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GLOSARIO TRMINOS BURSTILES

Accin: es el Val or que representa una de l as fracci ones i gual es en que se


di vi de el capi tal soci al de una soci edad anni ma. Si rve para acredi tar y
transmi ti r l a cal i dad y l os derechos de soci o propi etari o; asi mi smo, su i mport e
mani fi esta el l mi te de l a obl i gaci n que contrae el tenedor de l a acci n ante
terceros y ante l a empresa.

Agencia de Bolsa: es una soci edad anni ma que acta como i ntermedi ari a
entre l a oferta y demanda de Val ores y acude a l a bol sa para real i zar l as
operaci ones en representaci n de sus cl i entes, sean stos personas natural es o
j ur di cas. Las agenci as de bol sa asesoran a sus cl i entes, tanto i nversi oni stas
como emi sores, sobre todos l os aspectos i nherentes a cada acti vi dad.

Asociacin Boliviana de Agentes de Bolsa (ABAB): agrupa a todas l as
agenci as de bol sa con el pri nci pal obj eti vo de presentar, gesti onar y defender
sus i ntereses ante cual qui er i nstanci a pbl i ca o pri vada, naci onal , extranj era o
i nternaci onal .

Bolsas de Valores: son l os l ugares f si cos organi zados que faci l i tan el
encuentro entre empresas o i nsti tuci ones que necesi tan recursos fi nanci eros y
aquel l as enti dades o personas que ti enen excedentes y estn di spuestas a
i nverti r.

Bonos: son Val ores que i ncorporan una parte al cuota de un c rdi to col ecti vo,
de corto o l argo pl azo, consti tui do a cargo de l a soci edad o enti dad emi sora.

Exi sten di ferentes ti pos de bonos:
Bonos Bancari os Converti bl es en Acci ones
Bonos Bancari os Bursti l es
Bonos Empresari al es
Bonos Muni ci pal es
Bonos del Tesoro General de l a Naci n.

Burstil : es un adj eti vo que i ndi ca "rel aci n con l a bol sa". Cuando se usa para
cal i fi car un Val or, se pretende si gni fi car el evada bursati l i dad, es deci r, un Val or
que puede comprarse o venderse con rel ati va faci l i dad y que ti ene l i qui dez.

Calificadoras de riesgo: son soci edades que ti enen l a fi nal i dad de cal i fi car
l os Val ores por el ni vel de sus ri esgos en el mercado de Val ores de oferta
pbl i ca con base en l a cal i fi caci n del ri esgo establ eci do medi ante regl amento.

Certificados de Depsito del Banco Central de Bolivia (CDS): son Val ores
emi ti dos a descuento por esa enti dad y rescatados por l a mi sma i nsti tuci n
fi nanci era a su venci mi ento al val or nomi nal . La oferta pri mari a de l os CDS se
real i za medi ante subastas pbl i cas organi zadas por el BCB.

Certificados de Depsito Bancarios: son Val ores emi ti dos por l a banca a
di ferentes pl azos, pareci dos a l os Depsi tos a Pl azo Fi j o, pero con l a di ferenci a
de que son emi ti dos a descuento, es deci r, el val or faci al del i nstrumento es el
val or fi nal de ste.

Compra o Venta de Valores: aquel l a transacci n en l a cual el Val or pasa de
un propi etari o a otro en forma defi ni ti va y con todos l os derechos que otorga.

Compra o Venta en Reporto: aquel l a transacci n medi ante l a cual se efecta
una operaci n de compra o venta con cl usul a de obl i gatori edad de retro
compra o venta, segn corresponda, a l a concl usi n del pl azo pactado de l a
operaci n, que no puede ser mayor a 45 d as.

Custodi a: es l a guarda y debi da conservaci n de Val ores con base en
mecani smos que permi tan asegurar l a tenenci a y seguri dad de l os Val ores
aceptados en cal i dad de depsi to.

Depsitos a Plazo Fijo: son i nstrumentos emi ti dos a di sti ntos pl azos por l os
bancos y enti dades fi nanci eras y certi fi can el val or de un depsi to re al i zado
ms l a tasa de i nters a perci bi r. Los DPFs son emi ti dos a rendi mi ento y son
negoci abl es en l a Bol sa Bol i vi ana de Val ores.

