Ley de Sociedades Comerciales

LEY DE SOCIEDADES COMERCIALES
DE LA NACIN ARGENTINA

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Ley 19.550 - TEXTO ORDENADO POR DECRETO 841/84
LEY DE SOCIEDADES COMERCIALES.
BUENOS AIRES, 20 DE MARZO DE 1984
BOLETIN OFICIAL, 30 DE MARZO DE 1984
- LEY VIGENTE -

OBSERVACIONES GENERALES
CANTI DAD DE ARTI CULOS QUE COMPONEN LA NORMA 389
OBSERVACI ON TEXTO ORDENADO POR DECRETO 841/ 84 ( B. O.
30- 03- 84)
OBSERVACI ON VER LEY 23299 ( B. O. 8- 11- 85)
OBSERVACI ON: SE ESTABLECEN ALI CUOTAS DI FERENCI ALES; POR ART. 25 Y SI GUI ENTES DE
LA LEY 23. 966 ( B. O. 20- 08- 1991)

TEMA
LEY DE SOCI EDADES COMERCI ALES

CAPITULO I DISPOSICIONES GENERALES
(artculos 1 al 124)

SECCION I De la Existencia de Sociedad Comercial (artculos 1 al 3)

Concepto. Tipicidad.
ARTI CULO 1. - Habr soci edad comer ci al cuando dos o ms per sonas en
f or ma or gani zada, conf or me a uno de l os t i pos pr evi st os en est a
Ley, se obl i guen a r eal i zar apor t es par a apl i car l os a l a pr oducci n
o i nt er cambi o de bi enes o ser vi ci os par t i ci pando de l os benef i ci os
y sopor t ando l as pr di das.

Sujeto de derecho.
ARTI CULO 2. - La soci edad es un suj et o de der echo con el al cance
f i j ado en est a Ley.

Asociaciones bajo forma de sociedad.
ARTI CULO 3. - Las asoci aci ones, cual qui er a f uer e su obj et o, que
adopt en l a f or ma de soci edad baj o al gunos de l os t i pos pr evi st os,
quedan suj et as a sus di sposi ci ones.

SECCION II De la Forma, Prueba y Procedimiento (artculos 4 al 15)

Forma.
ARTI CULO 4. - El cont r at o por el cual se const i t uya o modi f i que una
soci edad, se ot or gar por i nst r ument o pbl i co o pr i vado.

Inscripcin en el Registro Pblico de Comercio.
ARTI CULO 5. - El cont r at o const i t ut i vo o modi f i cat or i o se i nscr i bi r
en el Regi st r o Pbl i co de Comer ci o del domi ci l i o soci al , en el
t r mi no y condi ci ones de l os ar t cul os 36 y 39 del Cdi go de
Comer ci o. La i nscr i pci n se har pr evi a r at i f i caci n de l os
ot or gant es ant e el J uez que l a di sponga, except o cuando se
ext i enda por i nst r ument o pbl i co, o l as f i r mas sean aut ent i cadas
por escr i bano pbl i co u ot r o f unci onar i o compet ent e.
Regl ament o.
Si el cont r at o const i t ut i vo pr evi ese un r egl ament o, se i nscr i bi r
con i dnt i cos r ecaudos.
Las mi smas i nscr i pci ones se ef ect uar n en el Regi st r o Pbl i co de
Comer ci o cor r espondi ent e a l a sucur sal .

Referencias Normativas: Ley 2.637 Art.36 (Cdigo de Comercio ), Ley 2.637 Art.39

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(Cdigo de Comercio )

Facultades del Juez. Toma de razn.
ARTI CULO 6. - El J uez debe compr obar el cumpl i mi ent o de t odos l os
r equi si t os l egal es y f i scal es. En su caso di spondr l a t oma de
r azn y l a pr evi a publ i caci n que cor r esponda.

Inscripcin: efectos.
ARTI CULO 7. - La soci edad sol o se consi der a r egul ar ment e const i t ui da
con su i nscr i pci n en el Regi st r o Pbl i co de Comer ci o.

Registro Nacional de Sociedades por Acciones.
ARTI CULO 8. - Cuando se t r at e de soci edades por acci ones, el
Regi st r o Pbl i co de Comer ci o, cual qui er a sea su j ur i sdi cci n
t er r i t or i al , r emi t i r un t est i moni o de l os document os con l a
const anci a de l a t oma de r azn al Regi st r o Naci onal de Soci edades
por Acci ones.

Legajo.
ARTI CULO 9. - En l os Regi st r os, or denada l a i nscr i pci n, se f or mar
un l egaj o par a cada soci edad, con l os dupl i cados de l as di ver sas
t omas de r azn y dems document aci n r el at i va a l a mi sma, cuya
consul t a ser pbl i ca.

Publicidad de las Sociedades de responsabilidad limitada y por
acciones.
ARTI CULO 10. - Las soci edades de r esponsabi l i dad l i mi t ada y l as
soci edades por acci ones deben publ i car por un d a en el di ar i o de
publ i caci ones l egal es cor r espondi ent e, un avi so que deber
cont ener :
a) En opor t uni dad de su const i t uci n:
1. Nombr e, edad, est ado ci vi l , naci onal i dad, pr of esi n, domi ci l i o,
nmer o de document o de i dent i dad de l os soci os;
2. Fecha del i nst r ument o de const i t uci n;
3. La r azn soci al o denomi naci n de l a soci edad;
4. Domi ci l i o de l a soci edad;
5. Obj et o soci al ;
6. Pl azo de dur aci n;
7. Capi t al soci al ;
8. Composi ci n de l os r ganos de admi ni st r aci n y f i scal i zaci n,
nombr es de sus mi embr os y, en su caso, dur aci n en l os car gos;
9. Or gani zaci n de l a r epr esent aci n l egal ;
10. Fecha de ci er r e del ej er ci ci o;
b) En opor t uni dad de l a modi f i caci n del cont r at o o di sol uci n:
1. Fecha de l a r esol uci n de l a soci edad que apr ob l a modi f i caci n
del cont r at o o su di sol uci n;
2. Cuando l a modi f i caci n af ect e l os punt os enumer ados de l os
i nci sos 3 a 10 del apar t ado a) , l a publ i caci n deber det er mi nar l o
en l a f or ma al l est abl eci da.

Contenido del instrumento constitutivo.
ARTI CULO 11. - El i nst r ument o de const i t uci n debe cont ener , si n
per j ui ci o de l o est abl eci do par a ci er t os t i pos de soci edad:
1) El nombr e, edad, est ado ci vi l , naci onal i dad, pr of esi n,
domi ci l i o y nmer o de document o de i dent i dad de l os soci os;
2) La r azn soci al o l a denomi naci n, y el domi ci l i o de l a
soci edad.
Si en el cont r at o const ar e sol ament e el domi ci l i o, l a di r ecci n de
su sede deber i nscr i bi r se medi ant e pet i ci n por separ ado suscr i pt a
por el r gano de admi ni st r aci n. Se t endr n por vl i das y
vi ncul ant es par a l a soci edad t odas l as not i f i caci ones ef ect uadas en
l a sede i nscr i pt a;
3) La desi gnaci n de su obj et o, que debe ser pr eci so y det er mi nado;

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4) El capi t al soci al , que deber ser expr esado en moneda ar gent i na,
y l a menci n del apor t e de cada soci o;
5) El pl azo de dur aci n, que debe ser det er mi nado;
6) La or gani zaci n de l a admi ni st r aci n de su f i scal i zaci n y de
l as r euni ones de soci os;
7) Las r egl as par a di st r i bui r l as ut i l i dades y sopor t ar l as
pr di das. En caso de si l enci o, ser en pr opor ci n de l os apor t es.
Si se pr ev sl o l a f or ma de di st r i buci n de ut i l i dades, se
apl i car par a sopor t ar l as pr di das y vi cever sa;
8) Las cl usul as necesar i as par a que puedan est abl ecer se con
pr eci si n l os der echos y obl i gaci ones de l os soci os ent r e s y
r espect o de t er cer os;
9) Las cl usul as at i nent es al f unci onami ent o, di sol uci n y
l i qui daci n de l a soci edad.

Modificaciones no inscriptas: Ineficacia para la sociedad y los
terceros.
ARTI CULO 12. - Las modi f i caci ones no i nscr i pt as r egul ar ment e obl i gan
a l os soci os ot or gant es. Son i noponi bl es a l os t er cer os, no
obst ant e, est os pueden al egar l as cont r a l a soci edad y l os soci os,
sal vo en l as soci edades por acci ones y en l as soci edades de
r esponsabi l i dad l i mi t ada.

Estipulaciones nulas.
ARTI CULO 13. - Son nul as l as est i pul aci ones si gui ent es:
1) Que al guno o al gunos de l os soci os r eci ban t odos l os benef i ci os
o se l es excl uya de el l os, o que sean l i ber ados de cont r i bui r a l as
pr di das;
2) Que al soci o o soci os capi t al i st as se l es r est i t uyan l os apor t es
con un pr emi o desi gnado o con sus f r ut os, o con una cant i dad
adi ci onal , haya o no gananci as;
3) Que asegur en al soci o su capi t al o l as gananci as event ual es;
4) Que l a t ot al i dad de l as gananci as y aun en l as pr est aci ones a l a
soci edad, per t enezcan al soci o o soci os sobr evi vi ent es;
5) Que per mi t an l a det er mi naci n de un pr eci o par a l a adqui si ci n
de l a par t e de un soci o por ot r o, que se apar t e not abl ement e de su
val or r eal al t i empo de hacer l a ef ect i va.

Publicidad: Norma general.
ARTI CULO 14. - Cual qui er publ i caci n que se or dene si n det er mi naci n
del r gano de publ i ci dad o del nmer o de d as por que debe
cumpl i r se, se ef ect uar por una sol a vez en el di ar i o de
publ i caci ones l egal es de l a j ur i sdi cci n que cor r esponda

Procedimiento: Norma general.
ARTI CULO 15. - Cuando en l a l ey se di spone o aut or i za l a pr omoci n
de acci n j udi ci al est a se sust anci ar por pr ocedi mi ent o- sumar i o,
sal vo que se i ndi que ot r o.

SECCION III Del rgimen de nulidad (artculos 16 al 20)

Principio general.
ARTI CULO 16. - La nul i dad o anul aci n que af ect e el v ncul o de
al guno de l os soci os no pr oduci r l a nul i dad, anul aci n o
r esol uci n del cont r at o, sal vo que l a par t i ci paci n o l a pr est aci n
de ese soci o deba consi der ar se esenci al , habi da cuent a de l as
ci r cunst anci as.
Cuando se t r at e de una soci edad de dos soci os, el vi ci o de l a
vol unt ad har anul abl e el cont r at o. Si t uvi ese mas de dos soci os,
ser anul abl e cuando l os vi ci os af ect en l a vol unt ad de l os soci os a
l os que per t enezcan l a mayor a del capi t al .

Atipicidad. Omisin de requisitos esenciales

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ARTI CULO 17. - Es nul a l a const i t uci n de una soci edad de l os t i pos
no aut or i zados por l a l ey. La omi si n de cual qui er r equi si t o
esenci al no t i pi f i cant e hace anul abl e el cont r at o, per o podr
subsanar se hast a su i mpugnaci n j udi ci al .

Objeto ilcito.
ARTI CULO 18. - Las soci edades que t engan obj et o i l ci t o son nul as de
nul i dad absol ut a. Los t er cer os de buena f e pueden al egar cont r a l os
soci os l a exi st enci a de l a soci edad, si n que st os puedan oponer l a
nul i dad. Los soci os no pueden al egar l a exi st enci a de l a soci edad,
ni an par a demandar a t er cer os o par a r ecl amar l a r est i t uci n de
l os apor t es, l a di vi si n de gananci as o l a cont r i buci n a l as
pr di das.
Li qui daci n.
Decl ar ada l a nul i dad, se pr oceder l a l i qui daci n por qui en desi gne
el j uez.
Real i zado el act i vo y cancel ado el pasi vo soci al y l os per j ui ci os
causados, el r emanent e i ngr esar al pat r i moni o est at al par a el
f oment o de l a educaci n comn de l a j ur i sdi cci n r espect i va.
Responsabi l i dad de l os admi ni st r ador es y soci os.
Los soci os, l os admi ni st r ador es y qui enes act en como t al es en l a
gest i n soci al r esponder n i l i mi t ada y sol i dar i ament e por el
pasi vo, soci al y l os per j ui ci os causados.

Sociedad de objeto lcito, con actividad ilcita.
ARTI CULO 19. - Cuando l a soci edad de obj et o l ci t o r eal i zar e
act i vi dades i l ci t as, se pr oceder a su di sol uci n y l i qui daci n a
pedi do de par t e o de of i ci o, apl i candose l a nor mas di spuest as en el
ar t cul o 18. Los soci os que acr edi t en su buena f e quedar n
excl ui dos de l o di spuest o en l os pr r af os 3r o. y 4t o. del ar t cul o
ant er i or .

Objeto prohibido. Liquidacin.
ARTI CULO 20. - La soci edades que t engan un obj et o pr ohi bi do en r azn
del t i po, son nul as de nul i dad absol ut a. Se l es apl i car el
ar t cul o 18, except o en cuant o a l a di st r i buci n del r emanent e l a
l i qui daci n, que se aj ust ar a l o di spuest o en l a Secci n XI I I .

SECCION IV De la sociedad no constituida regularmente. (artculos 21 al 26)

Sociedades incluidas.
ARTI CULO 21. - Las soci edades de hecho con un obj et o comer ci al y l as
soci edades de l os t i pos aut or i zados que no se const i t uyan
r egul ar ment e, quedan suj et as a l as di sposi ci ones de est a Secci n.

Regularizacin.
ARTI CULO 22. - La r egul ar i zaci n se pr oduce por l a adopci n de uno
de l os t i pos pr evi st os en est a l ey. No se di suel ve l a soci edad
i r r egul ar o de hecho, cont i nuando l a soci edad r egul ar i zada en l os
der echos y obl i gaci ones de aquel l a; t ampoco se modi f i ca l a
r esponsabi l i dad ant er i or de l os soci os.
Cual qui er a de l os soci os podr r equer i r l a r egul ar i zaci n
comuni cndol o a t odos l os soci os en f or ma f ehaci ent e. La r esol uci n
se adopt ar por mayor a de soci os, debi endo ot or gar se el
per t i nent e i nst r ument o, cumpl i r se l as f or mal i dades del t i po y
sol i ci t ar se l a i nscr i pci n r egi st r al dent r o de l os sesent a ( 60)
d as de r eci bi da l a l t i ma comuni caci n. No l ogr ada l a mayor a o no
sol i ci t ada en t r mi no l a i nscr i pci n, cual qui er soci o puede
pr ovocar l a di sol uci n desde l a f echa de l a r esol uci n soci al
denegat or i a o desde el venci mi ent o del pl azo, si n que l os dems
consoci os puedan r equer i r nuevament e l a r egul ar i zaci n.
Di sol uci n.
Cual qui er a de l os soci os de soci edad no const i t ui da r egul ar ment e

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puede exi gi r l a di sol uci n. Est a se pr oduci r a l a f echa en que el
soci o not i f i que f ehaci ent ement e t al deci si n a t odos l os consoci os
sal vo que l a mayor a de st os r esuel va r egul ar i zar l a dent r o del
dci mo d a y, con cumpl i mi ent o de l as f or mal i dades cor r espondi ent es
al t i po, se sol i ci t e su i nscr i pci n dent r o de l os sesent a ( 60)
d as, comput ndose ambos pl azos desde l a l t i ma not i f i caci n.
Ret i r o de l os soci os.
Los soci os que vot ar on cont r a l a r egul ar i zaci n t i enen der echo a
una suma de di ner o equi val ent e al val or de su par t e a l a f echa del
acuer do soci al que l a di spone, apl i cndose el ar t cul o 92 sal vo su
i nci so 4) , a menos que opt en por cont i nuar l a soci edad
r egul ar i zada.
Li qui daci n.
La l i qui daci n se r i ge por l as nor mas del cont r at o y de est a l ey

Responsabilidad de los socios y quienes contratan por la sociedad
ARTI CULO 23. - Los soci os y qui enes cont r at ar on en nombr e de l a
soci edad quedar n sol i dar i ament e obl i gados por l as oper aci ones
soci al es, si n poder i nvocar el benef i ci o del ar t cul o 56 ni l as
l i mi t aci ones que se f unden en el cont r at o soci al .
Acci n cont r a t er cer os y ent r e soci os.
La soci edad ni l os soci os podr n i nvocar r espect o de cual qui er
t er cer o ni ent r e s , der echos o def ensas naci dos del cont r at o
soci al per o l a soci edad podr ej er cer l os der echos emer gent es de
l os cont r at os cel ebr ados.

Representacin de la sociedad.
ARTI CULO 24. - En l as r el aci ones con l os t er cer os, cual qui er a de l os
soci os r epr esent a a l a soci edad.

Prueba de la sociedad.
ARTI CULO 25. - La exi st enci a de l a soci edad puede acr edi t ar se por
cual qui er medi o de pr ueba.

Relaciones de los acreedores sociales y de los particulares de los socios.
ARTI CULO 26. - Las r el aci ones ent r e l os acr eedor es soci al es y l os
acr eedor es par t i cul ar es de l os soci os, i ncl usi ve en caso de
qui ebr a, se j uzgar n como si se t r at ar e de una soci edad r egul ar ,
except o r espect o de l os bi enes cuyo domi ni o r equi er e r egi st r aci n.

SECCION V De los socios (artculos 27 al 35)

Sociedad entre esposos
ARTI CULO 27. - Los esposos pueden i nt egr ar ent r e s soci edades por
acci ones y de r esponsabi l i dad l i mi t ada.
Cuando uno de l os cnyuges adqui er a por cual qui er t t ul o l a cal i dad
de soci o del ot r o en soci edades de di st i nt o t i po, l a soci edad
deber conf or mar se en el pl azo de sei s ( 6) meses o cual qui er a de
l os esposos deber ceder su par t e a ot r o soci o o a un t er cer o en el
mi smo pl azo.

Herederos menores.
ARTI CULO 28. - Cuando l os casos l egi sl ados por l os ar t cul os 51 y 53
de l a l ey nmer o 14. 394, exi st an her eder os menor es de edad, st os
deber n ser soci os con r esponsabi l i dad l i mi t ada. El cont r at o
const i t ut i vo deber ser apr obado por el j uz de l a sucesi n.
Si exi st i er e posi bi l i dad de col i si n de i nt er eses ent r e el
r epr esent ant e l egal y el menor , se desi gnar un t ut or ad hoc par a
l a cel ebr aci n del cont r at o y par a el cont r al or de l a
admi ni st r aci n de l a soci edad si f uer e ej er ci da por aqul .

Referencias Normativas: Ley 14.394 Art.51, Ley 14.394 Art.53


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Sancin.
ARTI CULO 29. - Es nul a l a soci edad que vi ol e el ar t cul o 27. Se
l i qui dar de acuer do con l a Secci n XI I I .
La i nf r acc on del ar t cul o 28, si n per j ui ci o de l a t r ansf or maci n
de l a soci edad en una de t i po aut or i zado, hace sol i dar i a e
i l i mi t adament e r esponsabl es al r epr esent ant e del menor y a l os
consoci os mayor es de edad, por l os daos y per j ui ci os que suf r a el
menor .

Sociedades por acciones: Incapacidad.
ARTI CULO 30. - Las soci edades anni mas y en comandi t a por acci ones
sol o pueden f or mar par t e de soci edades por acci ones.

Participaciones en otra sociedad: Limitaciones.
ARTI CULO 31. - Ni nguna soci edad except o aquel l as cuyo obj et o sea
excl usi vament e f i nanci er o o de i nver si n puede t omar o mant ener
par t i ci paci n en ot r a u ot r as soci edades por un mont o super i or a
sus r eser vas l i br es y a l a mi t ad de su capi t al y de l as r eser vas
l egal es. Se except a el caso en que el exceso en l a par t i ci paci n
r esul t ar e del pago de di vi dendos en acci ones o por l a
capi t al i zaci n de r eser vas.
Quedan excl ui das de est as l i mi t aci ones l as ent i dades r egul adas por
l a Ley N 18. 061. El Poder Ej ecut i vo Naci onal podr aut or i zar en
casos concr et os el apar t ami ent o de l os l mi t es pr evi st os.
Las par t i ci paci ones, sea en par t es de i nt er s, cuot as o acci ones,
que excedan de di cho mont o deber n ser enaj enadas dent r o de l os
sei s ( 6) meses si gui ent es a l a f echa de apr obaci n del bal ance
gener al del que r esul t e que el l mi t e ha si do super ado. Est a
const at aci n deber ser comuni cada a l a soci edad par t i ci pada dent r o
del pl azo de di ez ( 10) d as de l a apr obaci n del r ef er i do bal ance
gener al . El i ncumpl i mi ent o en l a enaj enaci n del excedent e pr oduce
l a pr di da de l os der echos de vot o y a l as ut i l i dades que
cor r espondan a esas par t i ci paci ones en exceso hast a que se cumpl a
con el l a.

Referencias Normativas: Ley 18.061
Nota de redaccin. Ver: DECRETO NACIONAL 1076/2001 Art.31 ((B.O. 28/08/2001) SE
EXCEPTUA DE LOS LIMITES ESTABLECIDOS EN EL PRIMER PARRAFO, A LAS SOCIEDADES QUE
SE INCORPOREN COMO SOCIOS DE SOCIEDADES DE GARANTIA RECIPROCA)

Participaciones recprocas: Nulidad.
ARTI CULO 32. - Es nul a l a const i t uci n de soci edades o el aument o de
su capi t al medi ant e par t i ci paci ones r ec pr ocas, an por per sona
i nt er puest a. La i nf r acci n a est a pr ohi bi ci n har r esponsabl e en
f or ma i l i mi t ada y sol i dar i a a l os f undador es, admi ni st r ador es,
di r ect or es y s ndi cos. Dent r o del t r mi no de t r es ( 3) meses deber
pr oceder se a l a r educci n del capi t al i ndebi dament e i nt egr ado,
quedando l a soci edad en caso cont r ar i o, di suel t a de pl eno der echo.
Tampoco puede una soci edad cont r ol ada par t i ci par en l a cont r ol ant e
ni en soci edad cont r ol ada por est a por un mont o super i or , segn
bal ance, ni de sus r eser vas, excl ui da l a l egal .
Las par t es de i nt er s, cuot as o acci ones que excedan l os l mi t es
f i j ados deber n ser enaj enadas dent r o de l os sei s ( 6) meses
si gui ent es a l a f echa de apr obaci n del bal ance del que r esul t e l a
i nf r acci n. El i ncumpl i mi ent o ser sanci onado conf or me al ar t cul o 31.

Sociedades controladas.
ARTI CULO 33. - Se consi der an soci edades cont r ol adas aquel l as en que
ot r a soci edad, en f or ma di r ect a o por i nt er medi o de ot r a soci edad
a su vez cont r ol ada:
1) Posea par t i ci paci n, por cual qui er t t ul o, que ot or gue l os vot os
necesar i os par a f or mar l a vol unt ad soci al en l as r euni ones soci al es
o asambl eas or di nar i as;
2) Ej er za una i nf l uenci a domi nant e como consecuenci a de acci ones,

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cuot as o par t es de i nt er s pose das, o por l os especi al es v ncul os
exi st ent es ent r e l as soci edades.
Soci edades vi ncul adas.
Se consi der an soci edades vi ncul adas, a l os ef ect os de l a Secci n I X
de est e cap t ul o, cuando una par t i ci pe en mas del di ez por ci ent o
( 10%) del capi t al de ot r a.
La soci edad que par t i ci pe en mas del vei nt i ci nco por ci ent o ( 25%)
del capi t al de ot r a, deber comuni cr sel o a f i n de que su pr xi ma
asambl ea or di nar i a t ome conoci mi ent o del hecho.

Socio aparente.
ARTI CULO 34. - El que no pr est ar e su nombr e como soci o no ser
r eput ado como t al r espect o de l os ver dader os soci os, t enga o no
par t e en l as gananci as de l a soci edad; per o con r el aci n a
t er cer os, ser consi der ado con l as obl i gaci ones y r esponsabi l i dades
de un soci o, sal vo su acci n cont r a l os soci os par a ser i ndemni zado
de l o que pagar e.
Soci o ocul t o.
La r esponsabi l i dad del soci o ocul t o es i l i mi t ada y sol i dar i a en l a
f or ma est abl eci da en el ar t cul o 125

Socio del socio.
ARTI CULO 35. - Cual qui er soci o puede dar par t i ci paci n a t er cer os en
l o que l e cor r esponde en ese car ct er . Los par t ci pes car ecer n de
l a cal i dad de soci o y de t oda acci n soci al ; y se l es apl i car n
l as r egl as sobr e soci edades acci dent al es o en par t i ci paci n.

SECCION VI De los Socios en sus Relaciones con la Sociedad (artculos 36 al 55)

Comienzo del derecho y obligaciones.
ARTI CULO 36. - Los der echos y obl i gaci ones de l os soci os empi ezan
desde l a f echa f i j ada en el cont r at o de soci edad.
Act os ant er i or es.
Si n per j ui ci o de el l o r esponden t ambi n de l os act os r eal i zados, en
nombr e o por cuent a de l a soci edad , por qui enes hayan t eni do hast a
ent onces su r epr esent aci n y admi ni st r aci n, de acuer do con l o que
se di spone par a cada t i po de soci edad.

Mora en el aporte: sanciones.
ARTI CULO 37. - El soci o que no cumpl a con el apor t e en l as
condi ci ones conveni das i ncur r e en mor a por el mer o venci mi ent o del
pl azo, y debe r esar ci r l os daos e i nt er eses. Si no t uvi er e pl azo
f i j ado, el apor t e es exi gi bl e desde l a i nscr i pci n de l a soci edad.
La soci edad podr excl ui r l o si n per j ui ci o de r ecl amaci n j udi ci al
del af ect ado o exi gi r l e el cumpl i mi ent o del apor t e. En l as
soci edades por acci ones se apl i car el ar t cul o 103.

Bienes aportables.
ARTI CULO 38. - Los apor t es pueden consi st i r en obl i gaci ones de dar o
de hacer , sal vo par a l os t i pos de soci edad en l o que se exi ge que
consi st an en obl i gaci ones de dar .
For ma de apor t e.
El cumpl i mi ent o del apor t e deber aj ust ar se a l os r equi si t os
i mpuest os por l as l eyes de acuer do a l a di st i nt a nat ur al eza de l os
bi enes.
I nscr i pci n pr event i va.
Cuando par a l a t r ansf er enci a del apor t e se r equi er a l a i nscr i pci n
en un r egi st r o, st a se har pr event i vament e a nombr e de l a
soci edad en f or maci n.

Determinacin del aporte.
ARTI CULO 39. - En l as soci edades de r esponsabi l i dad l i mi t ada y por
acci ones, el apor t e debe ser de bi enes det er mi nados, suscept i bl es

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de ej ecuci n f or zada.

Derechos aportables.
ARTI CULO 40. - Los der echos pueden apor t ar se cuando debi dament e
i nst r ument ados se r ef i er an a bi enes suscept i bl es de ser apor t ados y
no sean l i t i gi osos.

Aporte de crditos.
ARTI CULO 41. - En l os apor t es de cr di t os l a soci edad es cesi onar i a
por l a sol a const anci a en el cont r at o soci al . El apor t ant e r esponde
por l a exi st enci a y l egi t i mi dad del cr di t o. Si st e no puede ser
cobr ado a su venci mi ent o, l a obl i gaci n del soci o se convi er t e en
l a de apor t ar suma de di ner o, que deber hacer ef ect i va en el pl azo
de t r ei nt a ( 30) d as.

Ttulos cotizables.
ARTI CULO 42. - Los t t ul os val or es cot i zabl es en bol sa, podr n ser
apor t ados hast a por su val or de cot i zaci n.
T t ul os no cot i zados.
Si no f uer an cot i zabl es, o si ndol o no se hubi er en cot i zado
habi t ual ment e en un per odo de t r es ( 3) meses ant er i or al apor t e,
se val or ar n segn el pr ocedi mi ent o de l os ar t cul os 51 y
si gui ent es.

Bienes gravados.
ARTI CULO 43. - Los bi enes gr avados sl o pueden ser apor t ados por su
val or con deducci n del gr avmen, el cual debe ser especi f i cado por
el apor t ant e.

Fondo de comercio.
ARTI CULO 44. - Tr at ndose de un apor t e de un f ondo de comer ci o, se
pr act i car i nvent ar i o y val uaci n, cumpl i ndose con l as
di sposi ci ones l egal es que r i j an su t r ansf er enci a.

Aportes de uso o goce segn los tipos de sociedad.
ARTI CULO 45. - Se pr esume que l os bi enes se apor t ar on en pr opi edad
si no const a expr esament e su apor t e de uso o goce.
El apor t e de uso o goce sol o se aut or i za en l as soci edades de
i nt er s. En l as soci edades de r esponsabi l i dad l i mi t ada y en l as
soci edades por acci ones sl o son admi si bl es como pr est aci ones
accesor i as.

Eviccin. Consecuencias.
ARTI CULO 46. - La evi cci n aut or i za l a excl usi n del soci o, si n
per j ui ci o de su r esponsabi l i dad por l os daos ocasi onados. Si no es
excl ui do, deber el val or del bi en y l a i ndemni zaci n de l os daos
ocasi onados.

Eviccin: reemplazo del bien aportado.
ARTI CULO 47. - El soci o r esponsabl e de l a evi cci n podr evi t ar l a
excl usi n si r eempl aza el bi en cuando f uer e sust i t ui bl e por ot r o de
i gual especi e y cal i dad, si n per j ui ci o de su obl i gaci n de
i ndemni zar l os daos ocasi onados.

Eviccin: usufructo.
ARTI CULO 48. - Si el apor t e del soci o f uer e el usuf r uct o del bi en,
en caso de evi cci n se apl i car el ar t cul o 46.

Prdida del aporte de uso o goce.
ARTI CULO 49. - Si el apor t e es de uso o goce, sal vo pact o en
cont r ar i o, el soci o sopor t ar l a pr di da t ot al o par ci al cuando no
f uer e i mput abl e a l a soci edad o a al guno de l os ot r os soci os.
Di suel t a l a soci edad, puede exi gi r su r est i t uci n en el est ado en

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que se hal l ar e.

Prestaciones accesorias. Requisitos.
ARTI CULO 50. - Puede pact ar se que l os soci os ef ect en pr est aci ones
accesor i as.
Est as pr est aci ones no i nt egr an el capi t al y
1) Ti enen que r esul t ar del cont r at o; se pr eci sar su cont eni do,
dur aci n, modal i dad, r et r i buci n y sanci ones en caso de
i ncumpl i mi ent o.
Si no r esul t ar en del cont r at o se consi der ar n obl i gaci ones de
t er cer os
2) Deben ser cl ar ament e di f er enci adas de l os apor t es;
3) No pueden ser en di ner o;
4) Sl o pueden modi f i car se de acuer do con l o conveni do o, en su
def ect o, con l a conf or mi dad de l os obl i gados y de l a mayor a
r equer i da par a l a r ef or ma del cont r at o.
Cuando sean conexas a cuot as de soci edades de r esponsabi l i dad
l i mi t ada, su t r ansmi si n r equi er e l a conf or mi dad de l a mayor a
necesar i a par a l a modi f i caci n del cont r at o, sal vo pact o en
cont r ar i o; y si f uer an conexas a acci ones, st as deber n ser
nomi nat i vas y se r equer i r l a conf or mi dad del di r ect or i o.

Valuacin de aportes en especie.
ARTI CULO 51. - Los apor t es en especi e se val uar n en l a f or ma
pr eveni da en el cont r at o o, en su def ect o, segn l os pr eci os de
pl aza o por uno o ms per i t os que desi gnar el j uez de l a
i nscr i pci n.
Soci edades de r esponsabi l i dad l i mi t ada y en comandi t a si mpl e.
En l as soci edades de r esponsabi l i dad l i mi t ada y en comandi t a si mpl e
par a l os apor t es de l os soci os comandi t ar i os, se i ndi car n en el
cont r at o l os ant ecedent es, j ust i f i cat i vos de l a val uaci n.
En caso de i nsol venci a o qui ebr a de l a soci edad, l os acr eedor es
pueden i mpugnar l a en el pl azo de ci nco ( 5) aos de r eal i zado el
apor t e. La i mpugnaci n no pr oceder si l a val uaci n se r eal i z
j udi ci al ment e.

Impugnacin de la valuacin.
ARTI CULO 52. - El soci o af ect ado por l a val uaci n puede i mpugnar l a
f undadament e en i nst anci a ni ca dent r o del qui nt o d a hbi l de
not i f i cado y el j uez de l a i nscr i pci n l a r esol ver con audi enci a
de l os per i t os i nt er vi ni ent es.

Sociedades por acciones.
ARTI CULO 53. - En l as soci edades por acci ones l a val uaci n que
deber ser apr obada por l a aut or i dad de cont r al or , si n per j ui ci o de
l o di spuest o en el ar t cul o 169, se har ;
1) Por val or de pl aza, cuando se t r at ar e de bi enes con val or
cor r i ent e;
2) Por val uaci n per i ci al , cuando a j ui ci o de l a aut or i dad de
cont r al or no pueda ser r eempl azada por i nf or mes de r epar t i ci ones
est at al es o Bancos of i ci al es.
Se admi t i r n l os apor t es cuando se ef ect e por un val or i nf er i or a
l a val uaci n, per o se exi gi r l a i nt egr aci n de l a di f er enci a
cuando f uer e super i or . El apor t ant e t endr der echo de sol i ci t ar l a
r educci n del apor t e al val or r esul t ant e de l a val uaci n si empr e
que soci os que r epr esent en t r es cuar t os ( 3/ 4) del capi t al , no
comput ado el del i nt er esado, acept en esa r educci n.

Dolo o culpa del socio o del controlante.
ARTI CULO 54. - El dao ocur r i do a l a soci edad por dol o o cul pa de
soci os o de qui enes no si ndol o l a cont r ol en const i t uye a sus
aut or es en l a obl i gaci n sol i dar i a de i ndemni zar si n que puedan
al egar compensaci n con el l ucr o que su act uaci n haya
pr opor ci onado en ot r os negoci os.

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El soci o o cont r ol ant e que apl i car l os f ondos o ef ect os de l a
soci edad a uso o negoci o de cuent a pr opi a o de t er cer o est
obl i gado a t r aer a l a soci edad l as gananci as r esul t ant es si endo
l as pr di das de su cuent a excl usi va.
I noponi bi l i dad de l a per sonal i dad j ur di ca.
La act uaci n de l a soci edad que encubr a l a consecuci n de f i nes
ext r aor di nar i os const i t uya un mer o r ecur so par a vi ol ar l a l ey, el
or den pbl i co o l a buena f e o par a f r ust r ar der echos de t er cer os,
se i mput ar di r ect ament e a l os soci os o a l os cont r ol ant es que l a
hi ci er on posi bl e, qui enes r esponder n sol i dar i a e i l i mi t adament e
por l os per j ui ci os causados.

Contralor individual de los socios.
ARTI CULO 55. - Los soci os pueden exami nar l os l i br os y papel es
soci al es y r ecabar del admi ni st r ador l os i nf or mes que est i men
per t i nent es.
Excl usi ones:
Sal vo pact o en cont r ar i o, el cont r al or i ndi vi dual de l os soci os no
puede ser ej er ci do en l as soci edades de r esponsabi l i dad l i mi t ada
i ncl ui das en el segundo pr r af o del ar t cul o 158.
Tampoco cor r esponde a l os soci os de soci edades por acci ones, sal vo
el supuest o del l t i mo pr r af o del ar t cul o 284.

SECCION VII De los socios y los terceros (artculos 56 al 57)

Sentencia contra la sociedad: ejecucin contra los socios.
ARTI CULO 56. - La sent enci a que se pr onunci e cont r a l a soci edad
t i ene f uer za de cosa j uzgada cont r a l os soci os en r el aci n a su
r esponsabi l i dad soci al y puede ser ej ecut ada cont r a el l os, pr evi a
excusi n de l os bi enes soci al es, segn cor r esponda de acuer do con
el t i po de soci edad de que se t r at e.

Partes de inters.
ARTI CULO 57. - Los acr eedor es del soci o no pueden hacer vender l a
par t e de i nt er s; sl o pueden cobr ar se sobr e l as ut i l i dades y l a
cuot a de l i qui daci n. La soci edad no puede ser pr or r ogada si no se
sat i sf ace al acr eedor par t i cul ar embar gant e.
Cuot as y acci ones.
En l as soci edades de r esponsabi l i dad l i mi t ada y por acci ones se
pueden hacer vender l as cuot as o acci ones de pr opi edad del deudor ,
con suj eci n a l as modal i dades est i pul adas.

