3.

1DEFINICION DE ANALISIS
Examen detallado de una cosa para conocer sus caractersticas o
cualidades, o su estado, y extraer conclusiones, que se realiza
separando o considerando por separado las partes que la
constituyen.
3.2ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cuerpo de principios y procedimientos empleados en la
transformacin de la informacin bsica sobre aspectos contables,
econmicos y financieros en informacin procesada y til para
la toma de decisiones econmicas.

Leer ms: http://www.monografias.com/trabajos94/estados-
financieros-analisis/estados-financieros-
analisis.shtml#ixzz34AoP1OZq
3.3OBJETIVOS E IMPORTANCIA DE LOS ESTADOS
FINANCIERO
OBJETIVOS:
1.Proporcionar informacin til a inversores y otorgantes
de crdito para predecir, comparar y evaluar los flujos de tesorera.
2. Proporcionar a los usuarios informacin para predecir, comparar
y evaluar la capacidad de generacin de beneficios de una empresa.
Entre sus principales objetivos tenemos:

IMPORTANCIA
Es de gran importancia porque el correcto funcionamiento de
cualquier sistema lo constituye el Anlisis Financiero, ya que el
mismo representa un medio imprescindible para el control del
cumplimiento de los planes y el estudio de los resultados de la
empresa, posibilitando tomar decisiones eficientes, con el fin de
garantizar el empleo racional de los escasos recursos materiales,
laborales y financieros.

3.4 PROCESO DEL ANALISIS E INTERPRETACION
*Seleccionar informacin relevante
*Comparar la informacin seleccionada
REQUISITOS PREVIOS PARA EL ANLISIS
Procesos previos al Anlisis Financiero
1. Revisin de estados financieros:
Determinar si se tienen todos los datos posibles.
Verificar los procedimientos contables.
2. Reconstruccin de estados financieros:
Combinar partidas de naturaleza similar para reducir el
numero de cifras a examinar
Simplificar las cifras.

3.6METODO DE ANALISIS
3.6.1 Razones
RAZNES DE LIQUIDEZ:
La liquidez de una organizacin es juzgada por la capacidad para
saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida
que stas se vencen. Se refieren no solamente a las finanzas totales
de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo
determinados activos y pasivos corrientes.
Capital Neto De Trabajo (Cnt): Esta razn se obtiene al
descontar de las obligaciones corrientes de la empresa todos
sus derechos corrientes.
CNT = Pasivo Corriente-Activo Corriente
ndice De Solvencia (Is): Este considera la verdadera magnitud
de la empresa en cualquier instancia del tiempo y es comparable con
diferentes entidades de la misma actividad.
IS = Activo Corriente
Pasivo Corriente
ndice De La Prueba Del Acido (Acido): Esta prueba es
semejante al ndice de solvencia, pero dentro del activo corriente no
se tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este es el activo
con menor liquidez.
ACIDO = Activo Corriente- Inventario
Pasivo Corriente

ROTACION DE ACTIVOS:
miden la efectividad con que la empresa esta utilizando
los Activos empleados.
Rotacin De Inventario (Ri): Este mide la liquidez del
inventario por medio de su movimiento durante el periodo.
RI = Costo de lo vendido
Inventario promedio
Plazo Promedio De Inventario (Ppi): Representa el promedio
de das que un artculo permanece en el inventario de la empresa.
PPI = 360
Rotacin del Inventario
Rotacin De Cuentas Por Cobrar (Rcc): Mide la liquidez de
las cuentas por cobrar por medio de su rotacin.
RCC = Ventas anuales a crdito
Promedio de Cuentas por Cobrar
Plazo Promedio De Cuentas Por Cobrar (Ppcc): Es una razn
que indica la evaluacin de la poltica de crditos y cobros de la
empresa.
PPCC = 360
Rotacin de Cuentas por Cobrar
Rotacin De Cuentas Por Pagar (Rcp): Sirve para calcular el
nmero de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo
en el curso del ao.
RCP = Compras anuales a crdito
Promedio de Cuentas por Pagar
Plazo Promedio De Cuentas Por Pagar (Ppcp): Permite
vislumbrar las normas de pago de la empresa.
PPCP = 360
Rotacin de Cuentas por Pagar

