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108 - S
Abril 7, 2011 Edicin No. 108-S www.quimaxlatin.com
Contenido
NOTA: Queremos agradecerles por hacer de nuestra 4ta Reunin de la Industria Petroqumica en Houston un
xito absoluto. Esperamos verlos nuevamente en Marzo 2012. Por favor, visite nuestra pagina web para ms
informacin.
RESUMEN EJECUTIVO
Rina Quijada, PhD Consultor, Amrica Latina rquijada@intellichem.net 281-717-4052
Solange Stumpf Consultor, Mercosur maxiquim@maxiquim.com.br 55.51.3328.1078
Otavio Carvalho Consultor, Argentina otavio@maxiquim.com.br 55.51.3328.1078
Elena DArcy Diseo Grafco elena@edarcyva.com 305.238.2147
Leonardo Mancilla Produccin/Base de Datos lmancilla@intellichem.net 281-717-4052
Jim Young Editor readwriteedit@gmail.com 281-717-4052
Inteligencia de Mercado a cargo de:
El Reporte Mensual: QuiMax
Brindando Inteligencia de Mercado a la
Industria Petroqumica y del Plstico
Argentina Las cifras ofciales muestran que
el PIB de la nacin creci un 9,2% en 2010. La
economa de la Argentina se ha benefciado de
la demanda y los altos precios de los alimentos
en los mercados mundiales, as como de
la alta demanda que tienen sus productos
manufacturados en el vecino Brasil. Las plantas
de ME y PS de Petrobras Energa estn de
nuevo produciendo despus de una huelga de
un mes de duracin. Las ventas de productos
petroqumicos fueron fuertes en marzo y
pueden continuar as en abril. Los precios han
estado prcticamente estables en las ltimas
semanas y han reducido sus rangos.
Brasil Los datos de la produccin industrial
de febrero superaron las expectativas. Las
plantas en el complejo de Camaari han
aumentado su produccin desde fnales de
febrero, pero su nivel operativo mximo no se
alcanzar hasta junio. El precio de la nafta en
Brasil debe superar los US$ 900 por TM para
las entregas de abril, creando una presin
de costo que puede afectar el precio de las
resinas. Se anunciaron aumentos de precios
para varios productos. Petrobras anunci la
compra de Innova, el productor brasileo de
ME y PS. Innova, que perteneca a Petrobras
Argentina, estar ahora directamente vinculada
a Petrobras.
Mexico A principios de abril, el suministro
de resina de los productores de USA a
Mxico reflej precios ms altos. Las
limitaciones de crdito estn afectando las
ventas y reduciendo los volmenes. Una
mayor frecuencia de compras compensa los
volmenes. El gran capital requerido para
comprar mantiene controlada la demanda en
Mxico. Problemas operacionales en Morelos
causaron la reduccin de la produccin de
PELBD grado buteno a fnales de marzo. No
hay mucha compra especulativa en Mxico,
aun cuando los precios se estn disparando.
Los inventarios de los productores estn en
niveles cmodos. Los distribuidores en Mxico
cuentan con inventarios sufcientes para abril
y compran con lentitud mientras los precios suben.
En la actualidad, la planta Asahi de PEAD de Pemex
produce a buenas tasas ahora que el mantenimiento
ha concl ui do. Las tres pl antas de PEBD en
Cangrejera estn produciendo. Mientras tanto, la
demanda est en sintona con los precios ms altos.
La oferta parece sufciente para la mayora de las
resinas y la demanda en Mxico est comenzando
a mejorar aunque con cautela. Pemex subi los
precios del PE, una vez ms, esta semana.
Venezuela La resina importada comenzar a
llegar en mayo. En febrero pasado, los precios de la
resina aumentaron al menos el 21%. Sin embargo, la
devaluacin de la moneda local mantiene los precios
en US$ aun ms bajos. Los altos precios del crudo
se deben traducir en crecimiento econmico este
ao. El US$ tiene la tasa de cambio ofcial de Bs.
4,30. Durante 2011, el mantenimiento de la planta de
Olefnas II en El Tablazo debe reducir la produccin.
Las importaciones sern necesarias para satisfacer
la demanda. Profalca reanud sus exportaciones a
Colombia. En ampliaciones de capacidad, una nueva
planta de 1-buteno est programada para arrancar
en 2011.
U.S. Cerca de 3.000 personas de 45 pases
asistieron a la conferencia petroqumica ms grande
del mundo - el NPRA. El descubrimiento de recursos
naturales adicionales abre esperanzas de un mayor
crecimiento econmico y desarrollo. Las reservas
de gas natural de la formacin Marcellus, en el
noreste de USA, y las formaciones Texas Eagle
Ford y la de las Montaas Rocosas ayudarn al
crecimiento futuro de la industria petroqumica. La
tasa de desempleo, segn informe del BLS, fue de
8,8% en marzo. Los precios de la gasolina siguen
aumentando. Los temas geopolticos y los desastres
naturales en Japn siguen afectando el desarrollo
econmico. Los altos precios del crudo impactarn
los costos de produccin. El gas natural spot en el
Henry Hub aument a US$ 4,27 por MMBtu. En el
NYMEX, los futuros para entrega en abril cerraron
en US$ 4,24 por MMBtu. A fn de marzo, el inventario
subterrneo era de 1,624 bpc. El precio spot del
crudo WTI lleg a US$ 104,34 por barril (US$ 17,97
por MMBtu).
Resumen Ejecutivo 1
Precios 2- 4
Recuento Econmico
y de Energia 5
Brasil 7
Noticias Operativas 7
Inteligencia de Mercado 8
Mxico 12
Noticias Operativas 13
Inteligencia de Mercado 15
Argentina 22
Noticias Operativas 22
Inteligencia de Mercado 22
Venezuela 24

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pdf) estn disponibles en
forma electrnica para
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por ao. Copias impresas
adicionales cuestan U.S.$
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adicional por favor visite
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Tendencia
Abril
Producto Grado Notas
Nafta 2, 3 1415 - 1433 1415 - 1433 853 - 864 38.7 - 39.2 894 - 905
Etileno 2, 5 2962 - 3134 2711 - 2868 1634 - 1729 74.1 - 78.4 1699 - 1798
Propileno 2, 5 2526 - 2810 2312 - 2572 1393 - 1550 63.2 - 70.3 1373 - 1527
Butadieno 2, 5 3895 - 4181 3565 - 3827 2149 - 2307 97.5 - 104.6 2267 - 2434
Benceno 2, 5 2087 - 2302 1910 - 2107 1152 - 1270 52.2 - 57.6 1161 - 1280
Estireno 2, 5 2960 - 3139 2709 - 2874 1633 - 1732 74.1 - 78.6 1689 - 1791
PE Baja Densidad Propsito General, Pelc. 1, 2, 4 4423 - 4680 4048 - 4284 2440 - 2582 110.7 - 117.1 2489 - 2634
PE Lineal Baja Densidad Buteno, Pelc. 1, 2, 4 3828 - 4120 3504 - 3771 2112 - 2273 95.8 - 103.1 2154 - 2319
PE Lineal Baja Densidad Hexeno, Pelc. 1, 2, 4 3869 - 4162 3542 - 3809 2135 - 2296 96.8 - 104.2 2178 - 2342
PE Lineal Baja Densidad Octeno, Pelc. 1, 2, 4 4012 - 4310 3672 - 3945 2214 - 2378 100.4 - 107.9 2258 - 2426
PE Lineal Baja Densidad Metaloceno 1, 2, 4 4267 - 4559 3906 - 4173 2354 - 2516 106.8 - 114.1 2401 - 2566
PE Alta Densidad Pelcula 1, 2, 4 3766 - 4060 3447 - 3717 2078 - 2240 94.2 - 101.6 2119 - 2285
PE Alta Densidad Soplado 1, 2, 4 3807 - 4111 3485 - 3763 2101 - 2268 95.3 - 102.9 2143 - 2314
PE Alta Densidad Inyeccin 1, 2, 4 4224 - 4459 3866 - 4082 2330 - 2460 105.7 - 111.6 2377 - 2510
Polipropileno Pelcula 1, 2, 4 4224 - 4459 3866 - 4082 2330 - 2460 105.7 - 111.6 2377 - 2510
Polipropileno Inyeccin 1, 2, 4 4259 - 4541 3898 - 4156 2350 - 2505 106.6 - 113.6 2397 - 2555
Polipropileno Copolmero 1, 2, 4 4352 - 4634 3984 - 4242 2401 - 2557 108.9 - 116.0 2449 - 2608
Polipropileno Rafia 1, 2, 4 4090 - 4269 3744 - 3907 2257 - 2355 102.4 - 106.8 2302 - 2402
Poliestireno Propsito General 1, 2, 4 3644 - 4038 3335 - 3696 2010 - 2228 91.2 - 101.1 2071 - 2295
Poliestireno Alto impacto 1, 2, 4 3839 - 4197 3514 - 3842 2118 - 2316 96.1 - 105.0 2182 - 2385
PVC Suspensin Tubera rigida 1, 2, 4 3031 - 3304 2775 - 3024 1672 - 1823 75.9 - 82.7 1773 - 1932
PVC Propsito General 1, 2, 4 3091 - 3376 2829 - 3090 1705 - 1863 77.3 - 84.5 1808 - 1974
Acrilonitrilo Butadieno Estireno Alto impacto 1, 2, 4 5827 - 6094 5334 - 5578 3215 - 3362 145.8 - 152.5 3311 - 3463
Poliestireno Expandible Propsito General 1, 2, 4 4317 - 4668 3951 - 4273 2382 - 2576 108.0 - 116.8 2382 - 2576
Etileno Vinil Acetato Bajo VA 1, 2, 4 5200 - 5500 4760 - 5034 2869 - 3035 130.1 - 137.6 3041 - 3217
Etileno Vinil Acetato Alto VA 1, 2, 4 5500 - 5700 5034 - 5217 3035 - 3145 137.6 - 142.7 3217 - 3334
PET Bottle 1, 2, 4 3806 - 4169 3484 - 3816 2100 - 2300 95.3 - 104.3 2205 - 2415
1) Entregado empacado 4) A la Vista
2) Antes de impuesto (ICMS, IPI) 5)Entregado
3) FOB Refinera 6) X Tanque Sao Paulo
Los precios reportados son la opinin de Quimax y estn basados en informacin pblica. Quimax no asume ninguna responsabilidad por su uso.
