_

UNIDERP - TUCURU
ADMINISTRAO
Analise de Investimentos

ALESSANDRA GONALVES MOIA 362804
DANIELA PEREIRA NERY 354263
DEISIENE RESENDE DE ARAJO-354265
KLISMAN SILVA DE SOUSA 373211
ROSINEY DA SLVA SOUSA 367677


Prof: Me. Jefferson Dias









Tucuru-PA
2014


SUMRIO

1. INTRODUO....................................................................................................03
2. ETAPA 1 ...............................................................................................................04
3. ETAPA 2 ...............................................................................................................05
4. ETAPA 3 ...............................................................................................................10
5. ETAPA 4 ...............................................................................................................13
6. CONCLUSO.......................................................................................................16
7. REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS...............................................................17


























3

1 INTRODUO

Quando falamos de operaes de Investimento ou Financiamento financeiro
temos vrias situaes que temos que levar em conta para uma melhor escolha e
alternativas. Existem importantes objetos ferramentas matemticas que so utilizadas na
anlise da operao financeira de Investimento ou Financiamento que podem se
utilizadas. Neste trabalho procuramos fazer uma analise destas ferramentas, com o
objetivo de obtermos resultados satisfatrios.

























4


Etapa 1 - Aula-tema: Os Tipos de Investimentos

Existem vrios tipos de investimentos, porm so somente trs mais importantes, so
eles
1. Investimentos pblicos: em geral, so aqueles onde o governo disponibiliza
recursos para o bem da sociedade. Por exemplo: hospitais, escolas, saneamento
bsico, pavimentao de ruas, etc. estes no visam lucros, porm visam o
retorno social, como: votos para o poltico ou governo que gerou estas melhorias
para a populao.
2. Investimentos privados: so aqueles que pessoas jurdicas ou fsicas de direito
privado proporcionam recursos com estimativa de lucro aos seus investidores.
Por exemplo: fbricas particulares, empresas de prestao de servio
particulares, lojas de varejo, shopping centers, ou seja, qualquer estabelecimento
particular. Este tipo de investimentos o maior gerador de empregos e tributos
de qualquer pas capitalista.
3. Investimentos mistos: este investimento mantido tanto pelo governo e
entidades pblicas como pessoas jurdicas e fsicas de direito privado, portanto
visando o bem estar da sociedade e o retorno monetrio e estrutura-se na forma
de capital misto. Por exemplo: Petrobrs, Banco do Brasil, Caixa Econmica,
etc.
Servio Definido:
Concessionria
Vendas dos seguintes veculos: Vectra, Astra, Gol e Fox.
Descrio do investimento pretendido
O tipo de servio escolhido pelo grupo foi uma Concessionria, pois seu pblico
alvo so as empresas privadas, pessoas fsicas, jurdicas, autnomos e todas as classes
sociais.
A Concessionria foi escolhida aps pesquisa realizada nos grandes centros,
alm da pesquisa na internet, assim sendo ficou explcito que hoje o mercado
automobilstico esta em alta, cresce a cada dia.
Hoje em dia a busca por veculos confortveis e custos acessveis est em alta,
por esse motivo a nossa Concessionria optou pelos modelos acima citados.
5

Oferecemos aos nossos clientes as melhores condies de mercado, alm de
lanarmos promoes para capturarmos novos clientes.
Todos nossos carros possuem ar, direo, e vidro eltrico. Alguns modelos,
oferecemos com Air bag, cambio automtico e rodas de liga leve. Possumos tambm
uma vasta opo em cores agradando a todas as faixas etrias.
Temos uma equipe treinada e capacitada para atender o pblico de necessita de
um atendimento diferenciado, como por exemplo: as pessoas portadoras de deficincia
fsica. A nossa concessionria esta equipada com Playground, para que os nossos
clientes venham at a concessionria com seus filhos, possam ter a comodidade e a
tranquilidade durante a negociao ou o teste drive do veculo que esto adquirindo.
Possumos tambm o espao caf, para nossos clientes.
Etapa 2 : A montagem do fluxo de caixa relevante para a anlise de
investimentos:
Elaborar os clculos e estimativas a seguir.
a) Estimar o preo de venda unitria e a quantidade mensal a ser comercializada.
b)Faturamento anual

