ITR 2T14 Vers?o 1.0

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido
Demonstrao do Fluxo de Caixa 17

DMPL - 01/01/2013 30/06/2013 19
DMPL - 01/01/2014 30/06/2014 18
Balano Patrimonial Passivo 13
Declarao dos Diretores sobre o Relatrio dos Auditores Independentes 112
Demonstrao do Resultado Abrangente 16
Demonstrao do Resultado 15
Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva 108
Parecer do Conselho Fiscal ou rgo Equivalente 110
Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras 111
Pareceres e Declaraes
Demonstrao do Valor Adicionado 20
Comentrio do Desempenho 21
Notas Explicativas 42
Balano Patrimonial Ativo 3
DFs Individuais
Demonstrao do Resultado 6
Balano Patrimonial Passivo 4
Dados da Empresa
Balano Patrimonial Ativo 12
Proventos em Dinheiro 2
Composio do Capital 1
DMPL - 01/01/2013 30/06/2013 10
Demonstrao do Valor Adicionado 11
DFs Consolidadas
DMPL - 01/01/2014 30/06/2014 9
Demonstrao do Resultado Abrangente 7
Demonstrao do Fluxo de Caixa 8
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido
ndice
ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2014 - JBS SA Verso : 1
Em Tesouraria
Total 2.943.644.008
Preferenciais 0
Ordinrias 48.894.182
Total 48.894.182
Preferenciais 0
Do Capital Integralizado
Ordinrias 2.943.644.008
Dados da Empresa / Composio do Capital
Nmero de Aes
(Unidades)
Trimestre Atual
30/06/2014
PGINA: 1 de 112
Assemblia Geral Ordinria
e Extraordinria
30/04/2014 Dividendo 02/06/2014 Ordinria 0,07675
Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro
Evento Aprovao Provento Incio Pagamento Espcie de Ao Classe de Ao Provento por Ao
(Reais / Ao)
PGINA: 2 de 112
1.02.01.09.04 Tributos a Recuperar 726.805 682.571
1.02.01.09.03 Depsitos, Caues e Outros 373.356 294.254
1.02.02.01 Participaes Societrias 9.297.029 11.594.353
1.02.02 Investimentos 9.297.029 11.594.353
1.02.01.08 Crditos com Partes Relacionadas 4.231.572 1.784.948
1.02.01 Ativo Realizvel a Longo Prazo 5.331.733 2.761.773
1.02.01.09 Outros Ativos No Circulantes 1.100.161 976.825
1.02.01.08.02 Crditos com Controladas 4.231.572 1.784.948
1.02.02.01.02 Participaes em Controladas 9.297.029 11.594.353
1.02.04.01 Intangveis 9.547.559 9.547.037
1.02.04 Intangvel 9.547.559 9.547.037
1.02.04.01.03 Marcas e Patentes 452.578 452.578
1.02.04.01.02 gio 9.085.970 9.085.970
1.02.03.01 Imobilizado em Operao 8.876.433 8.563.731
1.02.03 Imobilizado 10.020.992 9.392.336
1.02.03.03 Imobilizado em Andamento 1.144.559 828.605
1.02.03.01.01 Imobilizado Lquido 8.876.433 8.563.731
1.02.04.01.04 Softwares 9.011 8.489
1.01.02.01 Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo 2.372.713 3.434.724
1.01.02 Aplicaes Financeiras 2.372.713 3.434.724
1.01.03.01 Clientes 3.912.729 4.087.073
1.01.03 Contas a Receber 3.912.729 4.087.073
1 Ativo Total 48.089.999 46.616.471
1.02 Ativo No Circulante 34.197.313 33.295.499
1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 3.138.386 1.789.254
1.01 Ativo Circulante 13.892.686 13.320.972
1.01.07 Despesas Antecipadas 20.325 10.171
1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 1.269.180 1.275.614
1.01.08.03 Outros 445.090 309.988
1.01.08 Outros Ativos Circulantes 445.090 309.988
1.01.03.01.02 Perda Estimada C/ Crdito de Liq. Duvidosa-PECLD -88.585 -88.585
1.01.03.01.01 Contas a Receber de Clientes 4.001.314 4.175.658
1.01.06 Tributos a Recuperar 1.269.180 1.275.614
1.01.04 Estoques 2.734.263 2.414.148
DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta Trimestre Atual
30/06/2014
Exerccio Anterior
31/12/2013
PGINA: 3 de 112
2.02.04 Provises 170.601 164.051
2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos 1.102.578 1.090.973
2.02.03 Tributos Diferidos 1.102.578 1.090.973
2.02.04.01.02 Provises Previdencirias e Trabalhistas 59.998 57.769
2.02.04.01.01 Provises Fiscais 99.460 96.331
2.02.04.01 Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis 170.601 164.051
2.02.02.02 Outros 197.903 211.043
2.02.02 Outras Obrigaes 197.903 211.043
2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira 9.669.678 9.343.367
2.02.02.02.05 Obrigaes Fiscais, Trabalhistas e Sociais 125.025 125.166
2.02.02.02.04 Outros Passivos no Circulantes 24.674 23.123
2.02.02.02.03 Dbito com Terceiros para Investimentos 48.204 62.754
2.03.04 Reservas de Lucros 2.705.084 2.705.084
2.03.03 Reservas de Reavaliao 90.099 92.227
2.03.02.07 Transaes de Capital 91.741 86.444
2.03.04.10 Reserva para Expanso 2.615.024 2.615.024
2.03.04.01 Reserva Legal 90.060 90.060
2.03.01 Capital Social Realizado 21.506.247 21.506.247
2.03 Patrimnio Lquido 22.046.965 21.951.788
2.02.04.01.04 Provises Cveis 11.143 9.951
2.03.02.05 Aes em Tesouraria -387.465 -595.849
2.03.02.01 gio na Emisso de Aes 211.879 211.879
2.03.02 Reservas de Capital -83.845 -297.526
2.01.03 Obrigaes Fiscais 28.184 100.441
2.01.02.02 Fornecedores Estrangeiros 30.982 40.789
2.01.03.01 Obrigaes Fiscais Federais 5.939 79.240
2.01.03.03 Obrigaes Fiscais Municipais 394 320
2.01.03.02 Obrigaes Fiscais Estaduais 21.851 20.881
2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 1.196.621 1.330.416
2 Passivo Total 48.089.999 46.616.471
2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 4.241.954 4.410.482
2.01 Passivo Circulante 10.660.320 9.444.767
2.01.02 Fornecedores 1.227.603 1.371.205
2.01.01 Obrigaes Sociais e Trabalhistas 340.092 282.300
2.01.04 Emprstimos e Financiamentos 8.292.318 6.839.122
2.01.05.02.06 Dividendos Declarados 609 220.494
2.01.05.02.05 Outros Passivos Circulantes 679.513 535.352
2.02 Passivo No Circulante 15.382.714 15.219.916
2.02.01.01 Emprstimos e Financiamentos 13.911.632 13.753.849
2.01.05.02 Outros 772.123 851.699
2.01.05 Outras Obrigaes 772.123 851.699
DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
30/06/2014
Exerccio Anterior
31/12/2013
PGINA: 4 de 112
2.03.07 Ajustes Acumulados de Converso -2.613.688 -2.187.031
2.03.06 Ajustes de Avaliao Patrimonial 116.696 132.787
2.03.05 Lucros/Prejuzos Acumulados 326.372 0
DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
30/06/2014
Exerccio Anterior
31/12/2013
PGINA: 5 de 112
3.08 Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro -5.559 -4.692 -35.335 -181.363
3.08.01 Corrente 547 1.096 592 1.195
3.08.02 Diferido -6.106 -5.788 -35.927 -182.558
3.99.02.01 ON 0,08861 0,11300 0,11813 0,19766
3.06.02 Despesas Financeiras -1.369.157 -3.032.818 -1.411.107 -1.918.642
3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 259.824 328.936 373.802 747.723
3.99.01 Lucro Bsico por Ao
3.99.01.01 ON 0,08861 0,11300 0,11813 0,19766
3.99.02 Lucro Diludo por Ao
3.09 Resultado Lquido das Operaes Continuadas 254.265 324.244 338.467 566.360
3.11 Lucro/Prejuzo do Perodo 254.265 324.244 338.467 566.360
3.99 Lucro por Ao - (Reais / Ao)
3.03 Resultado Bruto 1.421.069 2.764.750 1.187.570 2.315.243
3.04 Despesas/Receitas Operacionais -333.822 -979.511 -249.184 -951.685
3.02 Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos -5.007.798 -9.414.829 -3.602.992 -6.989.276
3.06.01 Receitas Financeiras 541.734 1.576.515 846.523 1.302.807
3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Servios 6.428.867 12.179.579 4.790.562 9.304.519
3.04.01 Despesas com Vendas -668.024 -1.268.615 -512.590 -962.650
3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 1.087.247 1.785.239 938.386 1.363.558
3.06 Resultado Financeiro -827.423 -1.456.303 -564.584 -615.835
3.04.06 Resultado de Equivalncia Patrimonial 636.114 885.012 530.860 518.682
3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -295.007 -588.377 -262.403 -504.733
3.04.05 Outras Despesas Operacionais -6.905 -7.531 -5.051 -2.984
DFs Individuais / Demonstrao do Resultado
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
01/04/2014 30/06/2014
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2014 30/06/2014
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/04/2013 30/06/2013
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2013 30/06/2013
PGINA: 6 de 112
4.02.01 Ajuste de Avaliao Patrimonial em Controladas -6.555 -16.091 106.075 121.720
4.02.02 Ajuste Acumulado de Converso em Controladas -2.941 -47.768 -189.801 -260.360
4.02.03 Variao Cambial Sobre Investimentos no Exterior -166.427 -378.889 423.473 357.475
4.03 Resultado Abrangente do Perodo 78.342 -118.504 678.214 785.195
4.02 Outros Resultados Abrangentes -175.923 -442.748 339.747 218.835
4.01 Lucro Lquido do Perodo 254.265 324.244 338.467 566.360
DFs Individuais / Demonstrao do Resultado Abrangente
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
01/04/2014 30/06/2014
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2014 30/06/2014
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/04/2013 30/06/2013
Anterior
01/01/2013 30/06/2013
PGINA: 7 de 112
6.02 Caixa Lquido Atividades de Investimento -914.687 -1.400.875
6.02.01 Adies no Ativo Imobilizado e Intangvel -900.949 -432.094
6.02.02 Baixas (Adies) nos Investimentos em Controladas -13.738 -969.696
6.01.02.08 Aumento em Outros Passivos Circ. e No Circ. 77.115 72.803
6.01.02.04 Aumento em Outros Ativos Circ. e No Circ. -224.356 -139.243
6.01.02.05 Reduo (Aumento) em Crdito com Empresas Ligadas 638.312 -288.177
6.01.02.07 Reduo em Fornecedores -129.493 -76.648
6.02.04 Efeito Lquido Capital Giro Empresa Adquirida 0 915
6.03.09 Pagamentos de Dividendos -219.885 -170.396
6.05 Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes 287.121 354.559
6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 5.223.978 3.564.984
6.03.07 Aquisio de Aes de Emisso Prpria 0 -9.587
6.03 Caixa Lquido Atividades de Financiamento 1.494.421 1.434.088
6.03.01 Emprstimos e Financiamentos Captados 6.966.164 4.196.469
6.03.02 Pagamentos de Emprstimos e Financiamentos -5.251.858 -2.582.398
6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 5.511.099 3.919.543
6.01.01.02 Depreciaes e Amortizaes 280.815 248.757
6.01.01.03 Perda Estimada com Crdito de Liquidao Duvidosa 0 375
6.01.01.04 Resultado de Equivalncia Patrimonial -885.012 -518.682
6.01.01.01 Lucro Lquido do Exerccio 324.244 566.360
6.01.02.03 Reduo (Aumento) de Imposto a Recuperar -36.751 21.607
6.01 Caixa Lquido Atividades Operacionais -292.613 321.346
6.01.01 Caixa Gerado nas Operaes -652.183 1.197.064
6.01.02 Variaes nos Ativos e Passivos 359.570 -875.718
6.01.02.01 Reduo (Aumento) em Contas a Receber 354.858 -228.935
6.01.02.02 Aumento nos Estoques -320.115 -237.125
6.01.01.09 Proviso para Riscos Processuais 6.550 4.086
6.01.01.06 Resultado na Venda do Ativo Imobilizado 2.678 1.772
6.01.01.07 Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos 5.788 182.558
6.01.01.08 Encargos Financeiros Circulantes e no Circulantes -387.246 711.838
DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2014 30/06/2014
Anterior
01/01/2013 30/06/2013
PGINA: 8 de 112
5.05.01 Lucro Lquido do Perodo 0 0 0 324.244 0 324.244
5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 324.244 -442.748 -118.504
5.07 Saldos Finais 21.506.247 -83.845 2.705.084 326.372 -2.406.893 22.046.965
5.06.02 Realizao da Reserva Reavaliao 0 0 0 2.128 -2.128 0
5.06 Mutaes Internas do Patrimnio Lquido 0 0 0 2.128 -2.128 0
5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 -442.748 -442.748
5.01 Saldos Iniciais 21.506.247 -297.526 2.705.084 0 -1.962.017 21.951.788
5.04.08 Transao de Capital 0 5.297 0 0 0 5.297
5.03 Saldos Iniciais Ajustados 21.506.247 -297.526 2.705.084 0 -1.962.017 21.951.788
5.04.04 Aes em Tesouraria Adquiridas 0 208.384 0 0 0 208.384
5.04 Transaes de Capital com os Scios 0 213.681 0 0 0 213.681
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 30/06/2014
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
PGINA: 9 de 112
5.05.01 Lucro Lquido do Perodo 0 0 0 566.360 0 566.360
5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 566.360 218.835 785.195
5.07 Saldos Finais 21.506.247 -308.279 1.993.697 568.678 -2.185.607 21.574.736
5.06.02 Realizao da Reserva Reavaliao 0 0 0 2.318 -2.318 0
5.06 Mutaes Internas do Patrimnio Lquido 0 0 0 2.318 -2.318 0
5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 218.835 218.835
5.01 Saldos Iniciais 21.506.247 -487.273 1.993.697 0 -2.402.124 20.610.547
5.04.08 Transao de Capital 0 5.540 0 0 0 5.540
5.03 Saldos Iniciais Ajustados 21.506.247 -487.273 1.993.697 0 -2.402.124 20.610.547
5.04.04 Aes em Tesouraria Adquiridas 0 173.454 0 0 0 173.454
5.04 Transaes de Capital com os Scios 0 178.994 0 0 0 178.994
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2013 30/06/2013
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Integralizado
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
PGINA: 10 de 112
7.08.01.02 Benefcios 109.265 94.011
7.08.01.01 Remunerao Direta 949.188 775.741
7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuies 881.125 710.946
7.08.01.03 F.G.T.S. 43.536 38.438
7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 7.029.290 4.259.142
7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo 324.244 566.360
7.08.01 Pessoal 1.101.989 908.190
7.08 Distribuio do Valor Adicionado 7.029.290 4.259.142
7.08.03.02 Aluguis 35.441 34.729
7.08.03.01 Juros 4.668.915 2.028.761
7.08.04 Remunerao de Capitais Prprios 324.244 566.360
7.08.03.03 Outras 17.576 10.156
7.08.02.02 Estaduais 658.775 460.957
7.08.02.01 Federais 212.968 241.390
7.08.03 Remunerao de Capitais de Terceiros 4.721.932 2.073.646
7.08.02.03 Municipais 9.382 8.599
7.01.03 Receitas refs. Construo de Ativos Prprios 0 -375
7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -9.556.824 -7.277.869
7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -8.033.408 -5.711.724
7.01.02 Outras Receitas 1.762 1.489
7.06.03 Outros 4.235 3.227
7.01 Receitas 12.742.611 9.833.295
7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios 12.740.849 9.832.181
7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -1.523.416 -1.566.145
7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferncia 4.124.318 1.952.473
7.06.01 Resultado de Equivalncia Patrimonial 885.012 518.682
7.06.02 Receitas Financeiras 3.235.071 1.430.564
7.05 Valor Adicionado Lquido Produzido 2.904.972 2.306.669
7.03 Valor Adicionado Bruto 3.185.787 2.555.426
7.04 Retenes -280.815 -248.757
7.04.01 Depreciao, Amortizao e Exausto -280.815 -248.757
DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Exerccio
01/01/2014 30/06/2014
Anterior
01/01/2013 30/06/2013
PGINA: 11 de 112
1.02.01.09.04 Tributos a Recuperar 1.180.176 1.149.725
1.02.01.09.03 Depsitos, Caues e Outros 1.433.184 1.182.302
1.02.03 Imobilizado 21.534.933 20.940.616
1.02.02 Investimentos 288.884 277.571
1.02.01.09 Outros Ativos No Circulantes 2.613.360 2.332.027
1.02.01.05 Ativos Biolgicos 487.621 496.903
1.02.04.01.07 Outros Intangveis 6.587 6.108
1.02.01.08.03 Crditos com Controladores 682.579 733.958
1.02.01.08 Crditos com Partes Relacionadas 682.579 733.958
1.02.03.01 Imobilizado em Operao 19.589.063 19.509.842
1.02.04.01.04 Softwares 42.296 34.672
1.02.04.01.03 Marcas e patentes 1.536.442 1.553.916
1.02.04.01.06 Carteira de clientes 531.127 603.152
1.02.04.01.05 Direito de explorao do uso da gua 70.703 74.844
1.02.04.01.02 gio 12.732.036 12.702.971
1.02.03.03 Imobilizado em Andamento 1.945.870 1.430.774
1.02.03.01.01 Imobilizado Lquido 19.589.063 19.509.842
1.02.04.01 Intangveis 14.919.191 14.975.663
1.02.04 Intangvel 14.919.191 14.975.663
1.01.03 Contas a Receber 8.748.807 8.919.926
1.01.02.01 Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo 3.229.028 4.299.778
1.01.03.01.01 Contas a Receber de Clentes 8.957.458 9.130.369
1.01.03.01 Clientes 8.748.807 8.919.926
1.01.02 Aplicaes Financeiras 3.229.028 4.299.778
1 Ativo Total 71.269.705 68.670.221
1.02.01 Ativo Realizvel a Longo Prazo 3.783.560 3.562.888
1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 7.068.719 4.713.369
1.01 Ativo Circulante 30.743.137 28.913.483
1.01.08 Outros Ativos Circulantes 641.687 500.770
1.01.07 Despesas Antecipadas 178.674 152.425
1.02 Ativo No Circulante 40.526.568 39.756.738
1.01.08.03 Outros 641.687 500.770
1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 1.858.582 2.003.256
1.01.04 Estoques 7.510.227 6.904.616
1.01.03.01.02 Perda Estimada C/ Crdito de Liq. Duvidosa-PECLD -208.651 -210.443
1.01.06 Tributos a Recuperar 1.858.582 2.003.256
1.01.05 Ativos Biolgicos 1.507.413 1.419.343
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
30/06/2014
Exerccio Anterior
31/12/2013
PGINA: 12 de 112
2.02.03 Tributos Diferidos 1.798.297 2.119.594
2.02.02.02.05 Outros Passivos no Circulantes 412.046 360.067
2.02.02.02.04 Obrigaes Fiscais, Trabalhistas e Sociais 711.779 705.179
2.02.04.01 Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis 834.006 849.324
2.02.04 Provises 834.006 849.324
2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos 1.798.297 2.119.594
2.02.02.02 Outros 1.652.124 1.528.731
2.02.02 Outras Obrigaes 1.652.124 1.528.731
2.03.02.07 Transaes de Capital 91.741 86.444
2.03.02.05 Aes em Tesouraria -387.465 -595.849
2.03.02.01 gio na Emisso de Aes 211.879 211.879
2.03.04 Reservas de Lucros 2.705.084 2.705.084
2.03.03 Reservas de Reavaliao 90.099 92.227
2.02.04.01.04 Provises Cveis 80.649 75.035
2.02.04.01.02 Provises Previdencirias e Trabalhistas 196.327 163.466
2.02.04.01.01 Provises Fiscais 557.030 610.823
2.03.02 Reservas de Capital -83.845 -297.526
2.03.01 Capital Social Realizado 21.506.247 21.506.247
2.03 Patrimnio Lquido Consolidado 23.294.322 23.133.254
2.01.03 Obrigaes Fiscais 494.911 169.161
2.01.02.02 Fornecedores Estrangeiros 576.842 642.299
2.01.03.01 Obrigaes Fiscais Federais 401.615 103.670
2.01.03.01.02 Outras Obrigaes Fiscais e Federais 99.433 83.910
2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuio Social a Pagar 302.182 19.760
2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 4.625.427 4.700.089
2 Passivo Total 71.269.705 68.670.221
2.01 Passivo Circulante 18.573.674 17.708.869
2.01.02 Fornecedores 5.202.269 5.342.388
2.01.01 Obrigaes Sociais e Trabalhistas 1.604.561 1.592.135
2.01.03.02 Obrigaes Fiscais Estaduais 91.861 65.044
2.01.05.02 Outros 1.377.086 1.174.293
2.01.05.02.05 Outros Passivos Circulantes 1.074.979 689.535
2.02 Passivo No Circulante 29.401.709 27.828.098
2.01.05.02.06 Dividendos Declarados 609 220.494
2.01.05 Outras Obrigaes 1.377.086 1.174.293
2.01.03.03 Obrigaes Fiscais Municipais 1.435 447
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
30/06/2014
Exerccio Anterior
31/12/2013
PGINA: 13 de 112
2.03.05 Lucros/Prejuzos Acumulados 326.372 0
2.03.06 Ajustes de Avaliao Patrimonial 116.696 132.787
2.03.07 Ajustes Acumulados de Converso -2.613.688 -2.187.031
2.03.09 Participao dos Acionistas No Controladores 1.247.357 1.181.466
2.03.04.10 Reserva para Expanso 2.615.024 2.615.024
2.03.04.01 Reserva Legal 90.060 90.060
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
30/06/2014
Exerccio Anterior
31/12/2013
PGINA: 14 de 112
3.08.01 Corrente -580.891 -804.134 -34.970 -53.776
3.08.02 Diferido 185.008 268.556 -187.909 -297.950
3.09 Resultado Lquido das Operaes Continuadas 351.465 471.476 408.050 650.277
3.99.02.01 ON 0,08861 0,11300 0,11813 0,19766
3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 747.348 1.007.054 630.929 1.002.003
3.08 Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro -395.883 -535.578 -222.879 -351.726
3.11 Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo 351.465 471.476 408.050 650.277
3.99.01 Lucro Bsico por Ao
3.99.01.01 ON 0,08861 0,11300 0,11813 0,19766
3.99.02 Lucro Diludo por Ao
3.11.01 Atribudo a Scios da Empresa Controladora 254.265 324.244 338.467 566.360
3.11.02 Atribudo a Scios No Controladores 97.200 147.232 69.583 83.917
3.99 Lucro por Ao - (Reais / Ao)
3.03 Resultado Bruto 4.255.468 7.676.772 2.949.871 4.986.417
3.04 Despesas/Receitas Operacionais -2.420.461 -4.712.733 -1.659.365 -3.246.622
3.04.01 Despesas com Vendas -1.721.752 -3.326.134 -1.163.197 -2.213.251
3.06.02 Despesas Financeiras -1.788.904 -3.821.621 -1.776.001 -2.475.370
3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Servios 28.968.867 55.387.943 21.930.994 41.458.570
3.02 Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos -24.713.399 -47.711.171 -18.981.123 -36.472.153
3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 1.835.007 2.964.039 1.290.506 1.739.795
3.06 Resultado Financeiro -1.087.659 -1.956.985 -659.577 -737.792
3.06.01 Receitas Financeiras 701.245 1.864.636 1.116.424 1.737.578
3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -707.989 -1.396.034 -592.075 -1.136.141
3.04.04 Outras Receitas Operacionais 2.408 -2.130 71.508 76.707
3.04.06 Resultado de Equivalncia Patrimonial 6.872 11.565 24.399 26.063
DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
01/04/2014 30/06/2014
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2014 30/06/2014
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/04/2013 30/06/2013
Anterior
01/01/2013 30/06/2013
PGINA: 15 de 112
4.02.03 Variao Cambial Sobre Investimentos no Exterior -166.427 -378.889 423.473 357.475
4.02.02 Ajuste Acumulado de Converso em Controladas -2.941 -47.768 -189.801 -260.360
4.03.01 Atribudo a Scios da Empresa Controladora 78.342 -118.504 620.278 756.955
4.03 Resultado Abrangente Consolidado do Perodo 175.542 28.728 747.797 869.112
4.03.02 Atribudo a Scios No Controladores 97.200 147.232 127.519 112.157
4.02.01 Ajustes de Avaliao patrimonial em controladas -6.555 -16.091 106.075 121.720
4.01 Lucro Lquido Consolidado do Perodo 351.465 471.476 408.050 650.277
4.02 Outros Resultados Abrangentes -175.923 -442.748 339.747 218.835
DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado Abrangente
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
01/04/2014 30/06/2014
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2014 30/06/2014
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/04/2013 30/06/2013
Anterior
01/01/2013 30/06/2013
PGINA: 16 de 112
6.02.01 Adies no Ativo Imobilizado e Intangvel -1.471.179 -652.179
6.02 Caixa Lquido Atividades de Investimento -1.737.729 -886.668
6.02.08 Efeito lquido do capital de giro de empresa baixada/
incorporada
-266.550 -227.406
6.02.06 Efeito lquido da desconsolidao da Vigor 0 -8.623
6.01.02.13 Lucro atribudo aos acionistas no controladores 147.232 83.917
6.01.02.07 Aumento (Reduo) com Fornecedores -3.265 176.213
6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 10.297.747 7.202.924
6.01.02.12 Ajuste de Avaliao Patrimonial e Acumulados de
Converso
-148.544 -64.894
6.01.02.08 Aumento em Outros Passivos Cic. e no Circulantes 950.929 139.841
6.02.09 Baixas nos investimentos em controladas 0 1.540
6.04 Variao Cambial s/ Caixa e Equivalentes -213.768 132.307
6.03.09 Pagamentos de dividendos -219.885 -170.396
6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 9.013.147 5.383.087
6.05 Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes 1.284.600 1.819.837
6.03.08 Transaes de Capital 5.297 5.540
6.03.01 Emprstimos e Financiamentos Captados 12.935.620 9.373.074
6.03 Caixa Lquido Atividades de Financiamento 2.584.189 1.628.899
6.03.07 Aquisio de Aes de Emisso Prpria 0 -9.587
6.03.02 Pagamentos de Emprstimos e Financiamentos -10.136.843 -7.569.732
6.01.01.04 Resultado de Equivalncia Patrimonial -11.565 -26.063
6.01.01.03 Perda Estimada com Crditos de Liquidao Duvidosa 13.827 2.751
6.01.01.07 Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos -268.556 297.950
6.01.01.06 Resultado na Venda do Ativo Imobilizado -1.181 -1.918
6.01.01.02 Depreciaes e Amortizaes 1.220.447 895.626
6.01 Caixa Lquido Atividades Operacionais 651.908 945.299
6.01.02.06 Aumento de ativos Biolgicos -393.809 -266.200
6.01.01.01 Lucro Lquido do Exerccio 324.244 566.360
6.01.01 Caixa Gerado nas Operaes 1.122.831 2.533.101
6.01.02.03 Reduo (Aumento) de Impostos a Recuperar 137.554 -26.772
6.01.02.02 Aumento nos Estoques -798.958 -676.851
6.01.02.05 Reduo (Aumento) de Crditos com Empresas Ligadas 17.142 -116.609
6.01.02.04 Aumento em Outros Ativos Circ.e no Circ. -476.814 -184.293
6.01.02.01 Reduo (Aumento) em Contas a Receber 97.610 -652.154
6.01.01.09 Proviso para Riscos Processuais 14.766 9.862
6.01.01.08 Encargos Financeiros Circulantes e No Circulantes -169.151 860.870
6.01.02 Variaes nos Ativos e Passivos -470.923 -1.587.802
6.01.01.13 Ganho de compra vantajosa 0 -72.337
DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Exerccio
01/01/2014 30/06/2014
Anterior
01/01/2013 30/06/2013
PGINA: 17 de 112
5.05.01 Lucro Lquido do Perodo 0 0 0 324.244 0 324.244 147.232 471.476
5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 324.244 -442.748 -118.504 65.891 -52.613
5.07 Saldos Finais 21.506.247 -83.845 2.705.084 326.372 -2.406.893 22.046.965 1.247.357 23.294.322
5.06.02 Realizao da Reserva Reavaliao 0 0 0 2.128 -2.128 0 0 0
5.06 Mutaes Internas do Patrimnio Lquido 0 0 0 2.128 -2.128 0 0 0
5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 -442.748 -442.748 -81.341 -524.089
5.01 Saldos Iniciais 21.506.247 -297.526 2.705.084 0 -1.962.017 21.951.788 1.181.466 23.133.254
5.04.08 Transao de Capital 0 5.297 0 0 0 5.297 0 5.297
5.03 Saldos Iniciais Ajustados 21.506.247 -297.526 2.705.084 0 -1.962.017 21.951.788 1.181.466 23.133.254
5.04.04 Aes em Tesouraria Adquiridas 0 208.384 0 0 0 208.384 0 208.384
5.04 Transaes de Capital com os Scios 0 213.681 0 0 0 213.681 0 213.681
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 30/06/2014
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Integralizado
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
PGINA: 18 de 112
5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 218.835 218.835 90.355 309.190
5.05.01 Lucro Lquido do Perodo 0 0 0 566.360 0 566.360 83.917 650.277
5.07 Saldos Finais 21.506.247 -308.279 1.993.697 568.678 -2.185.607 21.574.736 997.031 22.571.767
5.05.02.04 Ajustes de Converso do Perodo 0 0 0 0 218.835 218.835 0 218.835
5.06.02 Realizao da Reserva Reavaliao 0 0 0 2.318 -2.318 0 0 0
5.06 Mutaes Internas do Patrimnio Lquido 0 0 0 2.318 -2.318 0 0 0
5.05.02.06 Participao de no controladores 0 0 0 0 0 0 90.355 90.355
5.03 Saldos Iniciais Ajustados 21.506.247 -487.273 1.993.697 0 -2.402.124 20.610.547 822.759 21.433.306
5.01 Saldos Iniciais 21.506.247 -487.273 1.993.697 0 -2.402.124 20.610.547 822.759 21.433.306
5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 566.360 218.835 785.195 174.272 959.467
5.04.08 Transao de Capital 0 5.540 0 0 0 5.540 0 5.540
5.04.04 Aes em Tesouraria Adquiridas 0 173.454 0 0 0 173.454 0 173.454
5.04 Transaes de Capital com os Scios 0 178.994 0 0 0 178.994 0 178.994
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2013 30/06/2013
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Integralizado
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
PGINA: 19 de 112
7.08.01.02 Benefcios 845.361 710.742
7.08.01.01 Remunerao Direta 4.561.743 3.454.123
7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuies 1.842.161 972.827
7.08.01.03 F.G.T.S. 54.482 45.549
7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 13.603.452 8.557.684
7.08.04.04 Part. No Controladores nos Lucros Retidos 147.232 83.917
7.08.01 Pessoal 5.461.586 4.210.414
7.08 Distribuio do Valor Adicionado 13.603.452 8.557.684
7.08.02.01 Federais 955.000 448.423
7.08.03.03 Outras 263.204 43.977
7.08.03.02 Aluguis 180.185 140.481
7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo 324.244 566.360
7.08.04 Remunerao de Capitais Prprios 471.476 650.277
7.08.02.03 Municipais 11.010 8.770
7.08.02.02 Estaduais 876.151 515.634
7.08.03.01 Juros 5.384.840 2.539.708
7.08.03 Remunerao de Capitais de Terceiros 5.828.229 2.724.166
7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -45.067.833 -34.560.271
7.01.04 Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa -13.827 -2.751
7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -7.775.728 -5.977.169
7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -37.287.439 -28.583.102
7.01 Receitas 56.372.743 42.111.151
7.06.03 Outros 111.471 34.359
7.01.02 Outras Receitas 3.956 55.481
7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios 56.382.614 42.058.421
7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferncia 3.518.989 1.902.430
7.05 Valor Adicionado Lquido Produzido 10.084.463 6.655.254
7.06.02 Receitas Financeiras 3.395.953 1.842.008
7.06.01 Resultado de Equivalncia Patrimonial 11.565 26.063
7.03 Valor Adicionado Bruto 11.304.910 7.550.880
7.02.03 Perda/Recuperao de Valores Ativos -4.666 0
7.04.01 Depreciao, Amortizao e Exausto -1.220.447 -895.626
7.04 Retenes -1.220.447 -895.626
DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Exerccio
01/01/2014 30/06/2014
Anterior
01/01/2013 30/06/2013
PGINA: 20 de 112
Comentrio do Desempenho
Receita lquida de R$29,0 bilhes, expanso
de R$7,0 bilhes, ou 32,1% superior ao 2T13.
Receita Lquida Consolidada (R$ Bilhes)
21,9
24,2
27,2
26,4
29,0
2T13 3T13 4T13 1T14 2T14
1.667,7
1.709,7
1.873,5
1.749,7
2.432,7
7,6
7,1 6,9
6,6
8,4
2T13 3T13 4T13 1T14 2T14
Margem EBITDA (%)
EBITDA consolidado de R$2,4 bilhes, um
acrscimo de 45,9% sobre o mesmo perodo do
ano anterior. A margem EBITDA foi de 8,4%.
Resultados do 2T14
Destaques do 2T14
32,1%
EBITDA Consolidado (R$ Milhes)
Lucro Bruto Consolidado (R$ Milhes)
Lucro Bruto de R$4,25 bilhes, expanso de
R$1,3 bilho, ou 44,3% superior ao 2T13.
2.950
3.128
3.732
3.421
4.255
2T13 3T13 4T13 1T14 2T14
A JBS encerrou o 2T14 com uma
alavancagem de 3,15x, comparado a 3,26x
no 1T14.
3,28
4,03
3,70
3,26
3,15
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
2T13 3T13 4T13 1T14 2T14
Alavancagem EBITDA (R$ milhes)
Alavancagem (Dvida lquida / EBITDA)
44,3%
Lucro Lquido Consolidado (R$ Milhes) e Resultado por Ao (R$)
338,5
219,8
140,7
70,0
254,3
0,12
0,08
0,05
0,02
0,09
2T13 3T13 4T13 1T14 2T14
Lucro Lquido de R$254,3 milhes, o que
corresponde a um Lucro por Ao de R$0,09.
Lucro por Ao
PGINA: 21 de 112
A unidade de sunos da JBS USA registrou
EBITDA de US$113,8 milhes, com margem de
11,1%.
A receita lquida foi 18,4% maior no 2T14 em
relao ao 2T13, atingindo US$1.028,3 milhes.
JBS USA Sunos (US$ Milhes)
A JBS Mercosul registrou EBITDA no trimestre de
R$634,3 milhes, com margem de 10,1%.
A receita lquida foi de R$6.291,4 milhes,
aumento de 15,8% em relao ao mesmo perodo em
2013.
Resultados do 2T14
Destaques das Unidades de Negcios no 2T14
JBS Mercosul (R$ Milhes)
JBS USA Frango (US$ Milhes)
A unidade de frango nos EUA (PPC) registrou
uma EBITDA de US$338,6 milhes, com margem de
15,5%.
A Receita lquida foi de US$2.186,8 milhes,
estvel em relao ao 2T13.
50,7
43,8
86,3
82,9
113,8
5,8%
4,8%
9,5%
9,2%
11,1%
-13,0%
-9,0%
-5,0%
-1,0%
3,0%
7,0%
11,0%
-20
80
180
2T13 3T13 4T13 1T14 2T14
265,0
226,1
197,2
205,2
338,6
12,1%
10,6% 9,6% 10,2%
15,5%
-30,0%
-20,0%
-10,0%
0,0%
10,0%
20,0%
0,0
100,0
200,0
300,0
400,0
500,0
600,0
700,0
800,0
2T13 3T13 4T13 1T14 2T14
543,9
687,5 692,4
596,1
634,3
10,0%
12,0%
11,0%
10,4% 10,1%
-20,0%
-18,0%
-16,0%
-14,0%
-12,0%
-10,0%
-8,0%
-6,0%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
0,0
200,0
400,0
600,0
800,0
1.000,0
1.200,0
1.400,0
2T13 3T13 4T13 1T14 2T14
A JBS Foods registrou EBITDA de R$440,4
milhes, com margem de 14,3%.
A receita lquida foi de R$3.084,5 milhes, 11,0%
superior ao 1T14.
JBS Foods (R$ Milhes)
227,3
379,8
440,4 7,9%
13,7%
14,3%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
18,0%
-50,0
50,0
150,0
250,0
350,0
450,0
550,0
650,0
750,0
850,0
4T13 1T14 2T14
Nota 1. Inclui JBS Aves
JBS USA Carne Bovina (US$ Milhes)
161,7
125,3
113,9
-22,5
108,6
3,4%
2,7% 2,4%
-0,5%
2,0%
-30,0
70,0
170,0
270,0
370,0
470,0
570,0
670,0
2T13 3T13 4T13 1T14 2T14
A unidade de bovinos da JBS USA registrou
EBITDA de US$108,6 milhes, com margem de
2,0%.
A receita lquida foi 10,9% maior no 2T14 em
relao ao 2T13, atingindo US$5.331,4 milhes.
Margem EBITDA EBITDA PGINA: 22 de 112
Anlise dos Resultados Consolidados
Anlise dos Principais Indicadores Financeiros da J BS por Unidade de Negcio (em
moeda local)
Desempenho por Unidade de Negcio
Resultados do 2T14
Milhes 2T14 1T14 % 2T13 %
Receita lquida
JBS Foods R$ 3.084,5 2.780,0 11,0% - -
JBS Mercosul R$ 6.291,4 5.725,3 9,9% 5.432,8 15,8%
JBS USA Carne Bovina US$ 5.331,4 4.520,7 17,9% 4.806,2 10,9%
JBS USA Carne Suna US$ 1.028,3 896,9 14,7% 868,5 18,4%
JBS USA Frango US$ 2.186,8 2.018,1 8,4% 2.184,1 0,1%
EBITDA
JBS Foods R$ 440,4 379,8 15,9% - -
JBS Mercosul R$ 634,3 596,1 6,4% 543,9 16,6%
JBS USA Carne Bovina US$ 108,6 -22,5 - 161,7 -32,8%
JBS USA Carne Suna US$ 113,8 82,9 37,2% 50,7 124,3%
JBS USA Frango US$ 338,6 205,2 65,0% 265,0 27,8%
Margem EBITDA
JBS Foods % 14,3% 13,7% 0,61 p.p. - -
JBS Mercosul % 10,1% 10,4% -0,33 p.p. 10,0% 0,07 p.p.
JBS USA Carne Bovina % 2,0% -0,5% 2,54 p.p. 3,4% -1,33 p.p.
JBS USA Carne Suna % 11,1% 9,2% 1,82 p.p. 5,8% 5,22 p.p.
JBS USA Frango % 15,5% 10,2% 5,32 p.p. 12,1% 3,35 p.p.
PGINA: 23 de 112
As informaes quantitativas no so auditadas.
Nota 1. No inclui aves da PPC.
Nmero de Cabeas Processadas
Resultados do 2T14
Anlise dos Resultados Consolidados
Anlise Consolidada dos Principais Indicadores Operacionais da J BS
2T14 1T14 % 2T13 %
Animais processados (milhares)
Bovinos 4.793,9 4.474,8 7,1% 4.794,7 0,0%
Sunos 3.992,8 4.303,9 -7,2% 3.184,3 25,4%
Aves 229.868,5 227.446,4 1,1% - -
Ovinos e Caprinos 1.269,0 1.364,7 -7,0% 1.223,7 3,7%
% %
R$ milhes % ROL R$ milhes % ROL 2T14 vs 1T14 R$ milhes % ROL 2T14 vs 2T13
Receita lquida 28.968,9 100,0% 26.419,1 100,0% 9,7% 21.931,0 100,0% 32,1%
Custo dos produtos vendidos (24.713,4) -85,3% (22.997,8) -87,0% 7,5% (18.981,1) -86,5% 30,2%
Lucro bruto 4.255,5 14,7% 3.421,3 13,0% 24,4% 2.949,9 13,5% 44,3%
Margem Bruta 14,7% - 13,0% - 0,13 p.p. 13,5% - 0,09 p.p.
Despesas com vendas (1.721,8) -5,9% (1.604,4) -6,1% 7,3% (1.163,2) -5,3% 48,0%
Despesas adm. e gerais (708,0) -2,4% (688,0) -2,6% 2,9% (592,1) -2,7% 19,6%
Resultado financeiro lquido (1.087,7) -3,8% (869,3) -3,3% 25,1% (659,6) -3,0% 64,9%
Resultado de equivalncia patrimonial 6,9 0,0% 4,7 0,0% 46,4% 24,4 0,1% -71,8%
Outras receitas (despesas) 2,4 0,0% (4,5) 0,0% - 71,5 0,3% -96,6%
Resultado operacional 747,3 2,6% 259,7 1,0% 187,8% 630,9 2,9% 18,5%
Imposto de renda e contribuio social (395,9) -1,4% (139,7) -0,5% 183,4% (222,9) -1,0% 77,6%
Participao dos acionistas no controladores (97,2) -0,3% (50,0) -0,2% 94,3% (69,6) -0,3% 39,7%
Lucro lquido/prejuzo 254,3 0,9% 70,0 0,3% 263,3% 338,5 1,5% -24,9%
EBITDA 2.432,7 8,4% 1.749,7 6,6% 39,0% 1.667,7 7,6% 45,9%
Lucro Liquido/prejuizo por lote de mil aes 88,61 - 24,40 - 263,2% 118,13 - -25,0%
1T14 2T13 2T14
PGINA: 24 de 112
Receita Lquida
A receita lquida consolidada da JBS no 2T14 totalizou R$28.968,9 milhes, expanso de R$7.037,9
milhes, ou 32,1% superior ao 2T13. Essa expanso se deu em decorrncia do aumento da receita em
todas as unidades de negcios, exceto a operao de Frangos nos Estados Unidos, que permaneceu
estvel, alm aquisio da Seara e consolidao da JBS Foods a partir do 4T13. Os destaques foram o
Mercosul, que registrou aumento na receita de 15,8%, e as operaes da JBS USA de Carne Bovina e
Suna, que registraram crescimento de receita decorrente do aumento dos preos mdios de vendas.
No 2T14, aproximadamente 68% das vendas globais da JBS foram realizadas nos mercados domsticos em
que a Companhia atua e 32% por meio de exportaes.

EBITDA
O EBITDA no 2T14 foi de R$2.432,7 milhes, um aumento de 45,9% em relao ao 2T13. A margem
EBITDA consolidada no trimestre foi 8,4%. O resultado reflexo do desempenho da operao de Aves e
Sunos nos Estados Unidos, que registraram crescimento no EBITDA de 27,8% e 124,3%, respectivamente,
bem como a JBS Foods, que registrou um EBITDA de R$440,4 milhes, com margem EBITDA de 14,3%.

Resultado Financeiro Lquido
No 2T14 o custo de carrego do hedge, que foi de aproximadamente R$350,0 milhes, em adio a
valorizao do Real no perodo impactaram o resultado financeiro da JBS. Alm disso, os juros passivos
foram impactados pelo pagamento do prmio de US$40,7 milhes (R$90,4 milhes) referente ao prmio de
liquidao antecipada das Notas 2016 da JBS S.A. e Notas 2016 da Bertin S.A. O resultado financeiro
lquido no trimestre totalizou R$1.087,7 milhes.

Lucro Lquido
O lucro lquido reportado foi de R$254,3 milhes, o que corresponde a R$88,61 por lote de mil aes. Esse
resultado foi impactado pelo custo do carrego do hedge da Companhia e pelo prmio pago para recompra
antecipada das Notas 2016, conforme descrito acima.

Resultados do 2T14
Resultados Consolidados
R$ milhes 2T14 2T13 %
Lucro lquido do exerccio (incluindo participao dos minoritrios) 351,5 408,1 -13,9%
Resultado financeiro lquido 1.087,7 659,6 64,9%
Imposto de renda e contribuio social - corrente e diferidos 395,9 222,9 77,6%
Depreciao e amortizao 606,4 466,6 29,9%
Resultado de equivalncia patrimonial -6,9 -24,4 -71,8%
Reestruturao, reorganizao e Indenizao 3,9 -65,1 -
Prmio por liquidao antecipada pago pela JBS USA -5,6 0,0 -
(=) EBITDA 2.432,7 1.667,7 45,9%
PGINA: 25 de 112
Dispndios de Capital
No 2T14, o valor total dos dispndios de capital da JBS foi de R$760,0 milhes, sendo aproximadamente
40% em aquisio, expanso e modernizao das unidades fabris e 60% em manuteno.
Alm do valor acima, a JBS contabilizou o pagamento da Massa Leve, que foi realizado atravs das aes
da Companhia mantidas em tesouraria (R$203,5 milhes) e parte em dinheiro (R$55,1 milhes), no fluxo de
caixa de investimentos em Efeito lquido do capital de giro de empresas incorporadas/adquiridas, que
totalizou R$266,6 milhes.

Gerao de Caixa
No 2T14, a Companhia gerou R$147,3 milhes em caixa proveniente das atividades operacionais, reflexo do
aumento dos preos mdios e da forte expanso das vendas, alm do crescimento das exportaes da JBS
no trimestre.

Endividamento
A JBS encerrou o 2T14 com uma alavancagem de 3,15x, comparado a 3,26x no 1T14.
Em junho de 2014, a JBS anunciou a emisso de ttulos de dvidas (bonds) no montante de US$750,0
milhes por meio de suas subsidirias integrais JBS USA LLC e JBS USA Finance, Inc. com vencimento em
2024 e cupom de 5,875% ao ano. Os recursos dessa emisso foram utilizados para pagamento parcial das
Notas 2016 da JBS S.A. e Bertin S.A. com remunerao de 10,50% e 10,25%, respectivamente. Tal
operao permitiu a JBS reduzir o seu custo financeiro e estender o perfil da dvida.
Resultados do 2T14
Alavancagem
EBITDA (R$ milhes)
Alavancagem
3,28
4,03
3,70
3,26
3,15
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
2T13 3T13 4T13 1T14 2T14
R$ milhes 30/06/14 31/03/14 Var.%
Dvida bruta 35.012,1 32.375,5 8,1%
(+) Curto prazo 9.894,8 9.346,7 5,9%
(+) Longo prazo 25.117,3 23.028,7 9,1%
(-) Disponibilidades 10.297,7 8.696,4 18,4%
Dvida lquida 24.714,4 23.679,1 4,4%
Dvida lquida/EBITDA 3,15x 3,26x
PGINA: 26 de 112
Endividamento (continuao)
A Companhia encerrou o trimestre com R$10.297,7 milhes em caixa, equivalente a 104% da dvida de curto
prazo, aproximadamente. Alm disso, a JBS USA possui US$1,27 bilho em linhas de crdito rotativas e
garantidas que somadas as disponibilidades de caixa equivalem a 133% da dvida de curto prazo.
A porcentagem da dvida de Curto Prazo (CP) em relao dvida total caiu para 28% no 2T14.

No final do perodo, 77% da dvida consolidada da Companhia era denominada em dlares americanos e
possua um custo mdio de 5,67% a.a. O percentual da dvida em reais, 23% da dvida consolidada,
apresentou um custo mdio de 11,25% a.a.

Eventos Recentes
Conforme o Comunicado ao Mercado do dia 14 de julho, a JBS anunciou a celebrao de um Memorando
de Entendimentos vinculante com a Cu Azul Alimentos Ltda. envolvendo a aquisio de duas unidades de
processamento de aves no Estado de So Paulo.
E conforme o Fato Relevante do dia 28 de julho, a JBS, em conjunto com a Pilgrims Pride, anunciou a
celebrao de um acordo definitivo para aquisio da totalidade das operaes de aves da Tyson Foods,
Inc. no Mxico e no Brasil. A operao no Mxico ser adquirida pela PPC, enquanto que a operao no
Brasil ser adquirida pela JBS Foods, subsidiria integral da JBS S.A.
Em 13 de agosto, o Conselho de Administrao da JBS aprovou a renovao do plano de recompra de
aes da Companhia, que est ativo desde 2009. O plano prev a aquisio de at 119.548.755 aes
ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal de emisso da Companhia para manuteno em
tesouraria e posterior cancelamento ou alienao, sem reduo do capital social.

Perfil da Dvida CP / LP
28%
29%
29%
35%
35%
72%
71%
71%
65%
65%
2T14
1T14
4T13
3T13
2T13
Curto prazo
Longo prazo
Resultados do 2T14
US$
77%
R$
23%
Abertura por Moeda e Custo
Abertura por Empresa
11,25% a.a
5,67% a.a.
JBS S.A.
63%
Subsidirias
37%
PGINA: 27 de 112
A JBS Foods registrou uma receita lquida de R$3.084,5 milhes, um aumento de 11,0% em relao ao 1T14. No
mercado interno a receita lquida foi de R$1.405,1 milhes, enquanto no mercado externo a receita lquida totalizou
R$1.679,4 milhes. Esse aumento deve-se principalmente a um crescimento no volume em ambos os mercados,
domstico e externo, aliado a um crescimento dos preos mdios no mercado domstico, devido ao
reposicionamento das marcas e categorias de produtos, e um crescimento de 11,0% nos preos de exportao de
sunos in natura.