Razn de endeudamiento
Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan
para generar utilidades, estas son de gran importancia ya que estas
deudas comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo.
Razn De Endeudamiento (Re): Mide la proporcin del total de
activos aportados por los acreedores de la empresa.
RE = Pasivo total
Activo total
Razn Pasivo-Capital (Rpc): Indica la relacin entre los fondos a
largo plazo que suministran los acreedores y los que aportan los
dueos de las empresas.
RPC = Pasivo a largo plazo
Capital contable
Razn Pasivo A Capitalizacin Total (Rpct): Tiene el mismo
objetivo de la razn anterior, pero tambin sirve para calcular el
porcentaje de los fondos a largo plazo que suministran los
acreedores, incluyendo las deudas de largo plazo como el capital
contable.
RPCT = Deuda a largo plazo
Capitalizacin total

RAZN DE RENTABILIDAD:

Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la
empresa con respecto a un nivel dado de ventas, de activos o
la inversin de los dueos.

Margen Bruto De Utilidades (Mb): Indica el porcentaje que
queda sobre las ventas despus que la empresa ha pagado sus
existencias.
MB = Ventas - Costo de lo Vendido
Ventas
Margen De Utilidades Operacionales (Mo): Representa las
utilidades netas que gana la empresa en el valor de cada venta. Estas
se deben tener en cuenta deducindoles los cargos financieros o
gubernamentales y determina solamente la utilidad de la operacin
de la empresa.
Margen Neto De Utilidades (Mn): Determina el porcentaje que
queda en cada venta despus de deducir todos los gastos incluyendo
los impuestos.
Rotacin Del Activo Total (Rat): Indica la eficiencia con que la
empresa puede utilizar sus activos para generar ventas.
RAT = Ventas anuales
Activos totales
Rendimiento De La Inversin (Rei): Determina la efectividad
total de la administracin para producir utilidades con los activos
disponibles.
REI = Utilidades netas despus de impuestos
Activos totales
Rendimiento Del Capital Comn (Cc): Indica el
rendimientoque se obtiene sobre el valor en libros del capital
contable.
CC = Utilidades netas despus de impuestos - Dividendos
preferentes
Capital contable - Capital preferente
Utilidades Por Accin (Ua): Reprenta el total de ganancias que
se obtienen por cada accin ordinaria vigente.
UA = Utilidades disponibles para acciones ordinarias
Nmero de acciones ordinarias en circulacin
Dividendos Por Accin (Da): Esta representa el monto que se
paga a cada accionista al terminar el periodo de operaciones.
DA = Dividendos pagados
Nmero de acciones ordinarias vigentes

RAZN DE COBERTURA:

Estas razones evalan la capacidad de la empresa para cubrir
determinados cargos fijos. Estas se relacionan ms frecuentemente
con los cargos fijos que resultan por las deudas de la empresa.

Veces Que Se Ha Ganado El Inters (Vgi): Calcula la
capacidad de la empresa para efectuar los pagos contractuales de
intereses.
VGI = Utilidad antes de intereses e impuestos
Erogacin anual por intereses
Cobertura Total Del Pasivo (Ctp): Esta razn considera la
capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones por intereses
y la capacidad para rembolsar el principal de los prestamos o hacer
abonos a los fondos de amortizacin.
CTP = Ganancias antes de intereses e impuestos
Intereses ms abonos al pasivo principal
Razn De Cobertura Total (Ct): Esta razn incluye todos los
tipos de obligaciones, tanto los fijos como los temporales, determina
la capacidad de la empresa para cubrir todos sus cargos financieros.
CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e
impuestos
Intereses + abonos al pasivo principal + pago de
arrendamientos

Bibliografa utilizada
Grinaker y Barr, El examen de los Estados Financieros,
Quinta Edicin en 1981.
Oriol Amat, Anlisis Econmico Financiero, 16 Edicin en Abril
1997.
Sebastin Irvretagoyena Celaya, Anlisis de los Estados Financieros
de la Empresa. Editorial Donostiarra, S.A, Ao 1996.