SECCION VIII De la Administracin y Representacin (artculos 58 al 60)

Representacin: regimen.
ARTI CULO 58. - El admi ni st r ador o el r epr esent ant e que de acuer do
con el cont r at o o por di sposi ci n de l a l ey t enga l a r epr esent aci n
de l a soci edad, obl i ga a st a por t odos l os act os que no sean
not or i ament e ext r aos al obj et o soci al .
Est e r gi men se apl i ca aun en i nf r acci n de l a or gani zaci n pl ur al ,
si se t r at ar e de obl i gaci ones cont r a das medi ant e t t ul os val or es,
por cont r at os ent r e ausent es, de adhesi n o concl ui dos medi ant e
f or mul ar i os, sal vo cuando el t er cer o t uvi er e conoci mi ent o ef ect i vo
de que el act o se cel ebr a en i nf r acci n de l a r epr esent aci n
pl ur al .
Ef i caci a i nt er na de l as l i mi t aci ones.
Est as f acul t ades l egal es de l os admi ni st r ador es o r epr esent ant es
r espect o de l os t er cer os no af ect an l a val i dz i nt er na de l as
r est r i cci ones cont r act ual es y l a r esponsabi l i dad por su i nf r acci n

Diligencia del administrador: responsabilidad.
ARTI CULO 59. - Los admi ni st r ador es y l os r epr esent ant es de l a
soci edad deben obr ar con l eal t ad y con l a di l i genci a de un buen

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hombr e de negoci os. Los que f al t ar en a sus obl i gaci ones son
r esponsabl es, i l i mi t ada y sol i dar i ament e, por l os daos y
per j ui ci os que r esul t ar en de su acci n u omi si n.
ARTI CULO 60. - Toda desi gnaci n o cesaci n de admi ni st r ador es debe
ser i nscr i pt a en l os r egi st r os cor r espondi ent es e i ncor por ada al
r espect i vo l egaj o de l a soci edad. Tambi n debe publ i car se cuando se
t r at ar e de soci edad de r esponsabi l i dad l i mi t ada o soci edad por
acci ones. La f al t a de i nscr i pci n har apl i cabl e el ar t cul o 12,
si n l as excepci ones que el mi smo pr ev.

SECCION IX De la Documentacin y de la Contabilidad (artculos 61 al 73)

Medios mecnicos y otros.
ARTI CULO 61. - Podr pr esci ndi r se del cumpl i mi ent o de l as
f or mal i dades i mpuest as por el ar t cul o 53 del Cdi go de Comer ci o
par a l l evar l os l i br os en l a medi da que l a aut or i dad de cont r ol o
el Regi st r o Pbl i co de Comer ci o aut or i cen l a sust i t uci n de l os
mi smos por or denador es, medi os mecni cos o magnt i cos u ot r os,
sal vo el de I nvent ar i os y Bal ances, a pet i ci n deber i ncl ui r una
adecuada descr i pci n del si st ema, con di ct amen t cni co o
ant ecedent es de su ut i l i zaci n, l o que, una vez aut or i zada, deber
t r anscr i bi r se en el l i br o de I nvent ar i os y Bal ances.
Los pedi dos de aut or i zaci n se consi der ar n aut omt i cament e
apr obados dent r o de l os t r ei nt a ( 30) d as de ef ect uados, si no
medi ar e obser vaci n pr evi a o r echazo f undado.
El l i br o Di ar i o podr ser l l evado con asi ent os gl obal es que no
compr endan per odos mayor es de un ( 1) mes.
El si st ema de cont abi l i zaci n debe per mi t i r l a i ndi vi dual i zaci n de
l as oper aci ones, l as cor r espondi ent es cuent as deudor as y acr eedor as
y su post er i or ver i f i caci n, con ar r egl o al ar t cul o 43 del Cdi go
de Comer ci o.

Referencias Normativas: Ley 2.637 Art.43, Ley 2.637 Art.53

Aplicacin.
ARTI CULO 62. - Las soci edades deber n hacer const ar en sus bal ances
de ej er ci ci o l a f echa en que se cumpl e el pl azo de dur aci n. En l a
medi da apl i cabl e segn el t i po, dar n cumpl i mi ent o a l o di spuest o
en el ar t cul o 67, pr i mer pr r af o.
Las soci edades de r esponsabi l i dad l i mi t ada cuyo capi t al al cance el
i mpor t e f i j ado por el ar t cul o 299, i nci so 2) y l as soci edades por
acci ones deber n pr esent ar l os est ados cont abl es anual es r egul ados
por l os ar t cul os 63 a 65 y cumpl i r el ar t cul o 66.
Si n per j ui ci o de el l o, l as soci edades cont r ol ant es de acuer do al
ar t cul o 33, i nci so 1) , deber n pr esent ar como i nf or maci n
compl ement ar i a, est ados cont abl es anual es consol i dados,
conf ecci onados, con ar r egl o a l os pr i nci pi os de cont abi l i dad
gener al ment e acept ados y a l as nor mas que est abl ezca l a aut or i dad
de cont r al or .
Pr i nci pi o gener al .
Cuando l os mont os i nvol ucr ados sean de si gni f i canci a r el at i va, a
l os ef ect os de una apr opi ada i nt er pr et aci n, ser n i ncl ui dos en
r ubr os de concept os di ver sos.
Con el mi smo cr i t er i o de exi st i esen par t i das no enunci adas
espec f i cament e, per o de si gni f i caci n r el at i va, deber n most r ar se
por separ ado.
La Comi si n Naci onal de Val or es, ot r as aut or i dades de cont r al or y
l as bol sas, podr n exi gi r a l as soci edades i ncl ui das en el ar t cul o
299, l a pr esent aci n de un est ado de or i gen y apl i caci n de f ondos
por el ej er ci ci o t er mi nado, y ot r os document os de anl i si s de l os
est ados cont abl es. Ent i ndese por f ondos el act i vo cor r i ent e, menos
el pasi vo cor r i ent e.
Aj ust e.
Los est ados cont abl es cor r espondi ent es a ej er ci ci os compl et os o

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per odos i nt er medi os dent r o de un mi smo ej er ci ci o, deber n
conf ecci onar se en moneda const ant e.

Balance.
ARTI CULO 63. - En el bal ance gener al deber sumi ni st r ar se l a
i nf or maci n que a cont i nuaci n se r equi er e:
1) En el act i vo:
a) El di ner o en ef ect i vo en caj a y Bancos, ot r os val or es
car act er i zados por si mi l ar es pr i nci pi os de l i qui dz, cer t eza y
ef ect i vi dad, y l a moneda ext r anj er a;
b) Los cr di t os pr oveni ent es de l as act i vi dades soci al es. Por
separ ado se i ndi car n l os cr di t os con soci edades cont r ol ant es,
cont r ol adas o vi ncul adas, l os que sean l i t i gi osos y cual qui er ot r o
cr di t o.
Cuando cor r esponda se deduci r n l as pr evi si ones por cr di t os de
dudoso cobr o y por descuent os y boni f i caci ones;
c) Los bi enes de cambi o, agr upados de acuer do con l as act i vi dades
de l a soci edad, se i ndi car n separ adament e l as exi st enci as de
mat er i as pr i mas, pr oduct os en pr oceso de el abor aci n y t er mi nados,
mer cader as de r event a y l os r ubr os r equer i dos por l a nat ur al eza de
l a act i vi dad soci al ;
d) Las i nver si ones en t t ul o de l a deuda pbl i ca, en acci ones y en
debent ur es, con di st i nci n de l os que sean cot i zados en bol sa, l as
ef ect uadas en soci edades cont r ol ant es, cont r ol adas o vi ncul adas,
ot r as par t i ci paci ones y cual qui er ot r a i nver si n aj ena a l a
expl ot aci n de l a soci edad.
Cuando cor r esponda se deduci r l a pr evi si n par a quebr ant os o
desval or i zaci ones;
e) Los bi enes de uso, con i ndi caci n de sus amor t i zaci ones
acumul adas;
f ) Los bi enes i nmat er i al es, por su cost o con i ndi caci n de sus
amor t i zaci ones acumul adas;
g) Los gast os y car gas que se devenguen en f ut ur os ej er ci ci os o se
af ect en a st os, deduci endo en est e l t i mo caso l as amor t i zaci ones
acumul adas que cor r espondan;
h) Todo ot r o r ubr o que por su nat ur al eza cor r esponda ser i ncl ui do
como act i vo.
2) En el pasi vo:
I . a) Las deudas i ndi cndose separ adament e l as comer ci al es, l as
bancar i as, l as f i nanci er as, l as exi st ent es con soci edades
cont r ol ant es, cont r ol adas o vi ncul adas, l os debent ur es omi t i dos por
l a soci edad; por l a soci edad, l os di vi dendos a pagar y l as deudas a
or gani smos de pr evi si n soci al y de r ecaudaci n f i scal .
Asi mi smo se most r ar n ot r os pasi vos devengados que cor r esponda
cal cul ar ;
b) Las pr evi si ones por event ual i dades que se consi der en
suscept i bl es de concr et ar se en obl i gaci ones de l a soci edad;
c) Todo ot r o r ubr o que por su nat ur al eza r epr esent e un pasi vo haci a
t er cer os;
d) Las r ent as per ci bi das por adel ant ado y l os i ngr esos cuya
r eal i zaci n cor r esponda a f ut ur os ej er ci ci os;
I I a) El capi t al soci al , con di st i nci n en su caso, de l as acci ones
or di nar i as y de ot r as cl ases y l os supuest os del ar t cul o 220;
b) Las r eser vas l egal es cont r act ual es o est at ut ar i as, vol unt ar i as y
l as pr oveni ent es de r eval uaci ones y de pr i mas de emi si n;
c) Las ut i l i dades de ej er ci ci os ant er i or es y en su caso, par a
deduci r , l as pr di das;
d) Todo ot r o r ubr o que por su nat ur al eza cor r esponda ser i ncl ui do
en l as cuent as de capi t al pasi vas y r esul t ados;
3) Los bi enes en depsi t o, l os aval es y gar ant as, document os
descont ados y t oda ot r a cuent a de or den;
4) De l a pr esent aci n en gener al :
a) La i nf or maci n deber agr upar se de modo que sea posi bl e
di st i ngui r y t ot al i zar el act i vo cor r i ent e del act i vo no cor r i ent e,
y el pasi vo cor r i ent e del pasi vo no cor r i ent e. Se ent i ende por

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cor r i ent e t odo act i vo o pasi vo cuyo venci mi ent o o r eal i zaci n, se
pr oduci r dent r o de l os doce ( 12) meses a par t i r de l a f echa del
bal ance gener al , sal vo que l as ci r cunst anci as aconsej en ot r a base
par a t al di st i nci n;
b) Los der echos y obl i gaci ones deber n most r ar se i ndi cndose si son
document ados, con gar ant i a r eal u ot r as;
c) El act i vo y el pasi vo en moneda ext r anj er a, deber n most r ar se
por separ ado en l os r ubr os que cor r espondan;
d) No podr n compensar se l as di st i nt as par t i das ent r e s .

Estado de resultados.
ARTI CULO 64. - El est ado de r esul t ados o cuent a de gananci as y
pr di das del ej er ci ci o deber exponer :
I . a) El pr oduci do de l as vent as o ser vi ci os, agr upado por t i po de
act i vi dad. De cada t ot al se deduci r el cost o de l as mer cader i as o
pr oduct os vendi dos o ser vi ci os pr est ados, con el f i n de det er mi nar
el r esul t ado;
b) Los gast os or di nar i os de admi ni st r aci n, de comer ci al i zaci n, de
f i nanci aci n y ot r o que cor r esponda car gar al ej er ci ci o, debi endo
hacer se const ar , especi al ment e l os mont os de:
1) Ret r i buci ones de admi ni st r ador es, di r ect or es y s ndi cos;
2) Ot r os honor ar i os y r et r i buci ones por ser vi ci os;
3) Suel dos y j or nal es y l as cont r i buci ones soci al es r espect i vas;
4) Gast os de est udi os e i nvest i gaci ones;
5) Regal as y honor ar i os por ser vi ci os t cni cos y ot r os concept os
si mi l ar es;
6) Los gast os por publ i ci dad y pr opaganda;
7) Los i mpuest os, t asas y cont r i buci ones, most r ndose por separ ado
l os i nt er eses, mul t as y r ecar gos;
8) Los i nt er eses pagados o devengados i ndi cndose por separ ado l os
pr oveni ent es por deudas con pr oveedor es, bancos o i nst i t uci ones
f i nanci er as, soci edades cont r ol adas, cont r ol ant es o vi ncul adas y
ot r os;
9) Las amor t i zaci ones y pr evi si ones.
Cuando no se haga const ar al gunos de est os r ubr os, par ci al o
t ot al ment e, por f or mar par t e de l os cost os de bi enes de cambi o,
bi enes de uso u ot r os r ubr os del act i vo, deber exponer se como
i nf or maci n del di r ect or i o o de l os admi ni st r ador es en l a memor i a;
c) Las gananci as y gast os ext r aor di nar i os del ej er ci ci o;
d) Los aj ust es por gananci as y gast os de ej er ci ci os ant er i or es.
El est ado de r esul t ados deber pr esent ar se de modo que muest r e por
separ ado l a gananci a o pr di da pr oveni ent e de l as oper aci ones
or di nar i as y ext r aor di nar i as de l a soci edad , det er mi nndose l a
gananci a o pr di da net a del ej er ci ci o a l a que se adi ci onar o
deduci r l as der i vadas de ej er ci ci os ant er i or es.
No podr n compensar se l as di st i nt as par t i das ent r e s ;
I I . El est ado de r esul t ados deber compl ement ar se con el est ado de
evol uci n del pat r i moni o net o. En el se i ncl ui r n l as causas de l os
cambi os pr oduci dos dur ant e el ej er ci ci o en cada uno de l os r ubr os
i nt egr ant es del pat r i moni o net o.

Notas complementarias.
ARTI CULO 65. - Par a el caso que l a cor r espondi ent e i nf or maci n no
est uvi er a cont eni da en l os est ados cont abl es de l os ar t cul os 63 y
64 o en sus not as, deber n acompaar se not as y cuadr os, que se
consi der ar n par t e de aqul l os. La si gui ent e enumer aci n es
enunci at i va.
1) Not as r ef er ent es a:
a) Bi enes de di sponi bi l i dad r est r i ngi da expl i cndose br evement e l a
r est r i cci n exi st ent e;
b) Act i vos gr avados con hi pot eca, pr enda u ot r o der echo r eal , con
r ef er enci a a l as obl i gaci ones que gar ant i zan;
c) Cr i t er i o ut i l i zado en l a eval uaci on de l os bi enes de cambi o, con
i ndi caci n del mt odo de det er mi naci n del cost o u ot r o val or

15
apl i cado;
d) Pr ocedi mi ent os adopt ados en el caso de r eval uaci n o deval uaci n
de act i vos debi ndose i ndi car adems, en caso de exi st i r , el ef ect o
consi gui ent e sobr e l os r esul t ados del ej er ci ci o;
e) Cambi os en l os pr ocedi mi ent os cont abl es o de conf ecci n de l os
est ados cont abl es apl i cados con r espect o al ej er ci ci o ant er i or ,
expl i cndose l a modi f i caci n y su ef ect o sobr e l os r esul t ados del
ej er ci ci o;
f ) Acont eci mi ent os u oper aci ones ocur r i dos ent r e l a f echa del
ci er r e del ej er ci ci o de l a memor i a de l os admi ni st r ador es, que
pudi er an modi f i car si gni f i cat i vament e l a si t uaci n f i nanci er a de l a
soci edad a l a f echa del bal ance gener al y l os r esul t ados del
ej er ci ci o cer r ado en esa f echa, con i ndi caci n del ef ect o que han
t eni do sobr e l a si t uaci n y r esul t ados menci onados;
g) Resul t ado de oper aci ones con soci edades cont r ol ant es,
cont r ol adas o vi ncul adas, separ adament e por soci edad;
h) Rest r i cci ones cont r act ual es par a l a di st r i buci n de
gananci as;
i ) Mont o de aval es y gar ant as a f avor de t er cer os, document os
descont ados y ot r as cont i ngenci as, acompaadas de una br eve
expl i caci n cuando el l o sea necesar i o;
j ) Cont r at os cel ebr ados con l os di r ect or es que r equi er en
apr obaci n, conf or me al ar t cul o 271, y sus mont os;
k) El mont o no i nt egr ado del capi t al soci al , di st i ngui endo en su
caso, l os cor r espondi ent es a l as acci ones or di nar i as y de ot r as
cl ases y l os supuest os del ar t cul o 220;
2) Cuadr os anexos:
a) De bi enes de uso, det al l ando par a cada cuent a pr i nci pal l os
sal dos al comi enzo, l os aument os y l as di smi nuci ones, y l os sal dos
al ci er r e del ej er ci ci o.
I gual t r at ami ent o cor r esponder a l as amor t i zaci ones y
depr eci aci ones, i ndi cndose l as di ver sas al i cuot as ut i l i zadas par a
cada cl ase de bi enes. Se i nf or mar por not a al pi e del anexo el
dest i no cont abl e de l os aument os y di smi nuci ones de l as
amor t i zaci ones y depr eci aci ones r egi st r adas;
b) De bi enes i nmat er i al es y sus cor r espondi ent es amor t i zaci ones con
si mi l ar cont eni do al r equer i do en el i nci so ant er i or ;
c) De i nver si ones en t t ul os val or es y par t i ci paci ones en ot r as
soci edades, det al l ando: denomi naci n de l a soci edad emi sor a o en l a
que se par t i ci pa y car act er st i cas del t t ul o val or o
par t i ci paci n, sus val or es nomi nal es, de cost o de l i br os y de
cot i zaci n, act i vi dad pr i nci pal y capi t al de l a soci edad emi sor a o
en l a que par t i ci pa. Cuando el apor t e o par t i ci paci n f uer e del
Ci ncuent a por Ci ent o ( 50 %) o ms del capi t al de l a soci edad o de
l a que se par t i ci pa, se deber n acompaar l os est ados cont abl es de
st a que se exi gen en est e T t ul o. Si el apor t e o par t i ci paci n
f uer e mayor del Ci nco por Ci ent o ( 5 %) y menor del Ci ncuent a ( 50 %)
ci t ado, se i nf or mar sobr e el r esul t ado del ej er ci ci o y el
pat r i moni o net o segn el l t i mo bal ance gener al de l a soci edad en
que se i nvi er t e o par t i ci pa.
Si se t r at ar a de ot r as i nver si ones, se det al l ar su cont eni do y
car act er st i cas, i ndi cndose, segn cor r esponda, val or es nomi nal es
de cost o, de l i br os, de cot i zaci n y de val uaci n f i scal
d) De pr evi si ones y r eser vas, det al l ndose par a cada una de el l as
sal do al comi enzo, l os aument os y di smi nuci ones y el sal do al
ci er r e del ej er ci ci o. Se i nf or mar por not a al pi e el dest i no
cont abl e de l os aument os y l as di smi nuci ones, y l a r azn de est as
l t i mas;
e) El cost o de l as mer cader as o pr oduct os vendi dos, det al l ando l as
exi st enci as de bi enes de cambi o al comi enzo del ej er ci ci o,
anal i zado por gr andes r ubr os y l a exi st enci a de bi enes de cambi o al
ci er r e. Si se t r at ar a de ser vi ci os vendi dos, se apor t ar n dat os
si mi l ar es, a l os r equer i dos par a l a al t er nat i va ant er i or que
per mi t an i nf or mar sobr e el cost o de pr est aci n de di chos
ser vi ci os;

16
f ) El act i vo y pasi vo en moneda ext r anj er a det al l ando: l as cuent as
del bal ance, el mont o y l a cl ase de moneda ext r anj er a, el cambi o
vi gent e o el cont r at ado a l a f echa de ci er r e, el mont o r esul t ant e
en moneda ar gent i na, el i mpor t e cont abi l i zado y l a di f er enci a si
exi st i er a, con i ndi caci n del r espect i vo t r at ami ent o cont abl e.

Memoria.
ARTI CULO 66. - LOs admi ni st r ador es deber n i nf or mar en l a sobr e el
est ado de l a soci edad en l as di st i nt as act i vi dades en que se haya
oper ado y su j ui ci o sobr e l a pr oyecci n de l as oper aci ones y ot r os
aspect os que se consi der en necesar i os par a i l ust r ar sobr e l a
si t uaci n pr esent e y f ut ur a de l a soci edad. Del i nf or me debe
r esul t ar :
1) Las r azones de var i aci ones si gni f i cat i vas oper adas en l as
par t i das del act i vo y pasi vo;
2) Una adecuada expl i caci n sobr e l os gast os y gananci as
ext r aor di nar i as y su or i gen y de l os aj ust es por gananci as y gast os
de ej er ci ci os ant er i or es, cuando f uer en si gni f i cat i vos;
3) Las r azones por l as cual es se pr opone l a const i t uci n de
r eser vas, expl i cadas cl ar a y ci r cunst anci adament e;
4) Las causas, det al l adament e expuest as, por l as que se pr opone el
pago de di vi dendos o l a di st r i buci n de gananci as en ot r a f or ma
que en ef ect i vo;
5) Est i maci n u or i ent aci n sobr e per spect i vas de l as f ut ur as
oper aci ones;
6) Las r el aci ones con l as soci edades cont r ol ant es, cont r ol adas o
vi ncul adas y l as var i aci ones oper adas en l as r espect i vas
par t i ci paci ones y en l os cr di t os y deudas;
7) Los r ubr os y mont os no most r ados en el est ado de r esul t ados-
ar t cul o 64, I , b- , por f or mar par t e l os mi smos par ci al o
t ot al ment e, de l os cost os de bi enes del act i vo.

Copias: Depsito.
ARTI CULO 67. - En l a sede soci al deben quedar copi as del bal ance,
del est ado de r esul t ados del ej er ci ci o y del est ado de evol uci n
del pat r i moni o net o, y de not as, i nf or maci ones compl ement ar i as y
cuadr os anexos, a di sposi ci n de l os soci os o acci oni st as, con no
menos de qui nce ( 15) d as de ant i ci paci n a su consi der aci n por
el l os. Cuando cor r esponda, t ambi n se mant endr n a su di sposi ci n
copi as de l a memor i a del di r ect or i o o de l os admi ni st r ador es y del
i nf or me de l os s ndi cos.
Dent r o de l os qui nce ( 15) d as de su apr obaci n, l as soci edades de
r esponsabi l i dad l i mi t ada cuyo capi t al al cance el i mpor t e f i j ado
por ar t cul o 299, i nci so 2) , deben r emi t i r al Regi st r o Pbl i co de
Comer ci o un ej empl ar de cada uno de esos document os . Cuando se
t r at e de una soci edad por acci ones, se r emi t i r un ej empl ar a l a
aut or i dad de cont r al or y, en su caso, del bal ance consol i dado.

Dividendos.
ARTI CULO 68. - Los di vi dendos no pueden ser apr obados ni
di st r i bui dos a l os soci os, si no por gananci as r eal i zadas y l qui das
r esul t ant es de un bal ance conf ecci onado de acuer do con l a l ey y el
est at ut o y apr obado por el r gano soci al compet ent e, sal vo en el
caso pr evi st o en el ar t cul o 224, segundo pr r af o.
Las gananci as di st r i bui das en vi ol aci n a est a r egl a son
r epet i bl es, con excepci n del supuest o pr evi st o en el ar t cul o 225.

Aprobacin. Impugnacin.
ARTI CULO 69. - El der echo a l a apr obaci n e i mpugnaci n de l os
est ados cont abl es y a l a adopci n de r esol uci ones de cual qui er
or den a su r espect o, es i r r enunci abl e y cual qui er convenci n en
cont r ar i o es nul a.

Reserva legal.

17
ARTI CULO 70. - Las soci edades de r esponsabi l i dad l i mi t ada y l as
soci edades por acci ones, deben ef ect uar una r eser va no menor del
ci nco por ci ent o ( 5 %) de l as gananci as r eal i zadas y l qui das que
ar r oj e el est ado de r esul t ados del ej er ci ci o, hast a al canzar el
vei nt e por ci ent o ( 20 %) del capi t al soci al .
Cuando est a r eser va quede di smi nui da por cual qui er r azn, no pueden
di st r i bui r se gananci as hast a su r ei nt egr o.
Ot r as r eser vas.
En cual qui er t i po de soci edad podr n const i t ui r se ot r as r eser vas
que l as l egal es, si empr e que l as mi smas sean r azonabl es y r espondan
a una pr udent e admi ni st r aci n. En l as soci edades por acci ones l a
desi ci n par a l a const i t uci n de est as r eser vas se adopt ar
conf or me al ar t cul o 244, l t i ma par t e, cuando su mont o exceda del
capi t al y de l as r eser vas l egal es: en l as soci edades de
r esponsabi l i dad l i mi t ada, r equi er e l a mayor a necesar i a par a l a
modi f i caci n del cont r at o.

Ganancias: prdidas anteriores.
ARTI CULO 71. - Las gananci as no pueden di st r i bui r se hast a t ant o no
se cubr an l as pr di das de ej er ci ci os ant er i or es.
Cuando l os admi ni st r ador es, di r ect or es o s ndi cos sean r emuner ados
con un por cent aj e de gananci as, l a asambl ea podr di sponer en cada
caso su pago aun cuando no se cubr an pr di das ant er i or es.

Responsabilidad de administradores y sndicos.
ARTI CULO 72. - La apr obaci n de l os est ados cont abl es no i mpl i ca l a
de l a gest i n de l os di r ect or es, admi ni st r ador es, ger ent es,
mi embr os del consej o de vi gi l anci a o s ndi cos, hayan o no vot ado en
l a r espect i va deci si n, ni i mpor t a l a l i ber aci n de
r esponsabi l i dades.

Actas.
ARTI CULO 73. - Deber l abr ar se en l i br o especi al , con l as
f or mal i dades de l os l i br os de comer ci o, act a de l as del i ber aci ones
de l os r ganos col egi ados.
Las act as del di r ect or i o ser n f i r madas por l os asi st ent es. Las
act as de l as asambl eas de l as soci edades por acci ones ser n
conf ecci onadas y f i r madas dent r o de l os ci nco ( 5) d as, por el
pr esi dent e y l os soci os desi gnados al ef ect o.

SECCION X De la transformacin (artculos 74 al 81)

Concepto, licitud y efectos.
ARTI CULO 74. - Hay t r ansf or maci n cuando una soci edad adopt a ot r o de
l os t i pos pr evi st os. No se di suel ve l a soci edad ni se al t er an sus
der echos y obl i gaci ones.

Responsabilidad anterior de los socios.
ARTI CULO 75. - La t r ansf or maci n no modi f i ca l a r esponsabi l i dad
sol i dar i a e i l i mi t ada ant er i or de l os soci os, aun cuando se t r at e
de obl i gaci ones que deban cumpl i r se con post er i or i dad a l a adopci n
del nuevo t i po, sal vo que l os acr eedor es l o consi ent an
expr esament e.

Responsabilidad por obligaciones anteriores.
ARTI CULO 76. - Si en r azn de l a t r ansf or maci n exi st en soci os que
asumen r esponsabi l i dad i l i mi t ada, st a no se ext i ende a l as
obl i gaci ones soci al es ant er i or es a l a t r ansf or maci n sal vo que l a
acept en expr esament e.

Requisitos.
ARTI CULO 77. - La t r ansf or maci n exi ge el cumpl i mi ent o de l os
si gui ent es r equi si t os:

18
1) Acuer do unni me de l os soci os, sal vo pact o en cont r ar i o a l o
di spuest o par a al gunos t i pos soci et ar i os;
2) Conf ecci n de un bal ance especi al , cer r ado a una f echa que no
exceda de un ( 1) mes a l a del acuer do de t r ansf or maci n y puest o a
di sposi ci n de l os soci os en l a sede soci al con no menos de qui nce
( 15) d as de ant i ci paci n a di cho acuer do. Se r equi er en l as mi smas
mayor as est abl eci das par a l a apr obaci n de l os bal ances de
ej er ci ci o ;
3) Ot or gami ent o del act o que i nst r ument e l a t r ansf or maci n por l os
r ganos compet ent es de l a soci edad que se t r ansf or me y l a
concur r enci a de l os nuevos ot or gant es, con const anci a de l os soci os
que se r et i r en, capi t al que r epr esent an y cumpl i mi ent o de l as
f or mal i dades del nuevo t i po soci et ar i o adopt ado;
4) Publ i caci n por un ( 1) d a en el di ar i o de publ i caci ones l egal es
que cor r esponda a l a sede soci al y sus sucur sal es. El avi so deber
cont ener :
a) Fecha de l a r esol uci n soci al que apr ob l a t r ansf or maci n;
b) Fecha del i nst r ument o de t r ansf or maci n;
c) La r azn soci al o denomi naci n soci al ant er i or y l a adopt ada
debi endo de st a r esul t ar i ndubi t abl e su i dent i dad con l a soci edad
que se t r ansf or ma ;
d) Los soci os que se r et i r an o i ncor por an y el capi t al que
r epr esent an;
e) Cuando l a t r ansf or maci n af ect e l os dat os a que se r ef i er e el
ar t cul o 10 apar t ado a) , punt os 4 a 10, l a publ i caci n deber
det er mi nar l o;
5) La i nscr i pci n del i nst r ument o con copi a del bal ance f i r mado en
el Regi st r o Pbl i co de Comer ci o y dems r egi st r os que cor r espondan
por el t i po de soci edad, por l a nat ur al eza de l os bi enes que
i nt egr an el pat r i moni o y sus gr avmenes.
Est as i nscr i pci ones deben ser or denadas y ej ecut adas por el J uez o
aut or i dad a car go del Regi st r o Pbl i co de Comer ci o, cumpl i da l a
publ i ci dad a que se r ef i er e el apar t ado 4) .

Receso.
ARTI CULO 78. - En l os supuest os en que no se exi j a unani mi dad, l os
soci os que han vot ado en cont r a y l os ausent es t i enen der echo de
r eceso, si n que st e af ect e su r esponsabi l i dad haci a l os t er cer os
por l as obl i gaci ones cont r ai das hast a que l a t r ansf or maci n se
i nscr i ba en el Regi st r o Pbl i co de Comer ci o.
El der echo debe ej er cer se dent r o de l os qui nce ( 15) d as del
acuer do soci al , sal vo que el cont r at o f i j e un pl azo di st i nt o y l o
di spuest o par a al gunos t i pos soci et ar i os.
El r eembol so de l as par t es de l os soci os r ecedent es se har sobr e
l a base del bal ance de t r ansf or maci n.
La soci edad, l os soci os con r esponsabi l i dad i l i mi t ada y l os
admi ni st r ador es gar ant i zan sol i dar i a e i l i mi t adament e a l os soci os
r ecedent es por l as obl i gaci ones soci al es cont r ai das desde el
ej er ci ci o del r eceso hast a su i nscr i pci n.

Preferencia de los socios.
ARTI CULO 79. - La t r ansf or maci n no af ect a l as pr ef er enci as de l os
soci os sal vo pact o en cont r ar i o.

Rescisin de la transformacin.
ARTI CULO 80. - El acuer do soci al de t r ansf or maci n puede ser dej ado
si n ef ect o mi ent r as st a no se haya i nscr i pt o.
Si medi publ i caci n, debe pr oceder se conf or me a l o est abl eci do en
el segundo pr r af o del ar t cul o 81.
Se r equi er e acuer do unni me de l os soci os, sal vo pact o en cont r ar i o
y l o di spuest o par a al gunos t i pos soci et ar i os.

Caducidad del acuerdo de transformacin.
ARTI CULO 81. - El acuer do de t r ansf or maci n caduca si a l os t r es ( 3)

19
meses de haber se cel ebr ado no se i nscr i bi el r espect i vo
i nst r ument o en el Regi st r o Pbl i co de Comer ci o, sal vo que el pl azo
r esul t ar e excedi do por el nor mal cumpl i mi ent o de l os t r mi t es ant e
l a aut or i dad que debe i nt er veni r o di sponer l a i nscr i pci n.
En caso de haber se publ i cado, deber ef ect uar se una nueva
publ i caci n al sol o ef ect o de anunci ar l a caduci dad de l a
t r ansf or maci n.
Los admi ni st r ador es son r esponsabl es sol i dar i a e i l i mi t adament e
por l os per j ui ci os der i vados del i ncumpl i mi ent o de l a i nscr i pci n o
de l a publ i caci n.

SECCION XI De la Fusin y la Escisin (artculos 82 al 88)

Concepto.
ARTI CULO 82. - Hay f usi n cuando dos o ms soci edades se di suel ven
si n l i qui dar se, par a const i t ui r una nueva, o cuando una ya
exi st ent e i ncor por a a una u ot r as, que si n l i qui dar se son
di suel t as.
Ef ect os.
La nueva soci edad o l a i ncor por ant e adqui er e l a t i t ul ar i dad de l os
der echos y obl i gaci ones de l as soci edades di suel t as, pr oduci ndose
l a t r ansf er enci a t ot al de sus r espect i vos pat r i moni os al
i nscr i bi r se en el Regi st r o Pbl i co de Comer ci o el acuer do
def i ni t i vo de l a f usi n y el cont r at o o est at ut o de l a nueva
soci edad, o el aument o de capi t al que hubi er e t eni do que ef ect uar
l a i ncor por ant e.

Requisitos.
ARTI CULO 83. - La f usi n exi ge el cumpl i mi ent o de l os si gui ent es
r equi si t os:
Compr omi so pr evi o de f usi n.
1) El compr omi so pr evi o de f usi n ot or gado por l os r epr esent ant es
de l as soci edades que cont endr :
a) La exposi ci n de l os mot i vos y f i nal i dades de l a f usi n;
b) Los bal ances especi al es de f usi n de cada soci edad, pr epar ados
por sus admi ni st r ador es, con i nf or mes de l os s ndi cos en su caso,
cer r ados en una mi sma f echa que no ser ant er i or a t r es ( 3) meses a
l a f i r ma del compr omi so, y conf ecci onados sobr e bases homogni cas y
cr i t er i os de val uaci n i dnt i cos;
c) La r el aci n de cambi os de l as par t i ci paci ones soci al es, cuot as o
acci ones;
d) El pr oyect o de cont r at o o est at ut o de l a soci edad absor bent e
segn el caso;
e) Las l i mi t aci ones que l as soci edades convengan en l a r espect i va
admi ni st r aci n de sus negoci os y l a gar ant a que est abl ezcan par a
el cumpl i mi ent o de una act i vi dad nor mal en su gest on, dur ant e el
l apso que t r anscur r a hast a que l a f usi n se i nscr i ba;
Resol uci ones soci al es.
2) La apr obaci n del compr omi so pr evi o y f usi n de l os bal ances
especi al es por l as soci edades par t i ci pant es en l a f usi n con l os
r equi si t os necesar i os par a l a modi f i caci n del cont r at o soci al o
est at ut o;
A t al ef ect o deben quedar copi as en l as r espect i vas sedes soci al es
del compr omi so pr evi o y del i nf or me del s ndi co en su caso, a
di sposi ci n de l os soci os o acci oni st as con no menos de qui nce ( 15)
d as de ant i ci paci n a su consi der aci n;
Publ i ci dad.
3) La publ i caci n por t r es ( 3) d as de un avi so en el di ar i o de
publ i caci ones l egal es de l a j ur i sdi cci n de cada soci edad y en uno
de l os di ar i os de mayor ci r cul aci n gener al en l a Repbl i ca, que
deber cont ener :
a) La r azn soci al o denomi naci n, l a sede soci al y l os dat os de
i nscr i pci n en el Regi st r o Pbl i co de Comer ci o de cada una de l as
soci edades;

20
b) El capi t al de l a nueva soci edad o el i mpor t e del aument o del
capi t al soci al de l a soci edad i ncor por ant e;
c) La val uaci n del act i vo y el pasi vo de l as soci edades
f usi onant es, con i ndi caci n de l a f echa a que se r ef i er e;
d) La r azn soci al o denomi naci n, el t i po y el domi ci l i o acor dado
par a l a soci edad a const i t ui r se;
e) Las f echas del compr omi so pr evi o de f usi n y de l as r esol uci ones
soci al es que l o apr obar on;
Acr eedor es: oposi ci n.
Dent r o de l os qui nce ( 15) d as desde l a l t i ma publ i caci n del avi so,
l os acr eedor es de f echa ant er i or pueden oponer se a l a f usi n.
Las oposi ci ones no i mpi den l a pr osecuci n de l as oper aci ones de
f usi n, per o el acuer do def i ni t i vo no podr ot or gar se hast a vei nt e
( 20) d as despus del venci mi ent o del pl azo ant es i ndi cado, a f i n
de que l os oponent es que no f uer en desi nt er esados o debi dament e
gar ant i zados por l as f usi onant es puedan obt ener embar go j udi ci al ;
Acuer do def i ni t i vo de f usi n.
4) El acuer do def i ni t i vo de f usi n, ot or gados por l os
r epr esent ant es de l as soci edades una vez cumpl i dos l os r equi si t os
ant er i or es, que cont endr :
a) Las r esol uci ones soci al es apr obat or i as de l a f usi n;
b) La nmi na de l os soci os que ej er zan el der echo de r eceso y
capi t al que r epr esent en en cada soci edad;
c) La nmi na de l os acr eedor es que habi ndose opuest o hubi er en si do
gar ant i zados y de l os que hubi er en obt eni do embar go j udi ci al ; en
ambos casos const ar l a causa o t t ul o, el mont o del cr di t o y l as
medi das caut el ar es di spuest as, y una l i st a de l os acr eedor es
desi nt er esados con un i nf or me suci nt o de su i nci denci a en l os
bal ances a que se r ef i er e el i nci so 1) , apar t ado b) ;
d) La agr egaci n de l os bal ances especi al es y de un bal ance
consol i dado de l as soci edades que se f usi onan;
I nscr i pci n r egi st r al .
5) La i nscr i pci n del acuer do def i ni t i vo de f usi n en el Regi st r o
Pbl i co de Comer ci o.
Cuando l as soci edades que se di suel ven por l a f usi n est n
i nscr i pt as en di st i nt as j ur i sdi cci ones deber acr edi t ar se que en
el l as se ha dado cumpl i mi ent o al ar t cul o 98.

