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AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013

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De conformidad con lo dispuesto en el artculo 1 del Reglamento para la Preparacin y
Presentacin de Memorias Anuales, aprobado mediante Resolucin Conasev N 141-98-
EF/94.10 y modificado mediante Resolucin Conasev N 119-99-EF/94.10 se ha optado
por la elaboracin de la presente Memoria Anual de conformidad con el artculo 222 de la
Ley General de Sociedades, Ley N 26887, as como de acuerdo a las normas que rigen al
Sistema Privado de Pensiones.



















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MEMORIA ANUAL 2013

Indicadores Financieros

Al 31 de diciembre

2013

2012

Diferencia

Variacin

S/. (000,)
S/.
(000,)
S/. (000,) %
Ingresos por Comisiones

407,584

299,808

107,776

35.9%
Egresos Operacionales

235,504

161,924

73,580

45.4%
Resultado Operativo

172,080

137,884

34,196

24.8%
Utilidades del Ejercicio

120,159

96,404

23,755

24.6%
Patrimonio

1,079,340

395,189

684,151

173.1%


Financial Highlights
(Equivalent in US Dollars)
Year endend December 31

2013

2012

Difference

Difference


US$
(000,)

US$
(000,)

US$
(000,)
%
Comission Income

145,852

117,687

28,165

23.9%
Operational Expenses

84,274

63,562

20,712

32.6%
Operating Income

61,578

54,125

7,453

13.8%
Net Income

42,998

37,843

5,155

13.6%
Equity

386,237

155,128

231,109

149.0%

Fondo y Afiliados

Al 31 de Diciembre

2013

2012

Diferencia

Variacin

S/.
(000,)
S/.
(000,)
S/.
(000,)
%

Fondos Administrados

42,365,945

28,931,969

13,433,976

46.4%
Participacin de Mercado
(Fondo)
41.55%

29.87%


28.1%
Afiliados

2,048,904

1,354,386

694,518

51.3%
Participacin de Mercado
(Afiliados)
37.38%

25.70%

31.2%

Funds and Affiliates
Year ended December
31


2013

2012

Difference

Difference

US$
(000,)

US$
(000,)

US$
(000,)

%

Funds under
management

15,160,474

11,357,005

3,803,469

33.5%
Market Share (Fund)

41.55%

29.87%

28.1%
Affiliates

2,048,904

1,354,386

694,518

51.3%
Market Share
(Affiliates) 37.38%

25.70%

31.2%




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Seores accionistas:

El ao 2013 fue un ao especial y retador. No slo se celebraron 20 aos de la
creacin del sistema privado de pensiones, sino que fue tambin un ao en el cual
AFP Integra recuper y se consolid como el lder indiscutible de la industria. Fue
un ao marcado por dos hitos sumamente importantes. En primer lugar, se
culmin de manera exitosa la compra del 50% de AFP Horizonte y, en segundo
lugar, se dio inicio a la implementacin de la Reforma del Sistema Privado de
Pensiones, cuya ley fue aprobada en 2012.

La operacin de compra de AFP Horizonte, que se hizo en conjunto con Profuturo
AFP, fue una transaccin bastante competida. Nuestra propuesta, creativa e
innovadora, de compartir la operacin con Profuturo AFP fue el factor decisivo
para cerrar sta exitosa nuestro favor. La operacin de compra se complet y
pas por la Bolsa de Valores de Lima en abril de 2013. Y tan slo cuatro meses
despus, en agosto, se concret la distribucin de clientes y de fondos
administrados, as como la fusin administrativa. Con esta operacin AFP Integra
se consolid como lder del Sistema Privado de Pensiones y pas a administrar
cerca de 42,000 millones de soles para ms de 2 millones de afiliados.

Con relacin a la reforma, sta introdujo una serie de cambios que han
configurado un nuevo marco regulatorio para la industria. En particular, se
introdujo una nueva modalidad de cobro de comisin de administracin, conocida
en el mercado como Comisin Mixta, que dio a los afiliados la opcin de elegir la
modalidad que mejor se ajustaba a sus preferencias. Luego de un proceso
complejo de comunicacin y un periodo muy activo de atencin (slo en Marzo
atendimos a travs de nuestros distintos canales a ms de 540,000 personas), el
32% del total de nuestros afiliados opt por mantenerse en la comisin por flujo
(que existe desde el inicio del SPP) comparado con el 68% que se cambi a la
nueva modalidad de cobro, contrastando este nmero en el caso de los afiliados
cotizantes ya que en el caso de estos ltimos el 72% opt por mantenerse en
comisin por flujo y el 28 opt por la comisin mixta.

Con la reforma se dio inicio tambin a la licitacin de la cartera de nuevos afiliados
por periodos de dos aos (el primer periodo vence en mayo de 2015) y a la
licitacin conjunta del seguro de invalidez y sobrevivencia. Esta ltima se realiz
en setiembre de 2013 y con ella se logr reducir la prima del seguro de 1.27% a
1.23%. A pesar de estos avances, quedan an temas pendientes y relevantes para
el ao 2014 como (i) la implementacin de las medidas que permitan ampliar la
cobertura hacia los trabajadores independientes, (ii) las modificaciones al
reglamento de inversiones y (iii) las normas que permitan la centralizacin de
algunas funciones operativas.

Por otro lado, como consecuencia tanto de la reforma as como de un compromiso
asumido con nuestros clientes a raz de la compra de AFP Horizonte, se comunic
una reduccin importante de precios. As pues, el 01 de setiembre de 2013 se
redujo la comisin sobre la remuneracin (flujo) de 1.74% a 1.55% y se redujo
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tambin la comisin mixta (el componente que se descuenta de la remuneracin
mensual) de 1.55% a 1.45%.

En este contexto, la estrategia comercial y de servicios de la sociedad durante el
ejercicio 2013 tuvo como principales objetivos mejorar la comunicacin con
nuestros afiliados y proteger la cartera adquirida a AFP Horizonte. Para esto se
lanz la nueva pgina web de AFP Integra, se desarroll un ms potente
estimador de Pensin y se instalaron mdulos de auto atencin en nuestras
agencias. En el campo de las comunicaciones y cercana con nuestros clientes, a
finales de ao se lanz la campaa Ahora lo s con AFP Integra con el objetivo
de contarle a nuestros afiliados, y a la opinin pblica en general, los logros y
beneficios que el sistema privado de pensiones ha logrado en los ltimos 20 aos.
En redes sociales nuestra cuenta de Facebook Vive hoy con AFP Integra super
los 400 mil fans y tambin lanzamos nuestra cuenta oficial en Twitter. Finalmente,
nuestro video boletn de inversiones ha sido muy bien recibido por nuestros
clientes y es reproducido ms de 117,000 mil veces mensualmente.

En cuanto a la rentabilidad obtenida para los fondos administrado cabe resaltar de
manera especial lo relevante y evidente que fue este ao el efecto beneficioso que
tiene la diversificacin para nuestros afiliados. En un ao en el que el IGBL perdi
23.6% y el riesgo pas subi cerca 40 puntos bsicos, la rentabilidad de los fondos
administrados fue positiva en 0.06%, 1.45% y 2.18% para los fondos 1, 2 & 3
respectivamente.

En lo relacionado a la situacin financiera de la empresa, AFP Integra gener una
Utilidad Neta de S/120158,981 millones de soles, superior en 24.64% a la del
ejercicio anterior debido a una adecuada gestin de los ingresos y gastos de la
empresa, lo cual redunda en un beneficio adicional para nuestros accionistas y
colaboradores.

De otro lado y continuando con el fortalecimiento de la cultura de control interno
de AFP Integra, se inici en el ao 2013, conjuntamente con las dems empresas
de Sura Asset Management en el Per y la regin, la implementacin de la Ley
Sarbanes Oxley (SOX), con el objetivo de recibir la certificacin en el ao 2015 y
estar listos para un eventual listado en Nueva York de un ADR de Sura Asset
Management.

La responsabilidad social contina siendo un pilar en nuestra cultura
organizacional. En tal sentido y con la finalidad de promocionar y preservar
nuestro medio ambiente, por tercer ao consecutivo, realizamos la medicin de
nuestra Huella de Carbono y llevamos a cabo la neutralizacin del total de las
emisiones mediante la adquisicin de bonos de carbono del proyecto de
Reforestacin-Bosque de Pinos Sociedad Agrcola de Inters Social (SAIS), en
Cajamarca. De otro lado, la Sociedad continu con sus esfuerzos de
Responsabilidad Corporativa en las reas de educacin a travs de la construccin
de colegios, el desarrollo del programa Emprendiendo y del programa INTEGRAte
para nuestros pensionistas.

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Asimismo, en el continuo esfuerzo por mejorar y consolidar nuestra posicin
dentro del grupo de empresas con mejores prcticas de gobierno corporativo en el
pas, fuimos reconocidos, por tercer ao consecutivo por la Bolsa de Valores de
Lima, dentro de las empresas que forman parte del ndice de Buen Gobierno
Corporativo IBGC 2013. En dicho sentido, en el ao 2013alineamos nuestras
polticas y procedimientos con las desarrolladas por SURA y nos enfocamos
especialmente en la difusin y conocimiento de dichas prcticas entre todos
nuestros colaboradores, a fin de lograr su eficaz aplicacin en todos los niveles de
la compaa.

Finalmente, queremos destacar y agradecer especialmente el esfuerzo desplegado
por todos los colaboradores de AFP Integra en el logro de los objetivos y metas
trazadas, en beneficio de nuestros afiliados y accionistas de la sociedad. Sin el
compromiso, esfuerzo y dedicacin de todos nuestros colaboradores estos
resultados no hubiesen sido posibles.





Maria Jesus Hume
Presidente del Directorio


Lima, 27 de enero de 2014



























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INFORMACIN GENERAL

AFP Integra es una administradora privada de fondos de pensiones constituida de
conformidad con el T.U.O. del D.L. 25897 aprobado por D.S. N 054-97-EF y su
Reglamento aprobado por D.S. N 004-98-EF, que tiene como domicilio la ciudad de Lima.
Su oficina principal se encuentra en Av. Canaval y Moreyra 522 - Piso 6, San Isidro,
telfono N 411-9191, fax N 411-9192.

AFP Integra se constituy mediante Escritura Pblica de fecha 19 de mayo de 1993 y su
rectificatoria de fecha 1 de junio de 1993, ambas otorgadas ante el Notario de Lima Dr.
Percy Gonzalez Vigil Balbuena, como sociedad de duracin indeterminada con un capital
original suscrito y pagado de S/.11000,000.00. El objeto social es desarrollar las
actividades permitidas por el T.U.O. del D.L. 25897, su Reglamento y dems disposiciones
complementarias y conexas, administrando fondos de pensiones bajo la modalidad de
cuentas individuales de capitalizacin y otorgando a sus afiliados prestaciones de
jubilacin, invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio. El CIIU de AFP Integra es el
66023, el cual corresponde a la actividad de planes de pensiones. La sociedad qued
inscrita en la ficha 99023 del Registro Mercantil de Lima, ahora Partida Electrnica N
02011190, el 18 junio de 1993 e inici sus operaciones con el pblico el 21 de junio del
mismo ao.

La organizacin de AFP Integra fue autorizada mediante Resolucin N 050-93-EF/SAFP,
de 11 de mayo de 1993, y su funcionamiento mediante Resolucin N 066-93-EF/SAFP,
de 11 de junio del mismo ao. Las acciones de la sociedad estn inscritas en la Bolsa de
Valores de Lima.

A partir de enero de 2006 el capital social qued fijado en S/. 38700,000 hasta que
mediante Junta General de Accionistas celebrada con fecha 30 de abril de 2013, se
acord un aumento de capital de S/. 16767,000.70 Nuevos Soles, en consecuencia el
capital social asciende actualmente a S/. 55467,000.70 Nuevos Soles.

COMPOSICIN ACCIONARIA

El capital social suscrito y pagado de AFP Integra al 31 de diciembre de 2013 es de
S/. 55467,000.00, representado por 554,677 acciones comunes con un valor nominal de
S/.100.00 cada una.

Accionista Acciones Participacin Nacionalidad
SURA Asset Management S.A. 245,073 44.18% Colombia
Grupo SURA Latin American
Holding B.V.
142,493 36.82% Holanda
Pensiones SURA Per S.A. 114,165 29.50% Per
Grupo Inversiones Suramericana
Holanda B.V.
52,942 13.68% Holanda
Otros 04 -- Per
Total 554,677 100.00%

De conformidad con lo establecido en el artculo 5 de los Estatutos de la Sociedad, todas
las acciones tienen derecho a voto y confieren a sus titulares los mismos derechos y
obligaciones.


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Acciones de Inversin

AFP Integra no registra acciones de inversin.

DIRECTORIO

El Directorio de la Sociedad durante el ao 2013 estuvo conformado por las siguientes
personas:

Sra. Mara Jess Hume Presidente del Directorio
Sr. Rodrigo Velasquez Uribe Director
Sr. Andrs Bernal Correa Director
Sr. Jaime Cceres Sayn Director
Sr. Ignacio Calle Cuartas Director
Sr. Juan Carlos Cuglievan Director
Sra. Caridad de la Puente Directora
Sr. Pablo Enrique Sprenger Rochette Director
Sra. Maril Wiese Moreyra Directora
Sr. Juan Fernando Uribe Director (hasta el 15 de mayo de 2013)

ORGANIZACIN

Sr. Jorge Ramos Raygada Gerente General
Sr. Aldo Ferrini Cassinelli Gerente General Adjunto
Sr. Marcel Fort Hurtado Vice Presidente Comercial
Sr. Christian Stockholm Barrios Vice Presidente de Finanzas
Sr. Alberto Garca Haaker Vice Presidente de Gestin Humana
Sr. Renzo Castellano Brunello Vice Presidente de Inversiones
Sr. Csar Chang Milla Vice Presidente de Operaciones y Tecnologa DE
Srta. Daphne Zagal Otiniano Vice Presidente Legal y de Cumplimiento
Sra. Vanessa Zelaya Guzmn Gerente de Auditora Corporativa
Sr. Oscar Valdivia Aguilar Gerente de Contabilidad
Sr. Fernando Manrique Ziga Gerente de Estrategias de Inversin
Sra. Maria Luisa Cceres Lpez Gerente de Gestin Humana
Sr. Roberto Melzi Ros Gerente de Inversiones - Renta Fija
Sr. Ignacio Arrspide Fernndez Gerente de Inversiones Renta Variable
Sr. Diego Caro Len-Velarde Gerente de Marketing y Relacionamiento
Sra. Kenny Gallo Alvarado Gerente de Operaciones
Sr. Oswaldo Vargas Palma Gerente de Provincias
Sra. Ofelia Rodrguez Larran Salinas Gerente de Responsabilidad Corporativa
Sr. Gary Tafur Venegas Gerente de Riesgos de Inversin
Sr. Armando Hung Nakashima Gerente de Riesgos Operativos
Sra. Mariella Vassallo Carty Gerente de Servicios
Sr. Alejandro Snchez-Salazar Accolti-Gil Gerente de Servicios Internos
Sra. Claudia Quintanilla Amors Gerente de Tecnologa
Sr. Mario Izaguirre Camarena Gerente Legal


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Al 31 de diciembre de 2013 la empresa cuenta con 671 colaboradores. La distribucin del
personal y su evolucin en el tiempo se muestra en el siguiente cuadro:












OFICINAS Y CENTROS DE SERVICIOS AL CLIENTE

Al 31 de diciembre del 2013, la empresa cuenta con una Oficina Principal y 19 Centros de
Servicios al Cliente.


