ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

A. LATAR BELAKANG MASALAH

Akuntansi bertujuan menyeiakan in!"rmasi keuan#an untuk
ke$entin#an manajemen an $i%ak ekstern& se$erti Pemerinta%& bank& In'est"r&
Peme#an# Sa%am& Kreitur& Karya(an Perusa%aan an Masyarakat Umum.
La$"ran keuan#an suatu $erusa%aan i%asi)kan ari suatu $r"ses akuntansi
se)ama suatu $eri"e tertentu. La$"ran keuan#an men##ambarkan $"sisi
keuan#an $erusa%aan an %asi) usa%a yan# i$er")e% a)am suatu $eri"e.
O)e% karena itu& berasarkan ata )a$"ran keuan#an a$at i$er")e% in!"rmasi
men#enai $enjua)an& beban usa%a& )aba bersi% an m"a) kerja $erusa%aan.
*a)am %ubun#annya en#an $embuatan $ertimban#an+$ertimban#an
an $en#ambi)an ke$utusan ")e% $i%ak+$i%ak yan# berke$entin#an& ata
)a$"ran keuan#an $er)u iana)isis se%in##a a$at iketa%ui $erkemban#an
atau $eruba%an+$eruba%an yan# terjai a)am $erusa%aan& untuk ita!sirkan
$en#aru%nya ter%aa$ ke#iatan i masa atan#. La$"ran keuan#an i#unakan
")e% manajer untuk menin#katkan kinerja& ")e% kreit"r untuk men#e'a)uasi
kemun#kinan ibayarnya $injaman& an ")e% $eme#an# sa%am untuk
merama)kan )aba& e'ien& an %ar#a sa%am.

B. RUMUSAN MASALAH
*ari )atar be)akan# masa)a% tersebut& maka a)am maka)a% ini kita akan
memba%as tentan#,
-. A$aka% $en#ertian an ke#unaan ari )a$"ran keuan#an.
/. A$a saja k"m$"nen ari )a$"ran keuan#an.
0. Sebut an je)askan ma1am+ma1am ari ana)isis rasi".
1
2. A$a yan# imaksu ana)isis tren& ana)isis 1"mmen si3e an ana)isis
$eruba%an $ersen.
4. A$a yan# imaksu system u $"nt.
5. A$a yan# imaksu an ke#unaan rasi" k"m$arasi an 6ben1%markin#7.
8. A$a ke#unaan an keterbatasan ana)isis rasi" keuan#an.
9. !a1t"r+!akt"r kua)itati! yan# %arus i$ertimban#kan ketika men#e'a)uasi
$erusa%aan.
:. LAN*ASAN TEORI
-. Pengertian dan kegunaan dari analisis laporan keuangan.
Laporan keuangan digunakan untuk me)a$"rkan baik $"sisi
$erusa%aan $aa suatu (aktu tertentu mau$un "$erasinya se)ama bebera$a
$eri"e yan# )a)u. *ari suut in'est"r& ana)isis )a$"ran keuan#an
i#unakan untuk mem$reiksi masa e$an& sean#kan ari suut $anan#
manajemen& ana)isis )a$"ran keuan#an i#unakan untuk membantu
men#antisi$asi k"nisi imasa e$an& an yan# )ebi% $entin# seba#ai titik
a(a) untuk $eren1anaan tinakan yan# akan mem$en#aru%i $eristi(a
imasa e$an.
Analisis laporan keuangan adalah ke#iatan membanin#kan an
men#ienti!ikasi %ubun#an $"s+$"s )a$"ran keuan#an suatu $eri"e
en#an $"s yan# sama a)am )a$"ran keuan#an $eri"e yan# )ain& atau
membanin#kan suatu $"s )a$"ran keuan#an en#an $"s yan# )ain a)am
$eri"e yan# sama.
/. K"m$"nen ari )a$"ran keuan#an.
a. Nera1a
b. La$"ran )aba+ru#i
2
1. La$"ran )aba ita%an ;)a$"ran $eruba%an m"a)<
. La$"ran arus kas
0. Pen#ertian& Tujuan an Ma1am+ma1am ana)isis rasi"
a. Pengertian Analisis Rasio
Analisis rasio adalah suatu a)at ana)isis yan# men#%ubun#kan
atau membanin#kan suatu jum)a% tertentu a)am $"s+$"s )a$"ran
keuan#an en#an $"s+$"s )ainnya& serta men#ienti!ikasi %ubun#an
antara keuanya.
b. Tujuan ari Ana)isis Rasi"
Tujuan dari andanya analisis rasio adalah untuk
mem$er")e% in!"rmasi tentan# kemam$uan $erusa%aan baik a)am
memenu%i ke(ajibannya& mau$un untuk mem$er")e% )aba an
mem$erta%ankan stabi)itas usa%anya.