Constitucin de la nueva sociedad.
ARTI CULO 84. - En caso de const i t ui r se soci edad f usi onar i a, el
i nst r ument o ser ot or gado por l os r ganos compet ent es de l as
f usi onant es con cumpl i mi ent o de l as f or mal i dades que cor r espondan
al t i po adopt ado. Al r gano de admi ni st r aci n de l a soci edad as
cr eada i ncumbe l a ej ecuci n de l os act os t endi ent es a cancel ar l a
i nscr i pci n r egi st r al de l as soci edades di suel t as, si n que se
r equi er a publ i caci n en ni ngn caso.
I ncor por aci n: r ef or ma est at ut ar i a.
En el supuest o de i ncor por aci n es suf i ci ent e el cumpl i mi ent o de
l as nor mas at i nent es a l a r ef or ma del cont r at o o est at ut o. La
ej ecuci n de l os act os necesar i os par a cancel ar l a i ncr i pci n
r egi st r al de l as soci edades di suel t as, que en ni ngn caso r equi er en
publ i caci n, compet e al r gano de admi ni st r aci n de l a soci edad
absor bent e.
I nscr i pci ones en Regi st r os.
Tant o en l a const i t uci n de nueva soci edad como en l a
i ncor por aci n, l as i nscr i pci ones r egi st r al es que cor r espondan por
l a nat ur al eza de l os bi enes que i nt egr an el pat r i moni o t r ansf er i do
y sus gr avmenes deben ser or denados por el j uez o aut or i dad a
car go del Regi st r o Pbl i co de Comer ci o.
La r esol uci n de l a aut or i dad que or dene l a i nscr i pci n, y en l a
que cont ar n l as r ef er enci as y const anci as del domi ni o y de l as
anot aci ones r egi st r al es, es i nst r ument o suf i ci ent e par a l a t oma de
r azn de l a t r ansmi si n de l a pr opi edad.
Admi ni st r aci n hast a l a ej ecuci n .
Sal vo que en el compr omi so pr evi o se haya pact ado en cont r ar i o,

21
desde el acuer do def i ni t i vo l a admi ni st r aci n y r epr esent aci n de
l as soci edades f usi onant es di suel t as est ar a car go de l os
admi ni st r ador es de l a soci edad f usi onar i a o de l a i ncor por ant e, con
suspensi n de qui enes hast a ent onces l a ej er ci t aban, a sal vo el
ej er ci ci o de l a acci n pr evi st a en el ar t cul o 87.

Receso. Preferencias.
ARTI CULO 85. - En cuant o a r eceso y pr ef er enci as se apl i ca l o
di spuest o por l os ar t cul os 78 y 79.

Revocacin.
ARTI CULO 86. - El compr omi so pr evi o de f usi n puede ser dej ado si n
ef ect o por cual qui er a de l as par t es, si no se han obt eni do t odas
l as r esol uci ones soci al es apr obat or i as en el t r mi no de t r es ( 3)
meses. A su vez l as r esol uci ones soci al es apr obat or i as pueden ser
r evocadas, mi ent r as no se haya ot or gado el acuer do def i ni t i vo, con
r ecaudos i gual es a l os est abl eci dos par a su cel ebr aci n y si empr e
que no causen per j ui ci os a l as soci edades, l os soci os y l os
t er cer os.

Rescisin: justos motivos.
ARTI CULO 87. - Cual qui er a de l as soci edades i nt er esadas puede
demandar l a r esci si n del acuer do def i ni t i vo de f usi n por j ust os
mot i vos hast a el moment o de su i nscr i pci n r egi st r al .
La demanda deber i nt er poner se en l a j ur i sdi cci n que cor r esponda
al l ugar en que se cel ebr el acuer do.

Escisin. Concepto. Rgimen.
ARTI CULO 88. - Hay esci si n cuando:
I . - Una soci edad si n di sol ver se dest i na par t e de su pat r i moni o
par a f usi onar se con soci edades exi st ent es o par a par t i ci par con
el l as en l a cr eaci n de una nueva soci edad;
I I . - Una soci edad si n di sol ver se dest i na par t e de su pat r i moni o
par a const i t ui r una o var i as soci edades nuevas;
I I I . - Una soci edad se di suel ve si n l i qui dar se par a const i t ui r con
l a t ot al i dad de su pat r i moni o nuevas soci edades.
Requi si t os.
La esci si n exi ge el cumpl i mi ent o de l os si gui ent es r equi si t os:
1) Resol uci n soci al apr obat or i a de l a esci si n del cont r at o o
est at ut o de l a esci si onar i a, de l a r ef or ma del cont r at o o est at ut o
de l a esci ndent e en su caso, y el bal ance especi al al ef ect o, con
l os r equi si t os necesar i os par a l a modi f i caci n del cont r at o soci al
o del est at ut o en el caso de f usi n. El r eceso y l as pr ef er enci as
se r i gen por l o di spuest o en l os ar t cul os 78 y 79;
2) El bal ance especi al de esci si n no ser ant er i or a t r es ( 3)
meses de l a r esol uci n soci al r espect i va, y ser conf ecci onado como
un est ado de si t uaci n pat r i moni al ;
3) La r esol uci n soci al apr obat or i a i ncl ui r l a at r i buci n de l as
par t es soci al es o acci ones de l a soci edad esci si onar i a a l os soci os
o acci oni st as de l a soci edad esci ndent e, en pr opor ci n a sus
par t i ci paci ones en st a, l as que se cancel ar n en caso de r educci n
de capi t al ;
4) La publ i caci n de un avi so por t r es ( 3) d as en el di ar i o de
publ i caci ones l egal es que cor r esponda a l a sede soci al de l a
soci edad esci ndent e y en uno de l os di ar i os de mayor ci r cul aci n
gener al en l a Repbl i ca que deber cont ener :
a) La r azn soci al o denomi naci n, l a sede soci al y l os dat os de l a
i nscr i pci n en el Regi st r o Pbl i co de Comer ci o de l a soci edad que
se esci nde;
b) La val uaci n del act i vo y del pasi vo de l a soci edad, con
i ndi caci n de l a f echa a que se r ef i er e;
c) La val uaci n del act i vo y pasi vo que componen el pat r i moni o
dest i nado a l a nueva soci edad;
d) La r azn soci al o denomi naci n, t i po y domi ci l i o que t endr l a

22
soci edad esci si onar i a;
5) LOs acr eedor es t endr n der echo de oposi ci n de acuer do al
r gi men de f usi n;
6) Venci dos l os pl azos cor r espondi ent es al der echo de r eceso y de
oposi ci n y embar go de acr eedor es, se ot or gar n l os i nst r ument os
de const i t uci n de l a soci edad esci si onar i a y de modi f i caci n de l a
soci edad esci ndent e, pr act i cndose l as i nscr i pci ones segn el
ar t cul o 84.
Cuando se t r at e de esci si n- f usi n se apl i car n l as di sposi ci ones
de l os ar t cul os 83 a 87.

SECCION XII De la Resolucin Parcial y de la Disolucin (artculos 89 al 100)

Causales contractuales.
ARTI CULO 89. - Los soci os pueden pr ever en el cont r at o const i t ut i vo
causal es de r esol uci n par ci al y de di sol uci n no pr evi st as en est a
l ey.

Muerte de un socio.
ARTI CULO 90. - En l as soci edades col ect i vas, en comandi t a si mpl e, de
capi t al e i ndust r i a y en par t i ci paci n, l a muer t e de un soci o
r esuel ve par ci al ment e el cont r at o.
En l as soci edades col ect i vas y en comandi t a si mpl e, es l ci t o
pact ar que l a soci edad cont i ne con sus her eder os. Di cho pact o
obl i ga a st os si n necesi dad de un nuevo cont r at o, per o pueden
el l os condi ci onar su i ncor por aci n a l a t r ansf or maci n de su par t e
en comandi t ar i a.

Exclusin de socios.
ARTI CULO 91. - Cual qui er soci o en l as soci edades menci onadas en el
ar t cul o ant er i or , en l os de r esponsabi l i dad l i mi t ada y l os
comandi t ados de l as de en comandi t a por acci ones, puede ser
excl ui do si medi ar e j ust a causa. Es nul o el pact o en cont r ar i o.
J ust a causa.
Habr j ust a causa cuando el soci o i ncur r a en gr ave i ncumpl i mi ent o
de sus obl i gaci ones. Tambi n exi st i r en l os supuest os de
i ncapaci dad, i nhabi l i t aci n, decl ar aci n en qui ebr a o concur so
ci vi l , sal vo en l as soci edades de r esponsabi l i dad l i mi t ada.
Ext i nci n del der echo.
El der echo de excl usi n se ext i ngue si no es ej er ci do en el t r mi no
de novent a ( 90) d as si gui ent es a l a f echa en l a que se conoci el
hecho j ust i f i cat i vo de l a separ aci n.
Acci n de excl usi n.
Si l a excl usi n l a deci de l a soci edad, l a acci n ser ej er ci da por
su r epr esent ant e o por qui en l os r est ant es soci os desi gnen si l a
excl usi n se r ef i er e a l os admi ni st r ador es. En ambos supuest os
puede di sponer se j udi ci al ment e l a suspensi n pr ovi sor i a de l os
der echos del soci o cuya excl usi n se per si gue.
Si l a excl usi n es ej er ci da i ndi vi dual ment e por uno de l os soci os,
se sust anci ar con ci t aci n de t odos l os soci os.

Exclusin: efectos.
ARTI CULO 92. - La excl usi n pr oduce l os si gui ent es ef ect os:
1) El soci o excl ui do t i ene der echo a una suma de di ner o que
r epr esent e el val or de su par t e a l a f echa de l a i nvocaci n de l a
excl usi n;
2) Si exi st en oper aci ones pendi ent es, el soci o par t i ci pa en l os
benef i ci os o sopor t a sus pr di das;
3) La soci edad puede r et ener l a par t e del soci o excl ui do hast a
concl ui r l as oper aci ones en cur so al t i empo de l a separ aci n;
4) En el supuest o del ar t cul o 49, el soci o excl ui do no podr
exi gi r l a ent r ega del apor t e si st e es i ndi spensabl e par a el
f unci onami ent o de l a soci edad y se l e pagar su par t e en di ner o;
5) El soci o excl ui do r esponde haci a l os t er cer os por l as

23
obl i gaci ones soci al es hast a l a i nscr i pci n de l a modi f i caci n del
cont r at o en el Regi st r o Pbl i co de Comer ci o.

Exclusin en sociedad de dos socios.
ARTI CULO 93. - En l as soci edades de dos soci os pr ocede l a excl usi n
de uno de el l os cuando hubi er e j ust a causa, con l os ef ect os del
ar t cul o 92; el soci o i nocent e asume el act i vo y pasi vo soci al es,
si n per j ui ci o de l a apl i caci n del ar t cul o 94, i nci so 8) .

Disolucin: causas.
*ARTI CULO 94. - La soci edad se di suel ve:
1) Por deci si n de l os soci os;
2) Por expi r aci n del t r mi no por el cual se const i t uy,
3) Por cumpl i mi ent o de l a condi ci n a l a que se subor di n su
exi st enci a;
4) Por consecuci n del obj et o par a el cual se f or m, o por l a
i mposi bi l i dad sobr evi ni ent e de l ogr ar l o;
5) Por pr di da del capi t al soci al ;
6) Por decl ar aci n en qui ebr a. La di sol uci n quedar si n ef ect o si
se cel ebr ar e aveni mi ent o o concor dado r esol ut or i o;
7) Por su f usi n en l os t r mi nos del ar t cul o 82;
8) Por r educci n a uno del nmer o de soci os, si empr e que no se
i ncor por en nuevos soci os en el t r mi no de t r es ( 3) meses. En est e
l apso el soci o ni co ser r esponsabl e i l i mi t ada y sol i dar i ament e
por l as obl i gaci ones soci al es cont r ai das;
9) Por sanci n f i r me de cancel aci n de of er t a pbl i ca o de l a
cot i zaci n de sus acci ones. La di sol uci n podr quedar si n ef ect o
por r esol uci n de asambl ea ext r aor di nar i a r euni da dent r o de l os
sesent a ( 60) d as, de acuer do con el ar t cul o 244, cuar t o pr r af o;
10) Por r esol uci n f i r me de r et i r o de l a aut or i zaci n par a
f unci onar cuando l eyes especi al es l a i mpusi er en en r azn del
obj et o.

Nota de redaccin. Ver: Ley 23.697 Art.49 ((B.O. 25-09-89). Inciso 5): Vigencia
suspendida por 180 das a partir del 25-09-89 (Ley de Emergencia Econmica).),
DECRETO NACIONAL 540/2005 Art.1 ((B.O. 01/06/2005) SE PRORROGA HASTA EL
10/12/2005 LA SUSPENSION DE LA APLICACION DEL INC. 5) DEL PRESENTE POR DECRETO
DE NECESIDAD Y URGENCIA), DECRETO NACIONAL 1.269/2002 Art.1 ((B.O.17/07/2002)
INC. 5 SUSPENDIDA SU APLICACION HASTA EL 10/12/2003 POR DECRETO DE NECESIDAD Y
URGENCIA), DECRETO NACIONAL 1.293/2003 Art.1 ((B.O.23/12/2003) SE PRORROGA HASTA
EL 10/12/2004 LA SUSPENSION DE LA APLICACION DEL INC. 5) DEL PRESENTE POR
DECRETO DE NECESIDAD Y URGENCIA)

Prrroga: requisitos.
ARTI CULO 95. - La pr r r oga de l a soci edad r equi er e acuer do unni me
de l os soci os, sal vo pact o en cont r ar i o y l o di spuest o par a l as
soci edades por acci ones de r esponsabi l i dad l i mi t ada.
La pr r r oga deber r esol ver se y l a i nscr i pci n sol i ci t ar se ant es
del venci mi ent o del pl azo de dur aci n de l a soci edad.
Reconducci n.
Con suj eci n a l os r equi si t os del pr i mer pr r af o puede acor dar se l a
r econducci n mi ent r as no se haya i nscr i pt o el nombr ami ent o del
l i qui dador , si n per j ui ci o del mant eni mi ent o de l as
r esponsabi l i dades di spuest as por el ar t cul o 99.
Todo ul t er i or acuer do de r econducci n debe adopt ar se por
unani mi dad, si n di st i nci n de t i pos.

Prdida del capital.
ARTI CULO 96. - En el caso de pr di da del capi t al soci al , l a
di sol uci n no se pr oduce si l os soci os acuer dan su r ei nt egr o t ot al
o par ci al del mi smo o su aument o.

Disolucin judicial: efectos.
ARTI CULO 97. - Cuando l a di sol uci n sea decl ar ada j udi ci al ment e, l a

24
sent enci a t endr ef ect o r et r oact i vo al d a en que t uvo l ugar su
causa gener ador a.

Eficacia respecto de terceros.
ARTI CULO 98. - La di sol uci n de l a soci edad se encuent r e o no
const i t ui da r egul ar ment e, sl o sur t e ef ect o r espect o de: t er cer os
en su i nscr i pci n r egi st r al , pr evi a publ i caci n en su caso.

Administradores: facultades y deberes.
ARTI CULO 99. - Los admi ni st r ador es con post er i or i dad al venci mi ent o
de pl azo de dur aci n de l a soci edad o al acuer do de di sol uci n o a
l a decl ar aci n de haber se compr obado al guna de l as causal es de
di sol uci n, sol o pueden at ender l os asunt os ur gent es y deben
adopt ar l as medi das necesar i as par a i ni ci ar l a l i qui daci n.
Responsabi l i dad.
Cual qui er oper aci n aj ena a esos f i nes l os hace r esponsabl es
i l i mi t ada y sol i dar i ament e r espect o a l os t er cer os y l os soci os si n
per j ui ci o de l a r esponsabi l i dad de st os.

Norma de interpretacin.
ARTI CULO 100. - En caso de duda sobr e l a exi st enci a de una causal de
di sol uci n, se est ar en f avor de l a subsi st enci a de l a soci edad.

SECCION XIII De la liquidacin (artculos 101 al 112)

Personalidad. Normas aplicables.
ARTI CULO 101. - La soci edad en l i qui daci n conser va su per sonal i dad
a ese ef ect o, y se r i ge por l as nor mas cor r espondi ent es a su t i po
en cuant o sean compat i bl es.

Designacin de liquidador.
ARTI CULO 102. - La l i qui daci n de l a soci edad est a car go del
r gano de admi ni st r aci n, sal vo casos especi al es o est i pul aci n en
cont r ar i o.
En su def ect o el l i qui dador o l i qui dador es ser n nombr ados por
mayor a de vot os dent r o de l os t r ei nt a ( 30) d as de haber ent r ado
l a soci edad en est ado de l i qui daci n. No desi gnados l os
l i qui dador es o si st os no desempear en el car go, cual qui er soci o
puede sol i ci t ar al j uez el nombr ami ent o omi t i do o nueva el ecci n.

I nscr i pci n.
El nombr ami ent o del l i qui dador debe i nscr i bi r se en el Regi st r o
Pbl i co de Comer ci o.
Remoci n.
Los l i qui dador es pueden ser r emovi dos por l as mi smas mayor as
r equer i das par a desi gnar l os. Cual qui er soci o, o el s ndi co en su
caso, puede demandar l a r emoci n j udi ci al por j ust a causa.

Obligacines, inventario y balance.
ARTI CULO 103. - Los l i qui dador es est n obl i gados a conf ecci onar
dent r o de l os t r ei nt a ( 30) d as de asumi do el car go un i nvent ar i o y
bal ance de pat r i moni o soci al , que pondr a di sposi ci n de l os
soci os. Est os podr n por mayor a, ext ender el pl azo hast a ci ent o
vei nt e ( 120) d as.
I ncumpl i mi ent o. sanci n.
El i ncumpl i mi ent o de est a obl i gaci n es causal de r emoci n y l es
hace per der el der echo de r emuner aci n, as como l es r esponsabi l i za
por l os daos y per j ui ci os ocasi onados.

Informacin peridica.
ARTI CULO 104. - Los l i qui dador es deber n i nf or mar a l os soci os, por
l o menos t r i mest r al ment e, sobr e el est ado de l a l i qui daci n; en l as
soci edades de r esponsabi l i dad l i mi t ada cuyo capi t al al cance el

25
i mpor t e f i j ado por el ar t cul o 299, i nci so 2) , y en l as soci edades
por acci ones el i nf or me se sumi ni st r ar a l a si ndi cat ur a.
Bal ance.
Si l a l i qui daci n se pr ol ongar e, se conf ecci onar n adems bal ances
anual es.

Facultades.
ARTI CULO 105. - Los l i qui dador es ej er cen l a r epr esent aci n de l a
soci edad. Est n f acul t ados par a cel ebr ar t odos l os act os necesar i os
par a l a r eal i zaci n del act i vo y cancel aci n del pasi vo.
I nst r ucci ones de l os soci os.
Se hal l an suj et os a l as i nst r ucci ones de l os soci os, i mpar t i das
segn el t i po de soci edad, so pena de i ncur r i r en r esponsabi l i dad
por l os daos y per j ui ci os causados por el i ncumpl i mi ent o.
Act uaci n.
Act uar n empl eando l a acci n soci al o denomi naci n de l a soci edad
con el adi t ament o " en l i qui daci n" . Su omi si n l o har i l i mi t ada y
sol i dar i ament e r esponsabl e por l os daos y per j ui ci os.

Contribuciones debidas.
ARTI CULO 106. - Cuando l os f ondos soci al es f uer an i nsuf i ci ent es par a
sat i sf acer l as deudas, l os l i qui dador es est n obl i gados a exi gi r de
l os soci os l as cont r i buci ones debi das de acuer do con el t i po de
soci edad o del cont r at o const i t ut i vo.

Particin y distribucin parcial.
ARTI CULO 107. - Si t odas l as obl i gaci ones soci al es est uvi er en
suf i ci ent ement e gar ant i zadas, podr hacer se par t i ci n par ci al .
Los acci oni st as que r epr esent en l a dci ma par t e del capi t al soci al
en l as soci edades por acci ones y cual qui er soci o en l os dems
t i pos, pueden r equer i r en esas condi ci ones l a di st r i buci n par ci al .

En caso de l a negat i va de l os l i qui dador es l a i nci denci a ser
r esuel t a j udi ci al ment e.
Publ i ci dad y ef ect os.
El acuer do de cont r i buci n par ci al se publ i car en l a mi sma f or ma y
con l os mi smos ef ect os que el acuer do de r educci n de capi t al .

Obligaciones y responsabilidades.
ARTI CULO 108. - Las obl i gaci ones y l a r esponsabi l i dad de l os
l i qui dador es se r i gen por l as di sposi ci ones est abl eci das par a l os
admi ni st r ador es, en t odo cuant o no est di spuest o en est a Secci n

Balance final y distribucin.
ARTI CULO 109. - Ext i ngui do el pasi vo soci al , l os l i qui dador es
conf ecci onar n el bal ance f i nal y el pr oyect o de di st r i buci n:
r eembol sar n l as par t es de capi t al y, sal vo di sposi ci n en
cont r ar i o del cont r at o, el excedent e se di st r i bui r en pr opor ci n
a l a par t i ci paci n de cada soci o en l as gananci as.

Comunicacin del balance y plan de particin.
ARTI CULO 110. - El bal ance f i nal y el pr oyect o de di st r i buci n
suscr i pt os por l os l i qui dador es ser n comuni cados a l os soci os,
qui enes podr n i mpugnar l os en el t r mi no de qui nce ( 15) d as. En su
caso l a acci n j udi ci al cor r espondi ent e se pr omover en el t r mi no
de l os sesent a ( 60) d as si gui ent es. Se acumul ar n t odas l as
i mpugnaci ones en una causa ni ca.
En l as soci edades de r esponsabi l i dad l i mi t ada cuyo capi t al al cance
el i mpor t e f i j ado por el ar t cul o 299, i nci so 2) , y en l as
soci edades por acci ones, el bal ance f i nal y el pr oyect o de
di st r i buci n suscr i pt os t ambi n por l os s ndi cos, ser n somet i dos a
l a apr obaci n de l a asambl ea. Los soci os o acci oni st as di si dent es o
ausent es, podr n i mpugnar j udi ci al ment e est as oper aci ones en el
t r mi no f i j ado en el pr r af o ant er i or comput ado desde l a apr obaci n

26
por l a asambl ea.

Distribucin: ejecucin.
ARTI CULO 111. - El bal ance f i nal y el pr oyect o de di st r i buci n
apr obados se agr egar n al l egaj o de l a soci edad en el Regi st r o
Pbl i co de Comer ci o, y se pr oceder a l a ej ecuci n.
Dest i no a f al t a de r ecl amaci n.
Los i mpor t es no r ecl amados dent r o de l os novent a ( 90) d as de l a
pr esent aci n de t al es document os en el Regi st r o Pbl i co de
Comer ci o, se deposi t ar n en un banco of i ci al a di sposi ci n de sus
t i t ul ar es, Tr anscur r i dos t r es ( 3) aos si n ser r ecl amados, se
at r i bui r n a l a aut or i dad escol ar de l a j ur i sdi cci n r espect i va.

Cancelacin de la Inscripcin.
ARTI CULO 112. - Ter mi nada l a l i qui daci n se cancel ar l a i nscr i pci n
del cont r at o soci al en el Regi st r o Pbl i co de Comer ci o.
Conser vaci n de l i br os y papel es.
En def ect o de acuer do de l os soci os el J uez de Regi st r o deci di r
qui en conser var l os l i br os y dems document os soci al es.

SECCION XIV De la intervencin judicial (artculos 113 al 117)

Procedencia.
ARTI CULO 113. - Cuando el o l os admi ni st r ador es de l a soci edad
r eal i cen act os o i ncur r an en omi si ones que l a pongan en pel i gr o
gr ave, pr oceder l a i nt er venci n j udi ci al como medi da caut el ar con
l os r ecaudos est abl eci dos en est a Secci n, si n per j ui ci o de apl i car
l as nor mas espec f i cas par a l os di st i nt os t i pos de soci edad.

Requisitos y prueba.
ARTI CULO 114. - El pet i ci onant e acr edi t ar su condi ci n de soci o, l a
exi st enci a del pel i gr o y su gr avedad, que agot l os r ecur sos
acor dados por el cont r at o soci al y se pr omovi acci n de r emoci n.

Cr i t er i o r est r i ct i vo.
El j uez apr eci ar l a pr ocedenci a de l a i nt er venci n con cr i t er i o
r est r i ct i vo.

Clases.
ARTI CULO 115. - La i nt er venci n puede consi st i r en l a desi gnaci n de
un mer o veedor , de uno o var i os coadmi ni st r ador es, o de uno o
var i os admi ni st r ador es.
Mi si n. At r i buci ones.
El j uez f i j ar l a mi si n que deber n cumpl i r y l as at r i buci ones que
l es asi gne de acuer do con sus f unci ones, si n poder ser mayor es que
l as ot or gadas a l os admi ni st r ador es por est a l ey o el cont r at o
soci al . Pr eci sar el t r mi no de l a i nt er venci n, el que sol o puede
ser pr or r ogado medi ant e i nf or maci n sumar i a de su necesi dad.

Contracautela.
ARTI CULO 116. - El pet i ci onant e deber pr est ar l a cont r acaut el a que
se f i j e, de acuer do con l as ci r cunst anci as del caso, l os per j ui ci os
que l a medi da pueda causar a l a soci edad y l as cost as caus di cas.

Apelacin.
ARTI CULO 117. - La r esol uci n que di spone que l a i nt er venci n es
apel abl e al sol o ef ect o devol ut i vo.

SECCION XV De la sociedad constituida en el extranjero. (artculos 118 al 124)

Ley aplicable.
ARTI CULO 118. - La soci edad const i t ui da en el ext r anj er o se r i ge en

27
cuant o a su exi st enci a y f or mas por l as l eyes del l ugar de
const i t uci n.
Act os ai sl ados.
Se hal l a habi l i t ada par a r eal i zar en el pai s act os ai sl ados y est ar
en j ui ci o.
Ej er ci ci o habi t ual .
Par a el ej er ci ci o habi t ual de act os compr endi dos en su obj et o
soci al , est abl ecer sucur sal asi ent o o cual qui er ot r a especi e de
r epr esent aci n per manent e, debe:
1) Acr edi t ar l a exi st enci a de l a soci edad con ar r egl o a l as l eyes
de su pai s.
2) Fi j ar un domi ci l i o en l a Repbl i ca, cumpl i endo con l a
publ i caci n e i nscr i pci n exi gi das por est a l ey par a l as soci edades
que se const i t uyan en l a Repbl i ca;
3) J ust i f i car l a deci si n de cr ear di cha r epr esent aci n y desi gnar
l a per sona a cuyo car go el l a est ar .
Si se t r at ar e de una sucur sal se det er mi nar adems el capi t al que
se l e asi gne cuando cor r esponda por l eyes especi al es.

Tipo desconocido.
ARTI CULO 119. - El ar t cul o 118 se apl i car a l a soci edad
const i t ui da en ot r o Est ado baj o un t i po desconoci do por l as l eyes
de l a Repbl i ca. Cor r esponde al J uez de l a i nscr i pci n det er mi nar
l as f or mal i dades a cumpl i r se en cada caso, con suj eci n al
cr i t er i o del mxi mo r i gor pr evi st o en l a pr esent e l ey.

Contabilidad.
ARTI CULO 120. - Es obl i gado par a di cha soci edad l l evar en l a
Repbl i ca cont abi l i dad separ ada y somet er se al cont r al or que
cor r esponda al t i po de soci edad.

Representantes: Responsabilidades.
ARTI CULO 121. - El r epr esent ant e de soci edad const i t ui da en el
ext r anj er o cont r ae l as mi smas r esponsabi l i dades que par a l os
admi ni st r ador es pr ev est a l ey y, en l os supuest os de soci edades de
t i pos no r egl ament ados, l as de l os di r ect or es de soci edades
anni mas.

Emplazamiento en juicio.
ARTI CULO 122. - El empl azami ent o a una soci edad const i t ui da en el
ext r anj er o puede cumpl i r se en l a Repbl i ca;
a) Or i gi nndose en un act o ai sl ado, en l a per sona del apoder ado que
i nt er vi no en el act o o cont r at o que mot i ve el l i t i gi o;
b) Si exi st i er e sucur sal , asi ent o o cual qui er ot r a especi e de
r epr esent aci n, en l a per sona del r epr esent ant e.

Constitucin de sociedad.
ARTI CULO 123. - Par a const i t ui r soci edad en l a Repbl i ca, deber n
pr evi ament e acr edi t ar ant e el j uez del Regi st r o que se han
const i t ui do de acuer do con l as l eyes de sus pai ses r espect i vos e
i nscr i bi r su cont r at o soci al , r ef or mas y dems document aci n
habi l i t ant e, as como l a r el at i va a sus r epr esent ant es l egal es, en
el r egi st r o Pbl i co de Comer ci o y en el r egi st r o Naci onal de
Soci edades por Acci ones en su caso.

Sociedad con domicilio o principal objeto en la Repblica.
ARTI CULO 124. - La soci edad const i t ui da en el ext r anj er o que t enga
su sede en l a Repbl i ca o su pr i nci pal obj et o est dest i nado a
cumpl i r se en l a mi sma, ser consi der ada como soci edad l ocal a l os
ef ect os del cumpl i mi ent o de l as f or mal i dades de const i t uci n o de
su r ef or ma y cont r al or de f unci onami ent o.

CAPITULO II

28
DE LAS SOCIEDADES EN PARTICULAR
(artculos 125 al 366)

SECCION I
De la Sociedad Colectiva (artculos 125 al 133)

Caracterizacin.
ARTI CULO 125. - Los soci os cont r aen r esponsabi l i dad subsi di ar i a,
i l i mi t ada y sol i dar i a, por l as obl i gaci ones soci al es.
El pact o en cont r ar i o no es oponi bl e a t er cer os.

Denominacin.
ARTI CULO 126. - La denomi naci n soci al se i nt egr a con l as pal abr as
" soci edad col ect i va" o su abr evi at ur a.
Si act a baj o una r azn soci al , st a se f or mar con el nombr e de
al guno, al gunos o t odos l os soci os. Cont endr l as pal abr as " y
compa a" o su abr evi at ur a si en el l a no f i gur en l os nombr es de
t odos l os soci os.
Modi f i caci n.
Cuando se modi f i que l a r azn soci al , se acl ar ar est a ci r cunst anci a
en su empl eo de t al maner a que r esul t e i ndubi t abl e l a i dent i dad de
l a soci edad.
Sanci n.
La vi ol aci n de est e ar t cul o har al f i r mant e r esponsabl e
sol i dar i ament e con l a soci edad por l as obl i gaci ones as cont r ai das

Administracin: silencio del contrato.
ARTI CULO 127. - El cont r at o r egul ar el r gi men de admi ni st r aci n.
En su def ect o admi ni st r ar cual qui er a de l os soci os
i ndi st i nt ament e.

Administracin indistinta.
ARTI CULO 128. - Si se encar gar a l a admi ni st r aci n a var i os soci os
si n det er mi nar sus f unci ones, ni expr esar que el uno no podr obr ar
si n el ot r o, se ent i ende que pueden r eal i zar i ndi st i nt ament e
cual qui er act o de l a admi ni st r aci n.
Admi ni st r aci n conj unt a.
Si se ha est i pul ado que nada puede hacer el uno si n el ot r o,
ni nguno puede obr ar i ndi vi dual ment e, aun en el caso de que el
coadmi ni st r ador se hal l ar e en l a i mposi bi l i dad de act uar , si n
per j ui ci o de l a apl i caci n del ar t cul o 58.

Remocin del administrador.
ARTI CULO 129. - El admi ni st r ador , soci o o no, aun desi gnado en el
cont r at o soci al , puede ser r emovi do por deci si n de mayor a en
cual qui er t i empo si n i nvocaci n de causa, sal vo pact o en cont r ar i o.

Cuando el cont r at o r equi er a j ust a causa, conser var su car go hast a
l a sent enci a j udi ci al , si negar e l a exi st enci a de aquel l a, sal vo su
separ aci n pr ovi si onal por apl i caci n de l a Secci n XI V del
Cap t ul o I . Cual qui er soci o puede r ecl amar l a j udi ci al ment e con
i nvocaci n de j ust a causa. Los soci os di sconf or mes con l a r emoci n
del admi ni st r ador cuyo nombr ami ent o f ue condi ci n expr esa de l a
const i t uci n de l a soci edad, t i enen der echo de r eceso.

Renuncia. Responsabilidad.
ARTI CULO 130. - El admi ni st r ador , aunque f uer e soci o, puede
r enunci ar en cual qui er t i empo, sal vo pact o en cont r ar i o, per o
r esponde de l os per j ui ci os que ocasi one si l a r enunci a f uer e dol osa
o i nt empest i va.

Modificacin del contrato.

29
ARTI CULO 131. - Toda modi f i caci n del cont r at o, i ncl uso l a
t r ansf er enci a de l a par t e a ot r o soci o, r equi er e el consent i mi ent o
de t odos l os soci os, sal vo pact o en cont r ar i o.
Resol uci ones.
Las dems r esol uci ones soci al es se adopt ar n por mayor a.

Mayora: concepto.
ARTI CULO 132. - Por mayor a se ent i ende, en est a Secci n, l a mayor a
absol ut a de capi t al , except o que el cont r at o f i j e un r gi men
di st i nt o.

Actos en competencia.
ARTI CULO 133. - Un soci o no puede r eal i zar por cuent a pr opi a o aj ena
act os que i mpor t en compet i r con l a soci edad, sal vo consent i mi ent o
expr eso y unni me de l os consoci os.
Sanci n.
La vi ol aci n de est a pr ohi bi ci n aut or i za l a excl usi n del soci o,
l a i ncor por aci n de l os benef i ci os obt eni dos y el r esar ci mi ent o de
l os daos.

SECCION II De la Sociedad en Comandita Simple (artculos 134 al 140)

Caracterizacin.
ARTI CULO 134. - El o l os soci os comandi t ados r esponden por l as
obl i gaci ones soci al es como l os soci os de l a soci edad col ect i va, y
el o l os soci os comandi t ar i os sol o con el capi t al que se obl i guen a
apor t ar .
Denomi naci n.
La denomi naci n soci al se i nt egr a con l as pal abr as " soci edad en
comandi t a si mpl e" o su abr evi at ur a.
Si act a baj o una r azn soci al , st a se f or mar excl usi vament e con
el nombr e o nombr es de l os comandi t ados, y de acuer do con el
ar t cul o 126.

Aportes del comanditario.
ARTI CULO 135. - El capi t al comandi t ar i o se i nt egr a sol ament e con el
apor t e de obl i gaci ones de dar .

Administracin y representacin.
ARTI CULO 136. - La admi ni st r aci n y r epr esent aci n de l a soci edad es
ej er ci da por l os soci os comandi t ados o t er cer os que se desi gnen, y
se apl i car n l as nor mas sobr e admi ni st r aci n de l as soci edades
col ect i vas.
Sanci n.
La vi ol aci n de est e ar t cul o y el ar t cul o 134, segundo y t er cer
pr r af os, har r esponsabl es sol i dar i ament e al f i r mant e con l a
soci edad por l as obl i gaci ones as cont r ai das.

Prohibiciones al comanditario socio.
Sanciones.
ARTI CULO 137. - El soci o comandi t ar i o no puede i nmi scui r se en l a
admi ni st r aci n; si l o hi ci er e ser r esponsabl e i l i mi t ada y
sol i dar i ament e.
Su r esponsabi l i dad se ext ender a l os act os en que no hubi er a
i nt er veni do cuando su act uaci n admi ni st r at i va f uer e habi t ual .
Tampoco puede ser mandat ar i o. La vi ol aci n de est a pr ohi bi ci n har
r esponsabl e al soci o comandi t ar i o como en l os casos en que se
i nmi scuya, si n per j ui ci o de obl i gar a l a soci edad de acuer do con el
mandat o.

Actos autorizados al comanditario.
ARTI CULO 138. - No son act os compr endi dos en l as di sposi ci ones del
ar t cul o ant er i or l os de examen, i nspecci n, vi gi l anci a,

30
ver i f i caci n, opi ni n o consej o.

Resoluciones sociales.
ARTI CULO 139. - Par a l a adopci n de r esol uci ones soci al es se
apl i car n l os ar t cul os 131 y 132.
Los soci os comandi t ar i os t i enen vot os en l a consi der aci n de l os
est ados cont abl es y par a l a desi gnaci n de admi ni st r ador .

