As dvidas sobre o crescimento brasileiro

As dvidas sobre o crescimento brasileiro

Muitas dvidas e uma nica certeza cercam o resultado do PIB
para o primeiro trimestre de 2013. A certeza no boa: a
economia brasileira est realmente em momento de baixo
crescimento.
Anualizado, o aumento dos primeiros trs meses de 2013 frente
ao trimestre anterior (0,6%) resulta em expanso de 2,5%, o
que muito pouco para um pas em desenvolvimento como o
Brasil e que j vem de dois anos de frustrao econmica (2,7%
e 0,9%, respectivamente em 2011 e 2012).
Quanto s dvidas suscitadas pelos ltimos resultados
econmicos, estas so muitas. O avano do investimento foi
significativo (4,6%), mas isto pode estar refletindo, em boa
medida, a retomada dos investimentos em veculos e consequente
aumento da produo de caminhes no incio deste ano.
Como se recorda, esses investimentos sofreram virtual
interrupo em 2012. Como esse episdio no se repetir nos
prximos trimestres, no se sabe ao certo se as inverses
conseguiro manter o ritmo vigoroso no restante do ano.
O consumo das famlias, que crescera a uma taxa mdia de 1,0%
ao trimestre durante 2012, teve aumento de somente 0,1% no
incio deste ano.
A dvida aqui se o mau desempenho no primeiro trimestre
serve como indicador de que o consumo, que at h pouco tempo
constitua-se em pilar do crescimento da economia, sobretudo
ao puxar as atividades do setor de servios e comrcio, entrou
em mais baixa trajetria de evoluo.
A acomodao das variveis do mercado de trabalho e a menor
expanso do crdito, aliados ao maior nvel de preos, podem
explicar essa mudana do ritmo do consumo das famlias.
Do ponto de vista do setor externo, vigorava um padro de
desempenho de exportaes e importaes: estas caminhavam no
mesmo sentido, ainda que as importaes crescessem a taxas bem
superiores, absorvendo fatias do mercado interno antes detidas

pela produo domstica.
Os dados do primeiro trimestre registram que as importaes
aumentaram 6,3% e as exportaes caram 6,4%, revelando que
alm de perder mercado interno, a produo nacional perde
mercados no exterior. Mudou o perfil do setor externo
brasileiro? E ser que esses nmeros no esto indicando que o
cmbio est fora do lugar?
Na indstria, h uma nova configurao em nada favorecedora da
perspectiva de crescimento. At h pouco tempo, o setor de
transformao puxava para baixo o PIB industrial na contramo
dos demais segmentos - a indstria extrativa, construo e
servios industriais - que cresciam.
Pois bem, no primeiro trimestre desse ano, ao mesmo tempo em
que a indstria de transformao mantinha sua condio de
frgil dinamismo, registrando aumento de apenas 0,3%, todos os
demais segmentos retrocederam, denotando que a crise na
indstria se generalizou.
A indstria extrativa recuou 2,1%, refletindo o momento
desfavorvel dos minerais metlicos (notadamente ferro) devido
ao adverso contexto externo e desacelerao do crescimento
chins.
A perspectiva para esse segmento no a mais favorvel; o que
poder melhorar seus resultados o desempenho do setor de
produo e refino de petrleo.
Quanto construo, o recuo de 0,1% est de acordo com o
ciclo do setor, que cresceu a taxas elevadas anos atrs, mas
comeou no ano passado a reverter o processo.
At quando durar esse movimento de baixa da construo ainda
no pode ser antecipado.
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Julio Gomes de Almeida professor do Instituto de Economia da
Unicamp e Ex-Secretrio de Poltica Econmica do Ministrio da
Fazenda.
Fonte: Brasil Econmico
Data da informao: 03/06/2013
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