E.A.P. INGENIERA INDUSTRIAL Ing. JOSE MALLQUI ALVARADO ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 1 La administracin de los flujos de efectivo es una tarea en extremo muy importante para un director de finanzas y parte de ello consiste en cuanto efectivo debe tener disponible una empresa en un momento determinado para garantizas que sus operaciones de negocios normales continen sin interrupcin. Efectivo se refiere a los fondos que una empresa conserva y que puede utilizar para su desembolso inmediato. Efectivo es un activo ocioso que no genera utilidades y que se requiere para pagar cuentas. Es necesario poner a trabajar dicho dinero invirtindolos en activos con rendimientos esperados positivos. ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 2 Pagar a los proveedores. Mantener la calificacin de crdito de la empresa. Satisfacer las necesidades inesperadas de efectivo. Saldo de transacciones, es el saldo de efectivo necesario para las operaciones diarias: el saldo asociado a los pagos y la cobranza de rutina. Saldo compensador, es el saldo mnimo en la cuenta de cheques que una empresa debe mantener en un banco para solventar los costos de servicios como la compensacin de cheques y la asesora de administracin del efectivo. ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 3 ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 4 Es un programa que muestra las entradas y los desembolsos de efectivo y los saldos de efectivo de una empresa dentro de un periodo especifico. El presupuesto de efectivo ayuda a la gerencia a planear las estrategias de inversin y de solicitud de prestamos, se utiliza para controlar y mejorar la eficiencia de la administracin de efectivo de la empresa en el futuro. El presupuesto de efectivo muestra los flujos de entrada y de salida de efectivo proyectados para al empresa dentro de un periodo especifico. El presupuesto de efectivo mensuales se usan para efectos de planeacin y los que son diarios o semanales se utilizan para el control real del efectivo. ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 5 Es el saldo de efectivo mnimo que una empresa desea mantener para desarrollar sus operaciones de negocios. Saldo de efectivo mnimo fijado como meta Mtodo de entradas y salidas de efectivo, mtodo de programacin. El flujo de efectivo neto se determina estimando las salidas y las entradas de efectivo que se espera generar en cada periodo. ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 6 Se realizan de forma conjunta entre la empresa y su banco principal, abarca la adecuada administracin de los flujos de entrada y salida de efectivo. ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 7 Situacin en la cual los flujos de entrada de efectivo coinciden con los de salida de efectivo. SINCRONIZACION DEL FLUJO DE EFECTIVO Proceso de conversin en efectivo de un cheque que ha sido enviado por correo y depositado en la cuenta beneficio. PROCESO DE COMPENSACION DE CHEQUE Monto de cheques que se han recibido y depositado, pero que aun no estn a disposicin. USO DE LA FLOTACION Diferencia entre la flotacin por desembolsos y la flotacin por cobranzas ACELERACION DE LAS COBRANZAS Tcnica para reducir la flotacin. APARTADOS POSTALES ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 8 Sistema que permite al banco de un cliente transferir fondos de manera peridica. DEBITOS PREAUTORIZADOS Tcnica que se usa para transferir los fondos de un alto numero de cuentas bancarias. BANCA DE CONCENTRACION Centraliza el procedimiento de las cuentas por pagar. CONCENTRACION DE LAS CUENTAS POR PAGAR Cuenta especial de cheques que se utilizan para desembolso. CUENTAS DE SALDO CERO Cuentas de cheques en las que no se depositan fondos hasta que se presentan los cheques para su pago. CUENTAS DE DESEMBOLSOS CONTROLADOS ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 9 Valores que se pueden vender a corto plazo sin que pierda valor el capital ni la inversin original. ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 10 RAZONES PARA TENER VALORES NEGOCIABLES Los valores negociables pueden ser sustitutos de los saldos de efectivo. Las empresas menudo tienen un portafolio de valores negociables y, cuando necesitan efectivo, liquidan parte del mismo. Los valores negociable tambin pueden ser utilizados como una inversin temporal para: financiar operaciones estacionales o cclicas y reunir fondos para respaldar los requerimientos financieros en un futuro cercano. ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 11 1. Vencimiento. Los valores negociables son inversiones a corto plazo, que con frecuencia se tiene solo durante unos cuantos das o semanas. 2. Riesgo. Los riesgos son bajos porque los valores negociables vencen a corto plazo. 3. Liquidez. Si un activo se puede vender con facilidad a corto plazo a un precio justo se dice que es liquido. 4. Rendimiento (inters). Suele estar compuesto por valores a corto plazo, muy lquidos y con bajo riesgo. ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 12 Bonos Papel comercial Certificados de deposito negociables Fondos mutualistas Depsitos de eurodlares a plazo Convenientes como reservas que son casi efectivo: Bonos corporativos Bonos municipales Acciones preferentes Acciones comunes No conveniente como reservas que son casi efectivo: ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 13 Conjunto de decisiones que incluye las normas de crdito, los trminos del crdito y los mtodos que utiliza la empresa para cobrar las cuentas a crdito y los procedimientos para supervisar el crdito. POLITICA DE CREDITO 1.- LAS NORMAS DE CREDITO Se refieren a la solidez y calidad crediticia que un cliente debe exhibir a efecto de calificar para que se le otorgue un crdito. 2.- LOS TERMINOS DEL CREDITO Son las condiciones que regulan las ventas el crdito, en especial en relacin con los convenios de pago. Las empresas deben determinar cuando comienza el periodo de crdito, cuanto tiempo tiene el cliente para pagar las compras a crdito antes que se considere que la cuenta es morosa y si se debe ofrecer un descuento en efectivo por pronto pago. 3.-LA POLITICA DE COBRANZA Se refiere a los procedimiento que le empresa sigue para solicitar el pago de sus cuentas por cobrar. La empresa debe determinar la fecha y la manera en que dar notificacin de la venta a crdito al comprador. ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 14 Es importante que una empresa examine sus cuentas por cobrar de manera peridica para determinar si los patrones de pago han cambiado de modo tal que las operaciones a crdito quedan fuera de los limites de la poltica de crdito. Por tradicin las empresas han supervisado las cuentas por cobrar usando mtodos que miden el tiempo que el crdito permanece pendiente. SUPERVICION DE LAS CUENTAS POR COBRAR DIAS DE VENTA PENDIENTES DE COBRO (DVPC) Plazo promedio que se requiere para cobrar las cuentas; tambin se conoce como periodo promedio de cobranza. REPORTE DE ANTIGEDAD DE LAS CUENTAS POR COBRAR. Reporte que muestra cuanto tiempo han estado pendientes de cobro las cuentas ; el reporte divide las cuentas por cobrar en periodos especficos, lo cual brinda informacin acerca de la proporcin de cuentas por cobrar al da y atrasadas, con base en plazos determinados. ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 15 La pregunta clave para decidir en cuanto a un cambio propuesto para la poltica de crdito es: Cmo se vera afectado el valor de la empresa? A no ser que se espere que los beneficios derivados de un cambio en la poltica de crdito excedan a los costos agregados a valor presente, ese cambio no se debera aplicar. Pero como los cambios en la poltica de crdito tendrn poco efecto, o ninguno, en los buenos clientes a crdito, el director de finanzas no espera que haya un cambio en los pagos de aquellos clientes que ahora aprovechan el descuento en efectivo. 1)Que las ventas ocurren de manera regular a lo largo del ao. Con el fin de determinar si una empresa debera aceptar la propuesta del director de finanzas, se debe evaluar el efecto que los cambios propuestos tendrn en el valor de la empresa. Por tanto, tiene que comparar el valor presente neto(VPN) de las dos polticas de crdito. 2) Que cada ciclo de produccin venta es constante, de modo que los flujos de entrada y de salida de efectivo ocurren al mismo tiempo que la venta el crdito, sin importar la poca del ao que se estudie. Para llevar a cabo el anlisis, debe partirse de dos supuestos que simplifican las cosas. ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 16 Las empresas no prefieren tener inventario alguno. Es necesario tener inventario por dos razones 1. Por que no es posible pronosticar la demanda con certeza. Inventarios excesivos son costosos para una empresa 2. Por que toma tiempo transformar un producto en una forma lista para su venta. Los inventarios insuficientes son costosos (costo de oportunidad).
Una buena administracin requiere la coordinacin de los departamentos de ventas, compras, produccin y finanzas.
ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 17 Concepto: Es el material que una empresa compra para transformarlos en productos terminados para su venta. Ventaja: Mientras tenga inventario, las demoras en los pedidos y las entregas del proveedor no afectar MATERIA PRIMA Concepto: Artculos del inventario que se encentran en los diversos etapas del proceso de produccin. Ventaja: No tendr que detener por completo la produccin si surgen problemas en algunas de las etapas anteriores. PRODUCIIN EN PROCESO Concepto: Inventario que han completado el proceso de produccin y estn listos para su venta. Ventaja: Evitar un faltante de inventario en caso que se produzca una venta no esperada. PRODUCTOS TERMINADOS ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 18 COSTOS DE INVENTARIO. Se clasifican en tres categoras. 1 COSTO DE TENER INVENTARIO: Incluye todos los gastos asociados al manejo de inventarios. Ejemplo renta de almacn y seguro de inventario.
