O IMPACTO DO CRESCIMENTO
CHINS NA SIDERURGIA
BRASILEIRA
Pedro de Almeida Crossetti
Patrcia Dias Fernandes*
* Respectivamente, gerente e economista do Departamento de Insumos
Bsicos do BNDES.
Os autores agradecem a colaborao da estagiria de engenharia Tatiana
Ramos Valpassos. Agradecem tambm equipe do Instituto Brasileiro de
Siderurgia (IBS), especialmente a Rudolf R. Bhler e Catia Coelho.
S
I
D
E
R
U
R
G
I
A
O artigo tem por objetivo traar um perfil do setor
siderrgico brasileiro nos anos recentes, com base nas
transformaes no cenrio mundial causadas pelo dina-
mismo sem precedentes da China. So abordadas as
ameaas e as oportunidades que o crescimento do pas
asitico pode trazer ao setor no Brasil.
O crescimento chins acima de 9% a.a. impulsio-
nou a demanda mundial pelo ao e pelas principais
matrias-primas, como o minrio de ferro. Os ganhos au-
feridos com esse dinamismo originaram projetos de ex-
panso, sobretudo no mercado chins, tornando o gigan-
te asitico auto-suficiente e exportador lquido de ao.
Esse processo acirrou a competio mundial.
A contrapartida dever ser a intensificao da internacio-
nalizao das empresas siderrgicas e dos movimentos
de consolidao. Observa-se, tambm, a migrao de
estruturas produtivas bsicas de usinas integradas para
regies que ofeream vantagens comparativas (logstica,
oferta de minrio, mo-de-obra barata) como ndia, Rs-
sia e Brasil. So movimentos a que o Brasil deve estar
atento, para no perder importantes oportunidades de
investimentos.
As influncias na demanda e na oferta interna-
cional do produto podem afetar os destinos de exporta-
es brasileiras, seja sobre os preos praticados, seja
deslocando os volumes exportados pelo Brasil. E a am-
pliao e a diversificao da produo chinesa de ao a
baixos custos tendem a baratear produtos baseados
nesse insumo, como os automotivos e eletroeletrnicos.
Uma penetrao maior desses produtos no mercado
nacional pode, a longo prazo, reduzir o potencial das
siderrgicas brasileiras.
Para onde Vai a China? O Impacto do Crescimento Chins na Siderurgia Brasileira
Resumo
152
A siderurgia uma indstria intensiva em capital e recur-
sos naturais, como minrio de ferro e carvo. Por essa razo, o alto
volume de investimentos necessrios, seu longo prazo de matura-
o, as economias de escala e a disponibilidade de matria-prima a
custos competitivos constituem importantes barreiras entrada de
novos produtores.
Apesar do alto custo de instalao de uma siderrgica,
esse setor ainda pode ser considerado fragmentado em nvel mun-
dial, principalmente se comparado aos seus fornecedores (em es-
pecial, as mineradoras) e aos seus clientes (com destaque para a
indstria automobilstica).
A fragmentao em termos mundiais resultou at recente-
mente da caracterstica essencialmente nacional das empresas des-
se setor, uma vez que diversos pases consideraram estratgico o
estabelecimento de uma indstria siderrgica nacional.
Enquanto seus principais fornecedores e consumidores j
passaram por processos de consolidao que geraram indstrias
mais concentradas, o processo de fuses e aquisies que vem
ocorrendo no setor siderrgico recente e tende alterar, no mdio
prazo, a estrutura da indstria.
Outros fatores determinantes so o carter cclico da in-
dstria siderrgica em razo dos projetos de investimento em capa-
cidade produtiva no coordenados em nvel mundial e da pouca
flexibilidade da tecnologia da produo siderrgica em ajustar a
oferta demanda.
1
Abstradas as flutuaes normais de oferta, de demanda e
dos preos, observam-se algumas questes no cenrio atual que
indicam as principais tendncias.
At 2001, a produo siderrgica encontrava-se relativamen-
te estagnada. O processo de fuses e aquisies havia se iniciado com
a inteno de racionalizar a produo demanda estvel. Entretanto,
a partir do forte crescimento da demanda siderrgica na China, o ritmo
desse processo arrefeceu, por causa das grandes margens obtidas
pelas empresas decorrentes do aumento dos preos em nvel mundial
(apesar de relevantes fuses no perodo, como a Mittal).
2
No somente o processo de consolidao teve sua lgica
econmica enfraquecida, como ainda a forte demanda chinesa e os
BNDES Setorial, Rio de Janeiro, n. 22, p. 151-204, set. 2005
Introduo
153
1
Impossibilidade de desligar
o alto-forno.
2
A LNM Holdings e a Ispat
International se fundiram
formando o grupo Mittal
Steel. Ao mesmo tempo, a
Mittal Steel anunciou a aqui-
sio da americana Interna-
tional Steel Group (ISG).
altos preos ainda viriam a incentivar novos projetos de expanso na
siderurgia e nos seus fornecedores de matria-prima.
Entretanto, a continuidade do crescimento da produo
siderrgica na China resultou na proximidade de sua auto-suficincia
e na transformao do pas em exportador lquido de ao. Hoje, as
tendncias de sua demanda, produo e participao no comrcio
internacional so incertas, o que se torna ainda mais relevante, con-
siderando-se seu elevado peso no contexto siderrgico mundial: em
2004, respondeu por cerca de 25% da produo global.
Alm do futuro da produo siderrgica chinesa, tambm
contribuem para a intensificao da competio no mercado global
de ao:
a) o grande nmero de projetos de expanso, na medida
em que, sem suporte no crescimento da demanda,
podem gerar novo e expressivo excesso de capacida-
de de produo em nvel mundial; e
b) a concentrao dos produtores das principais mat-
rias-primas do setor, praticamente consolidada no mi-
nrio de ferro e em acelerado passo no carvo meta-
lrgico e em ferro-ligas.
Nesse contexto de incertezas, a indstria siderrgica volta
seus esforos para o fortalecimento de sua estrutura, evidenciando-
se algumas tendncias, tais como:
a) a migrao das estruturas produtivas bsicas de usinas
integradas para regies que ofeream vantagens com-
parativas, como ndia, Brasil e Rssia; e
b) a acelerao do processo de consolidao e interna-
cionalizao do setor com a conseqente contribuio
para reduzir a volatilidade do mercado de ao.
Tendo em vista o cenrio perspectivo de sobrecapacidade
e encolhimento das margens do setor, torna-se imperiosa a anlise
das tendncias da indstria siderrgica chinesa e seus impactos
sobre o setor no Brasil.
A indstria siderrgica foi, em sua origem, baseada no
atendimento do mercado interno. Diversos pases consideraram
estratgico o estabelecimento de uma indstria siderrgica nacional
que servisse de base para a construo de seu parque industrial.
Isso porque a siderurgia desempenha papel essencial como forne-
cedora de insumos para produtos industriais e para a construo civil.
Dessa forma, apresenta fortes encadeamentos com amplo leque de
Para onde Vai a China? O Impacto do Crescimento Chins na Siderurgia Brasileira
Caracterizao
da Indstria
Siderrgica
Nacional
Histrico
154
setores na matriz de relaes interindustriais, alm de ser intensiva
em recursos naturais, energia e capital.