No mercado domstico, a JBS Foods apresentou uma evoluo importante de desempenho, com maiores vendas
obtidas atravs de um portflio de produtos racionalizado e aumento do nmero de clientes. A companhia vem
realizando diversos investimentos para promover o aumento da receita lquida e volumes no Brasil, tais como (i)
campanhas visando um maior conhecimento das suas marcas; (ii) aes para melhoria do mix nos pontos de
venda e; (iii) iniciativas para incremento do nmero de pontos de vendas que comercializam os seus produtos,
principalmente no segmento de processados.

No mercado externo, foi dada continuidade a estratgia de construo de marca e de vender o mais prximo do
consumidor final atravs de uma cadeia de distribuidores exclusivos, capturando oportunidades nos mercados com
forte demanda. Nesse trimestre, os maiores mercados para exportao foram Oriente Mdio/Norte da frica,
Europa e sia/Oceania.

O EBITDA da JBS Foods no 2T14 atingiu R$440,4 milhes, um crescimento de 15,9% em relao ao 1T14, e uma
margem EBITDA de 14,3% comparado a 13,7% no perodo anterior.

Entre as aes que permitiram a melhora na margem EBITDA esto:

Utilizao das melhores prticas mundiais da JBS (incluindo JBS USA) na produo animal aplicando nas
aquisies realizadas pela JBS Foods;
Ganhos de eficincia, com aumento de produtividade em diversas reas operacionais e redues de custos nas
unidades produtivas;
Reorganizao e racionalizao da malha logstica, o que possibilitou a reduo de custos e aumento do volume
de entregas;
Renovao da estratgia go-to-market, o que proporcionou ganhos de eficincia dos canais de vendas;
Aumento de margem dos produtos preparados e de convenincia;
Alavancagem do acesso a clientes do mercado externo por meio da captura de sinergias e know-how j
existente no Grupo JBS.

Adicionalmente, com o objetivo de aumentar o conhecimento e valor da marca Seara, no incio deste ano a JBS
Foods lanou 17 novos SKUs de produtos preparados e de convenincia e iniciou uma campanha inovadora em
rede nacional, com foco na conquista pela preferncia dos consumidores e fidelizao dos j existentes, o que
vem contribuiu fortemente para os resultados do trimestre.
Resultados do 2T14
Anlise dos Resultados por Unidade
Principais Destaques
%
R$ % ROL R$ % ROL QoQ
Receita lquida 3.084,5 100,0% 2.780,0 100,0% 11,0%
Custo dos produtos vendidos (2.294,3) -74,4% (2.076,5) -74,7% 10,5%
Lucro bruto 790,2 25,6% 703,6 25,3% 12,3%
EBITDA 440,4 14,3% 379,8 13,7% 15,9%
2T14 1T14
Unidade de Negcios J BS Foods
PGINA: 28 de 112
Resultados do 2T14
Abertura da Receita Lquida, Volumes e Preos Mdios
Unidade de Negcios J BS Foods
Mercado Domstico 2T14 1T14 %
Receita Lquida (milhes R$)
Aves In Natura 363,8 330,4 10,1%
Sunos In Natura 102,3 102,2 0,1%
Processados 843,9 767,1 10,0%
Outros 95,1 80,0 18,9%
TOTAL 1.405,1 1.279,7 9,8%
Volume (mil tons)
Aves In Natura 66,9 64,3 4,1%
Sunos In Natura 17,8 18,5 -4,1%
Processados 143,2 136,7 4,7%
Outros - - -
TOTAL 227,9 219,6 3,8%
Preos Mdios (R$/Kg)
Aves In Natura 5,43 5,14 5,7%
Processados 5,89 5,61 5,0%
Outros - - -
Mercado Exportao 2T14 1T14 %
Aves In Natura 1.386,3 1.248,8 11,0%
Sunos In Natura 193,3 156,7 23,4%
TOTAL 1.679,4 1.500,3 11,9%
Volume (mil tons)
Aves In Natura 300,3 255,8 17,4%
TOTAL 342,0 293,0 16,7%
Preos Mdios (R$/Kg)
Aves In Natura 4,62 4,88 -5,4%
Processados 6,62 7,14 -7,2%
JBS Foods 2T14 1T14 %
Aves processadas (milhares) 229.868,5 227.446,4 1,1%
Sunos processados (milhares) 1.077,5 1.033,3 4,3%
PGINA: 29 de 112
A receita lquida da JBS Mercosul foi de R$6.291,4 milhes no trimestre, 15,8% superior ao 2T13 (que inclui
os resultados da JBS Aves). Em comparao ao 1T14, a receita lquida cresceu 9,9% com destaque para o
aumento da receita no mercado externo para carne in natura de 21,9%.

O EBITDA totalizou R$634,3 milhes no trimestre, aumento de 16,6% sobre o 2T13. A margem EBITDA foi
de 10,1%. A ligeira diminuio da margem se deve ao aumento dos preos da matria prima no Brasil,
parcialmente compensada pelo aumento dos preos de vendas. Em relao ao 1T14 o EBITDA cresceu
6,4% devido a uma ligeira reduo nas despesas com vendas, gerais e administrativas como percentual da
receita lquida.

As operaes do Paraguai e Uruguai apresentaram aumento dos preos mdios de vendas nas
exportaes, que contriburam para o crescimento da receita e diluio dos custos fixos. No Brasil, a
perspectiva da Companhia de crescimento do volume de vendas para o mercado internacional e de
melhora nas vendas no mercado domstico como consequncia dos investimentos realizados na marca
Friboi.

Resultados do 2T14
Unidade de Negcios J BS Mercosul
Principais Destaques
% %
R$ % ROL R$ % ROL QoQ R$ % ROL YoY
Receita lquida 6.291,4 100,0% 5.725,3 100,0% 9,9% 5.432,8 100,0% 15,8%
Lucro bruto 1.521,8 24,2% 1.399,2 24,4% 8,8% 1.330,5 24,5% 14,4%
EBITDA 634,3 10,1% 596,1 10,4% 6,4% 543,9 10,0% 16,6%
2T14 1T14 2T13
Nota 1. Incluindo JBS Aves
Mercosul 2T14 1T14 % 2T13 %
Bovinos processados (milhares) 2.348,7 2.244,7 4,6% 2.351,6 -0,1%
PGINA: 30 de 112
Resultados do 2T14
Nota 1. Inclui resultados da JBS Aves
Unidade de Negcios J BS Mercosul
Mercado Domstico 2T14 1T14 % 2T13 %
Carne In Natura 2.585,4 2.612,7 -1,0% 2.399,3 7,8%
Industrializado 313,4 311,2 0,7% 344,4 -9,0%
Outros 451,0 398,5 13,2% 421,2 7,1%
TOTAL 3.349,8 3.322,5 0,8% 3.164,9 5,8%
Volume (mil tons)
Carne In Natura 318,5 299,9 6,2% 373,8 -14,8%
Industrializado 42,9 44,0 -2,6% 57,9 -26,0%
Outros 161,5 163,1 -1,0% 179,0 -9,8%
TOTAL 522,8 507,0 3,1% 610,7 -14,4%
Preos Mdios (R$/Kg)
Carne In Natura 8,12 8,71 -6,8% 6,42 26,5%
Industrializado 7,31 7,07 3,4% 5,95 22,9%
Outros 2,79 2,44 14,3% 2,35 18,7%
Mercado Exportao 2T14 1T14 % 2T13 %
Carne In Natura 1.868,7 1.532,8 21,9% 1.675,0 11,6%
Industrializado 202,8 207,4 -2,2% 177,4 14,3%
Outros 870,0 662,6 31,3% 415,6 109,4%
TOTAL 2.941,6 2.402,8 22,4% 2.267,9 29,7%
Volume (mil tons)
Carne In Natura 182,2 173,4 5,1% 237,2 -23,2%
Industrializado 16,6 13,3 25,4% 18,9 -12,1%
Outros 89,4 45,9 94,8% 22,0 307,1%
TOTAL 288,2 232,5 24,0% 278,1 3,7%
Preos Mdios (R$/Kg)
Carne In Natura 10,25 8,84 16,0% 7,06 45,2%
Industrializado 12,19 15,63 -22,0% 9,37 30,0%
Outros 9,73 14,44 -32,6% 18,93 -48,6%
Abertura da Receita Lquida, Volumes e Preos Mdios
PGINA: 31 de 112
A receita lquida desta unidade no 2T14 foi de US$5.331,4 milhes, um aumento de 10,9% comparado ao
mesmo perodo de 2013. Esse aumento se deve a um maior volume de vendas em ambos os mercados
domstico e externo, aliado a um aumento de preos no mercado domstico. Em relao ao 1T14, a receita
registrou um acrscimo de 17,9%, reflexo da maior demanda sazonal no perodo e do aumento dos preos
de vendas.

O EBITDA foi de US$108,6 milhes no trimestre, 32,8% menor em relao ao 2T13, devido elevao no
preo da matria-prima. A alta do preo do gado no perodo foi parcialmente compensada pelo aumento dos
preos mdios da carne bovina, porm comprimiu a margem bruta no perodo. Em relao ao 1T14, a
melhora na margem EBITDA decorre do aumento dos preos de vendas da carne bovina como
consequncia da menor oferta de carne aliada a uma demanda mais forte sazonalmente. A margem EBITDA
no trimestre foi de 2,0%.

O resultado do perodo reflexo de uma melhor precificao dos produtos ofertados no mercado americano
que compensaram a alta dos custos da matria prima alinhado a um aquecimento nas exportaes, tanto
dos EUA como da Austrlia, que registraram 17,7% de crescimento em volume comparado ao 2T13,
impulsionadas pelo aumento substancial nas vendas para a Coreia do Sul e para a regio da Grande China.

Principais Destaques (US GAAP)
Abertura da Receita Lquida
Bovinos J BS USA (incluindo Austrlia e Canad)
Resultados do 2T14
Bovinos JBS USA (incluindo Austrlia e Canad)
2T14 1T14 % 2T13 %
Bovinos processados (milhares) 2.445,2 2.230,1 9,6% 2.443,1 0,1%
Receita Lquida (milhes US$) 3.812,1 3.283,4 16,1% 3.491,7 9,2%
Volume (mil tons) 892,6 852,2 4,7% 861,5 3,6%
Preos Mdios (US$/Kg) 4,27 3,85 10,8% 4,05 5,4%
Receita Lquida (milhes US$) 1.519,3 1.237,3 22,8% 1.314,5 15,6%
Volume (mil tons) 335,1 282,9 18,4% 284,6 17,7%
Preos Mdios (US$/Kg) 4,53 4,37 3,7% 4,62 -1,8%
% %
US$ % ROL US$ % ROL QoQ US$ % ROL YoY
Receita lquida 5.331,4 100,0% 4.520,7 100,0% 17,9% 4.806,2 100,0% 10,9%
Lucro bruto 101,9 1,9% (35,8) -0,8% - 154,5 3,2% -34,1%
EBITDA 108,6 2,0% -22,5 -0,5% - 161,7 3,4% -32,8%
2T14 1T14 2T13
Nota 1. Compreende China e Hong Kong
PGINA: 32 de 112
A receita lquida no trimestre totalizou US$1.028,3 milhes, um aumento de 18,4% em relao ao 2T13.
Esse resultado decorrente de um aumento de 24,3% nos preos de venda no mercado interno e de 16,7%
nos preos de exportao. Em relao ao 1T14, o crescimento da receita foi de 14,7%, tambm
impulsionado pelo incremento nos preos de vendas.

O EBITDA no 2T14 foi de US$113,8 milhes, um aumento de 124,3% quando comparado ao 2T13, com
margem EBITDA de 11,1%. Em relao ao 1T14, o EBITDA registrou crescimento de 37,2%.

A oferta de animais disponveis para abate segue reduzida e, combinada a forte demanda no mercado
interno e ao aquecimento dos principais mercados consumidores, como Hong Kong, Japo e Coreia do Sul,
continua contribuindo para uma melhor precificao da carne suna nos EUA.

Resultados do 2T14
Sunos J BS USA
Abertura da Receita Lquida
Sunos JBS USA 2T14 1T14 % 2T13 %
Sunos processados (milhares) 2.915,3 3.270,6 -10,9% 3.184,3 -8,4%
% %
Receita lquida 1.028,3 100,0% 896,9 100,0% 14,7% 868,5 100,0% 18,4%
Custo dos produtos vendidos (914,5) -88,9% (815,4) -90,9% 12,2% (818,1) -94,2% 11,8%
Lucro bruto 113,8 11,1% 81,5 9,1% 39,8% 50,4 5,8% 125,9%
EBITDA 113,8 11,1% 82,9 9,2% 37,2% 50,7 5,8% 124,3%
2T14 1T14 2T13
Receita Lquida (milhes US$) 877,5 741,3 18,4% 738,3 18,9%
Volume (mil tons) 276,1 289,7 -4,7% 288,9 -4,4%
Preos Mdios (US$/Kg) 3,18 2,56 24,2% 2,56 24,3%
Receita Lquida (milhes US$) 150,8 155,6 -3,1% 130,1 15,9%
Volume (mil tons) 52,3 62,5 -16,3% 52,6 -0,7%
Preos Mdios (US$/Kg) 2,89 2,49 15,8% 2,47 16,7%
PGINA: 33 de 112
A PPC registrou receita lquida de US$2.186,8 milhes no 2T14, estvel em relao ao 2T13, decorrente de
um aumento no volume de vendas, parcialmente compensado pela diminuio nos preos de vendas no
Mxico e nos Estados Unidos, devido a uma ligeira mudana no mix de vendas.

O EBITDA no 2T14 foi de US$338,6 milhes, aumento de 27,8% em relao ao 2T13 e de 65,0% se
comparado ao 1T14. Essa melhora significativa no EBITDA se deve a uma reduo de US$89,0 milhes nos
custos de alimentao das aves, bem como uma reduo de US$6,4 milhes nos custos de mo de obra e
de US$4,6 milhes nos custos com fretes e armazenamento nos Estados Unidos. A margem EBITDA foi de
15,5%.

O lucro lquido no trimestre foi de US$190,4 milhes, um aumento de 94,1% em relao ao 1T14. A gerao
de caixa operacional na PPC no trimestre foi de US$416,2 milhes. A PPC encerrou o 2T14 com caixa
lquido (disponibilidades em caixa menos a dvida bruta) de US$25,1 milhes.

O resultado do trimestre reflete a captura de melhorias em custos e no mix de vendas, todos enraizados na
excelncia operacional. Esse ano a PPC conseguiu fazer economias significativas atravs de reduo de
despesas corporativas e custos operacionais e a administrao da Companhia continua a identificar mais
reas onde se pode implementar mais eficincia. A administrao est empenhada em produzir resultados
que iro refletir em um crescimento sustentvel e rentvel no longo prazo.

Resultados do 2T14
Frango J BS USA (Pilgrims Pride Corporation - PPC)
% %
Receita lquida 2.186,8 100,0% 2.018,1 100,0% 8,4% 2.184,1 100,0% 0,1%
Custo dos produtos vendidos (1.837,3) -84,0% (1.803,0) -89,3% 1,9% (1.901,6) -87,1% -3,4%
Lucro bruto 349,5 16,0% 215,1 10,7% 62,5% 282,5 12,9% 23,7%
EBITDA 338,6 15,5% 205,2 10,2% 65,0% 265,0 12,1% 27,8%
2T14 1T14 2T13
PGINA: 34 de 112
TABELA 1- Abertura do Custo de Produo por Unidade de Negcio 2T14
Crescimento de 45% nas
exportaes do 2T14 comparado
ao 2T13
Nota 1. Considera China e Hong Kong
Resultados do 2T14
Grfico I - Distribuio das Exportaes J BS Consolidada no 2T14 e 2T13
2T14 (%) Consolidado JBS Mercosul JBS Foods USA Bovinos USA Sunos USA Frango
Matria-prima 82,2% 85,8% 67,4% 88,2% 86,9% 57,1%
Processamento (incluindo
insumos e embalagens)
9,3% 7,5% 18,4% 4,9% 5,8% 26,2%
Mo-de-obra 8,6% 6,7% 14,2% 6,8% 7,3% 16,7%
Grande China 27,5%
Mxico 18,0%
frica e Oriente Mdio 10,1%
Amrica do Sul 5,9%
Rssia 5,5%
U.E. 5,1%
Coria do Sul 4,9%
Canad 4,2%
Japo 3,9%
Taiwan 2,2%
Outros 12,7%
2T13
US$2.975,7
milhes
Grande China 18,5%
Amrica
do Sul 12,6%
frica e
Oriente Mdio 12,4%
Mxico 10,7%
Japo 9,5%
U.E. 6,6%
Rssia 6,5%
Coria do Sul 4,1%
Canad 2,5%
Outros 16,6%
2T14
US$4.305,1
milhes
Tabelas e Grficos Anexos
PGINA: 35 de 112
Matriz

Avenida Marginal Direita do Tiet, 500
CEP: 05118-100 So Paulo SP
Brasil
Tel.: (55 11) 3144-4000
Fax: (55 11) 3144-4279
www.jbs.com.br

Relaes com Investidores

Tel.: (55 11) 3144-4224
E-mail: ri@jbs.com.br
www.jbs.com.br/ri

ndices
Contatos
Resultados do 2T14
PGINA: 36 de 112
Demonstraes Financeiras Consolidadas JBS S.A.
Resultados do 2T14
JBS S.A.
Balanos patrimoniais
(Em milhares de reais)
30.06.14 31.12.13 30.06.14 31.12.13
ATIVO
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa 5.511.099 5.223.978 10.297.747 9.013.147
Contas a receber de clientes 3.912.729 4.087.073 8.748.807 8.919.926
Estoques 2.734.263 2.414.148 7.510.227 6.904.616
Ativos biolgicos - - 1.507.413 1.419.343
Impostos a recuperar 1.269.180 1.275.614 1.858.582 2.003.256
Despesas antecipadas 20.325 10.171 178.674 152.425
Outros ativos circulantes 445.090 309.988 641.687 500.770
TOTAL DO CIRCULANTE 13.892.686 13.320.972 30.743.137 28.913.483
NO CIRCULANTE
Realizvel a Longo Prazo
Crditos com empresas ligadas 4.231.572 1.784.948 682.579 733.958
Ativo biolgico - - 487.621 496.903
Impostos a recuperar 726.805 682.571 1.180.176 1.149.725
Outros ativos no circulantes 373.356 294.254 1.433.184 1.182.302
Total do Realizvel a Longo Prazo 5.331.733 2.761.773 3.783.560 3.562.888
Investimentos em coligada, controladas e joint ventures 9.297.029 11.594.353 288.884 277.571
Imobilizado 10.020.992 9.392.336 21.534.933 20.940.616
Intangvel 9.547.559 9.547.037 14.919.191 14.975.663
TOTAL DO NO CIRCULANTE 34.197.313 33.295.499 40.526.568 39.756.738
TOTAL DO ATIVO 48.089.999 46.616.471 71.269.705 68.670.221
Controladora Consolidado
PGINA: 37 de 112
JBS S.A.
Balanos patrimoniais
30.06.14 31.12.13 30.06.14 31.12.13
CIRCULANTE
Fornecedores 1.227.603 1.371.205 5.202.269 5.342.388
Emprstimos e financiamentos 8.292.318 6.839.122 9.894.847 9.430.892
Imposto de renda e contribuio social a pagar - - 302.182 19.760
Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais 368.276 382.741 1.797.290 1.741.536
Dividendos declarados 609 220.494 609 220.494
Dbito com terceiros para investimentos 92.001 95.853 301.498 264.264
Outros passivos circulantes 679.513 535.352 1.074.979 689.535
TOTAL DO CIRCULANTE 10.660.320 9.444.767 18.573.674 17.708.869
NO CIRCULANTE
Emprstimos e financiamentos 13.911.632 13.753.849 25.117.282 23.330.449
Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais 125.025 125.166 711.779 705.179
Dbito com terceiros para investimentos 48.204 62.754 528.299 463.485
Imposto de renda e contribuio social diferidos 1.102.578 1.090.973 1.798.297 2.119.594
Proviso para riscos processuais 170.601 164.051 834.006 849.324
Outros passivos no circulantes 24.674 23.123 412.046 360.067
TOTAL DO NO CIRCULANTE 15.382.714 15.219.916 29.401.709 27.828.098
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social 21.506.247 21.506.247 21.506.247 21.506.247
Aes em tesouraria (387.465) (595.849) (387.465) (595.849)
Transaes de capital 91.741 86.444 91.741 86.444
Reserva de capital 211.879 211.879 211.879 211.879
Reserva de reavaliao 90.099 92.227 90.099 92.227
Reservas de lucros 2.705.084 2.705.084 2.705.084 2.705.084
Ajustes de avaliao patrimonial 116.696 132.787 116.696 132.787
Ajustes acumulados de converso (2.613.688) (2.187.031) (2.613.688) (2.187.031)
Lucro acumulado 326.372 - 326.372 -
Atribudo participao dos acionistas controladores 22.046.965 21.951.788 22.046.965 21.951.788
Participao dos acionistas no controladores - - 1.247.357 1.181.466
TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO 22.046.965 21.951.788 23.294.322 23.133.254
48.089.999 46.616.471 71.269.705 68.670.221
Consolidado Controladora
PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
Resultados do 2T14
PGINA: 38 de 112
JBS S.A.
Demonstraes do resultado para os trimestres findos em 30 de junho de 2014 e 2013
2014 2013 2014 2013
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 6.428.867 4.790.562 28.968.867 21.930.994
Custo dos produtos vendidos (5.007.798) (3.602.992) (24.713.399) (18.981.123)
LUCRO BRUTO 1.421.069 1.187.570 4.255.468 2.949.871
(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS
Administrativas e gerais (295.007) (262.403) (707.989) (592.075)
Com vendas (668.024) (512.590) (1.721.752) (1.163.197)
Resultado financeiro lquido (827.423) (564.584) (1.087.659) (659.577)
Resultado de equivalncia patrimonial 636.114 530.860 6.872 24.399
Outras receitas (despesas) (6.905) (5.051) 2.408 71.508
(1.161.245) (813.768) (3.508.120) (2.318.942)
RESULTADO ANTES DA PROVISO PARA IMPOSTO DE RENDA E
CONTRIBUIO 259.824 373.802 747.348 630.929
Imposto de renda e contribuio social do perodo 547 592 (580.891) (34.970)
Imposto de renda e contribuio social diferidos (6.106) (35.927) 185.008 (187.909)
(5.559) (35.335) (395.883) (222.879)
LUCRO LQUIDO 254.265 338.467 351.465 408.050
ATRIBUDO A:
Participao dos acionistas controladores 254.265 338.467
Participao dos acionistas no controladores 97.200 69.583
351.465 408.050
Resultado bsico por lote de mil aes no final do perodo- em reais 88,61 118,13 88,61 118,13
Resultado diludo por lote de mil aes no final do perodo- em reais 88,61 118,13 88,61 118,13
Resultados do 2T14
PGINA: 39 de 112
Resultados do 2T14
JBS S.A.
Demonstraes dos fluxos de caixa para os trimestres findos em 30 de junho de 2014 e 2013
2014 2013 2014 2013
Fluxo de caixa das atividades operacionais
Lucro lquido do perodo atribudo aos acionistas controladores 254.265 338.467 254.265 338.467
Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradas
pelas atividades operacionais:
. Depreciao e amortizao 140.780 128.779 606.369 466.620
. Perda estimada com crdito de liquidao duvidosa - 3.432 8.210 6.258
. Resultado de equivalncia patrimonial (636.114) (530.860) (6.872) (24.399)
. Resultado na venda de imobilizado 2.052 (5.727) 744 (6.243)
. Imposto de renda e contribuio social diferidos 6.106 35.927 (185.008) 187.909
. Encargos financeiros circulantes e no circulantes (127.729) 767.588 (25.854) 774.210
. Proviso para riscos processuais 3.467 2.078 12.018 3.491
. Ganho de compra vantajosa - - - (72.337)
. Reduo ao valor recupervel de ativo - - - -
(357.173) 739.684 663.872 1.673.976
Reduo (aumento) em ativos
Contas a receber (178.715) (153.387) (559.643) (509.040)
Estoques (117.233) (333.494) (114.445) (458.185)
Impostos a recuperar (46.116) (13.597) 163.396 (18.517)
Outros ativos circulantes e no circulantes (189.453) (70.715) (365.237) (93.271)
Crditos com empresas ligadas 581.149 (158.654) (21.096) (29.295)
Ativos biolgicos - - (237.761) (158.486)
Aumento (reduo) em passivos
Fornecedores 170.834 50.156 300.146 372.896
Outros passivos circulantes e no circulantes (246.523) 51.554 324.204 116.466
Lucro atribudo aos acionistas no controladores - - 97.200 69.583
Ajustes de avaliao patrimonial e acumulados de converso - - (103.370) (79.415)
Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais (383.230) 111.547 147.266 886.712
Fluxo de caixa das atividades de investimentos
Adies de ativo imobilizado e intangvel (447.922) (256.644) (760.033) (369.675)
Efeito lquido da desconsolidao de investimentos - - - -
Baixas (adies) nos investimentos em controladas (308) 522 - 1.540
Recebimento dividendos JBS USA - - - -
Efeito lquido do capital de giro de incorporada baixada e/ou adquirida - 915 (266.550) 44.437
Efeito lquido consolidao integral Beef Snacks International B.V. - - - -
Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de
investimentos (448.230) (255.207) (1.026.583) (323.698)
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos
Emprstimos e financiamentos captados 4.563.791 1.986.139 8.195.082 4.942.813
Pagamentos de emprstimos e financiamentos (2.919.321) (792.579) (5.400.135) (3.832.667)
Pagamentos de dividendos (219.885) (170.396) (219.885) (170.396)
Transaes de capital - - 2.984 6.128
Aquisio de aes de emisso prpria - (9.587) - (9.587)
Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de
financiamentos 1.424.585 1.013.577 2.578.046 936.291
Variao cambial sobre caixa e equivalentes - - (97.354) 186.705
Variao lquida no perodo 593.125 869.917 1.601.375 1.686.010
Caixa e equivalentes de caixa no incio do perodo 4.917.974 3.049.626 8.696.372 5.516.914
Caixa e equivalentes de caixa no final do perodo 5.511.099 3.919.543 10.297.747 7.202.924
PGINA: 40 de 112
Ns fazemos declaraes sobre eventos futuros que esto sujeitas a riscos e incertezas. Tais declaraes
tm como base crenas e suposies de nossa Administrao e informaes a que a Companhia atualmente
tem acesso. Declaraes sobre eventos futuros incluem informaes sobre nossas intenes, crenas ou
expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administrao e Diretores da
Companhia.

As ressalvas com relao a declaraes e informaes acerca do futuro tambm incluem informaes sobre
resultados operacionais possveis ou presumidos, bem como declaraes que so precedidas, seguidas ou
que incluem as palavras "acredita", "poder", "ir", "continua", "espera", "prev", "pretende", "planeja",
"estima" ou expresses semelhantes.

As declaraes e informaes sobre o futuro no so garantias de desempenho. Elas envolvem riscos,
incertezas e suposies porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstncias que
podero ocorrer ou no. Os resultados futuros e a criao de valor para os acionistas podero diferir de
maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declaraes com relao ao futuro. Muitos dos
fatores que iro determinar estes resultados e valores esto alm da nossa capacidade de controle ou
previso.