2.COSTO DE ORDENAR : Son los costos de ordenar. Se relacionan con la colocacin y la recepcin de una orden o pedido para comprar nuevo inventario. Ejemplo, memorndum, transmisiones de fax, etc. En su mayora son fijos sin importar el tamao del lote.
3. COSTO ASOCIADO A FALTANTE DE INVENTARIO:
Proporciona los inventarios requeridos para sostener las operaciones al costo mas bajo posible.
ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 19 C : Costo de manejo como porcentaje (expresado como decimal) del precio de compra de cada artculo del inventario. PC : Precio de compra o precio por unidad Q : Nmero de unidades compradas con cada orden T : Demanda total, o nmero de unidades vendidas, por periodo O : Costos fijos por orden. ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 20 EOQ: Cantidad ptima que se debe ordenar; es la cantidad que minimizar los costos totales del inventario. Supuestos a Considerar: 1. Las ventas se distribuyen por lo regular a lo largo del periodo en estudio y se pueden pronosticar con precisin. 2. Que las rdenes se reciben cuando se espera 3. El PC de cada articulo en el inventario es el mismo, sin importar la cantidad ordenada
Formula para determinar la cantidad de ordenar que minimizar los costos totales de inventario
ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 21 Punto de Orden: Nivel de inventario que se debe colocar una orden.
Inventario de Seguridad : Inventario adicional que se tiene para protegerse contra los cambios inesperados en las tasas de ventas o las demoras de produccin embarque.
Descuento por Cantidad: Descuento sobre el precio de compra ofrecido por el inventario que se ordena. ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 22 MTODO DE LNEA ROJA: Procedimiento de control d inventarios en el cual se traza una lnea roja en la parte interior de una gaveta de almacn a efecto de indicar el punto de orden.
SISTEMA COMPUTARIZADO DE CONTROL DE INVENTARIOS: Sistema de control de inventario mediante el empleo de computadores para determinar los puntos de reorden y adecuar los saldos del inventario.
SISTEMA JIT: Sistema de control de inventarios con el cual el fabricante coordina la produccin con los proveedores de modo que las materias primas de los componentes llegan justo cuando se necesiten en el proceso de produccin
OUTSOURCING: Practica de comprar componentes en vez de fabricarlas internamente. Van desde los muy sencillos hasta los extremadamente complejos. MTODOS ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 23 Ambos requieren: 1. Acelerar la cobranza y demorar los desembolsos cuando es posible 2. Canalizar el efectivo tan rpido como sea posible a las reas en que se necesita. 3. Tratar de poner a trabajar los saldos temporales de efectivo para obtener un rendimiento positivo.
CARACTERSTICAS DE LAS MULTINACIONALES Los gobiernos extranjeros restringen a las empresas multinacionales las transferencias que salen del pas. Las empresas multinacionales estn consientes de las oportunidades de inversin en todo el mundo. Utilizan uno o mas banco de concentraciones globales Diferencias en los mtodos entre empresas multinacionales y nacionales ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 24 La poltica de crdito son mas importantes para las empresas multinacionales que para las nacionales, por dos razones
1. Al tratar con naciones ms pobres y menos desarrolladas, otorgar crdito suele ser una condicin necesario para hacer negocio. 2. Las empresas que dependen de las exportaciones a menudo ayudan a sus empresas manufactureras a competir en el mbito internacional, otorgarles crditos para pases extranjeros.
Las empresas multinacionales presentan ms riesgo que las empresas nacionales.
1. El entorno poltico y el legal con frecuencia hacen que sea ms difcil cobrar cuentas vencidas.
2. Se deben preocupara por las variaciones en los tipos de cambio entre el momento que se hace la venta y el momento en que cobran las cuentas por cobrar.
ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 25 En el entorno multinacional es ms complejo que en el nacional. Deben concentrarse sus inventarios en unos cuantos centros estratgicos ubicados por todo el mundo, esto quiz minimice la cantidad de inventarios pero puede provocar demoras en el traslado. Los tipos de cambio pueden influir en forma considerable en a poltica de inventarios. Un peligro es la amenaza de que el gobierno expropie las operaciones locales de la empresa.
CONSIDERACIONES: 1. Programar la produccin de modo que los inventarios sean bajo en la fecha de evaluacin. 2. Mantenga existencia de seguridad en distintos pases, en diferentes meses del ao si las fechas de evaluacin varan entre los pases de una regin. ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 26 ING. JOSE MALLQUI ALVARADO 27