1. Ma1am+ma1am Ana)isis Rasi"
1) Rasio Likuiditas
a< Aktiva likuid aa)a% akti'a yan# i$era#an#kan $aa $asar
yan# akti! an ")e% karena itu& a$at en#an se#era
ik"n'ersikan menjai kas $aa %ar#a $asar saat ini.
b< Likuiditas aa)a% kemam$uan $erusa%aan untuk memenu%i
ke(ajiban keuan#an jan#ka $enek& atau kemam$uan
$erusa%aan untuk me)unasi %utan# jan#ka $enek $aa saat
jatu% tem$".
1< Rasio Likuiditas aa)a% rasi" yn# menunjukkan %ubun#an kas
an akti'a )an1er )ainnya en#an ke(ajiban )an1ar.
< Ma1am+ma1am ari Rasi" Likuiitas aa)a%,
3
;-< Kemam$uan untuk memenu%i ke(ajiban jan#ka $enek ,
Rasi" )an1ar.
Rasio Lancar (current ratio) aa)a% rasi" yan# i%itun#
en#an memba#i akti'a )an1ar en#an ke(ajiban )an1ar.
Rumus:
= 0&/ KALI
*en#an rata+rata inustry = 2&/ ka)i.
*en#an emikian& a$at iartikan ba%(a $erusa%aan
memi)iki rasi" 0&/ ka)i yan# beraa )ebi% rena% ari rata+
rata inustry& maka kesim$u)annya ba%(a $erusa%aan
memi)iki tin#kat yan# )ema% a)am me)unasi ke(ajiban
)an1arnya.
;/< Rasi" :e$at (acid test).
Rasi" :e$at ini i%itun# en#an men#uran#kan $erseiaan
ari akti'a )an1ar an kemuian memba#i %asi)nya en#an
ke(ajiban )an1ar.
Rumus,
= -./ KALI
*en#an rata+rata inustry /.- ka)i.
*en#an emikian a$at iartikan ba%(a $erusa%aan
memi)iki rasi" 1e$at -./ ka)i yan# beraa )ebi% rena% ari
rata+rata inustry& maka kesim$u)annya ba%(a $erusa%aan
memi)iki tin#kat yan# )ema% a)am me)unasi ke(ajiban
4
)an1arnya. Bi)a $erusa%aan bisa mena#i% $iutan# usa%a&
maka $erusa%aan a$at me)unasi ke(ajibannya tan$a %arus
me)ikuiasi $erseiaan.
/< Rasi" Manajemen Akti'a
a< Rasio manajmen aktiva adalah rasi" yan# i#unakan untuk
men#ukur sebera$a e!ekti! $erusa%aan men#e)")a akti'anya.
b< Ma1am+ma1am rasi" manajemen akti'a& antara )ain,
;-< Men#e'a)uasi Perseiaan, Rasi" Per$utaran Perseiaan.
Rasi" Per$utaran Perseiaan;Inventory Turnover Rasio<
adalah rasi" yan# i%itun# en#an memba#i $enjua)an
en#an $erseiaan. Baran# a#an#annya aa)a% 6m"a)
kerja7 karena itu meru$akan a$a yan# sesun##u%nya ia
jua)& atau 6iuba%7& untuk men#%asi)kan )aba& sean#kan
6$er$utaran7nya aa)a% jum)a% $erja)anan yan# ia )akukan
setia$ ta%un. Per$utaran $er ta%un sama en#an $enjua)an
ta%unan iba#i $erseiaan.
Rumus,
= 2.> KALI
*en#an rata+rata inustry >.? ka)i.
A$abi)a $er$utaran $erseiaan )ebi% rena% ibanin#kan
rata+rata inustry& menunjukkan ter)a)u banyak $erseiaan
se%in##a $erusa%aan tiak $r"ukti! a)am men#e)")a
$erseiaan& an meru$akan in'estasi en#an tin#kat
$en#emba)ian yan# rena% atau n"). *emikian seba)iknya&
jika $er$utaran $erseiaan )ebi% tin##i ari rata+rata
5
inustry& menunjukkan $erusa%aan itu $r"ukti! a)am
men#e)")a $erusa%aan an in'estasinya en#an tin#kat
$en#emba)ian yan# tin##i $u)a.
;/< Men#e'a)uasi Piutan# , *ay Sa)es Outstanin# ;*SO<.
Periode penagihan rata-rata average collection period
! A"P) atau #ay $ales %utstanding #$%)& aa)a% rasi"
yan# i%itun# en#an memba#i $iutan# usa%a en#an rata+
rata $enjua)an $er %ari& ini menunjukkan jan#ka (aktu rata+
rata yan# %arus itun##u $erusa%aan sete)a% me)akukan
$enjua)an sebe)um menerima kas.