O Brasil seguiu esse caminho incentivando o investimento
na siderurgia para atendimento do avano da indstria nacional.
Assim, a produo siderrgica acompanhou o crescimento da demanda
por ao, promovendo diminuio considervel das importaes. Em
1966, o Brasil tornou-se o maior produtor de ao da Amrica Latina.
Em 1973, o governo brasileiro criou a Siderbrs, holding
estatal encarregada de controlar e coordenar a produo siderrgica
nacional. Nesse momento, incumbiu-se de procurar financiamento
externo que atendesse indstria nacional em sua necessidade de
investimentos para o aumento da capacidade e desenvolvimento
tecnolgico. Entre 1974 e 1983, a siderurgia brasileira empreendeu
um vigoroso programa de inverses, em face da expanso e implan-
tao de empresas siderrgicas estatais.
Esses investimentos resultaram em significativo aumento
da capacidade instalada e da produo efetiva na dcada de 1980,
partindo de 15 milhes de toneladas/ano em 1980 para 25 milhes de
toneladas/ano em 1988. Em contrapartida, em decorrncia da recesso
verificada na economia nacional, esse foi um perodo em que o consumo
aparente interno de produtos siderrgicos foi decrescente, s retornan-
do ao patamar da dcada de 1970 no incio dos anos 1990.
A fraca demanda interna por ao decorrente do pfio cres-
cimento industrial gerou um excedente na produo de ao, que foi
colocado no mercado externo. Dessa maneira, ampliou-se a presen-
a externa com o maior volume de exportao, apesar de o retorno
dessas vendas ser inferior ao do mercado interno. Por outro lado, a
forma de insero no mercado externo era de concorrncia por preo
e no por qualidade, em contraponto a outros pases, como o Japo,
que, apesar de no possuir os recursos naturais necessrios a essa
indstria, era lder em tecnologia de produo e produto.
3
Para aumentar a competitividade, faziam-se necessrios
investimentos na modernizao do parque industrial e dos produtos
ofertados. Finalizado o ciclo de investimentos da siderurgia nacional
de 1974 a 1983, a crise econmica dos anos 1980 havia impossibi-
litado que o principal scio, o Estado, realizasse investimentos de
atualizao tecnolgica. O processo de globalizao iniciado na
dcada de 1990 evidenciaria as fragilidades da indstria nacional, ou
seja, o distanciamento dos padres internacionais de qualidade,
produtividade e competitividade.
Com base em um plano de saneamento financeiro no qual
se alteraram as estruturas de endividamento das empresas estatais,
iniciou-se o processo de privatizao, em que transferiram-se es-
tatais para o setor privado.
4
BNDES Setorial, Rio de Janeiro, n. 22, p. 151-204, set. 2005 155
3
Competio por preo: as
vantagens competitivas so
decorrentes dos baixos cus-
tos de mo-de-obra e de
materiais (especialmente, o
minrio de ferro) e do uso de
equipamentos relativamen-
te atualizados para a produ-
o de aos commodities
(era a forma principal de in-
sero da indstria brasi-
leira at a privatizao); e
Competio por qualidade:
as vantagens competitivas
so baseadas na intensida-
de de pesquisa e desenvol-
vimento, na alta capacidade
de inovao tecnolgica e
na fabricao de aos no-
bres ex: a forma de inser-
o das indstrias japonesa
e alem. [Coutinho (1993,
p.2)]
4
As principais empresas
produtoras de aos longos
j eram privadas, portanto, a
maior parte do processo de
privatizao ocorreu no se-
tor de aos planos.
O perodo ps-privatizao 1994 a 2002 foi pleno em
programas de investimentos com objetivo de modernizao tecnol-
gica, reduo de custos, melhoria de qualidade, enobrecimento da
produo, proteo ambiental e, em menor escala, aumento de ca-
pacidade instalada.
Tal ciclo foi bem-sucedido em sua proposta inicial. O parque
siderrgico foi atualizado tecnologicamente com investimentos imprescin-
dveis na substituio de equipamentos, resultando em avano na produ-
tividade em decorrncia de significativos ganhos de eficincia, reduo
no custo operacional, alm da melhoria da gesto empresarial.
Entretanto, no houve aumento significativo da capacidade
produtiva. Considerando-se, entre outras razes, a intensidade de
capital caracterstica do setor, o elevado custo deste no Brasil e a
necessidade de mobilizar recursos em grande escala para o proces-
so de privatizao, os investimentos realizados nesse perodo foram
extremamente seletivos. Os projetos implementados foram do tipo
brownfield e visaram prioritariamente ao aumento da capacidade de
laminao e ao enobrecimento dos produtos das usinas j existentes.
Atualmente, a siderurgia brasileira reconhecida pela qua-
lidade dos seus produtos e pela estabilidade de seu fornecimento,
encontrando-se no estado-da-arte em termos tecnolgicos.
Vislumbra-se o incio de uma nova etapa de desenvolvi-
mento, com investimentos em expanso de capacidade, visando ao
atendimento do mercado interno, com grande potencial de expanso,
e ampliao da posio exportadora j conquistada. Na subseo
O Estado Atual e Perspectivas ser discutida a estratgia do novo
ciclo de investimentos de acordo com a forma de insero pretendida
no mercado externo e a estrutura de complementaridade do aten-
dimento do mercado externo e interno.
Para onde Vai a China? O Impacto do Crescimento Chins na Siderurgia Brasileira 156
1940
1950
1960
1970
1985
1990
2000
30,0
28,0
22,0
15,0
5,0
2,0
0,5
35,0
M
t
/
a
n
o
Crescimento
Sobrevivncia
Desenvolvimento/ Atualizao
Tecnolgica
Investimentos e
Absoro de Tecnologia
Economia e
Reduo de Custos
Privatizao
Melhoria de Produto,
Produtividade,
Lucratividade
Novos Investimentos
BELGO MINEIRA CSN
ACESITA
MANNESMANN
USIMINAS
COSIPA
COSIGUA CST
MENDES JR
AOMINAS
1995
Implantao
1940
1950
1960
1970
1985
1990
2000
30,0
28,0
22,0
15,0
5,0
2,0
0,5
35,0
M
t
/
a
n
o
Crescimento Crescimento
Sobrevivncia
Desenvolvimento/ Atualizao
Tecnolgica
Investimentos e
Absoro de Tecnologia
Economia e
Reduo de Custos
Privatizao
Melhoria de Produto,
Produtividade,
Lucratividade
Novos Investimentos
BELGO MINEIRA CSN
ACESITA
MANNESMANN
USIMINAS
COSIPA
COSIGUA CST
MENDES JR
AOMINAS
1995
Implantao Implantao
Reestruturao,
4 Fase
3 Fase
2 Fase
1 Fase
Grfico 1
Evoluo do Setor Siderrgico no Brasil
Fonte: IBS.