Disclaimer
Resultados do 2T14
PGINA: 41 de 112
Notas Explicativas
1
A Brazservice Wet Leather S.A. (Brazservice), localizada no Estado do Mato Grosso, na cidade de Pedra Preta, tem como atividades preponderantes a
industrializao, beneficiamento e comercializao e o beneficiamento de couros e peles de origem animal.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os semestres findos em 30 de junho de 2014 e 2013
A J BS S.A. (J BS, Companhia ou Controladora) uma sociedade annima de capital aberto listada no nvel "Novo Mercado" de governana corporativa, comsede na
cidade de So Paulo, Brasil, e temsuas aes negociadas na BM&F Bovespa S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuro, sob o cdigo "J BSS3", e na NYSE -
Bolsa de Valores de Nova York (ADR nvel I) sob o cdigo "J BSAY".
A Companhia explora o segmento de abate, frigorificao de carne bovina, industrializao de carnes, sub-produtos de carnes e conservas, emcinquenta e uma
unidades industriais localizadas nos Estados: Acre, Bahia, Gois, Maranho, Minas Gerais, Mato Grosso do Sul, Mato Grosso, Par, Rio de J aneiro, Rondnia e So
Paulo.
A Companhia distribui seus produtos por meio de treze centros de distribuio, localizados nos Estados do Amazonas, Bahia, Cear, Minas Gerais, Pernambuco,
Paran, Rio de J aneiro, Rio Grande do Sul, Santa Catarina, So Paulo e no Distrito Federal.
A controlada indireta J BS Argentina S.A. (J BS Argentina), localizada na Argentina, se dedica explorao do segmento de abate e frigorificao de carne bovina,
industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, comseis unidades industriais localizadas nas Provncias de Buenos Aires, Santa F e
Crdoba.
Em funo do cenrio desfavorvel que a indstria frigorfica vem atravessando na Argentina desde o exerccio de 2008, a Companhia decidiu suspender
temporariamenteas operaes das unidades produtivas de Colonia Caroya (Provncia de Crdoba), Consignaciones Rurales (Provncia de Buenos Aires) no exerccio
de 2010 e em Venado Tuerto (Provncia de Santa F) no final do exerccio de 2011.
Na J BS Foods S.A., a subsidiria Comrcio e Indstria de Massas Alimentcias - Massa Leve Ltda. (Massa Leve), localizada no Estado de So Paulo, temcomo
atividade principal a industrializao e comercializao de massas frescas e produtos industrializados emduas unidades produtora localizadas no Estado de So
Paulo e Pernambuco.
A Companhia e suas controladas desenvolvem as seguintes atividades operacionais:
A J BS Confinamento Ltda. (J BS Confinamento), localizada no Estado de So Paulo nos municpios de Castilho e Guaiara, no Estado de Gois, nas cidades de
Nazrio e Aruan, no Estado do Mato Grosso, na cidade de Lucas do Rio Verde, e tambmno Estado do Mato Grosso do Sul, na cidade de Terenos, explora a
atividade de compra e engorda para revenda de bovinos para corte e de prestao de servio de engorda de bovinos de terceiros para abate.
A J BS USA Holdings, Inc. (J BS USA) e suas controladas, abate e processa carnes in naturade origembovina, suna, ovina e de frango comclientes nos Estados
Unidos da Amrica e no mercado internacional. Os produtos preparados pela J BS USA incluemcarnes resfriadas emcortes compadres industriais especficos. Alm
disso, atravs de suas controladas a J BS USA oferece servios de transporte, bemcomo opera atividades de importao de produtos industrializados de origem
bovina, carne processada, e outros alimentos, para venda no mercado norte-americano e Europa.
JBS S.A.
Contexto operacional
a) Atividades no Brasil
Na Controladora
Em Controladas e Joint Ventures
b) Atividades no Exterior
A controlada indireta Meat Snacks Partner do Brasil Ltda. (Meat Snacks), "joint venture" de controle compartilhado entre a subsidiria J BS Handels GMBH e a
empresa J ack Link Beef J erky, est localizadanos municpios de Santo Antnio de Posse e Lins, Estado de So Paulo, e explora o ramo de fabricao de Beef J erky,
comprando carne "in natura" no mercado interno e exportando o produto industrializado para os Estados Unidos da Amrica.
Na J BS Foods S.A., a subsidiria J BS Aves Ltda. (J BS Aves), sediada no Estado de So Paulo, tem como atividades preponderantes a industrializao e
comercializao de produtos alimentcios; criao e abate de aves e sunos; fabricao de raes e concentrados e a industrializao de carnes emsete unidades
produtoras localizadas nos Estados do Rio Grande do Sul, Santa Catarina, Paran e Mato Grosso do Sul e dois Centros de Distribuio localizados nos Estados do
Rio Grande do Sul e So Paulo. A J BS Aves ainda possui atividades de explorao de armazns porturios, atravs de sua subsidiria Agil Armazns Gerais Imbituba
Ltda.
Adicionalmente, a Companhia explora os ramos de produo de latas de ao; gerenciamento de resduos industriais e produo de resinas plsticas; produo de
sabo embarra e sabonetes para marcas prprias de grandes empresas de higiene e limpeza; produo de biodiesel, glicerina, olena e cido graxo; compra e venda
de gros de soja, sebo, leo de palma, soda custica, estearina; industrializao e comercializao de tripas bovinas; operaes prprias de transporte para vendas
no varejo, de bovinos para abate e de produtos destinados exportao; produo e comercializaode colgeno bovino; prestao de servio de industrializaode
biscoito para ces; possui lojas como nome "Mercado da Carne" para venda de carnes e itens correlatos para churrasco diretamente ao consumidor. Por fim, a
Companhia opera tambm na produo e comercializao de energia eltrica e cogerao de energia.
A Companhia temforte atuao na atividade de curtimento de couro, destinando a maior parte de sua produo exportao nos segmentos de couro moveleiro,
automotivo, caladista e artefatos, nos estgios de "Wet Blue", Semi Acabado e Acabado. A estrutura composta de vinte e uma unidades industriais localizadas nos
Estados da Bahia, Cear, Esprito Santo, Gois, Maranho, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Minas Gerais, Par, Rio Grande do Sul, Rondnia, So Paulo e
Tocantins. Possui um centro de distribuio localizado no Estado de Mato Grosso do Sul e um terminal porturio no Estado de So Paulo.
Na J BS Foods S.A., a subsidiriaSeara Alimentos Ltda. (Seara Alimentos), sediada na cidade de So Paulo, temcomo atividades preponderantes a industrializaoe
comercializao de produtos alimentcios; criao e abate de aves e sunos; fabricao de raes e concentrados e a industrializao de carnes; emtrinta unidades
produtoras localizadas nos Estados: Bahia, Minas Gerais, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Paran, Rio de J aneiro, Rio Grande do Sul, Santa Catarina, So Paulo e
no Distrito Federal e doze Centros de distribuio nos Estados: Bahia, Cear, Minas Gerais, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Pernambuco, Rio de J aneiro, Paran,
Rio Grande do Sul, Rio Grande do Norte, So Paulo e no Distrito Federal. Possui tambm um terminal porturio privativo localizado em Santa Catarina.
A Excelsior Alimentos S.A. (Excelsior) (controlada direta da Companhia e indireta atravs da holding Baumhardt Comrcio e Participao Ltda (Baumhardt)),
localizada no Estado de Rio Grande do Sul, na cidade de Santa Cruz do Sul, temcomo principal atividade a produo de industrializados de embutidos de carnes
operando uma unidade industrial no Estado do Rio Grande do Sul.
Na J BS Foods S.A., a subsidiria Braslo de Produtos de Carnes Ltda. (Braslo), localizada no Estado de So Paulo , temcomo atividade principal a industrializao e
comercializao de produtos alimentcios em duas unidades produtoras localizadas em So Paulo e no Distrito Federal.
PGINA: 42 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
A controlada indireta Rigamonti Salumificio SpA (Rigamonti), localizada na Itlia, lder no mercado italiano emproduo e venda de Bresaola (carne bovina curada).
Adicionalmente, a Rigamonti produz e vende beef jerky, bacon e presunto.
c) Aquisio das operaes do Grupo Zenda e Grupo Seara:
A controlada indireta Trump Asia Enterprises Limited(Trump), localizadaemHong Kong, possui uma planta de processamento de couros, localizada emBien Hoa, no
Vietn, comfoco no acabamento de couro para o mercado moveleiro. Ainda possui dois escritrios comerciais localizados emHong Kong e Dongguan, que atuamno
mercado asitico, comprando grande parte de seus produtos do Grupo J BS e parte de terceiros.
A J BS USA nos Estados Unidos da Amrica opera comnove frigorficos de bovinos, trs de sunos, umde ovino, uma fbrica de beneficiamento de cortes bovinos e
sunos, e onze confinamentos, sendo umoperado e alugado por terceiro. Na Austrlia opera comdez frigorficos, sendo umexclusivo de abate de ovino, quatro de
ovino e bovino, e os outros cinco exclusivos de bovinos, tambmopera trs fbricas de beneficiamento de cortes e quatro confinamentos de bovinos. No Canad a
J BS USA opera com uma fbrica de frigorificao de carne bovina e um confinamento.
A controlada indireta Frigorfico Canelones S.A (Frigorfico Canelones), localizada na cidade de Canelones, Uruguai, abate e processa carne bovina in naturapara
exportao e venda local. Tambm vende cortes de carnes com osso e midos, principalmente para o mercado local.
Devido ao fato do resultado nos referidos investimentos no teremsido consolidados no semestre comparativo em30 de junho de 2013 e estaremconsolidados no
semestre findo em 30 de junho de 2014, para fins de comparabilidade, abaixo segue demonstrao de resultado excluindo os saldos contbeis dos resultados
consolidados em 30 de junho de 2014, permitindo aos leitores e usurios melhor comparabilidade.
Na J BS USA, a subsidiria Pilgrim's Pride - PPC uma empresa sediada emGreeley, Colorado, Estados Unidos da Amrica, de capital aberto listada na NASDAQ,
sendo uma das maiores empresas de processamento de frango nos Estados Unidos da Amrica, com operao tambmno Mxico e em Porto Rico. Exporta
commodities de frango para mais de noventa pases; os principais produtos so "in-natura", refrigerados inteiros ou empedaos. Os principais clientes so cadeias de
restaurantes, processadores de alimentos, distribuidores, supermercados, atacadistas e outros distribuidores de varejo, almde exportao para a Europa oriental
(incluindo a Rssia), extremo oriente (incluindo a China), Mxico e outros mercados mundiais. Opera vinte e sete instalaes para abate de frango, apoiadas por vinte
e oito fbricas de raes, trinta e seis incubadoras, oito instalaes de processamento e cinco instalaes de fbrica de produtos pet nos Estados Unidos da Amrica
e Mxico.
A J BS Leather Itlia S.R.L. (J BS Leather Itlia), localizada na cidade de Arzignano, possui outra planta na cidade de Matera, ambas na Itlia, atua no segmento de
couros, comprando couro do Grupo J BS e comercializando no mercado interno italiano e no mercado europeu, produzindo couros nos estgios Semi Acabado e
Acabado.
As demonstraes contbeis intermedirias consolidadas da Companhiado semestre findo em30de junho de 2014, bemcomo exerccio findo em31de dezembrode
2013, refletem as aquisies do Grupo Zenda (composto pela holding Columbus) e Grupo Seara (composto pelas holdings J BS Foods Ltda., Seara Holding e
Baumhardt) que esto contabilizadas como uma aquisio em conformidade com IFRS 3 (R)/CPC 15 R1.
A controlada indireta Capital J oy Holding Limited (Capital J oy), localizada nas Ilhas Virgens Britnicas, possui uma planta arrendada na cidade de J iangmen na China
para processamento de couros, cuja atividade consiste na industrializao at o acabamento do couro para ser vendido, emgrande parte para o mercado asitico de
produo de calados e artefatos, comprando "Wet Blue" do Grupo J BS.
A J BS USA divide a sua operao emtrs segmentos: Gado, operando o negcio de origembovina; Porco, operando o negcio de origemsuna e ovina; e Frango,
operando o negcio de aves por meio da subsidiria Pilgrim's Pride (PPC).
A controlada indireta Toledo International NV (Toledo), localizada na Blgica, exerce basicamente operaes de trading para os mercados europeu e africano,
comercializando carne cozida. Adicionalmente desenvolve operaes de logstica, armazenagem, customizao e desenvolvimento de novos produtos.
A controlada indireta J BS Paraguay S.A (J BS Paraguay), localizada emAssuno, Paraguai, possui outra planta emSan Antonio, abate e processa carne bovina
congelada, resfriada e couro verde. A maior parte de sua produo dedicada exportao para outras subsidirias do Grupo. Possui licena para exportar para a
Unio Europeia, Chile, Rssia e outros mercados.
A controlada indireta Nawelur S.A., localizada em So J os, Uruguai, exerce basicamente operaes de trading de couros para o mercado local.
A Columbus Netherlands B.V. (Columbus), localizada na Holanda, opera emsuas controladas a atividade de produo e comercializao de couros bovinos nos
estgios Semi Acabados e Acabados para os mercados de mveis e calados, almda manufatura de Corte de Couros Acabados para a industria automotiva. Possui
unidades industriais no Uruguai, Argentina, Mxico e frica do Sul e centros de distribuio nos Estados Unidos e Alemanha.
A controlada indireta Seara HoldingEurope B.V. (Seara Holding), localizadana cidade de Amsterd, opera emsuas controladas a operao da compra e revenda de
mercadorias para o mercado externo commaior atuao no mercado europeu. Opera tambmdois escritrios de representao comercial, localizados no J apo e
Cingapura.
PGINA: 43 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
Demonstrao de resultado (Consolidado) para o semestre findo em 30 de junho de cada perodo:
2013
Consolidado Grupo Seara * Grupo Zenda
Consolidado
excluindo Grupo
Seara e Zenda
Consolidado
excluindo Grupo
Seara e Zenda
55.387.943 4.538.972 278.847 50.570.124 41.458.570
(47.711.171) (3.387.840) (249.493) (44.073.838) (36.472.153)
LUCRO BRUTO 7.676.772 1.151.132 29.354 6.496.286 4.986.417
(4.722.168) (752.315) (22.886) (3.946.967) (3.349.392)
(1.956.985) (116.065) 177 (1.841.097) (737.792)
(2.130) (8.709) (1.493) 8.072 76.707
11.565 - - 11.565 26.063
(535.578) (84.828) (3.020) (447.730) (351.726)
471.476 189.215 2.132 280.129 650.277
ATRIBUDO A:
324.244 189.860 2.132 132.252 566.360
147.232 (645) - 147.877 83.917
471.476 189.215 2.132 280.129 650.277
2
b. Instruo Normativa No 1.397 e Lei 12.973/14 (converso da Medida Provisria n 627 de 2013)
- As demonstraes contbeis intermedirias consolidadas da Companhia que forampreparadas de acordo como International Financial Reporting Standards (IFRS)
emitidos pelo International Accounting Standards Board (IASB) e de acordo comos pronunciamentos, interpretaes e orientaes do Comit de Pronunciamentos
Contbeis - CPC, aprovados por resolues do Conselho Federal de Contabilidade - CFC e normas da Comisso de Valores Mobilirios - CVM.
- As demonstraes contbeis intermedirias individuais que forampreparadas de acordo comas prticas contbeis adotadas no Brasil, emobservncia Lei das
Sociedades por Aes - Lei das SAs, considerando as alteraes introduzidas atravs das Leis 11.638/07 e 11.941/09 e os pronunciamentos, interpretaes e
orientaes do Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC, aprovados por resolues do Conselho Federal de Contabilidade - CFC, e normas da Comisso de
Valores Mobilirios - CVM.
Elaborao e apresentao das demonstraes contbeis intermedirias
c. Aprovao das demonstraes contbeis intermedirias
As demonstraes contbeis intermedirias individuais apresentama avaliao de investimentos emcoligada, controladas e empreendimentocontrolado emconjunto
pelo mtodo de equivalncia patrimonial, de acordo coma legislao brasileira vigente. Dessa forma, as demonstraes contbeis intermedirias divergemnessa
avaliao em relao ao IFRS, que exige que esses investimentos nas demonstraes separadas da controladora sejam avaliados pelo seu valor justo ou pelo custo.
As demonstraes contbeis intermedirias das controladas so ajustadas para adequar suas polticas contbeis s polticas adotadas pelo Grupo J BS - prticas
contbeis internacionais (IFRS). Sendo assim, os respectivos balanos das subsidirias foramelaborados compolticas e prticas contbeis internacionais uniformes.
Da mesma forma, para novas aquisies de investimentos aps a adoo ao IFRS aplicado o IFRS 3 (R)/CPC 15 R1 - Combinaes de Negcios, que traz os
investimentos a valor justo, posteriormente efetuando as equivalncias patrimoniais mensais desses investimentos.
Essas demonstraes contbeis intermedirias individuais e consolidadas so apresentadas em reais (R$), que a moeda funcional da Companhia. Todas as
informaes financeiras so apresentadas em milhares de reais, exceto quando disposto o contrrio.
Em11 de novembro de 2013, foi publicada a MP 627 cuja converso emLei 12.973 ocorreu em13 de maio de 2014. A referida Lei traz alteraes relevantes para as
regras tributrias federais, dentre as quais destacam-se as seguintes: (i) revogao do Regime Tributrio de Transio (RTT); (ii) alteraes no Decreto-Lei n
1.598/77 que trata do IRPJ e CSLL; (iii) definio de que a alterao ou a adoo de novos mtodos e critrios contbeis, por meio de atos administrativos emitidos
combase emcompetncia atribuda emlei comercial, posteriores publicao desta MP, no tero implicao na apurao dos tributos federais at que lei tributria
regule a matria; (iv) incluso de tratamento especfico sobre a tributao de lucros ou dividendos; (v) incluso de disposies sobre o clculo de juros sobre capital
prprio; e (vi) novas consideraes sobre investimentos avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial.
d. Moeda funcional e de apresentao
a. Declarao de conformidade
As demonstraes contbeis intermedirias da Companhia incluem:
A aprovao destas demonstraes contbeis intermedirias individuais e consolidadas ocorreu na reunio do Conselho de Administrao realizada em13 de agosto
de 2014.
2014
Receita lquida
Custo dos produtos vendidos
Despesas administrativas, gerais e com vendas
Resultado financeiro lquido
Outras (despesas) receitas
Resultado de equivalncia patrimonial
Imposto de renda e contribuio social
LUCRO LQUIDO
Participao dos acionistas controladores
Participao dos acionistas no controladores
Lucro lquido
* Composto pelo resultado das subsidirias Baumhardt, Seara Holding e J BS Foods Ltda.
Como no existe diferena entre os patrimnios lquidos e os resultados atribuveis aos acionistas da controladora, constantes nas demonstraes contbeis
intermedirias consolidadas preparadas de acordo comas IFRS e constantes nas demonstraes contbeis intermedirias individuais preparadas de acordo comas
prticas contbeis adotadas no Brasil (BR GAAP), a Companhia optou por apresentar as referidas demonstraes contbeis intermedirias emumnico conjunto,
lado a lado.
As providncias da nova Lei entramemvigor a partir do exerccio de 2015, entretanto permitido que o contribuinte opte pela antecipao dos efeitos para 2014,
dessa forma a Companhia e suas controladas, orientadas pelos seus assessores legais, est avaliando sua adoo antecipada para o exerccio de 2014, mas no
espera que sua adoo tenha efeitos relevantes nas Demonstraes Contbeis da Companhia.
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Notas Explicativas
JBS S.A.
3
Em conformidade com o IAS 18/CPC 30 R1 - Receitas, a receita reconhecida quando, e somente quando:
(i) o valor da receita pode ser mensurado com segurana;
(ii) a entidade tenha transferido para o comprador os riscos e benefcios mais significativos inerentes propriedade do bem;
(iii) provvel que benefcios econmicos futuros fluiro para a entidade;
(iv) a entidade no mantenha envolvimento continuado na gesto dos bens vendidos emgrau normalmente associado propriedade nemefetivo controle de tais
bens; e
(v) as despesas incorridas ou a serem incorridas, referentes transao, sejam confiavelmente mensuradas.
As contas a receber de clientes so, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e, subsequentemente, mensuradas pelo custo amortizvel, menos a eventual perda do
seu valor recupervel. Ou seja, na prtica, so reconhecidas pelo valor faturado, ajustado ao seu valor recupervel.
g) Ativo biolgico
c) Caixa e equivalentes de caixa
e) Perda estimada com crdito de liquidao duvidosa - PECLD
b) Estimativas contbeis
Nas demonstraes do resultado a receita apresentada lquida dos impostos, das devolues, dos abatimentos e dos descontos, bemcomo aps a eliminao das
vendas entre empresas do grupo. Na nota explicativa 23 apresentamos a conciliao da receita lquida.
A liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar emvalores diferentes dos previstos decorrentes de possveis imprecises inerentes ao
processo de sua determinao.
Resumo das principais prticas contbeis
Caixa e equivalentes de caixa abrangemsaldos de caixa, bancos e investimentos financeiros comvencimento original de trs meses ou menos a partir da data da
contratao. As aplicaes financeiras so de alta liquidez e so prontamente conversveis emummontante conhecido de caixa e esto sujeitas a uminsignificante
risco de valor emconformidade como IAS 7/CPC 03 R2 - Demonstrao dos Fluxos de Caixa. Essas aplicaes tma finalidade de satisfazer os compromissos de
caixa de curto prazo (gesto diria de recursos financeiros da Companhia e suas controladas) e no para investimento ou outros propsitos.
O resultado das operaes apurado emconformidade como regime contbil de competncia. A receita compreende o valor justo da contraprestao recebida ou a
receber pela comercializao de produtos e servios no curso normal das atividades da Companhia e suas controladas.
De acordo como IAS 2/CPC 16 R1 - Estoques, os estoques so registrados ao custo mdio de aquisio ou produo, que no supera os valores de mercado ou
valor lquido de realizao. O custo desses estoques reconhecido no resultado quando da venda ou perecimento.
No processo das aplicaes das polticas contbeis da Companhia, a Administrao fez os seguintes julgamentos, o que eventualmentepode ter impacto material nos
valores reconhecidos nas demonstraes contbeis intermedirias:
perda no valor recupervel de ativos no financeiros;
perdas no valor recupervel de impostos a recuperar;
benefcios de aposentadoria;
mensurao a valor justo de itens relacionados a combinaes de negcios;
valor justo de instrumento financeiro;
provises para passivos tributrios, cveis e trabalhistas;
perda no valor recupervel de ativos financeiros;
ativo biolgico; e
vida til do ativo imobilizado.
A Companhia revisa as estimativas e as premissas contbeis utilizadas trimestralmente. Revises das estimativas contbeis so reconhecidas nas demonstraes
contbeis intermedirias do perodo em que ocorrer a reviso.
As principais polticas contbeis aplicadas na elaborao destas demonstraes contbeis intermedirias esto definidas abaixo. Essas polticas vmsendo aplicadas
de modo consistente em todos os perodos apresentados, salvo disposio em contrrio.
As perdas estimadas com crdito de liquidao duvidosa do contas a receber so calculadas com base na anlise do "aging list", provisionando os itens de longa data
mas tambm considerando as perdas avaliadas como provveis, cujo montante considerado pela Administrao da Companhia como suficiente para cobrir
eventuais perdas na realizao das contas a receber, com base nos histricos de perdas.
As despesas coma constituio da perda estimada comcrdito de liquidao duvidosa so registradas na rubrica Despesas comvendas na demonstrao do
resultado individual e consolidado. Quando no existe expectativa de recuperao destes crditos, os valores creditados na rubrica Perda estimada comcrdito de
liquidao duvidosaso revertidos contra a perda constituda.
As contas a receber de clientes correspondemaos valores devidos pelos clientes no curso normal dos negcios da Companhia. Se o prazo de recebimento
equivalente a umano ou menos, as contas a receber so classificadas no ativo circulante. Caso contrrio, o montante correspondente classificado no ativo no
circulante.
d) Contas a receber
f) Estoques
As despesas so apuradas em conformidade com o regime contbil de competncia.
a) Apurao do resultado
De acordo como IAS 41/CPC 29 Ativo Biolgico, empresas que possuematividades agrcolas, tais como cultivo de gros, desenvolvimento de rebanho (operaes
de confinamento de gado ou gado a pasto), e cultivos de agriculturas diversas esto sujeitas a realizar a valorizao de seus ativos, a fimde se determinar o valor
justo dos mesmos, baseando-se no conceito de valor a mercado cujo efeito deve ser registrado no resultado do perodo.
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Notas Explicativas
JBS S.A.
j) Ativos arrendados
i) Imobilizado
Os arrendamentos emcujos termos a Companhia assume os riscos e benefcios inerentes a propriedade so classificados como arredamentos financeiros. Aps o
reconhecimento inicial, o ativo registrado de acordo com a poltica contbil aplicvel ao ativo.
Os outros arrendamentos mercantis so arrendamentos operacionais, e os ativos arrendados no so reconhecidos no balano patrimonial da Companhia, sendo
registrados na demonstrao de resultado como despesa de acordo comos pagamentos efetuados. A Companhia possui emsuas operaes apenas arrendamentos
operacionais.
Os encargos financeiros de emprstimos obtidos, que sejamdireta ou indiretamenteatribuveis aquisio ou construo de ativos, so capitalizados como parte dos
custos desses ativos. Os custos de emprstimos que no estejamdiretamente relacionados aos ativos so capitalizados combase emtaxa mdia de captao sobre
o saldo de obras em andamento. Esses custos so amortizados ao longo das vidas teis estimadas dos ativos relacionados.
k) Intangvel
Reduo ao valor recupervel de ativos tangveis e intangveis, excluindo o gio
h) Investimentos em coligada, controladas e empreendimento controlado em conjunto (" joint ventures" )
Nas demonstraes contbeis intermedirias individuais da Companhia, as participaes emcoligadas, controladas e empreendimento controlado emconjunto so
reconhecidas atravs do mtodo de equivalncia patrimonial.
Os itens do ativo imobilizados so mensurados pelo custo histrico de aquisio ou construo, deduzido de depreciao acumulada e perdas de reduo ao valor
recupervel (impairment) acumuladas.
De acordo comos requerimentos do IAS 31/CPC 19 R2 - Negcios emConjunto, Empreendimentocontrolado emconjunto J oint ventures umnegcio emconjunto
segundo o qual as partes que detmo controle conjunto do negcio tmdireitos sobre os ativos lquidos do negcio. Os interesses emempreendimento controlado
em conjunto (joint venture) so tratados como investimento e contabilizados pelo mtodo da equivalncia patrimonial, de acordo com o IAS28/CPC 18 R2 -
Investimento em Coligada, em Controlada e em Empreendimento Controlado em Conjunto.
Conforme definido IAS 28/CPC 18 R2- Investimento emColigada, emControlada e emEmpreendimento Controlado emConjunto, Coligadas so aquelas entidades
em que a Companhia tem influncia significativa e que no se configura como controlada ou participao em empreendimento sob controle conjunto.
composto, emsua maior parte, por gio decorrente de expectativa de rentabilidade futura, registrado de acordo como IAS 38/CPC 4 R1 - Ativos intangveis pelo
custo de aquisio ou formao, deduzido da amortizao e das perdas por reduo ao valor recupervel acumuladas (perda no valor recupervel). A amortizao,
quando aplicvel, reconhecida linearmentecombase na vida til estimada dos ativos. A vida til estimada e o mtodo de amortizao so revisados no fimde cada
perodo e o efeito de quaisquer mudanas nas estimativas contabilizado prospectivamente.
gio decorrente de combinao de negcios
O gio resultante de uma combinao de negcios demonstrado ao custo na data da combinao do negcio, lquido da perda acumulada no valor recupervel, se
houver.
Os gios so submetidos anualmentea teste de reduo no valor recupervel, ou commaior frequncia quando houver indicao de que podero apresentar reduo
no valor recupervel. Se o valor recupervel for menor que o valor contbil, a perda por reduo no valor recupervel registrada. Qualquer perda por reduo no
valor recupervel de gio reconhecida diretamente no resultado do perodo. A perda por reduo no valor recupervel no revertida em perodos subsequentes.
O montante recupervel o maior valor entre o valor justo menos os custos na venda ou o valor emuso. Na avaliao do valor emuso, os fluxos de caixa futuros
estimados so descontados ao valor presente pela taxa de desconto, antes dos impostos, que reflita uma avaliao atual de mercado do valor da moeda no tempo e
os riscos especficos do ativo para o qual a estimativa de fluxos de caixa futuros no foi ajustada.
Os itens do ativo imobilizado, intangvel comvida til definida e outros ativos (circulantes e no circulantes), quando aplicvel, tmo seu valor recupervel testado no
mnimo anualmente, caso haja indicadores de perda de valor. Os ativos intangveis comvida til indefinidatma recuperao do seu valor econmico testada quando
h indicadores potenciais de reduo ao valor recupervel ou anualmente, independentementede haver indicadores de perda de valor, nos termos do IAS 38/CPC 4
R1- Ativos intangveis.
O registro dos ativos biolgicos feito atravs do conceito de valor a mercado e custo, de acordo com os critrios definidos na nota explicativa 8.
Ao fimde cada perodo, feita reviso do valor contbil dos ativos tangveis e intangveis para determinar se h alguma indicao de que tais ativos sofreramalguma
perda por reduo ao valor recupervel. Se houver tal indicao, o montante recupervel do ativo estimado coma finalidade de mensurar o montante dessa perda,
se houver.
As variaes cambiais de investimentos em moeda estrangeira so reconhecidas no patrimnio lquido, na rubrica de ajustes acumulados de converso.
Umitemdo imobilizado baixado aps alienaoou quando no h benefcios econmicos futuros resultantes do uso contnuo do ativo. Quaisquer ganhos ou perdas
na venda ou baixa de um itemdo imobilizado so determinados pela diferena entre os valores recebidos na venda e o valor contbil residual do ativo e so
reconhecidos no resultado.
Quando da alienao de determinado ativo com respectivo gio alocado, o valor atribuvel de gio includo na apurao do lucro ou prejuzo da alienao.
A depreciao reconhecida pelo mtodo linear combase na vida til estimada de cada ativo, de modo que o valor do custo menos o seu valor residual aps a vida
til seja integralmente baixado (exceto para terrenos e construes emandamento). A vida til estimada, os valores residuais e os mtodos de depreciao so
revisados pelo menos ao final do perodo, e o efeito de quaisquer mudanas nas estimativas contabilizado prospectivamente.
A avaliao dos ativos biolgicos feita trimestralmentepela Companhia, sendo que o ganho ou perda, na variao do valor justo dos ativos biolgicos reconhecido
no resultado no perodo em que ocorre, em linha especfica da demonstrao do resultado, como receita bruta.
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Notas Explicativas
JBS S.A.
l) Outros ativos circulantes e no circulantes
o) Imposto de renda e contribuio social
p) Dividendos
So demonstrados pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos, variaes monetrias ou cambiais.
Impostos diferidos
So demonstrados ao valor de custo ou realizao incluindo, quando aplicvel, os rendimentos auferidos at as datas dos balanos.
So registrados com base no lucro tributvel, de acordo com a legislao e alquotas vigentes.
r) Participao de no controladores
A Companhia apresenta, quando relevante, ativos e passivos a valor presente, de acordo como CPC 12 Ajuste a valor presente. O ajuste a valor presente
calculado tempestivamente pela Companhia, e registrado se relevante, sendo detalhado nas notas explicativas que se referemos ativos e passivos geradores do
ajuste.
O imposto de renda e a contribuio social diferidos (impostos diferidos) so calculados sobre as reservas de reavaliao, diferenas temporrias entre as bases
fiscais dos ativos e passivos e seus valores contbeis. Os impostos diferidos so determinados usando as alquotas de imposto vigentes nas datas dos balanos e
que devemser aplicadas quando os respectivos impostos diferidos ativos foremrealizados ou quando o imposto de renda e a contribuio social diferidos passivos
forem liquidados.
Impostos correntes
m) Fornecedores
Se o montante recupervel de umativo calculado for menor que seu valor contbil, o valor contbil do ativo reduzido ao seu valor recupervel. A perda por reduo
ao valor recupervel reconhecida imediatamente no resultado e revertida caso haja mudanas nas estimativas utilizadas para determinar o valor recupervel.
Quando a perda por reduo ao valor recupervel revertida subsequentemente, ocorre o aumento do valor contbil do ativo para a estimativa revisada de seu valor
recupervel, desde que no exceda o valor contbil como se nenhuma perda por reduo ao valor recupervel tivesse sido reconhecida para o ativo emperodos
anteriores. A reverso da perda por reduo ao valor recupervel reconhecida diretamente no resultado.
A proposta de distribuio de dividendos, quando incorridos, efetuada pela Administrao da Companhia que estiver dentro da parcela equivalente ao dividendo
mnimo obrigatrio de 25%, registrada como passivo na rubrica Dividendos declarados, por ser considerada como uma obrigao legal prevista no estatuto social
da Companhia.
Os passivos contingentes so provisionados quando as perdas forem avaliadas como provveis e os montantes envolvidos forem mensurveis com suficiente
segurana. Os passivos contingentes avaliados como perdas possveis so apenas divulgados emnota explicativa e os passivos contingentes avaliados como perdas
remotas no so provisionados e nem divulgados.
q) Passivos circulantes e no circulantes
No clculo do ajuste a valor presente consideram-seas seguintes premissas: (i) o montante a ser descontado; (ii) as datas de realizao e liquidao; e (iii) a taxa de
desconto.
De acordo comos requerimentos do IAS 37/CPC 25 - Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes, os ativos contingentes so reconhecidos somente
quando "praticamente certo" a sua exigibilidade, ou combase emdecises judiciais favorveis, transitadas emjulgado. Os ativos contingentes comxitos provveis
so apenas divulgados em nota explicativa.
Correspondemaos valores devidos aos fornecedores no curso normal dos negcios. Se o prazo de pagamento equivalente a umano ou menos, os saldos de
fornecedores so classificados no passivo circulante. Caso contrrio, o montante correspondente classificado no passivo no circulante. Quando aplicvel, so
acrescidos encargos, variaes monetrias ou cambiais.
Reconhecidos pelo valor justo no momento do recebimento dos recursos captados, lquidos dos custos de transao, nos casos aplicveis, e acrescidos de encargos,
juros e variaes monetrias e cambiais conforme previsto contratualmente, incorridos at as datas dos balanos, conforme demonstrado na nota explicativa 15.
Os impostos diferidos ativos so reconhecidos somente na proporo da probabilidade de que o lucro real futuro esteja disponvel e contra o qual as diferenas
temporrias, despesas tributrias e crditos tributrios possam ser usados.
De acordo comos requerimentos do IAS 1/CPC 26R1 - Apresentao das demonstraes contbeis intermedirias, a participao de no controladores (Minoritrios)
deve ser apresentada nas demonstraes contbeis intermedirias consolidadas, como parte integrante do patrimnio lquido, assimcomo sero destacados os
resultados atribuveis aos mesmos na demonstrao de resultado.
Os ativos e passivos fiscais diferidos so compensados caso haja umdireito legal de compensar passivos e ativos fiscais correntes, e eles se relacionama impostos
de renda lanados pela mesma autoridade tributria sobre a mesma entidade sujeita tributao.
n) Emprstimos e financiamentos
t) Ajuste a valor presente de ativos e passivos
A taxa de desconto utilizada considera as atuais avaliaes de mercado quanto ao valor do dinheiro no tempo e os riscos especficos para cada ativo e passivo.
As demonstraes contbeis intermedirias consolidadas incluemas demonstraes contbeis intermedirias da Companhia e de suas controladas. O controle
obtido quando a Companhia tem o poder de controlar as polticas financeiras e operacionais de uma entidade para auferir benefcios de suas atividades.
Quando necessrio, as demonstraes contbeis intermedirias das controladas so ajustadas para adequar suas polticas contbeis quelas estabelecidas pela
Controladora. Todas as transaes, saldos, receitas e despesas entre as empresas do Grupo J BS so eliminados integralmente nas demonstraes contbeis
intermedirias consolidadas. A relao das controladas que a Companhia consolida est descrita na nota explicativa 11.
s) Ativos e passivos contingentes
u) Consolidao
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Notas Explicativas
JBS S.A.
Umativo financeiro classificado pelo valor justo por meio do resultado caso seja classificado como "mantido para negociao" e seja designado como tal no
momento do reconhecimento inicial. Os ativos financeiros so designados pelo valor justo por meio do resultado se a Companhia gerencia tais investimentos e toma
decises de compra e venda baseadas emseus valores justos de acordo coma gesto de riscos documentada e a estratgia de investimentos da Companhia. Os
custos da transao, aps o reconhecimento inicial, so reconhecidos no resultado quando incorridos. Ativos financeiros registrados pelo valor justo por meio do
resultado so medidos pelo valor justo, e mudanas no valor justo desses ativos so reconhecidas no resultado do perodo. Os instrumentos financeiros classificados
nessa categoria so "Aplicaes financeiras" e " Derivativos".
Mantidos at o vencimento
v) Converso de moedas estrangeiras
As transaes em moedas estrangeiras so convertidas para suas respectivas moedas funcionais de cada uma das empresas controladas. Ativos e passivos
monetrios denominados emmoeda estrangeira na data das demonstraes contbeis intermedirias so convertidos para a moeda funcional pela taxa cambial
correspondente data de encerramentodo balano. As variaes cambiais positivas e negativas dos itens monetrios a diferena entre custo amortizadoemmoeda
estrangeira convertidos taxa de cmbio no final do perodo.
As demonstraes contbeis intermedirias das controladas sediadas no exterior so elaboradas, originalmente, em moeda local, e para fins de clculo da
equivalncia patrimonial e consolidao, so convertidas s prticas contbeis - IFRS e para Reais pela taxa cambial correspondente data de encerramento do
balano para ativos e passivos, pela taxa histrica para as movimentaes ocorridas no patrimnio lquido e pela taxa cambial mdia do perodo para as contas de
receitas e despesas. Os ganhos e perdas decorrentes das movimentaes do patrimnio lquido e reconhecimento do resultado pela taxa cambial mdia, so
reconhecidos diretamente no patrimnio lquido, na conta de ajustes acumulados de converso, nos termos definidos pelo IAS 21/CPC 2 R2 - Efeitos nas mudanas
nas taxas de cmbio e converso de demonstraes contbeis intermedirias.
w) Resultado por ao
Ativos financeiros registrados pelo valor justo por meio do resultado
O valor contbil do ativo financeiro reduzido diretamente pela perda por reduo ao valor recupervel para todos os ativos financeiros, comexceo das contas a
receber, emque o valor contbil reduzido pelo uso de uma estimativa de perda. Recuperaes subsequentes de valores anteriormente baixados so creditadas
uma estimativa de perda. Mudanas no valor contbil da estimativa de perda so reconhecidas no resultado.
De acordo com o IAS 33/CPC 41 - Resultado por ao, a Companhia apresenta o clculo do resultado por ao segregado da seguinte forma:
Bsico: Calculado atravs da diviso do lucro lquido do perodo, atribudo aos detentores de aes ordinrias da controladora, pela quantidade mdia ponderada de
aes ordinrias disponveis durante o perodo.
Diludo: Calculado atravs da diviso do lucro lquido do perodo atribudo aos detentores de aes ordinrias da controladora pela quantidade mdia ponderada de
aes ordinrias disponveis durante o perodo, mais a quantidade mdia ponderada de aes ordinrias que seriamemitidas na converso de todas as aes
ordinrias potenciais diludas em aes ordinrias.
x) Instrumentos financeiros
Ativos financeiros, exceto aqueles designados pelo valor justo por meio do resultado, so avaliados por indicadores de reduo ao valor recupervel no final de cada
perodo. As perdas por reduo ao valor recupervel so reconhecidas se, e apenas se, houver evidncia objetiva da reduo ao valor recupervel do ativo financeiro
como resultado de um ou mais eventos que tenham ocorrido aps seu reconhecimento inicial, com impacto nos fluxos de caixa futuros estimados desse ativo.
Emprstimos e recebveis
A mensurao subsequente dos instrumentos financeiros ocorre a cada data de balano de acordo comas regras estabelecidas para cada tipo de classificao de
ativos e passivos financeiros.
Reduo ao valor recupervel de ativos financeiros
Caso a Companhia tenha inteno e a capacidade de manter ttulos de dvida at o vencimento, ento tais ativos financeiros so classificados como mantidos at o
vencimento. Os investimentos mantidos at o vencimento so reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transao diretamente
atribuveis. Aps seu reconhecimento inicial, os investimentos mantidos at o vencimento so mensurados pelo custo amortizado atravs do mtodo dos juros
efetivos, decrescidos de qualquer perda por reduo ao valor recupervel. A Companhia no possui instrumentos financeiros nesta categoria.
A Companhia reconhece ttulos de dvida emitidos e passivos subordinados inicialmente na data em que so originados. Todos os outros passivos financeiros
(incluindo passivos designados pelo valor justo registrado no resultado) so reconhecidos inicialmente na data de negociao na qual a Companhia se torna uma
parte das disposies contratuais do instrumento. A Companhiabaixa umpassivo financeiro quando temsuas obrigaes contratuais retirada, cancelada ou quitadas.
A Companhia tem os seguintes passivos financeiros no derivativos: emprstimos, financiamentos, fornecedores, dbitos com empresas ligadas, dividendos
declarados, dbitos com terceiros para investimentos e outras contas a pagar.
Moeda funcional e de apresentao
Passivos financeiros no derivativos
Emprstimos e recebveis so ativos financeiros com pagamentos fixos ou calculveis que no so cotados no mercado ativo. Tais ativos so reconhecidos
inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transao atribuveis. Aps o reconhecimento inicial, os emprstimos e recebveis so medidos pelo
custo amortizadoatravs do mtodo dos juros efetivos, decrescidos de qualquer perda por reduo ao valor recupervel. Os principais ativos que a Companhiapossui
classificados nesta categoria so "Caixa e equivalentes de caixa", "Contas a receber" e "Crditos com empresas ligadas".
Os itens includos nas demonstraes contbeis intermedirias de cada uma das empresas controladas so mensurados usando a moeda do principal ambiente
econmico no qual as empresas atuam(moeda funcional), sendo convertidas s prticas contbeis - IFRS e para Reais pela taxa cambial correspondente data de
encerramento do balano para ativos e passivos, pela taxa histrica para as movimentaes ocorridas no patrimnio lquido e pela taxa cambial mdia do perodo
para as contas de receitas e despesas, quando aplicvel, e com o registro no resultado dos efeitos da variao cambial.
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Notas Explicativas
JBS S.A.
aa) Apresentao de relatrios por segmentos
Planos de contribuio definida
Baseada em uma poltica de gerenciamento de risco do Grupo J BS, a Companhia e/ou suas controladas contratam instrumentos financeiros derivativos para
minimizar o risco de perda comexposio, principalmente, de riscos de variaes de taxas de cmbio, das taxas de juros, dos preos de commodities, entre outros,
que podem afetar negativamente o valor dos ativos e passivos financeiros ou fluxos de caixa futuros e lucros.
Planos de benefcio definido
Umplano de contribuio definida umplano de benefcios ps-emprego sob o qual uma entidade paga contribuies fixas para uma entidade separada (Fundo de
previdncia) e no ter nenhuma obrigao legal ou construtiva de pagar valores adicionais. As obrigaes por contribuies aos planos de penso de contribuio
definida so reconhecidas como despesas de benefcios a empregados no resultado nos perodos durante os quais os empregados prestamservios. Contribuies
pagas antecipadamente so reconhecidas como umativo mediante a condio de que haja o ressarcimento de caixa ou a reduo emfuturos pagamentos esteja
disponvel. As contribuies para umplano de contribuio definida cujo vencimento esperado para 12 meses aps o final do perodo no qual o empregado presta o
servio so descontadas aos seus valores presentes.
A taxa de desconto o rendimento apresentado na data das demonstraes contbeis intermedirias para os ttulos de dvida de primeira linha e cujas datas de
vencimento se aproximem das condies das obrigaes da controlada indireta PPC e que sejam denominadas na mesma moeda na qual os benefcios tm
expectativa de serem pagos. O clculo realizado anualmente por um aturio qualificado atravs do mtodo de crdito unitrio projetado.
Todos os ganhos e perdas atuariais resultantes de planos de benefcio definido so registrados em outros resultados abrangentes.
Quando os benefcios de umplano so incrementados, a poro do benefcio aumentado relacionadaao servio passado dos empregados reconhecido no resultado
pelo mtodo linear ao longo do perodo mdio at que os benefcios se tornemdireito adquirido (vested). Na condio emque os benefcios se tornemdireito
adquirido imediatamente, a despesa reconhecida imediatamente no resultado.
A Companhia e suas controladas registrame divulgamseus instrumentos financeiros e derivativos de acordo como IAS 39/CPC 38 - Instrumentos financeiros:
Reconhecimento e Mensurao, IFRIC 9 - Reavaliao de derivativos embutidos e IFRS 7/CPC 40 R1 - Instrumentos Financeiros Divulgaes. Os instrumentos
financeiros so reconhecidos apenas a partir do momento em que a Companhia e suas controladas se tornam parte das disposies contratuais dos instrumentos.
De acordo como IFRS 8/CPC 22 - Informaes por segmento - O relatrio por segmentos operacionais apresentado de modo consistente como relatrio interno
fornecido para a Diretoria Executiva da Companhia, responsvel pela alocao de recursos e pela avaliao de desempenhopor segmento operacional e pela tomada
de decises estratgicas, estando de acordo com o modelo de organizao vigente.
y) Combinao de negcios
O gio mensurado como o excesso da soma da contrapartida transferida, do valor das participaes no controladoras na adquirida e do valor justo da participao
do adquirente anteriormente detida na adquirida (se houver) sobre os valores lquidos na data de aquisio dos ativos adquiridos e passivos assumidos identificveis.
Se, aps a avaliao, os valores lquidos dos ativos adquiridos e passivos assumidos identificveis na data de aquisio foremsuperiores soma da contrapartida
transferida, do valor das participaes no controladoras na adquirida e do valor justo da participao do adquirente anteriormente detida na adquirida, o excesso
reconhecido imediatamente no resultado como ganho.
Nos planos de benefcio definido os valores das penses que sero recebidas pelos beneficirios encontram-se previamente definidos, calculados individualmente
para cada plano, atravs de utilizao de premissas atuariais de mensurao. As contribuies podero ser ajustadas para garantir o pagamento desses benefcios.
O passivo reconhecidocomrelao a esses planos o valor presente da obrigao de benefcio definido na data do balano, menos o valor justo dos ativos do plano,
ajustado por ganhos ou perdas atuariais e custos de servios passados.
Quando o clculo resulta emumbenefcio para a controlada indireta, o ativo a ser reconhecido limitado ao total de quaisquer custos de servios passados no
reconhecidos e o valor presente dos benefcios econmicos disponveis na forma de reembolsos futuros do plano ou reduo nas futuras contribuies ao plano.
Para calcular o valor presente dos benefcios econmicos, considerao dada para quaisquer exigncias de custeio mnimas que se aplicama qualquer plano na
controlada indireta. Um benefcio econmico est disponvel a controlada indireta se ele for realizvel durante a vida do plano, ou na liquidao dos passivos do plano.
ab) Demonstraes dos fluxos de caixa
z) Benefcios a empregados
Se a contabilizao inicial de uma combinao de negcios estiver incompleta no encerramento do perodo no qual essa combinao ocorreu, feito o registro dos
valores provisrios dos itens cuja contabilizao estiver incompleta. Esses valores provisrios so ajustados durante o perodo de mensurao (que no poder ser
superior a umano a partir da data de aquisio), ou ativos e passivos adicionais so reconhecidos para refletir as novas informaes obtidas relacionadas a fatos e
circunstncias existentes na data de aquisio que, se conhecidos, teriam afetado os valores reconhecidos naquela data.
O valor justo dos instrumentos financeiros derivativos calculado pela tesouraria com base nas informaes de cada operao contratada e nas respectivas
informaes de mercado nas datas de encerramento das demonstraes contbeis intermedirias, tais como taxas de juros e cmbio.
De acordo como IFRS 3 (R)/CPC 15 R1 - Combinaes de Negcios, as aquisies de negcios so contabilizadas pelo mtodo de aquisio. A contrapartida
transferida emuma combinao de negcios mensurada pelo valor justo, que calculado pela soma dos valores justos dos ativos transferidos, dos passivos
incorridos na data de aquisio para os antigos controladores da adquirida e das participaes emitidas emtroca do controle da adquirida. Os custos relacionados
aquisio so geralmente reconhecidos no resultado, quando incorridos.
Derivativos
De acordo como IAS 7/CPC 3 R2 - Demonstrao dos fluxos de caixa, as demonstraes dos fluxos de caixa foramelaboradas pelo mtodo indireto partindo das
informaes contbeis.
ac) Demonstrao do resultado abrangente
De acordo com o IAS 1/CPC 26 R1 - Apresentao das demonstraes contbeis intermedirias, a demonstrao do resultado abrangente composta pela
converso de taxa de moeda estrangeira de investimentos no exterior e avaliao patrimonial em investimentos.
PGINA: 49 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
A determinao feita no reconhecimento inicial. A base de classificao depende do modelo de negcios da entidade e das caractersticas contratuais do fluxo de
caixa dos instrumentos financeiros. Com relao ao passivo financeiro, a norma mantm a maioria das exigncias estabelecidas pelo IAS 39.
Conforme requerido pelo CPC 09 Demonstrao do Valor Adicionado a Companhia incluiu na divulgao das suas demonstraes contbeis intermedirias
individuais a Demonstrao do Valor Adicionado (DVA), e como informao suplementar s demonstraes contbeis intermedirias consolidadas, pois no uma
demonstrao prevista e nem obrigatria conforme as IFRS.
A Demonstrao do Valor Adicionado, temo objetivo de demonstrar o valor da riqueza gerada pela Companhia e suas controladas, a sua distribuio entre os
elementos que contriburampara a gerao dessa riqueza, tais como empregados, financiadores, acionistas, governo e outros, bemcomo a parcela da riqueza no
distribuda.
ad) Demonstraes do valor adicionado
IAS 32- "Instrumentos Financeiros: Apresentao", traz esclarecimentos adicionais orientao de aplicao contida no IAS 32sobre as exigncias para compensar
ativos financeiros e passivos financeiros no balano patrimonial. A norma ser aplicvel a partir de 1 de janeiro de 2014. A adoo desse IAS no teve qualquer efeito
relevante sobre os valores reportados para o semestre findo em 30 de junho de 2014.
ae) Novos Pronunciamentos do IFRS, emisses, alteraes e interpretaes emitidas pelo IASB aplicvel s demonstraes contbeis intermedirias
consolidadas
IFRS 15 Receitas de contratos comclientes, emmaio de 2014, o IASB emitiu a norma IFRS 15. A norma substitui a IAS 18 Receitase a IAS 11 Contratos
de construoe uma srie de interpretaes relacionadas a receitas. Esta norma efetiva para os perodos anuais iniciando em/ou aps 01 de janeiro de 2017. A
Companhia no espera ter impactos da adoo desta norma em suas demonstraes contbeis intermedirias.
IAS 19 - "Benefcios a empregados", emnovembro de 2013, o IASB emitiu uma reviso da norma IAS 19. A Alterao desta norma temo objetivo de estabelecer
aspectos relacionados ao reconhecimento das contribuies de empregados ou terceiros e seus impactos no custo do servio e perodos de servios. Esta norma
efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 1 de julho de 2014. A Companhia est avaliando o impacto da adoo destas alteraes emsuas demonstraes
contbeis intermedirias.
IFRS 11 Acordos de compartilhamento", emmaio de 2014, o IASB emitiu uma reviso da norma IFRS 11. A Alterao da norma IFRS 11 aborda critrios
relacionados ao tratamento contbil para aquisies de participaes emacordos de compartilhamento que constituamumnegcio de acordo comos conceitos
constantes no IFRS 3. Esta alterao na norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01 de janeiro de 2016. A Companhiano espera ter impactos da
adoo desta norma revisada em suas demonstraes contbeis intermedirias.
As seguintes novas normas, alteraes e interpretaes de normas foram emitidas pelo IASB, mas no foram editadas pelo CPC:
IFRS 10, IFRS 12 e IAS 27- "Entidades de Investimento", emoutubro de 2012, o IASB emitiuuma reviso das normas IFRS 10, IFRS 12 e IAS 27, as quais definem
entidade de investimento e introduzemuma exceo para consolidao de controladas por entidade de investimentos, estabelecendo o tratamento contbil nestes
casos. As alteraes destas normas so efetivas para efetivas para perodos anuais iniciando em/ou aps 1 de janeiro de 2014. A adoo desse IFRS no teve
qualquer efeito relevante sobre os valores reportados para o semestre findo em 30 de junho de 2014.
af) Normas, alteraes e interpretaes de normas que ainda no esto em vigor
IFRS 9 - "Instrumentos Financeiros", aborda a classificao, mensurao e reconhecimento de ativos e passivos financeiros. O IFRS 9 foi emitido emnovembro de
2009 e outubro de 2010 e substitui os trechos do IAS 39 relacionados classificao e mensurao de instrumentos financeiros. O IFRS 9 requer a classificao dos
ativos financeiros em duas categorias: mensurados ao valor justo e mensurados ao custo amortizado.
IAS 36 - "Reduo ao Valor Recupervel de Ativos", emmaio de 2013, o IASB emitiu uma reviso da norma IAS 36. A alterao desta norma requer a divulgao
das taxas de desconto que foramutilizadas na avaliao atual e anterior do valor recupervel dos ativos, se o montante recupervel do ativo deteriorado for baseado
emuma tcnica de avaliao a valor presente baseada no valor justo menos o custo da baixa. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 1 de
janeiro de 2014. A adoo desse IAS no teve qualquer efeito relevante sobre os valores reportados para o semestre findo em 30 de junho de 2014.
A principal mudana a de que nos casos emque a opo de valor justo adotada para passivos financeiros, a poro de mudanano valor justo devido ao risco de
crdito da prpria entidade registrada emoutro resultado abrangente e no na demonstrao dos resultados, exceto quando resultar emdescasamento contbil. A
IFRIC 21 - "Impostos", emmaio de 2013, o IASB emitiu a interpretao IFRIC 21. Esta interpretao aborda aspectos relacionados ao reconhecimento de um
passivo de impostos quando esse tiver origememrequerimento do IAS 37 - Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes. Esta interpretao de norma
efetiva para perodos anuais iniciandoem/ou aps 1 de janeiro de 2014. A adoo desse IFRIC no teve qualquer efeito relevante sobre os valores reportados para o
semestre findo em 30 de junho de 2014.
As seguintes novas normas, alteraes e interpretaes de normas foram emitidas pelo IASB e possuem adoo inicial em 1 de janeiro de 2014.
IAS 39 - "Mudanas emDerivativos e Continuidade da Contabilidade de Hedge", emjunho de 2013, o IASB emitiu uma reviso da norma IAS 39. A alterao desta
norma temo objetivo de esclarecer quando uma entidade requerida a descontinuar uminstrumento de hedge, emsituaes emque este instrumento expirar, for
vendido, terminado ou exercido. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 1 de janeiro de 2014. A adoo desse IAS no teve qualquer efeito
relevante sobre os valores reportados para o semestre findo em 30 de junho de 2014.
Melhoria anual das IFRS de dezembrode 2013 - emdezembrode 2013, o IASB emitiuuma reviso das normas IFRS 1, IFRS 2, IFRS 3, IFRS 8, IFRS 12, IFRS 13,
IAS 16, IAS 24, IAS 38 e IAS 40. Estas normas so efetivas para o perodos anuais iniciando em/ou aps 1 de julho de 2014. A Companhia est avaliando o impacto
da adoo destas alteraes em suas demonstraes contbeis intermedirias.
IAS 16 e IAS 41 "Imobilizadoe Agricultura", emjulho de 2014, o IASB emitiureviso das normas IAS 16 Ativo Imobilizadoe IAS 41 Ativo Biolgico, para incluir
ativos biolgicos que atendama definio de Bearer plants (definidos como plantas vivas que so usadas na produo de produtos agrcolas), essa alterao
requer que os Bearer plantssejamregistrados como ativo imobilizadode acordo como IAS 16, registrando a custo histrico ao invs de seremmensurados ao valor
justo conforme requerido pelo IAS 41. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01 de julho de 2016. A Companhia no espera ter impactos
da adoo desta norma em suas demonstraes contbeis intermedirias.
IFRS 14 "Contas de diferimento regulatrio", emjaneiro de 2014, o IASB emitiua norma IFRS 14, a qual temo objetivo especfico de regular o reconhecimentode
ativos e passivos regulatrios quando da primeira adoo das normas IFRS. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ouaps 01de janeiro de 2016. A
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Notas Explicativas
JBS S.A.
4
ATIVO
Caixa e equivalentes de caixa 1.000
Estoques e ativos biolgicos 10.105
Impostos a recuperar 21.839
Despesas antecipadas e outros ativos 139
Imobilizado 20.212
Intangvel 21
TOTAL DO ATIVO 53.316
Fornecedores 9.000
Emprstimos e financiamentos 23.542
Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais 3.229
Patrimnio lquido 17.545
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO 53.316
24.000
17.545
6.455
4.2) Aquisio da Frinal S.A.
Na J BS Foods S.A., a subsidiria indireta J BS Aves assumiu o controle da Frinal S.A. emabril de 2014, aps aprovao do CADE ocorrida no incio do mesmo ms,
pelo valor total de R$ 59.926. No consolidado, o passivo referente a essa transao est sob a rubrica de Dbitos com terceiros para investimentos.
O gio mensurado como o excesso da soma da contrapartida transferida, do valor das participaes no controladoras na adquirida e do valor justo da participao
do adquirente anteriormente detida na adquirida (se houver) sobre os valores lquidos na data de aquisio dos ativos adquiridos e passivos assumidos identificveis.
Se, aps a avaliao, os valores lquidos dos ativos adquiridos e passivos assumidos identificveis na data de aquisio foremsuperiores soma da contrapartida
transferida, do valor das participaes no controladoras na adquirida e do valor justo da participao do adquirente anteriormente detida na adquirida, o excesso
reconhecido imediatamente no resultado como ganho.
Determinao do gio por expectativa de rentabilidade futura (Goodwill):
4.1) Aquisio da Sul Valle
Em Controladas
Abaixo, apresentamos o gio por expectativa de rentabilidade futura (Goodwill), que corresponde diferena entre o valor transferido para aquisio do controle da
adquirida em relao ao patrimnio lquido de referncia, apurado com base nos ativos identificados e os passivos assumidos na combinao de negcio:
De acordo como IFRS 3 (R)/CPC 15 R1 - Combinaes de Negcios, as aquisies de negcios so contabilizadas pelo mtodo de aquisio. A contrapartida
transferida emuma combinao de negcios mensurada pelo valor justo, que calculado pela soma dos valores justos dos ativos transferidos, dos passivos
incorridos na data de aquisio para os antigos controladores da adquirida e das participaes emitidas em troca do controle da adquirida.
Na J BS Foods S.A., a subsidiria indireta Seara Alimentos Ltda. (Seara Alimentos), assumiu o controle da Sul Valle Alimentos Ltda (Sul Valle) emmaro de 2014,
pelo valor total de R$ 24.000. No consolidado, o passivo referente a essa transao est sob a rubrica de Dbitos com terceiros para investimento.
Se a contabilizao inicial de uma combinao de negcios estiver incompleta no encerramento do exerccio no qual essa combinao ocorreu, feito o registro dos
valores provisrios dos itens cuja contabilizao estiver incompleta. Esses valores provisrios so ajustados durante o perodo de mensurao (que no poder ser
superior a umano a partir da data de aquisio), ou ativos e passivos adicionais so reconhecidos para refletir as novas informaes obtidas relacionadas a fatos e
circunstncias existentes na data de aquisio que, se conhecidos, teriam afetado os valores reconhecidos naquela data.
Valor justo dos ativos lquidos adquiridos
Total do valor pago
A Seara Alimentos continua avaliando os impactos da operao e a alocao do preo de compra preliminar, ficando pendente a concluso das avaliaes dos
ativos adquiridos e passivos assumidos. A alocao do preo de compra a seguir est sujeita a alteraes, o que pode ocorrer no prazo mximo de umano, nos
termos definidos no IFRS 3 (R)/CPC 15 R1. Os montantes apresentados refletemo valor justo estimado dos ativos individuais e passivos assumidos em30 de junho
de 2014:
Valor estimado do gio de expectativa de rentabilidade futura (nota 13)
Combinaes de negcios
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Notas Explicativas
JBS S.A.
ATIVO
Conta a receber 14.524
Estoques e ativos biolgicos 24.848
Despesas antecipadas, outros ativos e investimentos 319
Imobilizado 29.415
Intangvel 359
Fornecedores 21.723
Proviso para riscos processuais e outros passivos 4.959
59.926
7.131
52.795
ATIVO
Contas a receber 38.442
Estoques 9.641
Despesas antecipadas e outros ativos 1.149
Imobilizado 29.783
Intangvel 1.571
Fornecedores 23.528
Proviso para riscos processuais e outros passivos 21.226
Total do valor pago
A J BS Aves continua avaliando os impactos da operao e a alocao do preo de compra preliminar, ficando pendente a concluso das avaliaes dos ativos
adquiridos e passivos assumidos. A alocao do preo de compra a seguir est sujeita a alteraes, o que pode ocorrer no prazo mximo de umano, nos termos
definidos no IFRS 3 (R)/CPC 15 R1. Os montantes apresentados refletem o valor justo estimado dos ativos individuais e passivos assumidos em abril de 2014:
4.3) Aquisio da Massa Leve
Na J BS Foods S.A., a subsidiriaindireta Seara Alimentos assumiuo controle da Massa Leve emjunho de 2014, aps a aprovao do CADE ocorrida no final do ms
de maio de 2014, pelo valor total de R$ 258.618, sendo que parte do pagamento ocorreu mediante a entrega de 26.295.997 aes emtesouraria da J BS S.A. e o
saldo remanescente em espcie.
A Seara Alimentos continua avaliando os impactos da operao e a alocao do preo de compra preliminar, ficando pendente a concluso das avaliaes dos
ativos adquiridos e passivos assumidos. A alocao do preo de compra a seguir est sujeita a alteraes, o que pode ocorrer no prazo mximo de umano, nos
termos definidos no IFRS 3 (R)/CPC 15 R1. Os montantes apresentados refletemo valor justo estimado dos ativos individuais e passivos assumidos em30 de junho
de 2014:
PGINA: 52 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
258.618
25.911
232.707
5
30.06.14 31.12.13 30.06.14 31.12.13
3.138.386 1.789.254 7.068.719 4.713.369
1.957.100 3.148.005 2.080.704 3.236.034
- - 732.711 777.025
415.613 286.719 415.613 286.719
5.511.099 5.223.978 10.297.747 9.013.147
6
30.06.14 31.12.13 30.06.14 31.12.13
3.823.014 3.981.264 8.001.644 7.866.991
92.053 111.388 620.738 840.843
12.797 9.527 101.376 109.287
7.902 2.990 39.952 80.982
65.548 70.489 193.748 232.266
(88.585) (88.585) (208.651) (210.443)
89.715 105.809 747.163 1.052.935
3.912.729 4.087.073 8.748.807 8.919.926
30.06.14 31.12.13 30.06.14 31.12.13
Saldo inicial (88.585) (96.933) (210.443) (131.688)
Adies - - (13.827) (97.729)
Variao Cambial - - (6.453) (3.901)
Baixas - 8.348 22.072 22.875
Saldo final (88.585) (88.585) (208.651) (210.443)

7
30.06.14 31.12.13 30.06.14 31.12.13
2.048.871 1.796.484 5.301.893 4.713.790
192.023 169.326 568.486 507.475
360.890 314.429 790.332 830.847
132.479 133.909 849.516 852.504
2.734.263 2.414.148 7.510.227 6.904.616
Almoxarifado
Total do valor pago
Fundos de investimentos
Controladora
De 1 a 30 dias
De 31 a 60 dias
Caixa e equivalentes de caixa
Matria-prima
Consolidado
Produtos acabados
Controladora
Consolidado
Contas a receber de clientes
Ttulos pblicos - LFT
Ttulos pblicos LFT Correspondem a ttulos adquiridos com instituies financeiras, cujas condies e caractersticas so similares aos CDBs.
Fundos de investimentos - Consolidado
De 61 a 90 dias
Acima de 90 dias
Conforme IFRS 7/CPC 39 Instrumento Financeiros , segue a movimentao da PECLD:
Produtos em processo
CDB - DI
Caixa e bancos
Controladora
Os Certificados de Depsitos Bancrios - CDB-DI, so aplicaes realizadas junto instituies financeiras de primeira linha, so ps-fixados e rendememmdia
100% do valor da variao do Certificado de Depsito Interbancrio - CDI.
Consolidado
Duplicatas vencidas:
Perda estimada com crdito de liquidao duvidosa - PECLD
Est composto em sua totalidade por aplicaes da controlada indireta J BS Project Management GMBH (subsidiria da J BS Holding GMBH) em fundos de
investimento mtuo no exclusivos, cujas aplicaes so realizadas pelo Banco J P Morgan como parte de um servio de gerenciamento de caixa.
Duplicatas a vencer
Estoques
Caixa, bancos e aplicaes financeiras so os itens do balano patrimonial apresentados na demonstrao dos fluxos de caixa como caixa e equivalentes de caixa,
conforme abaixo:
PGINA: 53 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
8
Ativos biolgicos circulantes (consumveis): Saldo contbil
Quantidade
(milhares)
Saldo contbil
Quantidade
(milhares)
Aves e Ovos 961.322 427.356 923.778 415.306
Bovinos 119.243 66 61.371 39
Sunos e ovinos 424.827 2.310 430.645 2.414
Culturas temporrias em formao 2.021 - 3.549 -
1.507.413 429.732 1.419.343 417.759
Ativos biolgicos no circulantes (para produo): Saldo contbil
Quantidade
(milhares)
Saldo contbil
Quantidade
(milhares)
Aves e Ovos 428.138 28.868 442.966 28.286
Sunos e ovinos 59.483 186 53.937 188
487.621 29.054 496.903 28.474
1.995.034 458.786 1.916.246 446.233
Circulante No Circulante
1.419.343 496.903
6.914.613 385.923
221.334 118.315
10.625 233
170.543 (170.543)
(3.296) (982)
(7.204.713) (48.227)
(41.651) (10.310)
- (290.024)
7.407 3.098
13.208 3.235
1.507.413 487.621
Saldo contbil
Quantidade
(milhares)
Saldo contbil
Quantidade
(milhares)
655.920 239.089 624.274 231.481
6.326 3 8.891 3
30.381 105 50.457 183
692.627 239.197 683.622 231.667
278.352 17.788 297.503 17.660
278.352 17.788 297.503 17.660
Os ativos biolgicos no circulantes so compostos de avs e matrizes de aves e sunos que so destinadas reproduo. A vida til desses animais de reproduo
de aproximadamente 68 semanas para aves e de 28 meses para sunos, sendo por este motivo, classificados no grupo de contas de ativos no circulantes.
Transferncia entre circulante e no circulante
30.06.14 31.12.13
Variao Cambial
Aumento por aquisio
Impacto da aquisio Frinal S.A.
Saldo em 30 de junho de 2014
Aumento por reproduo (nascimentos) e apropriao de custos
Os ativos biolgicos da Companhia so compostos por animais vivos, cujo detalhamento segue abaixo:
Fair value (marcao a mercado)
31.12.13
Abaixo, segue detalhamento dos ativos biolgicos da Companhia:
Impacto da aquisio Sul Valle
Saldo em 31 de dezembro de 2013
Os ativos biolgicos circulantes so compostos basicamente por ovos aguardando ecloso e animais emperodo de maturao para corte, os quais permanecemem
desenvolvimento durante umperodo de 30 a 48 dias para aves, 90 a 120 dias para bovinos e 170 a 175 dias para sunos e ovinos, at atingir a maturidade e
consequentemente envio para as unidades de abate. Por este motivo so classificados no grupo de conta de ativos circulantes.
Amortizao
Movimentao do ativo biolgico:
Reduo por morte
Reduo por abate, venda ou consumo
30.06.14
Consolidado
Consolidado
Ativos biolgicos
30.06.14 31.12.13
EMPRESAS NOS ESTADOS UNIDOS DA AMRICA
Ativos biolgicos circulantes (consumveis):
Aves e ovos
Bovinos
Sunos e ovinos
Ativos biolgicos avaliados a custo
Ativos biolgicos no circulantes (para produo):
Aves e ovos
PGINA: 54 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
Saldo contbil
Quantidade
(milhares)
Saldo contbil
Quantidade
(milhares)
112.917 63 52.480 36
112.917 63 52.480 36
305.402 188.267 299.504 183.825
394.446 2.205 380.188 2.231
2.021 - 3.549 -
701.869 190.472 683.241 186.056
814.786 190.535 735.721 186.092
149.786 11.080 145.463 10.626
59.483 186 53.937 188
209.269 11.266 199.400 10.814
9
30.06.14 31.12.13 30.06.14 31.12.13
943.764 919.691 1.638.513 1.460.744
45.509 43.937 111.323 109.792
761.117 720.362 939.955 975.294
179.220 164.310 229.624 425.600
Reintegra 62.358 105.917 75.863 124.753
4.017 3.968 43.480 56.798
1.995.985 1.958.185 3.038.758 3.152.981