Rumus,
Rata+rata inustry = 05 %ari.
@ika& *SO )ebi% besar ari rata+rata inustry& %a) ini
menunjukkan ba%(a k"nsumen tiak membayar ta#i%annya
te$at (aktu. Se%in##a& ini akan menye"t ana $erusa%aan
yan# sebenarnya a$at i#unakan untuk in'estasi a)am
akti'a $r"ukti!. Ke1enerun#an atas *SO menunjukkan
kenaikan se)ama bebera$a ta%un terak%ir teta$i kebijakan
kreit tiak beruba%& maka $erusa%aan %arus men#ambi)
tinakan untuk mem$er1e$at $ena#i%an utan# usa%a.
6
;0< Men#e'a)uasi akti'a teta$, Rasi" $er$utaran Akti'a Teta$.
Rasio pertukaran aktiva tetap 'i(ed assets turnover
rasio)& men#ukur sebera$a e!ekti! $erusa%aan
men##unakan akti'a teta$ en#an membanin#kan jum)a%
$enjua)an ter%aa$ akti'a teta$.
Rumus,
*en#an rata+rata inustry = 0&? ka)i. A$abi)a rasi"
$erusa%aan sama en#an rata+rata inustry& menunjukkan
ba%(a $erusa%aan men##unakan akti'a teta$ sama
instensi!nya en#an $erusa%aan )ain a)am inustry seru$a.
;2< Men#e'a)uasi t"ta) akti'a, Rasi" Per$utaran T"ta) Akti'a.
Rasi" $er$utaran t"ta) akti'a ;total assets turnover ratio<&
men#ukur $er$utaran semua akti'a $erusa%aan. Rasi" ini
i%itun# en#an memba#i $enjua)an en#an t"ta) akti'a.
Rumus,
*en#an rata+rata inustry -&9 ka)i.
A$abi)a& %asi) rasi" $erusa%aan )ebi% seikit ibanin#
en#an rata+rata inustry& maka menunjukkan ba%(a
$erusa%aan tiak men#%asi)kan '")ume bisnis yan# 1uku$
7
ibanin# in'estasi a)am t"ta) akti'anya. Se%in##a&
$erusa%aan %arus )ebi% menin#katkan $enjua)annya&
bebera$a akti'a %arus i)e$as& atau k"mbinasi ari keua
kebijakan tersebut %arus i)akukan.
0< Rasi" Manajemen Utan#
a< Pembiayaan en#an utan# ;)e'era#e keuan#an<& memiliki tiga
implikasi penting& yaitu:
;-< Mem$er")e% ana me)a)ui utan# membuat $eme#an#
sa%am a$at mem$erta%ankan $en#ena)ian atas
$erusa%aan en#an in'estasi yan# terbatas.
;/< Kreitur me)i%at eAuitas& atau ana yan# iset"r $emi)ik&
untuk memberikan marjin $en#aman& se%in##a jika
$eme#an# sa%am %anya memberikan seba#ian ke1i) ari
t"ta) $embiayaan& maka resik" $erusa%aan seba#ian besar
aa $aa kreitur.
;0< @ika $erusa%aan mem$er")e% $en#emba)ian yan# )ebi%
besar atas in'estasi yan# ibiayai en#an ana $injaman
ibanin# $embayaran bun#a maka& $en#emba)ian atas
m"a) $emi)ik akan )ebi% besar ;)a'era#e<.
b< Ma1am+ma1am rasi" manajemen utan#.
;-< Ba#aimana $eusa%aan ibiayai , t"ta) utan# ter%aa$ t"ta)
akti'a ;rasi" utan# = ebt rati"<.
Rasio utang de)t ratio) adalah suatu rasi" yan#
membanin#kan t"ta) utan# ter%aa$ t"ta) akti'a yan#
i#unakan untuk men#ukur $ersentase ana yan#
iseiakan ")e% kreitur.
8
Rumus,
= 40&/ KALI
*en#an rata+rata inustry 2?&? ka)i.
Kreitur akan )ebi% menyukai rasi" utan# yan# rena%
karena semakin rena% rasi" ini& maka semakin besar
$er)inun#an ter%aa$ keru#ian kreitur a)am $eristi(a
)ikuiasi. *i sisi )ain& $eme#an# sa%am akan men#in#inkan
)e'era#e yan# )ebi% besar karena akan a$at menin#katkan
)aba yan# i%ara$kan.
@ika kreitur memberikan )ebi% ari seten#a% $embiayaan
$erusa%aan& akan memba%ayakan $erusa%aan an akan
)ebi% ma%a) ba#i $erusa%aan untuk meminjam tamba%an
ana tan$a ter)ebi% a%u)u menin#katkan m"a) eAuitas.