O parque produtor de ao no Brasil, em 2004, era composto
de 24 usinas, 11 integradas e 13 semi-integradas, administradas por
11 empresas, com capacidade produtiva total de 34 milhes de
toneladas/ano de ao bruto. Nesse ano, foram produzidas 32,9
milhes de toneladas de ao bruto 96,5% da capacidade , volume
que correspondeu a 3,1% da produo mundial de 1.056,6 milhes
de toneladas de ao bruto, colocando o Brasil como oitavo produtor
mundial e o quarto exportador lquido no mundo, com aproximada-
mente 3,6% das exportaes mundiais de produtos siderrgicos.
A indstria siderrgica nacional produz uma ampla gama
de produtos planos e longos, acabados e semi-acabados, capaz de
atender a quase toda a demanda no mercado domstico, pelos se-
tores automobilstico, bens de capital, construo civil, entre outros.
So fatores determinantes para que a produo nacional
apresente vantagens competitivas importantes:
o baixo custo e a qualidade do minrio de ferro nacional (em razo
da grande ocorrncia no territrio nacional de minrio de ferro
de alto teor e reduzido ndice de impurezas);
a eficincia da logstica e infra-estrutura para produo e comer-
cializao de ao (esquema mina-ferrovia-porto);
BNDES Setorial, Rio de Janeiro, n. 22, p. 151-204, set. 2005
Panorama
Qualitativo e
Quantitativo
157
Tabela 1
Empresas Siderrgicas no Brasil em 2005
TIPO EMPRESA (Localizao) PRODUTO GRUPO CAP. 2005
(Unid. 1000t)
Usinas Integradas Acesita (MG)
Cosipa (SP)
CST (ES)
CSN (RJ)
Usiminas (MG)
Belgo Mineira (Monlevade/MG)
Gerdau (Baro de Cocais/MG,
Divinpolis/MG), Aominas (MG)
Usiba (BA)
V&M do Brasil (MG)
Laminados
Planos
Arcelor
Usiminas Cosipa
Arcelor
CSN
Usiminas Cosipa
830
4.500
5.300
6.000
5.000
Laminados
Longos
Arcelor
Gerdau
Gerdau
3.800
8.840
V&M do Brasil 570
Usinas Semi-Integradas Ao Villares (Pindamonhangaba/SP
e Mogi das Cruzes/SP)
Siderrgica Barra Mansa (Barra
Mansa/RJ)
Belgo Mineira (Piracicaba/SP,
Grande Vitria/ES e Juiz de
Fora/MG)
Gerdau (Aos Finos Piratini/RS)
Aonorte (PE)
Cearense (CE)
Cosigua (RJ)
Guara (PR)
Riograndense (RS)
Villares Metais (SP)
Laminados
Longos
Aos Villares 870
Votorantim 600
Arcelor 3.800
Gerdau
Gerdau
Gerdau
Gerdau
Gerdau
Gerdau
8.840
Villares Metais 130
Obs: Capacidade de produo para 2005, referente ao grupo siderrgico.
a disponibilidade de energia eltrica;
a disponibilidade de recursos humanos qualificados;
o processo produtivo no estado-da-arte em termos tecnolgicos
em razo de investimentos ps-privatizao;
a escala de produo decorrente do tamanho do mercado interno
e da possibilidade de acessar outros mercados por meio da
estrutura porturia; e
a existncia de frete de retorno, apor causa da necessidade de
importao de carvo mineral.
Como desvantagens esto a dependncia de importao
de carvo mineral e as escalas empresariais inadequadas.
A conjuno desses fatores resulta em uma indstria que
est entre as mais competitivas do mundo em custos operacionais,
garantindo margens operacionais extremamente favorveis. Isso
tem possibilitado s empresas brasileiras competir com outras de
maior porte no mercado internacional e ainda manter o mercado
interno protegido contra um volume mais significativo de importaes.
Arcelor
o segundo maior grupo siderrgico mundial, constitudo
com base na fuso de trs empresas europias em 2002: Aceralia
(Espanha), Arbed (Blgica) e Usinor (Frana). Conta com aproxima-
damente 94.600 empregados alocados em mais de 60 pases.
Em 2004, a produo do grupo foi de 47 milhes de tone-
ladas de ao, com faturamento de aproximadamente $ 30,2 bi-
lhes. Este grupo, alm de ser um importante fabricante de aos
planos e longos do mundo, est entre os lderes na produo de ao
inox, sendo bastante significativa a sua participao nos segmentos
de distribuio, transformao e comrcio de ao entre as empresas
europias.
No Brasil, a Arcelor detm participaes nas seguintes
empresas: Companhia Siderrgica de Tubaro (CST); Companhia
Siderrgica Belgo-Mineira (CSBM); Acesita; Vega do Sul; e, por meio
da CSBM, controla a argentina Acindar.
Em 2005, foi criada a Arcelor Brasil que consolida na CSBM
as participaes que detm na CST e na Vega do Sul. A consolida-
o da Acesita na Arcelor Brasil ficou para uma segunda fase em
razo das negociaes em curso com os demais acionistas da
empresa.
Para onde Vai a China? O Impacto do Crescimento Chins na Siderurgia Brasileira
Principais Players
158
o
d
e
a
o
b
r
u
t
o
)
Grfico 24
China: Ranking dos Produtores de Ao 2003
Fonte: International Iron & Steel Institute (IISI)
A distribuio de poderes entre o governo central e as
provncias tem sido a principal razo das dificuldades em conter os
investimentos em siderurgia, conforme apontou-se anteriormente.
Entre 1995 e 2000, o investimento em ativos fixos foi de US$ 26
bilhes (US$ 5 bilhes/ano). No perodo de 2001 a 2003, foram in-
vestidos US$ 30 bilhes (US$ 10 bilhes/ano). Para o perodo se-
guinte, acredita-se que sero investidos aproximadamente US$ 12
bilhes ao ano.
O ritmo de expanso dos investimentos aps 2001 esteve
associado ao rpido crescimento da demanda domstica. Pode-se
vincular esse maior ritmo tanto ao aumento dos investimentos diretos
externos, em decorrncia da entrada da China na OMC, quanto
elevao de consumo de produtos chineses no resto do mundo.
Os principais itens que impulsionaram a demanda chinesa
foram a construo civil, sobretudo a construo residencial (o item
construo foi responsvel por 57% do total consumido) e a indstria
automotiva (com destaque para a produo de caminhes).
11
O movimento de maior importao chinesa elevou os pre-
os em nveis mundiais, gerando uma lucratividade sem precedentes
para o setor e estimulando as ampliaes de capacidade. Com esse
nvel de crescimento, a sobredemanda de ao ocorreu principalmen-
te no setor de planos, o que ensejou investimentos adicionais,princi-
palmente em 2003. Esses investimentos resultaram em aumentos
de capacidade e substituio de importaes em 2004.
Por outro lado, essas novas capacidades pressionaram a
demanda por matrias-primas no mundo, o que fez acelerar os
preos dos principais insumos, como o minrio de ferro e o carvo,
deprimindo a margem das siderrgicas.
Em 2004, observou-se a desacelerao do crescimento da
demanda chinesa, ao passo que a produo de ao cru continuou
crescendo, sobretudo com a substituio de importaes, como pode
ser observado no Grfico 25.
