S.C. DAFORA S.

A
I. Prezentarea firmei
Denumire societate: DAFORA S.A
Judetul: SIBIU
Adresa: Medias, Str. Regelui Ferdinand I, nr.15
Cod Registrul Comertului: !"#$#1%%5
Domeniu de activitate: A&ti'itati de ser'i&ii ane(e e(tra&tiei )etr*lului +rut si
gazel*r naturale
Cod CAEN: ,%1,
Cod fiscal/ CUI: -",!.!/
II. S&urt ist*ri&
Dafora este una dintre cele mai mari companii de foraj din Romania, avand
o eperienta indelungata si vasta in eploatarea de petrol, ga!e si apa"
Activitatea de foraj a inceput in #$%&, odata cu inceperea cautarii de sare de
potasiu in 'ransilvania" In anul #$%$, in timpul eecutarii lucrarilor de foraj la
sonda ( )armasel, s*a descoperit ga! natural la o adancime de +%( m" Aceasta a
dus, pentru prima data in Europa si in ,ucuresti, la iluminarea cu lampi pe ga!" Un
alt eveniment important care a marcat activitatea de foraj in 'ransilvania l*a
constituit inceperea forajului unei sonde in anul #$-+ in !ona Copsa .ica pentru
omorarea unei sonde in eruptie" 'oate aceastea au dus la de!voltarea intensa a
activitatii de foraj, fiind descoperite pana asta!i o multime de structuri ga!eifere"
III. A&ti'itatea firmei
0ider )e )iata de f*ra1 din R*mania, Dafora eecuta ser'i&ii de f*ra1
*ns2*re )entru )etr*l, gaze naturale si a)e ge*termale, lucrari de pro/e
productie si 0or1over, cat si servicii de mentenanta si transport pentru
ec2ipamentele de foraj" ,eneficiind de o eperienta vasta in eploatarea de petrol
si ga!e, Dafora a contractat majoritatea lucrarilor de foraj pentru companiile
internationale implicate in acest sector pe piata din Romania" Indelungata activitate
in acest domeniu, garantia eecutarii servicilor de calitate alaturi de implicarea si
calificarea oamenilor Dafora au dus la promovoarea serviciilor si pe pietele de
foraj internationale prin contracte derulate in 'an!ania, Uganda, )udan,
.o!am/ic, ,ulgaria si 3ranta" Iar din anul (%%& se vor oferi serviciile Dafora si
pentru clientii din Ucraina prin filiala Dafora Ucraina"
De asemenea, Dafora )"A" are o /una eperienta in ceea ce priveste
reali!area &*nstru&tiil*r &i'ile, industriale, aer*)*rtuare si de infrastru&tura"
Iar in cadrul divi!iei de constructii functionea!a o fa/rica de confectii metalice si
tamplarie 45C, precum si cea mai performanta statie de /etoane din !ona"
Ec2ipamentul te2nic, intregul personal coordonat de specialisti calificati si atestati
in domeniile de referinta, alaturi de multitudinea de proiecte derulate determina o
po!itie /una a companiei pe piata"
Analiza )*zi3iei finan&iare a S.C. DAFORA S.A.
Analiza structurii financiare
4r.
&rt.