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Oficina Principal: Canaval y Moreyra 522 - Piso 6, San Isidro
Telfono: 411-9191
Fax: 411-9192


Centros de Servicios al Cliente:

Lima
Centro de Lima Av. Caman N 770
San Isidro Av. Canaval y Moreyra N 540

Provincias
Arequipa Av. Ejrcito N 107-A, Urb. Jardn
Ayacucho Calle 9 de Diciembre N 115
Cajamarca Jr. San Martn N 358
Chiclayo Calle Elas Aguirre N 398
Chimbote Av. Bolognesi N 369
Chincha Plaza de Armas N 312/ Chincha alta
Cusco Av. El Sol N 347
Huancayo Calle Loreto N 426
Ica Av. San Martin N 1390
Ilo Jr. Zepita N 325
Iquitos Calle Arica N 430
Piura Calle Tacna N 316
Pucallpa Jr. Coronel Portillo N 607
Puno Jr. Arequipa N 149
Tacna Av. San Martn N 494
Talara Av. Mariscal Castilla D s/n
Trujillo Av. Larco N 920


FUSION

Con relacin al proceso de fusin, debemos sealar que el 23 de abril de 2013 AFP
Integra adquiri 32308,244 acciones emitidas por AFP Horizonte S.A. (Horizonte), que
representan el 50% del capital social de sta, a un precio total de US$ 515,978,727.18,
mediante una transaccin en rueda de bolsa de la Bolsa de Valores de Lima.

En observancia de las autorizaciones conferidas por la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP (SBS) para la adquisicin de las acciones de Horizonte, la operacin implic
(conjuntamente con Profuturo AFP S.A., el otro accionista de AFP Horizonte S.A.) iniciar
un procedimiento ante la SBS por medio del cual,: (i) AFP Horizonte S.A. escindira un
bloque patrimonial conformado por determinado activos y pasivos a favor de Profuturo
AFP S.A.; (ii) producto de la escisin, AFP Horizonte S.A. transferira a Profuturo AFP S.A.
el 50% de los fondos que administra, los cuales seran fusionados con los fondos que
administra Profuturo AFP S.A.; (iii) AFP Integra S.A. absorbera, mediante un proceso de
fusin por absorcin, a AFP Horizonte S.A.; y (iv) producto de la fusin, AFP Horizonte
S.A. transferira a AFP Integra S.A. el 50% restante de los fondos que administra, los
cuales se fusionaran con los fondos que administra AFP Integra S.A.

De manera adicional y a efectos de lograr una particin de afiliados entre AFP Integra y
Profuturo AFP que, lograra obtener dos bloques de afiliados exactamente iguales para
cada una de las AFP, se trabaj, bajo la supervisin de la Superintendencia de Banca,
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Seguros y AFP, en un procedimiento de asignacin ciega de afiliados. De esta manera, se
lograba total transparencia y objetividad en la determinacin del bloque de afiliados que
sera asignado tanto a AFP Integra como a Profuturo AFP. En esta etapa, la comunicacin
a los afiliados fue de vital importancia ya que les permiti a los mismos saber a qu AFP
seran trasladados sus fondos (con ocasin de la fusin) y, de ser ese el caso, decidir
quedarse en la AFP a la cual haba sido asignado o trasladar su fondo a la AFP de su
conveniencia.

En ese sentido, el proceso de escisin-fusin de Horizonte se llev a cabo de manera
exitosa, inclusive antes del plazo de seis meses estimado al momento del anuncio de
compra ya que con fecha 29 de agosto los fondos pertenecientes a los afiliados
provenientes de AFP Horizonte, asignados a AFP Integra, fueron trasladados sin
inconveniente alguno a nuestra AFP para su administracin.

De esta manera finaliz un proceso que, a todas luces, se convierte en modelo para este
tipo de operaciones a nivel latinoamericano y mundial, y que concluye con AFP Integra
como la AFP lder en el mercado local, manejando el mayor fondo de pensiones.

Hoy, y desde el 31 de agosto pasado (fecha de entrada en vigencia de la escisin-fusin),
AFP Integra gestiona el mayor fondo de pensiones del pas, que asciende a cerca de 40
mil millones de soles, cuenta con ms de 55,000 beneficiarios de pensiones de jubilacin,
invalidez y/o sobrevivencia y atiende a ms de 2 millones de afiliados, el mayor nmero
del mercado, consolidando as su liderazgo en el Sistema Privado de Pensiones (SPP) y
ratificando el compromiso extendido por Sura con el Per.

Para el rea de Operaciones y Sistemas, este gran esfuerzo signific establecer un equipo
de proyecto especialmente dedicado a la definicin de la estrategia de migracin de la
informacin y transferencia de cartera de clientes, as como a la planificacin, ejecucin y
seguimiento a los planes de trabajo. Nuestra principal premisa parti de realizar la fusin-
escisin asegurando la continuidad de la operacin y garantizando un adecuado nivel de
servicio para los nuevos y antiguos clientes con un equipo compuesto por ms de 60
personas provenientes de las reas de operaciones, tecnologa, proyectos y servicio al
cliente, y con la participacin de algunos de nuestros proveedores clave. As mismo, se
implement el Comit Ejecutivo y los Comits de Integracin necesarios para la toma de
decisiones en conjunto entre los directivos de AFP Integra y Profuturo AFP en las distintas
instancias y reas.

Otro aspecto clave fue la coordinacin y negociacin permanente con nuestro ente
regulador, quien autoriz la utilizacin y adecuacin del mecanismo de traspaso con la
finalidad de garantizar la transferencia de cuotas y soles de la cartera de clientes de
manera transparente.

Desde el punto de vista tecnolgico, se instal y ampli significativamente la capacidad de
nuestros principales sistemas operativos para soportar los nuevos volmenes de
informacin y niveles de procesamiento, con el fin de mantener los procesos operativos
con total normalidad. La migracin de la informacin de una AFP a otra implic, adems
de una serie de adecuaciones en nuestros sistemas la implementacin de nuevos
aplicativos y la adopcin de nuevos mdulos para complementar la operativa y la atencin
con nuevas funcionalidades.

Por ltimo, es importante sealar que como consecuencia de este proceso mejoraron
significativamente los indicadores relevantes del negocio, incrementndose la base salarial
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de AFP Integra en 39%, mientras que el nmero de Cotizantes aument en 45% y los
ingresos por comisiones crecieron aproximadamente 40%.


LAS INVERSIONES DURANTE EL AO 2013

El 2013 se caracteriz por un amplio rango de retornos entre las distintas regiones del
mundo tanto en Renta Fija como en Renta Variable. Las economas desarrolladas
empezaron a mostrar algunas seales de recuperacin o por lo menos de haber llegado a
cierto piso en los principales indicadores ligados a crecimiento. Por otro lado, las
economas emergentes empezaron a mostrar cierta desaceleracin aunada a factores
estructurales y polticos, que contrastaron con expectativas optimistas de los
inversionistas. Es as como los mercados desarrollados tuvieron rendimientos que llegaron
a superar el 56% (en yenes) como el caso de Japn (Nikkei) o cercanos al 30% (en
dlares) como el S&P 500. Sin embargo, Latinoamrica se llev la peor parte de la historia
con rendimientos de -23% en Per, -15.5% en Brasil y -14% en Chile. Esta
diferenciacin en rendimientos se puede a atribuir a varios factores.

Por un lado, en mayo el banco central americano (FED) anunci que estaba evaluando
disminuir el paso de su estmulo monetario mensual (QE) debido a mejoras sustanciales
en los principales indicadores econmicos de ese pas, en particular en aquellos ligados al
crecimiento y el desempleo. Este anuncio tuvo un efecto inmediato en muchos activos
financieros, pero su efecto ms dramtico ocurri en la renta fija. Las tasas en dlares
subieron de manera agresiva (el rendimiento del bono del tesoro americano de 10 aos
se increment de 1.67% a 2.78% entre mayo y agosto). Esto gatill significativos flujos
de venta en renta fija emergente, dada la correlacin que existe entre los distintos
mercados de renta fija, pero en este caso el efecto se vio acentuado por el fortalecimiento
generalizado del dlar. As por ejemplo, las principales monedas latinoamericanas se
depreciaron entre 1.4% (para el peso mexicano) y 15% (para el real brasilero) contra la
divisa americana, afectando negativamente los rendimientos de estos activos para
inversionistas no domiciliados en los diferentes pases.

Por otro lado algunos mercados emergentes, incluido China, mostraron crecimientos
econmicos menores a los estimados a principios del 2013. En Brasil, por ejemplo, se
estimaba un crecimiento para el 3% a inicios de ao y est cerrando ms cercano al 1%.
Esta desaceleracin afect las estimaciones de crecimiento de utilidades de las empresas
en los diferentes mercados, y por lo tanto, los mltiplos a los que stas cotizan, lo que
afect negativamente el precio de cotizacin de las acciones de estas empresas.

Finalmente, este ajuste en expectativas de crecimiento, combinado con una mejora en los
fundamentos macro de economas desarrolladas (Japn combatiendo la deflacin, Europa
saliendo de la crisis, Estados Unidos creciendo ms rpido de lo esperado), deton flujos
constantes de salida de mercados emergentes para entrar a mercados desarrollados a lo
largo del ao.

Los activos financieros peruanos no fueron ajenos al comportamiento de otros mercados
emergentes; por el contrario, el efecto en Per se vio magnificado por nuestra inherente
exposicin a los precios de commodities, cuyos precios muestran una fuerte correlacin
negativa al valor del dlar americano. As, durante el 2013 el precio del oro cayo en 28%,
el del cobre en 7% y el del estao en 5%. Todo esto dio como resultado que la bolsa
peruana cierre el ao con un desempeo extremadamente negativo, cercano al 24% y
que la moneda peruana pierda casi 10% de su valor frente a la divisa americana.

AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
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Cabe resaltar que pese al rendimiento extremo de los activos peruanos (tanto deuda
como acciones), los tres fondos de pensiones de AFP Integra mostraron rendimientos
nominales positivos (0%, 1.11% y + 1.51% para los fondos tipo 1, 2 y 3
respectivamente, usando cuotas promedio) gracias a los beneficios de la diversificacin y
a un manejo prudente del riesgo durante el ao, como se muestra a continuacin:


Rentabilidad nominal

I ntegra Promedio I ntegra Promedio I ntegra Promedio
dic 2013/ dic2012 0.00 0.10 1.11 -0.04 1.53 0.32
dic 2013 / dic 2011 6.28 5.99 6.09 5.63 5.20 5.08
dic 2013 / dic 2010 4.90 4.82 1.58 1.35 -2.53 -3.11
dic 2013 / dic 2009 5.09 5.38 5.11 5.44 5.54 5.20
dic 2013 / dic 2008 6.85 7.30 10.22 10.47 13.86 13.20
dic 2013 / dic 2007 4.84 5.10 4.16 4.39 2.42 2.21
dic 2013 / dic 2006 5.77 5.90 6.97 7.12 7.55 7.38
dic 2013 / dic 2005 9.50 9.56
dic 2013 / dic 2004 10.64 10.68
dic 2013 / dic 2003 10.44 10.49
dic 2013 / dic 2002 11.66 11.68
dic 2013 / dic 2001 11.78 11.79
dic 2013 / dic 2000 11.80 11.79
dic 2013 / dic 1999 10.67 10.63
dic 2013 / dic 1998 11.45 11.39
dic 2013 / dic 1997 10.80 10.68
dic 2013 / dic 1996 11.26 11.13
dic 2013 / dic 1995 11.68 11.57
dic 2013 / dic 1994 11.90 11.82
dic 2013 / dic 1993 12.50 12.47
Fondo 2 Fondo 3 Fondo 1 Rentabilidad Nominal
Anualizada

Fuente: SBS / Elaboracin: AFP Integra



Valor cuota
Fondo 1 Fondo 2 Fondo 3
ene-2013 17.6066795 125.4738371 31.4243833
feb-2013 17.7509390 125.5123159 31.6750499
mar-2013 17.7957911 125.5891865 31.4870335
abr-2013 17.9157109 125.6244849 31.1059771
may-2013 17.9709244 126.2656826 31.0479860
jun-2013 17.2998083 121.6270576 30.0733440
jul-2013 17.2068015 120.9761605 29.7841572
ago-2013 17.1229456 121.1882681 30.1587224
sep-2013 17.0545613 121.2840459 30.2757235
oct-2013 17.2910889 122.9961964 30.2799362
nov-2013 17.3291655 123.7410219 30.6855972
dic-2013 17.3169312 123.3799266 30.5506062
Valor Cuota






AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
13

COMENTARIO COYUNTURA ECONMICA

Durante el 2013, el Per mostr un buen desempeo econmico a pesar de la
incertidumbre mundial, siendo el pas de mayor crecimiento en la regin alcanzando un
aumento del PBI de 5.1%
1
. Las razones del crecimiento se deben principalmente al
dinamismo de la demanda interna, principalmente al consumo privado e inversin
privada. En un contexto de deterioro del entorno internacional se muestra la estabilidad
en la dinmica del crecimiento peruano a pesar de una ligera desaceleracin.

La economa peruana no fue inmune a los efectos negativos de factores externos:
menores trminos de intercambio, bajo crecimiento de los socios comerciales, salida de
capitales y depreciacin de sus monedas. Durante el 2013 se reflej una debilidad de las
exportaciones y dficit en la balanza comercial de 4.9% del PBI
2
.

El desconcierto en la poltica interna, acompaado de los factores externos, ocasion un
golpe a la confianza de los inversionistas y consumidores. A pesar de esta desaceleracin,
Per se mantiene como uno de los pases lder de crecimiento econmico en la regin. Se
logr estimular a la economa peruana para mantener un crecimiento en el corto plazo y
evitar un descenso del PBI potencial. As, gracias a las polticas anti cclicas, medidas para
acelerar la ejecucin de las inversiones y slidos fundamentos econmicos, el Per
mantiene un crecimiento slido y sostenible; adems de un ndice de confianza
empresarial por encima del tramo optimista
3
.

Dentro de un contexto de desaceleracin del crecimiento econmico por debajo de su
potencial, indicadores que muestran un menor crecimiento de la economa mundial y
expectativas de inflacin ancladas dentro del rango meta; el Directorio del BCRP decidi
reducir su tasa de inters de referencia despus de 29 meses de 4.25% a 4.00%.
Asimismo, con la finalidad de reducir la volatilidad cambiaria, mantener un crecimiento del
crdito a ritmo sostenible y reduccin de la dolarizacin del crdito, el BCRP decidi
disminuir la tasa de encaje en moneda nacional e incrementar la tasa de encaje en
moneda extranjera.