A conseqncia mais visvel desse movimento foi a trans-
formao da China em exportador lquido pela primeira vez em sua
histria, em outubro de 2004. Esse fato criou a percepo de risco
de uma superproduo chinesa, que desestabilizasse o mercado in-
ternacional e levasse o setor a outro momento de estagnao cclica.
Em 2005, como conseqncia dos elevados estoques for-
mados ao longo de 2004, os preos dos produtos finais inverteram
a tendncia de subida e vm apresentando um ligeiro declnio, que
pode se acelerar caso a demanda mundial e principalmente a chinesa
confirmem tendncia de queda.
BNDES Setorial, Rio de Janeiro, n. 22, p. 151-204, set. 2005 189
11
Conforme as ferrovias tor-
nam-se gargalos ao escoa-
mento da produo para os
portos e do minrio de ferro
paras as usinas, o transpor-
te rodovirio tem sido incen-
tivado com a construo de
novas vias de acesso.
Como no se percebem fundamentos claros de desacele-
rao internacional, espera-se uma recomposio de preos aps a
reduo dos estoques das principais regies do mundo. Entretanto,
parece claro que os preos sero estabelecidos em novo patamar,
menor que os anos recentes, mas maior que no perodo anterior,
quando chegaram a nveis surpreendentemente baixos.
Afora os movimentos pendulares da oscilao de preos
do ao, importante pontuar que a demanda e produo chinesas
possuem espao para maior crescimento.
Estimativas de mdio prazo da produo so surpreen-
dentes. Alguns analistas acreditam que em 2010 a produo de ao
estar entre 360 e 480 milhes de toneladas de aos laminados.
Entre 1990 e 2003, o crescimento mdio da produo foi de 13,5%
Para onde Vai a China? O Impacto do Crescimento Chins na Siderurgia Brasileira 190
2771
5309
25,8%
10,7%
0
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2001 2002 2003 2004
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0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
Consumo de ao bruto Crescimento de ao bruto Taxa de crescimento do consumo de ao bruto
Grfico 25
Consumo de Ao Bruto, Crescimento e Taxa Anual de
Crescimento em 2001-2004
Fonte: International Iron & Steel Institute (IISI)
0
10
20
30
40
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q
4
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0
0
5
q
1
Consumo aparente de
produtos finais (M/t)
Produo de ao cru (M/t)
Grfico 26
Consumo e Produo de Ao 2003-2004
Fonte: CRU.
a.a., alcanando 250 milhes em 2003. Conforme foi mencionado, a
principal razo para esse crescimento foram as altas taxas de
investimento, sobretudo o estatal em infra-estrutura e o imobilirio.
A oferta per capita de ao cresceu nesse perodo a uma taxa de
12,4% (crescendo 4,6 vezes). Esses dados correspondem a 198 Kg
per capita, volume muito baixo em termos internacionais, permitindo
um crescimento significativo no futuro [Stahl (2004)].
Assumindo-se que, entre 2003 e 2010, a oferta cresa a
um fator de 2,3 e no mais 4,6 como no perodo anterior, o pas al-
canaria um nvel de 270 Kg per capita em 2010, o mesmo que a Coria
nos anos 1980. Com um crescimento mdio da populao de 0,8% a.a.,
isso corresponderia a 480 milhes de toneladas em 2010. Mesmo
supondo um crescimento do PIB menor que 9%, por exemplo, 5%,
alcanariam-se 360 milhes de toneladas em 2010. Por outro lado,
se a eficincia da indstria siderrgica chinesa for ampliada nesse
perodo, seja por meio da racionalizao do nmero de produtores,
seja por intermdio de melhorias em tecnologia e processo, pode-se
esperar um crescimento menor da oferta de ao [Stahl (2004)].
Uma comparao entre o PIB e os investimentos mostra
que o desenvolvimento dessas duas variveis consistentemente
ascendente desde o comeo dos anos 1990. O ritmo de crescimento
dos investimentos aumentou o ritmo da oferta de ao, o que nos
permite concluir que h uma correlao entre os dois. Caso os inves-
timentos sigam uma trajetria menos explosiva (e assim tambm o
PIB), possvel sugerir taxas mais adequadas de crescimento da
oferta de ao
12
em 2010.
Assim como a oferta de ao possui uma forte correlao
com os investimentos, a demanda est correlacionada com o aumen-
to da renda e, portanto, com o crescimento do PIB.
O consumo per capita da China, atualmente em 180-190 kg,
est bem abaixo dos padres internacionais. A Coria possui um
consumo de ao de 995 kg por habitante, o Japo, 575 kg, a Alema-
nha, 408 kg e os EUA, 338 kg. Ainda considerando as disparidades
regionais Shangai, Beijing e Tianjin consomem em torno de 600 kg
por habitante , plausvel prever maior incorporao de populao
ao consumo capitalista, com o conseqente maior consumo de
residncias, aparelhos eletroeletrnicos, linha branca e veculos. O
que se espera da demanda ainda um ritmo crescente, porm no
anormal, como o verificado em 2002 e 2003.
O recente estudo do International Iron & Steel Institute (IISI)
procurou dimensionar a demanda de ao na China, com base nas
correlaes entre PIB (GDP),
13
investimentos (CGCF), e consumo
aparente de ao (ASU).
Em 2004, o consumo aparente de ao alcanou 265 mi-
lhes de toneladas (excluindo as duplas contagens das estatsticas
BNDES Setorial, Rio de Janeiro, n. 22, p. 151-204, set. 2005 191
12
Taxas de crescimento ex-
plosivas tanto do PIB como
dos investimentos so de di-
fcil mensurao.
13
GDP Gross Domestic
Product, CGFC Public In-
vestment + Private Capital
Investment + Private hou-
sing Investment, ASU Ap-
parent Steel Usage.
chinesas e da Cisa
14
). A produo foi de 272 milhes de toneladas,
o que gerou o excedente exportvel naquele ano. Conforme pode
ser observado na Tabela 4, a demanda de ao em 2004 j incorporou
crescimentos menores em relao forte expanso de 2003.
Supondo taxas mais moderadas de crescimento do PIB e do
investimento no perodo de 2005-2010, equivalentes ao perodo 1995-
2000, antes da adeso da China OMC (equivalente ao perodo da
crise asitica), e uma relao de 47% do Investimento (GFCF) em
relao ao PIB, a projeo indica um consumo aparente de 360 milhes
em 2010, cenrio que ser adotado como premissa bsica (cenrio II,
Grfico 27).
O crescimento dever estar concentrado nos aos planos,
mas em menor intensidade que no perodo anterior. A proporo de
planos no total da produo dever situar-se em 44%, sendo a
produo de mquinas e equipamentos, construo e transformao
primria responsveis por aproximadamente 60% desse consumo.
Espera-se um crescimento vigoroso da produo de bobinas a quen-
te, placas grossas, bobinas a frio e aos ligados e especiais.