Leer ms: http://www.monografias.com/trabajos87/razones-
financieras/razones-financieras.shtml#ixzz34dq7inoh
3.6.2 Sistema de Anlisis financiero Dupont: ROA,ROE,
Multiplicador del capital
El modelo Dupont fue creado por Donaldson Brown, un Ingeniero
Elctrico que trabajaba para una compaa de qumicos (digan lo
que digan los ingenieros movemos el mundo); en 1,914 esta
adquiri el 23% de General Motors, los dueos de Dupont le
pidieron a este el trabajo de desenmaraar las finanzas de GM.
Este el fue el primer intento de reingeniera en una empresa, y tuvo
tanto xito que catapult a GM y a Dupont hacia la cima. Y sigui
siendo el factor predominante de control hasta los aos setenta.


Objetivos del Anlisis Dupont
Es bastante simple, Dupont relaciona el Estado de Resultados,
midiendo la capacidad de la empresa para convertir ventas en
ganancias, y Balance General, midiendo la capacidad de la
empresa de generar ventas a travs de los recursos
(inversiones en activos de trabajo y produccin) con el
financiamiento;
Hace esto para encontrar los motivos por los cuales se han
incrementado/disminuido las ganancias/perdidas
Dupont resume esto en tres motivos que veremos dentro de un
momento.
Puede ser utilizado para comparar dos empresas, si se tienen
los estados financieros de ambas o para comparar varios aos
de una misma empresa.
Estados Financieros (Estado de resultados y Balance General)
Ventas
-Costos de Ventas:
Utilidad Bruta
-Gastos
Operativos:
Utilidad Operativa
-Gastos
Financieros e
Impuestos:
Utilidad Neta
Activos Circulantes:
Efectivo
Clientes
Inventario
+ Activos Fijos:
Planta y Equipo
Activos Totales

Relacin entre ventas (Estado de Resultados),
ganancia (Estado de Resultados) y produccin
(Balance General)
Utilidad Neta/ Ventas
Ventas/Activos
Totales
ROA es el producto de la operacin del
Margen de Utilidad Neta por la
Rotacin de Activos
Margen de
Utilidad Neta
Rotacin de
Activos Totales
ROA
























Estados Financieros (Balance General)
Activos circulantes:
Efectivo
Clientes
Inventario
Activo Fijo:
Planta y Equipo
Total de Activos
Pasivo a Corto
Plazo
Proveedores
Sueldos por Pagar
Pasivo a Largo Plazo
Capital Contable
Acciones Comunes
Ganancias
Retenidas
Total Pasivo
+capital
Relacin entre ganancia (Estado de
Resultados), produccin (Activos) y
financiamiento (Pasivo y Capital).
Utilidad
Neta/Total de
Activos
Total de
Activos/Capital
de los
accionistas
comunes
El Roe es el producto del
ROA operado con el FMA
ROA FMA
ROE

















Multiplicador del capital. Corresponde al tambin denominado
aplacamiento financiero que consiste en la posibilidad que se tiene
de financiar inversiones sin necesidad de contar con recursos
propios.
Para poder operar, la empresa requiere de unos activos, los cuales
solo pueden ser financiados de dos formas; en primer lugar por
aportes de los socios (Patrimonio) y en segundo lugar crditos con
terceros (Pasivo).
As las cosas, entre mayor sea capital financiado, mayores sern los
costos financieros por este capital, lo que afecta directamente la
rentabilidad generada por los activos.
Es por eso que el sistema DUPONT incluye el apalancamiento
financiero (Multiplicador del capital) para determinar le
rentabilidad de la empresa, puesto que todo activo financiado con
pasivos supone un costo financiero que afecta directamente la
rentabilidad generada por el margen de utilidad en ventas y/o por la
eficiencia en la operacin de los activos, las otras dos variables
consideradas por el sistema DUPONT.
De poco sirve que el margen de utilidad sea alto o que los activos se
operen eficientemente si se tienen que pagar unos costos financieros
elevados que terminan absorbiendo la rentabilidad obtenida por los
activos.
Por otra parte, la financiacin de activos con pasivos tiene implcito
un riesgo financiero al no tenerse la certeza de si la rentabilidad de
los activos puede llegar a cubrir los costos financieros de su
financiacin.
Recapitulacin
En resumen las tres razones para un mayor enriquecimiento o
pobreza de los accionistas son:
Mejor control de gastos (si tenemos un mejor margen de
utilidad neta)
Mejor aprovechamiento de los recursos de la empresa (si hubo
un aumento en la Rotacin de Activos)
Mejor aprovechamiento de los recursos de otros
(financiamiento a base de deuda), si hubo un aumento del
Apalancamiento Financiero, siempre tomando en cuenta que
es a costa de un mayor riesgo operacional o financiero.





