UNIVERSIDAD LATINA DE PANAM

FINANZAS II
ACTIVIDAD NO. 1

1. Establezca una empresa piloto para otorgarle un financiamiento.
2. Escriba una lista de necesidades que ameriten financiamiento.
3. Presentacin individual de tipos de financiamientos.
4. Comprar inventario, equipos de oficina, mobiliarios, equipo rodante, remodelaciones de
oficina. Con proveedores, documentos por pagar, prstamos por pagar, leasing, factoring.

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FINANZAS II
ACTIVIDAD NO. 2

A. Descuento por pronto pago
Dawsons Enterprises compra muebles bajo condiciones de 3 /10, n/ 20. No podr pagar los
$25,000 del precio de la factura al final de los 60 das. En otra forma, podra pedir prestados los
fondos necesarios mediante un prstamo bancario por 90 das con una tasa de inters del 18%
anual.
a. Calcule la tasa efectiva de inters o costo de pagar de los muebles al final de los 60 das.
Considerara tal plan de pago como superior al pago al final de la fecha de vencimiento.
b. Calcule los costos monetarios asociados, con el pago de los muebles al final de 90 das
contra pedir prestado al banco para aprovechar el descuento por pronto pago ofrecido.
Sobre cul base comprara usted los muebles.
c. Supngase que el lugar del prstamo a 90 das, el banco slo le ofrece un prstamo a 180
das con una tasa de inters anual de 18%. Aceptara el prstamo bancario y aprovechara
los descuentos por pronto pago o slo pagara el precio total de la factura al final de los 90
das. Prepare los clculos necesarios para apoyar su decisin.

B. Costo de los prstamos bancarios
M2M solicit un prstamo 1.5 millones de balboas al Banco Nacional de Panam. El prstamo se
realiz con una tasa de inters anual simple de 9% anual durante tres meses. Un requerimiento
de saldo recompensador de 20% increment la tasa de inters efectiva porque la compaa no
mantiene un saldo en cuenta de cheques en esa institucin financiera.
a. La tasa de inters aproximada (TPA) sobre el prstamo fue de 11.25%. Cul es la
verdadera tasa efectiva.
b. Cul sera el costo efectivo del prstamo si el pagar requiriera de un inters descontado.
c. Cul sera la tasa de inters anual aproximada sobre el prstamo si Banco Nacional de
Panam requiriera que M2M reembolsar el prstamo y los intereses en tres abonos
mensuales de igual magnitud.

C. Tabla de amortizacin de deuda
Cul sera el importe de cada pago de 12 pagos cuatrimestrales iguales y vencidos necesarios para
pagar un automvil que cuesta $150,000. Si se da un abono de $35,500 y se cobra un inters de
1.25% mensual sobre saldos insolutos.

D. Lnea de Crdito Resolvente
Alicia Goldenstone decide obtener una lnea de crdito resolvente para su empresa Aerostone
en el HSBC por valor de $1,500,000 bajo las condiciones de que solo se emplear la lnea para
desembolsos mayores de $45,000.00, empleando una tasa LIBOR de mercado del 8.5% sobre
fondos utilizados ms el costo bancario del 2%, y por fondos no utilizados ser 5/8% pagaderos a
un mximo de 180 das.
a. Usted efecta una transaccin el da 1 de noviembre de 2001 para la seorita
Goldenstone de $500,000 para la compra de equipo para habilitar su centro de reparacin
de yates privados para los artistas de cine en la playita de Amador pagaderos a 150 das.
Determine los intereses a pagar por fondos utilizados, cargo bancario por fondos no
empleados y el monto disponible en la lnea de crdito.
b. Usted efecta una transaccin el da 8 de noviembre de 2001 para la seorita Goldenstone
de $1,100.00 para la compra de un edificio para ubicar las oficinas de la empresa
Aerostone pagaderos a 150 das. Determine los intereses a pagar por fondos utilizados,
cargos bancarios por fondos no empleados y el monto disponible en la lnea de crdito

E. Prstamo por pago de cobranza
Sabor del Caribe se encarga a la venta Jet Sky marca Yamaha, su propietaria Lula Velarde
otorga la gestin de cobranza al Banco Continental, los costos por servicio de cobranza son del
9%. La estrategia del equipo de Lula efectu una campaa de venta agresiva en el mes de
diciembre de 125 Jet Skya un costo por aparato de $525.00 y como atractivo para los
compradores solo se exige el abono del 20%.
La cobranza del banco empezar a partir del mes de enero 2002 bajo las siguientes condiciones:
a. S efectuarn 6 pagos iguales los cuales concluirn en el mes de junio 2002, determine el
monto a recibir por la cobranza de las ventas del mes de diciembre para LULA y el
monto de la comisin para el banco.
b. En funcin de las mismas ventas de Diciembre de 125 aparatos, que sucedera si los pagos
cambiasen a 8 pagos iguales a una tasa del 8.5%.