Karena& kreitur akan en##an meminjamkan tamba%an
ana ke$aa $erusa%aan& an manajemen mun#kin
men#%aa$i resik" keban#krutan jika $erusa%aan
menin#katkan rasi" utan# en#an meminjam tamba%an
ana.
;/< Kemam$uan untuk membayar bun#a, ke)i$atan
$embayaran bun#a.
Rasi" ke)i$atan $embayaran bun#a ;times-interest-earned
= TIE ratio<& yaitu sebua% rasi" yan# i#unakan untuk
men#ukur sebera$a besar )aba $erus%aan a$at menurun
sebe)um $erusa%aan tiak a$at )a#i memenu%i beban
ta%unan. Rasi" ini& i1ari en#an memba#i antara )aba
sebe)um bun#a an $ajak ;EBIT< en#an beban bun#a.
9
Rumus,
*en#an rata+rata inustry = 5.? ka)i.
Ke#a#a)an a)am memenu%i ke(ajiban ini a$at
men#akibatkan aanya tinakan %"kum ari kreitur
$erusa%aan& an mun#kin menimbu)kan keban#krutan.
@ika& $erusa%aan memi)iki rasi" ke)i$atan $embayaran
bun#a yan# )ebi% rena% ari rata+rata inustry& maka
kemam$uan $erusa%aan a)am menutu$ beban bun#a
memi)iki marjin $en#aman yan# re)ati'e rena%. Se%in##a&
$erusa%aan akan men#a)ami kesu)itan jika $erusa%aan ini
berusa%a meminjam tamba%an ana. *emikian& seba)iknya.
;0< Kemam$uan untuk me)unasi ke(ajiban , fixed change
coverage ratio ;rasi" 1aku$an beban teta$<.
Rasi" 1aku$an beban teta$& aa)a% seru$a en#an rasi" TIE&
teta$i rasi" ini )ebi% ink)usi! karena men#akui ba%(a
banyak akti'a $erusa%aan i)ease an %arus me)akukan
$embayaran ana $e)unasan ;ke(ajiban $embayaran
ta%unan yan# yan# iran1an# untuk men#uran#i sa)"
"b)i#asi atau sa%am $re!eren<.
10
Rumus,
Rata+rata inustry = 2.0 ka)i.
Rasi" 1aku$an beban teta$ a)am $erusa%aan& a$abi)a )ebi%
ke1i) ari rata+rata inustry& akan menunjukan ba%(a
$erusa%aan akan kesu)itan jika berusa%a menin#katkan
utan#nya.
2< Rasi" Pr"!itabi)itas.
a< Pro'ita)ilitas aa)a% %asi) bersi% ari seran#kaian kebijakan
an ke$utusan.
b< Rasio pro'ita)ilitas& aa)a% seke)"m$"k rasi" yan#
mem$er)i%atkan $en#aru% #abun#an ari )ikuiitas& manajemen
akti'a& an utan# ter%aa$ %asi) "$erasi.
1< Ma1am+ma1am rasi" $r"!itabi)itas.
;-< Marjin )aba atas $enjua)an
*arjin la)a atas penjualan adalah sebua% rasi" yan#
men#ukur )aba $er ")ar $enjua)an. Rasi" ini i%itun#
en#an memba#i )aba bersi% en#an $enjua)an.
11
Rumus,
*en#an rata+rata inustry = 4.? B.
A$abi)a marjin )aba& beraa i ba(a% rata+rata inustry
isebabkan ")e% biaya yan# ter)a)u tin##i karena "$erasi
$erusa%aan berja)an se1ara tiak e!isien. Se)ain itu& terjai
karena besarnya $en##unaan %utan#.
Rena%nya marjin )aba ini tiak menunjukkan aanya
masa)a% "$erasi& teta$i %anya $erbeaan a)am strate#i
$embiayaan& an $erusa%aan en#an marjin )aba yan#
rena% akan memi)iki tin#kat $en#ena)ian yan# )ebi%
tin##i ke$aa $eme#an# sa%am karena men##unakan
)e'era#e keuan#an.
;/< Basic Earning Power ;BEP<
Rasio +,P& adalah rasi" yan# menunjukkan kemam$uan
akti'a $erusa%aan untuk men#%asi)akn )aba "$erasi& yan#
i%itun# en#an memba#i EBIT ;)aba sebe)um bun#a an
$ajak< en#an t"ta) akti'a. Rasi" ini san#at ber#una untuk
membanin#kan $erusa%aan en#an situasi $ajak yan#
berbea an tin#kat )e'era#e yan# berbea.
Rumus, = -2./ B
*en#an rata+rat inustry = -8&/ B
12
A$abi)a $erusa%aan mem$unyai rasi" BEP yan# rena%
ibanin# en#an rata+rata inustry& maka $erusa%aan tiak
mem$er")e% $en#emba)ian yan# tin##i atas akti'anya.