Los slidos fundamentos econmicos, disciplina fiscal y el crecimiento econmico
sostenido permitieron que el Per mantenga el Grado de Inversin ya otorgado por las
clasificadora de riesgo Moodys de Baa2, adems de recibir una mejora en la calificacin
crediticia de Fitch Ratings de BBB a BBB+ y de S&P de BBB a BBB+

El 2013 se caracteriz por tener una turbulencia en los mercados producto del cambio en
las expectativas del crecimiento de China, desempeo econmico de la eurozona y un
posible retiro del plan de estmulo monetario de parte de la Reserva Federal de EEUU
(FED) que estuvo presente durante gran parte del ao y se confirm en Diciembre.

Durante el 2013 el crecimiento real y esperado de China fue seguido cercanamente; sin
bien es cierto, su nivel de crecimiento ha estado en cifras mayores al 7%, este ha sido
menor al esperado. Sin embargo, durante el tercer trimestre del ao se ha observado
medidas introducidas por el gobierno para apoyar el crecimiento tales como suspensin
temporal de los impuestos a las pequeas y medianas empresas, asistencia a
exportadores en problemas y aceleracin de la inversin en infraestructura urbana y
ferrocarriles. China, al ser el principal importador de commodities, especialmente metales,

1
Datos del Banco Central de Reserva del Per Reporte de Inflacin Diciembre 2013
2
Datos del Banco Central de Reserva del Per Reporte de Inflacin Diciembre 2013
3
Servicio de Proyecciones Macroeconmicas IPE - Presentacin Mensual Noviembre 2013
AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
14
tiene una demanda que afecta directamente a los precios internacionales de los mismos.
La cada en las expectativas de crecimiento gener una presin a la baja de los precios
internacionales de los metales.

En Europa resalta el recorte de la tasa de referencia en 25pbs, llegando un mnimo
histrico de 0.25% en el mes de Noviembre, esto en respuesta a una sorpresiva
desaceleracin de la inflacin, para respaldar la dbil recuperacin econmica de la
eurozona y mantener los ndices de confianza.

Por el lado de EEUU, a inicios del ao, se aprob una ley que evitara que el pas caiga en
un abismo fiscal (alza de impuestos y recortes de gastos). Esto para no paralizar el
crecimiento del pas (bajo pero consistente) que se encuentra en un ciclo de reactivacin
del dinamismo mercado laboral y consumo privado impulsado por la recuperacin del
sector inmobiliario y buen desempeo del mercado burstil.

La posibilidad del tapering (retiro de estmulos monetarios en EEUU) estuvo latente en
gran parte del ao por mejoras mayores a lo esperado de indicadores del crecimiento de
EEUU como el ISM y desempleo, ha generado una subida en las tasas de inters y un
fortalecimiento del dlar estadounidense respecto a las dems monedas. En este
escenario de recuperacin y con una inacin controlada, la Fed anunci una reduccin
de su programa de compras de activos por US$ 10 mil millones a US$ 75 mil millones a
partir de enero 2014.

La cada de las expectativas de crecimiento chino gener gran volatilidad en los mercados
desarrollados y, en los mercados emergentes - sumado a la subida de tasas de intereses
de EEUU- ocasion una presin a la baja en los rendimientos burstiles.

Con respecto al mercado burstil, durante el 2013, el ndice General de la Bolsa de
Valores de Lima cay en 23.6%. El volumen negociado en la misma disminuy en 19.2%
partiendo de US$ 7,132.9 millones en el 2012 hasta US$ 5,764.7 millones en el 2013.
4
Este desempeo se debi principalmente al impacto de la coyuntura internacional
producto de la incertidumbre del crecimiento de China y el retiro del estmulo monetario
en EEUU, esto afecto principalmente a los a los sectores de minera e hidrocarburos. Los
precios de los principales metales sufrieron una cada durante el ao, el cobre (-6.5%
YoY), la plata (-35.7% YoY), el zinc (1.6% YoY) y el oro (-27.9% YoY)
5
.

En el plano cambiario, el dlar estadounidense mostr una apreciacin respecto al Sol
Peruano a lo largo del ao, comenzando en 2.55 y finalizando el ao segn la SBS en
2.795 nuevos soles por dlar, deprecindose en 8.8% respecto al 2012, debido al impacto
del retiro de estmulo monetario de la Reserva Federal en las tasas de inters que
ocasion una salida de capitales en los mercados emergentes. La volatilidad generado
producto de la fue atenuadas con las intervenciones cambiarias del Banco Central de
Reserva del Per orientadas a garantizar niveles adecuados de liquidez y contribuir a la
fluidez de las operaciones en el mercado.








4 Fuente: Bolsa de Valores de Lima (BVL)
5 Fuente: Bloomberg
AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
15

COMPOSICIN DE LA CARTERA DEL FONDO AL CIERRE DE 2013

Al cierre de 2013 los fondos de pensiones administrados por AFP Integra alcanzaron en
conjunto 42,365 millones de soles. Transcurridos 7 aos desde el lanzamiento del sistema
de Multifondos, el Fondo 2 sigue siendo el que ms recursos acumula llegando a 68.7%
del total comparado con 12.6% y 18.7% de los fondos 1 y 3 respectivamente.

En cuanto al perfil de riesgo, el Fondo 1 (fondo conservador) mantena inversiones en
renta variable de 10%, el Fondo 2 (fondo moderado) 45% y el Fondo 3 (fondo agresivo)
80%.



















Fuente: AFP Integra

A pesar de que el lmite legal de inversiones en el extranjero se mantuvo en 50% del total
de los activos administrados, el lmite operativo, administrado por el BCR, cerr el ao en
36.50%. Al cierre de 2013 los fondos invertidos en el Per sumaron S/. 27,417 millones
64.7% del total de portafolios.

















0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
Fondo 1 Fondo 2 Fondo 3
Distribucin de los fondos
administrados segn clase de activo
Renta Fija CP
Renta Fija LP
Renta Variable
AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
16
Cartera Administrada del Fondo de Pensiones 1 de AFP Integra por
Instrumento Financiero
(En nuevos soles)

Enero Febrero Marzo Abril Mayo
Monto % Monto % Monto % Monto %
I. INVERSIONES LOCALES 2 551 709 76.7 2 451 526 72.5 2 485 470 72.6 2 421 325 69.1
1. Gobierno 843 749 25.4 742 504 22.0 784 478 22.9 768 072 21.9
Certificados y Depsitos a Plazo del BCRP (1) 368 798 11.1 379 740 11.2 380 719 11.1 366 425 10.5
Bonos del Gobierno Central 474 952 14.3 362 764 10.7 403 759 11.8 401 647 11.5
Bonos Brady - - - - - - - -
Letras del Tesoro - - - - - - - -
2. Sistema Financiero 939 550 28.2 897 496 26.6 898 047 26.2 880 995 25.1
Certificados y Depsitos a Plazo (2) 354 828 10.7 302 855 9.0 324 076 9.5 312 014 8.9
Ttulos de Deuda emitidos por Organismos Internacionales en el mercado local 28 961 0.9 28 923 0.9 28 888 0.8 27 984 0.8
Ttulos de Deuda emitidos por Entidades Financieras del Ex terior en el mercado local 11 835 0.4 11 840 0.4 11 989 0.3 12 286 0.4
Bonos de Arrendamiento Financiero 26 792 0.8 26 733 0.8 9 191 0.3 8 287 0.2
Bonos Subordinados 169 008 5.1 170 077 5.0 170 212 5.0 173 549 4.9
Otros Bonos Sector Financiero 321 134 9.7 329 466 9.7 327 162 9.6 326 631 9.3
Letras Hipotecarias - - - - - - - -
Bonos Hipotecarios 79 0.0 80 0.0 81 0.0 83 0.0
Acciones y Valores representativ os sobre Acciones 26 913 0.8 27 521 0.8 26 449 0.8 20 160 0.6
Acciones Preferentes - - - - - - - -
3. Empresas no Financieras 602 857 18.1 638 597 18.9 630 506 18.4 598 737 17.1
Papeles Comerciales - - - - - - - -
Pagars LP - - - - - - - -
Ttulos de Deuda emitidos por Entidades No Financieras del Ex terior en el mercado local 103 725 3.1 104 824 3.1 104 850 3.1 104 234 3.0
Bonos de Empresas no Financieras 301 856 9.1 340 170 10.1 337 290 9.8 329 169 9.4
Bonos para Nuev os Proy ectos - - - - - - - -
Bonos Estructurados - - - - - - - -
Acciones y Valores representativ os sobre Acciones 197 277 5.9 193 602 5.7 188 366 5.5 165 334 4.7
Certificados de Suscripcin Preferente - - - - - - - -
Acciones de Capital por Priv atizacin - - - - - - - -
Otros instrumentos autorizados (3) - - - - - - - -
4. Administradoras de Fondos 24 392 0.7 32 274 1.0 32 204 0.9 29 581 0.8
Cuotas de Fondos de Inv ersin 10 550 0.3 18 782 0.6 18 855 0.6 18 958 0.5
Bonos de Fondos de Inv ersin - - - - - -
Cuotas de Fondos Mutuos 13 842 0.4 13 491 0.4 13 349 0.4 10 623 0.3
5. Sociedades Titulizadoras 141 160 4.2 140 656 4.2 140 234 4.1 143 940 4.1
Bonos de Titulizacin (5) 141 160 4.2 140 656 4.2 140 234 4.1 143 940 4.1
Titulos con Derecho de Participacin - - - - - - - -
II. INVERSIONES EN EL EXTERIOR 812 586 24.4 928 757 27.5 933 641 27.3 1 081 686 30.9
1. Gobierno 135 787 4.1 178 043 5.3 184 884 5.4 201 041 5.7
Ttulos de Deuda 135 787 4.1 178 043 5.3 184 884 5.4 201 041 5.7
2. Sistema Financiero 136 120 4.1 163 896 4.8 173 640 5.1 251 861 7.2
Bonos del Sistema Financiero 136 112 4.1 136 114 4.0 147 299 4.3 152 266 4.3
Ttulos de Deuda de Agencias - - - - - - - -
Ttulos de Deuda Emitidos por Organismo Internacional - - - - - - - -
Certificados y Depsitos a Plazo (2) (4) 8 0.0 27 782 0.8 26 341 0.8 99 596 2.8
Acciones y Valores representativ os sobre Acciones - - - - - - - -
3. Empresas no Financieras 128 144 3.9 165 059 4.9 134 006 3.9 157 340 4.5
Bonos Corporativ os 125 893 3.8 165 059 4.9 134 006 3.9 157 340 4.5
Acciones y Valores representativ os sobre Acciones 2 251 0.1 - - - - - -
4. Administradoras de Fondos 412 535 12.4 421 759 12.5 441 111 12.9 471 443 13.4
Cuotas de Fondos Mutuos 412 535 12.4 421 759 12.5 441 111 12.9 471 443 13.4
Cuotas de Fondos de Inv ersin - - - - - - - -
5. Sociedades Titulizadoras - - - - - - - -
Bonos de Titulizacin - - - - - - - -
III. OPERACIONES EN TRNSITO (36 798) -1.1 ( 69) 0.0 6 597 0.2 3 245 0.1
TOTAL 3 327 497 100.0 3 380 214 100.0 3 425 708 100.0 3 506 256 100.0
Fondo de Pensiones 3 301 230 99.2 3 352 898 99.2 3 399 103 99.2 3 478 301 99.2
Encaje Legal 26 267 0.8 27 316 0.8 26 605 0.8 27 955 0.8



AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
17
Mayo Junio Julio Agosto Setiembre
Monto % Monto % Monto % Monto %
2 434 283 70.7 2 400 262 70.8 2 575 350 73.3 3 680 999 74.2
757 980 22.0 784 026 23.1 777 154 22.1 1 047 424 21.1
361 269 10.5 418 890 12.4 400 470 11.4 571 318 11.5
396 711 11.5 365 136 10.8 376 684 10.7 476 107 9.6
- - - -
- - - -
907 935 26.4 860 226 25.4 981 924 27.9 1 464 712 29.5
353 238 10.3 323 318 9.5 412 178 11.7 713 584 14.4
27 601 0.8 26 594 0.8 26 946 0.8 43 003 0.9
12 747 0.4 11 626 0.3 11 940 0.3 17 704 0.4
8 278 0.2 8 182 0.2 7 837 0.2 13 918 0.3
170 501 4.9 163 477 4.8 166 435 4.7 197 620 4.0
317 654 9.2 309 989 9.1 334 279 9.5 443 446 8.9
- - - -
86 0.0 87 0.0 38 0.0 77 0.0
17 831 0.5 16 952 0.5 22 270 0.6 35 361 0.7
- - - - - - - -
578 114 16.8 559 815 16.5 572 520 16.3 837 721 16.9
- - - - - - - -
- - - - - - - -
101 072 2.9 96 807 2.9 97 718 2.8 109 080 2.2
325 785 9.5 314 506 9.3 315 057 9.0 496 871 10.0
- - - - - - 13 157 0.3
- - - - - - - -
151 258 4.4 148 502 4.4 159 745 4.5 218 613 4.4
- - - - - - - -
- - - -
- - - -
46 306 1.3 43 615 1.3 40 581 1.2 42 093 0.8
19 051 0.6 19 140 0.6 19 235 0.5 19 320 0.4
- - - -
27 255 0.8 24 475 0.7 21 346 0.6 22 773 0.5
143 949 4.2 152 580 4.5 203 170 5.8 289 049 5.8
143 949 4.2 152 580 4.5 203 170 5.8 258 414 5.2
- - - - - - 30 635 0.6
1 031 068 29.9 982 376 29.0 948 260 27.0 1 349 405 27.2
182 241 5.3 111 367 3.3 68 727 2.0 111 296 2.2
182 241 5.3 111 367 3.3 68 727 2.0 111 296 2.2
207 443 6.0 239 115 7.1 245 126 7.0 407 332 8.2
171 173 5.0 167 127 4.9 164 019 4.7 185 652 3.7
- - - -
- - - - - - - -
36 270 1.1 71 988 2.1 81 107 2.3 218 912 4.4
- - - - - - 2 767 0.1
150 854 4.4 142 030 4.2 142 923 4.1 225 874 4.6
150 854 4.4 142 030 4.2 142 923 4.1 220 292 4.4
- - - - - - 5 582 0.1
490 531 14.2 489 864 14.5 491 484 14.0 604 904 12.2
490 531 14.2 489 864 14.5 491 484 14.0 604 904 12.2
- - - - - - - -
- - - - - - - -
- - - - - - - -
(20 566) -0.6 5 317 0.2 (7 808) -0.2 (72 638) -1.5
3 444 785 100.0 3 387 955 100.0 3 515 802 100.0 4 957 766 100.0
3 417 561 99.2 3 361 284 99.2 3 488 861 99.2 4 919 136 99.2
27 224 0.8 26 671 0.8 26 940 0.8 38 630 0.8

AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
18
Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Monto % Monto % Monto % Monto %
3 782 526 74.3 3 949 174 75.9 4 077 333 78.0 4 101 459 77.1
1 249 178 24.5 986 519 19.0 1 191 628 22.8 896 954 16.9
727 967 14.3 442 091 8.5 533 943 10.2 170 187 3.2
521 211 10.2 544 428 10.5 657 685 12.6 726 767 13.7
- -
- -
1 376 595 27.0 1 819 539 35.0 1 788 256 34.2 2 070 520 38.9
623 663 12.2 1 101 131 21.2 1 084 832 20.7 1 366 303 25.7
43 905 0.9 42 269 0.8 42 928 0.8 43 108 0.8
17 551 0.3 17 867 0.3 17 537 0.3 17 734 0.3
14 111 0.3 12 958 0.2 12 995 0.2 13 272 0.2
201 208 4.0 200 875 3.9 199 303 3.8 203 777 3.8
440 009 8.6 413 620 7.9 414 379 7.9 409 286 7.7
- -
77 0.0 77 0.0 69 0.0 69 0.0
36 071 0.7 30 741 0.6 16 213 0.3 16 970 0.3
- - - - - - - -
824 220 16.2 802 906 15.4 757 847 14.5 780 771 14.7
- - - - - - - -
- - - - - - - -
137 607 2.7 135 105 2.6 136 500 2.6 137 051 2.6
462 762 9.1 436 872 8.4 417 762 8.0 420 736 7.9
13 482 0.3 13 357 0.3 13 131 0.3 13 247 0.2
- - - - - - - -
210 369 4.1 217 572 4.2 190 454 3.6 209 736 3.9
- - 0.0 - - - -
- -
- -
41 026 0.8 48 240 0.9 50 247 1.0 65 118 1.2
19 412 0.4 27 755 0.5 35 963 0.7 49 974 0.9
- -
21 614 0.4 20 485 0.4 14 285 0.3 15 144 0.3
291 507 5.7 291 970 5.6 289 354 5.5 288 097 5.4
259 372 5.1 259 860 5.0 257 978 4.9 255 961 4.8
32 136 0.6 32 110 0.6 31 376 0.6 32 136 0.6
1 335 643 26.2 1 258 760 24.2 1 171 991 22.4 1 223 223 23.0
164 927 3.2 165 516 3.2 79 334 1.5 118 550 2.2
164 927 3.2 165 516 3.2 79 334 1.5 118 550 2.2
389 777 7.7 294 496 5.7 228 980 4.4 245 910 4.6
175 356 3.4 178 032 3.4 162 540 3.1 164 390 3.1
- -
- - - - - - - -
211 545 4.2 113 645 2.2 66 440 1.3 81 519 1.5
2 876 0.1 2 819 0.1 - - - -
167 163 3.3 181 956 3.5 215 751 4.1 213 417 4.0
161 717 3.2 176 205 3.4 187 683 3.6 186 003 3.5
5 446 0.1 5 751 0.1 28 068 0.5 27 414 0.5
613 776 12.1 616 793 11.9 647 926 12.4 645 346 12.1
613 776 12.1 616 793 11.9 647 926 12.4 645 346 12.1
- - - - - - - -
- - - - - - - -
- - - - - - - -
(25 766) -0.5 (3 463) -0.1 (19 398) -0.4 (5 925) -0.1
5 092 403 100.0 5 204 471 100.0 5 229 926 100.0 5 318 758 100.0
5 053 160 99.2 5 163 376 99.2 5 188 909 99.2 5 268 919 99.1
39 244 0.8 41 096 0.8 41 017 0.8 49 839 0.9

AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
19

Cartera Administrada del Fondo de Pensiones 2 de AFP Integra por
Instrumento Financiero
(En nuevos soles)


Enero Febrero Marzo Abril Mayo
Monto % Monto % Monto % Monto %
I. INVERSIONES LOCALES 14 243 165 69.9 13 751 209 67.8 13 742 443 67.0 13 205 260 64.1
1. Gobierno 3 820 583 18.7 3 424 405 16.9 3 436 131 16.8 3 358 536 16.3
Certificados y Depsitos a Plazo del BCRP (1) 58 449 0.3 103 433 0.5 152 259 0.7 127 363 0.6
Bonos del Gobierno Central 3 762 134 18.5 3 320 973 16.4 3 283 872 16.0 3 231 173 15.7
Bonos Brady - - - - - - - -
Letras del Tesoro - - - - - - - -
2. Sistema Financiero 3 362 897 16.5 3 331 967 16.4 3 388 885 16.5 3 229 184 15.7
Certificados y Depsitos a Plazo (2) 660 771 3.2 677 436 3.3 662 472 3.2 588 720 2.9
Ttulos de Deuda emitidos por Organismos Internacionales en el mercado local 152 231 0.7 151 318 0.7 151 131 0.7 146 555 0.7
Ttulos de Deuda emitidos por Entidades Financieras del Ex terior en el mercado local 26 362 0.1 26 373 0.1 26 705 0.1 27 368 0.1
Bonos de Arrendamiento Financiero 61 513 0.3 59 889 0.3 48 054 0.2 47 828 0.2
Bonos Subordinados 557 668 2.7 559 154 2.8 556 479 2.7 579 144 2.8
Otros Bonos Sector Financiero 656 335 3.2 655 665 3.2 654 638 3.2 681 051 3.3
Letras Hipotecarias - - - - - - - -
Bonos Hipotecarios 2 885 0.0 2 910 0.0 2 928 0.0 2 997 0.0
Acciones y Valores representativ os sobre Acciones 1 245 133 6.1 1 199 222 5.9 1 286 477 6.3 1 155 522 5.6
Acciones Preferentes - - - - - - - -
3. Empresas no Financieras 4 631 767 22.7 4 562 802 22.5 4 584 385 22.4 4 330 855 21.0
Papeles Comerciales - - - - - - - -
Pagars LP - - - - - - - -
Ttulos de Deuda emitidos por Entidades No Financieras del Ex terior en el mercado local 266 665 1.3 267 985 1.3 268 021 1.3 266 385 1.3
Bonos de Empresas no Financieras 807 347 4.0 826 264 4.1 854 851 4.2 895 669 4.3
Bonos para Nuev os Proy ectos 79 750 0.4 80 193 0.4 80 331 0.4 82 997 0.4
Bonos Estructurados - - - - - - - -
Acciones y Valores representativ os sobre Acciones 3 478 005 17.1 3 388 360 16.7 3 381 182 16.5 3 085 804 15.0
Certificados de Suscripcin Preferente - - - - - - - -
Acciones de Capital por Priv atizacin - - - - - - - -
Otros instrumentos autorizados (3) - - - - - - - -
4. Administradoras de Fondos 1 298 841 6.4 1 303 299 6.4 1 241 139 6.1 1 182 355 5.7
Cuotas de Fondos de Inv ersin 1 004 470 4.9 1 017 776 5.0 1 028 244 5.0 1 086 121 5.3
Bonos de Fondos de Inv ersin - - - - - -
Cuotas de Fondos Mutuos 294 371 1.4 285 523 1.4 212 895 1.0 96 233 0.5
5. Sociedades Titulizadoras 1 129 077 5.5 1 128 735 5.6 1 091 903 5.3 1 104 330 5.4
Bonos de Titulizacin (5) 864 049 4.2 861 724 4.2 825 233 4.0 840 789 4.1
Titulos con Derecho de Participacin 265 028 1.3 267 012 1.3 266 670 1.3 263 541 1.3
II. INVERSIONES EN EL EXTERIOR 6 210 423 30.5 6 556 056 32.3 6 739 014 32.9 7 212 294 35.0
1. Gobierno 728 498 3.6 890 302 4.4 883 548 4.3 953 709 4.6
Ttulos de Deuda 728 498 3.6 890 302 4.4 883 548 4.3 953 709 4.6
2. Sistema Financiero 590 727 2.9 553 277 2.7 625 592 3.1 647 051 3.1
Bonos del Sistema Financiero 518 094 2.5 531 793 2.6 601 439 2.9 619 689 3.0
Ttulos de Deuda de Agencias - - - - - - - -
Ttulos de Deuda Emitidos por Organismo Internacional - - - - - - - -
Certificados y Depsitos a Plazo (2) (4) 72 634 0.4 21 484 0.1 24 153 0.1 27 362 0.1
Acciones y Valores representativ os sobre Acciones - - - - - - - -
3. Empresas no Financieras 674 920 3.3 679 244 3.3 595 289 2.9 424 646 2.1
Bonos Corporativ os 322 240 1.6 392 798 1.9 365 398 1.8 391 217 1.9
Acciones y Valores representativ os sobre Acciones 352 680 1.7 286 446 1.4 229 891 1.1 33 430 0.2
4. Administradoras de Fondos 4 216 278 20.7 4 433 232 21.9 4 634 584 22.6 5 186 887 25.2
Cuotas de Fondos Mutuos 4 216 278 20.7 4 433 232 21.9 4 634 584 22.6 5 186 887 25.2
Cuotas de Fondos de Inv ersin - - - - - - - -
5. Sociedades Titulizadoras - - - - - - - -
Bonos de Titulizacin - - - - - - - -
III. OPERACIONES EN TRNSITO (64 551) -0.3 (25 061) -0.1 21 376 0.1 197 845 1.0
TOTAL 20 389 037 100.0 20 282 204 100.0 20 502 834 100.0 20 615 398 100.0
Fondo de Pensiones 20 196 516 99.1 20 091 055 99.1 20 307 423 99.0 20 420 215 99.1
Encaje Legal 192 521 0.9 191 149 0.9 195 411 1.0 195 183 0.9







AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
20
Mayo Junio Julio Agosto Setiembre
Monto % Monto % Monto % Monto %
12 925 942 64.0 12 735 679 64.7 12 856 303 64.4 18 480 826 66.8
3 226 961 16.0 2 993 892 15.2 3 066 635 15.4 3 977 950 14.4
127 596 0.6 127 874 0.6 128 377 0.6 239 740 0.9
3 099 364 15.3 2 866 019 14.6 2 938 258 14.7 3 738 210 13.5
- - - -
- - - -
3 324 815 16.5 3 418 100 17.4 3 293 902 16.5 5 560 221 20.1
773 517 3.8 960 049 4.9 854 632 4.3 2 116 305 7.7
144 570 0.7 139 364 0.7 141 178 0.7 184 411 0.7
28 393 0.1 25 898 0.1 26 597 0.1 85 167 0.3
46 136 0.2 44 165 0.2 45 139 0.2 49 063 0.2
578 789 2.9 558 154 2.8 572 470 2.9 732 112 2.6
637 100 3.2 616 433 3.1 626 367 3.1 891 645 3.2
- - - -
3 111 0.0 3 165 0.0 1 960 0.0 2 153 0.0
1 113 201 5.5 1 070 871 5.4 1 025 557 5.1 1 499 366 5.4
- - - - - - - -
4 108 192 20.3 3 977 539 20.2 3 969 945 19.9 5 493 836 19.9
- - - - - - - -
- - - - - - 21 700 0.1
258 905 1.3 248 099 1.3 251 435 1.3 304 210 1.1
853 206 4.2 826 733 4.2 834 890 4.2 1 125 239 4.1
83 020 0.4 83 426 0.4 85 105 0.4 133 249 0.5
- - - - - - - -
2 913 060 14.4 2 819 281 14.3 2 798 515 14.0 3 909 438 14.1
- - - - - - - -
- - - -
- - - -
1 183 681 5.9 1 222 505 6.2 1 218 077 6.1 1 744 922 6.3
1 101 288 5.5 1 143 339 5.8 1 143 216 5.7 1 657 887 6.0
- - - -
82 393 0.4 79 165 0.4 74 861 0.4 87 035 0.3
1 082 294 5.4 1 123 643 5.7 1 307 745 6.5 1 703 897 6.2
825 008 4.1 832 731 4.2 1 013 135 5.1 1 344 602 4.9
257 286 1.3 290 912 1.5 294 610 1.5 359 295 1.3
7 199 480 35.7 6 969 233 35.4 7 058 554 35.3 9 151 225 33.1
936 397 4.6 744 312 3.8 398 173 2.0 531 710 1.9
936 397 4.6 744 312 3.8 398 173 2.0 531 710 1.9
664 054 3.3 836 679 4.2 1 071 657 5.4 1 191 328 4.3
614 955 3.0 599 887 3.0 586 832 2.9 689 290 2.5
- - - -
- - - - - - - -
49 099 0.2 236 792 1.2 484 825 2.4 480 613 1.7
- - - - - - 21 426 0.1
426 111 2.1 384 961 2.0 374 743 1.9 570 353 2.1
393 495 1.9 376 881 1.9 373 989 1.9 548 811 2.0
32 616 0.2 8 080 0.0 754 0.0 21 542 0.1
5 172 918 25.6 5 003 279 25.4 5 213 980 26.1 6 857 834 24.8
5 172 918 25.6 5 003 279 25.4 5 213 980 26.1 6 857 834 24.8
- - - - - - - -
- - - - - - - -
- - - - - - - -
67 360 0.3 (15 676) -0.1 63 061 0.3 14 548 0.1
20 192 783 100.0 19 689 235 100.0 19 977 917 100.0 27 646 599 100.0
20 002 122 99.1 19 501 850 99.0 19 788 647 99.1 27 386 994 99.1
190 661 0.9 187 385 1.0 189 270 0.9 259 605 0.9

AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
21

Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Monto % Monto % Monto % Monto %
18 717 192 66.5 18 614 117 64.3 18 944 236 66.0 19 138 806 65.7
4 390 368 15.6 4 577 106 15.8 4 348 820 15.1 4 410 273 15.1
437 699 1.6 554 071 1.9 491 831 1.7 508 254 1.7
3 952 670 14.1 4 023 035 13.9 3 856 990 13.4 3 902 019 13.4
- -
- -
5 530 666 19.7 5 283 850 18.3 6 201 011 21.6 6 156 141 21.1
2 145 271 7.6 2 107 522 7.3 3 202 140 11.2 3 273 486 11.2
188 940 0.7 181 437 0.6 184 643 0.6 185 397 0.6
86 237 0.3 98 575 0.3 97 008 0.3 97 506 0.3
50 745 0.2 49 822 0.2 49 901 0.2 50 771 0.2
736 812 2.6 716 636 2.5 711 878 2.5 724 504 2.5
862 955 3.1 873 833 3.0 871 969 3.0 861 175 3.0
- -
2 140 0.0 2 133 0.0 2 122 0.0 1 236 0.0
1 457 566 5.2 1 253 892 4.3 1 081 351 3.8 962 065 3.3
- - - - - - - -
5 329 775 18.9 5 262 425 18.2 4 922 806 17.1 5 125 560 17.6
- - - - - - - -
22 349 0.1 21 979 0.1 21 621 0.1 21 722 0.1
406 725 1.4 396 790 1.4 397 049 1.4 398 785 1.4
1 080 520 3.8 1 009 381 3.5 968 707 3.4 973 874 3.3
133 979 0.5 133 912 0.5 131 535 0.5 134 166 0.5
- - - - - - - -
3 686 202 13.1 3 700 352 12.8 3 403 894 11.9 3 597 013 12.4
- - 12 0.0 - - - -
- -
- -
1 732 676 6.2 1 746 509 6.0 1 750 194 6.1 1 744 062 6.0
1 650 039 5.9 1 668 220 5.8 1 678 954 5.8 1 668 559 5.7
- -
82 637 0.3 78 289 0.3 71 240 0.2 75 503 0.3
1 733 707 6.2 1 744 226 6.0 1 721 405 6.0 1 702 770 5.8
1 356 815 4.8 1 367 637 4.7 1 353 415 4.7 1 325 870 4.6
376 893 1.3 376 589 1.3 367 990 1.3 376 899 1.3
9 307 523 33.1 10 217 345 35.3 9 800 609 34.1 10 091 163 34.7
731 684 2.6 671 303 2.3 332 025 1.2 600 264 2.1
731 684 2.6 671 303 2.3 332 025 1.2 600 264 2.1
891 862 3.2 1 340 215 4.6 914 948 3.2 869 181 3.0
642 583 2.3 617 333 2.1 604 270 2.1 608 992 2.1
- -
- - - - - - - -
227 012 0.8 701 055 2.4 212 474 0.7 119 127 0.4
22 267 0.1 21 827 0.1 98 204 0.3 141 063 0.5
427 651 1.5 431 430 1.5 480 864 1.7 584 057 2.0
412 978 1.5 369 773 1.3 333 106 1.2 331 842 1.1
14 672 0.1 61 657 0.2 147 758 0.5 252 214 0.9
7 256 327 25.8 7 774 397 26.9 8 072 772 28.1 8 037 661 27.6
7 256 327 25.8 7 774 397 26.9 8 072 772 28.1 8 037 661 27.6
- - - - - - - -
- - - - - - - -
- - - - - - - -
107 461 0.4 107 466 0.4 (28 532) -0.1 (110 990) -0.4
28 132 176 100.0 28 938 928 100.0 28 716 313 100.0 29 118 979 100.0
27 868 808 99.1 28 666 616 99.1 28 446 631 99.1 28 849 468 99.1
263 368 0.9 272 312 0.9 269 682 0.9 269 511 0.9

AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
22
Cartera Administrada del Fondo de Pensiones 3 de AFP Integra por
Instrumento Financiero
(En nuevos soles)

Enero Febrero Marzo Abril Mayo
Monto % Monto % Monto % Monto %
I. INVERSIONES LOCALES 3 942 464 65.9 3 905 879 65.7 3 889 073 65.1 3 691 637 62.6
1. Gobierno 293 567 4.9 283 804 4.8 283 790 4.8 255 198 4.3
Certificados y Depsitos a Plazo del BCRP (1) - - - - - - - -
Bonos del Gobierno Central 293 567 4.9 283 804 4.8 283 790 4.8 255 198 4.3
Bonos Brady - - - - - - - -
Letras del Tesoro - - - - - - - -
2. Sistema Financiero 801 537 13.4 810 994 13.6 838 670 14.0 861 155 14.6
Certificados y Depsitos a Plazo (2) 154 097 2.6 184 767 3.1 191 224 3.2 287 710 4.9
Ttulos de Deuda emitidos por Organismos Internacionales en el mercado local 29 474 0.5 30 020 0.5 29 982 0.5 28 921 0.5
Ttulos de Deuda emitidos por Entidades Financieras del Ex terior en el mercado local - - - - - - - -
Bonos de Arrendamiento Financiero - - - - - - - -
Bonos Subordinados 39 125 0.7 38 873 0.7 38 793 0.6 38 970 0.7
Otros Bonos Sector Financiero 36 989 0.6 36 037 0.6 36 131 0.6 19 622 0.3
Letras Hipotecarias - - - - - - - -
Bonos Hipotecarios - - - - - - - -
Acciones y Valores representativ os sobre Acciones 541 851 9.1 521 298 8.8 542 541 9.1 485 931 8.2
Acciones Preferentes - - - - - - - -
3. Empresas no Financieras 2 479 646 41.5 2 457 032 41.3 2 430 767 40.7 2 231 793 37.9
Papeles Comerciales - - - - - - - -
Pagars LP - - - - - - - -
Ttulos de Deuda emitidos por Entidades No Financieras del Ex terior en el mercado local - - - - - - - -
Bonos de Empresas no Financieras 61 497 1.0 61 660 1.0 60 692 1.0 59 992 1.0
Bonos para Nuev os Proy ectos - - - - - - - -
Bonos Estructurados - - - - - - - -
Acciones y Valores representativ os sobre Acciones 2 418 149 40.4 2 395 373 40.3 2 370 076 39.7 2 171 801 36.8
Certificados de Suscripcin Preferente - - - - - - - -
Acciones de Capital por Priv atizacin - - - - - - - -
Otros instrumentos autorizados (3) - - - - - - - -
4. Administradoras de Fondos 281 731 4.7 267 291 4.5 248 838 4.2 254 288 4.3
Cuotas de Fondos de Inv ersin 230 005 3.8 231 762 3.9 234 973 3.9 253 185 4.3
Bonos de Fondos de Inv ersin - - - - - -
Cuotas de Fondos Mutuos 51 726 0.9 35 529 0.6 13 866 0.2 1 103 0.0
5. Sociedades Titulizadoras 85 983 1.4 86 757 1.5 87 008 1.5 89 205 1.5
Bonos de Titulizacin (5) 85 983 1.4 86 757 1.5 87 008 1.5 89 205 1.5
Titulos con Derecho de Participacin - - - - - - - -
II. INVERSIONES EN EL EXTERIOR 2 036 501 34.1 2 027 179 34.1 2 063 301 34.5 2 191 103 37.2
1. Gobierno 63 255 1.1 64 414 1.1 67 637 1.1 128 110 2.2
Ttulos de Deuda 63 255 1.1 64 414 1.1 67 637 1.1 128 110 2.2
2. Sistema Financiero 143 808 2.4 82 021 1.4 82 862 1.4 88 660 1.5
Bonos del Sistema Financiero 73 622 1.2 73 296 1.2 71 062 1.2 73 209 1.2
Ttulos de Deuda de Agencias - - - - - - - -
Ttulos de Deuda Emitidos por Organismo Internacional - - - - - - - -
Certificados y Depsitos a Plazo (2) (4) 61 091 1.0 - 645 .0 000000000 2 353 0.0 15 452 0.3
Acciones y Valores representativ os sobre Acciones 9 095 0.2 9 369 0.2 9 447 0.2 - -
3. Empresas no Financieras 330 952 5.5 278 448 4.7 224 613 3.8 151 661 2.6
Bonos Corporativ os 61 975 1.0 62 049 1.0 45 559 0.8 48 315 0.8
Acciones y Valores representativ os sobre Acciones 268 977 4.5 216 399 3.6 179 054 3.0 103 346 1.8
4. Administradoras de Fondos 1 498 486 25.1 1 602 297 26.9 1 688 189 28.3 1 822 670 30.9
Cuotas de Fondos Mutuos 1 498 486 25.1 1 602 297 26.9 1 688 189 28.3 1 822 670 30.9
Cuotas de Fondos de Inv ersin - - - - - - - -
5. Sociedades Titulizadoras - - - - - - - -
Bonos de Titulizacin - - - - - - - -
III. OPERACIONES EN TRNSITO 1 060 0.0 14 887 0.3 19 649 0.3 11 337 0.2
TOTAL 5 980 025 100.0 5 947 945 100.0 5 972 023 100.0 5 894 077 100.0
Fondo de Pensiones 5 907 490 98.8 5 875 858 98.8 5 900 001 98.8 5 823 093 98.8
Encaje Legal 72 535 1.2 72 087 1.2 72 022 1.2 70 984 1.2
AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
23
Mayo Junio Julio Agosto Setiembre
Monto % Monto % Monto % Monto %
3 454 099 60.2 3 433 549 61.1 3 386 203 59.4 4 702 911 61.1
225 368 3.9 205 050 3.6 211 729 3.7 266 429 3.5
- - - - - - - -
225 368 3.9 205 050 3.6 211 729 3.7 266 429 3.5
- - - -
- - - -
764 485 13.3 807 489 14.4 816 387 14.3 1 248 317 16.2
225 921 3.9 290 973 5.2 331 114 5.8 556 727 7.2
28 510 0.5 27 411 0.5 27 800 0.5 26 817 0.3
- - - - - - 1 286 0.0
- - - - - - - -
40 111 0.7 39 136 0.7 45 327 0.8 63 712 0.8
20 059 0.3 19 181 0.3 19 454 0.3 36 776 0.5
- - - -
- - - - - - - -
449 884 7.8 430 789 7.7 392 691 6.9 562 999 7.3
- - - - - - - -
2 050 660 35.7 1 997 815 35.6 1 949 190 34.2 2 629 145 34.2
- - - - - - - -
- - - - - - - -
- - - - - - - -
58 308 1.0 56 263 1.0 56 602 1.0 59 333 0.8
- - - - - - 2 276 0.0
- - - - - - - -
1 992 352 34.7 1 941 552 34.6 1 892 588 33.2 2 567 536 33.4
- - - - - - - -
- - - -
- - - -
327 375 5.7 337 735 6.0 322 955 5.7 441 137 5.7
255 151 4.4 268 348 4.8 268 560 4.7 382 967 5.0
- - - -
72 223 1.3 69 386 1.2 54 394 1.0 58 169 0.8
86 210 1.5 85 460 1.5 85 942 1.5 117 884 1.5
86 210 1.5 85 460 1.5 85 942 1.5 117 884 1.5
- - - - - - - -
2 272 264 39.6 2 184 190 38.9 2 293 319 40.2 2 988 821 38.8
167 775 2.9 149 225 2.7 99 538 1.7 104 328 1.4
167 775 2.9 149 225 2.7 99 538 1.7 104 328 1.4
87 270 1.5 90 041 1.6 82 335 1.4 199 781 2.6
73 241 1.3 72 432 1.3 71 326 1.3 89 680 1.2
- - - -
- - - - - - - -
14 029 0.2 17 609 0.3 11 010 0.2 95 180 1.2
- - - - - - 14 922 0.2
108 779 1.9 97 493 1.7 89 546 1.6 97 324 1.3
45 621 0.8 44 112 0.8 43 283 0.8 62 857 0.8
63 158 1.1 53 381 0.9 46 262 0.8 34 467 0.4
1 908 440 33.3 1 847 430 32.9 2 021 900 35.5 2 587 388 33.6
1 908 440 33.3 1 847 430 32.9 2 021 900 35.5 2 587 388 33.6
- - - - - - - -
- - - - - - - -
- - - - - - - -
12 476 0.2 1 419 0.0 18 856 0.3 2 992 0.0
5 738 838 100.0 5 619 157 100.0 5 698 378 100.0 7 694 724 100.0
5 669 716 98.8 5 553 529 98.8 5 632 121 98.8 7 604 366 98.8
69 122 1.2 65 628 1.2 66 257 1.2 90 358 1.2

AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
24
Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Monto % Monto % Monto % Monto %
4 451 157 58.0 4 398 354 55.7 4 091 218 52.8 4 176 859 52.7
283 594 3.7 291 052 3.7 296 583 3.8 291 514 3.7
- - - - - - - -
283 594 3.7 291 052 3.7 296 583 3.8 291 514 3.7
- -
- -
1 190 702 15.5 1 114 846 14.1 1 003 850 13.0 980 813 12.4
562 923 7.3 459 100 5.8 461 798 6.0 454 681 5.7
27 547 0.4 26 263 0.3 26 771 0.3 26 880 0.3
1 349 0.0 1 371 0.0 1 311 0.0 1 295 0.0
- - - - - - - -
63 474 0.8 63 373 0.8 63 204 0.8 63 422 0.8
30 074 0.4 30 198 0.4 30 145 0.4 30 035 0.4
- -
- - - - - - - -
505 335 6.6 534 541 6.8 420 621 5.4 404 502 5.1
- - - - - - - -
2 460 129 32.1 2 469 859 31.3 2 254 423 29.1 2 337 211 29.5
- - - - - - - -
- - - - - - - -
26 896 0.4 26 422 0.3 27 213 0.4 27 394 0.3
55 424 0.7 54 348 0.7 54 137 0.7 54 277 0.7
2 290 0.0 2 291 0.0 2 248 0.0 2 290 0.0
- - - - - - - -
2 375 519 31.0 2 386 721 30.2 2 170 825 28.0 2 253 250 28.4
- - 76 0.0 - - - -
- -
- -
397 118 5.2 402 563 5.1 416 686 5.4 452 296 5.7
380 830 5.0 387 110 4.9 402 658 5.2 399 806 5.0
- -
16 288 0.2 15 454 0.2 14 028 0.2 52 490 0.7
119 614 1.6 120 034 1.5 119 676 1.5 115 024 1.5
119 614 1.6 120 034 1.5 119 676 1.5 115 024 1.5
- - - - - - - -
3 169 202 41.3 3 452 515 43.7 3 650 812 47.1 3 732 682 47.1
147 229 1.9 61 619 0.8 62 105 0.8 157 904 2.0
147 229 1.9 61 619 0.8 62 105 0.8 157 904 2.0
235 305 3.1 207 802 2.6 372 255 4.8 263 636 3.3
88 856 1.2 90 438 1.1 89 550 1.2 90 736 1.1
- -
- - - - - - - -
130 942 1.7 101 317 1.3 195 956 2.5 100 222 1.3
15 507 0.2 16 047 0.2 86 750 1.1 72 678 0.9
51 410 0.7 54 543 0.7 147 869 1.9 196 301 2.5
26 902 0.4 27 412 0.3 27 068 0.3 26 952 0.3
24 508 0.3 27 131 0.3 120 800 1.6 169 349 2.1
2 735 258 35.7 3 128 550 39.6 3 068 583 39.6 3 114 842 39.3
2 735 258 35.7 3 128 550 39.6 3 068 583 39.6 3 114 842 39.3
- - - - - - - -
- - - - - - - -
- - - - - - - -
49 588 0.6 45 025 0.6 8 953 0.1 18 668 0.2
7 669 947 100.0 7 895 894 100.0 7 750 983 100.0 7 928 209 100.0
7 579 506 98.8 7 806 443 98.9 7 662 694 98.9 7 842 970 98.9
90 440 1.2 89 450 1.1 88 289 1.1 85 238 1.1
AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
25

ESTRUCTURA DE LOS NIVELES DE COMISIONES

Hasta el mes de mayo del ao 2013, la comisin variable cobrada sobre la remuneracin
asegurable del afilado, fue 1.74%. A partir del devengue junio entro en vigencia la
comisin sobre el saldo con periodo transitorio de comisin mixta, la cual tiene una parte
del cobro sobre la remuneracin asegurable de 1.55% y una parte sobre el saldo
administrado de 1.20%, se toma en cuenta el saldo conformado a partir de la fecha de
entrada en vigencia del nuevo sistema, tanto aportes como rentabilidad de estos. La parte
de cobro sobre remuneracin asegurable de esta comisin disminuyo a partir del
devengue de setiembre del 2013 a 1.45%. La comisin para los afiliados que decidieron
mantenerse en la comisin basada solamente sobre remuneracin asegurable se mantuvo
en 1.74% hasta el mes de setiembre que disminuyo a 1.55%.