1.269.180 1.275.614 1.858.582 2.003.256
726.805 682.571 1.180.176 1.149.725
1.995.985 1.958.185 3.038.758 3.152.981
PIS e COFINS
Os saldos de culturas temporrias emformao so compostos por milho, soja e capim, os quais sero utilizados no processo de elaborao dos insumos para
bovinos. A administrao optou por manter a mensurao destes ativos biolgicos aos seus valores de custo, devido a imaterialidade dos saldos, uma vez que os
esforos necessrios para a elaborao e mensurao destes ativos aos seus valores justos superam os benefcios esperados pela Administrao.
Ativo no circulante
Ativos biolgicos avaliados a mercado
Sunos e ovinos
Aves e ovos
Culturas temporrias em formao
Total de ativos biolgicos circulantes
Ativos biolgicos no circulantes (para produo):
Aves e ovos A PPC possui atividade de criao de aves destinadas ao abate (circulantes) para produo de carne in natura e/ou produtos industrializados, e
matrizes de aves (no circulantes) que so destinadas a reproduo.
Bovinos A controlada J BS USA mantmgado bovino, entre o perodo de vida de 75 - 100 dias, emsistema de confinamento. O mercado ativo apenas para
bovinos acima de 180 dias.
Sunos e ovinos A controlada J BS USA mantm sunos e ovinos em sistema de confinamento.
Por no haver mercado ativo para esses ativos biolgicos, o valor justo desses ativos biolgicos est substancialmenterepresentado pelo seu custo de aquisio mais
a absoro acumulada, devido ao curto ciclo de vida e ao fato de que a margemde rentabilidade substancialmente representativa apenas no processo de
industrializao. Dessa forma, os ativos circulantes so mantidos a custo, e os ativos no circulantes almde seremmantidos a custo so amortizados de acordo com
a vida til dos animais.
O saldo de ICMS a recuperar na Companhia, advmda obteno de crditos por compras de matrias-primas, materiais de embalageme secundrios emvolume
superior aos dbitos gerados nas vendas locais, uma vez que as exportaes so isentas.
IPI
Sunos e ovinos
Aves e ovos
Total de ativos biolgicos no circulantes avaliados a custo
As operaes relativas a sunos das atividades no Brasil, so similares as atividades de aves, sendo divididas entre sunos destinados ao abate (circulantes) para
produo de carne in natura e/ou produtos industrializados, e avs e matrizes suna (no circulantes) que so destinados a reproduo. Para ambos os casos, o valor
justo desses ativos biolgicos est substancialmente representado pelo seu custo de aquisio mais a absoro acumulada. Dessa forma, os ativos circulantes foram
mantidos a custo, e os ativos no circulantes alm de mantidos a custo so amortizados de acordo com a vida til dos animais.
Ativo circulante
IRRF/IRPJ a recuperar
Outros
ICMS e equivalentes (IVA / VAT/ GST)
As operaes relativas a aves das atividades no Brasil, so divididas entre aves destinadas ao abate (circulantes) para produo de carne in natura e/ou produtos
industrializados, e avs e matrizes de aves (no circulantes) que so destinadas a reproduo. Para ambos os casos, o valor justo desses ativos biolgicos est
substancialmente representado pelo seu custo de aquisio mais a absoro acumulada, devido ao curto ciclo de vida e ao fato de que a margemde rentabilidade
substancialmenterepresentativa apenas no processo de industrializao. Dessa forma, os ativos circulantes so mantidos a custo, e os ativos no circulantes almde
serem mantidos a custo so amortizados de acordo com a vida til dos animais.
Impostos a recuperar
Desmembramento:
A Companhia temexpectativa de recuperao integral, inclusive do crdito outorgado de ICMS (compreende a diferena percentual entre a alquota nominal de
escriturao nos livros fiscais e a taxa efetiva de arrecadao do ICMS vigente no Estado de origem).
ICMS - Impostos sobre circulao de mercadorias e servios
As operaes relativas a gado bovino das atividades no Brasil so representadas, principalmente, por gado bovino emsistema de confinamento (intensivo) e gado
bovino a pasto (extensivo), cuja valorizao a mercado mensurada de forma confivel em virtude da existncia de mercados ativos.
30.06.14 31.12.13
EMPRESAS NO BRASIL
Bovinos
Ativos biolgicos circulantes (consumveis):
PGINA: 55 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
10
Moeda Vencimento 30.06.14 31.12.13
R$ 01/01/2016 95.034 81.349
R$ 01/01/2016 82.561 75.309
US$ 25/03/2016 (489.336) (201.070)
US$ - (692.019) -
R$ 01/01/2016 8.603 -
R$ - 102.667 87.862
R$ 30/09/2014 2.798.418 -
R$ - 90 -
US$ 01/01/2016 24.846 26.082
R$ 01/01/2016 931.595 679.386
R$ 23/01/2015 112.198 107.768
US$ 31/12/2014 5.904 6.117
R$ 01/01/2016 670.007 622.946
R$ - 32.365 -
R$ 01/01/2016 474.882 220.751
US$ - 73.757 78.448
4.231.572 1.784.948
Beef Snacks Brasil Ind.Com. S.A.
J BS Global Meat S.A.
(2)
Corresponde a 3% a.a. Zenda Leather S.A.
(1)
- Refere-se ao pagamento efetuado pela J BS USA, emnome da J BS S.A., referente ao pagamento parcial das Notas 2016 da J BS S.A. e Notas 2016 da Bertin
S.A. (e mais despesas recionadas essa transao). Tal pagamento no incorre emjuros, pois ser convertido emreduo de capital (investimento) na J BS USA no
decorrer do exerccio.
-
-
Seara Alimentos Ltda
Corresponde a CDI +1% a.m.
J BS Aves Ltda.
Zenda Leather S.A.
(3)
-
IRRF e IRPJ
-
GERAL
J BS Embalagens Metlicas Ltda.
A Companhia e sua controlada J BS Embalagens, registrarama atualizao monetria combase na SELIC incidente sobre crditos extemporneos de PIS, COFINS,
IPI e IRPJ a recuperar no valor de R$ 198.278. Desse total foramrecebidos at o momento o montante de R$ 51.787 permanecendo umsaldo remanescente de R$
146.491.
Brazservice Wet Leather S.A.
J BS USA, Inc
Transaes com partes relacionadas
-
Reintegra
Conforme Lei n 12.546, de 14 de dezembro de 2011, artigo 3, inciso I, o Reintegra aplicou-se s exportaes realizadas at 31 de dezembro de 2013.
Anualmente a Administrao da Companhia, amparada por seus assessores tributrios e jurdicos, avalia a segregao entre circulante e no circulante dos crditos
fiscais, de acordo com a sua realizao.
J BS Confinamento Ltda.
Refere-se a crdito no cumulativo de PIS e COFINS, apurados pela Companhia, incidentes sobre as aquisies de matrias-primas, materiais de embalageme
materiais secundrios utilizados nos produtos vendidos no mercado externo.
Corresponde a Libor +2,5% a 3% a.a.
CONTROLADORA Custo de administrao e captao
Corresponde basicamente ao imposto de renda retido na fonte sobre aplicaes financeiras, retenes sobre remessa de dividendos da subsidiria J BS USA e
antecipaes de imposto de renda e contribuio social pagos por estimativa, realizvel mediante compensao comimposto de renda e contribuio social a pagar
sobre lucros.
- J BS USA, Inc
(1)
Controladas diretas
PIS e COFINS
Corresponde a CDI
Corresponde a CDI
Corresponde a Libor +2% a 3% a.a.
J BS Holding Internacional S.A.
Corresponde a CDI
J BS Foods S.A.
(3)
Controladas indiretas
(2)
- Adiantamento efetuado com a finalidade de capitalizao.
Beef Snacks International BV
-
Referem-se a contratos de conta corrente com partes relacionadas registrados no balano patrimonial da controladora como crditos e dbitos com partes
relacionadas, conforme detalhamento abaixo:
(3)
- Referem-se a crditos decorrentes da venda pelo valor contbil de participao societria e ativos (vide nota 11 - Investimentos emcoligada, controladas e
empreendimento controlado em conjunto J oint ventures).
O crdito do Reintegra foi institudo emdezembro de 2011, sendo que o valor do referido crdito era calculado mediante a aplicao do percentual de 3% sobre a
receita bruta decorrente da exportao de determinados produtos industrializados, e a sua compensao realizvel comoutros tributos federais, ou recebimento em
espcie.
J BS Argentina S.A.
(2)
PGINA: 56 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
Contas a
receber de
clientes
Fornecedores
Contas a
receber de
clientes
Fornecedores
876 18.263 355 44.778
365 - 3.466 -
227 1.260 - -
47.008 27 52.470 -
- 587 - 48
303 - 2.798 -
- 1.686 - 1.804
28.566 - 15.990 -
1.875 136.179 1.524 109.790
7.265 - 2.118 -
39.667 - 33.904 -
- 2 4.255 -
7.877 75 9.989 113
- 597 - -
- 8 - 20
4.752 - 6.197 701
2.651 1.532 - 1.415
668 - 2.713 -
6.082 - 2.894 -
4 - 7 -
5.454 33.144 2.265 69.429
- - 23 -
222 - - -
4.574 17.475 4.057 18.547
66 100 181 -
8.542 - 5.453 1
16.786 54 11.932 58
55 51.461 1 13.884
183.885 262.450 162.592 260.588
Outras partes relacionadas
J BS Leather Europe
Meat Snacks Partners do Brasil Ltda
Flora Produtos de Hig. Limp. S.A.
J BS Paraguay
Weddel Limited
30.06.14
Frigorfico Canelones S.A.
S.A. Fabrica de Prod. Alimentcios Vigor
Zenda Leather S.A
Flora Dist. Produtos de Hig. Limp. S.A.
Braslo Produtos de Carnes Ltda
Excelsior Alimentos S.A
J BS Leather Itlia SRL
J BS Argentina S.A.
Toledo International NV
J &F Floresta Agropecuria Ltda
Transaes comercias entre partes relacionadas registradas no balano da controladora como contas a receber de clientes e fornecedores:
CONTROLADORA
31.12.13
Global Beef Trading SU Lda.
J BS Global (UK) Limited
Austrlia Meat
Sampco Inc.
J BS Aves Ltda.
J BS Leather Uruguay
Controladas diretas
MBL Alimentos S.A
Rigamonti Salumificio Spa
Trump Asia Enterprise Ltd
Itamb Alimentos S.A.
PGINA: 57 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
Receita
(Despesa)
Financeira
Compras de
mercadorias
Receitas de
vendas
Receita (Despesa)
Financeira
Compras de
mercadorias
Receitas de
vendas
6.484 95.714 3.381 7.948 66.671 4.844
7.032 - - 4.943 - -
(3.312) - - 5.912 - -
- - - (758) - -
- - 46.643 - - 55.040
- - - (18) 2.098 7.559
717 25.865 18.304 - - -
- 90 82.437 - - 64.666
- 4.390 - - 5.624 -
- 1.731 43.919 - 1.843 36.942
5.340 - - 3.481 - -
(6) - - 325 - -
22.122 341.857 16.893 24.634 41.635 11.905
- 13.099 - - 12.935 -
- - 97.592 - - 121.363
- - - - - 336
- 578 77.823 - - 52.160
- - - - - 306
- - - - 1.209 2.121
- - 15.982 - - 6.514
- - 93.752 - - 98.759
- 4.813 - - 7.785 562
- - 142.524 45 30 124.362
- 33.624 2.680 - 38.692 -
374 - 17.477 - - -
- 22 44.011 - - -
- - 32 - - -
37.231 102.502 61.526 - - -
- - 11.286 - - -
- - 460 - - -
- 36.741 26.833 - 250 34.105
- 5.851 191 - 3.335 118
- 91 37.057 - 10.053 39.482
- 216 66.932 - 163 60.858
- 123.137 44 - - -
75.982 790.321 907.779 46.512 192.323 722.002
Nos contratos de conta corrente com partes relacionadas incidem cobrana de custos administrativos de captao de recursos e variao cambial, quando aplicvel.
J BS Leather Europe
Agrovneto S.A. Indstria de Alimentos
Weddel Limited
Novaprom Food Ingredients Ltda
Braslo Produtos de Carnes Ltda
MBL Alimentos S.A
Itamb Alimentos S.A.
J BS USA, Inc
J BS Aves Ltda.
Semestres findos em 30 de junho de
A Companhia garantidora, de forma quirografria, das notas 7,25% registradas em sua controlada direta J BS USA, com vencimento em 2021.
J &F Floresta Agropecuria Ltda
Excelsior Alimentos S.A
Os principais saldos de ativos e passivos, assimcomo as transaes que influenciaramo resultado do perodo relativas a operaes entre partes relacionadas,
decorremde transaes coma Companhia e suas controladas, as quais a Administrao considera que foramrealizadas emcondies aproximadas e similares a
demais clientes e fornecedores e para operaes de conta corrente de apenas repassar o custo de captao, almdas despesas operacionais que suportamtais
contratos.
Toledo International BV
Trump Asia Enterprise Ltd
Controladas diretas
Meat Snacks Partners do Brasil Ltda
Sampco Inc.
J BS Chile Ltda
Zenda Leather S.A.
A J BS USA, J BS USA Holdings e Swift Beef Company, juntamente coma J BS HungaryHoldings so garantidoras, de forma quirografria, das notas 2016registradas
na Companhia.
Australia Meat
J BS Paraguay
Impactos das transaes entre partes relacionadas nas contas de resultado da controladora:
2013
J BS Slovakia Holdings s.r.o.
J BS Leather Itlia SRL
Beef Snacks Brasil Ind.Com. S.A.
Global Beef Trading SU Lda.
Detalhamento das transaes com partes relacionadas
S.A. Fbrica de Prod. Alimentcios Vigor
J BS Leather Uruguay
A J BS Hungary Holdings garantidora, de forma quirografria, das notas 2016 (da incorporada Bertin), 2018 e 2023 registradas na Companhia.
A Companhia garantidora, de forma quirografria, das notas 8,25% registradas em sua controlada direta J BS USA, com vencimento em 2020.
2014
Garantias prestadas e/ou recebidas
Frigorfico Canelones S.A.
Beef Snacks International
Dentre as operaes comerciais entre partes relacionadas, destacam-se a compra de gado para abate entre a Companhia e a controlada J BS Confinamento e
empresa ligada J &F Floresta Agropecuria Ltda. Tais operaes so realizadas a preos e condies regulares de mercado, na respectiva regio pois toma como
referncia os preos vigentes no mercado e praticado comoutros fornecedores que no tmquaisquer vnculos coma Companhia. A quantidade de gado fornecido
por essas partes relacionadas irrelevante dentro do volume demandado pela Companhia.
J BS Argentina S.A
A J BS Hungary Holdings garantidora, de forma quirografria, das notas 2024 registradas na Companhia.
A J BS USA Holdings e a J BS S.A., juntamente coma J BS Hungary Holdings so garantidoras, de forma quirografria, das notas 5,875% registradas emsuas
controladas indiretas J BS USA, LLC e J BS USA Finance, com vencimento em 2024.
Outras partes relacionadas
Flora Produtos de Hig. Limp. S.A.
Flora Dist. Produtos de Hig. Limp. S.A.
J BS Global (UK) Limited
PGINA: 58 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.

Membros Valor agregado Membros Valor agregado
13 3.605 13 3.650
13 3.605 13 3.650
11
30.06.14 31.12.13 30.06.14 31.12.13
8.598.715 9.457.375 288.884 277.571
698.314 2.136.978 - -
9.297.029 11.594.353 288.884 277.571
A J &F Oklahoma possui ainda outros 2 acordos comerciais com subsidirias da Companhia:
i) Contrato de fornecimento de gado e acordo de alimentao coma J BS Five Rivers, onde esta se responsabilizapelo gado pertencente J &F Oklahoma e cobra os
custos medicinais e de engorda, alm de uma taxa diria de aluguel;
ii) Contrato de compra e venda de gado com a J BS USA de ao menos 500.000 cabeas ao ano, a partir de 2009 at 2016.
A J BS Five Rivers tambmgarantidora emterceiro grau, aps garantia de ativos da prpria J &F Oklahoma e sua controladora, de at US$ 250 milhes emuma
linha de crdito da J &F Oklahoma.
Emjunho de 2011, a J &F Australia firmou contrato de compra e venda de gado coma J BS Australia, conforme esse contrato, a J &F Australia deve vender para a J BS
Austrlia e esta deve comprar no mnimo 200.000 cabeas de gado da J &F Austrlia por ano.
Emjaneiro de 2013, a J &F Canada firmou contrato de compra e venda de gado coma J BS Canada, conforme esse contrato, a J &F Canada deve vender para a J BS
Canada e esta deve comprar no mnimo 50.000 cabeas de gado da J &F Canada por ano.
Remunerao do pessoal chave da Administrao
O pessoal chave da Administrao da Companhiainclui a Diretoria Executiva e Conselho de Administrao. O valor agregado das remuneraes recebidas por esses
administradores da Companhia, por servios nas respectivas reas de competncia, nos semestres findos em:
gio em subsidirias (nota 13)
Diretoria Executiva e Conselho de Administrao
Investimentos em coligadas, controladas e J oint ventures
Investimentos em coligada, controladas e empreendimento controlado em conjunto Joint ventures
A referida operao incide juros e a J &F Oklahoma se utiliza desse crdito para aquisio de gado, que so alocados nos confinamentos da J BS Five Rivers para
engorda at estarem prontos para abate.
Os membros suplentes do Conselho de Administrao so remunerados por reunio de Conselho em que comparecem.
30.06.14
O saldo consolidado de crditos comempresas ligadas, no montante de R$ 682.579 em30 de junho de 2014 (R$ 733.958 em31 de dezembro de 2013) decorre da
utilizao da linha de crdito de at US$ 450 milhes entre a subsidiria indireta J BS Five Rivers (subsidiria da J BS USA) e a J &F Oklahoma (subsidiria da
controladora J &F Participaes S.A., no consolidada na Companhia).
30.06.13
O Diretor Executivo de Relaes Institucionais, o Diretor de Administrao e Controle e o Diretor de Relao comInvestidores so parte de contrato de trabalho no
regime CLT (Consolidao das Leis Trabalhistas), onde seguemtodas as prerrogativas legais de remuneraes e benefcios. No contemplamnas remuneraes
quaisquer participaes nos resultados da Companhia, ou outros benefcios corporativos adicionais aos empregados ou que se estendam aos familiares.
Durante o perodo findo em30 de junho de 2014 e exerccio findo em31 de dezembro de 2013, no foramregistradas quaisquer perdas estimadas comcrditos de
liquidao duvidosa, assim como no foram reconhecidas quaisquer despesas de dvidas incobrveis relacionadas s transaes com partes relacionadas.
De acordo como IAS 24 (alteraes)/CPC 05 R1 Apresentao de Partes Relacionadas, comexceo aos descritos acima, os demais membros da Diretoria
Executiva e Conselho de Administrao no so partes de contrato de trabalho ou outros contratos que prevejambenefcios corporativos adicionais, tais como
benefcio ps-emprego ou quaisquer outros benefcios de longo prazo, benefcios de resciso de trabalho que no estejamde acordo comos requeridos pela CLT,
quando aplicvel, ou remunerao com base em aes.
Consolidado - Crditos com empresas ligadas
PGINA: 59 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
Participao
percentual
Total de ativos Capital social Patrimnio lquido Receita lquida
Lucro lquido
(prejuzo)
99,00% 88.273 2 (2.443) - (6.193)
100,00% 2.348 160.783 2.348 - (16)
100,00% 515.935 1.415.387 318.147 455.497 (19.895)
100,00% 22.761.767 2.254.646 4.961.933 36.249.577 583.476
100,00% 646.909 533.401 458.845 41.910 (6.260)
100,00% 40.917 6.862 33.931 - (437)
100,00% 205.671 35.221 26.535 81.291 (79)
100,00% 259 2.545 156 - (513)
97,50% 1.768 20 4 1.374 (7)
100,00% 4.514.093 513.383 1.231.443 997.084 52.380
100,00% 323.257 104.572 55.908 503.322 (8.160)
100,00% 67 53 67 - (1)
100,00% 266.263 135.001 135.001 - -
100,00% 521.069 155.265 106.535 278.847 2.131
73,94% 90.708 1.240 46.414 64.513 4.447
100,00% 36.174 23.063 (5.780) 22.350 (3.831)
100,00% 11.364.109 841.035 970.359 3.084.468 158.191
21,12% 3.456.682 1.191.378 1.245.900 874.916 27.497
Saldo em
31.12.13
Adio
(Baixa)
Variao Cambial
(i)
No Patrimnio Lquido
(ii)
No Resultado do
perodo
Saldo em
30.06.14
3.713 - - - (6.132) (2.419)
2.513 - (149) - (16) 2.348
433.319 9.069 - (104.345) (19.895) 318.148
62.819 (110.877) - - 48.058 -
4.590.739 - (299.916) 87.632 583.476 4.961.931
465.105 - - - (6.260) 458.845
36.630 - (2.383) 121 (437) 33.931
28.477 - (1.863) - (79) 26.535
33 646 (10) - (513) 156
11 - - - (6) 5
1.212.493 5.971 (41.316) 1.915 52.380 1.231.443
70.893 - (4.263) (2.562) (8.160) 55.908
68 - - - (1) 67
135.001 - - - - 135.001
257.376 - - - 5.809 263.185
110.523 - (6.716) 597 2.131 106.535
652.530 (636.555) (22.273) 224 6.074 -
31.030 - - - 3.288 34.318
1.364.102 (1.421.759) - (13.278) 70.935 -
- (1.948) - - (3.831) (5.779)
- 841.034 - (28.866) 158.191 970.359
Subtotal 9.457.375 (1.314.419) (378.889) (58.562) 885.012 8.590.517
- 8.198
Total 9.457.375 8.598.715
J BS Slovakia Holdings, s.r.o.
J BS Global Investments S.A.
J BS Global Luxembourg S..r.l.
Vigor Alimentos S.A.
Informaes relevantes sobre os investimentos no perodo findo em 30 de junho de 2014:
J BS Foods S.A.
(1)
J BS Leather Paraguay
J BS Global Luxembourg S..r.l.
Em coligadas:
Baumhardt Com. e Particip. Ltda. *
J BS Holding GMBH
Equivalncia patrimonial
J BS Global Meat S.A
J BS Leather Paraguay
J BS S/A (DMCC Branch)
FG Holding III Ltda.
J BS Leather Italia S.R.L.
Proviso para perda de investimentos Brazservice
e J BS Embalagens
J BS Foods S.A.
(1)
Seara Holding Europe B.V.
(1)
Columbus Netherlands B.V.
J BS Global Investments S.A.
Em controladas:
J BS Holding GMBH
J BS USA, Inc.
J BS S/A (DMCC Branch)
Na controladora:
* Inclui participao direta e indireta da Companhia na Excelsior.
J BS USA, Inc.
J BS Global Meat S.A
J BS Foods Particip. Ltda.
(1)
Nas demonstraes contbeis intermedirias consolidadas, o gio (goodwill) fica registrado no subgrupo do Ativo Intangvel por se referir expectativa de
rentabilidade da controlada adquirida, cujos ativos e passivos esto consolidados comos da controladora. J no balano individual da controladora, esse gio fica no
seu subgrupo de Investimentos, do mesmogrupo de Ativos No Circulantes, porque, para a investidora, faz parte do seu investimento na aquisio da controlada, no
sendo ativo intangvel seu (como dito atrs, a expectativa de rentabilidadefutura o genuno intangvel da controlada). Sendo assim, na controladora encontra-se
como intangvel apenas o gio proveniente da incorporaoda Bertin e Novaprom, sendo os demais alocados como investimentos. No consolidado todos os gios so
registrados como intangvel.
FG Holding III Ltda.
Baumhardt Com. Particip. Ltda
J BS Leather Italia S.R.L
Columbus Netherlands B.V.
J BS Aves Ltda
(1)
J BS Slovakia Holdings, s.r.o.
PGINA: 60 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
Saldo em
31.12.13
No Patrimnio Lquido
(ii)
No Resultado do
perodo
Saldo em
30.06.14
257.376 - 5.809 263.185
20.195 (252) 5.756 25.699
Total 277.571 (252) 11.565 288.884
12
Custo Reavaliao
Depreciao
acumulada 30.06.14 31.12.13
Imveis 3.129.581 116.615 (513.804) 2.732.392 2.757.435
1.101.140 9.305 - 1.110.445 988.544
4.758.269 44.354 (1.358.905) 3.443.718 3.424.150
1.170.339 21.737 (279.959) 912.117 826.721
194.942 688 (107.475) 88.155 96.871
Veculos 545.637 33 (149.896) 395.774 293.104
1.144.559 - - 1.144.559 828.605
Outros 228.592 1.237 (35.997) 193.832 176.906
12.273.059 193.969 (2.446.036) 10.020.992 9.392.336
Custo Reavaliao
Depreciao
acumulada 30.06.14 31.12.13
Imveis 8.799.918 116.615 (1.732.829) 7.183.704 7.369.250
2.620.609 9.305 - 2.629.914 2.399.488
12.112.181 44.354 (4.948.274) 7.208.261 7.337.010
1.734.195 21.737 (475.603) 1.280.329 1.195.665
449.582 688 (268.454) 181.816 200.588
Veculos 814.606 33 (353.041) 461.598 352.418
1.945.870 - - 1.945.870 1.430.774
Outros 1.007.200 1.237 (364.996) 643.441 655.423
29.484.161 193.969 (8.143.197) 21.534.933 20.940.616
Controladora Consolidado Controladora Consolidado
Imveis 3,09% 3,79% 2,99% 4,54%
Terra nua e terrenos 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Mquinas e equipamentos 6,48% 9,12% 6,34% 8,33%
Instalaes 5,24% 5,55% 5,25% 5,06%
Equipamentos de informtica 11,94% 15,26% 12,41% 15,88%
Veculos 10,07% 9,85% 11,51% 10,78%
Outros 2,37% 7,86% 3,32% 1,51%
2014
No consolidado:
(ii) - Refere-se ao reflexo de ajustes de avaliao patrimonial, assimcomo ajuste acumulado de converso e transaes de capital, registrado no patrimnio lquido
das controladas, cujo efeito est sendo reconhecido, quando do clculo da equivalncia patrimonial, diretamente no patrimnio lquido da Companhia.
(1)
- Em 31 de maro de 2014 foi efetuada a reestruturao societria atravs de venda, por valor contbil, da empresa J BS Foods Ltda e capitalizao das
participaes da Companhia nas subsidirias J BS Aves e Seara Holding para a subsidiria J BS Foods S.A., criada para receber essas operaes. O total da venda do
investimento na J BS Foods Ltda foi no montante de R$ 1.421.759 mais gio de R$ 1.376.660 sumarizando o total de R$ 2.798.419 e da capitalizao dos
investimentos na J BS Aves e Seara Holding no montante total de R$ 841.034.
Mquinas e equipamentos
Lquido
Consolidado
Controladora
Taxas ponderadas anuais de depreciao em 30 de junho de
2013
Mquinas e equipamentos
Lquido
Equipamentos de informtica
Instalaes
Terra nua e terrenos
Instalaes
Terra nua e terrenos
Obras em andamento
Meat Snacks Partners Ltda.
(i) - Conforme definido no IAS 21/CPC 2 R2 - Efeitos das mudanas nas taxas de cmbio e converso das demonstraes contbeis intermedirias, refere-se
variao cambial dos investimentos emmoeda estrangeira e que so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial (MEP), a qual foi lanada diretamente no
patrimnio lquido da Companhia sobre a rubrica de "Ajustes acumulados de converso".
Equivalncia patrimonial
Imobilizado
Detalhamento das principais adies e baixas dos investimentos do perodo:
Equipamentos de informtica
A Companhiaacompanhaanualmenteas vidas teis dos ativos imobilizados e no foramidentificadas diferenas significativas durante o ano. A mdia ponderadadas
taxas de depreciao dos ativos que compe cada grupo so as seguintes:
Eventos subsequentes: Conforme Fato Relevante divulgado ao Mercado em28 de julho de 2014, a Companhia emconjunto comsua controlada indireta Pilgrims
Pride Corporation(PPC) celebraramumacordo definitivo para aquisio da totalidade das operaes de aves da Tyson Foods, Inc. no Mxico e no Brasil. A operao
no Mxico ser adquirida pela PPC, enquanto que a operao no Brasil ser adquiridapela J BS Foods S.A. O preo total a ser pago ser de US$575,0milhes (US$
400 milhes pelas operaes do Mxico e US$ 175 milhes pelas operaes do Brasil), estando sujeita s aprovaes das autoridades regulatrias competentes.
Obras em andamento
PGINA: 61 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
31.12.13
Adies lquidas de
transferncias Baixas Depreciao 30.06.14
Imveis 2.757.435 25.152 (49) (50.146) 2.732.392
Terra nua e terrenos 988.544 121.901 - - 1.110.445
Mquinas e equipamentos 3.424.150 179.491 (4.380) (155.543) 3.443.718
Instalaes 826.721 116.788 (145) (31.247) 912.117
Equipamentos de informtica 96.871 3.046 (84) (11.678) 88.155
Veculos 293.104 148.005 (17.849) (27.486) 395.774
828.605 315.954 - - 1.144.559
Outros 176.906 19.743 (87) (2.730) 193.832
9.392.336 930.080 (22.594) (278.830) 10.020.992
Consolidado 31.12.13 Aquisies
(1)
Adies lquidas de
transferncias
(2)
Baixas Depreciao Variao Cambial 30.06.14
Imveis 7.369.250 23.851 146.359 (6.423) (169.024) (180.309) 7.183.704
Terra nua e
terrenos
2.399.488 12.424 259.357 (5.451) - (35.904) 2.629.914
Mquinas e
equipamentos
7.337.010 25.748 524.921 (4.216) (554.617) (120.585) 7.208.261
Instalaes 1.195.665 7.248 128.298 (1.888) (48.733) (261) 1.280.329
Equipamentos de
informtica
200.588 168 19.020 (456) (34.354) (3.150) 181.816
Veculos 352.418 804 179.169 (28.839) (40.110) (1.844) 461.598
Obras em
andamento
1.430.774 103 520.208 - - (5.215) 1.945.870
Outros 655.423 9.064 50.825 (5.817) (39.626) (26.428) 643.441
20.940.616 79.410 1.828.157 (53.090) (886.464) (373.696) 21.534.933
At dezembrode 2007 foi efetuada reavaliao espontnea de bens do ativo imobilizado, de grande parte das unidades industriais da Companhiaacrescida aos saldos
do ativo imobilizado emcontrapartida rubrica reserva de reavaliao e da proviso para imposto de renda e contribuio social diferidos. O mtodo e premissa
aplicado estimativa do valor justo dos itens, foi determinado diretamente a partir de preos observveis emmercado ativo. Em30 de junho de 2014, o saldo de
reavaliaes no ativo imobilizado de R$ 193.969, a reserva de reavaliao de R$ 90.099 e a proviso para imposto de renda e contribuio social de R$ 41.841.
Para as reavaliaes acrescidas ao ativo imobilizado foi registrada depreciao acumulada no montante de R$ 62.029.
Controladora
Movimentao do ativo imobilizado
(2)
- As adies de R$ 1.828.157 so compostas por diversas aquisies e obras emandamento pulverizadas, entretanto, contemplamo montante de R$ 158.922 na
Controladora referente implementaode plantas frigorficas recentemente adquiridas aguardando levantamento fsico por empresa especializada, incluindoKaiowa,
R$ 215.062 na subsidiria J BS Foods S.A. referente aquisio da planta em Carambe; e R$ 131.262 referente finalizao da combinao de negcios da
aquisio da Global Meat e Midtown, onde o gio preliminar foi alocado de forma final em ativo imobilizado com mais valia, vide nota 13 - Intangvel.
O saldo de obras emandamento representa os investimentos comampliao, modernizaoe adequao das unidades visando a manuteno, maior produtividade e
obteno de novas certificaes exigidas pelo mercado. Quando da concluso e incio da operao desses ativos, os mesmos so transferidos para a adequada conta
do ativo imobilizado, sendo reconhecida a partir desse momento a depreciao dos bens.
( +) Adies no perodo: R$ 428.287
A Companhia e suas controladas efetuaram a reviso da vida til dos ativos imobilizados, atravs da contratao de empresa especializada, onde no foram
identificadas divergncias relevantes se comparadas as vidas teis adotadas at 31 de dezembro de 2009. A partir de 1 de janeiro de 2010 as novas aquisies so
registradas com vida til estimada dos ativos e anualmente todas as vidas teis dos ativos imobilizados so devidamente revisadas e, quando aplicvel alteradas.
( =) Adies lquidas de transferncias: R$ 315.954.
(1)
- As aquisies de R$ 79.410 referem-se a Sul Valle e Massa Leve pela subsidiria indireta Seara Alimentos e Frinal S.A. pela subsidiria indireta J BS Aves.
Parte do aumento em obras em andamento na controladora, com reflexo no consolidado, decorrente, principalmente, das recentes aquisies de ativos pela
Companhia. Os ativos so registrados como obras emandamento e subsequentemente transferidos para as respectivas contas de patrimnio a que se referem, vide
nota explicativa 19.
( - ) Transferncia para ativo especfico (finalizao de obras): (R$ 112.333);
Obras em andamento
(1)
(1)
- As adies em obras em andamento esto apresentadas, para fins de demonstraes contbeis intermedirias, lquidas de transferncias, sendo assim
compostas em 30 de junho de 2014:
PGINA: 62 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
30.06.14 31.12.13 30.06.14 31.12.13
Imobilizado em andamento 1.094.872 788.961 1.845.713 1.345.960
(+) custos de emprstimos capitalizados 49.687 39.644 100.157 84.814
1.144.559 828.605 1.945.870 1.430.774
13
30.06.14 31.12.13 30.06.14 31.12.13
9.085.970 9.085.970 12.732.036 12.702.971
452.578 452.578 1.536.442 1.553.916
9.011 8.489 42.296 34.672
- - 70.703 74.844
- - 531.127 603.152
- - 6.587 6.108
9.547.559 9.547.037 14.919.191 14.975.663
Controladora Consolidado Controladora Consolidado
Marcas e patentes - 9% - 9%
Softwares 20% 23% 20% 26%
Direito de explorao do uso da gua - 9% - 9%
Carteira de clientes - 13% - 12%
Outros intangveis - 23% - 24%
Controladora 31.12.13 Adio Baixa Amortizao 30.06.14
gio de incorporaes 9.085.970 - - - 9.085.970
Marcas e patentes 452.578 - - - 452.578
Softwares 8.489 3.502 (995) (1.985) 9.011
9.547.037 3.502 (995) (1.985) 9.547.559
gio (de incorporaes e em subsidirias)
Controladora
Teste de valor recupervel dos ativos imobilizados
De acordo comas premissas estabelecidas pelo IAS 23/CPC 20 R1 Custos dos emprstimos, a Companhia realizou a capitalizao dos custos de emprstimos
direta e indiretamente atribuveis construo de ativos qualificveis, os quais esto representados exclusivamente por obras em andamento. Os custos de
emprstimos alocados aos ativos qualificveis, em 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013, encontram-se apresentados abaixo:
Carteira de clientes
2014 2013
Marcas e patentes
A amortizao, quando aplicvel, reconhecida linearmentecombase na vida til estimada dos ativos. A vida til estimada e o mtodo de amortizao so revisados
no fimde cada exerccio e o efeito de quaisquer mudanas nas estimativas contabilizado prospectivamente. A mdia ponderada das taxas de amortizao dos
ativos que compe cada grupo so as seguintes:
Taxas ponderadas anuais de amortizao em 30 de junho de
Direito de explorao do uso da gua
Movimentao do Intangvel
Ematendimento as exigncias do IAS 36/CPC 01 R1 - Reduo do Valor Recupervel de Ativos, a Companhia efetuou o teste anual de recuperao de seus ativos
tangveis e intangveis em 31 de dezembro de 2013, os quais foram estimados com base nos valores em uso utilizando os fluxos de caixa descontados, e
evidenciaramque o valor estimado de mercado superior ao valor lquido contbil na data da avaliao, assimcomo, no decorrer do perodo no houve quaisquer
evidncias de perda de valor de ativos individuais ou grupo de ativos relevantes. Eventuais impactos de perda de recuperabilidade so destacados em nota
explicativa, quando relevantes. As premissas do teste anual de recuperao esto descritas na nota explicativa 13.
Outros intangveis
Eventos subsequentes: ConformeComunicadoao Mercado em14de julho de 2014, a controlada J BS Foods S.A., atravs de sua controlada Seara Alimentos Ltda.,
celebrou um Memorando de Entendimentos vinculante com a Cu Azul Alimentos Ltda. e pessoas fsicas e jurdicas ligadas (Grupo Cu Azul) envolvendo a
aquisio de duas unidades de processamento de aves, incluindo duas fbricas de rao e trs incubatrios. O preo estimado a ser pago ser de R$ 246 milhes,
estando sujeita s aprovaes das autoridades regulatrias competentes.
Intangvel
Softwares
Consolidado
Capitalizao de juros - Custos dos emprstimos
No semestre findo em30 de junho de 2014, o montante de juros capitalizados emobras emandamento, compondo o montante das adies na Controladora de R$
14.724.
PGINA: 63 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
Consolidado 31.12.13
Aquisio Sul
Valle, Frinal e
Massa Leve
Adio
(1)
Baixas
(2)
Amortizao Variao Cambial 30.06.14
gio de
incorporaes
12.702.971 - 291.957 (194.617) - (68.275) 12.732.036
Marcas e patentes 1.553.916 124 - - (629) (16.969) 1.536.442
Softwares 34.672 690 14.684 (997) (4.994) (1.759) 42.296
Direito de
explorao do uso
74.844 - - - (51) (4.090) 70.703
Carteira de clientes
603.152 - - - (37.821) (34.204) 531.127
Outros intangveis
6.108 1.137 - - (464) (194) 6.587
14.975.663 1.951 306.641 (195.614) (43.959) (125.491) 14.919.191
(2)
- A baixa emintangvel na linha de gio de Incorporaes est refletida como adio do imobilizado e refere-se finalizao da combinao de negcios da
aquisio da Global Meat e Midtown, onde o gio preliminar foi alocado de forma final emativo imobilizadocommais valia, sendo reclassificado para ativo imobilizado,
vide nota 12.
Na Companhia - Registrados como intangvel (gio)
gio: Conforme interpretao tcnica ICPC 09 - demonstraes contbeis intermedirias individuais, Demonstraes Separadas, Demonstraes Consolidadas e
Aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial, no balano consolidado o gio (goodwill) fica registrado no subgrupo do Ativo Intangvel por se referir expectativa
de rentabilidade da controlada adquirida, cujos ativos e passivos esto consolidados comos da controladora. J no balano individual da controladora, esse gio fica
no seu subgrupo de Investimentos, do mesmo grupo de Ativos No Circulantes, porque, para a investidora, faz parte do seu investimento na aquisio da controlada,
no sendo ativo intangvel seu (como dito atrs, a expectativa de rentabilidade futura o genuno intangvel da controlada).
Sendo assim, na controladora encontra-se como intangvel apenas o gio proveniente da incorporao da Bertin e Novaprom, sendo os demais alocados como
investimentos. No consolidado todos os gios so registrados como intangvel.
A J BS USA possui gio no montante de US$ 223.549mil, que corresponde em30 de junho de 2014 a R$ 492.367 proveniente, principalmente, da aquisio em2008
da Smithfield Beef, Tasman e Five Rivers.
A Companhia incorporou sua subsidiria integral Novaprom, que possua umgio fundamentado por expectativa de rentabilidade futura no montante de R$ 16.044.
Com a incorporao, na Controladora o gio sai da linha de investimento e fica alocado sobre a rubrica do intangvel.
Emjulho de 2007a Companhiaadquiriu100%do capital social da Swift Foods Company, a qual passoua se chamar J BS USA, tendo apurado umgio no valor de R$
906.481, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura, que estava sendo amortizado no prazo de 5 anos. A amortizao acumulada at 31 de dezembro de
2008 de R$ 248.654, apresentando um valor lquido de R$ 657.827 em 30 de junho de 2014.
Em2007, a J BS Holding Internacional S.A., atravs de suas subsidirias indiretas J BS Argentina S.A. e J BS Mendoza S.A., adquiriu 100% do capital social da
Consignaciones Rurales S.A. e da Argenvases S.A.I.C. e em2008, atravs das mesmas subsidirias indiretas adquiriu 100%do capital social da Colcar S.A., tendo
apurado umgio total de $ 14.110 mil pesos, que corresponde em30 de junho de 2014 a R$ 3.821. Os gios esto fundamentados pela expectativa de rentabilidade
futura.
(1)
- As adies emgio de incorporao do perodo referem-se gerao de gio pela subsidiria indireta Seara Alimentos na aquisio das aes da Sul Valle no
montante de R$ 6.455 e da Massa Leve no montante de R$ 232.707; e pela subsidiria indireta J BS Aves referente a aquisio da Frinal no montante de R$ 52.795.
Na Companhia - Registrados como investimento (gio em subsidirias)
No consolidado - Registrados como intangvel (gio)
Emsetembro de 2013, foi apurado umgio preliminar decorrente da aquisio da Columbus, holdingdo Grupo Zenda, no montante de R$ 40.292sujeito a alteraes
que podero ocorrer no prazo mximo de um ano, nos termos definidos no IFRS 3 (R)/CPC15 R1.
Emsetembro de 2013, foi apurado umgio preliminar decorrente da aquisio direta e indireta da Excelsior, atravs da Baumhardt, no montante de R$ 195 sujeito a
alteraes que podero ocorrer no prazo mximo de um ano, nos termos definidos no IFRS 3 (R)/CPC15 R1.
A J BS Global Luxembourg possui gio no montante de EUR 5.188 mil, que corresponde em30 de junho de 2014 a R$ 15.642 proveniente da aquisio do Grupo
Toledo, fundamentado na mais valia de ativos.
Detalhamento do gio
As despesas com amortizao so contabilizadas nas contas de "Custo dos produtos vendidos" e "Despesas gerais e administrativas".
Emdezembro de 2009 a Companhia incorporou a Bertin, tendo sido essa operao realizada combase no valor de mercado da Bertin, suportado por laudo de
avaliao econmica elaborado por empresa especializada. O valor base da operao de troca de aes entre as empresas, foi no montante de R$ 11.987.963, o que
gerou umgio fundamentado por rentabilidade futura na aquisio da Bertin de R$ 9.069.926 o qual, de acordo como IFRS 3 (R)/CPC 15 R1 - Combinaes de
negcios, representa o valor residual na apurao do valor justo dos ativos lquidos adquiridos. Na Combinao de Negcios foi alocado o montante de R$ 414.111
para as contas de imobilizado e intangvel.
PGINA: 64 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
14
30.06.14 31.12.13 30.06.14 31.12.13
574.539 770.546 1.709.019 1.902.201
603.375 541.944 3.293.007 3.096.015
49.689 58.715 200.243 344.172
1.227.603 1.371.205 5.202.269 5.342.388
A J BS Foods S.A. ainda possui gio no montante de R$ 1.376.660 fundamentado por expectativa de rentabilidade futura da J BS Foods Ltda. adquirido da Companhia.
O processo de determinao do Valor emUso envolve utilizao de premissas, julgamentos e estimativas sobre os fluxos de caixa, tais como taxas de crescimento
das receitas, custos e despesas, estimativas de investimentos e capital de giro futuros e taxas de descontos. As premissas sobre projees de crescimento, do fluxo
de caixa e dos fluxos de caixa futuro so baseadas nas melhores estimativas da Administrao, bemcomo emdados comparveis de mercado, das condies
econmicas que existiro durante a vida econmica do conjunto de ativos que proporcionama gerao dos fluxos de caixa. Os fluxos de caixa futuros foram
descontados com base na taxa representativa do custo de capital (WACC).
Produtos acabados
Consolidado
Fornecedores
As premissas-chave forambaseadas no desempenhohistrico da Companhiae empremissas macroeconmicas razoveis e fundamentadas combase emprojees
do mercado financeiro, documentadas e aprovadas pela Administrao da Companhia.
Baseando-se no teste anual de recuperao dos ativos intangveis da Companhia, elaborado com as projees realizadas sobre as demonstraes contbeis
intermedirias de 31 de dezembro de 2013, perspectivas de crescimento e resultados operacionais durante o semestre findo em30 de junho de 2014, no foram
identificadas possveis perdas ou indicativos de perdas, visto que o valor em uso superior ao valor lquido contbil na data da avaliao.
O gio e os ativos intangveis semvida til estimada so testados no mnimo anualmente quanto a sua recuperabilidade, nos termos do IFRS 3 (R)/CPC 15 R1 -
Combinaes de negcios.
A Companhia, conforme orientao expressa na Deliberao CVM n 565, de 17 de dezembro de 2008, e Deliberao CVM n 553, de 12 de novembro de 2008, se
adequou ao critrio de no mais amortizar o gio por expectativa de rentabilidade futura a partir do exerccio social iniciado em1 de janeiro de 2009, o que est em
linha como IFRS 3 (R)/CPC 15 R1 Combinaes de Negcios. Cabe ressaltar que os ativos intangveis comvida til indefinida no mais podemser amortizados
conforme orientao dessas deliberaes e as prticas contbeis internacionais - IFRS.
Receitas de vendas As receitas foramprojetadas entre 2014 e 2022 considerandoos crescimentos do volume dos diferentes produtos das Unidades Geradoras de
Caixa.
A Companhia avaliou a recuperao do valor contbil dos gios utilizando o conceito do valor em uso, por meio de modelos de fluxo de caixa descontado,
representativas dos conjuntos de bens tangveis e intangveis utilizados no desenvolvimento e venda de produtos aos seus clientes.
Custos e despesas operacionais Os custos e despesas foramprojetados emlinha como desempenho histrico da Companhia, bemcomo, como crescimento
histrico das receitas. Alm disso, foram considerados ganhos de eficincia derivados de sinergias de combinaes de negcios e melhorias de processos.
Investimentos de capital Os investimentos em bens de capital foram estimados considerando a manuteno da infraestrutura existente e as expectativas
necessrias para viabilizar a oferta dos produtos.
As taxas de crescimento utilizadas para extrapolar as projees almdo perodo de 10 anos variaramde 3%a 4%ao ano emvalores nominais. Os fluxos de caixa
futuros estimados foramdescontados a taxas de desconto que variamde 8,9% a 10,2% ao ano, tambmemvalores nominais. As principais premissas usadas na
estimativa do valor em uso so como segue:
Commodities - Compra de gado
Controladora
Teste do gio para verificao de perda do valor recupervel
A subsidiria J BS Foods S.A. possui outros gios decorrentes de aquisio de empresas, e fundamentado por expectativa de rentabilidade futura no montante de R$
951.050, conforme abaixo:
i) Parc Castell por aquisio da Valores Catalanes S.A. no montante de R$ 447.506
ii) Seara Alimentos por aquisio da Massa Leve - R$ 232.707
iii) Frigorfico Mabella Ltda por aquisio das subsidirias Pena Branca, MBL, Mas do Brasil, Braslo e Brusand - R$ 123.124
iv) J BS Aves por aquisio da Frinal S.A. - R$ 52.795
v) J BS Aves por aquisio da Agrovneto Indstria de Alimentos - R$ 33.618
vi) Masfrangos Part. Ltda por aquisio da Agrofrango - R$ 28.343
vii) Babicora Holding Part. Ltda por aquisio da Seara Alimentos - R$ 11.111
viii) Mas do Brasil Part Ltda por aquisio da Penasul Ltda - R$ 9.974
ix) Seara Alimentos por aquisio da subsidiria Sul Valle - R$ 6.455
x) Brusand LTD por aquisio da subsidiria Penasul UK - R$ 5.370
xi) J BS Aves por aquisio da Agil - R$ 47
As demais subsidirias da Companhia possuem outros gios decorrentes de aquisio de empresas, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura no
montante de R$ 108.212, conforme abaixo:
i) J BS Handels GmbH por aquisio da subsidiria Holding Inc. - R$ 25.204
ii) Itaholb International B.V. por aquisio da subsidiria Rigamonti - R$ 69.755
iii) Capital J oy Holding Limited - R$ 5.820
iv) Trump Asia Enterprises Ltd por aquisio da subsidiria Wonder Best - R$ 2.167
v) J BS Paraguay S.A. pela aquisio da subsidiria IFPSA - R$ 5.266
Materiais e servios
De forma consistente comas tcnicas de avaliao econmica, a avaliao do valor emuso efetuada por umperodo de 10anos, e a partir de ento, considerando-
se a perpetuidade das premissas tendo emvista a capacidade de continuidade dos negcios por tempo indeterminado. A Administrao julgouapropriada a utilizao
do perodo de 10 anos combase emsua experincia passada emelaborar comacurcia projees de seu fluxo de caixa. Tal entendimento est de acordo como
pargrafo 35 do IAS 36/CPC 01 R1 - Reduo do Valor Recupervel de Ativos.
PGINA: 65 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
15
30.06.14 31.12.13
4.178.050 3.008.575
1.170.745 1.300.677
194.253 199.341
47.423 12.025
5.590.471 4.520.618
85.356 77.967
- 1.222
- 124
859.359 862.188
9.072 354
1.500.755 1.112.611
- 50
4.081 4.075
12.597 3.148
FINEP 1.725 1.726
Debntures 228.902 255.039
2.701.847 2.318.504
8.292.318 6.839.122
Passivo No Circulante
30.06.14 31.12.13
1.190.425 1.412.126
8.342.992 7.738.003
136.261 193.238
9.669.678 9.343.367
244.743 225.639
1.556.275 1.940.536
28.501 43.765
2.391.558 1.962.434
10.669 12.660
3.937 4.066
FINEP 6.271 7.127
Debntures - 214.255
4.241.954 4.410.482
13.911.632 13.753.849
8.292.318 6.839.122
13.911.632 13.753.849
22.203.950 20.592.971