Indi&at*r M*d de &al&ul ",,% ",1, ",11
I. Rate de stru&tur5 ale a&ti'ului
a" Rata activelor
imo/ili!ate
R
ai
6 Active imo/ili!ate /
'otal active 7 #%%
8&,98: 8&,%8: 89,++:
/" Rata activelor
circulante
R
a&
6 Active circulante /
'otal active 7 #%%
+(,#(: +(,9$: +#,8-:
/"# Rata stocurilor
R
s
6 )tocuri / Active
circulante 7 #%%
+-,++: ++,(#: +&,%8:
/"( Rata crean;elor
R
&r
6 Crean;e / Active
circulante 7 #%%
8#,<-: <8,%#: <$,##:
/"+ Rata
disponi/ilit=;ilor
/=ne>ti
R
d
6 Disponi/ilit=;i
/=ne>ti / Active circulante
7 #%%
-: #%,&&: +,9#:
II. Rata dat*riil*r 6i a &a)italuril*r )r*)rii
a" Rata sta/ilit=;ii
financiare
R
sf
6 Capital angajat /
'otal resurse 7 #%%
&(,99: &(,+8: &-:
/" Rata datoriilor
curente
R
d&
6 Datorii curente /
'otal resurse 7 #%%
(8,&8: (&,+(: (<,&9:
c" 4onderea
resurselor
curente ?n
resurse sta/ile
P
r
6 Resurse curente /
Capital angajat 7 #%%
+8,&(: +&,&<: +-,&<:
d" Rata autonomiei
financiare
R
af
6 Capitaluri proprii /
'otal resurse 7 #%%
+-,(+: +<,<#: +<,$#:
e" Rata autonomiei
financiare la
R
aft
6 Capitaluri proprii /
Capital angajat 7 #%%
-8,$&: -$,%&: -9,+$:
termen
f" Rata
capitalurilor
proprii
R
&)
6 Capitaluri proprii /
Datorii totale 7 #%%
<(,8#: <<,&#: <8,(-:
g" Rata ?ndator=rii
R
7
6 Datorii totale / 'otal
resurse 7 #%%
8<,%&: 8+,&+: 8+,9<:
2" 4onderea
datoriilor totale
?n capitalurile
proprii
R
d&
6 Datorii totale /
Capitaluri proprii 7 #%%
#$%,%&: #&$,-&: #&&,&&:
Din informa;iile furni!ate de ta/elul de mai sus, se desprind urm=toarele
conclu!ii cu privire la evolu;ia structurii financiare a firmei, pe perioada (%%$*
(%##"
1. Structura activului
@n ceea ce prive>te structura activelor, se o/serv= o reducere a gradului de
imo/ili!are a activelor ?n anul (%#% ?n timp ce anul (%## aduce o cre>tere cu
#,(&: fa;= de anul precedent cAnd rata activelor imo/ili!ate a atins o valoare de
89,++:" Din anali!a structurii activelor circulante, se o/serv= o pondere
semnificativ= a stocurilor ?n to;i cei trei ani, care demonstrea!= c= societatea nu a
eli/erat ?n consum >i nu a valorificat tot ce a produs" Rata crescut= a crean;elor,
mai ales ?n anul (%%$ justific= nivelul sc=!ut al lic2idit=;ilor, ceea ce impune
societ=;ii apelarea la credite pe termen scurt pentru a*>i putea onora la termen
o/liga;iile fa;= de ter;i"
2. Structura datoriilor i a capitalurilor proprii
@n urma anali!ei datoriilor >i a capitalurilor proprii, se o/serv= o rat= a
sta/ilit=;ii financiare ridicat= ?ns= nu >i o rata a autonomiei favora/il=, astfel c=
firma nu se poate finan;a din surse proprii" Bipsa de lic2idit=;i cu care se confrunt=
?ntreprinderea a determinat un nivel ridicat ?n ceea ce prive>te ponderea datoriilor
curente ?n totalul resurselor de finan;are, situa;ie care se reflect= de asemenea >i ?n
rata mare a gradului de ?ndatorare >i a ponderii datoriilor ?n capitalurile proprii"
@ns=, acestea din urm= sunt ?ntr*o u>oar= regresie de la an la an, ca urmare a
cre>terii disponi/ilit=;ilor /=ne>ti de care firma dispune"
Analiza situaiei financiare
4r.
&rt.
Indi&at*r M*d de &al&ul ",,% ",1, ",11
I. 0i&2iditatea
a" Rata lic2idit=;ii
curente
R
l&
6 Active curente /
Datorii curente
#,(% #,(% #,((
/" Rata lic2idit=;ii
imediate
R
li
6 Active curente C