ESTRUCTURA DE AFILIADOS POR RANGO DE EDAD


AO 2013 - Al cierre del 31 de diciembre 2013

ESTRUCTURA DE AFILIADOS POR RANGO DE EDAD ACTUAL





Hombres Mujeres

% ACUMULADO %

< 21 13 734 9 393 23 127 1% 23 127 1%
21 - 25 116 932 81 732 198 664 10% 221 791 11%
26 - 30 177 571 118 996 296 567 14% 518 358 25%
31 - 35 213 303 141 097 354 400 17% 872 758 43%
36 - 40 215 529 138 181 353 710 17% 1 226 468 60%
41 - 45 176 779 112 316 289 095 14% 1 515 563 74%
46 - 50 135 705 79 969 215 674 11% 1 731 237 84%
51 - 55 99 077 52 305 151 382 7% 1 882 619 92%
56 - 60 65 258 29 695 94 953 5% 1 977 572 97%
61 - 65 34 500 12 821 47 321 2% 2 024 893 99%
> 65 18 257 5 754 24 011 1% 2 048 904 100%

1 266 645 782 259 2 048 904 100%


Participacin 62% 38%


Fuente: Nmero de afiliados activos por AFP, Sexo y Edad Actual-SBS al 31 diciembre 2013


LA EMPRESA DURANTE EL 2013

El ao 2013 fue un ao donde entraron en vigencia las reformas promulgadas en la Ley
de Reforma del Sistema Privado de Pensiones. Entre los meses de Enero y Mayo se dio
lugar la eleccin por parte de los afiliados de la comisin que deseaban pagar. Una vez
finalizado el periodo de eleccin el 38% de los afiliados decidi permanecer en la comisin
sobre remuneracin pura, mientras que el resto de afiliados decidi migrar a la nueva
comisin mixta. Una vez finalizado el periodo de eleccin se dio un periodo de seis meses
donde los afiliados que haban elegido permanecer en la comisin sobre remuneracin
asegurable revoquen su decisin migrando a saldo, 1571 afiliados ejercieron su derecho a
revocatoria.

En el mes de setiembre se realizo por primera vez la licitacin conjunta del seguro de
invalidez y sobrevivencia, esto llevo a que la prima de seguro para la industria de
AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
26

pensiones sea de 1.23%. En otros temas regulatorios, se extendi el proceso de Rgimen
Especial de Jubilacin Anticipa (REJA) hasta Diciembre del ao 2015.

El ao 2013 tambin significo un hito, tanto para la empresa como para la industria, con
la adquisicin de AFP Horizonte de manera conjunto con AFP Profuturo. Esta compra
consolido la posicin de AFP Integra como la AFP lder del mercado tanto en nmero de
afiliados como en fondo administrado. El proceso de fusin finalizo con xito el da 29 de
agosto de 2013, luego de un proceso de transicin de cuatro meses. Para el 2014, se
espera un proceso de consolidacin del negocio manteniendo el liderazgo dentro de la
industria previsional.

Respecto a los resultados financieros, al cierre del ao 2013 Integra obtuvo utilidades por
S/.120158,981 mayores en 24.64% a los resultados financieros del ao anterior de
S/.96403,650.

Los ingresos percibidos alcanzaron la cifra de S/.414532,258. El patrimonio de Integra,
por su parte, culmin el ao en 173.12% por encima del resultado del ao pasado.

Se reparti la cantidad de S/.8136,358 por concepto de participacin de los trabajadores.

Durante el 2013 el Fondo de Pensiones administrado por Integra se incremento en
S/.13433,976 miles de Nuevos Soles es decir, en 46.4%, terminando en S/.42365,945
miles de Nuevos Soles. Esta cifra incluye S/.404,588 miles de Nuevos Soles de encaje,
que representa aproximadamente el 0.95% del Fondo.

En cuanto a la participacin de mercado, Integra registr al cierre del 2013 el 41.50% de
los Fondos administrados por el Sistema, ocupando el primer lugar en este aspecto.

-Utilidades Netas

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UTILIDADES (en miles de Dlares Americanos)


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FONDO DE PENSIONES (en miles de Dlares Americanos)


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MARKET SHARE AFILIADOS






AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
29

- Evolucin mensual del Fondo Administrado

Fecha
Fondo (S/.
miles)
Ene-13 29,405,236
Feb-13 29,319,811
Mar-13 29,606,528
Abr-13 29,721,610
May-13 29,089,399
Jun-13 28,416,664
Jul-13 28,909,629
Ago-13 39,910,496
Sep-13 40,501,474
Oct-13 41,636,435
Nov-13 41,298,234
Dic-13 42,365,945


RECAUDACIN DE APORTES

En el 2013 la recaudacin ascendi a S/. 2,179 millones. Se recibieron 1 milln 614 mil
planillas de pago de aportes previsionales en el ao y aportaron mensualmente en
promedio 808 mil afiliados.





PENSIONES

Al cierre del ao 2013, el nmero de pensionistas lleg a 55,735 afiliados cifra que se ha
incrementado en un 52% respecto al cierre del ao anterior producto de la adquisicin de
AFP Horizonte. Los beneficiarios de pensiones de sobrevivencia alcanzaron a ser 21,920 y
se encuentran agrupados en 12,714 familias, las cuales reciben una pensin promedio de
AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
30
S/.780 Nuevos Soles (US$ 283). Los pensionistas de invalidez fueron 3,511 con una
pensin promedio de S/.1351.00 Nuevos Soles (US$ 509) y los de jubilacin alcanzaron
30304 de los cuales el 48% recibe sus pensiones en soles y el 52% en dlares. La
pensin promedio de jubilacin en el mes de Diciembre 2013 fue de S/. 1021.00 Nuevos
Soles (US$ 360).



Durante el ao, se recibieron un total de 9,429 solicitudes de beneficios, 24% superior
del nivel registrado en el ao 2012, debido principalmente al incremento en las solicitudes
producto de la fusin con AFP Horizonte.

Adicionalmente, en el ao 2013, 4,450 afiliados se acogieron a la devolucin del 50% de
su cuenta individual, al amparo del Rgimen de Jubilacin por Desempleo Ley 29426, lo
que signific un desembolso de S/ 60.9 millones.

El 45% de las solicitudes de pensin recibidas corresponde a solicitudes de jubilacin, el
36% se origin por el fallecimiento de afiliados (pensin de sobrevivencia, gastos de
sepelio y herencia) y el 19% por invalidez.

Desde el inicio de operaciones se han recibido y procesado 77,759 solicitudes de pensin
de beneficios.

AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
31



Durante el ao 2013, la Renta Temporal con Vitalicia Diferida y el Retiro Programado
fueron las opciones ms elegidas con 65% y 32% de participacin respectivamente,
mientras que el 3% de los afiliados opt por una Renta Vitalicia Inmediata.





Siete compaas de seguros locales ofrecieron productos de rentas vitalicias a los afiliados
a Integra durante el ao, a quienes se transfiri la suma de 600.6 millones de Nuevos
Soles. (US$ 214.9 Millones) por primas de pensiones, monto 40% superior al registrado
en el ao 2012.

En el mes de setiembre 2013 se llev a cabo la adjudicacin de la primera licitacin del
Seguro de Invalidez, Sobrevivencia y Gastos de Sepelio, bajo una pliza colectiva (para
todos los afiliados de las AFP). Como resultado de este proceso, la prima de seguro qued
fijada en 1.23% de la Remuneracin Mensual Asegurable (RMA) de los trabajadores
afiliados. Cabe sealar que los riesgos de Invalidez, Sobrevivencia y Gastos de Sepelio
sern administrados por Rmac Seguros y Reaseguros, Ohio National Seguros de Vida,
Rigel Per S.A., y Compaa de Seguros de Vida Cmara, para el periodo comprendido
entre el 01 de octubre de 2013 al 31 de diciembre de 2014.

AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
32
BONO DE RECONOCIMIENTO

En el ao 2013 la Oficina de Normalizacin Previsional (ONP) emiti 1,340 Constancias y
919 Ttulos de Bono de Reconocimiento. Asimismo, redimieron 2,654 Bonos de
Reconocimiento correspondientes a Ttulos y Constancias previamente emitidas, a
trmites de emisin-redencin simultnea, ingresando al Fondo de Pensiones un total de
158.1 millones de Nuevos Soles. Asimismo, la Oficina de Normalizacin Previsional pag
S/. 11.8 millones de Nuevos Soles en Pensiones Complementarias y Bonos
Complementarios.

Al mes de diciembre de 2013 se encuentran registrados en CAVALI un total de 73,183
Ttulos y 13,743 Constancias de Bono de Reconocimiento.

NULIDAD

En el ao 2013 hemos recibido 311 solicitudes de nulidad, esto es, 14.34% ms de lo
recibido en el 2012. Asimismo, hemos transferido a la Oficina de Normalizacin
Previsional S/. 1,016 miles de Nuevos Soles por concepto de contratos de afiliados
declarados nulos correspondientes a 311 afiliados.

DESAFILIACIN

En el ao 2013, 7,225 afiliados iniciaron un trmite de desafiliacin. Por otro lado, la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP ha emitido en este ao, 174 Resoluciones de
desafiliacin que permiti la desafiliacin de 4,629 afiliados. Adicionalmente, producto de
la transferencias realizadas a la Oficina de Normalizacin Previsional durante el 2013, por
concepto de desafiliacin de 4,424 afiliados, se ha transferido S/. 152,92 millones de
Nuevos Soles.

INFORMTICA y TECNOLOGIA

Hasta Octubre de 2013, la estructura organizacional del rea de Sistemas contempl las
siguientes reas:(1) Canales Virtuales, dedicada a mejorar la experiencia del cliente en
medios virtuales. (2) Proyectos y Calidad Operativa, orientado a la mejora continua de los
procesos operacionales y de servicio al cliente as como la administracin de la cartera de
proyectos de la gerencia central y (3) Servicios de Sistemas, dedicado a mantener
operativos la infraestructura y sistemas de la compaa as como brindar servicios
orientados al usuario final. Con esto se busc darle foco a proyectos de innovacin
alineados a los objetivos estratgicos sin descuidar la operativa diaria y los niveles de
servicio de Sistemas.

Luego de la fusin con AFP Horizonte, en noviembre de 2013, se crea la gerencia de
tecnologa, con las siguientes reas: (1) Servicios de Sistemas, dedicado a mantener
operativos la infraestructura, comunicaciones y seguridad informtica; as como brindar
servicios orientados al usuario final, (2) Mantenimiento de Sistemas, dedicado a brindar
soporte de mantenimiento evolutivo y correctivo de sistemas de la AFP y (3)
Administracin de proyectos, enfocado en la gestin de proyectos de canales virtuales,
eficiencia operativa e inteligencia de negocios.

Cabe resaltar que durante el 2013 se llevaron a cabo los siguientes proyectos:

Plan de Recuperacin de Desastres (DRP): en mayo de 2013 se culmin con el
proyecto de actualizacin y mejoramiento de la capacidad de reaccin ante
AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
33
cualquier contingencia que impida operar en el centro de cmputo principal. Esta
implementacin se encuentra alineada a la necesidad establecida por el negocio a
travs del Plan de Continuidad del Negocio.

Fusin con AFP Horizonte: se complet la migracin de la informacin de la cartera
de afiliados para iniciar operaciones el 1ro de septiembre de 2013, cumpliendo con
el plazo de proyecto establecido. Por otro lado se realizaron las adecuaciones
pertinentes tanto en los sistemas de administracin de pensiones como en la
infraestructura tecnolgica consiguiendo atender a los afiliados adquiridos en
nuestros canales de atencin sin mayores contratiempos.

Website Integra:

a) Implementacin de nuevas funcionalidades brindando as una alternativa
digital al cliente para solicitar su actualizacin de datos, constancia de afiliado
y pensionista, certificado de seguros y boleta de pago.

b) Implementacin de canales digitales de soporte al proceso de eleccin de
comisin.

c) Implementacin de una nueva zona pblica de www.integra.com.pe en
Octubre 2013 teniendo en cuenta la renovacin tecnolgica, diseo amigable
para el cliente y alternativa de navegacin en modo responsive design
(diseo web alineado al dispositivo: desktop, laptop, smartphone y tablet).

Sistema de Riesgos de Inversin: se implement una nueva plataforma de anlisis
para el rea de riesgos de inversin.

Datamart Comercial: se culmin la segunda fase del proyecto que consisti en la
implementacin de las variables y mtricas de ventas, utilizando la plataforma de
QlikView.

Mejoras al proceso automtico: se mejor el proceso automtico de descargo de
empleadores.

Sistema de Administracin de Casos: se inici la etapa de desarrollo de la nueva
plataforma de gestin documental (ECM) y gestin de procesos (BPM) para la
implementacin de un nuevo sistema de atencin de requerimientos y reclamos.

Estimador de Pensin: se implement el nuevo estimador de pensin en la zona
pblica de la web www.integra.com.pe.

Cambios normativos: Implementacin de los cambios requeridos en los sistemas
acorde con la Ley de Reforma del Sistema Privado de Pensiones (SPP), que
incluye:
Resolucin SBS N 9353-2012: Proceso de eleccin de comisin y esquema
de cobro de comisin mixta.
Resolucin SBS N 9617-2012: Aplicativos para comparacin de comisiones,
establecido por la SBS y que deben ser integrados al website de cada AFP.

Mini sitio Ahora lo s con AFP Integra: puesta en produccin de un mini sitio que
le permita al cliente entender el Sistema Privado de Pensiones y AFP Integra.

AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
34
Mdulos de auto-atencin en agencias: se implementaron en las 5 principales
agencias, mdulos de auto-atencin para que los clientes realicen descargas de
documentos, impactando en los tiempos de espera del cliente en agencia.

RIESGOS OPERATIVOS

AFP Integra cree de la importancia de seguir mejorando el marco de control interno y de
redoblar sus esfuerzos para crear e implementar medidas y procesos confiables para
cuantificar, administrar y mitigar los riesgos a los que se encuentra expuesta. Por tal
motivo, uno de los objetivos estratgicos de AFP Integra en el 2013 fue la
implementacin de la Ley Sarbanes Oxley (conocida como SOX), con el fin de mejorar el
marco de control interno y de que SURA Asset Management pueda incursionar en el
mercado burstil de los Estados Unidos a travs de una Oferta Pblica de Venta de
Activos Financieros (IPO).