2015 1.640.277 2.514.791
2016 3.432.349 3.947.468
2017 975.971 698.546
2018 2.231.192 2.326.206
2019 46.867 5.498
2020 2.199.054 2.373.563
2021 4.366 2.471
3.381.556 1.885.306
13.911.632 13.753.849
J uros de 4,0% a 4,5%
Em moeda estrangeira
Variao cambial e juros de 6,25% a 10,50%
Nota de crdito - exportao
Pr-pagamento
Controladora
Em moeda nacional
Emprstimos e financiamentos
J uros de 10,00%
O vencimento do passivo no circulante compe-se:
Passivo no circulante
Passivo circulante
FINAME
Nota de crdito - exportao Variao cambial e juros de 7,85% ou 118% CDI
Controladora
Cestas moeda +juros de 2% a 3,1%
Pr-pagamento
FCO - Fundo do Centro Oeste
Vencimentos aps 2021
J uros de 4% +100% CDI ou 100% a 120% CDI Capital de giro - Reais
Desmembramento:
Variao cambial, Libor e juros de 1% a 8,75%
Euribor e juros 0,15% a 1,75%
J uros de 4% +100% CDI ou 100% a 120% CDI
J uros de 10,00%
J uros de 1,2% a 8,54% ou 100% a 118,5% do CDI
J uros de 4% a 4,5%
127,6% do CDI e IPCA +9%
FNO - Fundo do Norte
ACC - Adiantamento de contrato de cmbio
Variao cambial e juros de 7,85% ou 118% CDI
TJ LP e juros de 1% a 8,5%
Capital de giro - Euros
Juros e comisses anuais
A Companhia segregou as operaes emmoeda estrangeira e moeda nacional, considerando a moeda funcional de cada controlada que captou o emprstimo e/ou
financiamento em relao moeda corrente do referido pas de origem.
Capital de giro - Reais
BNDES automtico - TJ LP
CDC - Crdito Direto ao Consumidor
144-A
TJ LP e juros de 2,11% a 6,82%
144-A
TJ LP +J uros de 3,1% a 5,44%
Em moeda nacional
BNDES automtico - Cestas de moeda
Modalidade
FINAME
Modalidade
J uros de 10,00%
Passivo Circulante
PGINA: 66 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
30.06.14 31.12.13
4.200.234 3.069.450
1.325.878 1.418.119
194.253 199.341
14.140 23.424
47.423 12.025
357 351
1.916 1.994
12.471 14.822
5.796.672 4.739.526
89.340 78.796
4.315 4.416
7.009 1.222
- 124
1.013 169
8.863 21.273
12.869 13.707
52.644 55.993
14.792 15.733
1.079 -
3.614 3.844
- 972.220
374 131
4.520 4.734
Marshaltown J uros de 2,34% 40 42
869.799 866.662
250.073 252.987
148.108 137.829
7.853 7.297
1.511.267 1.120.735
1.640 1.803
4.081 4.075
220.565 202.308
6.458 5.719
12.597 3.148
179.693 160.325
J uros de 1% 55.833 47
J uros de 5,5% 388.388 486.993
12.382 13.055
31 -
Debntures 228.902 255.039
33 940
4.098.175 4.691.366
9.894.847 9.430.892
Linha de crdito LCAL
Libor +2,75% ou Prime +1,5%
Senior notes vencimento 2024 J uros de 5,875%
J uros de 3,9%
Finep - Financiadora de Estudos e Projetos
Plainwell Bond
Nota de crdito - importao
Five Rivers term loan
J uros de 4,39%
PPC - US Senior note vencimento 2018
Alternate Base Rate ("ABR")+1,75% / Eurodollar+2,75%
J uros de 7,875%
Libor e juros 1,10% a 3,20% Capital de giro - Dlares Americanos
Nota de Crdito - exportao
Libor ou Prime +taxa aplicvel
Term Loan com vencimento em 2018
J uros de 3,5%
Em moeda nacional
PPC - US bonds
J uros de 5,8% a 8,4%
US revolver
PPC - US credit facility - term loans
Linha de crdito canadense - term loan J uros de 3,65%
J uros de 4,0% a 4,5%
Passivo Circulante
J uros de 7,25%
144-A
Senior notes vencimento 2021
J uros de 5,5%
Term loan com vencimento em 2020 Alternate Base Rate ("ABR")+1,75% / Eurodollar+2,75%
Outros
Consolidado
Pr-pagamento
Linha bancria canadense
Nota de crdito - importao
FINAME
J uros de 7,625% a 9,25%
J uros de 8,25%
J uros de 4,44% (Libor e J uros 2,80%)
Cestas moeda +juros de 2% a 3,1%
CDOR ou RBC Prime +taxa aplicvel
Modalidade
Variao cambial e juros de 11,25%
J uros de 10,00%
Capital de Giro - Reais
BNDES automtico - Cestas de moeda
J uros de 2,4% a 9,0%
Custeio Pecurio
J uros de 10,00%
Nota de crdito - rural
J BS Mortgage
J uros de 18,77%
Capital de giro - Pesos Argentinos
Linha de crdito canadense - crdito rotativo
PGINA: 67 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
30.06.14 31.12.13
2.182.461 2.553.208
8.342.992 7.738.003
136.261 193.238
- 23.436
145.777 142.554
31.313 34.134
10.838.804 10.684.573
251.944 227.570
27.188 31.257
638.161 -
14.018 -
890.015 1.063.330
139.575 154.874
J uros de 8,25% 1.511.840 1.605.161
2.463.620 2.584.448
1.649.177 -
1.064.149 1.116.598
7.746 8.511
20.300 23.878
21.243 22.545
1.575.733 1.958.748
33.587 47.197
29.041 45.475
3.539 -
2.834.716 2.405.592
5.442 6.238
10.669 12.660
31.586 27.539
3.937 4.066
J uros de 5,5% 6.033 -
1.036.082 1.080.901
9.107 -
Debntures - 214.255
Outros 30 5.033
14.278.478 12.645.876
25.117.282 23.330.449
9.894.847 9.430.892
25.117.282 23.330.449
35.012.129 32.761.341
s

2015 1.951.975 3.000.141
2016 4.712.521 4.557.716
2017 1.364.727 1.083.776
2018 4.723.412 5.029.761
2019 52.163 32.617
2020 4.749.253 5.073.542
2021 2.508.955 2.651.133
5.054.276 1.901.763
25.117.282 23.330.449
Linha de crdito canadense - crdito rotativo
Consolidado
Pr-pagamento
Alternate Base Rate ("ABR")+1,75% / Eurodollar+2,75% Term loan com vencimento 2020
Linha de crdito LCAL
Libor e juros 1,10% a 3,20%
CDOR ou RBC Prime +taxa aplicvel
Modalidade Juros e comisses anuais
J uros de 5,875%
Em moeda nacional
Alternate Base Rate ("ABR")+1,75% / Eurodollar+2,75%
Vencimentos aps 2021
J uros de 7,25%
O vencimento do passivo no circulante compe-se:
J uros de 10,00%
Capital de Giro - Reais
Passivo circulante
Passivo No Circulante
Capital de giro - Pesos Argentinos J uros de 18,77%
Senior note vencimento 2021
J uros de 4% a 4,5%
Custeio Pecurio
Finep - Financiadora de Estudos e Projetos
Senior note vencimento 2020
Term loan com vencimento em 2018
FINAME
144-A
US revolver
Variao cambial e juros de 3,65%
J uros de 7,875%
Marshaltown
144-A Refere-se a seis emisses de notas sob a regra 144-A: (i) Notas 2016 - J BS S.A no montante de US$ 300 milhes e comcupomde 10,50%a.a.; (ii) Notas
2016 da Bertin (sociedade da qual a Companhia sucessora) no montante de US$ 350 milhes e cupomde 10,25%a.a., (iii) Notas 2018 - J BS S.A. no montante de
US$ 900milhes e cupomde 8,25%a.a., (iv) Notas 2020- J BS S.A., no montante de US$ 1 bilho e cupomde 7,75%a.a, (v) Notas 2023 - J BS S.A., no montante de
US$ 775 milhes e cupom de 6,25% a.a. e (iv) Notas 2024 - J BS S.A., no montante de US$ 750 milhes e cupom de 7,25% a.a.
Five Rivers term loan
J uros de 5,8% a 8,4%
Linha de crdito canadense - term loan
J uros de 3,9%
J uros de 7,625% a 9,25%
Plainwell Bond
J uros de 2,34%
Libor ou Prime +taxa aplicvel
Desmembramento:
PPC - US bonds
Libor +2,75% ou Prime +1,5%
J uros de 4,39%
ACC Adiantamentos de Contratos de Cmbio, so crditos tomados junto s instituies financeiras pela Companhia e pelas controladas J BS Argentina e
subsidirias da J BS Foods S.A. e representamUS$ 1.932.380em30de junho de 2014 (US$ 1.320.299em31 de dezembrode 2013), destinados a financiamentodas
operaes de exportaes.
Capital de giro - Dlares Americanos
PPC - US Senior note vencimento em 2018
J BS Mortgage
J uros de 10,00%
CDC Contrato de Financiamento de Capital de Giro, crdito tomado junto a instituies financeiras pela J BS S.A., para financiamento da frota de caminhes na
diviso de transporte.
PGINA: 68 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
16
Ainda conforme indicado acima, as Notas 2016 estabelecemrestries Companhia e suas subsidirias de realizar certos atos, tais como: (i) pagar dividendos ou
realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dvidas ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir
suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados emdeterminadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada
obrigao for prvia emisso das Notas 2016; (b) foremoriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia
e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de
documentos padres do BNDES.
Emjunho de 2014 houve o pagamento parcial das Notas 2016 da J BS S.A., no montante de US$ 115.857(R$ 255.175) de principal e juros de US$ 4.774 (R$ 10.516)
e Notas 2016 da Bertin S.A., no montante de US$ 147.066 (R$ 323.913) de principal e juros de US$ 3.350 (R$ 7.378), feitos pela J BS USA emnome da J BS S.A. A
Companhia, ainda incorreu no pagamento de US$ 40.753 (R$ 90.451) por prmio de liquidao antecipada das referidas Notas, tal valor est registrado sobre a
rubrica de juros passivos.
Notas 2024 - J BS S.A. - Em3 de abril de 2014, a subsidiria J BS Investments GmbH emitiu notas seniores comvencimento em2024, comvalor principal total de
US$ 750 milhes com prazo de 10 anos e custo de 7,25% ao ano.
Notas 2016 - JBS S.A. - Em4 de agosto de 2006 a Companhia emitiu notas comvencimento em2016, comvalor principal total de US$ 300 milhes. Os juros
incidentes sobre as Notas 2016so de 10,50%ao ano e so devidos semestralmenteem4 de fevereiro e 4 de agosto de cada ano, a partir de 4 de fevereiro de 2007.
O valor principal das Notas 2016 ser integralmente devido em4 de agosto de 2016. Conforme a primeira escritura suplementar, de 31 de janeiro de 2007, a J BS
Finance Ltd. co-emissora.
incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice;
criar nus;
vender ou alienar ativos;
pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a seus acionistas;
de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por suas subsidirias restritas;
celebrar transaes com partes relacionadas;
consolidar ou celebrar fuso ou alienar todos os ativos a outra sociedade;
celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e
alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2016.
TermLoan comvencimento em2018 - Em27 de maio de 2011 a subsidiria J BS USA, LLC efetuou a captao de US$ 475 milhes comprazo de 7 anos e custo de
ABR +1,75% ou LIBOR +2,75% ao ano.
TermLoan comvencimento em2016 - Em14 de junho de 2011 a subsidiria indireta J BS Five Rivers efetuou a captao de US$ 85 milhes comprazo de 5 anos e
custo de LIBOR +2,75% ou Prime +1,5% ao ano.
FINAME / FINEM - Os contratos de financiamento com o BNDES esto garantidos pelos prprios bens objetos do financiamento.
Em 25 de junho de 2014 a Companhia anunciou os resultados da compra antecipada relacionada sua oferta de aquisio e solicitaes de consentimento
relacionadode todo e qualquer valor emaberto das Notas 2016. Como resultado da oferta antecipada, a CompanhiacomprouaproximadamenteUS$115,9milhes do
valor principal das Notas 2016, representando aproximadamente 38,6% do ento valor emaberto das Notas 2016. A Companhia no obteve os consentimentos
necessrios para a execuo de uma alterao da escritura que rege as Notas 2016, conforme estabelecido na oferta de aquisio. Portanto, uma escritura
suplementar no foi executada.
TermLoancomvencimento em2020- Em18de setembro de 2013a subsidiriaJ BS USA, LLC efetuoua captao de US$ 500 milhes comprazo de 7 anos e custo
de: ABR mais 1,75% ou LIBOR +2,75% ao ano.
Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2016 incluemrestries contratuais que limitama Companhia e suas subsidirias, inclusive a J BS USA, de
incorrer emqualquer dvida (observadas certas excees permitidas) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia(termos esses definidos
na escritura das Notas 2016) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0.
Notas 5,875%comvencimento em2024 Em25 de junho de 2014, a subsidiria J BS USA, emitiu as Notas 5,875%comvencimento em2024, comvalor US$750,0
milhes com prazo de 10 anos e custo de 5,875% ao ano.
Nota de crdito Rural Refere-se captao de recursos pela controlada direta J BS Aves de recursos junto Caixa Econmica Federal, como propsito de fomentar
a cadeia produtiva (rural). O pagamento ser efetuado dentro do prazo de um ano, tendo como garantidora a controladora J &F Participaes S.A.
Garantias: A escritura de emisso que rege as Notas 2016 exige que qualquer subsidiria significativa (conforme definida na escritura de emisso que rege as Notas
2016) garanta a totalidade das obrigaes da Companhia previstas nas Notas 2016, sujeita a determinadas excees. As Notas 2016 so garantidas pela J BS
Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia), pela J BS USA Holdings, J BS USA, LLC e Swift Beef Company. Outras subsidirias da Companhia
podero ser requeridas a garantir as Notas 2016 no futuro.
Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2016 contmrestries contratuais de praxe quanto a capacidade da Companhia e a
capacidade de algumas das subsidirias que, entre outras coisas, limitam:
Custeio Pecurio Refere-se captao de recursos pela controlada indireta Seara Alimentos Ltda junto aos Bancos Ita, Banco do Brasil, Santander, Bradesco e
Caixa com o propsito de fomentar a cadeia produtiva (rural). O pagamento ser efetuado dentro do prazo de um ano, com taxa de juros de 5,50% a.a.
Em30 de junho de 2014 todos os covenants foramcumpridos. A seguir, segue breve comentrio sobre as principais operaes de crditos, garantias e restries
contratuais ("covenants") da controladora e de suas subsidirias.
Operaes de Crditos, garantias e restries contratuais (" covenants" )
Linha de Crdito Snior Garantida - Em30 de junho de 2011 a subsidiria J BS USA, LLC aditou o Contrato de Crdito existente para fornecer uma disponibilidade
mxima de US$ 850 milhes sob uma linha de Crdito Rotativo, com uma taxa de juros de LIBOR ou Prime mais margens aplicveis e prazo de 5 anos.
PGINA: 69 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2016 da Bertin incluemrestries contratuais que limitama Companhia (na qualidade de sucessora legal da
Bertin por incorporao) e suas subsidirias de incorrer emqualquer dvida (observadas certas excees permitidas) a menos que a relao dvida lquida/EBITDA
pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2016 da Bertin) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0.
Em14de dezembrode 2009a Bertin concluiuo processo de solicitao de consentimento relativa s Notas 2016 da Bertin. A solicitao de consentimento (1) alterou
algumas disposies do contrato que rege as Notas 2016 da Bertin a conformar as disposies do contrato que rege as Notas 2016 (2) alterou as disposies sobre
mudana de controle para excluir a incorporao da Bertin como umevento que provocaria uma mudana de controle nos termos das Notas 2016 da Bertin. A
escritura de emisso complementar implementando estas alteraes das Notas 2016 da Bertin foi assinada em 22 de dezembro de 2009.
Garantias: A escritura de emisso que rege as Notas 2016 da Bertin exige que qualquer "subsidiria material" (como definido no prospecto de emisso das Notas
2016 da Bertin) garanta a totalidade das obrigaes da Companhia previstas nas Notas 2016 da Bertin. As Notas 2016 da Bertin so garantidas pela J BS Hungary
Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia). Outras subsidirias da Companhia podero ser requeridas a garantir as Notas 2016 da Bertin no futuro.
Restries Contratuais (covenants): A escritura de emisso das Notas 2016da Bertin contmrestries contratuais de praxe quanto a capacidadeda Companhiae
a capacidade de algumas das suas subsidirias que, entre outras coisas, limitam:
Ainda conforme indicado acima, as Notas 2016 da Bertin estabelecemrestries Companhia e suas subsidirias de realizar certos atos, tais como: (i) pagar
dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dvidas ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou
(iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados emdeterminadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de
determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2016 da Bertin; (b) foremoriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos
negcios da Companhiae/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramenteaceitas emcontratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for
imposio de documentos padres do BNDES ou da Corporao Financeira Internacional ou outras agncias governamentais ou internacionais.
criar nus;
pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a acionistas;
celebrar certas transaes com partes relacionadas;
dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir o negcio ou ativos de outras entidades;
celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback);
alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2016 da Bertin; e
de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por subsidirias restritas.
Eventos de inadimplemento: A escritura das Notas 2016 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos,
restries contratuais ou outras avenas previstos emreferida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado,
falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises
desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o
agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25%do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamentedevidos o principal e juros
acumulados sobre as notas.
Eventos de inadimplemento: A escritura de emisso das Notas 2016 da Bertin prev, ainda, eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou
inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas contidos na escritura de emisso, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja
acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao
de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos acontecimentos relacionados a questes de falncia e insolvncia.
Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25%do valor principal total das Notas 2016 da Bertin poca podero
declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as Notas 2016 da Bertin.
Alm disso, de acordo com as Notas 2016, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer
distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia(coma excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se
(i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2016; (ii) a Companhia possa incorrer empelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida
lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2016; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50%do lucro lquido agregado apurado emdeterminadoexerccio
social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30 milhes.
Em 25 de junho de 2014 a Companhia anunciou os resultados da compra antecipada relacionada sua oferta de aquisio e solicitaes de consentimento
relacionado de todo e qualquer valor emaberto das Notas 2016 da Bertin. Como resultado da oferta antecipada, a Companhia comprou aproximadamenteUS$147,1
milhes do valor principal das Notas 2016 da Bertin, representando aproximadamente 42,0%do ento valor emaberto das Notas 2016 da Bertin. A Companhia no
obteve os consentimentos necessrios para a execuo de uma alterao da escritura que rege as Notas 2016 da Bertin, conforme estabelecido na oferta de
aquisio. Portanto, uma escritura suplementar no foi executada.
Notas 2016 da Bertin - a Bertin S.A., sociedade da qual a Companhia sucessora por incorporao, emitiu as Notas 2016 da Bertin, no valor principal total de US$
350 milhes, em13 de outubro de 2006 (ainda sob a denominaosocial de Bertin Ltda.). Os juros sobre as Notas 2016 da Bertin S.A. so de 10,25%ao ano, pagos
semestralmenteem5 de abril e 5 de outubro de cada ano, comincio em5 de abril de 2007. O valor principal das Notas 2016 da Bertin ser devido integralmenteem
5 de outubro de 2016.
Alm disso, de acordo com as Notas 2016 da Bertin, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer
quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (coma excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais
valores), se (i) no tiver ocorrido evento de inadimplementodas Notas 2016 da Bertin; (ii) a Companhiapossa incorrer empelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos
do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2016 da Bertin; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado
apurado emdeterminado exerccio social ou quando emdeterminado exerccio social emque for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30
milhes.
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Notas Explicativas
JBS S.A.
Notas 2020 - J BS S.A. - Em28 de outubro de 2013, a J BS Investments GmbH, uma subsidiria integral da Companhia, emitiu notas seniores comvencimento em
2020, comvalor principal total de US$ 1 bilho. Os juros incidentes sobre as Notas 2020 so de 7,75% ao ano e devidos semestralmente em28 de abril e 28 de
outubro de cada ano, com incio em 28 de abril de 2014. O valor principal das Notas 2020 ser integralmente devido em 28 de outubro de 2020.
As Notas 2020 so garantidas pela J BS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia), e J BS S.A.
Notas 2018 - J BS S.A. - Em29 de julho de 2010 a J BS Finance II Ltd., uma subsidiria integral da Companhia, emitiunotas seniores comvencimento em2018, com
valor principal total de US$ 700 milhes e em10 de setembro de 2010 a Companhia emitiu notas adicionais comvalor principal de US$ 200 milhes nos termos da
escritura que rege as Notas 2018. Os juros incidentes sobre as Notas 2018 so de 8,25%ao ano e devidos semestralmente em29 de janeiro e 29 de julho de cada
ano, com incio em 29 de janeiro de 2011. O valor principal das Notas 2018 ser integralmente devido em 29 de janeiro de 2018.
lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2018; e (iii) o valor total a ser pago no exceda (a) 50%do lucro lquido agregado apurado em base cumulativa
durante o perodo, considerado como umperodo contbil nico, que se inicia no primeiro dia do trimestre fiscal emque a data da emisso das Notas 2018 ocorreu e
se encerra no ltimo dia da demonstrao trimestral mais recente da J BS publicamente disponvel, ou, se o lucro lquido agregado for prejuzo, menos 100%do valor
do prejuzo, mais (b) 100%do caixa recebido pela J BS coma emisso ou venda de suas participaes acionrias ou outras contribuies de capital subsequentes da
data de emisso das Notas 2018, mais (c) 100% do valor de mercado de propriedades, que no sejamcaixa, recebidas pela J BS a partir da data de emisso ou
venda de suas participaes acionrias ou outras contribuies de capital subsequentes a data de emisso das Notas 2018.
criar nus;
criar nus;
PGINA: 71 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
Notas 2023 - J BS S.A. - Em5 de fevereiro de 2013, a J BS Investments GmbH, uma subsidiria integral da Companhia, emitiu notas seniores comvencimento em
2023, comvalor principal total de US$ 500 milhes, e em11 de abril de 2013 a Companhiaemitiunotas adicionais comvalor principal de US$ 275milhes nos termos
da escritura que rege as Notas 2023. Os juros incidentes sobre as Notas 2023 so de 6,25%ao ano e devidos semestralmente em5 de fevereiro e 5 de agosto de
cada ano, com incio em 5 de agosto de 2013. O valor principal das Notas 2023 ser integralmente devido em 5 de fevereiro de 2023.
durante o perodo, considerado como umperodo contbil nico, que se inicia em1 de janeiro de 2013 e se encerra no ltimo dia da demonstrao trimestral mais
recente da J BS publicamente disponvel, ou, se o lucro lquido agregado for prejuzo, menos 100%do valor do prejuzo, mais (b) 100%do caixa recebido pela J BS
coma emisso ou venda de suas participaes acionrias ou outras contribuies de capital subsequentes da data de emisso das Notas 2020, mais (c) 100%do
valor de mercado de propriedades, que no sejamcaixa, recebidas pela J BS a partir da data de emisso ou venda de suas participaes acionrias ou outras
contribuies de capital subsequentes a data de emisso das Notas 2020.
durante o perodo, considerado como umperodo contbil nico, que se inicia no primeiro dia do trimestre fiscal emque a data da emisso das Notas 2023 ocorreu e
se encerra no ltimo dia da demonstrao trimestral mais recente da J BS publicamente disponvel, ou, se o lucro lquido agregado for prejuzo, menos 100%do valor
do prejuzo, mais (b) 100%do caixa recebido pela J BS coma emisso ou venda de suas participaes acionrias ou outras contribuies de capital subsequentes da
data de emisso das Notas 2023, mais (c) 100% do valor de mercado de propriedades, que no sejamcaixa, recebidas pela J BS a partir da data de emisso ou
venda de suas participaes acionrias ou outras contribuies de capital subsequentes a data de emisso das Notas 2023.
Notas 2024 - J BS S.A. - Em3 de abril de 2014, a J BS Investments GmbH, uma subsidiria integral da Companhia, emitiu notas seniores comvencimento em2024,
comvalor principal total de US$ 750 milhes. Os juros incidentes sobre as Notas 2024 so de 7,25%ao ano e devidos semestralmente em3 de abril e 3 de outubro
de cada ano, com incio em 3 de outubro de 2014. O valor principal das Notas 2024 ser integralmente devido em 3 de abril de 2024.
criar nus;
PGINA: 72 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
criar nus;
durante o perodo, considerado como umperodo contbil nico, que se inicia em1 de janeiro de 2013 e se encerra no ltimo dia da demonstrao trimestral mais
recente da J BS publicamente disponvel, ou, se o lucro lquido agregado for prejuzo, menos 100%do valor do prejuzo, mais (b) 100%do caixa recebido pela J BS
coma emisso ou venda de suas participaes acionrias ou outras contribuies de capital subsequentes da data de emisso das Notas 2024, mais (c) 100%do
valor de mercado de propriedades, que no sejamcaixa, recebidas pela J BS a partir da data de emisso ou venda de suas participaes acionrias ou outras
contribuies de capital subsequentes a data de emisso das Notas 2024.
Disponibilidade: A disponibilidade do Crdito Rotativo sujeita base de emprstimos. Esta se baseia emdeterminados ativos das subsidirias integrais nacionais
da J BS USA, exceo da J BS Five Rivers. A base de emprstimos corresponde a porcentagens de contas a receber, estoques e suprimentos, excluindo-se
determinadas reservas de qualificao e disponibilidades. Em30 de junho de 2014 havia umsaldo de US$97,8 milhes emletras de crdito e a disponibilidade de
emprstimos era de US$460,0 milhes.
Em30 de junho de 2011 a J BS USA e a J BS Austrlia emitiramo Contrato de Crdito Rotativo Sindicalizado("Crdito Rotativo") afimde aditar o Contrato de Crdito.
A linha de crdito fornece uma disponibilidade mxima de US$850,0 milhes, disponvel emtrs tranches de US$625,0 milhes, US$150,0 milhes e US$75,0
milhes. A linha de crdito temvencimento de 30 de J unho de 2016. At US$250,0milhes do Contrato de Crdito Rotativo est disponvel para a emisso de Cartas
de Crdito. Em26 de janeiro de 2012, a J BS USA e a J BS Austrlia assinarama primeira alterao do contrato de Crdito Rotativo para, principalmente, incluir um
sub-crdito de US$35,0 milhes para emprstimos swingline para a J BS Austrlia, que permitir J BS Austrlia obter financiamentos no mesmo dia sob a linha de
Crdito Rotativo. Os emprstimos incorremjuros combase na taxa LIBOR aplicvel ou na taxa prime adicionada das margens aplicveis, que so baseadas na
utilizao da linha.
Garantias e Caues: Os emprstimos feitos pela J BS USA sob o Crdito Rotativo Sindicado so garantidos pela Companhia, J BS Hungary Holdings, Kft., pela J BS
USA Holdings e todas as subsidirias nacionais da J BS USA, exceo da J BS Five Rivers e algumas outras subsidirias no materiais. Todas as subsidirias
materiais da J BS Austrlia so garantidoras dos emprstimos da J BS Austrlia. Almdisso, os emprstimos so caucionados por nus e juros incidentes sobre contas
a receber, produtos acabados e estoques de suprimentos.
Covenants: O Crdito Rotativo contmrepresentaes ordinrias e garantias, almde restries financeiras decorrentes, que exigemuma razo mnima e fixa de
ndice de cobertura de encargos de no menos do que 1,00 a 1,00. Essa razo aplicvel somente se a disponibilidade de emprstimos apresentar - se abaixo do
limite mnimo, que 10%das obrigaes totais ou US$72milhes, dos dois o maior. O Contrato de Crdito tambmcontmcovenants restritivas quanto a capacidade
da J BS USA e de algumas de suas subsidirias que, entre outras coisas, limitam:
Linha de Crdito Snior Garantida Em5 de Novembro de 2008, a J BS USA celebrouuma linha de Crdito Rotativo Snior comGarantia (Contrato de Crdito)
que permitiu a tomada de emprstimos de at US$400,0 milhes. Cerca de US$75,0 milhes do Contrato de Crdito estavamdisponveis para a emisso de Cartas
de Crdito.
Descrio dos emprstimos da JBS USA
PGINA: 73 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
Eventos de Inadimplemento: O Crdito Rotativo contmclusulas relativas eventos de inadimplemento de praxe, incluindo a inobservncia ou descumprimento
das condies, covenants ou acordos arrolados no contrato de Crdito Rotativo, pagamentode inadimplncias de outras dvidas, inadimplementosobre outras dvidas
se o efeito for o de permitir a acelerao, o ajuizamento de aes judiciais e quaisquer outras medidas legais cabveis emface do credor ou suas subsidirias, a no
criao ou manuteno de uma garantia real por parte de qualquer documento de cauo, almde certos acontecimentos relacionados falncia e insolvncia ou
questes ambientais. Caso ocorra inadimplemento, as partes podero, entre outras medidas, rescindir suas obrigaes, declarar que os emprstimos pendentes esto
imediatamente vencidos e devidos juntamente comjuros acumulados e honorrios, almde fazer uso de instrumentos jurdicos de acordo comos documentos de
cauo relacionados ao Crdito Rotativo. Em 30 de junho de 2014, a J BS USA encontrava-se em conformidade com todos os covenants.
Notas 4,39% com vencimento em 2019 Em20 de dezembro de 2010, as subsidirias integrais da J BS USA Holdings, a J BS USA, LLC e a J BS Plainwell, Inc.
emitiramas notas 4,39% comvencimento em2019 e montante total correspondendo a US$16,0 milhes, como fimde financiar a construo de umarmazm
refrigerado. Os juros so pagos trimestralmente, a partir de 1 de abril de 2011. O pagamento do principal trimestral.
contrair dvidas adicionais;
estabelecer penhor sobre propriedades, rendas ou ativos;
contrair determinados emprstimos ou investimentos;
pagar dividendos e fazer outros pagamentos restritos;
pagar antecipadamente ou cancelar determinadas dvidas;
dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir negcio ou ativos de outras empresas;
participar de determinadas joint-ventures ou criar certas subsidirias;
entrar em novas reas de negcio;
realizar determinadas operaes com coligadas e certas joint ventures autorizadas;
concordar com restries relativas capacidade das subsidirias realizarem dividendos;
concordar em oferecer garantias reais sobre determinados bens sem contratos em prol de qualquer outro credor, e
celebrar vendas/leaseback e arrendamentos operacionais.
Linha de crdito ANZ Em7 de maro de 2011, a J BS Australia celebrou uma linha de crdito garantida para financiar suas necessidades de capital de giro e as
condies da Carta de Crdito. Esta linha de crdito inclui umlimite da carta de crdito de standby de A$32,5 milhes e A$20,0 milhes de linha de crdito de money
market, sujeita a uma reviso anual. Em 27 de abril de 2012, a linha de crdito foi alterada, agregando um limite de carta de trade finance de A$5,0 milhes e um limite
de A$26,0 milhes de umlimite de carta de crdito standby. Em11 de setembro de 2012, a linha de crdito foi atualizada para proporcionar umlimite de A$55,0
milhes de emprstimos de trade finance e umlimite de A$26,0 milhes de carta de crdito standby. Em16 de setembro de 2013, a linha de crdito foi alterada para
proporcionar umlimite de A$55,0 milhes de emprstimos de trade finance e umlimite de A$23,7 milhes de carta de crdito standby, sujeito a uma reviso anual.
Em 30 de junho de 2014, existia US$21,6 milhes de saldo de cartas de crdito e uma disponibilidade de emprstimos de US$51,9 milhes.
Os juros so devidos semestralmente emparcelas em1 de junho e 1 de dezembro de cada ano. O valor principal dessas Notas dever ser pago integralmente em1
de junho de 2021. O desconto original de emisso de aproximadamente US$11,3 milhes vem sendo acumulados ao longo da durao das Notas.
Em 18 de setembro de 2013, a J BS USA e a J BS USA Finance emitiram US$500,0 milhes em valor principal como notas adicionais s Notas 7,25% com vencimento
em 2021, nos termos da escritura datada de 27 de maio de 2011. Os recursos desta emisso foram utilizados para pagar o saldo das Notas 11,625% com vencimento
em 2014 e para pagar uma parte dos emprstimos sob a Linha de Crdito Snior Garantida. O desconto original de emisso de aproximadamente US$2,5 milhes
vem sendo acumulados ao longo da durao remanescente das Notas.
Dvida referente a edifcio corporativo nos Estados Unidos emoutubro de 2010, a J BS USA Holdings adquiriu sua sede corporativa emGreeley, Colorado. A
J BS USA pagou US$9,2 milhes em dinheiro e assumiu US$20,1 milhes em dvida hipotecria. A dvida composta por duas hipotecas em montantes
correspondentes a US$3,1 milhes e US$17,0 milhes. As hipotecas so repagveis mensalmente emparcelas sobre 10 e 14 anos, iniciando em1 de novembro de
2010.
Notas 7,25% com vencimento em 2021 - Em27 de maio de 2011,a J BS USA e J BS USA Finance, emitiramas Notas 7,25% comvencimento em2021 e valor
principal de US$650,0 milhes, primeiramente para a realizao de umcontrato de partes relacionadas para a J BS USA Holdings, para futura transferncia dos
recursos para a J BS S.A. como fimde financiar suas dvidas de curto e mdio prazos. Tais Notas so garantidas pela J BS USA Holdings, pela J BS S.A., pela J BS
Hungary Holdings Kft., e cada uma das subsidirias americanas restritas que garantemo Crdito Rotativo (sujeito a certas excees). Se determinadas condies
forem cumpridas, a J BS S.A. pode ser liberada de suas garantias.
incorrer nus;
pagar dividendos ou fazer certos pagamentos a nossos acionistas;
permitir restries sobre os dividendos ou outros pagamentos restritos por suas subsidirias restritas;
celebrar vendas/leaseback, e
passar por mudanas no controle sem realizar uma oferta de compra dos ttulos.
Marshalltown NMTC Em10 de maro de 2011, a Swift Pork realizou a transao MarshalltownNMTC para financiar a construo de umcentro de distribuio. A
Swift Pork fez umemprstimo de US$9,8 milhes ao juros de 2,34% ao ano pagos mensalmente durante sete anos. Do total do emprstimo, US$7,2 milhes
(Emprstimo A) foi financiado indiretamente pela J BS USA por meio de umemprstimo alavancado e includo emdepsitos judiciais e outros ativos no Balano
Patrimonial Consolidado. O restante US$2,6milhes (EmprstimoB) foi financiado pela entidade de desenvolvimento da comunidadelocal. Ao final dos sete anos h
a opo de dissolver a transao por uma opo de venda (put) comumpreo de exerccio de US$1,0 mil ou uma opo de compra (call) comumpreo de exerccio
que ser calculado pelo valor justo de mercado. Se a opo de venda ou de compra no foremexercidas, ento o Emprstimo A ser amortizado nos 28 anos
restantes, comprincipal e juros pagos mensalmente e umpagamento do principal restante emmaro de 2046. O Emprstimo B continuar a pagar somente os juros
Loan B at 2046, data de vencimento do principal e dos juros.
Covenants: A escritura para as Notas 7,25%comvencimento em2021 contmcovenants restritivas ordinrias quanto a capacidade da J BS USA e suas subsidirias
que, entre outras coisas, limitam:
PGINA: 74 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
Linha de Crdito de Term Loan com vencimento em 2016 - Em14 de junho de 2011, a J BS Five Rivers contraiu uma linha de crdito de emprstimo de US$85,0
milhes comvencimento em14 de junho de 2016. O repagamento do emprstimo deve ser feito em20parcelas trimestrais no montante de US$1,4milhes, no ltimo
dia til de cada trimestre, como saldo principal remanescente sendo devido no vencimento. Emprstimos sob esta linha incorrememjuros variveis, combase na
taxa LIBOR acrescida de 2,75%, ou combase na taxa prime acrescida de 1,5%. O fundo proveniente desta linha sero adiantados a J &F Oklahoma Holdings, Inc.
("J &F Oklahoma"), sob a Nota de Recebvel da J &F Oklahoma. A linha de crdito garantida por certos ativos fixos, recebveis e estoques da J BS Five Rivers e
recebveis e estoques da J &F Oklahoma. A J &F Oklahoma garantidora do contrato da linha de crdito de emprstimo e a mesma pode vir a ser requerida para quitar
o saldo em aberto e outras obrigaes e custos sob a linha de crdito como parte de sua garantia, apesar de isso no ser provvel no momento.
Covenants: O emprstimo de US$85 milhes comvencimento em2016 possui restries que limitama capacidade da J BS Five Rivers e suas subsidirias de, entre
outras coisas:
- contrair dvidas adicionais;
- criar nus de propriedade, receita e ativos;
- realizar determinados emprstimos ou investimentos;
- vender ou alienar ativos;
- pagar determinados dividendos e fazer outros pagamentos restritos;
- dissolver, consolidar, fundir ou adquirir ativos e negcios de outras entidades;
- entrar em novas linhas de negcios;
- entrar em determinadas transaes com afiliados;
- emitir, vender, transferir, ou alienar participaes acionrias;
- entrar em determinadas operaes de hedge;
- alocar mais do que uma certa quantidade de gado prprio em propriedades no pertencentes J BS Five Rivers;
- entrar em determinadas joint ventures de engorda de bovinos que contenham restries em penhores ou transferncias de direitos no contrato da joint venture; e
- fazer certos adiantamentos a clientes acima de determinados limites.
Os juros sobre os emprstimos ABR so baseados na ABR acrescida de 2,0%, comumpiso de ABR de 2,25% ou juros sobre os emprstimos emEurodlares
baseados na taxa LIBOR acrescida de 3,0%, comumpiso de LIBOR de 1,25%. Os juros sobre emprstimos ABR so pagos no ltimo dia de cada trimestre, enquanto
os juros sobre emprstimos emEurodlares so pagos no final do perodo de juros associado. O saldo principal emaberto ser devido em25 de maio de 2018. O
desconto original de emisso de aproximadamente US$2,4 milhes vemsendo majorado ao longo da durao do emprstimo. Os covenants dessa nota incluem
covenants restritivos e eventos usuais de inadimplncia listados sob o Crdito Rotativo. Em22 de fevereiro de 2013, a J BS USA aditou o emprstimo para reduzir a
taxa de juros dos emprstimos ABR para ABR acrescido de 1,75%, comumpiso de ABR de 1,75% e reduzir a taxa dos emprstimos de Eurodlares para LIBOR
acrescida de 2,75%, comumpiso de LIBOR de 1,0%. Comincio em29 de maro de 2013 e continuao at o vencimento, aproximadamenteUS$1,2 milhes sero
pagos no ltimo dia til de cada trimestre. Em 30 de junho de 2014, a J BS USA estava em conformidade com todos os covenants.
Eventos de Inadimplemento: A escritura tambmcontmeventos usuais relativos inadimplncia, incluindo a inobservncia ou descumprimento das condies,
covenants ou acordos includos na escritura, pagamento de inadimplncias sobre outras dvidas se o efeito for o de permitir a acelerao, no pagamento de outras
dvidas renunciadas ou estendidas dentro do perodo de carncia aplicvel, a apresentao de ordens judiciais contra o emissor ou suas subsidirias, e certos
eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra uminadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor
principal agregado dos ttulos ento pendentes podemdeclarar que tal principal e juros acumulados sobre os ttulos so imediatamente devidos. Em30 de junho de
2014, a J BS USA e a J BS USA Finance estavam em conformidade com todos os covenants.
Linha de Crdito de Term Loan com vencimento em 2020 - Em18 de setembro de 2013 , a J BS USA firmou umaumento da linha de crdito que consiste emum
compromisso de termloan de US$500,0 milhes adicionais aos US$475,0 milhes da Linha de Crdito de TermLoan comvencimento em2018. Os recursos obtidos
coma emisso deste emprstimo foramusados para pagar o valor do saldo principal das Notas 11,625%comvencimento em2014 e para repagar uma parte dos
emprstimos do Contrato de Crdito. Este emprstimo garantido pela J BS USA Holdings, J BS S.A., J BS Hungary Holdings Ktf., e cada uma das subsidirias
americanas restritas que garantemo Crdito Rotativo (sujeito a determinadas excees). Os emprstimos sob este contrato podemser tanto "ABR" (Taxa Base
Alternativa) quanto Eurodollar, na escolha da J BS USA. Os juros sobre os emprstimos ABR so baseados na ABR acrescida de 1,75%, compiso de ABR de 1,75%
e os juros sobre os emprstimos emEurodlares so baseados na taxa LIBOR acrescida de 2,75%, comumpiso de LIBOR de 1,00%. Os juros sobre emprstimos
ABR so pagos no ltimo dia de cada trimestre, enquanto os juros sobre emprstimos emEurodlares so pagos no final do perodo de juros associado. Iniciandoem
31 de dezembrode 2013 e continuando at o seu vencimento, pagamentos de aproximadamenteUS$1,3milhes sero devidos no ltimo dia til de cada trimestre. O
saldo principal emaberto ser devido em18 de setembro de 2020. O desconto original de emisso de aproximadamente US$2,5 milhes vemsendo majorado ao
longo da durao do emprstimo. Os covenants dessa nota incluemcovenants restritivos e eventos usuais de inadimplncialistados sob o Crdito Rotativo. Em30de
junho de 2014, a J BS USA estava em conformidade com todas os covenants.
Aps o encerramento de cada exerccio social, uma parte do fluxo de caixa da J BS USA, LLC deve ser usada para pagar emprstimos sob a Linha de Crdito de
Term Loan com vencimento em 2018. Em 31 de maro de 2014, a J BS USA, LLC utilizou aproximadamente US$54 milhes do seu fluxo de caixa para o pagamento
do saldo sob a Linha de Crdito de Term Loan com vencimento em 2018. Os pagamentos de fluxo de caixa em excesso sero aplicados em parcelas da Linha de
Crdito de Term Loan com vencimento em 2018, de acordo com os valores ento em aberto.
Eventos de inadimplemento: A Linha de Crdito de Emprstimo comvencimento em2016 possui eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento
ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos emreferida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja
acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao
de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, a no criao ou manuteno de uma garantia real por parte de qualquer
documento de cauo, certos acontecimentos relacionados falncia e insolvncia, alguns eventos relacionados como Employee Retirement Income Security Acto
de 1974 ("ERISA"), e a no conformidade comos termos do Plano de Sucesso Executiva da J &F Oklahoma Holdings, Inc. Caso ocorra inadimplemento, as partes
podero, entre outras medidas, rescindir suas obrigaes, declarar que os emprstimos pendentes esto imediatamente vencidos e devidos juntamente comjuros
acumulados e honorrios, e exercer recursos sob os documentos colaterais relacionados ao emprstimoa prazo de US$85,0milhes. Em30 de junho de 2014, a J BS
Five Rivers estava em conformidade com todos os covenants.
Linha de Crdito de Term Loan com vencimento em 2018 - Em27 de maio de 2011, J BS USA contraiu umcontrato de crdito que consistia emuma linha de
crdito de US$475,0 milhes, primeiramente para a realizao de umcontrato de partes relacionadas coma J BS USA Holdings, para futura transferncia para a
Companhia, para financiar o repagamento das dvidas de curto e mdio prazos da J BS S.A. O emprstimo garantido pela J BS USA Holdings, J BS S.A., J BS
Hungary Holdings Ktf., e cada uma das subsidirias americanas restritas que garantemo Crdito Rotativo (sujeito a determinadas excees). Os emprstimos sob
este contrato podem ser tanto "ABR" (Taxa Base Alternativa) quanto Eurodollar, na escolha da J BS USA.
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Notas Explicativas
JBS S.A.
Notas 5,875% com vencimento em 2024 Em25 de junho de 2014, a J BS USA, LLC e J BS USA Finance, emitiramas Notas 5,875%comvencimento em2024 e
valor principal de US$750,0 milhes. Os fundos sero utilizados para a realizao de umcontrato de partes relacionadas para a J BS USA Holdings, para futura
transferncia dos recursos para a J BS S.A. como fimde financiar suas dvidas de curto e mdio prazos, incluindoo pagamentodo preo de aquisio das Notas 2016
e Notas 2016 da Bertin relacionado coma oferta de aquisio. As Notas 5,875%comvencimento em2024 so garantidas pela J BS USA Holdings, pela J BS S.A.,
pela J BS Hungary Holdings Kft., e cada uma das subsidirias americanas restritas que garantemo Crdito Rotativo (sujeito a certas excees). Se determinadas
condies foremcumpridas, a J BS S.A. pode ser liberada de suas garantias. Os juros so pagos a cada seis meses comvencimento em15 de janeiro e 15 de julho
de cada ano, comeando em15 de janeiro de 2015. O principal vence integralmente em15 de julho de 2024. As notas contmrestries contratuais (covenants) e
eventos de inadimplemento de praxe listados sob as Notas 7,25% comvencimento em2021. Em30 de junho de 2014, a J BS USA estava emconformidade com
todos os covenants.
Disponibilidade: Os emprstimos realizados sob esta linha esto sujeitos a uma base de emprstimo, que trata-se de uma frmula baseada emcertos recebveis
elegveis, estoque, mquinas e equipamentos e imveis menos certas reservas de disponibilidadee elegibilidade. Em30 de junho de 2014, no havia saldo de letras
de crdito e a disponibilidade de emprstimos era de US$36,3 milhes.
Notas 8,25% com vencimento em 2020 Em30 de janeiro de 2012, a J BS USA, LLC e J BS USA Finance, emitiramas Notas 8,25%comvencimento em2020 e
valor principal de US$700,0 milhes. Os fundos sero utilizados (i) para a realizao de umcontrato de partes relacionadas para a J BS USA Holdings, para futura
transferncia dos recursos para a J BS S.A. como fimde financiar suas dvidas de curto e mdio prazos e (ii) para propsitos corporativos gerais. Tais Notas so
garantidas pela J BS USA Holdings, pela J BS S.A., pela J BS HungaryHoldings Kft., e cada uma das subsidirias americanas restritas que garantemo Crdito Rotativo
(sujeito a certas excees). Se determinadas condies foremcumpridas, a J BS S.A. pode ser liberada de suas garantias. Os juros so pagos a cada seis meses com
vencimento em 1 de fevereiro e 1 de agosto de cada ano. O principal vence integralmente em 1 de fevereiro de 2020. O desconto original de emisso de
aproximadamente US$10,0 milhes est sendo acrescido sobre a durao desse instrumento.
As notas contmrestries contratuais (covenants) e eventos de inadimplementode praxe listados sob as Notas 7,25%comvencimento em2021. Em30de junho de
2014, a J BS USA estava em conformidade com todos os covenants.
Covenants: A Linha de Crdito Canadense contmas representaes de praxe, garantias e restries contratuais que requeremumndice mnimo de cobertura fixo
de no menos que 1,00 para 1,00. Este ndice aplicvel se a disponibilidadedo emprstimo causar o acionamento de umperodo de covenant que somente ocorre
quando a disponibilidade de emprstimos cai abaixo do maior entre 10%do valor mximo de emprstimo ou CAD$10,0 milhes emcinco dias teis consecutivos. A
Linha de Crdito Canadense contm covenants negativos que podem limitar a habilidade da J BS Canada de, entre outras coisas:
Linha de Crdito LCAL Em 3 de maro de 2013, a J BS Austrlia celebrou uma linha de crdito com garantia real a qual proporciona at A$4,4 milhes junto Low
Carbon Australia Limited ("LCAL"), para financiar investimentos emtecnologias eficientes de energias e prticas na planta da J BS Austrlia localizada emDinmore,
Quensland. Os juros sob esta linha de crdito baseada emuma taxa determinada pela LCAL para ser equivalente taxa de swap para trs anos da Associao de
Mercados Financeiros da Austrlia e tem vencimento em 30 de setembro de 2017.
Linha de Crdito Canadense: Em15 de maio de 2013, a J BS Canada celebrouumcontrato de crdito(Linha de Crdito Canadense) como Royal Bank of Canada
(RBC) como agente administrativo e colateral, e outros credores. A Linha de Crdito Canadense atualmente disponibiliza uma linha rotativa de cmbio duplo de
emprstimo mximo de CAD$110.0 milhes que podemtomados emCAD$ e US$. Sobre os emprstimos emCAD$ incidemjuros taxa aplicvel de Canadian
Dealer Offered Rate ("CDOR") ou RBC Prime Rate mais uma margemaplicvel. Sobre os emprstimos emUS$ incidemjuros taxa aplicvel de LIBOR or RBC mais
uma margem aplicvel.
Eventos de inadimplemento: A Linha de Crdito Canadense prev os eventos de inadimplementode praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos,
restries contratuais ou outras avenas previstos emreferida escritura, pagamento de inadimplemento emoutras dvidas, inadimplemento de outro endividamento
caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, falha em
qualquer documento no sentido de criar ou manter umnus prioritrio e certos eventos relacionados s questes de falncia e insolvncia ou ambientais. Caso ocorra
evento de inadimplemento, os credores podero, entre outras coisas, encerrar seus compromissos, declarar imediatamente devidos o principal, juros acumulados e
remuneraes (fees) e exercer os recursos sob as garantias relacionadas Linha de Crdito Canadense. Em30 de junho de 2014, a J BS Canada estava em
conformidade com todos os covenants.
estabelecer penhor sobre propriedades, rendas ou ativos;
contrair determinados emprstimos ou investimentos;
pagar dividendos e fazer outros pagamentos restritos;
pagar antecipadamente ou cancelar determinadas dvidas;
dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir negcio ou ativos de outras empresas;
participar de determinadas joint-ventures ou criar certas subsidirias;
entrar em novas reas de negcio;
realizar determinadas operaes com coligadas e certas joint ventures autorizadas;
concordar com restries relativas capacidade das subsidirias realizarem dividendos;
concordar em oferecer garantias reais sobre determinados bens sem contratos em prol de qualquer outro credor, e
celebrar vendas/leaseback e arrendamentos operacionais.
Garantias: Os emprstimos feitos pela J BS Canada sob a Linha de Crdito Canadense so garantidos pela J BS USA Holdings e pela J BS S.A. Adicionalmente, os
emprstimos so garantidos por umnus perfeito de primeiraprioridadee juros sobre contas a receber, bens acabados, alimentaoanimal, estoque de animais vivos
e estoques de suprimentos, mquinas, equipamentos e imveis.
A Linha de Crdito Canadense tambm disponibiliza um term loan de CAD$17,0 milhes. O term loan garantido pela J BS USA Holdings e pela J BS S.A.. O
emprstimo amortizado durante um perodo de 15 anos com principal e juros pagos mensalmente. O saldo do principal ser pago em 15 de maio de 2018. Este
emprstimo garantido por alguns ativos imobilizados da J BS Canad. Estas notas contm restries contratuais (covenants) de praxe e eventos de inadimplemento
listados nos termos da Linha de Crdito Canadense.
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Notas Explicativas
JBS S.A.
Emprstimo rotativo a pagar entre JBS USA e JBS Austrlia Em4 de maio de 2010, a J BS USA emitiu uma nota promissria rotativa empartes relacionadas a
longo prazo para a J BS Austrlia no valor de A$250,0 milhes, comjuros baseados na Bank Bill Swap Bid Rate (BBSY) de trs meses acrescidos de 3% e com
vencimento em4 de maio de 2012, como fimde financiar o capital de giro e outros propsitos corporativos emgeral. Em9 de novembro de 2010, a nota foi alterada
para que o valor mximo de adiantamentos fosse para A$350,0 milhes. Em2 de fevereiro de 2011, a nota foi alterada para aumentar a quantidade mxima de
adiantamentos a A$400,0 milhes. Em6 de julho de 2011, a nota foi alterada para reduzir a margemda taxa de juros de 3% sobre o BBSY para 2%. Em7 de
novembro de 2011, a nota foi alterada para estender a data de vencimento para 31 de dezembro de 2013 e para fazer a margemda taxa de juros igual ao Revolver
Bill Rate Spread como definido no Crdito Rotativo emvigor no momento emque umadiantamento feito. Em31 de dezembro de 2013, a nota foi alterada para
estender sua data de vencimento para 31 de dezembrode 2014. Embora tenhamsido eliminados coma consolidao, esta nota foi expressa emdlares australianos,
contudo, divulgada emdlares norte-americanos pela J BS USA. Por esse motivo, esta nota gera ganhos ou perdas na variao cambial dependendo das flutuaes
da taxa de cmbio no perodo entre o dlar australiano e o norte-americano. A taxa de juros em 30 de junho de 2014 era de 4,5%.
Linha de Crdito para a Sampco Em1 de abril de 2010, a J BS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa empartes relacionadas para a Sampco, Inc.
(Sampco), uma subsidiria indireta integral da J BS S.A., no valor de US$60,0 milhes comjuros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de uma margemfixa
de 2,5%e comvencimento em31 de maro de 2012. Em1 de abril de 2012, a J BS USA Holdings e a Sampco alterarama nota promissria rotativa para aumentar a
taxa de juros para a LIBOR de trs meses acrescidos de uma margemde 3%e para estender a data de vencimento para 31 de maro de 2014. Em6 de maro de
2014, a nota foi alterada para estender a data de vencimento para 31 de maro de 2016. A taxa de juros em30 de junho de 2014 era 3,2%. Esta nota eliminadana
consolidao.
O contrato de crdito caucionadopelas contas recebveis e estoques da J &F Oklahoma e tambmpor certos ativos fixos, recebveis e estoques da J BS Five Rivers.
Entre outras exigncias, a linha de crdito exige que a J &F Oklahoma mantenha certas razes financeiras, nveis mnimos de valor lquido e estabelecer limites em
certos tipos de pagamentos, incluindo dividendos, investimentos e dispndios de capital. Na maioria dos casos, o banco considera a posio e os resultados da J &F
Oklahoma juntamentecomos da J BS Five Rivers. A controladora da J &F Oklahoma celebrouumacordo keepwell no qual dever fazer contribuies a J &F Oklahoma
se a mesma no estiver emconformidade comos covenants contidas nesta linha de crdito. Se a J &F Oklahoma inadimplir comsuas obrigaes sob a linha de
crdito e tal inadimplemento no for solvido pela controladora sob o acordo keepwell, a J BS Five River fica responsvel por at US$250,0 milhes dos emprstimos
garantidos somados a certas outras obrigaes e custos sob esta linha de crdito. Em30 de junho de 2014, a J &F Oklahoma estava emconformidade comas
restries financeiras (covenants) desta linha de crdito.
Garantia da linha de crdito da J&F Oklahoma - Em7 de outubro de 2008, a J &F Oklahoma celebrou uma linha de crdito rotativo garantido no montante de
US$600 milhes. Essa linha de crdito e as respectivas garantias so respaldadas pelos ativos da J &F Oklahoma e pelos ativos lquidos da J BS Five Rivers. A linha
de crdito utilizada para financiar a obteno de gado pela J &F Oklahoma, que ento alimentado nos confinamentos da J BS Five Rivers de acordo comcontratos
de fornecimento e alimentao de gado. O gado vendido J BS USA de acordo como contrato de compra e venda de gado. Esta linha de crdito foi aditada em10
de setembro de 2010. A nova linha de crdito aps o aditamento tem um montante disponvel de US$800 milhes com vencimento em 23 de setembro de 2014.
Emprstimo de US$10 milhes a receber da Weddel Limited - Em10 de maio de 2011, a J BS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa empartes
relacionadas para a Weddel Limited("Weddel"), uma subsidiriaintegral da J BS USA Holdings, comjuros baseados na Prime Rate dos Estados Unidos adicionadade
uma margemde 2,0%, comvencimento em10 de Maio de 2012. Em8 de maio de 2012 as notas foramalteradas para estender a data de vencimento para 31 de
maro de 2013. Em26 de maro de 2013, a nota foi alterada para estender a data de vencimento para 31 de maro de 2014. Em26 de julho de 2013, a nota foi
alterada para converter a nota denominada emUSD para uma nota de CAD$10 milhes e para alterar a taxa de juros para a Canadian Prime Rate mais 2,0%. Em6
de maro de 2014, a nota foi alterada para estender a data de vencimento para 31 de maro de 2016. Enquanto este emprstimo eliminado na consolidao, sua
denominao emCAD reportada pela J BS USA Holdings emUSD; portanto, esta nota gerar ganhos ou perdas relativas a variao cambial entre o CAD e o USD
emdeterminados perodos. A J BS USA Holdings pode utilizar derivativos para mitigar impactos de sua exposio variao cambial. A taxa de juros em30 de junho
de 2014 era de 5,0%.
Nota de crdito rotativo para a JBS USA Holdings - Em2 junho de 2011, a J BS USA, LLC emitiu uma nota de crdito rotativo de US$2,0 bilhes para a J BS USA
Holdings. A nota incorre emuma taxa varivel igual a LIBOR acrescida de 3%. Em25 de janeiro de 2012 a J BS USA, LLC alterou a nota de crdito rotativo para
aumentar o valor mximo para US$3,0 bilhes. Em30 de setembro de 2013, A J BS USA, LLC alterou a nota de crdito rotativo coma J BS USA Holdings para
aumentar o valor mximo disponvel nos termos desta nota para US$3,5 bilhes. Em17 de junho de 2014, a J BS USA, LLC alterou a nota de crdito rotativo para
aumentar o montante disponvel para US$4,0 bilhes. O saldo principal e os juros so devidos e pagveis sob demanda da J BS USA, LLC a qualquer tempo aps 30
de junho de 2015. A taxa de juros em 30 de junho de 2014 era de 3,2%. Esta nota eliminada na consolidao.
Linha de Crdito de US$250 milhes Em12de julho de 2007, uma subsidiriada J BS USA emitiuumpartes relacionadas para a J BS Australia comtaxa de juros
de 8,0% e vencimento em12 de julho de 2017. Embora tenhamsido eliminados coma consolidao, estes emprstimos foramexpressos emdlares australianos,
contudo, divulgados emdlares norte-americanos pela J BS USA. Por esse motivo, os contratos geramganhos ou perdas na variao cambial dependendo das
flutuaes da taxa de cmbio no perodo entre o dlar australiano e o norte-americano. A J BS USA Holdings pode utilizar instrumentos de derivativos como objetivo
de mitigar sua exposio s variaes cambiais.
Linha de crdito para a J&F Oklahoma - A J BS Five Rivers parte de contrato coma J &F Oklahoma, de acordo como qual a J BS Five Rivers se comprometeua
conceder at US$200milhes ememprstimos rotativos J &F Oklahoma. Os emprstimos so usados pela J &F Oklahoma na aquisio de animais a seremalojados
nos confinamentos de gado da Five Rivers para engorda. Sobre os emprstimos incidemjuros taxa LIBOR anual acrescida de 2,25%sendo os juros devidos pelo
menos trimestralmente. Em26 de setembro de 2011, esta linha foi aditada e os juros passarama incidir taxa LIBOR anual acrescida de 2,75%. Em10 de setembro
de 2010, Esta linha de crdito foi aditada para estender seu vencimento para 11 de setembro de 2016. Em14 de junho de 2011, a linha de crdito foi novamente
aditada, desta vez como fimde aumentar o limite de crdito para US$375,0milhes. Em24 de janeiro de 2013, o contrato foi aditado para aumentar a linha para at
US$450,0 milhes para financiar necessidades de capital de giro. A taxa de juros em 30 de junho de 2014 era de 3,0%.
Em14 de junho de 2011, a J &F Oklahoma e a J BS Five Rivers firmaramumterceiro aditamento do contrato de crdito afimde estender o limite para US$1,0 bilho e
para adicionar a J &F Austrlia como muturio da linha. A nova linha de crdito aps o aditamento possui vencimento em14 de J unho de 2015. Em6 de maro de
2012 a J &F Oklahoma e a J BS Five Rivers assinaramuma alterao ao terceiro aditamento do contrato de crdito afimde estender o limite para US$ 1,2 bilhes. Em
24 de janeiro de 2013, a J &F Oklahoma executou umquarto aditamento e alterou a linha de crdito para adicionar a J &F Canad como ummuturio sob a linha de
crdito, para permitir emprstimos sob opes cambiais adicionais e para estender a data de vencimento para 14 de J unho de 2016. Emprstimos nesta linha de
crdito incorremjuros emtaxas variveis combase na LIBOR aplicvel mais 2,25%, ou combase na taxa prime mais 1%. A taxa de juros em30de junho de 2014era
de 2,8%. Em30 de junho de 2014, nenhumemprstimo era utilizado sob as letras de crdito e a disponibilidadede emprstimos era de US$121,3 milhes. Em30 de
junho de 2014 e 31 de dezembrode 2013, a J &F Oklahoma tinha US$1,1 bilhes e US$880,9milhes, respectivamente, como saldos dos emprstimos desta linha de
crdito.
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Notas Explicativas
JBS S.A.
Nota para Sampco Em15 de maro de 2012 a Sampco firmou uma nota promissria rotativa no valor de US$20,0 milhes coma J BS USA comjuros baseados na
taxa LIBOR de trs meses acrescida de uma margemde 3%. Em22 de maio de 2012, a nota foi alterada para aumentar o valor mximo disponvel para US$50
milhes. Em18de setembro de 2012, a nota foi alterada para aumentar o valor mximodisponvel para US$100,0milhes. O valor principal e dos juros so devidos e
pagveis sob demanda da Sampco a qualquer momento depois de 31 de maro de 2014. Em6 de maro de 2014, a nota foi alterada para um valor mximo
disponvel de US$120,0 milhes e para estender a data de vencimento para 31 de maro de 2016. A taxa de juros em30 de junho de 2014 era de 3,2%. Esta nota
eliminada na consolidao.
Os emprstimos da PPC sob a Linha de Crdito EUA esto sujeitos base de emprstimo, que formulada combase emcertos estoques elegveis, valores a
receber elegveis e caixa restrito, sob o controle do agente da Linha de Sada, o CoBank ACB. Em30de junho de 2014, o saldo das cartas de crdito era de US$20,1
milhes, e o montante disponvel para emprstimos era de US$679,9 milhes.
Todos os outros covenants financeiros forameliminados comas alteraes e retificaes Linha de Crdito EUA feitas em7 de agosto de 2013. A Linha de Crdito
EUA declara que a PPC no pode incorrer em dispndios de capital em valores superior US$350,0 milhes em qualquer ano fiscal.
Em7 de agosto de 2013, a PPC pagou custos de emprstimos no total de US$5,0 milhes relacionados coma alterao e retificao da Linha de Crdito EUA que
so reconhecidos como umativo emseu balano patrimonial. A PPC amortiza estes custos capitalizados s despesas de juros durante a vida do Linha de Crdito
EUA.
Nota para JBS Canad - Em2 de janeiro de 2013, a J BS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa empartes relacionadas para a J BS Canada de
CAD$200,0 milhes comjuros baseados no CDOR mais 3% e vencimento em31 de dezembro de 2014 para financiar necessidades de capital de giro e outras
necessidades corporativas gerais. A taxa de juros em31 de maro de 2014 era de 4,4%. Esta nota eliminada na consolidao. Os valores relacionados a esta nota
so eliminados na consolidao, pormos valores emCAD$ sero reportados pela J BS USA Holdings emUS$; portanto, esta nota alterada poder gerar ganhos ou
perdas devidos s flutuaes do CAD$ frente ao US$. A J BS USA Holdings pode utilizar derivativos para mitigar impactos de sua exposio variao cambial.
Cartas de Crdito da JBS USA - Em26 de outubro de 2011 e 4 de novembro de 2011, a J BS USA, LLC concordou emfornecer cartas de crdito no valor de US$
40,0 milhes e US$ 16,5 milhes, respectivamente, a uma companhia de seguros a servio da PPC, a fimde permitir que a empresa de seguros devolva o dinheiro
que detinha como garantia de possveis compensaes de trabalhadores, auto e reclamaes gerais de responsabilidade da PPC. Como retorno destas cartas de
crdito, a PPC est reembolsando J BS USA, LLC pelo custo que a PPC teria incorrido. Durante os trimestres e o perodo de seis meses encerrados em30 de junho
de 2014 e 30 de junho de 2013, o reembolso feito pela PPC foi de US$0,3 milhes e US$0,6 milhes; e US$0,6 milhes e US$1,2 milhes, respectivamente.
Linha de Crdito EUA - A PPC e algumas de suas subsidirias celebraramuma linha de credito (Linha de Crdito EUA) como Cobank ACB como agente
administrativo e garantidor, e outros credores, que foi alterada e retificada em7 de agosto de 2013. Em30 de junho de 2014, a Linha de Crdito EUA disponibilizou
umcompromisso de crdito rotativo de US$700,0 milhes e umcompromisso de termloan de saque prorrogado de at US$400,0 milhes ("TermLoan de Saque
Prorrogado"). A PPC pode sacar, sob o compromisso de Term Loan de Saque Prorrogado, emumou mais adiantamentos, entre 01 de maio de 2014 e 28 de
dezembro de 2014. A Linha de Crdito EUA tambminclui umrecurso que permite a PPC, a qualquer momento, aumentar o compromisso de emprstimo rotativo
agregado emat umvalor adicional de US$ 250,0 milhes e aumentar o valor agregado do compromisso de TermLoan de Saque Prorrogado emumvalor adicional
de at US$ 500,0 milhes, emcada caso, sujeito ao cumprimento de determinadas condies, incluindo a obteno de umacordo dos credores para participar no
aumento e umlimite agregado de todos os compromissos assumidos no mbito da Linha de Crdito EUA de US$ 1,9 bilho. A Linha de Crdito EUA tambmprev
US$100 milhes dlares de sub-limite para emprstimos swingline e US$ 200,0 milhes de sub-limite para cartas de crdito. O compromisso de emprstimo rotativo
no mbito da Linha de Crdito EUA vence em7 de agosto de 2018. Qualquer TermLoan de Saque Prorrogado ser pago emparcelas trimestrais, a partir no ano
fiscal de 2015, iguais a 1,875%do saldo do principal em28de dezembrode 2014, comtodo o saldo do principal remanescentee os juros devidos no vencimento em7
de agosto de 2018.
Descrio do endividamento da PPC
Subsequente ao final de cada ano fiscal, uma parte do fluxo de caixa da PPC deve ser utilizado para repagar o saldo dos compromissos de emprstimos de
Vencimento B. Em29 de abril de 2013 a PPC utilizou cerca de US$141,2 milhes de seu fluxo de caixa gerado em2012 para o pagamento de parte do saldo dos
emprstimos de Vencimentos B. Em30 de dezembro de 2013, a PPC utilizou US$204,9 milhes do seu fluxo de caixa para pagar o saldo principal devido sob os
emprstimos de Vencimento B. Os pagamentos de fluxo de caixa emexcesso temsido aplicados s parcelas dos emprstimos de Vencimento B proporcionalmente
de acordo como saldo ento pendente da mesma. A Linha de Crdito EUA tambmrequer a utilizao dos rendimentos da venda de certos ativos e dvidas ou
emisses de aes e mediante a ocorrncia de outros eventos para repagar os emprstimos pendentes de acordo coma Linha de Credito EUA. Em28 de abril de
2014, PPC utilizou seu fluxo de caixa para pagar aproximadamente US$205,2 do principal emaberto dos emprstimos de Vencimento B. Aps este pagamento, a
PPC no possui principal em aberto sob os emprstimos de Vencimento B.
A Linha de Crdito EUA contmcovenants financeiros e outros vrios covenants que podemafetar adversamente a habilidade da PPC de, entre outras coisas,
incorrer em dvida adicional, incorrer em nus, pagar dividendos ou fazer certos pagamentos restritos, consumar a venda de determinados ativos, celebrar
determinadas operaes coma J BS USA Holdings e outras coligadas da PPC, incorporar, consolidar e/ou vender ou alienar substancialmente todos os ativos da
PPC. A Linha de Crdito EUA requer que a PPC esteja emconformidade comuma restrio contratual do tangvel lquido. A PPC est atualmente emconformidade
com este covenant financeiro.
Nota para JBS Five Rivers - Em20 de abril de 2012, a J BS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa de US$100,0 milhes coma J BS Five Rivers com
juros baseados na taxa LIBOR de trs meses acrescida de uma margemde 3%, e vencimento em20de abril de 2013, como fimde financiar o capital de giro e outros
propsitos corporativos emgeral. Em5 de maro de 2013, esta nota foi alterada para aumentar o montante mximo disponvel sob a nota para US$ 175,0 milhes e
para estender a data de vencimento para 14 de J unho de 2016. A taxa de juros em 30 de junho de 2014 era de 3,2%. Esta nota eliminada na consolidao.
Todas as obrigaes sobre a Linha de Crdito EUA so incondicionalmente garantidas por certas subsidirias da PPC e seguradas por penhor em ordemde
prioridade em(i) contas a receber e estoques da PPC, de suas subsidirias nacionais e suas subsidirias emPorto Rico, (ii) 65%das participaes nas subsidirias
diretas estrangeiras e 100% das participaes emoutras subsidirias, (iii) substancialmente toda a propriedade pessoal e intangveis dos tomadores de crdito e
garantidores sobre a Linha de Crdito EUA e (iv) substancialmente todos os imveis e ativos fixos da PPC e suas subsidirias garantidoras sobre a Linha de Crdito
EUA.
PGINA: 78 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
17
30.06.14 31.12.13 30.06.14 31.12.13
111.617 111.665 526.784 476.293
216.149 138.898 1.300.637 1.217.222
- - 302.182 19.760
928 1.073 4.371 3.221
12.238 11.712 68.085 54.925
187 261 2.020 1.657
134.844 152.189 365.539 382.393
17.338 92.109 241.633 311.004
493.301 507.907 2.811.251 2.466.475