Tasa de cambio R$/US$: 1.66
CON PIS/COFINS
Marzo 2011 Tendencia de precios
Abril Preliminar
BRASIL PRECIOS NACIONALES PRODUCTOS PETROQUIMICOS
La Reproduccin o uso electrnico de este reporte sin autorizacin es prohibida. Este reporte ha sido preparado de una manera tica y diligente. Intellichem, Inc., no asume ninguna
Precios Contrato / Mercado
Libre de impuestos
US$/Ton
Polimeros
R$/Ton R$/Ton US$/Ton Cts/Lb
Materia Prima
Monmeros
Libre de Impuestos
Pgina 3 Abril 7, 2011, Edicin No. 108 - S
Tendencia
Abril 2011
Producto Grado Notas
Gas Natural ($/MMBTU) Henry Hub
Golfo
EEUU - 3.70 - 4.35 - 3.73 - 3.83
Estireno (sin descuento) 6,9 17704 - 22275 1473 - 1853 66.33 - 84.06 - - -
PE Baja Densidad Propsito General, Frac 1, 4 19079 - 19344 1587 - 1609 72.00 - 73.00 1,565 - 1,675
PE Baja Densidad Propsito General, Pelc. 1, 4 19079 - 19609 1587 - 1631 72.00 - 74.00 1,543 - 1,675
PE Lineal Baja Densidad Buteno, Pelc. 1, 4 17755 - 18550 1477 - 1543 67.00 - 70.00 1,521 - 1,675
PE Alta Densidad Pelcula 1, 4 17490 - 18550 1455 - 1543 66.00 - 70.00 1,543 - 1,675
PE Alta Densidad Soplado 1, 4 17225 - 17755 1433 - 1477 65.00 - 67.00 1,477 - 1,521
PE Alta Densidad Inyeccin 1.4 16960 - 17755 1411 - 1477 64.00 - 67.00 1,477 - 1,521
Polipropileno Inyeccin 1, 4 20669 - 22789 1720 - 1896 78.00 - 86.00 1,830 - 1,984
Polipropileno Rafia 1, 4 20669 - 22259 1720 - 1852 78.00 - 84.00 1,808 - 1,984
Poliestireno Propsito General 2, 4 22524 - 23319 1874 - 1940 85.00 - 88.00 1,874 - 1,984
Poliestireno Alto Impacto 2, 4 23849 - 24379 1984 - 2028 90.00 - 92.00 2,006 - 2,116
PVC(**) Suspensin, Tuberia 4,7 12982 - 13823 1080 - 1150 48.99 - 52.16 1,100 - 1,200
PVC(**) Suspensin Prop. Gen. 4,7 12982 - 14424 1080 - 1200 48.99 - 54.43 1,120 - 1,220
PET 2 24379 - 25174 2028 - 2094 92.00 - 95.00 2,028 - 2,138
Soda Custica (DMT) 6 6250 - 6851 520 - 570 23.59 - 25.86 520 - 580
1) Entregado en frontera - Granel 6) X-tank/X-Works DF (**) PVC Propsito General precio 1-2 cents mayor
2) Entregado empacado 7) Empacado en planta Precios de Poliestireno ajustados para reflejar
3) FOB Refinera 8) Precios descontinuados ventas de productores y distribuidores
4) A la vista 9) Precio Lista PEMEX - Descuento aprox. 15%
5) Entregado
Tasa de cambio Peso / US$: 12.02 Banco de Mxico
US$/Ton
Materia Prima
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Ex Works -- Ttulo y propiedad del producto pasan al comprador desde la puerta del vendedor, incluyendo pago de transporte y costos de seguro.
Delivered at Frontier (DAF) -- Ttulo, riesgo y reponsabilidad de la liberacin de importacin pasan al comprador cuando el vendedor lo entrega en un punto
de la frontera
Cts/Lb
Contrato / Mercado
Pesos/Ton US$/Ton
Otros
Los precios reportados son la opinin de Quimax y estn basados en informacin pblica. Quimax no asume ninguna responsabilidad por su uso.
Tendencia de precios
MEXICO PRECIOS PRODUCTOS PETROQUIMICOS
Monmeros
Polimeros
Marzo 2011
Preliminar
Abril 2011
Pgina 4 Abril 7, 2011, Edicin No. 108 - S
Producto Grado Notas
PE Baja Densidad Propsito General, Pelc.
PE Lineal Baja Densidad Buteno, Pelc. 1, 2, 3
PE Alta Densidad Inyeccin 1, 2, 3
PE Alta Densidad Soplado 1, 2, 3
Polipropileno Inyeccin 1, 2, 3
1) Entregado, empacado
2) Antes de Impuesto, (IVA)
3) A la Vista
Exchange Rate Bolivares/US$ 4.30
Nueva Tasa de Cambio a partir del 01 de Enero, 2011 - Las Resinas se mantienen con esta tasa de cambio
Cts/Lb
Precios Contrato / Mercado
Bolivares/Ton US$/Ton
Marzo 2011
VENEZUELA PRECIOS NACIONALES PRODUCTOS PETROQUIMICOS
Polmeros
6,090 1416 64.2
55.5
5,260 1223 55.5
5,260 1223
61.8
5,850 1360 61.7
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5,860 1363
Producto Grado Notas
PE Baja Densidad Propsito General Pelc. 1, 2, 3 8990 - 9790 2227 - 2425 101.0 - 110.0
PE Lineal Baja Densidad Buteno, Pelc. 1, 2, 3 7790 - 8190 1929 - 2029 87.5 - 92.0
PE Lineal Baja Densidad Hexeno, Pelc. 1, 2, 3 7890 - 8550 1954 - 2118 88.6 - 96.1
PE Lineal Baja Densidad Octeno, Pelc. 1, 2, 3 7990 - 8800 1979 - 2180 89.8 - 98.9
PE Alta Densidad Pelcula 1, 2, 3 7710 - 8390 1910 - 2078 86.6 - 94.3
PE Alta Densidad Soplado 1, 2, 3 7850 - 8550 1944 - 2118 88.2 - 96.1
Polipropileno Rafia 1, 2, 3 7600 - 8200 1882 - 2031 85.4 - 92.1
Polipropileno Inyeccin 1, 2, 3 7850 - 8450 1944 - 2093 88.2 - 94.9
1) Entregado, empacado
2) Antes de impuesto (IVA)
3) A la vista
Tasa de cambio PESO/US$: 4.04
ARGENTINA PRECIOS NACIONALES PRODUCTOS PETROQUIMICOS
Precios Contrato / Mercado
Marzo 2011
Cts/Lb
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diligente. Intellichem, Inc., no asume ninguna responsabilidad con respecto al contenido de este reporte y tampoco se responsabiliza
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Polmeros
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PESO/Ton US$/Ton
Pgina 5 Abril 7, 2011, Edicin No. 108 - S
Estas son las noticias que afectan las tendencias econmicas en USA a principios de abril: La vivienda
sigue siendo un problema y la infacin podra ser una amenaza si los precios de los productos bsicos
y los precios globales del crudo continan aumentando. El futuro es incierto y esto har que sea difcil
predecir con certeza los precios de mercado de la industria petroqumica. Sin embargo, la probabilidad
de que los precios del petrleo crudo aumenten es real y esto debe afectar los productos petroqumicos,
ya que todos se originan a partir de gas natural o naftas.