Quiebra, muerte, incapacidad del socio comanditado.
ARTI CULO 140. - No obst ant e l o di spuest o en l os ar t cul os 136 y 137,
en caso de qui ebr a, concur so, muer t e, i ncapaci dad o i nhabi l i t aci n
de t odos l os soci os comandi t ados, puede el soci o comandi t ar i o
r eal i zar l os act os ur gent es que r equi er a l a gest i n de l os negoci os
soci al es mi ent r as se r egul ar i za l a si t uaci n cr eada, si n i ncur r i r
en l as r esponsabi l i dades de l os ar t cul os 136 y 137.
Regul ar i zaci n, pl azo, sanci n.
La soci edad se di suel ve si no se r egul ar i za o t r ansf or ma en el
t r mi no de t r es ( 3) meses. Si l os soci os comandi t ar i os no cumpl en
con l as di sposi ci ones l egal es, r esponder n i l i mi t ada y
sol i dar i ament e por l as obl i gaci ones cont r ai das.

SECCION III
De la Sociedad de Capital e Industria. (artculos 141 al 145)

Caracterizacin. Responsabilidad de los socios.
ARTI CULO 141. - El o l os soci os capi t al i st as r esponden de l os
r esul t ados de l as obl i gaci ones soci al es como l os soci os de l a
soci edad col ect i va; qui enes apor t an excl usi vament e su i ndust r i a
r esponden hast a l a concur r enci a de l as gananci as no per ci bi das.

Razn social. Aditamento.
" soci edad de capi t al e i ndust r i a" o su abr evi at ur a.
Si act a baj o una r azn soci al no podr f i gur ar en el l a el nombr e
del soci o i ndust r i al .
La vi ol aci n de est e ar t cul o har r esponsabl e sol i dar i ament e al
f i r mant e con l a soci edad por l as obl i gaci ones as cont r ai das.

Administracin y representacin.
ARTI CULO 143. - La r epr esent aci n y admi ni st r aci n de l a soci edad
podr ej er cer se por cual qui er a de l os soci os, conf or me a l o
di spuest o en l a Secci n I del pr esent e cap t ul o.

Silencio sobre la parte de beneficios.
ARTI CULO 144. - El cont r at o debe det er mi nar l a par t e del soci o
i ndust r i al en l os benef i ci os soci al es. Cuando no l o di sponga se
f i j ar j udi ci al ment e.

ARTI CULO 145. - El ar t cul o 139 es de apl i caci n a est a soci edad,
comput ndose a l os ef ect os del vot o como capi t al del soci o
i ndust r i al el del capi t al i st a con menor apor t e.
Muer t e, i ncapaci dad, i nhabi l i t aci n del soci o admi ni st r ador .
Qui ebr a.
Se apl i car t ambi en el ar t cul o 140 cuando el soci o i ndust r i al no
ej er za l a admi ni st r aci n.

SECCION IV
De la Sociedad de Responsabilidad Limitada


31
1. De la naturaleza y constitucin (artculos 146 al 147)

Caracterizacin.
ARTI CULO 146. - El capi t al se di vi de en cuot as; l os soci os l i mi t an
su r esponsabi l i dad de l a i nt egr aci n de l as que suscr i ban,
adqui er an, si n per j ui ci o de l a gar ant a a que se r ef i er e el
ar t cul o 150.
Nmer o maxi mo de soci os.
El nmer o de soci os no exceder de ci ncuent a.

Denominacin.
ARTI CULO 147. - La denomi naci n soci al puede i ncl ui r el nombr e de
uno o ms soci os y debe cont ener l a i ndi caci n " soci edad de
r esponsabi l i dad l i mi t ada" , su abr evi at ur a o l a si gl a S. R. L. .
Omi si n: sanci n.
Su omi si n har r esponsabl e i l i mi t ada y sol i dar i ament e al ger ent e
por l os act os que cel ebr e en esas condi ci ones.

2. Del capital y de las cuotas sociales. (artculos 148 al 156)

Divisin en cuotas. Valor.
ARTI CULO 148. - Las cuot as soci al es t endr n i gual val or , el que ser
de pesos di ez ( $ 10) o sus ml t i pl os.

Suscripcin ntegra.
ARTI CULO 149. - El capi t al debe suscr i bi r se i nt egr ament e en el act o
de const i t uci n de l a soci edad.
Apor t es en di ner o.
Los apor t es en di ner o deben i nt egr ar se en un vei nt i ci nco por ci ent o
( 25 %) , como m ni mo y compl et ar se en un pl azo de dos ( 2) aos. Su
cumpl i mi ent o se acr edi t ar al t i empo de or denar se l a i nscr i pci n en
el Regi st r o Pbl i co de Comer ci o, con el compr obant e de su depsi t o
en un banco of i ci al .
Apor t es en especi e.
Los apor t es en especi e deben i nt egr ar se t ot al ment e y su val or se
j ust i f i car conf or me al ar t cul o 51. Si l os soci os opt an por
r eal i zar val uaci n por per i ci a j udi ci al , cesa l a r esponsabi l i dad
por l a val uaci n que l es i mpone el ar t cul o 150.

Garanta por los aportes.
ARTI CULO 150. - Los soci os gar ant i zan sol i dar i a e i l i mi t adament e a
l os t er cer os l a i nt egr aci n de l os apor t es.
Sobr eval uaci n de apor t es en especi e.
La sobr eval uaci n de l os apor t es en especi e, al t i empo de l a
const i t uci n o del aument o de capi t al , har sol i dar i a e
i l i mi t adament e r esponsabl es a l os soci os f r ent e a l os t er cer os por
el pl azo del ar t cul o 51, l t i mo pr r af o.
Tr ansf er enci a de cuot as.
La gar ant a del cedent e subsi st e por l as obl i gaci ones soci al es
cont r ai das hast a el moment o de l a i nscr i pci n. El adqui r ent e
gar ant i za l os apor t es en l os t r mi nos de l os pr r af os pr i mer o y
segundo, si n di st i nci ones ent r e obl i gaci ones ant er i or es o
post er i or es a l a f echa de l a i nscr i pci n.
El cedent e que no haya compl et ado l a i nt egr aci n de l as cuot as,
est obl i gado sol i dar i ament e con el cesi onar i o por l as
i nt egr aci ones t odavi a debi das. La soci edad no puede demandar l e el
pago si n pr evi a i nt er pel aci n al soci o mor oso.
Pact o en cont r ar i o.
Cual qui er pact o en cont r ar i o es i nef i caz r espect o de t er cer os.

Cuotas suplementarias.
ARTI CULO 151. - El cont r at o const i t ut i vo puede aut or i zar cuot as
supl ement ar i as de capi t al , exi gi bl es sol ament e por l a soci edad,

32
t ot al o par ci al ment e, medi ant e acuer do de soci os que r epr esent en
ms de l a mi t ad del capi t al soci al .
I nt egr aci n.
Los soci os est ar n obl i gados a i nt egr ar l as una vez que l a deci si n
soci al haya si do publ i cada e i nscr i pt a.
Pr opor ci onal i dad.
Deben ser pr opor ci onadas al nmer o de cuot as de que cada soci o sea
t i t ul ar en el moment o en que se acuer de hacer l as ef ect i vas.
Fi gur ar n en el bal ance a par t i r de l a i ncr i pci n.

Cesin de cuotas.
ARTI CULO 152. - Las cuot as son l i br ement e t r ansmi si bl es, sal vo
di sposi ci n cont r ar i a del cont r at o.
La t r ansmi si n de l a cuot a t i ene ef ect o f r ent e a l a soci edad desde
que el cedent e o el adqui r ent e ent r eguen a l a ger enci a un ej empl ar
o copi a del t t ul o de l a cesi n o t r ansf er enci a, con
aut ent i f i caci n de l as f i r mas si obr a en i nst r ument o pr i vado.
La soci edad o el soci o sol o podr n excl ui r por j ust a causa al soci o
asi i ncor por ado, pr ocedi endo con ar r egl o a l o di spuest o por el
ar t cul o 91, si n que en est e caso sea de apl i caci n l a sal vedad que
est abl ece su pr r af o segundo.
La t r ansmi si n de l as cuot as es oponi bl e a l os t er cer os desde su
i nscr i pci n en el Regi st r o Pbl i co de Comer ci o, l a que puede ser
r equer i da por l a soci edad; t ambi en podr n pet i ci onar l a el cedent e o
el adqui r ent e exhi bi endo el t t ul o de l a t r ansf er enci a y const anci a
f ehaci ent e de su comuni caci n a l a ger enci a.

Limitaciones a la transmisibilidad de las cuotas.
ARTI CULO 153. - El cont r at o de soci edad puede l i mi t ar l a
t r ansmi si bi l i dad de l as cuot as, per o no pr ohi bi r l a.
Son l ci t as l as cl usul as que r equi er an l a conf or mi dad mayor i t ar i a
o unni me de l os soci os o que conf i er an un der echo de pr ef er enci a a
l os soci os o a l a soci edad si st a adqui er e l as cuot as con
ut i l i dades o r eser vas di sponi bl es o r educe su capi t al .
Par a l a val i dz de est as cl usul as el cont r at o debe est abl ecer l os
pr ocedi mi ent os a que se suj et ar el ot or gami ent o de l a conf or mi dad
o el ej er ci ci o de l a opci n de compr a, per o el pl azo par a not i f i car
l a deci si n al soci o que se pr opone ceder no podr exceder de
t r ei nt a ( 30) d as desde que st e comuni c a ger enci a el nombr e del
i nt er esado y el pr eci o. A su venci mi ent o se t endr por acor dada l a
conf or mi dad y por no ej er ci t ada l a pr ef er enci a.
Ej ecuci n f or zada.
En l a ej ecuci n f or zada de cuot as l i mi t adas en su t r ansmi si bi l i dad,
l a r esol uci n que di sponga l a subast a ser not i f i cada a l a soci edad
con no menos de qui nce ( 15) d as de ant i ci paci n a l a f echa del
r emat e. Si en di cho l apso el acr eedor , el deudor y l a soci edad no
l l egan a un acuer do sobr e l a vent a de l a cuot a, se r eal i zar su
subast a. Per o el j uez no l a adj udi car si dent r o de l os di ez ( 10)
d as l a soci edad pr esent a un adqui r ent e o el l a o l os soci os
ej er ci t an l a opci n de compr a por el mi smo pr eci o, deposi t ando su
i mpor t e.

Acciones judiciales.
ARTI CULO 154. - Cuando al t i empo de ej er ci t ar el der echo de
pr ef er enci a l os soci os o l a soci edad i mpugnen el pr eci o de l as
cuot as, deber n expr esar el que consi der en aj ust ado a l a r eal i dad.
En est e caso, sal vo que el cont r at o pr evea ot r as r egl as par a l a
sol uci n del di f er endo, l a det er mi naci n del pr eci o r esul t ar de
una per i ci a j udi ci al ; per o l os i mpugnant es no est ar n obl i gados a
pagar uno mayor que el de l a cesi n pr opuest a, ni el cedent e a
cobr ar uno menor que el of r eci do por l os que ej er ci t ar on l a opci n.
Las cost as del pr ocedi mi ent o est ar n a car go de l a par t e que
pr et endi el pr eci o mas di st ant e del f i j ado por l a t asaci n
j udi ci al .

33
Denegada l a conf or mi dad par a l a cesi n de cuot as que t i enen
l i mi t ada su t r ansmi si bi l i dad, el que se pr opone ceder podr ocur r i r
ant e el j uez qui en, con audi enci a de l a soci edad, aut or i zar l a
cesi n si no exi st e j ust a causa de oposi ci n. Est a decl ar aci n
j udi ci al i mpor t ar t ambi en l a caduci dad del der echo de pr ef er enci a
de l a soci edad y de l os soci os que se opusi er on r espect o de l a
cuot a de est e cedent e.

Incorporacin de los herederos.
ARTI CULO 155. - Si el cont r at o pr evi er a l a i ncor por aci n de l os
her eder os del soci o, el pact o ser obl i gat or i o par a st os y par a
l os soci os. Su i ncor por aci n se har ef ect i va cuando acr edi t en su
cal i dad; en el i nt er n act uar en su r epr esent aci n el
admi ni st r ador de l a sucesi n.
Las l i mi t aci ones a l a t r ansmi si bi l i dad de l as cuot as ser n, en
est os casos i noponi bl es a l as cesi ones que l os her eder os r eal i cen
dent r o de l os t r es ( 3) meses de su i ncor por aci n. Per o l a soci edad
o l os soci os podr n ej er cer opci n de compr a por el mi smo pr eci o,
dent r o de l os qui nce ( 15) d as de haber se comuni cado a l a ger enci a
el pr opsi t o de ceder l a que deber poner l a en conoci mi ent o de l os
soci os en f or ma i nmedi at a y por medi o f ehaci ent e.

Copropiedad.
ARTI CULO 156. - Cuando exi st a copr opi edad de cuot a soci al se
apl i car el ar t cul o 209.
Der echos r eal es y medi das pr ecaut or i as.
La const i t uci n y cancel aci n de usuf r uct o, pr enda, embar go u ot r as
medi das pr ecaut or i as sobr e cuot as, se i nscr i bi r n en el Regi st r o
Pbl i co de Comer ci o. Se apl i car l o di spuest o en l os ar t cul os 218
y 219.

3. De los rganos sociales (artculos 157 al 162)

Gerencia. Designacin.
ARTI CULO 157. - La admi ni st r aci n y r epr esent aci n de l a soci edad
cor r esponde a uno o ms ger ent es, soci os o no, desi gnados por
t i empo det er mi nado o i ndet er mi nado en el cont r at o const i t ut i vo o
post er i or ment e. podr el egi r se supl ent es par a casos de vacanci a.
Ger enci a pl ur al .
Si l a ger enci a es pl ur al , el cont r at o podr est abl ecer l as
f unci ones que a cada ger ent e compet e en l a admi ni st r aci n o i mponer
l a admi ni st r aci n conj unt a o col egi ada. En caso de si l enci o se
ent i ende que puede r eal i zar i ndi st i nt ament e cual qui er act o de
admi ni st r aci n.
Der echos y obl i gaci ones.
Los ger ent es t i enen l os mi smos der echos, obl i gaci ones,
pr ohi bi ci ones e i ncompat i bi l i dades que l os di r ect or es de l a
soci edad anni ma. No pueden par t i ci par por cuent a pr opi a o aj ena,
en act os que i mpor t en compet i r con l a soci edad, sal vo aut or i zaci n
expr esa y unni me de l os soci os.
Responsabi l i dad.
Los ger ent es ser n r esponsabl es i ndi vi dual o sol i dar i ament e, segn
l a or gani zaci n de l a ger enci a y l a r egl ament aci n de su
f unci onami ent o est abl eci das en el cont r at o. Si una pl ur al i dad de
ger ent es par t i ci par on en l os mi smos hechos gener ador es de
r esponsabi l i dad, el J uez puede f i j ar l a par t e que a cada uno
cor r esponde en l a r epar aci n de l os per j ui ci os, at endi endo a su
act uaci n per sonal . Son de apl i caci n l as di sposi ci ones r el at i vas
a l a r esponsabi l i dad de l os di r ect or es cuando l a ger enci a f uer e
col egi ada.
Revocabi l i dad.
No puede l i mi t ar se l a r evocabi l i dad, except o cuando l a desi gnaci n
f uer e condi ci n expr esa de l a const i t uci n de l a soci edad. En est e
caso se apl i car el ar t cul o 129, segunda par t e, y l os soci os

34
di sconf or mes t endr n der echo de r eceso.

Fiscalizacin optativa.
ARTI CULO 158. - Puede est abl ecer se un r gano de f i scal i zaci n,
si ndi cat ur a o consej o de vi gi l anci a, que se r egi r por l as
di sposi ci ones del cont r at o.
FI scal i zaci n obl i gat or i a.
La si ndi cat ur a o el consej o de vi gi l anci a son obl i gat or i os en l a
soci edad cuyo capi t al al cance el i mpor t e f i j ado por el ar t cul o
299, i nci so 2) .
Nor mas supl et or i as.
Tant o a l a f i scal i zaci n opt at i va como a l a obl i gat or i a se apl i can
supl et or i ament e l as r egl as de l a soci edad anni ma. Las at r i buci ones
y deber es de st os r ganos no podr n ser menor es que l os
est abl eci dos par a t al soci edad, cuando es obl i gat or i a.

ARTI CULO 159. - El cont r at o di spondr sobr e l a f or ma de del i ber ar y
t omar acuer dos soci al es. En su def ect o son vl i das l as r esol uci ones
soci al es que se adopt en por el vot o de l os soci os, comuni cando a
l a ger enci a a t r avs de cual qui er pr ocedi mi ent o que gar ant i ce su
aut ent i ci dad, dent r o de l os Di ez ( 10) d as de habr sel es cur sado
consul t a si mul t nea a t r avs de un medi o f ehaci ent e; o l as que
r esul t an de decl ar aci n escr i t a en l a que t odos l os soci os expr esan
el sent i do de su vot o.
Asambl eas.
En l as soci edades cuyo capi t al al cance el i mpor t e f i j ado por el
ar t cul o 299, i nci so 2) l os soci os r euni dos en asambl ea r esol ver n
sobr e l os est ados cont abl es de ej er ci ci o, par a cuya consi der aci n
ser n convocados dent r o de l os Cuat r o ( 4) meses de su ci er r e.
Est a asambl ea se suj et ar a l as nor mas pr evi st as par a l a soci edad
anni ma, r eempl azndose el medi o de convocar l as por l a ci t aci n
not i f i cada per sonal ment e o por ot r o medi o f ehaci ent e.
Domi ci l i o de l os soci os.
Toda comuni caci n o ci t aci n a l os soci os debe di r i gi r se al
domi ci l i o expr esado en el i nst r ument o de const i t uci n, sal vo que se
haya not i f i cado su cambi o a l a ger enci a.

Mayoras.
ARTI CULO 160. - El cont r at o est abl ecer l as r egl as apl i cabl es a l as
r esol uci ones que t engan por obj et o su modi f i caci n. La mayor a debe
r epr esent ar como m ni mo mas de l a mi t ad del capi t al soci al .
En def ect o de r egul aci n cont r act ual se r equi er e el vot o de l as
Tr es Cuar t as ( 3/ 4) par t es del capi t al soci al .
Si un sol o soci o r epr esent ar e el vot o mayor i t ar i o, se necesi t ar
adems, el vot o del ot r o.
La t r ansf or maci n, l a f usi n, l a esci si n, l a pr r r oga, l a
r econducci n, l a t r ansf er enci a de domi ci l i o al ext r anj er o, el
cambi o f undament al del obj et o y t odo acuer do que i ncr ement e l as
obl i gaci ones soci al es o l a r esponsabi l i dad de l os soci os que
vot ar on en cont r a, ot or ga a st os der echo de r eceso conf or me a l o
di spuest o por el ar t cul o 245.
Los soci os ausent es o l os que vot ar on cont r a el aument o de capi t al
t i enen der echo a suscr i bi r cuot as pr opor ci onal ment e a su
par t i ci paci n soci al . Si no l o asumen, podr n acr ecer l os ot r os
soci os y, en su def ect o, i ncor por anse nuevos soci os.
Las r esol uci ones soci al es que no conci er nan a l a modi f i caci n del
cont r at o, l a desi gnaci n y l a r evocaci n de ger ent es o s ndi cos, se
adopt ar n por mayor a del capi t al pr esent e en l a asambl ea o
par t i ci pe en el acuer do, sal vo que el cont r at o exi j a una mayor a
super i or .

Voto: cmputo, limitaciones.
ARTI CULO 161. - Cada cuot a sol o da der echo a un vot o y r i gen l as

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l i mi t aci ones de or den per sonal pr evi st as par a l os acci oni st as de l a
soci edad anni ma en el ar t cul o 248.

Actas.
ARTI CULO 162. - Las r esol uci ones soci al es que no se adopt en en
asambl ea const ar n t ambi en en el l i br o exi gi do por el ar t cul o 73,
medi ant e act as que ser n conf ecci onadas y f i r madas por l os ger ent es
dent r o del qui nt o d a de concl ui do el acuer do.
En el act a deber n const ar l as r espuest as dadas por l os soci os y su
sent i do a l os ef ect os del cmput o de l os vot os. Los document os en
que const en l as r espuest as deber n conser var se por Tr es ( 3) aos.

SECCION V
De la Sociedad Annima

1. De su naturaleza y constitucin (artculos 163 al 185)

Caracterizacin.
ARTI CULO 163. - El capi t al se r epr esent a por acci ones y l os soci os
l i mi t an su r esponsabi l i dad a l a i nt egr aci n de l as acci ones
suscr i pt as.

Denominacin.
ARTI CULO 164. - La denomi naci n soci al puede i ncl ui r el nombr e de
una o mas per sonas de exi st enci a vi si bl e y debe cont ener l a
expr esi n " soci edad anni ma" , su abr evi at ur a a l a si gl a S. A. .
Omi si n: sanci n.
La omi si n de est a menci n har r esponsabl es i l i mi t ada y
sol i dar i ament e a l os r epr esent ant es de l a soci edad j unt ament e con
st a, por l os act os que cel ebr en en esas condi ci ones.

Constitucin y forma.
ARTI CULO 165. - La soci edad se const i t uye por i nst r ument o pbl i co y
por act o ni co o por suscr i pci n pbl i ca.

Constitucin por acto nico.
Requisitos.
ARTI CULO 166. - Si se const i t uye por act o ni co, el i nst r ument o de
const i t uci n cont endr l os r equi si t os del ar t cul o 11 y l os
si gui ent es:
Capi t al .
1) Respect o del capi t al soci al : l a nat ur al eza, cl ases, modal i dades
de emi si n y dems car act er st i cas de l as acci ones, y en su caso,
su r gi men de aument o;
Suscr i pci n e i nt egr aci n del capi t al .
2) La suscr i pci n del capi t al , el mont o y l a f or ma de i nt egr aci n
y, si cor r esponde, el pl azo par a el pago del sal do adeudado, el que
no puede exceder de dos ( 2) aos.
El ecci n de di r ect or es y s ndi cos.
3) La el ecci n de l os i nt egr ant es de l os r ganos de admi ni st r aci n
y de f i scal i zaci n, f i j ndose el t r mi no de dur aci n en l os car gos.

Todos l os f i r mant es del cont r at o const i t ut i vo se consi der an
f undador es.

Trmite administrativo.
ARTI CULO 167. - El cont r at o const i t ut i vo ser pr esent ado a l a
aut or i dad de cont r al or par a ver i f i car el cumpl i mi ent o de l os
r equi si t os l egal es y f i scal es.
J uez de Regi st r o. Facul t ades.
Conf or mada l a const i t uci n, el expedi ent e pasar al J uez de

36
Regi st r o, qui en di spondr l a i nscr i pci n si l a j uzgar a pr ocedent e

Regl ament o.
Si el est at ut o pr evi ese un r egl ament o, st e se i nscr i bi r con
i dnt i cos r equi si t os.
Aut or i zados par a l a const i t uci n.
Si no hubi er e mandat ar i os especi al es desi gnados par a r eal i zar l os
t r mi t es i nt egr ant es de l a const i t uci n de l a soci edad, se ent i ende
que l os r epr esent ant es est at ut ar i os se encuent r an aut or i zados par a
r eal i zar l os.

Constitucin por suscripcin pblica.
Programa. Aprobacin.
ARTI CULO 168. - En l a const i t uci n por suscr i pci n pbl i ca l os
pr omot or es r edact ar n un pr ogr ama de f undaci n por i nst r ument o
pbl i co o pr i vado, que se somet er a l a apr obaci n de l a aut or i dad
de cont r al or . Est a l o apr obar cuando cumpl a l as condi ci ones
l egal es y r egl ament ar i as. Se pr onunci ar en el t r mi no de qui nce
( 15) d as hbi l es; su demor a aut or i za el r ecur so pr evi st o en el
ar t cul o 169.
I nscr i pci n.
Apr obado el pr ogr ama, deber pr esent ar se par a su i ncr i pci n en el
Regi st r o Pbl i co de Comer ci o en el pl azo de qui nce ( 15) d as.
Omi t i da di cha pr esent aci n, en est e pl azo, caducar aut omt i cament e
l a aut or i zaci n admi ni st r at i va.
Pr omot or es.
Todos l os f i r mant es del pr ogr ama se consi der an pr omot or es.

Recurso contra las decisiones administrativas.
ARTI CULO 169. - Las r esol uci ones admi ni st r at i vas del ar t cul o 167
as como l as que se di ct en en l a const i t uci n por suscr i pci n
pbl i ca, son r ecur r i bl es ant e el Tr i bunal de apel aci n que conoce
de l os r ecur sos cont r a l as deci si ones del j uez de Regi st r o. La
apel aci n se i nt er pondr f undada, dent r o del qui nt o d a de
not i f i cada l a r esol uci n admi ni st r at i va y l as act uaci ones se
el evar n en l os ci nco ( 5) d as post er i or es.

Contenido del programa.
ARTI CULO 170. - El pr ogr ama de f undaci n debe cont ener :
1) Nombr e, edad, est ado ci vi l , naci onal i dad, pr of esi n, nmer o de
document o de i dent i dad y domi ci l i o de l os pr omot or es;
2) Bases del est at ut o;
3) Nat ur al eza de l as acci ones: mont o de l as emi si ones pr ogr amadas,
condi ci ones del cont r at o de suscr i pci n y ant i ci pos de pago a que
obl i gan;
4) Det er mi naci n de un banco con el cual l os pr omot or es deber n
cel ebr ar un cont r at o a f i n de que el mi smo asuma l as f unci ones que
se l e ot or guen como r epr esent ant e de l os f ut ur os suscr i pt or es.
A est os f i nes el banco t omar a su cui dado l a pr epar aci n de l a
document aci n cor r espondi ent e, l a r ecepci n de l as suscr i pci ones y
de l os ant i ci pos de i nt egr aci n en ef ect i vo, el pr i mer o de l os
cual es no podr ser i nf er i or al vei nt i ci nco por ci ent o ( 25 %) del
val or nomi nal de l as acci ones suscr i pt as.
Los apor t es en especi e se i ndi vi dual i zar n con pr eci si n. En l os
supuest os en que par a l a det er mi naci n del apor t e sea necesar i o un
i nvent ar i o, st e se deposi t ar en el banco. En t odos l os casos el
val or def i ni t i vo debe r esul t ar de l a opor t una apl i caci n del
ar t cul o 53;
5) Vent aj as o benef i ci os event ual es que l os pr omot or es pr oyect en
r eser var se.
Las f i r mas de l os ot or gant es deben ser aut ent i cadas por escr i bano
pbl i co u ot r o f unci onar i o compet ent e.

Plazo de suscripcin.

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ARTI CULO 171. - El pl azo de suscr i pci n, no exceder de t r es ( 3)
meses comput ados desde l a i nscr i pci n a que se r ef i er e el ar t cul o
168.

Contrato de suscripcin.
ARTI CULO 172. - El cont r at o de suscr i pci n debe ser pr epar ado en
dobl e ej empl ar por el banco y debe cont ener t r anscr i pt o el pr ogr ama
que el suscr i pt or decl ar ar conocer y acept ar , suscr i bi ndol o y
adems:
domi ci l i o del suscr i pt or y nmer o de document o de i dent i dad;
2) El nmer o de l as acci ones suscr i pt as;
3) El ant i ci po de i nt egr aci n en ef ect i vo cumpl i do en ese act o En
l os supuest os de apor t es no di ner ar i os, se est abl ecer n l os
ant ecedent es a que se r ef i er e el i nci so 4 del ar t cul o 170;
4) Las const anci as de l a i nscr i pci n del pr ogr ama;
5) La convocat or i a de l a asambl ea const i t ut i va, l a que debe
r eal i zar se en pl azo no mayor de dos ( 2) meses de l a f echa de
venci mi ent o del per odo de suscr i pci n, y su or den del d a.
El segundo ej empl ar del cont r at o con r eci bo de pago ef ect uado,
cuando cor r esponda, se ent r egar al i nt er esado por el banco.

Fracaso de la suscripcin: Reembolso.
ARTI CULO 173. - No cubi er t a l a suscr i pci n en el t r mi no
est abl eci do, l os cont r at os se r esol ver n de pl eno der echo y el
banco r est i t ui r de i nmedi at o a cada i nt er esado, el t ot al
ent r egado, si n descuent o al guno.

Suscripcin en exceso.
ARTI CULO 174. - Cuando l as suscr i pci ones excedan a el mont o
pr evi st o, l a asambl ea const i t ut i va deci di r su r educci n a pr or r at a
o aument ar el capi t al hast a el mont o de l as suscr i pci ones.

Obligacin de los promotores.
ARTI CULO 175. - Los pr omot or es deber n cumpl i r t odas l as gest i ones y
t r mi t es necesar i os par a l a const i t uci n de l a soci edad, hast a l a
r eal i zaci n de l a asambl ea const i t ut i va, de acuer do con el
pr ocedi mi ent o que se est abl ece en l os ar t cul os que si guen.
Ej er ci ci o de acci ones.
Las acci ones par a el cumpl i mi ent o de est as obl i gaci ones sol o pueden
ser ej er ci das por el banco en r epr esent aci n del conj unt o de
suscr i pt or es. Est os sol o t endr n acci n i ndi vi dual en l o r ef er ent e
a cuest i ones especi al es at i nent es a sus cont r at os.
Apl i caci n subsi di ar i a de l as r egl as sobr e debent ur es.
En l o dems, se apl i car a l as r el aci ones ent r e pr omot or es, banco
i nt er vi ni ent e y suscr i pt or es, l a r egl ament aci n sobr e mi si n de
debent ur es, en cuant o sea compat i bl e con su nat ur al eza y f i nal i dad.

Asamblea constitutiva: celebracin.
ARTI CULO 176. - La asambl ea const i t ut i va debe cel ebr ar se con
pr esenci a del banco i nt er vi ni ent e y ser pr esi di da por un
f unci onar i o de l a aut or i dad de cont r al or ; quedar const i t ui da con
l a mi t ad ms una de l as acci ones suscr i pt as.
Fr acaso de l a convocat or i a.
Si f r acasar a, se dar por t er mi nada l a pr omoci n de l a soci edad y
se r est i t ui r l o abonado conf or me al ar t cul o 173, si n per j ui ci o de
l as acci ones del ar t cul o 175.

Votacin. Mayoras.
ARTI CULO 177. - Cada suscr i pt or t i ene der echo a t ant os vot os como
acci ones haya suscr i pt o e i nt egr ado en l a medi da f i j ada.
Las deci si ones se adopt ar n por l a mayor a de l os suscr i pt or es
pr esent es que r epr esent en no menos de l a t er cer a par t e del capi t al
suscr i pt o con der echo a vot o, si n que pueda est i pul ar se

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di ver sament e.

Promotores suscriptores.
ARTI CULO 178. - Los pr omot or es pueden ser suscr i pt or es. El banco
i nt er vi ni ent e puede ser r epr esent ant e de suscr i pt or es.

Asamblea constitutiva: orden del da.
ARTI CULO 179. - La asambl ea r esol ver si se const i t uye l a soci edad
y, en caso af i r mat i vo, sobr e l os si gui ent e t emas que deben f or mar
par t e del or den del d a:
1) Gest on de l os pr omot or es
2) Est at ut o soci al
3) Val uaci n pr ovi si onal de l os apor t es no di ner ar i os, en caso de
exi st i r . Los apor t ant es no t i enen der echo a vot o en est a deci si n;
4) Desi gnaci on de di r ect or es y si ndi cos o consej o de vi gi l anci a en
su caso;
5) Det er mi naci n del pl azo de i nt egr aci n del sal do de l os apor t es
en di ner o;
6) Cual qui er ot r o asunt o que el banco consi der ar e de i nt er s
i ncl ui r en el or den del d a;
7) Desi gnaci n de dos suscr i pt or es o r epr esent ant es a f i n de que
apr ueben y f i r men, j unt ament e con el Pr esi dent e y l os del egados del
banco, el act a de asambl ea que se l abr ar por el or gani smo de
cont r al or .
Los pr omot or es que t ambi n f uer en suscr i pt or es, no podr n vot ar el
punt o pr i mer o.

Conformidad, publicacin e incripcin.
ARTI CULO 180. - Labr ada el act a se pr oceder a obt ener l a
conf or mi dad, publ i caci n e i nscr i pci n, de acuer do con l o di spuest o
por l os ar t cul os 10 y 167.
Depsi t os de l os apor t es y ent r ega de document os.
Suscr i pt a el act a, el banco deposi t ar l os f ondos per ci bi dos en un
banco of i ci al y ent r egar al di r ect or i o l a document aci n r ef er ent e
a l os apor t es.

Documentacin del perodo en formacin.
ARTI CULO 181. - Los pr omot or es deben ent r egar al di r ect or i o l a
document aci n r el at i va a l a const i t uci n de l a soci edad y dems
act os cel ebr ados dur ant e su f or maci n.
El di r ect or i o debe exi gi r el cumpl i mi ent o de est a obl i gaci n y
devol ver l a document aci n r el at i va a l os act os no r at i f i cados por
l a asambl ea.

Responsabilidad de los promotores.
ARTI CULO 182. - En l a const i t uci n sucesi va, l os pr omot or es
r esponden i l i mi t ada y sol i dar i ament e por l as obl i gaci ones
cont r ai das par a l a const i t uci n de l a soci edad, i ncl usi ve por l os
gast os y comi si ones del banco i nt er vi ni ent e.
Responsabi l i dad de l a soci edad.
Una vez i nscr i pt a, l a soci edad asumi r l as obl i gaci ones cont r ai das
l eg t i mament e por l os pr omot or es y l es r eembol sar l os gast os
r eal i zados, si su gest i n ha si do apr obada por l a asambl ea
const i t ut i va o si l os gast os han si do necesar i os par a l a
const i t uci n.
Responsabi l i dad de l os suscr i pt or es.
En ni ngn caso l os suscr i pt or es ser n r esponsabl es por l as
obl i gaci ones menci onadas.

Actos cumplidos durante el perodo fundacional.
Responsabilidades.
ARTI CULO 183. - Los di r ect or es sol o t i enen f acul t ades par a obl i gar a
l a soci edad r espect o de l os act os necesar i os par a su const i t uci n y

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l os r el at i vos al obj et o soci al cuya ej ecuci n dur ant e el per odo
f undaci onal haya si do expr esament e aut or i zada en el act o
const i t ut i vo. Los di r ect or es, l os f undador es y l a soci edad en
f or maci n son sol i dar i a e i l i mi t adament e r esponsabl es por est os
act os mi ent r as l a soci edad no est i nscr i pt a.
Por l os dems act os cumpl i dos ant es de l a i nscr i pci n ser n
r esponsabl es i l i mi t ada y sol i dar i ament e l as per sonas que l os
hubi er an r eal i zado y l os di r ect or es y f undador es que l os hubi er en
consent i do.

Asuncin de las obligaciones por la sociedad. Efectos.
ARTI CULO 184. - I nscr i pt o el cont r at o const i t ut i vo, l os act os
necesar i os par a l a const i t uci n y l os r eal i zados en vi r t ud de
expr esa f acul t ad conf er i da en el act o const i t ut i vo, se t endr n como
or i gi nar i ament e cumpl i dos por l a soci edad. Los pr omot or es,
f undador es y di r ect or es quedan l i ber ados f r ent e a t er cer os de l as
obl i gaci ones emer gent es de est os act os.
El di r ect or i o podr r esol ver , dent r o de l os t r es ( 3) meses de
r eal i zada l a i nscr i pci n, l a asunci n por l a soci edad l as
obl i gaci ones r esul t ant es de l os dems act os cumpl i dos ant es de l a
i nscr i pci n, dando cuent a a l a asambl ea or di nar i a. Si st a
desapr obase l o act uado, l os di r ect or es ser n r esponsabl es de l os
daos y per j ui ci os apl i cndose el ar t cul o 274. La asunci n de
est as obl i gaci ones por l a soci edad, no l i ber a de r esponsabi l i dad a
qui enes l as cont r aj er on, ni a l os di r ect or es y f undador es que l os
consi nt i er on.

Beneficios de promotores y fundadores.
ARTI CULO 185. - LOs pr omot or es y l os f undador es no pueden r eci bi r
ni ngn benef i ci o que menoscabe el capi t al soci al . Todo pact o en
cont r ar i o es nul o.
Su r et r i buci n podr consi st i r en l a par t i ci paci n hast a el di ez
por ci ent o ( 10 %) de l as gananci as, por el t r mi no mxi mo de di ez
ej er ci ci os en l os que se di st r i buyan.