Ao realizarem alteraes na relao investimento e PIB, dois
cenrios alternativos podem ser construdos. O primeiro eleva a taxa de
investimento e conduz o consumo aparente (ASU Apparent Steel
Usage) para 402 milhes em 2010. O segundo diminui a participao do
investimento para 40% do PIB, reduzindo em 84 milhes a previso,
que se situaria em 276 milhes de toneladas.
Em ambos os casos o consumo per capita situa-se entre
312 kg e 214 kg, ainda baixo em termos internacionais (em 2003
consumia-se 198 kg por habitante).
Para onde Vai a China? O Impacto do Crescimento Chins na Siderurgia Brasileira 192
14
Cisa Chinese Iron &
Steel Association Associa-
o Chinesa de Ferro e Ao.
Tabela 4
Fornecimento de Ao e Demanda na China
(Em Milhes de t)
2002 2003 2004
Produo de produtos de ao* 193 241 297
variao % 22,6 25,2 23,4
Importao de produtos acabados
de ao
24 37 29
variao % 42,2 51,8 -21,2
Exportao de produtos acabados
de ao
5 7 14
variao % 15 27,7 104,6
Consumo aparente de ao 184 231 265
variao % 21,2 25,3 14,8
* Incluindo contagem dupla.
Fonte: International Iron & Steel Institute (IISI).
A China foi tradicionalmente importadora, representando
uma fonte de presso sobre os preos internacionais e sobre as
decises de investimento ao redor do mundo.
As importaes de produtos planos aumentaram significa-
tivamente em 2003 e foram seguidas de exportaes crescentes dos
mesmos produtos em 2004, o que evidenciou o aumento da capaci-
dade em planos. As exportaes de longos tende tambm a se
ampliar. No ltimo trimestre de 2004, a China tornou-se exportadora
lquida, principalmente de placas, tendncia ainda no confirmada
com os dados de 2005.
BNDES Setorial, Rio de Janeiro, n. 22, p. 151-204, set. 2005
Importao e
Exportao
193
Cenrios 2010 GDP (%) GFCF (%) GFCF/GDP (%)
I 8,0 7,0 50,0
II 7,5 5,3 47,0
III 6,5 2,5 40,0
10
6
t
I
II
III
Cenrios 2010 GDP (%) GFCF (%) GFCF/GDP (%)
I 8,0 7,0 50,0
II 7,5 5,3 47,0
III 6,5 2,5 40,0
10
6
t
I
II
III
Grfico 27
Consumo Aparente de Ao
Fonte: International Iron & Steel Institute (IISI)
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2000 2001 2002 2003 2004
Importao Exportao
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2000 2001 2002 2003 2004
Importao Exportao
Grfico 28
Evoluo das Importaes e Exportaes Chinesas de
Produtos Siderrgicos
Fonte: International Iron & Steel Institute (IISI)
Para onde Vai a China? O Impacto do Crescimento Chins na Siderurgia Brasileira 194
2004
29,3 Mt
Japo
25%
Coria
17%
Outros
13%
EUA
1%
EU 25
7%
Ucrnia
4%
Rssia
8%
sia 10
3%
Outros SE da sia
22%
Grfico 29
Importao de Ao
Fonte: International Iron & Steel Institute (IISI)
2004
14,2 Mt
Japo
4%
Coria
24%
Outros
11%
EUA
13%
sia
20%
Outros SE da sia
14%
EU 25
8%
Tailndia
3%
Vietn
3%
Grfico 30
Exportao de Ao
Fonte: International Iron & Steel Institute (IISI)
P
o
r
c
e
n
t
a
g
e
m
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
2003
Semi-Acabados Longos Planos Outros
0
5
10
15
20
25
30
35
2003
Semi-Acabados Longos Planos Outros
P
o
r
c
e
n
t
a
g
e
m
37.2 milhes t 6.1 milhes t
P
o
r
c
e
n
t
a
g
e
m
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
2003
Semi-Acabados Longos Planos Outros
0
5
10
15
20
25
30
35
2003
Semi-Acabados Longos Planos Outros
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
2003
Semi-Acabados Longos Planos Outros
0
5
10
15
20
25
30
35
2003
Semi-Acabados Longos Planos Outros
P
o
r
c
e
n
t
a
g
e
m
37.2 milhes t 6.1 milhes t
Importao 2003 Exportao 2004
Grfico 31
Perfil das Importaes e Exportaes Chinesas de Produtos
Siderrgicos
Fonte: International Iron & Steel Institute (IISI)
O comrcio do Brasil com a China no setor siderrgico
ainda incipiente em relao totalidade do mercado chins. En-
tretanto, a China, aps os anos de expanso, ganhou maior projeo,
sendo a responsvel por 16% das nossas exportaes e 3% de
nossas importaes.
Com relao produo chinesa, as projees indicam
que o pas seguir sendo um exportador lquido,
15
porm em dimen-
ses apropriadas. O consumo aparente continuar acompanhando
a produo e, apenas no caso de uma crise interna na China, no se
esperam grandes presses sobre o mercado internacional. Conclui-
se que, com a manuteno de preos em queda, porm em patama-
res mais realistas, as margens do setor tendero a se estabilizar, no
motivando movimentos de sobrecapacidade.
Entretanto, os investimentos em siderurgia na China pos-
suem alguns constrangimentos que podero limitar sua expanso no
futuro:
Minrio de ferro: As fontes domsticas de minrio de ferro no so
suficientes para atender em quantidade e qualidade demanda
do setor siderrgico; portanto, a maior parte do insumo importa-
do via martima (a insuficincia de rotas terrestres encarece o uso
dessa via de transporte). A China o maior consumidor de minrio
no mercado transocenico. Em 2004, consumiu 475 milhes de
toneladas, sendo aproximadamente 50% importados. Prev-se
um consumo de 608 M/t em 2010; como a produo interna dever
se situar entre 200 e 225 M/t, os 60% restantes sero importa-
dos (380 milhes de toneladas). Espera-se que investimentos
previstos no segmento de minrio de ferro, sobretudo pela Aus-
trlia e pelo Brasil, supram a demanda do pas, no havendo res-
trio efetiva.
Coque: A China seguir sendo a maior consumidora e exportadora
do insumo no mundo, e o crescimento da produo mundial
decorrer desse movimento. A produo dever crescer, at
2010, aproximadamente 14%. Entretanto, em 2004, em funo do
maior consumo interno e do fechamento de diversas plantas
ultrapassadas, o comrcio martimo sofreu uma presso adicional,
elevando consideravelmente os preos. Em termos gerais, a
oferta de coque e sua produo estaro muito prximas em 2010,
em torno dos 500 milhes de toneladas.
Carvo: A matriz energtica chinesa altamente dependente do
carvo. Embora seja uma tradicional exportadora de carvo me-
talrgico, o rpido crescimento a tornou uma importadora a partir
de 2002, uma vez que centrais eltricas e os setores petroqumi-
cos, aliados ao fechamento de minas por questes de segurana,
BNDES Setorial, Rio de Janeiro, n. 22, p. 151-204, set. 2005
O que se Espera
da Siderurgia
Chinesa
195
15
O desbalanceamento in-
terno tende a ser resolvido
por meio do comrcio inter-
regional, sobretudo do Norte
e do Nordeste para o Leste,
diminuindo as necessidades
de importao dessa regio.
pressionaram a demanda. A oferta de carvo metalrgico no
mundo dever crescer de 190 para 242 milhes de toneladas em
2010, sobretudo em funo do aumento da produo australiana.