La implementacin de esta Ley, tiene como objetivo a mejorar los controles de calidad de
su informacin financiera, tener una mayor eficiencia y eficacia en sus procesos, con
lineamientos de estandarizacin, y en general, contar con un mejor Sistema de Control
Interno. El Marco de implementacin del Sistema de Control Interno ha sido soportado en
COSO (Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission), COBIT
(Control Objectives for Information and related Technology), ITIL (Information
Technology Infrastructure Library), ISO 27000, entre otros.

Por ello, en el 2013 el rea de Riesgos Operativos, con el apoyo del Directorio y Gerencias
lider el proyecto de implementacin SOX. Dicho proyecto mantuvo un enfoque de
desarrollo de controles a nivel de entidad (Gobierno), a nivel de actividad de procesos
financieros y de inversiones, y a nivel de actividad en Tecnologa. Para lo cual se llevaron
a cabo diversas labores, entre ellas: la identificacin, cuantificacin, administracin,
documentacin y mitigacin de los riesgos operativos, riesgos de seguridad de la
informacin, riesgos SOX, riesgos de cumplimiento de todos los procesos con materialidad
significativa en los estados financieros.

Adicionalmente el rea de Riesgos particip en iniciativas estratgicas y en diversos
proyectos, entre la ms importante el proyecto de Fusin de AFP Horizonte. Como
resultado se contribuy a mantener la estabilidad del negocio y control de riesgos
operativos.

Asimismo, el rea de Riesgos Operativos desarroll e implement un plan de
concientizacin y educacin a los colaboradores con respecto a la ley SOX, Marco de
Control Interno, Riesgos operativos y de Seguridad de la Informacin con el fin de
mejorar la cultura de control interno.

Los principales logros de la gestin de Riesgos Operativos durante el perodo 2013 fueron
los siguientes:

Autoevaluacin del Sistema de Control Interno basados en un cuestionario COSO
que nos permiti identificar oportunidad de mejoras.
Desarrollo e implementacin de la Matriz a nivel entidad (Gobierno), donde en
conjunto con el Comit de Gerencia se logr implementar 41 controles a nivel de
gobierno.
Identificacin de las cuentas contables significativas que permitieron identificar los
procesos con impacto crtico en los estados financieros.
AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
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Implementacin de la poltica de documentacin y estandarizacin de procesos de
negocio. Se logr documentar 10 procesos operativos y 110 procedimientos los
cuales estn dentro del alcance del Proyecto SOX, logrando de esta manera contar
con el detalle de operacin de cada proceso crtico.
Evaluacin y desarrollo de matrices riesgos para 10 procesos del ciclo Financiero
como el ciclo de Inversiones. Producto de esta evaluacin se logr identificar los
controles que mitigan los riesgos.
Fortalecimiento de la cultura de control interno, se llevaron a cabo 25 actividades
de sensibilizacin con respecto a la ley SOX, Riesgos Operativos, Seguridad de la
Informacin, Continuidad del Negocio y Cumplimiento Normativo.
Evaluacin de riesgos en el proyecto de Fusin de AFP Horizonte, contribuyendo a
mantener la estabilidad del negocio y de riesgos operativos.
Apoyo a la gerencia para el monitoreo y cierre de las observaciones identificadas
por el rea de de Auditora Interna durante el 2013. Logrando la mitigacin de
riesgos.
Actualizacin y capacitacin de la poltica Antifraude.
Evaluacin de cumplimiento normativo de los procesos que fueron modificados por
la Reforma del Sistema Privado de Pensiones.


Los principales logros de la gestin de Riesgos de Seguridad de la Informacin y
Continuidad del Negocio durante el perodo 2013 fueron los siguientes:

Asesora y soporte en el diseo de 105 controles SOX - TI en base COBIT 4.1, con
la finalidad de establecer un marco de control interno estndar en base a las
mejores prcticas del mercado.
Desarrollo de matriz de riesgos de TI.
Diseo e implementacin de 28 procedimientos de gestin y operacin de TI, que
permitieron estandarizar las actividades tecnolgicas y el alineamiento a los
controles SOX definidos.
Seguimiento y soporte en la implementacin de los planes de accin definidos para
el cierre de brechas SOX-TI, logrando que se cumpliera con todos los planes de
mitigacin definidos.
Actualizacin y mejora del anlisis de impacto de los procesos del negocio con el
fin tener la documentacin de continuidad del negocio.
Evaluacin de riesgos de proyectos y servicios crticos. De los cuales destacan
nuevas de herramientas de inversiones, fusin horizonte y servicio tercerizado de
custodia de informacin.
Apoyo en la implementacin de los sistemas de alta redundancia para los procesos
crticos del negocio, logrando una disminucin del tiempo de recuperacin ante un
incidente que afecte la operatividad del negocio.
Evaluacin de accesos y perfiles de los procesos core del negocio.


Todas estas acciones, entre otras, ayudaron que en el presente ao, los procesos de
nuestro negocio sean confiables y seguros y mejorar el marco de Control Interno de AFP
Integra.

CUMPLIMIENTO

El Departamento de Cumplimiento de AFP Integra, tiene como objetivo que todos los
estamentos de la organizacin asimilen que la ejecucin y respeto por las leyes, polticas
AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
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y procedimientos produce bienestar, no slo para la compaa, sino tambin para los
clientes y el mercado en general.

Con tal finalidad, se hace necesaria y oportuna la implementacin de recursos y procesos
apropiados que tienen por propsito crear programas de formacin, como polticas,
manuales y procedimientos, que garanticen que todos los colaboradores comprendan los
riesgos que podran presentarse por no cumplir con lo estipulado en las leyes y
regulaciones pertinentes, as como por las polticas y procedimientos corporativos; y por
ende, conocer lo que necesitan realizar para minimizar su ocurrencia.

En ese sentido, durante el perodo de la referencia, los principales logros del
Departamento de Cumplimiento fueron los siguientes:

Fortalecimiento de la cultura de control interno de la compaa a travs de la
activa difusin y capacitacin de las directrices del Cdigo de Conducta de la
compaa.
Participacin activa dentro de la implementacin de la Ley Sarbanes Oxley en lo
que respecta a las actividades del ambiente de control relativas al gobierno de la
compaa.
Cursos de capacitacin y evaluacin respecto al Sistema de Prevencin de Lavado
de Activos y Financiamiento del Terrorismo.
Capacitacin a los principales proveedores de la compaa respecto a nuestra
poltica de aceptacin de socios de negocio y principios corporativos.

El desarrollo y ejecucin de las actividades anteriormente mencionadas facilitan, a todos
los colaboradores de la organizacin, la interiorizacin de los conceptos y directrices de
Cumplimiento, enfocados en un modelo de elevado compromiso tico y de
responsabilidad respecto de las actividades desarrolladas en la ejecucin de sus labores y
de su impacto positivo en nuestros afiliados, pensionistas, clientes, proveedores e
industria en general. De esta manera, el Departamento de Cumplimiento coadyuva a
reforzar el buen nombre comercial y reputacional de la compaa.

BUEN GOBIERNO CORPORATIVO

Por tercer ao consecutivo, AFP Integra ha sido reconocida dentro del marco del ndice
de Buen Gobierno Corporativo -IBGC 2013 como una de las empresas con buenas
prcticas corporativas del pas por la Bolsa de Valores de Lima, reafirmando de dicha
manera nuestra pertenencia al grupo de empresas que continan cumpliendo y
perfeccionando sus prcticas de buen gobierno corporativo.

Con el fin de continuar mejorando el nivel alcanzado, el rea Legal y de Cumplimiento se
ha enfocado en alinear las polticas de buen gobierno a las polticas de Grupo SURA,
quienes mantienen un slido gobierno corporativo, en dicho sentido:

- Se implement el Cdigo de Buen Gobierno Corporativo SURA Asset Management
el cual consolida al Cdigo de Buen Gobierno Corporativo anterior y al Manual de
Directorio.
- Capacitaciones a todo el personal de la compaa con el fin de brindar un
acercamiento a los conceptos bsicos de Buen Gobierno Corporativo y
conocimiento del Cdigo de Buen Gobierno Corporativo.
- Creacin del Comit de Buen Gobierno Corporativo, el cual se encargar de velar,
controlar y supervisar las prcticas de buen gobierno corporativo implementadas
en la compaa y de verificar la necesidad de introducir mejoras e implementar
AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
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nuevas acciones y medidas para asegurar el cumplimiento de las mejores prcticas
de gobierno corporativo por parte de la sociedad. Estar conformado por tres
directores y se encontrar presidido por un director independiente.
- Participacin activa dentro de la implementacin de la Ley Sarbanes Oxley en lo
que respecta a las actividades del ambiente de control relativas al gobierno de la
compaa.

La aplicacin de estas y otras medidas de buen gobierno corporativo, han servido para
mejorar el desempeo integral de la compaa, debido a la creciente confianza generada
frente a nuestros afiliados y pblico en general, as como dentro del contexto del mercado
nacional e internacional, por ello es que continuaremos mejorando, asumiendo el reto de
superar nuevas exigencias y mantener el rol que tenemos como inversionista institucional
con seriedad, transparencia y eficiencia.

MARKETING

1. Reforma del Sistema Privado de Pensiones (SPP): Plan integral de
comunicaciones

Con el objetivo de mantener informados a los afiliados del Sistema Privado de Pensiones
en todo lo referente a la Reforma del SPP, se desarroll un plan integral de
comunicaciones compuesto por las siguientes acciones:

Envo de mails informativos a nuestros afiliados, impactando a ms de 430,000
afiliados con distintas comunicaciones.
Produccin de 3 videos informativos que alcanzaron ms de 200,000 visitas.
Elaboracin infografas, que se enviaron a nuestros afiliados y empleadores de
manera fsica y virtual.
Mensajes de texto (SMS) a clientes con informacin acerca de este proceso y
notificaciones importantes.
Ms de 10 charlas informativas para clientes y empleadores.
Ms de 10 video conferencias.
Seccin completa sobre la Reforma del SPP en nuestra pgina web.
Uso de redes sociales como canal de informacin y comunicacin permanente en
tiempo real con los afiliados.
2. Bienvenida a clientes de AFP Horizonte

Como parte del proceso de fusin tras la operacin de compra de AFP Horizonte, llevamos
a cabo diversas acciones con el objetivo de darles la bienvenida y mantener informados a
nuestros nuevos afiliados:

Evento de Bienvenida: Se realiz el cocktail-conferencia Qu necesita el Per
para seguir creciendo?, a cargo de Luis Carranza, ex Ministro de Economa del
Per.

Campaa publicitaria: Se prepar una campaa publicitaria que se encontraba
soportada en la consolidacin del liderazgo de AFP Integra en el SPP.


AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
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Kit de bienvenida: Con el objetivo de brindarle a nuestros nuevos afiliados la
informacin que necesitan sobre su afiliacin a AFP Integra, se prepar y envi un
kit de bienvenida especial para la ocasin, el cual contena una carta de
bienvenida en la que se comparta la principal informacin de AFP Integra, el
Certificado de Seguro, entre otros.

Minisitio de bienvenida: Se desarroll un minisitio web exclusivo, en el que se
incluyeron temas de inters para nuestros nuevos afiliados , empleadores y
pensionistas el cual tuvo cerca de 20,000 visitas desde su lanzamiento

Visitas de mantenimiento y presentacin: Se estableci un plan de corto
plazo para contactar a nuestros nuevos afiliados y as presentarles la oferta de
valor que tena AFP Integra desarrollada para ellos.






Manual de Estado de Cuenta: Se elabor un encarte que fue incluido dentro
del envo del Estado de Cuenta, para que los nuevos afiliados pudieran entender y
leer adecuadamente el movimiento en sus cuentas individuales.

Durante el 2013 obtuvimos los siguientes reconocimientos:

AFP con mejor reputacin empresarial: Por segundo ao consecutivo fuimos
distinguidos como la AFP con mejor reputacin empresarial ocupando el puesto 22
en el ranking general, segn estudio realizado por Monitor Empresarial de
Reputacin Corporativa - Merco; el cual premia a las empresas y lderes con mejor
reputacin en el mercado peruano.

AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
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ndice de Buen Gobierno Corporativo IBCG 2013: Por tercer ao
consecutivo AFP Integra recibi el reconocimiento por parte de la Bolsa de Valores
de Lima como una de las empresas con mejores prcticas de gobierno corporativo
del pas.

Marca Empleadora: Fuimos reconocidos como la Marca Empleadora ms
atractiva en el rubro de AFP, segn el estudio Dnde Quiero Trabajar 2013
(DQT) realizado por Arellano Marketing en colaboracin con Laborum; el cual
premia a las empresas que los peruanos conocen y prefieren para trabajar.

Distintivo ESR: SURA Per, conformado por AFP Integra, Seguros SURA, Fondos
SURA e Hipotecaria SURA, obtuvo el reconocimiento de Empresa Socialmente
Responsable. El Distintivo ESR es otorgado a las empresas que asumen voluntaria
y pblicamente el compromiso de una gestin socialmente responsable como
parte de una cultura y estrategia de negocio.

Reconocimiento por el trabajo destacado a favor de los adultos mayores:
En el mes octubre recibimos este reconocimiento, otorgado por el Ministerio de la
Mujer y Poblaciones Vulnerables, por nuestro trabajo con el programa de
Responsabilidad Corporativa Intgrate en la categora Empresa Privada


1. Estado de Cuenta electrnico

Con el objetivo de mantener informados a nuestros afiliados, durante el 2013
continuamos con el envo del Estado de Cuenta Mensual por correo electrnico, llegando
a la cifra de 500 000 envos.

2. SURA y el arte

Con la finalidad de difundir nuestro patrimonio cultural y acercar a las personas a las
expresiones artsticas ms representativas del pas, SURA Per y el Museo de Arte de
Lima - MALI publicaron el libro Arte Contemporneo - Coleccin Museo de Arte de Lima.

La edicin ofrece una visin integral sobre la diversidad y riqueza del arte contemporneo
en el Per, y rene destacados ensayos de reconocidos curadores y crticos de arte como
Sharon Lerner (curadora de arte contemporneo del MALI), Miguel A. Lpez, Rodrigo
Quijano, Gustavo Buntinx, Jorge Villacorta, entre otros.

El libro cuenta con ms de cuatrocientas imgenes y un portafolio de casi cien obras de
arte producidas desde 1960 hasta la actualidad, buscando cubrir la trayectoria de los
artistas ms destacados y representativos en el campo de las artes visuales. Se trata de
un recorrido por el arte peruano y por la historia reciente del pas.

Estrategia digital

1. Lanzamiento de la cuenta oficial de AFP Integra en Twitter:

La reforma al Sistema Privado de Pensiones implementada durante el ao 2013 signific
un reto para las AFP en la bsqueda de activar acciones de comunicacin que permitan
AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
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transmitir a los afiliados, de manera clara y simple, las implicancias de estos cambios.
Este proceso demand que las AFP tuvieran mecanismos activos, eficientes y sobretodo
de comunicacin bidireccional, que permitiesen recibir las consultas de afiliados acerca del
proceso de eleccin de comisin.

