EL BANCO CENTRAL, EL EQUILIBRIO DEL MERCADO DE DINERO Y LA POLTICA

MONETARIA
INTRODUCCIN
Las autoridades econmicas a travs de los bancos centrales controlan la cantidad de
dinero. El objetivo fundamental del banco central es procurar la estabilidad de los precios
a la vez que propician un crecimiento sostenido de la produccin y del empleo en un
contexto financiero ordenado y eficiente.
16.1 EL BANCO CENTRAL
El Banco Central es una entidad autrquica del estado, acta como agente financiero del
estado cuya misin fundamental del Banco Central es preservar el valor de la moneda a
travs de La Superintendencia De Entidades Financieras que a la vez se encarga de
supervisar y controlar todas las entidades financieras.

16.1.1LAS FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL
Son las siguientes:
Custodio y administrador de las reservas de oro y divisas
Agente financiero del gobierno nacional
Responsable de la poltica monetaria
Banco de bancos
Proveedor de dinero de curso legal
Superintendente de entidades financieras
Ejecutor de la poltica cambiaria



16.1.2 EL BALANCE DEL BANCO CENTRAL
El balance del banco central de un pas se refleja en las principales partidas que le
permiten cumplir las funciones anteriores. Entre las principales partidas tenemos
Activo
1. RESERVAS DE ORO, DIVISAS, Y OTROS ACTIVOS EXTERNOS
Es el valor del efectivo que se define en funcin de una cantidad de oro ya que los bancos
centrales deben tener una reserva para poder cumplir su funcin de cambiar billetes por
oro en la cualidad no est en circulacin el oro.

2. TTULOS PBLICOS
Son las operaciones de mercado abierto mediante la compra y venta de bonos emitidos
por el gobierno.

3. CRDITOS AL SISTEMA FINANCIERO DEL PAS
Son los activos que posee el Banco Central sobre las instituciones financieras por
prstamos que les ha concedido.

4. ADELANTOS TRANSITORIOS AL GOBIERNO NACIONAL
Son los anticipos que el banco puede hacer al gobierno hasta un lmite del 12% de la base
monetaria.


PASIVO
El principal rubro dentro del pasivo del Banco Central est constituido por:
La base monetaria que es la suma del efectivo en poder del pblico.
Y los depsitos del sistema financiero en el banco central.

16.2 LA BASE MONETARIA LA OFERTA MONETARIA Y EL MULTIPLICADOR DEL DINERO
Es as que en el proceso de creacin de dinero intervienen 3 agentes:
1. El Banco Central: crea la base monetaria e incide sobre la conducta del sistema
bancario.

2. El sistema bancario: da lugar a un proceso expansivo a travs del cual los activos de
caja generados por el Banco Central se multiplica mediante un proceso de creacin de
dinero y crdito.

3. El pblico: es decir particulares o empresas que deciden como distribuir los activos
financieros que poseen.

Banco central calcula la liquidez o base monetaria (BM)a partir de las siguiente formula
Base monetaria= Efectivo en manos del pblico + Reservas bancarias =
= Total activos del Banco Central Pasivos no monetarios del Banco Central
A partir de la ltima definicin ordenando convencionalmente distintas partes del activo y
el pasivo del Banco Central pude expresarse as:



16.2.1 LA BASE MONETARIA FACTORES AUTNOMOS Y CONTROLABLES
Ni el sector externo ni el sector pblico puede ser controlado por las autoridades
monetarias por lo cual suelen considerarse autnomos el Banco Central puede
controlar el crdito al sistema bancario y al influir sobre este tratara de mantener la base
monetaria en los niveles que considere adecuados. La tasa de inters de los redescuentos
incide sobre el volumen de crditos concedidos a los bancos comerciales y es un regulador
de la base monetaria.


Las operaciones del mercado abierto
RESERVAS
EXTERNAS
DE ORO Y
DIVISAS
CREDITO AL
SISTEMA
BANCARIO
TITULOS
FINANCIEROS
OTRAS
CUENTAS
BASE MONETARIA (BM)
Una operacin tpica de mercado abierto es la compra por parte del Banco Central a un
banco comercial de ttulos de deuda pblica como bonos con esto puede reducir o
aumentar las reservas de los bancos.