368.276 382.741 2.099.472 1.761.296
125.025 125.166 711.779 705.179
493.301 507.907 2.811.251 2.466.475
18
30.06.14 31.12.13 30.06.14 31.12.13
609 220.494 609 220.494
609 220.494 609 220.494
354
255
609
Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais
Controladora
Sob a Linha de Crdito Mxico, se (i) qualquer inadimplncia ou evento de inadimplemento ocorreu e continua a ocorrer ou (ii) o quociente da base de emprstimo
dividido pelos emprstimos e cartas de crditos emitidas ("ndice de Cobertura Colateral") sob a Linha de Crdito Mxico for inferior a 1,25por 1,00, os emprstimos e
cartas de crdito sob a Linha de Crdito Mxico estaro sujeitos a, e no podero exceder, a base de emprstimo. A base de emprstimo uma frmula baseada em
contas a receber, estoques, ativos pr-pagos, caixa lquido sob o controle do agente administrativo e de at 150,0 milhes de pesos mexicanos emativos fixos das
subsidirias do Mxico da PPC que fazem parte da Linha de Crdito Mxico. A frmula da base de emprstimo ser reduzida pelas contas a pagar dessas
subsidirias no Mxico. Se o ndice de Cobertura Colateral cair abaixo de 1,25 por 1,00, a exigncia da base de emprstimo terminaria segundo a ocorrncia do mais
cedo entre (i) o ndice de Cobertura Colateral ser superior a 1,25 por 1,00 no perodo de medio mais recente, por 60 dias consecutivos ou (ii) a disponibilidade de
emprstimos sob Linha de Crdito Mxico ser igual ou maior do que o maior de 20%dos compromissos rotativos segundo a Linha de Crdito Mxico e 100,0 milhes
de pesos mexicanos por um perodo de 60 dias consecutivos.
Consolidado
Outros
Controladora
Notas seniores e sem garantias com vencimento em 2018 - Notas 2018 da PPC. Em15 de dezembro de 2010, a PPC realizou a emisso de notas no valor
principal de US$500,0 milhes e juros de 7,875% ao ano comvencimento em2018 (Notas 2018 da PPC). As Notas 2018 da PPC so semgarantias, mas so
garantidas por uma das subsidirias da PPC. Os juros so pagos em15 de dezembroe 15 de junho de cada ano, comincio em15 de junho de 2011. A escritura das
Notas 2018 da PPC contmvrios covenants que podemafetar adversamente a capacidade, entre outras coisas, de incorrer emendividamento adicional, criar nus,
pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos, vender certos ativos, celebrar certas transaes coma J BS USA Holdings e outras partes relacionadas da PPC,
incorporar, consolidar e/ou vender ou alienar todos ou parte substancial dos ativos destas. A PPC posteriormente trocou as notas para as notas substancialmente
idnticas registradas sob o Securities Act de 1933.
Parcelamentos fiscais
Dividendos declarados
Dividendos propostos em 2013 - Residual
Imposto de renda e contribuio social retido na fonte a recolher
Linha de Crdito Mxico - Em19 de outubro de 2011, Avcola Pilgrim's Pride S. de R.L. de C.V. e outras subsidirias mexicanas (as "Partes Tomadoras de
Emprstimo"), celebraramumcontrato de crdito alterado e reformulado (o "Linha de Crdito Mxico"), como ING Bank (Mxico), SA Institucin de Banca Mltiple,
ING Grupo Financeiro, como credor e ING Capital , LLC, na qualidade de agente administrativo. A Linha de Crdito Mxico temvencimento em25 de setembro de
2014. A Linha de Crdito Mxico garantida por substancialmente todos os ativos das subsidirias do Mxico da Pilgrim's Pride. Em 30 de junho de 2014, o
equivalente em dlares americanos dos compromissos de emprstimos sob a Linha de Crdito Mxico era de US$ 43,0 milhes.
Passivo circulante
Imposto de renda e contribuio social sobre lucro
ICMS / VAT / GST a recolher
Consolidado
Dividendos propostos em 2012 - Residual
PIS e COFINS a recolher
Salrios e encargos sociais
A Avcola pode pagar dividendos ou fazer outros pagamentos restritos PPC emmontante que no exceda, no total, 250,0 milhes de pesos mexicanos, durante o
prazo da Linha de Crdito Mxico, se certas condies foremsatisfeitas, incluindo a condio de que a disponibilidadeseja de pelo menos 100%do compromisso de
emprstimo rotativo no segundo a Linha de Crdito Mxico, menos qualquer carta de crdito segundo a Linha de Crdito Mxico. No entanto, a PPC considera que
seus ganhos provenientes do Mxico em30 de junho de 2014, sero permanentementereinvestidos. Como tal, os impostos diferidos dos Estados Unidos no foram
considerados sobre esses ganhos. Se esses ganhos no forem indefinidamente reinvestidos, certos impostos de renda diferidos externos e nos EUA sero
considerados.
Provises para frias, 13 salrio e encargos
O montante de dividendos residuais correspondema valores ainda no pagos por falta de atualizao bancria junto aos bancos e corretoras. Esta pendncia por
parte de alguns acionistas minoritrios impede a concretizao do pagamento. A Companhia enviou notificao aos referidos acionistas para que atualizemas
informaes de forma que o saldo seja quitado. O passivo ser mantido durante o perodo legal no curto prazo, visto que uma vez que o cadastro esteja atualizado, a
quitao automtica.
PGINA: 79 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
19
30.06.14 31.12.13 30.06.14 31.12.13
92.001 95.853 301.498 264.264
48.204 62.754 528.299 463.485
140.205 158.607 829.797 727.749
20
2014 2013 2014 2013
328.936 747.723 1.007.054 1.002.003
(111.838) (254.226) (342.398) (340.681)
107.146 72.863 (193.180) (11.045)
(4.692) (181.363) (535.578) (351.726)
-1,43% -24,26% -53,18% -35,10%
2014 2013 2014 2013
259.824 373.802 747.348 630.929
(88.340) (127.093) (254.098) (214.516)
82.781 91.758 (141.785) (8.363)
(5.559) (35.335) (395.883) (222.879)
-2,14% -9,45% -52,97% -35,33%
Trimestres findos em 30 de junho de
Lucro antes da tributao
vi) R$ 28.595 na subsidiria J BS Global Meat referente a dbitos para a aquisio da Midtown, classificados no curto prazo;
Despesa de imposto de renda e contribuio social corrente e diferido
vii) R$ 21.000 na subsidiria indireta Seara Alimentos referente a aquisio emmaro de 2014 da empresa Sul Valle, que exerce a atividade de criao, abate e
comercializao de sunos, sendo R$ 9.000 no curto prazo e R$ 12.000 no longo prazo;
viii) R$ 40.000na subsidiriaindireta J BS Aves referente a aquisio emjunho de 2014da empresa Frinal, que exerce a atividade de criao, abate e comercializao
de sunos, sendo R$ 10.000 no curto prazo e R$ 30.000 no longo prazo.
iv) R$ 164.385 na subsidiria J BS Foods S.A. referente ao saldo remanescente da dvida assumida pela Marfrig S.A. coma Brasil Foods S.A. por ocasio da compra
de ativos. Coma venda da Seara pela Marfrigos ativos comprados foramtransferidos juntamentecoma dvida para a J BS S.A, sendo R$ 31.324no curto prazo e R$
133.061 no longo prazo;
No circulante
Controladora
No consolidado:
iii) R$ 173.335 na subsidiria indireta J BS Aves referente a aquisio em junho de 2013 de ativos e complexos industriais denominados de Ana Rech, para
implementaoda atividade de abate e frigorificao de sunos, assimcomo industrializaoe sub-produtos do mesmo, sendo R$ 49.335 no curto prazo e R$ 124.000
no longo prazo;
Consolidado
ii) R$ 102.178 na subsidiria indireta J BS Aves referente a aquisio emmaro de 2013 da empresa Agrovneto, que exerce atividade similar da J BS Aves, sendo
que o montante est registrado no longo prazo;
Imposto de renda e contribuio social - conciliao da taxa nominal e efetiva
Expectativa de despesa de imposto de renda e contribuio social - Nominal
combinada de 34%
Ajuste para demonstrao da taxa efetiva
Circulante
v) R$ 157.713 na subsidiria J BS Foods S.A. referente compra da planta de abate de sunos e processados emCarambe - PR que estava arrendada pela Brasil
Foods S.A. em 31 de maio de 2014, sendo R$ 78.857 no curto prazo e R$ 78.856 no longo prazo;
Os dbitos comterceiros para investimentos na controladora referem-se basicamente a aquisies de imobilizados e outros complexos industriais, localizados nos
Estados do Acre, Bahia, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Rondnia e Gois.
Na controladora:
Lucro antes da tributao
i) R$ 2.386 na subsidiria indireta J BS Aves referente aquisio emjunho de 2013 da empresa Agil, que exerce a atividade de explorao de armazns porturios,
sendo que o montante est registrado no curto prazo;
Dbito com terceiros para investimentos
Consolidado
Adies, substancialmente equivalncia patrimonial, lucro no exterior,
amortizao de gio e tributos equivalentes de outros pases
Ajuste para demonstrao da taxa efetiva
So registrados combase no lucro tributvel de acordo coma legislao e alquotas vigentes. O imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos so
reconhecidos sobre as diferenas temporrias e prejuzo fiscal. O imposto de renda e contribuio social diferidos passivos foramregistrados sobre as reservas de
reavaliao constitudas pela Companhia e sobre as diferenas temporrias (principalmente amortizao do gio).
Taxa efetiva
Despesa de imposto de renda e contribuio social corrente e diferido
Adies, substancialmente equivalncia patrimonial, lucro no exterior,
amortizao de gio e tributos equivalentes de outros pases
Taxa efetiva
Controladora
Expectativa de despesa de imposto de renda e contribuio social - Nominal
combinada de 34%
Semestres findos em 30 de junho de Semestres findos em 30 de junho de
PGINA: 80 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
2014 2013 2014 2013
1.096 1.195 (804.134) (53.776)
(5.788) (182.558) 268.556 (297.950)
(4.692) (181.363) (535.578) (351.726)
2014 2013 2014 2013
547 592 (580.891) (34.970)
(6.106) (35.927) 185.008 (187.909)
(5.559) (35.335) (395.883) (222.879)
30.06.14 31.12.13 30.06.14 31.12.13
437.465 417.598 1.098.200 1.027.330
PASSIVO
1.540.043 1.508.571 2.896.497 3.146.924
Total Lquido 1.102.578 1.090.973 1.798.297 2.119.594
21
30.06.14 31.12.13 30.06.14 31.12.13
59.998 57.769 196.327 163.466
11.143 9.951 80.649 75.035
99.460 96.331 557.030 610.823
Total 170.601 164.051 834.006 849.324
31.12.13
Aquisio Sul Valle,
Frinal e Massa Leve Adies Baixas Variao cambial 30.06.14
Controladora 164.051 - 6.550 - - 170.601
Consolidado 849.324 18.668 14.766 (46.650) (2.102) 834.006
Consolidado
Consolidado
Movimentao das provises
- quando o imposto diferido ativo relacionado coma diferena temporria dedutvel gerado no reconhecimentoinicial do ativo ou passivo emuma transao que no
uma combinao de negcios e, na data da transao, no afeta o lucro contbil ou o lucro real ou prejuzo fiscal; e
Trabalhistas
Controladora
Imposto diferido gerado por diferenas temporrias na data do balano entre as bases fiscais de ativos e passivos e seus valores contbeis. Impostos diferidos
passivos so reconhecidos para todas as diferenas tributrias temporrias, exceto:
A composio das despesas com imposto de renda e contribuio social apresentada nas demonstraes dos resultados da controladora e consolidadas nos
semestres e trimestres findos em 30 de junho de 2014 e 2013.
Cveis
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Imposto de renda e contribuio social correntes
Composio do Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos - Ativos e passivos
- sobre as diferenas temporrias dedutveis, associadas cominvestimentos emcoligada e controladas, impostos diferidos ativos so reconhecidos somente na
extenso em que for provvel que as diferenas temporrias sejam revertidas no futuro prximo e o lucro tributvel esteja disponvel para que as diferenas
temporrias possam ser utilizadas.
- quando o imposto diferido passivo surge do reconhecimentoinicial de gio ou de umativo ou passivo emuma transao que no for uma combinaode negcios e,
na data da transao, no afeta o lucro contbil ou o lucro real ou prejuzo fiscal;
Controladora
Notas Explicativas
Consolidado
Imposto de renda e contribuio social correntes
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Controladora
Impostos diferidos
A Companhiae suas controladas so parte emdiversos processos oriundos do curso normal dos seus negcios, para os quais foramconstitudas provises baseadas
na estimativa de seus consultores legais. As principais informaes desses processos, no semestre findo em 30 de junho de 2014, esto assim representadas:
ATIVO
. Sobre prejuzo fiscal e diferenas temporrias
Fiscais e previdencirios
. Sobre amortizaes de gio, reserva de reavaliao e diferenas temporrias
Proviso para riscos processuais
PGINA: 81 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.

