Apresenta??o Corporativa ENEVA ? Junho 2014

Junho, 2014
Viso Geral da ENEVA

1
Viso Geral da ENEVA
Uma das maiores geradoras privadas de energia no Brasil
A ENEVA atualmente opera 2,4GW em trmicas a carvo e gs natural
Plataforma integrada de energia, com acesso privilegiado a recursos naturais
nica geradora privada de energia no Brasil com acesso a gs onshore
Programa de restruturao em curso
- Reorganizar a estrutura corporativa e promover a estabilizao das operaes das UTEs
- Fortalecer a estrutura de capital da Companhia
Portflio greenfield competitivo
Projetos licenciados de gerao de energia a carvo, a gs e elica
3
Uma geradora trmica brasileira com ativos a combustveis fsseis (gs natural e carvo)
Viso Geral da ENEVA

PPAs de longo prazo, protegidos da inflao, somam 2,9 GW
o 2,4 GW em operao
o 517 MW em construo
PPAs de longo prazo garantem R$2,2 bilhes em pagamentos
anuais ajustados pelo IPCA
PPAs proporcionam hedge contra exposio ao preo de
commodities
Ativos integrados de E&P de gs fornecem 8,4MM m/dia para as
plantas da ENEVA
Competitivo portflio de projetos greenfield a carvo, a gs e
elicos

Descrio da Companhia
4
Mapa de Atuao
Parnaba I
ENEVA 70% / Petra 30%
Gs Natural - 676 MW
Amapari Energia
ENEVA 51% / Eletronorte 49%
Diesel - 23 MW
Itaqui
ENEVA 100%
Carvo - 360 MW
Blocos
Exploratrios de
Gs Natural
Produo contratada de
8,4MM m
3
/dia
Pecm I
ENEVA 50% / EDP 50%
Carvo - 720 MW
Pecm II
ENEVA 100%
Carvo - 365 MW
Parnaba II
ENEVA 100%
Gs Natural - 517 MW
Parnaba III
Gs Natural - 176 MW
Parnaba IV
Gs Natural - 56 MW
Estrutura Societria da ENEVA
Free Float (38,2%)
37,9% 23,9%
Other
MPX / E.ON
Partipaes
Joint Venture
50%
50%
BNDES
10,3%
Eike
Batista
Bloco Controlador
27,9%
Solar Tau
ENEVA 100%
Solar - 1 MW
Nota: 1) Estrutura acionria dos projetos assume futura incorporao da MPX / E.ON Participaes JV, tal como divulgado no Fato Rel evante de 3 de junho de 2013
Slida Base de Ativos
2,4 GW de capacidade trmica em operao e projetos estruturados de energia renovvel
Carvo
100% ENEVA
Capacidade instalada: 360 MW
Receita fixa: R$316MM/ano
Carvo
50% ENEVA

Carvo
100% ENEVA

I
t
a
q
u
i

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c
m

I

P
e
c
m

I
I

P
a
r
n
a
b
a

I

Gs Natural
70% ENEVA

Gs Natural
70% ENEVA
(3)

Gs Natural
70% ENEVA
(3)

56 MW Installed Capacity
Receita fixa
1,4
: R$54MM/ano
Diesel
51% ENEVA
P
a
r
n
a
b
a

I
I
I

P
a
r
n
a
b
a

I
V

A
m
a
p
a
r
i

T
a
u

Solar
100% ENEVA
Receita
2
: R$0,4MM/ano
5
Nota: 1) Receita fixa indexada a ndice inflacionrio - IPCA (Data base: Nov, 2013); (2) Baseada na mdia de 2013,;(3) Ps-integrao da ENEVA Par.; e (4) ACL
517MW em Construo
6
Combustvel: Gs Natural
Participao da ENEVA: 100%
Capacidade Instalada: 517MW
Energia Vendida: 450MW
Receita Fixa: R$373,7MM/ano
Parnaba II (CCGT)
Nota: 1) Receita fixa indexada a ndice inflacionrio - IPCA (Data base: Nov, 2013)
7
Mapa de Atuao
Forte competitividade na gerao a gs
E&P de Gs Natural Integrada

Excelente capacidade de gesto
Solidez e disciplina financeira
Extenso know-how: E.ON E&P participa na entrega de ~170 mil barris/dia e
+60 licenas no Reino Unido e Noruega
Experincia no Parnaba testada e aprovada, com know-how da regio
enraizado na PGN
Acionistas Robustos