2. Del Capital (artculos 186 al 206)

Suscripcin total. Capital mnimo.
*ARTI CULO 186. - El capi t al debe suscr i bi r se t ot al ment e al t i empo de
l a cel ebr aci n del cont r at o const i t ut i vo. No podr ser i nf er i or a
CI ENTO VEI NTE MI LLONES DE AUSTRALES ( A 120. 000. 000) . Est e mont o
podr ser act ual i zado por el Poder Ej ecut i vo, cada vez que l o
est i me necesar i o.
Ter mi nol og a.
En est a Secci n, " capi t al soci al " y " capi t al suscr i pt o" se empl ean
i ndi st i nt ament e.
Cont r at o de suscr i pci n.
En l os casos de aument os de capi t al por suscr i pci n, el cont r at o
deber ext ender se en dobl e ej empl ar y cont ener :
domi ci l i o y nmer o de document o de i dent i dad del suscr i pt or o dat os
de i ndi vi dual i zaci n y de r egi st r o o de aut or i zaci n t r at ndose de
per sonas j ur di cas;
2) La cant i dad, val or nomi nal , cl ase y car act er st i cas de l as
acci ones suscr i pt as;
3) El pr eci o de cada acci n y del t ot al suscr i pt o; l a f or ma y l as
condi ci ones de pago;
4) Los apor t es en especi e se i ndi vi dual i zar n con pr eci si n. En
l os supuest os que par a l a det er mi naci n del apor t e sea necesar i o un
i nvent ar i o, st e quedar deposi t ado en l a sede soci al par a su
consul t a por l os acci oni st as. En t odos l os casos el val or
def i ni t i vo debe r esul t ar de l a opor t una apl i caci n del ar t cul o 53.

Modificado por: Decreto Nacional 1.937/1991 Art.1 ((B.O. 27-09-91). Eleva

40
montos. )

Integracin mnima en efectivo.
ARTI CULO 187. - La i nt egr aci n en di ner o ef ect i vo no podr ser menor
al vei nt i ci nco por ci ent o ( 25 %) de l a suscr i pci n: su cumpl i mi ent o
se j ust i f i car al t i empo de or denar se l a i ncr i pci n con el
compr obant e de su depsi t o en un banco of i ci al , cumpl i da l a cual ,
quedar l i ber ado.
Apor t es no di ner ar i os.
Los apor t es no di ner ar i os deben i nt egr ar se t ot al ment e. Sol o pueden
consi st i r en obl i gaci ones de dar y su cumpl i mi ent o se j ust i f i car
al t i empo de sol i ci t ar l a conf or mi dad del ar t cul o 167.

Aumento de capital.
ARTI CULO 188. - El est at ut o puede pr ever el aument o del capi t al
soci al hast a su qu nt upl o. Se deci di r por l a asambl ea si n
r equer i r se nueva conf or mi dad admi ni st r at i va. Si n per j ui ci o de l o
est abl eci do en el ar t cul o 202, l a asambl ea sol o podr del egar en
el di r ect or i o l a poca de l a emi si n, f or ma y condi ci ones de pago.
La r esol uci n de l a asambl ea se publ i car e i nscr i bi r .
En l as soci edades anni mas aut or i zadas a hacer of er t a pbl i ca de
sus acci ones, l a asambl ea puede aument ar el capi t al si n l mi t e
al guno ni necesi dad de modi f i car el est at ut o. El di r ect or i o podr
ef ect uar l a emi si n por del egaci n de l a asambl ea, en una o mas
veces, dent r o de l os dos ( 2) aos a cont ar desde l a f echa de su
cel ebr aci n.

Capitalizacin de reservas y otras situaciones.
ARTI CULO 189. - Debe r espet ar se l a pr opor ci n de cada acci oni st a en
l a capi t al i zaci n de r eser vas y ot r o f ondos especi al es i nscr i pt os
en el bal ance, en el pago de di vi dendos con acci ones y en
pr ocedi mi ent os si mi l ar es por l os que deban ent r egar se acci ones
i nt egr adas.

Suscripcin previa de las emisiones anteriores.
ARTI CULO 190. - Las nuevas acci ones sol o pueden emi t i r se cuando l as
ant er i or es hayan si do suscr i pt as.

Aumento de capital. Suscripcin insuficiente.
ARTI CULO 191. - Aun cuando el aument o del capi t al no sea suscr i pt o
en su t ot al i dad en el t r mi no pr evi st o en l as condi ci ones de
emi si n, l os suscr i pt or es y l a soci edad no se l i ber ar n de l as
obl i gaci ones asumi das, sal vo di sposi ci n en cont r ar i o de l as
condi ci ones de emi si n.

Mora: ejercicio de los derechos.
ARTI CULO 192. - La mor a en l a i nt egr aci n se pr oduce conf or me al
ar t cul o 37 y suspende aut omt i cament e el ej er ci ci o de l os der echos
i nher ent es a l as acci ones en mor a.

Mora en la integracin. Sanciones.
ARTI CULO 193. - El est at ut o podr di sponer que l os der echos de
suscr i pci n cor r espondi ent es a l as acci ones en mor a sean vendi dos
en r emat e pbl i co o por medi o de un agent e de Bol sa si se t r at ar a
de acci ones cot i zabl es. Son de cuent a del suscr i pt or mor oso l os
gast os del r emat e y l os i nt er eses mor at or i os, si n per j ui ci o de su
r esponsabi l i dad por l os daos.
Tambi n podr est abl ecer que se pr oduce l a caduci dad de l os
der echos; en est e caso l a sanci n pr oduci r sus ef ect os pr evi a
i nt i maci n a i nt egr ar en un pl azo no mayor de t r ei nt a ( 30) d as,
con pr di da de l as sumas abonadas. Si n per j ui ci o de el l o, l a
soci edad podr opt ar por el cumpl i mi ent o del cont r at o de
suscr i pci n.

41

Suscripcin preferente.
*ARTI CULO 194. - Las acci ones or di nar i as, sean de vot o si mpl e o
pl ur al , ot or gan a su t i t ul ar el der echo pr ef er ent e a l a suscr i pci n
de nuevas acci ones de l a mi sma cl ase en pr opor ci n a l as que posea,
except o en el caso del ar t cul o 216, l t i mo pr r af o; t ambi n
ot or gan der echo a acr ecer en pr opor ci n a l as acci ones que haya
suscr i pt o en cada opor t uni dad.
Cuando con l a conf or mi dad de l as di st i nt as cl ases de acci ones
expr esada en l a f or ma est abl eci da en el ar t cul o 250, no se
mant enga l a pr opor ci onal i dad ent r e el l as, sus t i t ul ar es se
consi der ar n i nt egr ant es de una sol a cl ase par a el ej er ci ci o del
der echo de pr ef er enci a.
Of r eci mi ent o a l os acci oni st as.
La soci edad har el of r eci mi ent o a l os acci oni st as medi ant e avi sos
por t r es ( 3) d as en el di ar i o de publ i caci ones l egal es y adems en
uno de l os di ar i os de mayor ci r cul aci n gener al en t oda l a
Repbl i ca cuando se t r at ar e de soci edades compr endi das en el
ar t cul o 299.
PLazo de ej er ci ci o.
Los acci oni st as podr n ej er cer su der echo de opci n dent r o de l os
t r ei nt a ( 30) d as si gui ent es al de l a l t i ma publ i caci n, si l os
est at ut os no est abl eci er an un pl azo mayor .
Tr at ndose de soci edades que hagan of er t a pbl i ca, l a asambl ea
ext r aor di nar i a, podr r educi r est e pl azo hast a un m ni mo de di ez
d as, t ant o par a sus acci ones como par a debent ur es conver t i bl es en
acci ones.
Debent ur es conver t i bl es en acci ones.
LOs acci oni st as t endr n t ambi n der echo pr ef er ent e a l a suscr i pci n
de debent ur es conver t i bl es en acci ones.
Li mi t aci n. Ext ensi n.
Los der echos que est e ar t cul o r econoce no pueden ser supr i mi dos o
condi ci onados, sal vo l o di spuest o en el ar t cul o 197, y pueden ser
ext endi dos por el est at ut o o r esol uci n de l a asambl ea que di sponga
l a emi si n a l as acci ones pr ef er i das.

Modificado por: Ley 24.435 Art.1 ((B.O. 17-01-95). Prrafo incorporado. )
Nota de redaccin. Ver: DECRETO NACIONAL 2.284/1991 Art.84 ((B.O. 01-11-91). )

Accin judicial del accionista perjudicado.
ARTI CULO 195. - El acci oni st a a qui en l a soci edad pr i ve del der echo
de suscr i pci n pr ef er ent e, puede exi gi r j udi ci al ment e que st e
cancel e l as suscr i pci ones que l e hubi er en cor r espondi do.
Resar ci mi ent o.
Si por t r at ar se de acci ones ent r egadas no pueden pr oceder se a l a
cancel aci n pr evi st a, el acci oni st a per j udi cado t endr der echo a
que l a soci edad y l os di r ect or es sol i dar i ament e l e i ndemni cen l os
daos causados. La i ndemni zaci n en ni ngn caso ser i nf er i or al
t r i pl e del val or nomi nal de l as acci ones que hubi er a podi do
suscr i bi r conf or me al ar t cul o 194, comput ndose el mont o de l a
mi sma en moneda const ant e desde l a emi si n.

Plazo para ejercerla.
ARTI CULO 196. - Las acci ones del ar t cul o ant er i or deben ser
pr omovi das en el t r mi no de sei s ( 6) meses a par t i r del venci mi ent o
del pl azo de suscr i pci n.
Ti t ul ar es.
Las acci ones pueden ser i nt ent adas por el acci oni st a per j udi cado o
cual qui er a de l os di r ect or es o s ndi cos.

Limitacin al derecho de preferencia. Condiciones.
*ARTI CULO 197. - La asambl ea ext r aor di nar i a, con l as mayor as del
l t i mo pr r af o del ar t cul o 244, puede r esol ver en casos
par t i cul ar es y excepci onal es, cuando el i nt er s de l a soci edad l o

42
exi j a, l a l i mi t aci n o suspensi n del der echo de pr ef er enci a en l a
suscr i pci n de nuevas acci ones, baj o l as condi ci ones si gui ent es:

1) Que su consi der aci n se i ncl uya en el or den del d a;
2) Que se t r at e de acci ones a i nt egr ar se con apor t es en especi e o
que se den en pago de obl i gaci ones pr eexi st ent es.

Nota de redaccin. Ver: DECRETO NACIONAL 2.284/1991 Art.84 ((B.O. 01-11-91). )

Aumento del capital: Oferta pblica.
Ar t cul o 198. - El aument o del capi t al podr r eal i zar se por of er t a
pbl i ca de acci ones.

Sancin de nulidad.
ARTI CULO 199. - Las emi si ones de acci ones r eal i zadas en vi ol aci n
del r gi men de of er t a pbl i ca son nul as.
I noponi bi l i dad de der echos.
Los t t ul os o cer t i f i cados emi t i dos en consecuenci a y l os der echos
emer gent es de l os mi smos son i noponi bl es a l a soci edad, soci os y
t er cer os.

Accin de nulidad. Ejercicio.
ARTI CULO 200. - Los di r ect or es, mi embr os del consej o de vi gi l anci a y
s ndi cos son sol i dar i a e i l i mi t adament e r esponsabl es por l os daos
que se or i gi nar en a l a soci edad y a l os acci oni st as por l as
emi si ones hechas en vi ol aci n del r gi men de l a of er t a pbl i ca.

El suscr i pt or podr demandar l a nul i dad de l a suscr i pci n y exi gi r
sol i dar i ament e a l a soci edad, l os di r ect or es, mi embr os del consej o
de vi gi l anci a y s ndi cos el r esar ci mi ent o de l os daos.

Informacin.
ARTI CULO 201. - La soci edad comuni car a l a aut or i dad de cont r al or y
al Regi st r o Pbl i co de Comer ci o, l a suscr i pci n del aument o de
capi t al , a l os ef ect os de su r egi st r o.

Emisin bajo la par. Prohibicin. Emisin con prima.
ARTI CULO 202. - Es nul a l a emi si n de acci ones baj o l a par , except o
en el supuest o de l a Ley N. 19. 060.
Se podr emi t i r con pr i ma; que f i j ar l a asambl ea ext r aor di nar i a,
conser vando l a i gual dad en cada emi si n. En l as soci edades
aut or i zadas par a hacer of er t a pbl i ca de sus acci ones l a deci si n
ser adopt ada por asambl ea or di nar i a l a que podr del egar en el
di r ect or i o l a f acul t ad de f i j ar l a pr i ma, dent r o de l os l mi t es que
deber est abl ecer .
El sal do que ar r oj e el i mpor t e de l a pr i ma, descont ados l os gast os
de emi si n, i nt egr a una r eser va especi al . Es di st r i bui bl e con l os
r equi si t os de l os ar t cul os 203 y 204.


Reduccin voluntaria del capital.
ARTI CULO 203. - La r educci n vol unt ar i a del capi t al deber ser
r esuel t a por asambl ea ext r aor di nar i a con i nf or me f undado del
s ndi co, en su caso.

Requisitos para su ejecucin.
ARTI CULO 204. - La r esol uci n sobr e r educci n da a l os acr eedor es el
der echo r egul ado en el ar t cul o 83, " i nci so 2" , y deber
i nscr i bi r se pr evi a l a publ i caci n que el mi smo r equi er e.
Est a di sposi ci n no r egi r cuando se oper e por amor t i zaci n de
acci ones i nt egr adas y se r eal i ce con gananci as o r eser vas l i br es


43
Reduccin por prdidas: requisito.
ARTI CULO 205. - La asambl ea ext r aor di nar i a puede r esol ver l a
r educci n del capi t al en r azn de pr di das suf r i das por l a soci edad
par a r est abl ecer el equi l i br i o ent r e el capi t al y el pat r i moni o
soci al .

Reduccin obligatoria.
*ARTI CULO 206. - La r educci n es obl i gat or i a cuando l as pr di das
i nsumen l as r eser vas y el 50 %del capi t al .

Nota de redaccin. Ver: Ley 23.697 Art.49 ((B.O. 25-09-89). Inciso 5): Vigencia
suspendida por 180 das (Ley de Emergencia Econmica).), DECRETO NACIONAL
540/2005 Art.1 ((B.O. 01/06/2005) SE PRORROGA HASTA EL 10/12/2005 LA SUSPENSION
DE LA APLICACION DEL PRESENTE POR DECRETO DE NECESIDAD Y URGENCIA), DECRETO
NACIONAL 1.269/2002 Art.1 ((B.O. 17/07/2002) QUEDA SUSPENDIDA LA APLICACION DEL
PRESENTE ART. HASTA EL 10/12/2003 POR DECRETO DE NECESIDAD Y URGENCIA), DECRETO
NACIONAL 1.293/2003 Art.1 ((B.O.23/12/2003) SE PRORROGA HASTA EL 10/12/2004 LA
SUSPENSION DE LA APLICACION DEL PRESENTE POR DECRETO DE NECESIDAD Y URGENCIA)

3. De las Acciones (artculos 207 al 226)

Valor Igual.
ARTI CULO 207. - Las acci ones ser n si empr e de i gual val or , expr esado
en moneda ar gent i na.
Di ver sas cl ases.
El est at ut o puede pr ever di ver sas cl ases con der echos di f er ent es;
dent r o de cada cl ase conf er i r n l os mi smos der echos. Es nul a t oda
di sposi ci n en cont r ar i o.

Forma de los ttulos.
ARTI CULO 208. - Los t t ul os pueden r epr esent ar una o mas acci ones y
ser al por t ador o nomi nat i vos; en est e l t i mo caso, endosabl es o
no.
Cer t i f i cados gl obal es.
Las soci edades aut or i zadas a l a of er t a pbl i ca podr n emi t i r
cer t i f i cados gl obal es de sus acci ones i nt egr adas, con l os
r equi si t os de l os ar t cul os 211 y 212, par a su i nscr i pci n en
r eg menes de depsi t o col ect i vo. A t al f i n, se consi der ar n
def i ni t i vos, negoci abl es y di vi si bl es.
T t ul os cot i zabl es.
Las soci edades deber n emi t i r t t ul os r epr esent at i vos de sus
acci ones en l as cant i dades y pr opor ci ones que f i j en l os r egl ament os
de l as bol sas donde cot i cen.
Cer t i f i cados pr ovi si onal es.
Mi ent r as l as acci ones no est n i nt egr adas t ot al ment e, sol o pueden
emi t i r se cer t i f i cados pr ovi si onal es nomi nat i vos.
Cumpl i da l a i nt egr aci n, l os i nt er esados pueden exi gi r l a
i nscr i pci n en l as cuent as de l as acci ones escr i t ur al es o l a
ent r ega de l os t t ul os def i ni t i vos que ser n el por t ador si l os
est at ut os no di sponen l o cont r ar i o.
Hast a t ant o se cumpl a con est a ent r ega, el cer t i f i cado pr ovi sor i o
ser consi der ado def i ni t i vo, negoci abl e y di vi si bl e.
Acci ones escr i t ur al es.
El est at ut o puede aut or i zar que t odas l as acci ones o al gunas de sus
cl ases no se r epr esent en en t t ul os. En t al caso deben i nscr i bi r se
en cuent as l l evadas a nombr e de sus t i t ul ar es por l a soci edad
emi sor a en un r egi st r o de acci ones escr i t ur al es al que se apl i ca el
ar t cul o 213 en l o per t i nent e o por bancos comer ci al es o de
i nver si n o caj as de val or es aut or i zados.
La cal i dad de acci oni st a se pr esume por l as const anci as de l as
cuent as abi er t as en el r egi st r o de acci ones escr i t ur al es. En t odos
l os casos l a soci edad es r esponsabl e ant e l os acci oni st as por l os
er r or es o i r r egul ar i dades de l as cuent as, si n per j ui ci o de l a
r esponsabi l i dad del banco o caj a de val or es ant e l a soci edad, en su

44
caso.
La soci edad, l a ent i dad bancar i a o l a caj a de val or es deben ot or gar
al acci oni st a compr obant e de l a aper t ur a de su cuent a y de t odo
movi mi ent o que i nscr i ban en el l a. t odo acci oni st a t i ene adems,
der echo a que t odo se l e ent r egue, en t odo t i empo, const anci a del
sal do de su cuent a, a su cost a.

Indivisibilidad. Condominio. Representante.
ARTI CULO 209. - Las acci ones son i ndi vi si bl es.
Si exi st e copr opi edad se apl i can l as r egl as del condomi ni o. La
soci edad puede exi gi r l a uni f i caci n de l a r epr esent aci n par a
ej er cer l os der echos y cumpl i r l as obl i gaci ones soci al es.

Cesin: garanta de los cedentes sucesivos. Efectos del pago por el
cedente.
ARTI CULO 210. - El cedent e que no haya compl et ado l a i nt egr aci n de
l as acci ones, r esponde i l i mi t ada y sol i dar i ament e por l os pagos
debi dos por l os cesi onar i os. El cedent e que r eal i ce al gn pago,
ser copr opi et ar i o de l as acci ones cedi das en pr opor ci n de l o
pagado.

Formalidades. Menciones esenciales.
ARTI CULO 211. - El est at ut o soci al est abl ecer l as f or mal i dades de
l as acci ones y de l os cer t i f i cados pr ovi si onal es.
Son esenci al es l as si gui ent es menci ones:
1) Denomi naci n de l a soci edad, domi ci l i o, f echa y l ugar de
const i t uci n, dur aci n e i nscr i pci n;
2) El capi t al soci al ;
3) El nmer o, val or nomi nal y cl ase de acci ones que r epr esent a el
t t ul o y der echos que compor t a;
4) En l os cer t i f i cados pr ovi si onal es, l a anot aci n de l as
i nt egr aci ones que se ef ect en.
Las var i aci ones de l as menci ones pr ecedent es, except o l as r el at i vas
al capi t al , deber n hacer se const ar en l os t t ul os.

Numeracin.
ARTI CULO 212. - Los t t ul os y l as acci ones que r epr esent an se
or denar n en numer aci n cor r el at i va.
Fi r ma: su r eempl azo.
Ser n suscr i pt as con f i r ma aut gr af a por no menos de un di r ect or y
un s ndi co. La aut or i dad de cont r al or podr aut or i zar en cada caso,
su r eempl azo por i mpr esi n que gar ant i ce l a aut ent i ci dad de l os
t t ul os y l a soci edad i nscr i bi r en su l egaj o un f acs mi l de st os.
Cupones.
Los cupones pueden ser al por t ador aun en l as acci ones nomi nat i vas.
Est a di sposi ci n es apl i cabl e a l os cer t i f i cados.

Libro de registro de acciones.
ARTI CULO 213. - Se l l evar un l i br o de r egi st r o de acci ones con l as
f or mal i dades de l os l i br os de comer ci o, de l i br e consul t a por l os
acci oni st as, en el que se asent ar :
1) Cl ases de acci ones, der echos y obl i gaci ones que compor t en;
2) Est ado de i nt egr aci n, con i ndi caci n del nombr e del suscr i pt or ;
3) Si son al por t ador , l os nmer os; si son nomi nat i vas, l as
sucesi vas t r ansf er enci as con det al l e de f echas e i ndi vi dual i zaci n
de l os adqui r ent es;
4) Los der echos r eal es que gr avan l as acci ones nomi nat i vas;
5) La conver si n de l os t t ul os, con l os dat os que cor r espondan a
l os nuevos;
6) Cual qui er ot r a menci n que der i ve de l a si t uaci n j ur di ca de
l as acci ones y de sus modi f i caci ones.

Transmisibilidad.

45
ARTI CULO 214. - La t r ansmi si n de l as acci ones es l i br e.
El est at ut o puede l i mi t ar l a t r ansmi si bi l i dad de l as acci ones
nomi nat i vas o escr i t ur al es, si n que pueda i mpor t ar l a pr ohi bi ci n
de su t r ansf er enci a.
La l i mi t aci n deber const ar en el t t ul o o en l as i nscr i pci ones en
cuent a, sus compr obant es y est ados r espect i vos.

Acciones nominativas y escriturales. Transmisin.
ARTI CULO 215. - La t r ansmi si n de l as acci ones nomi nat i vas o
escr i t ur al es y de l os der echos r eal es que l as gr aven debe
not i f i car se por escr i t o a l a soci edad emi sor a o ent i dad que l l eve
el r egi st r o e i nscr i bi r se en el l i br o o cuent a per t i nent e. Sur t e
ef ect o cont r a l a soci edad y l os t er cer os desde su i nscr i pci n.
En el caso de acci ones escr i t ur al es, l a soci edad emi sor a o ent i dad
que l l eve el r egi st r o cur sar avi so al t i t ul ar de l a cuent a en que
se ef ect e un dbi t o por t r ansmi si n de acci ones, dent r o de l os
di ez ( 10) d as de haber se i nscr i pt o, en el domi ci l i o que se haya
const i t ui do; en l as soci edades suj et as al r gi men de l a of er t a
pbl i ca, l a aut or i dad de cont r al or podr r egl ament ar ot r os medi os
de i nf or maci n a l os soci os.
Las acci ones endosabl es se t r ansmi t en por una cadena i ni nt er r umpi da
de endosos y par a el ej er ci ci o de sus der echos el endosat ar i o
sol i ci t ar el r egi st r o.

Acciones ordinarias: derecho de voto. Incompatibilidad.
ARTI CULO 216. - Cada acci n or di nar i a da der echo a un vot o. El
est at ut o puede cr ear cl ases que r econozcan hast a ci nco vot os por
acci n or di nar i a. El pr i vi l egi o en el vot o es i ncompat i bl e con
pr ef er enci as pat r i moni al es.
No pueden emi t i r se acci ones de vot o pr i vi l egi ado despus que l a
soci edad haya si do aut or i zada a hacer of er t a pbl i ca de sus
acci ones.

Acciones preferidas: derecho de voto.
ARTI CULO 217. - Las acci ones con pr ef er enci a pat r i moni al pueden
car ecer de vot o, except o par a l as mat er i as i ncl ui das en el cuar t o
pr r af o del ar t cul o 244, si n per j ui ci o de su der echo de asi st i r a
l as asambl eas con voz.
Tendr n der echo de vot o dur ant e el t i empo en que se encuent r en en
mor a en r eci bi r l os benef i ci os que const i t uyen su pr ef er enci a.
Tambi n l o t endr n si cot i zar en en bol sa y se suspendi er e o
r et i r ar e di cha cot i zaci n por cual qui er causa, mi ent r as subsi st a
est a si t uaci n.

Usufructo de acciones. Derecho de usufructo.
ARTI CULO 218. - La cal i dad de soci o cor r esponde al nudo pr opi et ar i o.

El usuf r uct uar i o t i ene der echo a per ci bi r l as gananci as obt eni das
dur ant e el usuf r uct o. Est e der echo no i ncl uye l as gananci as pasadas
a r eser va o capi t al i zadas, per o compr ende l as cor r espondi ent es a
l as acci ones ent r egadas por l a capi t al i zaci n.
Usuf r uct uar i os sucesi vos.
El di vi dendo se per ci bi r por el t enedor del t t ul o en el moment o
del pago; si hubi er e di st i nt os usuf r uct uar i os se di st r i bui r a
pr or r at a de l a dur aci n de sus der echos.
Der echos del nudo pr opi et ar i o.
El ej er ci ci o de l os dems der echos der i vados de l a cal i dad de
soci o, i ncl usi ve l a par t i ci paci n de l os r esul t ados de l a
l i qui daci n, cor r esponde al nudo pr opi et ar i o, sal vo pact o en
cont r ar i o y el usuf r uct o l egal .
Acci ones no i nt egr adas.
Cuando l as acci ones no est uvi er en t ot al ment e i nt egr adas, el
usuf r uct uar i o par a conser var sus der echos debe ef ect uar l os pagos
que cor r espondan, si n per j ui ci o de r epet i r l os del nudo pr opi et ar i o.

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Prenda comn. Embargo.
ARTI CULO 219. - En caso de const i t uci n de pr enda o de embar go
j udi ci al , l os der echos cor r esponden al pr opi et ar i o de l as acci ones.

Obl i gaci n del acr eedor .
En t al es si t uaci ones, el t i t ul ar del der echo r eal o embar go queda
obl i gado a f aci l i t ar el ej er ci ci o de l os der echos del pr opi et ar i o
medi ant e el depsi t o de l as acci ones o por ot r o pr ocedi mi ent o que
gar ant i ce sus der echos. El pr opi et ar i o sopor t ar l os gast os
consi gui ent es.

Adquisicin de sus acciones por la sociedad.
ARTI CULO 220. - La soci edad puede adqui r i r acci ones que emi t i , sl o
en l as si gui ent es condi ci ones:
1) Par a cancel ar l as y pr evi o acuer do de r educci n del capi t al ;
2) Excepci onal ment e, con gananci as r eal i zadas y l qui das o r eser vas
l i br es, cuando est uvi er en compl et ament e i nt egr adas y par a evi t ar un
dao gr ave, l o que ser j ust i f i cado en l a pr xi ma asambl ea
or di nar i a;
3) Par a i nt egr ar el haber de un est abl eci mi ent o que adqui er e o de
una soci edad que i ncor por e.

Acciones adquiridas no canceladas. Venta.
ARTI CULO 221. - El di r ect or i o enaj enar l as acci ones adqui r i das en
l os supuest os 2 y 3 del ar t cul o ant er i or dent r o del t r mi no de un
( 1) ao; sal vo pr r r oga por l a asambl ea. Se apl i car el der echo
pr ef er ent e pr evi st o en el ar t cul o 194.
Suspensi n de der echos.
Los der echos cor r espondi ent es a esas acci ones quedar n suspendi dos
hast a su enaj enaci n; no se comput ar n par a l a det er mi naci n del
qur umni de l a mayor a.

Acciones en garanta; prohibicin.
ARTI CULO 222. - La soci edad no puede r eci bi r sus acci ones en
gar ant a.

Amortizaciones de acciones.
ARTI CULO 223. - El est at ut o puede aut or i zar l a amor t i zaci n t ot al o
par ci al de acci ones i nt egr adas, con gananci as r eal i zadas y
l qui das, con l os si gui ent es r ecaudos:
1) Resol uci n pr evi a de l a asambl ea que f i j e el j ust o pr eci o y
asegur e l a i gual dad de l os acci oni st as;
2) Cuando se r eal i ce por sor t eo, se pr act i car ant e l a aut or i dad
de cont r al or o escr i bano de r egi st r o, se publ i car su r esul t ado y
se i nscr i bi r en l os r egi st r os;
3) Si l as acci ones son amor t i zadas en par t e, se asent ar en l os
t t ul os o en l as cuent as de acci ones escr i t ur al es. Si l a
amor t i zaci n es t ot al se anul ar n, r eempl azndose por bonos de goce
o i nscr i pci ones en cuent a con el mi smo ef ect o.

Distribucin de dividendos. Pago de inters.
ARTI CULO 224. - La di st r i buci n de di vi dendos o el pago de i nt er s a
l os acci oni st as son l ci t os sl o si r esul t an de gananci as
r eal i zadas y l qui das cor r espondi ent es a un bal ance de ej er ci ci o
r egul ar ment e conf ecci onado y apr obado.
Di vi dendos ant i ci pados.
Est pr ohi bi do di st r i bui r i nt er eses o di vi dendos ant i ci pados o
pr ovi si onal es o r esul t ant es de bal ances especi al es, except o en l as
soci edades compr endi das en el ar t cul o 299.
En t odos est os casos l os di r ect or es, l os mi embr os del consej o de
vi gi l anci a y s ndi cos son r esponsabl es i l i mi t ada y sol i dar i ament e
por t al es pagos y di st r i buci ones.


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Repeticin dividendos.
ARTI CULO 225. - No son r epet i bl es l os di vi dendos per ci bi dos de buena
f e.

Ttulos valores: principios.
ARTI CULO 226. - Las nor mas sobr e t t ul os val or es se apl i can en
cuant o no son modi f i cadas por est a l ey.

4 De los Bonos (artculos 227 al 232)

Caracteres. Reglamentacin.
ARTI CULO 227. - Las soci edades anni mas pueden emi t i r bonos de goce
y de par t i ci paci n. se r egl ament ar n en el est at ut o de acuer do a
l as nor mas de est e T t ul o, baj o sanci n de nul i dad.

Bonos de goce.
ARTI CULO 228. - Los bonos de goce se emi t i r n a f avor de l os
t i t ul ar es de acci ones t ot al ment e amor t i zadas. Dan der echo a
par t i ci par en l as gananci as y, en caso de di sol uci n, en el
pr oduci do de l a l i qui daci n, despus de r eembol sado el val or
nomi nal de l as acci ones no amor t i zadas. Adems gozar n de l os
der echos que el est at ut o l es r econozca expr esament e.

Bonos de participacin.
ARTI CULO 229. - Los bonos de par t i ci paci n pueden emi t i r se por
pr est aci ones que no sean apor t es de capi t al . Sol o dan der echo a
par t i ci par en l as gananci as de ej er ci ci o.

Bonos de participacin para el personal.
ARTI CULO 230. - Los bonos de par t i ci paci n t ambi n pueden ser
adj udi cados al per sonal de l a soci edad. Las gananci as que l es
cor r esponda se comput ar n como gast os.
Son i nt r ansf er i bl es y caducan con l a ext i nci n de l a r el aci n
l abor al , cual qui er a sea l a causa.

Epoca de pago.
ARTI CULO 231. - La par t i ci paci n se abonar cont empor neament e con
el di vi dendo.

Modificaciones de las condiciones de emisin.
ARTI CULO 232. - La modi f i caci n de l as condi ci ones de l os bonos
r equi er e l a conf or mi dad de l os t enedor es de l a mayor a absol ut a de
bonos de l a cl ase r espect i va, expr esada en asambl ea convocada por
l a soci edad al af ect o. La convocat or i a se r eal i zar por el
pr ocedi mi ent o est abl eci do en el ar t cul o 237.
No se r equi er e esa conf or mi dad par a l a modi f i caci n r ef er ent e al
nmer o de bonos cuando se t r at e de l os pr evi st os en l os ar t cul os
228 y 230.

5. De las Asambleas de Accionistas (artculos 233 al 254)

Competencia.
ARTI CULO 233. - Las asambl eas t i enen compet enci a excl usi va par a
t r at ar l os asunt os i ncl ui dos en l os ar t cul os 234 y 235.
Lugar de r euni n.
Deben r euni r se en l a sede o en el l ugar que cor r esponda a
j ur i sdi cci n del domi ci l i o soci al .
Obl i gat or i edad de sus deci si ones. Cumpl i mi ent o.
Sus r esol uci ones conf or mes con l a l ey y el est at ut o, son
obl i gat or i as par a t odos l os acci oni st as sal vo l o di spuest o en el
ar t cul o 245 y deben ser cumpl i das por el di r ect or i o.


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Asamblea ordinaria.
ARTI CULO 234. - Cor r esponde a l a asambl ea or di nar i a consi der ar y
r esol ver l os si gui ent es asunt os:
1) Bal ance gener al , est ado de l os r esul t ados, di st r i buci n de
gananci as, memor i a e i nf or me del s ndi co y t oda ot r a medi da
r el at i va a l a gest on de l a soci edad que l e compet a r esol ver
conf or me a l a l ey y el est at ut o o que somet an a su deci si n el
di r ect or i o, el consej o de vi gi l anci a o l os s ndi cos;
2) Desi gnaci n y r emoci n de di r ect or es y s ndi cos mi embr os del
consej o de vi gi l anci a y f i j aci n de su r et r i buci n;
3) Responsabi l i dad de l os di r ect or es y s ndi cos y mi embr os del
consej o de vi gi l anci a;
4) Aument os del capi t al conf or me al ar t cul o 188.
Par a consi der ar l os punt os 1) y 2) ser convocada dent r o de l os
cuat r o ( 4) meses del ci er r e del ej er ci ci o.

Asamblea extraordinaria.
ARTI CULO 235. - Cor r esponden a l a asambl ea ext r aor di nar i a t odos l os
asunt os que no sean de compet enci a de l a asambl ea or di nar i a, l a
modi f i caci n del est at ut o y en especi al :
1) Aument o de capi t al , sal vo el supuest o del ar t cul o 188. Sl o
podr del egar en el di r ect or i o l a poca de l a emi si n, f or ma y
condi ci ones de pago;
2) Reducci n y r ei nt egr o del capi t al ;
3) Rescat e, r eembol so y amor t i zaci n de acci ones;
4) Fusi n, t r ansf or maci n y di sol uci n de l a soci edad;
nombr ami ent o, r emoci n y r et r i buci n de l os l i qui dador es; esci si n;
consi der aci n de l as cuent as y de l os dems asunt os r el aci onados
con l a gest i n de st os en l a l i qui daci n soci al , que deban ser
obj et o de r esol uci n apr obat or i a de car ct er def i ni t i vo;
5) Li mi t aci n o suspensi n del der echo de pr ef er enci a en l a
suscr i pci n de nuevas acci ones conf or me al ar t cul o 197;
6) Emi si n de debent ur es y su conver si n en acci ones;
7) Emi si n de bonos.

Convocatoria: Oportunidad. Plazo.
ARTI CULO 236. - Las asambl eas or di nar i as y ext r aor di nar i as ser n
convocadas por el di r ect or i o o el s ndi co en l os casos pr evi st os
por l a l ey, o cuando cual qui er a de el l os l o j uzgue necesar i o o
cuando sean r equer i das por acci oni st as que r epr esent an por l o menos
el ci nco por ci ent o ( 5 %) del capi t al soci al , si l os est at ut os no
f i j ar an una r epr esent aci n menor .
En est e l t i mo supuest o l a pet i ci n i ndi car l os t emas a t r at ar y
el di r ect or i o o el s ndi co convocar l a asambl ea par a que se
cel ebr e en el pl azo mxi mo de cuar ent a ( 40) d as de r eci bi da l a
sol i ci t ud.
Si el di r ect or i o o el s ndi co omi t e hacer l o, l a convocat or i a podr
hacer se por l a aut or i dad de cont r al or o j udi ci al ment e.

Convocatoria.
ARTI CULO 237. - Las asambl eas ser n convocadas por publ i caci ones
dur ant e ci nco ( 5) d as, con di ez ( 10) de ant i ci paci n, por l o menos
y no ms de t r ei nt a ( 30) , en el di ar i o de publ i caci ones l egal es.
Adems, par a l as soci edades a que se r ef i er e el ar t cul o 299, en
uno de l os di ar i os de mayor ci r cul aci n gener al de l a Repbl i ca.
Deber menci onar se el car ct er de l a asambl ea, f echa, hor a y l ugar
de r euni n, or den del d a, y l os r ecaudos especi al es exi gi dos por
el est at ut o par a l a concur r enci a de l os acci oni st as.
Asambl ea en segunda convocat or i a.
La asambl ea en segunda convocat or i a por haber f r acasado l a pr i mer a
deber cel ebr ar se dent r o de l os t r ei nt a ( 30) d as si gui ent es, y l as
publ i caci ones se har n por t r es ( 3) d as con ocho ( 8) de
ant i ci paci n como m ni mo. El est at ut o puede aut or i zar ambas
convocat or i as si mul t neament e, except o par a l as soci edades que

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hacen of er t a pbl i ca de sus acci ones, en l as que est a f acul t ad
queda l i mi t ada a l a asambl ea or di nar i a.
En el supuest o de convocat or i as si mul t neas, si l a asambl ea f uer e
ci t ada par a cel ebr ar se el mi smo d a deber ser l o con un i nt er val o
no i nf er i or a una ( 1) hor a de l a f i j ada par a l a pr i mer a.
Asambl ea unni me.
La asambl ea podr cel ebr ar se si n publ i caci n de l a convocat or i a
cuando se r enan acci oni st as que r epr esent en l a t ot al i dad del
capi t al soci al y l as deci si ones que se adopt en por unani mi dad de
l as acci ones con der echo a vot o.