Produtos Preo de venda a ao
ms
Meses do ano Faturamento anual
Gol R$ 1.225.000,00 12 R$ 14.700.000,00
Produtos Preo de
compras
Preo unitrio
de vendas
QTDE mensal
a ser vendida
Total de
Vendas ao ms
Gol R$ 25.000,00 R$ 35.000,00 35 R$
1.225.000,00
Astra R$ 35.000,00 R$ 45.000,00 25 R$
1.125.000,00
Vectra R$ 32.000,00 R$ 55.000,00 20 R$
1.100.000,00
Fox R$ 25.000,00 R$ 35.000,00 30 R$
1.050.000,00
6

Astra R$ 1.125.000,00 12 R$ 13.500.000,00
Vectra R$ 1.100.000,00 12 R$ 13.200.000,00
Fox R$ 1.050.000,00 12 R$ 12.600.000,00
c)Faturamento da empresa para os prximos 5 anos

d) Despesas mensais (como uma empresa comercial neste item e o no
prximo, citaremos s as despesas).








e) Despesas anuais

Despesas anuais
Despesas Valor mensal Valor anual
Despesas administrativas R$ 300,000 R$ 3.600.000,00
Despesas gerais R$ 200.000 R$ 2.400.000,00
Despesas com vendas R$ 100.000 R$ 1.200.000,00
Produtos Preos
unitrios
Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5
Qtd Valor Qtd Valor Qtd Valor Qtd Valor Qtd Valor
Gol R$
35.000,00
35 1.225.000,00 38 1.330.000 38 1.330.000 40 1.400.000 35 1.225.000
Astra R$
45.000,00
25 1.125.000,00 30 1.350.000 23 1.035.000 35 1.575.000 40 1.800.000
Vectra R$
55.000,00
20 1.100.000,00 25 1.375.000 28 1.540.000 33 1.815.000 55 3.025.000
Fox R$
35.000,00
30 1.050.000,00 33 1.155.000 32 1.120.000 40 2.200.000 36 1.260.000
Despesas Mensais
Despesas Valor
Despesas administrativas R$ 300,000
Despesas gerais R$ 200.000
Despesas com vendas R$ 100.000
Despesas financeiras R$ 400.000
Total de Despesas mensais R$ 1.000.000
7

Despesas financeiras R$ 400.000 R$ 48.800.000,00
Total de Despesas mensais R$ 1.000.000 R$ 12.000.000,00

8

INVESTIMENTO INICIAL

DISCRIMINAO
ORAMENTO
Qt $ Unit $ Total
1 Projetos
1.1- Planta do local

1 R$ 200.000,00
R$
200.000,00
2 - Obras civis
2.1- Construo do galpo
1 R$ 300.000,00
R$
300.000,00
2.2-Mo de obra
25
R$
200.000,00
R$
200.000,00
3 - Mveis e utenslios
3.1 - Mesas de atendimento
6 R$ 500,00
R$
3.000,00

3.2 - Cadeiras
20 R$ 200,00
R$
4.000,00

3.3-Computadores
12 R$ 1.800,00
R$
21.600,00

3.4-Mesas do financeiro
2 R$ 700,00
R$
1.400,00

3.5- Mesas do jurdico
2 R$ 700,00
R$
1.400,00

4- Veculos
4.1- Vectra
1 R$ 35 .000,00
R$
35.000,00

4.2- Astra 1 R$ 32.000,00 R$
9

32.000,00

4.3 Gol
1 R$ 25.000,00
R$
25.000,00

4.4- Fox
1 R$ 25.000,00
R$
25.000,00

8 Treinamento
8.1- Curso de vendas
6 R$ 350,00
R$
2.100,00
8.2- Curso de atendimento ao cliente
6 R$ 250,00
R$
1.500,00
8.3- Curso de matemtica financeira
Hp 12c 6 R$ 150,00
R$
900,00

