciones de
pagar total sus obligaciones financieras a corto plazo.

El resultado en el capital de trabajo seala el exceso o dficit de la em-
presa, representado en activos corrientes, que se presentara despus
de cancelarse todos los pasivos corrientes. Como puede observarse el
capital de trabajo presenta las mismas limitaciones halladas para la
razn corriente, por cuanto corresponde a la expresin absoluta de un
resultado relativo.

La rotacin de cartera establece el nmero de veces que las cuentas por
cobrar retornan, en promedio, en un perodo determinado. Normalmente,
el factor "ventas" debera corresponder a las ventas a crdito, pero a la
hora de analizar no se toman si son a crdito o de contado. La rotacin
de cartera de la compaa del cobro de la cartera del 2009 en 57.69
das y en el 2008 en 53.18 das, Esto no de muestra si la compaa esta
vendiendo a crdito o a contado.

La rotacin de los inventarios nos seala el nmero de veces que las
diferentes clases de inventarios rotan durante un perodo de tiempo
determinado o, en otras palabras, el nmero de veces en que dichos
inventarios se convierten en efectivo o cuentas por cobrar. Para esta
compaa esos inventarios se estn volviendo efectivos para el ao 2008
cada 324.32 das al ao 2008 cada 216.87 das.

La rotacin de los Proveedores expresa el nmero de veces que las
cuentas por pagar a proveedores rotan durante un perodo de tiempo
determinado o, en otras palabras, el nmero de veces en que tales
cuentas por pagar se cancelan usando recursos lquidos de la empresa.
Para Industrias Zen esto sucede en el ao 2008 4.43 veces y para el
2009 3.33 veces.