O Japo seguir sendo o maior comprador, destacando-se o
crescimento da China e da ndia. Como os projetos novos deman-
dam tempo de maturao, o perodo de 2005 a 2007 ser um
momento de relativa escassez e elevao de preos, no se
constituindo um constrangimento ao crescimento at 2010.
Transporte: Portos e ferrovias esto amplamente subdimensiona-
dos frente s necessidades de importao de minrio de ferro para
atender ao crescimento da produo de ferro e ao. Existem
apenas quatro portos (quase todos no Norte) com capacidade de
movimentao superior a 200 milhes de toneladas de minrio de
ferro. Ao longo da costa do Rio Yangts, 24 portos esto aptos a
desembarcar o minrio, associados s ferrovias. Entretanto, como
o ritmo de importaes tornou-se muito elevado, a capacidade dos
portos est limitada das ferrovias, originando enormes pilhas de
minrio ao longo dos portos. Com os problemas nas ferrovias
(55% do transporte de minrio), o transporte rodovirio tem sido
estimulado. Em 2003, a capacidade de transporte em rodovias
ultrapassou 10 milhes de toneladas. Inadequado e sem coorde-
nao, o sistema de transportes causou grandes problemas no
transporte interno de carvo e de produtos siderrgicos finais.
Atualmente os problemas dos portos esto relacionados, primeiro,
ao transporte de carvo, depois ao de petrleo, e em seguida ao
das matrias-primas e produtos finais.
gua: A gua ser a grande restrio ao crescimento nos prxi-
mos anos. A oferta de gua per capita um quarto da mdia
mundial. Aproximadamente 400 a 600 cidades sofrem com oferta
inadequada de gua, e nove provncias tm srios problemas de
abastecimento. Grande parte da produo de ao est concentra-
da nas mdias e grandes cidades do Norte, e metade localizada
nas provncias do Nordeste que possuem nveis elevados de
escassez de gua. O setor siderrgico consome aproximadamen-
te 20% das necessidades de gua da China. Em conseqncia, o
preo da gua tem aumentado, e as polticas pblicas tm es-
tabelecido restries de uso simultaneamente implementao
de tcnicas adequadas de conservao e reaproveitamento. Co-
mo resultado, o consumo mdio de gua por tonelada de ao vem
caindo significativamente (38% entre 1996 e 2003).
Energia: 68% do consumo de energia na China dependem do
carvo (72% das siderrgicas utilizam o mtodo de conversor
bsico a oxignio BOF). O gs natural responde por outros 21%.
A maioria do carvo chins de mdia e baixa qualidade, gerando
pouca eficincia energtica e muita poluio. Aps melhorias nas
usinas, o consumo de energia por tonelada de ao tem decrescido
significativamente. Em 1995, foram consumidas 1.158 toneladas
de carvo por tonelada de ao, em 2003 essa proporo caiu para
Para onde Vai a China? O Impacto do Crescimento Chins na Siderurgia Brasileira 196
767 toneladas de carvo por tonelada de ao, sendo o objetivo
alcanar 685 kg. A estratgia do pas dever ser a busca por m-
todos mais eficientes de produo no setor e a promoo de tcni-
cas de conservao e reciclagem, uma vez que 67% do consumo
de energia industrial devem-se s siderrgicas.
Questes ambientais: Em funo tanto da presso externa (Pro-
tocolo de Kyoto), como dos srios problemas de escassez de gua
poluio de rios, lagos e lagoas, a China tem adotado regras
mais rgidas de controle ambiental nas empresas siderrgicas.
Novos limites de descarga de poluio ambiental e normas claras
para relatrios de impacto no meio ambiente esto sendo progres-
sivamente estabelecidos, ainda que, conforme foi mencionado
anteriormente, em ritmo controlado pelas provncias.
A China dever atingir elevado grau de auto-suficincia no
atendimento de suas necessidades de ao, reduzindo o nvel mdio
de suas importaes e mantendo participao irregular no mercado
internacional, como exportadora oportunista, sem ocupar posio de
destaque.
Pode-se concluir que os preos sofrero um declnio nos
prximos doze meses, sem, entretanto, configurar uma tendncia de
queda abrupta. Ademais, os elaboradores da poltica econmica
chinesa provavelmente no permitiro uma inundao de produtos
siderrgicos chineses no mercado internacional, evitando maiores
atritos com os Estados Unidos e a Unio Europia. Diversas medi-
das, como o fim dos incentivos s exportaes de ao e o retorno de
taxas de exportao, corroboram essa tendncia, o mesmo podendo
ser dito da possvel valorizao da moeda chinesa.
A reestruturao do setor em bases mais eficientes (con-
solidao) tambm ser um estmulo ao controle das exportaes,
viabilizando preos menos aquecidos que desencorajem ampliaes
de capacidade. Deve ser lembrado que o aumento dos preos dos
principais insumos elevou o custo das usinas chinesas, fato que,
aliado reduo de preos no mercado internacional, j diminui as
margens do setor, sobretudo entre o grande nmero de pequenas
empresas ineficientes.
Em julho de 2005, foi lanado um pacote pelo governo
chins que visa consolidar a estrutura de oferta de ao no pas. O
governo pretende diminuir o nmero de 800 laminadoras, criando
duas grandes empresas com 30 milhes de toneladas de ao, e
algumas empresas com 10 milhes de toneladas. O projeto prev
que as maiores laminadoras do pas sejam responsveis por metade
da produo chinesa em 2010 e por 70% em 2020, de acordo com
a poltica delineada pela Comisso Nacional de Desenvolvimento e
Reforma. A inteno de Pequim forar fechamentos ou fuses entre
as empresas, deixando as cinco maiores com um tero da produo
total. Na Europa Ocidental, as cinco maiores respondem por trs
BNDES Setorial, Rio de Janeiro, n. 22, p. 151-204, set. 2005 197
quintos da produo regional. Ao mesmo tempo, as regras para entrada
de laminadores estrangeiros, utilizando produtos semi-acabados impor-
tados, foram endurecidas. Essas medidas visam ampliar o controle
sobre a produo de ao, evitando oscilaes danosas de preos, por
meio da coordenao entre oferta e demanda. Essas medidas, caso
implantadas, tendem a reduzir as oscilaes cclicas no mundo.
Portanto, supondo nenhuma alterao no quadro poltico-ins-
titucional e econmico da China, no se apresenta at 2010 um risco
de superproduo mundial em decorrncia da produo chinesa, o que
ocasionaria expressivas quedas de preo e de margens no setor. Por
outro lado, pouco provvel que ocorram quedas expressivas da
demanda chinesa de ao, diminuindo a produo naquele pas.
At recentemente a participao da China na balana
comercial brasileira no era relevante. A partir de 2000 e, sobretudo
de 2001, quando o Brasil passou a ser superavitrio no comrcio
bilateral, o pas asitico comeou a ganhar importncia poltica e
econmica.