9- Capital de Giro
R$ 1.900.000,00
R$
1.900.000,00

10- Estoque inicial
10.1- veculos a pronta entrega

10.2- Gol
5 R$ 25.000,00
R$
125.000,00

10.3- Vectra
5 R$ 35.000,00
R$
175.000,00

10.4- Astra
5 R$ 32.000,00
R$
160.000,00

10.5- Fox
5 R$ 25.000,00
R$
125.000,00
10







11.1- Capital de giro
1 R$ 1.500.000,00
R$
1.500.000,00

12.1 Reservas
1
R$
1.200.000,00
R$
1.200.000,00

Total

R$
6.090.900,00
DISCRIMINAO
Salrio mdio Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5
mensal (R$) Qtde
Custo
anual Qtde
Custo
anual Qtde
Custo
anual Qtde
Custo
anual Qtde
Custo
anual
MAO-DE-OBRA
FIXA
Diretoria R$ 6.000,00 24 144.000 24 144.000 24 144.000 24 144.000 24 144.000
Gerencia R$ 2.000,00 24 48.000 24 48.000 24 48.000 24 48.000 24 48.000
Especializada R$ 1.000,00 72 72.000 72 72.000 72 72.000 72 72.000 72 72.000
Comisso R$ 100,00
TOTAL MO-DE-
OBRA FIXA 9.100 0 264.000
ENCARGOS
SOCIAIS Incidencia(%)
Custo
anual
Custo
anual
Custo
anual
Custo
anual
Sobre Honorrios 70% 184.800 184.800 184.800 184.800 184.800
11



Sobre a Mo-de-
obra Fixa
70% 6.370 6.370 6.370 6.370 6.370
TOTAL DOS
ENCARGOS 140 191.170 191.170 191.170 191.170 191.170
MAO-DE-OBRA
TOTAL ---
DISCRIMINAO Alquota
Ano 1 Ano 2 Ano3 Ano42 Ano 5
Valor
base Total
Valor
base Total
Valor
base Total
Valor
base Total
Valor
base Total
ICMS:
(Compras-crdito) 18% 500.000 90.000 500.000 90.000 500.000 90.000 500.000 90.000 500.000 90.000
(Vendas-dbitos) 18% 1.500.000 270.000 1.500.000 270.000 1.500.000 270.000 1.500.000 270.000 1.500.000 270.000
A recolher 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000
IPI
PIS/PASEP 1,65% 264.000 4.356 264.000 4.356 264.000 4.356 264.000 4.356 264.000 4.356
COFINS 7,8%
CSSL
IRPJ
IRRF 1,5% 16.000 240 16.000 240 16.000 240 16.000 240 16.000 240
Outros
....
TOTAIS 47% 3.280.000 364.596 3.280.000 364.596 3.280.000 364.596 3.280.000 364.596 3.280.000 364.596
DEPRECIAO
DISCRIMINAO
Valor Depreciao (1)
Base (%) Mensal
Valor
Mensal
(%)
anual Valor Anual
Projetado:
- Obras Civis 500.000 0,33% 1.666,67 4% 20.000,00
- Prdios 0,33% 0,00 4% 0,00
- Mquinas / Equipamentos 0,83% 0,00 10% 0,00
- Instalaes 0,83% 0,00 10% 0,00
- Computadores 21.600 1,67% 360,00 20% 4.320,00
- Veculos 585.117 1,67% 9.751,95 20% 117.023,40
12


ETAPA 3 - TAXA SELIC

O Conceito d a taxa apurada na Selic, obtida mediante o clculo da taxa mdia
ponderada e ajustada das operaes de financiamento por um dia, lastreadas em ttulos
pblicos federais e cursadas no referido sistema ou em cmaras de compensao e
liquidao de ativos, na forma de operaes compromissadas.
Esclarecemos que, neste caso, as operaes compromissadas so operaes de venda de
ttulos com compromisso de recompra assumido pelo vendedor, concomitante com
compromisso de revenda assumido pelo comprador, para liquidao no dia til seguinte.
Ressaltamos, ainda, que esto aptas a realizar operaes compromissadas, por um dia
til, fundamentalmente as instituies financeiras habilitadas, tais como bancos, caixas
econmicas, sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios e sociedades
distribuidoras de ttulos e valores mobilirios.

Taxa SELIC apurada no movimento de 27/05/2011
Data

Taxa Anual Fator Dirio Fator Acumulado
27/05/2011 11,92 1, 00044698 1,0004469800000000


Tcnicas de analises de investimentos
Existem diversas tcnicas de anlise de investimentos, das mais simples s mais
sofisticadas, mas destacam-se apenas trs, as quais so as mais utilizadas e
disseminadas:
1) Payback - perodo de retorno: a avaliao do tempo que o projeto demorar em
retomar o total do investimento inicial. Quanto mais rpido o retorno, menor o payback
e melhor o projeto. Portanto, o payback sempre deve ser mensurado em tempo (dias,
semanas, meses, anos) quanto, menor o tempo de retorno, mais interessante ser o
- Ferramentas 1,67% 0,00 20% 0,00
- Mveis e utenslios 7.000 0,83% 58,33 10% 700,00