Todas as plantas a gs do Parnaba so abastecidas pela Parnaba Gs
Natural, detentora e operadora de 8 blocos exploratrios onshore
ENEVA possui participao direta na PGN (fornecedora chave para suas UTEs)
Declarao de comercialidade com Plano de Desenvolvimento para 3 campos
de gs: Gavio Real, Gavio Branco e Gavio Azul
Fornecimento assegurado de 8,4MM m/dia de gs
Aumento de capital de R$250MM concludo em fev/14
Pontos Principais
Parnaba Gs Natural
18,2% 9,1% 72,7%
Nota: 1) Estrutura de acionria aps a execuo do contrato de compra e venda entre OGP e Cambuhy, sujeito aprovao pelos credores da OGP, no mbito do seu processo de recuperao judicial, e autorizao da ANP
Desempenho Operacional e Financeiro das Usinas
2
9
Desempenho Operacional (Itaqui)
EBITDA (R$MM)
Disponibilidade Receita Varivel X Custo Varivel (R$/MWh)
Fontes: ONS e Companhia
EBITDA positivo impulsionado por melhora da performance operacional e reduo dos custos
operacionais por MWh
DCO:
05/02/13
NOTA: 1) No inclui Depreciao & Amortizao.
Custos Operacionais
Reduo na disponibilidade no 1T14 devido principalmente manuteno nos
silos de carvo, equipamentos de ventilao e sistemas de controle de emisses
63%
83% 84%
87%
75%
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14
24,2
36,1
4T13 1T14
4T13 1T14
1T14/
4T13
Custos Operacionais
1
(R$ 000) 125.668 121.005 -3,7%
Energia Bruta Gerada (GWh) 660 583 -12%
Custos Operacionais por Energia
Bruta Gerada (R$/MWh)
190,5 207,7 9,0%
261
232
144
159
128
149
112
141
108
103
115
121
126 129
107 106 103 102 102 100 104 108 107
113 116 119 120
112
Custo Varivel Receita Varivel
10
Desempenho Operacional (Pecm II)
Receita Varivel X Custo Varivel (R$/MWh) Disponibilidade
EBITDA impactado positivamente pela alta disponibilidade e recorrente margem positiva no despacho
EBITDA (R$MM)
DCO:
18/10/13
Custos Operacionais
N.A. N.A. N.A.
85%
97%
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14
55,4
46,3
4T13 1T14
4T13 1T14
1T14/
4T13
Custos Operacionais
1
(R$ 000) 92.446 99.414 7,5%
Energia Bruta Gerada (GWh) 558,1 720,8 29%
165,7 137,9 -17%
92
99
111
99
106
101
114 118 122 125 125
118
Receita Varivel X Custo Varivel (R$/MWh)
11
Desempenho Operacional (Parnaba I)
EBITDA (R$MM)
Disponibilidade
OBS: Margem no despacho capturada por Parnaba Gs Natural
Crescimento dos custos operacionais por MWh justificado pelo aumento do preo do Henry Hub e
compensado pelo aumento das receitas variveis
Custos Operacionais
96%
91%
96% 96%
99%
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14
32,0
44,8
4T13 1T14
4T13 1T14
1T14/
4T13
Custos Operacionais
1
(R$ 000) 183.576 221.902 21%
Energia Bruta Gerada (GWh) 1.370 1.411 3.0%
134,0 157,2 17%
77 74
65
75
80
68
77 78 74
79
90
77 79 77
80 82
94
99 100 96 93
99
95 92
104
121
152
134
DCO:
01/02/13 a
12/04/13
12
Desempenho Operacional (Pecm I)
EBITDA (R$MM)
Disponibilidade
NOTAS: 1) Considera 100% de Pecm I; 2) No inclui Depreciao & Amortizao
EBITDA impactado negativamente por alto custo de indisponibilidade devido paralisao da Turbina #1
Em jan/14, a Turbina #1 ficou 744 horas indisponveis devido
principalmente manuteno e substituio do eixo e do selo de
hidrognio, iniciada no 4T13
DCO:
01/12/12
10/05/13
Custos Operacionais
72%
41%
66%
51%
71%
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14
61,7
48,8
4T13 1T14
4T13 1T14
1T14/
4T13
Custos Operacionais
2
(R$ 000) 265.301 230.220 -13%
Energia Bruta Gerada (GWh) 693 1.014 46%
382,7 227,1 -41%
151
127
118
318
154
117
139 138
109
119
107
134
106
107 110
111
105 104 100 99 99 97
102 105 106 110 114
117
118
110
13
Desempenho Operacional (Parnaba III)
NOTAS: 1) Considera 100% de Parnaba III; 2) No inclui Depreciao & Amortizao
Disponibilidade
OBS: Margem no despacho capturada por Parnaba Gs Natural
Margem EBITDA impactada negativamente pelos custos de aquisio de energia, dado que a
capacidade total foi alcanada apenas em fevereiro de 2014
EBITDA (R$MM) Custos Operacionais
N.A. N.A. N.A.
100%
96%
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14
1,1
14,4
4T13 1T14
4T13 1T14
1T14/
4T13
Custos Operacionais
2
(R$ 000) 124.329 61.880 -50%
Energia Bruta Gerada (GWh) 0 344 -
- 179,6 -
DCO:
22/10/13
75
71 69 69
61
161 161 161 161 161
Jan-13...Out-13 nov-13 dez-13 jan-14 fev-14 mar-14
Plano de Restruturao em Curso
3
Capitalizao de R$1,5 bilho e Restruturao da Dvida
Capitalizao e Alongamento do Perfil da Dvida

