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7/2/2014 Justiciero o ngel exterminador?

El polmico ' modus operandi' de Gotham City - Noticias de Inversin


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7/2/2014 Justiciero o ngel exterminador? El polmico ' modus operandi' de Gotham City - Noticias de Inversin
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Noticia Positiva
Justiciero o ngel exterminador? El polmico 'modus operandi' de Gotham City
Pedro Calvo
02/07/2014 (05:00)
No es grande, pero s paciente. No se conoce mucho de ella, pero ella s conoce el detalle de sus presas. No acta mucho, pero cuando lo hace el
resultado es demoledor. Es Gotham City Research, una pequea firma estadounidense de anlisis financiero independiente que era una gran
desconocida en Espaa, pero que desde ayer es objeto de un seguimiento absoluto. El motivo? Un desvastador informe sobre la empresa tecnolgica
espaola Gowex que precipit su hundimiento en bolsa, con una cada del 46% que se llev por delante 664,5 millones de euros en la valoracin burstil
de la compaa.
Pero quines son estos? Son fiables? Los conoce alguien? Estas fueron las primeras preguntas que corrieron ayer como la plvora por la
comunidad inversora y las redes sociales. Esos interrogantes encontraron resultados rpidamente en la pgina web de la firma y en un artculo publicado
por el diario britnico Financial Times en abril.
Y ah se pudo comprobar ya una realidad: no era la primera vez que Gotham actuaba. Antes ya haba recurrido al polmico modus operandi
mostrado esta vez con Gowex: un informe amplio, en este caso de 93 pginas, sobre una empresa cuyas cuentas no considera fiables. Porque esa es la
misin para la que Gotham se siente llamada: desenmascarar historias ficticias. Antes lo hizo con las estadounidenses Ebix (2013), Tile Shop
(2013) y Blucora (2014) y con la britnica Quindell (2014), y ahora le toca a la espaola Gowex.
Y todas con un denominador comn: un informe extenso, muy detallado y, sobre todo, demasiado contundente para lo que se suele estilar entre las firmas
de anlisis. En cuanto su contenido es sabido, entra en escena otro punto en comn: la enorme capacidad de Gotham para mover el mercado. Y no
todos pueden decir eso.
Como no era la primera vez que actuaba -ni que provocaba un terremoto burstil en una cotizada-, la conexin fue inmediata: no era una desconocida en
los grandes centros de negocios. "Sus informes son muy conocidos en la City y Wall Street", afirma Daniel Lacalle, gestor del hedge fund EcoFin
en la City londinense.
Desde la perspectiva de la City y la trayectoria que tiene Gotham a sus espaldas, Lacalle se muestra claro. "Gowex tiene una oportunidad de oro de
demostrar lo contrario. Los argumentos de Gotham son muy fcilmente rebatibles si son falsos. Si son mentira, se desmontan en cinco minutos.
Basta con confrontar las ventas con la caja de la compaa", asegura categrico.
Pero no lo hizo. Gowex emiti un comunicado en el que se defendi calificando las afirmaciones de Gotham como "manifiestamente falsas" y
anunciando que "emprender las acciones legales que estime necesarias". Sin embargo, quiso reposar una respuesta ms contundente, con ms
datos, y emplaz a la jornada de hoy, antes de la apertura, para presentar un alegato que est a la altura del ataque recibido. Debe hacerlo.
"Sinceramente, me ha defraudado y, sobre todo me ha preocupado, la reaccin de Gowex. Si no responde pronto y con fuerza, confirmar que algo serio
pasa", advierte un analista burstil que prefiere no ser citado.
En el mercado tambin decepcionaron las alusiones que Gowex lanz en su comunicado acerca de que el informe responde a los fines especulativos
de Gotham. "La publicacin de dicho informe tiene como objetivo ltimo el daar la imagen de Gowex para bajar el precio de sus ttulos dentro de una
estrategia de inversores a corto plazo", expuso la empresa capitaneada por Jenaro Garca.
En efecto, Gotham reconoce en su pgina web, que "en la fecha de publicacin de los informes, puede tener posiciones cortas -o bajistas- o
largas -o alcistas- en las compaas analizadas". A la espera de conocer si Gotham movi ficha antes de emitir el informe -con fecha 27 de junio la
nica posicin bajista registrada en la CNMV sobre Gowex es del fondo Valiant Capital Management, que tiene un 1,1% del capital desde abril-, la queja
de Gowex se produce despus de que la compaa no viera con malos ojos la primera visita de los bajistas por parte de Valiant en febrero de 2014. Lo
interpretaron como una consecuencia lgica de la madurez del valor en bolsa, tal como reconocieron a El Confidencial.
Sin salir de la teora bajista, la sospecha de que Gotham emite estos informes en connivencia con los hedge funds -o fondos de cobertura-, que son
los que toman esas posiciones cortas. Pero como expone otro experto, es que los clientes de este tipo de firmas son precisamente estos fondos, que
buscan anlisis distintos que les permitan descubrir ineficiencias de mercado -o algo ms-.
Y lo que ha estallado ahora no es algo ms. Es mucho ms. Gotham City Research no solo ha elevado la apuesta -bajista o no-, sino que ha puesto en
entredicho la fiabilidad del negocio de la empresa espaola. La jornada de hoy promete emociones fuertes. Gowex se ha comprometido a contraatacar
con fuerza. A demostrar que Gotham no es un justiciero. Falta le hace.