La economa de USA contina mostrando
una tmida recuperacin. El producto
interno bruto (PIB) creci a una tasa anual
del 2,8% en 2010, segn la estimacin
ms reciente publicado por la Ofcina de
Anlisis Econmico (BEA) de USA, en
comparacin con el retroceso del 2,6%
de PIB en 2009. Slo podemos esperar
que el crecimiento forezca cuando las
tasas de desempleo desciendan otros dos
puntos, hacia el 7%.
La creacin de empleos devolver la
confanza a los consumidores y una fuerte
recuperacin seguira. El aumento del
PIB real en el 4to trimestre de 2010 refeja
principalmente las contribuciones positivas
de los gastos de consumo personal, la
inversin en inventarios privados, las
inversiones de capital no residenciales, las exportaciones y el gasto del gobierno federal. El presidente
Obama anunci que se postular para un segundo mandato.
La buena noticia para los Estados Unidos es que la tasa de desempleo baj una vez ms un 0,1% hasta
8,8% en marzo. Esto se muestra en la grfca de la derecha. El empleo creci en el sector privado,
mientras que descendi en el sector
pblico.
La recuperacin econmica est
generando una renovada demanda y
seala nuevas perspectivas para el
crecimiento de la industria. Unos 2.800
participantes se reunieron en San Antonio,
Texas, para la Conferencia Petroqumica
Internacional de la NPRA (Asociacin
Nacional de Petroqumica y Refnadores),
a fnales de marzo.
En cuanto a USA, los descubrimientos
de vastos recursos naturales adicionales
estn aumentando las esperanzas para
un mayor crecimiento econmico y
desarrollo. Las reservas de gas natural
RESUMEN ECONOMICO Y ENERGETICO
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de la formacin Marcellus Shale en el noreste, la reserva Texas Eagle Ford y las formaciones de
las Montaas Rocosas podran sostener y ampliar no slo la industria petroqumica, sino tambin la
industria manufacturera en general y la economa estadounidense en su conjunto - de acuerdo a las
autoridades de la NPRA.
Los ltimos das, los precios de la gasolina han superado la marca de los US$3,80 por galn en algunos
estados. A pesar de esto, los precios de gas natural siguen mostrando una total desconexin de los
precios mundiales del crudo. Sin embargo, aun cuando la primavera modera el clima, el precio spot en
el Henry Hub aument de US$3,83 por MMBtu hasta los US$4,27 por MMBtu, segn la EIA.
En el New York Mercantile Exchange
(NYMEX), los contratos a futuro de abril
2011 cerraban en US$4,24 por MMBtu,
un alza signifcativa desde los US$3,79
por MMBtu de marzo.
El inventario de gas en el almacenamiento
subterrneo se report en 1,624 billones
de pies cbicos (bpc), en lnea con la
media de 1,556 bpc de los ltimos cinco
aos.
La grfca a la derecha muestra la
relacin entre los niveles subterrneos
de gas natural en el inventario y los
precios.
Los precios del petrleo refejan el
aumento de la demanda y la inquietud
mundial causada por la inestabilidad
socio-poltica en el Medio Oriente.
Los precios spot de West Texas
Intermediate (WTI) aumentaron hasta
los US$104,34 por barril(o US$17,97
por MMBtu).
En el NYMEX, los contratos se cerraban
sobre los US$104,79 por barril para
entrega en abril. Esto da un radio de
precios de petrleo a gas natural de
24,44, una proporcin todava muy alta.
Como resultado, seguimos viendo el gas
natural (etano/propano) como materia
prima preferida para la produccin
petroqumica, en lugar de las naftas. Esto
se ilustra en la grfca a la derecha.
Pgina 7 Abril 7, 2011, Edicin No. 108 - S
VISION GENERAL DEL PAIS
Los datos de la produccin industrial de febrero superaron las expectativas, con un aumento del 1,9%
respecto a enero. La produccin industrial acumulada en los dos primeros meses del ao mostr un
crecimiento del 4,6%, al comparar ao a ao. Asumiendo que este crecimiento no genere una mayor
infacin, estos resultados podran signifcar que la tasa de crecimiento del PIB en 2011 ser superior a
la expectativa inicial de 4%..
Tambin en febrero, la produccin de bienes de capital creci un 0,9% con respecto a enero y un 17% sobre
febrero de 2010. Esto indica que la industria sigue invirtiendo en la adicin de nueva capacidad, previendo
el aumento de la demanda. La produccin de bienes de consumo duraderos cay un 2,3%, a pesar del
aumento del 4,7% de la produccin en el
sector automotriz. Esta menor produccin
est ligada al fortalecimiento de la moneda
local. La permanente revaluacin del real
con respecto al dlar USA, est haciendo
que las importaciones sean ms atractivas.
La produccin de bienes no duraderos o
semi duraderos cay un 0,2% con respecto
a enero. Sin embargo, el nivel de febrero
2011 fue todava un 3,6% superior al mismo
mes de 2010. Esta es una indicacin de que
un mercado laboral ms fuerte y los salarios
ms altos estn impulsando la demanda
local. La siguiente grfca muestra los
niveles de produccin industrial mensual en
Brasil hasta febrero de 2011.
NOTICIAS OPERATIVAS
Las plantas del complejo petroqumico en Camaari han aumentado su produccin desde fnales de
febrero, despus de la parada forzada por el apagn general de ese mes. La planta de Olefnas II de
Braskem, con capacidad nominal de etileno de 740.000 TMA, debe continuar operando a tasa limitada
hasta mayo, mientras se le hace mantenimiento a los hornos de pirolisis. Se estimaba que la planta
estara produciendo a capacidad en abril, pero esto ha sido pospuesto hasta junio. La oferta limitada
de etileno en la regin ha afectado la produccin de polietileno. La gran mayora de los productos
provenientes de este complejo, se consume en el mercado nacional; mientras que las exportaciones de
PE proceden principalmente de las plantas de Braskem en Triunfo.
La produccin de etil-benceno y estireno de EDN (Grupo Unigel) en Camaari ha ido aumentando
gradualmente desde fnales de febrero. Con esto, la produccin de poliestireno en Sao Paulo est
volviendo a la normalidad, despus de varios meses de produccin a niveles muy bajos.
La planta de poliestireno en Guaruja, recientemente adquirida por el Grupo Unigel, est reiniciando
operaciones recientemente despus de haber estado paralizada todo el 2010. Estimamos que, con esta
planta operando, la oferta-demanda de PS debe equilibrarse en los prximos meses.
BRASIL
Pgina 8 Abril 7, 2011, Edicin No. 108 - S
En la actualidad, los suministros PS son an muy limitados, especialmente en el sureste de Brasil.
La tabla siguiente muestra los estimados de produccin de etileno en Brasil para 2011, teniendo en
cuenta las paradas programadas y no programadas.
INTELIGENCIA DE MERCADO
Materias Primas
En abril, el precio de la nafta en Brasil debe superar los US$ 900 por TM. En reales, el alza sobre los
precios de marzo fue del 4,8%. El incremento acumulado de los precios de la nafta alcanza el 19% en
2011. Estimamos ver otra alza cercana al 5%
para mayo. Este movimiento es el resultado
del fuerte aumento de los precios del crudo y
el consecuente aumento de las cotizaciones
de la nafta en los mercados de referencia. A
mediados de marzo, los precios de la nafta
en Europa haban llegado a US$ 981 por TM
y a principios de abril, superaban la barrera
de los US$ 1.000 por TM. Esto indica que el
precio de la nafta seguir aumentando en
Brasil en los prximos meses. La evolucin
de estos precios se ve en la grfca a la
derecha.
El 16 de marzo, Brasil redujo de forma
permanente el arancel para la importacin
del monmero de acetato de vinilo (VAM),
desde el 12% al 2%. Esta medida es el
resultado de las negociaciones entre la Asociacin Brasilea de Fabricantes de Pinturas (Abrafati) y el
gobierno, dado que el VAM ya no se produce en la regin del Mercosur. Aunque esta tasa reducida ya
haba sido aprobada, fnalizara a los 12 meses y se limitaba a determinadas cuotas. Ahora, la medida
es permanente e ilimitada y favorece a la industria del EVA, entre otros derivados del VAM.