Es as que, en enero de 2013, AFP Integra decide lanzar su cuenta de Twitter con el
principal objetivo de atender las consultas de los afiliados al SPP, sobre la eleccin del
esquema de cobro de comisin. Con este lanzamiento, la estrategia de redes sociales de
AFP Integra se completaba al tener tres plataformas que sirvieron para interactuar con los
afiliados (Facebook, Twitter y YouTube).

Los resultados no pudieron ser ms auspiciosos: conseguimos atender ms de 1,500
consultas en un periodo de 2 meses, en su mayora relacionadas a la Reforma del SPP.
Adicionalmente, se logr construir una comunidad de ms de 8,000 seguidores en
Twitter, convirtindonos en la AFP con el mayor alcance en esta red social y una de las
empresas peruanas con el nmero ms grande de seguidores. Y lo ms importante fue
que, al ser un canal abierto y de libre participacin, resolvimos las consultas y dudas no
solo de nuestros afiliados, sino tambin las de los afiliados a otras AFP.


















2. Mi Primer Trabajo: Finalista de Creatividad Empresarial

Mi Primer Trabajo fue seleccionado como finalista en la categora Comunicaciones del
concurso Creatividad Empresarial 2013 organizado por la UPC.

Mi Primer Trabajo es un espacio creado especialmente para ayudar a los jvenes del
Per a mejorar sus niveles de empleabilidad y enfrentar con xito el reto que implica
la bsqueda de su primera experiencia laboral. Esta iniciativa cuenta con la participacin
de LHH DBM Per como aliado estratgico.
AFP Integra fue la nica Administradora de Fondos de Pensin que lleg hasta esta etapa
del concurso, el cual busca reconocer y premiar los aportes ms notables de
creatividad en las empresas, que originan un impacto significativo para consumidores y
usuarios, as como para la empresa misma.
Fuente: Redes Sociales de AFP Integra
Enero Febrero Marzo Abril
104
764
72
185
426
88
Consultas en Redes Sociales
enero-abril 2013
Consulta de servicio general
Consulta Reforma SPP
289
160
1190
31
AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
41



















3. Seguimos siendo lderes en Facebook: Vive Hoy con AFP Integra super los
400,000 fans

Durante el 2013 continuamos siendo los lderes en Facebook con la comunidad ms
grande de la categora AFP: superamos los 400,000 seguidores.
Asimismo, nuestra fan page oficial acompa de manera activa todas las campaas y
acciones dirigidas a nuestros afiliados, convirtindose en uno de nuestros principales
canales de comunicacin.
Vive Hoy con AFP Integra es un espacio de interaccin con nuestros afiliados y seguidores
ms jvenes que busca acercarles de manera entretenida los beneficios de la previsin y
del ahorro, adems de otros temas afines a sus intereses.














4. Lanzamiento de la campaa Ahora lo s

En el mes de octubre de 2013 se lanz la nueva campaa de AFP Integra "Ahora lo s con
AFP Integra", con la cual buscamos informar a los afiliados del Sistema Privado de
Pensiones (SPP) acerca de los beneficios que les brindan las AFP; y explicarles
los conceptos clave del sistema.

La campaa est compuesta en una primera etapa- por distintos datos de alto impacto
acerca del SPP, artculos de inters escritos por Semana Econmica y un minisitio
AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
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donde los afiliados podrn encontrar toda la informacin acerca de la iniciativa y aclarar
sus dudas sobre las AFP (www.ahoraloseconintegra.pe). Desde su lanzamiento ms de
23, 000 personas han visitado el minisitio,

Esta campaa se mantendr activa durante todo el 2014 e ir incorporando nuevas
herramientas de informacin y contenido de valor para los visitantes.













5. Video Boletines de Inversiones:

Desde el 2013, quincenalmente compartimos con nuestros afiliados Video Boletines
informativos. Gracias a estos y utilizando formatos en video, nuestros Gerentes de
Inversiones comparten con nuestros afiliados los aspectos ms relevantes del desempeo
de su Fondo de Pensiones y de la economa nacional e internacional. Cabe resaltar que el
Video Boletn alcanza cifras muy significativas de reproducciones.

Integra, la AFP ms recordada

Durante el 2013, continuamos siendo la marca lder en la categora AFP, ocupando el
primer lugar en la medicin primera mencin espontanea (Top of mind) segn
distintos estudios de IPSOS* y GFK**.

*Estudio de Satisfaccin de afiliados 2013, IPSOS.
**Estudios cuatrimestrales Tracking SURA 2013, GFK.


#1 en la satisfaccin de clientes:

Como resultado del plan estratgico implementado, en 2013 ocupamos el primer lugar en
satisfaccin de afiliados* al Sistema Privado de Pensiones, obteniendo un significativo
crecimiento en los niveles de satisfaccin de nuestros afiliados en provincias.

*Estudio de Satisfaccin de afiliados 2013, IPSOS.

RESPONSABILIDAD CORPORATIVA

Nuestra Misin:
Estamos comprometidos con el desarrollo sostenible del pas, fomentando el progreso de
nuestros grupos de inters, mediante el apoyo a la educacin, el cuidado del medio
ambiente y el desarrollo de nuestras comunidades.
AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
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Asimismo, somos miembros del Pacto Mundial, de Empresarios por la Educacin, de Per
2021 y signatarios del Carbon Disclosure Project.

Nuestras iniciativas:
Durante el 2013, se desarrollaron las siguientes iniciativas de Responsabilidad
Corporativa.

Escuelas Sostenibles:
Por sexto ao consecutivo, AFP Integra y la fundacin Happy Hearts, reafirmando su
compromiso por la educacin de los nios del Per, replican el programa Escuelas
Sostenibles en las zonas afectadas por desastres naturales y extrema pobreza; mediante
el cual realizan la mejora de infraestructura escolar, capacitacin en valores,
implementacin y capacitacin en centros de cmputo y bibliotecas.

Durante el 2013, inauguramos nuestra octava escuela: la I.E. 50542, en Ocongate, Cusco;
la cual cuenta con una moderna construccin de material noble de 6 aulas, sala de
cmputo, cocina y SS.HH.; beneficiando a 170 nios.

Emprendiendo: Programa de educacin social y financiera

Por sexto ao consecutivo, desarrollamos este programa en alianza con la Direccin
Regional Educacin de Lima Metropolitana y la ONG Visin Solidaria en 28 Instituciones
Educativas de Lima y Callao, el cual consiste en empoderar a los nios como agentes de
cambio que impacten positivamente en su propia vida y en su entorno; a travs, de la
enseanza y prctica de sus derechos y deberes, y el desarrollo de la cultura de
ahorro.
Con el objetivo de expandir el programa y llegar a ms instituciones educativas, en el
2013, se implement una plataforma virtual donde se brinda conocimientos acerca de la
metodologa, contenidos, guas de los docentes, as como las fichas de los estudiantes,
las que pueden ser descargadas de la web (http://www.emprendiendosura.pe)

Asimismo, como parte del contenido del programa en el 2013, se realizaron 658
emprendimientos financieros, 23 emprendimientos sociales y hubo un ahorro total de
91,958 soles; tambin, nos sumamos a la campaa "Basta de bullying, no te quedes
callado" impulsada por el Ministerio de Educacin, World Vision, y Cartoon Network
contribuyendo, a travs de este programa y nuestras redes sociales, con ms de 12,000
firmas para el proyecto de ley presentado al Congreso de la Repblica. Adems se realiz
en el Museo de Arte de Lima el concurso de sociodramas, en el cual participaron 27
instituciones educativas representando sketchs alusivos al bullying.


Medio Ambiente
Fomentamos la preservacin del medio ambiente y la desaceleracin del cambio climtico
a travs de diversas iniciativas, estas son:

Nuestra gestin frente al cambio climtico

Por tercer ao consecutivo, realizamos la medicin y neutralizacin del 100% de
nuestra Huella de Carbono (3,374 toneladas de C02) mediante la adquisicin de
bonos de carbono del Proyecto de Reforestacin Bosque de Pinos de la Sociedad
Agrcola de Inters Social (SAIS), en Cajamarca.

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Como signatarios del Carbon Disclosure Project, que agrupa ms de 722 empresas a
nivel internacional, reafirmamos nuestro compromiso anual de reportar nuestra
gestin ambiental.


Campaas de sensibilizacin ambiental

Con el fin de sensibilizar a los colaboradores como actores corresponsables del
impacto ambiental se realizaron las siguientes campaas:
o Semana de la ecoeficiencia: con el objetivo de reducir nuestra huella de
carbono, se realizaron durante una semana trivias con informacin de nuestro
consumo de recursos y cmo reducirlos.

o Accin Verde: a nivel nacional se realizaron diferentes iniciativas en las que
participaron nuestros colaboradores y sus familias, como: sembrado de
biohuerto, reconstruccin de parques, arborizacin, limpieza de playas,
campaas de sensibilizacin para la comunidad, recoleccin de materiales
reciclables, y actividades ldicas con los nios vinculadas al tema.


Comunicaciones con nuestros clientes:
Con la finalidad de mitigar nuestro impacto en el medioambiente promovemos el uso
de medios de comunicacin virtuales dirigidos a nuestros clientes: Video-boletn
quincenal de inversiones, boletn cuatrimestral de Responsabilidad Corporativa e
informacin del SPP y el fomento del envo de estados de cuenta virtuales.


Intgrate:

Sobre Concurso de cuentos Mi Nieto y Yo. SURA: Integrando Generaciones:

Felicitar a los organizadores porque nos dio una oportunidad a los jubilados de ocupar
nuestro tiempo en algo tan grato y constructivo como es la creacin de una pequea obra
literaria. De ese modo la sociedad nos vuelve a tener presentes a quienes en un momento
fuimos la fuerza laboral productiva y podramos colaborar, si nos consideran, como
consejeros y orientadores.

Oliver Hermoza (Junn Per)

Con el fin de mejorar la calidad de vida y revalorizar el rol del adulto mayor, AFP Integra
continu con las actividades de su programa Intgrate, por sptimo ao en Lima, por
tercer ao en Arequipa y por primer ao en Trujillo, beneficiando a 1270 pensionistas y
familiares durante el 2013.
Asimismo, se realizaron las siguientes actividades: Taller de coro, taller de baile, taller de
relajacin, cineclubs, charlas informativas, Noche de Talentos y taller de teatro donde el
Elenco de Teatro Intgrate particip en el VI Festival de Teatro del Peruano Japons,
en la Semana de Teatro de la Municipalidad de Santa Anita, y en los programas de
televisin Los Reyes del Show, Al Fondo Hay Sitio, ngeles de Arena, y Cholo
Power.
Adems, con el objetivo de promover la literatura y creatividad en el adulto mayor se
realiz el I Concurso de Cuentos Mi nieto y yo. SURA: integrando generaciones a nivel
AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
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nacional en alianza con el diario El Comercio, Editorial Mesa Redonda y Libreras Crisol. De
534 cuentos, se public una edicin con los 10 cuentos ganadores.

Integrndonos: Voluntariado Corporativo

Gracias al compromiso de nuestros colaboradores a nivel nacional, desarrollamos 7
iniciativas de voluntariado con 3,654 horas de trabajo, beneficiando a cerca de 5135
personas.

Estas fueron:

Paseos Culturales
Con el objetivo de fomentar la cultura en nios de escasos recursos, desarrollamos
la campaa Paseos Culturales, gracias al aporte de los colaboradores, donde 263
nios pudieron visitar los museos de Numismtica, Banco Central de Reserva, Museo
de la Nacin y el Parque de la Imaginacin.

Entrega de kits escolares a los nios de Calango - Caete
Gracias al apoyo de los colaboradores 146 nios recibieron kits escolares adems de
compartir un da de alegra y diversin con los voluntarios de AFP Integra.

Abriga con Amor
Como todos los aos nuestros colaboradores continuaron con esta campaa donando
443 buzos polares para los nios de la provincia de Carabaya en Puno.

Km de soles
Por 5to ao consecutivo, AFP Integra apoya esta campaa en beneficio de nios que
padecen de labio leporino o paladar hendido organizada por la Asociacin Operacin
Sonrisa, donde nuestros colaboradores participaron en la colecta que permiti que 71
nios pudieran ser operados.

Semana de voluntariado con Happy Hearts
Por primera vez, recibimos la visita de voluntarios de la fundacin Happy Hearts
para realizar mejoras en las instituciones educativas Petra Nemcova y Bernhard
Lotterer en la ciudad de Chincha.

Durante la semana realizaron las siguientes iniciativas: pintado de aulas, mejora
de carpetas y actividades deportivas con los nios, quienes recibieron materiales
didcticos entre otros.

Rescatando Sonrisas
Por segundo ao consecutivo, en alianza con la Asociacin Peruana de
Odontopediatra y Colgate, se realiz la campaa de evaluacin bucal, fluorizacin, y
entrega de kits de limpieza beneficiando a 100 nios del Programa Nacional Yachay
del Ministerio de La Mujer.


Campaa navidea: Caja de Amor
Como todos los aos, los colaboradores de AFP Integra llevaron un mensaje de amor
y solidaridad a ms de 1,000 personas de comunidades en estado vulnerable
mediante la realizacin de shows navideos, chocolatadas, entrega de juguetes,
AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2013
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vveres y ropa en las ciudades de Ayacucho, Cajamarca, Chimbote, Cusco, Huancayo,
Ica, Ilo, Lima, Piura, Tacna y Trujillo.


Nuestros Aliados
Queremos agradecer a todas las instituciones que de una u otra manera hicieron posible
la ejecucin de nuestros programas en el 2013:
A2G Carbon Partners
AMCHAM
Asociacin de Empresarios por la Educacin
Asociacin Peruana de Odontopediatra
Carbon Disclosure Project
Centro Cultural Peruano Norteamericano Arequipa
Centro Quiroprctico Stumvoll
Colgate
Direccin Regional de Educacin de Ica
Direccin Regional de Educacin de Lima Metropolitana
Empresa Editora El Comercio
Editorial Mesa Redonda
Fundacin Happy Hearts
IBM del Per
Laboratorios Roche
Libreras Crisol
Liga Peruana de Lucha Contra el Cncer
Ministerio de Educacin
Municipalidad de Ocongate - Cusco
Municipalidad Provincial de Puno
ONG Aflatoun - Holanda
ONG Visin Solidaria
ONG World Vision
Productos Sancela del Per TENA
Red Pacto Mundial Per
Rotary Club del Per
World Wildlife Fund

CONTINGENCIAS SIGNIFICATIVAS
Al cierre del ejercicio AFP Integra no registra procesos judiciales, administrativos o
arbitrales iniciados o que sea previsible se inicien en contra o a favor, que tengan un
impacto significativo sobre los resultados de operacin y la posicin financiera de la
Empresa.