Segundo o BNDES [Spid (2004)], as exportaes brasilei-
ras para a China cresceram 61% entre 1999 e 2003. Como resultado,
o supervit em 2004 alcanou US$ 1,7 bilhes (5% do total do saldo).
Com isso a China tornou-se o quarto maior mercado para
as exportaes nacionais, respondendo por 6% das vendas externas
brasileiras, pouco abaixo da Holanda. No primeiro semestre de 2005,
5% das exportaes brasileiras foram para a China, ao passo que as
importaes chinesas cresceram, passando de 5,3% em 2004 para
6,7% no primeiro semestre de 2005.
Por outro lado, o Brasil somente conseguiu superar o
percentual de participao nas importaes em 2003, respondendo
por apenas 1,1% das importaes chinesas. As principais exporta-
es para a China esto concentradas no complexo soja, minrio de
ferro e produtos siderrgicos, tendo sido em 2003 a maior importa-
dora dos dois primeiros produtos
16
e a segunda de produtos siderr-
gicos. Entretanto, a China responsvel por 32% das importaes
brasileiras de carvo (basicamente coque). A maior parte das impor-
taes oriundas da China de produtos de mdia e alta tecnologia,
como aparelhos eletrnicos e de comunicaes
17
(aparelhos transmis-
sores, receptores e material eletrnico bsico) e produtos qumicos.
Com relao aos produtos siderrgicos, a maior parte das
importaes chinesas tem sido de aos longos, com especial cresci-
mento de aos revestidos e especiais de alto valor agregado, impul-
sionados pela diversificao da indstria chinesa para setores de
maior tecnologia.
Para onde Vai a China? O Impacto do Crescimento Chins na Siderurgia Brasileira
Impactos no
Brasil
198
16
O Brasil tem sido o segun-
do maior fornecedor de mi-
nrio de ferro para a China.
17
Caracterizados pela pro-
duo de partes e peas na
China e montagem no Brasil.
O Brasil, entretanto, exporta para a China predominante-
mente placas, produtos semi-acabados de baixo valor agregado,
ainda que em 2003 tenham sido ampliadas as participaes de
bobinas a frio e aos revestidos.
O atual crescimento chins e os provveis riscos envolvidos
devem afetar o Brasil menos no intercmbio bilateral uma vez que o
Brasil tem pouca competitividade nas exportaes para a China, em
funo dos maiores custos de frete frente aos vizinhos asiticos e mais
no ao contido nos produtos importados consumidos no pas.
Com a manuteno da China como exportadora lquida, as
possibilidades de ampliao das exportaes brasileiras ficam mais
restritas. Alm disso, como o maior destino desses excedentes pas-
saram a ser os Estados Unidos, um deslocamento de exportaes
brasileiras no parece ser um risco desprezvel, apesar da alta
competitividade nacional.
Outro risco significativo, porm de mais longo prazo, a am-
pliao da importao de bens com ao contido. A ampliao da pro-
dutividade e tecnologias chinesas, a manuteno da vantagem compa-
rativa de mo-de-obra e a moeda desvalorizada podem expandir as
exportaes chinesas para o Brasil e para os pases desenvolvidos,
causando no s a diminuio do consumo aparente de ao nos pases
que tiveram os produtos nacionais deslocados pelas importaes, mas
tambm provocando conseqncias negativas no setor siderrgico.
O presente estudo procurou indicar as principais ten-
dncias da indstria siderrgica nacional via a vis o espetacular
crescimento da economia chinesa.
Conforme apontado ao longo do texto, ainda que a expan-
so da China no afete diretamente a indstria do ao brasileira, seus
efeitos podem ser sentidos por meio de um movimento de reorganiza-
o do setor em nveis globais, uma vez que o aumento da demanda
chinesa por insumos e matrias-primas provocou uma elevao de
preos tanto dos produtos siderrgicos quanto dos principais insu-
mos, acirrando a competio em diversos mercados.
A busca por melhores margens ocasiona dois movimentos
simultneos. O primeiro foi o incio de um processo prolongado de
consolidao empresarial do setor. Diversos analistas acreditam em
ao menos quatro empresas produtoras de 100 milhes de toneladas
cada em 2010, o que representaria aproximadamente 30% da pro-
duo mundial esperada naquele ano. Essa nova configurao per-
mitir, de um lado, maior poder de barganha frente aos setores for-
necedores, principalmente as grandes mineradoras, e frente aos se-
tores consumidores, como a indstria automotiva. De outro lado, os
BNDES Setorial, Rio de Janeiro, n. 22, p. 151-204, set. 2005
Concluso
199
grandes grupos resultantes desse processo conseguiro maior poder
de controle dos preos, tornando os ciclos mais suaves.
O segundo est relacionado redistribuio geogrfica da
produo, com o deslocamento da parte quente da produo para
pases mais competitivos em termos de custo como o Brasil, ndia e
Rssia. Esses movimentos tendero a transformar esses pases em
exportadores de semi-acabados e, no futuro, de produtos acabados,
uma vez eliminadas as principais barreiras comerciais impostas aos
produtos de maior valor agregado.
Para o Brasil, os principais efeitos dessa movimentao
sero a ampliao de investimentos em unidades destinadas ex-
portao de placas e a possibilidade de internacionalizao das uni-
dades brasileiras, mediante sua aquisio por grandes grupos glo-
balizados, como a Arcelor e a Mittal. Tendo em vista que seria de-
sejvel a permanncia de grupos com controle de capital nacional,
uma forma de se contrapor a essa tendncia seria apoiar o movimen-
to de internacionalizao (por meio da compra de laminadoras nos
principais pases consumidores) dessas empresas, bem como as in-
tenes de consolidao que ampliem as vantagens competitivas
frente s congneres internacionais.
Esse raciocnio acompanha as previses do IBS, para o
qual o consumo aparente brasileiro deve crescer 26 M/t at 2010, e
a produo, 3,7% a.a. nesse mesmo perodo, indicando que o cres-
cimento da produo dever ser destinado para as exportaes
(sobretudo de semi-acabados).
Por outro lado, a expectativa de a China tornar-se um ex-
portador lquido relevante constitui uma ameaa s exportaes
nacionais. Foi visto que essa hiptese provavelmente no se confir-
mar. Primeiro, porque o crescimento da demanda interna chinesa
dificilmente entrar em ritmo decrescente, e segundo, porque a pro-
duo siderrgica chinesa j apresenta custos mais elevados que a
Rssia, por exemplo, no sendo competitiva alm de sua regio de
influncia. As exportaes lquidas chinesas permanecero em torno
de 20 M/t, deslocando a produo de seus vizinhos. Mesmo consi-
Para onde Vai a China? O Impacto do Crescimento Chins na Siderurgia Brasileira 200
Tabela 5
Concentrao no Setor Siderrgico 2010
CAPACIDADE EM
MILHES DE T
N DE EMPRESAS
MUNDO
100 2
50 4
30 5
15 10
CHINA
30 2
10 ou mais 8 a 10
Fonte: IBS.
derando-se as exportaes da China para o Ocidente, os custos das
empresas brasileiras so suficientemente competitivos, evitando o
deslocamento de exportaes nacionais.
