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GUIA N 1

CURSO : FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS




I.- CALCULO DE VALOR PRESENTE

Definiciones

TIR =tasa interna de retorno
VAN =VPN =valor actual neto
VA =VP =valor presente

1. La Empresa Constructora "Armatodo" est planificando la construccin de un local
comercial. La obra demorar 2 aos y requerir:

i) Inversin inicial de $ 100.000 ms un sitio que vale $50.000, los que deben
pagarse ahora.
ii) Un egreso de $ 100.000 despus de un ao.
iii) Un pago final de $ 100.000 cuando la construccin est lista

El Departamento de Ventas ha informado que la construccin valdr $400.000 al final

Calcule el valor presente neto del proyecto de construccin a las tasas de inters del 5, 10
y 15%: Dibuje los puntos en un grfico con VPN en el eje vertical y las tasas de descuento
en el eje horizontal. A qu tasa de descuento (aproximada) el proyecto tendra VPN
cero?:Fundamente su respuesta.

2. Su fbrica tiene un valor (activos) de $800.000 hoy. Por otro lado usted sabe que se
producirn ingresos en efectivo despus de los costos de operacin de $170.000 al
ao, por 10 aos. Si el costo de oportunidad del capital es 14% cul es el VPN de la
fbrica?,Cul ser el valor de la fbrica a los 5 aos ?

3. V alguna relacin entre comportamiento del VPN a travs del tiempo y el grado de
sensibilidad de los cambios de la tasa de descuento? Considere pregunta 9 y 10

4. Cul es la TIR de una inversin de $ 1.000 que retornor a $ 2.000 al final de 10aos ?

5. Cul es la TIR de una inversin de $1.000 que retornor $500 al final de cada uno de
los prximos 3 aos ?

6. Cul es el VAN de una inversin de $ 1.000 que entregar $100 al final del primer ao,
$500 al final del segundo ao y $ 1.000 al final del 3er. ao?. Suponga una tasa de
inters de un 10%: Cul es la TIR para esta inversin ?

7. Cul es el VPN de una inversin de $ 1.000 y que retornor $1.000 al final del ao uno,
$500 al final del ao 2 y $100 al final del ao ? Suponga una tasa de descuento de un
10% anual. Cul es la TIR para esta inversin?

8. Cul es la TIR para un inversin de $ 1.000 que rendir $500 por perodo y para
siempre ?

9. Determine la TIR para un proyecto con un inversin inicial de $4.000 y F1 de $25.000 y
F2 de -$25.000:

10 La Empresa QUE LIO LTDA est planificando la construccin de un local
comercial. La obra demorar 2 aos y requerir:

Inversin inicial de $ 100.000.000 ms un sitio que vale $50.000.000, los que deben
pagarse hoy da. Un egreso de $ 100,000.000 despus de un ao. Un pago final de $
100.000.000 cuando la construccin est lista

El Departamento de Ventas ha informado que la construccin valdr $500.000.000 al
final del segundo ao

Calcule el valor neto del proyecto al finalizar el segundo ao, considerando una tasa de
inters del 10% anual

11 Con los mismos datos de la pregunta anterior determine la tasa interna de retorno


12 La empresa FEP SA, perteneciente al rubro SUPERMERCADO, est evaluando la
posibilidad de desarrollar un NUEVO LOCAL , para lo cual dispone de los siguientes
antecedentes:

1 INGRESOS 90.000.000.
2 EGRESOS 57.000.000.
3 INVERSION 40.000.000

Se pide:

1 Evale el proyecto considerando una tasa de inters del 10%

2 Realice la evaluacin del proyecto financiado con un prstamo bancario con un inters
del 10%, con un ao de gracia, pagadero en tres cuotas iguales y vencidas a partir del ao 2
.