Depsito de las acciones.
ARTI CULO 238. - Par a asi st i r a l as asambl eas, l os acci oni st as deben
deposi t ar en l a soci edad sus acci ones o un cer t i f i cado de depsi t o
o const anci a de l as cuent as de acci ones escr i t ur al es, l i br ado al
ef ect o por un banco, caj a de val or es u ot r a i nst i t uci n aut or i zada,
par a su r egi st r o en el l i br o de asi st enci a a l as asambl eas, con no
menos de t r es ( 3) d as hbi l es de ant i ci paci n al de l a f echa
f i j ada. La soci edad l es ent r egar l os compr obant es necesar i os de
r eci bo, que ser vi r n par a l a admi si n a l a asambl ea.
Comuni caci n de asi st enci a.
Los t i t ul ar es de acci ones nomi nat i vas o escr i t ur al es cuyo r egi st r o
sea l l evado por l a pr opi a soci edad, quedan except uados de l a
obl i gaci n de deposi t ar sus acci ones o pr esent ar cer t i f i cados o
const anci as, per o deben cur sar comuni caci n par a que se l os
i nscr i ba en el l i br o de asi st enci a dent r o del mi smo t r mi no.
Li br o de asi st enci a.
Los acci oni st as o sus r epr esent ant es que concur r an a l a asambl ea
f i r mar n el l i br o de asi st enci a en el que se dej ar const anci a de
sus domi ci l i os, document os de i dent i dad y nmer o de vot os que l es
cor r esponda.
Cer t i f i cados.
No se podr di sponer de l as acci ones hast a despus de r eal i zada l a
asambl ea, except o en el caso de cancel aci n del depsi t o. Qui en si n
ser acci oni st a i nvoque a l os der echos que conf i er e un cer t i f i cado o
const anci a que l e at r i buye t al cal i dad, r esponder por l os daos y
per j ui ci os que se i r r oguen a l a soci edad emi sor a, soci os y
t er cer os; l a i ndemni zaci n en ni ngn caso ser i nf er i or al val or
r eal de l as acci ones que haya i nvocado, al moment o de l a
convocat or i a de l a asambl ea. El banco o l a i nst i t uci n aut or i zada
r esponder por l a exi st enci a de l as acci ones ant e l a soci edad
emi sor a, soci os o t er cer os, en l a medi da de l os per j ui ci os
ef ect i vament e i r r ogados.
Cuando l os cer t i f i cados de depsi t o o l as const anci as de l as
cuent as de acci ones escr i t ur al es no especi f i quen su numer aci n y l a
de l os t t ul os, en su caso, l a aut or i dad de cont r al or podr , a
pet i ci n f undada de cual qui er acci oni st a, r equer i r del deposi t ar i o
o i nst i t uci n encar gada de l l evar el r egi st r o l a compr obaci n de l a
exi st enci a de l as acci ones.

Actuacin por mandatario.
ARTI CULO 239. - Los acci oni st as pueden hacer se r epr esent ar en l as
asambl eas. No pueden ser mandat ar i os l os di r ect or es, l os s ndi cos,
l os i nt egr ant es del consej o de vi gi l anci a, l os ger ent es y dems
empl eados de l a soci edad.
Es suf i ci ent e el ot or gami ent o del mandat o en i nst r ument o pr i vado,
con l a f i r ma cer t i f i cada en f or ma j udi ci al , not ar i al o bancar i a,
sal vo di sposi ci n en cont r ar i o del est at ut o.

Intervencin de los directores sndicos y gerentes.
ARTI CULO 240. - Los di r ect or es, l os s ndi cos y l os ger ent es
gener al es t i enen der echo y obl i gaci n de asi st i r con voz a t odas
l as asambl eas. Sl o t endr n vot o en l a medi da que l es cor r esponda
como acci oni st as, con l as l i mi t aci ones est abl eci das en est a

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Secci n.
Es nul a cual qui er cl usul a en cont r ar i o.

Inhabilitacin para votar.
ARTI CULO 241. - Los di r ect or es, s ndi cos, mi embr os del consej o de
vi gi l anci a y ger ent es gener al es, no pueden vot ar en l as deci si ones
vi ncul adas con l a apr obaci n de sus act os de gest i n. Tampoco l o
pueden hacer en l as r esol uci ones at i nent es a su r esponsabi l i dad o
r emoci n con causa.

Presidencia de las asambleas.
ARTI CULO 242. - Las asambl eas ser n pr esi di das por el pr esi dent e del
di r ect or i o o su r eempl azant e, sal vo di sposi ci n cont r ar i a del
est at ut o; y en su def ect o, por l a per sona que desi gne l a asambl ea.

Asambl ea convocada j udi ci al ment e o por l a aut or i dad de cont r al or .

Cuando l a asambl ea f uer e convocada por el j uez o l a aut or i dad de
cont r al or , ser pr esi di da por el f unci onar i o que st os desi gnen.

Asamblea ordinaria. Qurum.
ARTI CULO 243. - La const i t uci n de l a asambl ea or di nar i a en pr i mer a
convocat or i a, r equi er e l a pr esenci a de acci oni st as que r epr esent en
l a mayor a de l as acci ones con der echo a vot o.
Segunda convocat or i a.
En l a segunda convocat or i a l a asambl ea se consi der ar const i t ui da
cual qui er a sea el nmer o de esas acci ones pr esent es.
Mayor a.
Las r esol uci ones en ambos casos ser n t omadas por mayor a absol ut a
de l os vot os pr esent es que puedan emi t i r se en l a r espect i va
deci si n, sal vo cuando el est at ut o exi j a mayor nmer o.

Asamblea extraordinaria. Qurum.
ARTI CULO 244. - La asambl ea ext r aor di nar i a se r ene en pr i mer a
convocat or i a con l a pr esenci a de acci oni st as que r epr esent en el
sesent a por ci ent o ( 60 %) de l as acci ones con der echo a vot o, si el
est at ut o no exi ge qur ummayor .
Segunda convocat or i a.
En l a segunda convocat or i a se r equi er e l a concur r enci a de
acci oni st as que r epr esent en el t r ei nt a por ci ent o ( 30 %) de l as
acci ones con der echo a vot o, sal vo que el est at ut o f i j e qur um
mayor o menor .
Mayor a.
Las r esol uci ones en ambos casos ser n t omadas por mayor a absol ut a
de l os vot os pr esent es que puedan emi t i r se en l a r espect i va
deci si n, sal vo cuando el est at ut o exi j a mayor nmer o.
Supuest os especi al es.
Cuando se t r at ar e de l a t r ansf or maci n, pr r r oga o r econducci n,
except o en l as soci edades que hacen of er t a pbl i ca o cot i zaci n de
sus acci ones; de l a di sol uci n ant i ci pada de l a soci edad; de l a
t r ansf er enci a del domi ci l i o al ext r anj er o, del cambi o f undament al
del obj et o y de l a r ei nt egr aci n t ot al o par ci al del capi t al , t ant o
en l a pr i mer a cuant o en segunda convocat or i a, l as r esol uci ones se
adopt ar n por el vot o f avor abl e de l a mayor a de acci ones con
der echo a vot o, si n apl i car se l a pl ur al i dad de vot o. Est a
di sposi ci n se apl i car par a deci di r l a f usi n y l a esci si n, sal vo
r espect o de l a soci edad i ncor por ant e que se r egi r por l as nor mas
sobr e aument o de capi t al .

Derecho de receso.
ARTI CULO 245. - Los acci oni st as di sconf or mes con l as modi f i caci ones
i ncl ui das en el l t i mo pr r af o del ar t cul o ant er i or , sal vo en el
caso de di sol uci n ant i ci pada y en el de l os acci oni st as de l a
soci edad i ncor por ant e en f usi n y en l a esci si n, pueden separ ar se

51
de l a soci edad con r eembol so del val or de sus acci ones. Tambi n
podr n separ ar se en l os pasos de aument os de capi t al que compet an a
l a asambl ea ext r aor di nar i a y que i mpl i quen desembol so par a el
soci o, de r et i r o vol unt ar i o de l a of er t a pbl i ca o de l a cot i zaci n
de l as acci ones y de cont i nuaci n de l a soci edad en el supuest o del
ar t cul o 94 i nci so 9) .
Li mi t aci n por of er t a pbl i ca.
En l as soci edades que hacen of er t as pbl i cas de sus acci ones o se
hal l an aut or i zadas par a l a cot i zaci n de l as mi smas, l os
acci oni st as no podr n ej er cer el der echo de r eceso en l os casos de
f usi n o de esci si n si l as acci ones que deben r eci bi r en su
consecuenci a est uvi esen admi t i das a l a of er t a pbl i ca o par a l a
cot i zaci n, segn el caso. Podr n ej er cer l o si l a i nscr i pci n baj os
di chos r eg menes f uese desi st i da o denegada.
Ti t ul ar es.
Si n per j ui ci o de l o di spuest o por el ar t cul o 244 par a l a
det er mi naci n de l a mayor a, el der echo de r eceso sl o podr ser
ej er ci do por l os acci oni st as pr esent es que vot ar on en cont r a de l a
deci si n, dent r o del qui nt o d a y por l os ausent es que acr edi t en l a
cal i dad de acci oni st as al t i empo de l a asambl ea, dent r o de l os
qui nce ( 15) d as de su cl ausur a. En l os supuest os a que se r ef i er e
el pr r af o ant er i or , el pl azo se cont ar desde que l a soci edad
comuni que l a denegat or i a o el desi st i mi ent o medi ant e avi sos por
t r es ( 3) d as en el di ar i o de publ i caci ones l egal es y en uno de l os
que t enga mayor ci r cul aci n en l a Repbl i ca.
Caduci dad.
El der echo de r eceso y l as acci ones emer gent es caducan si l a
r esol uci n que l os or i gi na es r evocada por asambl ea cel ebr ada
dent r o de l os sesent a ( 60) d as de expi r ado el pl azo par a su
ej er ci ci o por l os ausent es; en est e caso, l os r ecedent es
r eadqui er en si n ms el ej er ci ci o de sus der echos r et r ot r ayndose
l os de nat ur al eza pat r i moni al al moment o en que not i f i car on el
r eceso.
Fi j aci n del val or .
Las acci ones se r eembol sar n por el val or r esul t ant e del l t i mo
bal ance r eal i zado o que deba r eal i zar se en cumpl i mi ent o de nor mas
l egal es o r egl ament ar i as. Su i mpor t e deber ser pagado dent r o del
ao de l a cl ausur a de l a asambl ea que or i gi n el r eceso, sal vo l os
casos de r et i r o vol unt ar i o, desi st i mi ent o o denegat or i a de l a
of er t a pbl i ca o cot i zaci n o de cont i nuaci n de l a soci edad en el
supuest o del ar t cul o 94, i nci so 9) , en l os que deber pagar se
dent r o de l os sesent a ( 60) d as desde l a cl ausur a de l a asambl ea o
desde que se publ i que el desi st i mi ent o, l a denegat or i a o l a
apr obaci n del r et i r o vol unt ar i o.
El val or de l a deuda se aj ust ar a l a f echa del ef ect i vo de pago
Nul i dad.
Es nul a t oda di sposi ci n que excl uya el der echo de r eceso o agr ave
l as condi ci ones de su ej er ci ci o.

Orden del da: Efectos.
ARTI CULO 246. - Es nul a t oda deci si n sobr e mat er i as ext r aas a l as
i ncl ui das en el or den del d a, sal vo:
1) Si est uvi er e pr esent e l a t ot al i dad del capi t al y l a deci si n se
adopt e por unani mi dad de l as acci ones con der echo a vot o;
2) Las excepci ones que se aut or i zan expr esament e en est e T t ul o;
3) La el ecci n de l os encar gados de suscr i bi r el act a.

Cuarto intermedio.
ARTI CULO 247. - La asambl ea puede pasar a cuar t o i nt er medi o por una
vez, a f i n de cont i nuar dent r o de l os t r ei nt a ( 30) d as si gui ent es.
Sl o podr n par t i ci par en l a r euni n l os acci oni st as que cumpl i er on
con l o di spuest o en el ar t cul o 238. Se conf ecci onar act a de cada
r euni n.


52
Accionista con inters contrario al social.
ARTI CULO 248. - El acci oni st a o su r epr esent ant e que en una
oper aci n det er mi nada t enga por cuent a pr opi a o aj ena un i nt er s
cont r ar i o al de l a soci edad, t i ene obl i gaci n de abst ener se de
vot ar l os acuer dos r el at i vos a aqul l a.
Si cont r avi ni ese est a di sposi ci n ser r esponsabl e de l os daos y
per j ui ci os, cuando si n su vot o no se hubi er a l ogr ado l a mayor a
necesar i a par a una deci si n vl i da.

Acta: Contenido.
ARTI CULO 249. - El act a conf ecci onada conf or me el ar t cul o 73, debe
r esumi r l as mani f est aci ones hechas en l a del i ber aci n, l as f or mas
de l as vot aci ones y sus r esul t ados con expr esi n compl et a de l as
deci si ones.
Copi as del act a.
Cual qui er acci oni st a puede sol i ci t ar a su cost a, copi a f i r mada del act a.

Asambleas especiales.
ARTI CULO 250. - Cuando l a asambl ea deba adopt ar r esol uci ones que
af ect en l os der echos de una cl ase de acci ones, que se r equi er e el
consent i mi ent o o r at i f i caci n de est a cl ase, que se pr est ar en
asambl ea especi al r egi da por l as nor mas de l a asambl ea or di nar i a.

Impugnacin de la decisin asamblearia. Titulares.
ARTI CULO 251. - Toda r esol uci n de l a asambl ea adopt ada en vi ol aci n
de l a l ey, el est at ut o o el r egl ament o, puede ser i mpugnada de
nul i dad por l os acci oni st as que no hubi er en vot ado f avor abl ement e
en l a r espect i va deci si n y por l os ausent es que acr edi t en l a
cal i dad de acci oni st as a l a f echa de l a deci si n i mpugnada. Los
acci oni st as que vot ar on f avor abl ement e pueden i mpugnar l a si su vot o
es anul abl e por vi ci o de l a vol unt ad.
Tambi n pueden i mpugnar l a l os di r ect or es, s ndi cos, mi embr os del
consej o de vi gi l anci a o l a aut or i dad de cont r al or .
Pr omoci n de l a acci n.
La acci n se pr omover cont r a l a soci edad, por ant e el J uez de su
domi ci l i o, dent r o de l os t r es ( 3) meses de cl ausur ada l a asambl ea.

Suspensin preventiva de la ejecucin.
ARTI CULO 252. - El J uez puede suspender a pedi do de par t e, si
exi st i er en mot i vos gr aves y no medi ar e per j ui ci o par a t er cer os, l a
ej ecuci n de l a r esol uci n i mpugnada, pr evi a gar ant a suf i ci ent e
par a r esponder por l os daos que di cha medi da pudi er e causar a l a
soci edad.

Sustanciacin de la causa. Acumulacin de acciones.
ARTI CULO 253. - Sal vo el supuest o de l a medi da caut el ar a que se r ef i er e
el ar t cul o ant er i or , sl o se pr osegui r el j ui ci o despes de venci do
el t r mi no del ar t cul o 251. Cuando exi st a pl ur al i dad de acci ones
deber n acumul ar se, a cuyo ef ect o el di r ect or i o t endr obl i gaci n
de denunci ar en cada expedi ent e l a exi st enci a de l as dems.
Repr esent aci n.
Cuando l a acci n sea i nt ent ada por l a mayor a de l os di r ect or es o
de mi embr os del consej o de vi gi l anci a, l os acci oni st as que vot ar on
f avor abl ement e desi gnar n por mayor a un r epr esent ant e ad hoc, en
asambl ea especi al convocada al ef ect o conf or me al ar t cul o 250. Si
no se al canzar e esa mayor a, el r epr esent ant e ser desi gnado de
ent r e el l os por el j uez.

Responsabilidad de los accionistas.
ARTI CULO 254. - Los acci oni st as que vot ar an f avor abl ement e l as
r esol uci ones que se decl ar en nul as, r esponden i l i mi t ada y
sol i dar i ament e de l as consecuenci as de l as mi smas, si n per j ui ci o de
l a r esponsabi l i dad que cor r esponda a l os di r ect or es, s ndi cos e

53
i nt egr ant es del consej o de vi gi l anci a.
Revocaci n del acuer do i mpugnado.
Una asambl ea post er i or podr r evocar el acuer do i mpugnado. Est a
r esol uci n sur t i r ef ect o desde ent onces y no pr oceder l a
i ni ci aci n o l a cont i nuaci n del pr oceso de i mpugnaci n. Subsi st i r
l a r esponsabi l i dad por l os ef ect os pr oduci dos o que sean su
consecuenci a di r ect a.

6. De la Administracin y Representacin (artculos 255 al 279)

Directorio. Composicin: eleccin.
ARTI CULO 255. - La admi ni st r aci n est a car go de un di r ect or i o
compuest o de uno o ms di r ect or es desi gnados por l a asambl ea de
acci oni st as o el consej o de vi gi l anci a, en su caso. En l as
soci edades anni mas del ar t cul o 299 se i nt egr ar por l o menos con
t r es di r ect or es.
Si se f acul t a a l a asambl ea de acci oni st as par a det er mi nar el
nmer o de di r ect or es, el est at ut o especi f i car el nmer o m ni mo y
mxi mo per mi t i do.

Condiciones.
ARTI CULO 256. - El di r ect or es r eel egi bl e y su desi gnaci n r evocabl e
excl usi vament e por l a asambl ea, i ncl uso en el caso del ar t cul o
281, i nci so d) . No es obl i gat or i a l a cal i dad de acci oni st a.
El est at ut o est abl ecer l a gar ant a que deber pr est ar .
El est at ut o no puede supr i mi r ni r est r i ngi r l a r evocabi l i dad en el
car go.
Domi ci l i o de l os di r ect or es.
La mayor a absol ut a de l os di r ect or es deben t ener domi ci l i o r eal en
l a Repbl i ca.
Todos l os di r ect or es deber n const i t ui r un domi ci l i o especi al en l a
Repbl i ca, donde ser n vl i das l as not i f i caci ones que se l es
ef ect en con mot i vo del ej er ci ci o de sus f unci ones, i ncl uyndose
l as r el at i vas a l a acci n de r esponsabi l i dad.

Duracin.
ARTI CULO 257. - El est at ut o pr eci sar el t r mi no por el que es
el egi do, el que no se puede exceder de t r es ej er ci ci os sal vo el
supuest o del ar t cul o 281, i nci so d) .
No obst ant e el di r ect or per manecer en su car go hast a ser
r eempl azado.
Si l enci o del est at ut o.
En caso de si l enci o del est at ut o, se ent i ende que el t r mi no
pr evi st o es el mxi mo aut or i zado.

Reemplazo de los directores.
ARTI CULO 258. - El est at ut o podr est abl ecer l a el ecci n de
supl ent es par a subsanar l a f al t a de l os di r ect or es por cual qui er
causa. Est a pr evi si n es obl i gat or i a en l as soci edades que
pr esci nden de si ndi cat ur a.
En caso de vacanci a, l os s ndi cos desi gnar n el r eempl azant e hast a
l a r euni n de l a pr xi ma asambl ea, si el est at ut o no pr ev ot r a
f or ma de nombr ami ent o.

Renuncia de directores.
ARTI CULO 259. - El di r ect or i o deber acept ar l a r enunci a del
di r ect or , en l a pr i mer a r euni n que cel ebr e despus de pr esent ada
si empr e que no af ect ar e su f unci onami ent o r egul ar y no f uer e dol osa
o i nt empest i va, l o que deber const ar en el act a per t i nent e. De l o
cont r ar i o, el r enunci ant e debe cont i nuar en f unci ones hast a t ant o
l a pr xi ma asambl ea se pr onunci e.

Funcionamiento.

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ARTI CULO 260. - El est at ut o debe r egl ament ar l a const i t uci n y
f unci onami ent o del di r ect or i o. El qur umno podr ser i nf er i or a l a
mayor a absol ut a de sus i nt egr ant es.

Remuneracin.
ARTI CULO 261. - El est at ut o podr est abl ecer l a r emuner aci n del
di r ect or i o y del consej o de vi gi l anci a; en su def ect o, l a f i j ar
l a asambl ea o el consej o de vi gi l anci a en su caso.
El mont o mxi mo de l as r et r i buci ones que por t odo concept o puedan
per ci bi r l os mi embr os del di r ect or i o y del consej o de vi gi l anci a en
su caso, i ncl ui dos suel dos y ot r as r emuner aci ones por el desempeo
de f unci ones t cni coadmi ni st r at i vas de car ct er per manent e, no
podr n exceder del vei nt i ci nco por ci ent o ( 25%) de l as gananci as.
Di cho mont o mxi mo se l i mi t ar al ci nco por ci ent o ( 5%) cuando no
se di st r i buyan di vi dendos a l os acci oni st as, y se i ncr ement ar
pr opor ci onal ment e a l a di st r i buci n, hast a al canzar aquel l mi t e
cuando se r epar t a el t ot al de l as gananci as. A l os f i nes de l a
apl i caci n de est a di sposi ci n, no se t endr en cuent a l a r educci n
en l a di st r i buci n de di vi dendos, r esul t ant e de deduci r l as
r et r i buci ones del Di r ect or i o y del Consej o de Vi gi l anci a.
Cuando el ej er ci ci o de comi si ones especi al es o de f unci ones t cni co
admi ni st r at i vas por par t e de uno o ms di r ect or es, f r ent e a l o
r educi do o a l a i nexi st enci a de gananci as i mpongan l a necesi dad de
exceder l os l mi t es pr ef i j ados, sl o podr n hacer se ef ect i vas t al es
r emuner aci ones en exceso si f uesen expr esament e acor dadas por l a
asambl ea de acci oni st as, a cuyo ef ect o deber i ncl ui r se el asunt o
como uno de l os punt os del or den del d a.

Eleccin por categora.
ARTI CULO 262. - Cuando exi st an di ver sas cl ases de acci ones el
est at ut o puede pr ever que cada una de el l as el i j a uno o ms
di r ect or es, a cuyo ef ect o r egl ament ar l a el ecci n.
Remoci n.
La r emoci n se har por l a asambl ea de acci oni st as de l a cl ase,
sal vo l os casos de l os ar t cul o 264 y 276.

Eleccin por acumulacin de votos.
ARTI CULO 263. - Los acci oni st as t i enen der echo a el egi r hast a Un
Ter ci o ( 1/ 3) de l as vacant es a l l enar en el di r ect or i o por el
si st ema de vot o acumul at i vo.
El est at ut o no puede der ogar est e der echo, si r egl ament ar l o de
maner a que di f i cul t e su ej er ci ci o; per o se excl uye en el supuest o
pr evi st o en el ar t cul o 262.
El di r ect or i o no podr r enovar se en f or ma par ci al o escal onada, si
de t al maner a se i mpi de el ej er ci ci o del vot o acumul at i vo.
Pr ocedi mi ent o.
Par a el ej er ci ci o se pr oceder de l a si gui ent e f or ma:
1) El o l os acci oni st as que deseen vot ar acumul at i vament e deber n
not i f i car l o a l a soci edad con ant i ci paci n no menor de Tr es ( 3)
d as hbi l es a l a cel ebr aci n de l a asambl ea, i ndi vi dual i zando l as
acci ones con que se ej er cer el der echo y, si f uesen al por t ador ,
deposi t ando l os t t ul os o el cer t i f i cado o const anci a del banco o
i nst i t uci n aut or i zada. Cumpl i dos t al es r equi si t os aunque sea por
un sol o acci oni st a, t odos quedan habi l i t ados par a vot ar por est e
si st ema;
2) La soci edad deber i nf or mar a l os acci oni st as que l o sol i ci t en,
acer ca de l as not i f i caci ones r eci bi das. Si n per j ui ci o de el l o, el
pr esi dent e de l a asambl ea debe i nf or mar a l os acci oni st as pr esent es
que t odos se encuent r an f acul t ados par a vot ar acumul at i vament e,
hayan o no f or mul ado l a not i f i caci n;
3) Ant es de l a vot aci n se i nf or mar pbl i ca y ci r cunst anci adament e
el nmer o de vot os que cor r esponde a cada acci oni st a pr esent e;
4) Cada acci oni st a que vot e acumul at i vament e t endr un nmer o de
vot os i gual al que r esul t e de mul t i pl i car l os que nor mal ment e l e

55
hubi er en cor r espondi do por el nmer o de di r ect or es a el egi r . Podr
di st r i bui r l os o acumul ar l os en un nmer o de candi dat os que no
exceda del t er ci o de l as vacant es a l l enar ;
5) Los acci oni st as que vot en por el si st ema or di nar i o o pl ur al y
l os que vot en acumul at i vament e compet i r n en l a el ecci n del t er ci o
de l as vacant es a l l enar , apl i cndose a l os Dos Ter ci os ( 2/ 3)
r est ant es el si st ema or di nar i o o pl ur al de vot aci n. Los
acci oni st as que no vot en acumul at i vament e l o har n por l a t ot al i dad
de l as vacant es a cubr i r , ot or gando a cada uno de l os candi dat os l a
t ot al i dad de vot os que l es cor r esponde conf or me a sus acci ones con
der echo a vot o;
6) Ni ngn acci oni st a podr vot ar di vi di endo al ef ect o sus acci ones
en par t e acumul at i vament e y en par t e en f or ma or di nar i a o pl ur al ;
7) Todos l os acci oni st as pueden var i ar el pr ocedi mi ent o o si st ema
de vot aci n, ant es de l a emi si n del vot o, i ncl usi ve l os que
not i f i car on su vol unt ad de vot ar acumul at i vament e y cumpl i er on l os
r ecaudos al ef ect o;
8) El r esul t ado de l a vot aci n ser comput ado por per sona. Sol o se
consi der ar n el ect os l os candi dat os vot ados por el si st ema
or di nar i o o pl ur al si r eunen l a mayor a absol ut a de l os vot os
pr esent es; y l os candi dat os vot ados acumul at i vament e que obt engan
mayor nmer o de vot os, super ando a l os obt eni dos por el si st ema
or di nar i o, hast a compl et ar l a t er cer a par t e de l as vacant es;
9) En caso de empat e ent r e dos o ms candi dat os vot ados por el
mi smo si st ema, se pr oceder a una nueva vot aci n en l a que
par t i ci par n sol ament e l os acci oni st as que vot ar on por di cho
si st ema. En caso de empat e ent r e candi dat os vot ados
acumul at i vament e, en l a nueva el ecci n no vot ar n l os acci oni st as
que - dent r o del si st ema- ya obt uvi er on l a el ecci n de sus
post ul ados.

Prohibiciones e incompatibilidades para ser director.
ARTI CULO 264. - No pueden ser di r ect or es ni ger ent es:
1) Qui enes no pueden ej er cer el comer ci o;
2) Los f al l i dos por qui ebr a cul pabl e o f r audul ent a hast a di ez ( 10)
aos despus de su r ehabi l i t aci n, l os f al l i dos por qui ebr a casual
o l os concur sados hast a ci nco ( 5) aos despus de su
r ehabi l i t aci n; l os di r ect or es y admi ni st r ador es de soci edad cuya
conduct a se cal i f i car e de cul pabl e o f r audul ent a, hast a di ez ( 10)
aos despus de su r ehabi l i t aci n.
3) Los condenados con accesor i a de i nhabi l i t aci n de ej er cer car gos
pbl i cos; l os condenados por hur t o, r obo, def r audaci n, cohecho,
emi si n de cheques si n f ondos y del i t os cont r a l a f e pbl i ca; l os
condenados por del i t os comet i dos en l a const i t uci n,
f unci onami ent o y l i qui daci n de soci edades. En t odos l os casos
hast a despus de di ez ( 10) aos de cumpl i da l a condena;
4) Los f unci onar i os de l a admi ni st r aci n pbl i ca cuyo desempeo se
r el aci one con el obj et o de l a soci edad, hast a dos ( 2) aos del cese
de sus f unci ones.

Remocin del inhabilitado.
ARTI CULO 265. - El di r ect or i o, o en su def ect o el s ndi co, por
pr opi a i ni ci at i va o a pedi do f undado de cual qui er acci oni st a, debe
convocar a asambl ea or di nar i a par a l a r emoci n del di r ect or o
ger ent e i ncl ui do en el ar t cul o 264, que se cel ebr ar dent r o de l os
cuar ent a ( 40) d as de sol i ci t ada. Denegada l a r emoci n, cual qui er
acci oni st a, di r ect or o s ndi co, puede r equer i r l a j udi ci al ment e.

Carcter personal del cargo.
ARTI CULO 266. - El car go de di r ect or es per sonal e i ndel egabl e.
Los di r ect or es no podr n vot ar por cor r espondenci a, per o en caso de
ausenci a podr n aut or i zar a ot r o di r ect or a hacer l o en su nombr e,
si exi st i er a qur um. Su r esponsabi l i dad ser l a de l os di r ect or es
pr esent es.

56

Directorio: Reuniones: convocatoria.
ARTI CULO 267. - El di r ect or i o se r euni r , por l o menos, una vez cada
t r es ( 3) meses, sal vo que el est at ut o exi gi er e mayor nmer o de
r euni ones, si n per j ui ci o de l as que se pudi er en cel ebr ar por pedi do
de cual qui er di r ect or . La convocat or i a ser hecha, en st e l t i mo
caso, por el pr esi dent e par a r euni r se dent r o del qui nt o d a de
r eci bi do el pedi do. En su def ect o, podr convocar l a cual qui er a de
l os di r ect or es.
La convocat or i a deber i ndi car l os t emas a t r at ar .

Representacin de la sociedad.
ARTI CULO 268. - La r epr esent aci on de l a soci edad cor r esponde al
pr esi dent e del di r ect or i o. El est at ut o puede aut or i zar l a act uaci n
de uno o ms di r ect or es. En ambos supuest os se apl i car el ar t cul o
58.

Directorio: Comit ejecutivo.
ARTI CULO 269. - El est at ut o puede or gani zar un comi t ej ecut i vo
i nt egr ados por di r ect or es que t engan a su car go ni cament e l a
gest on de l os negoci os or di nar i os. El di r ect or i o vi gi l ar l a
act uaci n de ese comi t ej ecut i vo y ej er cer l as dems at r i buci ones
l egal es y est at uar i as que l e cor r espondan.
Responsabi l i dad.
Est a or gani zaci n no modi f i ca l as obl i gaci ones y r esponsabi l i dades
de l os di r ect or es.

Gerentes.
ARTI CULO 270. - El di r ect or i o puede desi gnar ger ent es gener al es o
especi al es, sean di r ect or es o no, r evocabl es l i br ement e, en qui enes
puede del egar l as f unci ones ej ecut i vas de l a admi ni st r aci n.
r esponden ant e l a soci edad y l os t er cer os por el desempeo de su
car go en l a mi sma ext ensi n y f or ma que l os di r ect or es. Su
desi gnaci n no excl uye l a r esponsabi l i dad de l os di r ect or es.

Prohibicin de contratar con la sociedad.
ARTI CULO 271. - El di r ect or puede cel ebr ar con l a soci edad l os
cont r at os que sean de l a act i vi dad en que st e oper e y si empr e que
se conci er t en en l as condi ci ones del mer cado.
Los cont r at os que no r enan l os r equi si t os del pr r af o ant er i or
sl o podr n cel ebr ar se pr evi a apr obaci n del di r ect or i o o
conf or mi dad de l a si ndi cat ur a si no exi st i ese qur um. De est as
oper aci ones deber dar se cuent a a l a asambl ea.
Si desapr obase l os cont r at os cel ebr ados, l os di r ect or es o l a
si ndi cat ur a en su caso, ser n r esponsabl es sol i dar i ament e por l os
daos y per j ui ci os i r r ogados a l a soci edad.
Los cont r at os cel ebr ados en vi ol aci n de l o di spuest o en el pr r af o
segundo y que no f uer en r at i f i cados por l a asambl ea son nul os, si n
per j ui ci o de l a r esponsabi l i dad pr evi st a en el pr r af o t er cer o.

Inters contrario.
ARTI CULO 272. - Cuando el di r ect or t uvi er e un i nt er s cont r ar i o al
de l a soci edad, deber hacer l o saber al di r ect or i o y a l os s ndi cos
y abst ener se de i nt er veni r en l a del i ber aci n, so pena de i ncur r i r
en l a r esponsabi l i dad del ar t cul o 59.

Actividades en competencia.
ARTI CULO 273. - El di r ect or no puede par t i ci par por cuent a pr opi a o
de t er cer os, en act i vi dades en compet enci a con l a soci edad, sal vo
aut or i zaci n expr esa de l a asambl ea, so pena de i ncur r i r en l a
r esponsabi l i dad del ar t cul o 59.

Mal desempeo del cargo.

57
ARTI CULO 274. - Los di r ect or es r esponden i l i mi t ada y sol i dar i ament e
haci a l a soci edad, l os acci oni st as y l os t er cer os, por el mal
desempeo de su car go, segn el cr i t er i o del ar t cul o 59, as como
por l a vi ol aci n de l a l ey, el est at ut o o el r egl ament o y por
cual qui er ot r o dao pr oduci do por dol o, abuso de f acul t ades o cul pa
gr ave.
Si n per j ui ci o de l o di spuest o en el pr r af o ant er i or , l a i mput aci n
de r esponsabi l i dad se har at endi endo a l a act uaci n i ndi vi dual
cuando se hubi er en asi gnado f unci ones en f or ma per sonal de acuer do
con l o est abl eci do en el est at ut o, el r egl ament o o deci si n
asambl ear i a. La deci si n de l a asambl ea y l a desi gnaci n de l as
per sonas que han de desempear l as f unci ones deben ser i nscr i pt as
el el Regi st r o Pbl i co de Comer ci o como r equi si t o par a l a
apl i caci n de l o di spuest o en est e pr r af o.
Exenci n de r esponsabi l i dad.
Queda exent o de r esponsabi l i dad el di r ect or que par t i ci p en l a
del i ber aci n o r esol uci n o que l a conoci , si dej a const anci a
escr i t a de su pr ot est a y di er a not i ci a al s ndi co ant es que su
r esponsabi l i dad se denunci e al di r ect or i o, al s ndi co, a l a
asambl ea, a l a aut or i dad compet ent e, o se ej er za l a acci n
j udi ci al .

Extincin de la responsabilidad.
ARTI CULO 275. - La r esponsabi l i dad de l os di r ect or es y ger ent es
r espect o de l a soci edad, se ext i ngue por apr obaci n de su gest i n o
por r enunci a expr esa o t r ansacci n, r esuel t a por l a asambl ea, si
esa r esponsabi l i dad no es por vi ol aci n de l a l ey, del est at ut o o
r egl ament o o si no medi a oposi ci n del ci nco por ci ent o ( 5 %) del
capi t al soci al , por l o menos. La ext i nci n es i nef i caz en caso de
l i qui daci n coact i va o concur sal .

Accin social de responsabilidad.
Condiciones. Efectos, ejercicios.
ARTI CULO 276. - La acci n soci al de r esponsabi l i dad cont r a l os
di r ect or es cor r esponde a l a soci edad, pr evi a r esol uci n de l a
asambl ea de acci oni st as. Puede ser adopt ada aunque no const e en el
or den del d a, si es consecuenci a di r ect a de l a r esol uci n de
asunt o i ncl ui do en st e. La r esol uci n pr oduci r l a r emoci n del
di r ect or o di r ect or es af ect ados y obl i gar a su r eempl azo.
Est a acci n t ambi n podr ser ej er ci da por l os acci oni st as que
hubi er en ef ect uado l a oposi ci n pr evi st a en el ar t cul o 275.

Accin de responsabilidad: facultades del accionista.
ARTI CULO 277. - Si l a acci n pr evi st a en el pr i mer pr r af o del
ar t cul o 276 no f uer a i ni ci ada dent r o del pl azo de t r es ( 3) meses,
cont ados desde l a f echa del acuer do, cual qui er acci oni st a puede
pr omover l a, si n per j ui ci o de l a r esponsabi l i dad que r esul t e del
i ncumpl i mi ent o de l a medi da or denada.

Accin de responsabildad. Quiebra.
ARTI CULO 278. - En caso de qui ebr a de l a soci edad, l a acci n de
r esponsabi l i dad puede ser ej er ci da por el r epr esent ant e del
concur so y, en su def ect o, se ej er cer por l os acr eedor es
i ndi vi dual ment e.

Accin individual de responsabilidad.
ARTI CULO 279. - Los acci oni st as y l os t er cer os conser van si empr e sus
acci ones i ndi vi dual es cont r a l os di r ect or es.