a) ICMS
c) Outros processos fiscais e previdencirios
Contribuies Sociais Novo Funrural. Emjaneiro de 2001 a Companhia impetrou Mandado de Segurana para suspender a exigibilidade da reteno e repasse do
Novo Funrural. Foi prolatada sentena favorvel a qual desobrigoua Companhia reteno e ao recolhimento da contribuio devida. Tal sentena foi reformada pelo
Tribunal Regional Federal da 3 Regio. A Companhia interps Recurso Extraordinrio, o qual foi sobrestado comfundamento no artigo 543-B, 1, do Cdigo de
Processo Civil, at deciso final do Supremo Tribunal Federal sobre a matria. Para evitar o instituto da decadncia e perder o direito de exigir a contribuio ao Novo
Funrural, o INSS lanou notificaes fiscais de lanamento de dbito, cujo total dos 20 autos de infrao, ou NFLDS, somam o montante arbitrado de R$ 949.192.
Em2001 a Companhia, por sua antecessora, adquiriu da empresa Frigorfico Araputanga S.A. umimvel e instalaes industriais localizados emAraputanga/MT,
atravs de Compromissode Compra e Venda. Ratificando o negcio e dando quitao total e irrevogvel do preo ajustado, foramlavradas as Escrituras Pblicas de
Compra e Venda.
A Companhia parte emoutros 966 processos fiscais e previdencirios, emque as contingncias individualmente no apresentamrelevncia emseu contexto.
Destacamos, que as consideradas com risco de perda provvel esto devidamente provisionadas, totalizando R$ 99.460 em 30 de junho de 2014.
Esta matria foi objeto de decises favorveis aos contribuintes, proferidas pelo plenrio do Supremo Tribunal Federal - STF para empresas cujas atividades so
similares atividade da Companhia, nos julgamentos dos Recursos Extraordinrios ns 363.852/MG e 596.177/RS. Atualmente, a Companhia no procede nenhum
desconto, nemrecolhimento. Caso algumdesconto seja feito, por questes comerciais, a Companhiaprocede-o e deposita emJ uzo, cumprindo determinaojudicial.
Baseada na opinio dos assessores jurdicos e fundamentada emjurisprudncia, favorvel do STF, emcaso semelhante, a Administrao acredita que prevalecero
seus fundamentos e nenhuma proviso foi registrada para essa contingncia, considerando a probabilidade de perda como remota.
b) Indenizao pelo uso da marca
Ainda decorrente do entrave emAraputanga/MT, a Vendedora distribuiu, na Comarca de Araputanga/MT, Ao de Indenizao por uso indevido de marca registrada,
sob a premissa da Friboi Ltda. estar utilizando a marca Frigoara sema sua autorizao. O valor exorbitante atribudo causa deriva de umlaudo de avaliao obtido
pelo Frigorfico Araputanga S.A. que avalia a marca emR$ 315.000, assimexige uma indenizaopor danos morais de R$ 100.000e ressarcimento no importe de R$
26.938. Emdefesa, a Companhiapreliminarmentealegoulitispendnciae continncia, tendo emvista que os pedidos esto relacionados como processo principal, em
que se discute a propriedade do Frigorfico. No mrito, demonstrou que a marca foi utilizada somente por determinado perodo, com autorizao contratual e
atendendo pedido do Frigoara que necessitava comprovar SUDAM que os investimentos estavamsendo devidamente utilizados e para conseguir a obteno da
Anuncia ou do Certificado de Empreendimento Implantado.
Processos trabalhistas
Processos fiscais e previdencirios
A Companhia sofreu 18 autuaes pelo Fisco do Estado de Gois, emvirtude de divergncias de interpretao da aplicao da Lei no tocante ao crdito de ICMS
proveniente das exportaes, no montante de R$ 733.873. A Administrao acredita, combase emparecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus
argumentos nesses procedimentos, razo pela qual no constituiu proviso, considerando perda como remota.
Em30 de junho de 2014, a Companhia era parte em10.919 aes de natureza trabalhista e acidentes de trabalho, envolvendo o valor total emdiscusso de R$
1.754.325. Combase na avaliao de risco feita pelos consultores legais, a Companhia registrou provises no montante de R$ 59.998 relativas a tais processos para
fazer frente a eventuais resultados adversos nos processos emque parte, j includos os encargos previdencirios devidos pelo empregado e pela Companhia. Os
pleitos, emsua maioria, esto relacionados a aes ingressadas por ex-empregados das plantas da Companhia e os principais pedidos dizemrespeito ao pagamento
de horas extras e de adicional de insalubridade.
a) Imvel em Araputanga
Processos cveis
A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos, razo pela qual no constituiu proviso,
considerando a perda como remota.
b) INSS
A Companhia apresentou defesa nesses processos administrativos informando que no recolhe o valor emvirtude de sentena judicial favorvel, tendo emvista que
no h deciso final do Mandado de Segurana supra mencionado.
A Companhia sofreu 180 autuaes pelo Fisco do Estado de So Paulo emvirtude de aproveitamento de crditos de ICMS emcompras de gado e transferncia de
carne de Estados que estabeleceramregimesimplificadode apurao de ICMS que, segundo o Estado de So Paulo, deveriamser aprovados pelo Confaz, e que so
identificados como "Guerra Fiscal". Nessas situaes, o Estado de So Paulo no admite os crditos de ICMS que foram outorgados no Estado de origemda
mercadoria. O montante total envolvido nessas autuaes de aproximadamente R$ 1.663.853 em 30 de junho de 2014. A Companhia vem contestando
administrativamente essas autuaes e, almdisso, props aes judiciais que tmcomo objetivo obrigar os Estados que concedemos incentivos a ressarci-la, caso
as autuaes sejam mantidas.
O Frigorfico Araputanga S.A. era beneficirio de incentivos fiscais (projeto SUDAM) e o imvel era garantia flutuante. Por isto se fazia necessria a anuncia da
SUDAM para o Registro das Escrituras. Emsetembro de 2004, o Frigorfico Araputanga S.A. ajuizou Ao Declaratria no Foro da Comarca de Araputanga/MT,
alegando que a Companhia no havia pago o preo, bemcomo no havia obtido a anuncia da referida autarquia, requerendo a ineficcia do Contrato e a Anulao
das Escrituras Pblicas. Emdeciso transitada emjulgado o TJ /MT julgoua venda vlida e eficaz. O processo foi remetido Vara Federal de Cceres, distribudo sob
o n 2005.36.01.001618-8, emrazo do interesse da Unio na lide. A Companhiaobteve a anuncia da UGFIN, sucessora da SUDAM, conforme deciso da 5 Turma
do TRF da 1 Regio (Proc. n 2006.01.00.024584-7), obtendo assim o efetivo registro da Escritura de Compra e Venda.
Atualmente, o processo est aguardando a concluso de nova percia. O primeiro laudo pericial foi favorvel Companhia, que aps avaliar os pagamentos
realizados pela Agropecuria Friboi concluiu que os valores devidos foram efetivamente pagos. O agravo 2006.01.00.024584-7 foi julgado favoravelmente
Companhia, na medida emque o TRF da 1 regio declarou vlidas as escrituras de compra e venda do imvel objeto da discusso. Baseada na opinio de seus
assessores legais e fundamentadaemjurisprudnciafavorvel do Supremo Tribunal Federal e da doutrina brasileira sobre essa espcie de processo, a Administrao
acredita que prevalecero seus argumentos e nenhuma proviso foi registrada. A probabilidade de perda considerada remota.
PGINA: 82 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
a) Risco das glosas nos pedidos de ressarcimento - PIS/COFINS
b) Multa e juros sobre compensao de INSS com crditos de PIS/COFINS
c) Outros processos fiscais e previdencirios
22
A Companhiaest autorizada a aumentar o seu capital social emat mais 1.376.634.735de aes ordinrias, nominativas, escriturais e semvalor nominal. Conforme
estatuto social, o Conselho de Administrao fixar o nmero, o preo, o prazo de integralizao e as demais condies da emisso de aes.
b) Reservas de capital
Patrimnio lquido
c) Outros processos cveis
A Companhia est envolvida emoutros processos cveis que na avaliao da Administrao e dos seus assessores jurdicos, a expectativa de perda em30 de junho
de 2014 de R$ 10.543 sendo que o montante est provisionado.
Composta por gio na emisso de aes, derivados do IPO no exerccio de 2007.
Na controlada JBS Foods S.A.
Entre 2003 e 2013 a controlada indireta Seara Alimentos enviou pedidos de ressarcimento eletrnicos de PIS/COFINS junto a Receita Federal do Brasil. O fisco j
analisou os pedidos de ressarcimento para os perodos relativos at o 4 trimestre de 2009 e perpetuou glosa inicial de cerca de 47% do valor, ocasionando aes
fiscais com perda provvel no montante estimado de R$ 217.101.
Em 30 de junho de 2014 a Empresa enviou pedidos de compensao de INSS com crditos de PIS/COFINS junto a Receita Federal do Brasil e foi efetuada a
compensao de INSS a pagar. Conforme avaliao de risco apontado pelos assessores jurdicos da Empresa, foi efetuada proviso referente a multa e juros
provveis a essa compensao no montante estimado de R$ 178.301.
A Companhia poder outorgar opo de compra de aes a administradores, empregados ou pessoas fsicas que lhe prestem servios, ou a administradores,
empregados ou pessoas naturais que prestemservios s empresas sob seu controle, comexcluso do direito de preferncia dos acionistas na outorga e no exerccio
das opes de compra.
Processos fiscais e previdencirios
Em30 de junho de 2014 a Companhiapossua emandamento outros processos de natureza fiscal, no montante de aproximadamenteR$ 21.867, cuja materializao,
na avaliao dos assessores jurdicos, possvel de perda, mas no provvel, para os quais a Administrao da Companhia entende no ser necessria a
constituio de proviso para eventual perda, em consonncia ao IAS 37/CPC 25 - Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes.
Ainda emdefesa, fora aduzido que, caso seja devido algumtipo de indenizao, esta seria dimensionadacomrelao ao percentual de venda de produtos da marca,
conforme disciplina o artigo 208 da Lei de Propriedade Intelectual. Quase a totalidade dos produtos fabricados era comercializadacoma marca Friboi, j coma marca
Frigoara era produzida somente carne moda emnfima quantidade. Posto isto, a Companhia entende que o risco econmico baixo, razo pela qual provisionou o
valor de R$ 600.
a) Capital social
Outros processos
O J uiz da Comarca de Araputanga suspendeu o processo e posteriormente determinou sua remessa J ustia Federal de Cceres, onde foi distribudo em17 de
janeiro de 2007. Atualmente, o J uzo Federal de Cceres intimou as partes a se manifestarema respeito da redistribuio quele J uzo e determinou a reunio do
processo Ao Declaratria emque se discute a propriedade do Frigorfico localizado emAraputanga/MT. Aps, a Unio ser intimada a manifestar sobre possvel
interesse na causa. Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentadaemjurisprudnciafavorvel do Supremo Tribunal Federal, do Superior Tribunal de
J ustia e da doutrina brasileira sobre essa espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos.
Em30de junho de 2014a as empresas da J BS Foods S.A. eramparte em8.336aes de natureza trabalhista, envolvendo o valor total emdiscusso de R$ 746.931.
Combase na avaliao de risco feita pelos consultores legais, registrou provises no montante de R$ 127.022relativas a tais processos para fazer frente a eventuais
resultados adversos nos processos emque parte, j includos os encargos previdencirios devidos pelo empregado e pela Empresa. Os pleitos, emsua maioria,
esto relacionados a aes que versamsobre danos morais por doena ocupacional, danos materiais e estticos, horas extras, adicional de insalubridade, horas in
itinere, intervalo para recuperao trmica, danos morais por acidentes e troca de uniforme.
Almdestas, existem29 Aes Civis Pblica de natureza trabalhista, envolvendo o valor total emdiscusso de R$ 100.431, cujo valor provisionado emface da
avaliao de risco feita pelos consultores legais de R$ 35.011.
Processos cveis
Em 30 de junho de 2014 as empresas da J BS Foods S.A. eram parte em outros 550 processos fiscais e previdencirios, em que as contingncias individualmente no
apresentam relevncia em seu contexto. Destacamos, que as consideradas com risco de perda provvel esto devidamente provisionadas, totalizando R$ 54.171.
O valor realizado do capital social no balano est lquido de gastos no montante de R$ 54.865, sendo gastos incorridos no exerccio de 2010 no montante de R$
37.477 relativos aos custos de transao do processo de captao de recursos por intermdio da Oferta Pblica, e dos gastos comemisso das debntures no
montante de R$ 17.388 no exerccio de 2011.
Em30 de junho de 2014 as empresas da J BS Foods S.A. eramparte em2.155 aes de natureza cveis e administrativas, envolvendo o valor total emdiscusso de
R$ 227.054. Combase na avaliao de risco feita pelos consultores legais, registrou provises no montante de R$ 25.432 relativas a tais processos para fazer frente
a eventuais resultados adversos nos processos emque parte. Os pleitos, emsua maioria, esto relacionados a aes de indenizao por dano moral coletivo,
danos morais por protesto indevido, reparao de danos por resciso de contratos de parceira avcola ou integrao de sunos, anulao de marca de indstria ou
comrcio e reclamao de consumidor qualidade do produto.
O capital social subscrito e integralizado em30 de junho de 2014 era de R$ 21.506.247, representado por 2.943.644.008 aes ordinrias, semvalor nominal. Desse
total, conforme descrito na letra f) abaixo, 48.894.182 aes esto mantidas em tesouraria.
Processos trabalhistas
PGINA: 83 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
Quantidade R$ mil
75.190.179 595.849
(26.295.997) (208.384)
48.894.182 387.465
23
2014 2013 2014 2013
8.039.067 6.760.161 40.469.362 31.424.930
5.203.952 3.417.806 17.035.047 11.363.762
13.243.019 10.177.967 57.504.409 42.788.692
(502.170) (345.787) (1.121.795) (730.271)
(561.270) (527.661) (994.671) (599.851)
(1.063.440) (873.448) (2.116.466) (1.330.122)
RECEITA LQUIDA 12.179.579 9.304.519 55.387.943 41.458.570
Controladora
Saldo em 30 de junho de 2014
Referente reavaliao de bens do ativo imobilizadoanteriores adoo do CPC/IFRS. A reserva de reavaliao transferida para lucros acumulados na proporo
da realizao dos bens reavaliados que se d por depreciao, alienao ou baixa.
DEDUES DE VENDAS
f) Aes em tesouraria
Devolues e descontos
g) Ajuste de avaliao patrimonial e ajuste acumulado de converso
Impostos sobre as vendas
Constituda base de 5% do lucro lquido do exerccio.
Saldo em 31 de dezembro de 2013
e) Dividendos
d) Reserva de reavaliao
Em24 de junho de 2014, o Conselho de Administrao aprovou a alienao de 26.295.997 de aes emtesouraria, nos termos do Artigo 19, inciso XVI do Estatuto
Social, no mbito de compra do capital social da sociedade Comrcio e Indstrias de Massas Alimentcias Massa Leve Ltda. "Massa Leve", sendo que o valor fixado
em contrato pela alienao das aes em tesouraria foi de R$ 203.531.
De acordo com as disposies estatutrias da Companhia, o dividendo mnimo obrigatrio de 25% do lucro lquido do exerccio, ajustado na forma da lei societria.
RECEITA BRUTA DE VENDAS
Constituda base do saldo remanescente do lucro lquido aps as destinaes para constituio da reserva legal e distribuio de dividendos, que ter por finalidade
financiar a aplicao em ativos operacionais.
De acordo como IAS 27/CPC 36 R3 Demonstraes Consolidadas as mudanas na participao relativa da controladora sobre uma controlada que no resultem
emperda de controle devemser contabilizadas como transaes de capital (ou seja, transaes comscios, na qualidade de proprietrios). Qualquer diferena entre
o montante pelo qual a participao dos no controladores tenha sido ajustada e o valor justo da quantia recebida ou paga deve ser reconhecida diretamente no
patrimnio lquido atribuvel aos proprietrios da controladora, e no como resultado.
Portanto, se a controladora adquirir mais aes ou outros instrumentos patrimoniais de uma entidade que j controla, deve considerar os ganhos e perdas dessa
variao de participao como reduo ou aumento do seu patrimnio lquido (individual e consolidado).
Para expanso
A seguir demonstramos a movimentao das aes em tesouraria:
Alienao das Aes em tesouraria
Legal
Consolidado
Receitas de vendas de produtos
Mercado interno
Receita lquida
Mercado externo
Conforme CPC 02 R2/IAS 21 -Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio e Converso de demonstraes contbeis intermedirias, registrado basicamente
variao de instrumentos (diretas e reflexas) em moeda estrangeira e que so avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial (MEP).
De acordo como CPC 37 R1/IFRS 1 - Adoo Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade, por fora da vigncia do CPC 02R2 antes data de adoo inicial,
os adotantes pela primeira vez ao IFRS devemzerar os saldos de variao cambial de investimentos registrados no patrimnio lquido (sobre a rubrica de ajustes
acumulados de converso) transferindo-os para lucros ou prejuzos acumulados (sobre a rubrica de reserva de lucros), bemcomo divulgar a poltica de distribuio de
resultados aplicvel a tais saldos. Cabendo ressaltar que a Companhia no computa esses ajustes para distribuio de Resultados.
c) Reserva de lucro
h) Transaes de capital
PGINA: 84 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
2014 2013 2014 2013
4.054.984 3.511.481 20.434.317 16.452.384
2.897.780 1.729.531 9.599.162 6.159.681
6.952.764 5.241.012 30.033.479 22.612.065
(246.468) (189.642) (559.087) (386.669)
(277.429) (260.808) (505.525) (294.402)
(523.897) (450.450) (1.064.612) (681.071)
RECEITA LQUIDA 6.428.867 4.790.562 28.968.867 21.930.994
24
2014 2013 2014 2013
883.846 (795.199) 896.166 (609.404)
(1.607.714) 489.314 (1.557.340) 523.374
(951.604) (471.237) (1.492.179) (853.510)
250.975 178.925 272.100 241.840
(31.806) (17.638) (75.732) (40.092)
(1.456.303) (615.835) (1.956.985) (737.792)
2014 2013 2014 2013
254.697 (825.518) 267.150 (679.880)
(649.844) 421.693 (654.680) 408.596
(538.905) (235.771) (798.196) (441.413)
127.331 87.537 133.482 76.591
(20.702) (12.525) (35.415) (23.471)
(827.423) (564.584) (1.087.659) (659.577)
25
26
Bsico
Semestres findos em 30 de junho de Semestres findos em 30 de junho de
Controladora
Impostos sobre as vendas
Resultado de variaes cambiais ativas e passivas
J uros Passivos
Consolidado
O lucro bsico por ao calculado mediante a diviso do lucro atribuvel aos acionistas da Companhia, pela quantidade mdia ponderada de aes do perodo,
excluindo as aes mantidas como aes em tesouraria.
Impostos, contribuies, tarifas e outros
Resultado financeiro com derivativos
Mercado interno
DEDUES DE VENDAS
Devolues e descontos
Controladora
Impostos, contribuies, tarifas e outros
Consolidado
J uros Ativos
Mercado externo
Conforme requerido pelo IAS 33/CPC 41 - Resultado por ao, as tabelas a seguir reconciliam o lucro aos montantes usados para calcular o lucro por ao bsico.
Resultado financeiro com derivativos
J uros Passivos
Trimestres findos em 30 de junho de Trimestres findos em 30 de junho de
RECEITA BRUTA DE VENDAS
Resultado por ao
Os resultados dos ajustes dirios oriundos dos instrumentos financeiros de proteo de ativos e passivos efetuados no mercado futuro, assimcomo os valores das
posies marcadas a mercado dos contratos negociados emmercado de balco dos instrumentos financeiros de proteo de ativos e passivos so reconhecidos sob
a rubrica de Resultado financeiro comderivativos, no semestre e trimestre findos em30 de junho de 2014, apresentamumefeito lquido no resultado da exposio
cambial versus proteo de (R$ 723.868) na controladora e (R$ 661.174) no consolidado e (R$ 395.147) na controladora e (R$ 387.530) no consolidado,
respectivamente.
O montante de juros passivos de R$ 951.604 no semestre findo em30 de junho de 2014 inclui o pagamento da multa de US$ 40.753 (R$ 90.451) referente o prmio
de liquidao antecipada das Notas 2016 da J BS S.A e Notas 2016 da Bertin S.A.
Outras despesas no semestre findo em 30 de junho de 2014, no consolidado, no montante de R$ 2.130 referem-se basicamente :
i) Outras despesas na J BS Argentina no montante de R$ 4.519, referente indenizaes trabalhistas, resultado de venda de ativos imobilizados e outros pulverizados;
ii) Outras receitas na J BS USA no montante de R$ 18.439, basicamente decorrente de receita de aluguel e resultado na venda de sucatas;
iii) Outras despesas na J BS Foods S.A. no montante de R$ 8.518, basicamente decorrente de resultado na venda de ativos imobilizados e outros de menor
representatividade pulverizado;
iv) Outras despesas na Controladora no montante de R$ 7.531 referente, basicamente, ao resultado na venda de ativos imobilizado e outros pulverizados,
individualmente com baixa representatividade.
Receitas de vendas de produtos
Outras receitas e despesas
Resultado de variaes cambiais ativas e passivas
J uros Ativos
Resultado financeiro lquido
PGINA: 85 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
2014 2013
324.244 566.360
2.943.644 2.943.644
(74.314) (78.323)
2.869.330 2.865.321
113,00 197,66
2014 2013
254.265 338.467
2.943.644 2.943.644
(74.314) (78.323)
2.869.330 2.865.321
88,61 118,13
Diludo
27
d) Outras Captaes
No exerccio de 2010, a Companhia incorreu emR$ 37.477 relativos aos custos de transao do processo de captao de recursos por intermdio da Oferta Pblica,
cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do patrimnio lquido, deduzido os eventuais efeitos.
Emfevereiro de 2013, a Companhia incorreu emR$ 27.649 relativos aos custos de transao dos processos de captao de recursos, por intermdio das emisses
de Ofertas de Ttulos de Dvida (Bonds) nos montantes de US$ 775 milhes realizados emmaro de 2013, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em
conta redutora do passivo. Em30 de junho de 2014, emvirtude da amortizao acumulada do saldo, por meio do fluxo de pagamento da dvida, a Companhia
apresenta um montante residual de R$ 24.894 de custo de transao atrelado dvida que continuar sendo amortizado de acordo com o perodo de pagamento.
Mdia ponderada de aes do exerccio - milhares
Durante o exerccio de 2010, a Companhia incorreu emR$ 17.789 relativos aos custos de transao dos processos de captao de recursos, por intermdio das
emisses de Ofertas de Ttulos de Dvida (Bonds) nos montantes de US$ 700 milhes e US$ 200 milhes realizados emjulho e setembro de 2010, respectivamente,
cuja contabilizao est mantida de forma destacada emconta redutora do passivo. Em30 de junho de 2014, emvirtude da amortizao acumulada do saldo, por
meio do fluxo de pagamento da dvida, a Companhia apresenta ummontante residual de R$ 6.818 de custo de transao atrelado dvida que continuar sendo
amortizado de acordo com o perodo de pagamento.
Resultado atribuvel aos acionistas
De acordo comos requerimentos estabelecidos pelo IAS 39/CPC 38 Instrumentos financeiros Reconhecimento e Mensurao, os custos relativos s transaes
na emisso de ttulos e valores mobilirios devero ser contabilizados reduzindo os passivos a que se relacionam.
Abaixo, segue o detalhamento das operaes emque a Companhiaincorreu emcustos de transaes, ou seja, custos incorridos diretamenteatribuveis s atividades
necessrias exclusivamente para a realizao dessas transaes.
Consolidado
Emjunho de 2012, a Companhia incorreu emR$ 6.000 relativos aos custos de transao dos processos de captao de Conta garantida de capital de giro no
montante de R$ 1 bilho, cuja contabilizao est mantida de forma destacada emconta redutora do passivo. Em30 de junho de 2014, emvirtude da amortizao
acumulada do saldo, por meio do fluxo de pagamento da dvida, a Companhia apresenta ummontante residual de R$ 3.541 de custo de transao atrelado dvida
que continuar sendo amortizado de acordo com o perodo de pagamento.
a) Oferta Pblica de Aes - OPA (Follow-on)
Mdia ponderada de aes em tesouraria - milhares
Mdia ponderada de aes em circulao - milhares
c) Oferta de Ttulos de Dvida (Bonds)
Resultado por lote de mil aes - Bsico - R$
Emoutubro de 2013, a Companhiaincorreu emR$ 15.630 relativos aos custos de transao dos processos de captao de recursos, por intermdiodas emisses de
Ofertas de Ttulos de Dvida (Bonds) nos montantes de US$ 1 bilho realizados emoutubro de 2013, cuja contabilizao est mantida de forma destacada emconta
redutora do passivo. Em30de junho de 2014, emvirtude da amortizaoacumulada do saldo, por meio do fluxo de pagamento da dvida, a Companhiaapresenta um
montante residual de R$ 13.954 de custo de transao atrelado dvida que continuar sendo amortizado de acordo com o perodo de pagamento.
Emjunho de 2012, a Companhiaincorreu emR$ 13.699 relativos aos custos de transao no processo de alterao de determinadas disposies das Notas 2016 da
J BS S.A. e Notas 2016 da incorporada Bertin, atravs do consentimento dos titulares de tais Notas. A contabilizao destes custos est mantida de forma destacada
emconta redutora do passivo. Em30 de junho de 2014, emvirtude da amortizao acumulada do saldo, por meio do fluxo de pagamento da dvida, a Companhia
apresenta um montante residual de R$ 3.259 de custo de transao atrelado dvida que continuar sendo amortizado de acordo com o perodo de pagamento.
Custos de transao na emisso de ttulos e valores mobilirios
Mdia ponderada de aes em tesouraria - milhares
Resultado por lote de mil aes - Bsico - R$
b) Permuta por Aes Ordinrias de Emisso da Vigor Alimentos S.A. (" OPA de Permuta" )
Resultado atribuvel aos acionistas
Mdia ponderada de aes do exerccio - milhares
Consolidado
Emjunho de 2012, a Companhia incorreu emcustos no montante R$ 324 relativo ao processo de aquisio de 117.800.183 aes de sua prpria emisso, cuja
contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do patrimnio lquido, deduzido os eventuais efeitos.
Mdia ponderada de aes em circulao - milhares
A Companhia no apresentou o clculo do resultado por ao - diludo conforme requerido pelo IAS 33/CPC 41 - Resultado por ao, devido ao fato de no haver
potenciais aes ordinrias diluidoras. A transao de receitas diferidas (nota 29) atravs de anlise histrica esperada para ser liquidada medianteentrega futura, e
portanto no potencialmente diluidora, sendo assim os valores resultado da ao so iguais no bsico e diludo.
PGINA: 86 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
28
Os funcionrios da J BS Austrlia no participamdo plano 401(k) da J BS USA. Sob a lei australiana, a J BS Austrlia contribui comumpercentual da remunerao do
empregado para um fundo de Superannuation. Essa contribuio se aproxima de 9% da remunerao do empregado, conforme previsto na Austrlia pelo
"SuperannuationAct de 1997". Como os fundos so administrados por terceiros, uma vez que essa contribuio feita diretamente para o fundo de Superannuation, a
J BS Austrlia no temnenhuma obrigao de pagamento de participantes ou de superviso do fundo. Efetivamente em1 de julho de 2013, a taxa do Superannuation
aumentou para 9,25%da remunerao do empregado. As despesas referentes s contribuies para este fundo totalizavamUS$ 6,8 milhes (R$ 15.619) e US$ 13
milhes (R$ 29.859) para o trimestre e semestre findos em30 de junho de 2014, respectivamente, e US$ 7,7 milhes (R$ 15.653) e US$ 15,9 milhes (R$ 32.323)
para o trimestre e semestre findos em 30 de junho de 2013, respectivamente.
Uma das unidades da J BS USA participa de umplano executivo complementar de aposentadoria. Durante o trimestre e semestre findos em30 de junho de 2014, a
J BS USA reconheceu uma despesa de US$ 242 mil (R$ 556) para este plano, que foi includo emdespesas gerais e administrativas na demonstrao do resultado
consolidada. No houveram despesas reconhecidas durante o semestre findo em 30 de junho de 2013.
Emoutubro de 2013, a Companhia incorreu emR$ 4.800 relativos aos custos de transao dos processos de captao de Conta garantida de capital de giro no
montante de R$ 800.000, cuja contabilizao est mantida de forma destacada emconta redutora do passivo. Em30 de junho de 2014, emvirtude da amortizao
acumulada do saldo, por meio do fluxo de pagamento da dvida, a Companhia apresenta ummontante residual de R$ 3.900 de custo de transao atrelado dvida
que continuar sendo amortizado de acordo com o perodo de pagamento.
A J BS USA patrocina planos qualificados de aposentadoria ("plano 401(k)"), cobrindo os empregados da J BS USA, excluindo os empregados da PPC. Nos termos do
plano 401(k), os empregados elegveis poderiamoptar por reduzir sua contribuio atual at o menor de 75% da sua remunerao anual ou o limite anual fixado
estatutariamente, e ter o valor dessa reduo como parte de contribuio para o plano 401 (k). O plano 401 (k) permite uma contribuio adicional pela J BS USA,
baseado emtermos especficos do plano. O administrador do plano, sob a direo de cada participante, investe os ativos do plano emopes de investimento ditada
pelos participantes. O plano est qualificado pela seo 401 do cdigo interno de receita dos Estados Unidos (Internal Revenue Code). As despesas da J BS USA,
relacionadas como plano 401 (k) foramUS$ 1,7 milhes (R$ 3.905) e US$ 3,5 milhes (R$ 8.039) para o trimestre e semestre findos em30 de junho de 2014,
respectivamente e US$ 1,5 milhes (R$ 3.049) e US$ 3,1 milhes (R$ 6,302) para o trimestre e semestre findos em 30 de junho de 2013, respectivamente.
Planos JBS USA
Uma das unidades da J BS USA participa de umplano de penso multi-empregador. A J BS USA contribui para este plano, e as despesas que foramincludas no custo
dos produtos vendidos na demonstrao do resultado consolidado foramde US$ 114 mil (R$ 262) e US$ 226 mil (R$ 519) para o trimestre e semestre findos em30
de junho de 2014, respectivamente, e US$ 114 mil (R$ 232) e US$ 223 mil (R$ 453) para o trimestre e semestre findos em30 de junho de 2013, respectivamente. A
J BS USA tambm fez contribuies, totalizando US$ 19 mil (R$ 44) e US$ 37 mil (R$ 85) para o trimestre e semestre findos em 30 de junho de 2014,
respectivamente, e US$ 18 mil (R$ 37) e US$ 36 mil (R$ 73) para o trimestre e semestre findo em30 de junho de 2013, a umplano de penso multi-empregador
relacionado com ex-funcionrios na antiga fbrica de Nampa, Idaho.
A PPC assumiu o patrocnio do Plano SERP e do Plano Directors Emeriti atravs da aquisio da empresa Gold Kist, em 2007. O Plano SERP proporciona
remunerao adicional para alguns ex-executivos da Gold Kist, baseado emacordos individuais. Os benefcios do Plano SERP foramparalisados a partir de 8 de
fevereiro de 2007. O Plano Directors Emeriti prev benefcios a ex-diretores da empresa Gold Kist.
Emfevereiro de 2014, a Companhia incorreu emR$ 843 relativos aos custos de transao dos processos de captao de Pr-Pagamento de exportao (PPE) no
montante de R$ 144.471, cuja contabilizao est mantida de forma destacada emconta redutora do passivo. Em30 de junho de 2014, emvirtude da amortizao
acumulada do saldo, por meio do fluxo de pagamentoda dvida, a Companhiaapresenta ummontante residual de R$ 756 de custo de transao atrelado dvida que
continuar sendo amortizado de acordo com o perodo de pagamento.
Gold Kist Inc. plano de seguro de vida (Retiree Life Plan).
PPC plano de aposentadoria para empregados sindicalizados (Plano Union);
PPC Plano de penso dos empregados de Legacy Gold Kist (Plano GK Pension).
A PPC assumiu as obrigaes de assistncia mdica e seguro de vida ps-aposentadoria, incluindo o Retiree Life Plan, atravs da aquisio da Gold Kist, em2007.
Emjaneiro de 2001, a Gold Kist comeou a reduzir substancialmente os seus planos para os empregados ativos. Em1 de julho de 2003, a Gold Kist encerrou a
cobertura mdica para os aposentados com65 anos ou mais, e somente os funcionrios aposentados no grupo fechado entre as idades de 55 e 65 poderiam
continuar a sua cobertura comtaxas de custo mdia do plano de assistncia mdica para os empregados ativos. Estes aposentados alcanaram65anos em2012 e a
cobertura do plano de aposentadoria mdica terminou.
Planos de beneficio definido, seguro de vida ps-aposentadoria
Planos de aposentadoria de benefcio definido no-qualificado
Benefcios a empregados
Antiga Gold Kist Inc. plano de aposentadoria de diretoria (Plano Directors Emeriti).
Antiga Gold Kist Inc - aposentadoria executiva adicional ("Plano SERP), e
A PPC patrocina programas que oferecembenefcios de aposentadoria para a maioria de seus empregados. Estes programas incluem planos de penso qualificados
e no qualificados, umplano de aposentadoria de benefcio definido comseguro de vida e plano de economia comcontribuio definida. Sob todos os planos de
aposentadoria, as despesas da PPC foramde US$ 1,4 milhes (R$ 3.216) e US$ 2,8 milhes (R$ 6.431) para o trimestre e semestre findos em30 de junho de 2014,
respectivamente, US$ 1,9 milhes (R$ 3.862) e US$ 3,8 milhes (R$ 7.725) para o trimestre e semestre findo em 30 de junho de 2013, respectivamente.
O Plano Union abrange determinados locais ou grupos na PPC. O Plano GK Pension cobre certos funcionrios elegveis dos EUA que foramempregados emlocais
que a PPC adquiriua empresa Gold Kist, Inc. ("Gold Kist") em2007. A participao no Plano GK Pension foi paralisada a partir de 8 de fevereiro de 2007, para todos
os participantes, comexceo dos participantes rescindidos que esto ou podemtornar-se permanentemente ou totalmente desabilitados. O plano foi paralisado a
partir de 31 de maro de 2007.
Planos Pilgrim's Pride - PPC
Planos de benefcio definido
PGINA: 87 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
Penso Outros benefcios Penso Outros benefcios
Benefcio projetado, incio do perodo 390.533 3.916 430.788 4.283
Custo de servio - - 44 -
Juros 9.307 92 8.811 86
Perdas e (ganhos) atuariais 34.140 181 (66.605) (239)
Benefcios pagos (14.208) (170) (6.997) (175)
Benefcio projetado, fim do perodo 419.772 4.019 366.041 3.955
Valor justo de ativo dos planos, incio do perodo 249.199 - 204.462 -
Rendimento nos planos ativos 6.838 - 17.348 -
Contribuies de empregados 7.644 170 6.605 175
Benefcios pagos (14.208) (170) (6.997) (175)
Valor justo de ativo dos planos, fim do perodo 249.473 - 221.418 -

Obrigao de benefcios sem financiamento (163.304) (3.853) (144.150) (3.994)

Custo de benefcio provisionado, curto prazo (27.073) (330) (21.425) (347)
Custo de benefcio provisionado, longo prazo (136.231) (3.524) (122.724) (3.647)
Valor lquido reconhecido (163.304) (3.854) (144.149) (3.994)

Ganho (perda) atuarial lquida 73.506 (108) 36.587 (272)
Custo de servio - - 41 -
J uros 9.307 92 8.085 79
Retorno estimado nos ativos dos planos (7.320) - (5.487) -
Ganho lquido em amortizao 14 - 960 -
Custo lquido do benefcio peridico 2.001 92 3.599 79

Obrigaes dos planos de benefcios
Taxa de desconto 4,35% 4,35% 4,95% 4,95%
Semestre findo em 30 de junho de
2013
30.06.14 31.12.13
31.12.13
30.06.14
Valores reconhecidos nos Balanos Patrimoniais
31.12.13
Planos de beneficio definido, obrigaes e ativos
O quadro seguinte apresenta a mdia ponderada das premissas utilizadas na determinao da penso e obrigaes de outros planos ps-aposentadoria:
A obrigao acumulada de benefcios para todos os planos de benefcios definidos era US$ 182,8 milhes (R$ 403) e US$ 170 milhes (R$ 398) em30 de junho de
2014 e 31 de dezembro de 2013, respectivamente. Cada umdos planos de benefcios definidos pela PPC tinha as obrigaes acumuladas de benefcios emexcesso
comparados aos planos ativos em 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013.
Mudanas de ativos do plano
2014
- Valores reconhecidos no Resultado
Custo lquido do benefcio peridico
2013
Financiamento
2013
O quadro seguinte apresenta os componentes do custo do benefcio peridico lquido para os planos:
Os quadros a seguir fornecemreconciliaes das mudanas nas obrigaes dos planos de benefcios projetados e valor justo dos ativos, bemcomo declaraes da
situao dos fundos, o relatrio do balano e premissas econmicas para esses planos:
30.06.14
2014
31.12.13
Mudanas nas obrigaes dos planos de benefcios projetados
A taxa de retorno esperada sobre os ativos dos planos foi determinada combase na taxa atual de juros e prmios histricos relacionados s taxas de renda fixa de
ttulos e outras classes de ativos. A PPC tambmleva emconsiderao as alocaes antecipadas de ativos, estratgias de investimentos e os pontos de vistas de
vrios profissionais especializados em investimentos ao desenvolver essa taxa.
2014
As obrigaes dos planos de benefcios a serempagos esto reconhecidos sobre a rubrica de Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais. Os montantes a serempagos
correspondemas obrigaes dos prximos dez anos, enquanto o valor projetado corresponde as obrigaes a serempagas emat trinta anos, ou mais, dependendo
do ltimo participante do plano.
30.06.14
PGINA: 88 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.

30.06.14 31.12.13
Ttulos de capital 65% 68%
Ttulos de renda fixa 35% 32%
Total de ativos 100% 100%
Nvel 1 Nvel 2 Total Nvel 1 Nvel 2 Total
Caixa e fundos de mercado 46 - 46 644 - 644
Ttulos de capital - 152.424 152.424 - 171.431 171.431
Ttulos de dvida - 84.904 84.904 - 82.087 82.087
Total de ativos 46 237.328 237.374 644 253.518 254.162
Penso Outros benefcios
2015 14.098 163
2016 26.939 333
2017 26.093 337
2018 25.300 339
Posterior 24.095 337
Total 116.525 1.509
Ganhos e perdas atuariais, incio do perodo 17.872 (175) (89.718) (2)
Amortizao (14) - 960 -
Ganhos e perdas atuariais - - 61.112 220
Ganhos e perdas em ativos 34.140 181 10.429 -
Outros 482 - - -
Ganhos e perdas atuariais, fim do perodo 52.480 6 (17.217) 218
No mbito do "Plano RS", os funcionrios elegveis podemvoluntariamente contribuir comumpercentual de sua remunerao. A PPC corresponde emat 30%dos
primeiros 2,14%a 6%do salrio, comnveis de compensao de at US$ 245 mil (R$ 540). O Plano de To-Ricos mantido por alguns funcionrios porto-riquenhos
elegveis. No mbito do Plano To-Ricos, os funcionrios elegveis podemvoluntariamente contribuir comumpercentual de sua remunerao e h vrias disposies
correspondentes para a Empresa.
2013
A PPC atualmente patrocina dois planos de penso definidos:
PPC antecipou uma contribuio de US$ 7,7 mil (R$ 16.959) e US$ 100 mil (R$ 220) para os seus beneficirios e outros planos ps aposentadoria, respectivamente,
durante 2014.
Pagamentos de benefcios
Alguns planos de aposentadoria que a PPC patrocina investem em uma variedade de instrumentos financeiros. Alguns fundos de aposentadoria em que a PPC
participa e mantm uma quantidade significativa de ttulos lastreados em hipotecas. No entanto, nenhuma das hipotecas so consideradas "subprime".
To-Ricos plano de aposentadoria (To-Ricos Plan), Seo 1165 (e).
Os valores em outros resultados abrangentes como prejuzo ou (lucro), que no foram reconhecidos so apresentados a seguir:
Benefcios no reconhecidos em outros resultados abrangentes
30.06.14
A PPC tambmmantmtrs planos ps aposentadoria para empregados elegveis do Mxico como requerido pela lei mexicana e que abrange principalmente
benefcios por desligamento. A divulgao das obrigaes do plano mexicano no considerada material.
Na ausncia de limitaes regulatrias ou legais, a alocao de ativos de destino para o investimento dos ativos para os seus planos de penses emcurso de 30%
emttulos de renda fixa e 70%emttulos de capital. Os planos apenas investememrenda fixa e instrumentos de capital prprio para o qual existe ummercado pronto
pblico. A PPC desenvolve a sua taxa esperada de longo prazo atravs dos pressupostos de retorno combase nas taxas de retorno histricas de capital e de renda
fixa dos investimentos da PPC.
2014
Plano de contribuio definida
PPC plano de aposentadoria ("Plano RS), Seo 401(k) e
O clculo do valor justo dos ativos do plano foi classificado nos seguintes nveis de hierarquia de valor justo em 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013:
31.12.13
O quadro a seguir apresenta a alocao atual dos ativos do plano de penso e outras obrigaes:
Como os planos de penso de PPC so principalmente planos de capitalizao, os benefcios esperados comrelao a esses planos viro principalmente das
relaes de confiana estabelecidas para esses planos. Como os outros planos ps-aposentadoria da PPC esto semfinanciamento, os benefcios esperados com
relao a esses planos viro de recursos prprios da PPC. A tabela a seguir reflete os benefcios em30 de junho de 2014 que devemser pagos emcada umdos
prximos cinco anos e, no total, para os cinco anos seguintes dos planos de penso e outros planos ps-aposentadoria da PPC:
PGINA: 89 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
Tipo de Prmio
Quantidade de
Prmio Carncia
Estimativa de
perda
Mtodo de
Liquidao
PAR 100.000 Servio - Aes
UAR 608.561 Servio 9,66% Aes
UAR 206.933 Servio - Aes
UAR 462.518 Servio 13,49% Aes
2014 2013
Custos de remunerao baseado em aes:
Custo das mercadorias vendidas 393 311
Despesas de vendas, gerais e administrativas 5.067 2.948
Total 5.460 3.259