Aumento de capital privado em duas fases,
totalizando at R$1,5 bilho:
o Fase I
Volume: at R$316,5 milho
Preo: R$1,27/ao (preo de fechamento de 09/05/14)
Compromisso E.ON: R$120 milhes
o Fase II
Volume: R$1.500 milhes menos recursos obtidos na
Fase I
Compromisso E.ON: at R$450 milhes (potencialmente
parcialmente pela injeo de Pecm II)

Venda de Pecm II
o ENEVA ir vender 50% ou 100% de Pecm II por meio
de um processo competitivo estruturado
o Em paralelo Fase I do Aumento de Capital
o E.ON garantir a venda de 50% de Pecm II a um valor
mximo de R$400 milhes
Aumento de Capital e Venda de Pecm II
15

Bancos credores da Holding iro fornecer um
emprstimo-ponte de R$100 milhes para a Holding,
em paralelo Fase I do Aumento de Capital

Transferncia de R$600-700 milhes para
subsidirias/projetos da ENEVA

Extenso de 5 anos no prazo de vencimento dos
emprstimos remanescentes na Holding, com
amortizao a partir de jun/2017

Bancos credores garantiro emprstimo de LP para
Pecm II
o Bancos iro conceder emprstimo de longo prazo de
R$150 milhes para Pecm II, em paralelo concluso
do processo de venda de Pecm II

ENEVA comprometeu-se a reduzir at o fim do ano o
custo da Holding para um nvel sustentvel de R$80
milhes/ano
Restruturao da Dvida e Reduo de Custos
16
Dvida Consolidada (final do 1T14)
Reduo significativa do endividamento de curto prazo assegurada por acordo com bancos
Total:
R$6.099MM
Perfil da Dvida Bruta (R$MM)
Total:
R$2.478MM
Dvida Bruta de Curto Prazo (R$MM)
31 de maro de 2014 Aps a restruturao financeira (Indicativo)
Perfil da Dvida Bruta (R$MM)
Dvida Bruta de Curto Prazo (R$MM)
~15%
~85%
Short Term Long Term Curto prazo Longo prazo
100%
Hold Co. Project Related Projetos
1.606
65%
872
35%
Hold Co. Project Related Projetos
2.478
41%
3.621
59%
Short Term Long Term
Curto prazo Longo prazo
Restruturao Financeira
17
Recursos adicionais assegurados
o Aporte mnimo de R$570 milhes em caixa garantido pela E.ON
o Upside significativo no caso de subscrio por minoritrios no aumento de capital
o Financiamento adicional de R$150 milhes garantido pelos bancos financiadores
Estrutura de capital adequada para cobrir as necessidades de capital de giro e CAPEX. Em paralelo,
concluso de:
o Plano de estabilizao das plantas a carvo;
o Iniciativas de reduo de custo; e
o Discusses regulatrias pendentes
Capacidade de perseguir novas oportunidades de crescimento e desenvolvimento de novos negcios
Mercado de Energia e Portflio Greenfield
4
Reservatrios Sudeste
~70% da capacidade total de armazenamento
Fonte: ANEEL
Capacidade de Gerao do Brasil: 136 GW
Diviso por fonte Abril 2014
O Brasil altamente dependente da gerao hdrica, cujos reservatrios tem sido rapidamente consumidos
Matriz Energtica Brasileira
19
63,5%
10,5%
2,5%
1,5%
2,2%
19,8%
Hidro Gas Carvo Nuclear Elica Outras
Estao Seca
67%
56%
76%
29%
38%
43%
40%
35%
36%
39%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dec
Mdia 2007-2011 2012 2013 2014
Fonte: ONS
Autonomia = Capacidade de Armazenamento / (Carga Gerao Trmica)
O crescimento econmico aumentar a demanda de
energia, levando a um dficit de abastecimento em 2016
A capacidade de armazenamento de gua estagnou,
levando a uma diminuio da autonomia do sistema
2016 em diante: Necessidade de nova gerao
~8 GW mdios necessrios at 2020
20
Confiana do Sistema Eltrico
Novas usinas termeltricas so necessrias para garantir fornecimento seguro de energia
0
5
10
15
20
25
30
1
9
7
0
1
9
7
2
1
9
7
4
1
9
7
6
1
9
7
8
1
9
8
0
1
9
8
2
1
9
8
4
1
9
8
6
1
9
8
8
1
9
9
0
1
9
9
2
1
9
9
4
1
9
9
6
1
9
9
8
2
0
0
0
2
0
0
2
2
0
0
4
2
0
0
6
2
0
0
8
2
0
1
0
2
0
1
2
A
u
t
o
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o
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o