BRASIL 2011
Compaa Localidad Estado Proceso
Cap. Anual
(000 Ton)
I T II T III T IV T I T II T III T IV T
Braskem Camacari BA N 1280 80 60 96 25 0 0
Braskem Triunfo RS N 1250 30 0 0 0 47
Braskem (ex. Quattor) Sto Andre SP N 500 0 0 0 0
Braskem (ex. Quattor) Sto Andre SP RG 200 10 30 6 17 0 0
Braskem (ex. Quattor) Duque de Caxias RJ EP 520 5 30 7 43 0 0
Braskem Triunfo RS ET 200 10 6 0 0 0
3950 105 120 0 30 115 85 0 47
RG = Gas de Refineria
ET = Ethanol
Notas: Tasas de operacin reducidas
CAPACIDAD DE OPERACION TRIMESTRAL DE ETILENO - 2011
Operacin Trimestral
Dias Perdidos Produccin Perdida (000 Ton)
Total
N = Nafta
EP = Etano/Propano
Pgina 9 Abril 7, 2011, Edicin No. 108 - S
Polietileno
En Abril, los transformadores mantienen las mismas solidas tasas de produccin vistas en el 1er
trimestre. Una leve reduccin se observ en marzo en el segmento del PE grado pelcula, especialmente
al compararlo con los promedios mensuales de 2010. Las ventas domesticas de los fabricantes se
recuperaron en marzo por la mayor disponibilidad de producto. Las compras anticipadas, con el fn
de evadir los reajustes de precios anunciados para abril, tambin ayudaron a elevar las ventas. Los
inventarios de PE y EVA son todava inferiores a lo normal, pero logran satisfacer la demanda.
Despus que los precios del PE y el EVA
se estabilizaron en marzo, los productores
anunciaron nuevos ajustes para principios
de abril. Para los PE, los aumentos son del
orden de R$ 200 por TM (US$ 120/TM),
mientras que el EVA debe subir R$ 300
por TM (US$ 180/TM). Los precios del EVA
aumentaron desde el 01 de abril. Estimamos
que los precios de los distribuidores
aumentarn ms lentamente, debido a que
el nivel de sus inventarios es cmodo. El
aumento real de los precios del PE debe
verse despus de la primera semana del mes
por las negociaciones de precios que estn
en curso. La grfca a la derecha muestra la
evolucin de los precios del polietileno hasta
abril 2011 en Reales y dlares.
Polipropileno
Este ao, hasta marzo, la demanda de productos fnales de polipropileno ha sido alta. A principios de
abril, las compras cayeron debido a las intensas negociaciones de precios. Los transformadores estn
tratando de posponer sus compras lo ms posible para evitar pagar el aumento ya anunciado. La oferta
de resina es sufciente con excepcin de algunos grados especfcos, como el PP copolmero aleatorio,
que sigue siendo escasa.
Los precios del polipropileno aumentaron en
R$ 200 por TM (US$ 120/TM) en marzo. En
abril, hay presin para otro aumento, aunque
las negociaciones entre compradores y
vendedores estn todava en curso. Los
anuncios de aumentos no son generalizados,
pero varios transformadores han reportado
alzas de R$ 150 por TM (US$ 90/TM). Hay
dudas en el mercado con respecto a nuevos
aumentos de esta magnitud, ya que el precio
del PP ya ha subido varias veces seguidas
desde el comienzo del ao. La siguiente
grfca muestra el desarrollo de los precios
del polipropileno hasta abril de 2011 en
reales y dlares.
Pgina 10 Abril 7, 2011, Edicin No. 108 - S
Poliestireno
El mercado de poliestireno contina fuerte, aunque la oferta estuvo muy limitada en marzo. La escasez de
resina, especialmente del PS de Alto Impacto, ha llevado a los transformadores a comprar parte de sus
necesidades a los distribuidores. Varios productores importaron PS para ayudar a satisfacer la demanda.
Se haba esperado que los productores repusieran sus inventarios en marzo, pero ahora esperamos que
esto ocurra a partir de abril.
El precio del PS aument cerca de R$ 200
(US$120) por TM en marzo. La presin de los
costos y la oferta limitada, desde el inicio del
ao, marcan la tendencia al alza de los precios.
En abril, se prev un nuevo aumento de R$
200 por TM, aun cuando las negociaciones
con los transformadores siguen en curso. Los
productores estn aprovechando la escasez
de producto para recuperar sus mrgenes,
pero el rango de precios sigue siendo amplio y
esto est haciendo difciles las negociaciones.
La siguiente grfca muestra la evolucin del
precio de PS y su materia prima hasta abril
de 2011 en dlares.

PVC
Braskem llevar a cabo una ceremonia, el da de hoy, para colocar la primera piedra de su nueva planta
de PVC situada en Marechal Deodoro, en el estado de Alagoas. La nueva planta tendr una capacidad
para producir 200.000 TMA de PVC. El mercado fnal del PVC contina fuerte. La alta demanda en el
mercado inmobiliario est ayudando a mantener los precios altos. Por el lado de la produccin, la presin
de los costos tambin empuja los precios al alza. Los consecutivos aumentos estn comenzando a
afectar las ventas de resina de los productores. Este efecto se espera que sea ms intenso en abril como
consecuencia del fuerte incremento que se ha anunciado.
En marzo, los precios del PVC de ambos productores aumentaron del 3 a 4% en reales. El comportamiento
de los precios sigue la tendencia internacional,
infuenciada por el aumento del precio de las
materias primas en el mercado global. Esta
tendencia ya se ha establecido en Brasil,
debido a la escasez de producto.
Para abril, se anuncia una nueva ronda
de aumentos. Los transformadores estn
reportando un aumento del 4%, mientras
que los productores se encaminan hacia un
reajuste de 6 a 8% con una tendencia al alza
por lo menos durante los prximos 2 meses.
La siguiente grfca muestra el desarrollo del
precio del PVC hasta abril de 2011 en reales
y dlares.
Pgina 11 Abril 7, 2011, Edicin No. 108 - S
PET
Un fuerte aumento en el precio del PET en
el mercado internacional se ha producido
despus que una serie de tormentas en
Pakistn afect drsticamente el rendimiento
de los cultivos de algodn y en consecuencia,
la industria textil aument el consumo
de fbra de polister. Adicionalmente, el
terremoto / tsunami / crisis nuclear en Japn
est poniendo mayor presin sobre el precio
de la resina.
En marzo, el precio del PET aument en
Brasil. Los transformadores reportan un
incremento cercano a los US$ 130 por TM.
Un nuevo ajuste, en el orden de los US$
100 por TM, se ha anunciado para abril. La siguiente grfca muestra la evolucin del precio del PET
hasta abril de 2011 en dlares.
Tendencias de Precios
Este mes, la tendencia al alza en los precios de los insumos y productos intermedios contina en Brasil.
Los precios de la nafta siguen bajo una fuerte presin en los mercados internacionales, en lnea con los
aumentos de los precios del petrleo crudo, que no muestran signos de ceder. Este hecho tiene una
infuencia negativa en los resultados de la industria petroqumica brasilea, ya que la nafta es su principal
materia prima. Para mayo, estimamos que esta creciente tendencia continuar para todos los productos
intermedios y pondr presin de costos a las resinas termoplsticas y otros derivados petroqumicos.
Los precios de las resinas termoplsticas se mantienen slidos en abril, con nuevos aumentos ya
anunciados para la mayora de las resinas. Sin embargo, las expectativas de los transformadores son
que estos aumentos no se aplicarn en su totalidad, ya que varios aumentos consecutivos se han
materializado desde el comienzo del ao.
No hay duda de que los precios domsticos subirn en abril, aunque la magnitud de estos ajustes
depende de varios factores.
A continuacin, se destacan varios aspectos a ser considerados en las negociaciones de precios de
resinas termoplsticas en Brasil en los prximos meses:
Hay una creciente presin del costo de las materias primas, especialmente para los produc- ;
tos derivados de la nafta, por su directa relacin a los precios del crudo.
La produccin de resina es ahora ms estable, aun as, los inventarios deben continuar en ;
niveles mnimos en abril.
Hay una slida demanda de productos terminados, aun cuando las alzas de precios consecu- ;
tivas estn causando incertidumbre en la cadena de produccin.
Los precios internacionales seguirn frmes debido al marcado aumento de los precios del ;
crudo y la poca disponibilidad, especialmente para resinas como el PVC y el PET.