)tocuri / Datorii curente
%,&9 %,9% %,&&
II. S*l'a+ilitatea
a" Rata solva/ilit=;ii
patrimoniale
R
s)
6 Capitaluri
proprii / 'otal resurse 7
#%%
+-,(-: +<,<#: +<,$#:
/" Rata general= a
solva/ilit=;ii
R
gs
6 Capital str=in /
Capitaluri proprii 7 #%%
#,$%: #,&$: #,&&:
III. Pr*fita+ilitatea
a" Rata renta/ilit=;ii
capitalului social
R
&s
6 4rofit /rut /
Capital social 7 #%%
#,9%: $,-9: (:
/" Rata renta/ilit=;ii
capitalurilor proprii
R
&)
6 4rofit /rut /
Capitaluri proprii 7 #%%
#,%8: <,&<: #,(&:
c" Rata renta/ilit=;ii
capitalului angajat
R
&a
6 4rofit /rut /
Capital angajat 7 #%%
%,<%: (,9<: %,8#:
d" .arja /rut= din
vAn!=ri
M
+
6 4rofit /rut din
vAn!=ri / CA
net=
7 #%%
%,-9: %,-#: %,<%:
I8. Indi&at*rii de a&ti'itate
a" 5ite!a de rota;ie a
stocurilor
4r. r*ta3ii 6 Costul
vAn!=rilor / )toc mediu
+,#9 +,#8 +,(%
4r. zile st*&are 6 )toc
mediu / Costul
vAn!=rilor 7 +8<
##< !ile ##8 !ile ##- !ile
/" 5ite!a de rota;ie a
de/itelor* clien;i
8
r&
6 )old mediu clien;i
/ CA 7 +8<
#&( !ile #%& !ile #9- !ile
c" 5ite!a de rota;ie a
creditelor* furni!ori
8
rf
6 )old mediu
furni!ori / CA 7 +8<
#9< !ile $& !ile #%$ !ile
d" 5ite!a de rota;ie a
activelor imo/ili!ate
8
ra
6 CA / Active
imo/ili!ate
%,<& %,8- %,<+
e" 5ite!a de rota;ie a
activelor totale
8
rat
6 CA / 'otal Active
%,+9 %,-( %,+8
8. 9radul de 7ndat*rare
a" Dradul de ?ndatorare
9
7
6 Datorii totale /
'otal resurse 7 #%%
8<,%&: 8+,&+: 8+,9<:

Din ta/elul de mai sus, putem trage urm=toarele conclu!ii privitoare la
situa;ia financiar= a firmei, pe perioada (%%$* (%##"
1. Lichiditatea firmei de>i este ?n u>oar= cre>tere de la un an la altul,
?nregistrea!= valori mici datorate volumului mare de stocuri, fapt ce pune
organi!a;ia ?n imposi/ilitatea de a*>i ac2ita datoriile scadente ?n totalitate, decAt
?ntr*o propor;ie relativ redus=, fiind astfel nevoit= s= apele!e la ?mprumuturi pe
termen scurt"
2. Solvabilitatea ?nregistrat= de companie ?n cei trei ani supu>i anali!ei, se
poate aprecia ca fiind necorespun!=toare ?ntrucAt ponderea resurselor proprii ?n
totalul resurselor ?ntreprinderii este redus=, astfel compania se vede ?n
imposi/ilitatea de a*>i ac2ita o/liga;iile de plat= din resurse proprii"
3. Profitabilitatea firmei atinge un nivel corespun!=tor a/ia ?n anul (%#%, ca
urmare a reducerii volumului de stocuri >i implicit a major=rii vAn!=rilor, cu
consecin;e favora/ile asupra dimensiunii masei profitului >i implicit asupra
indicatorilor de profita/ilitate"
4. Indicatorii de activitate
@n ceea ce prive>te vite!a de rota;ie a stocurilor, apreciem c= este sc=!ut= ?n
to;i cei trei ani anali!a;i, ?nregistrAndu*se un num=r redus de rota;ii, fapt ce
determin= o cre>tere u>oar= a num=rului de !ile de stocare de la ##< !ile ?n (%%$, la
##8 !ile ?n (%#%"
Referindu*ne la vite!a de rota;ie a de/itelor* clien;i >i vite!a de rota;ie a
creditelor* furni!ori, situa;ia este una favora/il= ?n anul (%%$ cAnd eist= o distan;=
de #+ !ile ?ntre data ?ncas=rii clien;ilor >i data ac2it=rii facturilor" @ns=, ?n perioada
urm=toare, respectiv ?n anul (%#% >i (%##, firma ?ntAmpin= pro/leme ?n ceea ce
prive>te vite!a de rota;ie a de/itelor* clien;i >i vite!a de rota;ie a creditelor*
furni!ori, ?nregistrAnd valori reduse iar ca urmare firma este nevoit= s= ?>i ac2ite