3.6.3 VALOR ECONOMICO AGREGADO (EVA) Y EL
VALOR DE MERCADO AGREGADO (VMA) COSTO
PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL.
VALOR ECONOMICO AGREGADO (EVA)
El Valor Econmico Agregado (EVA) se define como el importe que
queda una vez cubiertos todos los gastos y satisfecha
la rentabilidad mnima esperada por parte de las empresas. La
principal innovacin del EVA es que incorpora el costo de capital en
el clculo del resultado del negocio, y su principal finalidad es
inducir el comportamiento de los dirigentes, orientndolos a actuar
como si fuesen los dueos del negocio.
Proponer procedimientos para el clculo del EVA y su utilizacin
como una herramienta imprescindible en el complemento a
la informacin suministrada por otros indicadores financieros
tradicionales, a la hora de analizar la gestin financiera y los factores
que inciden sobre la generacin del valor en la empresa METUNAS,
en correspondencia con las particularidades de la misma.
Los resultados obtenidos en METUNAS por la aplicacin del EVA,
reflejan la necesidad de la implementacin de indicadores contables
y financieros que demuestren la factibilidad o no del negocio y el
nivel de aprovechamiento dado a los recursos invertidos por los
dueos e inversionistas. Resultados que deben ser analizados
detalladamente por las empresas para ofrecer nuevas estrategias o
mejorar las ya existentes, para eliminar los problemas que se
presenten en la entidad, manteniendo el principal objetivo de las
empresas la maximizacin de las utilidades y el total
aprovechamiento de los recursos que se poseen.
Introduccin
Para determinar el valor de un negocio se puede recurrir a elementos
cuantitativos y cualitativos. Partiendo de aquellos cuantificables,
como son: el Balance General, el Estado de Resultados y la
informacin sobre proyeccin de ingresos y gastos, la valoracin
de una empresa puede ayudar a responder preguntas tales como:
cunto vale el negocio?, cul ha sido la rentabilidad sobre la
inversin?, qu se puede hacer para mejorar esta rentabilidad y
crear riqueza?; y permite una eficaz toma de decisiones con vistas a:
adquisiciones o ventas de empresas, fusiones, establecimiento de
acuerdos de compraventa, capitalizacin de una empresa, obtencin
de lneas de financiacin, valoraciones patrimoniales, compraventa
de acciones y suspensiones de pagos, etc.
La medicin del Valor Econmico Agregado (EVA) es una
herramienta poderosa que posibilita conocer si una empresa crea o
destruye valor para sus propietarios, logrando ir mucho ms all de
las mediciones tradicionales para evaluar la gestin o
el desempeo global de una organizacin.
El principal problema e interrogante de esta investigacin es: cmo
calcular y analizar el valor en la empresa METUNAS a travs del
EVA, adaptando este mecanismo a sus particularidades? Para
el desarrollo del trabajo se ha tenido en cuenta que la gestin del
valor generado en la empresa METUNAS debe basarse en
procedimientos de clculo y anlisis que se correspondan con las
particularidades internas y del entorno de esta entidad.
METUNAS, Empresa de estructuras metlicas de las Tunas "PACO
CABRERA" es una empresa de capital 100% nacional, lder del pas
en ingeniera, diseo, fabricacin y comercializacin de estructuras
metlicas.
Para el clculo del EVA se utilizan variables o elementos que
componen la ecuacin del EVA, los cuales son representativos de la
situacin econmica-financiera de la entidad y de su vida comercial;
ellos son:
Capital Invertido
Utilidades
Costo de Capital
VALOR DE MERCADO AGREGADO