Las importaciones son favorecidas por la revaluacin del real con respecto al dlar USA. ;
Pgina 12 Abril 7, 2011, Edicin No. 108 - S
NOTICIAS EMPRESARIALES
Con la compra de Innova en abril, Petrobras ha fortalecido su posicin en el sector petroqumico, sobre
todo en el negocio del estireno. Innova cuenta con unidades de produccin en Triunfo (RS), que haban
estado bajo el control de Prez Companc cuando comenzaron a operar en el 2000. La empresa argentina
fue adquirida por la compaa petrolera nacional brasilea en 2003, cuando Petrobras Argentina fue
creada. La capacidad de Innova es de 270.000 TMA de etil-benceno, 250.000 TMA de estireno y 146.000
TMA de poliestireno. Esta compra crea oportunidades para una nueva confguracin en el negocio del
estireno en Brasil. Actualmente, Brasil maneja la importacin de 200.000 TMA de estireno, lo cual ha
restringido el desarrollo de los mercados de derivados, como PS y ABS, entre otros. La siguiente tabla
muestra los productores de estireno en Brasil y sus respectivas capacidades de produccin.
MEXICO
Empresa Capacidad
(mil t/a) Ciudad Estado
CBE (UNIGEL) 120 Cubato SP
EDN (UNIGEL) 160 Camaari BA
INNOVA (PETROBRAS) 250 Triunfo RS
Total 530 - -
CAPACIDAD INSTALADA DE ESTIRENO EN BRASIL - 2011
Ubicacin
VISION GENERAL DEL PAIS
El peso mexicano contina su avance como una de las monedas lderes entre los mercados emergentes.
Mientras escribamos esta nota la moneda se negocia en 11,77 pesos por US$, con el promedio variable
de 5 das en 11,81 - su mejor desempeo desde su desplome a principios de octubre 2008.
La posicin de la divisa demuestra el continuo optimismo por la recuperacin de la economa mexicana
que muestran los inversionistas y la cual parece ahora bien encaminada. El ltimo anlisis muestra
un crecimiento del PIB de 5,5% el ao pasado y predice un 4,25% este ao algo modesto, pero en
marcada mejora.
La infacin se desaceler hasta el 3,1% en los 12 meses que fnalizaron a mediados de marzo, segn
estimaciones recientes. Es el nico pas latinoamericano que ha mantenido estables las tasas de
inters.
En otras noticias, el 06 de abril, Mxico frm un pacto global de comercio con el Per despus de
5 aos de negociaciones. El acuerdo, que se diseo para proteger los principales productos agrcolas
mexicanos, impulsar el comercio bilateral con el pequeo pero creciente pas, una vez que entre en
vigor en julio de 2011.
Los analistas consideran que el acuerdo es parte de una estrategia ms amplia para formar un bloque
regional integrado por las naciones de la Costa del Pacifco, como Colombia y Chile, para competir
con Asia. La ampliacin de un pacto similar de libre comercio con Colombia, se aprob en el Senado
mexicano el 05de abril, lo cual permite a Mxico aumentar las exportaciones de estirnicos, entre otros
productos.
Pgina 13 Abril 7, 2011, Edicin No. 108 - S
La grfca de la derecha sigue el movimiento
reciente en el tipo de cambio del peso
mexicano con respecto al dlar USA.
NOTICIAS
OPERATIVAS
La produccin de las plantas de Pemex fue
menor en febrero, al compararla con la de
enero. Finalizando marzo, la cada de la
produccin en la planta swing de PELBD
mantuvo el mercado restringido. La planta
de PEAD de Pemex contina produciendo
a bajas tasas. Se trata de la planta de
tecnologa Asahi de 100.000 TMA del grado
moldeo por inyeccin situada en el complejo de Morelos en Coatzacoalcos, Veracruz.
Los carro tolva manejan, principalmente, la entrega de la resina de la planta swing de Morelos y su
logstica ha mejorado. En Pajaritos, la produccin de MVC es continua y est en aumento. Esto tambin
ha mejorado la produccin de la planta de Cloro Soda de Mexichem. Sin embargo, la soda custica sigue
escasa en Mxico.
Las ventas de resinas en la Costa del
Golfo, segn reportes del ACC (American
Chemical Council), se detallan en la
grfca siguiente. En enero, las ventas de
PS aumentaron con respecto a 2010 y las
exportaciones contribuyeron al aumento.
Sin embargo, las ventas de PE fueron ms
bajas en enero 2011 en comparacin con
2010. Especfcamente, las ventas bajaron
para todos los tres tipos de PE en 2011.
Las ventas de la Costa del Golfo son
importantes para los transformadores de
Mxico, porque ayudan a abastecer la
demanda de los mercados locales. Durante
enero y febrero de 2011, problemas de
produccin relacionados con el clima redujeron la produccin y la oferta. En consecuencia, el mercado
estuvo restringido en el 1er trimestre. Sin embargo, creemos que la produccin mejorar en el 2do
trimestre y habr ms disponibilidad de productos.
Las tasas de produccin de la industria petroqumica mexicana declinaron ligeramente en febrero. En
cuanto a las resinas, el PEBD est disponible en el mercado local y la oferta del PP es adecuada. Sin
embargo, se reporta escasa oferta de PELBD y el grado pelcula HMW. La oferta de propileno estuvo
muy escasa a principios de febrero, pero se haba equilibrado en marzo y abril, aunque a un precio
mucho ms alto. Mientras tanto, la tasa de produccin de etileno estuvo cerca del 90% en febrero. La
produccin de derivados del etileno mejor en enero, aunque luego declin en febrero. Contina la
importacin de resinas de la Costa del Golfo con el fn de satisfacer la demanda domstica mexicana.
Pgina 14 Abril 7, 2011, Edicin No. 108 - S
Actualmente, los niveles de inventario de los productores mexicanos estn bajos, en particular para el
PELBD. La oferta de PEBD es adecuada y la PEAD esta balanceada. Las tres plantas de PEBD en La
Cangrejera producen con altos niveles.
La produccin de monmero estireno mejor en febrero de 2011 despus de meses de produccin
inestable. Las producciones de OE, PEAD y PEBD tambin mejoraron en febrero.
La tabla siguiente muestra nuestro estimado de operaciones de las plantas en el 2011. No prevemos
paradas mayores programadas para las plantas de etileno en Mxico para el 1er semestre de 2011. Sin
embargo, se programan trabajos de mantenimiento en Morelos para el segundo semestre de 2011.
La siguiente grfca muestra la produccin de etileno hasta febrero de 2011. Pemex inform que produjo
un poco ms de 90.000 toneladas de etileno en febrero de 2011.
MEXICO (000 tons) 2011
Compania Ciudad Estado Proceso Cap. Anual Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
Pemex Cangrejera Vz Etano 600 2 0 0 0 3.3 0.0 0.0 0.0
Pemex Morelos Vz Etano 600 3 0 30 0 5.0 0.0 50.0 0.0
Pemex Pajaritos Vz Etano 182 15 15 18 20 7.6 7.6 9.1 10.1
1382 20 15 48 20 15.9 7.6 59.1 10.1
Notas: Tasas reducidas
Trabajo de Revamp en Cangrejera
Pajaritos a tasas reducidas
Apr-11
ETILENO - CAPACIDAD DE PRODUCCION TRIMESTRAL - 2011
Calendario de Operacin Trimestral
Das Prdidos Produccin Perdida
Total
Pgina 15 Abril 7, 2011, Edicin No. 108 - S
Las grfcas siguientes muestran la
produccin de polietilenos de Pemex.
Podemos ver la mejora en la produccin de
PEAD, aunque todava est por debajo de
su capacidad cercana a 25.000 TM por mes.
La produccin de PEBD se recuper desde
la baja de octubre y alcanz las 23.000 TM
en febrero. Hay una nueva grfca que ilustra
la produccin de PELBD en Mxico. En
reportes anteriores, el PELBD y el PEBD se
grafcaban juntos.
La produccin de monmero estireno mejor
en gran medida en febrero con respecto a
enero 2011. Mientras tanto, la produccin
de MVC fue mucho mejor, alcanzando las
20.000 TM en febrero de 2011.
INTELIGENCIA DE
MERCADO
Los meses de marzo y abril se pueden
caracterizar por los altos precios de las resinas
y las pocas compras. Mientras ms alto est el
precio, menor es la compra. Durante el NPRA,
la mayora de los productores hablaban de
aumentos de precios signifcativos en abril.
Esta semana, la mayora de los grandes
productores petroqumicos y de plsticos en
Norteamrica anunci aumento de precio
para las entregas de abril en la mayora de
los productos. Esta tendencia al alza se inici
en enero, se debilit a principios de marzo y
tom fuerza de nuevo a fnales de marzo y
principios de abril.