Benefcio de imposto de renda 1.185 685
Nmero Mdia ponderada Nmero Mdia ponderada
203 15 273 13
Concedidas - - 30 20
Investidas (173) 14 (100) 16
30 20 203 13
729 20 - -
Concedidas 462 38 815 18
Investidas (24) 20 - -
1.167 27 815 18
UARs:
Em circulao no final do exerccio
31/12/2014
LTIP
Data da Concesso
PARs:
Durantes os trimestres e semestres findos em30de junho de 2014e 2013, a Bertin USA financiouUS$ 63mil (R$ 145) e US$ 130mil (R$ 145) e US$ 75mil (R$ 152)
e US$ 150 mil (R$ 305), respectivamente para o seu plano de benefcio definido.
A Bertin USA tambmfornece assistncia mdica e benefcios de seguro de vida para alguns empregados aposentados e desligados combase emobrigaes
contratuais incorridos pelos proprietrios anteriores da J BS USA Trading, Inc. ("J BS USA Trading"), anteriormente conhecida como SB Holdings, Inc., comercialmente
reconhecida como The Tupman Thurlow Co., Inc. A Bertin USA elegeu o reconhecimento imediato da obrigao de benefcios sem financiamento acumulada
correspondenteemconjunto coma compra das aes ordinrias da J BS USA Trading. Os pagamentos ps-aposentadoriaso financiados emparcelas mensais. Para
os trimestres e semestres findos em30 de junho de 2014 e 2013, o custo do servio, custo dos juros, o retorno esperado dos ativos do plano e do custo de benefcio
lquido peridico eram imateriais.
Em circulao no incio do exerccio
31/12/2014 LTIP
LTIP
Em circulao no incio do exerccio
2013
26/02/2013
Incentivo de compensao PPC:
LTIP
Em30 de junho de 2014, o total de custos de compensao no reconhecidos relacionados a todos os prmios no investidos era de US$ 9,8 milhes (R$ 21.585).
Esse custo dever ser reconhecido pela mdia ponderada em um perodo de 2 anos.
LTIP
14/01/2011
O valor justo de cada PAR e UAR concedido representa o preo de fechamento das aes ordinrias da PPC na respectiva data de concesso.
24/02/2015
A PPC patrocina umplano baseado emdesempenho, Plano de Incentivo Omnibus que prev para uma ampla gama de prmios baseados emaes e caixa para
funcionrios da PPC e outros funcionrios, membros do Conselho de Administrao da PPC e quaisquer consultores ("LTIP"). Os prmios baseados emaes que
podemser concedidos sob a LTIP incluem"opes de aes de incentivo", na acepo do Cdigo da Receita Federal, opes de aes no qualificadas, direitos de
apreciao, prmios de aes restritas ("PARs") e unidades de aes restritas ("UAR "). Em30 de junho de 2014, a PPC havia reservado aproximadamente 6,6
milhes de aes ordinrias para futura emisso sob a LTIP.
24/02/2016
Contrato de trabalho
25/02/2013
2014
Planos Bertin USA
A tabela a seguir apresenta os custos de compensao e os benefcios de imposto de renda reconhecido por nossos acordos de compensao com base em aes:
31/12/2016
Historicamente, a PPC tem emitido novas aes para compensar as converses dos prmios.
O valor justo das aes adquiridas durante o trimestre e semestre findos em30 de junho de 2014, foramde US$ 400 mil (R$ 919) e US$ 1,1 mil (R$ 2.527),
respectivamente. No houveramaes adquiridas durante o trimestre findo em30 de junho de 2013 e US$ 700 mil (R$ 1.423) foramadquiridas durante o semestre
findo em 30 de junho de 2013.
O quadro a seguir demonstra concesses existentes em 30 junho de 2014:
25/02/2013
Em circulao no final do exerccio
A Bertin USA temumbenefcio definido e umplano de previdncia complementar que abrange aposentados comcertas idades e requerimentos de funo. Os planos
de benefcios so baseadas principalmenteemanos de servio e remuneraodo empregado. A poltica do fundo atender as necessidades de financiamentoERISA
e acumular ativos do plano, que ir, ao longo do tempo, aproximar o valor presente dos benefcios projetados a pagar. Os ativos do plano so investidos apenas em
um contrato de anuidades grupo. O benefcio definido e planos de benefcios suplementares foram congelados em 31 de dezembro de 1995.
Partes restritas da PPC e aes ordinrias restritas esto demonstradas abaixo:
04/02/2013
Data da Carncia
27/08/2012 LTIP 27/04/2014
03/01/2014
Plano de Benefcio
19/02/2014
PGINA: 90 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
29
30
Planos JBS Canad
Receita Diferida
Devido ao volume percentual representativo dos segmentos operacionais supracitados, os demais segmentos e atividades emque a Companhia atua no se tornam
relevantes, sendo estes apresentados como Outros. Adicionalmente, todas as operaes entre segmentos sero eliminadas dentro do Grupo.
O segmento de carne bovina explora o segmento de abate e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados
localizadas no Brasil, Estados Unidos da Amrica, Canad, Austrlia, Argentina, Uruguai, Paraguai, sendo estes trs ltimos analisados de modo consolidado, assim
como Estados Unidos da Amrica, Austrlia, Canad e Mxico.
No h receitas provenientes das transaes com um nico cliente externo que representam 10% ou mais das receitas totais.
O contrato de fornecimento contmcovenants afirmativos e negativos, que exige que a empresa, dentre outras coisas: mantenha a quota de mercado definido;
mantenha certos nveis lquidos de tangveis, e respeite emtodos os aspectos relevantes o contrato de fornecimento. A J BS USA estava emconformidade comtodas
as clusulas em 30 de junho de 2014. Durante o segundo trimestre de 2012, o cliente deixou de tomar produto da J BS USA e, uma vez que o Contrato de
Fornecimentono prev uma forma alternativa de clculo do reembolsodo saldo no amortizado, a J BS USA continua a acumular juros sobre o saldo no amortizado.
A J BS USA est emdiscusses como cliente, no entanto nenhumacordo foi firmado. O saldo no amortizadoem30 de junho de 2014 e 31 de dezembrode 2013 foi
de aproximadamente US$ 100,8 milhes, sendo R$ 222.012 e R$ 236.134, respectivamente. Em30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013, a J BS USA tinha
juros acumulados de US$ 5,3 milhes (R$ 11.673) e US$ 4,1 milhes (R$ 9.605), respectivamente e Outras Receitas Diferidas em30 de junho de 2014 e 31 de
dezembro de 2013 eram de US$ 10,6 milhes (R$ 23.347) e US$ 2,5 milhes (R$ 5.857), respectivamente.
A J BS Canad participa no Plano de Penso Canad (o "CPP"), umplano de penso fornecido pelo governo necessrio para todos os funcionrios comidades entre
18 e 70 anos que no so beneficirios de qualquer aposentadoria ou penso de invalidez sob o CPP, no participam do Plano de Penso Quebec e cujos
rendimentos excedema iseno bsica anual de CAD$ 3.500 (R$ 7.175). A taxa de contribuio igual a 9,9% do rendimento do trabalho que excedama iseno
bsica at os rendimentos mximos de penso. O empregado e o empregador devempagar, cada, metade da contribuio. As despesas da J BS Canad referentes
s contribuies para este plano foramde US$ 1,1 milhes (R$ 2,527) e US$ 2,3 milhes (R$ 5.283) e US$ 1,1 milhes (R$ 2.236) e US$ 2,2 milhes (R$ 4.472) para
os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2014 e 2013, respectivamente.
O segmento de carne suna explora o segmento de abate, processamento, frigorificao, entrega de carnes "in natura" e produo de industrializados e subprodutos
de mesma origem. Opera no Brasil e Estados Unidos da Amrica, atendendo os mercados interno e externo. Os produtos tambmincluemcarnes resfriadas em
cortes com padres industriais especficos.
De acordo comIFRS 8/CPC 22 - Informaes por segmento, a administrao definiu os segmentos operacionais reportveis do Grupo, combase nos relatrios
utilizados para a tomada de decises estratgicas, analisados pela Diretoria Executiva, os quais so segmentados sob ptica de produto comercializado, e tambm,
sob a perspectiva geogrfica.
Almdisso, o plano garante ao funcionrio o direito de continuar coma assistncia mdica aps se desligar da empresa. Em30de junho de 2014essa obrigao est
registrada no montante de R$ 9.447.
Para proporcionar segurana ao cliente, caso a J BS USA no honre seu compromisso, o contrato prev pagamento de juros Libor 3 meses +2%. A taxa de juros em
30 de junho de 2014 foi de 2,2%. No caso de descumprimento do contrato, o contrato de fornecimento prev a converso da dvida em aes ordinrias da J BS USA
baseado em uma frmula estipulada no Acordo de Fornecimento. Apenas com a finalidade de prover informaes adicionais, caso a J BS USA Holdings no tivesse
cumprido o contrato de fornecimento em 30 de junho de 2014, o direito de converses seria de 2,96% das aes, ou seja, 2,96 aes.
A carne de frango representada pelos produtos "in natura", refrigerados inteiros ou empedaos, cujas unidades produtivas esto situadas nos Estados Unidos da
Amrica, Mxico e Brasil, atendendo cadeias de restaurantes, processadores de alimentos, distribuidores, supermercados, atacadistas, e outros distribuidores de
varejo, alm de exportao para a Europa oriental (incluindo a Rssia), extremo oriente (incluindo a China), Mxico e outros mercados mundiais.
A J BS Canad tambmfornece umPlano de Economia de Aposentadoria emGrupo ("RRSP") para empregados sindicalizados e no-sindicalizados. A RRSP um
acordo entre umindivduo e umemissor (por exemplo, uma companhia de seguros ou uma empresa de confiana) no qual as contribuies so feitas por indivduos e
uma renda de aposentadoria paga no vencimento. As contribuies so dedutveis e os ganhos de investimento so isentos de impostos. Os pagamentos fora do
RRSP so tributveis aps o recebimento. A J BS Canad oferece umGrupo RRSP emitido pela Sun Life Assurance J BS USA do Canad. As despesas da J BS
Canad referentes s contribuies para este plano foramde US$ 200 mil (R$ 459) e US$ 400 mil (R$ 919) e US$ 200mil (R$ 813) e US$ 700mil (R$ 1.423) para os
trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2014 e 2013, respectivamente.
Planos JBS Foods
As modalidades dos produtos comercializados contemplamcarne bovina, carne de frango e carne suna. Geograficamente, a Administrao considera o desempenho
operacional de suas unidades dos Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia, Canad e Mxico) e Amrica do Sul (Brasil, Argentina, Paraguai e Uruguai).
Em22 de outubro de 2008, a J BS USA recebeu umadiantamento de cliente no montante de US$ 175 milhes para garantir umdireito exclusivo de recolher um
subproduto de todas as fbricas da J BS USA. Este acordo foi formalizado em27 fevereiro de 2008 conforme o Contrato de Fornecimento de Matria-Prima ("Supply
Agreement") e vence em30 de dezembro de 2016. O adiantamento do cliente foi registrado como receita diferida na J BS USA e consta sobre a rubrica de "outros
passivos" nas demonstraes contbeis consolidadas. Como o sub-produto entregue ao cliente durante o prazo do contrato, a receita diferida reconhecida como
receita de vendas conforme ocorre o faturamento.
As polticas contbeis dos segmentos operacionais so as mesmas que aquelas descritas no resumo de polticas contbeis significativas. A Companhia avalia o seu
desempenho por segmento, com base no lucro ou prejuzo das operaes antes dos tributos sobre o lucro, no incluindo ganhos e perdas no recorrentes,
depreciao e ganhos e perda de cmbio.
O laudo tcnico utilizado para o clculo da necessidade de novas provises realizado anualmente, sendo o ltimo clculo realizado em31 de dezembro de 2013,
pois no se espera mudanas significativas para o referido perodo devido imaterialidade dos saldos.
Segmentos operacionais
A J BS Foods oferece aos seus funcionrios planos suplementares de aposentadoria. O Plano de Previdncia fechado e administrado pela Multipensions Bradesco.
Desde 20 de maio de 2010 o plano de benefcio definido est fechado para novas adeses.
PGINA: 91 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
2014 2013 2014 2013
Receitas lquidas totais do segmento
Carne Bovina 33.498.972 27.040.647 17.423.927 14.315.686
Carne de Frango 14.092.856 9.409.166 7.500.889 4.997.138
Carne Suna 5.813.802 3.484.759 2.920.624 1.804.381
Outros 1.982.313 1.523.998 1.123.427 813.789
Total 55.387.943 41.458.570 28.968.867 21.930.994
2014 2013 2014 2013
Depreciao e amortizao
Carne Bovina 397.255 356.603 200.254 190.018
Carne de Frango 587.064 419.976 277.873 214.698
Carne Suna 128.721 36.066 73.912 18.827
Outros 107.407 82.981 54.330 43.077
Total 1.220.447 895.626 606.369 466.620
30.06.14 31.12.13
Total de ativos
Carne Bovina 36.990.206 41.218.032
Carne de Frango 15.280.349 13.817.172
Carne Suna 6.198.977 4.516.202
Outros 12.800.173 9.118.815
Total 71.269.705 68.670.221
2014 2013 2014 2013
Receitas lquidas
Estados Unidos da Amrica 36.249.577 30.204.687 18.904.803 16.038.718
Amrica do Sul 18.040.078 10.402.405 9.534.743 5.432.847
Outros 1.098.288 851.478 529.321 459.429
Total 55.387.943 41.458.570 28.968.867 21.930.994
2014 2013 2014 2013
Depreciao e amortizao
Estados Unidos da Amrica 677.681 594.000 332.063 304.777
Amrica do Sul 538.704 287.821 272.245 149.960
Outros 4.062 13.805 2.061 11.883
Total 1.220.447 895.626 606.369 466.620
30.06.14 31.12.13
Total de ativos
Estados Unidos da Amrica 22.773.834 19.889.926
Amrica do Sul 46.205.155 46.696.020
Outros 2.290.716 2.084.275
Total 71.269.705 68.670.221
Depreciao apresentada por rea geogrfica:
Total de ativos por rea geogrfica:
As informaes consolidadas por segmento operacional de negcios, analisadas pela Diretoria Executiva correspondente ao semestre e trimestre findos em30 de
junho de 2014 e 2013, so as seguintes:
Semestres findos em 30 de junho de Trimestres findos em 30 de junho de
Receitas lquidas apresentadas por modalidade de produto:
Total de ativos por modalidade de produto:
Receitas lquidas apresentadas por rea geogrfica:
Depreciao apresentada por modalidade de produto:
PGINA: 92 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
31
Controladora
Classificao por natureza 2014 2013 2014 2013
Depreciao e amortizao (280.815) (248.757) (140.780) (128.779)
Despesas com pessoal (1.101.989) (908.190) (597.201) (479.195)
Matria prima e materiais de uso e consumo (9.556.824) (7.277.869) (5.071.788) (3.749.083)
Impostos, taxas e contribuies (881.125) (710.946) (436.794) (567.126)
Remunerao de capitais de terceiros (4.721.932) (2.073.646) (1.996.850) (1.515.708)
Outras receitas e despesas 3.807.030 2.143.930 1.438.256 1.492.271
(12.735.655) (9.075.478) (6.805.157) (4.947.620)
Classificao por funo 2014 2013 2014 2013
Despesas com vendas (1.268.615) (962.650) (668.024) (512.590)
Despesas gerais e administrativas (588.377) (504.733) (295.007) (262.403)
Resultado financeiro lquido (1.456.303) (615.835) (827.423) (564.584)
Outras receitas e despesas operacionais (7.531) (2.984) (6.905) (5.051)
(12.735.655) (9.075.478) (6.805.157) (4.947.620)
Consolidado
Classificao por natureza 2014 2013 2014 2013
Depreciao e amortizao (1.220.447) (895.626) (606.369) (466.620)
Despesas com pessoal (5.461.586) (4.210.414) (3.145.955) (2.162.164)
Matria prima e materiais de uso e consumo (45.063.167) (34.560.271) (22.927.577) (18.013.851)
Impostos, taxas e contribuies (1.842.161) (1.572.678) (1.053.169) (831.597)
Remunerao de capitais de terceiros (5.828.229) (2.724.166) (2.677.334) (1.917.688)
Outras receitas e despesas 5.023.136 3.480.525 2.182.013 2.067.456
(54.392.454) (40.482.630) (28.228.391) (21.324.464)
Classificao por funo 2014 2013 2014 2013
Despesas com vendas (3.326.134) (2.213.251) (1.721.752) (1.163.197)
Despesas gerais e administrativas (1.396.034) (1.136.141) (707.989) (592.075)
Resultado financeiro lquido (1.956.985) (737.792) (1.087.659) (659.577)
Outras receitas e despesas operacionais (2.130) 76.707 2.408 71.508
(54.392.454) (40.482.630) (28.228.391) (21.324.464)
32
33
Emsua rotina operacional, a Companhia e suas controladas geramexposies diversas a risco de mercado, crdito e liquidez. Tais exposies so controladas de
maneira integrada pela Diretoria de Controle de Riscos (Risk Management), seguindo diretrizes traadas na Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de
Commodities definida pela Comisso de Gesto de Riscos e aprovada pelo Conselho de Administrao.
Gerenciamento de riscos e instrumentos financeiros
A Diretoria de Controle de Riscos responsvel por mapear os fatores de risco que possamlevar a resultados financeiros prejudiciais nas diversas reas da
Companhia e tambmpor propor estratgias para mitigar estas exposies. Suas propostas so submetidas avaliao da Comisso de Gesto de Riscos para
posterior envio ao Conselho de Administrao, que supervisiona a implementaodas novas solues, observando limitaes de alada e as diretrizes da Poltica de
Gesto de Riscos.
Para a J BS Foods S.A., a cobertura de seguro temas mesmas caractersticas acima descritas, pormcomo limite mximo de indenizao para 30 de junho de 2014
de R$ 293 milhes.
As premissas de risco adotadas, dada a sua natureza, no fazemparte do escopo de uma auditoria, consequentemente, no foram auditadas pelos auditores
independentes.
Para a controlada indireta J BS Argentina, localizada na Repblica Argentina, a cobertura de seguro temas mesmas caractersticas acima descritas, pormcomo
limite mximo de indenizao para 30 de junho de 2014 de US$ 32 milhes (equivalente a R$ 70.480).
Cobertura de seguros
A Companhia optou por apresentar a Demonstrao do Resultado Consolidado por funo. O quadro abaixo detalha as despesas por natureza:
Despesas por natureza
Para a controlada J BS USA, localizada nos Estados Unidos da Amrica, a cobertura de seguro temas mesmas caractersticas acima descritas, pormcomo limite
mximo de indenizao para 30 de junho de 2014 de US$ 250 milhes (equivalente a R$ 550.625).
Em 30 de junho de 2014, na Controladora, o limite mximo individual de cobertura era R$ 150.000. Esta cobertura engloba todos os tipos de sinistros.
PGINA: 93 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
30.06.14 31.12.13 30.06.14 31.12.13
(6.720.533) (6.552.326) (7.204.101) (7.026.294)
1.957.100 3.148.005 2.080.704 3.236.034
415.613 286.719 1.148.324 1.063.744
Total (4.347.820) (3.117.602) (3.975.073) (2.726.516)
(37.573) (44.119) (177.149) (183.304)
- - (1.075.278) (314.060)
(2.361.170) (2.712.803) (3.508.339) (3.971.327)
- - (220.565) (357.182)
Total (2.398.743) (2.756.922) (4.981.331) (4.825.873)
(330.099) (303.606) (341.284) (333.905)
- (1.222) (21.027) (1.222)
(16.534) (7.214) (16.534) (7.214)
Total (346.633) (312.042) (378.845) (342.341)
Risco
Cenrio (I) VaR
99% I.C. 1 dia
Cenrio (II)
Variao da taxa
em 25%
Cenrio (III)
Variao da taxa
em 50%
(1.652) (117.391) (234.782)
(2) (3.269) (6.539)
- (4.333) (8.666)
(1.654) (124.993) (249.987)
FINAME
NCE / Compror / Outros
Pr-pagamento
Contratos indexados Libor / Euribor
Como objetivo de prover informaes de como se comportariamos riscos de taxa de juros a que a Companhia est exposta em30 de junho de 2014, a seguir esto
apresentadas possveis alteraes, de 25%e 50%, nas variveis relevantes de risco, emrelao s cotaes de fechamento utilizadas na mensuraode seus ativos
e passivos financeiros, na data base destas demonstraes contbeis. Para o clculo do efeito no resultado emcenrio provvel, a Companhia julga adequada a
utilizaoda metodologiade Valor emRisco (VaR), para intervalo de confiana (I.C.) de 99%e horizonte de umdia. Os resultados desta anlise esto apresentados a
seguir:
As operaes da Companhia esto expostas a variaes de taxas de juros pr e ps-fixadas, sendo que as taxas ps-fixadas esto representadas por TJ LP, CDI.
Libor e Euribor. A Administrao considera que a exposio s flutuaes das taxas de juros no acarreta impacto relevante, de forma que, preferencialmente, no
utiliza instrumentos financeiros derivativos para gerenciar este tipo de risco, exceto em funo de situaes especficas que possam se apresentar.
Capital de giro - Dlares Americanos
Efeito no resultado - Controladora
Exposio
Aumento da taxa TJ LP
Exposio de passivos taxa LIBOR/EURIBOR:
CDC
Anlise de sensibilidade
Exposio de passivos taxa TJLP:
CDB-DI
Contratos indexados CDI Aumento da taxa CDI
Outros
a) Risco de mercado
A Diretoria de Controle de Riscos utiliza sistemas de informao proprietrios e de terceiros, especficos para o gerenciamento de posies e riscos de mercado,
efetuando anlises de cenrios de estresse e de Valor emRisco (VaR) para medir a exposio total e tambmo risco especifico do fluxo de caixa coma bolsa de
valores.
Emparticular, as exposies a risco de mercado so constantemente monitoradas, especialmente os fatores de risco relacionados a variaes cambiais, de taxas de
juros e preos de commodities que potencialmente afetamo valor de ativos e passivos financeiros, fluxos de caixa futuros e investimentos lquidos emoperaes no
exterior. Nestes casos, a Companhiae suas controladas empregam instrumentos financeiros de proteo, inclusive derivativos, desde que aprovados pelo Conselho
de Administrao.
Contratos indexados TJ LP
Controladora
funo da Diretoria de Controle de Riscos garantir que as demais reas operacionais da Companhia estejamdentro dos limites de exposio definidos pela
Administrao da Companhia, financeiramente protegidas contra oscilaes de preos, centralizando as exposies e verificando o cumprimento da Poltica de
Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities da Companhia.
O risco de taxas de juros refere-se ao potencial de perdas econmicas que a Companhia e suas controladas podemincorrer devido a variaes adversas neste fator
de risco, ocasionadas por motivos diversos, como crises econmicas, alteraes de polticas monetrias soberanas ou oscilaes de mercado. A Companhia possui
ativos e principalmentepassivos expostos a este risco, emoperaes atreladas a indexadores como CDI (Certificado de Depsito Interbancrio), TJ LP (Taxa de J uros
de Longo Prazo), UMBNDES (Unidade Monetria do BNDES), LIBOR (LondonInterbank Offer Rate) e EURIBOR (Euro Interbank Offer Rate), entre outros. A Poltica
de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities no traz diretrizes mandatrias quanto proporo entre exposies a taxas pr ou ps-fixadas, entretanto a
Diretoria de Controle de Riscos monitora constantemente as condies de mercado e pode propor Comisso de Gesto de Riscos estratgias envolvendo os
indexadores a fim de reduzir a exposio global da Companhia.
BNDES Automtico
A Diretoria entende que os dados quantitativos referentes ao risco de exposio a taxas de juros da Companhia e suas controladas em30 de junho de 2014 e 31 de
dezembro de 2013, demonstrados abaixo, esto de acordo coma Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities e so representativas da exposio
incorrida durante o perodo, de acordo com o item 35 do Pronunciamento Tcnico CPC 40 R1.
Exposio lquida de passivos e ativos taxa CDI:
Fundos de investimentos, LCA-DI e Ttulos Pblicos
Consolidado
Aumento da taxa Libor / Euribor
a.1) Risco de taxa de juros
PGINA: 94 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
Risco
Cenrio (I) VaR
99% I.C. 1 dia
Cenrio (II)
Variao da taxa
em 25%
Cenrio (III)
Variao da taxa
em 50%
(1.511) (107.327) (214.654)
(5) (6.790) (13.579)
- (4.736) (9.471)
(1.516) (118.853) (237.704)
Risco Cenrio atual
Cenrio (I) VaR
99% I.C. 1 dia
Cenrio (II)
Deteriorao de
25%
Cenrio (III)
Deteriorao de
50%
Aumento da taxa 10,8000% 10,8380% 13,5000% 16,2000%
Aumento da taxa 0,5451% 0,5452% 0,6814% 0,8177%
Aumento da taxa 5,0000% 5,0000% 6,2500% 7,5000%
A) EXPOSIO em US$ (Dlar americano) 30.06.14 31.12.13 30.06.14 31.12.13
OPERACIONAL
Caixa e equivalentes 1.385.428 1.512.407 2.041.224 1.933.060
Contas a receber 2.618.090 2.960.113 3.419.434 4.902.755
Estoques - 39.705 - 39.705
Pedidos de venda 748.792 753.257 1.153.434 1.100.522
Fornecedores (42.943) (39.462) (69.889) (1.271.573)
Pedidos de compra - - (349.470) (189.284)
Subtotal 4.709.367 5.226.020 6.194.733 6.515.185
FINANCEIRO
Partes relacionadas (net) (1.076.848) - - -
Emprstimos e financiamentos (15.260.149) (13.863.985) (16.299.012) (14.965.671)
Subtotal (16.336.997) (13.863.985) (16.299.012) (14.965.671)
DERIVATIVOS
Contratos futuros 3.468.937 4.110.677 3.468.937 4.110.677
Non Deliverable Fowards (NDFs) 9.724.038 7.383.641 9.724.038 7.383.641
Swap (Ativo) 315.713 358.393 1.108.173 733.209
Swap (Passivo) (316.809) (360.553) (316.809) (360.553)
Subtotal 13.191.879 11.492.158 13.984.339 11.866.974
TOTAL DA EXPOSIO 1.564.249 2.854.193 3.880.060 3.416.488
Aumento da taxa Libor / Euribor
Aumento da taxa TJ LP
Contratos indexados CDI
Conforme descrito na nota explicativa de segmentos operacionais, aproximadamente 66%das vendas do Grupo so efetuadas pelas operaes da J BS USA e suas
subsidirias, as quais operampreponderantemente emdlar americano, portanto, combaixo risco de exposio cambial. Aproximadamente 33% das vendas so
efetuadas pela Controladora e J BS Foods S.A. Os demais 2% das nossas vendas so efetuadas por subsidirias, sendo emsua maioria emmoeda local e uma
pequena parte em dlar, considerado imaterial para abertura nas demonstraes de anlise de sensibilidade de risco cambial.
Taxa Libor / Euribor
Premissas
Como objetivo de proteger o valor de ativos e passivos financeiros, possveis fluxos de caixa futuros relativos as estimativas de exportao e investimentos lquidos
emoperaes no exterior, indexados emmoedas estrangeiras, a Diretoria de Controle de Riscos emprega instrumentos de proteo aprovados pelo Conselho de
Administrao, como contratos futuros, NDFs (Non-Deliverable Forwards), contratos de opcionalidade e contratos de troca de indexador (Swaps); visando a proteo
de emprstimos, investimentos, despesas e receitas comjuros, estimativas de exportao, custos de matria prima e fluxos diversos sempre que estes estejam
denominados emmoeda diferente da moeda funcional da Companhia. As principais exposies a este risco so indexadas ao Dlar Norte-Americano (US$), Dlar
Canadense (C$), Euro () e Libra Esterlina (). No Consolidado a empresa tambmpossui exposies emmoedas Iene J apons (J PY) e Dlar Neozelands (NZD),
de menor representatividade, resultantes das operaes da subsidiria J BS USA.
a.2) Risco de variao cambial na Companhia
O risco de variao cambial refere-se ao potencial de perdas econmicas que a Companhia pode incorrer devido a variaes adversas neste fator de risco,
ocasionadas por motivos diversos, como crises econmicas, alteraes de polticas monetrias soberanas ou oscilaes de mercado. A Companhia possui ativos e
passivos expostos a este risco, porma Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities clara ao no entender que a simples existncia de exposies
contrrias promova naturalmente proteo econmica, pois devemser apreciadas outras questes pertinentes, como descasamentos de prazo e a volatilidade do
mercado.
Aumento da taxa CDI
Exposio
A Diretoria entende que os dados quantitativos referentes ao risco de exposio a variao cambial da Companhia em30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de
2013, demonstrados abaixo, esto de acordo com a Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities. Entretanto, tendo em vista o item 35 do
Pronunciamento Tcnico CPC 40 R1, cumpre mencionar que durante o perodo houve movimentao representativa devido a operaes de proteo cambial junto a
bolsa de valores conforme programao de operaes financeiras e comerciais.
Taxa TJ LP
Contratos indexados Libor / Euribor
Contratos indexados TJ LP
Efeito no resultado - Consolidado
Taxa CDI
PGINA: 95 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
Risco
Cenrio (I) VaR
99% I.C. 1 dia
Cenrio (II)
Variao do
cmbio em 25%
Cenrio (III)
Variao do
cmbio em 50%
Depreciao do R$ (593.033) (8.995.151) (17.991.935)
Apreciao do R$ 170.950 2.592.977 5.186.426
Apreciao do R$ 478.865 7.263.449 14.528.216
56.782 861.275 1.722.707
Risco
Cenrio (I) VaR
99% I.C. 1 dia
Cenrio (II)
Variao do
cmbio em 25%
Cenrio (III)
Variao do
cmbio em 50%
Depreciao do R$ (591.654) (8.974.236) (17.950.102)
Apreciao do R$ 224.869 3.410.820 6.822.259
Apreciao do R$ 507.632 7.699.777 15.400.953
140.847 2.136.361 4.273.110
Cenrio atual
Cenrio (I) VaR
99% I.C. 1 dia
Cenrio (II)
Deteriorao de
25%
Cenrio (III)
Deteriorao de
50%
Depreciao do R$ em relao ao dlar 2,2025 2,2388 2,7531 3,3038
B) EXPOSIO em C$ (Dlar Canadense) 30.06.14 31.12.13 30.06.14 31.12.13
OPERACIONAL
Caixa e equivalentes 612 - 613 1
Contas a receber 10.276 1.357 17.557 4.197
Pedidos de venda 12.528 - 12.528 -
Subtotal 23.416 1.357 30.698 4.198
DERIVATIVOS
Contratos futuros (16.961) - (16.961) -
Subtotal (16.961) - (16.961) -
TOTAL DA EXPOSIO 6.455 1.357 13.737 4.198
Risco
Cenrio (I) VaR
99% I.C. 1 dia
Cenrio (II)
Variao do
cmbio em 25%
Cenrio (III)
Variao do
cmbio em 50%
Apreciao do R$ 850 12.080 24.161
Depreciao do R$ (616) (8.750) (17.500)
234 3.330 6.661
Risco de cmbio (US$ - Dlar) Efeito no resultado - Controladora
Exposio do R$ (Real) - Controladora
Financeira
Operacional
Como objetivo de prover informaes de como se comportariamos riscos de taxas de cmbio a que a Companhia est exposta em30 de junho de 2014, a seguir
esto apresentadas possveis alteraes, de 25%e 50%, nas variveis relevantes de risco, emrelao s cotaes de fechamento utilizadas na mensurao de seus
ativos e passivos financeiros, na data base destas demonstraes contbeis . Para o clculo do efeito no resultado emcenrio provvel, a Companhiajulga adequada
a utilizao da metodologia de Valor emRisco (VaR), para intervalo de confiana de 99%e horizonte de umdia. Os resultados desta anlise esto apresentados a
seguir:
Derivativos de proteo cambial
Operacional
Risco de cmbio (C$ - Dlar Canadense) Efeito no resultado - Controladora
seguir:
Exposio do R$ (Real) - Consolidado
Financeira
Operacional
Premissas
PGINA: 96 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
Risco
Cenrio (I) VaR
99% I.C. 1 dia
Cenrio (II)
Variao do
cmbio em 25%
Cenrio (III)
Variao do
cmbio em 50%
Apreciao do R$ 1.114 15.837 31.674
Depreciao do R$ (616) (8.750) (17.500)
498 7.087 14.174
Premissas Cenrio atual
Cenrio (I) VaR
99% I.C. 1 dia
Cenrio (II)
Variao do
cmbio em 25%
Cenrio (III)
Variao do
cmbio em 50%
Depreciao do R$ em relao ao dlar canadense 2,0635 2,0998 2,5794 3,0953
C) EXPOSIO em (EURO) 30.06.14 31.12.13 30.06.14 31.12.13
OPERACIONAL
Caixa e equivalentes 47.599 73.890 48.604 74.581
Contas a receber 84.539 128.347 114.338 142.536
Pedidos de venda 62.469 269.236 164.368 269.236
Fornecedores (23.698) (20.095) (27.281) (21.062)
Pedidos de compra - - (2.420) -
Subtotal 170.909 451.378 297.609 465.291
FINANCEIRO
Emprstimos e financiamentos - - 659.757 682.187
Subtotal - - 659.757 682.187
DERIVATIVOS
Contratos futuros 18.090 (282.619) 18.090 (282.619)
Non Deliverable Fowards (NDFs) (75.375) (161.325) (75.375) (161.325)
Subtotal (57.285) (443.944) (57.285) (443.944)
TOTAL DA EXPOSIO 113.624 7.434 900.081 703.534
Risco
Cenrio (I) VaR
99% I.C. 1 dia
Cenrio (II)
Variao do
cmbio em 25%
Cenrio (III)
Variao do
cmbio em 50%
Apreciao do R$ 9.195 128.831 257.645
Depreciao do R$ (3.082) (43.181) (86.357)
6.113 85.650 171.288
Risco
Cenrio (I) VaR
99% I.C. 1 dia
Cenrio (II)
Variao do
cmbio em 25%
Cenrio (III)
Variao do
cmbio em 50%
Apreciao do R$ 16.011 224.338 448.646
Depreciao do R$ (3.082) (43.181) (86.357)
12.929 181.157 362.289
Cenrio (I) VaR
99% I.C. 1 dia
Cenrio (II)
Deteriorao de
25%
Cenrio (III)
Deteriorao de
50%
Depreciao do R$ em relao ao euro 3,0150 3,0688 3,7688 4,5225
Consolidado
Efeito no resultado - Controladora
Operacional
seguir:
Risco de cmbio ( - EURO)
Controladora
Operacional
Operacional
PGINA: 97 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
D) EXPOSIO em (Libras Esterlinas) 30.06.14 31.12.13 30.06.14 31.12.13
OPERACIONAL
Caixa e equivalentes - 1.853 1.983 3.820
Contas a receber 53.225 49.840 102.667 102.609
Pedidos de venda 65.072 54.542 106.754 97.736
Fornecedores (27) - (27) -
Subtotal 118.270 106.235 211.377 204.165
DERIVATIVOS
Contratos futuros (121.976) (105.404) (121.976) (105.404)
Subtotal (121.976) (105.404) (121.976) (105.404)
TOTAL DA EXPOSIO (3.706) 831 89.401 98.761
Risco
Cenrio (I) VaR
99% I.C. 1 dia
Cenrio (II)
Variao do
cmbio em 25%
Cenrio (III)
Variao do
cmbio em 50%
Apreciao do R$ 8.019 111.399 222.797
Depreciao do R$ (8.270) (114.889) (229.778)
(251) (3.490) (6.981)
Risco
Cenrio (I) VaR
99% I.C. 1 dia
Cenrio (II)
Variao do
cmbio em 25%
Cenrio (III)
Variao do
cmbio em 50%
Apreciao do R$ 14.331 199.096 398.192
Depreciao do R$ (8.270) (114.889) (229.778)
6.061 84.207 168.414
Cenrio (I) VaR
99% I.C. 1 dia
Cenrio (II)
Deteriorao de
25%
Cenrio (III)
Deteriorao de
50%
Depreciao do R$ em relao libra esterlina 3,7676 3,8354 4,7095 5,6514
Instrumento Natureza Quantidade Nocional Valor de mercado
Futuro Compra 13.050 1.437.131 19.930
Futuro Compra 18.450 2.031.806 925
3.468.937 20.855
Consolidado
Contratos futuros - BM&F
Operacional
Risco de cmbio ( - Libras Esterlinas) Efeito no resultado - Controladora
Controladora
30 de junho de 2014
a.2.1) Composio dos saldos de instrumentos financeiros de futuro de moeda estrangeira
Em US$
seguir:
Objeto de proteo
Operacional
DDI
Dlar americano
PGINA: 98 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
Dlar Futuro Compra 35.095 4.110.677 37.476
4.110.677 37.476
Futuro Venda 137 (16.961) (83)
(16.961) (83)
Euro Futuro Compra 120 18.090 173
18.090 173
Euro Futuro Venda 1.720 (282.619) (2.693)
(282.619) (2.693)
Libra Esterlina Futuro Venda 925 (121.976) (1.270)
(121.976) (1.270)
Libra Esterlina Futuro Venda 766 (105.404) (928)
(105.404) (928)
Em C$ (Dlar Canadense)
Objeto de proteo
Dlar Canadense
Objeto de proteo
31 de dezembro de 2013
Objeto de proteo
30 de junho de 2014
Em (Libras Esterlinas)
30 de junho de 2014
30 de junho de 2014
Em (EURO)
Objeto de proteo
Objeto de proteo
Objeto de proteo
PGINA: 99 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
Data incio Swap Nocional - US$ Nocional - R$
Data vencimento
Swap
Valor justo (Ponta
ativa) - R$
Valor justo (Ponta
passiva) - R$
Posio de Swap em
30.06.14
03/02/2009 26.317 57.963 04/02/2015 37.807 (38.485) (678)
22/08/2013 25.000 55.063 27/08/2014 55.614 (55.680) (66)
29/05/2013 100.000 220.250 05/09/2014 222.292 (222.644) (352)
151.317 333.276 315.713 (316.809) (1.096)
Data incio Swap Nocional - US$ Nocional - R$
Data vencimento
Swap
Valor justo (Ponta
ativa) - R$
Valor justo (Ponta
passiva) - R$
Posio de Swap em
31.12.13
03/02/2009 26.317 61.650 04/02/2015 60.994 (62.387) (1.393)
22/08/2013 25.000 58.565 27/08/2014 59.573 (59.680) (107)
29/05/2013 100.000 234.260 05/09/2014 237.826 (238.486) (660)
151.317 354.475 358.393 (360.553) (2.160)
US$
Instrumento Natureza Nocional - USD Nocional - R$
Posio em
30.06.14
Posio em
31.12.13
Dlar NDF Compra 4.415.000 9.724.038 (126.909) 119.380
4.415.000 9.724.038 (126.909) 119.380
(EURO)
Instrumento Natureza Nocional - Euro Nocional - R$
Posio em
30.06.14
Posio em
31.12.13
Euro NDF Venda (25.000) (75.375) 518 (6.831)
(25.000) (75.375) 518 (6.831)
EXPOSIO 30.06.14 31.12.13
172.430 36.241
TOTAL 172.430 36.241
A Administrao entende que os dados quantitativos referentes ao risco de exposio a variao do preo da arroba do boi gordo da Companhia em30 de junho de
2014 e 31 de dezembro de 2013, demonstrados abaixo, esto de acordo coma Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities e so representativas da
exposio incorrida durante o perodo, de acordo com o item 35 do Pronunciamento Tcnico CPC 40 R1.
a.4) Risco de preos de commodities
O ramo de atuao da Companhia est exposto volatilidade dos preos do gado, cuja variao resulta de fatores fora do controle da Administrao, tais como
fatores climticos, volume da oferta, custos de transporte, polticas agropecurias e outros. A Companhia, de acordo comsua poltica de estoque, mantmsua
estratgia de gesto de risco, atuando no controle fsico, que inclui compras antecipadas, aliadas comoperaes no mercado futuro, e reduzindo a posio diria de
contratos de compra de boi a termo para entrega futura, atravs da contratao de hedge de futuro de boi na BM&F, visando o zeramento da posio e garantindo o
preo de mercado.
A Companhiae suas controladas atuamglobalmente emdiversos ramos do agronegcio (toda a cadeia de protena animal, biodiesel entre outros), e no curso normal
de suas operaes est exposta a variaes de preos de commodities diversas, como boi gordo, boi magro, porco, milho, complexo soja e energia, principalmente
nos mercados norte-americano, australiano e brasileiro. Os mercados de commodities tm como caracterstica fundamental a alta volatilidade, devido a fatores
externos diversos como clima, volume da oferta, custos de transporte, polticas agropecurias, custos de armazenamento, entre outros. A Diretoria de Controle de
Riscos responsvel por mapear as exposies a preos de commodities da Companhia e suas controladas e propor Comisso de Gesto de Riscos estratgias
para mitigar tais exposies.
Objeto de proteo
a.2.2) Composio dos saldos de instrumentos financeiros de swap
a.2.3) NDF's (Non deliverable forwards)
Os instrumentos financeiros de swap so derivativos contratados para cobertura da exposio cambial lquida dos ativos e passivos financeiros consolidados da
Companhia e suas controladas, e so classificados na categoria ativo ou passivo financeiro mensurado ao valor justo por meio do resultado.
Os parmetros para reduo do risco de compra de gado so baseados na posio da carteira fsica dos contratos de compra de boi a termo, considerando valores e
prazos negociados. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das
operaes efetuadas e clculo do VaR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%.
Objeto de proteo
Swap (em US$)
Parte significativa dos insumos da Companhia e suas controladas so ativos biolgicos sensveis estocagem. Visando manter o fluxo contnuo destes insumos, so
utilizados contratos de compra a termo comos fornecedores. Para complementar a compra a termo, garantindo preo e volume mnimo de insumo comprado para um
horizonte de planejamento pr-definido pela Comisso de Gesto de Riscos e aprovada pelo Conselho de Administrao, bem como para mitigar os riscos de
oscilaes de preos sobre estoques e vendas contratadas, a Companhia e suas controladas empregamo uso de instrumentos de proteo financeira adequados a
cada situao, notadamente os contratos de futuros de commodities. A Companhia julga adequado assumir o valor mdio gasto comos insumos como parmetro
indicativo de valor operacional a ser protegido pelos contratos firmes.
a.4.1) Composio dos instrumentos financeiros derivativos de commodities (boi) da Companhia
Contratos firmes de compra de boi
PGINA: 100 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
Derivativo Vencimento A receber A pagar
Contraparte do valor
principal
Valor de referncia
(nocional R$)
Valor de Mercado R$
Contratos futuros
(BM&F)
J ulho/2014 a
Dezembro/2014
R$ Arroba de boi BM&F
(185.101) 528
Risco Cenrio (I) VaR
99% I.C. 1 dia
Cenrio (II)
Variao da @ em
25%
Cenrio (III)
Variao da @ em
50%
1.481 43.108 86.215
(1.590) (46.275) (92.551)
(109) (3.167) (6.336)
Cenrio atual
Cenrio (I) VaR
99% I.C. 1 dia
Cenrio (II)
Variao da @ em
25%
Cenrio (III)
Variao da @ em
50%
123,9900 125,0549 154,9875 185,9850
EXPOSIO 30.06.14 31.12.13
OPERACIONAL
(8.687.858) (7.129.630)
Subtotal (8.687.858) (7.129.630)
DERIVATIVOS
Contratos futuro e opes 6.177.724 4.840.304
Subtotal 6.177.724 4.840.304
TOTAL DA EXPOSIO (2.510.134) (2.289.326)
Derivativos de proteo do preo da arroba do boi Depreciao da arroba de boi
Apreciao da arroba de boi
Composio do saldo de instrumento financeiro derivativo para proteo de preo de compra de gado
Apreciao da arroba de boi
Operacional
Efeito no resultado - Controladora Risco de preo de compra de gado
A Companhia, de acordo com sua poltica de gerenciamento de estoque, iniciou a estratgia de gesto de risco de preo do milho atuando no controle fsico, que inclu
expectativas de consumo futuro, compras antecipadas, aliadas comoperaes no mercado futuro, atravs da contratao de hedge de futuro de milho na BM&F,
visando garantir o preo de mercado.
Exposio
O risco da exposio operacional emcontratos firmes de compra de boi a variao para cima da cotao da arroba de boi, dessa forma, calculamos o risco da
apreciao do preo de mercado da cotao da arroba de boi.
O ramo de atuao da Companhia emsua Diviso de Confinamento e na sua subsidiria J BS Foods S.A. est exposto volatilidade dos preos de milho, cuja
variao resulta de fatores fora do controle da Administrao, tais como fatores climticos, volume da oferta, custos de transporte, polticas agropecurias e outros.
a.4.2) Composio dos instrumentos financeiros derivativos de commodities (milho) da Companhia
A Administrao entende que os dados quantitativos referentes ao risco de exposio a variao do preo da saca de milho da Companhiaem30 de junho de 2014 e
31 de dezembro de 2013 esto de acordo coma Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities. Em30 de junho de 2014 a Companhia no possua
posio em aberto de instrumentos financeiros derivativos relacionados ao risco de preo de commodity de milho.
a.4.3) Composio dos instrumentos financeiros derivativos de commodities da JBS USA
Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e
clculo do VaR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%.
Subsidiria JBS USA
Premissas
A Administrao entende que os dados quantitativos referentes ao risco de exposio a variao do preo de commodities da subsidiria integral J BS USA em30 de
junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013 demonstrados abaixo esto de acordo com a Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities e so
representativas da exposio incorrida durante o perodo, de acordo com o item 35 do Pronunciamento Tcnico CPC 40 R1.
Contratos firmes de compra
PGINA: 101 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
Risco Cenrio (I) VaR
99% I.C. 1 dia
Cenrio (II)
Variao do preo
em 25%
Cenrio (III)
Variao do preo
em 50%
(124.709) (2.171.965) (4.343.929)
88.677 1.544.431 3.088.862
(36.032) (627.534) (1.255.067)
Cenrio (I) VaR
99% I.C. 1 dia
Cenrio (II)
Variao do preo
em 25%
Cenrio (III)
Variao do preo
em 50%
1,435% 25,000% 50,000%
Categoria %PL
Horizonte
mximo
Triple A 2,00% 5 anos
Double A 1,00% 3 anos
Single A 0,50% 2 anos
Triple B 0,25% 1 ano
Notas 30.06.14 31.12.13 30.06.14 31.12.13
Ativos
5 5.511.099 5.223.978 10.297.747 9.013.147
6 3.912.729 4.087.073 8.748.807 8.919.926
10 5.412.927 1.784.948 682.579 733.958
14.836.755 11.095.999 19.729.133 18.667.031
30.06.14 31.12.13 30.06.14 31.12.13
3.832.680 3.981.264 8.011.310 7.866.991
86.285 111.388 614.970 840.843
8.899 9.527 97.478 109.287
7.902 2.990 39.952 80.982
65.548 70.489 193.748 232.266
(88.585) (88.585) (208.651) (210.443)
80.049 105.809 737.497 1.052.935
3.912.729 4.087.073 8.748.807 8.919.926
Instituies financeiras sem rating no so elegveis;
Almde ttulos privados, a Companhia tambmpode aplicar recursos emttulos pblicos federais: LFT, LTN, NTN-F e NTN-B. Para esses casos no h limites pr-
estabelecidos. permitido tambm o investimento em fundos de renda fixa de baixo risco que tenham como poltica de investimento aplicaes em ativos
relacionados diretamente taxa bsica de juros.
Excees podem ocorrer desde que previamente analisadas pelo Comit de Gesto de Riscos e aprovada pelo Conselho de Administrao.
Exposio
Aumento do preo das commodities
Operacional
Observaes:
Em caso ratings diferentes para a mesma instituio financeira, deve-se adotar o mais conservador;
Caso a Companhia possua dvidas e aplicaes com determinada contraparte, deve-se enquadrar o valor lquido das operaes; e
Derivativos de proteo
A Companhia e suas controladas esto potencialmente sujeitas a riscos de crditos relacionados s suas contas a receber de clientes, aplicaes financeiras e
contratos de proteo. No caso de contas a receber de clientes, a Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities entende que a pulverizao da carteira
contribui significativamente coma reduo do risco de crdito, mas tambmestabelece parmetros para a concesso de crdito observando limites proporcionais,
ndices financeiros e operacionais, amparados por consultas a rgos de monitoramento de crdito.
b) Risco de crdito
Efeito no resultado - Subsidiria JBS USA
O valor contbil dos ativos financeiros que representam a exposio mxima ao risco do crdito na data das demonstraes contbeis intermedirias foi:
De 31 a 60 dias
Controladora
Duplicatas vencidas:
Acima de 90 dias
De 61 a 90 dias
Crditos com empresas ligadas
Perda estimada com crdito de liquidao duvidosa - PECLD
Duplicatas a vencer
Perda por reduo do valor recupervel do contas a receber
De 1 a 30 dias
Depreciao dos preos das commodities
Os bancos coligados devem ser consolidados em suas matrizes;
Apreciao dos preos das commodities
Para o caso das operaes financeiras que tmcomo contraparte instituies financeiras (aplicaes e contratos de proteo), a Companhia emprega limites de
exposio definidos pela Comisso de Gesto de Riscos e aprovada pelo Conselho de Administrao, baseados emclassificaes de risco (ratings) de agncias
internacionais especializadas.
Risco de commodities JBS USA
Consolidado
Consolidado
Na falta de rating na escala nacional, utilizar o rating em escala global;
Controladora
Montantes aplicados emttulos privados (notadamente Certificados de Depsitos Bancrios), bemcomo valores justos acumulados a receber em operaes de
proteo contratadas combancos, devemobedecer a seguinte tabela de limites para que o volume total no ultrapasse umdeterminado percentual do patrimnio
lquido da instituio financeira (%PL). Emconjunto, devemser observados os limites quanto ao horizonte de tempo (horizonte mximo) para que a aplicao seja
resgatada.
Premissas
PGINA: 102 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
30.06.14 31.12.13
10.297.747 9.013.147
9.894.847 9.430.892
1,04 0,96
3,1x 3,7x
Controladora Menos de 1 ano Entre 1 e 2 anos Entre 3 e 5 anos Mais de 5 anos Valor justo
(1.227.603) - - - (1.227.603)
- - - (1.181.355) (1.181.355)
(8.292.318) (3.356.452) (4.946.771) (5.608.409) (22.203.950)
(123.043) (245) - - (123.288)
TOTAL (9.642.964) (3.356.697) (4.946.771) (6.789.764) (24.736.196)
Menos de 1 ano Entre 1 e 2 anos Entre 3 e 5 anos Mais de 5 anos Valor justo
(1.371.205) - - - (1.371.205)
(6.839.122) (2.514.791) (6.972.220) (4.266.838) (20.592.971)
(9.958) (247) - - (10.205)
TOTAL (8.220.285) (2.515.038) (6.972.220) (4.266.838) (21.974.381)
(5.202.269) - - - (5.202.269)
(9.894.847) (4.308.236) (8.470.481) (12.338.565) (35.012.129)
(123.043) (13.818) (33.570) - (170.431)
TOTAL (15.220.159) (4.322.054) (8.504.051) (12.338.565) (40.384.829)
(5.342.388) - - - (5.342.388)
(9.430.892) (3.000.141) (10.671.253) (9.659.055) (32.761.341)
(12.311) (560) (1.413) - (14.284)
TOTAL (14.785.591) (3.000.701) (10.672.666) (9.659.055) (38.118.013)
Fornecedores
Garantias prestadas
Fornecedores
Fornecedores
Dbitos com empresas ligadas
30 de junho de 2014
c) Risco de liquidez
(Passivos) Ativos financeiros derivativos
d) Valores estimados de mercado
Para o clculo da alavancagem utilizada a cotao do dlar e do euro do ltimo dia do perodo. O referido critrio tempor finalidade equiparar a dvida lquida e o
EBITDA mesma taxa cambial.
Indicador de alavancagem
A Companhia possui ttulos dados emgarantia para as operaes de derivativos junto bolsas de mercadorias e futuros cujo saldo em30 de junho de 2014 de R$
474.861 (R$ 551.303 em 31 de dezembro de 2013). Essa garantia superior necessidade apresentada para essas operaes.
e) Garantias prestadas e garantias recebidas
Os valores de mercado dos instrumentos financeiros no derivativos e derivativos foram estimados com base em informaes disponveis no mercado.
O quadro abaixo apresenta o valor justo dos passivos financeiros da Companhia de acordo com os respectivos vencimentos:
A Administrao da liquidez da Companhia feita levando emconsiderao, principalmente, o indicador de liquidez imediata modificado, representado pelo nvel de
disponibilidades mais investimentos financeiros divididos pela dvida de curto prazo. mantido tambmo foco na gesto da alavancagemgeral da Companhia e suas
controladas com o acompanhamento da relao da dvida lquida sobre EBITDAem nveis que considerados administrveis para a continuidade das operaes.
Os ndices de liquidez e alavancagem consolidados esto demonstrados abaixo:
Emprstimos e financiamentos no CP
Indicador de liquidez seca
A Companhia e suas controladas administramseu capital tendo como base parmetros de otimizao da estrutura de capital comfoco nas mtricas de liquidez e
alavancagem que possibilitem a um retorno aos acionistas, no mdio prazo, condizente com os riscos assumidos na operao.
Consolidado
Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes contbeis pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e despesas e
esto contabilizados de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao.
O risco de liquidez decorre da gesto de capital de giro da Companhiae controladas e da amortizaodos encargos financeiros e principalmentedos instrumentos de
dvida. o risco que a Companhia e suas controladas podero ter em cumprir as suas obrigaes financeiras vincendas.
Fornecedores
30 de junho de 2014
Consolidado
Combase na anlise desses indicadores, definida a gesto de capital de giro de forma a manter a alavancagemnatural da Companhiae suas controladas emnveis
iguais ou inferiores ao ndice de alavancagem que a Administrao considera como adequado.
PGINA: 103 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
Notas 30.06.14 31.12.13 30.06.14 31.12.13
5 2.372.713 3.434.724 3.229.028 4.299.778
5 3.138.386 1.789.254 7.068.719 4.713.369
6 3.912.729 4.087.073 8.748.807 8.919.926
10 5.412.927 1.784.948 682.579 733.958
14.836.755 11.095.999 19.729.133 18.667.031
15/16 (22.203.950) (20.592.971) (35.012.129) (32.761.341)
14 (1.227.603) (1.371.205) (5.202.269) (5.342.388)
10 (1.181.355) - - -
(123.288) (10.205) (170.431) (14.284)
(24.736.196) (21.974.381) (40.384.829) (38.118.013) Total
Valor justo por meio do resultado
Garantias recebidas
Todas as operaes com instrumentos financeiros esto reconhecidas nas demonstraes contbeis da Companhia , conforme quadros abaixo:
Durante o perodo no houve nenhuma reclassificao entre as categorias, valor justo por meio do resultado, emprstimos e recebveis e passivos pelo custo
amortizado, apresentadas no quadro acima.
Caixa e bancos
f) Instrumentos financeiros
Nvel 2 - Outras informaes disponveis, exceto aquelas do Nvel 1, emque os preos cotados so para ativos e passivos similares, seja diretamente por obteno
de preos em mercados ativos ou indiretamente, como tcnicas de avaliao que utilizam dados dos mercados ativos;
Consolidado
Passivos pelo custo amortizado
Controladora
Aplicaes financeiras
Outras garantias consideradas relevantes esto descritas detalhadamente nas notas explicativas: 15 - Emprstimos e financiamentos; e 16 - Operaes de crditos,
garantias e restries contratuais ("covenants").
Ativos
Nvel 1 - Preos cotados em mercados ativos (no ajustados) para ativos e passivos idnticos;
A subsidiria indireta J BS USA e suas controladas, possuemttulos dados emgarantia para as operaes de derivativos junto bolsas de mercadorias e futuros cujo
saldo em 30 de junho de 2014 de R$ 378.409 (R$ 252.670 em 31 de dezembro de 2013). Essa garantia superior necessidade apresentada para essas
operaes.
A Companhia e suas controladas no possuem garantias recebidas de terceiros consideradas relevantes.
De acordo como CPC 40 R1/IFRS 7 - Instrumentos financeiros: Evidenciao, a Companhia e suas controladas classificama mensurao do valor justo de acordo
com os nveis hierrquicos que refletem a significncia dos ndices utilizados nesta mensurao, conforme os seguintes nveis:
Total
Nvel 3 - Os ndices utilizados para clculo no derivam de um mercado ativo. A Companhia e suas controladas no possuem instrumentos neste nvel de
mensurao.
Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes contbeis intermedirias pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e
despesas e esto contabilizados de acordo coma sua expectativa de realizaoou liquidao. Os derivativos de mercado futuro tmos valores justos calculados com
base nos ajustes dirios das variaes das cotaes de mercado das bolsas de mercadorias e futuros que atuamcomo contraparte. O swap obtido calculando-sede
forma independente as pontas ativa e passiva, trazendo-as ao seu valor presente. As cotaes futuras utilizadas para o clculo da curva deste contrato foram
extradas da base de dados da Bloomberg.
Fornecedores
g) Valor justo de instrumentos financeiros
Derivativos a pagar
Passivos
PGINA: 104 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
Nvel 1 Nvel 2 Nvel 3
415.613 - -
- 1.957.100 -
- (123.288) -
1.148.324 - -
- 2.080.704 -
- (170.431) -
286.719 - -
- 3.148.005 -
- (10.205) -
1.063.744 - -
- 3.236.034 -
- (14.284) -
Nota Valor contbil Valor justo Valor contbil Valor justo
5 415.613 415.613 1.789.254 1.789.254
5 1.957.100 1.957.100 3.148.005 3.148.005
6 3.912.729 3.912.729 4.087.073 4.087.073
10 5.412.927 5.412.927 1.784.948 1.784.948
11.698.369 11.698.369 10.809.280 10.809.280
14 (1.227.603) (1.227.603) (1.371.205) (1.371.205)
10 (1.181.355) (1.181.355) - -
(123.288) (123.288) (10.205) (10.205)
15/16 (22.203.950) (22.203.950) (20.592.971) (20.592.971)
18 (609) (609) (220.494) (220.494)
19 (140.205) (140.205) (158.607) (158.607)
(24.877.010) (24.877.010) (22.353.482) (22.353.482)
(13.178.641) (13.178.641) (11.544.202) (11.544.202)
Nota
Valor contbil Valor justo Valor contbil Valor justo
5 1.148.324 1.148.324 4.713.369 4.713.369
5 2.080.704 2.080.704 3.236.034 3.236.034
6 8.748.807 8.748.807 8.919.926 8.919.926
10 682.579 682.579 733.958 733.958
12.660.414 12.660.414 17.603.287 17.603.287
14 (5.202.269) (5.202.269) (5.342.388) (5.342.388)
(170.431) (170.431) (14.284) (14.284)
15/16 (35.012.129) (35.012.129) (32.761.341) (32.761.341)
18 (609) (609) (220.494) (220.494)
19 (829.797) (829.797) (727.749) (727.749)
(41.215.235) (41.215.235) (39.066.256) (39.066.256)
(28.554.821) (28.554.821) (21.462.969) (21.462.969)
Ttulos pblicos - LFT e Aplicaes financeiras
Derivativos a pagar
30 de junho de 2014
Caixa e bancos
Passivos financeiros totais
Ativos circulantes
Hierarquia de valor justo
Ativos circulantes
Consolidado 31 de dezembro de 2013
Passivos financeiros totais
Valor justo versus valor contbil
Ativos financeiros totais
Os valores justos dos ativos e passivos financeiros, juntamente com os valores contbeis apresentados no balano patrimonial, so os seguintes:
Derivativos a pagar
Derivativos a pagar
Controladora
Fornecedores
Ativos financeiros totais
Ativos circulantes
Caixa e bancos
Derivativos a pagar
30 de junho de 2014
Fornecedores
Ttulos pblicos - LFT e Aplicaes financeiras
Consolidado
Consolidado
Controladora
Valor contbil em 30 de junho de 2014
Controladora
Conforme observado acima, os valores justos dos instrumentos financeiros, exceo daqueles vencveis no curto prazo, instrumentos de patrimnio semmercado
ativo e contratos comcaractersticas discricionrias emque o valor justo no pode ser mensurado confiavelmente, esto apresentados por nveis hierrquicos de
mensurao, abaixo:
Valor contbil em 31 de dezembro de 2013
Ativos circulantes
Derivativos a pagar
Derivativos a pagar
PGINA: 105 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
2014 2013 2014 2013
(1.341.892) 599.625 (1.270.393) 678.725
22.666 127.852 34.986 301.125
(105.271) (1.343.312) (645.846) (1.717.642)
(1.424.497) (615.835) (1.881.253) (737.792)
Francisco de Assis e Silva
Passivos pelo custo amortizado
Total
* * * * *
Controladora
Ganhos (perdas) por categoria de instrumento financeiro
Os emprstimos e financiamentos, apresentados no quadro acima, incluemos valores de capital de giro emReais e capital de giro emmoeda estrangeira (bonds),
conforme demonstrados detalhadamente na notas explicativas 15 e 16. Na opinio da Administrao os emprstimos e financiamentos, os quais esto mensurados
pelos respectivos valores de custos amortizados, no apresentamvariaes emrelao aos respectivos valores justos. Esses emprstimos e financiamentos esto
atualizados monetariamente combases nos ndices e juros contratados at a data de fechamento das demonstraes contbeis intermedirias, portanto o saldo
devedor est reconhecidopor ummontante equivalente ao seu valor justo. Como no existe mercado ativo para tais instrumentos, as diferenas que poderiamocorrer
se tais valores fossem liquidados antecipadamente seriam em montantes no representativos.
J oo Carlos Ferraz Marcus Vinicius Pratini de Moraes
J oesley Mendona Batista
Humberto J unqueira de Farias
Wesley Mendona Batista Eliseo Santiago Perez Fernandez
Vice-Presidente
Agnaldo dos Santos Moreira J r.
Wesley Mendona Batista
Contador CRC SP: 244207/O-4
Tarek Mohamed Noshy Nasr Mohamed Farahat
Consolidado
Diretor de Relaes com Investidores Diretor Executivo de Relaes Institucionais
Diretor Presidente Diretor de Administrao e Controle
J eremiah Alphonsus OCallaghan
Marcio Percival Alves Pinto
DIRETORIA EXECUTIVA
CONSELHO DE ADMINISTRAO
J os Batista Sobrinho
Presidente do Conselho
Carlos Alberto Caser
PGINA: 106 de 112
Notas Explicativas
JBS S.A.
Eliseo Santiago Perez Fernandez
Diretor de Administrao e Controle
Diretor Executivo de Relaes Institucionais
PARECER DO CONSELHO FISCAL
O Conselho Fiscal revisou as demonstraes contbeis intermedirias da Companhia referentes ao perodo findo em 30 de junho de 2014.
Nossa reviso compreendeu: a) anlise das demonstraes contbeis intermedirias elaboradas pela Companhia; b) acompanhamento e discusso dos trabalhos
realizados pelos auditores externos; e c) indagaes sobre atos e transaes relevantes efetuadas pelos administradores.
Combase emnossa reviso, nas informaes e esclarecimentos recebidos e considerandoo relatrio de reviso dos Auditores Independentes, o Conselho Fiscal no
temconhecimento de nenhumfato que leve a acreditar que as demonstraes contbeis intermedirias acima mencionadas no reflitam emtodos os aspectos
relevantes as informaes nelas contidas e esto em condies de serem divulgadas.
So Paulo, 13 de agosto de 2014.
J os Paulo da Silva Filho
Demetrius Nichele Macei Amoreti Franco Gibbon
Conselheiro
Os Diretores da Companhia declaram para os fins do disposto no artigo 25, pargrafo 1, incisos V e VI da Instruo CVM 480 de 7 de dezembro de 2009, que:
(i) Reviram, discutirame concordamcomas opinies expressas no relatrio de reviso dos auditores independentes sobre as demonstraes contbeis intermedirias
do perodo de seis meses findo em 30 de junho de 2014; e
(ii) Reviram, discutiram e concordam com as demonstraes contbeis intermedirias do perodo de seis meses findo em 30 de junho de 2014.
J eremiah Alphonsus O'Callaghan
DECLARAO DOS DIRETORES SOBRE AS DEMONSTRAES CONTBEIS INTERMEDIRIAS E SOBRE O RELATRIO DE REVISO DOS AUDITORES
INDEPENDENTES
Conselheiro
Diretor de Relao com Investidores
* * * * *
Conselheiro
Diretor Presidente
Florisvaldo Caetano de Oliveira
PGINA: 107 de 112
5. Outros assuntos
Informaes intermedirias do valor adicionado
Revisamos tambm, as informaes intermedirias do valor adicionado (DVA) elaboradas sob a responsabilidade da Administrao da
Companhia, individuais e consolidadas, referentes ao perodo de seis meses findo em 30 de junho de 2014, cuja apresentao nas
informaes intermedirias requerida de acordo com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM) aplicveis
elaborao das Informaes Trimestrais - ITR e considerada informao suplementar pelas IFRS, que no requerem a apresentao
da DVA. Essas informaes intermedirias foram submetidas aos mesmos procedimentos de reviso descritos anteriormente e, com
base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que no foram adequadamente elaboradas,
em todos os seus aspectos relevantes, de acordo com as informaes contbeis intermedirias individuais e consolidadas tomadas em
conjunto.
Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis
intermedirias individuais includas nas Informaes Trimestrais - ITR acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos
relevantes, de acordo com o CPC 21 (R1) aplicvel elaborao das Informaes Trimestrais - ITR e apresentadas de forma
condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios.
4. Concluso sobre as informaes contbeis intermedirias consolidadas
Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis
intermedirias consolidadas includas nas Informaes Trimestrais - ITR acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos
relevantes, de acordo com o CPC 21 (R1) e o IAS 34 aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR e apresentadas de
forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios.
Paulo Srgio Tufani
Contador CRC 1 SP 124504/O-9
BDO RCS Auditores Independentes SS
CRC 2SP 013846/O-1
Acionistas, Conselheiros e Administradores da
JBS S.A.
So Paulo - SP
3. Concluso sobre as informaes contbeis intermedirias individuais
RELATRIO DE REVISO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS INFORMAES CONTBEIS INTERMEDIRIAS
Aos
2. Alcance da reviso
Conduzimos nossa reviso de acordo com as normas brasileiras e internacionais de reviso de informaes contbeis intermedirias
(NBC TR 2410 - Reviso de informaes contbeis intermedirias executada pelo auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of interim
financial information performed by the independent auditor of the entity, respectivamente). Uma reviso de informaes intermedirias
consiste na realizao de indagaes, principalmente s pessoas responsveis pelos assuntos financeiros e contbeis e na aplicao
de procedimentos analticos e de outros procedimentos de reviso. O alcance de uma reviso significativamente menor do que o de
uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, no nos permitiu obter segurana de que
tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, no
expressamos uma opinio de auditoria.
1. Introduo
Revisamos as informaes contbeis intermedirias, individuais e consolidadas, da JBS S.A. (Companhia), contidas no Formulrio de
Informaes Trimestrais (ITR) referentes ao trimestre findo em 30 de junho de 2014, que compreendem o balano patrimonial em 30
de junho de 2014 e as respectivas demonstraes do resultado e do resultado abrangente para os perodos de trs e seis meses
findos naquela data, e das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o perodo de seis meses findo naquela data,
incluindo o resumo das principais polticas contbeis e as demais notas explicativas.
A Administrao responsvel pela elaborao das informaes contbeis intermedirias individuais de acordo com o Pronunciamento
Tcnico CPC 21 (R1) - Demonstrao intermediria e das informaes contbeis intermedirias consolidadas de acordo com o CPC 21
(R1) e com a norma internacional IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board
(IASB), assim como pela apresentao dessas informaes de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores
Mobilirios (CVM) aplicveis elaborao das ITR. Nossa responsabilidade a de expressar uma concluso sobre essas informaes
contbeis intermedirias com base em nossa reviso.
Pareceres e Declaraes / Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva
PGINA: 108 de 112
Contador CRC 1 SP 079028/O-1
Raul Corra da Silva
PGINA: 109 de 112
Demetrius Nichele Macei
Conselheiro
Amoreti Franco Gibbon
Conselheiro
Jos Paulo da Silva Filho
Conselheiro
JBS S.A.
CNPJ n. 02.916.265/0001-60
Florisvaldo Caetano de Oliveira
PARECER DO CONSELHO FISCAL
Com base em nossa reviso, nas informaes e esclarecimentos recebidos e considerando o relatrio de reviso dos Auditores
Independentes, o Conselho Fiscal no tem conhecimento de nenhum fato que leve a acreditar que as demonstraes contbeis
intermedirias acima mencionadas no reflitam em todos os aspectos relevantes as informaes nelas contidas e esto em condies
de serem divulgadas.
O Conselho Fiscal revisou as demonstraes contbeis intermedirias da Companhia referentes ao perodo findo em 30 de junho de
2014.
Nossa reviso compreendeu: a) anlise das demonstraes contbeis intermedirias elaboradas pela Companhia; b)
acompanhamento e discusso dos trabalhos realizados pelos auditores externos; e c) indagaes sobre atos e transaes relevantes
efetuadas pelos administradores.
Pareceres e Declaraes / Parecer do Conselho Fiscal ou rgo Equivalente
PGINA: 110 de 112
Jeremiah Alphonsus O'Callaghan
Os Diretores da Companhia declaram para os fins do disposto no artigo 25, pargrafo 1, incisos V e VI da Instruo CVM 480 de 7 de
dezembro de 2009, que:
Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras
Diretor Presidente
(i) Reviram, discutiram e concordam com as opinies expressas no relatrio de reviso dos auditores independentes sobre as
demonstraes contbeis intermedirias do perodo de seis meses findo em 30 de junho de 2014; e
(ii) Reviram, discutiram e concordam com as demonstraes contbeis intermedirias do perodo de seis meses findo em 30 de junho
de 2014.
Pareceres e Declaraes / Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras
PGINA: 111 de 112
Jeremiah Alphonsus O'Callaghan
Os Diretores da Companhia declaram para os fins do disposto no artigo 25, pargrafo 1, incisos V e VI da Instruo CVM 480 de 7 de
dezembro de 2009, que:
Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes,
Diretor Presidente
(i) Reviram, discutiram e concordam com as opinies expressas no relatrio de reviso dos auditores independentes sobre as
demonstraes contbeis intermedirias do perodo de seis meses findo em 30 de junho de 2014; e
(ii) Reviram, discutiram e concordam com as demonstraes contbeis intermedirias do perodo de seis meses findo em 30 de junho
de 2014.
Pareceres e Declaraes / Declarao dos Diretores sobre o Relatrio dos Auditores
Independentes
PGINA: 112 de 112

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Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

Demonstrao do Fluxo de Caixa 17

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