;0< Pen#emba)ian atas t"ta) akti'a ;ROA<
Rasi" )aba bersi% ter%aa$ t"ta) akti'a men#ukur
$en#emba)ian atas t"ta) akti'a ;ROA< sete)a% bun#a an
$ajak. Rumus,
*en#an rata+rata inustry = >&?B.
@ika $erusa%aan mem$er")e% ROA )ebi% rena% ibanin#
en#an rata+rata inustry& isebabkan karena,
;a< Rena%nya BEP
;b< Tin##inya biaya bun#a karena $en##unaan ke(ajiban
iatas rata+rata yan# menyebabkan )aba bersi% re)ati'e
rena%.
;2< Pen#emba)ian atas ekuitas sa%am biasa ;ROE<
Pengem)alian atas ,kuitas saham )iasa R%,)& yaitu
rasi" )aba bersi% ter%aa$ ekuitas sa%am biasa untuk
men#ukur tin#kat $en#emba)ian atas in'estasi $eme#an#
sa%am.
Rumus,
= -/&8 ka)i
13
*en#an rata+rata inustry -4&? ka)i
Pen#emba)ian atas eAuitas sa%am $erusa%aan a$abi)a )ebi%
seikit ari rata+rata inustry maka& $en#unaan utan#
$erusa%aan %arus )ebi% itin#katkan a)am memenu%i
"$erasi $erusa%aan se%in##a ana ari kreitur bisa
iman!aatkan sebaik+baiknya.
4< Rasi" Ni)ai Pasar
a< Pen#ertian
Rasio nilai pasar adalah sekum$u)an rasi" yan#
men#%ubun#kan %ar#a sa%am $erusa%aan en#an )aba an ni)ai
buku $er sa%am. Rasi" ini memberikan $etunjuk ke$aa
manajemen men#enai a$a yan# i$ikirkan in'est"r atas kinerja
$erusa%aan i masa )a)u serta $r"s$ek i masa menatan#. @ika
rasi" )ikuiitas& manajemen akti'a& manajemen utan# an
$r"!itabi)itas ter)i%at baik& maka kemuian rasi" ni)ai $asar
akan menjai tin##i& an %ar#a sa%am akan setin##i yan#
i%ara$kan.
b< Ma1am+ma1am rasi" ni)ai $asar.
1) Rasio harga-la)a P-,)
Rasi" ini menunjukkan sebera$a banyak in'est"r berseia
membayar $er ")ar )aba yan# i)a$"rkan. Rasi" ini
i$er")e% ari %asi) ba#i $er %ar#a sa%am ter%aa$ )aba $er
sa%am.
Rumus,
=-?.-
14
*en#an rata+rata inustry = -/.4 ka)i
Rasi" PCE ini jika $erusa%aan mena$atkan )ebi% tin##i
ni)ai ari rata+rata inustry maka& $erusa%aan memi)iki
$r"s$ek $ertumbu%an yan# kuat& sementara %a)+%a) )ainnya
k"nstan. @ika $erusa%aan mena$atkan rasi" PCE yan# )ebi%
rena% ari rata+rata inustry maka& $erusa%aan memi)iki
tin#kat resik" )ebi% tin##i atau mem$unyai $r"s$ek
$ertumbu%an yan# buruk.
;/< Rasi" ni)ai $asar C buku.
Rasio nilai pasar - )uku *-+)& adalah suatu rasi" yan#
i#unakan untuk men#eta%ui $erbanin#an antara %ar#a
$asar sa%am ter%aa$ ni)ai bukunya.
Untuk menentukan besarnya rasi" ni)ai $asar C buku&
)an#ka%+)an#ka% yan# %arus item$u% aa)a%,
;a< Menentukan ni)ai buku $er sa%am.
*en#an memba#i eAuitas sa%am biasa en#an jum)a%
sa%am yan# berear.
Rumus,
;b< Memba#i %ar#a $asar $er sa%am en#an ni)ai bukunya
untuk mem$er")e% rasi" ni)ai $asar C buku.
15
Rumus,
*en#an rata+rata inustry = -.8 B
. Ana)isis Tren ;Tren Ana)ysis<
Analisis trend& aa)a% ana)sis ter%aa$ rasi" keuan#an $erusa%aan
se)ama suatu (aktu. Ana)isis tren i#unakan untuk men#estimasi
kemun#kinan k"nisi keuan#an membaik atau memburuk. Ana)ysis ini
bisa ibanin#kan baik ter%aa$ rasi" mau$un ter%aa$ an#ka
abs")utnya ;rata+rata inustrinya<. Ana)isis tren inyatakan a)am
#ra!ik.
e. "ommon $i.e Analisis& adalah Rasi" ukuran umum i#unakan untuk
membanin#kan )a$"ran keuan#an $erusa%aan yan# berbea ukuran& atau
ari $erusa%aan yan# sama se)ama masa yan# berbea. *en#an menyatakan
item yan# sebanin# en#an bebera$a ukuran terkait& )a$"ran keuan#an
stanar a$at ibuat& men#un#ka$kan tren an memberikan in!"rmasi
tentan# ba#aimana membanin#kan $erusa%aan yan# berbea.