Emisores: l os emi sores de Val ores son l as soci edades por acci ones, enti dades
del Estado, Banco Central de Bol i vi a y otras personas j ur di cas que pueden
real i zar oferta pbl i ca de Val ores, acudi endo al mercado de Val ores en
demanda de recursos fi nanci eros, a travs de l a emi si n de Val ores de deuda
y/o acci ones.

Fondos Comunes de Valores: ti enen por obj eto excl usi vamente real i zar
i nversi ones en Val ores, por cuenta y ri esgo de l os parti ci pantes o aportantes,
sean estos personas natural es o j ur di cas. Actual mente son admi ni strados por
l as Agenci as de Bol sa; si n embargo, de acuerdo a l o establ eci do en l a Ley 1834,
dej arn de exi sti r para converti rse en Fondos de Inversi n.

Fondos de Inversi n: es el patri moni o comn autnomo y separado de l a
soci edad admi ni stradora, consti tui do por l a captaci n de aportes de personas
natural es o j ur di cas, denomi nados i nversi oni stas, para su i nv ersi n en Val ores
de oferta pbl i ca, bi enes y dems acti vos por cuenta y ri esgo de l os
aportantes. Son admi ni strados por soci edades admi ni stradoras de fondos de
i nversi n (SAFIs).

Fondos de Inversi n abiertos: son aquel l os cuyo patri moni o es vari abl e y en
l os que l as cuotas de parti ci paci n col ocadas entre el pbl i co son redi mi bl es
di rectamente por el fondo y su pl azo de duraci n es i ndefi ni do.

Fondos de inversi n cerrados: son aquel l os cuyo patri moni o es fi j o y l as
cuotas de parti ci paci n col ocadas ent re el pbl i co no son redi mi bl es
di rectamente por el fondo, sal vo en l as ci rcunstanci as y procedi mi entos
di spuestos por regl amentos.

Fondos de inversi n financieros: son aquel l os que ti enen l a total i dad de su
acti vo i nverti do en Val ores u otros i nstrument os representati vos de acti vos
fi nanci eros.

Fondos de inversin no financieros: son aquel l os cuyo obj eto pri nci pal es l a
i nversi n en Val ores representati vos de acti vos de ndol e no fi nanci era ya sean
por resul tado de un proceso de ti tul ari zaci n o de otr o ti po de procesos
expresamente autori zados por regl amento.

Inversioni stas: l os i nversi oni stas pueden ser personas natural es o j ur di cas
que i nvi erten sus excedentes fi nanci eros en Val ores que se coti zan y negoci an
en el mercado de Val ores.

Letras de Cambio: es un documento de crdi to en el cual parti ci pa un Gi rador
que ordena a un Aceptante pagar un determi nado monto de di nero al
Benefi ci ari o de sta en una fecha determi nada.

Letras del Tesoro General de la Nacin: son Val ores nomi nati vos de
conteni do credi ti ci o emi ti dos a descuento. Se adj udi can medi ante subasta
pbl i ca competi ti va admi ni strada por el Banco Central de Bol i vi a como agente
fi nanci ero del Estado.

Liquidacin: es el proceso por el cual se sal dan Val ores y medi os de pago a
travs de una cuenta bancari a de acuerdo a l a i nformaci n provi sta en el
proceso de compensaci n.

Liquidez: se refi ere a l a posi bi l i dad de converti r l os Val ores en di nero al
transarl os en l as bol sas de Val ores.

Mercado de capitales: es el mercado en el cual se negoci an Val ores emi ti dos
a pl azos mayores a un ao, es deci r a medi ano y l argo pl azo.

Mercado de dinero: es el mercado en el cual se negoci an Val ores emi ti dos a
pl azos menores a un ao.

Mercado de renta fija: es aquel en el que l os Val ores que se transan pagan a
su tenedor una tasa de rendi mi ento fi j a y preestabl eci da para su pl azo de
vi genci a. La rentabi l i dad de l a i nversi n est dada por una tasa fi j a de i nters,
pactada para todo el per odo de duraci n de l a i nversi n. Por ej empl o, Bonos,
Certi fi cados de Depsi to, etc.