Una interesante mtrica de valoracin es el Valor de Mercado
Agregado, MVA segn sus siglas en Ingls. Esta es la diferencia entre
el valor de mercado de una empresa menos la suma de todos los
reclamos de capital sobre la misma.
Veamos:

Por una parte, el valor de mercado es simplemente el precio del
ttulo segn se cotice en una bolsa de valores multiplicado por el
nmero de acciones circulantes; por la otra parte, los reclamos sobre
la empresa es el valor de mercado de la deuda ms el capital
accionario, tenemos,

MVA = Valor de Mercado Capital Aportado Total

Esto es,

MVA = V M (Valor Mercado de la Deuda + Capital
Accionario)

Entre ms alto sea el MVA, mayor valor de mercado ha sido creado
por la empresa. De ser negativo el MVA, significa que la gerencia no
ha sido capaz de crear valor para todos los inversionistas de la
empresa.

Muy relacionado con el MVA es la mtrica denominada EVA Valor
Econmico Agregado. El MVA es equivalente al valor presente de
todos los flujos EVA esperados.

Muchas empresas han decidido tomar sus decisiones gerenciales en
funcin del logro de la maximizacin del MVA. Hoy da se reconoce
que las empresas mejor administradas son aquellas que logran
elevados valores de MVA.

Tericamente, entre ms se invierta en la empresa, mayor debera
ser su MVA, pero no necesariamente pues eso depende de la
percepcin de los mercados sobre la empresa. Es importante
reconocer que el MVA no toma en cuenta para nada el costo de
oportunidad del capital (WACC)

El MVA no puede utilizarse a nivel divisional de una empresa, pues
no podemos determinar el valor de mercado de una divisin a menos
que sta mantenga un tracking stock en bolsa.
Por ltimo, el MVA no puede usarse para empresas de capital
privado.

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL




Incluye la deuda y el costo del capital propio. El costo de la
participacin, incluir la rentabilidad exigida por los inversores
de renta variable, mientras que el costo de la deuda es igual a los
intereses de la deuda emitida por la empresa. El costo de esto se
encuentra utilizando el modelo de precios de activos de capital.

FORMULA
La frmula es la siguiente: E / V * Ec + D / V * Dc * (1 - T). En la
frmula, E es igual a la cantidad de capital que es la equidad, V es el
valor total de la firma, Ec es el costo de la equidad, la D es la
cantidad de capital que es la deuda, Dc es el costo de la deuda o
inters tasa de pago y T es la tasa de impuestos. En el clculo, se
multiplican los impuestos por la tasa de la deuda, porque la deuda se
paga antes de los impuestos.
CALCULO
Puedes calcularlo fcilmente con todas las variables conocidas. Por
ejemplo, supongamos que una empresa tiene un 50 por ciento de
capital y el 50 por ciento de deuda. El costo del capital es del 8 por
ciento y el costo de los prstamos es del 4 por ciento, mientras que la
tasa del impuesto de sociedades es del 30 por ciento. Puedes escribir
la frmula como sigue: = 50/100 * (0.08) + 50/100 * (0.04) * (1 -
0.3). Los rendimientos de clculo: = 0.054 o un 5,4 por ciento.
MODELO DE EVALUACION DE ACTIVOS DE CAPITAL
El modelo de valuacin de activos de capital se utiliza para encontrar
el costo de capital en la frmula. El clculo del CAPM es: Ec = Rf + B
(Rm - Rf), donde Rf es la tasa libre de riesgo que suele ser igual a la
tasa de endeudamiento del gobierno. B es la beta, que es un nmero
que indica la volatilidad tpica del valor de la empresa. Rm es la tasa
de rentabilidad de mercado, que es el ndice S & P 500 en Estados
Unidos.