MI:RO*RIDE IN:.
LAPORAN LABA+RUGI
PER& 0- *ESEMBER
;*ALAM @UTAAN *OLAR<
/,T,RA01A0 2334 2332
PEN@UALAN -??B -??B
BIAEA OPERASI KE:UALI PENEUSUTAN *AN AMORTISASI 98.5 98./
PENEUSUTAN 0./ 0.0
TOTAL BIAEA OPERASIONAL >?.9 >?.4
LABA SEBELUM BUNGA *AN PA@AK ;EBIT C PEN*. OPERASI< >./?B >.4?B
*IKURANGI BUNGA /.-?B /.>?B
PEN*APATAN SEBELUM PA@AK ;EBT< 8.-?B 5.5?B
PA@AK ;2?B< /.9?B /.5?B
LABA BERSIH SEBELUM *EDI*EN SAHAM PREFEREN 2.0?B 2.??B
16
*EDI*EN SAHAM PREFEREN ?.-?B ?.-?B
PEN*APATAN BERSIH 2./?B 0.>?B
NERA:A
AKTIDA
KAS *AN SETARANEA ?.>?B ?.4?B
INDESTASI @ANGKA PEN*EK 0.>?B ?.??B
PIUTANG *AGANG -9.9?B -9.9?B
PERSE*IAAN /2.8?B 0?.9?B
TOTAL AKTIDA LAN:AR 29.0?B 4?.-?B
PABRIK *AN PERALATAN& BERSIH 4-.8?B 2>.>?B
TOTAL AKTIDA -??.??B -??.??B
KEGA@IBAN *AN EHUITAS
HUTANG USAHA -.9?B 0.??B
GESEL BAEAR 0.5?B 4.4?B
AKRUAL 8.8?B 8.??B
TOTAL KEGA@IBAN LAN:AR -0.-?B -4.4?B
OBLIGASI @ANGKA PAN@ANG 02.4?B 08.8?B
TOTAL KEGA@IBAN 28.5?B 40./?B
SAHAM PREFEREN ;2?.??? SAHAM< /.2?B /.??B
SAHAM BIASA ;4?.???.??? SAHAM< 4?.??B 22.9?B
TOTAL KEGA@IBAN *AN EHUITAS -??.??B -??.??B
!. Analisis peru)ahan persentasi& meru$akan sebua% ana)isis
$erbanin#an a)am bentuk $ersen untuk men#eta%ui $erkemban#an
$erusa%aan tersebut i)i%at ari masin#+masin# akun i Nera1a an
)a$"ran )aba+ru#i.
MICRODRIVE INC.
LAPORAN LABA-RUGI
PER, 31 DESEMBER
(DALAM U!AAN DOLAR"
KETERANGAN 2003 2002
PERUBA#AN
$
PENUALAN 3000 2850 5.30$
BIA%A OPERASI &ECUALI PEN%USU!AN DAN
AMOR!ISASI
2616.
2 2497 4.80$
PEN%USU!AN 100 90 11.10$
!O!AL BIA%A OPERASIONAL
2716.
2 2587 5.00$
LABA SEBELUM BUNGA DAN PAA& (EBI! ' PEND. 283.8 263 7.90$
17
OPERASI"
DI&URANGI BUNGA -88 -60 46.70$
PENDAPA!AN SEBELUM PAA& (EB!" 195.8 203 -3.50$
PAA& (40$" -78.3 -81.2 -3.30$
LABA BERSI# SEBELUM DEVIDEN SA#AM
PRE(EREN 117.5
121.
8 (3.70$")
DEVIDEN SA#AM PRE(EREN -4 -4 0
PENDAPA!AN BERSI# 113.5
117.
8 -3.80$
*+,+- +./0 1+2/0 303 43./,+053 4605+0 1+2/0 7+05 8+8/,
2+938 :605/,+05+0 43;+53 4605+0 </=8+2 +./0 1+2/0
7+05 8+8/.
*>01>2- :60</+8+0 ? 3000 - 2850 ' 2850 ? 5.30$
4+0 9616,/907+.
#. Menyatukan Rasi", Ba#an an Persamaan *u P"nt.
-< +agan #u Punt& aa)a% ba#an yan# iran1an# untuk menunjukkan
%ubun#an iantara $en#emba)ian atas in'estasi& $er$utaran akti'a&
marjin )aba& an )e'era#e.
