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Clarkson Lumber Company

1. Introduccin
Es un caso de un empresario individual que crece mucho y como no se
preocupa de financiar el crecimiento tiene problemas de liquidez.
Clarkson Lumber es una empresa de rpido crecimiento, pero con una
crisis de flujo de efectivo constante.
2. Planteamiento del Caso
2.. !nformaci"n #elevante
$ay varias razones para la necesidad del %r. Clarkson de basarse en el
endeudamiento a pesar de buenas &anancias. 'unque las &anancias son
buenas, no son lo suficientemente buenas en nuestra opini"n. El mar&en
sobre in&resos netos ha estado cerca de un 2( desde ))* +'ne,o -..
El costo de los productos en relaci"n con las ventas es alto y se
mantiene el bajo mar&en de beneficio. En otras palabras, los costos han
aumentado a un ritmo ms rpido que las ventas. El costo de las
mercanc/as vendidas es consistentemente alrededor del 01( de las
ventas. En se&undo lu&ar, la rentabilidad sobre activos es de
apro,imadamente un 1( en ))1. Esta relaci"n se mantiene baja
debido a una alta cifra total de activos. El total de activos tambi2n estn
inflados debido a los pasivos tomados en forma de cr2ditos comerciales
por el %r. Clarkson La compa3/a mantiene un alto volumen de inventario
en e,istencia como lo demuestra su promedio de la tasa de rotaci"n del
4(. El periodo medio de cobro ha pasado de *5 d/as a 65 d/as desde
))* +'ne,o 7.. 8or lo tanto, la cantidad limitada de flujo de efectivo es
en &ran parte li&ado en el inventario, y los pa&os de los pr2stamos. %r.
Clarkson ha sido incapaz de sacar el m,imo provecho de los
descuentos comerciales +2( si se pa&an en 9 d/as. durante los dos
:ltimos debido a3os a una escasez de fondos derivados de la compra de
su se3or $oltz +su pareja. el inter2s en los ne&ocios y las inversiones
adicionales en capital de trabajo asociado con aumento del volumen de
ventas de la empresa.; aunque el %r. Clarkson ha sido capaz de utilizar
el cr2dito del 7anco %uburban de hasta < 699.999 para financiar el
aumento de las ventas, el techo tambi2n ha obli&ado a la empresa a
utilizar dinero en efectivo para financiarse y pa&ar los pr2stamos. Las
relaciones actuales y rpido tanto apoyar este hecho +ver 'ne,o -..
%obre la base de las hojas pro forma hay un adicional de < 21.999
necesarios para alcanzar la meta de < 1,1 millones en ventas. 'dems,
como parte del acuerdo consiste en desprenderse de %uburban =ational
7ank, la l/nea de cr2dito tiene que cubrir los *)).999 cubierto por el
pr2stamo. Con cerca de 419.999 d"lares de la l/nea de cr2dito utilizada,
los restantes < 99.999 del nuevo pr2stamo podr/a ser utilizado para
pa&ar al %r. $oltz y habilitaci"n %r. Clarkson para tomar ventaja de los
descuentos comerciales por pa&ar a sus proveedores de vuelta en 9
d/as, por lo que el lo&ro de la meta de ventas con un menor costo.
2.*. >etodolo&/a de 'nlisis ? >2todo 8roact
2.*.. 8roblema
Clarkson tiene un problema de flujo de caja constante que puede
atribuirse a varios factores, con el resultado de la b:squeda de fondos
adicionales para compra a su viejo socio y e,pandir su ne&ocio. Clarkson
se encuentra el uso e,cesivo de su deuda a corto plazo y se ha lle&ado
al m,imo de su actual l/nea de cr2dito con %uburban =acional con un
pr2stamo de < *)),999.

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