16.2.2 EL MULTIPLICADOR DEL DINERO BANCARIO
Para expresarla lo realizamos mediante 2 supuestos:
1. La demanda de efectivo por parte del pblico ,L
m
,es una porcin, a, de los
depsitos a la vista de forma que


2. Los bancos mantienen un porcentaje de liquidez el denominado coeficiente de
reservas o encaje bancario (que se define como el cociente entre las reservas
bancarias (RB) y los depsitos a la vista (D)

Una vez definidos estos supuestos sobre el coeficiente de depsitos o coeficiente de reservas
recurrimos a las definiciones de oferta y base monetaria presentados.
OM=L
m
+ D
BM= L
m
+ RB
Dividiendo la ecuacin y multiplicando ambos miembros por la BM resulta que :

El multiplicador monetario indica cuanto vara la cantidad de dinero por cada peso de variacin en
la base monetaria.
Cantidad de dinero = Multiplicador de dinero x Base monetaria

El banco central puede incidir sobre la oferta monetaria de 2 formas
Alterando la base monetaria
Modificando el efectivo mnimo
16.2.3 LA RELACIN ENTRE BASE MONETARIA Y LA OFERTA MONETARIA Y EL PROCESO DE
EXPANSIN MLTIPLE DEL CRDITO
No es ms que una generalizacin del proceso de expansin mltiple del dinero bancario es as
que la oferta monetaria depende en ltima instancia de la poltica del Banco Central fijando los
requisitos de reservas y la tasa de descuento y especialmente realizando operaciones de mercado
abierto, el Banco Central determina el nivel de reservas y la oferta monetaria . Los bancos y el
pblico cooperan en este proceso los bancos crean dinero y el pbico acepta mantener el dinero
en instituciones de deposito

16.3 EL EQUILIBRIO DEL MERCADO MONETARIO Y LA POLTICA MONETARIA
El equilibrio en el mercado de dinero
Se alcanza en el punto en que la cantidad demandada de saldos reales es igual a la ofrecida por el
banco central.






Las alteraciones en el ingreso real y el mercado monetario
Un aumento de la produccin o el nivel de precios del pas desplazan la curva de la demanda de
dinero hacia la derecha y eleva las tasas de inters
La poltica monetaria se refiere a las decisiones que toman las autoridades monetarias para alterar
el equilibrio en el mercado de dinero, es decir para modificar la cantidad de dinero o la tasa de
inters.

Glosario:
RESERVAS: Cuentas de pasivo en las que se recogen los beneficios retenidos no
incorporados a capital.
COEFICIENTE: Medida del riesgo sistemtico o de mercado de un activo financiero. Segn
el denominado modelo de mercado.
BASE MONETARIA: Dinero legal o efectivo en manos del pblico ms el encaje ban-cario.
La base monetaria la constituyen los pasivos monetarios del Banco Central; es igual, por
tanto, a los activos de dicho Banco menos los pasivos no monetarios del mismo
EQUILIBRIO: refiere a un estado de estabilidad, o de balanceo/compensacin entre los
atributos o caractersticas de dos cuerpos o de dos situaciones.

RENTABILIDAD no es otra cosa que "el resultado del proceso productivo". Si este
resultado es positivo, la empresa gana dinero (utilidad) y ha cumplido su objetivo.

BONO: Un bono es un instrumento financiero de deuda que es utilizado tanto por
entidades privadas como gubernamentales con el propsito de buscar financiamiento. El
bono es un compromiso por escrito de quien recibe un prstamo, de cumplir las
condiciones del prstamo.

LAS TASAS DE INTERS: son el precio del dinero. Si una persona, empresa o gobierno
requiere de dinero para adquirir bienes o financiar sus operaciones, y solicita un
prstamo, el inters que se pague sobre el dinero solicitado ser el costo que tendr que
pagar por ese servicio.

Mentefactos :





Custodio y administrador de las
reservas de oro y divisas
Agente financiero del
gobierno nacional
Proveedor de dinero de
curso legal
Superintendente de entidades
financieras
Ejecutor de la poltica cambiaria
Responsable de la poltica
monetaria





ACTIVO
RESERVAS DE
ORO, DIVISAS,
Y OTROS
ACTIVOS
EXTERNOS
TTULOS
PBLICOS
ADELANTOS
TRANSITORIOS
AL GOBIERNO
NACIONAL
CRDITOS AL
SISTEMA
FINANCIERO
DEL PAS



La base monetaria
que es la suma del
efectivo en poder
del pblico.
Y los depsitos del
sistema financiero
en el banco central.