/< Persamaan #u Punt& aa)a% rumus yan# menunjukkan ba%(a
tin#kat $en#emba)ian atas akti'a a$at i$er")e% ari $erka)ian
marjin )aba en#an $er$utaran t"ta) akti'a.
Gambar,
*ika)ikan en#an
18
P6056=;+83+0
+1+9 +.13@+ (5.7$"
A.13@+'6A/31+9 ?
2000'896 ? 2,23
P6056=;+83+0
+1+9 6A/31+9
(12,7$"
*ika)ikan n#an
*iba#i n#a *iba#i n#a
*ikurn#kn r itamba%
19
B3+7+
>:6,+93
8+3007+
2,616.2
(!&,
>@6,2+34
49;"
L+;+ ;6,932
113.5
&+9 4+0
96./,31+907+
10
A.13@+
8+0*+,
1,000
!>1+8
;3+7+
2,886.5
A.13@+
161+:
1,000
P607/9/1+0
100
B/05+ :8/9
43@3460
9+2+=
:,6B6,60
92
P+<+.
78.3
M+,<30 8+;+- 8+;+ 96;+5+3
:,69601+96 4, :60</8+0
3,8$
P60</+8+
0 3,000
P6,:/1+,+0 1>1+8 +.13@+
1.5
!>1+8
+.13@+
2,000
P60</+8+
0 3,000
P3/1+05
375
P6,9643++
0 615
P60</+8+
0 3,000
%. Rasi" K"m$arati! an 6Ben1%markin#7
Ana)isis rasi" me)ibatkan $erbanin#an& karena rasi" $erusa%aan
ibanin#kan ne#an $erusa%aan )ain a)am inustry yan# sama& yaitu
ter%aa$ ni)ai rata+rata inustry. Se)ain itu ju#a& $erusa%aan ju#a
me)akukan Bencmaring ;$r"ses untuk membanin#kan suatu
$erusa%an en#an seke)"m$"k $erusa%aan 6ben1%mark7. Pen##unaan
ben1%mark ini san#at membantu manajemen $erusa%aan a)am
me)i%at $"sisi $erus%aan se1ara e!ekti! ibanin# $erusa%aan $esain#.
i. Pen##unaan an keterbatasan ana)isis rasi".
-< Ana)isis rasi" i#unakan ")e% ti#a ke)"m$"k utama& yaitu,
a< *anajer& yan# i#unakan untuk membantu man#ana)isis&
men#ena)ikan& an mem$erbaiki "$erasi $erusa%aan.
b< Analis kredit& se$erti $e#a(ai bank ba#ian kreit atau ana)is
$erin#kat "b)i#asi& yan# men#ana)isis rasi" untuk membantu
menentukan kemam$uan $erusa%aan membayar utan#.
1< Analis saham& yan# berke$entin#an en#an e!isiensi& risik"&
an $r"s$ek $ertumbu%an $erusa%aan.
/< /eter)atasan analisis rasio.
a< Ana)isis rasi" )ebi% ber#una ba#i $erusa%aan ke1i)
ibanin#kan $erusa%aan mu)tii'isi& karena $erusa%aan besar
men#"$erasikan i'isi yan# berbea $aa inustry& se%in##a
su)it untuk men#emban#kan se$eran#kat rata+rata inusrti
untuk tujuan k"m$arati!.
b< Kebanyakan $erusa%aan in#in )ebi% baik ibanin#kan en#an
rata+rata inustry se%in##a bi)a %anya men1a$ai kinerja rata+
rata inustry tiak)a% ter)a)u baik. Seba#ai tar#et untuk
men1a$ai kinerja tin#kat tin##i & $erusa%aan %enaknya
20
mem!"kuskan $aa rasi" $erusa%aan yan# sua% menjai
6)eaer7. *a)am %a) ini ben1%markin# akan san#at membantu.
1< In!)asi a$at memberikan ist"rsi yan# buruk $aa nera1a
$erusa%aan karena ni)ai yan# beraa $aa )a$"ran keuan#an
tiak i1atat yan# sebenarnya. Lebi% )a#i& in!)asi ju#a akan
mem$en#aru%i beban $enyusutan an biaya $erseiaan& maka
)aba ju#a akan ter$en#aru%. Se%in##a ana)isis rasi" %arus
benar+benar iinter$retasikan en#an $ertimban#an yan# te$at.
< Fa1t"r+!akt"r musiman akan menist"rsi ana)isis rasi".
Se%in##a akan )ebi% baik jika $erusa%aan ber#erak $aa baran#
yan# musiman& maka akan )ebi% baik men##unakan
$er%itun#an rasi" $er bu)anan a)am men#%itun# rasi"
$er$utaran $erseiaan.
e< Perusa%aan a$at men##unakan teknik 6(in"( ressin#7
untuk membuat )a$"ran keuan#an nam$ak )ebi% baik ari yan#
sesun##u%nya.