R
e
s
e
r
v
a
t
r
i
o

(
M
e
s
e
s
)

2
0
1
3

Autonomia atual do
reservatrio: ~6 meses
65
86
65
78
60
65
70
75
80
85
90
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
G
W
m
e
d

CARGA DE ENERGIA
ENERGIA FIRME
(com PPAs assinados)
Complexo
Parnaba
Integrado produo de gs natural
Localizado em regio com benefcios fiscais

Complexo
Ventos

Localizado em uma das melhores regies de gerao elica
do Brasil
Fator de capacidade atrativo
Conexo com a rede bsica a 30km
Direitos fundirios assegurados
Au
(Carvo + Gs)

Localizado em um porto com licena para construir um
terminal de regaseificao
Localizado a 150km das acumulaes de gs natural
descobertas na Bacia de Campos
Com licena ambiental para ambas operaes com carvo e
gs
Sul & Seival
Integrado Mina de Seival (reservas provadas: 152 M t)
Baixos custos operacionais
Desequilbrio entre
oferta e demanda
de energia
Matriz concentrada
na gerao
hidreltrica
Preos spot em
altas histricas
Demanda por
gerao de base
Oportunidades para
crescimento da ENEVA
2 3 4 5 1
Sul
727 MW
Complexo
Parnaba
2.166 MW
Seival
600 MW
Au
2.100 MW Carvo
3.300 MW Gs natural
Solar Tau
1 MW
Complexo
Ventos
600 MW
Mina de Seival
Licena emitida
152 M t de reservas provadas
Portflio Greenfield
21
Atraentes projetos greenfield licenciados em diversos estgios de desenvolvimento
Aviso Legal
Esta apresentao contm algumas afirmaes e informaes prospectivas relacionadas a Companhia que refletem a atual viso e/ou expectativas da Companhia e
de sua administrao a respeito de seu plano de negcios. Afirmaes prospectivas incluem, entre outras, todas as afirmaes que denotam previso, projeo,
indicam ou implicam resultados, performance ou realizaes futuras, podendo conter palavras como "acreditar", "prever", "esperar, "contemplar", "provavelmente
resultar" ou outras palavras ou expresses de acepo semelhante.
Tais afirmaes esto sujeitas a uma srie de expressivos riscos, incertezas e premissas. Advertimos que diversos fatores importantes podem fazer com que os
resultados reais divirjam de maneira relevante dos planos, objetivos, expectativas, estimativas e intenes expressos nesta apresentao.
Em nenhuma hiptese a Companhia ou suas subsidirias, seus conselheiros, diretores, representantes ou empregados sero responsveis perante quaisquer
terceiros (inclusive investidores) por decises ou atos de investimento ou negcios tomados com base nas informaes e afirmaes constantes desta apresentao,
e tampouco por danos consequentes, indiretos ou semelhantes.
A Companhia no tem inteno de fornecer aos eventuais detentores de aes uma reviso das afirmaes prospectivas ou anlise das diferenas entre as
afirmaes prospectivas e os resultados reais.
Esta apresentao e seu teor constituem informao de propriedade da Companhia, no podendo ser reproduzidos ou divulgados no todo ou em parte sem a sua
prvia anuncia por escrito.
Obrigado.
www.eneva.com.br

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