7. Del Consejo de Vigilancia (artculos 280 al 283)

Reglamentacin.
ARTI CULO 280. - El est at ut o podr or gani zar un consej o de

58
vi gi l anci a, i nt egr ado por t r es a qui nce acci oni st as desi gnados por
l a asambl ea conf or me a l os ar t cul os 262 o 263, r eel egi bl es y
l i br ement e r evocabl es. Cuando el est at ut o pr evea el consej o de
vi gi l anci a, l os ar t cul os 262 y 263 no se apl i car n en l a el ecci n
de di r ect or es si st os deben ser el egi dos por aqul .
Nor mas apl i cabl es.
Se apl i car n l os ar t cul os 234, i nci so 2. ) ; 241; 257; 258; pr r af o
pr i mer o; 259; 260; 261; 264; 265; 266; 267; 272; 273; 274; 275;
276; 277; 278; 279; 286 y 305. Tambi n se apl i car el ar t cul o 60.
Cuando en est as di sposi ci ones se hacen r ef er enci a al di r ect or o
di r ect or i o, se ent ender consej er o o consej o de vi gi l anci a.

Organizacin.
ARTI CULO 281. - El est at ut o r egl ament ar l a or gani zaci n y
f unci onami ent o del consej o de vi gi l anci a.
At r i buci ones y deber es.
Son f unci ones del consej o de vi gi l anci a:
a) Fi scal i zar l a gest i n del di r ect or i o. Puede exami nar l a
cont abi l i dad soci al , l os bi enes soci al es, r eal i zar ar queos de caj a,
sea di r ect ament e o por per i t os que desi gne; r ecabar i nf or mes sobr e
cont r at os cel ebr ados o en t r mi t e de cel ebr aci n, aun cuando no
excedan de l as at r i buci ones del di r ect or i o. Por l o menos
t r i mest r al ment e, el di r ect or i o pr esent ar al consej o i nf or me
escr i t o acer ca de l a gest i n soci al ;
b) Convocar l a asambl ea cuando est i me conveni ent e o l o r equi er an
acci oni st as conf or me al ar t cul o 236;
c) Si n per j ui ci o de l a apl i caci n del ar t cul o 58, el est at ut o
puede pr ever que det er mi nadas cl ases de act os o cont r at os no podr n
cel ebr ar se si n su apr obaci n. Denegada st a, el di r ect or i o podr
somet er l o a l a deci si n de l a asambl ea;
d) La el ecci on de l os i nt egr ant es del di r ect or i o, cuando l o
est abl ezca el est at ut o, si n per j ui ci o de su r evocabi l i dad por l a
asambl ea. En est e caso l a r emuner aci n ser f i j a y l a dur aci n en
el car go podr ext ender se a ci nco ( 5) aos;
e) Pr esent ar a l a asambl ea sus obser vaci ones sobr e l a memor i a del
di r ect or i o y l os est ados cont abl es somet i dos a consi der aci n de l a
mi sma;
f ) Desi gnar una o ms comi si ones par a i nvest i gar o exami nar
cuest i ones o denunci as de acci oni st as o par a vi gi l ar l a ej ecuci n
de sus deci si ones;
g) Las dems f unci ones y f acul t ades at r i bui das en est a l ey a l os
s ndi cos.
ARTI CULO 282. - Los consej er os di si dent es en nmer o no menor de un
t er ci o ( 1/ 3) podr n convocar l a asambl ea de acci oni st as par a que
st a t ome conoci mi ent o y deci da acer ca de l a cuest i n que mot i va su
di si denci a.
ARTI CULO 283. - Cuando el est at ut o or gani ce el consej o de
vi gi l anci a, podr pr esci ndi r de l a si ndi cat ur a pr evi st a en l os
ar t cul os 284 y si gui ent es. En t al caso, l a si ndi cat ur a ser
r eempl azada por audi t or a anual , cont r at ada por el consej o de
vi gi l anci a, y su i nf or me sobr e est ados cont abl es se somet er a l a
asambl ea, si n per j ui ci o de l as medi das que pueda adopt ar el consej o

8. De la Fiscalizacin Privada. (artculos 284 al 298)

Designacin de sndicos.
ARTI CULO 284. - Est a car go de uno o ms s ndi cos desi gnados por l a
asambl ea de acci oni st as. Se el egi r i gual nmer o de s ndi cos
supl ent es.
Cuando l a soci edad est uvi er e compr endi da en el ar t cul o 299 Except o
su i nci so 2. ) - l a si ndi cat ur a debe ser col egi ada en nmer o i mpar .
Cada acci n dar en t odos l os casos der echos a un sl o vot o par a l a
el ecci n y r emoci n de l os s ndi cos, si n per j ui ci o de l a apl i caci n
del ar t cul o 288.

59
Es nul a cual qui er cl usul a en cont r ar i o.
Pr esci ndenci a.
Las soci edades que no est n compr endi das en ni nguno de l os
supuest os a que se r ef i er e el ar t cul o 299, podr n pr esci ndi r de l a
si ndi cat ur a cuando as est pr evi st o en el est at ut o. En t al caso
l os soci os poseen el der echo de cont r al or que conf i er e el ar t cul o
55. Cuando por aument o de capi t al r esul t ar e excedi do el mont o
i ndi cado l a asambl ea que as l o r esol vi er e debe desi gnar s ndi co,
si n que sea necesar i a r ef or ma de est at ut o.

Requisitos.
ARTI CULO 285. - Par a ser s ndi co se r equi er e:
1) Ser abogado o cont ador pbl i co, con t t ul o habi l i t ant e, o
soci edad ci vi l con r esponsabi l i dad sol i dar i a const i t ui da
excl usi vament e por st os pr of esi onal es;
2) Tener domi ci l i o r eal en el pa s.

Inhabilidades e incompatibilidades.
ARTI CULO 286. - No pueden ser s ndi cos:
1) Qui enes se hal l an i nhabi l i t ados par a ser di r ect or es, conf or me al
ar t cul o 264;
2) Los di r ect or es, ger ent es y empl eados de l a mi sma soci edad o de
ot r a cont r ol ada o cont r ol ant e;
3) Los cnyuges, l os par i ent es con consangui ni dad en l nea r ect a,
l os col at er al es hast a el cuar t o gr ado, i ncl usi ve, y l os af i nes
dent r o del segundo de l os di r ect or es y ger ent es gener al es.

Plazo.
ARTI CULO 287. - El est at ut o pr eci sar el t r mi no por el cual son
el egi dos par a el car go, que no puede exceder de t r es ej er ci ci os, no
obst ant e, per manecer n en el mi smo hast a ser r eempl azados. Podr n
ser r eel egi dos.
Revocabi l i dad.
Su desi gnaci n es r evocabl e sol ament e por l a asambl ea de
acci oni st as, que podr di sponer l a si n causa si empr e que no medi e
oposi ci n del ci nco por ci ent o ( 5 %) del capi t al soci al .
Es nul a cual qui er cl usul a cont r ar i a a l as di sposi ci ones de est e
ar t cul o.

Eleccin por clases.
ARTI CULO 288. - Si exi st i er an di ver sas cl ases de acci ones, el
est at ut o puede aut or i zar que a cada una de el l as cor r esponda l a
el ecci n de uno o ms s ndi cos t i t ul ar es e i gual nmer o de
supl ent es y r egl ament ar l a el ecci n.
La r emoci n se deci di r por l a asambl ea de acci oni st as de l a cl ase,
except o l os casos de l os ar t cul os 286 y 296.

Eleccin por voto acumulativo.
ARTI CULO 289. - Los acci oni st as pueden ej er cer el der echo r econoci do
por el ar t cul o 263, en l as condi ci ones f i j adas por st e.

Sindicatura colegiada.
ARTI CULO 290. - Cuando l a si ndi cat ur a f uer e pl ur al , act uar como
cuer po col egi ado, y se denomi nar " Comi si n Fi scal i zador a" . El
est at ut o r egl ament ar su const i t uci n y f unci onami ent o. Ll evar un
l i br o de act as. El s ndi co di si dent e t endr l os der echos,
at r i buci ones y deber es del ar t cul o 294.

Vacancia: Reemplazo.
ARTI CULO 291. - En caso de vacanci a, t empor al o def i ni t i va, o de
sobr eveni r una causal de i nhabi l i t aci n par a el car go, el s ndi co
ser r eempl azado por el supl ent e que cor r esponda.
De no ser posi bl e l a act uaci n del supl ent e, el di r ect or i o

60
convocar de i nmedi at o a una asambl ea gener al o de l a cl ase en su
caso, a f i n de hacer l as desi gnaci ones hast a compl et ar el per odo.
Pr oduci da una causal de i mpedi ment o dur ant e el desempeo del car go,
el s ndi co debe cesar de i nmedi at o en sus f unci ones e i nf or mar al
di r ect or i o dent r o del t r mi no de di ez ( 10) d as.

Remuneracin.
ARTI CULO 292. - La f unci n del s ndi co es r emuner ada. Si l a
r emuner aci n no est uvi er a det er mi nada por el est at ut o, l o ser por
l a asambl ea.

Indelegabilidad.
ARTI CULO 293. - El car go de s ndi co es per sonal e i ndel egabl e.

Atribuciones y deberes.
ARTI CULO 294. - Son at r i buci ones y deber es del s ndi co, si n
per j ui ci o de l os dems que est a l ey det er mi na y l os que l e conf i er a
el est at ut o:
1) Fi scal i zar l a admi ni st r aci n de l a soci edad, a cuyo ef ect o
exami nar l os l i br os y document aci n si empr e que l o j uzgue
conveni ent e y, por l o menos, una vez cada t r es ( 3) meses.
2) Ver i f i car en i gual f or ma y per i odi ci dad l as di sponi bi l i dades y
t t ul os val or es, as como l as obl i gaci ones y su cumpl i mi ent o;
i gual ment e puede sol i ci t ar l a conf ecci n de bal ances de
compr obaci n;
3) Asi st i r con voz, per o si n vot o, a l as r euni ones del di r ect or i o,
del comi t ej ecut i vo y de l a asambl ea, a t odas l as cual es debe ser
ci t ado;
4) Cont r ol ar l a const i t uci n y subsi st enci a de l a gar ant a de l os
di r ect or es y r ecabar l as medi das necesar i as par a cor r egi r cual qui er
i r r egul ar i dad;
5) Pr esent ar a l a asambl ea or di nar i a un i nf or me escr i t o y f undado
sobr e l a si t uaci n econmi ca y f i nanci er a de l a soci edad,
di ct ami nando sobr e l a memor i a, i nvent ar i o, bal ance y est ado de
r esul t ados;
6) Sumi ni st r ar a acci oni st as que r epr esent en no menos del Dos por
Ci ent o ( 2 %) del capi t al , en cual qui er moment o que st os se l o
r equi er an, i nf or maci n sobr e l as mat er i as que son de su
compet enci a;
7) Convocar a asambl ea ext r aor di nar i a, cuando l o j uzgue necesar i o
y a asambl ea or di nar i a o asambl eas especi al es, cuando omi t i er e
hacer l o el di r ect or i o;
8) Hacer i ncl ui r en el or den del d a de l a asambl ea, l os punt os que
consi der e pr ocedent es;
9) Vi gi l ar que l os r ganos soci al es den debi do cumpl i mi ent o a l a
l ey, est at ut o, r egl ament o y deci si ones asambl ear i as;
10) Fi scal i zar l a l i qui daci n de l a soci edad;
11) I nvest i gar l as denunci as que l e f or mul en por escr i t o
acci oni st as que r epr esent en no menos del Dos por Ci ent o ( 2 %) del
capi t al , menci onar l as en i nf or me ver bal a l a asambl ea y expr esar
acer ca de el l as l as consi der aci ones y pr oposi ci ones que
cor r espondan. Convocar de i nmedi at o a asambl ea par a que r esuel va
al r espect o, cuando l a si t uaci n i nvest i gada no r eci ba del
di r ect or i o el t r at ami ent o que concept e adecuado y j uzgue necesar i o
act uar con ur genci a.

Extensin de sus funciones a ejercicios anteriores.
ARTI CULO 295. - Los der echos de i nf or maci n e i nvest i gaci n
admi ni st r at i va del s ndi co i ncl uyen l os ej er ci ci os econmi cos
ant er i or es a su el ecci n.

Responsabilidad.
ARTI CULO 296. - Los s ndi cos son i l i mi t ada y sol i dar i ament e
r esponsabl es por el i ncumpl i mi ent o de l as obl i gaci ones que l es

61
i mponen l a l ey, el est at ut o y el r egl ament o, Su r esponsabi l i dad se
har ef ect i va por deci si n de l a asambl ea. La deci si n de l a
asambl ea que decl ar e l a r esponsabi l i dad i mpor t a l a r emoci n del
s ndi co.

Solidaridad.
ARTI CULO 297. - Tambi n son r esponsabl es sol i dar i ament e con l os
di r ect or es por l os hechos y omi si ones de st os cuando el dao no se
hubi er a pr oduci do si hubi er an act uado de conf or mi dad con l o
est abl eci do en l a l ey, est at ut o, r egl ament o o deci si ones
asambl ear i as.

Aplicacin de otras normas.
ARTI CULO 298. - Se apl i ca a l os s ndi cos l o di spuest o en l os
ar t cul os 271 y 279.

9. De la Fiscalizacin Estatal (artculos 299 al 307)

Fiscalizacin estatal permanente.
ARTI CULO 299. - Las asoci aci ones anni mas, adems del cont r ol de
const i t uci n, quedan suj et as a l a f i scal i zaci n de l a aut or i dad de
cont r al or de su domi ci l i o, dur ant e su f unci onami ent o, di sol uci n y
l i qui daci n, en cual qui er a de l os si gui ent es casos:
1) Hagan of er t a pbl i ca de sus acci ones o debent ur es;
2) Tengan capi t al soci al super i or a DI EZ MI LLONES DE AUSTRALES ( A
10. 000. 000) , mont o st e que podr ser act ual i zado por el Poder
Ej ecut i vo, cada vez que l o est i me necesar i o;
3) Sean de econom a mi xt a o se encuent r en compr endi das en l a
Secci n VI ;
4) Real i cen oper aci ones de capi t al i zaci n, ahor r o o en cual qui er
f or ma r equi er an di ner o o val or es al pbl i co con pr omesas de
pr est aci ones o benef i ci os f ut ur os;
5) Expl ot en concesi ones o ser vi ci os pbl i cos;
6) Se t r at e de soci edad cont r ol ant e de o cont r ol ada por ot r a suj et a
a f i scal i zaci n, conf or me a uno de l os i nci sos ant er i or es.

Modificado por: Decreto Nacional 1.330/1984 Art.1 ((B.O. 02-05-84). Monto
elevado en el inciso 2). )

Fiscalizacin estatal limitada.
ARTI CULO 300. - La f i scal i zaci n por l a aut or i dad de cont r al or de
l as soci edades anni mas no i ncl ui das en el ar t cul o 299, se
l i mi t ar al cont r at o const i t ut i vo, sus r ef or mas y var i aci ones del
capi t al , a l os ef ect os de l os ar t cul os 53 y 167.

Fiscalizacin estatal limitada: extensin.
ARTI CULO 301. - La aut or i dad de cont r al or podr ej er cer f unci ones
de vi gi l anci a en l as soci edades anni mas no i ncl ui das en el
ar t cul o 299, en cual qui er a de l os si gui ent es casos:
1) Cuando l o sol i ci t en acci oni st as que r epr esent en el di ez por
ci ent o ( 10 %) del capi t al suscr i pt o o l o r equi er a cual qui er
s ndi co. En est e caso se l i mi t ar a l os hechos que f unden l a
pr esent aci n;
2) Cuando l o consi der e necesar i o, segn r esol uci n f undada, en
r esguar do del i nt er s pbl i co.

Sanciones.
ARTI CULO 302. - La aut or i dad de cont r ol , en caso de vi ol aci n de l a
l ey, del est at ut o o del r egl ament o, puede apl i car sanci ones de:

1) Aper ci bi mi ent o;
2) Aper ci bi mi ent o con publ i caci n;
3) Mul t as a l a soci edad, sus di r ect or es y s ndi cos.

62
Est as l t i mas no podr n ser super i or es a pesos ar gent i nos sei s mi l
( $a 6. 000) en conj unt o y por i nf r acci n y se gr aduar n segn l a
gr avedad de l a i nf r acci n y el capi t al de l a soci edad. Cuando se
apl i quen a di r ect or es y s ndi cos, l a soci edad no podr hacer se
car go de el l as.
Se f acul t a al Poder Ej ecut i vo par a que, por i nt er medi o del
Mi ni st er i o de J ust i ci a, act ual i ce semest r al ment e l os mont os de l as
mul t as, sobr e l a base de l a var i aci n r egi st r ada en el ndi ce de
pr eci os al por mayor , ni vel gener al , el abor ado por el I nst i t ut o
Naci onal de Est ad st i ca y Censos.

Facultad de la autoridad de contralor para solicitar determinadas
medidas.
ARTI CULO 303. - La aut or i dad de cont r al or est f acul t ada par a
sol i ci t ar al j uez del domi ci l i o de l a soci edad compet ent e en
mat er i a comer ci al :
1) La suspensi n de l as r esol uci ones de sus r ganos si l as mi smas
f uer en cont r ar i as a l a l ey, el est at ut o o el r egl ament o;
2) La i nt er venci n de su admi ni st r aci n en l os casos del i nci so
ant er i or cuando el l a haga of er t a pbl i ca de sus acci ones o
debent ur es, o r eal i ce oper aci ones de capi t al i zaci n, ahor r o o en
cual qui er f or ma r equi er a di ner o o val or es al pbl i co con pr omesa de
pr est aci ones o benef i ci os f ut ur os y en el supuest o del ar t cul o
301, i nci so 2.
La i nt er venci n t endr por obj et o r emedi ar l as causas que l a
mot i var on y si no f uer e el l o posi bl e, di sol uci n y l i qui daci n;
3) La di sol uci n y l i qui daci n en l os casos a que se r ef i er en l os
i nci sos 3, 4, 5, 8 y 9 del ar t cul o 94 y l a l i qui daci n en el caso
del i nci so 2 de di cho ar t cul o.

Fiscalizacin especial.
ARTI CULO 304. - La f i scal i zaci n pr evi st a en est a l ey es si n
per j ui ci o de l a que est abl ezcan l eyes especi al es .

Responsabilidad de directores y sndicos por ocultacin.
ARTI CULO 305. - Los di r ect or es y s ndi cos ser n i l i mi t ada y
sol i dar i ament e r esponsabl es en el caso de que t uvi er en conoci mi ent o
de al guna de l as ci r cunst anci as pr evi st as en el ar t cul o 299 y no
l o comuni car en a l a aut or i dad de cont r al or .
En el caso en que hubi er en el udi do o i nt ent ado el udi r l a
f i scal i zaci n de l a aut or i dad de cont r al or l os r esponsabl es ser n
pasi bl es de l as sanci ones que det er mi na el i nci so 3 del ar t cul o 302.

Recursos.
ARTI CULO 306. - Las r esol uci ones de l a aut or i dad de cont r al or son
apel abl es ant e el t r i bunal de apel aci ones compet ent e en mat er i a comer ci al .

Plazo de apelacin.
ARTI CULO 307. - La apel aci n se i nt er pondr ant e l a aut or i dad de
cont r al or , dent r o de l os Ci nco ( 5) d as de not i f i cada l a
r esol uci n. Se subst anci ar de acuer do con el ar t cul o 169.
La apel aci n cont r a l as sanci ones de aper ci bi mi ent o con publ i caci n
y mul t a ser concedi da con ef ect o suspensi vo.

SECCION VI
De la Sociedad annima con participacin Estatal Mayoritaria

Caracterizacin: Requisito.
ARTI CULO 308. - Quedan compr endi das en est a Secci n l as soci edades
anni mas que se const i t uyan cuando el Est ado naci onal , l os est ados
pr ovi nci al es, l os muni ci pi os, l os or gani smos est at al es l egal ment e

63
aut or i zados al ef ect o, o l as soci edades anni mas suj et as a est e
r gi men sean pr opi et ar i as en f or ma i ndi vi dual o conj unt a de
acci ones que r epr esent en por l o menos el Ci ncuent a y uno por ci ent o
( 51 %) del capi t al soci al y que sean suf i ci ent es par a pr eval ecer en
l as asambl eas or di nar i as y ext r aor di nar i as.

Inclusin posterior.
ARTI CULO 309. - Quedar n t ambi n compr endi das en el r gi men de est a
Secci n l as soci edades anni mas en l as que se r enan con
post er i or i dad al cont r at o de const i t uci n l os r equi si t os
menci onados en el ar t cul o pr ecedent e, si empr e que una asambl ea
especi al ment e convocada al ef ect o as l o det er mi ne y que no medi ar e
en l a mi sma oposi ci n expr esa de al gn acci oni st a.

Incompatibilidades.
ARTI CULO 310. - Se apl i can l as pr ohi bi ci ones e i ncompat i bi l i dades
est abl eci das en el ar t cul o 264, except o el i nci so 4.
Cuando se ej er za por l a mi nor a el der echo del ar t cul o 311 no
podr n ser di r ect or es, s ndi cos o i nt egr ant es del consej o de
vi gi l anci a por el capi t al pr i vado l os f unci onar i os de l a
admi ni st r aci n pbl i ca.

Remuneracin.
ARTI CULO 311. - Lo di spuest o en l os pr r af os segundo y si gui ent es
del ar t cul o 261 no se apl i ca a l a r emuner aci n del di r ect or i o y
del consej o de vi gi l anci a.
Di r ect or es y s ndi cos por l a mi nor a.
El est at ut o podr pr ever l a desi gnaci n por l a mi nor a de uno o ms
di r ect or es y de uno o ms s ndi cos. Cuando l as acci ones del capi t al
pr i vado al cancen el Vei nt e por ci ent o ( 20 %) del capi t al soci al
t endr n r epr esent aci n pr opor ci onal en el di r ect or i o y el egi r n por
l o menos uno de l os s ndi cos. No se apl i ca el ar t cul o 263.

Modificaciones al rgimen.
ARTI CULO 312. - Las modi f i caci ones al r gi men de l a soci edad anni ma
est abl eci das por est a Secci n dej ar n de apl i car se cuando se
al t er en l as condi ci ones pr evi st as en el ar t cul o 308.

Situacin mayoritaria. Prdida.
*ARTI CULO 313. - NOTA DE REDACCI ON ( DEROGADO POR LEY 24522)

Derogado por: Ley 24.522 Art.293 ((B.O. 09-08-95). )

Liquidacin.
*ARTI CULO 314. - NOTA DE REDACCI ON ( DEROGADO POR LEY 24522)

Derogado por: Ley 24.522 Art.293 ((B.O. 09-08-95). )

SECCION VII De la Sociedad en Comandita por Acciones (artculos 315 al 324)

Caracterizacin. Capital comanditario: representacin.
ARTI CULO 315. - El o l os soci os comandi t ar i os r esponden por l as
obl i gaci ones soci al es como l os soci os de l a soci edad col ect i va; el
o l os soci os comandi t ar i os l i mi t an su r esponsabi l i dad al capi t al
que suscr i ben. sl o l os apor t es de l os comandi t ar i os se r epr esent an
por acci ones.

Normas aplicables.
ARTI CULO 316. - Est n suj et as a l as nor mas de l a soci edad anni ma
sal vo di sposi ci n cont r ar i a en est a Secci n.

Denominacin.

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" soci edad en comandi t a por acci ones" su abr evi at ur a o l a si gl a S. C
A. La omi si n de esa i ndi caci n har r esponsabl es i l i mi t ada y
sol i dar i ament e al admi ni st r ador , j unt ament e con l a soci edad por l os
act os que concer t ar e en esas condi ci ones.
Si act a baj o una r azn soci al , se apl i ca el ar t cul o 126.

De la administracin.
ARTI CULO 318. - La admi ni st r aci n podr ser uni per sonal , y ser
ej er ci da por soci o comandi t ado o t er cer o, qui enes dur ar n en sus
car gos el t i empo que f i j e el est at ut o si n l as l i mi t aci ones del
ar t cul o 257.

Remocin del socio administrador.
ARTI CULO 319. - La r emoci n del admi ni st r ador se aj ust ar al
ar t cul o 129, per o el soci o comandi t ar i o podr pedi r l a
j udi ci al ment e, con j ust a causa, cuando r epr esent e no menos del
Ci nco por ci ent o( 5 %) del capi t al .
El soci o comandi t ado r emovi do de l a admi ni st r aci n t endr der echo a
r et i r ar se de l a soci edad o a t r ansf or mar se en comandi t ar i o.

Acefala de la administracin.
ARTI CULO 320. - Cuando l a admi ni st r aci n no pueda f unci onar , deber
ser r eor gani zada en el t r mi no de Tr es ( 3) meses.
Admi ni st r ador pr ovi sor i o.
El s ndi co nombr ar par a est e per odo un admi ni st r ador pr ovi sor i o,
par a el cumpl i mi ent o de l os act os or di nar i os de l a admi ni st r aci n,
qui en act uar con l os t er cer os con acl ar aci n de su cal i dad. En
est as condi ci ones, el admi ni st r ador pr ovi sor i o no asume l a
r esponsabi l i dad del soci o comandi t ado.

Asamblea: partcipes.
ARTI CULO 321. - La asambl ea se i nt egr a con soci os de ambas
cat egor as. Las par t es de i nt er s de l os comandi t ados se
consi der ar n di vi di das en f r acci ones del mi smo val or de l as
acci ones a l os ef ect os del qur um y del vot o. Cual qui er cant i dad
menor no se comput ar a ni nguno de esos ef ect os.

Prohibiciones a los socios administradores.
ARTI CULO 322. - El soci o admi ni st r ador t i ene voz per o no vot o, y es
nul a cual qui er cl usul a en cont r ar i o en l os si gui ent es asunt os:

1) El ecci n y r emoci n del s ndi co;
2) Apr obaci n de l a gest i n de l os admi ni st r ador es y s ndi cos, o
l a del i ber aci n sobr e su r esponsabi l i dad;
3) La r emoci n pr evi st a en el ar t cul o 319.

Cesin de la parte social de los comanditados.
ARTI CULO 323. - La cesi n de l a par t e soci al del soci o comandi t ado
r equi er e l a conf or mi dad de l a asambl ea segn el ar t cul o 244.

Normas supletorias.
ARTI CULO 324. - Supl ement ar i ament e y si n per j ui ci o de l o di spuest o
en l os ar t cul os 315 y 316, se apl i can a est a Secci n l as nor mas
de l a Secci n I I .

SECCION VIII De los debentures (artculos 325 al 360)

Sociedades que pueden emitirlos.
*ARTI CULO 325. - Las soci edades anni mas i ncl ui das l as de l a secci n
VI , y en comandi t a por acci ones podr n, si sus est at ut os l o
aut or i zan, cont r aer empr st i t os en f or ma pbl i ca o pr i vada,
medi ant e l a emi si n de debent ur es.

65

Modificado por: Ley 23.576 Art.45 (Sustituido. (B.O. 27-07-88). )

Clases. Convertibilidad.
ARTI CULO 326. - Los debent ur es ser n con gar ant a f l ot ant e, con
gar ant a comn, o con gar ant a especi al .
La emi si n cuyo pr i vi l egi o no se l i mi t e a bi enes i nmuebl es
det er mi nados, se consi der ar r eal i zada con gar ant a f l ot ant e.
Moneda ext r anj er a.
Pueden ser conver t i bl es en acci ones, de acuer do al pr ogr ama de
emi si n y emi t i r se en moneda ext r anj er a.

Garanta flotante.
ARTI CULO 327. - La emi si n de debent ur es con gar ant a f l ot ant e
af ect a a su pago t odos l os der echos , bi enes muebl es e i nmuebl es,
pr esent es y f ut ur os o una par t e de el l os, de l a soci edad emi sor a, y
ot or ga l os pr i vi l egi os que cor r esponden a l a pr enda, a l a hi pot eca
o l a ant i cr esi s, segn el caso.
No est somet i da a l as di sposi ci ones de f or ma que r i gen esos
der echos r eal es. La gar ant a se const i t uye por l a mani f est aci n que
se i nser t e en el cont r at o de emi si n y el cumpl i mi ent o del
pr ocedi mi ent o e i nscr i pci ones de est a l ey.

Exigibilidad de la garanta flotante.
ARTI CULO 328. - La gar ant a f l ot ant e es exi gi bl e si l a soci edad:

1) No paga l os i nt er eses o amor t i zaci ones del pr st amo en l os
pl azos conveni dos;
2) Pi er de l a Cuar t a ( 1/ 4) par t e o ms del act i vo exi st ent e al d a
del cont r at o de emi si n de l os debent ur es;
3) I ncur r e en di sol uci n vol unt ar i a, f or zosa, o qui ebr a;
4) Cesa el gi r o de sus negoci os.

Efectos sobre la administracin.
ARTI CULO 329. - La soci edad conser var l a di sposi ci n y
admi ni st r aci n de sus bi enes como si no t uvi er en gr avamen, mi ent r as
no ocur r a uno de l os casos pr evi st os en el ar t cul o ant er i or .
Est as f acul t ades pueden excl ui r se o l i mi t ar se r espect o de ci er t os
bi enes en el cont r at o de emi si n. En est e supuest o debe i nscr i bi r se
l a l i mi t aci n o excl usi n en el r egi st r o cor r espondi ent e.

Disposicin del activo.
ARTI CULO 330. - La soci edad que hubi ese const i t ui do una gar ant a
f l ot ant e, no podr vender o ceder l a t ot al i dad de su act i vo, ni
t ampoco par t e de l , si as i mposi bi l i t ar e l a cont i nuaci n del gi r o
de sus negoci os, t ampoco podr f usi onar se o esci ndi r se con ot r a
soci edad si n aut or i zaci n de l a asambl ea de debent ur i st as.

Emisin de otros debentures.
ARTI CULO 331. - Emi t i dos debent ur es con gar ant a f l ot ant e, no pueden
emi t i r se ot r os que t engan pr i or i dad o deban pagar se par i passu con
l os pr i mer os, si n consent i mi ent o de l a asambl ea de debent ur i st as.

Con garanta comn.
ARTI CULO 332. - Los debent ur es con gar ant a comn cobr ar n sus
cr di t os par i passu con l os acr eedor es qui r ogr af ar i os, si n
per j ui ci os de l as dems di sposi ci ones de est a Secci n.

Con garanta especial.
ARTI CULO 333. - La emi si n de debent ur es con gar ant a especi al
af ect a a su pago bi enes det er mi nados de l a soci edad suscept i bl es de
hi pot eca.
La gar ant a especi al debe especi f i car se en el act a de emi si n con

66
t odos l os r equi si t os exi gi dos par a l a const i t uci n de hi pot eca y se
t omar r azn de el l a en el r egi st r o cor r espondi ent e. Les ser n
apl i cabl es t odas l as di sposi ci ones que se r ef i er en a l a hi pot eca,
con l a excepci n de que est a gar ant a puede const i t ui r se por el
t r mi no de Cuar ent a ( 40) aos. La i nscr i pci n que se haga en el
r egi st r o per t i nent e sur t e sus ef ect os por i gual t r mi no.

Debentures convertibles.
ARTI CULO 334. - Cuando l os debent ur es sean conver t i bl es en acci ones:

1) Los acci oni st as, cual qui er a sea su cl ase o cat egor a, gozar n de
pr ef er enci a par a su suscr i pci n en pr opor ci n a l as acci ones que
posean, con der echo de acr ecer ;
2) Si l a emi si n f uer e baj o l a par l a conver si n no podr
ej ecut ar se en desmedr o de l a i nt egr i dad del capi t al soci al ;
3) Pendi ent e l a conver si n, est pr ohi bi do: amor t i zar o r educi r el
capi t al , aument ar l o por i ncor por aci n de r eser vas o gananci as,
di st r i bui r l as r eser vas o modi f i car el est at ut o en cuant o a l a
di st r i buci n de gananci as.

Ttulos de igual valor.
ARTI CULO 335. - Los t t ul os de debent ur es deben ser de i gual val or y
pueden r epr esent ar ms de una obl i gaci n.
For ma.
Pueden ser al por t ador o nomi nat i vos; en est e caso endosabl es o no.
La t r ansmi si n de l os t t ul os nomi nat i vos y de l os der echos r eal es
que l os gr aven deben not i f i car se a l a soci edad por escr i t o o
i nscr i bi r se, en un l i br o de r egi st r o que deber l l evar al ef ect o l a
soci edad deudor a. Sur t e ef ect o cont r a l a soci edad y l os t er cer os
desde su not i f i caci n. Tr at ndose de t t ul os endosabl es se
not i f i car el l t i mo endoso.

Contenido.
ARTI CULO 336. - Los t t ul os deben cont ener :
1) La denomi naci n y domi ci l i o de l a soci edad y l os dat os de su
i nscr i pci n en el Regi st r o Pbl i co de Comer ci o;
2) El nmer o de l a ser i e y de or den de cada t t ul o y su val or
nomi nal ;
3) El mont o de l a emi si n;
4) La nat ur al eza de l a gar ant a, y si son conver t i bl es en acci ones;
5) El nombr e de l a i nst i t uci n o i nst i t uci ones f i duci ar i as;
6) La f echa del act a de emi si n y de su i nscr i pci n en el Regi st r o
Pbl i co de Comer ci o;
7) El i nt er s est i pul ado, l a poca y el l ugar del pago, y l a f or ma
y poca de su amor t i zaci n.
Cupones.
Pueden l l evar adher i dos cupones par a el cobr o de l os i nt er eses o el
ej er ci ci o de ot r os der echos vi ncul ados a l os mi smos. Los cupones
ser n al por t ador .

Emisin en serie.
ARTI CULO 337. - La emi si n puede di vi di r se en ser i es. Los der echos
ser n i gual es dent r o de cada ser i e.
No pueden emi t i r se nuevas ser i es mi ent r as l as ant er i or es no est n
t ot al ment e suscr i pt as.
Cual qui er debent ur i st a puede pedi r l a nul i dad de l a emi si n hecha
en cont r a de l o di spuest o en est e ar t cul o.
Se apl i can subsi di ar i ament e l as di sposi ci ones r el at i vas al r gi men
de l as acci ones en cuant o no sean i ncompat i bl es con su nat ur al eza.

Contrato de fideicomiso.
ARTI CULO 338. - La soci edad que deci da emi t i r debent ur es, debe
cel ebr ar con un banco f i dei comi so por el que st e t ome a su car go:


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1) La gest i n de l as suscr i pci ones;
2) El cont r al or de l as i nt egr aci ones y su depsi t o, cuando
cor r esponda;
3) La r epr esent aci n necesar i a de l os f ut ur os debent ur i st as, y
4) La def ensa conj unt a de sus der echos e i nt er eses dur ant e l a
vi genci a del empr st i t o hast a su cancel aci n t ot al , de acuer do con
l as di sposi ci ones de est a Secci n.

Forma y contenido del contrato de fideicomiso.
ARTI CULO 339. - El cont r at o que se ot or gar por i nst r ument o pbl i co,
se i nscr i bi r en el Regi st r o Pbl i co de Comer ci o y cont endr :
1) La denomi naci n y domi ci l i o de l a soci edad emi sor a y l os dat os
de su i ncr i pci n en el Regi st r o Pbl i co de Comer ci o;
2) El mont o del capi t al suscr i pt o o i nt egr ado a l a f echa del
cont r at o;
3) El i mpor t e de l a emi si n, nat ur al eza de l a gar ant a, t i po de
i nt er s, l ugar de pago y dems condi ci ones gener al es del
empr st i t o, asi como l os der echos y obl i gaci ones de l os
suscr i pt or es;
4) La desi gnaci n del banco f i duci ar i o, l a acept aci n de st e y su
decl ar aci n:
a) De haber exami nado l os est ados cont abl es de l os dos l t i mos
ej er ci ci os; l as deudas con pr i vi l egi os que l a soci edad r econoce;
del mont o de l os debent ur es emi t i dos con ant er i or i dad, sus
car act er st i cas y l as amor t i zaci ones cumpl i das;
b) De t omar a su car go l a r eal i zaci n de l a suscr i pci n pbl i ca, en
su caso, en l a f or ma pr evi st a en l os ar t cul os 172 y si gui ent es;
5) La r et r i buci n que cor r esponda al f i duci ar i o, l a que est ar a
car go de l a soci edad emi sor a.
Cuando se r ecur r a a l a suscr i pci n pbl i ca el cont r at o se somet er
a l a aut or i dad de cont r al or de acuer do con l o di spuest o en el
ar t cul o 168.

Suscripcin pblica: prospecto.
ARTI CULO 340. - En l os casos en que el empr st i t o se of r ezca a l a
suscr i pci n pbl i ca, l a soci edad conf ecci onar un pr ospect o que
debe cont ener :
1) Las especi f i caci ones del ar t cul o 336 y l a i nscr i pci n del
cont r at o de f i dei comi so en el Regi st r o Pbl i co de Comer ci o;
2) La act i vi dad de l a soci edad y su evol uci n;
3) Los nombr es de l os di r ect or es y s] i ndi cos;
4) El r esul t ado de l os dos l t i mos ej er ci ci os, si no t i ene
ant i guedad menor , y l a t r anscr i pci n del bal ance especi al a l a
f echa de aut or i zaci n de l a emi si n.
Responsabi l i dad.
Los di r ect or es, s ndi cos y f i duci ar i os son sol i dar i ament e
r esponsabl es por l a exact i t ud de l os dat os cont eni dos en el
pr ospect o.

