UNIDAD 1 ADMINISTRACION DE RIESGOS

1.1 GENERALIDADES
Considerando que dentro de las operaciones comerciales de una compaa, en ocasiones se
sucintan riesgos de negocio que implican una serie de actividades o eventos inciertos externos
(ambiente como son: las acciones de los competidores, clientes, legisladores, gobiernos, grupos de
intereses especiales, otros, las variables: tasas de inters, inflacin cambios reglamentarios,
demanda en el mercado, oferta de mano de obra, posibles eventos catastrficos: tormentas,
terremotos, guerra, terrorismo, otros) e internos ( relativas al desarrollo adecuado de las marcas, a
la atencin a clientes, al nmero de proveedores, a los empleados, al cumplimiento de objetivos
mediante los procesos operativos, el uso adecuado de las tecnologas, los posibles eventos que
interrumpiran las actividades como son: las practicas poco ticas, fraudes, actos ilegales y prdida
del control de negocios) que afectan adversamente la capacidad de una organizacin para ejercitar
exitosamente sus estrategias y alcanzar sus objetivos.
Ante tales riesgos que afectan la estrategia, los procesos y la informacin de una empresa la
Administracin de Riesgos de Negocio presenta una forma integrada y sistemtica de identificar
todos los recursos de dichos riesgos y responder ante ellos.
Por tanto, la Administracin de riesgos puede ser definido como el proceso de identificacin y
gestin global de los riesgos clave del negocio con el objeto de mitigar la exposicin total de la
empresa.
Riesgo es la probabilidad de que suceda un suceso, impacto o consecuencia adversos. Se puede
entender tambin como la medida de la posibilidad y magnitud de los impactos adversos, siendo la
consecuencia del peligro, y est en relacin con la frecuencia con que se presente el evento. Es
una medida de potencial de prdida econmica o lesin en trminos de la probabilidad de
ocurrencia de un evento no deseado junto con la magnitud de las consecuencias.

1.1.1 TIPOS DE RIESGO
Riesgo Financiero
El riesgo financiero se refiere a la probabilidad de ocurrencia de un evento que tenga
consecuencias financieras negativas para una organizacin..
El concepto debe entenderse en sentido amplio, incluyendo la posibilidad de que los resultados
financieros sean mayores o menores de los esperados. De hecho, habida la posibilidad de que los
inversores realicen apuestas financieras en contra del mercado, movimientos de stos en una u
otra direccin pueden generar tanto ganancias o prdidas en funcin de la estrategia de inversin
Riesgo de Crdito
El riesgo de crdito es la posible prdida que asume un agente econmico como consecuencia del
incumplimiento de las obligaciones contractuales que incumben a las contrapartes con las que se
relaciona. El concepto se relaciona habitualmente con las instituciones financieras y los bancos,
pero afecta tambin a empresas y organismos de otros sectores.

Riesgo de Mercado


El riesgo de mercado es la prdida potencial en el valor de los activos financieros debido a
movimientos adversos en los factores que determinan su precio, tambin conocidos como factores
de riesgo; por ejemplo: las tasas de inters o el tipo de cambio .
Riesgo de Liquidez



Posibilidad de que una sociedad no sea capaz de atender a sus compromisos de pago a corto
plazo. Las entidades financieras deben resolver diariamente la estimacin de la cantidad de dinero
que deben mantener en efectivo para atender todas sus obligaciones a tiempo. Entre estas
obligaciones se pueden citar la recuperacin de la cartera de sus proveedores de fondos, ya sea al
final del trmino de un depsito a plazo, o cuando el cliente de cuenta de ahorro o corriente los
requiera. El Riesgo de liquidez se produce cuando una entidad a corto plazo no tiene liquidez
suficiente para atender este tipo de pagos.
No hay que confundir iliquidez con insolvencia. La primera es coyuntural y la segunda estructural.
Los problemas de liquidez pueden resolverse a travs de la venta de inversiones o parte de la
cartera de crditos para obtener efectivo rpidamente. No obstante, la liquidez mal administrada
puede llevar a la insolvencia.
El riesgo de liquidez hace pues referencia a la posibilidad de que el activo pueda ser vendido
fcilmente, antes de su vencimiento, sin sufrir prdidas importantes de capital.
Riesgo de legal Riesgo derivado de los efectos fiscales
Riesgo de prdida debido a la no exigibilidad de acuerdos contractuales, procesos legales o
sentencias adversas.
Una vertiente del Riesgo Legal es el riesgo derivado de los cambios en la normativa fiscal. El
tratamiento fiscal de los rendimientos que pueda generar un activo es tambin una fuente de
riesgo. El riesgo impositivo se produce por la posibilidad de que desaparezcan determinadas
ventajas fiscales que gozan algunos activos.
Como el origen de tal desaparicin se fundamenta en determinadas acciones polticas o legales,)
tambin se le denomina riesgo poltico o riesgo legal.