La razn para la mayora de estos aumentos
tiene ms que ver con los costos de
produccin y la oferta limitada, en lugar de la
mayor demanda en Mxico. Si consideramos
que las restricciones de crdito y el costo
de capital tambin desestimulan las
importaciones, vemos que la demanda
ser negativamente afectada en abril. En
mayo, las rdenes de compra refejarn las
mnimas necesidades de demanda. Abril es
tambin un mes corto por la celebracin de
la Semana Santa y las empresas cerrarn
por lo menos dos das hbiles en los pases
de Latinoamrica.
0
5
10
15
20
25
30
E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F
-000-Tons
PRODUCCION DE PEBD EN MEXICO
Fuente: Pemex
2011 2009 2010
Pgina 16 Abril 7, 2011, Edicin No. 108 - S
El reciente terremoto / tsunami / tragedia nuclear en Japn tambin contribuir a mantener la oferta
restringida. En el caso del PVC, las exportaciones de Amrica del Norte hacia algunos pases en
Latinoamrica se estn desviando hacia Japn. Creemos que este es un cambio comercial temporal,
pero afectar el suministro a la regin. Menos producto est disponible para exportar a Mxico a precio
competitivo y esto mantiene los precios altos.
Polietileno
En noticias empresariales, Technip proveer la tecnologa para la planta de Olefnas del proyecto Etileno
XXI y ser responsable del proyecto de ingeniera bsica para esta planta y la planta de PEAD.
Estas plantas forman parte del complejo petroqumico que se construir anexo a las instalaciones de
Pemex en Morelos, en el estado mexicano de Veracruz. El proyecto tambin incluye una planta de
PEBD y dos plantas de PEAD. Por otro lado, la nueva planta de PEBD, con capacidad para producir
300.000 TMA, usar la tecnologa T Lupotech de LyondellBasell.
En marzo, observamos un claro aumento en los precios de la mayora de los polietilenos. La excepcin a
esta tendencia fue el PEBD, del cual se reportaron precios ms bajos. A principios de abril, los compradores
estaban convencidos de que los precios tendan al alza y redujeron las rdenes de compra debido a la
incertidumbre sobre cunto tiempo se sostendran estos aumentos de precios. Las rdenes de compra
tampoco fuyen por la preocupacin de que los aumentos no puedan transferirse a los usuarios fnales.
En los casos del PELBD y el HMW (alto peso molecular) hemos visto restricciones de producto. La
disponibilidad de PEBD aument y Pemex
ahora ha incrementado los precios de todos
los PE para las entregas de abril.
Esta semana, se anuncio un aumento
adicional del 4% para todos los PE producidos
y vendidos por Pemex.
Nota: En Mxico, cuando Pemex anuncia
un cambio de precio, este se aplica
inmediatamente. En los Estados Unidos, los
ajustes de precios anunciados a veces no se
trasladan completos, ni de inmediato, a los
compradores.La siguiente grfca muestra
los cambios en los precios de las resinas en
Mxico en marzo 2011
A principios de abril, los precios seguan
frmes, pero las rdenes de compra escaseaban. Los mayores costos de produccin y no la demanda
estn impulsando los precios al alza. Las negociaciones son difciles, ya que la demanda esta baja y la
oferta es adecuada. Actualmente, los transformadores en Mxico comienzan a dudar de la frmeza de
estos aumentos de precios para las entregas de fnales de abril y nuevamente esperan para ver qu
direccin tomarn los precios. Abril es un mes corto y la demanda afoja un poco durante las vacaciones
de Semana Santa. La mayora de los transformadores opt por niveles de inventario ms altos en marzo,
as que ahora tienen sufciente producto para esperar las seales que d el mercado. Los niveles de
inventario se agotarn a fnales de abril y la mayora de los compradores tendrn que volver al mercado
por producto adicional. Todos los grados de PELBD y de PEAD se estn vendiendo a precios ms altos
en abril en comparacin con principios de marzo.
Pgina 17 Abril 7, 2011, Edicin No. 108 - S
Se estima que el PELBD buteno se vender a precios ms altos en marzo. Esto se debe principalmente
a su actual condicion de oferta limitada entre los productores mexicanos y de la Costa del Golfo. Los
compradores en Mxico ahora tienen sufciente inventario para llegar hasta fnales de abril sin tener que
comprar mucho. Por lo tanto, las rdenes de compra deben incrementarse de manera signifcativa a
principios de mayo.
Polipropileno
La volatilidad del precio del PP est sujeta a los irregulares precios del crudo. En los ltimos meses,
los precios del PP han respondido a los pronunciados cambios de estos precios. Los productores y
consumidores del PP estn experimentando los efectos de la volatilidad inherente a los costos de
produccin de los monmeros. Los precios del propileno son una funcin de los altos costos de produccin
y no de la demanda.
Por esta razn, transferir estos aumentos de precios (US$ 0,05-0,10 por libra) a los productores de PP
no es tan difcil como transferrselo al transformador del PP. Hay diferencias signifcativas en el tiempo de
respuesta dentro de la cadena de suministro del PP desde las refneras a los productores de la pelcula
de polipropileno biorientado (BOPP).
Los precios del PP en marzo y abril de 2011 se caracterizaron por aumentos dramticos y el comportamiento
errtico del mercado. A principios de marzo, una cada de corta duracin en los precios de los PP
confundi a los compradores.
Una semana ms tarde, los precios comenzaron a subir de nuevo y no se han detenido. Recientemente,
los productores de la Costa del Golfo anunciaron aumentos de precios en el rango de los US$ 0,10-
0,12 por libra. Esto detuvo las compras y la demanda ahora se suplir de los inventarios. En Mxico,
se reporta que el crecimiento de la demanda del PP durante el ao 2010 alcanz los dos dgitos, en el
orden del 15%.
A pesar de fuertes aumentos de precios del polmero en enero y febrero, la demanda de PP era fuerte. Sin
embargo, en abril, una desaceleracin de la demanda emerge por los altos precios y el crdito limitado.
Las vacaciones de Semana Santa tambin hacen de este un mes corto y la compra de volmenes
adicionales es ahora una decisin que se tomar al retornar.
Los precios de hoy refejan los altos costos de produccin del propileno. Estos costos impulsaron el
alza del PP a fnales de marzo y principios de abril. Sin embargo, las rdenes no refejarn compras
especulativas, ya que la tendencia es incierta en este momento. Los transformadores esperarn a que
los inventarios estn completamente agotados.
El principal obstculo a la plena materializacin de los precios ms altos es la mayor disponibilidad
de resinas de PP. La competencia de Asia, as como entre los productores norteamericanos, podra
moderar los precios a los niveles de fnales de marzo.
En marzo, la oferta del PP fue adecuada. El precio de la materia prima, el propileno PG, ha aumentado
considerablemente. El arranque de la planta de Petrologistics debilit los precios del propileno a principios
de marzo, pero los compradores absorbieron la mayora del volumen adicional cuando la produccin se
normaliz en esta planta.
Los inventarios de PP en las plantas de los transformadores son ahora ms cmodos. En la actualidad,
los precios del PP se estn fortaleciendo y esperamos que se estabilicen en abril.
Pgina 18 Abril 7, 2011, Edicin No. 108 - S
Poliestireno
Los productores mexicanos pudieron pasar otro aumento de US$ 0,20-0,30 en el precio del poliestireno
para las entregas de marzo. Los precios del PS han estado aumentando desde octubre de 2010. Sin
embargo, la demanda de PS en Mxico, a principios de abril, sugiere que hay una desaceleracin. Los
niveles de inventario en las plantas de los transformadores son cmodos y sufcientes para llegar sin
compras hasta fnales de abril. En marzo, la oferta del mercado mexicano de PS fue adecuada. En las
ltimas seis semanas, ha habido aumentos graduales pero constantes entrando en vigencia.
Vemos otro aumento de US$ 0,02-0,03 por libra para el mes de abril. La produccin de estireno monmero
en Mxico ha mejorado.
En cuanto al HIPS (alto impacto), el
diferencial de precio con el grado PG se
mantiene en US$ 0,06 por libra.
Los precios siguen siendo frmes; sin
embargo, la demanda est estable y las
ventas se negocian intensamente hoy
en da.
Como se ilustra en la grfca a la derecha,
la planta de monmero de estireno se
encuentra de nuevo en produccin.
La grfca de abajo a la derecha muestra
las exportaciones de monmero estireno
desde USA a Mxico y otros pases. El
estireno monmero importado alcanz
niveles ms altos, lo que refeja cambios
en la materia prima.
PVC
La demanda esta alta y la oferta limitada.
Se estima que la demanda de PVC en
Mxico crecer cerca del 4,0% en 2011
comparada con 2010.