Mercado de renta variable: es aquel en el que l os Val ores que se transan no
ti enen preestabl eci do el rendi mi ento, consti tuyendo l as acci ones el t tul o
caracter sti co de este mercado. La rentabi l i dad est l i gada a l as uti l i dades
obteni das por l a empresa en l a cual i nvi rti , as como a l as posi bl es vari aci ones
en l os preci os de l os Val ores, dadas por l as condi ci ones exi stentes en el
mercado.

Mercado de Valores: es el conj unto de operaci ones de oferta (venta) y
demanda (compra) de Val ores de corto, medi ano y l argo pl azo emi ti dos por
empresas pri vadas, pbl i cas, mi xtas, muni ci pal i dades y otras cuya
caracter sti ca es el establ eci mi ento de una vi ncul aci n di recta entre el
i nversi oni sta y l a empresa.

Mercado Primario: se denomi na as a l a pri mera venta o col ocaci n de un
Val or, emi ti do por una enti dad emi sora, entre el pbl i co i nversi oni sta. Esta
col ocaci n puede ser en forma pri vada o a travs de oferta pbl i ca.

Mercado Secundario: es el conj unto de transacci ones que se efecta con
Val ores, previ amente emi ti dos en el mercado pri mari o. Este mercado permi te l a
transferenci a de propi edad de l os Val ores otorgndol es l i qui dez.

Mercados de Valores extrabursti les: mercado cuyas operaci ones se
real i zan fuera del marco del Mercado Bursti l . Las operaci ones no se real i zan
en l a rueda de bol sa.

Mercados de Valores organizados o burstiles: mercado en el cual l as
transacci ones con Val ores se real i zan dentro de un marco normado, regul ado y
transparente, donde l os preci os de l os Val ores se forman grac i as a l a acci n de
l a oferta y demanda del mercado. Es deci r, es el conj unto de operaci ones que
se real i zan en l as bol sas de Val ores.

Mesa de Negociacin: consti tuye un ruedo en el cual se transan Val ores
comerci al es no seri ados de cual qui er ti po de soci edades, sol amente a corto
pl azo (270 d as) y autori zados sol amente por l a BBV. Los Val ores que se
transan son Letras de Cambi o, Pagars y Facturas Cambi ari as.

Oferta Pri vada de Valores: en una col ocaci n pri vada, l a emi si n es vendi da
di rectamente a un determi nado nmero de i nversi oni stas.

Oferta Pblica de Valores: es toda i nvi taci n o propuesta di ri gi da al pbl i co
en general o a sectores espec fi cos, real i zada a travs de cual qui er medi o de
comuni caci n o di fusi n, ya sea personal mente o a travs de i ntermedi ari os
autori zados, con el propsi to de l ograr l a real i zaci n de cual qui er negoci o
j ur di co con Val ores en el mercado de Val ores.

Operaciones de Cruce: son aquel l as en l as que un sol o operador de rueda de
una agenci a acta si mul tneamente como comprador y vendedor de un Val or.

Operaciones de Reporto: consi sten en l a compra o venta de un Val or a un
determi nado preci o, con el compromi so de revender o recomprar el mi smo al
portador i ni ci al de di cho Val or en un pl azo conveni do, no mayor a 45 d as, al
preci o ori gi nal de l a operaci n ms un i nters denomi nado premi o.

Pagars: es un documento de crdi to que conti ene l a promesa i ncondi ci onal
del deudor de pagar un monto establ eci do en fecha determi nada.

Posturas Abiertas: aquel l as efectuadas manteni endo abi erta l a tasa o el
preci o, segn corresponda.

Posturas Limitadas: consi sten en l a i nscri pci n de una oferta de compra o de
venta de Val ores en l a rueda con todas l as condi ci ones de l a transacci n
fi j adas.

Registro del Mercado de Valores (RMV): es el regi stro l l evado por l a
Superi ntendenci a de Pensi ones, Val ores y Seguros (SPVS) donde se i nscri ben
l os Val ores de oferta pbl i ca, l os i ntermedi ari os y dems parti ci pantes del
mercado. Proporci ona adems i nformaci n de l i bre consul ta y certi fi caci n al
pbl i co en general . Segn l a Ley 1834, todas l as empresas con ms de 25
acci oni stas ti enen l a obl i gaci n de regi strarse en el RMV.