Fiduciarios: capacidad.
ARTI CULO 341. - La exi genci a de que el f i duci ar i o sea una
i nst i t uci n bancar i a r i ge sl o par a el per odo de emi si n y
suscr i pci n. Post er i or ment e, l a asambl ea de debent ur i st as puede
desi gnar a cual qui er per sona no af ect ada por l as pr ohi bi ci ones del
ar t cul o si gui ent e.

Inhabilidades e incompatibilidades.
ARTI CULO 342. - No pueden ser f i duci ar i os l os di r ect or es,
i nt egr ant es del consej o de vi gi l anci a, s ndi cos o empl eados de l a
soci edad emi sor a, ni qui enes no puedan ser di r ect or es, i nt egr ant es
del consej o de vi gi l anci a o s ndi cos de soci edades anni mas.
Tampoco podr n ser l o l os acci oni st as que posean l a vi gsi ma par t e o
ms del capi t al soci al .


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Emisin para consolidar pasivo.
ARTI CULO 343. - Cuando l a emi si n se haga par a consol i dar deudas
soci al es, el f i duci ar i o aut or i zar l a ent r ega de l os t t ul os pr evi a
compr obaci n del cumpl i mi ent o de l a oper aci n.

Facultades del fiduciario como representante.
ARTI CULO 344. - El f i duci ar i o t i ene, como r epr esent ant e l egal de l os
debent ur i st as, t odas l a f acul t ades y deber es de l os mandat ar i os
gener al es, y de l os especi al es de l os i nci sos 1 y 3 del ar t cul o
1884 del Cdi go Ci vi l .

Facultades del fiduciario respecto de la sociedad deudora.
ARTI CULO 345. - El f i duci ar i o en l os casos de debent ur es con
gar ant a comn o con gar ant a f l ot ant e, t i ene si empr e l as
si gui ent es f acul t ades:
1) Revi sar l a document aci n y cont abi l i dad de l a soci edad deudor a;
2) Asi st i r a l as r euni ones del di r ect or i o y de l as asambl eas con
voz y si n vot o;
3) Pedi r l a suspensi n del di r ect or i o;
a) Cuando no hayan si do pagados l os i nt er eses o amor t i zaci ones del
pr st amo despus de t r ei nt a ( 30) d as de venci dos l os pl azos
conveni dos;
b) Cuando l a soci edad deudor a haya per di do l a cuar t a ( 1/ 4) par t e
del act i vo exi st ent e al d a del cont r at o de emi si n;
c) Cuando se pr oduzca l a di sol uci n f or zosa o l a qui ebr a de l a
soci edad.
Si se t r at a de debent ur es emi t i dos con gar ant a especi al l as
f acul t ades del f i duci ar i o se l i mi t an a ej ecut ar l a gar ant a en caso
de mor a en el pago de l os i nt er eses o de l a amor t i zaci n.

Suspensin del directorio.
ARTI CULO 346. - En l os casos del i nci so 3 del ar t cul o ant er i or , el
j uez, a pedi do del f i duci ar i o y si n ms t r mi t e, di spondr l a
suspensi n del di r ect or i o y nombr ar en su r eempl azo al o a l os
f i duci ar i os, qui enes r eci bi r n l a admi ni st r aci n y l os bi enes
soci al es baj o i nvent ar i o.

Administracin o liquidacin de la sociedad deudora por el
fiduciario.
ARTI CULO 347. - El f i duci ar i o puede cont i nuar el gi r o de l os
negoci os de l a soci edad deudor a si n i nt er venci n j udi ci al y con l as
ms ampl i as f acul t ades de admi ni st r aci n, i ncl uso l a de enaj enar
bi enes muebl es o i nmuebl es o r eal i zar l a l i qui daci n de l a soci edad
de acuer do con l o que r esuel va l a asambl ea de debent ur i st as que se
convocar al ef ect o.

Con garanta flotante: facultades del fiduciario en caso de liquidacin
ARTI CULO 348. - Si l os debent ur es se emi t i er en con gar ant a f l ot ant e,
r esuel t a l a l i qui daci n, el f i duci ar i o pr oceder a r eal i zar l os bi enes
que const i t uyen l a gar ant a y a r epar t i r su pr oduci do ent r e l os
debent ur i st as, l uego de pagados l os cr di t os con mej or pr i vi l egi o.
Sat i sf echa l a deuda por capi t al e i nt er eses, el r emanent e de l os
bi enes deber ent r egar se a l a soci edad deudor a, y a f al t a de qui n
t enga per soner a par a r eci bi r l os, el J uez desi gnar a pet i ci n del
f i duci ar i o l a per sona que l os r eci bi r .
Facul t ades en caso de asumi r l a admi ni st r aci n.
Si se r esol vi er a l a cont i nuaci n de l os negoci os, l os f ondos
di sponi bl es se dest i nar n al pago de l os cr di t os pendi ent es y de
l os i nt er eses y amor t i zaci ones de l os debent ur es. Regul ar i zados l os
ser vi ci os de l os debent ur es, l a admi ni st r aci n se r est i t ui r a
qui enes cor r esponda.

Con garanta comun: facultades del fiduciario en caso de liquidacin

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ARTI CULO 349. - Si l os debent ur es se emi t i er on con gar ant a comun y
exi st i er en ot r os acr eedor es, r esuel t a l a l i qui daci n, el f i duci ar i o
pr oceder a r eal i zar l a j udi ci al ment e en l a f or ma de concur so, de
acuer do con l o di spuest o por l a l ey de qui ebr as.
Ser el s ndi co y el l i qui dador necesar i o y podr act uar por medi o
de apoder ado.

Referencias Normativas: LEY 19.551 - TEXTO ORDENADO POR DECRETO 2449/84 (Ley de
Quiebras)

Accin de nulidad.
ARTI CULO 350. - El di r ect or i o suspendi do puede pr omover j ui ci o en el
t r mi no de di ez ( 10) d as de not i f i cado, par a pr obar l a i nexact i t ud
de l os f undament os al egados por el f i duci ar i o.
Pr omovi da l a acci n, no podr r esol ver se l a l i qui daci n hast a que
no exi st a sent enci a f i r me; ent r e t ant o el f i duci ar i o debe l i mi t ar se
a l os act os de conser vaci n y admi ni st r aci n or di nar i a de l os
bi enes de l a soci edad deudor a.

Quiebra de la sociedad.
ARTI CULO 351. - Si l a soci edad que hubi er e emi t i do debent ur es con
gar ant a f l ot ant e o comn f uer e decl ar ada en qui ebr a, el f i duci ar i o
ser l i qui dador coadyuvant e necesar i o de l a mi sma.

Caducidad de plazo por disolucin de la deudora.
ARTI CULO 352. - En t odos l os casos en que ocur r a l a di sol uci n de l a
soci edad deudor a, ant es de venci dos l os pl azos conveni dos par a el
pago de l os debent ur es, st os ser n exi gi bl es desde el d a que se
hubi er e r esuel t o l a di sol uci n y t endr n der echo a su r eembol so
i nmedi at o y al pago de l os i nt er eses venci dos.

Remocin de fiduciario.
ARTI CULO 353. - El f i duci ar i o puede ser r emovi do si n causa por
r esol uci n de l a asambl ea de debent ur i st as. Tambi n puede ser l o
j udi ci al ment e, por j ust a causa, a pedi do de un debent ur i st a.

Normas para el funcionamiento y resoluciones de la asamblea.
ARTI CULO 354. - La asambl ea de debent ur i st as es pr esi di da por un
f i duci ar i o y se r egi r en cuant o a su const i t uci n, f unci onami ent o
y mayor a por l as nor mas de l a asambl ea or di nar i a de l a soci edad
anni ma.
Compet enci a.
Cor r esponde a l a asambl ea r emover , acept ar r enunci as, desi gnar
f i duci ar i os y dems asunt os que l e compet a deci di r de acuer do con
l o di spuest o en est a Secci n.
Convocaci n.
Ser convocada por l a aut or i dad de cont r al or o en su def ect o por el
J uez, a sol i ci t ud de al guno de l os f i duci ar i os o de un nmer o de
t enedor es que r epr esent en por l o menos el ci nco ( 5 %) por ci ent o de
l os debent ur es adeudados.
Modi f i caci ones de l a emi si n.
La asambl ea puede acept ar modi f i caci ones de l as condi ci ones del
empr st i t o, con l as mayor as exi gi das par a l as asambl eas
ext r aor di nar i as en l a soci edad anni ma.
No se podr n al t er ar l as condi ci ones f undament al es de l a emi si n,
sal vo que hubi er e unani mi dad.

Obligatoriedad de las deliberaciones.
ARTI CULO 355. - Las r esol uci ones de l a asambl ea de debent ur i st as son
obl i gat or i as par a l os ausent es o di si dent es.
I mpugnaci n.
Cual qui er debent ur i st a o f i duci ar i o puede i mpugnar l os acuer dos que
no se t omen de acuer do a l a l ey o el cont r at o, apl i cndose l o
di spuest o en l os ar t cul os 251 a 254.

70
Compet enci a.
Conocer en l a i mpugnaci n el J uez compet ent e del domi ci l i o de l a
soci edad.

Reduccin del capital.
ARTI CULO 356. - La soci edad que ha emi t i do debent ur es sl o podr
r educi r el capi t al soci al en pr opor ci n a l os debent ur es
r eembol sados, sal vo l os casos de r educci n f or zosa.

Prohibicin.
ARTI CULO 357. - La soci edad emi sor a no podr r eci bi r sus pr opi os
debent ur es en gar ant a.

Responsabilidad de los directores.
ARTI CULO 358. - Los di r ect or es de l a soci edad son i l i mi t ada y
sol i dar i ament e r esponsabl es por l os per j ui ci os que l a vi ol aci n de
l as di sposi ci ones de est a Secci n pr oduzca a l os debent ur i st as.

Responsabilidad de los fiduciarios.
ARTI CULO 359. - El f i duci ar i o no cont r ae r esponsabi l i dad per sonal ,
sal vo dol o o cul pa gr ave en el desempeo de sus f unci ones.

Emisin en el extranjero.
ARTI CULO 360. - Las soci edades const i t ui das en el ext r anj er o que
emi t an debent ur es con gar ant a f l ot ant e sobr e bi enes si t uados en l a
Repbl i ca, pr oceder n a i nscr i bi r en l os r egi st r os per t i nent es,
ant es de l a emi si n, el cont r at o o act o que obedezca l a emi si n de
l os debent ur es o del cual sur j a el mont o de l os debent ur es a
emi t i r se, as como l as gar ant as ot or gadas. Caso cont r ar i o, st as
no sur t i r n ef ect o en l a Repbl i ca.
Toda emi si n de debent ur es con gar ant a, por soci edad const i t ui da
en el ext r anj er o, que no se l i mi t e a l a de bi enes det er mi nados
suscept i bl es de hi pot eca, se consi der a emi si n con gar ant a
f l ot ant e. Si l a gar ant a f uer a especi al , se pr oceder t ambi n a su
i nscr i pci n en el r egi st r o donde est si t uado el bi en af ect ado.

Las i nscr i pci ones a l as se r ef i er e est e ar t cul o se har n a
sol i ci t ud de l a soci edad, del f i duci ar i o o de cual qui er t enedor de
debent ur es.
Las soci edades que hayan dado cumpl i mi ent o a l as di sposi ci ones
pr ecedent es no est ar n suj et as a l o est abl eci do en el ar t cul o 7 de
l a Ley N 11. 719.

Referencias Normativas: Ley 11.719 Art.7

SECCION IX De la sociedad accidental o en participacin (artculos 361 al 366)

Caracterizacin.
ARTI CULO 361. - Su obj et o es l a r eal i zaci n de una o ms oper aci ones
det er mi nadas y t r ansi t or i as, a cumpl i r se medi ant e apor t aci ones
comunes y a nombr e per sonal del soci o gest or . No es suj et o de
der echo y car ece de denomi naci n soci al ; no est somet i da a
r equi si t o de f or ma ni se i nscr i be en el Regi st r o Pbl i co de
Comer ci o. Su pr ueba se r i ge por l as nor mas de pr ueba de l os
cont r at os.

Terceros: derechos y obligaciones.
ARTI CULO 362. - Los t er cer os adqui er en der echos y asumen
obl i gaci ones sl o r espect o del soci o gest or . La r esponsabi l i dad de
st e es i l i mi t ada. Si act a ms de un gest or , el l os ser n
sol i dar i ament e r esponsabl es.
Soci os no gest or es.
El soci o que no act e con l os t er cer os no t i ene acci n cont r a

71
st os.

Conocimiento de la existencia de los socios.
ARTI CULO 363. - Cuando el soci o gest or hace conocer l os nombr es de
l os soci os con su consent i mi ent o, st os quedan obl i gados i l i mi t ada
y sol i dar i ament e haci a l os t er cer os.

Contralor de la administracin.
ARTI CULO 364. - Si el cont r at o no det er mi na el cont r al or de l a
admi ni st r aci n por l os soci os, se apl i car n l as nor mas est abl eci das
par a l os soci os comandi t ar i os.
Rendi ci n de cuent as.
En cual qui er caso, el soci o t i ene der echo a l a r endi ci n de cuent as
de l a gest i n.

Contribucin a las prdidas.
ARTI CULO 365. - Las pr di das que af ect ar en al soci o no gest or no
pueden super ar el val or de su apor t e. .

Normas supletorias.
ARTI CULO 366. - Est a soci edad f unci ona y se di suel ve, a f al t a de
di sposi ci ones especi al es, por l as r egl as de l a soci edad col ect i va
en cuant o no cont r ar en est a Secci n.
Li qui daci n.
La l i qui daci n se har por el soci o gest or , qui en debe r endi r
cuent as de sus r esul t ados a l os soci os no gest or es.

CAPITULO III DE LOS CONTRATOS DE LA COLABORACION EMPRESARIA

SECCION I De las agrupaciones de colaboracin (artculos 367 al 376)

Caracterizacin.
ARTI CULO 367. - Las soci edades const i t ui das en l a Repbl i ca y l os
empr esar i os i ndi vi dual es domi ci l i ados en el l a pueden, medi ant e un
cont r at o de agr upaci n, est abl ecer una or gani zaci n comn con l a
f i nal i dad de f aci l i t ar o desar r ol l ar det er mi nadas f ases de l a
act i vi dad empr esar i al de sus mi embr os o de per f ecci onar o
i ncr ement ar el r esul t ado de t al es act i vi dades.
No const i t uyen soci edades ni son suj et os de der echo. Los cont r at os,
der echos y obl i gaci ones vi ncul ados con su act i vi dad se r i gen por l o
di spuest o en l os ar t cul os 371 y 373.
Las soci edades const i t ui das en el ext r anj er o podr n i nt egr ar
agr upaci ones pr evi o cumpl i mi ent o de l o di spuest o por el ar t cul o
118, t er cer pr r af o.

Finalidad.
ARTI CULO 368. -
La agr upaci n, en cuant o t al , no puede per segui r f i nes de l ucr o.
Las vent aj as econmi cas que gener e su act i vi dad deben r ecaer
di r ect ament e en el pat r i moni o de l as empr esas agr upadas o
consor ci adas.
La agr upaci n no puede ej er cer f unci ones de di r ecci n sobr e l a
act i vi dad de sus mi embr os.

Forma y contenido del contrato.
ARTI CULO 369. - El cont r at o se ot or gar por i nst r ument o pbl i co o
pr i vado y se i nscr i bi r apl i cndose l o di spuest o en l os ar t cul os 4
y 5. Una copi a, con l os dat os de su cor r espondi ent e i nscr i pci n,
ser r emi t i da por el Regi st r o Pbl i co de Comer ci o a l a Di r ecci n
Naci onal de Def ensa de l a Compet enci a.
El cont r at o debe cont ener :

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1) El obj et o de l a agr upaci n;
2) La dur aci n, que no podr exceder de di ez ( 10) aos. Puede ser
pr or r ogada ant es de su venci mi ent o por deci si n unni me de l os
par t i ci pant es. En caso de omi t i r se l a dur aci n, se ent i ende que el
cont r at o es vl i do por di ez ( 10) aos;
3) La denomi naci n que se f or mar con un nombr e de f ant as a
i nt egr ado con l a pal abr a " agr upaci n" ;
4) El nombr e, r azn soci al o denomi naci n, el domi ci l i o y l os dat os
de l a i nscr i pci n r egi st r al del cont r at o o est at ut o o de l a
mat r i cul aci n e i ndi vi dual i zaci n en su caso, que cor r esponda a
cada uno de l os par t i ci pant es. En caso de soci edades , l a r el aci n
de l a r esol uci n del r gano soci al que apr ob l a cont r at aci n de
l a agr upaci n, as como su f echa y nmer o de act a;
5) La const i t uci n de un domi ci l i o especi al par a t odos l os ef ect os
que der i ven del cont r at o de agr upaci n, t ant o ent r e l as par t es como
r espect o de t er cer os;
6) Las obl i gaci ones asumi das por l os par t i ci pant es, l as
cont r i buci ones debi das al f ondo comn oper at i vo y l os modos de
f i nanci ar l as act i vi dades comunes;
7) La par t i ci paci n que cada cont r at ant e t endr en l as act i vi dades
comunes y en sus r esul t ados;
8) Los medi os, at r i buci ones y poder es que se est abl ecer n par a
di r i gi r l a or gani zaci n y act i vi dad comn, admi ni st r ar el f ondo
oper at i vo, r epr esent ar i ndi vi dual y col ect i vament e a l os
par t i ci pant es y cont r ol ar su act i vi dad al sol o ef ect o de compr obar
el cumpl i mi ent o de l as obl i gaci ones asumi das;
9) Los supuest os de separ aci n y excl usi n;
10) Las condi ci ones de admi si n de nuevos par t i ci pant es;
11) Las sanci ones por i ncumpl i mi ent o de l as obl i gaci ones;
12) Las nor mas par a l a conf ecci n de est ados de si t uaci n, a cuyo
ef ect o l os admi ni st r ador es l l evar n, con l as f or mal i dades
est abl eci das por el Cdi go de Comer ci o, l os l i br os habi l i t ados a
nombr e de l a agr upaci n que r equi er an l a nat ur al eza e i mpor t anci a
de l a act i vi dad comn.


Resoluciones.
ARTI CULO 370. - Las r esol uci ones r el at i vas a l a r eal i zaci n del
obj et o de l a agr upaci n se adopt ar n por el vot o de l a mayor a de
l os par t i ci pant es, sal vo di sposi ci n cont r ar i a del cont r at o.
Su i mpugnaci n sl o puede f undar se en l a vi ol aci n de di sposi ci ones
l egal es y cont r act ual es y debe demandar se ant e el j uez del
domi ci l i o f i j ado en el cont r at o dent r o de l os t r ei nt a ( 30) d as de
haber se not i f i cado f ehaci ent ement e l a deci si n de l a agr upaci n,
medi ant e acci n di r i gi da cont r a cada uno de l os i nt egr ant es de l a
agr upaci n.
Las r euni ones o consul t as a l os par t i ci pant es deber n ef ect uar se
cada vez que l o r equi er a un admi ni st r ador o cual qui er a de l os
mi embr os de l a agr upaci n.
No puede i nt r oduci r se ni nguna modi f i caci n del cont r at o si n el
consent i mi ent o unni me de l os par t i ci pant es.

Direccin y administracin.
ARTI CULO 371. - La di r ecci n y admi ni st r aci n debe est ar a car go de
una o ms per sonas f si cas desi gnadas en el cont r at o o
post er i or ment e por r esol uci n de l os par t i ci pant es, si endo de
apl i caci n el ar t cul o 221 del Cdi go de Comer ci o.
En caso de ser var i os l os admi ni st r ador es y si nada se di j er a en el
cont r at o, se ent i ende que pueden act uar i ndi st i nt ament e.

Referencias Normativas: Ley 2.637 Art.221

Fondo comn operativo.

73
ARTI CULO 372. - Las cont r i buci ones de l os par t i ci pant es y l os bi enes
que con el l as se adqui er an, const i t uyen el f ondo comn oper at i vo de
l a agr upaci n. Dur ant e el t r mi no est abl eci do par a su dur aci n, se
mant endr i ndi vi so est e pat r i moni o sobr e el que no pueden hacer
val er su der echo l os acr eedor es par t i cul ar es de l os par t i ci pant es.

Responsabilidad hacia terceros.
ARTI CULO 373. - Por l as obl i gaci ones que sus r epr esent ant es en
nombr e de l a agr upaci n, l os par t i ci pant es r esponden i l i mi t ada y
sol i dar i ament e r espect o de t er cer os. Queda expedi t a l a acci n
cont r a st os, sl o despus de haber se i nt er pel ado i nf r uct uosament e
al admi ni st r ador de l a agr upaci n: aquel cont r a qui en se demanda el
cumpl i mi ent o de l a obl i gaci n puede hacer val er sus def ensas y
excepci ones que hubi er en cor r espondi do a l a agr upaci n.
Por l as obl i gaci ones que l os r epr esent ant es hayan asumi do por
cuent a de un par t i ci pant e, haci ndol o saber al t i empo de obl i gar se,
r esponde st e sol i dar i ament e con el f ondo comn oper at i vo.

Estado de situacin. Contabilizacin de los resultados.
ARTI CULO 374. - Los est ados de si t uaci n de l a agr upaci n deber n
ser somet i dos a deci si n de l os par t i ci pant es dent r o de l os novent a
( 90) d as del ci er r e de cada ej er ci ci o anual .
Los benef i ci os o pr di das, o en su caso, l os i ngr esos y gast os de
l os par t i ci pant es der i vados de su act i vi dad, podr n ser i mput ados
al ej er ci ci o en que se pr oduj er on o a aqul en que se hayan
apr obado l as cuent as de l a agr upaci n.

Causas de disolucin.
ARTI CULO 375. - El cont r at o de agr upaci n se di suel ve:
1) Por l a deci si n de l os par t i ci pant es;
2) Por expi r aci n del t r mi no por el cual se const i t uy o por l a
consecuci n del obj et o par a el que se f or m o por l a i mposi bi l i dad
sobr evi ni ent e de l ogr ar l o;
3) Por r educci n a uno del nmer o de par t i ci pant es;
4) Por l a i ncapaci dad, muer t e, di sol uci n o qui ebr a de un
par t i ci pant e, a menos que el cont r at o pr evea o que l os dems
par t i ci pant es deci dan por unani mi dad su cont i nuaci n.
5) Por deci si n f i r me de aut or i dad compet ent e que consi der e i ncur sa
a l a agr upaci n en pr ct i cas r est r i ct i vas de l a compet enci a;
6) Por l as causas espec f i cament e pr evi st as en el cont r at o.

Exclusin.
ARTI CULO 376. - Si n per j ui ci o de l o est abl eci do en el cont r at o,
cual qui er par t i ci pant e puede ser excl ui do, por deci si n unni me,
cuando cont r avenga habi t ual ment e sus obl i gaci ones o per t ur be el
f unci onami ent o de l a agr upaci n.

SECCION II De las uniones transitorias de empresas (artculos 377 al 383)

Caracterizacin.
ARTI CULO 377. - Las soci edades const i t ui das en l a Repbl i ca y l os
empr esar i os i ndi vi dual es domi ci l i ados en el l a podr n, medi ant e un
cont r at o de uni n t r ansi t or i a, r euni r se par a el desar r ol l o o
ej ecuci n de una obr a, ser vi ci o o sumi ni st r o concr et o, dent r o o
f uer a del t er r i t or i o de l a Repbl i ca. Podr n desar r ol l ar o ej ecut ar
l as obr as y ser vi ci os compl ement ar i os y accesor i os al obj et o
pr i nci pal .
Las soci edades const i t ui das en el ext r anj er o podr n par t i ci par en
t al es acuer dos pr evi o cumpl i mi ent o del ar t cul o 118, t er cer
pr r af o.
No const i t uyen soci edades ni son suj et os de der echo. Los cont r at os,
der echos y obl i gaci ones vi ncul adas con su act i vi dad se r i gen por l o
di spuest o en el ar t cul o 379.

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Firma y contenido del contrato.
ARTI CULO 378. - El cont r at o se ot or gar por i nst r ument o pbl i co o
pr i vado, el que deber cont ener :
1) El obj et o, con det er mi naci n concr et a de l as act i vi dades y
medi os par a su r eal i zaci n;
2) La dur aci n, que ser i gual al de l a obr a, ser vi ci o o sumi ni st r o
que const i t uya el obj et o;
3) La denomi naci n, que ser l a de al gunos o de t odos l os mi embr os,
segui da de l a expr esi n " uni n t r ansi t or i a de empr esas" ;
4) El nombr e, r azn soci al o denomi naci n, del domi ci l i o y l os
dat os de l a i nscr i pci n r egi st r al del cont r at o o est at ut o de l a
mat r i cul aci n o i ndi vi dual i zaci n, en su caso, que cor r esponda a
cada uno de l os mi embr os. En caso de soci edades, l a r el aci n de l a
r esol uci n del r gano soci al que apr ob l a cel ebr aci n de l a uni n
t r ansi t or i a, as como su f echa y nmer o de act a;
5) La const i t uci n de un domi ci l i o especi al par a t odos l os ef ect os
que der i ven del cont r at o de uni n t r ansi t or i a, t ant o ent r e l as
par t es como r espect o de t er cer os;
6) Las obl i gaci ones asumi das, l as cont r i buci ones debi das al f ondo
comn oper at i vo y l os modos de f i nanci ar o suf r agar l as act i vi dades
comunes en su caso;
7) El nombr e y domi ci l i o del r epr esent ant e;
8) La pr opor ci n o mt odo par a det er mi nar l a par t i ci paci n de l as
empr esas en l a di st r i buci n de l os r esul t ados o, en su caso, l os
i ngr esos y gast os de l a uni n;
9) Los supuest os de separ aci n y excl usi n de l os mi embr os y l as
causal es de di sol uci n del cont r at o;
10) Las condi ci ones de admi si n de nuevos mi embr os;
11) Las nor mas par a l a conf ecci n de est ados de si t uaci n, a cuyo
ef ect o l os admi ni st r ador es, l l evar n, con l as f or mal i dades
est abl eci das por el Cdi go de Comer ci o, l os l i br os habi l i t ados a
nombr e de l a uni n que r equi er an l a nat ur al eza e i mpor t anci a de l a
act i vi dad comn.
12) Las sanci ones por i ncumpl i mi ent o de obl i gaci ones.


Representacin.
ARTI CULO 379. - El r epr esent ant e t endr l os poder es suf i ci ent es de
t odos y de cada uno de l os mi embr os par a ej er cer l os der echos y
cont r aer l as obl i gaci ones que hi ci er en al desar r ol l o o ej ecuci n
de l a obr a, ser vi ci o o sumi ni st r o. Di cha desi gnaci n no es
r evocabl e si n causa, sal vo deci si n unni me de l as empr esas
par t i ci pant es; medi ando j ust a causa l a r evocaci n podr ser
deci di da por el vot o de l a mayor a absol ut a.

Inscripcin.
ARTI CULO 380. - El cont r at o y l a desi gnaci n del r epr esent ant e
deber n ser i nscr i pt os en el Regi st r o Pbl i co de Comer ci o
apl i cndose l os ar t cul os 4 y 5.

Responsabilidad.
ARTI CULO 381. - Sal vo di sposi ci n en cont r ar i o del cont r at o, no se
pr esume l a sol i dar i dad de l as empr esas por l os act os y oper aci ones
que deban desar r ol l ar o ej ecut ar , ni por l as obl i gaci ones
cont r ai das f r ent e a t er cer os.

Acuerdos.
ARTI CULO 382. - Los acuer dos que deban adopt ar l o ser n si empr e por
unani mi dad, sal vo pact o en cont r ar i o.

Quiebra o incapacidad.
ARTI CULO 383. - La qui ebr a de cual qui er a de l as par t i ci pant es o l a

75
i ncapaci dad o muer t e de l os empr esar i os i ndi vi dual es no pr oduce l a
ext i nci n del cont r at o de uni n t r ansi t or i a que cont i nuar con l os
r est ant es si st os acor dar en l a f or ma de hacer se car go de l as
pr est aci ones ant e el comi t ent e.

CAPITULO IV DE LAS DISPOSICIONES DE APLICACION Y TRANSITORIAS LEY N. 19.550

Incorporacin al Cdigo de Comercio.
ARTI CULO 384. - Las di sposi ci ones de est a l ey i nt egr an el Cdi go de
Comer ci o.


Disposiciones derogadas.
ARTI CULO 385. - Quedan der ogados: l os ar t cul os 41 y 282 a 449 del
Cdi go de Comer ci o; l as Leyes Nr os. 3. 528, 4. 157, 5. 125, 6. 788, 8875,
11. 645, ar t cul o 200 de l a Ley 11. 719; Ley N. 17. 318; el Decr et o N.
852 del 14 de oct ubr e de 1955; el Decr et o N. 5. 567/ 56; el Decr et o Nr o.
3. 329/ 63, ar t cul o 7 y 8 de l a Ley Nr o. 19. 060 y l as dems
di sposi ci ones l egal es que se opongan a l o est abl eci do en est a l ey.

Deroga a: Ley 2.637 Art.41, Ley 2.637 Art.282 al 449, Ley 3.528, Ley 4.157, Ley
5.125, Ley 6.788, Ley 8.875, Ley 11.645, Ley 11.719 Art.200, Ley 17.318, Ley
19.060 Art.7 al 8, Decreto Nacional 852/1955, Decreto Nacional 3.329/1963,
Decreto Nacional 5.567/1956

Vigencia.
ARTI CULO 386. - Est a Ley comenzar a r egi r a l os ci ent o ochent a
( 180) d as de su publ i caci n; no obst ant e, l as soci edades que se
const i t uyan con ant er i or i dad podr n aj ust ar se a sus di sposi ci ones.
Las nor mas de l a pr esent e son apl i cabl es de pl eno der echo a l as
soci edades r egul ar es const i t ui das a l a f echa de su vi genci a, si n
r equer i r se l a modi f i caci n de l os cont r at os y est at ut os ni l a
i nscr i pci n y publ i ci dad di spuest as por est a l ey. Except ase de l o
est abl eci do pr ecedent ement e l as nor mas en que en f or ma expr esa
supedi t en su apl i caci n a l o di spuest o en el cont r at o, en cuyo caso
r egi r n l as di sposi ci ones cont r act ual es r espect i vas.
A par t i r del 1 de j ul i o de 1973 l os r egi st r os pbl i cos de comer ci o no
t omar n r azn de ni nguna modi f i caci n de cont r at os o est at ut os de
soci edades const i t ui das ant es de l a vi genci a de l a pr esent e, si el l os
cont uvi er an est i pul aci ones que cont r ar en l as nor mas de est a l ey.
Nor mas de apl i caci n.
Si n per j ui ci o de l o di spuest o en l os pr r af os pr ecedent es:
a) Los ar t cul os 62 y 65 se apl i car n a l os ej er ci ci os que se
i ni ci en a par t i r de l a vi genci a de l a pr esent e;
b) Los ar t cul os 66 y 71 y 261 se apl i car n a l os ej er ci ci os que se
ci er r en a par t i r de vi genci a de est a l ey;
c) Los ar t cul os 251 a 254 se apl i car n a l as asambl eas que se
cel ebr en a par t i r de l a vi genci a de l a pr esent e;
d) Par a l as soci edades const i t ui das a l a f echa de vi genci a de est a
l ey, l os ar t cul os 255, 264, 284, 285 y 286 r egi r n el nmer o,
cal i dades e i ncompat i bi l i dades de l os di r ect or es y s ndi cos, a
par t i r de l a pr i mer a asambl ea or di nar i a que se cel ebr e con
post er i or i dad a di cha f echa;
e) Los ar t cul os 325 a 360 se apl i car n a l os debent ur es que se
emi t an a par t i r de l a vi genci a de l a pr esent e;
f ) Las r euni ones de soci os y asambl eas que t engan l ugar a par t i r de
l a vi genci a de est a l ey se aj ust ar n a l as nor mas de l a pr esent e;
g) Las soci edades que a l a f echa de l a vi genci a de est a l ey se
encont r ar en en l a si t uaci n pr evi st a en el ar t cul o 369, par r af o
segundo del Cdi go de Comer ci o, podr n por deci si n de l a asambl ea
r educi r el capi t al en l os t r mi nos del ar t cul o 206 si empr e que a
esa f echa l a di sol uci n no se hubi er a i nscr i pt o en el Regi st r o

76
Pbl i co de Comer ci o;
h) Las soci edades anni mas y en comandi t a por acci ones que f or men
par t e de l as soci edades que no sean por acci ones, deber n enaj enar
sus cuot as o par t es de i nt er s en el pl azo de di ez ( 10) aos a
cont ar desde l a vi genci a de l a pr esent e; caso cont r ar i o quedar n
suj et as al r gi men de l as soci edades no const i t ui das r egul ar ment e;
i ) Las soci edades const i t ui das en el ext r anj er o que a l a f echa de
vi genci a de est a l ey ej er ci er en habi t ual ment e en el pa s act os
compr endi dos en su obj et o soci al , deber n adecuar se a l o di spuest o
en l os ar t cul os 118 a 120 dent r o del pl azo de sei s ( 6) meses a
cont ar de di cha f echa;
j ) Los suscr i pt or es de capi t al de soci edades anni mas const i t ui das
a l a f echa de vi genci a de l a pr esent e, cuyo compr omi so de apor t e
sea en di ner o ef ect i vo, deber n i nt egr ar l o hast a al canzar el
vei nt i ci nco por ci ent o ( 25 %) de su suscr i pci n, en el pl azo de
sei s ( 6) meses cont ados a par t i r de di cha f echa;
k) Las soci edades por acci ones const i t ui das a l a f echa de vi genci a
de est a l ey, cuyo capi t al aut or i zado f uer e mayor que el suscr i pt o,
podr n emi t i r l a di f er enci a, con suj eci n a l as di sposi ci ones de l a
pr esent e, en el pl azo de un ( 1) ao a cont ar desde di cha f echa.
Venci do ese pl azo, el capi t al quedar l i mi t ado a l a suma
ef ect i vament e emi t i da, sobr e l a cual se cal cul ar el aument o
pr evi st o en el ar t cul o 188;
l ) Las acci ones emi t i das a l a f echa de vi genci a de est a Ley deber n
ser sobr eescr i t as o canj eadas, con suj eci n a l as di sposi ci ones del
ar t cul o 211, dent r o del pl azo de t r es ( 3) aos a cont ar desde
di cha f echa;
m) Los di r ect or es de soci edades anni mas const i t ui das a l a f echa de
vi genci a de est a l ey, que hubi er an ent r egado a l a soci edad
acci ones de l a mi sma ent i dad en gar ant a del buen desempeo de sus
f unci ones, deber n sust i t ui r di cha gar ant a por ot r a equi val ent e al
val or nomi nal de l os t t ul os cauci onados;
n) En l as soci edades por acci ones, sal vo di sposi ci n en cont r ar i o
del est at ut o, se pr esume que en el supuest o pr evi st o en el ar t cul o
216, pr r af o pr i mer o, par t e f i nal , l a pr ef er enci a pat r i moni al
pr eval ece sobr e el pr i vi l egi o de vot o, y que l a comi si n
f i scal i zador a de l as soci edades compr endi das en el ar t cul o 299 se
i nt egr a con t r es s ndi cos;
o) Hast a t ant o se di ct en l eyes pr evi st as en el ar t cul o 371,
r egl ament ar i as de l os r egi st r os menci onados en est a Ley, no r egi r
l o di spuest o en l os ar t cul os 8 y 9. Si n per j ui ci o de el l o, l as
soci edades por acci ones deber n r emi t i r a l a aut or i dad
admi ni st r at i va de cont r ol , l a document aci n que cor r esponda de
acuer do con l as di sposi ci ones que r i j an el f unci onami ent o de di cha
aut or i dad.
Exenci n i mposi t i va.
Los act os y document os necesar i os par a dar cumpl i mi ent o a l o
di spuest o en est e ar t cul o quedan exent os de t oda cl ase de
i mpuest os, t asas y der echos.

Referencias Normativas: Ley 2.637 Art.369 (Segundo prrafo.)

Comandita por acciones: Subsanacin.
ARTI CULO 387. - Las soci edades en comandi t a por acci ones
const i t ui das si n i ndi vi dual i zaci n de l os soci os comandi t ar i os
podr n subsanar el vi ci o en el t r mi no de sei s ( 6) meses de l a
vi genci a de est a l ey, por escr i t ur a pbl i ca conf i r mat or i a de su
const i t uci n que deber ser ot or gada por t odos l os soci os act ual es
e i nscr i pt a en el Regi st r o Pbl i co de Comer ci o. La conf i r maci n no
af ect ar l os der echos de l os t er cer os.

Registros: rgimen.
ARTI CULO 388. - Los r egi st r os menci onados en est a l ey se r egi r n por
l as nor mas que se f i j en por vi a r egl ament ar i a.

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Aplicacin.
ARTI CULO 389. - Las di sposi ci ones de est a l ey se apl i car n a l as
soci edades de econom a mi xt a en cuant o no sean cont r ar i as a l as del
Decr et o- Ley N 15. 349/ 46 ( Ley N 12. 962) .

Referencias Normativas: Decreto Ley 15.349/46, Ley 12.962

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