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FINANZAS II
ACTIVIDAD NO. 3

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FINANZAS II
ACTIVIDAD NO. 4

P6.15 Valuacin bsica de bonos
Complex Systems tiene una emisin de bonos en circulacin con un valor a la par de 1,000 y una
tasa cupn del 12%. La emisin paga intereses anuales y faltan 16 aos para la fecha de su
vencimiento.
a. Si los bonos de riesgo similar ganan en la actualidad una tasa de rendimiento del 10%, en
cunto debe venderse el bono de Complex Systems el da de hoy?
b. Describa las dos posibles razones por las que los bonos de riesgo similar ganan
actualmente un rendimiento menor a la tasa cupn del bono de Complex Systems.
c. Si el rendimiento requerido fuera del 12% en vez del 10%, cul sera el valor presente del
bono de Complex Systems? Compare este resultado con su respuesta del inciso a) y
analcelos.

P6.16 Valuacin de bonos: Inters anual
Calcule el valor de cada uno de los bonos mostrados en la siguiente tabla; todos ellos pagan
inters anualmente.
Bono Valor a la par Tasa cupn Aos al
vencimiento
Rendimiento
requerido
A 1,000 14% 20 12%
B 1,000 8% 16 8%
C 100 10% 8 13%
D 500 16% 13 18%
E 1,000 12% 10 10%

P6.17 Valor de los bonos y rendimientos requeridos variables
Midland Utilities tiene en circulacin una emisin de bonos con un valor a la par de 1,000 y un
plazo de vencimiento a 12 aos. El bono tiene una tasa cupn del 11% y paga intereses anuales.
a. Calcule el valor del bono si el rendimiento requerido es del: 1. 11%, 2. 15%, 3. 8%.
b. Grafique los resultados que obtuvo en el inciso a) sobre los ejes de rendimiento requerido
(eje x) y valor de mercado del bono (eje y).
c. Use los resultados que obtuvo en los incisos a) y b) para analizar la relacin entre la tasa
cupn de un bono y el rendimiento requerido, as como la relacin entre el valor de
mercado del bono y su valor a la par.
d. Cules son las dos posibles razones que podran ocasionar que el rendimiento requerido
difiera de la tasa cupn?
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FINANZAS II
ACTIVIDAD NO. 5

1. The Lone Star Company tiene bonos con valor a la par de 1,000 dlares en circulacin a una
tasa de inters de 9%. Los bonos vencern dentro de 20 aos. Calcule el precio actual de los
bonos si el rendimiento actual al vencimiento es:
a. 6%
b. 8%
c. 12%

2. Applied Software tiene bonos con valor a la par de 1,000 dlares en circulacin a 12% de
inters. Los bonos vencern dentro de 25 aos. Calcule el precio actual de los bonos si el
rendimiento actual al vencimiento es:
a. 11%
b. 13%
c. 16%

3. Barrys Sterorids Company tiene bonos con valor a la par de 1,000 dlares en circulacin a 12%
de inters. Los bonos vencern dentro de 50 aos. Calcule el precio actual de los bonos si el
rendimiento al vencimiento en porcentaje es:
a. 4%
b. 14%

4. Essex Biochemical Co. tiene un bono con un valor a la par de 1,000 dlares en circulacin el
cual paga un inters anual de 10%. El rendimiento actual al vencimiento de tales bonos en el
Mercado es de 7%. Calcule el precio de los bonos para estas fechas de vencimiento.
a. 30 aos
b. 15 aos
c. 1 ao

5. Ron Rhodes telefonea a su corredor para informarse acerca de la compra de un bono Golden
Years Recreation Corporation. Su corredor cotiza un precio de 1,170 dlares. A Ron le inquieta
que el bono pudiera estar sobrevaluado basndose en los hechos relacionados. El bono con
valor a la par de 1,000 dlares paga 13% de intereses y le quedan 18 aos para su
vencimiento. El rendimiento actual para el vencimiento sobre bonos similares es de 11%.
Considera usted que el bono este sobrevaluado.