Total Geral 1.113.717 816% 11.837 98% 142.043
13

investimento. Ele bastante reconhecido popularmente como o tempo para recupera o
investimento.
2) VPL Valor Presente Lquido (NPV Net Present Value): O VPL um mtodo
alternativo ao do Payback, que visa corrigir os principais erros apresentados por este.
Para utiliz-lo necessrio construir um fluxo de caixa do projeto, tendo os principais
componentes: Investimento Inicial e investimentos adicionais; Fluxos de caixa positivos
ou negativos de retorno; valor residual do investimento se houver.
Este mtodo utiliza os princpios da matemtica financeira, calculando o valor presente
do fluxo de caixa do investimento. O VPL chamado de lquido, pois considera o fluxo
total com as sadas (investimento) e entradas (retornos) descontadas uma taxa de
atratividade.
3) TIR Taxa Interna de Retorno (IRR Internal Rate of Return):este mtodo
bastante similar ao VPL, pois utiliza a mesma lgica de clculo, todavia, apresenta os
resultados em porcentagem e no em valores monetrios. Para utiliz-lo necessrio
construir o fluxo de caixa do projeto, sendo os seus principais componentes:
Investimento inicial e investimentos adicionais; Fluxos de caixa positivos ou negativos
de retorno; valor residual do investimento se houver.
Aps a montagem do fluxo de caixa tanto do mtodo do VPL como da TIR,
adota-se uma taxa mnima de atratividade para avaliar se o resultado compatvel com
as expectativas do investidor, portanto se o projeto interessante. Essa taxa denomina-
se:
4) TMA - Taxa Mnima de Atratividade: representa o retorno mnimo exigido, em
porcentagem, para o investidor concordar em realizar o projeto. Em geral, essa taxa
representa o custo do dinheiro no tempo para esse investidor. H algumas possibilidades
de TMA que so bastante teis:
Taxa de retorno da aplicao financeira: supe que o custo de oportunidade seja
o de deixar os recursos aplicados em investimentos de baixo risco (renda fixa);
Taxa de captao de emprstimos: supe que a empresa no possua o capital
para investir, portanto se obrigada a captar um emprstimo. Considera o custo
de oportunidade de forma mais conservador que a taxa de aplicao.
Assim sendo, esses so alguns mtodos para se observar e elaborar um
fluxo de caixa relevante, portanto o que decide so as necessidades do investidor.


14

Elaborar o Fluxo de Caixa Relevante:



Elaborar um Relatrio sobre a montagem do Fluxo de caixa Relevante
Fluxo de Caixa Relevante so projetos utilizados para analisar os investimentos
das organizaes e elas apresentam em geral um formato padro. E ele formado por
basicamente por trs partes:
1) Investimento Inicial ou nos perodos iniciais: eles podem ser no formato de bens
fsicos quanto na forma de investimento em capital de giro, para suportar o projeto, ele
deve ter o sinal negativo no fluxo de caixa
2) Retornos de caixa do Investimento: aps alguns perodos o projeto se torna
rentvel, gerando fluxos de caixa positivo para a empresa.
3) Valores Residuais: normalmente so positivos e eventualmente negativos, por
exemplo: como a obrigao de reflorestar determinadas reas aps retirar toda a madeira
ou realizar gastos para compensar danos ambientais causados pelo investimento, o
chamado passivo ambiental.
Projetos nicos e projetos concorrentes
Podem ser basicamente de duas modalidades diferentes que definiram a abordagem da
analise dependendo do tipo de projeto, so eles:
1)Projetos nicos: para quais no h alternativa, sendo nesse sentido nicos, portanto
a deciso a ser tomada se o projeto tem viabilidade ou no, ou seja, se ser aceito e
realizado ou se ser descartado.
2)Projetos concorrentes: quais h alternativas, de modo que uma alternativa inviabiliza a
outra, sendo assim, so concorrentes. Analisar a viabilidade de cada projeto
concorrente, e pode-se chegar concluso de que nenhum deles vivel.