!< Praktik akuntansi yan# berbea a$at menist"rsi
$erbanin#an.
#< San#at su)it menyamaratakan a$aka% suatu rasi" tertentu
6baik7 atau 6buruk7
%< Su)it untuk menyatakan a$aka% $erusa%aan tersebut kuat atau
)ema%& se%in##a $erusa%aan men##unakan $r"seur statisti1
untuk men#ana)isis $en#aru% bersi% ari sekum$u)an rasi".
3" $en##unaan yan# e!ekti! ari rasi" keuan#an mensyaratkan
ba%(a )a$"ran keuan#an %arus akurat.
j. Me)i%at i)uar an#ka+an#ka
21
Kemam$uan mema%ami an men#%itun# )a$"ran keuan#an an
men#inter$retasikan )a$"ran keuan#an& meru$akan kemam$uan a(a)
a)am membuat suatu ke$utusan bisnis& men#e'a)uasi kinerja& an
merama)kan kemun#kinan $erkemban#an i masa menatan#.
Menurut American Association o' individual investors ;AAII<&
men#emukakan !a1t"r+!akt"r kua)itati! yan# %arus i$ertimban#kan
ketika men#e'a)uasi $erusa%aan& antara lain,
-< A$aka% $ena$atan $erusa%aan ter#antun# $aa satu k"nsumen
utama. @ika ja(abannya ya& maka kinerja $erusa%aan akan
menurun se1ara rasti1 jika k"nsumen tersebut bera)i%
ke$erusa%aan )ain. *i sisi )ain& jika $erusa%aan benar+benar kuat&
maka %a) ini akan menstabi)kan $enjua)an.
/< Sebera$a besar $ena$atan $erusa%aan ber#antun# $aa satu
$r"uk utama. Perusa%aan yan# %anya men#ana)kan %anya $aa
satu $r"uk mun#kin akan )ebi% e!isien an ter!"kus& teta$i
kuran#nya i'ersi!ikasi akan menin#katkan risik". @ika $ena$atan
berasa) ari bebera$a $r"uk yan# berbea& maka kese)uru%an
b"tt"m )ine akan kuran# ter$en#aru% ")e% turunnya $ermintaan
satu $r"uk.
0< Sebera$a besar $erusa%aan men#ana)kan $aa $emas"k tun##a).
Ber#antun# %anya $aa $emas"k tun##a) a$at menimbu)kan
kekuran#an yan# tiak iantisi$asi& %a) ini %aurs ini)ai ")e%
in'est"r atau kreitur $"tensia).
2< Bera$a $resentase bisnis $erusa%aan yan# i$er")e% i )uar ne#eri.
Perusa%aan en#an $resentase yan# besar ari bisnis i )uar ne#eri
serin#ka)i mam$u merea)isasi $ertumbu%an yan# $esat an marjin
)aba yan# )ebi% besar. Namun& ni)ai "$erasi $erusa%aan ter#antun#
ju#a $aa ni)ai mata uan# )"1a). @ai& $)uktuasi $asar uan# a$at
22
menimbu)kan risik" tamba%an ba#i $erusa%aan en#an "$erasi
yan# besar i )uar ne#eri.
4< Persain#an. Paa umumnya $ersain#an yan# menin#kat akan
menurunkan %ar#a an marjin )aba. *a)am merama)kan kinerja
masa e$an& tinakan atas $ersain#an saat ini an memun#kinkan
masuknya $esain# baru i masa menatan# san#at $entin# untuk
ini)ai.
5< Pr"s$ek masa e$an. A$aka% $erusa%aan me)akukan in'estasi
se1ara besar+besaran a)am $ene)itian an $en#emban#an. @ika ya&
$r"s$ek masa e$an $erusa%aan mun#kin san#at ter#antun# $aa
keber%asi)an $r"uk baru.
8< Lin#kun#an unan#+unan# an $eraturan. Peruba%an unan#+
unan# an $eraturan mem$unyai im$)ikasi yan# $entin# ter%aa$
berba#ai inustry. Misa)nya a)am merama)kan masa e$an sb.
*. KESIMPULAN
*a)am $embuatan )a$"ran keuan#an an men#ana)isis )a$"ran
keuan#an kita %arus bisa men#eta%ui& mema%ami an men#inter$etasikan
)a$"ran keuan#an en#an sebaik+baiknya (a)au$un ana)isis )a$"ran keuan#an
aa ke)ema%annya. Se%in##a a)am membuat ke$utusan+ke$utusan yan#
benar akan membuat ana)isis san#at ber#una.
23