1.2 COBERTURA, ESPECULACION Y RIESGO


La cobertura de riesgos y la especulacin son dos mtodos usados cuando se invierte en cualquier
mercado financiero. Por definicin, la cobertura de riesgos se refiere al acto de reducir o eliminar el
riesgo mediante la proteccin de los activos de futuros movimientos de precios, mientras que la
especulacin se refiere al acto de incurrir riesgos con la esperanza de obtener un beneficio.
La cobertura de riesgos funciona mucho como las plizas de seguros. No impiden que el evento
negativo ocurra, pero suavizan su impacto. En los mercados financieros, la cobertura de riesgos
implica ms que pagar primas mensuales. Es en s una estrategia, y requerir que el inversor
entienda la realidad del compromiso beneficio/riesgo. Para proteger sus activos eficientemente, el
inversor debe aprender los fundamentos de las estrategias de cobertura.

En cobertura se usan dos tcnicas. Una son las opciones, y la otra son los futuros. He aqu una
ilustracin de cmo se usan los futuros para cubrir riesgos: Los inversores abren una posicin en el
mercado. Por ejemplo, si un inversor de Forex est preocupado con el valor del par EUR/USD,
puede comprar un contrato de futuros que expire al mismo tiempo en que el inversor espera cerrar
la posicin. De este modo, si el EUR cae en valor, el contrato de futuros fijar el precio. Sin
embargo, al comprar el contrato, el inversor est incurriendo un coste adicional. Por lo tanto, la
cobertura no slo protege al inversin contra prdidas, sino que tambin puede limitar sus
ganancias.
Por otra parte, los especuladores apuestan o adivinan dependiendo de su opinin sobre el rumbo
futuro del mercado. Por ejemplo, de acuerdo con sus anlisis de grficos y las fluctuaciones de los
precios, el inversor puede vender corto el par de divisas, pensando que el mercado est
sobrecomprado. Entonces esperar a que el par decline, y en ese momento volver a comprar las
divisas, ganando un beneficio. Puesto que los movimientos de los mercados son impredecibles, la
especulacin es muy arriesgada.
1.4 DETERMINACION, TIPOS DE CAMBIO



Es el valor de transaccin relativo de las diferentes monedas. Los valores de referencia principales
son el dlar estadounidense, el euro y el yen (japons).
El tipo o tasa de cambio entre dos divisas es la tasa o relacin de proporcin que existe entre el
valor de una y la otra. Dicha tasa es un indicador que expresa cuntas unidades de una divisa se
necesitan para obtener una unidad de la otra.
Por ejemplo, si la tasa de cambio entre el Euro y el Dolar estadounidense (EUR/USD) fuera de 1.4,
ello significa que el Euro equivale a 1.4 Dolares. Del mismo modo, si la tasa se calcula a la inversa
(USD/EUR), ello resulta en una tasa de 0.71, lo cual significa que el Dolar equivale a 0.71 Euros.
Que indica?.
Adems de ser un mecanismo de referencia, el valor de una moneda, generalmente es reflejo del
podero econmico de una nacin que se expresa por el movimiento y la aceptabilidad de su
divisa. Histricamente las monedas ms fuertes han sido el dlar y la libra esterlina, divisas que
reflejan el gran poder econmico y la gran confianza sobre las transacciones que se realizan a
travs de ellas.
Cmo se manejan los tipos de cambio?
La determinacin del tipo de cambio se realiza a travs del mercado de divisas. El tipo de cambio
como precio de una moneda se establece, como en cualquier otro mercado por el encuentro de la
oferta y la demanda de divisas.