Las exportaciones suplirn la demanda
en Japn mientras sus plantas se
recuperan de los efectos del terremoto
y el tsunami.
La construccin de infraestructura y
viviendas deben ser las principales reas
de crecimiento este ao. Esto ayudar
con las ventas de resinas de PVC para
tuberas.
Pgina 19 Abril 7, 2011, Edicin No. 108 - S
Como se muestra en la tabla de abajo, las importaciones de PVC y MVC en Mxico aumentaron en 2010
despus de la eliminacin de los derechos antidumping en el 2009.
Como se ilustra en la grfca del MVC,
la produccin en Pajaritos ha mejorado
considerablemente los ltimos meses. Esto,
a su vez, ayuda a la produccin de cloro
y soda custica de la cercana planta de
Mexichem. Los precios de la soda custica
continan frmes en marzo y abril y prevemos
que se mantendrn hasta el fnal de este
mes. Los niveles de precio estn cerca de
US$ 590 por tonelada corta base seca ex-
tanque DF en Mxico. La siguiente grfca
muestra la produccin de MVC en Mxico.
En los meses de enero y febrero de 2011, la
produccin aument de forma notable.
PET
En Mxico, el negocio de PET se ha reestructurado signifcativamente en los ltimos seis meses. Menos
productores y un mercado de PET mucho ms integrado y compacto han surgido. Indorama Ventures
Public Company Limited (un grupo productor tailands) frm un acuerdo defnitivo para adquirir plantas
de polmeros y resinas de PET en Spartanburg, SC (USA) y la ciudad de Quertaro, Mxico. La planta
de INVISTA en Quertaro, Mxico produce resinas y fbras de polister similares a las producidas por
la planta de INVISTA en Spartanburg. La planta de Quertaro tiene una capacidad total de 535.000
U.S. PVC EXPORTACIONES POR PAIS (000 tons)
MES Mundo Mxico Per Colombia Chile Argentina Brazil Venezuela Otros
E 09 141.5 7.3 1.4 1.4 0.9 0.4 4.1 0.0 126.1
F 165.9 5.3 2.8 2.3 1.4 1.1 1.2 0.0 151.8
M 155.2 4.8 6.6 2.2 2.2 0.5 1.2 0.0 137.6
A 166.9 4.2 5.9 3.4 3.7 1.4 0.4 0.0 147.8
M 189.3 7.3 3.6 2.4 3.5 1.0 0.8 0.0 170.5
J 163.4 6.4 6.0 3.3 0.9 0.1 2.6 0.0 144.3
J 171.6 5.3 10.4 2.2 6.3 0.9 2.8 0.0 143.8
A 173.1 5.3 10.4 2.1 3.8 5.2 5.2 0.0 141.2
S 174.6 3.7 9.6 2.1 5.0 8.3 3.3 0.0 142.7
O 207.5 5.5 8.4 1.0 6.5 5.8 8.0 0.0 172.2
N 201.8 9.4 11.9 1.3 4.8 6.9 5.5 0.0 162.0
D 211.3 8.2 7.9 1.7 3.8 4.0 2.8 0.0 182.8
E 10 212.5 13.3 13.4 2.8 3.2 4.9 1.8 0.0 173.1
F 205.6 8.4 13.2 0.9 3.1 3.6 0.9 0.0 175.5
M 195.9 15.1 13.6 1.1 5.9 5.3 1.0 0.0 153.9
A 167.5 13.1 8.0 1.8 6.6 3.6 2.2 0.0 132.3
M 227.7 12.6 8.8 1.0 7.0 3.2 4.7 0.0 190.3
J 201.4 7.7 7.3 1.0 5.1 5.7 5.1 0.0 169.5
J 207.6 4.7 7.8 0.8 3.6 3.6 3.6 0.0 183.5
A 256.6 7.9 8.2 0.8 4.3 2.2 3.3 2.8 227.2
S 239.0 12.7 13.6 1.0 7.3 3.6 3.1 0.0 197.6
O 287.2 15.4 12.6 0.6 6.4 4.4 3.3 0.0 244.5
N 275.5 15.2 10.1 2.7 8.9 9.0 3.0 0.0 226.5
D 255.7 15.6 11.1 3.7 5.2 3.1 3.6 0.0 213.1
E 11 230.2 17.9 14.3 6.4 6.0 4.1 2.5 0.0 179.0
Fuente: GTIS
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TMA. Otro desarrollo fue la compra por parte de DAK Amricas del negocio integrado de PET y PTA de
Eastman Chemical Company. La negociacin incluye tres plantas en Columbia, SC, USA; de las cuales
dos son plantas de resinas de PET y una de PTA. Ambas plantas de resinas de PET tienen una capacidad
combinada de 675.000 TMA. La compra del negocio de Eastman en Columbia, SC fue precedida por la
compra por parte de DAK de las Operaciones Internacionales de PET de Eastman en Cosoleacaque,
Mxico y Zrate, Argentina que se concret en el otoo de 2007. DAK Amricas es propiedad exclusiva
de Alfa S.A.B. de C.V. de Monterrey, Mxico.
El costo de las materias primas es el principal motor de los aumentos de precios del PET en marzo. Los
precios refejaron un ligero aumento (US$ 0,03 por libra) de enero a febrero, adems de otro aumento
en marzo. Los precios del paraxileno y el MEG, las principales materias primas necesarias para la
produccin de PET, estn signifcativamente ms altos en abril.
Las expectativas de mayores precios del PET crearon compras especulativas. Sin embargo, las compras
han bajado, mientras que el producto esta caro, las lneas de crdito estn al mximo y los usuarios
fnales continan negociando los aumentos de precios. A los transformadores les gustara aumentar el
inventario, pero el gran capital requerido por esta cara resina los disuade de comprar.
Tendencias de Precios
En Norteamrica, los precios del gas natural estn ahora aumentando ligeramente y los precios del
etano estn haciendo los derivados del etileno menos competitivos en los mercados internacionales. Las
resinas producidas en Asia parecen llevar a un menor precio, sin embargo, la problemtica logstica y
los largos plazos de entrega estn desalentando a los posibles compradores. La razn ms convincente
para desalentar a los compradores de productos asiticos es no saber qu precios tendrn las resinas
cuando fnalmente lleguen.
Durante la mayor parte de 2011, los precios del gas natural han refejado una total desconexin con el
alza global del precio del crudo. Sin embargo, en abril, los precios del gas natural se han reafrmado
ligeramente. Los productores de la Costa del Golfo continan utilizando etano y propano en las plantas
de Olefnas para producir etileno y propileno con una posicin de costos ventajosa. Sin embargo,
estamos empezando a ver los efectos de la menor produccin de aromticos. Por lo tanto, esperamos
fuertes aumentos de precios debido a la limitada produccin y los costos de produccin ms elevados
vinculados a los altos precios del crudo y la nafta.
La disponibilidad del producto ser crtica a la tendencia de los precios en abril. An cuando el costo
de la energa y las materias primas aumenta, las negociaciones para transferir estos aumentos a los
usuarios fnales se mueven lentamente, y quizs, no todos los aumentos de precio sern transferidos.
Mientras haya producto disponible, alguien lo ofrecer a precios ms bajos sin tener en cuenta el costo
de produccin ni los mrgenes.
Hoy en da, los precios del crudo continan refejando la combinacin de inestabilidad poltica en el
Medio Oriente, lo que a su vez afecta los costos de produccin para la mayora de los materiales primas
petroqumicas.
Los precios avanzaban lentamente hasta la primera semana de marzo y desde entonces han alcanzado
niveles rcord para el 2011. Sin embargo, se reportan pocas rdenes de compra. El PE y el PP han
afrmado sus precios. Los precios del PET, el PS y el PVC se mantienen frmes y los aumentos pueden
tomar la mayor parte de abril y mayo para materializarse.
Los precios del WTI superaron la marca de los US$ 106 por barril - la semana pasada. Esto, a su vez,
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afect los precios de gasolina en EE.UU., con un precio de US$ 3,80 por galn en algunos estados
al llegar abril. Mientras los precios de energa estn elevados, los precios de los petroqumicos los
seguirn, La demanda se ver afectada a medida que aumentan los precios y las fuerzas infacionarias
se levantan.
Se espera que los precios refejen las siguientes condiciones del mercado:
Los altos precios del crudo. ; Los disturbios en los pases del Medio Oriente impulsarn los
precios del crudo al alza. El diferencial entre los precios del crudo y el gas natural seguir
haciendo ms atractivos a los insumos livianos en los Estados Unidos. Sin embargo, esta
ventaja se debilitar si el precio del etano sube por la mayor demanda.