3.6.4 DE TENDENDENCIA
Al igual que el mtodo de estados comparativos, el de tendencias es
un mtodo de interpretacin horizontal. Se selecciona un ao como
base y se le asigna el 100% a todas las partidas de ese ao. Luego se
procede a determinar los porcentajes de tendencias para los dems
aos y con relacin al ao base. Se divide el saldo de la partida en el
ao en que se trate entre el saldo de la partida en el ao base. Este
cociente se multiplica por 100 para encontrar el porcentaje de
tendencia.Ejemplo:

(En millones de Dolares) 1982 1983 1984 1985 1986
Cuentas por Pagar $200 $250 $180 $420 $500

Porcentaje de TendenciasCuentas Por pagar 100% 125% 90% 210%
250%

Un porcentaje de tendencia superior a 100 significa que ha habido
un aumento en el saldo de la partida con respecto al ao base. El
porcentaje de tendencia para 1984 es de 90, lo que significa que ha
habido una disminucin en el saldo de la partida con respecto al ao
considerado como base. Una ventaja del mtodo de tendencias, en
contraste con el mtodo de estados comparativos, es que los
porcentajes de aumento o disminucin en las partidas podrn
determinarse tan solo restando el porcentaje de tendencias de que se
trate, el 100% del ao base, respecto al ao de 1982 fue del 25%
respecto del ao base y hubo una disminucin del 10% con respecto
al ao base durante 1984.Los porcentajes de tendencias de una
partida debern compararse con los porcentajes de tendencias de
partidas similares. En este caso los porcentajes de tendencia de la
partida de cuentas por pagar (a proveedores) debern compararse
con los porcentajes de tendencias para la partida de compras que
puede aparecer en el Estado de Resultados de un comerciante, si se
detallaran las partidas que integran el costo de ventas

3.6.5 DE PORCIENTOS INTEGRALES
Este mtodo consiste en la separacin del contenido de los Estados
Financieros a una misma fecha correspondiente a un mismo perodo
en sus elementos o partes integrantes con el fin de poder determinar
la proporcin que guarda cada una de ellas en relacin a un todo.

Este procedimiento lo podemos encontrar como procedimiento de
porcientos comunes o procedimiento de reduccin a por cientos.
Base del procedimiento.

Toma como base el axioma matemtico que enuncia que todo es
igual a la suma de sus partes de donde todo se le asigna el valor del
100% y a las partes un % relativo.

Aplicacin.

Su aplicacin puede enfocarse a Estados Financieros dinmicos o
estticos, bsicos o secundarios tales como Balance General, Estado
de Prdidas y Ganancias, Costo de Produccin y Venta, este
procedimiento facilita la comparacin de las cifras con lo cual
podremos determinar una probable anormalidad o defecto de la
empresa sujeta a analizar.

Frmulas aplicables:

Porciento Integral = Cifra Parcial / cifra Base * 100
Factor Constante = 100 / Cifra Base * Cifra Parcial.

Cualquier frmula puede aplicarse indistintamente
3.6.6 DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES

El mtodo de aumentos y disminuciones es utilizado para
determinar los cambios financieros en cada uno de los conceptos
que integran la informacin financiera comparada. Es un
instrumento valioso a la hora de evaluar los resultados de esos
cambios en el que hacer administrativo general de una entidad
econmica. La posibilidad de fijar la atencin en cada variacin,
desde la ms importante en cuanto a cuanta financiera hasta la de
menor importancia, sugiere rpidamente los puntos prioritarios a
estudiar con mayor profundidad, caso difcil de realizar cuando se
estudian Estados Financieros por separado. El mtodo utiliza una
mecnica de elaboracin que se centra en operaciones matemticas
elementales tales como la resta o la suma, lo que permite que
prcticamente cualquier persona con conocimientos previos a ese
nivel matemtico, sea capaz de realizarlo. Es importante mantener
en claro que, si bien el aspecto matemtico es simple, no lo es tanto
lo relativo a la calidad de la informacin que se compara. Son
requisitos indispensables que las cantidades mantengan valores
constantes que permitan resultados valiosos y tiles a los analistas.

Un elemento que agrega mayor peso en la utilidad del mtodo de
aumentos y disminuciones es el que se refiere a que los resultados
del mismo sirven como base para la elaboracin del Estado de
Origen y Aplicacin de Recursos, informe este que muestra en forma
integral y dinmica, los sucesos financieros de una entidad en un
perodo dado. El Estado de Origen y Aplicacin permite adems, por
su estructura y cualidad de corresponderse exactamente los orgenes
con las aplicaciones, utilizar en el mismo, el mtodo porcentual,
convirtindose en un poderoso instrumento de anlisis financiero.