facturile ?nainte s= ?ncase!e de la clien;i, ?ntre acestea eistAnd o perioad= de #%
!ile, respectiv &< !ile"
. !radul de "ndatorare al firmei ?nregistrea!= valori mari ?n to;i cei trei ani
supu>i anali!ei E8<,%&:F 8+,&+:F 8+, 9<:G, ceea ce semnific= faptul c=
?ntreprinderea ?>i atrage resursele pentru a*>i acoperi necesit=;ile din surse eterne"
Bilan3 finan&iar ",,%
1. A&ti'e im*+ilizate:
t*tal, din &are ;
+(<"<%8"+<( 1. Resurse sta+ile <
t*tal, din &are ;
+-&"$$9"+9-
Imo/ili!=ri necorporale &#"9&8 Capitaluri proprii #8-"(+<"++$
Imo/ili!=ri corporale (-8"(-<"-&8 Datorii financiare pe
termen lung
#9+"&8+"%-<
Imo/ili!=ri financiare &$"#9$"%%%
". A&ti'e &ir&ulante de
e()l*atare, din &are ;
#<-"%9#"+#9 ". Dat*rii de e()l*atare 8%"+%9"%8+
)tocuri <("9$9"%$(
Crean;e $-"9+%"<%#
!. Casa 6i &*nturi la
+5n&i
8"+<("&(< !. Dat*rii 7n afara
e()l*at5rii
*
.. Dat*rii de trez*rerie *
=O=A0 -9<"$-%"+$< =O=A0 -9<"$-%"+$<
Bilan3 finan&iar ",1,
1. A&ti'e im*+ilizate:
t*tal, din &are ;
+%("$9%"99< 1. Resurse sta+ile <
t*tal, din &are ;
+(-"$(8"9(9
Imo/ili!=ri necorporale -$"998 Capitaluri proprii #8%"-+%"$+-
Imo/ili!=ri corporale ((%"8-+"<-& Datorii financiare pe
termen lung
#8-"-$<"9$-
Imo/ili!=ri financiare 9("(9&"-<(
". A&ti'e &ir&ulante de
e()l*atare, din &are ;
#-9"8#9"(#% ". Dat*rii de e()l*atare <-"<$$"9--
)tocuri -$"+<&"8<<
Crean;e 9+"(--"<%$
!. Casa 6i &*nturi la
+5n&i
#8"%#8"%-8 !. Dat*rii 7n afara
e()l*at5rii
*
.. Dat*rii de trez*rerie *
=O=A0 -8&"8#<"#-# =O=A0 -8&"8#<"#-#
Bilan3 finan&iar ",11
1. A&ti'e im*+ilizate:
t*tal, din &are ;
($$"&$-"&9( 1. Resurse sta+ile <
t*tal, din &are ;
+(-"8+("+<&
Imo/ili!=ri necorporale (%"#-< Capitaluri proprii #<&"<$%"#%(
Imo/ili!=ri corporale (%("&8<"&9( Datorii financiare pe
termen lung
#8&"%-("(<<
Imo/ili!=ri financiare $&"%%9"9<<
". A&ti'e &ir&ulante de
e()l*atare, din &are ;
#+9"9(8"9&< ". Dat*rii de e()l*atare $&"#$&"-<<
)tocuri <#"-<-"$#-
Crean;e 9("%&%"<%(
!. Casa 6i &*nturi la
+5n&i
<"+%#"-<$ !. Dat*rii 7n afara
e()l*at5rii
*
.. Dat*rii de trez*rerie *
=O=A0 --+"$(+"##8 =O=A0 --+"$(+"##8
Analiza echilibrului financiar
4r.
&rt.
Indi&at*r M*d de &al&ul ",,% ",1, ",11
a" 3ond de
rulment
FR 6 Active circulante C
Datorii curente
(<"89#"+#9 (<"#98"%8+ (<"&%8"<#$
/" Necesar de
fond de
rulment
4FR 6 EActive circulante
C Disponi/ilit=;i /=ne>tiG
C E Datorii curenteG
#$"+(9"<$+ $"#&%"%#& (%"-%<"%8%
c" 're!oreria
net=
=4 6 3R * N3R
8"+<("&(< #8"%#8"%-8 <"+%#"-<$
Comparativ cu anul (%%$, ?n (%#%, fondul de rulment se diminuea!= pe /a!a
utili!=rilor sta/ile, astfel c= reducerea marjei de siguran;= a ?ntreprinderii constituie
consecin;a finan;=rii unor investi;ii renta/ile" @n urm=torul an se ?nregistrea!= o
cre>tere a fondului de rulment ceea ce determin= a ?m/un=t=;ire a situa;iei
financiare a companiei"
Necesarul de fond de rulment scade ?n anul (%#% ca urmare a diminu=rii
fondului de rulment >i a investi;iilor reali!ate urmAnd ca ?n anul (%## s= creasc=
datorit= reducerii utili!=rilor sta/ile ale ?ntreprinderii"
4e parcursul celor trei ani anali!a;i, compania dispune de o tre!orerie
po!itiv=, dispunAnd astfel de lic2idit=;i pentru ram/ursarea datoriilor, acordarea de
?mprumuturi >i/sau efectuarea de plasamente"