Rueda de Bolsa: es el l ugar f si co o reci nto de l as bol sas donde se efectan
l as transacci ones bursti l es de Val ores regi strados y autori zados.

Sistema Financiero Directo o Mercado de Valores: canal i za l os recursos
superavi tari os haci a l os defi ci tari os a travs de l a emi si n de Val ores,
recurri endo a l os i ntermedi ari os con que cuenta este si stema tal es como l as
Bol sas, l as Agenci as de Bol sa, l os Fondos de Inversi n y otras enti dades,
establ eci ndose una rel aci n di recta entre el agente superavi tari o y el
defi ci tari o, a travs de l a deci si n del pri mero de dnde col ocar sus recursos.

Sistema Financiero Indirecto o de Intermediacin Financiera: l os
recursos se canal i zan a travs de i nsti tuci ones fi nanci eras bancari as y no
bancari as, tal es como bancos comerci al es, empresas de seguros, empresas de
reaseguros, mutual es de ahorro y prstamo para vi vi enda, cooperati vas de
ahorro y crdi to, fi nanci eras y otras, caracteri zadas por captar el ahorro,
asumi r el ri esgo de l a rentabi l i dad pactada con el cl i ente (normal mente fi j a) y
canal i zar tal es fondos de acuerdo a sus pri ori dades, si n ni nguna parti ci paci n
del ahorri sta.

Subasta doble competitiva: si stema de negoci aci n con base en l a
concurrenci a de ofertas y demandas en l a rueda, donde a travs de un voceo a
vi va voz, en el que se establ ecen cl aramente l as caracter sti cas del Val or que
se desea negoci ar, se establ ece un preci o de equi l i bri o.

Subasta pblica de acciones no inscritas en bolsa: por medi o de sta
sol amente sern obj eto de negoci aci n l as acci ones o l as opci ones de compra
de acci ones de soci edades no i nscri tas en el Regi stro del Mercado de Val ores o
de soci edades i nscri tas en el menci onado regi stro pero no i nscri tas en l a Bol sa.
Funci ona cuando l as agenci as de bol sa l o sol i ci tan.

Subastas: consi sten en l a l i qui daci n medi ante marti l l ero, a l a mej or oferta,
de Val ores, ya sea en l otes cerrados o en fracci ones, segn haya si do
esti pul ado en l a convocatori a.

Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros (SPVS): es el
organi smo que a travs de l a Intendenci a de Val ores regul a, fi scal i za y control a
a l os parti ci pantes del mercado de Val ores, vi gi l ando que sus operaci ones
cumpl an con l os pri nci pi os, pol ti cas y obj eti vos de l a Ley del Mercado de
Val ores y sus regl amentos, en base a l a di vul gaci n de i nformaci n oportuna,
compl eta y veraz.

Tasa de rendimiento: es l a tasa que expresa el rendi mi ento (gananci a) de
una i nversi n.

Titulari zacin: es el proceso medi ante el cual una enti dad transfi ere y a sl a a
travs de un patri moni o autnomo, acti vos tradi ci onal mente i l qui dos, o por l o
menos de escasa o l enta rotaci n, bi enes o fl uj os de caj a futuros, con el obj eto
de maxi mi zar l a uti l i zaci n de l os recursos. Esta movi l i zaci n i mpl i ca l a
transformaci n de acti vos i l qui dos en t tul os negoci abl es en el mercado de
Val ores, l os cual es ti enen como respal do el acti vo o el fl uj o generado por el
mi smo.

Valor: es el t tul o-val or documentari o, como aquel que es representado en
cuenta. La Ley del Mercado de Val ores cambi a el concepto de "T tul o -Val or" por
"Val or", ampl i ando as el espectro de posi bi l i dades para l a creaci n de nuevos
i nstrumentos, como l os deri vados, opci ones, etc., para el futuro.

Los Val ores deben tener l as si gui entes caracter sti cas:
Que sean creados y emi ti dos de conformi dad a regl amento espec fi co.
Que i denti fi quen al benefi ci ari o de l os recursos obteni dos por l a emi si n.
Que su oferta pbl i ca sea autori zada por el I ntendente de Val ores.
Que representen l a exi stenci a de una obl i gaci n efecti va asumi da por el
emi sor.