3.6.7 PUNTO DE EQUILIBRIO
Para la determinacin del punto de equilibrio debemos en primer
lugar conocer los costos fijos y variables de la empresa; entendiendo
por costos variables aquellos que cambian en proporcin directa con
los volmenes de produccin y ventas, por ejemplo: materias
primas, mano de obra a destajo, comisiones, etc.
En muchas ocasiones hemos escuchado que alguna empresa est
trabajando en su punto de equilibrio o que es necesario vender
determinada cantidad de unidades y que el valor de ventas deber
ser superior al punto de equilibrio; sin embargo creemos que este
termino no es lo suficientemente claro o encierra informacin la cual
nicamente los expertos financieros son capaces de descifrar.
Sin embargo la realidad es otra, el punto de equilibrio es una
herramienta financiera que permite determinar el momento en el
cual las ventas cubrirn exactamente los costos, expresndose en
valores, porcentaje y/o unidades, adems muestra la magnitud de
las utilidades o perdidas de la empresa cuando las ventas excedan o
caen por debajo de este punto, de tal forma que este viene e ser un
punto de referencia a partir del cual un incremento en los volmenes
de venta generar utilidades, pero tambin un decremento
ocasionar perdidas, por tal razn se debern analizar algunos
aspectos importantes como son los costos fijos, costos variables y las
ventas generadas.
Para la determinacin del punto de equilibrio debemos en primer
lugar conocer los costos fijos y variables de la empresa; entendiendo
por costos variables aquellos que cambian en proporcin directa con
los volmenes de produccin y ventas, por ejemplo: materias
primas, mano de obra a destajo, comisiones, etc.
Por costos fijos, aquellos que no cambian en proporcin directa con
las ventas y cuyo importe y recurrencia es prcticamente constante,
como son la renta del local, los salarios, las depreciaciones,
amortizaciones, etc. Adems debemos conocer el precio de venta de
l o los productos que fabrique o comercialice la empresa, as como
el nmero de unidades producidas. Al obtener el punto de equilibrio
en valor, se considera la siguiente formula:
P.E. $=
Costos Fijos

1-
Costos Variables

Ventas Totales

El resultado obtenido se interpreta como las ventas necesarias para
que la empresa opere sin perdidas ni ganancias, si las ventas del
negocio estn por debajo de esta cantidad la empresa pierde y por
arriba de la cifra mencionada son utilidades para la empresa.
Cuando se requiere obtener el punto de equilibrio en porcentaje, se
manejan los mismos conceptos, pero el desarrollo de la formula es
diferente:
P.E. %=
Costos Fijos
X 100
Ventas Totales - Costos Variables

Al ser los mismos valores se ubican de acuerdo a como lo pide la
formula para obtener el resultado deseado:
P.E. %=
$ 295.000.
00

X 100
=
70%
$815.000.
00
- $ 395.000.
00


El porcentaje que resulta con los datos manejados, indica que de las
ventas totales, el 70% es empleado para el pago de los costos fijos y
variables y el 30% restante, es la utilidad neta que obtiene la
empresa.


El otro anlisis del punto de equilibrio se refiere a las unidades,
empleando para este anlisis los costos variables, as como el Punto
de Equilibrio obtenido en valores y las unidades totales producidas,
empleando la siguiente formula:
P.E.
U=
Costos Fijos X Unidades Producidas

Ventas Totales - Costos Variables

Por lo tanto el resultado indicar el monto de unidades a vender:
P.E. U=
$ 295,000.
00
X 2,250
= 1,580
$815.000.
00
- $ 395.000.
00


Para que la empresa est en un punto en donde no existan perdidas
ni ganancias, se debern vender 1,580 unidades, considerando que
conforme aumenten las unidades vendidas, la utilidad se
incrementar. El anlisis que resulta del punto de equilibrio en sus
modalidades, ayuda al empresario a la toma de decisiones en las tres
diferentes vertientes sobre las que cotidianamente se tiene que
resolver y revisar el avance de una empresa, al vigilar que los gastos
no se excedan y las ventas no bajen de acuerdo a los parmetros
establecidos.