15

ETAPA 4

A INFLAO E SEU EFEITO NA ANALISE DE INVESTIMENTO

A inflao consiste na variao nominal e sustentada dos preos de bens e
servios.
comum os estudos de viabilidade econmica serem elaborados a preos
constantes, com o pressuposto de que a inflao afeta de igual modo todos os preos e
custos.
Apesar dos preos evolurem de modo diferenciado por produtos, aspecto que
deveria ser tido em considerao quando se estimam os fluxos financeiros a preos
correntes - isto quando se considera o impacto da inflao no processo de estimao -,
comum assumir-se, por comodismo ou por falta de informao detalhada, uma taxa
indiferenciada de inflao para todos os custos e proveitos de um determinado perodo.
A inflao, constituindo num aumento geral dos preos, tem um impacto nos
cash flows dos projetos de investimento a trs nveis:

Nos rendimentos nominais, que aumentam;
Nas despesas nominais, que aumentam tambm;
Nos juros e encargos ligados ao endividamento, que tambm aumentam;

A anlise de investimentos em contexto inflacionrio pode ser efetuada em
termos nominais ou em termos reais. Assim, os cash flows nominais devem ser
atualizados a taxas nominais e os cash flows reais devem ser atualizados a taxas reais.

IMPOSTO DE RENDA E DEPRECIAO NA ANLISE DE
INVESTIMENTOS

Do ponto de vista de uma empresa, o que realmente importa, quando de uma
Anlise de investimentos, o que se ganha aps os impostos.
A carga tributria representa um nus real, cujo efeito o de reduzir o valor dos
fluxos monetrios resultantes de um dado investimento. Isto ocasiona, muitas vezes, a
transformao de projetos rentveis antes da considerao de sua incidncia em
16

antieconmicos quando o imposto de renda for levado em conta. Portanto, torna-se
importante a incluso do imposto de renda na anlise econmica de projetos.
O imposto de renda incide sobre o lucro tributvel da empresa que, por sua vez,
influenciado por procedimentos da contabilidade da depreciao, que visam assegurar.
condies para a reposio dos ativos fixos da empresa, quando isto se tornar necessrio
continuidade das operaes. Por esta razo, a legislao tributria permite s empresas
deduzirem de seu lucro anual a correspondente carga de depreciao para fins de
clculo do imposto de renda.
Conforme legislao em vigor, o imposto de renda, em geral, apurado pela
aplicao de uma alquota de 15% sobre o lucro tributvel da empresa. Para lucros
tributveis superiores a R$ 240.000,00 por ano (R$ 20.000,00 por ms) aplicada uma
taxa de 10% sobre o lucro que excede a este limite.
Tambm incidente sobre o lucro tributvel, a contribuio social deve ser
considerada na anlise de investimentos. Para empresas industriais a alquota da
contribuio social de 9% sobre o lucro tributvel.
Nem sempre o lucro contbil igual ao lucro tributvel, ou seja, aquele sobre o
qual incide a alquota do imposto de renda. Apurado o resultado contbil, a este devero
ser feitos alguns ajustes, chamados de incluses ou excluses.
















17

6 CONCLUSO

A concluso deste trabalho nos proporcionou o aprendizado, assim nos
aprofundando melhor na matria proposta, Anlise investimento, portanto, agora h um
leque de opes onde sabemos distinguir um bom investimento de um mau
investimento, o que futuramente ser muito atrativo, assim nos fazemos sempre optar
pelo melhor investimento e no perdendo dinheiro como acontece com pessoas sem
nenhuma instruo.

























18


7 REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS

1 http://www.unianhanguera.edu.br/anhanguera/bibliotecas/normas_bibliografic
2 as/Arquivo/apresentasaunto.htms>.Acesso em : 05 de Maro de 2011.
3- Revista Pequenas Empresas Grandes Negcios. 50 Idias de Negcios
4- Disponvelem:<http://revistapegn.globo.com/Revista/Common/0,,EMI149404
5 -17192,00-IDEIAS+DE+NEGOCIOS.html>. Acesso em 05 de Maro de 2011
6- Livro PLT 115 - Analise de Investimentos Rodolfo Leandro de Faria
Olivo
7-NUNES, Flvia Furlan. Oportunidades de Negcios: Novo negcio: saiba
em qual ramo investir em 2007. Disponvel em:
8-https://docs.google.com/leaf?id=0B9h_NveLKe7zYjM3YzA4ZTMtNmQ5Yy
00OGRjLTgxNDAtYWFkODA5ODExOTgw&hl=pt_BR&authkey=CO2lzsYO>.
Acesso em 05 de Maro de 2011.
9-http://www.guiatrabalhista.com.br/guia/clientes/planilha.custo.trab.xls.Acesso
dia 03 de abril de 2011.