O maior risco com relao China est relacionado pro-
duo de diversos bens de ao contido como o automotivo, bens de
capital, bens de consumo, como a linha branca, os eletrnicos e
embalagens. A ampliao da renda per capita da populao tende
no s a elevar o consumo interno, incentivando o aumento da oferta
por parte das empresas domsticas, mas tambm a ampliar as es-
calas de produo. A possibilidade de maior exportao desses pro-
dutos pode colocar em risco empresas estabelecidas no Brasil.
importante ressaltar que diversas empresas multinacionais de vrios
setores (automotivo e eletrnico) esto instaladas nos dois pases e
que as filiais concorrem entre si para desenvolvimento de produtos
e plataforma de produo de novos produtos.
Recentemente, tem-se verificado um intenso fornecimento,
pela China, de bens de capital para os setores de insumos bsicos
brasileiros. Setores como o siderrgico e o de cimento, entre outros,
vm adquirindo, na China, os principais equipamentos para sua ex-
panso. A principal vantagem so os preos oferecidos e as con-
dies de financiamento acopladas. As escalas de produo dos
produtores chineses e o cmbio resultam em grande desvantagem
para os produtores brasileiros de bens de capital sob encomenda.
Podem-se esperar, com relao ao setor siderrgico, as
seguintes situaes:
Crescimento global da demanda
Crescimento da demanda acelerada desde 2002, em conse-
qncia do desempenho da China.
A demanda continuar aumentando com taxa de crescimento
global >4% a.a. at 2010.
Escassez global de matria-prima
A escassez de algumas matrias-primas bsicas ocorrer du-
rante alguns anos.
Mudanas em regies-chave
A China atingir auto-suficincia e se tornar exportadora de
forma oportunista/voltil.
A Amrica do Sul e a Rssia/CIS continuaro sendo exporta-
dores globalmente competitivos.
No longo prazo, a ndia vai decolar e aumentar substancialmen-
te sua capacidade de produo e nveis de exportao.
Volta do excesso de capacidade
Grandes expanses de capacidade esto sendo planejadas, a
maioria em regies de alto crescimento e baixo custo.
BNDES Setorial, Rio de Janeiro, n. 22, p. 151-204, set. 2005 201
Possivelmente, haver excesso de capacidade no mundo em
2010/2012.
Preos do ao
Os preos do ao no mundo crescero alm do aumento do
custo de matria-prima.
Este crescimento pode permanecer por algum tempo, mas no
sustentvel no longo prazo.
Consolidao
A consolidao vai se acelerar; porm, os nveis globais de
concentrao no sero suficientes para permitir uma estrutura
e conduta favorvel da indstria no nvel global.
Essa situao ser possvel em certas regies e para certas
categorias de produto.
Com a recente queda de preos no mercado internacional
e a manuteno do preo das matrias-primas, pode-se esperar uma
diminuio de margens nos principais pases e especialmente na
China. Nesse pas, pode ocorrer uma reestruturao com base nas
dificuldades enfrentadas pelas pequenas e mdias usinas. Dessa
maneira, pode-se alcanar a inteno governamental de controlar a
oferta, eliminando as empresas ineficientes, ampliando a concentra-
o, controlando os preos e aumentando o poder de negociao
com os fornecedores de insumos (evitando inflao interna).
A recente valorizao do iuane de 2%, ainda que parea
uma atitude de reao s presses internacionais, inaugura uma fase
que pode eliminar certas vantagens das exportaes chinesas. En-
tretanto, difcil crer que a tradicional poltica asitica de acumulao
de elevadas reservas, controlando o cmbio, v ser posta de lado.
O maior desafio continuao do crescimento chins a
manuteno da estabilidade social do pas. Mesmo com um governo
centralizado, a abertura gradual ao capitalismo, formando o que foi
denominado capitalismo de estado, pode gerar tenses sociais
entre a cidade e o campo e entre o interior e o litoral, capazes de
desestabilizar a coeso pelo bem comum da nao hoje existente no
imaginrio chins. Os maiores fatores de risco so descritos no
Quadro 1, com destaque para o possvel aumento do desemprego.
Uma vez estabilizado o quadro social, as possibilidades de
crescimento do gigante asitico so expressivas e devero impulsio-
nar o desenvolvimento mundial ao menos nos prximos cinco anos,
quando os holofotes dos analistas devero estar direcionados para
a ndia.
Para onde Vai a China? O Impacto do Crescimento Chins na Siderurgia Brasileira 202
Tendo em vista as principais tendncias apontadas para
o Brasil ao longo do presente estudo e as perspectivas do setor na
China, o maior produtor e consumidor mundial, podem-se enumerar
algumas sugestes para a atuao do BNDES ante o setor siderrgico.
Com relao aos grupos siderrgicos brasileiros:
1. continuar apoiando a modernizao e expanso dos
principais grupos siderrgicos, por meio de financia-
mento e/ou participao acionria, ampliando a capa-
cidade da instituio em alavancar os investimentos;
2. viabilizar a internacionalizao das empresas nacio-
nais por intermdio de novas linhas do BNDES;
3. apoiar os investimentos na fabricao de semi-acaba-
dos para exportao, desde que exista a certeza de
compra por laminadoras no exterior (verticalizao ou
stakeholders); e
4. apoiar a expanso e a adequao da logstica nacional
para escoamento da produo (ferrovias e portos).
Com relao aos produtos fabricados fazendo uso do ao:
5. ampliar a competitividade das filiais de multinacionais
que produzem no Brasil, como nos setores automotivo
e eletroeletrnico, por exemplo, uma vez que as filiais
competem entre si para a produo de novas linhas de
produtos;
6. Fortalecer a indstria de bens de capital no pas, impe-
dindo com isso um nvel cada vez maior de importa-
es, sobretudo oriundas da China.
7. Apoiar os esforos de exportao dos diversos setores,
permitindo ampliao de escala, maior produtividade e
maior competitividade, tanto no mercado externo como
no interno, resistindo s importaes chinesas.
BNDES Setorial, Rio de Janeiro, n. 22, p. 151-204, set. 2005
Recomendaes
para o BNDES
203
Gerao de riscos na
politica do setor
- Estabilidade da
liderana poltica
- Nacionalismo
Gerao de riscos no
sistema econmico
- Deficincia no controle
macroeconmico
Poltica
- Sistema financeiro
- Estado capitalista
- Nacionalismo
Gerao de riscos no
cenrio institucional
- Ajdequao das
instituies de
desenvolvimento social
- Eficincia do sistema
legal
Gerao de riscos no
sistema social
- Desemprego e
deficincia na
segurana social
- Crescimento da
desigualdade social
Gerao de riscos na
interface sociedade-
meio ambiente
- Degradao do meio
ambiente
- Consumo excessivo
de energia e matria
bruta
Quadro 1
Fatores de Risco Potenciais
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Para onde Vai a China? O Impacto do Crescimento Chins na Siderurgia Brasileira
Referncias
Bibliogrficas
204