China y Japn estn comprando ahora. ; La demanda aument como secuela del gran
desastre natural en Japn. Esto impactar los mercados en USA ya que los exportadores,
una vez ms, vern este como un mercado atractivo comparado con Latinoamrica.
La mejora de la produccin en la Costa del Golfo. ; La disponibilidad de producto es un
tema menos de preocupacin. La produccin podra aumentar y esto signifca ms producto
disponible a fnales de abril.
Reduccin de Inventarios: ; los niveles de inventario de los productores comenzarn a subir
mientras los niveles de inventario de los transformadores se agotarn a fnales de abril. Con
la mejora de la produccin y la demanda rezagada, las rdenes comenzarn a llegar. Las
rdenes especulativas no afectarn la demanda.
Limitaciones de Crdito: ; Las lneas de crdito de los transformadores estn al mximo y los
distribuidores se cuidan vendiendo solo a los que pueden pagar a tiempo. La logstica puede
cambiar de carro tolvas a embarques ms pequeos, va camiones.

Los precios del petrleo crudo se muestran en la siguiente grfca.
La Mejor Estrategia para Abril
Los precios del crudo seguirn subiendo en abril. Los altos costos de produccin y la oferta
balanceada de productos petroqumicos determinarn la tendencia de los precios. Sugerimos
una estrategia de compra que favorezca a los productores de bajo costo en la regin. La
oferta de productos debe ser adecuada para satisfacer la demanda en abril. Estimamos que
los niveles de inventario declinarn a fnales de abril. Contine comprando sufciente producto
para mantener los inventarios en niveles cmodos y cubrir la demanda real.
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Los datos ofciales del crecimiento del PIB, recientemente publicados en Argentina, muestran que
la economa local contina creciendo a un
ritmo acelerado. En el 4to trimestre de 2010,
la produccin local de bienes y servicios
creci un 9,2% en comparacin con el
mismo periodo de 2009 y el 2,5% respecto al
trimestre anterior. El crecimiento acumulado
en el ao 2010 fue de 9,2% por encima del
total del 2009. Esto se muestra en la grfca
a la derecha.
Como se ha mencionado en reportes
anteriores, la economa Argentina se ha
benefciado de la fuerte demanda y los
precios de los alimentos en los mercados
mundiales, ya que las exportaciones de
productos agrcolas se encuentran entre
las principales actividades econmicas del
pas.
Adicionalmente, las exportaciones de productos manufacturados a Brasil tambin han contribuido a
fomentar la produccin en los ltimos aos. Estas son estimuladas por las tasas de cambio favorables
y una fuerte demanda en el pas vecino.
NOTICIAS OPERATIVAS
La gran mayora de las plantas petroqumicas han estado operando a tasas elevadas en los ltimos
meses. La excepcin fue que un paro laboral forz a Petrobras Energa a reducir la produccin de las
unidades de estireno y poliestireno en marzo. Sin embargo, la situacin parece estable ahora y las
plantas estn de nuevo produciendo normal. Estimamos que la oferta y la demanda de PS se nivelen
en las prximas semanas.
Esperamos que la mayora de las plantas de poliolefnas sigan operando a tasas elevadas, siempre
que sea posible. Con la llegada del invierno al hemisferio sur, surge la preocupacin por la escasez
de gas natural que suele acompaar a las bajas temperaturas, afectando su suministro como materia
prima para la mayora de las empresas. En base a esto, las plantas petroqumicas locales operarn a
su mxima capacidad hasta el mes de mayo.
INTELIGENCIA DE MERCADO
La demanda repunt en marzo, como se esperaba. La mayora de los transformadores trabaja a niveles
normales, despus de las vacaciones de Carnaval y el verano. La expectativa de los aumentos de
precios en los prximos meses ha estimulado las compras en cierto grado. Sin embargo, los precios
se mantuvieron estables para la mayora de las cuentas en marzo y principios de abril. Unos pocos
transformadores reportaron que los precios del PELBD y el PEBD disminuyeron ligeramente, pero estos
mismos transformadores estaban comprando en el extremo superior del rango de precios en los ltimos
meses.
ARGENTINA
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Esto signifca que el rango de precios se ha reducido una vez ms despus que los descuentos y los
arreglos especiales se suspendieron en febrero. Tambin parece ser un efecto del control de precios
del gobierno, destinado a frenar la infacin, el cual entr en vigencia a fnales de febrero.A fnales de
marzo, los precios promedios eran prcticamente los mismos de febrero. Esto se muestra en la grfca
siguiente.
Como se ve, los precios de las poliolefnas aumentaron en forma general los primeros meses de 2011 y se
estabilizaron en marzo considerados en US$. Sin embargo, los precios en pesos argentinos continuaron
aumentando, en promedio, sobre todo debido a la continua depreciacin de la moneda.
Con los precios subiendo en la mayora de los mercados internacionales de referencia, las importaciones
de resinas de productores forneos no son atractivas para los transformadores. La siguiente grfca
muestra el comercio argentino de polietilenos en los ltimos meses.
En referencia al PP, los reguladores brasileos suspendieron las licencias automticas para su
importacin, incluyendo la de Argentina, a fnes de diciembre de 2010. Como resultado, las licencias
para la importacin del PP se aprueban generalmente en la base despacho por despacho y cada licencia
puede tardar semanas para ser aprobada. En respuesta, Argentina ha comenzado a aplicar reglas pre-
embarque similares para la expedicin de licencias de importacin de PP de Brasil, a partir de fnales de
marzo. Anticipamos que el comercio bilateral de PP disminuir en los prximos meses.
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El desempleo cay al 8,8% como consecuencia de la gradual recuperacin econmica en Venezuela.
En Colombia, la tasa es ms alta, alcanzando el 13,2%, mientras que en Chile registr un bajo 7,5%.
Somos optimistas sobre el crecimiento del PIB en 2011 en comparacin con 2010. Las elecciones
presidenciales en 2012 impulsarn el gasto fscal durante la mayor parte de 2011. Los altos precios del
petrleo tambin aumentarn los ingresos del gobierno.
Como se esperaba, las resinas comienzan a escasear en Venezuela. A pesar de la capacidad de
produccin, hay un dfcit de resina en Venezuela hoy da y las importaciones son necesarias para
satisfacer la demanda local. Toda la produccin local est completamente vendida y hay poco inventario.
Como resultado, los problemas inesperados de produccin podran ajustar an ms los mercados. Lo
ms urgente, los transformadores en el sector de los envases de uso fnal que son los ms afectados
por esta escasez. El sector de los envases est estrechamente vinculado a la elaboracin de alimentos,
por lo tanto, est ofcialmente designado como una industria esencial para el pas. Como resultado, el
gobierno est trabajando con Pequiven para facilitar la rpida tramitacin de los permisos de importacin
y la disponibilidad de divisas. En Venezuela, el gobierno controla el intercambio de divisas y estas son
necesarias para importar.
El productor local de resinas reporta la importacin de unas 10.000 TM para complementar la produccin
local y satisfacer la creciente demanda. Los embarques comenzarn a llegar a Venezuela en mayo.
Segn se informa, Brasil, Colombia y USA son los proveedores de resina.
Los nuevos precios locales se refejan en nuestra pgina de precios desde febrero. Los precios en
US$ siguen siendo inferiores a los del mercado internacional. El tipo de cambio ofcial ha variado en
Venezuela desde Bs. 3,60 a Bs. 4,30
por dlar. Por lo tanto, el aumento de los
precios en moneda local no fue lo sufciente
como para compensar la devaluacin de la
moneda.
Las limitaciones en el suministro de etano en
El Tablazo siguen afectando a la produccin
de etileno y sus derivados. Ser necesario
importar etileno, as como resinas, para
satisfacer la demanda local de PE.
Profalca reanud la produccin de su planta
de propileno despus de 18 meses fuera de
servicio. La siguiente grfca ilustra cmo
desde Venezuela aumenta progresivamente
la oferta de propileno a Colombia.
Aparte de los proyectos relacionados con el metano, buscando producir ms metanol, amonaco y urea,
hay poca actividad de expansin de las plantas de derivados del etano en Venezuela. Las adiciones de
capacidad de polietileno de Polinter estn en espera, as como el proyecto CCO (Complejo Criognico de
Occidente) para suplir ms etano para El Tablazo. Sin embargo, hay una planta de 1-buteno programada
para arrancar este ao. Esta planta est ubicada en El Tablazo y ser capaz de producir unas 15.000
TMA de este co-monmero para la produccin de resinas de PELBD. La inversin de capital es de
alrededor de US$ 100 millones con tecnologa francesa Axens.
VENEZUELA
Pgina 25 Abril 7, 2011, Edicin No. 108 - S
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